Oktober 2007 - SFAA - Swiss Financial Analysts Association

SFAA News
Oktober 2007
CIWM
AZEK geht neue Kooperation
mit LawInContext ein
AZEK hat sich mit LawInContext – dem auf interaktive juristische Informationen
und Schulungen spezialisierten Online-Dienstleister der Anwaltskanzlei
Baker & McKenzie – zusammengetan, um insbesondere den
Lehrgang des Certified International Wealth Manager CIWM im Bereich
„Wealth Planning“ auszubauen.
In der Schweiz zeichnet LawInContext
im Rahmen der AZEK Kurse ab diesem
Semester für das Modul „Steuern
und Wealth Planning“ verantwortlich.
Die Vorlesungen werden somit durch
Rechts- und Steuerexperten von Baker
& McKenzie geleitet.
Das Modul setzt sich aus 6 Stunden
Vorlesung zu nationalen Steuerthemen
sowie aus 12 Stunden Vorlesung zu
internationalem „Wealth Planning“
zusammen und umfasst somit sowohl
steuerliche wie auch nicht-steuerliche
Aspekte aus lokaler und globaler
Perspektive.
Inhalt
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CIWM
AZEK Campus
Editorial
Diplomfeier 2007
Prüfungen September
SFAA Studienteilnahme
Vorschau Kapitalanlegertagung
Swiss Equity smdays
Vorschau Swiss Equity real
estate day
AZEK Kurse 2008
CIIA Anerkennung
SFAA Club
SFAA Inside
Neue Mitglieder
Agenda
Impressum
Der Live-Unterricht in Zürich, Genf und
Lugano wird durch Online-Informationen
der Datenbank „Private Banking
Helpdesk“ von LawInContext sowie
diverse Fallstudien ergänzt. Die Datenbank
bietet länderspezifische Informationen
rund um Rechts- und Steuerbedürfnisse
vermögender Familien.
CIWM Studenten haben während des
Lehrgangs freien Zugang zu Informationen
über 4 der 37 in der Datenbank
porträtierten Ländern. Ziel der umfassenden,
praxisnahen Fallstudien ist es,
das Bewusstsein der Studenten für die
Bedürfnisse von vermögenden Kunden
(z.B. steuerbegünstigte Vorsorge, Einsatz
von Trusts, Stiftungen und Lebensversicherungen
etc.) zu stärken.
Durch die Partnerschaft mit LawIn-
Context will AZEK die Qualität, Professionalität
und Praxisnähe des
CIWM Lehrgangs erhöhen. Dank der
umfassenden Datenbank im Bereich
Steuern und Recht sowie der Präsenz
von Baker & McKenzie in den weltweit
wichtigsten Finanzzentren, hat AZEK
einen Partner, der es AZEK ermöglicht,
sich auch in Zukunft international
weiterzuentwickeln.

AZEK Campus
Lebenslanges Lernen
für SFAA Mitglieder
Die SFAA setzt auf die permanente Weiterbildung ihrer Mitglieder und hat das
Ausbildungsangebot von AZEK um eine weitere Säule ausgebaut. Mit AZEK
Campus wurde eine Plattform geschaffen, die den Mitgliedern – sowie weiteren
interessierten Personen – die Möglichkeit bietet, ihre Fachkenntnisse regelmässig
aufzufrischen und zu erweitern, um den steigenden Anforderungen der
Finanzmärkte gewachsen zu sein.
Neben dem SFAA Club bietet der
Verband seinen Mitgliedern somit eine
weitere Reihe von jährlichen kostenlosen
Veranstaltungen. Primäres Ziel
des SFAA Clubs ist die Vernetzung
der Mitglieder untereinander sowie
die Vertiefung von Themen aus deren
Berufsalltag, während AZEK Campus
klar auf die Weiterbildung zielt.
Das Seminarprogramm wurde den
Mitgliedern Anfang Oktober zugestellt.
Anmeldungen können online auf
der AZEK Campus Website erfolgen.
