Geschäftsbericht 2006 - Lagebericht - Benteler AG

LAGEBERICHT [VERMÖGENS- UND FINANZLAGE]
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FINANZKENNZIFFERN
2006 2005
Eigenkapitalquote 1) [%] 31,4 30,5
Innenfinanzierungsgrad 2) 1,27 0,74
Finanzverschuldungsgrad 3) 0,23 0,33
Dynamischer Finanzverschuldungsgrad 4) 0,67 1,11
Eigenkapitalrentabilität 6) [%] 28,4 25,2
ROCE 7) [%] 17,7 15,6
EBIT 9) [Mio. ¤] 223,7 167,2
Zinsdeckungsgrad I 10) 5,2 5,3
EBITDA 11) [Mio. ¤] 368,4 294,5
Zinsdeckungsgrad II 12) 8,6 9,4
1) Eigenkapital laut Bilanz einschl. 50 % des Sonderpostens
für Investitionszuschüsse zum Anlagevermögen und 100 % der
Investitionszulagen : Bilanzsumme
2) Cash Flow : Investitionen
3) Netto-Finanzschulden 5) : Wirtschaftliches Eigenkapital
(Stand am Jahresende)
4) Netto-Finanzschulden 5) : Cash Flow
5) Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten, Schuldscheindarlehen,
in den übrigen Verbind lichkeiten enthaltene Kredite abzüglich
Ausleihungen, Wertpapieren und flüssiger Mittel
6) Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit : Wirtschaftliches
Eigenkapital (Durchschnitt aus Jahresanfang/Jahresende)
7) (Ergebnis vor Steuern + Zinsergebnis) : (Immaterielle
Vermögensgegenstände + Sachanlagen + Working Capital 8) )
(Durchschnitt aus Jahresanfang/Jahresende)
8) (Vorräte + Forderungen gegen Dritte, verbundene und Beteiligungsunternehmen
aus Lieferungen und Leistungen) ./. (Verbindlichkeiten
gegen Dritte, verbun dene und Beteiligungsunternehmen aus
Lieferungen und Leistungen + Wechselverbindlichkeiten)
9) Ergebnis vor Steuern + Zinsergebnis
10) EBIT : Zinsaufwand
11) EBIT + Abschreibungen
12) EBITDA : Zinsaufwand
Der Cash Flow lag infolge des Ergebnisanstiegs und der
höheren Abschreibungen mit 243 Mio. Euro um 28 %
über dem des Vorjahres. Er reichte aus, um die Investitionen
in Höhe von 191 Mio. Euro zu finanzieren und
einen Teil der Netto-Finanzschulden zurückzuführen.
Die Netto-Finanzschulden nahmen um 48 Mio. Euro
auf 163 Mio. Euro ab. Die Gearing-Rate verbes serte sich
von 33 % auf 23 %. Der Return on Capital Employed
(ROCE) übertraf mit 17,7 % deutlich das Vorjahresniveau
von 15,6 %.
ZENTRALES CASH- UND DEVISEN-MANAGEMENT
Die Finanzierung der Gruppe erfolgt grundsätzlich
zentral. Über konzerninterne Geldanlage- und Geldaufnahmemöglichkeiten
werden freie oder fehlende
Mittel in der Benteler AG gepoolt, wobei Überschüsse
einzelner Konzerngesellschaften zur internen Finanzierung
des Geldbedarfs anderer genutzt werden.
Investitionen sind in der Regel langfristig, das
Working Capital ist kurzfristig finanziert. Um die
Deckung des Anlagevermögens durch langfristiges Kapital
zu sichern, wurden im Berichtsjahr bestehende
Darlehen verlängert. Aufgrund der guten Ertragslage
waren keine größeren Neuaufnahmen erforderlich.
Zur Finan zierung des Working Capital standen am
31.12.2006 Linien von 450 Mio. Euro zur Verfügung;
diese wurden am Stichtag nicht in Anspruch genommen.
Sämtliche Kreditzusagen sind frei von Sicherheiten
(Ausnahme sie he Konzernanhang Ziffer 17) und
Financial Cove nants.
Zur Reduzierung von Debitorenrisiken und zur
Deckung des kurzfristigen Finanzbedarfs bestehen
Asset-Backed-Security-Programme in Deutschland
(75 Mio. Euro bis 2010) und in den USA (40 Mio. US-
Dollar bis 2008) für den Verkauf von Forderungen aus
Lieferungen und Leistungen. Das inländische Programm
wurde zum Bilanzstichtag in Höhe von 41 Mio.
Euro, das ausländische in Höhe von 25 Mio. US-Dollar
ausgenutzt.
Um den Zahlungsverkehr kostengünstig abzuwickeln,
wird über die Benteler AG ein wesentlicher
Teil des konzerninternen Liefer- und Leistungsverkehrs
durch Verrechnung fälliger Forderungen und Verbindlichkeiten
der Konzerngesellschaften abgewickelt
(Netting). In 2006 betrug das Nettingvolumen 520 Mio.
Euro.