Behavioral Finance
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Dynamische Modelle<br />
– Trader mit unterschiedlichen Biases interagieren<br />
• News-Watcher: Informationsaufbereitung basierend auf<br />
privaten Signalen<br />
• Momentum-Trader: Informationsaufbereitung basierend auf<br />
Aktienkursveränderungen<br />
• Unterreaktion der News-Watcher verzögerter Kursanstieg<br />
Kaufentscheidung der Momentum-Trader weiterer<br />
Kursanstieg beschleunigt Reaktion zu News <br />
Überreaktion mit der Zeit Korrektur<br />
– Short-lag: positive Autokorrelation der Renditen<br />
– long-lag: negative Autokorrelation der Renditen<br />
06.12.2011 Gruppe 6 & 7 (B) – <strong>Behavioral</strong> <strong>Finance</strong> 45
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