HVB Best In Express Zertifikat - bei der Degussa Bank

Degussa Bank
Ausgabe 04 / 2007
Die aktuelle Lage
Achterbahnfahrt der Kurse
In allen Dingen ist der rechte Augenblick
für den Erfolg entscheidend.
Menandros
Der Kursverlauf des Deutschen Aktienindex in den vergangenen Wochen war nur
etwas für Liebhaber rasanter Aufwärts- und Abwärtsbewegungen. Die erste
Abwärtsbewegung von Ende Februar kam erst am 5. März bei 6437 Punkten zum
Stehen. Vom zyklischen Hoch von 7040 Punkten aus betrachtet, bedeutete dies
einen Bewertungsabschlag von fast 9 Prozent. In den darauf folgenden
Handelstagen verhalf dann die Stimmungsverbesserung dem Dax wieder zu
Kursgewinnen von fast fünf Prozent. Die zwischenzeitlich erfolgte Leitzinserhöhung
der EZB um 25 Basispunkte stellte dabei kein Störfeuer dar, weil sie genauso
erwartet worden war.
Zweite Welle
Die „Erleichterungshausse“ fand aber ein jähes Ende, als sich die Gerüchte um den
amerikanischen Immobilienmarkt in handfeste Meldungen verwandelten. Die Rede
war von einer drohenden Insolvenz des zweitgrößten Immobilienfinanziers New
Century Financial. Da konnte es kein Trost sein, dass es sich dabei nur um den
Markt für zweitklassige Immobiliendarlehen handelt (Subprime Loans). Der
Immobilienmarkt leidet seit geraumer Zeit unter sinkenden Preisen und steigenden
Zinsen.
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Die Aktienmärkte reagierten wieder mit Kurseinbußen, erhöhten Volatilitäten
und einer Flucht aus eher riskanten Anlageklassen.
Hilfestellung durch die FED
War es Zufall oder ein wohl kalkulierter Schachzug der amerikanischen Notenbank
FED, in ihrem Kommuniqué vom 21. März von einer weiteren Straffung der
Geldpolitik abzurücken? Jedenfalls spekulierten die Marktteilnehmer unverzüglich
über eine nun früher mögliche Leitzinssenkung in den USA. Im Zusammenhang mit
den gestiegenen Zinsen auf dem Immobilienmarkt war das genau das richtige
Thema, um die Märkte positiv zu stimulieren. Denn damit hat die Notenbank den
Weg geebnet, im Falle eines schärferen Konjunkturabschwungs, zum Beispiel als
Folge der Krise am Hypothekenmarkt, mit niedrigeren Zinsen gegenzusteuern.
An der Wallstreet konnte daraufhin der marktbreite S&P500 mit plus 3,5 Prozent
den größten Wochengewinn seit vier Jahren verbuchen. Die großen europäischen
Aktienindizes gewannen sogar vier bis fünf Prozent in einer Woche und der DAX
stieg an einem einzigen Tag um 2,2 Prozent.
Das Statement der Notenbank ist aber nicht nur Anlaß zur Freude. Denn zum einen
zeigt es, dass auch die FED die amerikanische Wirtschaft nicht mehr in so
glänzender Verfassung sieht wie noch 2006. Zum anderen würde eine tatsächliche
Zinssenkung den Dollar schwächen. Der dann stärkere Euro könnte dann wiederum
die Exportchancen deutscher und europäischer Unternehmen schmälern.
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Dritte Welle?
Die Marktteilnehmer bewegt nach diesen heftigen Kursbewegungen die Frage, ob
die Korrektur nun abgeschlossen ist oder vielmehr das Erholungspotential bereits
ausgereizt ist. Für die Anhänger der Chartanalyse stellt sich der Kursverlauf positiv
dar, weil viele Aktienindizes mit den beiden Tiefs aus dem März einen doppelten
Boden ausgebildet haben. Dies gilt in der Chartlehre als ein gutes
Unterstützungsniveau. Es gibt aber weiterhin genügend Gründe, die für weiter
unruhige Zeiten sprechen. Die Sorglosigkeit der Anleger gegenüber den Risiken an
den Märkten ist jedenfalls einem gestiegenen Risikobewußtsein gewichen.
Fazit:
Die großen Kursschwankungen der vergangenen vier Wochen machen die
Investitionsentscheidungen für die Anleger nicht leichter - die Suche nach dem
richtigen Zeitpunkt für einen (Wieder-)Einstieg bleibt schwierig. Wenn der Anleger
aber die Wahl hat, sich innerhalb eines Zeitraumes von drei Monaten den
niedrigsten Einstiegspunkt im nachhinein aussuchen zu können, ist dies eine
deutliche Verbesserung für die Ausgangsposition bei der Anlage („optimiertes
Startniveau“).
Diesen Vorteil können Sie mit dem nachfolgend beschriebenen Expreß-Zertifikat
nutzen.
