Geschäftsbericht 2004 Das Team auf Erfolgskurs - Swiss Life

Geschäftsbericht 2004
Das Team auf Erfolgskurs

Swiss Life Deutschland
Drei richtig gute Neuigkeiten
Auszeichnungen und sehr gute Ratings für Swiss Life Deutschland
Platz ausgezeichnet wurde Swiss Life Deutschland als
bester Anbieter von BU-Produkten und als bester Anbieter
von bAV-Produkten.
Bei den Unternehmensratings gab es ebenfalls sehr gute
Noten: Standard & Poors würdigt die Finanzstärke der
Swiss Life Gruppe mit einem „A–“, das eine „sehr gute
finanzielle Stabilität“ bescheinigt.
Die beiden renommierten Ratinghäuser Franke & Bornberg
sowie Morgen & Morgen verliehen für die Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherung
jeweils die Bestnote. Und
auch die Zeitschrift Finanztest vergab die Schulnote 1,1.
Die fondsgebundene Rentenversicherung Swiss Life
Temperament erhielt die Höchstnote FFF bei Franke &
Bornberg.
Auch Morgen & Morgen vergibt für das gesamte Unternehmen
vier Sterne. Ein hervorragendes Ergebnis und ein
weiterer Stern für Swiss Life Deutschland.
Weitere Awards wurden Swiss Life Deutschland auf der
internationalen Fachmesse DKM verliehen: Unsere Pensionskasse
wurde als Sieger geehrt. Jeweils mit dem dritten
Aktuell: Assekurata vergibt das Gesamturteil sehr gut
für Swiss Life
Swiss Life wurde zum ersten Mal mit dem kundenorientierten
Beurteilungsverfahren geratet. Gewertet wurden
Sicherheitslage, Kundenfreundlichkeit, Gewinnbeteiligung
sowie Erfolg und Wachstum des Versicherers.
Aus dem Ratingbericht von
Assekurata vom April 2005:
„Swiss Life zeichnet sich nach Ansicht
von Assekurata durch eine sehr gute
Sicherheits- und Erfolgslage sowie eine
gute Kundenorientierung aus. Auch die
Gewinnbeteiligung wird mit gut beurteilt.
Das Wachstum bzw. die Attraktivität
im Markt erreicht ein sehr gutes
Teilergebnis. Dies führt insgesamt zu
einem Rating A+, der zweitbesten
Ratingklasse des Assekurata-Ratings.“

Ausbau der Marktposition
Deutlicher Zuwachs bei den gebuchten Bruttobeiträgen
Zuwachs der gebuchten Bruttobeiträge
in Prozent
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
Swiss Life
Branche
8,2 7,7
4,3 4,1
2,3
1,1
2002 2003 2004
6,1
3,2
3-Jahres-Mittel
Über dem Marktdurchschnitt: Die gebuchten Bruttobeiträge stiegen um
7,7% auf 1.155 Mio. Euro.
Beitragssumme des Neugeschäfts pro Geschäftseinheit
in Mio. Euro
4.000
3.000
2.000
1.000
Banken
Firmenkunden
Privatkunden
57
765
1.615
46
907
2.424
0
2003 2004
Großes Plus: Die Beitragssumme des Neugeschäfts wuchs um 38,6% auf
3.377 Mio. Euro.

Auf einen Blick: Kennzahlen 2004 1
2004 2003 2002 2 Seite
Gewinn- und Verlustrechnung
Gebuchte Bruttobeiträge Mio. Euro 1.155 1.072 991 22
Veränderung zum Vorjahr % 7,7 8,2 2,3
Kapitalerträge
(inklusive fondsgebundene Rentenversicherung) Mio. Euro 620 660 548 25
Veränderung zum Vorjahr % – 6,0 20,5 6,8
Ausgezahlte Leistungen und
Zuwachs der Leistungsverpflichtungen Mio. Euro 1.351 1.312 1.272 23
Veränderung zum Vorjahr % 3,0 3,1 1,9
Zuweisung an die Rückstellung für Beitragsrückerstattung Mio. Euro 140 118 157 29
Veränderung zum Vorjahr % 19,0 – 25,0 7,6
Bilanz
Kapitalanlagen
(inklusive fondsgebundene Rentenversicherung) Mio. Euro 10.531 9.910 9.477 25
Veränderung zum Vorjahr % 6,3 4,6 4,6
Deckungsrückstellung
(netto, inklusive fondsgebundene Rentenversicherung) Mio. Euro 9.059 8.575 8.157 71
Veränderung zum Vorjahr % 5,6 5,1 5,4
Rückstellung für Beitragsrückerstattung Mio. Euro 574 613 644 29
Veränderung zum Vorjahr % – 6,3 – 4,7 0,5
Eigenkapital Mio. Euro 118 100 85 71
Veränderung zum Vorjahr % 18,2 18,0 9,0
Versicherungsbestand
Versicherungssumme Mio. Euro 29.840 28.322 26.890 22
Veränderung zum Vorjahr % 5,4 5,3 2,7
Laufender Beitrag für ein Jahr Mio. Euro 935 871 839 22
Veränderung zum Vorjahr % 7,4 3,8 2,8
Neugeschäftsbeiträge Mio. Euro 414 335 251 21
Veränderung zum Vorjahr % 23,6 33,6 -2,3
Beitragssumme des Neuzugangs Mio. Euro 3.377 2.437 2.026 21
Veränderung zum Vorjahr % 38,6 20,3 -3,4
Relationen
Abschlusskosten in % der Beitragssumme des Neuzugangs 5,03 5,28 5,40 29
Verwaltungskosten in % der gebuchten Bruttobeiträge 3,69 3,94 4,80 29
Stornoquote (Basis: laufender Beitrag für ein Jahr) % 5,19 4,95 4,53 22
Nettozins der Kapitalanlagen % 5,19 5,02 5,46 26
Drei-Jahres-Mittel-Nettoverzinsung der Kapitalanlagen % 5,22 5,33 6,15 ––
Mitarbeiter
Anzahl der Mitarbeiter (Jahresdurchschnitt) Personen 700 713 749 33
Veränderung zum Vorjahr % – 1,8 – 4,8 2,5
1
Aus rechentechnischen Gründen können in den Zahlenwerken Rundungsdifferenzen in Höhe von +/– einer Einheit (Euro, Prozent) auftreten.
2
Die Bilanz 2002 wurde nachträglich geändert. Dabei wurde im Rahmen des § 341b HGB ein Spezialfonds nach dem so genannten gemilderten
Niederstwertprinzip bewertet und es wurden Abschreibungen in Höhe von 60,2 Mio. Euro zurückgenommen.

INHALT
Kennzahlen: Auf einen Blick
Umschlagseite
Vorwort von Manfred Behrens 5
Geschäftsleitung 7
3
Lagebericht
Marktsituation/Überblick 9
Geschäftsentwicklung Swiss Life Deutschland 21
Unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter 30
Geschäftsaussichten 2005 37
Risiken der künftigen Entwicklung 45
Altersvorsorge wird zur Lebensaufgabe: Packen wir’s an! 55
Versicherungsangebot 62
Bewegung des Bestands an Lebensversicherungen 64
Struktur des Bestands an Lebensversicherungen 66
Jahresabschluss
Bilanz 69
Gewinn- und Verlustrechnung 73
Anhang
– Erläuterungen zur Bilanz 76
– Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung 87
– Überschussbeteiligung 90
Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers 143
Das Servicenetz Deutschland 144
Anschriften 145
Das ABC der Fachbegriffe 146
Impressum 148

Manfred Behrens – CEO (Chief Executive Officer) der Swiss Life Deutschland
Auswahl von Anzeigenmotiven aus der
Imagekampagne von Swiss Life Deutschland

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Vorwort
Partnerschaft leben – auf allen Ebenen
5
Sehr geehrte Leserin,
sehr geehrter Leser,
liebe Freunde von Swiss Life,
vergangenes Jahr wählte der Deutsche Sprachrat das
„schönste“ Wort der deutschen Sprache. Auf dem ersten
Platz: der Begriff „Habseligkeiten“. Schade, dass man mich
nicht gefragt hat: Dann wäre ein anderes Wort ganz weit
vorn gelandet. Ein Wort, das seit Jahrzehnten für mich im
privaten wie im beruflichen Leben was ganz Besonderes
ist. Es steht für Werte wie Fairness, Geradlinigkeit,
Vertrauen und Verlässlichkeit. Ich rede von dem Wort
„Partnerschaft“.
Partnerschaft ist etwas, das wir bei Swiss Life schon immer
gepflegt haben. Als verlässliche Beziehung zu unseren
Kunden, als vertrauensvolle Zusammenarbeit mit unseren
Geschäftspartnern und nicht zuletzt als faires Miteinander
unter Kollegen. Jetzt findet dieses partnerschaftliche
Denken und Handeln seinen sichtbaren Ausdruck in
unserem neuen Firmenslogan:
Swiss Life – Ihr Partner ein Leben lang.
Eine ebenso einfache wie einprägsame Botschaft, die wir
alle zusammen glaubwürdig vertreten können und entschieden
vertreten sollten. Diesen Slogan kommunizieren
wir in der aktuellen Imagekampagne, die im Februar 2005
startete und in ausgewählten Printmedien erscheint.
Das Anzeigenmotiv: Hände in unterschiedlichen Variationen.
Denken Sie an den Handschlag unter Partnern –
was könnte faire und vertrauensvolle Zusammenarbeit
besser ausdrücken als diese uralte menschliche Geste?
Hände werden somit zum unverwechselbaren Zeichen
der Marke Swiss Life. Die geschwungenen roten Linien
im Unternehmenslogo symbolisieren die prägnantesten
Handlinien – und drücken aus, dass es beim Vorsorgegeschäft
um Menschen mit individuellen Bedürfnissen
geht, für deren finanzielle Sicherheit sich Swiss Life und
die Mitarbeiter engagieren.
Das Ziel der Kampagne ist, die neue Marke Swiss Life
am Markt bekannter zu machen. Das schafft Vertrauen
bei unseren Kunden und Geschäftspartnern, verstärkt
die Identifikation in den eigenen Reihen und unterstützt
Swiss Life dabei, ihre langfristigen Ziele zu erreichen.
Gelebte Partnerschaft auf allen Ebenen. Das ist es, worauf
es mir ankommt.
Mit den besten Grüßen
Ihr
Manfred Behrens
Hauptbevollmächtigter
München, April 2005

Manfred Behrens
Rolf H. Louis
Fred Oberg
Dietmar Schmidt
Dr. Wilhelm Schneemeier
Dr. Ronald Roos
Jürgen Strauß

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Geschäftsleitung
Geschäftsleitung
7
Manfred Behrens
Hauptbevollmächtigter
der Niederlassung für Deutschland seit 1. April 2004
im Swiss Life Konzern seit 2004
CEO-Funktionen:
– Kapitalanlagen/Liegenschaften
– Personal/Logistik
– Projekt- und Organisationsmanagement
– Recht/Revision
– Unternehmenskommunikation
Jürgen Strauß
bis 31. März 2004 Hauptbevollmächtigter
Rolf H. Louis
im Swiss Life Konzern seit 1973
– Außendienst
– Vertriebsservice/-steuerung
– Vertrieb betriebliche Altersvorsorge
– Verkaufsförderung
– Partnergesellschaften
Fred Oberg
im Swiss Life Konzern seit 1982
– Kundenservice
– Antragsmanagement/Underwriting
– Zentrales In- und Exkasso
– Realkredit
Dietmar Schmidt
im Swiss Life Konzern seit 1995
– Management Services/Informationstechnologie
Dr. Wilhelm Schneemeier
im Swiss Life Konzern seit 1994
– Risikomanagement
– Aktuariat/Rückversicherung
– Produkt- und Tarifmanagement
– Credit Life
Dr. Ronald Roos
im Swiss Life Konzern und CFO seit 15. November 2004
CFO-Funktionen
– Rechnungswesen
– Zahlungsverkehr
– Zentrales Controlling
– Steuern
– Beteiligungen

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Marktsituation/Überblick
LAGEBERICHT
Marktsituation/Überblick
9
Neue Sterbetafel, Alterseinkünftegesetz, EU-Vermittlerrichtlinie, Sicherungsfonds Leben: 2004 war ein spannendes
Jahr für die Branche – mit einem engagierten Jahresendgeschäft als Höhepunkt. Viele Kunden wollten noch die
bis 31.12.2004 geltenden Steuervorteile der kapitalbildenden Lebensversicherung nutzen. Die weniger guten Nachrichten
– geringes Wirtschaftswachstum und niedrige Zinsen – sind zugleich die Herausforderungen für 2005. Ein
dringender Appell der Versicherungswirtschaft lautet: mehr Reformen.
Schwache wirtschaftliche Lage
Die anfänglich erhoffte Konjunkturerholung, die nach
drei Jahren Stagnation folgen sollte, ist noch nicht eingetreten.
Das Wachstum des realen Bruttoinlandsprodukts
für das Gesamtjahr 2004 lag mit 1,6% niedriger als erwartet.
Im zweiten Halbjahr ist die deutsche Wirtschaft nur
knapp einer neuen Rezession entronnen, denn bereits im
dritten Quartal gab es kein Wirtschaftswachstum mehr.
Im vierten Quartal 2004 ist das reale Bruttoinlandsprodukt
unerwartet um 0,2% geschrumpft. Ein Hoffnungsschimmer
kommt aus Halle: Das dortige Institut für Wirtschaftsforschung
hält das schwache zweite Halbjahr 2004
für eine vorübergehende Wachstumsdelle, nicht für den
Beginn eines neuen Abschwungs. Das Fazit bleibt: Die
Konjunktur startete in 2005 von einem deutlich niedrigeren
Ausgangsniveau, als ursprünglich erwartet.
Niedrige Zinsen und kaum Konjunkturerholung
Die Renditen festverzinslicher Wertpapiere im Euro-Raum
blieben im ersten Halbjahr 2004 unter leichten Schwankungen
auf Vorjahresniveau. 10-jährige deutsche Staatsanleihen
erreichten zu diesem Zeitpunkt mit 4,45% ihren
höchsten Stand des Jahres.
Die Aufwertung des Euro gegenüber dem US-Dollar auf
zuletzt mehr als 1,35 Dollar/Euro und ein Ölpreisanstieg
auf über 50 Dollar pro Barrel ließen am Kapitalmarkt
Zweifel an einer nachhaltigen Erholung der europäischen
Wirtschaft aufkommen. Daraufhin gingen die Zinsen im
zweiten Halbjahr 2004 nahezu kontinuierlich zurück bis
zu einem Tiefstand von 3,54% Mitte Dezember. Am Jahresende
lag die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen
mit 3,7% nur geringfügig über diesem Wert. Mit dieser
Entwicklung koppelten sich die Renditen in Europa von
der internationalen Entwicklung ab und lagen zum Ende
des Jahres 2004 ca. 0,5% unter denen des US-Bondmarkts.
Zu den eingetrübten Wachstumsperspektiven kommt
noch die Negativmeldung vom Arbeitsmarkt: Die Bundesagentur
für Arbeit verkündete Anfang März 2005 einen
neuen Nachkriegsrekord von 5,216 Millionen Arbeitslosen.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Marktsituation/Überblick
10
Steigender privater Verbrauch erwartet
In wirtschaftlich schwierigen Zeiten sparen die Menschen
lieber, als dass sie Geld für Konsum ausgeben. So ist es
nicht verwunderlich, dass der private Verbrauch 2004 um
0,4% gesunken ist. Zudem fiel der Preisanstieg höher aus
als das Wachstum des verfügbaren Einkommens. Nach
Ansicht der Bundesregierung spricht der in der langen
Stagnationsphase aufgestaute Konsumbedarf für eine
sinkende Sparquote, die im Jahr 2004 bei 10,9% lag. Gute
Prognose für die Binnennachfrage: Es wird mit einem
Wachstum des privaten Verbrauchs gerechnet.
Aktienmärkte allgemein freundlich
Begünstigt durch das hohe globale Wirtschaftswachstum
tendierten die internationalen Aktienmärkte im Jahr 2004
freundlich, auch der Start ins neue Jahr gilt als gelungen.
Die Wachstumsdynamik wurde dabei hauptsächlich durch
die USA, Großbritannien, Asien sowie Japan getragen. Als
Kraftquelle für die europäischen Börsen erweist sich die
überraschende Festigung des US-Dollar. Das bedeutet
Auftrieb vor allem für Titel von Exportunternehmen, beispielsweise
aus der Automobilindustrie. Dieser Schwung
wurde mittlerweile jedoch wieder gedämpft.
Europa und vor allem Deutschland bleiben aufgrund
struktureller Wachstumshemmnisse im direkten Vergleich
weiterhin deutlich zurück. Trotzdem konnte der europäische
Aktienmarkt in diesem Jahr um 10% zulegen. Der
DAX nahm die Marke von 4.300, die er trotz zwischenzeitlicher
Gewinnmitnahmen und einer schwächeren Wall
Street verteidigen konnte. Die Aussichten für 2005 sind
durchaus positiv: Die Aktienmärkte dürften weiter an
Attraktivität gewinnen. Dafür sprechen eine fundamental
günstige Bewertung sowie eine erwartete robuste Gewinnentwicklung
vieler Unternehmen. Ein weiterhin niedriges
Zinsniveau dürfte dies zusätzlich unterstützen.
Immobilienbranche vor großen Herausforderungen
In 2004 verzeichnete der deutsche Immobilienmarkt eines
seiner schwierigsten Jahre. Er ist heterogen, gut vermietete
Objekte sind nur sehr schwer zu finden. Die Leerstandsquoten
in den Metropolen eilten mit 12 bis 19% neuen
Rekorden entgegen. Erschwert wird der Markt durch den
drastischen Rückzug der Banken aus der Immobilienfinanzierung
im Osten. Selbst hochwertigen Objekten wird
die Refinanzierung durch die Banken verweigert. Das hat
zu einem kompletten Zusammenbruch des ostdeutschen
Immobilienmarkts geführt. Probleme bei den offenen
Immobilienfonds haben die Branche ebenfalls erschüttert
und beim privaten Anleger in Misskredit gebracht.

Thomas Lang
Organisationsleiter
Filialdirektion Kassel
seit 2003 bei Swiss Life

Doris Lampert
Mitarbeiterin Firmenkunden Service
Niederlassung München
seit 2000 bei Swiss Life

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Marktsituation/Überblick
Branche senkt Überschüsse geringfügig
Die Ertragssituation der Lebensversicherer an den Kapitalmärkten
war auch im Jahr 2004 schwierig. Nach wie vor
prägt ein anhaltendes Zinstief die Zinslandschaft. Haupteinflussfaktor
für die Überschüsse eines Lebensversicherers
sind aber die Erträge aus den Kapitalanlagen, wobei
festverzinsliche Wertpapiere die wesentliche Ertragssäule
bilden. Das erklärt, warum die Abhängigkeit vom Zinsniveau
besonders hoch ist. Eine Reihe von Versicherungsunternehmen
musste aufgrund des momentanen Zinsumfelds
die laufende Verzinsung für das Geschäftsjahr
2005 nach unten korrigieren. Was nichts anderes heißt,
als die Überschüsse senken. Nur durch diese Maßnahme
ist auch auf lange Sicht die finanzielle Stärke eines Versicherungsunternehmens
sichergestellt. Denn je weiter
die Schere von Ansammlungs- und Kapitalmarktzins auseinander
geht, umso unwahrscheinlicher ist es, dass ein
Versicherer diesen Zustand auch langfristig halten kann.
Neue Sterbetafel berücksichtigt demographische
Entwicklung stärker
Mittlerweile weiß es jeder: Die Deutschen werden immer
älter. Und beziehen auch entsprechend länger Rente –
gesetzlich und privat. Der Trend zur Langlebigkeit ist bei
privat rentenversicherten Personen stärker ausgeprägt als
in der Gesamtbevölkerung. Damit die privaten Renten, die
vorab über Prämien finanziert werden, bis zum Lebensende
sicher gezahlt werden können, muss diese demographische
Entwicklung auch in der Sterbetafel berücksichtigt werden.
Daher hat die deutsche Aktuarvereinigung (DAV) am
16. Juni 2004 eine neue Sterbetafel DAV 2004 R veröffentlicht.
Diese spiegelt den steigenden Trend der Sterblichkeitsverbesserung
(oder Langlebigkeit) für privat rentenversicherte
Personen wider. Zugleich beinhaltet sie Sicherheitsmargen
für außerplanmäßige Entwicklungen und
Besonderheiten der Rentenversicherten.
Garantien in der Diskussion
In der letzten Zeit wurde vermehrt von der Aufweichung
der vereinbarten Garantien bei aufgeschobenen Rentenversicherungen
berichtet. Die Rententafel ist neben dem
Garantiezins die zentrale Kalkulationsbasis der Lebensversicherer
zur Sicherstellung von Garantien. Swiss Life
Deutschland vertritt den Standpunkt, dass Garantien
zum Geschäftsmodell der Versicherer gehören und sich
somit nachträgliche Eingriffe in die Garantien von Rentenverträgen
verbieten. Dieser Standpunkt ist untrennbar
mit unserer Philosophie „Ihr Partner ein Leben lang.“
verbunden.
13
Zudem sieht Swiss Life auch auf lange Sicht die Finanzstärke
eines Versicherers als ein herausragendes Qualitätskriterium.
Die langfristige – d.h. über viele Jahrzehnte –
Erfüllbarkeit der Verträge steht eindeutig im Vordergrund
und nicht ein kurzfristiges Renditeversprechen.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Marktsituation/Überblick
14
Alterseinkünftegesetz bietet viele Chancen
Infolge des Urteils des Bundesverfassungsgerichts vom
6. März 2002 musste der Gesetzgeber die Besteuerung der
Renten und Pensionen neu regeln. Am 11. Juni 2004 verabschiedete
der Bundesrat das Gesetz zur Neuordnung
der einkommensteuerrechtlichen Behandlung von Altersvorsorgeaufwendungen
und Altersbezügen (kurz Alterseinkünftegesetz
oder AltEinkG): Zum 1. Januar 2005 trat
es in Kraft.
Zentraler Aspekt des AltEinkG: Seit Januar 2005 werden
Renten der 1. Schicht (Basisversorgung) schrittweise in
die Vollversteuerung überführt. Der zu versteuernde Anteil
steigt von 50% im Jahr 2005 bis auf 100% im Jahr
2040 – maßgebend ist jeweils das Jahr des Rentenbeginns.
Das heißt in der Konsequenz: Die private Altersvorsorge
des Einzelnen nimmt in Zukunft einen noch größeren
Raum ein. Künftig müssen alle Bürger ihre gesetzlichen
Rentenansprüche durch private oder betriebliche Renten
ergänzen, damit sie im Alter ausreichend versorgt sind.
1. Säule:
gesetzliche
Rentenversicherung
Bisher:
drei Säulen der Vorsorge
2. Säule:
betriebliche
Altersvorsorge
3. Säule:
private
Altersvorsorge
Neu:
drei Schichten der Vorsorge
3. Schicht:
Kapitalanlageprodukte
(Kapitallebens- und Rentenversicherungen, fondsgebundene
Lebens- und Rentenversicherungen, Fonds, Sparpläne etc.)
2. Schicht:
Zusatzversorgung
(betriebliche Altersvorsorge, Riester-Rente)
1. Schicht:
Basisversorgung
(gesetzliche Rentenversicherung, berufsständische
Altersversorgung, Basis-Rentenversicherung)
Das 3-Schichten-Modell besteht aus Basisversorgung, Zusatzversorgung und Kapitalanlageprodukten. Alle Produkte aus einer Schicht werden steuerlich gleich behandelt.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Marktsituation/Überblick
Zentrale Punkte des Alterseinkünftegesetzes:
Einführung einer neuen privaten Leibrente im Rahmen
der Basisversorgung, die so genannte Rürup-
Rente. Sie ist nicht vererbbar, beleihbar oder kapitalisierbar.
Begrenzung der steuerlichen Förderung auf die
Basis- und Zusatzversorgung sowie ein schrittweiser
Übergang zur nachgelagerten Besteuerung bei
der Basisversorgung: Bis zum Jahr 2040 wird der
steuerpflichtige Rententeil auf 100% angehoben
(siehe Graphik „Rentenbesteuerung“).
Erträge aus Leistungen von Lebens- und Rentenversicherungen,
die seit dem 1.1.2005 abgeschlossen
wurden, sind zur Hälfte steuerfrei, wenn die Auszahlung
nach dem 60. Lebensjahr erfolgt und der Versicherungsvertrag
mindestens zwölf Jahre bestanden
hat.
Rentenleistungen aus privaten Rentenversicherungen
werden mit einem Ertragsanteil besteuert.
Dieser Ertragsanteil wurde zum 1.1.2005 gesenkt.
Die Möglichkeit der Pauschalbesteuerung bei
Direktversicherung und Pensionskasse wurde aufgehoben.
Immer weniger Arbeitnehmer müssen immer mehr Rentner
finanzieren. Daran haben auch die fortdauernden
Bemühungen um die Stabilisierung des Systems der gesetzlichen
Rentenversicherung, insbesondere durch Leistungskürzungen,
nichts geändert: Eine kapitalgedeckte
eigenfinanzierte Altersvorsorge ist notwendiger denn je.
100%
80%
75%
50%
27%
25%
2%-Punkte pro Jahr
Rentenbesteuerung
1%-Punkt pro Jahr
2005 2020 2040
Zugangsjahr
Übergang zur nachgelagerten Besteuerung bei der Basisversorgung
steuerpflichtiger Rentenanteil
15

Pascal Irmer
Mitarbeiter Privatkunden Service
Niederlassung München
seit 2004 bei Swiss Life

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Marktsituation/Überblick
Lebensversicherung bietet viele Pluspunkte
Die Lebensversicherung bleibt weiterhin für viele Zielgruppen
attraktiv. Wenn seit Vertragsabschluss mindestens
zwölf Jahre vergangen sind und die Auszahlung erst
nach dem vollendeten 60. Lebensjahr erfolgt, werden die
Erträge nur zur Hälfte besteuert. Weitere Pluspunkte für
den Kunden sind: Zinsgarantie auch für künftige Beiträge,
Absicherung der Hinterbliebenen und flexibler Einsatz
für die Vorsorge.
Im Markt rechnet man allerdings mit einem allgemeinen
Rückgang der kapitalbildenden Lebensversicherung. Im
Gegenzug dazu wird eine verstärkte Nachfrage nach Rentenversicherungen
prognostiziert, weil sie eine lebenslange
Versorgung bietet und gleichzeitig größtmögliche
Flexibilität – z.B. Kapitalauszahlungen – für die Kunden
erreicht wird.
Gesetzliche Rente sinkt weiter
Die gesetzliche Rente soll verlässlich und finanzierbar
bleiben, der Beitrag zur gesetzlichen Rentenversicherung
nicht über 22% des Bruttoeinkommens steigen. Dies
regeln Maßnahmen aus dem Nachhaltigkeitsgesetz. Um
jedoch ein starkes Abfallen des Bruttorentenniveaus zu
begrenzen, wird ein Mindestrentenniveau von 46% im
Jahr 2020 und 43% im Jahr 2030 festgeschrieben.
Sicherungsfonds Leben
In Deutschland zum Geschäftsbetrieb zugelassene Lebensversicherungsunternehmen
sind bei wirtschaftlichen
Schieflagen durch den Sicherungsfonds Leben abgesichert.
Mit der Verkündung im Bundesgesetzblatt vom 20. Dezember
2004 ist das Gesetz zur Änderung des Versicherungsaufsichtsgesetzes
in Kraft getreten. Damit wurde ein gesetzliches
Insolvenzsicherungssystem für die Lebensversicherung
eingeführt sowie Regelungen über die Beaufsichtigung
von Versicherungs-Holding-Gesellschaften und Rückversicherungsunternehmen.
Von der neuen Regelung werden
– neben Lebensversicherungsgesellschaften mit Sitz
in Deutschland – auch Niederlassungen von Lebensversicherungen
erfasst, deren Hauptsitz nicht in der Europäischen
Union oder dem europäischen Wirtschaftsraum
liegt.
Der Sicherungsfonds Leben und Protektor fungieren derzeit
parallel. Der Sicherungsfonds hat eine gesetzliche
Grundlage und kommt auf Anordnung der Bundesanstalt
für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zum Einsatz.
Das Aufsichtsamt meldet, wenn ein Versicherungsunternehmen
seine Zahlungsunfähigkeit angezeigt hat oder
dauernd außerstande ist, seine Vertragsverpflichtungen
zu erfüllen. Die Übertragung des gesamten Bestands an
Versicherungsverträgen auf den Sicherungsfonds sowie
ihre Verwaltung erfolgen erst dann, wenn andere Maßnahmen
zur Wahrung der Versicherteninteressen nicht
ausreichend sind. Den Sicherungsfonds kann man damit
als Ultima Ratio betrachten.
17
Die privatrechtliche Organisation Protektor, die zurzeit
den Bestand der Mannheimer Versicherung verwaltet,
übernimmt nur dann den Versicherungsbestand eines in
finanzielle Bedrängnis geratenen Unternehmens, wenn
sich BaFin, Unternehmen und Protektor auf diese Lösung
geeinigt haben. Das wird von Fall zu Fall entschieden.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Marktsituation/Überblick
18
EU-Vermittlerrichtlinie schützt Verbraucher
Deutschland ist eines der wenigen EU-Länder ohne Zulassungsbeschränkungen
für Versicherungsvermittler. Das
wird sich ändern, damit Mindeststandards und -anforderungen
gesichert sind. Die so genannte EU-Vermittlerrichtlinie
soll auch im deutschen Recht verankert werden.
Ziel ist die Herstellung eines freien EU-Dienstleistungsverkehrs
sowie der Schutz der Verbraucher. Die Umsetzung
der Richtlinie, ursprünglich zum 15. Januar 2005 vorgesehen,
verzögert sich aber voraussichtlich bis Herbst 2005.
Kernpunkte sind:
– Abschluss einer Berufshaftpflicht-Versicherung für
Versicherungsvermittler
– umfassende Mitteilungs-, Dokumentations- und
Beratungspflicht
– Zahlungssicherung zugunsten des Versicherungsnehmers
– Einrichtung einer Schlichtungsstelle
Die Erfüllung dieser Punkte ist grundsätzlich für alle Vermittler
bindend. Ausnahmen davon sind für nicht hauptberuflich
tätige Vermittler vorgesehen, die bestimmte
Kriterien erfüllen.
Weltweiter Verhaltenskodex für Ratingagenturen
Immer wieder gibt es Unklarheiten im Ratingprozess, vor
allem hinsichtlich Integrität und Unabhängigkeit entsprechender
Ratingagenturen. Um diese Situation zu verbessern
und Ratingprozesse in punkto Methoden, Verfahren
und Ergebnisse transparenter zu machen, wurde ein
Verhaltenskodex festgeschrieben. Am 23. Dezember 2004
veröffentlichte die internationale Organisation der Wertpapieraufsichtsbehörden
(IOSCO) die weltweit gültigen
Grundsätze eines Verhaltenskodex für Ratingagenturen.
Dieser Verhaltenskodex hat zwar keine gesetzliche Verbindlichkeit,
es wird aber ein hohes Maß an Akzeptanz erwartet.
Reformen dringend weiterführen
Mit den Änderungen durch das Alterseinkünftegesetz
und der Einführung der neuen Sterbetafel ging Ende 2004
ein eindrucksvolles Jahresendgeschäft einher. Die Notwendigkeit
eigenverantwortlicher Vorsorge ist mittlerweile
anerkannt. Dennoch stoßen die Bürger immer häufiger
an finanzielle Schranken, wenn es um die Abdeckung des
privaten Vorsorgebedarfs geht. Zurückzuführen ist dies
auf die geringen Einkommenszuwächse, die hohe Steuerund
Abgabenbelastung sowie die anhaltende Arbeitslosigkeit.
Reformen für günstigere gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen
sind folglich dringend notwendig.

