EEX AG - European Energy Exchange
EEX AG - European Energy Exchange
EEX AG - European Energy Exchange
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Entwicklung im <strong>EEX</strong>-Gasmarkt und neue Initiativen<br />
Informationsveranstaltung für Gashandelsunternehmen, 29. März 2011<br />
Sirko Beidatsch, <strong>EEX</strong> <strong>AG</strong><br />
© <strong>European</strong> <strong>Energy</strong> <strong>Exchange</strong> <strong>AG</strong>
Agenda<br />
Rückblick: Entwicklung des Gasmarktes an der <strong>EEX</strong><br />
Regelenergiehandel und Gasbörse<br />
Einführung des 24/7-Gashandels an der <strong>EEX</strong><br />
Börsenmarktgebiet TTF: Gashandel über die <strong>EEX</strong><br />
EGIX – Referenzpreis für die Gaswirtschaft<br />
2
120<br />
100<br />
80<br />
60<br />
40<br />
20<br />
0<br />
Stand: März 2011<br />
37<br />
Anzahl der Handelsteilnehmer an der <strong>EEX</strong><br />
Zuwachs der Handelsteilnehmer im Gasmarkt <strong>EEX</strong><br />
Neue Teilnehmer<br />
Bestehende Teilnehmer<br />
18<br />
37<br />
2007 2008 2009 2010 2011<br />
21<br />
55<br />
21<br />
76<br />
∑ 98<br />
1<br />
97<br />
APX UK (79)<br />
ICE UK (72)<br />
Endex NL (46)<br />
Powernext (39)<br />
APX NL (28)<br />
CEGH (20)<br />
Nordpool Gas (17)<br />
APX Zee (14)<br />
3
Unternehmen an der Gasbörse<br />
NetConnect Germany NCG + GASPOOL GASPOOL<br />
advanced energy trading GmbH<br />
Barclays Bank PLC<br />
BG International Limited<br />
CEZ a.s.<br />
DREW<strong>AG</strong> Stadtwerke Dresden GmbH<br />
Edison S.P.A.<br />
Energie <strong>AG</strong> Oberösterreich Trading GmbH<br />
ENOVOS Luxembourg S.A.<br />
Gas Natural SDG S.A.<br />
KORLEA INVEST, a.s.<br />
Lumius spol s.r.o.<br />
NetConnect Germany GmbH & Co. KG<br />
Nomura <strong>Energy</strong> Marketing Limited<br />
Salzburg <strong>AG</strong> für Energie, Verkehr &<br />
Telekommunikation<br />
Sinergie Italiane SRL<br />
Stadtwerke Flensburg GmbH<br />
Stadtwerke Karlsruhe GmbH<br />
Stadtwerke München GmbH<br />
∑ 18<br />
Stand: März 2011<br />
24/7 Trading GmbH<br />
Alpiq Suisse S.A.<br />
Bayerngas <strong>Energy</strong> Trading GmbH<br />
BKW FMB Energie <strong>AG</strong><br />
Braunschweiger Versorgungs-<strong>AG</strong><br />
Centrica Energie GmbH<br />
Danske Commodities A/S<br />
DB Energie GmbH<br />
Deutsche Bank <strong>AG</strong><br />
DONG <strong>Energy</strong> Germany <strong>AG</strong><br />
DONG Naturgas A/S<br />
e&t Energie Handelsgesellschaft m.b.H.<br />
E.ON <strong>Energy</strong> Trading <strong>AG</strong><br />
EconGas GmbH<br />
EDF Trading Limited<br />
EHA Energie-Handelsgesellschaft<br />
Electrabel S.A.<br />
EnBW Trading GmbH<br />
Energi Danmark A/S<br />
EnergieFinanz GmbH<br />
Energiehandelsgesellschaft West mbH<br />
Energieunion <strong>AG</strong><br />
<strong>Energy</strong> & More Energiebroker<br />
ENOI S.p.A.<br />
ENLOGS <strong>Energy</strong> Logistics & Services<br />
GmbH<br />
Enovos Deutschland <strong>AG</strong><br />
ENSO Energie Sachsen Ost <strong>AG</strong><br />
envia Mitteldeutsche Energie <strong>AG</strong><br />
EWE <strong>AG</strong><br />
Gasag Berliner Gaswerke <strong>AG</strong><br />
Gaselys S.A.<br />
Gazprom Marketing & Trading Limited<br />
Getec Energie <strong>AG</strong><br />
GFI Securities Limited<br />
Gunvor International B.V.<br />
ICAP <strong>Energy</strong> A/S<br />
J.P. Morgan Securities Ltd.<br />
KES Kommunale Energie- dienstleistungsgesellschaft<br />
KOM Solution GmbH<br />
LichtBlick <strong>AG</strong><br />
Louis Dreyfus <strong>Energy</strong> Services<br />
Macquarie Bank Limited<br />
Mercuria <strong>Energy</strong> Trading S.A.<br />
Morgan Stanley & Co. International Limited<br />
natGAS Aktiengesellschaft<br />
Noble Clean Fuels Ltd.<br />
Optimization Engineers GmbH<br />