Themenvorschläge für zukünftige
Seminare können jederzeit unter
campus@azek.ch eingereicht werden.
www.azek.ch/campus
AZEK Campus Seminarprogramm
Oktober 2007 – Mai 2008
AZEK Campus
Zürich
14. November 2007 Einsatz von Hedge Fonds als Bestandteile der Anlagestrategie?
17. Januar 2008 Credit Derivatives
28. Februar 2008 Strukturierte Produkte in der Vermögensverwaltung: Beispiele
und Entwicklungsmöglichkeiten im Rahmen eines integrierten
Anlageprozesses
28. März 2008 Aktienmarktforschung in der Praxis
18. April 2008 Asset Liability Management: eine Einführung mit Fallstudien für
private und institutionelle Investoren
Genf
26. Oktober 2007 Marché de l’art, aujourd’hui
18. Januar 2008 Dérivés de crédit
8. Februar 2008 Intégration des produits structurés dans la gestion de fortunes :
possibilités et évolution dans le cadre d’un processus
d’investissement intégré
14. März 2008 The Hedge Fund Asset Allocation Problem: An Institutional
Perspective
25. April 2008 Applied Equity Research
23. Mai 2008 Asset Liability Management : une introduction avec cas
pratiques pour investisseurs privés et institutionnels
Editorial
Starker Partner
Die SFAA ist seit vielen Jahren als Anbieterin
von hoch stehenden Ausbildungen
für Finanzprofessionals anerkannt. Das
Ansehen geniessen wir insbesondere
aufgrund der konsequenten Verfolgung
der Ausbildungsziele. So sind wir bestrebt,
kontinuierlich und langfristig für
das hohe Niveau sowie die Professionalität,
Praxisnähe und internationale
Anerkennung unserer Ausbildungen und
Diplome zu sorgen.
Für diejenigen Gebiete, in denen wir nicht
selber über das erforderliche Expertenwissen
verfügen, wenden wir uns an
weitere Akteure. Aus diesem Grund sind
wir jüngst eine Partnerschaft mit LawIn-
Context, einem Tochterunternehmen
von Baker & McKenzie, eingegangen. Im
Rahmen dieser Kooperation profitieren
wir einerseits vom Fachwissen auf dem
Gebiet Steuern und Recht sowie der Erfahrung
der Praxisexperten, andererseits
vom Zugang zu laufend aktualisierten,
massgeschneiderten Fachinformationen.
Die internationale Vernetzung und das
weltweite Ansehen unseres Partners
tragen zudem dazu bei, die Bekanntheit
und Anerkennung unserer Diplome im
Ausland zu fördern.
Um unsere Aktivitäten weiterhin auf den
internationalen Markt auszurichten, werden
wir zukünftig weitere Partnerschaften
eingehen und falls möglich – insbesondere
im Rahmen von ACIIA – bestehende
Kooperationen ausbauen. Unabhängig
von der Form der Zusammenarbeit
bietet diese breites Potential, von dem
sowohl unsere Studenten, wie auch
unsere Mitglieder, die SFAA und der
Finanzplatz Schweiz profitieren können.
Jean-Claude Dufournet
CEO SFAA
SFAA News, Oktober 2007 2

Diplomfeier 2007
Erfolgreiche Finanzanalytiker und -Experten
Am 21. Juni ging in Genf – gleichzeitig
mit der Generalversammlung 2007 –
die diesjährige Diplomfeier über die
Bühne. Als Kulisse diente das 1865 erbaute,
direkt am Ufer des Genfersees
gelegene Hotel Beau-Rivage.
Rund 100 CIIA und 70 CIWM Kandidatinnen
und Kandidaten durften
dieses Jahr das nationale – die
meisten von Ihnen gleichzeitig auch
das internationale – Diplom entgegennehmen.
Dies entspricht einer Quote
von 60 Prozent und entspricht damit
derjenigen des letzten Jahres.
