Handout - K+S Aktiengesellschaft

Jakarta 1975
Cheuvreux German Corporate Conference
Frankfurt am Main, 21. Januar 2013
Jakarta 2010
Wachstum erleben.
Januar 2013 K+S Gruppe 0

K+S Gruppe
Wachstum erleben.
K+S gehört weltweit zur Spitzengruppe der Anbieter
von Standard- und Spezialdüngemitteln. Gemessen
an der Produktionskapazität ist K+S im Salzgeschäft
mit Standorten in Europa sowie Nord- und Südamerika
der führende Hersteller der Welt.
K+S bietet ein umfassendes Leistungsangebot für
Landwirtschaft, Industrie und private Verbraucher,
das in nahezu allen Bereichen des täglichen Lebens
Grundlagen für Wachstum schafft.
Wir übernehmen aktiv Verantwortung für die
nachhaltige Entwicklung unserer Welt. Dafür setzen
sich unsere mehr als 14.000 Mitarbeiter mit all ihrem
Wissen und ihrer Erfahrung ein - Tag für Tag.
Januar 2013 K+S Gruppe 1

K+S Gruppe
Inhalt
A. Unternehmensstruktur & -strategie
B. Kali- und Magnesiumprodukte
C. Salz
D. Ergänzende Aktivitäten
E. Finanzdaten und Ausblick
F. K+S-Aktie
Anhang
Januar 2013 K+S Gruppe 2

K+S Gruppe
Unternehmensstruktur
K+S Gruppe
Gruppenumsatz 2012e: etwa 3,9 Mrd. € (2011: 4,0 Mrd. €)
Geschäftsbereich Kali- und
Magnesiumprodukte
Geschäftsbereich
Salz
Ergänzende
Aktivitäten
1,4
Umsatzentwicklung in Mrd. €
1,9
2,1
2,4
1,0
Umsatzentwicklung in Mrd. € Umsatzentwicklung in Mrd. €
1,7
1,7 1,5
0,12 0,13 0,15 0,15
2009 2010 2011 LTM*
2009 2010 2011 LTM*
2009 2010 2011 LTM*
Januar 2013 * LTM=Last twelve months zum 30. September 2012
K+S Gruppe 3

K+S Gruppe
K+S ist führend in ihren Märkten
Kali- und Magnesiumprodukte
Kali
Einer der führenden Anbieter weltweit
• führend in Europa
• weltweit fünftgrößter Produzent
Kalium- und Magnesiumsulfat • weltweite Spitzenposition
Salz
Europa
Südamerika
Nordamerika
Der führende Anbieter weltweit
• Mit esco die Nr. 1 in Europa
• Mit SPL die Nr. 1 in Südamerika
• Mit Morton Salt, Windsor und ISCO
einer der führenden Anbieter in Nordamerika
Quellen: IFA, Roskill, K+S
Januar 2013 K+S Gruppe 4

K+S Gruppe
Weltweite Präsenz
Produktions- und Vertriebsstandorte
Kassel
Umsatz nach Regionen 2011
Südamerika
14%
Asien
10%
Afrika, Ozeanien
3%
Europa
44%
Produktion
Vertrieb
Nordamerika
29%
Januar 2013 K+S Gruppe 5

K+S Gruppe
Unternehmensstrategie
➨
➨
Differenzierung und nachhaltiges
Margenwachstum durch Spezialisierung
Marktpositionsfestigung und -ausbau durch
verstärkte Vermarktung von Spezialprodukten
Realisierung attraktiverer Margen durch
Veredelungsstrategie
➨
Ausbau der strategischen Geschäftsfelder
durch Akquisitionen und Kooperationen
Externes Wachstum in den Kerngeschäftsfeldern
Düngemittel und Salz
Ausbau eines ausgewogenen
Regionalportfolios
Setzen von Standards für Qualität,
Zuverlässigkeit und Service
Effizienzsteigerung und Nutzung
von Synergien
➨
➨
➨
Reduzierung saisonaler und
regionaler Nachfrageschwankungen
nach Salz und Düngemitteln durch
ausgewogene regionale Aufstellung
Düngemittel: Ausbau der Marktpräsenz
in bedeutenden
Überseemärkten und Erschließung
neuer, attraktiver Absatzmärkte in
künftigen Wachstumsregionen
Salz: Lokale Produktion im
mengengetriebenen Salzgeschäft
➨
➨
Ziel ist es, der bevorzugte Partner
unserer Kunden zu sein
Stärkung der Kundenbindungen
durch Serviceleistungen, u.a.
gezielte Einsatzberatung von
Düngemitteln
➨
➨
Optimierung des weltweiten
Produktionsnetzwerks
Hebung von Synergien durch
Austausch von technischem,
geologischem und logistischem
Know-how zwischen der Kali- und
Salzproduktion
Januar 2013 K+S Gruppe 6

K+S Gruppe
Inhalt
A. Unternehmensstruktur & -strategie
B. Kali- und Magnesiumprodukte
C. Salz
D. Ergänzende Aktivitäten
E. Finanzdaten und Ausblick
F. K+S-Aktie
Anhang
Januar 2013 K+S Gruppe 7

K+S Gruppe
Kali- und Magnesiumprodukte
0,51
Industrieprodukte
14%
Umsatz (Mrd. €) EBIT (Mio. €)
Highlights 9M/12
0,56
1,59
1,81
Q3/11 Q3/12 9M/11 9M/12
1,9
2,1
2,4
2010 2011 LTM*
Umsatzverteilung 2011 Ausblick 2012 **
Nach Produktgruppen
Kaliumchlorid
48%
171
476
2010 2011 LTM*
Nach Regionen
Asien
20%
159
558
608
Q3/11 Q3/12 9M/11 9M/12
740 789
Afrika, Ozeanien
5%
• Nach noch vorsichtiger Voreinlagerung am Jahresanfang
entwickelte sich die Nachfrage in Q2/12 positiv.
• Auch im Q3/12 war die Nachfrage in den für K+S
relevanten Märkten aufgrund des attraktiven
Preisniveaus für Agrar-rohstoffe auf einem guten Niveau,
die internationalen Preise für Kaliumchlorid gerieten
gegen Ende des Quar-tals jedoch vor dem Hintergrund
der noch ausstehenden Vertragsabschlüsse in China und
Indien unter Druck, lagen insgesamt jedoch moderat über
denen des Q3/11
• Absatzvolumen bei 6,9 Mio. t erwartet
(2011: 6,9 Mio. t)
• Durschnittspreisniveau sollte gegenüber dem Jahr
2011 moderat steigen**
Südamerika
Europa • Moderater Umsatzanstieg und spürbarer Kostenanstieg
erwartet; operatives Ergebnis sollte stabil
19%
53%
Düngemittelspezialitäten
38%
3%
bleiben
Nordamerika
* LTM=Last twelve months zum 30. September 2012
*
Januar 2013 * Stand des Ausblicks: 6. November 2012; Unserer üblichen, rein technischen Prognosepolitik folgend, die das derzeit K+S Gruppe 8
erreichte Kalipreisniveau für die verbleibenden Monate 2012 unverändert fortschreibt

Kali- und Magnesiumprodukte
Produktportfolio 2011 (Absatzmengen in Mio. t)
Nicht kalihaltige Produkte
Kalihaltige Produkte
2011: 1,24 Mio. t (2010: 1,26)
● Düngemittelspezialitäten
- ESTA ® Kieserit
- EPSO ® -Produktfamilie
● Industrieprodukte
- Magnesiumsulfate
- Magnesiumchloride
Düngemittelspezialitäten
3,06
Industrieprodukte
0,81
Kaliumchlorid
3,07
2011: 5,70 Mio. t (2010: 5,80)
● Kaliumchlorid
- 60er Kaliumchlorid - Standard
- 60er Kaliumchlorid - Granulat
● Düngemittelspezialitäten
- Kaliumsulfat
- Patentkali ®
- Korn-Kali ® -Produkte
- Magnesia-Kainit ®
● Industrieprodukte
- Kaliumchlorid, 97 - 99% KCl
- Kaliumsulfat, ab 95 % K 2 SO 4
- Hochreine Salze
Breites und weniger zyklisches Produktportofolio erlaubt flexible
Reaktion auf Nachfrageschwankungen
Januar 2013 K+S Gruppe 9

Kali- und Magnesiumprodukte
Entwicklung ausgewählter Kostenarten
÷
–
=
=
2007 2008 2009 2010 2011 2012e 2013e
Umsatz (Mio. €) 1.408,9 2.397,4 1.421,7 1.867,0 2.133,6 + -
EBIT (Mio. €) 177,9 1.203,2 231,7 475,9 739,5 ○ -
Kosten (Mio. €) 1.231,0 1.194,2 1.190,0 1.391,1 1.394,1 ++ ○
davon Personal (Mio. €) 435 465 440 506 535 + +
davon Fracht (Mio. €) 250 227 155 264 268 + ○
davon Fracht (€/t) 30 33 36 37 39 + ○
davon Material (Mio. €) 210 265 183 229 249 ○ ○
davon Energie (Mio. €) 141 186 144 172 195 +++ --
davon Abschreibungen (Mio. €) 77 83 86 91 94 + ++
davon Sonstiges (Mio. €) 118 - 32 182 129 53 +++ -
Absatzvolumen (Mio. t) 8,22 6,99 4,35 7,06 6,94 6,9 ○
Stückkosten (€/t) 149,6 170,8 273,6 197,0 200,9 ++ ○
• Im Jahr 2012 ist insgesamt mit einem spürbaren Anstieg durchschnittlicher Stückkosten aufgrund eines starken Energiekostenanstiegs,
Kosten für das Legacy Projekt, eines negativen Währungsergebnisses sowie leicht steigender Personalkosten zu rechnen.
• Im Jahr 2013 sollten Einsparungen bei Energiekosten Steigerungen bei Personalkosten und Abschreibungen in etwa ausgleichen.
Die Kosten für das Legacy Projekt sollten auf dem Vorjahresniveau liegen, so dass wir mit weitgehend stabilen Kosten rechnen.
Januar 2013 ○: stabil; -/+: leicht bis moderat; --/++: spürbar; ---/+++: deutlich bis stark
K+S Gruppe 10

Kali- und Magnesiumprodukte
Hauptabsatzmärkte Kali- und Magnesiumprodukte
> 1%
Absatz > 5%
Absatz nach Regionen
2011 2010
Europa 54% 57%
- davon: Deutschland 16% 18%
Nordamerika 2% 2%
Südamerika 18% 17%
Asien 22% 22%
Afrika, Ozeanien 4% 2%
Januar 2013 K+S Gruppe 11

Kali- und Magnesiumprodukte
Entscheidende Treiber des Düngemittelgeschäfts
• Obwohl die zur Verfügung stehende landwirtschaftliche Nutzfläche rückläufig ist, muss die
weltweite Produktion von Agrarprodukten gesteigert werden:
• stetig steigende Weltbevölkerung
• Veränderung der Ernährungsgewohnheiten hin zu höherem Fleischkonsum
(z.B. 1 Kg Rindfleisch = 8 Kg Futtermittel)
• steigende Bedeutung von nachwachsenden Rohstoffen zur Bioenergie-Erzeugung
• Zur Bewältigung dieser Herausforderung ist die Düngung mit den Hauptnährstoffen
Stickstoff (N), Phosphat (P) und Kali (K), aber auch zunehmend mit Magnesium (Mg)
und Schwefel (S) notwendig
• Nährstoffe können nicht substituiert werden und eine ausgewogene Düngung (“balanced
fertilization”) aller Nährstoffe ist notwendig, um optimale Erträge zu erzielen. Insbesondere
in Schwellenländern müsste der Anteil von Kali am gesamten Düngemittelverbrauch deutlich
gesteigert werden.
• Mittel- und langfristig wird eine Steigerung des weltweiten Düngemittelverbrauchs (N, P und K)
um 2 bis 3% p.a. erwartet (Quelle: IFA)
Vorteil:
K+S bietet seinen weltweiten Kunden wichtige Nährstoffe
in einem bedarfsgerechten, spezialisierten Produktspektrum an
Januar 2013 K+S Gruppe 12

Kali- und Magnesiumprodukte
Weltkaliproduktion und -absatz nach Regionen
Mio. Tonnen
20,1
19,7
28,5
10,2
7,1 5,9
4,4
10,8
10,5
2,2
0,7
Einschl. Kaliumsulfat und
Kalisorten mit niedrigerem K 2 O-Gehalt
Quellen: IFA, K+S
Weltkaliproduktion:
2011: 59,9 Mio. t
2010: 55,5 Mio. t
2009: 33,7 Mio. t
Weltkaliabsatz:
2011: 60,2 Mio. t
2010: 58,3 Mio. t
2009: 31,0 Mio. t
Januar 2013 K+S Gruppe 13

Kali- und Magnesiumprodukte
Anbieterstruktur am Weltkalimarkt
Angaben in %
32,8 32,9
32,0
30,7 30,4
2009 2010 2011
23,0
13,9
11,2
9,9 9,5
8,6
9,5
8,6
8,5
9,3
3,1 3,6 3,7
2,7
2,6
2,6
4,7
3,2
3,0
BPC
• Belaruskali
• Uralkali/
Silvinit
Canpotex
• Potash
Corp
• Mosaic
• Agrium
K+S
ICL
• DSW
• CPL
• Iberpotash
Beteiligung
Absatz in metrischen Tonnen
von Potash
Quellen: IFA, K+S
Corp. an ICL
Januar 2013 K+S Gruppe 14
APC
Beteiligung
von Potash
Corp.
SQM
Beteiligung
von Potash
Corp.
China
• mehr
als 20
Produzenten
Sonstige
• Intrepid
• Vale
• Compass

Kali- und Magnesiumprodukte
Weltkalikapazität, -produktion und -absatz
Mio. Tonnen
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
52,6
Sowjetunion
55,0
Greenfield-Projekte
Brownfield-Projekte
Bestehende Kapazität
Produktion
Absatz
36,2
35,2
45,5
43,9
China
58,7
54,2 54,4
50,7
49,1
Finanzkrise
54,5
31,0
45,1 46,0 48,5 53,9 56,5 50,9 57,8 56,0 33,7 55,5 59,9
Verlässlichkeit der
Prognosequalität
fragwürdig
60,2
58,3
~54
1988 ’93 ’01 ’02 ’03 ’04 ’05 ’06 ’07 ’08 ’09 ’10 ’11 ’12 ‘13 ‘14 ‘15
(e)
Einschl. Kaliumsulfat und Kalisorten mit niedrigerem K 2 O-Gehalt in Höhe von etwa 3 Mio. t eff;
Kapazitätsentwicklung 2010-2015 basiert auf IFA supply capability-Daten
Quellen: IFA, K+S
Januar 2013 K+S Gruppe 15
Indien
68
65
● Ab 2013 langfristige
Wachstumsraten bei 3 - 5%
p.a. erwartet.
● Dafür werden die derzeit verfügbaren
Kapazitäten ab dem Jahr
2015 nicht mehr ausreichen.
● IFA-Daten (Basis für Prognose
der Kapazitätserweiterungen)
hatten in der Vergangenheit
eine geringe Prognosequalität
(infolge von Projektverschiebungen
sowie -verzögerungen).
● Gezeigte Brownfield-Projekte
werden ausschließlich von
bestehenden Produzenten
durchgeführt, die bisher konsequent
Angebot und Nachfrage
in Einklang gebracht haben.