Österreichische Elektrizitätswirtschafts-<strong>AG</strong><br />
PCC Energie GmbH<br />
Pfalzwerke <strong>AG</strong><br />
PGNiG ENERGIA SA<br />
RheinEnergie Trading GmbH<br />
RWE Supply & Trading GmbH<br />
RWEST Switzerland S.A.<br />
Shell <strong>Energy</strong> Europe Limited<br />
Spectron <strong>Energy</strong> Services<br />
Stadtwerke Hannover <strong>AG</strong><br />
Stadtwerke Leipzig GmbH<br />
Stadtwerke Viernheim GmbH<br />
Statkraft Energi AS<br />
Statkraft Markets GmbH<br />
Südwestdeutsche Stromhandels GmbH<br />
SYNECO Trading GmbH<br />
Technische Werke Ludwigshafen am Rhein <strong>AG</strong><br />
The Royal Bank of Scotland plc.<br />
Total Gas & Power Limited<br />
Trianel <strong>European</strong> <strong>Energy</strong> Trading<br />
Tullet Prebon (Securities) Limited<br />
UBS <strong>AG</strong><br />
Vattenfall <strong>Energy</strong> Trading Netherlands N.V.<br />
Vattenfall Trading Services<br />
VEMEX s.r.o.<br />
Vitol S.A.<br />
VNG Verbundnetz Gas <strong>AG</strong><br />
WINGAS GmbH<br />
∑ 75<br />
Becomac GmbH<br />
GASPOOL Balancing Services<br />
GmbH<br />
Innovative <strong>Energy</strong> GmbH<br />
Stadtwerke Uelzen GmbH<br />
SWB Vertrieb Bremen GmbH<br />
∑ 5<br />
4
9.000<br />
8.000<br />
7.000<br />
6.000<br />
5.000<br />
4.000<br />
3.000<br />
2.000<br />
1.000<br />
Stand: 27. März 2011<br />
Handelsvolumen in GWh<br />
0<br />
Aug<br />
09<br />
Sep<br />
09<br />
Terminmarkt Gas – Viel Luft nach oben !<br />
Entwicklung des Terminmarktes Gas<br />
Okt<br />
09<br />
NetConnect Germany<br />
GASPOOL<br />
Nov<br />
09<br />
Dez<br />
09<br />
Jan<br />
10<br />
Feb<br />
10<br />
Mrz<br />
10<br />
Apr<br />
10<br />
Mai<br />
10<br />
� Handelsvolumina sind noch klein und schwanken stark über das Jahr<br />
Jun<br />
10<br />
Jul<br />
10<br />
Aug<br />
10<br />
� Marktgebiet GASPOOL wird sporadisch gehandelt<br />
Sep<br />
10<br />
Okt<br />
10<br />
Nov<br />
10<br />
Dez<br />
10<br />
Jan<br />
11<br />
Feb<br />
11<br />
Mrz<br />
11<br />
37<br />
34<br />
31<br />
28<br />
25<br />
22<br />
19<br />
16<br />
13<br />
10<br />
Anzahl aktiver Unternehmen<br />
5
3.000<br />
2.500<br />
2.000<br />
1.500<br />
1.000<br />
500<br />
0<br />
Stand: 27. März 2011<br />
Handelsvolumen in GWh<br />
Aug<br />
09<br />
Sep<br />
09<br />
Spotmarkt Gas <strong>EEX</strong> – Physik trifft Markt !<br />
Okt<br />
09<br />
Entwicklung des Spotmarktes Gas<br />
NetConnect Germany<br />
GASPOOL<br />
Nov<br />
09<br />
Dez<br />
09<br />
Jan<br />
10<br />
Feb<br />
10<br />
Mrz<br />
10<br />
Apr<br />
10<br />
� Anzahl der aktiven Gashändler bei der <strong>EEX</strong> nimmt rasant zu<br />
Mai<br />
10<br />
Jun<br />
10<br />
� Handelsvolumina im Marktgebiet GASPOOL holen ggü. NCG schnell auf<br />
Jul<br />
10<br />
Aug<br />
10<br />
Sep<br />
10<br />
Okt<br />
10<br />
Nov<br />
10<br />
Dez<br />
10<br />
Jan<br />
11<br />
Feb<br />
11<br />
Mrz<br />
11<br />
54<br />
47<br />
40<br />
33<br />
26<br />
19<br />
12<br />
Anzahl aktiver Unternehmen<br />
6
Handelsaktivitäten bei GASPOOL und NCG<br />
GASPOOL<br />
NCG<br />
7
Agenda<br />
Rückblick: Entwicklung des Gasmarktes an der <strong>EEX</strong><br />
Regelenergiehandel und Gasbörse<br />
Einführung des 24/7-Gashandels an der <strong>EEX</strong><br />
Börsenmarktgebiet TTF: Gashandel über die <strong>EEX</strong><br />
EGIX – Referenzpreis für die Gaswirtschaft<br />
8
Volumen in GWh<br />
12.000<br />
10.000<br />
8.000<br />
6.000<br />
4.000<br />
2.000<br />
0<br />
Okt<br />
08<br />
Nov<br />
08<br />
Stand: 18. März 2011<br />
1.030<br />
5.984<br />
1.383<br />
6.233<br />
2.220<br />
5.923<br />
Dez<br />
08<br />
1.806<br />
6.258<br />
Jan<br />
09<br />
1.218<br />
4.581<br />
Feb<br />
09<br />
Handelsvolumina in Regelenergie<br />
Einsatz von Regelenergie bei NCG (H-Gas) und GASPOOL<br />
