Die Farbe der Bilanz

CM Background
Figure 5
Spectramap: 3M balance sheet items
Lage in Abbildung 7 deutlich voneinander
unterscheiden. Dieses ist
ein starkes Indiz für die Dynamik
innerhalb einer Bilanz. Das deutet
auf die Tatsache, dass die relative
Proportion zwischen Bilanzpositionen
sehr unterschiedlich ist, und
zwar zu Beginn des Zehnjahreszeitraums
verglichen mit den Prozentsätzen
am Ende. Dies haben
wir bereits von den „Scatterplots“
auf höheren und niedrigeren Levels
der Kumulation (Abbildungen 2 und
4) erfahren. „Spectramap“ bestätigt
dieses nicht nur, sondern zeigt
uns auch, welche Bilanzposten für
diesen Trend verantwortlich sind:
„Equity Net“ und „Inventories“
(linke Position: niedrigerer Prozentsatz
am Start) und „Deposits“
und „Other Assets“ (rechte Position:
niedrigerer Prozentsatz am
Ende). Es bestätigt erneut die
generelle Annahme: „Spectramap“-Analyse
und „Scatterplot“-
Analyse führen zu übereinstimmenden
Ergebnissen.
Die „Spectramap“-Analyse jedoch
kann einen Aspekt der Zeitfolge
enthüllen, der bei „Scatterplots“
nicht erkennbar ist: ob die Zeitfolge
strukturelle Merkmale aufweist
oder nicht. In einem „Scatterplot“
wie Abbildung 2 und 4 ist die Zeitfolge
festgelegt. Die Zeit verläuft
entlang einer Achse, was den Vorteil
der Lesbarkeit hat. Wir können
mühelos eine Variable deuten, die
zu einem bestimmten Zeitpunkt
gemessen wurde. Dies lässt jedoch
die Frage offen, ob die Zeit selbst
einen Strukturwandel in der Bilanz
erklären kann. „Spectramap“-Analyse
ist hierfür eine extrem effektive
Methode.
Abbildung 6 erweckt den Eindruck
einer „Explosion“ von Zeitpunkten.
Figure 6
Table II
Spectramap: 3M balance sheet quarters
Variance explained
Factor Eigenvalues %) Cumulative %)
1 61.74 61.74
2 14.87 76.61
3 9.42 86.02
4 5.72 91.75
5 2.87 94.62
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Dies ist natürlich nicht die Intention.
Diese Struktur ergibt sich aus
der Varianz der Daten in den quartalsmäßigen
Bilanzen. Abbildung 6
verdeutlicht uns, dass sich die 3M-
Bilanz im Verlauf der zehn Jahre
dramatisch verändert hat. Abbildung
7 zeigt uns, wie spektakulär
dieser Wandel tatsächlich ist. Die
Richtung der Zeitpfeile verläuft von
links (1993) nach rechts (2003). Der
Trend ist weder linear, noch zufällig,
was wir mit einem Blick auf die
kurvige Linie erkennen, die die
Zeitpunkte miteinander verbindet.
Darüber hinaus windet sich der
Zeitpfad in aufeinander folgenden
Phasen vertikal, am deutlichsten
vom ersten Quartal 2001 zum vierten
Quartal 2003.
Dies ist ein Indiz für die Auswirkung
des zweiten Faktors auf
diesen Posten. Das erklärt den vertikalen
Trend, der den Verschiebungen
der Prozentsätze von Bilanzposten
wie „Equity Net“,
„Cash“ (aufwärts in Abbildung 7)
sowie „Net Property“ und „Equipment“
(abwärts in Abbildung 7)
zugrunde liegt. Bei „Equity Net“
können wir ausmachen, wie subtil
solche Trends in der Zeit sind. Wie
wir aus der Verkleinerung der
Kreise schließen können, die jeden
Zeitpunkt darstellen, sowie von
ihrer horizontalen Verschiebung
von links nach rechts, sinkt der
„Equity Net“ proportional. Nichtsdestotrotz
bewegen sich die Zeitpunkte
am Ende der Zeitfolge aufwärts.
Das signalisiert den relativ
geringen proportionalen Anstieg
des „Equity Net“ in dieser Zeit, verglichen
zu vorherigen Zeitpunkten.
Mit anderen Worten: Obwohl der
„Equity Net“ 2003 noch ein kleinerer
Prozentsatz des „Wealth“ ver-