Kali- und Magnesiumprodukte
Markt-Prognosequalität: Kapazitätsschätzungen
reduzieren sich im Lauf der Zeit deutlich
Mio. Tonnen
85
IFA Supply Capability Data 2009
IFA Supply Capability Data 2012
80
Jahr 2013
Schätzung 2009 vs.
2012:
Schätzungsreduktion
um > 6 Mio. Tonnen
75
70
65
Jahr 2012
Schätzung 2009 vs.
2012:
Schätzungsreduktion
um > 7 Mio. Tonnen
60
2011 2012 2013 2014 2015
Einschl. Kaliumsulfat und Kalisorten mit niedrigerem K 2 O-Gehalt in Höhe von etwa 3 Mio. t eff;
Kapazitätsentwicklung 2010-2015 basiert auf IFA supply capability-Daten
Quellen: IFA, K+S
Januar 2013 K+S Gruppe 16

Kali- und Magnesiumprodukte
Weltkaliabsatz nach Regionen
Mio. t
2012e
2011
2010
2009
2008
2007
Westeuropa
5,2
5,9
6,7
2,7
6,3
7,4
Zentraleuropa / FSU
4,9
4,4
4,9
3,1
5,0
4,7
Afrika
0,7
0,7
0,8
0,3
0,6
0,7
Nordamerika
8,6
10,2
10,8
4,1
10,2
10,8
Lateinamerika
10,2
10,5
9,7
6,0
8,6
10,4
Asien
24,0
28,0
24,9
14,6
23,2
24,2
- davon China
11,3
12,7
10,2
5,4
8,8
12,6
- davon Indien
3,2
5,0
6,1
5,5
6,2
3,9
Ozeanien
0,4
0,5
0,5
0,2
0,6
0,5
Welt gesamt
~ 54
60,2
58,3
31,0
54,5
58,7
● Für das Jahr 2011 beläuft sich der Weltkaliabsatz auf 60,2 Mio. t. mit gestiegener
Nachfrage in Lateinamerika und Asien.
● Im Jahr 2012 erwarten wir eine Weltkaliabsatz von rund 54 Mio. t.
Einschl. Kaliumsulfat und Kalisorten mit niedrigerem K 2 O-Gehalt in Höhe von etwa 3 Mio. t eff;
Quelle: IFA, K+S
Januar 2013 K+S Gruppe 17

Kali- und Magnesiumprodukte
Landwirtschaftlicher Kaliverbrauch nach Regionen
Welt
Entwickelte Märkte
40.000
32.000
20.000
16.000
Nordamerika, West- und Zentraleuropa, Ozeanien
1.000 t K 2 O
24.000
16.000
1.000 t K 2 O
12.000
8.000
8.000
4.000
0
80/81 84/ 88/ 92/ 96/ 00/ 04/ 08/ 12/f
0
80/81 84/ 88/ 92/ 96/ 00/ 04/ 08/ 12/f
Übergangsmärkte
Entwicklungsmärkte
10.000
Osteuropa, Zentralasien
24.000
Lateinamerika, Asien, Afrika.
8.000
20.000
1.000 t K 2 O
6.000
4.000
2.000
1.000 t K 2 O
16.000
12.000
8.000
4.000
0
0
80/81 84/ 88/ 92/ 96/ 00/ 04/ 08/ 12/f
80/81 84/ 88/ 92/ 96/ 00/ 04/ 08/ 12/f
Quelle: IFA
Januar 2013 K+S Gruppe 18

Kali- und Magnesiumprodukte
Preisentwicklung Kaliumchlorid
US$/t
Nordwest-Europa (standard, fob)
US$/t
Übersee (cfr)
1000
800
600
1000
800
600
Brazil
(granuliar)*
South-East Asia
(SEA, standard)
400
435
400
450-465
450-470 Brasilien
SOA
200
200
0
0
2003 ‘04 ‘05 ‘06 ‘07 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 2013 2003 ‘04 ‘05 ‘06 ‘07 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 2013
●
●
●
●
Aufgrund des knappen Nachfrage-Angebots-Verhältnisses haben sich die Kalipreise vom Jahr 2004 bis zum Jahr
2007 mehr als verdoppelt
Der bis Mitte des Jahres 2008 weltweit zu beobachtende kräftige und teils spekulativ getriebene Rohstoffboom wirkte
sich auch in deutlichen Preiserhöhungen auf über 800 US$/t granuliertes Kaliumchlorid aus
Die im Zuge der Finanzkrise eingebrochenen Agrarpreise führten auch zu einem Rückgang der Kalipreise; nach den
Vertragsabschlüssen mit chinesischen und indischen Abnehmern etablierte sich Anfang 2010 weltweit ein Preisniveau
in Höhe von rund 400 US$/t granuliertem Kaliumchlorid. Dieses hat sich im Rahmen eines sich verbessernden
Agrarumfelds sukzessive erhöht und trug somit der Tatsache Rechnung, dass sich zeitaufwändige und kapitalintensive
Projekte (Greenfield) zur Schaffung neuer Kapazitäten nur mit einem angemessenen Kalipreisniveau wirtschaftlich
realisieren lassen
Aufgrund guter Nachfrage stieg das weltweite Preisniveau im Jahr 2011 von rund 400 US$/t auf über 500 US$/t an
Januar 2013
* Bis Ende September 2010 MOP standard; Quelle: FMB; Stand 17. Januar 2013
K+S Gruppe
19

Kali- und Magnesiumprodukte
Preisentwicklungen verschiedener Produktgruppen
K+S Ø-Portfoliopreis vs. MOP gran. Europa
SOP Ø-Preis vs. MOP gran. Europa
€/t
700
600
K+S Ø-Portfoliopreis
MOP gran. Europa
€/t
900
800
SOP Ø-Preis Europa (std. und gran.)
MOP gran. Europa
700
500
400
∆
~10-20%
600
500
∆ ~40 €
300
400
300
200
200
100
100
2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M/12 2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M/12
€/t
700
600
500
400
300
200
K+S Industrie Ø-Price vs. MOP gran. Europa
K+S Ø Industrie Portfoliopreis
MOP gran. Europa
K+S Nicht-Kali-Spezialitäten Industrie vs. Düngemittel
€/t
450
400
350
300
250
200
150
100
50
Magnesiumsulfat Verbindungen Industrie
Magnesiumsulfat Verbindungen Düngemittel
100
2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M/12
2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M/12
Januar 2013 Quellen: K+S, FMB International Price Guide, Green Markets, Fertilizer Europe
K+S Gruppe 20
0

Kali- und Magnesiumprodukte
Kaliumverbrauch nach Kultur
7
Mio. t K 2 O
6
5
Kaliumverbrauch nach Kultur EU-27
Früchte und Gemüse
14,4%
Andere Kulturen 31,2%
Andere Getreide
13,7%
4
3
Zucker 5,9%
Ölsaaten 10,2%
Weizen 12,7%
Mais 11,9%
2
1
0
China India USA EU-27 Brazil Indonesia &
Malaysia
Weizen Reis Mais Soja
Ölpalme/Andere Ölsaat Zucker Früchte und Gemüse Baumwolle
Andere Getreide
Andere Kulturen
Quelle: IFA 2007/08, veröffentlicht 2009
Andere Kulturen: Wurzeln, Knollen, Hülsenfrüchte, Nüsse, Kaffee, Tee, Tabak, Zierpflanzen, Rasen etc
Andere Ölsaat: Raps, Senf, Sonnenblume, Erdnuss etc.
Andere Getreide: Gerste, Hafer, Roggen, Triticale, Hirse etc.
Januar 2013 K+S Gruppe 21

Kali- und Magnesiumprodukte
Niedrige stocks-to-use ratios bei Agrarprodukten
Entwicklung von Produktion und Verbrauch vs. Stocks-to-use ratio (Getreide)
1900
1800
1700
Production Consumption Stocks-to-use
45,0
40,0
35,0
in million tonnes
1600
1500
1400
1300
1200
Kritische Grenze
30,0
25,0
20,0
15,0
10,0
Stocks-to-use ratio
1100
5,0
1000
1982/83
1987/88
Quelle: USDA: Stand: 11. Januar 2013
1992/93
1997/98
2002/03
2007/08
2011/12e
e
2012/13
0,0
• Während der letzten 30 Jahre hat die jährliche weltweite Getreide- und Maisproduktion
oft nicht ausgereicht, um die Nachfrage zu decken
• Trotz zufriedenstellender Erntebedingungen während der letzten 10 Jahre, führten diese
Angebots-/Nachfrage-Lücken zu im historischen Vergleich niedrigen stocks-to-use-ratios
• Die von der USDA für das Agro-Jahr 2012/13 prognostizierte Ernte wird den Verbrauch nicht decken
können, sodass die stocks-to-use ratio weiter auf einem sehr niedrigen Niveau bleibt
Januar 2013 K+S Gruppe 22

Kali- und Magnesiumprodukte
Preise für Agrarprodukte – Kassa- vs. Terminkurs
Preise für Agrarprodukte – Kassakurs
Preise für Agrarprodukte – Terminkurs
450%
140%
400%
130%
350%
120%
300%
250%
200%
150%
110%
100%
90%
100%
80%
50%
Dez.
‘04
Dez.
‘05
Dez.
‘06
Dez.
‘07
Dez.
‘08
Dez.
‘09
Dez.
‘10
Dez.
‘11
Dez.
‘12
70%
Mrz.
’12
Jul
’13
Dez..
’13
Mai.
‘14
Mais
Weizen
Sojabohnen
Palmöl
• Starker Preisanstieg der Agrarrohstoffpreise
seit Mitte des Jahres 2010
Quelle: Bloomberg; Stand: 18. Januar 2013
• Die Terminkurse für Agrarprodukte
zeigen, dass die Kapitalmärkte auch in
den nächsten zwei Jahren von einem
relativ attraktiven Preisniveau ausgehen
Januar 2013 K+S Gruppe 23

Kali- und Magnesiumprodukte
Gewinndynamik bei Winterweizen in Europa
2009
2010
2011
2012e
2013e
2.000
Kosten Umsatz
1.213 964
Kosten Umsatz
1.067 1.595
Kosten Umsatz
1.116 1.405
Kosten Umsatz
1.205 1.909
Kosten Umsatz
1.194 1.862
1.500
1.000
500
Verlustrisiko:
-249 €
Gewinnpotential:
528 €
Gewinnpotential:
289 €
Gewinnpotential:
704 €
326
248 238
175 225
82 82
69 75 75
101 101 101 121 121
189 157
157 162 162
513 541 541 567 567
Gewinnpotential:
668 €
Jahr
2009
2010
2011
2012e
2013e
Anteilige Düngerkosten
27% Kosten Düngung (4% K)
16% Kosten Düngung (3% K)
20% Kosten Düngung (2% K)
21% Kosten Düngung (3% K)
20% Kosten Düngung (3% K)
Düngung
Sonstige Kosten
(z.B. Versicherung, Wasser)
Saatgut/Pflanzgut
Pflanzenschutzmittel
Variable Kosten
Fixkosten (inkl. Pacht)
0
Weizenpreis: 123 €/t Weizenpreis: 220 €/t Weizenpreis: 199 €/t Weizenpreis: 258 €/t Weizenpreis: 251 €/t
2009 2010 2011 2012 2013
Ertrag: 7,84 t/ha Ertrag: 7,25 t/ha Ertrag: 7,06 t/ha Ertrag: 7,40 t/ha Ertrag: 7,42 t/ha
Januar 2013
Die aktuelle Terminkurve des Weizenpreises sollte dem Landwirt ein Gewinnpotenzial von rund 700 € je
Hektar (ohne Subventionen) in 2012e sowie rund 670 € in 2013e ermöglichen. Dies liegt im Vergleich zu
den Vorjahren auf einem hohen Niveau; der Einsatz von Düngemitteln rentiert sich.
Annahmen: ohne Agrar-Subventionen, inkl. Zinsaufwand für Vorfinanzierungskosten, 100% Einsatz mineralischer Düngemittel (keine organische Düngung), Stroh verbleibt im Feld
(Strohdüngung), Düngemitteleinsatz bei 8 t/ha Ertrag: 80 kg/ha MOP, 536 kg/ha KAS und 139 kg/ha TSP; geringerer Düngemitteleinsatz für geringere Erträge entsprechend angepasst; Quellen:
Kosten (20 ha Schlag) nach Kuratorium für Technik und Bauwesen in der Landwirtschaft e. V. (KTBL) für Winterweizen – Brotweizen, wendendes Anbausystem; Ertrag lt. Statistischem Jahrbuch
über Ernährung, Landwirtschaft und Forsten 2011 und 2012, 2013e: 10-Jahresdurchschnitt; Nährstoffentzüge nach Düngeverordnung der Bundesrepublik Deutschland. Düngemittelpreise
entnommen LAND & Forst zum Zeitpunkt der anstehenden Düngung (Grunddüngung mit Kali und Phosphat im September; Stickstoffdüngung im September, Februar, April
und Juni); Weizenpreis Brotweizen B nach LAND & Forst (durchschnittlicher ab Hof-Verkauf von Juli bis Februar), 2012e und 2013e beruhend auf Euronext-Preis abzgl. Transportkostenannahme.
K+S Gruppe
24