Externe Regelenergie<br />
Interne Regelenergie<br />
1.074<br />
4.713<br />
Mrz<br />
09<br />
1.035<br />
3.731<br />
Apr<br />
09<br />
416<br />
3.982<br />
Mai<br />
09<br />
1.660<br />
4.352<br />
Jun<br />
09<br />
1.765<br />
4.303<br />
Jul<br />
09<br />
1.089<br />
3.803<br />
Aug<br />
09<br />
1.281<br />
4.571<br />
Sep<br />
09<br />
2.505<br />
6.172<br />
Okt<br />
09<br />
3.106<br />
6.215<br />
Nov<br />
09<br />
3.241<br />
5.957<br />
Dez<br />
09<br />
4.241<br />
5.923<br />
Jan<br />
10<br />
4.848<br />
5.163<br />
Feb<br />
10<br />
2.954<br />
4.822<br />
Mrz<br />
10<br />
1.851<br />
4.479<br />
Apr<br />
10<br />
1.411<br />
4.958<br />
Mai<br />
10<br />
2.858<br />
4.707<br />
Jun<br />
10<br />
939<br />
3.738<br />
Jul<br />
10<br />
1.598<br />
4.398<br />
Aug<br />
10<br />
1.932<br />
5.574<br />
Sep<br />
10<br />
1.489<br />
6.303<br />
Okt<br />
10<br />
2.866<br />
3.199<br />
Nov<br />
10<br />
2.343<br />
8.479<br />
Dez<br />
10<br />
1.939<br />
6.637<br />
Jan<br />
11<br />
2.955<br />
5.555<br />
Feb<br />
11<br />
1.033<br />
2.409<br />
Mrz<br />
11<br />
9
Day-Ahead Preise in €/MWh<br />
Regel- und Ausgleichsenergiepreise beim DA-Handel GASPOOL seit April<br />
2010<br />
RE-Kauf<br />
Day-Ahead Handel bei GASPOOL<br />
Ausgleichsenergiepreiskorridor Settlementpreis <strong>EEX</strong> GASPOOL DA<br />
OTC Day-Ahead Preise GASPOOL <strong>EEX</strong> Day-Ahead Preise GASPOOL<br />
RE-Verkauf<br />
10
Within-Day Preise in €/MWh<br />
36<br />
33<br />
30<br />
27<br />
24<br />
21<br />
18<br />
15<br />
12<br />
9<br />
6<br />
3<br />
0<br />
RE-Kauf<br />
Intradayhandel Gas NCG, na und…<br />
Regel- und Ausgleichsenergiepreise beim Intradayhandel NCG seit April<br />
2010<br />
Ausgleichsenergiepreiskorridor Settlementpreis <strong>EEX</strong> NCG DA<br />
OTC Intradaypreise NCG <strong>EEX</strong> Intradaypreise NCG<br />
RE-Verkauf<br />
11
<strong>EEX</strong>-Volumen in GWh<br />
800<br />
700<br />
600<br />
500<br />
400<br />
300<br />
200<br />
100<br />
0<br />
6<br />
Bedeutung des MGV GASPOOL für <strong>EEX</strong><br />
Handelsvolumina von GASPOOL im Marktgebiet GASPOOL seit Juli 2010<br />
Handelsvolumen im Spotmarkt GASPOOL seit Juli 2010<br />
1.030.229 MWh<br />
39%<br />
99<br />
1.630.788 MWh<br />
61%<br />
Handelsvolumina von GASPOOL Handelsvolumina anderer Marktteilnehmer<br />
Handelsvolumina anderer Marktteilnehmer<br />
Handelsvolumina von GASPOOL<br />
120<br />
134<br />
Jul 10 Aug 10 Sep 10 Okt 10 Nov 10 Dez 10 Jan 11 Feb 11<br />
366<br />
85<br />
292<br />
529<br />
12
<strong>EEX</strong>-Volumen in GWh<br />
1.600<br />
1.400<br />
1.200<br />
1.000<br />
800<br />
600<br />
400<br />
200<br />
0<br />
609<br />
Bedeutung des MGV NCG für die <strong>EEX</strong><br />
Handelsvolumina von NCG im Marktgebiet NCG seit Juli 2010<br />
Handelsvolumina anderer Marktteilnehmer<br />
Handelsvolumina von NCG<br />
763<br />
509<br />
326<br />
Jul 10 Aug 10 Sep 10 Okt 10 Nov 10 Dez 10 Jan 11 Feb 11<br />
755<br />
223<br />
Handelsvolumen im Spotmarkt NCG seit Juli 2010<br />
4.674.883<br />
333<br />
54%<br />
482<br />
4.000.537<br />
46%<br />
Handelsvolumina von NCG Handelsvolumina anderer Marktteilnehmer<br />
13
Handelsvolumen in TWh<br />
13,5<br />
12,0<br />
10,5<br />
9,0<br />
7,5<br />
6,0<br />
4,5<br />
3,0<br />
1,5<br />
Exkurs: Vergleich mit APX-OCM am NBP<br />
GWJ 99 GWJ 00 GWJ 01 GWJ 02 GWJ 03 GWJ 04<br />
GASPOOL + NCG GWJ 08 GWJ 09 GWJ 10 GWJ 11<br />
Start OCM im Okt. 1999 � Mindestkontraktgröße : 4.000 therm/d ca. 5 MWh/h<br />
Datenquelle: http://www.ofgem.gov.uk/Markets/WhlMkts/CustandIndustry/DemSideWG/Documents1/11526-EnEx%20%20OCM%20Overview.pdf<br />
# Marktparteien beim<br />
Regelenergiehandel<br />
über die <strong>EEX</strong><br />
Kauf Verkauf<br />
