Multiple Choice Aufgaben Anleihen mit Lösungen - Börse Stuttgart

Multiple Choice Aufgaben Anleihen mit Lösungen
Frage 1)
Eine Anleihe bietet einen Zins von 5 %. Der Marktzins für Anlageformen mit gleicher Laufzeit
liegt bei 4 %. Welche Aussage ist richtig?
1. Die Anleihe wird wahrscheinlich über 100 % gehandelt.
2. Der Marktzins hat auf den Kurs der Anleihe keine Auswirkung.
3. Die Anleihe wird wahrscheinlich unter 100 % gehandelt.
4. Kurse von festverzinslichen Anleihen verändern sich nur, wenn sich die Bonität des
Emittenten verschlechtert.
1
Frage 2)
Bringen Sie die folgenden Bundeswertpapiere in eine Laufzeitreihenfolge. Beginnen Sie dabei
mit dem Papier mit der kürzesten Laufzeit = 1, usw.
Bundesschatzanweisungen
Bundesanleihen (Standardlaufzeit)
Bundesobligation
1
3
2
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Frage 3)
Sie haben einem Kunden Hypothekenpfandbriefe als sichere Wertpapiere verkauft. Welche
markanten Merkmale hinsichtlich Sicherheiten treffen auf diese Wertpapiere zu?
1. Darlehensnehmer bei diesen Wertpapieren ist eine Kommune, z. B. ein Bundesland.
Die Steuerkraft dieser Kommune sichert das Wertpapier ab.
2. Die im Umlauf befindlichen Wertpapiere werden durch Grundpfandrechte abgesichert.
3. Die Pfandbriefbank verwendet die Mittel für Realdarlehen. Dabei darf die Beleihung die
ersten drei Fünftel des Beleihungswerts nicht übersteigen.
4. Die zur Deckung verwendeten Hypotheken werden in ein Deckungsregister eingetragen.
5. Ein Treuhänder überwacht die Einhaltung der Vorschriften über die ordnungsgemäße
Deckung von Hypothekenpfandbriefen.
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Frage 4)
Im Handelsblatt hat ein Kunde Bundesanleihen zu einem Zinssatz von 5,5 % gesehen, deren
Kurswert bei 102,4 % lag. Die Restlaufzeit beträgt exakt 2 ½ Jahre. Wie hoch ist die Rendite
bei diesem Wertpapier? Die Kosten bleiben dabei unberücksichtigt.
Zinsertrag pro Jahr 100 x 5,5%
= 5,50 EUR
– Kursverlust 2,40 EUR / 2,5 = 0,96 EUR
Ertrag pro Jahr
= 4,54 EUR
Eingesetztes Kapital
102,40 EUR
4 4 3
,
Rendite = 4,54 x 100 / 102,4 = 4,43 %
Frage 5)
Ein Kunde interessiert sich für öffentliche Anleihen. Welche der folgenden Antworten trifft
auf diese Wertpapiere zu?
1. Bundesanleihen werden nicht an der Börse gehandelt. Erwerber können nur Privatpersonen
sein.
2. Bei Bundesschatzanweisungen handelt es sich um ein variabel verzinsliches Wertpapier.
3. Die Zinszahlung bei Bundesanleihen und Bundesschatzanweisungen erfolgt jährlich.
4. Um internationalen Marktanforderungen gerecht zu werden, emittiert der Bund Bundesanleihen
auch mit Laufzeiten von 30 Jahren.
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Frage 6)
Das Depot eines Kunden (alleinstehend) weist folgende Werte auf:
1. Bundesanleihen im Nennwert von 20.000,00 Euro, Zins 4,5 %, Kurs beim Kauf 100,4 %
2. Pfandbriefe der Pfandbriefbank im Nennwert von 20.000,00 Euro, Zins 4,0 %, Kurs beim
Kauf 99,9 %
Der Kunde hat keine weiteren Einkünfte aus Kapitalvermögen. Außerdem hat er bei der
Bank den Freistellungsauftrag in voller Höhe gestellt. Seine Religionsgemeinschaft hat er
nicht mitgeteilt.
Wie hoch ist die gesamte Zinsgutschrift am Ende des Jahres?
Die Kirchensteuer bleibt unberücksichtigt.
Zinsertrag Bundesanleihe 20.000,00 EUR x 4,5 % = 900,00 EUR
Zinsertrag Pfandbriefe 20.000,00 EUR x 4 % = 800,00 EUR
Summe
1.700,00 EUR
– Freistellungsauftrag 801,00 EUR
– Zu versteuern 899,00 EUR
– 25 % Abgeltungsteuer 224,75 EUR
– 5,5 % Soli (aus dem Steuerbetrag) 12,36 EUR
Rest
661,89 EUR
+ steuerfreier Zinsertrag 801,00 EUR
Gutschrift
1.462,89 EUR
1 4 6 2 8 9
,
Frage 7)
Welche der folgenden Antworten trifft auf die möglichen Zinszahlungen bei festverzinslichen
Wertpapieren zu?
1. Ein abgezinstes Wertpapier wird unter Hundert (Pari) ausgegeben und zu Hundert am
Ende der Laufzeit zurückgezahlt. Während der Laufzeit erfolgt keine Zinsauszahlung.
2. Ein aufgezinstes Wertpapier sammelt Zinsen und sonstige Leistungen während der
Laufzeit an, um am Ende dann zu Hundert zurückgezahlt zu werden.