K+S Gruppe
Veräußerung von K+S Nitrogen
• Am 8. Mai 2012 hat die K+S Aktiengesellschaft bekannt
gegeben, dass ein Vertrag mit EuroChem über den
Verkauf der K+S Nitrogen, einen der führenden Anbieter
von stickstoffhaltigen Düngemitteln, unterzeichnet wurde.
• Das Closing der Transaktion mit einem
Unternehmenswert von 140 Mio. Euro für K+S Nitrogen
erfolgte am 2. Juli 2012.
• Mit der Veräußerung war für K+S im dritten Quartal ein
Buchgewinn von rund 66 Mio. Euro nach Steuern
verbunden.
• Nach der Veräußerung von COMPO im vergangenen
Jahr folgt auch die Veräußerung von K+S Nitrogen
konsequent unserer Strategie, insbesondere in den
Geschäftsbereichen Kali- und Magnesiumprodukte sowie
Salz zu wachsen und Managementressourcen sowie
finanzielle Mittel entsprechend hierauf zu fokussieren.
Januar 2013 K+S Gruppe 25

K+S Gruppe
K+S hat COMPO veräußert
• COMPO mit Sitz in Münster / Westfalen ist
einer der führenden Anbieter von
Markenartikeln für Haus und Garten und
beschäftigt weltweit mehr als 1.000 Mitarbeiter.
• K+S wird gemäß ihrer Wachstumsstrategie
Managementressourcen und finanzielle Mittel
insbesondere auf die Bereiche Kali- und
Magnesiumprodukte sowie Salz fokussieren
Am 20. Juni 2011 hat K+S daher den Verkauf
von COMPO an die Beteiligungsgesellschaft
Triton zu einem Unternehmenswert von
205 Mio. € bekannt gegeben
Das Closing der Transaktion wurde am
18. Oktober 2011 erfolgreich abgeschlossen.
COMPO wird seit der Berichterstattung über
das zweite Quartal 2011 gemäß IFRS als „nicht
fortgeführte Geschäftstätigkeit“ ausgewiesen.
Januar 2013 K+S Gruppe 26

K+S Gruppe
Inhalt
A. Unternehmensstruktur & -strategie
B. Kali- und Magnesiumprodukte
C. Salz
D. Ergänzende Aktivitäten
E. Finanzdaten und Ausblick
F. K+S-Aktie
Anhang
Januar 2013 K+S Gruppe 27

K+S Gruppe
Salz
0,31
1,7
Auftausalz
43%
Umsatz (Mrd. €) EBIT (Mio. €)
Highlights 9M/12
0,32
1,7
• Europa: Aufgrund der milden und trockenen
Witterungsverhältnisse zu Beginn des Jahres war die
Nachfrage nach Auftausalz insbesondere im Vergleich
zu den überdurchschnittlichen ersten neun Monaten
2011, aber auch zum langjährigen Mengendurchschnitt,
außergewöhnlich schwach.
• Nordamerika: Auch an der US-Ostküste war die
Auftausalznachfrage aufgrund des außergewöhnlich
milden Winters sehr schwach und in Kanada unterdurchschnittlich.
Auf hohe Lagerbestände reagierten die
meisten Produzenten mit Produktionskürzungen.
Umsatzverteilung 2011 Ausblick 2012 **
Nach Produktgruppen
Sonstiges
4%
1,27
1,06
Q3/11 Q3/12 9M/11 9M/12
1,5
2010 2011 LTM* 2010 2011 LTM*
Speisesalz
18%
Gewerbesalz
29%
13
Nach Regionen
Südamerika
9%
• Aufgrund des außergewöhnlich schwachen Starts
des Auftausalzgeschäfts sollte der Absatz deutlich
zurückgehen.
• Absatzprognose von 18-19 Mio. t Festsalz (2011:
22,7 Mio. t).
• Spürbarer Umsatz- und starker Ergebnisrückgang im
Nordamerika
Industriesalz
Vergleich zum überdurchschnittlichen Jahr 2011
64%
6%
prognostiziert.
Januar 2013 * LTM=Last twelve months zum 30. September 2012
K+S Gruppe 28
** Stand des Ausblicks: 6. November 2012
5
211
163
39
Q3/11 Q3/12 9M/11 9M/12
238
87
Europa
27%

Salz
Umsetzung unserer Salzstrategie
5
Übernahme von Morton Salt,
dem größten Salzproduzenten
in Nordamerika
K+S
4
Morton
Salt
Übernahme der SPL,
des größten Salzproduzenten
in Südamerika
- Markteintritt in die USA
und Lateinamerika
- Expansionspotenzial
nach Asien
SPL
1
2
3
Ursprünglich starke
Ausrichtung des europ.
Salzgeschäfts auf
Auftau- und Gewerbesalz
Ergänzung um Industriesalz
durch Übernahme
von Frisia Zout (NL)
Führender europäischer
Salzhersteller durch
Akquisition des Solvay-
Salzgeschäfts
Januar 2013 K+S Gruppe 29

Salz
Milderung der Volatilität im Auftausalzgeschäft
Absatzvolumen Auftausalz SPL/ISCO*: Absatzvolumen Auftausalz Morton*: Absatzvolumen Auftausalz esco*:
1.000 t
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
0
2006 2007 2008 2009 2010 2011
1.000 t
9.000
8.000
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
0
2006 2007 2008 2009 2010 2011
1.000 t
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
0
2006 2007 2008 2009 2010 2011
10-Jahresdurchschnitt Absatzvolumen (2001 – 2010) * vor Konsolidierung und intersegmentären Umsätzen
14.000
Der weltweite Auftausalzmarkt
unterliegt unterschiedlich starken
Volatilitäten
1.000 t
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
2006 2007 2008 2009 2010 2011
esco Morton SPL/ISCO
Zugang zu den größten
Auftausalzregionen der Welt mildert
den Grad der Schwankung des
Auftausalzgeschäfts
Einzigartiges, überregionales
Produktionsnetzwerk (mit
zusätzlichem Zugang zur
Salzproduktion der Kaliwerke)
ermöglicht es, von kurzfristigen
Nachfrageanstiegen zu profitieren
Januar 2013 K+S Gruppe 30

Salz
Morton Salt reduziert die Volatilität der Ergebnisse
Mio. €
500
EBITDA Geschäftsbereich Salz
(ohne Morton Salt) ≙ esco + SPL
EBITDA Morton Salt
%
25
400
300
Standardabweichung
Geschäftsbereich Salz (ohne
Morton Salt): 44,0%
Geschäftsbereich Salz (inkl.
Morton Salt): 23,1%
20
15
200
10
100
5
EBITDA-Marge Geschäftsbereich Salz
(ohne Morton Salt) ≙ esco + SPL
EBITDA-Marge Geschäftsbereich Salz
(inkl. Morton Salt)
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
0
20082000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
2011
• Mit der Akquisition von Morton Salt hat sich die Standardabweichung des EBITDA auf gut 20% mehr als halbiert
• Darüber hinaus reduziert Morton Salt die Volatilität der EBITDA-Margen
• Zusätzlich wird die Höhe der EBITDA-Marge durch die Akquisition von Morton Salt positiv beeinflusst
Januar 2013 K+S Gruppe 31

Salz
Historische und aktuelle Absatz- / Preisentwicklung
Mio. t
25
20
15
49,1
SPL (ab
1 Juli 2006)
45,0 45,5
48,7
Morton Salt (ab
1 Oktober 2009)
55,5
14,81
22,53
54,8
9,04
22,73
55,6
9,42
18-19
~53*
~9,5
€
70
60
50
40
5,85
10
8,02
8,77
9,47
30
5
0
6,07
2,82
3,25
3,90
4,12
4,73
4,04
5,00
4,47
8,96
13,49
2005 2006 2007 2008 2009 2010
13,31
2011
>9
2012e
20
10
0
Absatzmengen Auftausalz
Absatzmengen Gewerbesalz,
Industriesalz und Speisesalz
Jährlicher Durchschnittspreis Auftausalz
• Steigerung des Absatzvolumens durch externes Wachstum in den letzten Jahren; der Anteil von Auftausalz
blieb dabei relativ stabil
• Absatzvolumen 2012e basierend auf schwacher Auftausalznachfrage infolge des außergewöhnlich milden
Winters zum Jahresbeginn. Für das vierte Quartal wird mit einem etwas niedrigeren Auftausalzgeschäft als
sonst üblich gerechnet. Grund hierfür sind trotz der Annahme eines Normalwinters relativ hohe Lagerbestände
bei den Kunden
Januar 2013 * LTM = Last twelve months zum 30. September 2012
K+S Gruppe 32

Salz
Saisonalität des Auftausalzgeschäfts
Mio. t
10
10,18
€
70
2,24
8
55,6
52,2
55,0
56,6
60
6
51,5
6,18
49,6
51,7
5,82
50
40
4
2
0
7,94
2,16
4,02
3,21
2,47
0,74
2,98
2,38
0,60
3,52
2,17
1,35
3,34
2,23
1,11
2,54
3,28
30
20
10
0
Absatzmengen Auftausalz
Absatzmengen Gewerbesalz,
Industriesalz und Speisesalz
Durchschnittspreis Auftausalz 2012
Durchschnittspreis Auftausalz 2011
Q1/11 Q1/12 Q2/11 Q2/12 Q3/11 Q3/12 Q4/11
Q4/12
• Quartalsmengen und -preise durch das saisonale Auftausalzgeschäft beeinflusst, üblicherweise
stärkste Preise und Mengen in Q1 und Q4
Januar 2013 K+S Gruppe 33

Salz
Präsenz in den attraktivsten Auftausalzmärkten
der Welt
Große Seen
• Kontinentales Klima mit
ausgeprägt stabilen
Wintern
• Hohe Besiedlungsdichte
• Stabiles Auftausalzgeschäft
bei hohen
Mengen
US - Ostküste
• Atlantisches Klima
• Relativ volatile, z.T.
sehr harte Winter
• Sehr hohe
Besiedlungsdichte
• Relativ stabiles
Auftausalzgeschäft
Ost-Kanada
• Atlantisches Klima
• Relativ stabile Winter
• Geringere
Besiedlungsdichte
• Relativ stabiles
Auftausalzgeschäft
• Langfristige Verträge
Mitteleuropa
• Atlantisches Klima
• Eher mildere Winter mit
zeitweisen Ausschlägen
nach oben
• Sehr hohe
Besiedlungsdichte
• Relativ schwankendes
Auftausalzgeschäft
Skandinavien
• Im Vergleich zu
Westeuropa stabilere
Winter
• Relativ dünn besiedelt
• Relativ stabiles
Auftausalzgeschäft
Januar 2013 K+S Gruppe 34

Salz
Erfolgsfaktoren des Salzgeschäfts
• Unzählige Verwendungszwecke in stabilen Branchen sorgen für kontinuierliches Wachstum
• Lebenswichtiges Mineral ohne wirtschaftlich realisierbare Substitute
• Auftausalz wird für öffentliche Sicherheit genutzt
• Verbrauch abhängig von winterlicher Witterung
• Wirtschaftlichste und umweltfreundlichste Alternative
• Speisesalzverbrauch durch Bevölkerungswachstum und höhere
Lebensstandards positiv beeinflusst
• Gewerbe- und Industriesalzverbrauch von Wirtschaftswachstum und Industrialisierung
getrieben
• Schnell industrialisierende Regionen weisen hohe Wachstumsraten auf
• Salzprodukte haben in der Regel nur einen geringen Anteil an den Herstellungskosten
der Endanwendungen
• Regionale Märkte aufgrund eines hohen Logistikkostenanteils
Januar 2013 K+S Gruppe 35

Salz
Entwicklung von Salzproduktion und -verbrauch
Mio. Tonnen
Nordamerika
67 68 70
65
Europa
70
60 63
74
58
92
Asien
72
108
Ø 0,1% Ø 0,7%
Produktion
Südamerika
Verbrauch
Ø 3,2% Ø 2,9%
22
16 12 16
Produktion Verbrauch
Ø 1,6% Ø 1,6%
Produktion
4 6 4 8
Produktion
Afrika
Verbrauch
Ø 4,1% Ø 7,2%
Verbrauch
Mittlerer Osten
7,2% 8,8%
3 6 3 7
Produktion
Verbrauch
Ø 4,7% Ø 4,1%
Produktion Verbrauch
Ozeanien
Ø 2,9% Ø 7,2%
9 12
1 2
Produktion Verbrauch
Quellen: K+S, USGS, Roskill 2011
Weltsalzproduktion:
(Ø 2,4% p.a.)
2010: 276 Mio. t
2000: 217 Mio. t
Weltsalzverbrauch
(Ø 2,6% p.a.)
2010: 285 Mio. t
2000: 220 Mio. t
Januar 2013 K+S Gruppe 36

Salz
Wichtige Salz-Anbieter weltweit
Kapazität in Mio. Tonnen (Festsalz und Salz in Sole; ohne captive use)
3,5
13,1
14,0
13,4
9,7
15,0
Cargill
Compass
7,5
Artyomsol
5,1
4,1
Akzo
3,7
Südsalz
Salins
China National Salt
7,0
ESSA
10,3
7,0
Dampier
3,8
Mitsui
Quellen: Roskill 2011, K+S
Januar 2013 K+S Gruppe 37

K+S Gruppe
Inhalt
A. Unternehmensstruktur & -strategie
B. Kali- und Magnesiumprodukte
C. Salz
D. Ergänzende Aktivitäten
E. Finanzdaten und Ausblick
F. K+S-Aktie
Anhang
Januar 2013 K+S Gruppe 38

