Aktuelle Stunde
Aktuelle Stunde
Aktuelle Stunde
Sie wollen auch ein ePaper? Erhöhen Sie die Reichweite Ihrer Titel.
YUMPU macht aus Druck-PDFs automatisch weboptimierte ePaper, die Google liebt.
Exkurs: CDS Settlement-Verfahren<br />
Auktion: Phase 2<br />
Bond-Dealer<br />
UBS<br />
Barclays<br />
Bank of America<br />
Credit Suisse<br />
Merril Lynch<br />
Bank of America<br />
Credit Suisse<br />
Lehman Brothers<br />
Price<br />
Order Size<br />
Limit Order Bids<br />
USD in Mio.<br />
4,25<br />
10<br />
4<br />
10<br />
3,75<br />
10<br />
3,75<br />
20<br />
3,625<br />
10<br />
3,625<br />
2<br />
3,5<br />
10<br />
3,5<br />
10<br />
82<br />
based on Data from Dura Auction<br />
Final Price = 3,5<br />
• Offene Positionen der CDS-Dealer beglichen<br />
durch Bond-Dealer<br />
• Bids/Offers der Bond-Dealer bewegen den<br />
endgültigen Preis in Richtung des “realen”<br />
Bond-Marktes.<br />
• Settlement: Nominal (100) – Final Price (3,5) =<br />
Zahlung (96,5) = Verlust/Gewinn (96,5)<br />
• Physical Settlement Requests werden beglichen<br />
durch<br />
festgelegte Zahlung + Verkauf des Bonds zum<br />
“Final Price”: Zahlung (96,5) + Final Price (3,5)<br />
– Wert des Bonds (3,5) = Verlust/Gewinn (96,5)<br />
22. Oktober 2008, <strong>Aktuelle</strong> <strong>Stunde</strong>: Themen im Bereich Credit, Seite 29<br />
© Landesbank Baden-Württemberg
Change language