Elke Spürkmann
Direktionsbeauftragte
Filialdirektion Köln
seit 1991 bei Swiss Life

Stephan Lammers
Regionaldirektor Organisationsbüro München
Palais Leopold, München
seit 1994 bei Swiss Life

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Geschäftsentwicklung
Geschäftsentwicklung
21
Swiss Life Deutschland geht mit sehr guten Zahlen ins neue Jahr. Denn das Neugeschäft 2004 war marktüberdurchschnittlich:
Viele Kunden wollten noch die bis zum Jahresende gültigen steuerlichen Vorteile der Kapitalversicherung
nutzen. Auch das Firmenkundengeschäft verzeichnet ein starkes Plus.
Außergewöhnliches Jahresendgeschäft
Der Beschluss der Bundesregierung zur Besteuerung von
Kapitalauszahlungen aus Lebens- und Rentenversicherungen
bewirkte vor allem gegen Ende des Geschäftsjahrs
eine enorme Nachfrage nach Versicherungsschutz zu den
bisherigen Bedingungen. Denn seit 1.1.2005 gilt: In der
Ansparphase sind die Beiträge für Kapitalversicherungen
nicht mehr als Sonderausgaben abzugsfähig. In der Leistungsphase
ist der Ertrag voll zu versteuern. Aber: Die
steuerliche Belastung reduziert sich auf die Hälfte, wenn
der Vertrag mindestens zwölf Jahre läuft und nach dem
60. Lebensjahr ausgezahlt wird.
Die Beitragseinnahmen aus Neugeschäft stiegen insgesamt
um 23,5% auf 414 Mio. Euro (2003: 335 Mio. Euro).
Die Beitragssumme des Neuzugangs erhöhte sich um
38,6% auf 3.377 Mio. Euro (2003: 2.437 Mio. Euro).
Der Neuzugang an Beiträgen mit laufender Zahlungsweise
stieg um 48,8% auf 174 Mio. Euro. Dabei hatte das
Privatkundengeschäft mit 132 Mio. Euro (2003: 79 Mio.
Euro) den größten Zuwachs. Die Einmalbeiträge stiegen
auf 239 Mio. Euro an (2003: 218 Mio. Euro), wobei hier
der stärkste Anstieg (um 44,7% auf 96 Mio. Euro) im Firmenkundengeschäft
zu verzeichnen war.
Die ausgewiesenen Beiträge berücksichtigen nicht das
Neugeschäft der Swiss Life Pensionskasse AG und der
Swiss Life Pensionsfonds AG. Hier haben sich die Neugeschäftsbeiträge
auf 15 Mio. Euro (2003: 2,7 Mio. Euro)
erhöht. Die Beitragssumme belief sich auf 281 Mio. Euro
(2003: 55 Mio. Euro).
Beitragseinnahmen des Neugeschäfts pro Geschäftseinheit
in Mio. Euro
400
Banken
Firmenkunden
46
Privatkunden
300
57
139
200
100
0
46
107
98
105
173
229
2002 2003 2004
Die Beitragseinnahmen des Neuzugangs stiegen gegenüber 2003 um 23,5%.
Beitragssumme des Neugeschäfts pro Geschäftseinheit
in Mio. Euro
4.000
Banken
Firmenkunden
Privatkunden
46
3.000
2.000
1.000
57
765
1.615
907
2.424
0
2003 2004
Ein Plus von 38,6% verzeichnete die Beitragssumme des Neuzugangs.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Geschäftsentwicklung
22
Überdurchschnittliche Entwicklung der gebuchten
Bruttobeiträge
Die gebuchten Bruttobeiträge stiegen um 7,7% auf 1.155
Mio. Euro und entwickelten sich damit wie im letzten Jahr
deutlich stärker als der Gesamtmarkt. Dabei erhöhten
sich die laufenden Beiträge um 6,4% auf 907 Mio. Euro
und die Einmalbeiträge um 12,8% auf 248 Mio. Euro.
Mit 718 Mio. Euro entfallen 62,2% der Gesamtbeiträge auf
das Privatkundengeschäft. Der Geschäftsbereich Firmenkunden
hat mit 391 Mio. Euro 33,9% und Credit Life mit
46 Mio. Euro 3,9% Anteil an den Gesamtbeiträgen.
Zuwachs der gebuchten Bruttobeiträge
in Prozent
Gutes Geschäft mit Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen
Die Anzahl der Hauptversicherungen stieg am Ende des
Berichtsjahrs um 4,6% auf 1,2 Mio. (2003: 1,1 Mio.). Die
Versicherungssummen erreichten ein Volumen von 29,8
Mrd. Euro (2003: 28,3 Mrd. Euro). Bei den laufenden Beiträgen
für ein Jahr konnte eine Steigerung von 7,4% auf
935 Mio. Euro (2003: 871 Mio. Euro) verzeichnet werden.
Die Versicherungssumme der Zusatzversicherungen ist
auf 54,4 Mrd. Euro (2003: 53,3 Mrd. Euro) angestiegen.
Dieser Anstieg resultiert aus der anhaltend starken Nachfrage
nach Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen, die
mit 64,6% (2003: 63,4%) den größten Anteil am Geschäft
mit Zusatzversicherungen haben.
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
Swiss Life
Branche
8,2 7,7
4,3 4,1
2,3
1,1
2002 2003 2004
6,1
3,2
3-Jahres-Mittel
Die Stornoquote, die die vorzeitigen Abgänge auf den
mittleren Jahresbeitrag bezieht, ist im Berichtsjahr auf
5,19% angestiegen (2003: 4,95%). Die erhöhte Anzahl an
Rückkäufen resultiert aus der immer noch angespannten
wirtschaftlichen Situation und der dramatischen Lage auf
dem Arbeitsmarkt mit über fünf Millionen Arbeitslosen.
Die Beitragseinnahmen entwickelten sich deutlich besser als im Branchendurchschnitt.
Gebuchte Beiträge pro Geschäftseinheit
in Mio. Euro
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
0
Credit Life
Firmenkunden
Privatkunden
57
343
673
46
391
718
2003 2004
Eine detaillierte Aufgliederung der Bestandsentwicklung
für die einzelnen Versicherungsarten ergibt sich aus den
Übersichten auf den Seiten 64 bis 67.
Die Geschäftseinheit Firmenkunden ist stärker gewachsen als der Privatkundenbereich.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Geschäftsentwicklung
Nachreservierung sichert Auszahlung der garantierten
Renten
Die Versicherungsleistungen zugunsten der Versicherungsnehmer
stiegen auf 1.351 Mio. Euro (2003: 1.312 Mio.
Euro). Davon sind 912 Mio. Euro (2003: 911 Mio. Euro)
unmittelbar ausbezahlt worden, 439 Mio. Euro (2003:
401 Mio. Euro) flossen in die Rückstellungen für zukünftige
Auszahlungen an die Versicherungsnehmer.
Die Rückstellung für Beitragsrückerstattung ist um 39 Mio.
Euro (2003: 31 Mio. Euro) zurückgegangen. Es wurden
179 Mio. Euro (2003: 149 Mio. Euro) an deklarierten Überschussanteilen
entnommen und dem Versicherungsnehmer
gutgeschrieben. Zugeführt wurden 140 Mio. Euro
(2003: 118 Mio. Euro).
23
In den unmittelbaren, vertragsmäßig fälligen Versicherungsleistungen
sind 442 Mio. Euro Ablaufleistungen
(2003: 429 Mio. Euro), 241 Mio. Euro Versicherungsleistungen
für Tod und Rückkäufe (2003: 253 Mio. Euro)
und 136 Mio. Euro (2003: 122 Mio. Euro) Rentenleistungen
enthalten. Außerdem wurden 92 Mio. Euro an Überschüssen
(2003: 107 Mio. Euro) ausbezahlt.
Der Zuwachs der Leistungsverpflichtungen resultiert aus
einem Zuwachs der Deckungsrückstellung um 14,3% auf
495 Mio. Euro (2003: 433 Mio. Euro).
Entwicklung der ausgezahlten Leistungen und Zuwachs
der Leistungsverpflichtungen in Mio. Euro
1.600
reserviert
ausbezahlt
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
0
447
825
401
911
439
912
2002 2003 2004
Die Leistungen für Versicherungsnehmer stiegen um 3% gegenüber dem Vorjahr auf
1.351 Mio. Euro.
Um der steigenden Lebenserwartung Rechnung zu tragen,
wurde im Geschäftsjahr eine von der Aufsichtsbehörde vorgeschriebene
zusätzliche Nachreservierung in Höhe von
88 Mio. Euro vorgenommen. Diese zusätzliche Reserve
soll die Auszahlung der garantierten Renten unabhängig
von der weiteren Entwicklung der Lebenserwartung und
des Kapitalmarkts sicherstellen. Die für die Auffüllung
der Deckungsrückstellung benötigten Mittel sind aus
Gründen der Gleichbehandlung von den betroffenen
Rentenversicherungsbeständen zu tragen. Daher wird in
den kommenden Jahren eine Gegenfinanzierung über die
Überschussbeteiligung der Rentenverträge erfolgen.
Bewegung der Rückstellung für Beitragsrückerstattung
in Mio. Euro
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
Zuführung
Entnahme
157 154
118
149
140
2002 2003 2004
179
Die Zuführungen zur Rückstellung für Beitragsrückerstattung erhöhten sich wegen
deutlicher Senkung der Direktgutschrift.

Birgit Dittrich
Regionaldirektorin für Finanzdienstleister
Filialdirektion Dresden
seit 1991 bei Swiss Life

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Geschäftsentwicklung
Kapitalanlagen wachsen weiter
Die Kapitalanlagen ohne fondsgebundene Rentenversicherung
stiegen im Berichtsjahr um 6,1% auf insgesamt
10.487,4 Mio. Euro (2003: 9.886,1 Mio. Euro) an.
Immobilien: Konzentration auf drei Standorte
Zum Jahresende 2004 verfügte Swiss Life über einen
Direktbestand an Immobilien von insgesamt 239,5 Mio.
Euro (2003: 230,6 Mio. Euro). Gegenüber dem Vorjahr
bedeutete dies eine Steigerung von 3,9%.
Die Modernisierung unseres ehemaligen Firmensitzes, das
Palais Leopold in München, wurde im Berichtsjahr weitgehend
fertig gestellt und ging im Jahr 2005 in die Vermietung.
Damit halten wir auch weiterhin an der gefassten
strategischen Ausrichtung der Konzentration auf drei
Standorte fest (München, Rhein-Main, Bonn/Köln/Düsseldorf).
Das Portfolio wird um weitere Objekte ergänzt.
Kapitalanlage in verbundenen Unternehmen und
Beteiligungen
Die Investition in verbundene Unternehmen und Beteiligungen
ist im Vergleich zum Vorjahr um 12,2% auf 288,9
Mio. Euro (2003: 257,6 Mio. Euro) gestiegen. Dieser
Zuwachs resultiert in erster Linie aus dem Erwerb der
Renum AG, die als Grundstücksgesellschaft ein voll vermietetes
Gewerbeobjekt in Düsseldorf hält.
Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche
Wertpapiere
Die Bilanzposition „Aktien, Investmentanteile und andere
nicht festverzinsliche Wertpapiere“ hat sich im abgelaufenen
Geschäftsjahr um 13,7% auf insgesamt 2.731,9
Mio. Euro (2003: 3.165,2 Mio. Euro) vermindert. Ausschlaggebend
für diesen Rückgang ist eine Umschichtung
von Rentenspezialfondsanteilen in den Rentendirektbestand.
25
Hypothekendarlehen
Der Bestand an Hypothekendarlehen hat sich im abgelaufenen
Geschäftsjahr um 7% auf 762,9 Mio. Euro
(2003: 713 Mio. Euro) erhöht. Damit stellen die Hypothekendarlehen
insgesamt 7,3% der gesamten Kapitalanlagen
dar.
Namensschuldverschreibungen und Schuldscheindarlehen
Die Namensschuldverschreibungen und Schuldscheindarlehen
verzeichneten ein Wachstum von 16% auf insgesamt
5.974,4 Mio. Euro (2003: 5.151,1 Mio. Euro) und
stellen damit weiterhin mit 57% den größten Bestand
innerhalb der Kapitalanlagen dar.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Geschäftsentwicklung
26
Derivative Finanzinstrumente und Aktienquote
Derivative Finanzinstrumente wurden im Berichtsjahr
überwiegend zur Absicherung in den Spezialfonds eingesetzt,
wobei die geltenden aufsichtsrechtlichen Grundsätze
stets streng beachtet wurden.
Durch den Einsatz von Optionen haben wir unsere Aktienquote
über den Jahresverlauf sehr zeitnah gesteuert. Die
Aktienquote lag im Mittel bei rund 6%.
Zusammensetzung der Kapitalanlagen 2004
in Prozent
Anteile an verbundenen
Unternehmen und
Beteiligungen 2,8%
Hypotheken- und
Grundschuldforderungen
7,3%
festverzinsliche
Wertpapiere 3,1%
Grundstücke 2,3%
Namensschuldverschreibungen
und Schuldscheinforderungen
57,0%
sonstige Anlagen 1,5%
Aktien, Investmentanteile
und andere nicht
festverzinsliche Wertpapiere 26,0%
Die Aktienquote beträgt am Bilanzstichtag – nach Einbeziehung aller Sicherungsgeschäfte
– 6,1%.
Anstieg der Bewertungsreserven
Die ausweispflichtigen Bewertungsreserven bei Kapitalanlagen
resultieren aus der Differenz zwischen Zeitwert
und Buchwert. Positive stille Bewertungsreserven werden
als stille Reserven, negative als stille Lasten bezeichnet.
Die ausweispflichtigen Bewertungsreserven sind im Berichtsjahr
gegenüber dem Vorjahr um 37% auf 420,3 Mio.
Euro (2003: 306,5 Mio. Euro) angewachsen.
Kapitalanlageergebnis bringt Nettoverzinsung von 5,19%
Das Kapitalanlageergebnis betrug im Berichtsjahr
529,2 Mio. Euro (2003: 485,3 Mio. Euro) ohne Berücksichtigung
der Erträge und Aufwendungen aus der fondsgebundenen
Rentenversicherung. Damit erzielte Swiss Life
Deutschland eine Nettoverzinsung von 5,19%. Die laufenden
Erträge reduzierten sich im Berichtsjahr zum Vergleich
des Vorjahrs auf 526,7 Mio. Euro (2003: 625,5 Mio. Euro).
Dabei ist zu beachten, dass das höhere Ergebnis des Vorjahrs
aus einer Sonderausschüttung der Depfa Holding-
Gesellschaft resultierte.
Die sonstigen Erträge mit 93,4 Mio. Euro (2003: 34 Mio.
Euro) haben sich gegenüber dem Vorjahr nahezu verdreifacht.
Dieses Ergebnis kam überwiegend aus den Abgangsgewinnen
bei Aktien und Investmentanteilen in Höhe von
38,3 Mio. Euro, bei den Namensschuldverschreibungen
und Schuldscheinforderungen in Höhe von 39,7 Mio. Euro
und einer Zuschreibung auf einen unserer Spezialfonds
in Höhe von 14,6 Mio. Euro zustande.
Im Rahmen der gesetzlich vorgegebenen planmäßigen Abschreibungen
von Immobilien sind ordentliche Aufwendungen
in Höhe von insgesamt 4,9 Mio. Euro entstanden.
Die außerordentlichen Aufwendungen von Kapitalanlagen
in Höhe von insgesamt 73,7 Mio. Euro sind vorwiegend
auf eine außerplanmäßige Abschreibung auf Investmentanteile
von 65,4 Mio. Euro zurückzuführen.
Die Marktwertrendite, die die Verzinsung der Kapitalanlagen
unter Berücksichtigung der Veränderung der
stillen Reserven widerspiegelt, betrug im Berichtsjahr
7,67%.

Manfred Kornweibel
Berater für das betriebliche Versorgungswesen
Organisationsbüro Frankfurt
seit 1983 bei Swiss Life

Ulrike Hulisz
Assistentin des Organisationsdirektors
Organisationsbüro Dortmund
seit 2002 bei Swiss Life

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Geschäftsentwicklung
Kostenentwicklung
Die Verwaltungsaufwendungen lagen mit 42,6 Mio. Euro
trotz der stark gestiegenen gebuchten Bruttobeiträge nur
0,7% über dem Vorjahreswert (2003: 42,3 Mio. Euro). Als
Ergebnis konnte die Verwaltungskostenquote auf 3,69%
(2003: 3,94%) gesenkt werden.
Die Steigerung im Neugeschäft führte zu einem Anstieg
der Abschlussaufwendungen auf 170 Mio. Euro (2003:
129 Mio. Euro). Die Abschlusskostenquote hingegen
konnte aufgrund der deutlich gestiegenen Beitragssumme
auf 5,03% (2003: 5,28%) gesenkt werden.
Gesamtüberschuss moderat gesunken
Trotz gesunkener Kapitalerträge und der zusätzlichen
Auffüllung der Deckungsrückstellung zur Finanzierung
der Langlebigkeit sank der Rohüberschuss nur leicht
auf 190 Mio. Euro (2003: 205 Mio. Euro). Davon wurden
140 Mio. Euro der Rückstellung für Beitragsrückerstattung
(RfB) zugeführt (2003: 118 Mio. Euro) und 32 Mio.
Euro (2003: 72 Mio. Euro) als Direktgutschrift gewährt.
Damit konnten 90,4% (2003: 92,7%) für die Überschussbeteiligung
der Versicherungsnehmer verwendet werden.
Auf das Jahresergebnis entfielen 18 Mio. Euro (2003: 15 Mio.
Euro).
29
Entwicklung der Abschluss- und Verwaltungskostenquote
in Prozent
7
6
5
4
3
2
1
0
Verwaltungskosten
Abschlusskosten
4,80 5,40 5,28 5,03
3,94 3,69
2002 2003 2004
Rohüberschuss und Jahresergebnis
in Mio. Euro
300
250
200
150
100
50
0
7
157
89
15
118
72
Jahresergebnis
Zuführung zur RfB
Direktgutschrift
18
140
32
2002 2003 2004
Die Abschluss- und Verwaltungskostenquote konnte auch in 2004 weiter reduziert
werden.
Trotz zusätzlicher Verstärkung der Deckungsrückstellung sank der Rohüberschuss nur
geringfügig.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter
30
Unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter
Jedes Unternehmen ist nur so gut wie seine Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter. Daher setzen wir in unserer
Personalarbeit auf Förderung, Weiterbildung und gemeinsame Wertvorstellungen. Die Umsetzung unserer Leitidee
„Swiss Life – Ihr Partner ein Leben lang.“ ist dabei eine der wichtigsten Aufgaben und Herausforderungen für den
Innen- und Außendienst.
Leitidee transportiert unsere Zielsetzung
Das Schlüsselwort bei Swiss Life heißt Partnerschaft. Gemeinsame
Wertvorstellungen sind dabei ein wesentlicher
Bestandteil der Unternehmenskultur. Unsere Leitidee
„Swiss Life – Ihr Partner ein Leben lang.“ beinhaltet zugleich
die Mission des Unternehmens: „Wir engagieren uns,
damit Menschen ein Leben lang in eine finanziell sichere
Zukunft blicken können.“ Unsere Mitarbeiterinnen und
Mitarbeiter setzen mit großem Engagement und Kompetenz
die Inhalte dieser Leitidee in die Praxis um und
transportieren so unsere Botschaft und Zielsetzung nach
außen: „Wir sind in Deutschland einer der führenden Anbieter
für private und betriebliche Vorsorgelösungen.“
Fünf Werte als Handlungsrichtlinien
Als Orientierung dienen unseren Mitarbeiterinnen und
Mitarbeitern die fünf Unternehmenswerte: Expertise,
Nähe, Offenheit, Klarheit und Engagement. Die praxisorientierten
Handlungsleitsätze füllen die Begriffe mit
Inhalten. Auf diese Weise erleichtern sie die konkrete Umsetzung
der Werte und sind wertvolle Wegweiser für das
Tagesgeschäft.
Expertise
Kompetente Mitarbeiter begleiten die Kunden der
Swiss Life von Lebensabschnitt zu Lebensabschnitt
und geben ihnen auch in herausfordernden Lebensphasen
Sicherheit. Ein Leben lang.
Nähe
Wenn es um finanzielle Vorsorge geht, sind nicht
nur Fachwissen und Erfahrung gefragt, sondern
auch Einfühlungsvermögen: Gespür für das, was
einen Menschen bewegt, ein offenes Ohr für Anliegen
und Fragestellungen, Verständnis für persönliche
Wünsche und Ziele.
Offenheit
Swiss Life setzt auf einen offenen und direkten Dialog,
um Vor- und Nachteile verschiedener Möglichkeiten
nachvollziehbar zu machen. Damit schaffen wir
die Grundlage für ein langfristiges Vertrauensverhältnis.
Klarheit
Für viele Menschen ist finanzielle Vorsorge ein Buch
mit sieben Siegeln. Umso wichtiger ist es, komplexe
Zusammenhänge so darzustellen, dass sie verstanden
werden. Swiss Life setzt auf Transparenz im Umgang
mit Kunden und Partnern, also auf klare Informationen
und nachvollziehbare Lösungen.
Engagement
Wer mit Einsatzfreude bei der Sache ist, kann mehr
erreichen. Swiss Life hält für komplexe Fragestellungen
klare Antworten bereit. Beratung, die alles verständlich
macht. Produkte und Dienstleistungen,
die überzeugen.

David Piccon
Direktionsbeauftragter für Finanzdienstleister
Filialdirektion Würzburg
seit 2003 bei Swiss Life

Elke Weißner
Mitarbeiterin Abteilung Immobilien
Palais Leopold, München
seit 2001 bei Swiss Life

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter
Noch mehr Förderung und Weiterbildung
Zentraler Bestandteil unserer Personalpolitik und eine
wichtige Voraussetzung für unsere Zukunftssicherung
ist die systematische Förderung aller Mitarbeiterinnen
und Mitarbeiter sowie die effiziente und bedarfsgerechte
Weiterbildung. Das Angebot dazu wurde im vergangenen
Jahr deutlich erweitert.
Zur Auswahl und Entwicklung unserer neu ernannten
Führungskräfte haben wir die Potenzialanalyse erfolgreich
eingesetzt. Ein positives Ergebnis unserer zielgerichteten
Personalentwicklung: Wir konnten auch 2004 – wie
schon in den Vorjahren – mehrere Führungspositionen
im Innen- und Außendienst aus den eigenen Reihen besetzen.
Im Rahmen unserer Nachwuchsarbeit bieten wir interessierten
Studenten die Möglichkeit, neben ihrem Studium
in Teilzeitarbeit praktische Erfahrungen zu sammeln.
Häufig gewinnen wir diese Studenten nach Studienabschluss
als neue Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter.
Die Anzahl unserer Auszubildenden konnten wir weiter
erhöhen und auch in diesem Jahr alle Ausbildungsplätze
mit gut qualifizierten jungen Frauen und Männern besetzen.
Innovation: ausbildungsintegriertes Studium
In den letzten Jahren haben immer mehr Abiturienten vor
dem Studium eine Berufsausbildung absolviert. Dieser
Entwicklung haben wir Rechnung getragen und bieten
seit dem 1. September 2004 gemeinsam mit vier weiteren
Münchner Versicherungsunternehmen ein so genanntes
ausbildungsintegriertes Studium an. Nach vier Jahren im
Unternehmen – mehrere Praxissemester bereiten die Studenten
zielgerichtet auf ihre späteren Aufgaben vor – folgt
der Abschluss zum/zur Versicherungskaufmann/-frau
und zum/zur Diplomkaufmann/-frau univ.
Mitarbeiterzahlen nahezu konstant
Im abgelaufenen Geschäftsjahr waren – jeweils im Jahresdurchschnitt
– im Innendienst 428 (2003: 439) Mitarbeiterinnen
und Mitarbeiter (umgerechnet auf Vollzeitkräfte)
fest angestellt, im Außendienst waren es 250 (2003: 255).
Die Zahl der Auszubildenden betrug 22 im Jahresdurchschnitt
(2003: 19). Darüber hinaus beschäftigten wir zahlreiche
Praktikanten und Studenten. Das Durchschnittsalter
unserer Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter betrug
42 Jahre, die durchschnittliche Betriebszugehörigkeit zehn
Jahre. Wir beschäftigten 49% Frauen und 51% Männer.
33

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter
34
350 Personen erhielten nach Erreichen der Altersgrenze
betriebliche Pensionsleistungen, 59 Beschäftigte nahmen
die Altersteilzeitregelung in Anspruch.
ab 60 Jahre
3%
50 – 59 Jahre
23%
40 – 49 Jahre
28%
36% der Beschäftigten sind zwischen 30 und 39 Jahre alt. Das Durchschnittsalter
liegt bei 42 Jahren.
über 20 Jahre
14%
11 – 20 Jahre
23%
6 – 10 Jahre
21%
bis 29 Jahre
10%
30 – 39 Jahre
36%
0 – 5 Jahre
42%
Fast ein Viertel der Mitarbeiter ist bereits länger als zehn Jahre bei Swiss Life.
In unseren vier Tochtergesellschaften (SEPIS GmbH, Swiss
Life Partner GmbH, Swiss Life Partner AG und Schweizer
Leben PensionsManagement GmbH) waren im Jahresdurchschnitt
107 Mitarbeiter beschäftigt (2003: 113).
Umfangreiches Know-how für Geschäftspartner
Geschäftspartner schätzen an Swiss Life vor allem zwei
Dinge: Expertenwissen aufgrund jahrelanger Erfahrung
und die Tatsache, dass dieses Know-how bundesweit verfügbar
ist. 28 Filialdirektionen, vier Organisationsbüros
und das Swiss Life WebOffice garantieren kompetente Betreuung
und persönliche Unterstützung – vor Ort und zu
jeder Zeit, ganz nach den individuellen Bedürfnissen.
Mit fundierter und gezielter Weiterbildung in unseren
Fach- und Vertriebsthemen halten wir auch die Ansprechpartner
für unsere Makler und Mehrfachagenten auf einem
anspruchsvollen Qualitätsniveau. Auf diese Weise
profilieren wir uns bei den Geschäftspartnern weiterhin
als beste Lebensberater in der Region. Ein entscheidender
Mehrwert in einem Jahr, in dem die steuerlichen Rahmenbedingungen
der Lebensversicherung grundlegend geändert
wurden. „Swiss Life – Ihr Partner ein Leben lang.“
Dank und Anerkennung
Jedes Unternehmen ist nur so gut wie seine Mitarbeiterinnen
und Mitarbeiter. In diesem Sinne bedanken wir uns
ganz besonders herzlich für den fachlichen und zeitlichen
Einsatz und die Bereitschaft, sich immer wieder neu bei
Swiss Life zu engagieren. Partnerschaftliche und vertrauensvolle
Zusammenarbeit – das ist unser Ziel auch für die
Zukunft.

Thomas Braasch
Filialdirektor
Filialdirektion Schwerin
seit 1991 bei Swiss Life

Feride Akbaba
Vertriebsassistentin
Filialdirektion Bielefeld
seit 2001 bei Swiss Life

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Geschäftsaussichten 2005
Geschäftsaussichten 2005
37
Das neue Alterseinkünftegesetz (AltEinkG) stellt die Weichen für die Zukunft. Die Menschen müssen umdenken.
Die Lebensversicherer gehen mit neuen Produkten für alle Fördervarianten in den Markt. Swiss Life Deutschland
ist auf dieses veränderte Marktumfeld gut vorbereitet: mit bedarfsgerechten Lösungen für die drei Schichten der
privaten und betrieblichen Altersvorsorge. 2005 ist also wieder ein Jahr voller Chancen.
Neue Spielräume durch das Alterseinkünftegesetz
Das 3-Schichten-Modell besteht in der ersten Schicht aus
der Basisversorgung: Dazu gehören die gesetzliche Rentenversicherung,
berufsständische Versorgungswerke und
die neue Basisrente. Dieses Vorsorgeinstrument ist eine
staatlich geförderte Privatrente, auch private Leibrente
genannt. Die Beiträge für die Basisversorgung werden seit
1.1.2005 sukzessive steuerlich begünstigt: von 50% in
2005 auf 100% in 2040 steigend. Die zweite Schicht des
Alterseinkünftegesetzes bildet die kapitalgedeckte Zusatzversorgung
mit Riester-Rente und betrieblicher Altersversorgung.
Die dritte Schicht besteht aus Kapitalanlageprodukten
wie beispielsweise der Lebensversicherung. Die
Gestaltungsfreiheit der Altersvorsorge eröffnet Geschäftspartnern
und Kunden vielfältige Möglichkeiten.
Rentenversicherung ist Vorsorgeprodukt Nr. 1
Für Vertragsabschlüsse seit 1. Januar 2005 wird die steuerliche
Förderung der privaten und betrieblichen Altersvorsorge
weitgehend auf Produkte mit lebenslangen Versorgungsleistungen
beschränkt. Die günstigeren steuerlichen
Rahmenbedingungen für Rentenversicherungen dürften
dazu führen, dass private Rentenpolicen verstärkt nachgefragt
werden. Die Einschnitte der gesetzlichen Rente
können so ganz nach individuellen Bedürfnissen aufgefangen
werden.
Ebenfalls durch das Alterseinkünftegesetz wesentlich verbessert
haben sich die Rahmenbedingungen der Riester-
Rente. Das Dauerzulageverfahren, ein vereinfachtes
Antragsverfahren, wurde eingeführt, die Informationspflichten
der Versicherer erweitert. Missverständliche
Formulierungen hat man aus dem Gesetzestext entfernt,
einige Regelungen zugunsten der Versicherten sogar rückwirkend
in Kraft gesetzt. Optionen wie die Teilkapitalauszahlung
sind zukünftig flexibler. Hinzu kommt ein ganz
wesentlicher Aspekt: Die Riester-Rente ist vor Hartz IV
und einer Insolvenz geschützt. Durch die Verteilung der
Abschlusskosten von zehn auf fünf Jahre wird außerdem
der Vertrieb für die Beratungsleistung dieses Produkts
zeitnaher vergütet.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Geschäftsaussichten 2005
38
Gute Aussichten für die Basisrente
Die mit dem Alterseinkünftegesetz eingeführte Basisrente
nach dem Rürup-Modell ist ähnlich konstruiert wie die
gesetzliche Rente und verfügt über ein hohes Marktpotenzial.
Für die gesetzliche Rente und die Basisrente gilt die
nachgelagerte Besteuerung. Nach einer Phase der Umorientierung
dürften die Kunden die Basisrente zunehmend
nutzen, speziell im Markt der Selbstständigen und besser
verdienenden Arbeitnehmer. Entscheidend für den Erfolg
ist die Akzeptanz der Bevölkerung und des Versicherungsvertriebs
gegenüber dem neuen Produkt, insbesondere
vor dem Hintergrund der bisherigen Erfahrungen mit der
Riester-Rente. Fest steht: Die Basisrente ist eine gute Ergänzung
zur bestehenden Altersvorsorge. Hinzu kommt
die steigende Steuerfreistellung der Prämien.
Mit dem Swiss Life Basisplan bieten wir unseren Kunden
eine Komplettlösung zur Basisrente: eine Rentenversicherung
mit lebenslanger monatlicher Leibrente, die auch
den weiteren gesetzlichen Anforderungen entspricht. Die
Beiträge können im Rahmen der Sonderausgaben jährlich
geltend gemacht werden. Mit einem Zusatztarif kann
außerdem für Ehepartner und Hinterbliebene vorgesorgt
werden. Und vor den finanziellen Folgen bei Berufsunfähigkeit
sichert man sich ab mit der Swiss Life Premium-BUZ.
Betriebliche Altersvorsorge noch interessanter für
Arbeitnehmer
Die Bedeutung der betrieblichen Altersversorgung wird
weiter zunehmen. Zwischen den Finanzierungswegen
Direktversicherung, Pensionskasse und Pensionsfonds
erfolgt die steuerliche Gleichstellung von Beiträgen und
Leistungen. Für Neuabschlüsse/Neuzusagen gibt es ab
2005 keine Unterschiede mehr. Die nachgelagerte Besteuerung
gilt nun auch für die Direktversicherung und wird
ihr zu einem deutlichen Wachstumsimpuls verhelfen,
ohne dass die Pensionskasse und der Pensionsfonds dabei
an Attraktivität einbüßen. Steuerfreien Beitragszahlungen
im Rahmen des § 3 Nr. 63 EStG stehen damit steuerpflichtige
Rentenleistungen gegenüber.
Swiss Life Deutschland ist einer der führenden Anbieter
von betrieblicher Altersversorgung. Dank jahrzehntelanger
Erfahrung und fachlicher Kompetenz wird man allen
Anforderungen und Wünschen gerecht, die Unternehmen
heute an eine moderne betriebliche Altersversorgung stellen
– und das in allen fünf Durchführungswegen. Für ihre
Finanzstärke sowie ihre herausragenden Angebote in der
betrieblichen Altersvorsorge erhält Swiss Life Deutschland
schon seit vielen Jahren regelmäßig Bestnoten von renommierten
Ratingagenturen.
Bei Kapitallebensversicherungen muss hingegen mit einem
Rückgang im Neugeschäft gerechnet werden, da nach dem
Alterseinkünftegesetz nur noch die Hälfte der Erträge
steuerfrei ausgezahlt wird. Ein Effekt, der nur von kurzer
Dauer sein dürfte, da die spezifischen Vorteile der Kapitallebensversicherung,
insbesondere die Absicherung biometrischer
Risiken und langfristige Leistungsgarantien, die
steuerliche Schlechterstellung in den Hintergrund drängen
werden.