K+S Gruppe
Ergänzende Aktivitäten
Umsatz (Mio €)
EBIT (Mio. €)
Kurzbeschreibung
38
36
112
114
7
6
19
20
K+S ist der führende Systemanbieter für untertägige,
langzeitsichere Entsorgung in Europa. Zusätzlich
bieten wir maßgeschneiderte Lösungen für die
Recyclingwünsche unserer Kunden.
Q3/11 Q3/12 9M/11 9M/12
150 152
134
Q3/11 Q3/12 9M/11 9M/12
21
18 18
Für K+S wichtige Logistikaktivitäten sind ebenfalls
in diesem Geschäftsbereich gebündelt. Eine weitere
Aktivität ist die Granulierung des Tierhygieneprodukts
CATSAN ® (Katzenstreu).
2010 2011 LTM* 2010 2011 LTM*
Umsatzverteilung 2011 Ausblick 2012 **
Tierhygieneprodukte
24%
Nach Produktgruppen
Logistik 10%
Handel
8%
Entsorgung und
Recycling 58%
Übriges
Europa 18%
Nach Regionen
Inland 82%
Im Segment „Ergänzende Aktivitäten“ gehen wir
aus heutiger Sicht von einer einem stabilen Umsatz
und einem moderat höheren Ergebnis aus.
Januar 2013 * LTM=Last twelve months zum 30. September 2012
K+S Gruppe 39
** Stand des Ausblicks: 6. November 2012

K+S Gruppe
Inhalt
A. Unternehmensstruktur & -strategie
B. Kali- und Magnesiumprodukte
C. Salz
D. Ergänzende Aktivitäten
E. Finanzdaten und Ausblick
F. K+S-Aktie
Anhang
Januar 2013 K+S Gruppe 40

K+S Gruppe
9.000
2.400
Entwicklung von Umsatz und Ergebnis
8.000
Mio. €
7.000
6.000
2.100
Umsatz
1.800
Operatives Ergebnis Konzernergebnis, bereinigt 1),2)
1.500
5.000
4.000
4.015
1.200
1221
979
3.000
3.142
900
833
2.000
600
559
1.000
300
0
0
‘08 ‘09 ‘10 ‘11 LTM
‘08 ‘09 ‘10 ‘11 LTM ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 LTM
1)
2007 bis 2009 noch inklusive der nicht fortgeführten Geschäftstätigkeiten der COMPO und der K+S Nitrogen. 2010 noch inklusive der K+S Nitrogen.
2)
Die bereinigten Zahlen beinhalten lediglich das realisierte Ergebnis aus operativen, antizipativen Sicherungsgeschäften der jeweiligen Berichtsperiode. Die
Marktwertveränderungen der noch ausstehenden, operativen, antizipativen Sicherungsgeschäfte werden hingegen nicht berücksichtigt. Ebenso werden
darauf entfallende Effekte auf latente und zahlungswirksame Steuern eliminiert.
Januar 2013 K+S Gruppe 41

K+S Gruppe
Operative EBIT-Margen
K+S Gruppe 1) 22,7% 15,4%
2011 2010
Kali- und Magnesiumprodukte
Salz
Ergänzende Geschäftsbereiche
34,7%
12,4%
11,9%
25,5%
13,8%
15,8%
2009
16,3%
13,8%
12,6%
6,7%
2008
50,2%
7,3%
20,0%
28,0%
2007
12,6%
8,8%
30,1%
8,5%
1)
2007 bis 2009 noch inklusive der nicht fortgeführten Geschäftstätigkeiten der COMPO.
Januar 2013 K+S Gruppe 42

K+S Gruppe
Investitionen und Abschreibungen 1)
Mio. €
1200
1000
Erweiterungsinvestitionen
Erhaltungsinvestitionen
Abschreibungen
rund
1.100
800
~60%
600
49
rund
520
400
200
0
172
198
178
189
77 90
58 49
95 128 108 142 120
174 140
239 231 242
2007 2008 2009 2010 2011 2012e 2013e
• Im Jahr 2012 rechnen wir für die K+S Gruppe mit einem Investitionsvolumen von rund 520 Mio. €; davon sollten
200 Mio, CAD (etwa 160 Mio. €) auf das Legacy Projekt entfallen. Darüber hinaus ist der Anstieg des Investitionsvolumens
auf die Durchführung des Maßnahmenpakets zum Gewässerschutz in Höhe von 50 Mio. € sowie den
geplanten Bau der Salzwasserleitung vom Standort Neuhof zum Werk Werra in Höhe von 20 Mio. € zurückzuführen
• Im Jahr 2013, sollten von dem erwarteten Investitionsvolumen von rund 1.100 Mio. € etwa 830 Mio. CAD 2) (rund
640 Mio. €) auf das Legacy Projekt entfallen
1)
2006 bis 2009 inklusive der nicht fortgeführten Geschäftstätigkeit der COMPO. 2010 noch inklusive der K+S Nitrogen. 2) Bei der Aufteilung der
Ausgaben auf die Ausgaben auf die einzelnen Jahre kann es noch zu erheblichen Verschiebungen kommen.
Januar 2013 K+S Gruppe 43
294
63
~50%
~50%
230
~40%
240
-
250

K+S Gruppe
Nettoverschuldung und Rating
Mio. €
2.000
1.600
1.200
Pensionsrückstellungen
Bergbauliche Rückstellungen
Langfr. Verbindlichkeiten – langfr. Wertpapiere
Kurzfr. Verbindlichkeiten – flüssige Mittel –
kurzfr. Wertpapiere
Gesamt Nettoverschuldung
125,8 1.085,10
194,3
419,2
1.351,3
184,8
95,3
528,4 580,6
800
400
0
-400
357,6
146,3
455,5
93,1
378,3
265,9
-167,3
570,0
1266,9
-529,1
732,5,3
786,6
711,3
*
-767,3 -776,4
*
610,8
-800
2007 2008 2009 2010
2011
Verschuldungsgrad (%) 116,4 33,2 64,5 27,6
19,8
• Die internationalen Ratingagenturen Standard & Poor’s und Moody’s bewerten die K+S Aktiengesellschaft im
Investment Grade Bereich. Standard & Poor’s stuft K+S mit „BBB+“ (Ausblick: stabil) ein, Moody’s vergibt ein
Rating von „Baa2“ (Ausblick: stabil).
* Inklusive Erstattungsanspruch für die Anleihe von Morton Salt (2011:19,4 Mio. €; 2010: 18,9 Mio. €)
Januar 2013 K+S Gruppe 44

K+S Gruppe
Kennzahlen zur Steuerung der Kapitalstruktur
Um die Finanzierungsfähigkeit des K+S Konzerns sicherzustellen bzw. zu optimieren,
streben wir für die K+S Gruppe nachhaltig eine Kapitalstruktur an, die sich an den für ein
„Investment Grade“-Rating üblichen Kriterien und Kennzahlen orientiert. Die Steuerung der
Kapitalstruktur wird anhand folgender Kennzahlen vorgenommen:
Zielkorridor 9M/12 2011 2010
Nettoverschuldung / EBITDA 1,0x – 1,5x 0,6x 0,5x 0,8x
Nettoverschuldung / Eigenkapital 50% – 100% 19,3% 19,8% 27,6%
Eigenkapitalquote 40% – 50% 52,8% 50,9% 47,6%
Januar 2013 K+S Gruppe 45

K+S Gruppe
Fälligkeitsprofil
Mio. €
1000
Anleihen (Fälligkeit 09/2014, Kupon: 5%; Fälligkeit 06/2022, Kupon 3%)
Kreditlinie; Laufzeit bis 07/2015
800
600
400
750
800
200
500
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
• Die Kreditlinie zeigt den maximalen Rahmen, jedoch nicht den tatsächlich gezogenen
Betrag.
• Darüber hinaus bestehen nicht garantierte, jederzeit kündbare, bilaterale Kreditlinien
in Höhe von etwa 200 Mio. €.
Januar 2013 K+S Gruppe 46

K+S Gruppe
Halten des Investment Grade Rating angestrebt
Moody’s
Datum Rating Ausblick
November 2010 Baa2 stabil
März 2010 Baa2 stabil
September 2009 Baa2 negativ
Standard & Poor’s
Datum Rating Ausblick
September 2011 BBB+ stabil
• Wir haben uns sowohl auf den
Kredit- als auch auf den
Anleihekapitalmärkten erfolgreich
behauptet
• Um diese Position auch künftig zu
sichern, streben wir an, unser
Investment Grade Rating zu halten
• Aktuelle Finanzkennzahlen
geben unserem Rating eine
starke Unterstützung
Januar 2011 BBB positiv
Oktober 2010 BBB stabil
Januar 2013 K+S Gruppe 47

K+S Gruppe
Werte schaffen, Cash generieren, eine starke Bilanz
und hohe Dividendenausschüttungsquote
Mio. €
ROCE, EBIT-Marge und Value Added
Mio. €
1.124
800
ROCE (rechte Skala)
700
EBIT-Marge (rechte Skala)
Value Added
600
%
80
70
60
Operativer und Freier Cashflow
€je Aktie
Mio. € Mio. €
1.200
H1 Operativer Cashflow
1.200
H2 Operativer Cashflow
1.000
Freier Cashflow vor Akquisitionen
1.000
500
50
800
800
400
40
600
600
300
200
30
20
400
400
100
10
200
200
0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 LTM*
Verschuldungsgrad und Eigenkapitalquote
% %
120
60
100
80
60
40
Verschuldungsgrad
Eigenkapitalquote
(rechte Skala)
0
50
40
30
20
800
700
600
500
400
300
0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 LTM*
Investitionen und Dividenden
Mio. € %
900
300
Investitionen
Dividenden
Investitionen/Abschreibungen
(rechte Skala)
0
250
200
150
100
20
0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M/12
200
10
100
0 0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e
Januar 2013 K+S Gruppe 48
* LTM=Last twelve months zum 30. September 2012
50
0

K+S Gruppe
Währungsmanagement
Geschäftsbereich Kali- und Magnesiumprodukte
US-Dollar
• USD-Umsätze werden nach Abzug der Überseefrachtkosten, der US-Dollar-Investitionen für
das Legacy Projekt und eines
Sicherheitsabschlags gesichert
„worst case“ für das Geschäftsjahr 2011:
1,35 USD/EUR nach Prämien
• Einsatz von Termingeschäften oder
Optionen, die einen “worst case”
festschreiben, aber die Chance eröffnen,
an einem evtl. wieder stärker
werdenden Dollar teilhaben zu können
„worst case“ für das Geschäftsjahr 2012:
1,33 USD/EUR nach Prämien
„worst case“ für das Geschäftsjahr 2013
(für ~60% der erwarteten Nettoposition in USD):
1,29 USD/EUR nach Prämien
Kanadischer Dollar
• Für das Legacy Projekt mit hinreichender Sicherheit erwartete Investitionen in kanadischen
Dollar werden ebenfalls durch den Einsatz von Termingeschäften oder Optionen gesichert,
die einen „worst case“ festschreiben,
aber die Chance eröffnen, an einem
evtl. wieder schwächer werdenden
kanadischen Dollar teilhaben zu können
„worst case“ für das Geschäftsjahr 2013
(für ~50% der erwarteten CAD-Investitionen):
1,26 CAD/EUR nach Prämien
Januar 2013 K+S Gruppe 49

K+S Gruppe
Ergebnisabhängigkeit von USD Volatilität in 2013
1,20 USD/EUR 1,30 USD/EUR* 1,40 USD/EUR
Ø USD/EUR Wechselkurs ändert sich von
1,30 auf 1,20 USD/EUR
• Mit dem Einsatz von Optionen bleibt
uns die Möglichkeit erhalten, von einer
Aufwertung des USD zu profitieren
(abzüglich der gezahlten Prämien).
Basierend auf der erwarteten USD-
Nettoposition der K+S Gruppe
ergäbe sich ein positiver Gesamtergebniseffekt
im operativen Ergebnis
EBIT I in Höhe von rund 50 Mio. €
in 2013.
* zugrundegelegte Annahme für den Ausblick 2013
Ø USD/EUR Wechselkurs ändert sich von
1,30 auf 1,40 USD/EUR
• Basierend auf der erwarteten USD-
Nettoposition der K+S Gruppe ergäbe
sich ohne Sicherung ein negativer
Gesamtergebniseffekt im operativen
Ergebnis EBIT I in Höhe von rund
65 Mio. € in 2013.
• Da die eingesetzten Optionen unsere aus
heutiger Sicht erwartete Nettoposition
bereits zu einem Großteil abdecken, wird
das oben beschriebene Risiko im Jahr
2013 auf etwa 35 Mio. € reduziert
(inklusive der gezahlten Prämien).
Januar 2013 K+S Gruppe 50

K+S Gruppe
Marktausblick (Stand: 6. November 2012)
Kali- und Magnesiumprodukte
• Aufgrund der nach wie vor ausstehenden Vertragsabschlüsse mit chinesischen und indischen Abnehmern
kündigten die nordamerikanischen und russischen Produzenten im Oktober weitere Produktionskürzungen an,
um das Angebot der reduzierten Nachfrage in diesen Märkten anzupassen. Während die Nachfrage in den für
K+S relevanten weiterhin auf einem guten Niveau liegen sollte, werden die Preisverhandlungen in diesen Regionen
durch das bisherige Ausbleiben von Vertragsabschlüssen mit China und Indien zunehmend erschwert.
• Für das Gesamtjahr 2012 gehen wir aufgrund der beschriebenen Entwicklungen von einem Weltkaliabsatz von
rund 54 Mio. t* aus (bisher: rund 56 Mio. t*; 2011: 60,2 Mio. t*).
• Für das Jahr 2013 gehen wir von einer spürbaren Erhöhung des Weltkaliabsatzes aus. Die Einschätzung beruht
vor allem auf einem für die Ertragsperspektiven der Landwirtschaft weiterhin attraktiven Niveau der Preise für
Agrarrohstoffe und der Erwartung einer nach der Kaufzurückhaltung im Jahr 2012 deutlich steigenden Nachfrage
in China und Indien. Vor diesem Hintergrund sollten die Kapazitäten weltweit wieder gut ausgelastet sein.
Salz
• Aufgrund der außergewöhnlich milden Witterungsverhältnisse zu Beginn des Jahres sollte sich die Nachfrage
nach Auftausalz sowohl in Europa als auch in Nordamerika im Jahr 2012 gegenüber dem
überdurchschnittlichen Jahr 2011 entsprechend reduzieren.
• Für das Jahr 2013 gehen wir sowohl für den nordamerikanischen als auch für den europäischen Auftausalzmarkt
vom Durchschnitt langjähriger Absatzwerte aus. Nachdem die Nachfrage im Jahr 2012 sowohl in
Europa als auch in Nordamerika aufgrund der außergewöhnlich milden Witterungsverhältnisse zu Beginn des
Jahres unterdurchschnittlich war, sollte sich der Auftausalzabsatz wieder entsprechend erhöhen. Die in den
Ausschreibungen für die Wintersaison 2012/13 verhandelten Preise liegen mit regionalen Unterschieden
insgesamt allerdings leicht unter dem Niveau der vergangenen Saison.
Januar 2013
* Einschl. Kaliumsulfat und Kalisorten mit niedrigerem K2O-Gehalt in Höhe von etwa 3 Mio. t eff. K+S Gruppe 51