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HVB Best In Express Zertifikat
auf den Dow Jones EURO STOXX 50®
Besser einsteigen und die Chance auf bis zu 42,5% Ertrag nutzen
Wie entwickelt sich der Dow Jones EURO STOXX 50® in den kommenden Jahren? Eine
exakte Prognose ist nicht möglich und auch nicht nötig. Denn das neue HVB Best In Express
Zertifikat sichert Ihnen in den ersten drei Laufzeitmonaten den günstigsten Einstiegszeitpunkt.
Dieses Zertifikat kombiniert Ertragschancen von 8,5 % bis 42,5 % – je nach Laufzeit – mit
einem komfortablen Sicherheitspuffer von 30 % zum Laufzeitende. Immer bezogen auf den
optimierten Einstiegszeitpunkt.
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Ihre Vorteile
• Chance auf einen hohen Ertrag von 8,5 bis 42,5 %, je nach Laufzeit.
• Hohe Chance auf vorzeitige Rückzahlung mit einem Ertrag von 8,5 %
nach 15 Monaten.
• Optimierung des Startniveaus während der ersten drei Laufzeitmonate.
• Absicherung inklusive: 100%ige Rückzahlung des Nominalbetrags,
wenn der Index am Laufzeitende maximal 30 % gegenüber dem optimierten
Startniveau einbüßt und keine vorzeitige Rückzahlung erfolgt ist.
• Volle Flexibilität: Das Zertifikat ist während der Laufzeit börsentäglich
zum aktuellen Kurs liquide handelbar.
• Gewinne aus einer Investition in das Zertifikat sind nach Ablauf der
Spekulationsfrist derzeit steuerfrei.
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Hintergrund: Expreßzertifikate
Expreßzertifikate sind laufzeitbegrenzte Produkte für seitwärts tendierende
oder moderat steigende Märkte. Zusätzlich bieten sie den Anlegern ein
gewisses Sicherheitspolster zum Ende der Laufzeit.
Notiert das Expreßzertifikat zu einem genau definierten Betrachtungszeitpunkt
mindestens genauso hoch wie zum Ausgangszeitpunkt, wird es vor Ende der
Laufzeit fällig und der Anleger erhält das eingesetzte Kapital und einen
Gewinn ausgezahlt. Der Gewinn ist nach Ablauf der Spekulationsfrist derzeit
steuerfrei.
Ausgewählte Hauptversammlungstermine im Mai
(ohne Gewähr)
Tag Unternehmen Ort Dividende
02.05.2007 Allianz München € 3,80*
03.05.2007 Altana Frankfurt siehe unten
03.05.2007 Deutsche Telekom Köln € 0,72
03.05.2007 Eon Essen € 3,35*
08.05.2007 Deutsche Post Köln € 0,75*
09.05.2007 K+S Kassel € 2,00*
10.05.2007 Adidas Fürth € 0,42*
10.05.2007 Deutsche Postbank Köln € 1,25
10.05.2007 MAN München € 2,00*
10.05.2007 SAP Mannheim € 0,46*
11.05.2007 Deutsche Börse Frankfurt € 3,40*
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(*) angekündigt
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Ausgewählte Hauptversammlungstermine im Mai (Fortsetzung)
(ohne Gewähr)
15.05.2007 BMW München € 0,70*
15.05.2007 Fresenius Med. Care Frankfurt € 1,41
16.05.2007 Commerzbank Frankfurt € 0,75
16.05.2007 TUI Hannover keine
23.05.2007 Hypo Real Estate München € 1,50
23.05.2007 Metro Düsseldorf € 1,02
24.05.2007 Deutsche Bank Frankfurt € 4,00*
30.05.2007 Fraport Frankfurt € 1,15*
31.05.2007 Lanxess Düsseldorf € 0,25*
----------------------
(*) angekündigt
Thema: Sonderauschüttung Altana
Dividendenvorschlag
Vorstand und Aufsichtsrat werden der Hauptversammlung am 03. Mai 2007 eine
Gesamtdividende von € 34,80 je Aktie vorschlagen. Dieser Betrag setzt sich aus
einer ordentlichen Dividende in Höhe von € 1,30 je Aktie, einer Bonusdividende von €
0,50 je Aktie und einer Sonderdividende von € 33,00 je Aktie zusammen. Die hohe
Sonderdividende resultiert aus dem Verkauf des Unternehmensbereichs Altana
Pharma und soll komplett an die Aktionäre ausgeschüttet werden.
