bank und börse
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D E V I S E N<br />
Drei Impulse — ein klarer Trend:<br />
Der Yen bleibt schwach<br />
Mein letzter Devisenkommentar ist zwar vier<br />
Wochen alt, an den Themen <strong>und</strong> Trends hingegen<br />
hat sich wenig geändert.<br />
Der Japanische Yen (JPY) ist<br />
weiter unter latentem Abwertungsdruck.<br />
Hier greift Thema<br />
Nummer 1: Die Phantasie auf<br />
Käufe ausländischer Assets<br />
seitens privater <strong>und</strong> institutioneller<br />
japanischer Investoren<br />
aufgr<strong>und</strong> der aus den unkonventionellen<br />
geldpolitischen<br />
Michael Rottmann, Head of Schritten der japanischen Noten<strong>bank</strong><br />
BoJ abgeleiteten<br />
Global Fi/FX Research der<br />
UniCredit Group<br />
Schwächung der japanischen<br />
Währung. Daran wird sich auch nach der brandaktuellen<br />
Veröffentlichung des positiven Wachstums<br />
im ersten Quartal 2013 von 3,5 % (annualisiert<br />
gegenüber dem Vorjahresquartal) nichts ändern.<br />
Letztlich sank der Preisdeflator um 2 %<br />
(annualisiert gegenüber dem Vorjahresqaurtal)<br />
bzw. um 1,2 % gegenüber dem Vorjahr, einmal<br />
mehr ein Zeichen wie weit der Weg zurück zu<br />
positiven Inflationsraten ist <strong>und</strong> ein Indiz, dass<br />
die japanische Noten<strong>bank</strong> an ihren aggressiven<br />
unkonventionellen Maßnahmen noch sehr lange<br />
festhalten muss.<br />
Zur erfolgreichsten Hauptwährung im Jahr 2013<br />
hat sich auf der anderen Seiten der US-Dollar aufgeschwungen.<br />
Die Themen Nummer 2 <strong>und</strong> Nummer<br />
3 sind hierfür ausschlaggebend. Wie sich erst<br />
wieder in dieser Woche gezeigt hat, der Weg zu einer<br />
europäischen Bankenunion ist steinig. Inwieweit<br />
dieses Thema auf dem EU-Gipfel am kommenden<br />
Mittwoch vorangebracht wird — warten<br />
wir es ab. Ein Durchbruch wäre zweifelsohne ein<br />
großes Plus für den Euro. Auf der sprichwörtlich<br />
anderen Seite (des Atlantiks) nimmt die Diskussion<br />
um eine Reduzierung der amerikanischen Anleihekäufe<br />
durch die US-Noten<strong>bank</strong> erneut Fahrt<br />
auf. Auch hier ist der kommende Mittwoch von Interesse.<br />
An diesem Tag liefert der US-Noten<strong>bank</strong>chef<br />
seine Rede zur konjunkturellen Lage <strong>und</strong> aktuellen<br />
Geldpolitik. Am gleichen Tag wird das Protokoll<br />
der letzten Noten<strong>bank</strong>sitzung veröffentlicht.<br />
Die sich aus dieser Mixtur ableitende Prognose<br />
mit der höchsten Eintrittswahrscheinlichkeit: Die<br />
JPY-Schwäche wird sich fortsetzen. ><br />
30<br />
Goldkurse<br />
Ultimo Hoch Tief 10.5. 13.5. 14.5. 15.5. 16.5. ± Vor- ± Ultimo ± 1 Jahr<br />
2012 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 woche 2012<br />
London 1. Fixing, $/troy ounce 1.574,50 1697,75 1.378,00 1548,00 1416,00 1378,00 1379,00 1397,00 -9,8% -16,0% -15,2%<br />
Wien Einfachdukaten<br />
Ankauf/EUR 137,00 140,00 117,00 128,50 121,00 118,00 117,00 119,00 -7,4% -13,5% -12,8%<br />
Verkauf/EUR 145,00 148,00 125,00 136,50 129,00 126,00 125,00 127,00 -7,0% -12,7% -12,1%<br />
Philharmoniker<br />
Ankauf/EUR 1.230,00 1282,00 1.058,00 1182,00 1088,00 1068,00 1058,00 1076,00 -9,0% -15,3% -15,6%<br />
1/1 Unze Verkauf/EUR 1.270,00 1316,00 1.092,00 1216,00 1122,00 1102,00 1092,00 1110,00 -8,7% -14,9% -15,3%<br />
Ankauf/EUR 623,00 649,00 536,00 598,00 551,00 541,00 536,00 545,00 -8,9% -15,5% -15,8%<br />
1/2 Unze Verkauf/EUR 653,00 675,00 562,00 624,00 577,00 567,00 562,00 571,00 -8,5% -14,9% -15,2%<br />
Ankauf/EUR 311,00 328,00 270,00 300,00 277,00 272,00 270,00 275,00 -8,3% -15,1% -15,4%<br />
1/4 Unze Verkauf/EUR 336,00 348,00 290,00 320,00 297,00 292,00 290,00 295,00 -7,8% -14,2% -14,5%<br />
Goldbarren<br />
100 Gramm Ankauf/EUR 3.900,00 4.070,00 3.360,00 3.770,00 3.460,00 3.400,00 3.360,00 3.420,00 -9,3% -15,3% -15,1%<br />
Verkauf/EUR 4.020,00 4.170,00 3.460,00 3.870,00 3.560,00 3.500,00 3.460,00 3.520,00 -9,0% -15,0% -14,8%<br />
19-20/2013 <strong>bank</strong><strong>und</strong><strong>börse</strong>