K+S Gruppe
Umsatz und Ergebnisausblick 2012 1),2)
Umsatz (Mrd. €) EBITDA (Mio. €)
EBIT I (Mio. €)
4,0 gut
3.9
1.146,1
rund
1,050
906,4
rund
820
2011 2012e 2011 2012e 2011 2012e
• Kali- und Magnesiumprodukte: moderater Anstieg 3)
• Salz: spürbarer Rückgang
• Kali- und Magnesiumprodukte: stabil 3)
• Salz: starker Rückgang
Konzernergebnis aus fortgef.
Geschäftstätigkeit , ber. (Mio. €)
Ergebnis je Aktie aus fortgef.
Geschäftstätigkeit, ber. (€)
Ergebnis je Aktie, ber. 4) (€)
625,6
rund
530
3,27
rund
2,75
3,04
rund
3,30
2011 2012e
2011 2012e
2011 2012e
Januar 2013
1)
Die Angaben beziehen sich, soweit nicht anders bezeichnet, auf die fortgeführten Geschäftstätigkeiten; (Vorjahr entsprechend angepasst)
Stand des Ausblicks: 6.November 2012; 2) Die zugrunde liegenden Annahmen des Ausblicks finden Sie auf Folie 16 und 33 sowie im Quartalsfinanzbericht Q3/12
auf Seite 24; 3) Unserer üblichen, rein technischen Prognosepolitik folgend, die das derzeit erreichte Kalipreisniveau für die verbleibenden
Monate 2012 unverändert fortschreibt; 4) Ergebnis aus fortgeführter und nicht fortgeführter Geschäftstätigkeit;
K+S Gruppe
52

K+S Gruppe
Umsatz und Ergebnisausblick 2013
(Basis 2012) 1),2)
Kali- und Magnesiumprodukte:
• Vorsicht vor dem Hintergrund des bisherigen Ausbleibens der für das globale Preisniveau
relevanten Vertragsabschlüsse der nordamerikanischen und russischen Produzenten mit
chinesischen und indischen Abnehmer
• Absatzvolumen in etwa auf Vorjahresniveau (2012e: 6,9 Mio. t) und ein leicht niedrigerer
Durchschnittspreis
• Einsparungen bei den Energiekosten sollten Steigerungen der übrigen Kostenarten
etwa ausgleichen
• Leichter Umsatz- und Ergebnisrückgang erwartet
Salz:
K+S Gruppe:
• leichter Umsatzanstieg
53
• Normalisiertes und dem langjährigen Auftausalzmengendurchschnitt folgendes Wintergeschäft
• Spürbarer Umsatz- und starker Ergebnisanstieg erwartet
• Leichter Anstieg des EBITDA und des Operativen Ergebnis EBIT I
• Moderater Anstieg des bereinigten Konzernergebnis aus fortgeführter Geschäftstätigkeit
Januar 2013
1)
Stand des Ausblicks: 6.November 2012
2)
Die zugrunde liegenden Annahmen des Ausblicks finden Sie auf Folie 16 und 33 sowie im
Quartalsfinanzbericht Q3/12 auf Seite 24
K+S Gruppe

K+S Gruppe
Potash One und das Legacy Projekt
• Mit Potash One hat K+S mehrere
Kali-Explorationslizenzen in
Saskatchewan/Kanada (einschl.
des Legacy Projekts bzw. dessen
Machbarkeitsstudie) erworben.
Südlicher Bereich des Kaligürtels von Saskatchewan
(Schematische Darstellung)
• Der gesamte Kaufpreis betrug
322,5 Mio. € (4,50 CAD je Aktie).
• Das Legacy Projekt ist ein
fortgeschrittenes Greenfield-Projekt
mit vorliegender Umweltgenehmigung.
• Potash One wird nun vollständig in
der K+S Potash Canada GP abgebildet.
Zwei weitere Kali-Explorationslizenzen Nähe Esterhazy
Vorräte und Ressourcen
in Mio. t KCl % KCl % K 2
O
Vorräte (Proven and Probable Reserves) Legacy Projektgebiet 160 29 18
Ressourcen (Inferred and Indicated Resources) Legacy Projektgebiet + KLSA 009 981 27 17
Die Ermittlung der Vorratszahlen erfolgte gemäß den Anforderungen des kanadischen Standards Nl 43-101 der „Canadian Securities Regulators" erstellt.
Januar 2013 K+S Gruppe 54

K+S Gruppe
Anfahrkurve
Produktionskapazität
in Mio. t KCl/a
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
Phase 1 – Primary Mining
Ausblick Phase 3 –
Ausbau Secondary Mining
Phase 2 – Aufbau Secondary Mining
2011 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 '21 '22 '23 '24 '25 '26 '27 '28 '29 '30 '31 '32 '33 '34 '35
1,14
0,86
2,00
Phase 1
(Umsetzung: 2011 bis 2017)
Phase 2
(Umsetzung: 2016 bis 2023)
Ausblick Phase 3
(Umsetzung: 2023 bis 2034)
● Aufbau der Infrastruktur im Wesentlichen für die Phasen 1 + 2, Vorbereitungen Phase 3
● Kapazitätsaufbau und Hochfahren der Produktion auf 2,0 Mio. t KCl/a durch Primary Mining
● Kapazitätserweiterung und Hochfahren der Produktion um 0,86 auf 2,86 Mio. t KCl/a
durch Secondary Mining (Anteil Secondary Mining an der Gesamtkapazität: 30%)
● Erhöhung des Anteils von Secondary Mining an der Gesamtkapazität auf 50%
● Erweiterungspotenzial der jährlichen Kapazität um 1,14 auf 4,0 Mio. t KCl/a
Januar 2013 K+S Gruppe 55

K+S Gruppe
Investitionsverlauf
Phase 1
Phase 2
Phase 3
Aktivität
Primary Mining: Entwicklung
erster Kavernen und Konstruktion
der Produktionsanlagen und
Infrastruktureinrichtungen
Entwicklung des Secondary Mining,
Erweiterung der Produktions- und
Logistikeinrichtungen
Ausbau des Secondary Mining,
Aufbau notwendiger zusätzlicher
Produktions- und
Logistikeinrichtungen
Produktionskapazität
nach
Umsetzung
ab 2017:
2,00 Mio. t KCl/a
ab 2023:
2,86 Mio. t KCl/a
voraussichtlich ab 2034:
4,00 Mio. t KCl/a
Investitionen 2011 bis 2016: 2,90 Mrd. CAD* 2016 bis 2022: 0,35 Mrd. CAD* 2023 bis 2034: ~ 0,70 Mrd. CAD
Schematischer
Investitionsverlauf
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Januar 2013 * durch den Aufsichtsrat genehmigt
K+S Gruppe 56

K+S Gruppe
Spezifische Cash-Kosten*
CAD/t
175
150
125
100
75
50
25
~ 165 CAD/t
Ø Logistikkosten
Cash-Kosten
der Produktion:
~ 95 CAD/t
● Die Cash-Kosten der Produktion werden bei
Legacy niedriger sein als in unseren Werken in
Deutschland
● Der hohe Anteil variabler Kostenbestandteile
(inkl. Fracht) ermöglicht eine größere Flexibilität
hinsichtlich der Kapazitätsauslastung:
Legacy: 2/3 variabel; 1/3 fix
Deutschland: 1/3 variabel; 2/3 fix
● Für mining taxes/royalties sind auf Basis eines
Kalipreises von 450 US$/t ab Werk zusätzlich
etwa 70 CAD/t anzusetzen
● Abschreibungen werden nach zunächst
höheren Werten bei Produktionsbeginn
langfristig rund 30 CAD/t betragen
0
* bei Vollauslastung von 2,86 Mio. t KCl/a (Phase 1+2)
Annahmen: Gaspreis: 4,30 CAD/MMBtu; Wechselkurs: 1,02 CAD/USD; keine Inflationierung von Preisen und Kosten nach der Konstruktionsphase
Januar 2013 K+S Gruppe 57

K+S Gruppe
Welcher Kalipreis ist für die Wirtschaftlichkeit des
Legacy Projekts mindestens erforderlich?
Das Legacy Projekt erfordert einen Kalipreis zwischen 400 und 450 USD/t MOP gran.
inklusive Fracht, um eine Verzinsung des eingesetzten Kapitals (ROCE) von 12% vor
Steuern zu erzielen
Parameter wie Investitionshöhe, Gaspreis oder Frachtraten könnten sich jeweils wie folgt bewegen, ohne
dass die avisierte Zielverzinsung bzw. die oben genannte Bandbreite verfehlt wird:
Parameter Basis Toleranz
Investitionen (Phase 1 + 2) 3,25 Mrd. CAD ± 15%
Gaspreis (Henry Hub Natural Gas Price) 4,30 CAD/MMBtu ± 50%
Durchschnittliche Frachtraten ~70 CAD/t ± 30%
Das Legacy Projekt ist eines der wirtschaftlich attraktivsten Greenfieldprojekte weltweit.
Der relativ günstige Mindestpreis für dieses Projekt lässt sich nicht ohne weiteres auf
andere Greenfieldprojekte übertragen; mit höheren Mindestpreisen wird zu rechnen sein.
Januar 2013 K+S Gruppe 58

K+S Gruppe
Indikative Ergebnisentwicklung
Legacy Projekt Phasen 1 + 2
Turnaround bereits in
2016/2017 mit Erreichen von
2 Mio. t KCl/a (Phase 1)
EBITDA
EBIT
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Das EBIT in 2015 wird durch
erste Abschreibungen
beeinflusst sein
Januar 2013 K+S Gruppe 59

Legacy Projekt
Neue, attraktive Kalikapazitäten
Wachstum
Produktionskosten
Kapazität und Lebensdauer
der Bergwerke
Diversifikation
Spezialisierung
Flexibilität /
Expansionspotential
• Substantielle neue Kapazitäten für den Geschäftsbereich Kali- und
Magnesiumprodukte in einem relativ kurzen Zeitraum ermöglichen die Teilnahme
am weiteren Wachstum des Weltkalimarkts
• Verbesserung und Flexibilisierung der durchschnittlichen Cash-Kosten der
Produktion im Geschäftsbereichs Kali- und Magnesiumprodukte
• Substantielle Erhöhung der jährlichen Kapazität um langfristig bis zu 4 Mio. t
• Substantielle Verlängerung der durchschnittlichen Lebensdauer unserer Bergwerke
• K+S wird der Kaliproduzent mit der breitesten Produktpalette sowie einem der
diversifiziertesten Produktionsnetze und Regionalportfolios sein; Absatzanteil in den
Wachstumsmärkten Südamerika und Asien wird sich erhöhen
• Fortführung der Spezialisierungsstrategie durch das Angebot von qualitativ sehr
hochwertigen Industrieprodukten aus Kanada
• Gute Skalierbarkeit der Kapazitätsauslastung je nach Marktentwicklung
• Verbesserte Flexibilität aufgrund eines höheren Anteils variabler Kosten
• Weiteres Expansionspotential über das Legacy Projekt hinaus
Das Projekt erzielt bereits bei einem Kalipreis zwischen 400 and 450 USD/t MOP gran. inklusive Fracht
einen ROCE von 12% und eine attraktive Prämie auf unsere Kapitalkosten. Damit ist das Legacy
Projekt eines der wirtschaftlich attraktivsten Greenfieldprojekte weltweit
Januar 2013 K+S Gruppe 60

Legacy Projekt
Projektfortschritt
• Im Jahr 2011 wurden erste Infrastrukturarbeiten in
den Bereichen Wasserversorgung, Elektrizität und
Straßenbau sowie erste Bohraktivitäten
vorgenommen.
• Bei K+S Potash Canada GP arbeiten derzeit etwa
120 Mitarbeiter aus verschiedenen Ländern am
Aufbau des neuen Standorts, bis 2023 sollen mehr
als 300 Arbeitsplätze geschaffen werden.
• Im Jahr 2012 rechnen wir mit einem Investitionsvolumen
in Höhe von 200 Mio. CAD (etwa
160 Mio. €), die weiterhin für Infrastrukturarbeiten
und die Wasserversorgung sowie für Ingenieursarbeiten
und Bohrungen eingesetzt werden.
• Im Jahr 2013 sollte das Investitionsniveau bei
830 Mio. CAD* (gut 640 Mio. €) liegen und für
Bohrungen und den Beginn des Aufbaus der Fabrik
eingesetzt werden.
* Bei der Aufteilung der Ausgaben auf die einzelnen Jahre kann es noch zu erheblichen Verschiebungen kommen.
Januar 2013 K+S Gruppe 61

K+S Gruppe
Inhalt
A. Unternehmensstruktur & -strategie
B. Kali- und Magnesiumprodukte
C. Salz
D. Ergänzende Aktivitäten
E. Finanzdaten und Ausblick
F. K+S-Aktie
Anhang
Januar 2013 K+S Gruppe 62