Michael Kistler
Mitarbeiter Firmenkunden Bestands- und Systemmanagement
Niederlassung München
seit 2001 bei Swiss Life

Doris Fielker
Vertriebsassistentin
Filialdirektion Augsburg
seit 2003 bei Swiss Life

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Geschäftsaussichten 2005
Makler: Vertrieb und Service wachsen weiter
Nach wie vor werden Makler und Mehrfachagenten ein
wachsender Vertriebskanal sein. In diesem Segment genießt
Swiss Life hohes Ansehen. Das bestätigt auch die
aktuelle Emnid-Umfrage 2004, in der Swiss Life als eine
der drei besten Lebensversicherungsgesellschaften im
Maklersegment bewertet wird.
Unsere Pensionskasse wurde als Sieger geehrt. Auch Unternehmensratings
bezeugen unsere Qualität: Standard &
Poors würdigte die Finanzstärke der Swiss Life Gruppe
mit einem „A–“, das eine „sehr gute finanzielle Stabilität“
bescheinigt. Von Morgen & Morgen gab es mit vier Sternen
für das Unternehmen ein überdurchschnittliches Ergebnis
und einen Stern mehr als im Vorjahr.
41
Swiss Life Deutschland wird aufgrund der exzellenten
Unterstützung der Geschäftspartner auch im Jahr 2005
die führende Position deutlich ausbauen. Mit dem Swiss
Life Premiumpaket liefern wir unseren Vertriebspartnern
eine ganze Palette an Marketingservices. Zu den Erfolgsbausteinen
gehören Maklermessen und Fachseminare,
das Beratungstool Swiss Life ADAM, Events und Wettbewerbe,
Mailingaktionen und unser Makler-Online-Portal
Swiss Life WebOffice. Diese umfangreichen Aktivitäten
unterstützen unsere Geschäftspartner auch im Tagesgeschäft
und damit bei der Umsetzung der Rahmenbedingungen
aus dem Alterseinkünftegesetz und der EU-
Vermittlerrichtlinie. Das sind sehr gute Voraussetzungen
für Erfolg und überproportionales Wachstum.
Bestnoten für Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherung
Ein weiterer Pluspunkt für die Geschäftsaussichten – auch
für unsere Geschäftspartner – sind Auszeichnungen für
das Unternehmen Swiss Life und seine Produkte: Die beiden
renommierten Ratinghäuser Franke & Bornberg
sowie Morgen & Morgen verliehen unserer BU jeweils die
Bestnote. Finanztest vergab eine 1,1 nach Schulnoten. Die
Erfahrungen aus 111 Jahren Absicherung des Risikos bei
Berufsunfähigkeit haben sich erneut ausgezahlt.
Auch andere Produkte erhielten gute Bewertungen: Die
fondsgebundene Rentenversicherung Swiss Life Temperament
bekam die Höchstnote FFF bei Franke & Bornberg.
Die Ratingagentur Assekurata vergab das Gesamturteil
„sehr gut“ für Swiss Life Deutschland. Das Unternehmen
wurde zum ersten Mal mit dem kundenorientierten Beurteilungsverfahren
geratet. Gewertet wurden Sicherheitslage,
Kundenfreundlichkeit, Gewinnbeteiligung sowie Erfolg
und Wachstum des Versicherers.
Swiss Life Partner AG: Unterstützung für freie Vermittler
Im Laufe des Jahres 2005 ist mit der Umsetzung der EU-
Vermittlerrichtlinie zu rechnen. Sie soll die Beratungsqualität
für den Kunden verbessern und die Qualitätsanforderungen
der Vermittler erhöhen. Es ist davon auszugehen,
dass sich kleinere freie Vermittler verstärkt
erfolgreichen Vertriebsorganisationen anschließen, um
von reduzierten Haftungsrisiken und stärkerer Backoffice-Unterstützung
zu profitieren.
Die Swiss Life Partner AG bietet den Vermittlern eine
breite Produktauswahl, attraktive Anbieter von Versorgungslösungen
sowie systematische Vertriebsunterstützung.
Diese gebundene Organisation hat Swiss Life vor
einigen Jahren in Deutschland gegründet und zu einer
qualitätsorientierten Beratungsmarke entwickelt. Für die
Swiss Life Partner AG erwarten wir einen weit überdurchschnittlichen
Zuwachs an Vermittlern und Neugeschäft.
Weitere Awards gab es auf der internationalen Fachmesse
DKM: Jeweils mit dem dritten Platz ausgezeichnet wurde
Swiss Life Deutschland als bester Anbieter von BU-Produkten
und als bester Anbieter von bAV-Produkten.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Geschäftsaussichten 2005
42
Wachstumschancen durch MetallRente
Durch die Beteiligung von Swiss Life an der MetallRente,
dem größten freiwilligen Versorgungswerk, ergeben sich
für Makler und Vermittler zusätzliche Geschäftsmöglichkeiten.
Allein in der Metall- und Elektroindustrie sind
fast vier Millionen Arbeitnehmer zum Abschluss einer betrieblichen
Altersversorgung per Tarifvertrag berechtigt.
Besonders in den Durchführungswegen Direktversicherung
und Pensionskasse wird Swiss Life bei der Metall-
Rente neue Akzente setzen und bereichert das Versorgungswerk
mit einem erprobten und vom Markt vielfach
ausgezeichneten Portfolio rund um die betriebliche Altersvorsorge.
Das erweiterte Angebot kommt direkt den
Maklern und Mehrfachagenten zugute, die über diesen
erleichterten Zugang zu Betrieben den Mitarbeitern noch
bessere und individuellere Lösungen anbieten können.
Weitere Anreize für die Arbeitnehmer sind die verbesserte
steuerliche Förderung und die vereinfachte Riester-Rente
mit ihren Zulagen. Außerdem können nach dem neuen
Alterseinkünftegesetz erworbene Anwartschaften auf eine
Betriebsrente bei einem Arbeitgeberwechsel mitgenommen
werden.
Innovativer Weg mit Kooperationsmarketing
Mit der Gründung der Tochtergesellschaft Swiss Life
Cooperations (SLC), Hamburg, unterstützt Swiss Life
Deutschland die eigenen Vertriebsorganisationen und die
Kundenbindung. Durch Kooperationen mit Unternehmen
unterschiedlicher Branchen werden sowohl Leistungen
und Produkte von Swiss Life und ihren Partnern vermarktet
als auch neue Marktsegmente und Zielgruppen
erschlossen.
Weitere Pluspunkte für die Kunden
Mit einem Zinssatz von 4,2% ist Swiss Life im Wettbewerb
in einem guten Mittelfeld positioniert. Die laufende Überschussbeteiligung
wird durch Schlussüberschüsse erhöht.
Die Höhe richtet sich nach der Festlegung für das Geschäftsjahr,
in dem der Vertrag tatsächlich beendet wird.
Bei einer hypothetischen Schieflage des Unternehmens
wären die Kunden von Swiss Life Deutschland gleich dreifach
gesichert. Als Erstes über die so genannte Patronatshaftung
mit der Swiss Life Gruppe in der Schweiz. Weitere
Sicherungsfaktoren sind der neue Sicherungsfonds
Leben sowie Protektor (siehe Seite 17).
Ausblick: Ausbau der Marktposition
Swiss Life Deutschland hat auf die geänderten Rahmenbedingungen
reagiert und ihre umfassende Produktpalette
den Marktgegebenheiten angepasst: Swiss Life Basisplan,
Swiss Life Rentenplan und Swiss Life Pensionsversicherung
wurden neu ins Produktportfolio aufgenommen.
Damit hält Swiss Life Deutschland optimierte und bedarfsgerechte
Lösungen für die Kunden bereit. So ist die
Basisrente – eine Rürup-Rente, die unter anderem nicht
vererbbar, beleihbar oder kapitalisierbar sein darf – vor
allem für Selbstständige attraktiv, um Steuern zu sparen.
Im Laufe des Geschäftsjahrs wird bei Swiss Life noch ein
neuer Tarif eingeführt, der den Voraussetzungen eines
Riester-Tarifs entspricht, interessant vor allem für Arbeitnehmer.
Die jahrzehntelange Erfahrung und die Kompetenz auf
den Gebieten der privaten und betrieblichen Altersvorsorge
sowie die gute Aufstellung in den erfolgsrelevanten
Vertriebskanälen werden auch im Jahr 2005 einen überdurchschnittlichen
Ausbau der Marktposition ermöglichen.

Bernhard Weustink
Regionalleiter Privatkunden Organisationsbüro München
Palais Leopold, München
seit 1997 bei Swiss Life

Lieselotte Blankenburg
Mitarbeiterin mathematischer Dienst
Niederlassung München
nach fast 30 Jahren bei Swiss Life jetzt in Altersteilzeit

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Risiken der künftigen Entwicklung
Risiken der künftigen Entwicklung
45
Die Beherrschung von Risiken zählt zu den ureigenen Aufgaben der Versicherung. Risikomanagement liegt daher
in der Verantwortung der Geschäftsleitung von Swiss Life Deutschland und erfolgt in enger Abstimmung innerhalb
des Konzerns.
Organisation
Der Prozess des Risikomanagements wird gemeinsam
vom Chief Executive Officer (CEO), Chief Financial Officer
(CFO) und Chief Risk Officer (CRO) gesteuert und
umfasst den Kapitalanlagebereich des Chief Investment
Officer (CIO) und den aktuariellen Bereich.
Risikokategorien
Swiss Life gliedert die gesamte Risikolage des Unternehmens
in folgende Risikokategorien:
Versicherungstechnische Risikoarten
Diese Risiken sind dadurch gekennzeichnet, dass die
vertraglich vereinbarten Leistungen zufälligen Schwankungen
unterliegen und von ihrem Erwartungswert
abweichen können. Sterbewahrscheinlichkeit, Lebenserwartung
und Berufsunfähigkeits-Wahrscheinlichkeit –
die biometrischen Rechnungsgrundlagen der Tarife –
können sich deutlich anders entwickeln als ursprünglich
angenommen. Der tatsächliche Verlauf dieser
Wahrscheinlichkeiten unterliegt bei Swiss Life einer
regelmäßigen Kontrolle und aktuariellen Analysen. Bei
signifikanten Änderungen, die dann meist von der gesamten
Branche wahrgenommen werden, führt man
neue Produkte mit aktuellen Rechnungsgrundlagen ein.
So werden die Rentenversicherungen des Neugeschäfts
wegen der zunehmenden Lebenserwartung seit Beginn
des Jahres 2005 mit einer neuen vorsichtigeren Sterbetafel
kalkuliert.
Im Einklang mit Untersuchungen der Deutschen Aktuarvereinigung
DAV hat Swiss Life auch für die Rentenversicherungen
des Versicherungsbestands der zunehmenden
Lebenserwartung Rechnung getragen durch eine
Erhöhung der Deckungsrückstellungen zum 31.12. 2004

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Risiken der künftigen Entwicklung
46
um 88 Mio. Euro. Diese Anpassung sollte nach heutigem
Kenntnisstand ausreichen. Von den Aktuaren der
DAV wurde eine vorsichtigere Sterbetafel veröffentlicht,
deren Anwendung bei Swiss Life in den kommenden
Jahren zu weiteren außerplanmäßigen Erhöhungen der
Deckungsrückstellung in etwa derselben Größenordnung
führen könnte. Es ist allerdings ungewiss, ob und
in welchem Ausmaß die damit unterstellte Verbesserung
der Lebenserwartung bei unseren Versicherten tatsächlich
eintritt. Swiss Life wird die Entwicklung der eigenen
Verträge daher weiterhin laufend beobachten.
Üblicherweise werden Deckungsrückstellungen ohne
Annahmen zu Stornowahrscheinlichkeiten berechnet.
Für anwartschaftliche Rentenversicherungen wurden
wegen der zunehmenden Lebenserwartung jedoch wie
beschrieben Zusatzreserven gestellt. Dabei wurden die
erwarteten Vertragsbeendigungen vor Rentenbeginn,
vor allem durch vorzeitiges Storno und Wahl der Kapitalauszahlung
anstelle der Rentenzahlung, angemessen
berücksichtigt. Wie die biometrischen Rechnungsgrundlagen
stehen auch diese Stornoannahmen bei
Swiss Life unter laufender Beobachtung.
Lebensversicherungen sind in Deutschland üblicherweise
mit einer Zinsgarantie ausgestattet – die Prämien
der Versicherungsnehmer werden nach Abzug von Kosten
und Beträgen für das biometrische Risiko mit einem
garantierten Zinssatz von derzeit 2,75% verzinst. Je nach
Abschlussjahr werden für die Verträge aber bis zu 4%
garantiert. Swiss Life begegnet dem Zinsgarantierisiko
seit mehreren Jahren mit einem ausgefeilten Asset Liability
Management. Das bedeutet, dass den erwarteten
Zahlungsverpflichtungen – den Liabilities – aus unseren
Verträgen nach Möglichkeit entsprechende Zahlungsströme
unserer Kapitalanlagen – der Assets – gegenüberstehen,
zunächst vor allem für die Verträge mit dem
höchsten Garantiezins von 4%. Dazu wurden in großem
Umfang Kapitalanlagen in Wertpapiere mit längerer
Laufzeit umgeschichtet. Entsprechend der weiteren
Kapitalmarktentwicklung werden zusätzliche Maßnahmen
abgeleitet.
Risiko aus dem Ausfall von Forderungen aus dem
Versicherungsgeschäft
Zum 31.12. 2004 bestehen in geringem Maße Risiken
aus dem Ausfall von Forderungen aus dem Versicherungsgeschäft.
Ausstehende Beitragsforderungen, deren
Fälligkeit am Bilanzstichtag mehr als 90 Tage zurückliegt,
betragen in der Einzelversicherung 3,3 Mio. Euro.
Entsprechenden Forderungen in der Kollektivversicherung
stehen meist gleichwertige Guthaben der Versicherungsnehmer
gegenüber. Ausstehende Provisionsrückforderungen,
deren Fälligkeit am Bilanzstichtag mehr
als 90 Tage zurückliegt, werden vollständig durch eine
Vertrauensschadenversicherung abgedeckt, die aus einbehaltenen
Provisionen finanziert wird.

Susanne Graf
Mitarbeiterin Firmenkunden Service
Niederlassung München
seit 2005 bei Swiss Life

Christian Mailhammer
Organisationsleiter
Filialdirektion München
seit 2002 bei Swiss Life

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Risiken der künftigen Entwicklung
Kapitalanlagerisiken
Das größte Risiko der Lebensversicherungsunternehmen
besteht momentan darin, die garantierten Zinsen
für ihre Versicherungsverträge nicht mehr zu erwirtschaften.
Aufgrund der aktuellen Nähe der risikofreien
Kapitalmarktzinsen zum durchschnittlich garantierten
Rechnungszins gibt es derzeit ein hohes Zinsänderungsrisiko,
vor allem ein hohes Wiederanlagerisiko. Übergeordnetes
Ziel unserer Kapitalanlage im vergangenen
Jahr war die Minimierung dieses Asset-Liability-Mismatchrisikos
durch eine entsprechende Laufzeitenpolitik in
unserem Zinsportfolio. Dabei wurde die Kreditqualität
durch vermehrten Erwerb von erstklassigen staatlichen
Emissionen erhöht, aufgrund der geringen Risikoprämien
wurden hochverzinsliche Anleihen mit hohem
Kreditrisiko gemieden.
Die Risikosteuerung bei Swiss Life Deutschland ist
eingebettet in einen Value-at-Risk (VaR)-Ansatz, in dem
sowohl Risiken der Passivseite als auch Risiken der Aktivseite
abgebildet sind. Grundlage sind Kapitalanlageund
versicherungstechnische Cashflows der betrachteten
Periode. In einem Analyseprozess werden die Auswirkungen
verschiedener extremer Kapitalmarktszenarien
auf Bilanz und wesentliche Kennzahlen untersucht.
Neben dem Asset-Liability-Mismatchrisiko sind im
Kapitalanlagebereich spezielle Risiken zu beobachten
und zu steuern, die ausschließlich aus der Anlage von
Geldern am Kapitalmarkt resultieren. Insgesamt unterscheidet
man die folgenden Risiken:
– Marktrisiko
Mögliche Verluste aufgrund von nachteiligen Veränderungen
von Marktpreisen bei festverzinslichen Anlagen
(Zinsänderungsrisiko), Aktien, Immobilien und fremden
Währungen (Währungsrisiko): Unser Aktienexposure
wurde auch im Geschäftsjahr 2004 weitgehend mit
dem Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten gegen
massive Kursverluste abgesichert. Fremdwährungspositionen
ergaben sich nur bei Aktieninvestments und
wurden fast komplett gesichert. Änderungen des
Marktzinsniveaus bewirken Marktwertänderungen der
im Bestand befindlichen festverzinslichen Papiere. Um
der Gefahr erheblicher Abschreibungen zu begegnen,
wird ein großer Teil des Bestands an festverzinslichen
Papieren in Namenstiteln und Schuldscheindarlehen
gehalten, die stets zum Nominalwert bilanziert werden.
Aufgrund des sehr tiefen Zinsniveaus haben wir im letzten
Geschäftsjahr auch für 600 Mio. Euro lang laufende
Namenstitel mit einem Gläubigerkündigungsrecht erworben,
das uns einen gewissen Schutz vor steigenden
Zinsen bietet.
– Bonitätsrisiko
Verluste aufgrund des Ausfalls oder der Herabstufung
des Ratings eines Schuldners: Bei Anlagen in festverzinslichen
Papieren ist der Anleger auch dem Bonitätsrisiko
des Emittenten unterworfen. Aus diesem Grund
konzentrieren wir Anlagen in festverzinslichen Papieren
in erster Linie auf Emittenten von guter bis sehr guter
Bonität. Neben allgemeinen Richtlinien zur Vermeidung
von Emittentenkonzentrationen sind in einer
internen Anlagerichtlinie auch Limite für die Anlagen
bei einzelnen Emittenten abhängig von ihrem Rating
aufgestellt, die zu beachten sind.
49

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Risiken der künftigen Entwicklung
50
– Liquiditätsrisiko
Verluste beim Verkauf von Kapitalanlagen aufgrund
unerwartet hoher Versicherungsleistungen: Neben einer
regelmäßigen Liquiditätsplanung wird das Liquiditätsrisiko
dadurch minimiert, dass z.B. die Fungibilität des
Wertpapierportfolios sehr hoch ist. Unsere Kapitalanlagen
bestehen in weit überwiegendem Maße entweder in
börsennotierten Wertpapieren oder in solchen Namenstiteln
bzw. Schuldscheindarlehen, die zum Zeitpunkt
des Erwerbs entweder unbegrenzt abtretbar oder zumindest
noch zweimal abtretbar sind.
Zur Steuerung der Kapitalanlagerisiken stehen verschiedene
mathematische Modelle zur Verfügung. Das
wichtigste ist das Asset Liability Management (ALM).
Dabei wird im Rahmen der mittelfristigen Planung zum
einen die optimale Kapitalanlagestruktur ermittelt, um
hohe Renditen bei angemessenem Risiko zu erwirtschaften,
wobei natürlich die aufsichtsrechtlichen Vorschriften
zur Mischung und Streuung beachtet werden.
Zum anderen werden die erwarteten Zahlungsverpflichtungen
und die Zahlungsströme der Kapitalanlagen
angenähert, um weniger anfällig gegenüber Schwankungen
des Kapitalmarkts – z.B. Zinsanstieg oder Rückgang
der Aktienmärkte – zu werden.
Die Auswirkungen solcher Kapitalmarktschwankungen
auf die Risikolage zeigen dann Stress-Tests, die ebenfalls
im Rahmen der Mittelfristplanung durchgeführt
werden. Swiss Life hat alle von der Bundesanstalt für
Finanzdienstleistungsaufsicht zum 31.12. 2004 geforderten
Stress-Tests bestanden.
Dem Bonitätsrisiko begegnen wir durch sorgfältige
Auswahl unserer Kapitalanlagen. So haben 66% unserer
Wertpapiere zum 31.12. 2004 ein AAA-Rating, 19%
ein AA-Rating, 13% ein A-Rating und 2% ein BBB-Rating.
Bei rund 0,5% der Kapitalanlagen handelt es sich im
Wesentlichen um Sparkassenbriefe ohne Rating.
Derivative Finanzinstrumente kommen bei Swiss Life
Deutschland als Instrument zur Portfoliooptimierung
zum Einsatz. Hier stehen vor allem Absicherungsgeschäfte
im Vordergrund und nur zum geringen Teil
werden auch Erwerbsvorbereitungsgeschäfte durchgeführt.
Der Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten führt
zu Kosten:
– Transaktionskosten
– Prämien beim Einsatz von Optionen
– Opportunitätskosten, falls die Absicherung nicht
erforderlich war.
Die Auswahl von Gegenparteien bei OTC-Finanzderivaten
unterliegt strengen Bonitätsvorschriften, die Beachtung
aller gesetzlichen und internen Limiten wird vom
Risikocontrolling regelmäßig durchgeführt und darüber
berichtet.
Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden im Direktbestand
derivative Finanzinstrumente hauptsächlich in
lang laufende Namenstitel eingebettet, die uns ein vorzeitiges
Gläubigerkündigungsrecht (Put-Option) sichern.
In unseren Spezialfonds wurden Aktienoptionen und
Währungssicherungsgeschäfte durchgeführt.

Karin Schönhardt
Vertriebsassistentin
Filialdirektion Stuttgart
seit 1974 bei Swiss Life

Axel Liedtke
Vertriebsdirektor Ostdeutschland
Tochtergesellschaft Swiss Life Partner AG
seit 2000 bei Swiss Life

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Risiken der künftigen Entwicklung
Operationales Risiko
Zu den operationalen Risiken zählen alle Risiken aus
fehlerhaft modellierten Geschäftsprozessen, Projekten
und der technischen Realisierung der Verwaltungswelt.
Zur Überwachung dieser Prozesse haben wir neben der
internen und externen Revision klare Verantwortungen.
Unser IT-Sicherheitsbeauftragter hat die Aufgabe,
die IT-Sicherheit des Unternehmens laufend zu überprüfen,
gegebenenfalls Maßnahmen vorzuschlagen und
umzusetzen. Unser Datenschutzbeauftragter stellt sicher,
dass die Kundendaten auch innerhalb des Unternehmens
nach den Anforderungen des Datenschutzgesetzes
verarbeitet werden. Zur Steuerung des Projektportfolios
gibt es einen Masterplan. Der erfolgreiche
Abschluss unseres Migrationsprojekts im Jahr 2004
führte zu vereinheitlichten Arbeitsabläufen, einer deutlich
gesunkenen Komplexität der Prozesse und dadurch
zu einer wesentlichen Abnahme der operationalen Risiken.
Rechtliche Risiken
Darunter fallen unter anderem Risiken durch neue Gesetze
oder neue Interpretationen alter Gesetze. Die vielfältigen
vertraglichen Vereinbarungen und rechtlichen
Rahmenbedingungen, denen die Versicherungsverträge
unterliegen, stehen unter laufender Beobachtung der
Rechtsabteilung, von Steuerexperten sowie den Datenschutz-
und Geldwäschegesetz-Beauftragten.
Einschätzung der gesamten Risikolage
Stille Reserven in den Kapitalanlagen und freie Mittel in
der Rückstellung für Beitragsrückerstattung bieten Gewähr
dafür, Schwankungen des Kapitalmarkts gegenüber
gefeit zu sein. Die ausweispflichtigen Bewertungsreserven
zum 31.12. 2004 betragen 420 Mio. Euro, während die
Solvabilitätsquote bei 116,5% und damit 68 Mio. Euro
über den aufsichtsrechtlichen Anforderungen von 415 Mio.
Euro liegt. Dieser Rückgang gegenüber dem Vorjahr
(Solvabilitätsquote 121,3%) ist nicht zuletzt durch den
Aufwand begründet, die Deckungsrückstellungen von
Rentenversicherungen zu erhöhen, um der zunehmenden
Lebenserwartung Rechnung zu tragen.
Die voranstehenden Ausführungen beschreiben nach
unserem heutigen Erkenntnisstand sämtliche wesentliche
Risiken, die uns als Unternehmen betreffen. Wir haben sie
erkannt, überwachen sie regelmäßig und haben ausreichende
Maßnahmen ergriffen, um bestandsgefährdende
Risiken abzuwehren.
53

Hans-Josef Mecklenburg
Direktionsbeauftragter
Filialdirektion Dortmund
seit 1983 bei Swiss Life

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Altersvorsorge als Lebensaufgabe
Die demographische Herausforderung
Altersvorsorge wird zur Lebensaufgabe: Packen wir’s an!
55
„Die Rente ist sicher!“ An diese kernige Aussage des ehemaligen Bundesministers Norbert Blüm können sich viele
Menschen noch gut erinnern. Inzwischen ist die gesetzliche Rentenversicherung an ihre Grenzen gestoßen. Vielen
Bürgern ist jedoch noch nicht wirklich bewusst, dass sie sich selbst um ihre private Altersvorsorge kümmern müssen.
Experten fordern daher die verstärkte Aufklärung der Bevölkerung und eine radikale Änderung der sozialen Versorgungssysteme.
Aktuell ist eine neue Debatte entstanden, ob private Vorsorge verpflichtend werden soll – ein so genanntes
Obligatorium ist bei Politikern wie Wirtschaftsexperten im Gespräch.
Unsere Gesellschaft hat sich gewandelt und wird sich in
Zukunft auch noch weiter verändern. Sinkende Geburtenraten,
Zunahme der Lebenserwartung: Die demographische
Entwicklung in Deutschland stellt uns vor weit reichende
Probleme und hat Konsequenzen für fast alle Bereiche
des gesellschaftlichen Lebens. Den Politikern fehlen
Konzepte für die Zukunft. Die meisten Bürger haben noch
nicht realisiert, dass die Rundumversorgung des Staats
ein Ende haben muss und die Eigeninitiative des Einzelnen
gefragt ist.
Die Gesellschaft in den Industriestaaten altert rapide. Wie
können immer weniger Arbeitnehmer immer mehr Rentenempfänger
finanzieren? Die Kassen sind leer. Unser
Sozialsystem ist auf Dauer nicht mehr finanzierbar. Die
Folgen sind zwar erst in zwanzig bis vierzig Jahren zu
spüren. Aber die grundlegenden Reformen zur langfristigen
Sicherung der sozialen Systeme müssen heute in Angriff
genommen werden. Doch wohin sollen sie führen?
Schlagwörter wie Versorgungslücke, Rentenloch und Renditekürzung
verunsichern die Bevölkerung. Zukunfts-,
Sozial- und Rentenforscher publizieren ihre Vorschläge
und fordern rasches Handeln.
Lebenserwartung steigt weiter
Die Zahlen des Statistischen Bundesamts in Wiesbaden
sprechen eine eindeutige Sprache. Fachleute gehen davon
aus, dass die Lebenserwartung weiter steigt: Im Jahr 2050
werden Männer durchschnittlich 81,1 Jahre alt (heute
75,4), Frauen leben 86,6 Jahre (heute 81,2). Aus der Bevölkerungspyramide
wird ein Bevölkerungsbaum. Der Nachwuchs
fehlt, das Geburtenniveau in Deutschland ist seit
Jahrzehnten gleich bleibend niedrig.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Altersvorsorge als Lebensaufgabe
56
Der demographische Wandel der nächsten Jahrzehnte
macht eine eigenverantwortliche Vorsorge notwendiger
denn je. „Die bisherigen Erfahrungen zeigen allerdings,
dass die Mehrheit der Bevölkerung trotz der weit verbreiteten
Einsicht in die Notwendigkeit von Eigenvorsorge
und trotz vorhandener Mittel bisher nur unzureichend
eigenverantwortliche Vorsorge betreibt“, konstatiert der
Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft
in einer aktuellen Studie 1 . Ein Grund für dieses Verhalten
ist auch der Mangel an Informationen über das tatsächliche
Ausmaß der Versorgungslücke.
Prof. Meinhard Miegel, Leiter des Instituts für Wirtschaft
und Gesellschaft Bonn, fordert: „Die Aufklärung der Bevölkerung
ist die dringendste Maßnahme.“Denn die Überalterung
der Gesellschaft führt zu dramatischen Veränderungen.
„Noch wissen viele nicht, was wirklich los ist.
Zwar haben die meisten inzwischen mitgekriegt, dass die
Zahl der Alten zunimmt. Aber was das letztlich bedeutet
und vor allem, dass sie es selbst sind, die dereinst diese
Alten sein werden, das haben sie noch nicht begriffen“, so
Miegel 2 . Auch Frank Schirrmacher schreibt in seinem Bestseller
„Das Methusalem-Komplott“ 3 : „Im Krieg der Generationen
sind Sie dabei. [...] Sie gehören auf die Seite der
Menschen, denen es in den nächsten Jahrzehnten aufgegeben
ist, eine Revolution anzuzetteln.“
Kann man dem Prozess des demographischen Alterns
entgehen? Durch mehr Zuwanderung oder mehr Kinder?
Nein. Selbst eine sehr hohe Migration könnte diesen Prozess
nicht aufhalten. Untersuchungsergebnisse zur Alternative
„mehr Kinder“ sind ebenfalls ernüchternd. Auch
intensive familienpolitische Maßnahmen haben keine
Chancen, besagen empirische Untersuchungen. Ein Rückgang
der absoluten Geburtenzahlen ist unvermeidlich.
1
Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft e.V. Die Märkte
für Altersvorsorge in Deutschland. Eine Analyse bis 2020. Schriftenreihe
des Ausschusses Volkswirtschaft 23.
2
Prof. Meinhard Miegel im Gespräch mit Kienbaum Consultants International.
03/2004.
3
Frank Schirrmacher. Das Methusalem-Komplott. Karl Blessing Verlag,
München 2004.

