Aktuelle Stunde
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<strong>Aktuelle</strong> Ereignisse im CDS-Markt<br />
Credit Events bei großen Referenzschuldnern<br />
Rettungsmaßnahmen und die Auswirkungen<br />
Datum Name Lösung Spareinlagen<br />
Quellen: Bloomberg, LBBW Credit Research<br />
Senior<br />
Unsecured Nachrang Aktien<br />
17.03. Bear Stearns<br />
Private Übernahme mit Risikoschild der<br />
Regierung/ Zentralbank<br />
- verbessert verbessert<br />
08.09. Fannie, Freddie Übernahme durch Regierung - verbessert<br />
teilweise<br />
verschlechtert<br />
privater Merger, praktisch<br />
wertlos<br />
massive Verwässerung<br />
15.09. Lehman Brothers Chapter 11 - Ausfall Ausfall wertlos ja<br />
15.09. Merrill Lynch private Übernahme verbessert verbessert verbessert privater Merger (-76% yoy) nein<br />
17.09. HBOS private Übernahme neutral neutral neutral privater Merger (-82% yoy) nein<br />
17.09. AIG<br />
25.09.<br />
Washington<br />
Mutual<br />
Kreditlinie durch Regierung, teilweise<br />
öffentliche Übernahme<br />
Übernahme durch FDIC, Assets<br />
teilweise privat verkauft<br />
-<br />
verschlechtert<br />
(höhere<br />
Verschuldung)<br />
verschlechtert<br />
(höhere<br />
Verschuldung)<br />
verbessert Ausfall Ausfall<br />
29.09. Fortis Kapitalspritze durch Regierung(en) verbessert verbessert<br />
29.09. /<br />
05.10.<br />
29.09.<br />
Hypo Real Estate<br />
Bradford &<br />
Bingley<br />
30.09. Dexia<br />
30.09. Irland<br />
05.10 /<br />
06.10.<br />
Griechenland,<br />
Deutschland,<br />
Österreich, UK,<br />
Schweden<br />
Private Kreditlinie mit öffentlicher<br />
Beteiligung<br />
Übernahme durch Regierung, Assets<br />
teilweise privat verkauft<br />
Kapitalspritze durch Regierung(en), ab<br />
09.10. Garantie der Benelux-Staaten für<br />
(Interbank-)Kredite bis 3J Laufzeit ,<br />
welche die Tochter FSA einschließt.<br />
Staatsgarantie für Einlagen + Covered<br />
Bonds + Senior + LT2<br />
- verbessert<br />
verbessert<br />
verbessert<br />
verbessert<br />
verbessert<br />
verschlechtert<br />
(negativer<br />
Ertragsausblick)<br />
verschlechtert<br />
(negativer<br />
Ertragsausblick)<br />
verschlechtert<br />
(negativer<br />
Ertragsausblick)<br />
verschlechtert<br />
(negativer<br />
Ertragsausblick)<br />
massive Verwässerung<br />
wertlos, Branchen &<br />
Einlagen durch JPM für 1.9<br />
Mrd. USD erworben<br />
massive Verwässerung<br />
Credit<br />
Event<br />
nein<br />
ja<br />
nein<br />
ja<br />
nein<br />
-88% YoY nein<br />
wertlos<br />
massive Verwässerung<br />
nein<br />
nein<br />
verbessert verbessert verbessert für LT2 verbessert nein<br />
Staatsgarantie für Einlagen verbessert - - - nein<br />
06.10. Dänemark Staatsgarantie für Einlagen + Senior verbessert verbessert verschlechtert - nein<br />
verbessert verbessert<br />
Übernahme durch Regierung<br />
07.10. Island<br />
(aber: Bonität (aber: Bonität<br />
- verschlechtert ja<br />
(Landsbanki, Glitnir, Kaupthing)<br />
des Staates?) des Staates?)<br />
22. Oktober 2008, <strong>Aktuelle</strong> <strong>Stunde</strong>: Themen im Bereich Credit, Seite 13<br />
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