35 44<br />
Ø Regelenergievolumen<br />
am NBP<br />
bei APX-OCM<br />
Externe Regelenergie<br />
seit Oktober 2008 von<br />
GASPOOL und NCG<br />
14
Agenda<br />
Rückblick: Entwicklung des Gasmarktes an der <strong>EEX</strong><br />
Regelenergiehandel und Gasbörse<br />
Einführung des 24/7-Gashandels an der <strong>EEX</strong><br />
Börsenmarktgebiet TTF: Gashandel über die <strong>EEX</strong><br />
EGIX – Referenzpreis für die Gaswirtschaft<br />
15
Handelszeiten für Gas seit Januar 2011<br />
7:00 8:00 9:00 10:00 11:00 12:00 13:00 14:00 15:00 16:00 17:00 18:00 19:00 20:00<br />
EPD<br />
Kohle<br />
EPEX 24/7<br />
Gas Spot<br />
Gas Termin<br />
Emissionen Spot<br />
Emissionen Termin<br />
16
Anteil der Handelsgeschäfte über den Handelstag<br />
30%<br />
25%<br />
20%<br />
15%<br />
10%<br />
5%<br />
0%<br />
Einfluss der erweiterten Handelszeiten auf<br />
den Spotmarkt Gas*<br />
Vergleich der Handelsaktivitäten über die Zeit bei der <strong>EEX</strong> und im OTC-Markt<br />
OTC <strong>EEX</strong><br />
seit 2011 Handelszeit bis Ende 2010<br />
8-9 9-10 10-11 11-12 12-13 13-14 14-15 15-16 16-17 17-18<br />
Handelzeit<br />
* Untersuchung von außerbörslichen und Börsengeschäften im Spotmarkt Gas im März<br />
17
Handelsvolumen in GWh<br />
35.000<br />
30.000<br />
25.000<br />
20.000<br />
15.000<br />
10.000<br />
5.000<br />
-<br />
Liquidität für einen 24/7-Gashandel 1/2<br />
Nach Handelszeiten aufgeteiltes Regelenergievolumen im GWJ 09/10<br />
23%<br />
(7,21 TWh)<br />
<strong>EEX</strong><br />
Montag-Freitag<br />
9:30-17:30 Uhr<br />
55%<br />
(17,37 TWh)<br />
Außerbörslich bzw.<br />
Montag-Freitag<br />
17:30-9:30 Uhr<br />
22%<br />
(6,91 TWh)<br />
Außerbörslich am<br />
Wochenende<br />
22%<br />
55%<br />
23%<br />
Appr. Summe beim<br />
24/7-Handel <strong>EEX</strong><br />
18
Handelsvolumen in GWh<br />
14.000<br />
12.000<br />
10.000<br />
8.000<br />
6.000<br />
4.000<br />
2.000<br />
-<br />
Liquidität für einen 24/7-Gashandel 2/2<br />
Nach Handelszeiten aufgeteiltes Regelenergievolumen seit Oktober 2010<br />
31%<br />
(3,89 TWh)<br />
<strong>EEX</strong><br />
Montag-Freitag<br />
9:30-17:30 Uhr<br />
31%<br />
(3,96 TWh)<br />
Außerbörslich bzw.<br />
Montag-Freitag<br />
17:30-9:30 Uhr<br />
Seit Jan. 2011: 8:00-18:00 Uhr 18:00-8:00 Uhr<br />
38%<br />
(4,77 TWh) 31%<br />
Außerbörslich am<br />
Wochenende<br />
38%<br />
31%<br />
Appr. Summe beim<br />
24/7-Handel <strong>EEX</strong><br />
19
Gaspreis in €/MWh<br />
21,5<br />
21,0<br />
20,5<br />
20,0<br />
19,5<br />
Umstellung auf Tagesreferenzpreise 1/2<br />
03:00 -17:00 Uhr<br />
17:00 - 17:15 Uhr<br />
17:15 - 03:00 Uhr<br />
� Bisherige <strong>EEX</strong>-Abrechnungspreise entfalten nur geringe Referenzwirkung<br />
� Zeitpunktbezogene Ermittlung der Abrechnungspreise für den nächsten Liefertag<br />
erfolgte im Settlement-Window von 17:00-17:15 Uhr am Ende des Handelstages<br />
� Handelsunternehmen kritisieren, dass Abrechnungspreise nicht die Preisentwicklung<br />
bzw. das Handelsgeschehen über den gesamten Handelstag wiedergeben<br />
� Einzelne Handelsgeschäfte zum Tagesende könnten den Abrechnungspreis<br />
verzerren<br />
Handelsvolumina in MWh<br />
20
Gaspreis in €/MWh<br />
21,5<br />
21,0<br />
20,5<br />
20,0<br />
19,5<br />
Umstellung auf Tagesreferenzpreise 2/2<br />
03:00 - 03:00 Uhr<br />
� Zukünftiger <strong>EEX</strong>-Tagesreferenzpreis entfaltet höhere Referenzwirkung<br />
� Alle Handelsgeschäfte werden unabhängig vom Handelszeitpunkt,<br />
verursachungsgerecht und mengengewichtet berücksichtigt<br />
� Einzelne Handelsgeschäfte zum Tagesende verzerren nicht den Referenzpreis<br />
� Preisentwicklung/Handelsgeschehen wird über den Handelstag wiedergegeben<br />
� Weiterverrechnung von Handelsgeschäften zum Tagesreferenzpreis mit<br />