Manuela Zwanzig
Leiterin Inkasso/Exkasso
Niederlassung München
seit 2001 bei Swiss Life

Markus van Capelle
Organisationsleiter
Filialdirektion Hannover
seit 2002 bei Swiss Life

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Altersvorsorge als Lebensaufgabe
Familie als „verlässliche Vollversicherung“
Für Horst W. Opaschowski, wissenschaftlicher Leiter des
B.A.T.-Freizeit-Forschungsinstituts 4 , kann die Sicherung
der sozialen Systeme nicht mehr länger nur eine Geldfrage
sein. „Wer sich ernsthaft um die eigene Zukunft Gedanken
macht, muss Altersvorsorge als Zukunftsvorsorge
im Sinne von materieller und sozialer Sicherheit verstehen.“
Er skizziert das Drei-Säulen-Modell mit gesetzlicher, privater
und sozialer Kapitaldeckung. „Die Familie erweist sich
dabei als beständigste und nachhaltigste Alterssicherung.“
Für Opaschowski hat die Erhaltung familiärer Bindungen
„fast den Charakter einer Lebensversicherung“. Er kritisiert
die ausschließlich ökonomische Betrachtungsweise der
demographischen Entwicklung, die den Menschen als
Kostenfaktor sieht. Für ihn rückt die Familie wieder mehr
ins Zentrum des Lebens – als „verlässliche Vollversicherung“,
die aus dem staatlichen Generationenvertrag einen
privaten Generationenpakt macht. Einen der wesentlichsten
Aspekte der zukünftigen Entwicklung Deutschlands
blendet Opaschowski allerdings aus: die wirtschaftlichen
Rahmenbedingungen einer rapide alternden Gesellschaft.
Der Staat setzt auf die kapitalgedeckte Altersvorsorge
Die demographische Entwicklung zwingt zu einer kontinuierlichen
Umschichtung von der umlagenfinanzierten
Altersvorsorge hin zu privat finanzierten, kapitalgedeckten
Vorsorgeformen. „Weil Bezahlbarkeit und Leistungsfähigkeit
der Sozialsysteme in Zukunft gleichermaßen
wichtig sind, ist eine neue Balance zwischen Sozialstaat
und Eigenverantwortung gefordert. Denn nur so können
soziale Sicherheit und Wohlstand auch für die nachfolgenden
Generationen erhalten werden“, so die Bundesregierung.
Eine Studie des privaten Deutschen Instituts
für Altersvorsorge (DIA) 5 kommt allerdings zu dem Ergebnis:
Die Riester-Rente wird aus unterschiedlichen
Gründen gemieden. Fast 70% der 2000 Befragten halten
sie für zu kompliziert, aber auch Geldmangel, Auszahlungsmodalitäten
und eine zu geringe staatliche Förderung
werden genannt. Bleibt zu hoffen, dass die Verbesserungen
bei der Riester-Rente, die das neue Alterseinkünftegesetz
geregelt hat, Früchte tragen.
Die Politiker, sagt Michael Klawitter, Director Research,
London, haben nur wenig Anreiz, mit realistischen Szenarien
zu hantieren. Das würde ja auch „eine sofortige deutliche
Kürzung bestehender Besitzstände (Gesundheits-,
Rentensystem) nach sich ziehen“ 6 . Die Aufklärung beziehungsweise
Sensibilisierung der Bevölkerung ist unpopulär
und für Wahlen nicht geeignet. Gewonnen hat in den
letzten Jahren immer die Partei, welche die größten finanziellen
Versprechungen gemacht hat.
59
4
Horst W. Opaschowski. B.A.T.-Forschungsstudie „Der Generationenpakt.
Das soziale Netz der Zukunft“. Primus Verlag, Darmstadt.
5
Spiegel Online vom 3. März 2005. Versorgungslücke: Deutsche verschlafen
die Altersvorsorge.
6
Michael Klawitter. Director Research, London. www.demographie-undwirtschaft.de

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Altersvorsorge als Lebensaufgabe
60
Zukunftssicherung mit drei Bausteinen
Es müssen aber dringend Entscheidungen getroffen werden,
„mit denen es gelingen kann, die Strukturbrüche in
Wirtschaft und Gesellschaft abzufedern – sie zu ignorieren
wird nicht möglich sein“. Staatsrente plus Erspartes –
das war gestern. Nur wenn alle Bürger ihre Chancen zur
Altersversorgung mit den drei Bausteinen – Basisversorgung,
Zusatzversorgung und Kapitalanlage – wahrnehmen,
ist die Zukunftssicherung auf einem guten Weg.
Das DIA in Köln weist allerdings in einer weiteren Studie
darauf hin, dass die so genannten Babyboomer schon seit
Jahren rund sechs Prozent ihres Bruttoeinkommens für
das Alter zurückgelegt haben müssten. Danach sehe es
aber nicht aus. Fazit der DIA: Die Deutschen werden länger
arbeiten müssen.
Nicht ohne Grund ist die Debatte entfacht, ob private
Vorsorge verpflichtend werden soll: Ein so genanntes
Obligatorium ist bei Politikern wie Wirtschaftsexperten
im Gespräch. Zeit für eine endgültige Entscheidung hat
die Bundesregierung bis zum Jahr 2008.
Europäer suchen nach Antworten
Die Veränderung gesellschaftlicher Altersstrukturen findet
nicht nur in Deutschland, sondern überall auf der
Welt statt. Die meisten Europäer haben die gleichen oder
sogar noch größere Bevölkerungsprobleme. Alle europäischen
Gesellschaften suchen nach Antworten. Die unterschiedlich
gewachsenen Alterssicherungssysteme müssen
dabei ebenso berücksichtigt werden wie die unterschiedlichen
Lebenslagen der Bürger. Auch wenn Europa wirtschaftlich
immer enger zusammenwächst, bleibt die
Hauptverantwortung für die Alterssicherung bei den
nationalen Regierungen und kann nicht in eine Gemeinschaftszuständigkeit
überführt werden.
Der Essener Rentenforscher Reinhold Schnabel 7 , Professor
an der Universität Duisburg-Essen, resümiert: „Die
schlechteste Alternative wäre es aber, jetzt nicht fürs Alter
vorzusorgen. Künftige Rentnergenerationen schaden sich
damit am Ende nur selbst. Denn: Billiger wird’s bestimmt
nicht.“ Auch der Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft
kommt zu dem Ergebnis, dass die Mehrheit
der Bevölkerung bisher nur unzureichend eigenverantwortliche
Vorsorge betreibt und fordert einfache,
transparente und glaubwürdige politische Rahmenbedingungen.
„Die Rente ist sicher!“ ist Schnee von gestern. Packen
wir’s an. Nie gab es so viele Produkte und damit Gestaltungsmöglichkeiten
für die individuelle Altersvorsorge.
Altersvorsorge muss jetzt schon Lebensaufgabe sein.
7
FOCUS Nr.9 vom 28.2.2005. „Ein Kulturschock“. Interview mit Prof.
Reinhold Schnabel. S.170.

Siegfried Singer
Leiter Vertrieb betriebliche Altersversorgung
Niederlassung München
seit 1979 bei Swiss Life

Swiss Life Deutschland . Geschäftsbericht 2004 . Versicherungsangebot
62
Versicherungsangebot
Das Versicherungsangebot orientiert sich an den unterschiedlichen Versorgungssituationen unserer Kunden.
Die Produktpalette von Swiss Life Deutschland enthält die nachstehend aufgeführten Versicherungsarten:
Tarifbeschreibung Hauptversicherung Einzeltarif Kollektivtarif
Sofortrente mit lebenslanger Rentenzahlung und Rentengarantie ja ja
Sofortrente mit lebenslanger Rentenzahlung;
Rückgewähr nicht verbrauchter Beitragsteile im Todesfall ja nein
Swiss Life Intermezzo:
Sofort beginnende temporäre (abgekürzte) Leibrente auf ein Leben
mit Rentengarantie ja nein
Sofortrente mit Hinterbliebenenversorgung für eine(n) Partner(in) ja ja
Ansparrente mit Abrufphase ja ja
Partnerrente:
Ansparrente mit Hinterbliebenenversorgung für eine(n) Partner(in) ja ja
Swiss Life Pensionsversicherung:
Leibrenten-Direktversicherung mit aufgeschobener Rentenzahlung,
Rentengarantie und steigendem Hinterbliebenenschutz bei Tod vor Rentenbeginn ja ja
Basisplan:
Ansparrente nach dem Rürup-Konzept;
Hinterbliebenenrente, Waisenrente ja nein
Optionsversicherung/Rentenplan:
Wahl von Kapitalauszahlung, Rente (bei Einzel) oder
beitragsfreier Sterbegeldversicherung möglich;
auf Wunsch bei Einzel als Stufenmodell und/oder Renditeplan ja ja
Sterbegeldversicherung ja ja
Risikoversicherung
beim Einzeltarif:
Risikoumtausch-Versicherung: 10-jährige Umtauschmöglichkeit
für ausgewählte kapitalbildende Tarife
Einstiegsplan: fester Umtausch zwischen ein und zehn Jahren in
ausgewählten kapitalbildenden Tarifen ja ja
Kapitalversicherung:
bei Einzel auf Wunsch als Stufenmodell und/oder Renditeplan ja ja
Kapitalversicherung für zwei verbundene Leben ja nein
Kapitalversicherung mit festem Auszahlungszeitpunkt (Terminfix) ja nein
Swiss Life Temperament (Profi-Plan):
fondsgebundene Rentenversicherung (Todes- oder Erlebensfall-Tarif);
auf Wunsch mit Garantiefondskonzept ja nein
Swiss Life Temperament (Standard):
fondsgebundene Rentenversicherung (Todes- oder Erlebensfall-Tarif) mit
reduzierten Abschlusskosten; auf Wunsch mit Garantiefondskonzept ja nein
Restschuldversicherung nein ja
Selbstständige Berufsunfähigkeits-Versicherung nein ja

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Versicherungsangebot
63
Tarifbeschreibung Zusatzversicherung Einzeltarif Kollektivtarif
Todesfall-Zusatzversicherung ja ja
Überlebenszeitrenten-Zusatzversicherung ja nein
Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherung
auch Lebensphasen-BUZ in der Einzelversicherung möglich
(außer fondsgebundene Rentenversicherung) ja ja
Waisenrenten-Zusatzversicherung nein ja
Unfalltod-Zusatzversicherung nein ja
Hinterbliebenen-Zusatzversicherung
sofort beginnend oder aufgeschoben nein ja
Geplant für das zweite Halbjahr 2005 sind folgende Produkte
Ansparrente gemäß Riester-Konzept
Rürup als fondsgebundene Rentenversicherung „Single Rürup“
Swiss Life EMI Plus (Erwerbsminderungs-Deckung)
(nur für Ansparrente und Risikoversicherung)
Swiss Life Pensionsversicherung
Leibrenten-Direktversicherung mit aufgeschobener Rentenzahlung und
wahlweise Hinterbliebenenversicherung für eine(n) Partner(in)

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Bewegung des Bestands an Lebensversicherungen
Bewegung des Bestands an Lebensversicherungen im Geschäftsjahr 2004
64
A. Bewegung des Bestands an selbst abgeschlossenen Lebensversicherungen
Gesamtes selbst abgeschlossenes Versicherungsgeschäft
(nur Haupt- (Haupt- und (nur Hauptversicherungen)
Zusatzversicherungen) versicherungen)
Versicherungs-
Anzahl der Laufender Einmal- summe bzw.
Versiche- Beitrag für beitrag 12fache
rungen 1 Jahr Jahresrente
in Tsd. EUR in Tsd. EUR in Tsd. EUR
I. Bestand am Anfang des Geschäftsjahrs 1.132.014 870.724 28.321.694
II. Zugang während des Geschäftsjahrs
1. Neuzugang
a) eingelöste Versicherungsscheine 241.668 151.860 224.961 4.457.371
b) Erhöhungen der Versicherungssummen
(ohne Position 2) 22.623 14.459 414.129
2. Erhöhungen der Versicherungssummen
durch Überschussanteile 124.415
3. Übriger Zugang 6.240 2.263 8.477 465.316
4. Gesamter Zugang 247.908 176.746 247.897 5.461.231
III. Abgang während des Geschäftsjahrs
1. Tod, Berufsunfähigkeit etc. 2.322 1.531 82.265
2. Ablauf der Versicherung/Beitragszahlung 163.201 59.975 2.376.508
3. Rückkauf und Umwandlung in
beitragsfreie Versicherungen 22.170 34.447 913.394
4. Sonstiger vorzeitiger Abgang 7.382 12.392 474.164
5. Übriger Abgang 629 4.064 96.279
6. Gesamter Abgang 195.704 112.409 3.942.610
IV. Bestand am Ende des Geschäftsjahrs 1.184.219 935.062 29.840.315

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Bewegung des Bestands an Lebensversicherungen
65
Einzelversicherungen
Kollektivversicherungen
Kapitalversicherungen
Rentenversicherungen
(einschl. Vermögensbildungs-
(einschl. Berufsversicherungen)
ohne unfähigkeits- und Sonstige
Risikoversicherungen Pflegerenten-Versicherungen) Lebensversicherungen
und sonstige ohne sonstige (Anlagerisiko beim (inklusive Restschuld-
Lebensversicherungen Risikoversicherungen Lebensversicherungen Versicherungsnehmer) versicherung)
Anzahl der Laufender Anzahl der Laufender Anzahl der Laufender Anzahl der Laufender Anzahl der Laufender
Versiche- Beitrag für Versiche- Beitrag für Versiche- Beitrag für Versiche- Beitrag für Versiche- Beitrag für
rungen 1 Jahr in rungen 1 Jahr in rungen 1 Jahr in rungen 1 Jahr in rungen 1 Jahr in
Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR
267.409 462.531 56.300 40.371 115.416 215.338 26.350 29.820 666.539 122.665
15.298 21.697 14.997 14.263 28.959 88.163 16.223 16.245 166.191 11.492
0 11.400 0 569 0 3.665 0 712 0 6.277
2.423 1.442 19 5 450 45 52 70 3.296 701
17.721 34.539 15.016 14.837 29.409 91.873 16.275 17.027 169.487 18.470
592 867 47 38 573 455 19 31 1.091 140
8.269 22.828 515 353 1.523 33.420 0 0 152.894 3.374
7.145 19.481 3.264 2.438 3.244 6.745 1.966 2.001 6.551 3.782
217 1.750 250 0 103 1.200 0 508 6.812 8.584
13 1.220 0 542 7 771 0 219 609 1.312
16.236 46.146 4.076 3.371 5.450 42.591 1.985 2.759 167.957 17.192
268.894 450.924 67.240 51.837 139.375 264.620 40.640 44.088 668.069 123.943

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Struktur des Bestands an Lebensversicherungen
Struktur des Bestands an Lebensversicherungen im Geschäftsjahr 2004
66
B. Struktur des Bestands an selbst abgeschlossenen Lebensversicherungen (ohne Zusatzversicherungen)
Gesamtes selbst abgeschlossenes Versicherungsgeschäft
Anzahl der
Versicherungen
I. Bestand am Anfang des Geschäftsjahrs 1.132.014 28.321.694
davon beitragsfrei (628.548) (6.649.308)
II. Bestand am Ende des Geschäftsjahrs 1.184.219 29.840.315
davon beitragsfrei (631.440) (6.885.619)
C. Struktur des Bestands an selbst abgeschlossenen Zusatzversicherungen
Zusatzversicherungen insgesamt
Anzahl der
Versicherungen
Versicherungssumme
bzw.
12fache
Jahresrente
in Tsd. EUR
Versicherungssumme
bzw.
12fache
Jahresrente
in Tsd. EUR
I. Bestand am Anfang des Geschäftsjahrs 945.805 53.340.128
II. Bestand am Ende des Geschäftsjahrs 957.453 54.384.211

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Struktur des Bestands an Lebensversicherungen
67
Einzelversicherungen
Kollektivversicherungen
Kapitalversicherungen
Rentenversicherungen
(einschl. Vermögensbildungs-
(einschl. Berufsversicherungen)
ohne unfähigkeits- und Sonstige
Risikoversicherungen Pflegerenten-Versicherungen) Lebensversicherungen
und sonstige ohne sonstige (Anlagerisiko beim
Lebensversicherungen Risikoversicherungen Lebensversicherungen Versicherungsnehmer)
Anzahl der Versicherungs- Anzahl der Versicherungs- Anzahl der 12fache Anzahl der in Tsd. EUR Anzahl der Versicherungs-
Versiche- summe Versiche- summe Versiche- Jahresrente Versiche- Versiche- summe bzw.
rungen in Tsd. EUR rungen in Tsd. EUR rungen in Tsd. EUR rungen rungen 12fache
Jahresrente
in Tsd. EUR
267.409 11.776.678 56.300 1.979.704 115.416 4.525.014 26.350 497.938 666.539 9.542.360
(43.926) (567.842) (880) (13.332) (29.784) (1.373.410) (8) (48) (553.950) (4.694.676)
268.894 11.730.111 67.240 2.089.260 139.375 5.337.562 40.640 808.756 668.069 9.874.626
(46.538) (670.403) (1.049) (17.521) (33.816) (1.606.205) (11) (61) (550.026) (4.591.429)
Berufsunfähigkeits-
Unfall- oder Invaliditäts- Risiko- und Zeitrenten- Sonstige
Zusatzversicherungen Zusatzversicherungen Zusatzversicherungen Zusatzversicherungen
Anzahl der Versicherungs- Anzahl der 12fache Anzahl der Versicherungs- Anzahl der Versicherungs-
Versiche- summe Versiche- Jahresrente Versiche- summe bzw. Versiche- summe bzw.
rungen in Tsd. EUR rungen in Tsd. EUR rungen 12fache rungen 12fache
Jahresrente
Jahresrente
in Tsd. EUR
in Tsd. EUR
32.061 934.990 316.445 33.824.502 69.100 2.375.792 528.199 16.204.844
27.620 844.268 345.778 35.126.477 63.159 2.345.578 520.896 16.067.888

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Bilanz
JAHRESABSCHLUSS
Bilanz zum 31. Dezember 2004
Aktivseite
69
2004 2004 2004 2004 2003
Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR
A. Immaterielle Vermögensgegenstände 36.817 38.012
B. Kapitalanlagen
I. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte
und Bauten einschließlich der Bauten
auf fremden Grundstücken 239.483 230.570
II. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen
und Beteiligungen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen 106.906 77.394
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 100 0
3. Beteiligungen 96.050 108.786
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit
denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 85.862 71.430
288.918 257.610
III. Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Investmentanteile und andere
nicht festverzinsliche Wertpapiere 2.731.915 3.165.244
2. Inhaberschuldverschreibungen
und andere festverzinsliche Wertpapiere 325.320 225.320
3. Hypotheken-, Grundschuldund
Rentenschuldforderungen 762.883 712.969
4. Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen 3.031.151 2.857.525
b) Schuldscheinforderungen und Darlehen 2.943.239 2.293.592
c) Darlehen und Vorauszahlungen
auf Versicherungsscheine 87.392 83.345
d) Übrige Ausleihungen 40.903 40.903
6.102.685 5.275.365
5. Einlagen bei Kreditinstituten 36.200 19.000
9.959.004 9.397.898
10.487.405 9.886.078
C. Kapitalanlagen für Rechnung
und Risiko von Inhabern
von Lebensversicherungspolicen 43.572 24.098

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Bilanz
70
Aktivseite
2004 2004 2004 2004 2003
Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR
D. Forderungen
I. Forderungen aus dem selbst
abgeschlossenen Versicherungsgeschäft an:
1. Versicherungsnehmer
a) fällige Ansprüche 41.435 53.010
b) noch nicht fällige Ansprüche 83.783 55.325
125.218 108.335
2. Versicherungsvermittler 4.796 3.076
130.014 111.411
II. Abrechnungsforderungen
aus dem Rückversicherungsgeschäft 0 592
III. Sonstige Forderungen 29.200 24.291
159.214 136.294
davon an verbundene Unternehmen:
11.171 Tsd. EUR (Vorjahr: 5.093 Tsd. EUR)
E. Sonstige Vermögensgegenstände
I. Sachanlagen und Vorräte 6.702 7.430
II. Laufende Guthaben bei Kreditinstituten,
Schecks und Kassenbestand 10.104 8.335
III. Andere Vermögensgegenstände 96.337 73.643
113.144 89.408
F. Rechnungsabgrenzungsposten
I. Abgegrenzte Zinsen und Mieten 166.111 155.675
II. Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten 11.313 14.437
177.424 170.112
Summe der Aktiva 11.017.576 10.344.002

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Bilanz
Passivseite
71
2004 2004 2004 2003
Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR
A. Eigenkapital
I. Feste Kaution 750 307
II. Gewinnrücklagen
– andere Gewinnrücklagen 99.007 84.200
III. Jahresüberschuss 18.200 15.250
B. Versicherungstechnische Rückstellungen
117.957 99.757
I. Beitragsüberträge
1. Bruttobetrag 182.963 165.599
2. davon ab:
Anteil für das in Rückdeckung
gegebene Versicherungsgeschäft 8.940 8.166
174.023 157.433
II. Deckungsrückstellung
1. Bruttobetrag 9.320.066 8.844.423
2. davon ab:
Anteil für das in Rückdeckung
gegebene Versicherungsgeschäft 303.828 292.720
9.016.238 8.551.703
III. Rückstellung für noch nicht
abgewickelte Versicherungsfälle
1. Bruttobetrag 108.076 108.686
2. davon ab:
Anteil für das in Rückdeckung
gegebene Versicherungsgeschäft 3.242 3.261
104.834 105.425
IV. Rückstellung für erfolgsabhängige Beitragsrückerstattung
Bruttobetrag 574.232 613.079
V. Sonstige versicherungstechnische Rückstellungen
Bruttobetrag 5.473 7.893
C. Versicherungstechnische Rückstellungen im
Bereich der Lebensversicherung, soweit das
Anlagerisiko von den Versicherungsnehmern
getragen wird
9.874.800 9.435.533
Deckungsrückstellung
1. Bruttobetrag 43.572 24.098
2. davon ab:
Anteil für das in Rückdeckung
gegebene Versicherungsgeschäft 1.307 723
42.265 23.375

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Bilanz
72
Passivseite
2004 2004 2004 2003
Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR
D. Andere Rückstellungen
I. Rückstellungen für Pensionen
und ähnliche Verpflichtungen 26.659 23.966
II. Steuerrückstellungen 14.626 3.969
III. Sonstige Rückstellungen 33.094 20.304
74.379 48.239
E. Depotverbindlichkeiten aus dem
in Rückdeckung gegebenen Versicherungsgeschäft 317.317 304.869
F. Andere Verbindlichkeiten
I. Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen
Versicherungsgeschäft gegenüber:
1. Versicherungsnehmern 539.187 388.661
2. Versicherungsvermittlern 14.306 7.680
553.493 396.341
II. Abrechnungsverbindlichkeiten aus
dem Rückversicherungsgeschäft 2.110 2.639
III. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 333 145
IV. Sonstige Verbindlichkeiten 28.902 30.101
584.838 429.226
davon gegenüber verbundenen Unternehmen:
5.968 Tsd. EUR (Vorjahr: 7.130 Tsd. EUR)
davon aus Beteiligungen:
66 Tsd. EUR (Vorjahr: 66 Tsd. EUR)
davon aus Steuern:
1.600 Tsd. EUR (Vorjahr: 1.619 Tsd. EUR)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit:
1.040 Tsd. EUR (Vorjahr: 1.074 Tsd. EUR)
G. Rechnungsabgrenzungsposten 6.021 3.003
Summe der Passiva 11.017.576 10.344.002
Es wird bestätigt, dass die in der Bilanz unter den Posten B. II. und C. der Passiva eingestellte Deckungsrückstellung unter Beachtung des § 341 f HGB
sowie der aufgrund des § 65 Absatz 1 VAG erlassenen Rechtsverordnungen berechnet wurde; für den Altbestand im Sinne des § 11 c VAG und des
Artikels 16 § 2 Satz 2 des Dritten Durchführungsgesetzes/EWG zum VAG wurde die Deckungsrückstellung nach dem zuletzt am 16.7.2003 genehmigten
und am 21.1.2005 bez. der Rentenversicherung geänderten und zur Genehmigung eingereichten Geschäftsplan berechnet.
München, den 26. April 2005
Helmut Weichert
Verantwortlicher Aktuar

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Gewinn- und Verlustrechnung
Gewinn- und Verlustrechnung
für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2004
Posten 2004 2004 2004 2003
Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR
73
I. Versicherungstechnische Rechnung
1. Verdiente Beiträge für eigene Rechnung
a) Gebuchte Bruttobeiträge 1.154.853 1.072.284
b) Abgegebene Rückversicherungsbeiträge 42.176 46.984
1.112.676 1.025.300
c) Veränderung der Bruttobeitragsüberträge – 17.364 – 771
d) Veränderung des Anteils der Rückversicherer
an den Bruttobeitragsüberträgen 775 – 1.800
– 16.589 – 2.571
1.096.087 1.022.729
2. Beiträge aus der Bruttorückstellung
für Beitragsrückerstattung 44.614 37.668
3. Erträge aus Kapitalanlagen
a) Erträge aus Beteiligungen 34.440 147.653
davon aus verbundenen Unternehmen:
120 Tsd. EUR (Vorjahr: 78 Tsd. EUR)
b) Erträge aus anderen Kapitalanlagen
aa) Erträge aus Grundstücken, grundstücksgleichen
Rechten und Bauten einschließlich
der Bauten auf fremden Grundstücken 16.629 16.888
davon aus verbundenen Unternehmen:
63 Tsd. EUR (Vorjahr: 63 Tsd. EUR)
bb) Erträge aus anderen Kapitalanlagen 475.752 460.992
492.381 477.880
c) Erträge aus Zuschreibungen 14.813 2.417
d) Gewinne aus dem Abgang von Kapitalanlagen 78.625 31.714
620.259 659.664
4. Nicht realisierte Gewinne aus Kapitalanlagen 2.864 2.395
5. Sonstige versicherungstechnische Erträge
für eigene Rechnung 28.537 10.572
Übertrag 1.792.360 1.733.028

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Gewinn- und Verlustrechnung
74
Posten 2004 2004 2004 2003
Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR
Übertrag 1.792.360 1.733.028
6. Aufwendungen für Versicherungsfälle
für eigene Rechnung
a) Zahlungen für Versicherungsfälle
aa) Bruttobetrag 820.734 792.145
bb) Anteil der Rückversicherer 31.682 31.602
789.053 760.543
b) Veränderung der Rückstellung für
noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle
aa) Bruttobetrag – 610 12.313
bb) Anteil der Rückversicherer – 18 2.880
– 591 9.433
788.461 769.976
7. Veränderung der übrigen versicherungstechnischen
Nettorückstellungen
a) Deckungsrückstellung
aa) Bruttobetrag 495.118 433.254
bb) Anteil der Rückversicherer 11.692 15.436
483.426 417.818
b) Sonstige versicherungstechnische Nettorückstellungen – 2.420 – 532
481.005 417.286
8. Aufwendungen für erfolgsabhängige und
erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattungen
für eigene Rechnung 140.396 118.004
9. Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb
für eigene Rechnung
a) Abschlussaufwendungen 169.899 128.713
b) Verwaltungsaufwendungen 42.624 42.256
212.523 170.969
c) davon ab:
erhaltene Provisionen und Gewinnbeteiligungen aus
dem in Rückdeckung gegebenen Versicherungsgeschäft 12.307 15.805
200.216 155.164
10. Aufwendungen für Kapitalanlagen
a) Aufwendungen für die Verwaltung von Kapitalanlagen,
Zinsaufwendungen und sonstige Aufwendungen für
die Kapitalanlagen 13.362 12.431
b) Abschreibungen auf Kapitalanlagen 75.626 157.954
c) Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen 2.870 4.698
91.859 175.083
Übertrag 90.422 97.515

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Gewinn- und Verlustrechnung
Posten 2004 2004 2004 2003
Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR
75
Übertrag 90.422 97.515
11. Nicht realisierte Verluste aus Kapitalanlagen 932 540
12. Sonstige versicherungstechnische
Aufwendungen für eigene Rechnung 44.332 63.986
13. Versicherungstechnisches Ergebnis
für eigene Rechnung 45.157 32.989
II.
Nicht versicherungstechnische Rechnung
1. Sonstige Erträge 4.806 5.197
2. Sonstige Aufwendungen 19.702 23.593
– 14.897 – 18.396
3. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 30.261 14.593
4. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 11.418 – 833
5. Sonstige Steuern 643 176
12.061 – 657
6. Jahresüberschuss 18.200 15.250

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Erläuterungen zur Bilanz
ANHANG
Erläuterungen zur Bilanz
76
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte werden zu
Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten abzüglich linearer
Abschreibungen oder dem niedrigeren beizulegenden
Wert in steuerlich zulässigem Umfang bilanziert.
Anteile an verbundenen Unternehmen und die Beteiligungen
sind mit den Anschaffungskosten, gegebenenfalls vermindert
um außerplanmäßige Abschreibungen, angesetzt.
Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche
Wertpapiere sowie Inhaberschuldverschreibungen
und andere festverzinsliche Wertpapiere werden nach
den für das Umlaufvermögen geltenden Vorschriften mit
den Anschaffungskosten bzw. mit den am Bilanzstichtag
bestehenden niedrigeren Börsenwerten/Rücknahmepreisen
bewertet (strenges Niederstwertprinzip). Investmentanteile
und Aktien, soweit sie der dauernden Vermögensanlage
dienen, werden dem Anlagevermögen zugeordnet
und nach dem gemilderten Niederstwertprinzip bewertet
(§ 341 b HGB). Bei der Beurteilung, ob eine Wertminderung
dauerhaft ist, wurde geprüft, ob der Zeitwert des
Wertpapiers in den dem Bilanzstichtag vorangegangenen
sechs Monaten permanent um mehr als 20% unter dem
Buchwert lag. Dieses Kriterium für die im Anlagevermögen
gehaltenen Wertpapiere traf zu, daher wurden hier
im einen Fall außerplanmäßige Abschreibungen nach
§ 341 b Abs. 2 HGB i.V.m. § 253 Abs. 2 Satz 3 HGB vorgenommen.
In einem anderen Fall konnte nachgewiesen
werden, dass der Grund zur außerplanmäßigen Abschreibung
der Vorjahre entfallen war und eine entsprechende
Zuschreibung wurde vorgenommen.
In den Positionen Namensschuldverschreibungen sowie
Schuldscheinforderungen und Darlehen sind so genannte
„Zero-Namensschuldverschreibungen“ sowie „Zero-
Schuldscheindarlehen“ enthalten. Es handelt sich dabei
um Namensschuldverschreibungen bzw. Schuldscheindarlehen,
bei denen keine periodischen Zinszahlungen geleistet
werden, sondern deren Gegenleistung für die Kapitalüberlassung
durch einen den Ausgabebetrag (Anschaffungskosten)
erhöhten Rückzahlungsbetrag am Ende der
Laufzeit beglichen wird. Diese Kapitalanlagen werden mit
den Anschaffungskosten zuzüglich der jeweils aufgrund
der kapitalabhängigen Effektivzinsberechnung ermittelten
Zinsforderung bewertet. Die übrigen Namensschuldverschreibungen
sowie Schuldscheinforderungen und
Darlehen werden mit dem Nennbetrag angesetzt.
Die Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern
von Lebensversicherungspolicen sind mit dem Zeitwert
bewertet.
Für die zu Absicherungszwecken getätigten Optionen
werden die gezahlten Optionsprämien unter Aktien, Investmentanteilen
und anderen nicht festverzinslichen
Wertpapieren aktiviert. Die Bewertung erfolgt mit den
durchschnittlichen Anschaffungskosten bzw. mit dem
Börsenkurs, falls dieser niedriger ist.
Die strukturierten Produkte werden ohne Zerlegung von
Derivaten und Kassainstrumenten bilanziert.
Zuschreibungen werden höchstens bis zu den Anschaffungskosten
oder den niedrigeren Börsenwerten/Rücknahmepreisen
vorgenommen.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Erläuterungen zur Bilanz
Für die auf fremde Währung lautenden Wertpapiere/
Optionen wurde als Anschaffungswert und als Börsenkurswert
der sich aus Wertpapier- und Devisenkurswert
ergebende Endbetrag zugrunde gelegt.
Die Betriebs- und Geschäftsausstattung sowie die immateriellen
Vermögensgegenstände werden mit den Anschaffungskosten,
vermindert um steuerlich zulässige Abschreibungen,
bewertet. Geringwertige Wirtschaftsgüter
wurden im Jahr der Anschaffung voll abgeschrieben.
Die anderen Forderungen werden mit dem Nennbetrag,
abzüglich geleisteter Tilgungen, angesetzt. Im Einzelnen
gilt dies für
l Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis
besteht
l Hypotheken, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen
l Darlehen und Vorauszahlungen auf Versicherungsscheine
l übrige Ausleihungen
l Einlagen bei Kreditinstituten
l Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen
Versicherungsgeschäft
l Abrechnungsforderungen aus dem Rückversicherungsgeschäft
l Zins- und Mietforderungen sowie
l sonstige Forderungen
Agio- und Disagiobeträge werden durch aktive und passive
Rechnungsabgrenzung auf die Laufzeit verteilt.
Alle übrigen Aktiva sind zu Nominalbeträgen bilanziert.
Soweit am Bilanzstichtag mit Ausfällen zu rechnen ist,
werden die Forderungen um entsprechende Wertberichtigungen
gekürzt. Pauschalwertberichtigungen auf Forderungen
aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft
werden für das allgemeine Kreditrisiko nach Erfahrungswerten
bestimmt. Die Pauschalwertberichtigungen
werden bei den zugehörigen Aktivposten gekürzt.
Die Ermittlung der Zeitwerte für Grundstücke (Marktwerte
gemäß § 55 RechVersV) erfolgte durch Anwendung
des Ertragswertverfahrens. Die Zeitwerte der übrigen
Kapitalanlagen wurden mit Hilfe der Börsenkurse/Rücknahmepreise
am Abschluss-Stichtag ermittelt. Bei strukturierten
Produkten erfolgt die Ermittlung der Zeitwerte
auf Basis der Bewertungen beider Teilkomponenten
(Kassa- und Derivativgeschäft).
Die Beitragsüberträge werden für jede Versicherung einzeln
berechnet, wobei grundsätzlich der genaue Beginntermin
berücksichtigt wird. Die einschlägigen steuerlichen
Vorschriften werden beachtet.
Die Deckungsrückstellung für das selbst abgeschlossene
Geschäft wird unter Beachtung der einschlägigen gesetzlichen
Vorschriften, insbesondere der Verordnung über
die Rechnungslegung von Versicherungsunternehmen
(RechVersV) in der Fassung vom 8. November 1994, ermittelt.
Die Deckungsrückstellung bemisst sich bei der
aktienindizierten Rentenversicherung und der fondsgebundenen
Rentenversicherung am jeweiligen Indexstand
bzw. Fondswert. Die Berechnung bei allen übrigen Tarifen
erfolgt einzelvertraglich nach der prospektiven Methode
unter Berücksichtigung implizit angesetzter Verwaltungskosten.
Für beitragsfreie Versicherungsjahre wird eine
Verwaltungskostenrückstellung gebildet.
77

