Fachübergreifende Projektarbeit - Elke Garreis

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Kapitalbeschaffung eines neu gegründeten Start up Unternehmens 19 gen, Professionelle Kontakte, aktive und engagierte Beratung und Betreu- ung. BA´ s spielen oft eine bedeutende Rolle, weil sie Finanzierungslücken für Unternehmensgründer schließen, bis diese Kredite von Banken oder öffentliche Fördergelder erhalten. Business Angels sind auch oft eine Er- gänzung zum formellen Venture Capital. Die Vermehrung ihres Vermögens ist für Business Angels nur ein Motiv von mehreren. Sie investieren in erster Linie, weil sie Spaß daran haben, ihr Wissen und ihre Kontakte zu nutzen, um ein neu gegründetes Unter- nehmen zum Erfolg zu führen. Nicht selten begleiten Business Angels ein Unternehmen bis zum Börsengang. Voraussetzung ist allerdings ein sehr gutes persönliches Verhältnis zum Gründerteam. Die gegenwärtig eher von Zurückhaltung gekennzeichnete Situation im Markt des informellen Beteiligungskapitals hat nichts mit der grundsätzlich positiven Sicht hinsichtlich der künftigen Entwicklung dieses Marktes sei- tens der Investoren zu tun. Anlässlich des ersten "Deutschen Business An- gels Tages" befragte das Business Angels Netzwerk Deutschland e. V. (BAND) die 300 Teilnehmer nach ihrer Vision für die Business Angel-Kultur 2006. Davon beantworteten mehr als 70 % diese Frage. Das erstaunliche Ergebnis: Kein Teilnehmer äußerte sich skeptisch, zeichnete düstere Sze- narien, nannte schwerwiegende Probleme oder prophezeite gar den Nie- dergang. Die Aussichten für die Zukunft der Business Angel-Kultur werden optimistisch gesehen. Die Aussagen reichen von "sehr viel wichtiger werden", "sich fest etablieren" und "positiv entwickeln" bis hin zu der Vorstel- lung, eine "ähnliche Situation wie in den USA wird erreicht". Dies, so ande- re Äußerungen, werde unabhängig von der parteipolitischen Situation ge- schehen. Die Business Angels erwarten in den nächsten fünf Jahren funk- tionierende Business Angels Netzwerke und rechnen mit einer deutlich verbesserten rechtlichen und steuerlichen Situation. Skeptisch war allen- falls ein Gefragter, der die Auffassung äußerte, dass es noch ein weiter Weg sei, bis die gesteckten Ziele erreicht würden. 25 25 Vgl. www.business-angels.de
Kapitalbeschaffung eines neu gegründeten Start up Unternehmens 20 3.4.2 Passive informelle I nvestoren können Familienmitglieder und Freunde des Unternehmens sein. Manchmal sind es auch „passive“ Busi- ness Angels. Der Unterschied zu den „aktiven“ Business Angels ist der, dass diese Investoren „passiv“ sind. Das bedeutend, dass es sich hierbei um eine bloße Investition handelt, also nur Beteiligungskapital zur Verfü- gung gestellt wird. Passive Investoren sind auch oft eine gute Ergänzung zu aktiven Investo- ren. Klärungsbedürftig ist jedoch, der Beteiligungsanteil, da aktive Inves- toren neben dem Geld auch Zeit und Kontakte einbringen, wäre es eher ungerecht, wenn die passiven Geldgeber dieselbe Bewertung bzw. densel- ben prozentualen Anteil am Unternehmen bekämen. Die Hauptzielsetzung der passiven Investoren ist in der Regel die Vermeh- rung ihres Vermögens. Sie investieren in erster Linie, weil sie verwandt- schaftlich mit dem Gründerteam verbunden sind oder lediglich in eine risi- koreiche Geldanlage investieren wollen. Informelles Beteiligungskapital eignet sich besonders für Investitionen in der Frühphase junger Unternehmen. Das Kapital wird direkt im Unterneh- men bereitgestellt. Das Beteiligen mit kleineren Kapitalbeträgen wird erleichtert, weil keine hohen Kosten für die Prüfung und Überwachung der Investition anfallen. Diese Investoren konkurrieren in der Frühphasenfi- nanzierung nicht mit anderen VC Arten. Erst wenn die erste Runde einer Finanzierung erfolgreich war, steigen weitere Investoren in junge, wachs- tumsorientierte Technologieunternehmen ein. Mit dem Einstieg eines BA in der Frühfinanzierungsphase wird die Eigenkapitalquote des noch jungen Unternehmens erhöht. Das Unternehmen gewinnt an Kreditwürdigkeit, was den Zugang zu Bankkrediten erleichtert. Informelle und formelle Investoren des VC Marktes sind bezüglich der Grösse der einzelnen Investments, Investitionsphasen, Betreuung, Coa- ching und Know how Bereitstellung zueinander komplementär. Daher haben VC Gesellschaften gerne informelle Investoren in ihrem Team.
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