Traditionsgemäss wurden die drei
erfolgreichsten CIIA und CIWM
Absolventinnen und Absolventen mit
einem Preis geehrt. Als Anerkennung
für ihre hervorragenden Leistungen
überreichte ihnen die SFAA einen Gutschein
für ein Wochenende im Hotel
Victoria Jungfrau in Interlaken. Als
beste Absolventen wurden Andreas
Bertschi von der Baloise Asset
Management (CIIA) und Alexandre
Meyer von Lombard Odier Darier
Hentsch (CIWM) zusätzlich mit einer
Rolex-Uhr ausgezeichnet.
Ebenfalls wurde dieses Jahr durch die
Fondation vaudoise pour la formation
bancaire Herrn Gilles Guyaz von der
Banque Cantonale Vaudoise als
bester Waadtländer Diplomand ein
Preis von 5000 Franken überreicht.
Nach der Übergabe der Diplome
durch Verwaltungsratsmitglied
José Antonio Blanco und SFAA CEO
Jean-Claude Dufournet, sorgte ein
Apéro und feierliches Nachtessen
für den stimmungsvollen Rahmen.
Um auch sämtlichen Absolventinnen
und Absolventen zu gratulieren, die
ihre Diplome nicht persönlich entgegennehmen
konnten, und um die
erfolgreichen Diplomanden in der
Öffentlichkeit zu würdigen, publizierte
die SFAA auch dieses Jahr wieder ein
ganzseitiges Gratulationsinserat in der
NZZ und in Le Temps.
Das Hotel Beau-Rivage diente als Rahmen
für die Feier. Foto: www.topfotograf.ch
Übersicht der Bestklassierten
Finanzanalytiker und Vermögensverwalter/CIIA
1. Andreas Bertschi, CIIA
(Baloise Asset Management, Basel)
2. Dominik Caviezel, CIIA
(Milesi Asset Management, Basel)
3. Martin Beck, CIIA
(LLB Asset Management, Vaduz)
Finanz- und Anlageexperte/CIWM
1. Alexandre Meyer, CIWM
(Lombard Odier Darier Hentsch, Genf)
2. Pascal Hartmann, CIWM
(Rahn & Bodmer, Zürich)
3. Lukasz Snopek, CIWM
(Lloyds TSB Bank, Genf)
Die Liste aller AbsolventInnen
findet sich unter www.azek.ch
Belohnung für die Besten (v.l.):
Alexandre Meyer (CIWM) und Andreas Bertschi
(CIIA) wurden mit einer Rolex-Uhr ausgezeichnet
Foto: www.topfotograf.ch
Mit den DiplomandInnen 2007 erhöht sich die Anzahl AbsolventInnen auf über 3200. Foto: www.topfotograf.ch
SFAA News, Oktober 2007 3

Prüfungen Herbst 2007
CIIA und CIWM
auf dem Vormarsch
Am 14. und 15. September haben
weltweit die Schluss- und Zwischenprüfungen
der Finanzanalytiker und
Vermögensverwalter/CIIA sowie der
Finanz- und Anlageexperten/CIWM
stattgefunden.
Als 22. Land hat dieses Jahr auch der
Iran erstmals CIIA Examen durchgeführt.
Gleichzeitig haben in Frankfurt
und Madrid die ersten deutschen
und spanischen Studenten die CIWM
Prüfungen abgelegt.
In der Schweiz sind rund 400 Studenten
zu den Prüfungen angetreten.
Die Prüfungsresultate werden voraussichtlich
Anfang Dezember vorliegen.
Die mehrwöchige Korrekturphase ist
hauptsächlich auf die erforderliche
internationale Abstimmung bei den
Korrekturen zurückzuführen.
Vorschau
Internationale Kapitalanlegertagung
2008
Am 22. und 23. Januar 2008 findet in
Zürich-Regensdorf die 23. Internationale
Kapitalanlegertagung der ZfU
International Business School statt.
Die Tagung ist mit hochkarätigen Referenten
wie Dr. Arthur Laffer (Laffer
Associates), John Murphy (Stockcharts),
Felix W. Zulauf (Zulauf Asset
Management AG und SFAA Mitglied),
Norbert Walter (Deutsche Bank) und
Marc Faber (Barclays Capital) besetzt.