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Erläuterungen zur Bilanz
78
Für die wesentlichen Versicherungsbestände der Einzelversicherung (EV) und der Kollektivversicherung (KV) werden
folgende Rechnungsgrundlagen verwendet:
Versicherungsbestand Rech- Sterbetafel Anteil an
nungs-
der Gesamtzins
deckungsrückstellung
Kapitaltarife bis 1986 3,0% 1960/62 Männer mod. 20 %
Kapitaltarife EV von 1987 bis 1993 3,5% 1986 für Männer und Frauen 15 %
Kapitaltarife KV von 1987 bis 1994 3,5% 1986 für Männer und Frauen 4 %
Kapitaltarife EV von 1994 bis 30.6.2000 4,0% DAV 1994 T für Männer und Frauen 9 %
Kapitaltarife KV von 1995 bis 30.6.2000 4,0% DAV 1994 T für Männer und Frauen 2 %
Kapitaltarife von 1.7.2000 bis 2003 3,25% DAV 1994 T für Männer und Frauen 2 %
Kapitaltarife ab 2004 2,75% DAV 1994 T für Männer und Frauen < 1 %
Rententarife bis 30.6.2000 4,0% DAV 1994 R für Männer und Frauen mit Altersverschiebung 34 %
Rententarife ab 1.7.2000 bis 2003 3,25% DAV 1994 R für Männer und Frauen mit Altersverschiebung 6 %
Rententarife ab 2004 2,75% DAV 1994 R für Männer und Frauen mit Altersverschiebung 1 %
aktienindizierte Rentenversicherung
bis 30.6.2000 4,0% DAV 1994 R für Männer und Frauen mit Altersverschiebung < 1 %
aktienindizierte Rentenversicherung
ab 1.7.2000 3,25% DAV 1994 R für Männer und Frauen mit Altersverschiebung < 1 %
fondsgebundene Rentenversicherung bis 2003 3,25% DAV 1994 R für Männer und Frauen mit Altersverschiebung < 1 %
3,25% DAV 1994 T für Männer und Frauen < 1 %
fondsgebundene Rentenversicherung ab 2004 2,75% DAV 1994 R für Männer und Frauen mit Altersverschiebung < 1 %
2,75% DAV 1994 T für Männer und Frauen < 1 %
Restschuldtarife von 1995 bis 30.6.2000 4,0% abgeleitet aus der Sterbetafel 1986 für Männer und Frauen < 1 %
Restschuldtarife von 1.7.2000 bis 2003 3,25% abgeleitet aus DAV 1994 T für Männer und Frauen < 1 %
Restschuldtarife ab 2004 2,50% abgeleitet aus DAV 1994 T für Männer und Frauen < 1 %

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Erläuterungen zur Bilanz
Das Zillmerverfahren wird angewandt bei den Tarifen der
Einzelversicherung. Die Bezugsgröße für die Zillmerung
ist bei den Tarifen des Altbestands, den Kapitaltarifen 1994,
den Risikotarifen 1987 und bei der Berufsunfähigkeits-
Zusatzversicherung 1993 mit Beginn vor dem 1.1.1996
die Versicherungssumme bzw. die versicherte Leistung,
bei allen übrigen Tarifen des Neubestands die Beitragssumme.
Bei Kapitaltarifen ab 1995 und Rententarifen ab
2004 der Kollektivversicherung wird die Deckungsrückstellung
je nach Tarifvariante unter voller Zillmerung,
unter teilweiser Zillmerung oder ohne Zillmerung von
Abschlusskosten mit Versicherungs- und Beitragssumme
als Bezugsgrößen berechnet. Bei allen übrigen Tarifen der
Kollektivversicherung wird das Zillmerverfahren nicht
angewandt.
Für Bonusversicherungen werden einzelvertraglich Deckungsrückstellungen
mit den Rechnungsgrundlagen des
zugrunde liegenden Tarifs unter Ansatz von Verwaltungskosten
gebildet.
Die Rückstellungen für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle
und Rückkäufe werden in Höhe der Leistungssumme
gebildet. Für Versicherungsfälle, die bis zum Abschluss-Stichtag
eingetreten, aber erst nach dem Zeitpunkt
der Ermittlung der Rückstellung bekannt geworden
sind, wird eine Spätschadenrückstellung in Höhe des riskierten
Kapitals bzw. des Barwerts der Leistung gebildet.
Die Anteile der Rückversicherer für das in Rückdeckung
gegebene Geschäft entsprechen den Rückversicherungsverträgen.
Für die laufenden Rentenversicherungen der Einzelversicherung
mit der Überschussverwendung „flexible Überschussrente“
wird innerhalb der Rückstellung für Beitragsrückerstattung
ein Fonds reserviert. Die Berechnung erfolgt
auf der Basis der einzelvertraglichen Jahressalden
aus den für eine steigende Überschussrente zugeteilten
und den für die flexible Überschussrente ausgezahlten
jährlichen Überschüssen. Der Fondswert ermittelt sich
als Vorjahreswert fortgeschrieben um die Summe dieser
Jahressalden, dabei wird eine Verzinsung der anfallenden
Beträge mit dem Ansammlungszinssatz berücksichtigt.
Um eine ausreichende Höhe des Fonds sicherzustellen,
wird zusätzlich eine Maximierung auf den Barwert der
künftigen Jahressalden vorgenommen.
Der in der Rückstellung für Beitragsrückerstattung zu
reservierende Schlussüberschussanteilfonds wird für den
Altbestand nach dem genehmigten Geschäftsplan, für den
Neubestand gemäß den Bestimmungen des § 28 RechVersV
berechnet. Der Diskontierungszinssatz beträgt unter Berücksichtigung
von Storno und Tod für Schlusszahlungen
und für Schlussüberschussanteile 6,5% für den Altbestand
und 6,0% für den Neubestand.
Die Pensionsrückstellungen werden nach den Vorschriften
des § 6a EStG ermittelt.
Für Verpflichtungen des Arbeitgebers aufgrund des Altersteilzeitabkommens
für das private Versicherungsgewerbe
wurden Rückstellungen für Teilnehmer sowie für Anwärter
unter Berücksichtigung voraussichtlicher Inanspruchnahmewahrscheinlichkeiten
gebildet.
Die Höhe der sonstigen versicherungstechnischen Rückstellungen
und der sonstigen Rückstellungen richtet sich
nach dem voraussichtlichen Bedarf.
Verbindlichkeiten werden mit dem Rückzahlungsbetrag
bewertet; Rentenverpflichtungen sind mit dem Barwert
angesetzt. Zu diesen Verbindlichkeiten gehören die
l Depotverbindlichkeiten aus dem in Rückdeckung
gegebenen Versicherungsgeschäft sowie
l andere Verbindlichkeiten.
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Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Erläuterungen zur Bilanz
80
Aktivseite
A. Immaterielle Vermögensgegenstände
Dieser Posten enthält die aktivierten Ansprüche für EDV-Programme, soweit diese durch Fremde hergestellt wurden.
B. Kapitalanlagen
Der Gesamtbestand der Kapitalanlagen erhöhte sich von 9,886 Mrd. Euro um 0,601 Mrd. Euro (6,1 %) auf 10,487 Mrd. Euro.
Zeitwert der zu Anschaffungskosten bilanzierten Kapitalanlagen gemäß § 54 RechVersV:
Zeitwert 2004 Bilanzwert 2004
Tsd. EUR
Tsd. EUR
Grundbesitz 318.439 239.483
Dividendenpapiere 3.071.801 2.827.965
Festverzinsliche Kapitalanlagen 817.431 719.899
Von den Aktien, Investmentanteilen und anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren wurden 880.349 Tsd. Euro Buchwert
in Anwendung von § 341 b Absatz 2 HGB dem Anlagevermögen zugeordnet.
I. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken
Im Gesamtbestand sind enthalten: Bilanzwert 2004
Tsd. EUR
Grundstücke mit Geschäfts- und anderen Bauten 109.639
Grundstücke mit selbst genutzten Bauten 0
Grundstücke mit Wohnbauten 129.844
Grundstücke ohne Bauten 0
Die Zuordnung der erwähnten Grundstücke vorgenannter Grundstücksgruppen richtet sich nach der jeweils
überwiegenden Verwendung der Nutzfläche.
239.483
II. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen
Name, Sitz Kapitalanteil Eigenkapital Ergebnis 2004
% Tsd. EUR Tsd. EUR
Seko Softwareentwicklung in Kooperation GmbH, München 90 192 2,0
SEPIS Softwareentwicklung, Produktund
Informationsservice GmbH, München 100 236 120,2
SLPM Schweizer Leben
PensionsManagement GmbH, München 100 296 125,8
Swiss Life Grundstücksmanagement GmbH, München 100 24 0,0
Swiss Life Grundstücksmanagement GmbH & Co.
Münchner Tor KG, München 100 59.386 702,1
Swiss Life Pensionsfonds AG, München 100 4.983 0,0
Swiss Life Pensionskasse AG, München 100 5.426 0,0
Swiss Life Partner
Service- und Finanzvermittlungs GmbH, München 100 1.919 84,2
SL Beteiligungs GmbH, München 100 25 0,0
Financial Solutions AG, München 100 2.001 1,1
Renum AG, Bonn 94,90 27.401 14
2. Beteiligungen
DEPFA Holding Verwaltungs GmbH, Frankfurt am Main 20,42 516.197 9.107,9

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Erläuterungen zur Bilanz
81
Bei der Seko Softwareentwicklung in Kooperation GmbH und der SEPIS Softwareentwicklung, Produkt- und Informationsservice GmbH
handelt es sich um Unternehmen, die neue Systeme für spezielle Vertragsverwaltungen konzipieren und entwickeln. Swiss Life, Schweizerische
Lebensversicherungs- und Rentenanstalt, Niederlassung für Deutschland, erklärt in den Fällen, in denen negative Ergebnisse zu Lasten
des Eigenkapitals gebucht werden, das Stammkapital nicht in Anspruch zu nehmen. Das Stammkapital ist durch die Erklärung gesichert.
Swiss Life, Schweizerische Lebensversicherungs- und Rentenanstalt, Niederlassung für Deutschland, verpflichtet sich, gegenüber der Swiss
Life Pensionsfonds AG und der Swiss Life Pensionskasse AG entstehende Fehlbeträge auszugleichen, die nicht durch den jeweils vorhandenen
Organisationsfonds oder andere Rücklagen gedeckt sind. Diese Verpflichtung gilt bei der Swiss Life Pensionsfonds AG für die ersten
fünf Geschäftsjahre und bei der Swiss Life Pensionskasse AG für die ersten sieben Geschäftsjahre.
Von der Möglichkeit des § 286 Abs. 3 Satz 1 Nr. 2 HGB wurde Gebrauch gemacht.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Erläuterungen zur Bilanz
82
Entwicklung der Aktivposten A, B I bis III im Geschäftsjahr 2004
Aktivposten Bilanzwerte Zugänge
Vorjahr
Tsd. EUR
Tsd. EUR
A. Immaterielle Vermögensgegenstände
Sonstige immaterielle Vermögensgegenstände 38.012 5.329
B. I. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten
einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 230.570 15.726
II.
Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen 77.394 37.070
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen – 100
3. Beteiligungen 108.786 17.691
4. Ausleihungen an Unternehmen,
mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 71.430 15.310
Summe B. II. 257.610 70.171
III.
Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Investmentanteile und andere
nicht festverzinsliche Wertpapiere 3.165.244 34.820
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere
festverzinsliche Wertpapiere 225.320 100.000
3. Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen 712.969 97.164
4. Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen 2.857.525 619.049
b) Schuldscheinforderungen und Darlehen 2.293.592 1.150.078
c) Darlehen und Vorauszahlungen auf Versicherungsscheine 83.345 44.459
d) Übrige Ausleihungen 40.903 –
5. Einlagen bei Kreditinstituten 19.000 17.200
Summe B. III. 9.397.898 2.062.770
Summe B. 9.886.078 2.148.667
Insgesamt 9.924.090 2.153.996

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Erläuterungen zur Bilanz
83
Umbuchungen Abgänge Zuschreibungen Abschreibungen Bilanzwerte
Geschäftsjahr
Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR Tsd. EUR
– 263 – 6.260 36.817
– 344 – 6.469 239.483
–1.303 4.155 – 2.100 106.906
– – – – 100
1.303 31.059 68 739 96.050
– – – 878 85.862
0 35.214 68 3.717 288.918
– 417.495 14.745 65.398 2.731.915
– – – – 325.320
– 47.209 – 41 762.883
– 445.423 – – 3.031.151
– 500.431 – – 2.943.239
– 40.412 – – 87.392
– – – – 40.903
– – – – 36.200
– 1.450.970 14.744 65.439 9.959.004
– 1.486.528 14.813 75.626 10.487.405
– 1.486.791 14.813 81.885 10.524.222

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Erläuterungen zur Bilanz
84
C. Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen
Bei den hier aufgeführten Kapitalanlagen handelt es sich um Kapitalanlagen, deren Wert durch die Entwicklung oder durch Überschüsse bei fondsgebundenen
Verträgen bestimmt wird. Darüber hinaus werden in dieser Position die Kapitalanlagen der Swiss Life Europa-Rente (aktienindexgebundene
Rentenversicherung) ausgewiesen.
2004
Der Anlagestock besteht aus: Anteile Stück Tsd. EUR
Swiss Life Europa-Rente (aktienindexgebundene Rentenversicherung) – 11.123
Übrige Fondsanteile
DWS FlexPension 2019 WKN AOCAS7 1.288 133
DWS Vermögensbildungsfonds WKN 847652 1.940 147
Fidelity Funds – European Growth Fund WKN 973270 458.492 3.697
Fidelity Funds – American Growth Fund WKN 907047 7.028 121
Fidelity Funds – European Smaller Cos. Fund WKN 974609 105.798 1.733
Fidelity Funds – International Fund WKN 973269 141.269 2.765
JP Morgan Fleming – Asia Equity Fund WKN 971335 39.907 830
JP Morgan Fleming – Pacific Equity WKN 971609 5.735 207
Invesco GT Bond Fund A WKN 972235 9.158 171
Invesco GT Continental European Fund WKN 986660 44.559 3.782
Invesco GT Technology A WKN 972459 28.847 212
MLIIF European Bond Fund WKN 973514 55.001 915
MLIIF US Equity Fund WKN 971038 42.003 453
Nordinternet WKN 978530 6.697 184
Sarasin Investmentfonds – OekoSar Portfolio WKN 973502 1.383 183
Swiss Life (IRL) Bond Global WKN 988227 568.447 982
Swiss Life (IRL) Equity Japan WKN 988229 2.899.149 749
Swiss Life (Lux) – Equity Europe WKN 988230 67.962 6.232
Templeton Growth WKN 941034 42.822 408
UBS (CH) Equity Fund – Germany WKN 970163 15.281 3.725
UBS (D) Key Selection Fund – Global Equities WKN 848821 21.899 1.889
UBS (Lux) Equity Fund – Biotech B WKN 986327 2.498 266
MMWI Amerak WKN 848886 33.911 1.630
Übrige Fonds 58.952 1.035
4.660.026 32.449
Gesamt 4.660.026 43.572
D. Forderungen
III.
Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft an:
2. Versicherungsvermittler
Diese Forderungen enthalten die Ansprüche aus der Rückbelastung von Provisionen für stornierte Versicherungsverträge.
E. Sonstige Vermögensgegenstände
III.
Andere Vermögensgegenstände
Hierbei handelt es sich um Vorauszahlungen von fällig werdenden Versicherungsleistungen.
F. Rechnungsabgrenzungsposten
2004 2003
III. Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten Tsd. EUR Tsd. EUR
In dieser Position ist das Agio (11.249 Tsd. EUR) aus Kapitalanlagen enthalten. 11.313 14.437

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Erläuterungen zur Bilanz
Passivseite
85
A. Eigenkapital
Der Jahresüberschuss des Geschäftsjahrs 2003 in Höhe von 15.250 Tsd. Euro (Vorjahr: 7.000 Tsd. Euro) wurde vollständig in die anderen Gewinnrücklagen
(14.807 Tsd. Euro) eingestellt. Die Erhöhung der festen Kaution von 443 Tsd. Euro wurde aus den anderen Gewinnrücklagen entnommen.
B. Versicherungstechnische Rückstellungen
I. Beitragsüberträge (netto)
2004 2003
Tsd. EUR
Tsd. EUR
Einzel-Kapitalversicherungen 73.124 76.632
Einzel-Rentenversicherungen 73.674 54.139
Kollektivversicherungen 24.225 26.662
174.023 157.433
II.
Deckungsrückstellung (netto)
Einzel-Kapitalversicherungen 4.587.231 4.528.935
Einzel-Rentenversicherungen 2.641.805 2.381.715
Kollektivversicherungen 1.787.202 1.641.053
9.016.238 8.551.703
III.
Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle (netto)
Einzel-Kapitalversicherungen 80.494 84.754
Einzel-Rentenversicherungen 3.348 3.477
Kollektivversicherungen 20.992 17.194
104.834 105.425
IV.
Rückstellung für erfolgsabhängige Beitragsrückerstattung (netto)
Stand Jahresanfang 613.079 643.603
Entnahme im Geschäftsjahr 179.243 148.528
Stand Jahresende vor Zuführung des Überschusses aus dem Geschäftsjahr 433.836 495.075
Zuführung aus dem Überschuss des Geschäftsjahrs 140.396 118.004
Stand Jahresende 574.232 613.079
Die zusätzliche Überschussbeteiligung durch Direktgutschrift in Höhe von 32 Mio. Euro (Vorjahr: 72 Mio. Euro) ist in der Entnahme des
Geschäftsjahrs nicht enthalten.
Im Endbestand per 31. Dezember 2004 sind für 2005 festgelegte Gewinnanteile in Höhe von 105 Mio. Euro zuzüglich Schlussdividenden,
die 2005 fällig werden (33 Mio. Euro), gebunden. Für fällige Renten mit flexibler oder gleich bleibender Überschussrente sind 35 Mio. Euro
(Rentenzuschlagsfonds) reserviert. Darüber hinaus sind für Schlussdividenden, die später als 2005 fällig werden, 286 Mio. Euro geschäftsplanmäßig
innerhalb der Rückstellung für Beitragsrückerstattung für künftige, noch nicht festgelegte Schlussüberschussanteile gebunden.
Insgesamt sind damit bereits 458 Mio. Euro (Vorjahr: 503 Mio. Euro) für die Gewinnbeteiligung der Versicherungsnehmer bestimmt.
V. Sonstige versicherungstechnische Rückstellungen (netto) 5.473 7.893

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Erläuterungen zur Bilanz
86
C. Versicherungstechnische Rückstellungen im Bereich der Lebensversicherung, soweit das Anlagerisiko von den Versicherungsnehmern
getragen wird
Deckungsrückstellung mit Risiko beim VN (netto)
2004 2003
Tsd. EUR
Tsd. EUR
Einzel-fondsgebundene Lebensversicherungen 42.265 23.375
D. Andere Rückstellungen
III.
Sonstige Rückstellungen
2004 2003
Tsd. EUR
Tsd. EUR
Provisionsrückstellung 17.469 5.043
Rückstellung für Altersteilzeit 5.966 5.906
Urlaubsrückstellung 3.839 2.246
Übrige 5.820 7.109
33.094 20.304
F. Andere Verbindlichkeiten
I. Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft gegenüber:
1. Versicherungsnehmern
Von diesen Verbindlichkeiten entfallen auf gutgeschriebene Überschussanteile 245.982 Tsd. Euro
(Vorjahr: 235.011 Tsd. Euro).
2. Versicherungsvermittlern
Dieser Posten enthält Provisionsverbindlichkeiten, die vor dem Bilanzstichtag fällig geworden sind,
aber erst nach dem Bilanzstichtag ausgezahlt werden konnten.
G. Rechnungsabgrenzungsposten
2004 2003
Tsd. EUR
Tsd. EUR
In dieser Position wird das Disagio aus Kapitalanlagen geführt. 6.021 3.003

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung
Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung
I. Versicherungstechnische Rechnung
87
1. Verdiente Beiträge für eigene Rechnung
2004 2003
Tsd. EUR
Tsd. EUR
a) Gebuchte Bruttobeiträge
Einzel-Kapitalversicherungen 500.995 499.271
Einzel-Rentenversicherungen 407.314 347.517
Kollektivversicherungen 246.544 225.496
1.154.853 1.072.284
Laufende Beiträge 906.956 852.510
Einmalbeiträge 247.897 219.774
3. Erträge aus Kapitalanlagen
d) Gewinne aus dem Abgang von Kapitalanlagen
Die Gewinne aus dem Abgang von Kapitalanlagen betreffen mit insgesamt 78.625 Tsd. Euro (Vorjahr: 31.714 Tsd. Euro) den
Wertpapierbereich, realisierte Gewinne auf Liegenschaften und Abgangserträge aus Spezialfonds.
7. Veränderung der übrigen versicherungstechnischen Nettorückstellungen
Deckungsrückstellung
aa) Bruttobetrag
In der Veränderung der Bruttodeckungsrückstellung sind Erhöhungsbeträge im Rahmen der Nachreservierung von Rentenversicherungen
und Kapitalversicherungen mit Rentenoption enthalten.
10. Aufwendungen für Kapitalanlagen
b) Die Abschreibungen auf Kapitalanlagen enthalten außerplanmäßige Abschreibungen nach § 253 Abs. 2 und 3 HGB von 70.845 Tsd. Euro
(Vorjahr: 152.936 Tsd. Euro). Davon entfallen auf Anteile an verbundenen Unternehmen und Beteiligungen 3.719 Tsd. Euro (Vorjahr:
4.278 Tsd. Euro), auf Wertpapiere 65.398 Tsd. Euro (Vorjahr: 136.058 Tsd. Euro), auf Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen
41 Tsd. Euro (Vorjahr: 650 Tsd. Euro) und auf Grundvermögen 1.687 Tsd. Euro (Vorjahr: 11.950 Tsd. Euro).
Rückversicherungssaldo
Der Saldo aus den verdienten Beiträgen der Rückversicherer und den Anteilen der Rückversicherer an den Bruttoaufwendungen für Versicherungsfälle,
an den Bruttoaufwendungen für den Versicherungsbetrieb und an der Veränderung der Bruttodeckungsrückstellung beträgt 14.261 Tsd. Euro (Vorjahr:
16.938 Tsd. Euro).

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung
88
II. Nicht versicherungstechnische Rechnung
1. Sonstige Erträge
2004 2003
Tsd. EUR
Tsd. EUR
Erträge aus erbrachten Dienstleistungen 3.895 3.393
Zinserträge 245 523
Verkaufserlöse Casino 279 396
Übrige Erträge 387 885
4.806 5.197
2. Sonstige Aufwendungen
Sonstige Abschreibungen 609 122
Sonstige Zinsen 7.627 5.614
Aufwendungen für erbrachte Dienstleistungen 3.807 3.427
Aufwendungen, die das Unternehmen als Ganzes betreffen 7.553 14.430
Übrige Aufwendungen 106 0
19.702 23.593
Für Beratungs- und Prüfungsleistungen wurde im Geschäftsjahr ein Aufwand in Höhe von 368 Tsd. Euro erfasst.
6. Jahresüberschuss
Der Jahresüberschuss in Höhe von 18.200 Tsd. Euro (Vorjahr: 15.250 Tsd. Euro) wird in der Bilanz unter der Position Passiva A III. ausgewiesen
und im Folgejahr den anderen Gewinnrücklagen zugeführt.
Provisionen und sonstige Bezüge der Versicherungsvertreter, Personalaufwendungen
2004 2003
Tsd. EUR
Tsd. EUR
1. Provisionen jeglicher Art der Versicherungsvertreter im Sinne
des § 92 HGB für das selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft 137.706 94.273
2. Sonstige Bezüge der Versicherungsvertreter im Sinne des § 92 HGB 7.480 7.489
3. Löhne und Gehälter 41.783 44.462
4. Soziale Abgaben und Aufwendungen für Unterstützung 6.848 7.041
5. Aufwendungen für Altersversorgung 5.785 4.533
6. Aufwendungen insgesamt 199.061 157.798
Im Jahresdurchschnitt waren beschäftigt (umgerechnet auf Vollzeitkräfte):
2004 2003
Personen
Personen
Innendienst 425 435
Außendienst 250 255
Hausmeister 3 4
Auszubildende 22 19
700 713

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung
Sonstige finanzielle Verpflichtungen
89
Die Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen betrugen
Ende 2004 3,4 Mio. Euro (Vorjahr: 5,4 Mio. Euro).
Die Verpflichtungen gegenüber der Seko Softwareentwicklung
in Kooperation GmbH, der SEPIS Softwareentwicklung,
Produkt- und Informationsservice GmbH, der
Swiss Life Pensionsfonds AG und der Swiss Life Pensionskasse
AG sind auf Seite 81 beschrieben. Daneben bestand
eine Kapitalanlageverpflichtung in Höhe von 86,4 Mio.
Euro (Vorjahr: 86,4 Mio. Euro), die sich im Bedarfsfalle aus
dem Engagement an der Protektor Lebensversicherung
AG ergeben kann.
Am Sicherungsfonds für Lebensversicherer wird Swiss Life
gemäß §§ 124 ff. VAG teilnehmen. Diesem Sicherungsfonds
werden über fünf Jahre Beiträge von 0,2 Promille
der Summe der versicherungstechnischen Nettorückstellungen
zugeführt. Der Sicherungsfonds kann zusätzlich
bis zu 1 Promille der Nettorückstellungen seiner Mitgliedsunternehmen
einfordern, wenn dies für die Erfüllung
seiner Aufgaben erforderlich ist.
Konzernübersicht
Die Swiss Life, Schweizerische Lebensversicherungs- und
Rentenanstalt, Niederlassung für Deutschland, wird in
den Einzelabschluss der Rentenanstalt/Swiss Life Aktiengesellschaft
mit Sitz in Zürich einbezogen und ist somit
auch im Konzernabschluss der Rentenanstalt/Swiss Life
enthalten. Dieser Konzernabschluss und -lagebericht hat
für uns befreiende Wirkung, so dass wir keinen eigenen
Konzernabschluss und -lagebericht erstellen. Der befreiende
Konzernabschluss und -lagebericht der Rentenanstalt/Swiss
Life wird zum Handelsregister des Amtsgerichts
München, Reg.-Nr. HRB 120565, eingereicht.
– Die Beitragseinnahmen nach IAS sind niedriger, da bei
den Prämien für Lebensversicherungsprodukte mit überwiegendem
Anlagecharakter (fondsgebundene Lebensversicherung)
nur die zur Deckung des Risikos und der
Kosten kalkulierten Teile als Beitragseinnahmen ausgewiesen
werden.
– Das Eigenkapital erhöht sich, da wesentliche Teile der
Kapitalanlagen zu Marktwerten bilanziert werden. Nach
dem HGB bilden die Anschaffungskosten die Obergrenze
der Bewertung. Durch die Konsolidierung der
Spezialfonds nach IAS werden die Umsätze im Bereich
Kapitalanlagen und somit die realisierten Gewinne und
Verluste deutlich höher, aber auch das Ergebnis volatiler.
– Die Deckungsrückstellungen sind höher, weil – im
Gegensatz zum HGB – keine Zillmerung stattfindet,
sondern eine Aktivierung der Abschlusskosten. Diese
aktivierten Abschlusskosten werden entsprechend der
Vertragslaufzeit in den Folgejahren abgeschrieben.
– Die Rückstellung für Beitragsrückerstattung wird höher
ausgewiesen, da sie teilweise auch die latenten Ansprüche
der Versicherungsnehmer auf die noch nicht realisierten
Gewinne aus dem Ansatz von Kapitalanlagen zu Marktwerten
enthält. Entsprechend verändern sich auch die
latenten Steuern.
– Pensionsrückstellungen nach IAS sind höher, da bei
ihrer Berechnung – anders als nach HGB – auch die erwarteten
Steigerungen der Löhne und Gehälter sowie
der Anwartschaften und der laufenden Renten berücksichtigt
werden müssen. Andererseits geht auch die
Fluktuationserwartung in die Berechnung ein.
Der Konzernabschluss der Rentenanstalt/Swiss Life wird
in Übereinstimmung mit den International Financial
Reporting Standards (IFRS) erstellt. Im Folgenden werden
die wichtigsten Auswirkungen zu den vom deutschen Recht
abweichenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
erläutert:

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
Überschussbeteiligung im Kalenderjahr 2005 – Übersicht
90 A. Einzelversicherung
I. Kapitalbildende Versicherungen S. 96
Tarife 2004
Tarife 2000 und 2001
Tarife 1998
Tarife 1994
Tarife 1987
Tarife 1968
Tarife 1959
Tarife 1952, vor 1952
Bestandsgruppe Kapitalversicherungen
Bestandsgruppe Kapitalversicherungen
Bestandsgruppe Kapitalversicherungen
Bestandsgruppe Kapitalversicherungen
Abrechnungsverband Kapitalversicherungen
Abrechnungsverband Kapitalversicherungen
Abrechnungsverband Kapitalversicherungen
Abrechnungsverband Kapitalversicherungen
II. Risikoversicherungen S. 103
Tarife 2004
Tarife 2000 und 2001
Tarife 1998
Tarife 1987
(abgeschlossen ab 1. Januar 1996)
Tarife 1987
(abgeschlossen bis 31. Dezember 1995)
Tarife 1968
Bestandsgruppe Risikoversicherungen
Bestandsgruppe Risikoversicherungen
Bestandsgruppe Risikoversicherungen
Bestandsgruppe Risikoversicherungen
Abrechnungsverband Kapitalversicherungen
Abrechnungsverband Kapitalversicherungen
III. Rentenversicherungen S. 105
Tarife 2005
Tarife 2004
Tarife 2001 – gemäß AltZertG
Tarife 2001
Tarife 2000
Tarife 1996
Tarife 1990
Tarife vor 1990
Bestandsgruppe Rentenversicherungen
Bestandsgruppe Rentenversicherungen
Bestandsgruppe Rentenversicherungen
Bestandsgruppe Rentenversicherungen
Bestandsgruppe Rentenversicherungen
Bestandsgruppe Rentenversicherungen
Abrechnungsverband Rentenversicherungen
Abrechnungsverband Rentenversicherungen

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
A. Einzelversicherung
91
IV. Fondsgebundene Rentenversicherung S. 118
Tarife 2005
Tarife 2004
Tarife 2000
Bestandsgruppe Lebensversicherungen, bei denen das Anlagerisiko vom Versicherungsnehmer
getragen wird
Bestandsgruppe Lebensversicherungen, bei denen das Anlagerisiko vom Versicherungsnehmer
getragen wird
Bestandsgruppe Lebensversicherungen, bei denen das Anlagerisiko vom Versicherungsnehmer
getragen wird
V. Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen S. 119
Zu fondsgebundener Rentenversicherung 2005
Zu fondsgebundener Rentenversicherung 2004
Zu fondsgebundener Rentenversicherung 2000
Tarife 2004
Tarife 2003
Tarife 2000 und 2001
Tarife 1998
Tarife 1993
(abgeschlossen ab 1. Januar 1996)
Tarife 1993
(abgeschlossen bis 31. Dezember 1995)
Tarife vor 1993
Bestandsgruppe der jeweiligen Hauptversicherung
Bestandsgruppe der jeweiligen Hauptversicherung
Bestandsgruppe der jeweiligen Hauptversicherung
Bestandsgruppe der jeweiligen Hauptversicherung
Bestandsgruppe der jeweiligen Hauptversicherung
Bestandsgruppe der jeweiligen Hauptversicherung
Bestandsgruppe der jeweiligen Hauptversicherung
Bestandsgruppe der jeweiligen Hauptversicherung
Abrechnungsverband Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen
Abrechnungsverband Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen
VI. Risiko-Zusatzversicherungen S. 122
Todesfall-Zusatzversicherungen
Laufende Zeitrenten
Bestandsgruppe bzw. Abrechnungsverband Kapitalversicherungen
Bestandsgruppe bzw. Abrechnungsverband Rentenversicherungen
VII. Unfall-Zusatzversicherungen und Zusatzversicherungen gegen Tod nach langer Krankheit S. 123
Bestandsgruppe bzw. Abrechnungsverband Kapitalversicherungen

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
92 B. Kollektivversicherung
I. Kapitalbildende Versicherungen S. 124
Tarife 2004
Tarife 2000
Tarife 1995
Tarife 1987, vor 1987
Bestandsgruppe Kapitalversicherungen
Bestandsgruppe Kapitalversicherungen
Bestandsgruppe Kapitalversicherungen
Abrechnungsverband bzw. Bestandsgruppe Kapitalversicherungen
II. Risikoversicherungen S. 126
Tarife 2004
Tarife 2000
Tarife 1987
(abgeschlossen ab 1. Januar 1996)
Tarife 1987
(abgeschlossen bis 31. Dezember 1995)
Tarife vor 1987
Bestandsgruppe Kapitalversicherungen
Bestandsgruppe Kapitalversicherungen
Bestandsgruppe Kapitalversicherungen
Abrechnungsverband Kapitalversicherungen
Abrechnungsverband Kapitalversicherungen
III. Rentenversicherungen S. 127
Tarife 2005
Tarife 2004
Tarife 2000
Tarife 1996
Tarife 1992, vor 1992
Bestandsgruppe Rentenversicherungen, selbstständige Berufsunfähigkeits-Versicherungen
Bestandsgruppe Rentenversicherungen, selbstständige Berufsunfähigkeits-Versicherungen
Bestandsgruppe Rentenversicherungen, selbstständige Berufsunfähigkeits-Versicherungen
Bestandsgruppe Rentenversicherungen, selbstständige Berufsunfähigkeits-Versicherungen
Abrechnungsverband Rentenversicherungen bzw.
Bestandsgruppe Rentenversicherungen, selbstständige Berufsunfähigkeits-Versicherungen
IV. Erlebensfallversicherung mit planmäßiger Verrentung und Kapitalabfindungsoption S. 131
Tarife 2005
Tarife 2004
Tarife 2003
Bestandsgruppe Rentenversicherungen, selbstständige Berufsunfähigkeits-Versicherungen
Bestandsgruppe Rentenversicherungen, selbstständige Berufsunfähigkeits-Versicherungen
Bestandsgruppe Rentenversicherungen, selbstständige Berufsunfähigkeits-Versicherungen
V. Selbstständige Berufsunfähigkeits-Versicherungen S. 132
Tarife 2004
Tarife vor 2004
Bestandsgruppe Rentenversicherungen, selbstständige Berufsunfähigkeits-Versicherungen
Abrechnungsverband Kapitalversicherung bzw.
Bestandsgruppe Rentenversicherungen, selbstständige Berufsunfähigkeits-Versicherungen