geringerem Preisrisiko als bisher möglich<br />
� Unterstützt die Präferenz der Gaswirtschaft<br />
für den kontinuierlichen Handel<br />
� Veröffentlichung gegen 10 Uhr des Liefertages<br />
Tagesreferenzpreis<br />
trades<br />
P<br />
trades<br />
V<br />
Handelsvolumina in MWh<br />
V<br />
21
Agenda<br />
Rückblick: Entwicklung des Gasmarktes an der <strong>EEX</strong><br />
Regelenergiehandel und Gasbörse<br />
Einführung des 24/7-Gashandels an der <strong>EEX</strong><br />
Börsenmarktgebiet TTF: Gashandel über die <strong>EEX</strong><br />
EGIX – Referenzpreis für die Gaswirtschaft<br />
22
Integration der <strong>EEX</strong> in qualitätsübergreifende<br />
deutsche Börsenmarktgebiete<br />
Börsenhandel trotz Konvertierungsentgelt<br />
Virtuelle<br />
Handelspunkte<br />
VHP<br />
H-Gas<br />
<strong>EEX</strong><br />
VHP<br />
L-Gas<br />
(2 €/MWh)<br />
* Quelle: Präsentation der Gasunie Deutschland zur Integration von H- und L-Gasmarktgebieten; abgeändert durch <strong>EEX</strong><br />
http://www.bundesnetzagentur.de/cae/servlet/contentblob/160482/publicationFile/8692/Praesentation_GUD.pdf<br />
� Börsenhandel erfolgt im H-Gas Unterbilanzkreis<br />
<strong>EEX</strong>-Handel nur<br />
für H-Gas möglich<br />
� Aber grundsätzlich Börsenhandel für H- und L-Gas Marktteilnehmer möglich<br />
� L-Gas-Händler bezahlen Konvertierungsentgelt (2 €/MWh) auf den Börsenpreis<br />
� Ohne Konvertierungsentgelts bzw. bei Einführung einer Konvertierungsumlage wird<br />
Börsenhandel auch für L-Gas angeboten � ein Marktpreis pro Marktgebiet<br />
23
TTF<br />
<strong>EEX</strong>-Händler, die bereits TTF-Shipper sind<br />
<strong>EEX</strong> + TTF registered<br />
(not member at APX Gas NL)<br />
24/7 Trading GmbH Macquarie Bank Limited<br />
Accord energy Limited Mercuria <strong>Energy</strong> Trading S.A.<br />
Alpiq Ltd.<br />
Morgan Stanley & Co. International<br />
Limited<br />
Barclays Bank PLC natGAS Aktiengesellschaft<br />
BG International Limited Noble Clean Fuels Ltd.<br />
BNP Paribas Poweo SA<br />
Braunschweiger Versorgungs-<strong>AG</strong><br />
RWE Supply & Trading GmbH<br />
& CO. KG<br />
Citygroup Global Markets Limited Stadtwerke Hannover <strong>AG</strong><br />
Crédit Agricole Corporate and<br />
Stadtwerke Leipzig GmbH<br />
Investment Bank, London Branch<br />
Credit Suisse International Statkraft Markets GmbH<br />
EconGas GmbH The Royal Bank of Scotland plc.<br />
EGL <strong>AG</strong> Total Gas & Power Limited<br />
Enel Trade S.p.A. Trianel GmbH<br />
EnBW Trading GmbH Vattenfall Trading Services GmbH<br />
ENOI S.p.A. VNG Verbundnetz Gas <strong>AG</strong><br />
Hess <strong>Energy</strong> Power & Gas<br />
Company (UK) Ltd.<br />
J.P. Morgan Securities Ltd.<br />
WINGAS GmbH<br />
as of November 2010<br />
Σ 33<br />
<strong>EEX</strong> + APX Gas NL<br />
(member at <strong>EEX</strong> and APX Gas NL)<br />
Alpiq Suisse S.A.<br />
BP Gas Marketing Ltd<br />
ConocoPhillips UK Ltd<br />
Danske Commodities A/S<br />
Delta <strong>Energy</strong> BV<br />
DONG Naturgas A/S<br />
E.ON <strong>Energy</strong> Trading <strong>AG</strong><br />
EDF Trading Limited<br />
Electrabel S.A.<br />
Eneco <strong>Energy</strong> Trade BV<br />
Gaselys S.A.<br />
Gazprom Marketing & Trading Limited<br />
Gunvor International B.V., Geneva Branch<br />
KI <strong>Energy</strong> Trading GmbH<br />
Merrill Lynch Commodities<br />
(Europe) Ltd<br />
RheinEnergie Trading GmbH<br />
RWEST Switzerland S.A.<br />
RWE Supply & Trading<br />
Netherlands BV<br />
Vattenfall <strong>Energy</strong> Trading Netherlands N.V.<br />
Vitol S.A.<br />
Σ 20<br />
APX Gas NL+ TTF registered<br />
(not member at <strong>EEX</strong> )<br />
Eni UK Ltd<br />
Exxon Mobil Gas Marketing Europe Ltd<br />
Gas Transport Services BV<br />
GasTerra BV<br />
Lampiris S.A<br />
Statoil ASA<br />
Σ 6<br />