K+S Aktiengesellschaft
Daten zur K+S-Aktie / Anleihen
Die K+S-Aktie auf einen Blick:
• WKN: KSAG88 / ISIN: DE000KSAG888
• Aktienart: Nennwertlose Namens-Stückaktien
• Gesamtzahl Aktien: 191.400.000 Stück
• Marktsegment: Prime Standard
• Prime Branche: Chemie / Industriegruppe: Chemicals, Commodities
• Notierung:alle Börsenplätze in Deutschland
• Ticker-Symbole: Bloomberg SDF / Reuters SDFG
• ADR Symbol: KPLUY
• ADR CUSIP: 48265W108 / ISIN: US48265W1080
• ADR Notierung: OTC Markt in den USA
• ADR Ticker-Symbole:
- Bloomberg: KPLUY
- Reuters: KPLUY.PK
• ADR Depotbank: The Bank of New York Mellon
Die K+S Anleihen:
Fälligkeit: September 2014
• WKN: A1A 6FV / ISIN: DE000A1A6FV5
• Emissionsvolumen: 750 Mio. €
• Ausgabekurs: 99,598%
• Zinskupon: 5,000%
in % Anleihe 09/2014
Kurs: 106.651%
110
Rendite: 0.97% p.a.
105
100
Fälligkeit: Juni 2022
• WKN: A1P GZ8 / ISIN: DE000A1PGZ82
• Emissionsvolumen: 500 Mio. €
• Ausgabekurs: 99,422%
95
90
Sep.
09
Dez.
09
Mrz.
10
Jun.
10
Sep.
10
Dez.
10
Mrz.
11
Jun.
11
Sep.
11
Dez.
11
Mrz.
12
Jun.
12
Anleihe 06/2022
Kurs: 103.047%
Rendite: 2.63% p.a.
Sep.
12
Dez.
12
• Zinskupon: 3,000% Stand: 17. Januar 2013
Januar 2013 K+S Gruppe 63

K+S Aktiengesellschaft
Kennzahlen zur K+S-Aktie
9M/12
2011
2010
2009
2008
Ergebnis je Aktie, bereinigt (€) 1),2),3)
2,14
3,27
2,34
0,56
5,94
Dividende je Aktie (€) 3)
-
1,30
1,00
0,20
2,40
Buchwert je Aktie, bereinigt (€) 2),3)
17,76
16,12
13,85
10,94
10,41
Schlusskurs (XETRA, €) 3)
38,27
34,92
56,36
39,99
39,97
Gesamtbörsenumsatz (Mrd. €)
8,7
17,7
16,8
16,9
33,4
Durchschnittlicher Tagesumsatz (Mio. €)
45,3
68,7
65,7
66,4
131,6
Durchschnittliche Anzahl Aktien (Mio.)
191,40
191,33
191,34
166,15
164,95
Dividendenrendite (auf Schlusskurs, %)
-
3,7
1,8
0,5
6,0
Eigenkapitalrendite nach Steuern (%) 1),2)
21,6
20,2
18,7
8,4
68,6
1)
2007 bis 2009 noch inklusive der nicht fortgeführten Geschäftstätigkeiten der COMPO und der K+S Nitrogen. 2010 noch inklusive der K+S Nitrogen.
2)
Die bereinigten Zahlen beinhalten lediglich das realisierte Ergebnis aus operativen, antizipativen Sicherungsgeschäften der
jeweiligen Berichtsperiode. Die Marktwertveränderungen der noch ausstehenden, operativen, antizipativen Sicherungsgeschäfte werden
hingegen nicht berücksichtigt. Ebenso werden darauf entfallende Effekte auf latente und zahlungswirksame Steuern eliminiert.
3)
Historische Werte wurden nicht an die Kapitalerhöhung 2009 angepasst
Januar 2013 K+S Gruppe 64

K+S Aktiengesellschaft
Dividendenpolitik und -historie
• Wir verfolgen eine grundsätzlich ertragsorientierte Dividendenpolitik. Mit dieser Maßgabe bildet eine
Ausschüttungsquote von 40 bis 50 % des bereinigten Konzernergebnisses nach Steuern die Grundlage
für die Höhe der künftigen Dividendenvorschläge.
• Die Dividende für das Jahr 2011 wurde auf 1,30 Euro je Aktie festgelegt (+ 30%).
• Für das Jahr 2012 besteht auf Basis der beschriebenen Ergebniserwartungen nach wie vor die Chance auf
eine höhere Dividende, da sich der Ertrag aus dem Abgang der K+S Nitrogen und der Wegfall der belastenden
Effekte aus der Veräußerung des COMPO-Geschäfts positiv auf das Konzernergebnis auswirken sollte.
Konzernergebnis und Ausschüttungsquote
Dividenden
%
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
Ausschüttungsquote
Zielkorridor Ausschüttungsquote
Konzernergebnis aus fortgeführter Geschäftstätigkeit,
bereinigt (rechte Skala)
979
582 ~630
445
161 176 175
101 104
94
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e
Mio. €
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
0
€
4,00
3,50
3,00
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
Dividende in €
2,40
1,30
1,00
0,50 0,50
0,33
0,45
0,20
0,25 0,25
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
€
4,00
3,50
3,00
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
Januar 2013
K+S Gruppe
65

K+S Aktiengesellschaft
Attraktive Dividendenpolitik
K+S (EUR) 0,50
(47%)
2007 2008 2009 2010 2011 Dividendenpolitik
2,40
(40%)
0,20
(41%)
1,00
(43%)
1,30
(43%)
Grundsätzliche Ausschüttungsquote: 40-50%
des bereinigten Konzernergebnisses nach Steuern
Potash
Corp. (USD)
Mosaic
(USD)
Uralkali
(RUR)
0,12
(11%)
1,90
(50%)
ICL (USD) 0,42
(98%)
Compass
(USD)
Yara
(NOK)
1,28
(53%)
4,00
(19%)
0,13
(4%)
0,13
(12%)
- - 0,20
(4%)
4,00
(38%)
0,75
(48%)
1,34
(28%)
4,50
(16%)
1,70
(39%)
0,44
(72%)
1,42
(29%)
4,50
(34%)
0,13
(7%)
1,50*
(81%)
4,55
(57%)
0,92**
(114%)
1,56
(35%)
5,50
(18%)
0,28
(8%)
0,20
(4%)
4,00
(31%)
0,75
(63%)
1,80
(41%)
7,00
(17%)
„Die Höhe der Bardividenden […] richtet sich
nach […] den verfügbaren Ergebnissen.“
„Der Vorstand hat ein jährliches Dividendenprogramm
mit einer Ausschüttung von 0,50$ pro Aktie genehmigt.“
Ausschüttungsquote: „mindestens 50% des
Jahresüberschusses“
Ausschüttungsquote der vierteljährlichen Dividende:
„bis zu 70% des Jahresüberschusses“
„Die Bekanntgabe und Auszahlung zukünftiger
Dividenden […] liegt im Ermessen des Vorstands“.
„Über einen Geschäftszyklus durchschnittliche
Ausschüttung von 40-45% des Jahresüberschusses
(Dividenden und Aktienrückkäufe)“
• K+S kommuniziert eine konkrete Dividendenpolitik
• Dividendenpolitik sowohl in Boom- als auch in Krisenzeiten eingehalten
• Verlässliche Ausschüttungsquote bietet Investoren bessere Planbarkeit
• K+S hält an bewährter und anerkannter Dividendenpolitik fest
* Sonderdividende 1,30 USD
** Inkl. Sonderdividende 0,42 USD
*** Inkl. Aktienrückkäufen: 2007: 26%; 2008:
19%; 2009: 34%; 2010: 37%; 2011: 27%
Quelle: Jahresabschlüsse der
Unternehmen
Januar 2013 K+S Gruppe 66

K+S Aktiengesellschaft
K+S-Aktienkurs im Vergleich zum DAX
Kursentwicklung der K+S-Aktie
(Index: 31. Dezember 2011 = 100)
Marktkapitalisierung
(per 31. Dezember, in Mrd. €)
DAX
+31%
K+S
2012
Jan.
2013
Jan.
2003 ‘04 ‘05 ‘06 ‘07 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 2013
17. Jan.
* inkl. Dividende
Quelle: Bloomberg; Stand: 17. Januar 2013
Januar 2013
K+S Gruppe
67

K+S Aktiengesellschaft
K+S-Aktienkurs im Vergleich zur Peer Group
Index: 31. Dezember 2011 = 100
Yara
ICL
Mosaic
Uralkali
Compass
PotashCorp
K+S
+21%
+20%
+17%
+5%
+5%
+2%
-4%
2012
Jan.
2013
Jan.
Quelle: Bloomberg; Stand: 17. Januar 2013
Januar 2013
K+S Gruppe
68

K+S Aktiengesellschaft
Aktionärsstruktur
• Meritus Trust Company Limited hält über die
EuroChem Group SE, einschließlich OJSC
MCC „EuroChem“, 9,88% der K+S-Aktien
Meritus Trust hält treuhänderisch Industriebeteiligungen
von Andrej Melnichenko
Freefloat 90,1%
Meritus Trust /
OJSC MCC „EuroChem“ 9,9%
• Der Freefloat der K+S AG beträgt rund 90%
• Kapitalanlagegesellschaften, die die 3%-Schwelle
überschritten haben:
- BlackRock Inc.: 5,08%
- Prudential plc. über M&G Investment
Management Limited: 3,01%
Januar 2013 K+S Gruppe 69

K+S Gruppe
Finanzkalender
14. März 2013 ‣ Bericht über den Geschäftsverlauf 2012
‣ Bilanzpresse- und Analystenkonferenz, Frankfurt am Main
14. Mai 2013 ‣ Hauptversammlung 2013, Kassel
‣ Quartalsfinanzbericht zum 31. März 2013
15. Mai 2013 ‣ Dividendenausschüttung
13. August 2013 ‣ Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2013
14. November 2013 ‣ Quartalsfinanzbericht zum 30. September 2013
Januar 2013 K+S Gruppe 70

Jakarta 1975
K+S Aktiengesellschaft · Bertha-von-Suttner-Straße 7 · 34131 Kassel | Deutschland · Internet: www.k-plus-s.com
Investor Relations · Telefon: +49 (0)561 / 9301-1100 · Fax: +49 (0)561 / 9301-2425 · Email: investor-relations@k-plus-s.com
Jakarta 2010
Wachstum erleben.
Januar 2013 K+S Gruppe 71

K+S Gruppe
Inhalt
A. Unternehmensstruktur & -strategie
B. Kali- und Magnesiumprodukte
C. Salz
D. Ergänzende Aktivitäten
E. Finanzdaten und Ausblick
F. K+S-Aktie
Anhang
Januar 2013 K+S Gruppe 72

K+S Gruppe
Historie
1889 Gründung der „Aktiengesellschaft für Bergbau und Tiefbohrung“, die älteste Vorgängergesellschaft
der heutigen K+S Aktiengesellschaft
1970//71 Zusammenschluss der drei westdeutschen Kaliproduzenten zur Kali und Salz GmbH;
BASF ist Mehrheitsgesellschafter / Umwandlung in Kali und Salz AG
1993 Zusammenführung der Kali- und Steinsalzaktivitäten der Kali und Salz AG und der ostdeutschen
Mitteldeutsche Kali AG in der Kali und Salz GmbH (Anteil Kali und Salz AG: 51%)
1997 BASF verringert ihren Anteil auf unter 50%
1998 Erwerb der restlichen Anteile (49%) an der Kali und Salz GmbH;
Aufnahme von K+S in den MDAX
1999 Änderung des Firmennamens in K+S Aktiengesellschaft; Erwerb von COMPO und fertiva
2000 K+S zieht 10% eigene Aktien ein
2002 Gründung des Joint Venture esco - european salt company
2003 K+S zieht 5,6% eigene Aktien ein
2004 Erwerb des 38%-Anteils der Solvay an esco
2005 Aktienrückkauf von 1,25 Mio. Aktien
2006 Erwerb des chilenischen Salzproduzenten Sociedad Punta de Lobos
2008 Aufnahme von K+S in den DAX
2009 Erwerb des nordamerikanischen Salzproduzenten Morton Salt
2011 Erwerb des kanadischen Kali-Explorationsunternehmens Potash One; Veräußerung der COMPO
2012 Veräußerung der K+S Nitrogen
Januar 2013 K+S Gruppe 73

K+S Gruppe
Warum soll man düngen?
Nur wenige Böden dieser Erde sind so gut
mit Nährstoffen versorgt, dass man über
längere Zeit hohe Erträge ohne Düngung
erzielen kann
Unentbehrliche Ergänzung des natürlichen
Nährstoffgehalts des Bodens
Ersatz der mit der Ernte entzogenen
Nährstoffe und sonstigen Verluste
Januar 2013 K+S Gruppe 74

120
K+S Gruppe
110
Getreideerträge in ausgewählten Regionen
100
90 dt/ha
80
70
60
50
40
30
20
10
0
Nordamerika Südamerika Westeuropa Osteuropa Asien Afrika
Quelle: FAO 2010
1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010
• Erträge je Hektar in Westeuropa und Nordamerika aufgrund einer ausgewogenen
Düngetradition und professionellen Anbausystemen sowie vorteilhafter klimatischer
Bedingungen weltweit am höchsten
• Schwellenländer verfügen bei verstärkter Anwendung der so genannten „balanced fertilization“
über großes Aufholpotenzial
Januar 2013 K+S Gruppe 75

K+S Gruppe
Fleischkonsum pro Kopf
kg / Person
150
Nordamerika
100
Europa
Südamerika
50
Asien
Afrika
0
1961 1970 1980 1990 2000 2007
Quelle: Food and Agriculture Organization of the United Nations (FAO)
• Wachsender Wohlstand geht mit steigendem Fleischkonsum einher
• Zur Produktion von 1 kg Fleisch wird ein Vielfaches an Futtermitteln benötigt
• In Entwicklungsländern sehen wir ein deutliches Potential für steigende Düngemittelnachfrage
Januar 2013 K+S Gruppe 76