Die SFAA tritt bereits seit vielen Jahren
als Partnerin der ZfU für die Kapitalanlegertagung
auf. Aufgrund der Kooperation
erhalten SFAA Mitglieder eine
Reduktion auf dem Tagungspreis. Die
Einladungen werden den Mitgliedern
im November zugestellt.
www.zfu.ch/pdf/kap.pdf
SFAA Studienteilnahme
Investitionsverhalten im Bereich
nachhaltige Energien
In der Diskussion um die globale Energieversorgung
der Zukunft nehmen
regenerative Energien eine dominante
Stellung ein. Der Rückgang fossiler
Energieträger und das zunehmende
Umweltbewusstsein der Kunden
führen zu hohen Wachstumsraten im
Markt für nachhaltige Formen der
Energieerzeugung. Damit einher geht
das wachsende Interesse der Finanzbranche
an Unternehmen und Projekten
in diesem Sektor. Ausführliche
Untersuchungen zum Verhalten von
Investoren in Bezug auf regenerative
Energien gibt es bisher jedoch kaum.
Im Rahmen ihrer Masterarbeit an der
Universität St. Gallen untersucht Melanie
Oschlies deshalb das Investitionsverhalten
institutioneller Investoren in
Bezug auf erneuerbare Energien. Ziel
der Arbeit ist es, Investitionsmotive
und -barrieren zu identifizieren. Dabei
werden auch Aspekte aus der Behavioral-Finance-Theorie
mit einbezogen.
Erfolgreiche Small- und MidCaps präsentierten
sich an den Swiss Equity smdays 2007
Die sechsten Swiss Equity smdays fanden
am 12. und 13. September 2007 an der
SWX Swiss Exchange in Zürich statt. Rund
300 Personen – darunter auch 40 SFAA
Mitglieder – nahmen an der Investoren- und
Analystenkonferenz für Schweizer Smallund
MidCap-Unternehmen teil.
An den vom Swiss Equity magazin organisierten
zwei Konferenztagen präsentierten
sich 31 kleine und mittlere börsenkotierte
Firmen aus der Schweiz. Die Analysten- und
Investorenkonferenz dient als Informationsund
Networkingplattform für Anleger in
Regenerative Energien – Den Wind im Rücken /
Foto: Jonnek Jonneksson
Für die Befragung wurde eine für die
Finanzwissenschaft neuartige Methode,
die Conjoint Analyse, eingesetzt.
Die Methode stammt ursprünglich aus
der Marketing-Forschung und dient
dort zur Analyse von Kaufentscheidungsprozessen.
Anhand der simulierten
Kaufentscheidungen werden
im Anschluss bevorzugte Produkteigenschaften
herausgearbeitet. Ein
Vorteil dieser Vorgehensweise besteht
vor allem darin, dass Entscheidungssituationen
realistisch nachvollzogen
werden können. Aus diesem Grund
gewinnt die Methode auch in anderen
Forschungsfeldern, z.B. bei der
Analyse von Venture-Capital-Finanzierungen,
an Bedeutung.
Die SFAA hat ihre Mitglieder dazu
ermutigt, an der in der Zwischenzeit
abgeschlossenen Umfrage von Frau
Oschlies teilzunehmen. Die entsprechenden
Resultate und Auswertungen
werden in einer der kommenden Ausgaben
der SFAA News publiziert.
einem Segment, welches vom Banken-
Research nur wenig abgedeckt ist.
Die Meyer Burger Technology AG gewann
anlässlich der Investor’s Night im Carlton
am Abend des ersten Konferenztages die
Auszeichnung als bestes Schweizer Smallund
MidCap-Unternehmen.
Im nächsten Jahr finden die Swiss Equity
smdays am 17. und 18. September in
Zürich statt.
www.smdays.ch
SFAA News, Oktober 2007 4

Vorschau
Investorenkonferenz für
indirekte Immobilienanlagen
Am 21. November 2007 führen das Swiss Equity magazin
und das deutsche Institutional Investment Real Estate
Magazin in Zürich eine Investorenkonferenz für indirekte
Immobilienanlagen durch.