TTF registered<br />
(not member at <strong>EEX</strong> or APX Gas NL)<br />
A.P. Moller - Maersk A/S<br />
Cargill International SA<br />
CE Gas Marketing & Trading GmbH<br />
Constellation energy Commodities Group, Inc.<br />
Distrigas N.V.<br />
E.ON Benelux<br />
E.ON Ruhrgas <strong>AG</strong><br />
ENI SpA<br />
Gaz de France<br />
Glencore <strong>Energy</strong> UK Ltd.<br />
Goldgas GmbH<br />
HNG Midt-Nord Handel A/S<br />
J Aron & Co<br />
RWE <strong>Energy</strong> Nederland N.V.<br />
Scottish & Southern <strong>Energy</strong> Supply Limited<br />
Statoil Gas Trading Ltd.<br />
Σ 16<br />
24
TTF-Handel über den <strong>EEX</strong>-GV Screen<br />
25
Börsenmarktgebiete mit TTF<br />
Gashandel aus dem Marktgebiet TTF<br />
TTF<br />
Elten<br />
Tegelen<br />
Haanrade<br />
Vreden<br />
Oude<br />
Statenzijl<br />
NCG<br />
* Quelle: Dr. Andreas Schmitt, RheinEnergie Trading GmbH, Köln<br />
GASPOOL<br />
*<br />
26
Operative Ausgestaltung über die <strong>EEX</strong><br />
1<br />
Gas<br />
<strong>EEX</strong> / TTF<br />
Gas<br />
1. Handel der Börsenmitglieder am VHP TTF der <strong>EEX</strong><br />
2<br />
3 4<br />
L-Gas<br />
(Aequamus)<br />
<strong>EEX</strong> / GASPOOL<br />
H-Gas<br />
L-Gas<br />
<strong>EEX</strong> / NCG<br />
H-Gas<br />
� Anonymer diskriminierungsfreier Handel zu Marktpreisen mit unzähligen Unternehmen<br />
2. Börsenmitglied transportiert über GTS Gas zum Grenzkopplungspunkt zwischen NL-D<br />
3. Exitbuchung bei GTS erfolgt mit Angabe der gewünschten Gasqualität (L-Gas oder H-Gas)<br />
4. Entrybuchung in das deutsche Marktgebiet erfolgt auf unterbrechbarer oder fester Basis<br />
2 €/MWh<br />
27
Within-Day Preise in €/MWh<br />
36<br />
33<br />
30<br />
27<br />
24<br />
21<br />
18<br />
15<br />
12<br />
9<br />
6<br />
3<br />
0<br />
RE-Kauf<br />
Option: Intradayhandel L-Gas für NCG<br />
Regel- und Ausgleichsenergiepreise beim Intradayhandel NCG L-Gas seit April 2010<br />
Ausgleichsenergiepreiskorridor Settlementpreis TTF DA<br />
OTC Intradaypreise NCG L-Gas <strong>EEX</strong> Intradaypreise am VHP TTF für NCG<br />
RE-Verkauf<br />
Δ 15 €/MWh<br />
28
Praxisbeispiel: L-Gas Regelenergiehandel<br />
Handelspotential im gegenwärtigen L-Gas Regelenergiemarkt - Sicht der Gashändler<br />
RE-Verkauf durch NCG<br />
am 20. November 2010<br />
Volumina<br />
Preis in<br />
€/MWh<br />
Verkauf durch NCG 51.300 MWh 4,5 €/MWh<br />
Ankauf durch Gashändler 51.300 MWh 4,5 €/MWh<br />
Verkauf am TTF durch<br />
Händler<br />
Transportkosten<br />
(NCG�TTF)<br />
51.300 MWh 19,46 €/MWh 2 €/MWh<br />
Handelspotential im gegenwärtigen L-Gas Regelenergiemarkt - Sicht der NCG<br />
RE-Verkauf durch NCG<br />
am 20. November 2010<br />
Volumina<br />
Preis in<br />
€/MWh<br />
Verkauf durch NCG 51.300 MWh 4,5 €/MWh<br />
Ankauf nach GABi Gas 51.300 MWh 17,56 €/MWh<br />
Transportkosten<br />
(NCG�TTF)<br />
Gewinn für<br />
Gashändler<br />
51.300x(19,46-4,5-2)<br />
= 664.848 €<br />
Erhöhung Regelenergieumlagekonto<br />
51.300x(17,56-4,5)<br />
= 669.978 €<br />
29
Mitteilungen zum <strong>EEX</strong>-Handel am TTF<br />
http://www.eex.com/de/document/84522/20101207_<strong>EEX</strong>_Boersenrat_Gas.pdf<br />
http://www.net-connect-germany.de/cps/rde/xbcr/SID-4DC5A4B4-24E6AB18/ncg/xpm-d-110131_TTF_NCG__2_.pdf<br />
30
Handelsvolumen in GWh<br />
6.000<br />
5.000<br />
4.000<br />
3.000<br />
2.000<br />
1.000<br />
-<br />
Handelsvolumina L-Gas von NCG<br />
Nach Handelszeiten aufgeteiltes Regelenergievolumen L-Gas seit<br />
Oktober 2010<br />
0%<br />
(0,00 TWh)<br />
<strong>EEX</strong><br />
Montag-Freitag<br />
9:30-17:30 Uhr<br />
71%<br />
(3,83 TWh)<br />
Außerbörslich bzw.<br />
Montag-Freitag<br />
17:30-9:30 Uhr<br />
29%<br />
(1,57 TWh)<br />
Außerbörslich am<br />
Wochenende<br />
29%<br />
71%<br />
Appr. Summe beim<br />