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
B. Kollektivversicherung
93
VI. Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen S. 133
Tarife 2004
Tarife 2002
Tarife vor 2002
(abgeschlossen ab 1. Januar 1996)
Tarife vor 2002
(abgeschlossen bis 31. Dezember 1995)
Bestandsgruppe der jeweiligen Hauptversicherung
Bestandsgruppe der jeweiligen Hauptversicherung
Bestandsgruppe der jeweiligen Hauptversicherung
Abrechnungsverband Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen
VII. Risiko-Zusatzversicherungen S. 134
Zur Kapitalversicherung
Laufende Zeitrenten
Bestandsgruppe bzw. Abrechnungsverband Kapitalversicherungen
Abrechnungsverband Rentenversicherungen bzw.
Bestandsgruppe Rentenversicherungen, selbstständige Berufsunfähigkeits-Versicherungen
VIII. Unfall-Zusatzversicherungen S. 135
Bestandsgruppe bzw. Abrechnungsverband Kapitalversicherungen
IX. Partner- und Waisenrenten-Zusatzversicherungen S. 136
Tarife 2005
Tarife 2004
Tarife 2000
Tarife 1996
Tarife 1992, vor 1992
Bestandsgruppe Rentenversicherungen, selbstständige Berufsunfähigkeits-Versicherungen
Bestandsgruppe Rentenversicherungen, selbstständige Berufsunfähigkeits-Versicherungen
Bestandsgruppe Rentenversicherungen, selbstständige Berufsunfähigkeits-Versicherungen
Abrechnungsverband Rentenversicherungen bzw.
Bestandsgruppe Rentenversicherungen, selbstständige Berufsunfähigkeits-Versicherungen
Abrechnungsverband Rentenversicherungen

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
94 C. Restschuldversicherung
Todesfallversicherung und Arbeitsunfähigkeits-Zusatzversicherungen S. 137
Tarife 2005
Tarife 2004
Tarife 2000
Tarife 1997
Tarife 1987
Bestandsgruppe Restschuldversicherung
Bestandsgruppe Restschuldversicherung
Bestandsgruppe Restschuldversicherung
Bestandsgruppe Restschuldversicherung
Bestandsgruppe Restschuldversicherung
D. Konsortialgeschäft
I. Kapitalbildende Versicherungen S. 138
Tarife 2004
Tarife 2001
Bestandsgruppe Kapitalversicherungen
Bestandsgruppe Kapitalversicherungen
II. Rentenversicherungen S. 140
Tarife 2005
Tarife 2004
Tarife 2001
Bestandsgruppe Rentenversicherungen
Bestandsgruppe Rentenversicherungen
Bestandsgruppe Rentenversicherungen
E. Verzinsung der Guthaben S. 142

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
Überschussbeteiligung im Kalenderjahr 2005
95
Die Höhe der Überschussanteilsätze wird vom Hauptbevollmächtigten
auf Vorschlag des verantwortlichen Aktuars
festgelegt. Maßgebliche aufsichtsrechtliche Bestimmungen
werden dabei beachtet. Auf den nachfolgenden
Seiten informieren wir über die Überschussbeteiligung im
Kalenderjahr 2005 nach einzelnen Versicherungsarten.
Für 2005 erhalten kapitalbildende Versicherungen und
Rentenversicherungen des Altbestands (Tarife vor 1994)
eine Direktgutschrift in Höhe von (4,0 –i) % ihres maßgebenden
Guthabens; dabei ist i der jeweilige Rechnungszins.
Versicherungen des Neubestands erhalten keine
Direktgutschrift.
Die Direktgutschrift wird wie die laufende Überschussbeteiligung,
bestehend aus den Komponenten Grund-,
Risiko- und Zinsüberschussanteil, fällig und in gleicher
Weise verwendet.
Die Direktgutschrift wird auf die laufenden Überschussanteile
des jeweiligen Jahrs angerechnet und ist durch die
laufenden Überschussanteile begrenzt.
Für die Gewährung von Schlussüberschussanteilen gelten
folgende Regelungen:
Schlussüberschussanteile sind für die Versicherungen festgelegt,
deren Ablauf bzw. Rentenbeginn in das Kalenderjahr
2005 fällt.
Sämtliche in den Einzeltabellen genannten Sätze für den
Schlussüberschussanteil dienen lediglich als Rechengröße
zur Ermittlung von zukünftigen Leistungen aus Schlussüberschuss.
Maßgeblich für den jeweiligen Satz ist das
Kalenderjahr, in dem das jeweilige Versicherungsjahr beginnt.
Für Verträge, deren Ablauf bzw. Rentenbeginn in
2005 liegt, kommen die Sätze aus den Geschäftsberichten
der vergangenen Jahre zur Anwendung. Für Verträge, deren
Ablauf bzw. Rentenbeginn nach 2005 liegt, dienen die
in diesem und in früheren Geschäftsberichten genannten
Sätze lediglich zur Ermittlung von rechnerischen Anwartschaften,
die später auch wieder reduziert werden können.
Bei Versicherungen, die in 2005 durch Tod oder Rückkauf
vorzeitig beendet werden, wird der Schlussüberschussanteil
in reduzierter Höhe gezahlt.
Für die Gewährung von Schlusszahlungen gelten folgende
Regelungen:
Schlusszahlungen sind für die Versicherungen festgelegt,
deren Ablauf bzw. Rentenbeginn in das Kalenderjahr
2005 fällt.
Bei Versicherungen, die in 2005 durch Tod vorzeitig beendet
werden, wird die Schlusszahlung in voller Höhe gezahlt.
Bei Versicherungen, die in 2005 durch Rückkauf vorzeitig
beendet werden, wird die Schlusszahlung in reduzierter
Höhe gezahlt.
Soweit nichts anderes angegeben wird, erfolgt die Zuteilung
aller Überschussanteile zu Beginn des Versicherungsjahrs:
– in der Einzelversicherung erstmals zu Beginn des ersten
Versicherungsjahrs,
– in der Kollektivversicherung erstmals zu Beginn des
zweiten Versicherungsjahrs, letztmals bei Beendigung
der Versicherung.
Für den Schlussüberschuss gilt eine besondere Regelung.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
96
A. Einzelversicherung
I. Kapitalbildende Versicherungen
Tarife 2004
Grundüberschussanteil Risikoüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil
in ‰ der Beitragssumme in % des Risikobeitrags in % des maßgebenden Deckungs- in % des maßgebenden
abhängig von Beitragszahlungs- kapitals Guthabens
dauer m (in Jahren) 1
abhängig von der
Versicherungsdauer n
(in Jahren) 1
beitragspflichtig: beitragspflichtig: beitragspflichtig:
bis m = 5 1,2 ‰ Männer: 32 % 1,45 % ab Beginn des bis n = 12 1,07 %
m = 12 bis m = 30 0,7 ‰ Frauen: 27 % 3. Versicherungsjahrs ab n = 40 0,58 %
m = 40 bis m = 50 0,6 ‰ verbundene
ab m = 60 0,4 ‰ Leben: 30 %
beitragsfrei oder beitragsfrei: beitragsfrei oder
Einmalbeitrag: – 1,45 % ab Beginn des Verträge in der
2. Versicherungsjahrs Renditephase: 0,25 %
Einmalbeitrag:
Einmalbeitrag:
1,05 % ab Beginn des bis n = 5 0,00 %
2. Versicherungsjahrs ab n = 20 0,60 %
Bonusversicherungen: 0,5 ‰ zusätzlich bei Überschuss- zusätzlicher Zinsüberschuss- zuzüglich in % des
verwendung Erlebensfallbonus: anteil bei Ablauf: Schlussgewinnkontostands
des Vorjahrs
Männer: 68 % beitragspflichtig: beitragspflichtig:
Frauen: 73 % 1,45 % 2 bis n = 12 5,27 %
ab n = 40 4,78 %
jeweils des rechnungsmäßigen beitragsfrei: beitragsfrei oder
Risikobeitrags für die Summe, 1,45 % 2 Verträge in der
um die sich das riskierte Kapital Renditephase: 4,45 %
aufgrund des Erlebensfallbonus
verringert Einmalbeitrag: Einmalbeitrag:
1,05 % 2 bis n = 5 3,80 %
ab n = 20 4,40 %
1 Für andere Dauern ergeben sich die Zwischenwerte durch lineare Interpolation. Die Bezugsgröße für den Grundüberschussanteil bei Bonusversicherungen
ist die Bonussumme.
2 Für Verträge, die im Dezember ablaufen. Für Verträge, die in den Monaten Januar bis November ablaufen, gilt der Satz des letzten Jahrs.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
A. Einzelversicherung
97
I. Kapitalbildende Versicherungen
Tarife 2000 und 2001
Grundüberschussanteil Risikoüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil
in ‰ der Beitragssumme in % des Risikobeitrags in % des maßgebenden Deckungsabhängig
von Beitragszahlungs-
kapitals
dauer m (in Jahren) 1
abgeschlossen bis
31. Dezember 2002 2 in ‰
der Versicherungssumme
beitragspflichtig: beitragspflichtig: beitragspflichtig: 3,5 ‰
bis m = 5 1,2 ‰ 30 % 0,95 % ab Beginn des
m = 12 bis m = 30 0,7 ‰ 3. Versicherungsjahrs
m=40 bis m=50 0,6‰ beitragsfrei oder
ab m = 60 0,4 ‰ Einmalbeitrag: –
beitragsfrei oder beitragsfrei oder Bei abgekürzter Beitrags-
Einmalbeitrag: – Einmalbeitrag: zahlungsdauer werden die
0,95 % ab Beginn des Werte um den Faktor
2. Versicherungsjahrs (2,5–1,5 * m/n) erhöht.
Bonusversicherungen: 0,5 ‰ zusätzlich bei Überschuss- zusätzlicher Zinsüberschuss- (n = Versicherungsdauer,
verwendung Erlebensfallbonus: anteil bei Ablauf: m = Beitragszahlungsdauer)
70 % des rechnungsmäßigen 0,95 % 3
Risikobeitrags für die Summe, abgeschlossen ab 1. Januar 2003
um die sich das riskierte
in % des maßgebenden
Kapital aufgrund des
Guthabens abhängig von
Erlebensfallbonus verringert
der Versicherungsdauer n
(in Jahren) 1
beitragspflichtig:
bis n = 12 0,91 %
ab n = 40 0,35 %
beitragsfrei oder
Verträge in der
Renditephase: 0,15 %
Einmalbeitrag: –
zuzüglich in % des Schlussgewinnkontostands
des Vorjahrs
abhängig von der Versicherungsdauer
n (in Jahren) 1
beitragspflichtig:
bis n = 12 5,11 %
ab n = 40 4,55 %
beitragsfrei oder
Verträge in der
Renditephase: 4,35 %
Einmalbeitrag: –
1 Für andere Dauern ergeben sich die Zwischenwerte durch lineare Interpolation. Die Bezugsgröße für den Grundüberschussanteil bei Bonusversicherungen
ist die Bonussumme.
2 Bei Tarif 930 reduzieren sich die Schlussüberschussanteile auf 70 % der aufgeführten Werte.
3 Für Verträge, die im Dezember ablaufen. Für Verträge, die in den Monaten Januar bis November ablaufen, gilt der Satz des letzten Jahrs.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
98
A. Einzelversicherung
I. Kapitalbildende Versicherungen
Tarife 1998
Grundüberschussanteil Risikoüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil 1
in ‰ der Beitragssumme in % des Risikobeitrags in % des maßgebenden Deckungs- in ‰ der Versicherungsabhängig
von Beitragszahlungs- kapitals summe
dauer m (in Jahren) 2
abhängig von Beitragszahlungsdauer
m
(in Jahren) 2
beitragspflichtig: beitragspflichtig: beitragspflichtig:
bis m = 5 1,2 ‰ 30 % 0,20 % ab Beginn des bis m = 12 3,4 ‰
m = 12 bis m = 30 0,7 ‰ 3. Versicherungsjahrs ab m = 40 2,0 ‰
m=40 bis m=50 0,6‰
ab m = 60 0,4 ‰
beitragsfrei oder beitragsfrei oder beitragsfrei oder
Einmalbeitrag: – Einmalbeitrag: Einmalbeitrag: –
0,20 % ab Beginn des
2. Versicherungsjahrs
Bonusversicherungen: 0,5 ‰ zusätzlich bei Überschuss- zusätzlicher Zinsüberschuss- Bei abgekürzter Beitragsverwendung
Erlebensfallbonus: anteil bei Ablauf: zahlungsdauer werden die
70 % des rechnungsmäßigen 0,20 % 3 Werte um den Faktor
Risikobeitrags für die Summe,
(2,5–1,5 * m/n) erhöht
um die sich das riskierte
(n = Versicherungsdauer,
Kapital aufgrund des
m = Beitragszahlungsdauer).
Erlebensfallbonus verringert
1 Bei Tarif 930 reduzieren sich die Schlussüberschussanteile auf 70 % der aufgeführten Werte.
2 Für andere Dauern ergeben sich die Zwischenwerte durch lineare Interpolation. Die Bezugsgröße für den Grundüberschussanteil bei Bonusversicherungen
ist die Bonussumme.
3 Für Verträge, die im Dezember ablaufen. Für Verträge, die in den Monaten Januar bis November ablaufen, gilt der Satz des letzten Jahrs.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
A. Einzelversicherung
99
I. Kapitalbildende Versicherungen
Tarife 1994
Grundüberschussanteil Risikoüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil 1
in ‰ der Versicherungssumme 2 in % des Risikobeitrags in % des maßgebenden Deckungs- in ‰ der Versicherungsabhängig
von Beitragszahlungs- kapitals summe 2
dauer m (in Jahren) 3
abhängig von Beitragszahlungsdauer
m
(in Jahren) 3
beitragspflichtig: beitragspflichtig: beitragspflichtig:
bis m = 5 1,0 ‰ 30 % 0,20 % ab Beginn des bis m = 12 3,4 ‰
m = 12 bis m = 30 0,5 ‰ 3. Versicherungsjahrs ab m = 40 2,0 ‰
m=40 bis m=50 0,4‰
ab m = 60 0,2 ‰
beitragsfrei oder beitragsfrei oder beitragsfrei oder
Einmalbeitrag: – Einmalbeitrag: Einmalbeitrag: –
0,20 % ab Beginn des
2. Versicherungsjahrs
Bonusversicherungen: 0,5 ‰ zusätzlich bei Überschuss- zusätzlicher Zinsüberschuss- Bei abgekürzter Beitragsverwendung
Erlebensfallbonus: anteil bei Ablauf: zahlungsdauer werden die
70 % des rechnungsmäßigen 0,20 % 4 Werte um den Faktor
Risikobeitrags für die Summe,
(2,5–1,5 * m/n) erhöht
um die sich das riskierte
(n = Versicherungsdauer,
Kapital aufgrund des
m = Beitragszahlungsdauer).
Erlebensfallbonus verringert
1 Bei Tarif 930 reduzieren sich die Schlussüberschussanteile auf 70 % der aufgeführten Werte.
2 Bei Versicherungen nach Tarifen mit Teilauszahlung bezieht sich der Grundüberschussanteil auf die anfängliche Todesfallsumme und der Schlussüberschussanteil
auf 70 % der anfänglichen Todesfallsumme. Die Bezugsgröße für den Grundüberschussanteil bei Bonusversicherungen ist die
Bonussumme.
3 Für andere Dauern ergeben sich die Zwischenwerte durch lineare Interpolation.
4 Für Verträge, die im Dezember ablaufen. Für Verträge, die in den Monaten Januar bis November ablaufen, gilt der Satz des letzten Jahrs.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
100
A. Einzelversicherung
I. Kapitalbildende Versicherungen
Tarife 1987
Grundüberschussanteil Risikoüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil 1
in ‰ der Versicherungssumme 2 in % des Risikobeitrags in % des maßgebenden Deckungs- in ‰ der Versicherungsabhängig
von Beitragszahlungs- kapitals summe 2
dauer m (in Jahren) 3
beitragspflichtig: beitragspflichtig: beitragspflichtig:
bis m = 5 3,00 ‰ 40 % 0,70 % ab Beginn des 3,3 ‰
m = 12 1,20 ‰ 3. Versicherungsjahrs
m = 22 0,70 ‰
ab m = 32 0,25 ‰
beitragsfrei oder beitragsfrei oder beitragsfrei oder
Einmalbeitrag: – Einmalbeitrag: Einmalbeitrag: –
0,70 % ab Beginn des
2. Versicherungsjahrs
Bonusversicherungen: 0,5 ‰ zusätzlicher Zinsüberschuss- Bei abgekürzter Beitragsanteil
bei Ablauf für
zahlungsdauer werden die
Einmalbeitragsversicherungen:
Werte um den Faktor
0,70 % 4 (2,5–1,5 * m/n) erhöht
(n = Versicherungsdauer,
m = Beitragszahlungsdauer).
1 Bei Tarif 930 reduzieren sich die Schlussüberschussanteile auf 70 % der aufgeführten Werte.
2 Bei Versicherungen nach Tarifen mit Teilauszahlung bezieht sich der Grundüberschussanteil auf die anfängliche Todesfallsumme und der Schlussüberschussanteil
auf 70 % der anfänglichen Todesfallsumme. Die Bezugsgröße für den Grundüberschussanteil bei Bonusversicherungen ist die
Bonussumme.
3 Für andere Dauern ergeben sich die Zwischenwerte durch lineare Interpolation.
4 Für Verträge, die im Dezember ablaufen. Für Verträge, die in den Monaten Januar bis November ablaufen, gilt der Satz des letzten Jahrs.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
A. Einzelversicherung
101
I. Kapitalbildende Versicherungen
Tarife 1968
Risikoüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil 1
in % des Risikobeitrags in % des maßgebenden Deckungskapitals in ‰ der Versicherungssumme 2
beitragspflichtig:
beitragspflichtig:
65 % für Frauen 1,2 % ab Beginn des 3. Versicherungsjahrs 3,3 ‰
40 % für Männer
beitragsfrei oder
beitragsfrei oder
Einmalbeitrag:
Einmalbeitrag:
1,2 % ab Beginn des 2. Versicherungsjahrs 3,3 ‰
1 Bei Tarif 430 reduzieren sich die Schlussüberschussanteile auf 70 % der aufgeführten Werte. Nach Ablauf der Beitragszahlungsdauer wird kein
Schlussüberschuss mehr gewährt.
2 Bei Versicherungen nach Tarifen mit Teilauszahlung bezieht sich der Schlussüberschussanteil auf 70 % der anfänglichen Todesfallsumme.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
102
A. Einzelversicherung
I. Kapitalbildende Versicherungen
Tarife 1959
Grundüberschussanteil Risikoüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil 1
in ‰ der Versicherungssumme 2 in % des Risikobeitrags in % des maßgebenden Deckungs- in ‰ der Versicherungsabhängig
von Beitragszahlungs- kapitals summe 2,3
dauer m (in Jahren) 4
beitragspflichtig: beitragspflichtig: beitragspflichtig:
bis m = 5 3,00 ‰ 70 % für Frauen 1,2 % ab Beginn des 3,3 ‰
m = 12 1,20 ‰ 45 % für Männer 3. Versicherungsjahrs
m = 22 0,70 ‰
ab m = 32 0,25 ‰
beitragsfrei oder beitragsfrei oder beitragsfrei oder
Einmalbeitrag: – Einmalbeitrag: Einmalbeitrag: 3,3 ‰
1,2 % ab Beginn des
2. Versicherungsjahrs
Tarife 1952
Beitragsermäßigung Summenzuwachs Schlussüberschussanteil
in ‰ der Versicherungssumme in ‰ der überschussberechtigten in ‰ der Versicherungssumme
Beitragssumme
25 ‰ beitragspflichtig: 41 ‰ beitragspflichtig: 28,5 ‰
beitragsfrei: – beitragsfrei: 10,0 ‰
Tarife vor 1952
Bonus
in ‰ der Versicherungssumme
Schlussüberschussanteil
in ‰ der Versicherungssumme
30 ‰ beitragspflichtig: –
beitragsfrei: 10,0 ‰
1 Bei Tarif 230 reduzieren sich die Schlussüberschussanteile auf 70 % der aufgeführten Werte. Nach Ablauf der Beitragszahlungsdauer wird kein
Schlussüberschuss mehr gewährt.
2 Bei Versicherungen nach Tarifen mit Teilauszahlung bezieht sich der Grundüberschussanteil auf die anfängliche Todesfallsumme und der Schlussüberschussanteil
auf 70 % der anfänglichen Todesfallsumme.
3 Bei Tarif 200 ist die Bezugsgröße die Erlebensfallsumme und die Schlussüberschussanteile reduzieren sich auf 50 % der aufgeführten Werte.
4 Für andere Dauern ergeben sich die Zwischenwerte durch lineare Interpolation.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
A. Einzelversicherung
103
II. Risikoversicherungen
Tarife 2004, 2001 und Tarife 2000
Todesfallbonus
in % der Versicherungssumme 1
oder
Beitragsverrechnung
in % des Beitrags
Männer: 70 % Männer: 40 %
Frauen: 55 % Frauen: 35 %
Tarife 1998
Todesfallbonus
in % der Versicherungssumme 1
oder
Beitragsverrechnung
in % des Beitrags
Männer: 55 % Männer: 35 %
Frauen: 45 % Frauen: 30 %
Tarife 1987 abgeschlossen ab 1. Juli 1997
Todesfallbonus
in % der Versicherungssumme 1
oder
Beitragsverrechnung
in % des Beitrags
Risikoanfangsversicherung: – Risikoanfangsversicherung: 70 %
sonst: 150 % sonst: 60 %
Tarife 1987 abgeschlossen bis 30. Juni 1997
Todesfallbonus
in % der Versicherungssumme 1
oder
Beitragsverrechnung
in % des Beitrags
Risikoanfangsversicherung: – Risikoanfangsversicherung: 70 %
sonst: 70 % sonst: 40 %
1 Bei Risikoversicherungen mit linear fallender Versicherungssumme bemisst sich der Todesfallbonus nach der jeweiligen Versicherungssumme.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
104
A. Einzelversicherung
II. Risikoversicherungen
Tarife 1968 abgeschlossen ab 1. Januar 1981
Todesfallbonus
Beitragsverrechnung
Todesfallbonus
in % der Versicherungssumme 1 oder
in % des Beitrags in % der Versicherungssumme 1
abhängig von Versicherungsdauer n
100 % abgeschlossen abgeschlossen
zusätzlich bis 31. Dezember1985: 35 % bis 31. Dezember1985: 30%
für Frauen: Minimum (20 %; n %)
zusätzlich
für Frauen: Minimum (20 %; n %)
abgeschlossen
abgeschlossen
ab 1. Januar1986: – ab 1. Januar1986: –
Tarife 1968 abgeschlossen bis 31. Dezember 1980
Todesfallbonus Bonus Schlussüberschussanteil
(Zusatzsumme bei Ablauf bzw.Tod)
in % der Versicherungssumme 2 in ‰ der Bonusmesszahl 3 in % der überschussberechtigten
abhängig von abhängig von Beitragssumme
Versicherungsdauer n begonnenen Versicherungsjahren t 4
Versicherungen mit gleich bleibender Versicherungen mit gleich bleibender Versicherungen mit gleich bleibender
Versicherungssumme: – Versicherungssumme: Versicherungssumme: 20 %
t= 3 bis t= 8 17‰
zusätzlich für Frauen: t= 9 bis t=14 20‰ zuzüglich für Versicherungsjahre mit
Minimum (20 %; n %) t = 15 bis t = 20 23 ‰ Beginn:
t = 21 bis t = 26 26 ‰ 1977 und später 7 ‰
ab t = 27 29 ‰ 1976 und früher 4 ‰
aus erreichtem Bonus
Versicherungen mit linear fallender
Versicherungen mit linear fallender
Versicherungssumme: 20 % Versicherungssumme: 25 % 5
zusätzlich für Frauen:
Minimum (10 %; 0,5*n%)
Zuteilung erstmals ab Beginn des
3.Versicherungsjahrs
1 Bei Risikoversicherungen mit linear fallender Versicherungssumme bemisst sich der Todesfallbonus nach der jeweiligen Versicherungssumme.
2 Bei Versicherungen mit linear fallender Versicherungssumme ist die Versicherungssumme gleich der Anfangsversicherungssumme.
3 Für beitragspflichtige Versicherungen ist die Bonusmesszahl gleich der Summe aus Beitragssumme und erreichtem Bonus, für beitragsfreie
Versicherungen ist die Bonusmesszahl gleich der Versicherungssumme.
4 Angefangene Versicherungsjahre zählen anteilig entsprechend den bis zum Eintritt des Versicherungsfalls fälligen Beitragsraten.
5 Wird nur bei Ablauf einer Versicherung mit mindestens fünfjähriger Versicherungsdauer fällig.