Neun Firmen aus der Schweiz und aus Deutschland
präsentieren sich anlässlich der Konferenz. Ausserdem
werden sieben Fachreferate sowie eine Podiumsdiskussion
geboten. Das Key-Note-Referat hält der Niederländer
Nick van Ommen, bis Ende September CEO der European
Public Real Estate Association EPRA und Verwaltungsrat
der PSP Swiss Property AG.
AZEK Kurse 2008
AZEK Lehrgänge 2008:
Anmeldeschluss Ende
November
Einschreibungen für die AZEK Lehrgänge Finanzanalyst/
CIIA und Anlageexeperte/CIWM sind noch bis zum
30. November möglich; die Anzahl Plätze ist begrenzt.
Die beiden Hauptlehrgänge starten im Februar 2008.
Der Vorkurs in Buchhaltung findet im Dezember, derjenige
für Mathematik im Januar statt.
Das Kursprogramm mit Anmeldetalon findet sich unter
www.azek.ch. Auskünfte erteilt Sylvie Jeck
(Tel. +41 44 872 35 35 und jeck@azek.ch ).
Die SFAA ist offizielle Kommunikationspartnerin des Swiss
Equity magazin für diese Veranstaltung. SFAA Mitglieder
erhalten eine Reduktion und bezahlen für den Eintritt 250
anstelle von 400 Franken. Die Reduktion gilt allerdings nur
bei Online-Anmeldungen.
Das Swiss Equity magazin ist die führende Zeitschrift für
kotierte und nichtkotierte Schweizer Nebenwerte sowie
Private Equity und führt regelmässig Investorenkonferenzen
durch. Weitere Informationen zum Magazin unter
www.se-magazin.ch.
www.realestateday.ch
Grossbritannien
anerkennt CIIA Diplom
Grossbritanniens Financial Services Skills Council hat im
Juli das Diplom des Certified International Investment
Analysts CIIA als Berufsqualifikation für sieben durch die
britische Finanzmarktaufsichtsbehörde (Financial Services
Authority FSA) regulierte Finanztätigkeiten anerkannt.
Die CIIA Diplome werden von der Association of Certified
International Investment Analysts ACIIA verliehen. Für die
vollständige Anerkennung des Diploms durch das britische
Financial Services Skills Council müssen erfolgreiche CIIA
Absolventen eine nationale Zusatzprüfung bestehen.
www.fssc.org.uk
www.fsa.gov.uk
Letzte SFAA Club Veranstaltungen 2007
Basel
06.11.07 Antoinette Hunziker-Ebneter (nachhaltigen
Anlagestrategien)
CEO, Gründungspartnerin und Vizepräsidentin
des Verwaltungsrats der Forma Futura Invest AG
Lausanne
16.11.07 André Kudelski,
Verwaltungsratspräsident und CEO der Kudelski
Gruppe
Zürich
19.11.07 Antoinette Hunziker-Ebneter (nachhaltigen
Anlagestrategien)
CEO, Gründungspartnerin und Vizepräsidentin
des Verwaltungsrats der Forma Futura Invest AG
SFAA News, Oktober 2007 5

SFAA Inside
Sylvie Jeck ist neu für die Kursorganisation
der AZEK Lehrgänge der Finanzanalytiker
und Vermögensverwalter/CIIA
sowie der Finanz- und Anlageexperten/
CIWM zuständig. In dieser Funktion ist
sie Ansprechpartnerin für sämtliche AZEK
Studenten.
Weiter ist sie für die Koordination der
eidgenössischen und internationalen
Prüfen sowie der AZEK Campus Seminare
verantwortlich.
Dr. Karin Möllering ist als Head of
Research and Development verantwortlich
für die Neu- und Weiterentwicklung
der in den Kursen von AZEK eingesetzten
Software. Ausserdem fällt die Leitung der
SFAA Tochter ISFA in ihre Zuständigkeit.
Eveline Oehrli ist als Head of Communication
für sämtliche Kommunikations- und
Marketingaktivitäten der SFAA sowie von
AZEK und ISFA verantwortlich.