24/7-Handel <strong>EEX</strong><br />
31
Lösungsansatz: L-Gas Regelenergiehandel<br />
Folgende Ziele sollen erreicht werden<br />
Fazit<br />
� Umsetzung qualitätsübergreifender Marktgebiete zum 1. April 2011<br />
� Schneller Wegfall des Konvertierungsentgeltes bzw. Reduktion auf Umlage<br />
� Ziel: Qualitätsunabhängiger Handel von Gas an deutschen VHP‘s<br />
� Signifikante Erhöhung der Anzahl von „L-Gas“ Regelenergiehändlern<br />
� Anonymer börslicher Regelenergiehandel „L-Gas“ auf H-Gas Preisniveau<br />
� Einsatz von L-Gas Regelenergie an den favorisierten lokalen GKP durch MGV<br />
� Minimierung / Ablösung von Lastflusszusagen durch Marktmechanismen<br />
� Minimierung / Vermeidung Ausbau technischer Konvertierungskapazitäten<br />
� L-Gas Regelenergiekosten für MGV könnten weiter reduziert werden<br />
� GABi Gas bedarf hinsichtlich Regelenergiehandel keiner Anpassung<br />
� Marktbasierte Alternative erlaubt Einführung einer Konvertierungsumlage<br />
32
Agenda<br />
Rückblick: Entwicklung des Gasmarktes an der <strong>EEX</strong><br />
Regelenergiehandel und Gasbörse<br />
Einführung des 24/7-Gashandels an der <strong>EEX</strong><br />
Börsenmarktgebiet TTF: Gashandel über die <strong>EEX</strong><br />
EGIX – Referenzpreis für die Gaswirtschaft<br />
33
Anforderungen an einen Referenzpreis<br />
1. Vertrauen des Marktes in faire Preisbildung<br />
2. Anzahl und Heterogenität der Handelsteilnehmer<br />
3. Handelsüberwachung<br />
4. Unabhängigkeit des Handelsplatzes<br />
5. Einfache und transparente Berechnungsmethodik<br />
6. Kompatibilität zu Marktstandards, Anwendbarkeit in bilateralen Verträgen<br />
7. Nutzen für unterschiedliche Interessengruppen<br />
34
Gaspreise in €/MWh<br />
35<br />
30<br />
25<br />
20<br />
15<br />
10<br />
5<br />
EGIX – <strong>European</strong> <strong>Energy</strong> Gas Index<br />
EGIX vs. veröffentlichte ölindizierte deutsche Gasimportpreise<br />
Gekoppelte Öl- und Gaspreise<br />
Jul 07 Okt 07 Jan 08 Apr 08 Jul 08 Okt 08 Jan 09 Apr 09 Jul 09 Okt 09 Jan 10 Apr 10 Jul 10 Okt 10 Jan 11 Apr 11<br />
Liefermonat<br />
Entkoppelte Öl- und Gaspreise<br />
Ölindizierte<br />
Gasimportpreise<br />
nach<br />
Δ 7,5<br />
Ölpreiskopplung ???<br />
(BAFA)<br />
- EGIX<br />
35
Wirtschaftlichkeit<br />
EGIX - Nutzen für die Gaswirtschaft<br />
� EGIX basiert auf den Marktpreisen im Frontmonat<br />
� EGIX kann Monatswerte von Erdgassubstituten (z.B. Öl) in Verträgen unter<br />
Beibehaltung von etablierter Preisanpassungsklauseln ergänzen / ersetzen<br />
� EGIX kann die Aufteilung von Preis- und Mengenrisiken zwischen den<br />
einzelnen Stufen der Lieferkette wiederherstellen<br />
Transparenz<br />
� EGIX erleichtert die Gestaltung/Anpassung bestehender Gaslieferverträge<br />
� EGIX erlaubt die Preis- und Mengenabsicherung in Gaslieferverträgen durch<br />
den Börsenhandel indexrelevanter Gasprodukte<br />
Vertrauen<br />
� EGIX basiert auf Börsengeschäften, die anonym und diskriminierungsfrei<br />
abgeschlossen werden und einer anerkannten Überwachung unterliegen<br />
� EGIX ermöglicht die sofortige und kostenfreie Nachvollziehbarkeit von<br />
Preisänderungen ohne aufwendige Recherchen in anderen Märkten<br />
� EGIX überführt die „alte“ in die „neue“ Gaswelt<br />
36
Bsp.: Berechnung des EGIX Deutschland<br />
� Ermitteln des ersten und letzten Handelstages für den Frontmonat<br />
� Erster Handelstag: Voriger Frontmonat ist nur noch als BOM handelbar<br />
� Letzter Handelstag: Frontmonat besitzt letztmalig volle Kontraktgröße<br />
Tageswert<br />
Deutschland<br />
(vorletzter Börsenhandelstag vor Lieferung)<br />
� Tägliche EGIX-Berechnung zu Handelsschluss<br />
1. Kalkulation des marktgebietsübergreifenden mengengewichteten Tageswertes<br />
aus den Frontmonaten von GASPOOL und NCG über den gesamten Handelstag<br />
