Zinsswap (Payer) - HypoVereinsbank
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Produktinformationsblatt über Finanzinstrumente nach Wertpapierhandelsgesetz<br />
<strong>Zinsswap</strong> (<strong>Payer</strong>)<br />
OTC-Derivate Stand 23.04.2013<br />
Dieses Dokument gibt einen Überblick über wesentliche Charakteristika, insbesondere die Struktur und die Risiken des Derivats.<br />
Eine aufmerksame Lektüre dieser Information wird empfohlen.<br />
Produktname,<br />
WKN/ISIN<br />
Vertragspartner<br />
<strong>Zinsswap</strong> (<strong>Payer</strong>)<br />
-----<br />
UniCredit Bank AG Deutschland<br />
1. PRODUKTBESCHREIBUNG<br />
Produktgattung<br />
OTC-Derivate (Außerbörslich gehandelte Finanzinstrumente)<br />
Allgemeine<br />
Darstellung der<br />
Funktionsweise<br />
Ziele, Strategie<br />
und Markterwartung<br />
<strong>Zinsswap</strong>s dienen dem Management von Zinsänderungsrisiken.<br />
Grundlage eines <strong>Zinsswap</strong>s ist der regelmäßige Austausch von Zinszahlungen (Geldbeträgen), bezogen auf einen<br />
fiktiven Bezugsbetrag, zwischen zwei Vertragspartnern (Kunde/Bank), innerhalb einer vereinbarten Laufzeit. Der<br />
Austausch der Zinszahlungen findet zu bestimmten (bei Abschluss definierten) Terminen statt. Laufzeiten von bis zu<br />
zehn Jahren sind üblich. Die Laufzeit dieser Vereinbarung teilt sich in einzelne Zinsperioden. Die Dauer der einzelnen<br />
Zinsperioden bestimmt sich durch die Fristigkeit des zugrunde liegenden Basis-Satzes.<br />
Es wird ein fester Zins gegen einen variablen Zins (Basis-Satz plus Spread) in gleicher Währung getauscht. Die Höhe des<br />
festen Zinses steht bei Abschluss bereits fest. Die Höhe des Basis-Satzes wird jeweils 2 Bankarbeitstage vor Beginn der<br />
entsprechenden Zinsperiode neu festgestellt. Als Basis-Satz können unterschiedliche Zinssätze (z. B. EURIBOR, CHF-<br />
LIBOR), mit unterschiedlichen Fristigkeiten (z. B. 3-Monats-EURIBOR, 6-Monats-EURIBOR) gewählt werden.<br />
Grundsätzlich wird vereinbart, beide Zinszahlungen zu saldieren und lediglich den Spitzenbetrag am Ende der<br />
jeweiligen Zinsperiode auszugleichen.<br />
Der zugrunde liegende Bezugsbetrag des <strong>Zinsswap</strong>s dient ausschließlich zur Berechnung der jeweiligen Zinszahlungen.<br />
Es besteht keine Forderung/Verbindlichkeit in Höhe des Bezugsbetrages.<br />
Das Anfangsdatum eines <strong>Zinsswap</strong>s kann sowohl in der Gegenwart, als auch in der Zukunft (= Forward <strong>Zinsswap</strong>)<br />
liegen.<br />
<strong>Zinsswap</strong>s können auch in Fremdwährungen abgeschlossen werden.<br />
Mit dem Abschluss dieses Finanzinstruments können unterschiedliche Ziele/Strategien verfolgt werden.<br />
Beispiele:<br />
• Zinssicherung eines variabel verzinslichen Darlehens (=Grundgeschäft) Schutz gegen steigende Zinsen.<br />
• Umwandlung einer Festzinsanlage in eine synthetisch variable Anlage Partizipation an steigenden Zinsen.<br />
• Gegengeschäft zu einem bestehenden <strong>Zinsswap</strong> (Receiver) Neutralisierung der ursprünglichen Position.<br />
2. PRODUKTDATEN<br />
Eckdaten Beschreibung Beispieldaten*<br />
Laufzeit Zeitraum zwischen Anfangs- und Enddatum. 25.04.2013 bis 25.04.2018<br />
Bezugsbetrag zum Der Bezugsbetrag dient als Grundlage zur Berechnung der<br />
EUR 1.000.000,00<br />
Anfangsdatum Zinszahlungen (Festbeträge + variable Beträge).<br />
Amortisation Veränderungen des Bezugsbetrages während der Laufzeit.<br />
Keine Amortisation<br />
Im Falle einer Amortisation verändert sich der Bezugsbetrag wie<br />
nebenstehend beschrieben.<br />
Kunde bezahlt Regelmäßige Zinszahlungen zu Lasten des Kunden.<br />
Die Höhe des festen Zinssatzes bleibt während der Laufzeit<br />
unverändert.<br />
0,73% p.a.<br />