Bitte melden Sie Jobund
Stellenwechsel an:
info@sfaa.ch
Danke
Herzlich willkommen
bei SFAA
Die neuen Mitglieder der SFAA sind:
• Alig Gabriela, CIIA
• Andenmatten Fabrice, CIWM
• Auchlin Laurent
• Barreto Osmar
• Beck Martin, CIIA
• Bertschi Andreas, CIIA
• Bruendler Adolf
• Bürzle Norman
• Chopard René
• Christe Olivier
• Crispin Yves, CIWM
• Dalla Corte Manuel, CIIA
• Di Paolo Claudio, CIIA
• Di Sorbo Dino, CIIA
• Dorsaz Léonard, CIIA
• Elsig Cédric, CIWM
• Foerschle Kay, CIIA
• Hinckeldey Andreas, CIWM
• Hirt Gregor
• Jung Mark
• Klossner Florian, CIWM
• Krähenbühl Flavio
• Kurtz Daniel, CIIA
• Lang Peter, CIIA
• Márquez Angel Antonio
• Mattes Marc, CIIA
• Merz Fritz, CIIA
• Muller Louis-Philippe, CIWM
• Müller Andrea-Reto, CIIA
• Noger-Gradon Alice, CIWM
• Perrone Pascal
• Perroulaz Joël CIIA
• Pestalozzi André
• Ricci Daniele, CIWM
• Riedwyl Dominic, CIIA
• Rime David, CIWM
• Rippstein Patric, CIWM
• Rodrigues Ricardo CIIA
• Russbuelt Oliver, CIIA
• Ryffel Philippe, CIIA
• Schmidlin Thomas, CIIA
• Schöb Thomas, CIIA
• Schriber Marco, CIIA
• Siegenthaler Martin, CIIA
• Silietti Christophe CIIA
• Snopek Jennifer, CIWM
• Snopek Lukasz, CIWM
• Solioz Julien, CIWM
• Sorg Roman, CIIA
• Stalder Daniel, CIWM
• Steiner Carolin Gertrud, CIIA
• Stillhard Simon, CIWM
• Torricelli Dolfi Alessia
• Toscan Andreas, CIIA
• Tschopp Nicolas, CIWM
• Vogtle Ismael, CIWM
• Vretenicic Stephan, CIWM
• Walter Sylvia, CIIA
• Weber Etienne, CIIA
• Wirth Walter
• Wyss Marc, CIIA
• Zankova Suzana, CIWM
• Zanzi Andrea, CIWM
• Zimmermann Heinz, CIIA
Agenda
Swiss Equity Real Estate Day
21. November 2007
Zürich (Informationen auf Seite 5)
Shorex Wealth Management Forum
Geneva
04./05. Dezember 2007
Die Veranstaltung bietet eine Plattform
für neue Produkte und Services aus der
Wealth-Management-Industrie. SFAA
Mitglieder haben einen Anmeldetalon
für die VIP-Akkreditierung zum Forum
erhalten. Weitere Informationen unter
www.shorex.com/geneva.
Internationale Kapitalanlegertagung
22./23. Januar 2008
Zürich-Regensdorf (Informationen auf
Seite 4)
SFAA Club
Die Daten für die SFAA Club Veranstaltungen
finden sich auf Seite 5 sowie unter
www.sfaa.ch.
AZEK Campus
Die Daten für die AZEK Campus Seminare
finden sich auf Seite 2 sowie unter
www.azek.ch/campus.
Impressum Ausgabe Nr. 17
Herausgeberin
Swiss Financial Analysts Association SFAA
Feldstrasse 80, 8180 Bülach
T +41 44 872 35 40, F +41 44 872 35 32
info@sfaa.ch, www.sfaa.ch
Grafik
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Oberengstringen ZH, www.fschweitzer.ch
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die Texte unter Nennung der Quelle
verwendet werden. Bilder: Die Rechte
der Bilder liegen entweder bei SFAA oder
einer dritten Partei und dürfen nicht ohne
vorgängige Erlaubnis verwendet werden.
SFAA News, Oktober 2007 6