2. Kalkulation des EGIX aus dem arithmetischen Durchschnitt der bisherigen<br />
Tageswerte der Handelstage für den jeweiligen Frontmonat<br />
3. Letztmalige Berechnung des EGIX am letzten Handelstag des Frontmonats<br />
� Sollte in beiden Marktgebieten kein Handel stattfinden, werden ersatzweise<br />
die ermittelten Settlementpreise der Frontmonate verwendet<br />
trades<br />
P<br />
NCG GASPOOL<br />
trades<br />
V<br />
V<br />
NCG GASPOOL<br />
EGIX<br />
Deutschlan d<br />
n<br />
Tageswert<br />
n<br />
Deutschlan d<br />
mit n = Anzahl der indexrelevanten Handelstage, an denen der Frontmonat bereits handelbar war<br />
37
Bsp.: EGIX Deutschland für Februar 11 1/3<br />
Trading Day<br />
Front<br />
Contract<br />
30.12.2010 Feb-2011<br />
03.01.2011 Feb-2011<br />
04.01.2011 Feb-2011<br />
05.01.2011 Feb-2011<br />
06.01.2011 Feb-2011<br />
07.01.2011 Feb-2011<br />
10.01.2011 Feb-2011<br />
11.01.2011 Feb-2011<br />
12.01.2011 Feb-2011<br />
13.01.2011 Feb-2011<br />
14.01.2011 Feb-2011<br />
17.01.2011 Feb-2011<br />
18.01.2011 Feb-2011<br />
19.01.2011 Feb-2011<br />
20.01.2011 Feb-2011<br />
21.01.2011 Feb-2011<br />
24.01.2011 Feb-2011<br />
25.01.2011 Feb-2011<br />
26.01.2011 Feb-2011<br />
27.01.2011 Feb-2011<br />
28.01.2011 Feb-2011<br />
31.01.2011 Mar-2011<br />
Germany<br />
Volume EGIX Day<br />
MWh EUR/MWh<br />
13440 24.52<br />
Germany<br />
EGIX Month<br />
EUR/MWh<br />
24.52<br />
38
Bsp.: EGIX Deutschland für Februar 11 2/3<br />
Trading Day<br />
Front<br />
Contract<br />
30.12.2010 Feb-2011<br />
03.01.2011 Feb-2011<br />
04.01.2011 Feb-2011<br />
05.01.2011 Feb-2011<br />
06.01.2011 Feb-2011<br />
07.01.2011 Feb-2011<br />
10.01.2011 Feb-2011<br />
11.01.2011 Feb-2011<br />
12.01.2011 Feb-2011<br />
13.01.2011 Feb-2011<br />
14.01.2011 Feb-2011<br />
17.01.2011 Feb-2011<br />
18.01.2011 Feb-2011<br />
19.01.2011 Feb-2011<br />
20.01.2011 Feb-2011<br />
21.01.2011 Feb-2011<br />
24.01.2011 Feb-2011<br />
25.01.2011 Feb-2011<br />
26.01.2011 Feb-2011<br />
27.01.2011 Feb-2011<br />
28.01.2011 Feb-2011<br />
31.01.2011 Mar-2011<br />
Germany<br />
Volume EGIX Day<br />
MWh EUR/MWh<br />
13440 24.52<br />
0 24.38<br />
Ø<br />
Germany<br />
EGIX Month<br />
EUR/MWh<br />
24.52<br />
24.45<br />
39
Bsp.: EGIX Deutschland für Februar 11 3/3<br />
Trading Day<br />
Front<br />
Contract<br />
30.12.2010 Feb-2011<br />
03.01.2011 Feb-2011<br />
04.01.2011 Feb-2011<br />
05.01.2011 Feb-2011<br />
06.01.2011 Feb-2011<br />
07.01.2011 Feb-2011<br />
10.01.2011 Feb-2011<br />
11.01.2011 Feb-2011<br />
12.01.2011 Feb-2011<br />
13.01.2011 Feb-2011<br />
14.01.2011 Feb-2011<br />
17.01.2011 Feb-2011<br />
18.01.2011 Feb-2011<br />
19.01.2011 Feb-2011<br />
20.01.2011 Feb-2011<br />
21.01.2011 Feb-2011<br />
24.01.2011 Feb-2011<br />
25.01.2011 Feb-2011<br />
26.01.2011 Feb-2011<br />
27.01.2011 Feb-2011<br />
28.01.2011 Feb-2011<br />
31.01.2011 Mar-2011<br />
Germany<br />
Volume EGIX Day<br />
MWh EUR/MWh<br />
13440 24.52<br />
0 24.38<br />
0 23.03<br />
0 22.66<br />
0 22.88<br />
0 22.87<br />
0 22.65<br />
0 22.74<br />
40320 23.08<br />
0 22.79<br />
20160 22.52<br />
0 22.59<br />
20160 22.73<br />
0 22.67<br />
40320 22.65<br />
26880 22.41<br />
20160 22.20<br />
20160 21.75<br />
20160 22.00<br />
0 21.72<br />
0 21.48<br />
22290 21.09<br />
Ø<br />
Germany<br />
EGIX Month<br />
EUR/MWh<br />
24.52<br />
24.45<br />
23.98<br />
23.65<br />
23.49<br />
23.39<br />
23.28<br />
23.22<br />
23.20<br />
23.16<br />
23.10<br />
23.06<br />
23.03<br />
23.01<br />
22.98<br />
22.95<br />
22.90<br />
22.84<br />
22.80<br />
22.74<br />
22.68<br />
21.09<br />
40
Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!<br />
<strong>EEX</strong> <strong>AG</strong>; Sirko Beidatsch; Sirko.Beidatsch@eex.com; +49 (0) 341 2156-223<br />
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