3. Bei festverzinslichen Wertpapieren erfolgt die Zinsauszahlung i.d.R. vierteljährlich.
4. Bei einem Floater (Floating Rate Note) steigen die Zinsen in festgelegten Stufen.
5. Bei Pfandbriefen erfolgt die Zinszahlung in der Regel für ein Jahr im Voraus.
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Frage 8)
Festverzinsliche Wertpapiere unterliegen auch Kursschwankungen. Welche der folgenden
Antworten beschreibt die mögliche Kursentwicklung richtig?
1. Im Gegensatz zu Aktien wirkt sich die Zahlungsfähigkeit des Emittenten bei Anleihekursen
nicht aus.
2. Die stärksten Kursschwankungen im Anleihenbereich sind bei Floatern zu beobachten.
3. Bei abgezinsten Wertpapieren sind die Kursänderungen durch Zinsänderungen am
Markt nicht so stark, wie bei normalen festverzinslichen Wertpapieren.
4. Da die Papiere des Bundes nicht an der Börse gehandelt werden, kommt es hier auch
nicht zu Kursänderungen.
5. Wurde der Zins bei einem Pfandbrief bei 3,5 % festgelegt und das Zinsniveau am Markt
steigt, kommt es zu Kursrückgängen beim Pfandbrief.
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Frage 9)
Pfandbriefe gehören zu den sicheren Wertpapieren. Welche der folgenden Aussagen ist in
diesem Zusammenhang richtig?
1. Die Wertermittlung von über Pfandbriefe finanzierten Gebäuden und Grundstücken
erfolgt grundsätzlich durch einen unabhängigen Gutachter.
2. Die Beleihungsgrenze von über Pfandbriefe finanzierten Gebäuden und Grundstücken
darf 80 % des festgesetzten Wertes des Grundstücks nicht übersteigen.
3. Im Insolvenzfall der Pfandbriefbank fallen die im Deckungsregister eingetragenen Werte
(Grundstücke und Gebäude) nicht in die Insolvenzmasse.
4. Im Gegensatz zu vielen anderen Anleihen wird der Pfandbrief in einem eigenen
„Pfandbriefgesetz“ behandelt.
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Frage 10)
Welche der folgenden Aussagen treffen zu?
1. Steigende Kapitalmarktzinsen und steigende Bonität des Emittenten führen zu steigenden
Kursen einer Schuldverschreibung.
2. Die Rendite einer Schuldverschreibung liegt über der Nominalverzinsung, wenn der Kurs
der Schuldverschreibung unter pari notiert.
3. Je länger die Restlaufzeit einer Schuldverschreibung ist, desto geringer sind die Auswirkungen
einer Kapitalmarktzinsänderung auf den Kurs der Schuldverschreibung.
4. Die tatsächliche Rendite einer Anleihe wird nur durch die Bonität des Schuldners beeinflusst.
5. Wenn der Kurs einer Anleihe sinkt, führt dies zu steigenden Kapitalmarktzinsen.
6. Kurse von Zerobonds reagieren prozentual stärker auf Kapitalmarktzinsänderungen als
Kurse von Anleihen mit festem Zinskupon.
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Frage 11)
Welche der folgenden Aussagen treffen zu?
1. Staatsanleihen, die mit AAA-Rating bewertet sind, bergen kein Risiko in sich.
2. Fremdwährungsanleihen haben im Gegensatz zu Euro-Anleihen zusätzliche Chancen
auf Währungsgewinne.
3. Das Kursrisiko nimmt bei gleichbleibendem Kapitalmarktzinsniveau mit sinkender Restlaufzeit
tendenziell ab.
4. Pfandbriefe sind durch das Pfandbriefgesetz besonders geschützt und damit
ausfallsicher.
5. Bundesobligationen haben eine Laufzeit zwischen 5 und 30 Jahren.
6. Bei gleicher Restlaufzeit und gleicher Nominalverzinsung deutet beim Vergleich von zwei
Anleihen ein höherer Kurs auf ein höheres Bonitätsrisiko hin.
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Frage 12)
Sie beraten ihre Kunden bei einer Investition in Schuldverschreibungen.
Welche der folgenden Anlageformen (jeweils Neuemissionen) sind in den folgenden Fällen
für den jeweils aufgeführten Kunden am besten geeignet? Ordnen Sie die Nummern der
Anlageformen den entsprechenden Kunden zu.
Anlageform:
1. Bundesschatzanweisung
2. Bundesobligation
3. Bundesanleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren
4. Zerobonds mit einer Laufzeit von 10 Jahren (beste Emittentenbonität)
5. Floating Rate Notes
a) Jürgen Meier möchte ein Wertpapier mit einer zweijährigen Laufzeit kaufen.
b) Kristin Dobler möchte ein börsennotiertes Bundeswertpapier kaufen, das in ca. 5 Jahren
fällig ist.
c) Michael Wachtler erwartet fallende Marktzinsen und möchte maximale Kurschancen bei
der Kapitalanlage nutzen.
d) Hans Strobel möchte eine börsennotierte Schuldverschreibung mit festen jährlich
gleichbleibenden Zinszahlungen und einer Restlaufzeit über mindestens 8 Jahre kaufen.
e) Mark Steiger möchte eine Anleihe kaufen, die während der Laufzeit keine hohen Kursverluste
verzeichnet.
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