vierteljährliche Zinszahlungen<br />
Zinsmethode act/360<br />
Kunde erhält<br />
Zinsmethoden<br />
Regelmäßige Zinszahlungen zu Gunsten des Kunden.<br />
Der variable Zinssatz (bestehend aus Basis-Satz + Spread) wird in<br />
regelmäßigen Abständen an das aktuelle Zinsniveau angepasst.<br />
Ein eventueller Spread (Zinsauf- oder abschlag) bleibt während der<br />
Laufzeit unverändert.<br />
act/360: Zinstage im Zähler werden kalendergenau bestimmt.<br />
Das Kalenderjahr im Nenner wird mit 360 Tagen angesetzt.<br />
30/360: Kalendermonat besteht aus 30 Zinstagen.<br />
Das Kalenderjahr wird mit 360 Tagen angesetzt.<br />
Zusätzliche Zahlung Einmalige Zahlung zu Gunsten/zu Lasten des Kunden. Keine<br />
3-Monats-Euribor.<br />
vierteljährliche Zinszahlungen<br />
Zinsmethode act/360
2<br />
*Indikationen freibleibend vom 23.04.2013.<br />
Die Ausgestaltung dieses Finanzinstrumentes (Laufzeit, Bezugsbetrag, Amortisation usw.) kann individuell vereinbart werden und orientiert<br />
sich in der Regel an dem zugrunde liegenden Geschäft.<br />
3. RISIKEN<br />
Zinsänderungsrisiko/Kursrisiko<br />
während der<br />
Laufzeit<br />
Währungsrisiko<br />
Risiken aus<br />
OTC-Geschäften<br />
4. VERFÜGBARKEIT<br />
Handelbarkeit<br />
Vertragspartnerrisiko<br />
Marktpreisbestimmende<br />
Faktoren<br />
während der<br />
Laufzeit<br />
Das oben beschriebene Finanzinstrument ist dem Marktpreisrisiko ausgesetzt. Ändern sich die unten genannten<br />
marktpreisbestimmenden Faktoren, so ändert sich auch der Marktwert dieses Finanzinstrumentes. Aufgrund negativer<br />
Marktentwicklungen kann der Marktwert im Falle einer vorzeitigen Auflösung negativ werden.<br />
Der Austausch von Zinszahlungen ohne ein entsprechendes Grundgeschäft kann saldiert zu einer Zinsbelastung für den<br />
Kunden führen.<br />
Kombiniert man das Finanzinstrument als Sicherungsinstrument mit einem variabel verzinslichen Darlehen, so<br />
entsteht ein synthetisches Festzinsdarlehen. Eine Partizipation von Grund- und Sicherungsgeschäft an sinkenden<br />
Zinsen ist somit nicht möglich.<br />
Ändert sich der Nominalaufschlag (Bonitätsabhängiger Zinsaufschlag auf den Basis-Satz (z.B. EURIBOR)) des variabel<br />
verzinslichen Darlehens, so ändert sich dadurch auch der synthetische Festzins der Gesamtfinanzierung.<br />
Sonderzahlungen in das variabel verzinsliche Darlehen führen nicht zu einer Reduzierung des Bezugsbetrages beim<br />
<strong>Zinsswap</strong>.<br />
Bei Wegfall des Grundgeschäftes entsteht eine spekulative Position.<br />
Bei Abschluss dieses Finanzinstrumentes in Fremdwährung, entsteht ein Währungsrisiko in Höhe der saldierten<br />
Zinsgutschrift/-belastung bzw. des positiven oder negativen Marktwertes im Falle einer vorzeitigen Auflösung.<br />
Sollte die UniCredit Bank AG nicht mehr in der Lage sein, ihren bestehenden Zahlungsverpflichtungen gegenüber<br />
Dritten nachzukommen, können auch Zahlungen der UniCredit Bank AG an Sie als Kunden entfallen.<br />
Es handelt sich hierbei um ein außerbörsliches (OTC) Geschäft. Es besteht das Risiko, zum gewünschten Zeitpunkt<br />
keinen Geschäftspartner für eine vorzeitige Auflösung (siehe Einschränkung unter 4. Verfügbarkeit) der Anlage zu<br />
finden. OTC-Geschäfte sind nach den individuellen Bedürfnissen zweier Vertragspartner gestaltet. Es gibt keine Börse,<br />
an der OTC-Geschäfte gehandelt werden. Dies und die individuelle Vertragsgestaltung können zur Folge haben, dass<br />
die Handelbarkeit stark eingeschränkt ist. Je spezieller Kontrakte auf Bedürfnisse von Marktteilnehmern zugeschnitten<br />
sind, umso schwieriger kann es sein, dass ggf. ein Geschäftspartner dafür gefunden werden kann.<br />
Dieses Finanzinstrument kann mit Einverständnis der Bank grundsätzlich jederzeit zum aktuellen Marktwert aufgelöst<br />