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A. Einzelversicherung
105
III. Rentenversicherungen
Tarife 2005 aufgeschobene Renten während der Aufschubzeit – Versicherungen gegen laufende Beitragszahlung
Grundüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil
in ‰ der Beitragssumme in % des maßgebenden Deckungskapitals in % des maßgebenden Guthabens
abhängig von Beitragszahlungsdauer m
abhängig von der Aufschubdauer n
(in Jahren) 1 (in Jahren) 1
beitragspflichtig: beitragspflichtig: Tarif 810 und 841:
bis m = 5 0,9 ‰ 1,45 % ab Beginn des 3. Versicherungsjahrs beitragspflichtig:
m = 12 bis m = 30 0,4 ‰ bis n = 12 1,07 %
m = 40 bis m = 50 0,3 ‰ ab n = 40 0,58 %
ab m = 60 0,1 ‰ beitragsfrei oder
Verträge in der
Abrufphase 0,25 %
beitragsfrei: – beitragsfrei: Tarif 800 und 870:
1,45 % ab Beginn des 2. Versicherungsjahrs beitragspflichtig:
bis n = 12 1,17 %
ab n = 40 0,68 %
beitragsfrei oder
Verträge in der
Abrufphase 0,25 %
Bonusversicherungen: 0,5 ‰ zusätzlicher Zinsüberschussanteil Tarif 890 und 879: –
am Ende der Aufschubzeit
zuzüglich in % des Schlussgewinnkontostands
1,45 % 2 des Vorjahrs
Tarif 810 und 841:
beitragspflichtig:
bis n = 12 5,27 %
ab n = 40 4,78 %
beitragsfrei oder
Verträge in der
Abrufphase 4,45 %
Tarif 800 und 870:
beitragspflichtig:
bis n = 12 5,37 %
ab n = 40 4,88 %
beitragsfrei oder
Verträge in der
Abrufphase 4,45 %
Tarif 890 und 879: –
1 Für andere Dauern ergeben sich die Zwischenwerte durch lineare Interpolation. Die Bezugsgröße für den Grundüberschussanteil bei Bonusversicherungen
ist die Summe der erfolgten Zuteilungen.
2 Für Verträge, die im Dezember ablaufen. Für Verträge, die in den Monaten Januar bis November ablaufen, gilt der Satz des letzten Jahrs.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
106
A. Einzelversicherung
III. Rentenversicherungen
Tarife 2005 aufgeschobene Renten während der Aufschubzeit – Versicherungen gegen Einmalbeitrag
Zinsüberschussanteil
in % des maßgebenden Deckungskapitals
Schlussüberschussanteil
in % des maßgebenden Guthabens
abhängig von Aufschubdauer n (in Jahren) 1
1,05 % ab Beginn des 2. Versicherungsjahrs bis n = 5 0,00 %
ab n = 20 0,60 %
zusätzlicher Zinsüberschussanteil am Ende der Aufschubzeit
zuzüglich in % des Schlussgewinnkontostands des Vorjahrs
1,05 % 2 bis n = 5 3,80 %
ab n = 20 4,40 %
1 Für andere Dauern ergeben sich die Zwischenwerte durch lineare Interpolation. Die Bezugsgröße für den Grundüberschussanteil bei Bonusversicherungen
ist die Summe der erfolgten Zuteilungen.
2 Für Verträge, die im Dezember ablaufen. Für Verträge, die in den Monaten Januar bis November ablaufen, gilt der Satz des letzten Jahrs.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
A. Einzelversicherung
107
III. Rentenversicherungen
Tarife 2005 laufende Renten
jährlich steigende bzw. fallende flexible Überschussrente teildynamische Überschussrente
Überschussrente
lebenslängliche Altersrente lebenslängliche Altersrente lebenslängliche Altersrente
in % des maßgebenden Deckungskapitals in % der garantierten Rente in % der garantierten Rente
Zuteilung erstmals ab Beginn abhängig vom Rentenbeginnalter X 1 abhängig vom Rentenbeginnalter X 1
des 2. Versicherungsjahrs 1,60 % und Tarif und Tarif
Tarife 600/650 Tarif 610 Tarife 600/650 Tarif 610
X 50 23,0 % 23,0 % Sockel: X 50 22,0 % 22,0 %
51 X 55 22,0 % 22,0 % 51 X 55 21,0 % 21,0 %
56 X 60 20,5 % 21,0 % 56 X 60 19,5 % 20,0 %
61 X 65 19,0 % 21,0 % 61 X 65 18,0 % 20,0 %
66 X 70 16,0 % 21,0 % 66 X 70 15,5 % 20,0 %
71 X 75 13,5 % 19,0 % 71 X 75 13,0 % 18,0 %
76 X 80 10,5 % 15,5 % 76 X 80 10,0 % 15,0 %
X 81 8,5 % 12,5 % X 81 8,0 % 12,0 %
Steigerung 2 : 0,50 % 0,50 %
temporäre Leibrente (Tarif 620) temporäre Leibrente (Tarif 620)
in % des maßgebenden Deckungskapitals in % des überschussberechtigten Rentenwerts 3
Zuteilung erstmals ab Beginn Sockel: 0,50 %
des 2. Versicherungsjahrs 1,45 % Steigerung 2 : 0,50 %
1 Bei Tarif 650 ist der Überschuss-Satz von einem gemittelten Eintrittsalter der beiden versicherten Personen abhängig.
2 Bemessungsgrundlage für die Steigerung ist die Gesamtrente des Vorjahrs.
3 Der Rentenwert ist bei sofort beginnenden Renten der Einmalbeitrag.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
108
A. Einzelversicherung
III. Rentenversicherungen
Tarife 2004 aufgeschobene Renten während der Aufschubzeit – Versicherungen gegen laufende Beitragszahlung
Grundüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil
in ‰ der Beitragssumme in % des maßgebenden Deckungskapitals in % des maßgebenden Guthabens
abhängig von Beitragszahlungsdauer m
abhängig von der Aufschubdauer n
(in Jahren) 1 (in Jahren) 1
beitragspflichtig: beitragspflichtig: beitragspflichtig:
bis m = 5 0,9 ‰ 1,45 % ab Beginn des 3. Versicherungsjahrs bis n = 12 1,07 %
m = 12 bis m = 30 0,4 ‰ ab n = 40 0,58 %
m = 40 bis m = 50 0,3 ‰
ab m = 60 0,1 ‰ beitragsfrei oder
Verträge in der
Abrufphase 0,25 %
beitragsfrei: – beitragsfrei: zuzüglich in % des Schlussgewinnkontostands
1,45 % ab Beginn des 2. Versicherungsjahrs des Vorjahrs
Bonusversicherungen: 0,5 ‰ zusätzlicher Zinsüberschussanteil beitragspflichtig:
am Ende der Aufschubzeit bis n = 12 5,27 %
1,45 % 2 ab n = 40 4,78 %
beitragsfrei oder
Verträge in der
Abrufphase 4,45 %
Tarife 2004 aufgeschobene Renten während der Aufschubzeit – Versicherungen gegen Einmalbeitrag
Zinsüberschussanteil
in % des maßgebenden Deckungskapitals
Schlussüberschussanteil
in % des maßgebenden Guthabens
abhängig von Aufschubdauer n (in Jahren) 1
1,05 % ab Beginn des 2. Versicherungsjahrs bis n = 5 0,00 %
ab n = 20 0,60 %
zusätzlicher Zinsüberschussanteil am Ende der Aufschubzeit
zuzüglich in % des Schlussgewinnkontostands des Vorjahrs
1,05 % 2 bis n = 5 3,80 %
ab n = 20 4,40 %
1 Für andere Dauern ergeben sich die Zwischenwerte durch lineare Interpolation. Die Bezugsgröße für den Grundüberschussanteil bei Bonusversicherungen
ist die Summe der erfolgten Zuteilungen.
2 Für Verträge, die im Dezember ablaufen. Für Verträge, die in den Monaten Januar bis November ablaufen, gilt der Satz des letzten Jahrs.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
A. Einzelversicherung
109
III. Rentenversicherungen
Tarife 2004 laufende Renten
jährlich steigende bzw. fallende flexible Überschussrente teildynamische Überschussrente
Überschussrente
in % des maßgebenden Deckungskapitals in % des überschussberechtigten in % des überschussberechtigten
Rentenwerts 1 Rentenwerts 1
Zuteilung erstmals ab Beginn
lebenslängliche Altersrente
des 2. Versicherungsjahrs
abhängig vom Rentenbeginnalter X
lebenslängliche Altersrente Sockel: bis X = 80 0,85 %
ab X = 81 0,70 %
1,25 % 0,85 % Steigerung 2 : –
temporäre Leibrente (Tarif 620) temporäre Leibrente (Tarif 620)
Sockel: 0,65 %
1,45 % Steigerung 2 : –
1 Der Rentenwert ist bei sofort beginnenden Renten der Einmalbeitrag, bei aufgeschobenen Renten, die in den Rentenbezug treten, das Deckungskapital
am Ende der Aufschubzeit, inklusive aller am Ende der Aufschubzeit vorhandenen Werte aus der Überschussbeteiligung.
2 Bemessungsgrundlage für die Steigerung ist die Gesamtrente des Vorjahrs.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
110
A. Einzelversicherung
III. Rentenversicherungen
Tarife 2001 aufgeschobene Renten während der Aufschubzeit gemäß AltZertG
Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil Schlussüberschussanteil
in % des maßgebenden Deckungskapitals für Vertragsteile, die nicht aus der für Vertragsteile, die aus der
staatlichen Zulage finanziert sind
staatlichen Zulage finanziert sind
0,95 % abgeschlossen bis 31. Dezember 2002 abgeschlossen bis 31. Dezember 2002
ab Beginn des 2. Versicherungsjahrs in ‰ der garantierten Kapitalabfindung in ‰ der Kapitalabfindung 1
beitragspflichtig: 3,5 ‰ 6,0 ‰
beitragsfrei: –
abgeschlossen ab 1. Januar 2003 abgeschlossen ab 1. Januar 2003
in % des maßgebenden Guthabens abhängig in % des maßgebenden Guthabens
von der Versicherungsdauer n (in Jahren) 2 0,15 %
beitragspflichtig:
bis n = 12 0,91 %
ab n = 40 0,35 %
beitragsfrei oder
Verträge in der
Abrufphase: 0,15 %
zuzüglich in % des Schlussgewinnkontostands
des Vorjahrs abhängig von der Versicherungsdauer n
(in Jahren) 2
beitragspflichtig:
bis n = 12 5,11 %
ab n = 40 4,55 %
beitragsfrei oder
Verträge in der
Abrufphase: 4,35 %
1 Bemessungsgrundlage ist der Teil der Kapitalabfindung, der aus bereits zugeflossenen Zulagen finanziert ist.
2 Für andere Dauern ergeben sich die Zwischenwerte durch lineare Interpolation.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
A. Einzelversicherung
111
III. Rentenversicherungen
Tarife 2001 aufgeschobene Renten während der Aufschubzeit, soweit nicht gemäß AltZertG – Versicherungen gegen laufende Beitragszahlung
Zinsüberschussanteil
in % des maßgebenden Deckungskapitals
Schlussüberschussanteil
abgeschlossen bis 31. Dezember 2002
in ‰ der garantierten Kapitalabfindung
beitragspflichtig:
beitragspflichtig:
0,95 % ab Beginn des 3. Versicherungsjahrs 3,5 ‰
beitragsfrei: beitragsfrei: –
0,95 % ab Beginn des 2. Versicherungsjahrs
zusätzlicher Zinsüberschussanteil am Ende der Aufschubzeit:
Bei abgekürzter Beitragszahlungsdauer werden
0,95 % 1 die Werte um den Faktor (2,5–1,5 * m/n) erhöht
(n =Versicherungsdauer, m = Beitragszahlungsdauer).
abgeschlossen ab 1. Januar 2003
in % des maßgebenden Guthabens
abhängig von der Versicherungsdauer n (in Jahren) 2
beitragspflichtig:
bis n = 12 0,91 %
ab n = 40 0,35 %
beitragsfrei oder
Verträge in der
Abrufphase: 0,15 %
zuzüglich in % des Schlussgewinnkontostands des Vorjahrs
abhängig von der Versicherungsdauer (in Jahren) 2
beitragspflichtig:
bis n = 12 5,11 %
ab n = 40 4,55 %
beitragsfrei oder
Verträge in der
Abrufphase: 4,35 %
1 Für Verträge, die im Dezember ablaufen. Für Verträge, die in den Monaten Januar bis November ablaufen, gilt der Satz des letzten Jahrs.
2 Für andere Dauern ergeben sich die Zwischenwerte durch lineare Interpolation.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
112
A. Einzelversicherung
III. Rentenversicherungen
Tarife 2001 aufgeschobene Renten während der Aufschubzeit – Versicherungen gegen Einmalbeitrag
Zinsüberschussanteil
in % des maßgebenden Deckungskapitals
Schlussüberschussanteil
abgeschlossen bis 31. Dezember 2002
in ‰ der garantierten Kapitalabfindung
abhängig von der Aufschubdauer n (in Jahren) 1
0,55 % ab Beginn des 2. Versicherungsjahrs bis n = 5 0,0 ‰
n=10 1,5‰
zusätzlicher Zinsüberschussanteil am Ende der Aufschubzeit: n = 20 4,0 ‰
0,55 % 2 ab n=40 6,0‰
abgeschlossen ab 1. Januar 2003
in % des maßgebenden Guthabens 0,15 %
zuzüglich in % des Schlussgewinnkontostands
des Vorjahrs 3,95 %
Tarife 2000 aufgeschobene Renten während der Aufschubzeit – Versicherungen gegen laufende Beitragszahlung
Grundüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil
in ‰ der Beitragssumme in % des maßgebenden Deckungskapitals in ‰ der garantierten Kapitalabfindung
abhängig von
Beitragszahlungsdauer m (in Jahren) 1
beitragspflichtig: beitragspflichtig: beitragspflichtig:
bis m = 5 1,0 ‰ 0,95 % ab Beginn des 3,5 ‰
m = 12 bis m = 30 0,5 ‰ 3.Versicherungsjahrs
m=40 bis m=50 0,4‰
ab m = 60 0,2 ‰
beitragsfrei: – beitragsfrei: beitragsfrei: –
0,95 % ab Beginn des
2.Versicherungsjahrs
zusätzlicher Zinsüberschussanteil
Bei abgekürzter Beitragszahlungsdauer
am Ende der Aufschubzeit:
werden die Werte um den Faktor
0,95 % 2 (2,5–1,5 * m/n) erhöht
(n =Versicherungsdauer,
m = Beitragszahlungsdauer).
1 Für andere Dauern ergeben sich die Zwischenwerte durch lineare Interpolation.
2 Für Verträge, die im Dezember ablaufen. Für Verträge, die in den Monaten Januar bis November ablaufen, gilt der Satz des letzten Jahrs.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
A. Einzelversicherung
113
III. Rentenversicherungen
Tarife 2000 aufgeschobene Renten während der Aufschubzeit – Versicherungen gegen Einmalbeitrag
Zinsüberschussanteil
in % des maßgebenden Deckungskapitals
Schlussüberschussanteil
in ‰ der garantierten Kapitalabfindung
abhängig von Aufschubdauer n (in Jahren) 1
0,55 % ab Beginn des 2. Versicherungsjahrs bis n = 5 0,0 ‰
n = 10 1,5 ‰
zusätzlicher Zinsüberschussanteil am Ende der Aufschubzeit: n = 20 4,0 ‰
0,55 % 2 ab n = 40 6,0 ‰
Tarife 2000 und 2001 laufende Renten
jährlich steigende bzw. flexible Überschussrente teildynamische Überschussrente
fallende Überschussrente
in % des maßgebenden Deckungskapitals in % des überschussberechtigten Rentenwerts 3 in % des überschussberechtigten Rentenwerts 3
Zuteilung erstmals ab Beginn des
2. Versicherungsjahrs
lebenslängliche Altersrente 0,4 % lebenslängliche Altersrente
0,75 % Sockel: 0,40 %
Steigerung 4 : –
temporäre Leibrente (Tarif 620) temporäre Leibrente (Tarif 620)
0,95 % Sockel: 0,40 %
Steigerung 4 : –
1 Für andere Dauern ergeben sich die Zwischenwerte durch lineare Interpolation.
2 Für Verträge, die im Dezember ablaufen. Für Verträge, die in den Monaten Januar bis November ablaufen, gilt der Satz des letzten Jahrs.
3 Der Rentenwert ist bei sofort beginnenden Renten der Einmalbeitrag, bei aufgeschobenen Renten, die in den Rentenbezug treten, das Deckungskapital
am Ende der Aufschubzeit, inklusive aller am Ende der Aufschubzeit vorhandenen Werte aus der Überschussbeteiligung.
4 Bemessungsgrundlage für die Steigerung ist die Gesamtrente des Vorjahrs.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
114
A. Einzelversicherung
III. Rentenversicherungen
Tarife 1996 aufgeschobene Renten während der Aufschubzeit –
Versicherungen gegen laufende Beitragszahlung oder bis 31. Dezember 1997 abgeschlossene Versicherungen gegen Einmalbeitrag
Grundüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil
in ‰ der Beitragssumme in % des maßgebenden Deckungskapitals in ‰ der garantierten Kapitalabfindung
abhängig von Beitragszahlungsdauer m
abhängig von Beitragszahlungsdauer m
(in Jahren) 1 (in Jahren) 1
beitragspflichtig: beitragspflichtig: beitragspflichtig:
bis m = 5 1,0 ‰ 0,2 % ab Beginn des bis m = 12 3,4 ‰
m = 12 bis m = 30 0,5 ‰ 3.Versicherungsjahrs ab m = 40 2,0 ‰
m=40 bis m=50 0,4‰
ab m = 60 0,2 ‰
beitragsfrei: – beitragsfrei: beitragsfrei: –
0,2 % ab Beginn des
2.Versicherungsjahrs
zusätzlicher Zinsüberschussanteil
Bei abgekürzter Beitragszahlungsdauer
am Ende der Aufschubzeit:
werden die Werte um den Faktor
0,2 % 2 (2,5–1,5 * m/n) erhöht
(n =Versicherungsdauer,
m = Beitragszahlungsdauer).
Tarife 1996 aufgeschobene Renten während der Aufschubzeit – Versicherungen gegen Einmalbeitrag, abgeschlossen ab 1. Januar 1998
Zinsüberschussanteil
in % des maßgebenden Deckungskapitals
Schlussüberschussanteil
in ‰ der garantierten Kapitalabfindung
abhängig von Aufschubdauer n (in Jahren) 1
0,0 % bis n = 10 0 ‰
ab n = 30 3 ‰
1 Für andere Dauern ergeben sich die Zwischenwerte durch lineare Interpolation.
2 Für Verträge, die im Dezember ablaufen. Für Verträge, die in den Monaten Januar bis November ablaufen, gilt der Satz des letzten Jahrs.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
A. Einzelversicherung
115
III. Rentenversicherungen
Tarife 1996 laufende Renten
jährlich steigende bzw. fallende Überschussrente
teildynamische Überschussrente
in % des maßgebenden Deckungskapitals in % des überschussberechtigten Rentenwerts 1
abhängig von begonnenen Versicherungsjahren t (in Jahren)
mit Staffelzins und ohne Staffelzins: 0,0 % Rentenbeginn bis 2004
Sockel: 0,2 %
Steigerung 2 : 0,0 %
Rentenbeginn ab 2005 –
flexible Überschussrente
in % des überschussberechtigten Rentenwerts 1
mit Staffelzins: 0,0 %
ohne Staffelzins:
Rentenbeginn bis 2004 0,2 %
Rentenbeginn ab 2005 0,0 %
1 Der Rentenwert ist bei sofort beginnenden Renten der Einmalbeitrag, bei aufgeschobenen Renten, die in den Rentenbezug treten, das Deckungskapital
am Ende der Aufschubzeit, inklusive aller am Ende der Aufschubzeit vorhandenen Werte aus der Überschussbeteiligung.
2 Bemessungsgrundlage für die Steigerung ist die Gesamtrente des Vorjahrs.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
116
A. Einzelversicherung
III. Rentenversicherungen
Tarife 1990 aufgeschobene Renten während der Aufschubzeit
Zinsüberschussanteil
in % des maßgebenden Deckungskapitals
Schlussüberschussanteil
in % der jährlichen Rente der Hauptversicherung
beitragspflichtig: beitragspflichtig: 3,2 %
0,2 % ab Beginn des 3. Versicherungsjahrs
beitragsfrei: beitragsfrei: –
0,2 % ab Beginn des 2. Versicherungsjahrs
zusätzlicher Zinsüberschussanteil am Ende der Aufschubzeit
Bei abgekürzter Beitragszahlungsdauer werden
für Einmalbeitragsversicherungen:
die Werte um den Faktor (2,5–1,5 * m/n) erhöht
0,2 % 1 (n =Versicherungsdauer, m = Beitragszahlungsdauer).
Tarife 1990 laufende Renten 2
jährlich steigende bzw. fallende Überschussrente
gleich bleibende Überschussrente
in % des maßgebenden Deckungskapitals in % des überschussberechtigten Rentenwerts 3, 4
_ 0,2 %
Zuteilung erstmals ab Beginn des 2.Versicherungsjahrs
1 Für Verträge, die im Dezember ablaufen. Für Verträge, die in den Monaten Januar bis November ablaufen, gilt der Satz des letzten Jahrs.
2 Verträge, die auf 4 % Rechnungszins und auf die Tafel DAV 94 R umgestellt wurden, erhalten die Überschussdeklaration der Rententarife 1996.
3 Der Rentenwert ist bei sofort beginnenden Renten der Einmalbeitrag, bei aufgeschobenen Renten, die in den Rentenbezug treten, das Deckungskapital
am Ende der Aufschubzeit, inklusive aller am Ende der Aufschubzeit vorhandenen Werte aus der Überschussbeteiligung.
4 Verträge mit Rentenbeginn ab 1.8.1993 erhalten in 2005 eine einmalige Zahlung von zusätzlich 0,21 % des überschussberechtigten Rentenwerts.
Damit wird ein Ausgleich (einschließlich einer Verzinsung um 5 %) geschaffen, da diese Verträge aufgrund eines technischen Fehlers im Jahr 2004
einen um 0,2 % zu niedrigen Satz erhalten haben.

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A. Einzelversicherung
117
III. Rentenversicherungen
Tarife vor 1990 aufgeschobene Renten während der Aufschubzeit 1
Zinsüberschussanteil
in % des maßgebenden Deckungskapitals
Schlussüberschussanteil
in ‰ der garantierten Kapitalabfindung
abhängig von Beitragszahlungsdauer m (in Jahren) 2
beitragspflichtig: 0,2 % ab Beginn des beitragspflichtig: bis m = 12 3,4 ‰
3. Versicherungsjahrs ab m = 40 2,0 ‰
beitragsfrei: 0,2 % ab Beginn des beitragsfrei: –
2. Versicherungsjahrs
zusätzlicher Zinsüberschussanteil am Ende der Aufschubzeit Bei abgekürzter Beitragszahlungsdauer werden die Werte
für Einmalbeitragsversicherungen
um den Faktor (2,5–1,5 * m/n) erhöht
0,2 % 3 (n = Versicherungsdauer, m = Beitragszahlungsdauer).
Tarife vor 1990 laufende Renten 1
gleich bleibende Überschussrente
in ‰ des überschussberechtigten Rentenwerts 4
abgeschlossen ab1. Januar1984 0,4 %
abgeschlossen bis 31. Dezember1983 1,1 %
1 Verträge, die auf 4 % Rechnungszins und auf die Tafel DAV 94 R umgestellt wurden, erhalten die Überschussdeklaration der Rententarife 1996.
2 Für andere Dauern ergeben sich die Zwischenwerte durch lineare Interpolation.
3 Für Verträge, die im Dezember ablaufen. Für Verträge, die in den Monaten Januar bis November ablaufen, gilt der Satz des letzten Jahrs.
4 Der Rentenwert ist bei sofort beginnenden Renten der Einmalbeitrag, bei aufgeschobenen Renten, die in den Rentenbezug treten, das Deckungskapital
am Ende der Aufschubzeit, inklusive aller am Ende der Aufschubzeit vorhandenen Werte aus der Überschussbeteiligung.

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118
A. Einzelversicherung
IV. Fondsgebundene Rentenversicherung
Tarife 2005 und Tarife 2004
Kostenüberschussanteil 1 Risikoüberschussanteil 1, 2
in ‰ der Beitragssumme in % des Beitrags in % des Risikobeitrags
1,5 ‰ beitragspflichtig: 1,0 % Männer: 32 %
beitragsfrei: – Frauen: 27 %
Tarife 2000
Kostenüberschussanteil 1 Risikoüberschussanteil 1, 2
in ‰ der Beitragssumme in % des Beitrags in % des Risikobeitrags
1,5 ‰ beitragspflichtig: 1,0 % 30 %
beitragsfrei: –
1 Zuteilung erfolgt erstmals ab Beginn des 2. Versicherungsjahrs.
2 Wird nur bei vertraglich vereinbarter Mindesttodesfall-Leistung gewährt.

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A. Einzelversicherung
119
V. Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen
zu fondsgebundener Rentenversicherung Tarife 2005 und Tarife 2004
Risikoüberschuss
in % des Zahlbeitrags
jährliche Rentensteigerung
in % der Vorjahresrente
30 % 1 für laufende Berufsunfähigkeitsrenten: 1,45 %
zu fondsgebundener Rentenversicherung Tarife 2000
Risikoüberschuss
in % des Zahlbeitrags
jährliche Rentensteigerung
in % der Vorjahresrente
30 % 2 für laufende Berufsunfähigkeitsrenten: 0,95 %
Tarife 2004
Beitragsverrechnung
in % des Beitrags
oder
Bonusrente
in % der versicherten Rente
Berufsgruppe 1: 43 % Berufsgruppe 1: 75 %
Berufsgruppen 2, 3 und 4: 30 % Berufsgruppen 2, 3 und 4: 43 %
jährliche Rentensteigerung
in % der Vorjahresrente
Schlusszahlung
in % der entrichteten Beitragssumme
für laufende Berufsunfähigkeitsrenten: 1,45 % 5 %
1 Für Berufe mit geringem Gefährdungsgrad erhöht sich der Risikoüberschuss um 13 % auf 43 %.
2 Für Berufe mit geringem Gefährdungsgrad erhöht sich der Risikoüberschuss um 10 % auf 40 %.

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120
A. Einzelversicherung
V. Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen
Tarife 2003
Beitragsverrechnung
in % des Beitrags
oder
Bonusrente
in % der versicherten Rente
Berufsgruppe 1: 40 % Berufsgruppe 1: 67 %
Berufsgruppen 2, 3 und 4: 30 % Berufsgruppen 2, 3 und 4: 43 %
jährliche Rentensteigerung
in % der Vorjahresrente
Schlusszahlung
in % der entrichteten Beitragssumme
für laufende Berufsunfähigkeitsrenten: 0,95 % 5 %
Tarife 2000 und Tarife 2001
Beitragsverrechnung
in % des Beitrags
oder
Bonusrente
in % der versicherten Rente
30 % 43 % 1
jährliche Rentensteigerung
in % der Vorjahresrente
Schlusszahlung
in % der entrichteten Beitragssumme
für laufende Berufsunfähigkeitsrenten: 0,95 % 5 %
1 Der Sonderbonus für Berufe mit geringem Gefährdungsgrad beträgt 15 %.

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A. Einzelversicherung
121
V. Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen
Tarife 1998
Beitragsverrechnung
in % des Beitrags
oder
Bonusrente
in % der versicherten Rente
25 % 33 % 1
jährliche Rentensteigerung
in % der Vorjahresrente
Schlusszahlung
in % der entrichteten Beitragssumme
für laufende Berufsunfähigkeitsrenten: 0,20 % 5 %
Tarife 1993
Beitragsverrechnung
in % des Beitrags
oder
Bonusrente
in % der versicherten Rente
20 % 25 %
jährliche Rentensteigerung
in % der Vorjahresrente
Schlusszahlung
in % der entrichteten Beitragssumme
für laufende Berufsunfähigkeitsrenten: 0,70 % 5 %
Tarife vor 1993
jährliche Rentensteigerung
in % der Vorjahresrente
Schlusszahlung
in % der entrichteten Beitragssumme
für jedes abgelaufene Versicherungsjahr t
ohne Anspruch auf
Rentensteigerung
mit Anspruch auf
Rentensteigerung
für laufende Berufsunfähigkeitsrenten: 0,70 % 0,6 % 0,45 %
zusätzlich ab t = 31 0,5 % 0,35 %
zusätzlich ab t = 41 0,5 % 0,35 %
insgesamt mindestens 12,0 % 8,00 %
1 Der Sonderbonus für Berufe mit geringem Gefährdungsgrad beträgt 15 %.

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122
A. Einzelversicherung
VI. Risiko-Zusatzversicherungen
Todesfall-Zusatzversicherungen
Beitrags- Überschuss- zusätzlicher Schlussverrechnung
beteiligung wie Todesfallbonus überschussanteil
Hauptversicherung für Frauen
in % des Beitrags in % der in % der entrichteten
Versicherungssumme Beitragssumme
abhängig von
Versicherungsdauer n
Tarife 2004 30% – – –
Tarife 2000 30% – – –
Tarife 1998 30% – – –
Tarife 1987 35% – – –
Tarife 1968 abgeschlossen – 25 % des Beitrags Minimum (20 %; n %) –
bis 31. Dezember1983
abgeschlossen 35 % – – –
ab 1. Januar 1984
Tarife 1959 – 25 % des Beitrags Minimum (20 %; n %)
Tarife 1952 zu FB-Tarifen – – – 16%
nicht zu FB-Tarifen – – – 24%
laufende Zeitrenten
jährliche Steigerung in % der Vorjahresrente
Tarife 2004 1,45 % Tarife 1987 0,70 %
Tarife 2000 0,95 % Tarife vor 1987 1,20 %
Tarife 1998 0,20 %

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
A. Einzelversicherung
123
VII. Unfall-Zusatzversicherungen und Zusatzversicherungen gegen Tod nach langer Krankheit
Unfall-Zusatzversicherungen und Zusatzversicherungen gegen Tod nach langer Krankheit
Tarife 2000 25 %
Tarife vor 2000 25 %
Schlusszahlung
in % der gezahlten Beiträge

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
124
B. Kollektivversicherung
I. Kapitalbildende Versicherungen
Tarife 2004
Grundüberschussanteil Risikoüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil
in ‰ der Beitragssumme in % des maßgebenden in % des maßgebenden Deckungs- in % des maßgebenden
Risikobeitrags kapitals Guthabens
abhängig von der
Versicherungsdauer n
(in Jahren) 1,2
beitragspflichtig 3 : beitragspflichtig: beitragspflichtig:
ungezillmert 0,40 ‰ Männer: 32 % 1,45 % bis n = 10 0,75 %
teilgezillmert 0,35 ‰ Frauen: 27 % ab n = 40 0,45 %
vollgezillmert 0,30 ‰
Bonusversicherungen 4 : 0,50 ‰ beitragsfrei: beitragsfrei oder
1,45 % Verträge in der
Renditephase: 0,25 %
zuzüglich in % des
Schlussgewinnkontostands
des Vorjahrs
beitragspflichtig:
bis n = 10 4,95 %
ab n = 40 4,65 %
beitragsfrei oder
Verträge in der
Renditephase: 4,45 %
Tarife 2000
Grundüberschussanteil Risikoüberschussanteil Zinsüberschussanteil
in ‰ der Versicherungssumme in % des maßgebenden Risikobeitrags in % des maßgebenden Deckungskapitals
beitragspflichtig 3 : ungezillmert 0,30 ‰ 35 % beitragspflichtig: 0,95 %
teilgezillmert 0,25 ‰ zusätzlich 5 0,45 %
vollgezillmert 0,20 ‰
beitragsfrei: – beitragsfrei: 0,95 %
1 Für andere Dauern ergeben sich die Zwischenwerte durch lineare Interpolation.
2 Erstmals am Ende des 3. Versicherungsjahrs.
3 Für jedes beitragspflichtige Versicherungsjahr.
4 Die Bezugsgröße für den Grundüberschussanteil bei Bonusversicherungen ist die Bonussumme.
5 Wird nicht für den Bonus gewährt.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
B. Kollektivversicherung
125
I. Kapitalbildende Versicherungen
Tarife 1995
Grundüberschussanteil Risikoüberschussanteil Zinsüberschussanteil
in ‰ der Versicherungssumme in % des maßgebenden Risikobeitrags in % des maßgebenden Deckungskapitals
beitragspflichtig 1 : ungezillmert 0,30 ‰ 35 % beitragspflichtig: 0,20 %
teilgezillmert 0,25 ‰ zusätzlich 2 0,25 %
vollgezillmert 0,20 ‰
beitragsfrei: – beitragsfrei: 0,20 %
Tarife 1987
Risikoüberschussanteil
in % des maßgebenden Risikobeitrags
Zinsüberschussanteil
in % des maßgebenden Deckungskapitals
35 % 0,7 %
Tarife vor 1987
Risikoüberschussanteil
in % des maßgebenden Risikobeitrags
Zinsüberschussanteil
in % des maßgebenden Deckungskapitals
50 % 1,2 %
1 Für jedes beitragspflichtige Versicherungsjahr.
2 Wird nicht für den Bonus gewährt.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
126
B. Kollektivversicherung
II. Risikoversicherungen
Je nach Vereinbarung mit dem Rahmenvertragspartner bzw. in Abhängigkeit des jeweiligen Tarifs wird der Überschuss abhängig oder unabhängig vom
Schadenverlauf gewährt.
Risikoversicherungen gegen laufende Beitragszahlung – Überschuss unabhängig vom Schadenverlauf
Grundüberschussanteil 1 Todesfallbonus 1
in % des Bruttobeitrags oder in % der Todesfallsumme
Tarife 2004 40 % 65 %
Tarife 2000 40 % 65 %
Tarife 1987 45 % 80 %
Tarife vor 1987 50 % –
Risikoversicherungen gegen laufende Beitragszahlung bei einjähriger Versicherungsdauer – Überschuss abhängig vom Schadenverlauf
Grundüberschussanteil 1
in % des Bruttobeitrags
Tarife 2004 mindestens 30 %
Tarife 2000 mindestens 30 %
Tarife 1987 mindestens 30 %
Tarife vor 1987 mindestens 35 %
Risikoversicherungen gegen Einmalbeitrag und beitragsfreie Versicherungen
Zinsüberschussanteil 2
in % des maßgebenden Deckungskapitals
Tarife 2004 1,45 %
Tarife 2000 0,95 %
Tarife 1987 0,70 %
Tarife vor 1987 1,20 %
1 Der Überschussanteil wird ab Beginn, erstmals ab dem 1. Versicherungsjahr gewährt.
2 Der Überschussanteil wird ab Beginn, erstmals ab dem 2. Versicherungsjahr gewährt.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
B. Kollektivversicherung
127
III. Rentenversicherungen
Tarife 2005 Rentenversicherungen mit Beitragsrückgewähr
Grundüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil
in ‰ der Beitragssumme 1 in % des maßgebenden Deckungskapitals in % des maßgebenden Guthabens
abhängig von der Versicherungsdauer n
(in Jahren) 2,3
beitragspflichtig, beitragspflichtig, beitragspflichtig:
anwartschaftlich 4 : ungezillmert 0,40 ‰ anwartschaftlich: 1,45 % bis n = 10 0,75 %
vollgezillmert 0,30 ‰ ab n = 40 0,45 %
beitragsfrei, beitragsfrei, beitragsfrei: 0,25 %
anwartschaftlich: – anwartschaftlich: 1,45 %
Bonusversicherungen: 0,50 ‰ Bonusversicherungen: 1,45 % laufende Renten: –
laufende Renten: – laufende Renten 5 : 1,60 % zuzüglich in % des Schlussgewinnkontostands
des Vorjahrs beitragspflichtig:
bis n = 10 4,95 %
ab n = 40 4,65 %
beitragsfrei: 4,45 %
laufende Renten: –
1 Die Bezugsgröße für den Grundüberschussanteil bei Bonusversicherungen ist die Summe der erfolgten Zuteilungen.
2 Für andere Dauern ergeben sich die Zwischenwerte durch lineare Interpolation.
3 Erstmals am Ende des 3. Versicherungsjahrs.
4 Für jedes beitragspflichtige Versicherungsjahr.
5 Bei Verträgen mit dem Überschuss-System „teildynamische Überschussrente” gelten die Sätze der Einzelversicherung.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
128 B. Kollektivversicherung
III. Rentenversicherungen
B. Kollektivversicherung
Tarife 2005 Rentenversicherungen ohne Beitragsrückgewähr (Tarif 540)
Grundüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil
in ‰ der Beitragssumme 1 in % des maßgebenden Deckungskapitals in % des maßgebenden Guthabens
abhängig von der Versicherungsdauer n
(in Jahren) 2,3
beitragspflichtig, beitragspflichtig, beitragspflichtig:
anwartschaftlich 4 : ungezillmert 0,40 ‰ anwartschaftlich: 1,45 % bis n = 10 0,85 %
vollgezillmert 0,30 ‰ ab n = 40 0,55 %
beitragsfrei, beitragsfrei, beitragsfrei: 0,25 %
anwartschaftlich: – anwartschaftlich: 1,45 %
Bonusversicherungen: 0,50 ‰ Bonusversicherungen: 1,45 % laufende Renten: –
laufende Renten: – laufende Renten 5 : 1,60 % zuzüglich in % des Schlussgewinnkontostands
des Vorjahrs beitragspflichtig:
bis n = 10 5,05 %
ab n = 40 4,75 %
beitragsfrei: 4,45 %
laufende Renten: –
Tarife 2005 Rentenversicherungen ohne Beitragsrückgewähr (sonstige Tarife)
Grundüberschussanteil
in ‰ der Beitragssumme 1
Zinsüberschussanteil
in % des maßgebenden Deckungskapitals
beitragspflichtig, anwartschaftlich 4 : ungezillmert 0,40 ‰ beitragspflichtig, anwartschaftlich: 1,45 %
vollgezillmert 0,30 ‰ zusätzlich 6 0,60 %
beitragsfrei, anwartschaftlich: – beitragsfrei, anwartschaftlich: 1,45 %
Bonusversicherungen: 0,50 ‰ Bonusversicherungen: 1,45 %
laufende Renten: – laufende Renten 5 : 1,60 %
1 Die Bezugsgröße für den Grundüberschussanteil bei Bonusversicherungen ist die Summe der erfolgten Zuteilungen.
2 Für andere Dauern ergeben sich die Zwischenwerte durch lineare Interpolation.
3 Erstmals am Ende des 3. Versicherungsjahrs.
4 Für jedes beitragspflichtige Versicherungsjahr.
5 Bei Verträgen mit dem Überschuss-System „teildynamische Überschussrente” gelten die Sätze der Einzelversicherung.
6 Wird nicht für den Bonus gewährt.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
B. Kollektivversicherung
129
III. Rentenversicherungen
Tarife 2004 Rentenversicherungen mit Beitragsrückgewähr
Grundüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil
in ‰ der Beitragssumme 1 in % des maßgebenden Deckungskapitals in % des maßgebenden Guthabens
abhängig von der Versicherungsdauer n
(in Jahren) 2,3
beitragspflichtig, beitragspflichtig, beitragspflichtig:
anwartschaftlich 4 : ungezillmert 0,40 ‰ anwartschaftlich: 1,45 % bis n = 10 0,75 %
vollgezillmert 0,30 ‰ ab n = 40 0,45 %
beitragsfrei, beitragsfrei, beitragsfrei: 0,25 %
anwartschaftlich: – anwartschaftlich: 1,45 %
Bonusversicherungen: 0,50 ‰ Bonusversicherungen: 1,45 % laufende Renten: –
laufende Renten: – laufende Renten: 1,25 % zuzüglich in % des Schlussgewinnkontostands
des Vorjahrs beitragspflichtig:
bis n = 10 4,95 %
ab n = 40 4,65 %
beitragsfrei: 4,45 %
laufende Renten: –
Tarife 2004 Rentenversicherungen ohne Beitragsrückgewähr
Grundüberschussanteil
in ‰ der Beitragssumme 1
Zinsüberschussanteil
in % des maßgebenden Deckungskapitals
beitragspflichtig, anwartschaftlich: ungezillmert 0,40 ‰ beitragspflichtig, anwartschaftlich: 1,45 %
vollgezillmert 0,30 ‰ zusätzlich 5 0,50 %
beitragsfrei, anwartschaftlich: – beitragsfrei, anwartschaftlich: 1,45 %
Bonusversicherungen: 0,50 ‰ Bonusversicherungen: 1,45 %
laufende Renten: – laufende Renten: 1,25 %
1 Die Bezugsgröße für den Grundüberschussanteil bei Bonusversicherungen ist die Summe der erfolgten Zuteilungen.
2 Für andere Dauern ergeben sich die Zwischenwerte durch lineare Interpolation.
3 Erstmals am Ende des 3. Versicherungsjahrs.
4 Für jedes beitragspflichtige Versicherungsjahr.
5 Wird nicht für den Bonus gewährt.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
130
B. Kollektivversicherung
III. Rentenversicherungen
Tarife 2000, 1996, 1992 und Tarife vor 1992
Zinsüberschussanteil
in % des maßgebenden Deckungskapitals
Tarife 2000 beitragspflichtige anwartschaftliche Altersrenten: 0,95 %
zusätzlich 1 0,45 %
beitragsfreie anwartschaftliche Altersrenten: 0,95 %
laufende Renten: 0,75 %
Tarife 1996 beitragspflichtige anwartschaftliche Altersrenten: 0,20 %
zusätzlich 1 0,25 %
beitragsfreie anwartschaftliche Altersrenten: 0,20 %
laufende Renten: 0,00 %
Tarife 1992 2
und Tarife vor 1992 2 anwartschaftliche und laufende Renten: 0,00 %
1 Wird nicht für den Bonus gewährt.
2 Verträge, die auf 4 % Rechnungszins und auf die Tafel DAV 94 R umgestellt wurden, erhalten die Überschussdeklaration der Tarife 1996.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
B. Kollektivversicherung
131
IV. Erlebensfallversicherung mit planmäßiger Verrentung und Kapitalabfindungsoption
Tarife 2005, 2004 und 2003
Zinsüberschussanteil
in % des maßgebenden Deckungskapitals
Tarife 2005 beitragspflichtig: 1,45 %
zusätzlich 1 0,60 %
beitragsfrei: 1,45 %
Tarife 2004 beitragspflichtig: 1,45 %
zusätzlich 1 0,50 %
beitragsfrei: 1,45 %
Tarife 2003 beitragspflichtig: 0,95 %
zusätzlich 1 0,45 %
beitragsfrei: 0,95 %
1 Wird nicht für den Bonus gewährt.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
132
B. Kollektivversicherung
V. Selbstständige Berufsunfähigkeits-Versicherungen
Tarife 2004
Grundüberschussanteil 1
in % der für das Versicherungsjahr fälligen Beiträge
Zinsüberschussanteil
in % des maßgebenden Deckungskapitals
beitragspflichtig: 30 % beitragspflichtig: –
beitragsfrei: – beitragsfrei: 1,45 %
laufende Berufsunfähigkeitsrenten 2 : 1,45 %
Tarife 2001 und Tarife vor 2001
Grundüberschussanteil 1
in % der für das Versicherungsjahr fälligen Beiträge
Zinsüberschussanteil
in % des maßgebenden Deckungskapitals
beitragspflichtig: 30 % beitragspflichtig: –
beitragsfrei: – beitragsfrei: 0,95 %
laufende Berufsunfähigkeitsrenten 2 : 0,95 %
1 Die Überschussanteile werden von Beginn an gewährt.
2 Der Zinsüberschuss kann auch zur Erhöhung der Vorjahresrente verwendet werden.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
B. Kollektivversicherung
133
VI. Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherungen
Tarife 2004
Grundüberschussanteil 1 Zinsüberschussanteil 1
in % der für das Versicherungsjahr fälligen Beiträge
in % des maßgebenden Deckungskapitals
beitragspflichtig: mindestens 35 % 2 beitragspflichtig: –
beitragsfrei: – Einmalbeitrag und beitragsfrei: 1,45 %
laufende Berufsunfähigkeitsrenten 3 : 1,45 %
Tarife 2002
Grundüberschussanteil 1 Zinsüberschussanteil 1
in % der für das Versicherungsjahr fälligen Beiträge
abhängig vom Eintrittsalter X und Geschlecht
in % des maßgebenden Deckungskapitals
beitragspflichtig mindestens 2 : beitragspflichtig: –
Männer Frauen Einmalbeitrag: 0,95 %
bis X = 25 45 % 65 %
von X=26 bis X=30 40% 55% laufende Berufsunfähigkeitsrenten 3 : 0,95 %
von X=31 bis X=35 40% 45%
von X=36 bis X=40 20% 35%
von X=41 bis X=45 10% 25%
von X=46 bis X=50 0% 15%
ab X=51 0% 10%
beitragsfrei: –
Tarife vor 2002
Grundüberschussanteil 1 Zinsüberschussanteil 1
in % der für das Versicherungsjahr fälligen Beiträge
in % des maßgebenden Deckungskapitals
beitragspflichtig: mindestens 40 % 2 beitragspflichtig: –
beitragsfrei: – Einmalbeitrag und beitragsfrei: 0,95 %
laufende Berufsunfähigkeitsrenten 3 : 0,95 %
1 Die Überschussanteile werden mit der Fälligkeit der Überschussanteile der zugehörigen Hauptversicherung gewährt.
2 Zusätzliche Beteiligung am Einnahmenüberschuss.
3 Der Zinsüberschuss kann auch zur Erhöhung der Vorjahresrente verwendet werden.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
134
B. Kollektivversicherung
VII. Risiko-Zusatzversicherungen
Risiko-Zusatzversicherungen zur Kapitalversicherung gegen laufende Beitragszahlung 1
Grundüberschussanteil
Todesfallbonus
in % des Bruttobeitrags oder in % der Todesfallsumme
Tarife 2000 40 % 65 %
Tarife 1987 45 % 80 %
Tarife vor 1987 50 % –
laufende Zeitrenten
jährliche Steigerung
in % der Vorjahresrente
Tarife 2000 0,95 %
Tarife 1987 0,70 %
Tarife vor 1987 1,20 %
1 Bei Risiko-Zusatzversicherungen zur Rentenversicherung werden keine Überschüsse gewährt.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
B. Kollektivversicherung
135
VIII. Unfall-Zusatzversicherungen
zur Kapitalversicherung
Risikoüberschussanteil
in % des Bruttobeitrags
Zinsüberschussanteil
in % des maßgebenden Deckungskapitals
Tarife 2004 beitragspflichtig: 35% beitragspflichtig: –
beitragsfrei: – beitragsfrei: 1,45 %
Tarife 2000 beitragspflichtig: 35% beitragspflichtig: –
beitragsfrei: – beitragsfrei: 0,95 %
Tarife 1987 beitragspflichtig: 35% beitragspflichtig: –
beitragsfrei: – beitragsfrei: 0,70 %
Tarife vor 1987 beitragspflichtig: 50% beitragspflichtig: –
beitragsfrei: – beitragsfrei: 1,20 %
zur Risikoversicherung
Grundüberschussanteil
in % des Bruttobeitrags
Zinsüberschussanteil
in % des maßgebenden Deckungskapitals
Tarife 2004 45% beitragspflichtig: –
beitragsfrei: 1,45 %
Tarife 2000 45% beitragspflichtig: –
beitragsfrei: 0,95 %
Tarife 1987 45% beitragspflichtig: –
beitragsfrei: 0,70 %
Tarife vor 1987 50% beitragspflichtig: –
beitragsfrei: 1,20 %

