Portfoliomanagement in der Energiewirtschaft
Portfoliomanagement in der Energiewirtschaft
Portfoliomanagement in der Energiewirtschaft
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Die Lektionen im Überblick<br />
Fachliche Leitung:<br />
Professor Dr. Rüdiger Kiesel, Leiter des Lehrstuhls für Energiehandel<br />
und F<strong>in</strong>anzdienstleistungen, Universität Duisburg-Essen, und<br />
Prof. Dr. Klaus-Dieter Maier, Hochschule Aalen∕Karlshochschule<br />
International University<br />
E<strong>in</strong>leitung<br />
▶ Preisbildung <strong>in</strong> den Strom- und Gasmärkten<br />
▶ Handelsprodukte und Handelsmärkte im Überblick<br />
▶ Grundlagen: Management von Strom- und Gasabsatz sowie<br />
Beschaffungs- und Stromerzeugungsportfolios<br />
Prof. Dr. Klaus-Dieter Maier<br />
Lektion 1<br />
E<strong>in</strong>führung <strong>in</strong> die Portfoliooptimierung<br />
▶ Anwendung <strong>in</strong> <strong>der</strong> <strong>Energiewirtschaft</strong><br />
▶ Portfolioanalyse: M<strong>in</strong>imum-Varianz Analyse, Nutzenfunktionen<br />
▶ Portfoliosensitivitäten<br />
▶ Risikomaße<br />
▶ Portfolios mit Derivaten<br />
▶ Simulationstechniken (Szenarien)<br />
▶ Absicherungsstrategien<br />
▶ Erfolgsmessung<br />
Professor Dr. Rüdiger Kiesel<br />
Lektion 2<br />
Ertragsoptimierung mit Hilfe<br />
von Handelsprodukten und Derivaten<br />
▶ Nutzen und Risiken von Derivaten<br />
▶ E<strong>in</strong>satzmöglichkeiten von Derivaten<br />
▶ Rechtliche E<strong>in</strong>ordnung von Waren<strong>der</strong>ivaten<br />
▶ Derivate zur Ertragsoptimierung im Energiebereich<br />
▶ Preis- und Kontrahentenrisiko<br />
▶ Absicherungsstrategien, z. B. Swaps und Optionen<br />
▶ Vor- und Nachteile <strong>der</strong> wichtigsten Derivate<br />
▶ Anwendungsbeispiel zur Ertragsoptimierung<br />
Christoph Braun, Abteilungsdirektor Energie- und Rohstoffhandel, und<br />
Dr. Michael Lange, Abteilungsdirektor Energie- und Rohstoffhandel,<br />
BayernLB<br />
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Universitäten<br />
Lektion 3<br />
Risikomessung und -steuerung<br />
▶ Risikoarten <strong>in</strong> <strong>der</strong> <strong>Energiewirtschaft</strong><br />
▶ Risikosteuerung durch Energie- und Kontrahentenportfolios<br />
▶ Messung von Marktrisiken<br />
— Analyse und Auswertung von Marktrisiken<br />
— Messung von Term<strong>in</strong>positionsrisiken<br />
— Messung von Spot- und Ausgleichspositionsrisiken<br />
▶ Messung von Adressausfallrisiken<br />
▶ Steuerung und Limitierung <strong>der</strong> Risiken<br />
— Bestimmung <strong>der</strong> Risikotragfähigkeit und<br />
Verteilung Risikokapital<br />
— Typische Limitsysteme<br />
— Sonstige Steuerungsmaßnahmen<br />
▶ Gestaltung des Ergebnis- und Risikoreport<strong>in</strong>gs<br />
Dr. Marc Roggenbau, Leiter Unternehmenssteuerung, und<br />
Stephan Oberreuter, Leiter Modellierung & Bepreisung<br />
im Bereich Unternehmenssteuerung,<br />
Trianel GmbH<br />
Lektion 4<br />
Analysetechniken und Prognosen<br />
▶ Fundamentale E<strong>in</strong>fl ussgrößen im Energiehandel<br />
▶ Unterschiedliche Methoden für verschiedene Zeithorizonte<br />
▶ Quantitative Analysemethoden<br />
▶ Qualitative Betrachtungen und Prognosen<br />
▶ Fundamentalmodelle<br />
▶ Quantitative Prognosen<br />
▶ Technische Analysen und ihr E<strong>in</strong>satzgebiet<br />
Marcus Bokermann, Head Analysis & Strategy,<br />
EGL AG<br />
Lektion 5<br />
IAS 39: F<strong>in</strong>ancial Instruments &<br />
Hedge Account<strong>in</strong>g<br />
▶ F<strong>in</strong>anzielle und nichtfi nanzielle Derivate<br />
▶ Klassifi kation und Bewertung von F<strong>in</strong>anz<strong>in</strong>strumenten<br />
▶ E<strong>in</strong>satz aktueller Absicherungs<strong>in</strong>strumente<br />
▶ Pr<strong>in</strong>zipien von Cashfl ow und Fair Value Hedge Account<strong>in</strong>g<br />
▶ Verträge für den eigenen Nutzungsbedarf und<br />
e<strong>in</strong>gebettete Derivate<br />
Michael Böhm, Leiter Risk Management,<br />
EconGas GmbH
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