K+S Gruppe
Düngemittelgeschäft - Gentechnologie
• Ziele der Gentechnologie:
• verbesserte Resistenz der Pflanzen gegen Totalherbizide und Schädlinge bzw. Krankheiten
• Züchtung von Pflanzen mit höherem Nutzen für den Verbraucher
• Anbau genetisch veränderter Pflanzen (GVO) hauptsächlich in den USA, in Argentinien,
Kanada, Brasilien, China und Südafrika
• In Europa ist der Einsatz ethisch umstritten und praktisch nicht existent
• Genetisch veränderte Kulturen sind i.d.R. Soja, Mais, Baumwolle und Raps
• Der Einsatz von GVO erhöht den Ertrag je ha Anbaufläche
• Aufgrund der genetischen Veränderung ähnelt der Nährstoffbedarf der Pflanze dem
eines „Spitzensportlers“. Die dem Boden verstärkt entzogenen Mineralien müssen dann
in Form von Düngemitteln wieder zugeführt werden
Solange der Nahrungsmittelbedarf der Weltbevölkerung größer als das Angebot ist,
führt der Einsatz von GVO zu einem erhöhten Bedarf von Düngemitteln
Januar 2013 K+S Gruppe 77

K+S Gruppe
Kaliumdüngung und Ertrag bei Mais
Soja 8%
Ölpalme und
andere Ölsaat 8%
Zuckerfrüchte 9%
Kaliumverbrauch nach Kultur
in 2007/08
Weizen 6%
Baumwolle
2%
Andere Getreide
3%
Früchte und Gemüse
22%
Mais 15%
40
20
Kaliumverbrauch und Ertrag für Mais
in 2007/08
Kaliumverbrauch
kg/ha
60
Ertrag
t/ha
10
8
6
4
2
Reis 13%
Andere Kulturen 14%
0
USA China Indien
0
Kaliverbrauch in kg/ha
Ertrag in t/ha
Pflanzengerechte und ausgewogene Düngung führt zu höheren Erträgen und zur Minderung
der Auswirkungen negativer Einflussfaktoren (z.B. Temperatur, Niederschlag)
Quellen: USDA, FAO, IFA, K+S, 2007-2009
Andere Kulturen: Wurzeln, Knollen, Hülsenfrüchte, Nüsse, Kaffee, Tee, Tabak, Zierpflanzen, Rasen etc.
Andere Ölsaat: Raps, Senf, Sonnenblume, Erdnuss etc.; Andere Getreide: Gerste, Hafer, Roggen, Triticale, Hirse etc.
Januar 2013 K+S Gruppe 78

K+S Gruppe
Einfluss der Kaliumdüngung auf den Ertrag
t/ha
12
10
8
6
4
2
0
Winterweizen – Versuchsreihe
(Deutschland)
1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999
K 2 O = 0 kg K 2 O = 100 kg Linear (Mehrertrag, r. Sk.)
Mehrertrag
t/ha
1,5
1,0
0,5
0,0
Pflanzengerechte und nachhaltige
Kaliumdüngung führt zu:
• Minderung der Auswirkungen
negativer Einflussfaktoren
auf den Ertrag
• Im Zeitverlauf wachsenden
Mehrerträgen
• Einem Kali-Kosten/Erlös-
Verhältnis von 1:2
(unter Berücksichtigung der
aktuellen Preisniveaus)
Technischer Fortschritt, Pflanzenschutz
und züchterischer Fortschritt
erhöhen im Zeitverlauf das Potenzial
der Pflanze. Die Ausnutzung dieses
Potentials hängt von einer ausgewogenen
Nährstoffversorgung ab!
Versuchsreihe in Niestetal, Deutschland, Landkreis Kassel, durchschn. Jahresniederschlag: 647 mm, durchschn. Jahrestemperatur: 8,7°C:
Geologisches Ausgangsmaterial ist ein Lössboden. Lössböden stehen in der landwirtschaftlichen Praxis im Rufe, alle Nährstoffe besonders gut nachzuliefern, so
dass auch eine reduzierte Kaliumdüngung nicht zwangsläufig zu entsprechenden Ertragsverlusten führen müsse. Der Boden wies vor Versuchsbeginn eine hohe
Versorgungsklasse (E) auf. Im Gegensatz zu Stickstoff lässt sich die Wirkung einer Kaliumdüngung nur langfristig sicher beurteilen. Nur langjährige Feldversuche
erfassen auch die Wechselwirkungen (z.B. Witterung) aller Standortfaktoren.
Januar 2013 K+S Gruppe 79

K+S Gruppe
Großer Einfluss auf den Soja-Ertrag
bei kontinuierlichem Aussetzen von Kali
Kornertrag (kg/ha)
3500
3000
2500
• Jährliche K 2 O Anwendung in
Höhe von rund 80 kg/ha in den
5 vorherigen Jahren in Brasilien
• Klimatische Bedingungen können
zu Ertragsschwankungen führen
2000
1500
1000
500
3.135 2.965 2.223 2.214
(-5%) (-29%) (-29%)
letzter
Ertrag mit K
1. Jahr
ohne K
2. Jahr
ohne K
3. Jahr
ohne K
772 (-75%)
4. Jahr
ohne K
5. Jahr
ohne K
830 (-74%)
Anbaujahre unter rückläufigem K-Effekt
Quelle: Borkert, C.M., et al. 2005, Potash in soybean crop. in: Potassium in Brazilian agriculture, eds. T. Yamada and T.L. Roberts, 671-722. Piracicaba,
Brazil: Potafos. (auf Portugiesisch); Embrapa Soybean, IPNI, Persönliche Mitteilung von Paul E. Fixen, Ph.D., Dr. Adilson de Oliveira Junior, Dr. Luís I.
Prochnow; Das Experiment fand in Ponta Grossa, Paraná, Brasilien statt, Bodenklassifikation: Oxysol, Lehmgefüge (Lehmanteil = 38%)
Januar 2013
K+S Gruppe
80

Kali- und Magnesiumprodukte
Kalimarkt Europa (EU 27)
Marktstruktur
Kaliverbrauch nach Kulturen *
Struktur
Produkte
Privater Handel mit länderspezifischen
Regularien
MOP standard, gran.,
und Spezialprodukte
über Spot und Verträge
Andere
Kulturen**
31%
Zucker
6%
Ölsaaten
10%
Mais
12%
Früchte und
Gemüse
14%
Andere
Getreide
14%
Weizen
13%
Landwirtschaftlicher Kaliverbrauch ***
Angebaute Kulturen ****
kt K 2 O
8.000
6.000
Andere
Kulturen**
24%
Weizen
24%
4.000
2.000
0
1979/80 1990/91 2001/02 2012/13F
Zucker
1%
Früchte und
Gemüse
8%
Mais
7%
Ölsaaten
15%
Andere
Getreide
21%
* Einschl. Kaliumsulfat und Kalisorten mit niedrigerem K 2 O-Gehalt, resultierender Verbrauch, % des Gesamtverbrauchs an K 2 0, Quelle:
IFA 2007/08, veröffentlicht 2009 ** inkl. Kartoffeln, Weiden und Forst *** Düngemitteljahre West- und Zentraleuropa, Quelle: IFA
Dezember 2011 **** % der Ackerfläche, Quelle: FAO 2009/2010
Januar 2013 K+S Gruppe 81

Kali- und Magnesiumprodukte
Kalimarkt Brasilien
Marktstruktur
Kaliverbrauch nach Kulturen *
Struktur
Produkte
Privater Handel
MOP gran. über Spot
und Verträge
Reis
4%
Baumwolle
4%
Andere
Kulturen
14%
Soja
35%
Früchte und
Gemüse
5%
Mais
17%
Zucker
21%
Landwirtschaftlicher Kaliverbrauch ** Angebaute Kulturen ***
kt K 2 O
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
Früchte und
Gemüse 5%
Andere
Baumwolle Kulturen
2% 6%
Reis 5%
Zucker
17%
Soja
42%
0
1979/80 1990/91 2001/02 2012/13F
Mais
23%
* Einschl. Kaliumsulfat und Kalisorten mit niedrigerem K 2 O-Gehalt, resultierender Verbrauch, % des Gesamtverbrauchs an K 2 0,
Januar 2013 Quelle: IFA 2007/08, veröffentlicht 2009 ** Düngemitteljahre Brasilien, Quelle: IFA Dezember 2011 *** % der geernteten Fläche, K+S Gruppe 82
Quelle: FAO 2010

Kali- und Magnesiumprodukte
Kalimarkt Südostasien
Struktur
Produkte
Marktstruktur
Privater Handel
MOP standard und
Spezialprodukte über
Spot und Verträge
Landwirtschaftlicher Kaliverbrauch **
Kaliverbrauch nach Kulturen *
Mais
6%
Früchte und
Gemüse
12%
Andere
Kulturen
10%
Zucker
6%
Reis
17%
Ölsaaten
49%
Angebaute Kulturen ***
kt K 2 O
4.000
3.000
Zucker
3%
Früchte und
Gemüse 8%
Andere
Kulturen
6%
2.000
1.000
Mais
11%
Reis
47%
0
1979/80 1990/91 2001/02 2012/13F
Ölsaaten
25%
* Einschl. Kaliumsulfat und Kalisorten mit niedrigerem K 2 O-Gehalt, resultierender Verbrauch, % des Gesamtverbrauchs an K 2 0,
Januar 2013 Quelle: IFA 2007/08, veröffentlicht 2009 ** Düngemitteljahre Ostasien exkl. China und Japan, Quelle: IFA Dezember 2011 *** % der K+S Gruppe 83
geernteten Fläche, Quelle: FAO 2010

Kali- und Magnesiumprodukte
Kalimarkt Indien
Struktur
Produkte
Marktstruktur
Vorw. zentralistisch,
subventioniert
MOP standard, Verträge
-
Kaliverbrauch nach Kulturen *
Andere
Getreide
2%
Baumwolle
5%
Ölsaaten
6%
Mais
1%
Andere
Kulturen
11%
Reis
35%
Landwirtschaftlicher Kaliverbrauch **
Zucker
10%
Weizen
8%
Früchte und
Gemüse
22%
Angebaute Kulturen ***
kt K 2 O
4.000
3.000
2.000
1.000
0
1979/80 1990/91 2001/02 2012/13F
Andere
Kulturen
15%
Zucker
2%
Mais
4%
Baumwolle
6%
Früchte und
Gemüse
8%
Andere
Getreide
11%
Ölsaaten
19%
Weizen
15%
Reis
20%
* Einschl. Kaliumsulfat und Kalisorten mit niedrigerem K 2 O-Gehalt, resultierender Verbrauch, % des Gesamtverbrauchs an K 2 0,
Januar 2013 Quelle: IFA 2007/08, veröffentlicht 2009 ** Düngemitteljahre Indien, Quelle: IFA Dezember 2011 *** % der geernteten Fläche, K+S Gruppe 84
Quelle: FAO 2010

Kali- und Magnesiumprodukte
Kalimarkt China
Marktstruktur
Kaliverbrauch nach Kulturen *
Struktur
Produkte
Vorw. zentralistisch
MOP standard über
langfristige Verträge
Mais
2%
Ölsaaten
3%
Weizen
4%
Zucker
5%
Reis
28%
Andere
Kulturen
7%
Früchte und
Gemüse
51%
Landwirtschaftlicher Kaliverbrauch **
Angebaute Kulturen ***
kt K 2 O
7.000
6.000
Zucker
1%
Andere
Kulturen
12%
Mais
20%
5.000
4.000
3.000
2.000
Weizen
14%
Früchte und
Gemüse
19%
1.000
0
1979/80 1990/91 2001/02 2012/13F
Januar 2013 Quelle: IFA 2007/08, veröffentlicht 2009 ** Düngemitteljahre China, Quelle: IFA Dezember 2011 *** % der geernteten Fläche, K+S Gruppe 85
Ölsaaten
16%
* Einschl. Kaliumsulfat und Kalisorten mit niedrigerem K 2 O-Gehalt, resultierender Verbrauch, % des Gesamtverbrauchs an K 2 0,
Quelle: FAO 2010
Reis
18%

Kali- und Magnesiumprodukte
Kalimarkt Nordamerika
Marktstruktur
Kaliverbrauch nach Kulturen *
Struktur
Produkte
Privater Handel
MOP gran., Spezialprodukte;
Spot und Verträge
Zucker
3%
Andere
Kulturen
24%
Baumwolle
3%
Weizen
5%
Früchte und
Gemüse
6%
Soja
11%
Mais
48%
Landwirtschaftlicher Kaliverbrauch **
Angebaute Kulturen ***
kt K 2 O
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
0
1979/80 1990/91 2001/02 2012/13F
Früchte und
Gemüse
2%
Baumwolle
3%
Andere
Getreide
7%
Weizen
21%
Andere
Kulturen
15%
Mais
27%
Soja
25%
* Einschl. Kaliumsulfat und Kalisorten mit niedrigerem K 2 O-Gehalt, resultierender Verbrauch, % des Gesamtverbrauchs an K 2 0,
Januar 2013 Quelle: IFA 2007/08, veröffentlicht 2009 ** Düngemitteljahre Nordamerika, Quelle: IFA Dez. 2011 *** % der geernteten Fläche, K+S Gruppe 86
Quelle: FAO 2010

Kali- und Magnesiumprodukte
Lader (bis zu 20 Tonnen)
Januar 2013 K+S Gruppe 87

Kali- und Magnesiumprodukte
Produktionsstandorte in Deutschland
Kalibergbau Werra-Fulda-Revier
6
7 4
Kassel
1
5 3 2
Flöz Hessen
Anteil an Produktionskapazität (in %)
1. Wintershall
2. Unterbreizbach Verbundwerk Werra 44
3. Hattorf
4. Zielitz 24
5. Neuhof-Ellers 16
6. Sigmundshall 11
7. Bergmannssegen-Hugo 5
(reiner Produktionsstandort, kein Bergwerk)
Flöz Thüringen
Quelle: Mainova AG
Januar 2013 K+S Gruppe 88

Kali- und Magnesiumprodukte
Gewinnungszyklus unter Tage
0
Sprengen während des
Schichtwechsels
4
Großlochbohren
1
Laden und Transportieren
5
Sauberladen
2
Berauben der Firste
6
Sprenglochbohren
3
Ankern der Firste
7
Besetzen mit Sprengstoff
0
Januar 2013 K+S Gruppe 89