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Dividendenabschlag
Da der vorgesehene Ausschüttungsbetrag rechnerisch im Kurs der Altana Aktie
enthalten ist, wird sich der Kurs am 04. Mai 2007 um einen Betrag vermindern, der in
der Größenordnung der Ausschüttung von € 34,80 liegt. Es kann für die Anleger
daher interessant sein, die Aktie vor der Dividendenzahlung zu veräußern, da die
Hälfte der Dividende zu den steuerpflichtigen Einkünften aus Kapitalvermögen gehört
und entsprechend zu versteuern ist bzw. den Sparerfreibetrag belastet. Ein etwaiger
Veräußerungsgewinn wäre dagegen steuerfrei, wenn das Papier länger als 12
Monate vom Anleger gehalten worden ist.
Kursentwicklung
Ungeachtet der Kursabschläge durch die Dividendenzahlung hängt die weitere
Kursentwicklung der Altana Aktie nach wie vor von Angebot und Nachfrage ab. Dabei
spielen Faktoren wie die zukünftige Bewertung der Aktie durch den Kapitalmarkt
sowie die allgemeine Entwicklung des Börsenumfeldes eine Rolle.
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Eine Auswahl weiterer Anlageangebote unseres Hauses:
Unser Fonds des Monats April
Lingohr-Systematic-LBB-Invest
• Das Fondsmanagement konzentriert sich bei seinem Auswahlprozeß auf Aktien,
die nach Erkenntnissen der Gesellschaft im Vergleich zur Gesamtheit der
analysierten Aktien unterbewertet sind.
• Der Fonds zeichnet sich durch einen systematischen und disziplinierten
Managementansatz aus. Durch diese emotionslose Anlagemethodik soll eine
langfristig überdurchschnittliche Wertentwicklung gegenüber dem jeweiligen
Aktienindex erzielt werden.
• In der Vergangenheit wurde dieses Ziel mühelos erreicht. So konnte in den
letzten 5 Jahren der Vergleichsindex MSCI World deutlich geschlagen werden.
• Für Anleger, die bereit sind, für höhere Ertragschancen auch höhere Risiken in
Kauf zu nehmen, bietet sich der Lingohr-Systematic-LBB-Invest insbesondere
aufgrund der strukturierten, systematischen, rigoros getesteten und
erfolgreichen Anlagemethodik zum Kauf an.
Fondswährung: EUR
Fondsvolumen: 1.793,77 Mio. €
WKN: 977479 / ISIN: DE0009774794
Auflagedatum: 01.10.1996
Ausgabepreis: EUR 99,03 (28.03.2007)
Ausgabeaufschlag: 5%
Wertentwicklung: 6-Mte.: + 12,2 % 1-Jahr: + 10,7 % 3-Jahre: + 69,1 %
WPHG – Risikoklasse: 3
Sie erhalten den Lingohr-Systematic-LBB-Invest mit einem reduzierten
Ausgabeaufschlag von 2,50% (statt 5% Ausgabeaufschlag).
Für die Beantwortung Ihrer Fragen oder die telefonische Auftragserteilung stehen
wir Ihnen unter der Telefonnummer 069/3600-3700 gerne zur Verfügung.
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Unsere festverzinslichen Empfehlungen:
• Alle genannten Kurse sind freibleibend.
• Die Abrechnung erfolgt zu Nettokursen, d.h. ohne Kaufspesen.
3,50 % Degussa Bank IHS A. 90 WKN: A0JQ0Z Laufzeit: 15.05.2010
Kurs: 97,78 % Rendite: 4,27 %
4 % Degussa Bank IHS A. 65 WKN: 755548 Laufzeit: 08.11.2011
Kurs: 98,81 % Rendite: 4,28 %
3,60 % Degussa Bank IHS A. 79 WKN: A0BVFF Laufzeit: 15.07.2012
Kurs: 96,71 % Rendite: 4,30 %
3,60 % Degussa Bank IHS A. 81 WKN: A0BVHD Laufzeit: 26.07.2013
Kurs: 96,00 % Rendite: 4,33 %
3,10 % Degussa Bank IHS A.84 WKN: A0DVR7 Laufzeit: 18.01.2014
Kurs: 92,83 % Rendite: 4,34 %
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Steuerlich interessante Anlagen
1,45 % Hyp Bk. Essen OePf. WKN: HBE0CM Laufzeit: 06.06.2008
Kurs 98,00 % netto Rendite: 3,09 %
Vergleichbare Bruttorendite 4,32 % (bei Steuersatz von 40%).
1,45 % WL-Bank OePf. WKN: A0EY9R Laufzeit: 09.01.2009
Kurs 96,70 % netto Rendite: 3,39 %
Vergleichbare Bruttorendite 4,65 % (bei Steuersatz von 40%).
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Zur Beantwortung Ihrer Fragen stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung.
Sollten Sie Ihren Kundenberater nicht erreichen können, steht Ihnen für dringende
Wertpapieraufträge unser Ordertelefon 069 / 3600-3613 zur Verfügung.
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Herausgeber: Degussa Bank GmbH · Postfach 20 01 23 · 60605 Frankfurt Telefon: 069 / 3600-2222 .
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