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
136
B. Kollektivversicherung
IX. Partner- und Waisenrenten-Zusatzversicherungen
Tarife 2005, 2004, 2000, 1996, 1992 und Tarife vor 1992
Zinsüberschussanteil
in % des maßgebenden Deckungskapitals
Tarife 2005 anwartschaftlich: 1,45 %
laufend: 1,60 %
Tarife 2004 anwartschaftlich: 1,45 %
laufend: 1,25 %
Tarife 2000 anwartschaftlich: 0,95 %
laufend: 0,75 %
Tarife 1996 anwartschaftlich: 0,20 %
laufend: 0,00 %
Tarife 1992 1
und Tarife vor 1992 1 anwartschaftlich und laufend: 0,00 %
1 Verträge, die auf 4 % Rechnungszins und die Tafel DAV 94 R umgestellt wurden, erhalten die Überschussdeklaration der Tarife 1996.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
C. Restschuldversicherung
137
I. Todesfallversicherung und Arbeitsunfähigkeits-Zusatzversicherungen
Tarife 2004, 2000 und Tarife 1997
Todesfallbonus 1
in % der jeweiligen Todesfallsumme, abhängig vom Eintrittsalter X
Tarife 2000 und Tarife 2004 Einheitstarif gegen Einmalbeitrag Männer: bis X = 39 Jahre 20 %
X = 40 bis X = 50 Jahre 10 %
ab X = 51 Jahre –
Frauen: bis X = 39 Jahre 30 %
X = 40 bis X = 50 Jahre 20 %
ab X = 51 Jahre 10 %
Tarife 1997 gegen Einmalbeitrag und laufenden Beitrag bis X = 39 Jahre 60 %
X = 40 bis X = 50 Jahre 30 %
ab X = 51 Jahre –
Tarife 2005, 2004 und Tarife 2000 Tabellentarif gegen Einmalbeitrag
Todesfallbonus Bonusrente zu Arbeitsunfähigkeits- Beitragsverrechnung
Zusatzversicherungen
in % der jeweiligen Todesfallsumme in % der fälligen Leistung in % des Einmalbeitrags
bei Arbeitsunfähigkeit
75 % 50 % 0 %
Tarife 1987 gegen Einmalbeitrag und laufenden Beitrag
Todesfallbonus Bonusrente zu Arbeitsunfähigkeits- Beitragsverrechnung
Zusatzversicherungen
in % der jeweiligen Todesfallsumme in % der fälligen Leistung in % des Einmalbeitrags
bei Arbeitsunfähigkeit
100 % 100 % 5 %
1 Es wird bei den Tarifen 1997 mindestens ein Todesfallbonus in Höhe von 10 % der zu Beginn der Versicherung versicherten Todesfall-Leistung
gewährt.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
138
D. Konsortialgeschäft 1
I. Kapitalbildende Versicherungen
Tarife 2004
Grundüberschussanteil Risikoüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil
in % in % in % des maßgebenden in % des maßgebenden
des Tarifbeitrags des Risikobeitrags Deckungskapitals Überschussguthabens
beitragspflichtig: 1,0 % 27,5 % 1,25 % 25 %
beitragsfrei oder
Einmalbeitrag: –
Nachdividende 2
in % der Versicherungssumme
beitragspflichtig: 0,05 %
beitragsfrei oder
Einmalbeitrag: –
Tarife 2001 mit 3,25 % Rechnungszins
Grundüberschussanteil Risikoüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil
in % in % in % des maßgebenden in % des maßgebenden
des Tarifbeitrags des Risikobeitrags Deckungskapitals Guthabens
beitragspflichtig: 1,0 % 20 % 0,75 % 0,25 %
beitragsfrei oder zuzüglich: 4,25 %
Einmalbeitrag: – des gewinnberechtigten
Schlussgewinnkontos
Nachdividende 2
in % der Versicherungssumme
beitragspflichtig: 0,25 %
beitragsfrei oder
Einmalbeitrag: –
1 Die Zuteilung der laufenden Überschüsse erfolgt jeweils am Ende des Versicherungsjahrs, bei Grund- und Zinsüberschuss erstmals am Ende des
2. Versicherungsjahrs.
2 Die Nachdividende wird nur gewährt, wenn die Beitragszahlungsdauer mindestens 15 Jahre beträgt.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
D. Konsortialgeschäft 1
139
I. Kapitalbildende Versicherungen
Tarife 2001 mit 1,75 % Rechnungszins (aktienorientierte Tarife)
Grundüberschussanteil Risikoüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil
in % in % in % des maßgebenden in % des maßgebenden
des Tarifbeitrags des Risikobeitrags Deckungskapitals Guthabens
beitragspflichtig: 1,0 % 20 % 0,75 % 1,8 %
beitragsfrei oder zuzüglich: 4,3 %
Einmalbeitrag: – des gewinnberechtigten
Schlussgewinnkontos
Nachdividende 2
in % der Versicherungssumme
beitragspflichtig: 0,25 %
beitragsfrei oder
Einmalbeitrag: –
1 Die Zuteilung der laufenden Überschüsse erfolgt jeweils am Ende des Versicherungsjahrs, bei Grund- und Zinsüberschuss erstmals am Ende des
2. Versicherungsjahrs.
2 Die Nachdividende wird nur gewährt, wenn die Beitragszahlungsdauer mindestens 15 Jahre beträgt.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
140
D. Konsortialgeschäft 1
II. Rentenversicherungen
Tarife 2005 gemäß AltZertG
Hybridprodukt
Zinsüberschussanteil
in % des maßgebenden
Deckungskapitals
1,45 % 2
sonstige Tarife Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil
in % des maßgebenden
in % des maßgebenden
Deckungskapitals
Überschussguthabens
1,25 % 25 %
Tarife 2005 und Tarife 2004, soweit nicht gemäß AltZertG
Grundüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil Nachdividende 3
in % in % des maßgebenden in % des maßgebenden in % der garantierten
des Tarifbeitrags Deckungskapitals Überschussguthabens Kapitalabfindung
beitragspflichtig: 1,0 % 1,25 % 4 25 % 0,05 %
beitragsfrei oder
Einmalbeitrag: –
1 Die Zuteilung der laufenden Überschüsse erfolgt jeweils am Ende des Versicherungsjahrs, bei Grund- und Zinsüberschuss erstmals am Ende des
2. Versicherungsjahrs.
2 Die Zuteilung erfolgt monatlich. Angegeben ist der jährliche Zinssatz (einschließlich unterjähriger Zinseszinsen).
3 Die Nachdividende wird nur gewährt, wenn die Beitragszahlungsdauer mindestens 15 Jahre beträgt.
4 Für laufende Renten der Tarife 2004 beträgt der Satz 1,45 %, für laufende Renten der Tarife 2005 beträgt der Satz 1,6 %.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
D. Konsortialgeschäft 1
141
II. Rentenversicherungen
Tarife 2001 mit 3,25 % Rechnungszins
Grundüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil Nachdividende 2
in % in % des maßgebenden in % des maßgebenden in % der garantierten
des Tarifbeitrags Deckungskapitals Überschussguthabens Kapitalabfindung
beitragspflichtig: 1,0 % 0,75 % 0,25 % 0,25 %
beitragsfrei oder zuzüglich: 4,25 %
Einmalbeitrag: – des gewinnberechtigten
Schlussgewinnkontos
Tarife 2001 mit 1,75 % Rechnungszins (aktienorientierte Tarife)
Grundüberschussanteil Zinsüberschussanteil Schlussüberschussanteil Nachdividende 2
in % in % des maßgebenden in % des maßgebenden in % der garantierten
des Tarifbeitrags Deckungskapitals Überschussguthabens Kapitalabfindung
beitragspflichtig: 1,0 % 0,75 % 1,8 % 0,25 %
beitragsfrei oder zuzüglich: 4,30 %
Einmalbeitrag: – des gewinnberechtigten
Schlussgewinnkontos
1 Die Zuteilung der laufenden Überschüsse erfolgt jeweils am Ende des Versicherungsjahrs, bei Grund- und Zinsüberschuss erstmals am Ende des
2. Versicherungsjahrs.
2 Die Nachdividende wird nur gewährt, wenn die Beitragszahlungsdauer mindestens 15 Jahre beträgt.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Überschussbeteiligung
142 E. Verzinsung der Guthaben
Für das im Jahr 2005 beginnende Versicherungsjahr
werden die Guthaben aus angesammelten Überschussanteilen
einheitlich mit 4,2 % verzinst. Für Tarife des
Konsortialgeschäfts gelten abweichende Sätze. 1
München, den 26. April 2005
Schweizerische
Lebensversicherungs- und Rentenanstalt
Niederlassung für Deutschland
Der Hauptbevollmächtigte:
Manfred Behrens
1 Dort werden die Guthaben aus angesammelten Überschussanteilen mit 4,0 %, bei aktienorientierten Tarifen davon abweichend mit 2,5 % verzinst.

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
Wir haben den Jahresabschluss unter Einbeziehung der
Buchführung und den Lagebericht der Schweizerische
Lebensversicherungs- und Rentenanstalt, Aktiengesellschaft
mit Sitz in Zürich, Niederlassung für Deutschland,
München, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis
31. Dezember 2004 geprüft. Die Buchführung und die
Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach
den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften (insbesondere
nach § 341 ff. HGB und der RechVersV) liegen in
der Verantwortung des Hauptbevollmächtigten der
Niederlassung. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage
der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung
über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung
und über den Lagebericht abzugeben.
Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 341k
HGB in Verbindung mit § 317 HGB unter Beachtung der
vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten
deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung
sowie ergänzender Verlautbarungen der Bundesanstalt
für Finanzdienstleistungsaufsicht vorgenommen.
Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen,
dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung
des durch den Jahresabschluss unter Beachtung
der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und
durch den Lagebericht vermittelten Bilds der Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender
Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung
der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die
Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und
rechtliche Umfeld der Niederlassung sowie die Erwartungen
über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der
Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen
internen Kontrollsystems sowie Nachweise für
die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht
überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt.
Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten
Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen
des Hauptbevollmächtigten sowie die Würdigung
der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des
Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung
eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung
bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Überzeugung vermittelt der Jahresabschluss
unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung
ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes
Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der
Niederlassung. Der Lagebericht gibt insgesamt eine zutreffende
Vorstellung von der Lage der Niederlassung und
stellt die Risiken der künftigen Entwicklung zutreffend
dar.
München, den 29. April 2005
PwC DEUTSCHE REVISION
Aktiengesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
(Fassott)
(ppa. Mannigel)
Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer
143

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Das Servicenetz Deutschland
Das Servicenetz Deutschland
144
Hamburg
Schwerin
Bremen
Hannover
Berlin
Münster
Bielefeld
Dortmund
Düsseldorf
Bergisch Gladbach
Köln
Kassel
Leipzig
Dresden
Koblenz
Wiesbaden
Frankfurt
Würzburg
Bayreuth
Saarbrücken
Mannheim
Nürnberg
Stuttgart
Regensburg
Zeichenerklärung:
Freiburg
Ravensburg
Augsburg
München
Sitz der Niederlassung
für Deutschland
Organisationsbüro
Filialdirektion

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Anschriften
Anschriften
Niederlassung
für Deutschland
Filialdirektionen
145
München
Berliner Straße 85
80805 München
Tel. (0 89) 3 81 09-0
Fax (0 89) 3 81 09-44 05
Augsburg
Ludwigstraße 26
86152 Augsburg
Tel. (08 21) 3 45 64-0
Fax (08 21) 3 45 64-18
Frankfurt
Gutleutstraße 163–167
60327 Frankfurt am Main
Tel. (0 69) 17 00 18-0
Fax (0 69) 17 00 18-25
Münster
Gasselstiege 31
48159 Münster
Tel. (02 51) 7 13 29-0
Fax (02 51) 7 13 29-30
www.swisslife.de
www.swisslife-weboffice.de
Organisationsbüros
Berlin
Markgrafenstraße 22
10117 Berlin
Tel. (0 30) 40 89 94-0
Fax (0 30) 40 89 94-44
Dortmund
Wittekindstraße 32/1. OG
44139 Dortmund
Tel. (02 31) 91 23 95-0
Fax (02 31) 91 23 95-50
Frankfurt
Gutleutstraße 163–167
60327 Frankfurt am Main
Tel. (0 69) 17 00 19-0
Fax (0 69) 17 00 19-25
München
Leopoldstraße 10
80802 München
Tel. (0 89) 27 37 65-0
Fax (0 89) 27 37 65-20
Bayreuth
Maximilianstraße 20
95444 Bayreuth
Tel. (09 21) 5 07 04-0
Fax (09 21) 5 07 04-24
Bergisch Gladbach
Hauptstraße 126
51465 Bergisch Gladbach
Tel. (0 22 02) 29 41-0
Fax (0 22 02) 29 41-20
Berlin
Markgrafenstraße 22
10117 Berlin
Tel. (0 30) 20 63 96
Fax (0 30) 20 63 988
Bielefeld
Am Sparrenberg 5
33602 Bielefeld
Tel. (05 21) 9 67 53-0
Fax (05 21) 9 67 53-22
Bremen
Wachtstraße 17–24
28195 Bremen
Tel. (04 21) 33 03 53
Fax (04 21) 33 03 553
Dortmund
Wittekindstraße 32/4. OG
44139 Dortmund
Tel. (02 31) 58 96 93-0
Fax (02 31) 58 96 93-33
Freiburg
Rehlingstraße 13
79100 Freiburg
Tel. (07 61) 3 85 44-0
Fax (07 61) 3 85 44-20
Hamburg
Hamburger Straße 180
22083 Hamburg
Tel. (0 40) 29 17 82
Fax (0 40) 29 04 32
Hannover
Georgsplatz 18/19
30159 Hannover
Tel. (05 11) 34 07 90-0
Fax (05 11) 3 88 50 55
Kassel
Friedrich-Ebert-Straße 33
34117 Kassel
Tel. (05 61) 9 35 09-0
Fax (05 61) 9 35 09-25
Koblenz
Wallersheimer Weg 50–58
56070 Koblenz
Tel. (02 61) 8 89 07-0
Fax (02 61) 8 89 07-20
Köln
Aachener Straße 524–528
50933 Köln
Tel. (02 21) 3 60 98-0
Fax (02 21) 3 60 98-30
Nürnberg
Lina-Ammon-Straße 28
90471 Nürnberg
Tel. (09 11) 9 81 87-0
Fax (09 11) 9 81 87-23
Ravensburg
Ochsengasse 2
88250 Weingarten
Tel. (07 51) 5 60 49-0
Fax (07 51) 5 60 49-77
Regensburg
Im Gewerbepark B 38
93059 Regensburg
Tel. (09 41) 4 61 55 80/82
Fax (09 41) 4 61 55 94
Saarbrücken
Eisenbahnstraße 64
66117 Saarbrücken
Tel. (06 81) 9 26 25-0
Fax (06 81) 9 26 25-25
Schwerin
Werderstraße 74 c
19055 Schwerin
Tel. (03 85) 4 88 35-0
Fax (03 85) 4 88 35-15
Stuttgart
Silberburgstraße 126
70176 Stuttgart
Tel. (07 11) 24 89 09-60/61/63
Fax (07 11) 24 89 09-66
Dresden
Kändlerstraße 1
01129 Dresden
Tel. (03 51) 2 07 24-0
Fax (03 51) 2 07 24-10
Düsseldorf
Heerdter Sandberg 30
40549 Düsseldorf
Tel. (02 11) 9 15 20-0
Fax (02 11) 9 15 20-20
Leipzig
Brockhaus-Zentrum
Salomonstraße 19/21
04103 Leipzig
Tel. (03 41) 2 11 48 64
Fax (03 41) 2 11 48 73
Mannheim
Nietzschestraße 20
68165 Mannheim
Tel. (06 21) 4 22 99-0
Fax (06 21) 4 22 99-25
Wiesbaden
Rheinstraße 31
65185 Wiesbaden
Tel. (06 11) 3 34 48-0
Fax (06 11) 3 34 48-48
Würzburg
Schweinfurter Straße 4
97080 Würzburg
Tel. (09 31) 5 06 74/75
Fax (09 31) 5 79 52
München
Leopoldstraße 10
80802 München
Tel. (089) 21 01 47-0
Fax (089) 21 01 47-11

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Das ABC der Fachbegriffe
Das ABC der Fachbegriffe
146
Abschlusskostenquote
Abschlusskosten entstehen im Zusammenhang mit dem
Neugeschäft durch Provisionszahlungen, aber auch durch
die Antragsbearbeitung und die Risikoprüfung. In der
Regel sind diese Kosten in die Prämien für das Versicherungsprodukt
einkalkuliert.
Die Abschlussaufwendungen in Prozent der Beitragssumme
des Neugeschäfts stellen die Abschlusskostenquote
dar.
Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb
Die Aufwendungen für die laufende Verwaltung und den
Abschluss von Versicherungsverträgen ergeben in Summe
die Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb.
Aufwendungen für Versicherungsfälle
Aufwendungen für Versicherungsfälle bedeuten gezahlte
und für Schadenfälle zurückgestellte Versicherungsleistungen
für eingetretene Versicherungsfälle im Geschäftsjahr
einschließlich der Aufwendungen und Erträge aus
der Abwicklung der Rückstellungen aus den Vorjahren.
Beiträge/Prämien
Beiträge bzw. Prämien, die auf das Geschäftsjahr entfallen,
erhöht um die Beitragsüberträge des Vorjahrs und
vermindert um die Beitragsüberträge am Bilanzstichtag
sind die verdienten Beiträge. Gebuchte Beiträge sind die
im Geschäftsjahr fällig gewordenen Beiträge.
Die gebuchten Bruttobeiträge umfassen alle während des
Geschäftsjahrs für die Versicherungsverträge fällig gewordenen
Beiträge, unabhängig davon, ob sich diese Beiträge
ganz oder teilweise auf ein späteres Geschäftsjahr
beziehen.
Der Beitrag für eigene Rechnung bedeutet der dem Erstversicherer
verbleibende Teil des Bruttobeitrags nach
Abzug der Beiträge für auf Rückversicherer übertragene
Risiken.
Beitragsüberträge
Beitragsüberträge sind Beitragseinnahmen, die der Erfolgsrechnung
zukünftiger Geschäftsjahre zuzuordnen
sind.
Bestand an Versicherungen
Der Bestand an Versicherungen am Ende des Geschäftsjahrs
wird in den Größen
– Anzahl an Versicherungen, die sich am Ende des
Geschäftsjahrs im Bestand befinden
– laufender Beitrag für ein Jahr sowie
– Versicherungssumme bzw. die zwölffache Jahresrente
angegeben.
Brutto/Netto
Brutto bedeutet die Darstellung der versicherungstechnischen
Positionen vor Abzug der Rückversicherungsanteile.
Netto ist dementsprechend der Betrag nach Berücksichtigung
der Rückversicherungsanteile. Netto wird auch für
eigene Rechnung genannt (vgl. Beiträge).
Deckungsrückstellung
Bei Lebensversicherungen erwirbt der Versicherungsnehmer
mit seinen Beiträgen Ansprüche auf eine Versicherungsleistung,
die vom Versicherungsunternehmen während
der gesamten Vertragsdauer garantiert wird. Die
Deckungsrückstellung ist erforderlich, da nicht entsprechend
dem Risiko von Jahr zu Jahr ein steigender Beitrag,
sondern ein vom Alter unabhängiger, stabiler Beitrag erhoben
wird. Die Prämie ist demnach in den ersten Jahren
höher, als es dem tatsächlichen Risiko entspricht. Der Teil
der Prämie, der über der angemessenen Risikoprämie liegt,
wird in die Deckungsrückstellung eingebracht.
Eigenkapitalquote
Die Eigenkapitalquote gibt die Höhe des Anteils des
Eigenkapitals am Gesamtkapital an. Sie dient als Maßstab
zur Beurteilung der Kapitalkraft des Unternehmens.
Erstversicherung
Das Erstversicherungsunternehmen schließt selbst und
direkt ein Versicherungsgeschäft mit natürlichen Personen
oder Unternehmen ab. Der Erstversicherer kann das
versicherungstechnische Risiko bei einem weiteren Versicherer
versichern (vgl. Rückversicherung).

Swiss Life Deutschland · Geschäftsbericht 2004 · Das ABC der Fachbegriffe
Laufende Durchschnittsverzinsung
Diese Kennzahl erfasst alle laufenden Erträge aus Kapitalanlagen,
vermindert um die laufenden Aufwendungen
auf Kapitalanlagen sowie ordentliche Abschreibungen auf
Grundstücke und Gebäude. Im Verhältnis zur durchschnittlichen
Höhe der Kapitalanlagen ergibt sich die
laufende Durchschnittsverzinsung.
Nettoverzinsung
Die Nettoverzinsung gibt an, welche Verzinsung ein
Unternehmen aus den Kapitalanlagen erzielt. Zur Berechnung
der Nettoverzinsung von Kapitalanlagen werden
sämtliche Erträge und Aufwendungen berücksichtigt,
also auch Gewinne und Verluste aus dem Abgang von
Kapitalanlagen und Abschreibungen auf Wertpapiere
und Investmentfonds.
Neuzugang an Versicherungen im Geschäftsjahr
Der Neuzugang umfasst die eingelösten Versicherungsscheine
und die Erhöhungen der Versicherungssummen.
Bemessungsgröße dafür ist der laufende Beitrag für ein
Jahr.
Nicht versicherungstechnisches Ergebnis
Das nicht versicherungstechnische Ergebnis ist die Differenz
aus Erträgen und Aufwendungen, die dem Versicherungsgeschäft
nicht direkt zugerechnet werden können
(vgl. versicherungstechnisches Ergebnis).
Rückstellung für Beitragsrückerstattung (RfB)
Diese Rückstellung enthält diejenigen Beträge, die für
eine spätere Ausschüttung an die Versicherungsnehmer
bestimmt sind. Die Teile der Überschüsse der Versicherungsunternehmen,
die aufgrund gesetzlicher, vertraglicher,
satzungsgemäßer oder freiwilliger Verpflichtung
ausgeschüttet werden, fließen zunächst als Zuführung
zur RfB in die Rückstellung für Beitragsrückerstattung.
Die Höhe der in einem bestimmten Geschäftsjahr fällig
werdenden Überschussanteile wird vom Versicherer
bereits ein bis zwei Jahre vorher festgelegt und im Geschäftsbericht
veröffentlicht. Hierdurch wird vermieden,
dass kurzfristige Schwankungen in den Jahresergebnissen
auch dann zu einer laufenden Anpassung der Überschussbeteiligung
(vgl. Überschussbeteiligung) zwingen, wenn
die Überschusskraft über einen längeren Zeitraum unverändert
bleibt.
Der so genannte freie Teil der RfB, der Teil, der den Versicherten
noch nicht zugeteilt wurde, hat die Funktion einer
Schwankungsreserve: In Jahren mit hohen Überschüssen
wird er erhöht, in Jahren mit geringeren Überschüssen
wird er abgebaut. Auf diese Weise wird sichergestellt, dass
die Gewinnzuteilung an die Versicherten möglichst gleichmäßig
erfolgt und keinen zu starken Schwankungen
unterliegt.
Rückversicherung
Das Rückversicherungsunternehmen beteiligt sich an dem
von einem Erstversicherungsunternehmen (vgl. Erstversicherung)
übernommenen Risiko vollständig oder zu
einem gewissen Teil.
Selbst abgeschlossenes Versicherungsgeschäft
Schließt der Erstversicherer direkt mit dem Versicherungsnehmer
ein Versicherungsgeschäft ab, spricht man
vom selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft.
Überschussbeteiligung
Nahezu der gesamte Überschuss, der durch eine rentable
Anlage der Beiträge oder eine rationelle Verwaltung entsteht,
wird als Überschussbeteiligung an die Versicherungsnehmer
weitergegeben.
Versicherungstechnisches Ergebnis
Das versicherungstechnische Ergebnis entsteht als Differenz
aus Erträgen und Aufwendungen aus dem Versicherungsgeschäft.
Es umfasst den Teil der Gewinn- und Verlustrechnung,
der direkt dem Versicherungsgeschäft zugerechnet
werden kann.
Verwaltungskostenquote
Die Verwaltungskosten in Prozent der gebuchten Bruttobeiträge
(vgl. Beiträge) stellen die Verwaltungskostenquote
dar. Die Verwaltungsaufwendungen umfassen Personal-
und Sachaufwendungen für die laufende Betreuung
und Verwaltung der Versicherungsverträge.
147

Impressum
Geschäftsbericht Swiss Life Deutschland
Herausgeber:
Schweizerische Lebensversicherungs- und Rentenanstalt
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Telefon +49 (89) 3 8109-0
Fax +49 (89) 3 8109-44 05
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Projektleitung:
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Redaktion:
Karin Stadler
Fotografie:
Walter Wilbert, Bad Tölz
Druckvorstufe:
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Druck:
RMO & Welte Druck, München

7.2005 WE – cp6873
Schweizerische
Lebensversicherungs- und
Rentenanstalt
Niederlassung für Deutschland
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