Anhang B (Anlagestrategie) - arsmedion

3. Wertpapierauswahl
3.1 Blue Chips und Shooting-Stars
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In unserem Langfristdepot sollte für jede Branche mindestens ein Blue Chip
oder Shooting-Star zu finden sein (Grundausstattung). Beispiele für Blue
Chips sind Siemens, Deutsche Bank, Beiersdorf, Royal Dutch, General
Electric; Beispiele für Shooting-Stars sind SAP, Microsoft, Intel, Nokia.
3.2 Wachstumsaktien und Zykliker
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Wachstumsaktien sind Papiere, die seit Jahrzehnten eigentlich nur einen Weg
an der Börse kennen – aufwärts. Die Wachstumswerte stammen vor allem aus
den Branchen Versicherungen, Energie, Telekommunikation, Versorgung,
Einzelhandel und Pharma. Wachstumswerte holen Kursverluste erheblich
schneller auf als zyklische Papiere. Ganz außerordentlich schnelle und hohe
Gewinne lassen sich mit Wachstumswerten nicht erzielen. Dafür ist die
Kursentwicklung bei diesen Papieren zu kontinuierlich. Beispiele für
Wachstumswerte sind Allianz, McDonalds, Coca-Cola, Nestle, Gillette.
Zykliker sind Qualitätsaktien, deren Börsenverlauf ihre besondere
Abhängigkeit von der gesamtwirtschaftlichen Lage widerspiegelt. Die
wichtigsten Branchen der Zykliker sind Automobilindustrie, Maschinenbau, die
Rohstoff-, Stahl- und Papierindustrie sowie die Baubranche. Beispiele sind
DaimlerChrysler, ThyssenKrupp, HochTief. Obwohl zyklische Aktien
fundamental meist gesichert sind, ist der Einstiegszeitpunkt extrem wichtig:
Wenn wir uns bei Höchstkursen zum Kauf hinreißen lassen, müssen wir unter
Umständen ein ganzes Jahrzehnt warten, bis wir die erworbenen Papiere
wieder ohne Verlust abstoßen können. Wenn wir dagegen einen günstigen
Kaufzeitpunkt erwischen und rechtzeitig vor der Trendwende wieder
aussteigen, können wir erhebliche Kursgewinne realisieren.
3.3 Mid-Caps und Small-Caps
Mid-Caps sind mittelgroße Unternehmen, die man in Deutschland unter den
70 Werten des MDAX findet. Hier finden sich aufstrebende Aktien von relativ
jungen Unternehmen und auch Papiere von Gesellschaften, die schon einmal
im DAX vertreten waren und wieder Anschluss an die Spitzenklasse suchen.
Die Aktien des MDAX sind weniger marktbreit als die Aktien aus dem DAX.
Sie locken deshalb in der Regel weniger Großinvestoren oder ausländische
Anleger an. Dennoch entwickelte sich der MDAX über Jahre hinweg besser
als der DAX. Erst im Sommer 97 hat sich das geändert.
Bei einer Aktienauswahl aus der zweiten Kategorie oder Liga ist das sog.
„stockpicking“ äußerst wichtig, die Auswahl der richtigen Aktie. Bei der
Investition in MDAX-Werte sollten wir uns so gründlich wie möglich über das
Unternehmen und seine Aussichten informieren.
Noch wichtiger ist diese Regel bei Aktien von kleinen Unternehmen, den sog.
Small-Caps. Denn diese sind wegen ihrer oft auf ein einziges Marktsegment
ausgerichteten Geschäftspolitik anfälliger als Großkonzerne. Zudem