Kali- und Magnesiumprodukte
Kali-Aufbereitungsverfahren über Tage
Flotation
Heissverlösung
Elektrostatisches
Verfahren
(ESTA ® )
Erwärmen
110 °C
25 °C
Mutterlauge
95 °C
Feingemahlenes
Rohsalz
ungelöster
Rückstand
u. gelöstes
Kaliumchlorid
Abtrennung
Flotationslauge
Flotationsmittel
Zufuhr von
Luftblasen
Feingemahlenes
Rohsalz
Triboelektrische
Aufladung
Feingemahlenes
Rohsalz
-
Zugabe Konditionierungsmittel
+
Abtrennung
Kühlen
Abschöpfung
Trennung
im Freifallscheider
Filtern
Wertstoffgemisch
(KCl u. Kieserit)
Rückstand
(NaCl)
Rückstand
(NaCl)
Wertstoffgemisch
(KCl u. Kieserit)
Rückstand
(NaCl)
Wertstoffgemisch
(KCl u. Kieserit)
Januar 2013 K+S Gruppe 90

Salz
Abbaukammer in Deutschland
Januar 2013 K+S Gruppe 91

Salz
SPL: Salzgewinnung in der Atacama-Wüste
Januar 2013 K+S Gruppe 92

Salz
Details eines Auftausalz-Bieterprozesses
definiert durch
Spezifikationsdetails eines
typischen Bieterprozesses
Volumen
Zielort
Lieferung
Produkt- und
Servicespezifikationen
Garantierte Minimum-
Abnahme
Maximale Lieferungsverpflichtung
Preis
Verkäufer
Käufer
• Auftausalzverträge für die öffentliche Hand
werden in Europa, den USA sowie Kanada in
Form von öffentlichen Bieterprozessen vergeben
• Die Angebotsunterlagen werden von der
öffentlichen Hand im Spätfrühling / Frühsommer
veröffentlicht
• Die Verkäufer reichen versiegelte Umschläge ein,
die zum in den Bieterunterlagen vereinbarten Tag
und Zeitpunkt geöffnet werden
• Das Angebot, welches den niedrigsten Preis hat
sowie alle Anforderungen erfüllt, wird ausgewählt
• In den USA, Kanada und in vielen Regionen
Europas werden die Angebote der Verkäufer
veröffentlicht
• In den USA werden die Verträge zumeist für ein
Jahr/ eine Saison abgeschlossen
• In Kanada und in vielen Regionen Europas
können Verträge mit einer Laufzeit von bis zu vier
Jahren abgeschlossen werden
Januar 2013 K+S Gruppe 93

Salz
K+S-Produktionsstandorte in Europa
sowie für K+S relevante Winterregionen
Gewinnungsform
Steinsalz
Solarsalz
Siedesalz
Auftausalz-Produktion
(…)
*
K+S-Winterregionen
Ø-Förderung 2002-2011 in Mio. t.
Weiterverarbeitungsstandort
Frisia, NL (1,0 Mio. t)
Borth, D (1,59 Mio. t.)
Dombasle, F*
Braunschweig-
Lüneburg, D (0,69 Mio. t)
Bernburg, D (2,14 Mio. t)
Torrelavega, E*
Povoa, P*
Olhao, P*
Januar 2013
K+S Gruppe
94

Salz
K+S-Produktionsstandorte in Nord- und Südamerika
sowie für K+S relevante Winterregionen in Nordamerika
Lindbergh, AB (0,13 Mio. t.)
Regina, SK*
Grantsville, UT
(0,58 Mio. t)
Newark, CA*
Manistee, MI (0,28 Mio. t.)
Ojibway, ON (2,66 Mio. t.)
Windsor, ON (0,23 Mio. t.)
Great Lakes/
Ontario
River
System
Quebec/
Maritime
New
York
Silver Springs, NY (0,34 Mio. t.)
Perth Amboy, NJ*
Fairport,OH (1,16 Mio. t.)
Rittman, OH (0,51 Mio. t.)
Mines Seleine, QC
(1,54 Mio. t.)
Pugwash, NS (1,15 Mio. t)
Long Beach, CA*
US-East Coast
Gewinnungsform
Steinsalz
Solarsalz
Siedesalz
Glendale, AZ (0,12 Mio. t.)
Auftausalz-Produktion
Hutchinson, KS (0,33 Mio. t.)
K+S-Winterregionen
(…) Ø-Förderung 2002-2011 in Mio. t.
* Weiterverarbeitungsstandort
Grand Saline, TX (0,37 Mio. t.)
Weeks Island, LA (1,43 Mio. t.)
Port Canaveral, FL*
Inagua, BH
(0,89 Mio. t.)
Salar Grande
de Tarapacá,
Chile (7,00 Mio. t.)
Natal, Brasilien
(0,50 Mio. t.)
Januar 2013 K+S Gruppe 95

Salz
Portfoliovergleich mit Wettbewerbern
K+S
China National
Salt
Compass
Minerals
Dampier
Salt
Anzahl Produktionsstätten
davon
34
14
8
3
Steinsalz
10
-
3
-
Meer-/Solarsalz
7
4
1
3
Siedesalz
17
10
4
-
Produktportfolio (Umsatz in %; K+S: 2011)
Auftausalz
Gewerbesalz
Industriesalz
Speisesalz
Sonstiges
K+S Wettbewerbsvorteile:
+
Diversifiziertes Produktionsnetzwerk reduziert Risiken der Abhängigkeit von einer Produktionsstätte
Geographisch verteilte Produktionsstätten ermöglichen regionale Kundennähe bei gleichzeitig vorteilhaften
Transportkosten
Breites Produktportfolio mindert Absatzschwankungen
Quelle: Unternehmensinformationen, eigene Einschätzungen
Januar 2013 K+S Gruppe 96

Salz
Morton Salt, eine exzellente Chance –
Ausgeglichenes Wachstum, erhöhte Wertschöpfung
Wachstum
Anlagequalität
Diversifikation
Operative Synergien
Finanzielle Vorteile
Umsetzung
• Kombination zweier sich ergänzender Geschäfte schafft führenden
Salzhersteller in Nordamerika und weltweit
• Große Anzahl kundennaher Produktionsstandorte in den USA und Kanada
• Führende Salzmarke im Consumerbereich sowie landesweites Vertriebsnetzwerk
• Ausbau der geographischen Präsenz im nordamerikanischen Salzmarkt und
verbesserte Position in den nordamerikanischen Consumer- und Industriemärkten
• Zugang zu neuen und weniger volatilen Auftausalzregionen
• Stärkt die gesamte K+S Gruppe in Europa und Übersee
• Nutzung der führenden Marke im Consumerbereich für das bestehende Portfolio
• Optimierung der Logistikströme zwischen Chile, Brasilien und Nordamerika
• Positive Wirkung auf das Ergebnis/Aktie ab 2010; erfüllt K+S-Akquisitionskriterien
• Profitables Salzgeschäft mit hoher Cashflow-Generierung
• Gewährleistung einer starken und flexiblen Bilanz
• Geringe Überschneidung im operativen Geschäft erleichtert reibungslose Integration
• Unmittelbarer Nutzen für Mitarbeiter, Kunden und Aktionäre
Morton Salt - ein weiterer Meilenstein unserer Wachstumsstrategie
Januar 2013
K+S Gruppe
97

Salz
Morton Salt auf einen Blick
• Größter Hersteller von Speise-, Gewerbeund
Auftausalzen in Nordamerika
Umsatz nach Produktgruppen *
2009
• Bekannteste Consumermarke im Bereich
Speisesalz in Nordamerika
(“The Morton
Umbrella Girl”)
Auftausalz
38%
Speisesalz
26%
• 6 Steinsalzbergwerke, 7 Solarsalz- und 10 Siedesalzanlagen
sowie 62 Lagerhäuser und
61 Distributionszentren
• Jährliche Salz-Produktionskapazität von
13,1 Millionen Tonnen
• 2.900 Mitarbeiter
• Firmensitz in Chicago; gegründet im Jahr 1848
Industriesalz
2%
Kennzahlen
Mio. USD
Absatz
(Millionen Tonnen)
EBITDA
2009
283
Gewerbesalz
34%
2008
2007
10,1 12,7 11,9
Umsatz 1.134 1.220 1.059
270
204
* Angepasst an K+S-Gliederung
Januar 2013 K+S Gruppe 98

3,50
K+S Gruppe
Entwicklung
3,00
des Ergebnis je Aktie, bereinigt *
2,50
€
2,00
1,50
1,24
1,00
0,50
0,89
0,45
0,25
0,75 0,78
0,63 0,62
0,88
0,74
0,52
0,00
Q1 - Q4/2010 Q1 - Q4/2011 Q1 - Q4/2012
Gesamtjahr 2,34 € 3,27 €
9M/12: 2,14 €
* Die Angaben beziehen sich auf die fortgeführte Geschäftstätigkeit der K+S Gruppe; die bereinigten Zahlen beinhalten lediglich das realisierte Ergebnis aus
operativen, antizipativen Sicherungsgeschäften der jeweiligen Berichtsperiode. Die Marktwertveränderungen der noch ausstehenden, operativen,
antizipativen Sicherungsgeschäfte werden hingegen nicht berücksichtigt. Ebenso werden darauf entfallende Effekte auf latente und zahlungswirksame
Steuern eliminiert.
Januar 2013 K+S Gruppe 99

K+S Gruppe
Umsatz und Ergebnis 1)
Mio. €
2011
2010
Umsatz
Ergebnis vor Zinsen, Steuern u. Abschreibungen (EBITDA)
Operatives Ergebnis (EBIT I)
Ergebnis nach operativen Sicherungsgeschäften (EBIT II)
Finanzergebnis
Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT)
Ertragsteuern
davon: latente Steuern
Konzernergebnis nach Steuern und Anteilen Dritter
Ergebnis vor Ertragsteuern, bereinigt 2)
Konzernergebnis nach Steuern, bereinigt 2) 3.996,8
1.146,0
906,2
882,8
- 64,2
818,6
209,3
- 5,3
609,3
842,0
625,6
4.632,7
953,0
714,5
719,1
120,0
599,1
141,2
33,7
457,1
594,5
453,8
-
-
1)
Die Angaben beziehen sich auf die fortgeführten Geschäftstätigkeiten der K+S Gruppe, 2010 noch inklusive der K+S Nitrogen.
2)
Die bereinigten Zahlen beinhalten lediglich das realisierte Ergebnis aus operativen, antizipativen Sicherungsgeschäften der jeweiligen
Berichtsperiode. Die Marktwertveränderungen der noch ausstehenden, operativen, antizipativen Sicherungsgeschäfte werden hingegen
nicht berücksichtigt. Ebenso werden darauf entfallende Effekte auf latente und zahlungswirksame Steuern eliminiert.
Januar 2013 K+S Gruppe 100

K+S Gruppe
Kapitalflussrechnung 1,2)
Mio. € 2011 2010
Brutto-Cashflow
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit
Cashflow aus Investitionstätigkeit
- davon Akquisitionen/Devestitionen
Freier Cashflow
Freier Cashflow vor Akquisitionen/Devestitionen
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit
859,0
776,3
-494,7
-242,8
281,6
524,4
-261,7
812,7
829,1
- 177,7
-
651,4
651,4
- 439,7
1)
Die Angaben beziehen sich auf die fortgeführte Geschäftstätigkeit der K+S Gruppe, 2010 noch inklusive der K+S Nitrogen.
2)
Bereinigt um die Ausfinanzierung von Pensionsverpflichtungen (2011: 110,0 Mio. €; 2010: 2,7 Mio. €) sowie den Erwerb von Wertpapieren und sonstigen
Finanzinvestitionen (2011: 372,4 Mio. €; 2010: 0,0 Mio. €)
Januar 2013 K+S Gruppe 101

K+S Gruppe
Bilanz
Mio. €
31.12.11 31.12.10
Langfristige Vermögenswerte
davon
immaterielle Vermögenswerte
Sachanlagen
latente Steuern
Wertpapiere und sonstige Finanzinvestitionen
Kurzfristige Vermögenswerte
davon
Vorräte
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Flüssige Mittel, Wertpapiere und sonstige Finanzinvestitionen
Eigenkapital
Langfristiges Fremdkapital
davon
Finanzverbindlichkeiten
Rückstellungen (Pensionen u. bergbauliche Verpfl.)
latente Steuern
Kurzfristiges Fremdkapital
davon Finanzverbindlichkeiten
Bilanzsumme
3.448,5
1.020,9
2.227,0
55,3
58,5
2.608,4
730,0
928,8
757,8
3.084,6
1.953,6
769,8
675,9
342,3
1.018,7
0,8
6.056,9
2.936,4
999,7
1.803,6
57,8
0,0
2.637,3
740,2
949,8
748,4
2.651,6
1.919,1
769,1
713,2
261,6
1.003,0
17,5
5.573,7
Januar 2013 K+S Gruppe 102

K+S Gruppe
Zukunftsbezogene Aussagen
Diese Präsentation enthält Angaben und Prognosen, die sich auf die künftige Entwicklung der
K+S Gruppe und ihrer Gesellschaften beziehen. Die Prognosen stellen Einschätzungen dar, die
wir auf der Basis aller uns zum jetzigen Zeitpunkt zur Verfügung stehenden Informationen
getroffen haben. Sollten die den Prognosen zugrunde gelegten Annahmen nicht zutreffend sein
oder Risiken – wie sie beispielsweise im Risikobericht genannt werden – eintreten, können die
tatsächlichen Entwicklungen und Ergebnisse von den derzeitigen Erwartungen abweichen. Die
Gesellschaft übernimmt außerhalb der gesetzlich vorgesehenen Veröffentlichungsvorschriften
keine Verpflichtung, die enthaltenen Aussagen zu aktualisieren.
Januar 2013 K+S Gruppe K+S Gruppe 103

Januar 2013 K+S Gruppe 104

Jakarta 1975
K+S Aktiengesellschaft · Bertha-von-Suttner-Straße 7 · 34131 Kassel | Deutschland · Internet: www.k-plus-s.com
Investor Relations · Telefon: +49 (0)561 / 9301-1100 · Fax: +49 (0)561 / 9301-2425 · Email: investor-relations@k-plus-s.com
Jakarta 2010
Wachstum erleben.
Januar 2013 K+S Gruppe 105