werden. Bei besonderen politischen oder wirtschaftlichen Situationen, kann die Handelbarkeit z. B. aufgrund fehlender<br />
Marktliquidität oder anderer Restriktionen eingeschränkt sein.<br />
Insbesondere können sich folgende Faktoren auf den Wert dieses Finanzinstrumentes in EUR auswirken:<br />
• Entwicklung der Zinsen<br />
• Restlaufzeit des Finanzinstrumentes<br />
• Währungskurse (Bei Abschluss in Fremdwährung)<br />
Wie sich die einzelnen Faktoren auf den Marktpreis auswirken kann nicht verlässlich vorhergesagt werden, da dies von<br />
der jeweiligen Marktsituation abhängt und sich die Faktoren wechselseitig beeinflussen können.<br />
5. CHANCEN UND BEISPIELHAFTE SZENARIOBETRACHTUNG<br />
Bei negativer<br />
Marktentwicklung:<br />
Der für die Restlaufzeit gültige Kapitalmarktzins notiert unter dem vereinbarten festen Zinssatz des <strong>Zinsswap</strong>s.<br />
In diesem Fall wäre der Marktwert des <strong>Zinsswap</strong>s negativ. Im Falle eines synthetischen Festzinsdarlehens ist der<br />
negative Marktwert vergleichbar mit der Vorfälligkeitsentschädigung eines traditionellen Festzinsdarlehens.<br />
Verzinsung: Festzins + Nominalaufschlag des variabel verzinslichen Darlehens (OTC-Derivat + Grundgeschäft).<br />
Bei positiver<br />
Marktentwicklung:<br />
Der für die Restlaufzeit gültige Kapitalmarktzins notiert über dem vereinbarten festen Zinssatz des <strong>Zinsswap</strong>s.<br />
In diesem Fall wäre der Marktwert des <strong>Zinsswap</strong>s positiv.<br />
Verzinsung: Festzins + Nominalaufschlag des variabel verzinslichen Darlehens (OTC-Derivat + Grundgeschäft).<br />
6. KOSTEN/VERTRIEBSVERGÜTUNG<br />
In allen dargestellten Szenarien entspricht der Marktwert des <strong>Zinsswap</strong>s bei Laufzeitende „0“.<br />
Nominalaufschlag = Bonitätsabhängiger Zinsaufschlag auf den Basis-Satz (z.B. EURIBOR).<br />
Festpreisgeschäft: Die Konditionengestaltung dieses Finanzderivates enthält eine Marge, die neben den Eigenkapital-, Risiko-, Hedging- und<br />
Abwicklungskosten auch den Ertrag der Bank enthält. Das Finanzderivat hat aufgrund dessen unmittelbar nach Abschluss einen negativen<br />
Marktwert. Darüber hinaus bestehen keine Erwerbskosten bzw. laufende Kosten. Bei einer vorzeitigen Auflösung können weitere Kosten<br />
entstehen.
3<br />
7. BESTEUERUNG<br />
Einkünfte aus Kapitalvermögen unterliegen in Deutschland in der Regel der Kapitalertragsteuer sowie dem Solidaritätszuschlag und ggf. der<br />
Kirchensteuer. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden ab und kann künftigen<br />
Änderungen unterworfen sein. Des Weiteren sind bei einigen Kapitalanlagen steuerliche Besonderheiten zu berücksichtigen. Anlegern wird<br />
empfohlen, sich von einem Angehörigen der steuerberatenden Berufe individuell beraten zu lassen.<br />
8. SONSTIGE HINWEISE<br />
Diese Produktinformation ist lediglich eine Übersicht über die wesentlichen Merkmale des Produkts und keine vollständige Darstellung. Sie<br />
stellt keine Beratung und keine Empfehlung dar. Bitte nehmen Sie vor einer Entscheidung Kontakt mit Ihrem zuständigen Berater auf.<br />
Diese Information richtet sich nicht an natürliche oder juristische Personen, die aufgrund ihres Wohn- bzw. Geschäftssitzes einer<br />
ausländischen Rechtsordnung unterliegen, die für die Verbreitung derartiger Informationen Beschränkungen vorsieht. Insbesondere enthält<br />
diese Information weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren an Staatsbürger der USA, Großbritanniens oder der<br />
Länder im Europäischen Wirtschaftsraum, in denen die Voraussetzungen für ein derartiges Angebot nicht erfüllt sind. Das<br />
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