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Studie zu Basel III
„Basel III“: Auswirkungen auf das unternehmerische Umfeld
Wichtigste Erkenntnisse
• Das geplante Regelwerk „Basel III“ erhöht den Eigenkapitalbedarf für Banken.
Damit soll die Stabilität des weltweiten Finanzsystems gestärkt werden.
• Die neuen Regeln betreffen vor allem kleinere Finanzinstitute und verstärken somit
die Kreditbedingungen für Klein- und Mittelunternehmen.
• Länder wie die USA und Grossbritannien könnten strengere Bestimmungen
einführen als von Basel III empfohlen. Dies würde die Verfügbarkeit von
Finanzierungen in diesen Wirtschaftssystemen beeinträchtigen.
• Finanzdienstleister ohne Banklizenz wie zum Beispiel Investmentbanken und
Hedge-Fonds werden zunehmend eine wichtige Rolle spielen, da sie von den
neuen Bestimmungen nicht betroffen sind. Dies erhöht die Risiken in dieser
Branche.
• Neue Regeln bezüglich den Handelsfinanzierungen werden voraussichtlich zu
strengeren Handelskreditbedingungen führen, wodurch Unternehmen weniger
sichere Finanzierungsinstrumente einsetzen.
• Wenn sich die Handelskreditbedingungen verschärfen werden für diejenigen
Firmen, die mit ausländischen Geschäftspartnern handeln, Risikoinformationen zu
Ländern und Geschäftspartnern wichtiger.
Inhaltsverzeichnis
• Empfehlungen
• Hintergrund: Was geschieht und warum?
• Prognose: Was wird als Nächstes geschehen?
• Auswirkungen auf D&B-Kunden
Empfehlungen
Das neue
Regelwerk
verbessert die
finanzielle
Stabilität, aber
erschwert den
Zugang zu
Krediten
Das geplante und als „Basel III“ bekannte neue Regelwerk für das Bankwesen soll die
weltweite finanzielle Stabilität verbessern. In diesem Zusammenhang werden
verschärfte Kreditbedingungen für verschiedene Geschäftsaktivitäten eingeführt. Die
Banken werden die neuen Bestimmungen graduell einführen, da eine vollständige
Umsetzung von Basel III nicht vor 2019 zu erwarten ist. Dennoch müssen
kreditaufnehmende Firmen sich der Risiken und Gelegenheiten bewusst sein, welche
die neuen Regelungen mit sich bringen, und sich auf kostspieligere
Finanzierungsbedingungen vorbereiten.

Studie zu Basel III
1. Wenn Banken ihre Eigenkapitalquote erhöhen, indem sie weniger Kredite
vergeben, wird der Zugang zu Krediten mittelfristig voraussichtlich schwieriger. Die
Kosten für Fremdkapital werden wachsen.
2. Der lange Umsetzungszeitplan und die Tatsache, dass die Eigenkapitalquoten
vieler Grossbanken über den Anforderungen von Basel III liegen, werden die
Auswirkungen des neuen Regelwerkes auf die Kreditvergabe insbesondere für
Grossunternehmen wahrscheinlich abschwächen. Da die neuen Regelungen
darüber hinaus Finanzinstitute ohne Banklizenz auslassen, könnten grössere
Firmen andere Arten der Finanzierung in Betracht ziehen, zum Beispiel indem sie
Firmenkapital aufbringen oder Schuldtitel emittieren (Schuldverschreibungen auf
dem freien Markt verkaufen, um ihre Geschäftstätigkeiten zu finanzieren).
3. Klein- und Mittelunternehmen werden voraussichtlich schwierigere
Kreditbedingungen antreffen, da das neue Regelwerk hauptsächlich kleine
Finanzinstitute betrifft. Ferner wird das Aufbringen von Firmenkapital sowie die
Emission von Schuldtiteln für Klein- und Mittelunternehmen weiterhin eine viel
kostspieligere Option als für Grossunternehmen darstellen.
4. Das neue Regelwerk wird voraussichlich deutlich höhere
Handelsfinanzierungskosten und verschärften Zugang zu herkömmlichen
Handelsfinanzierungsinstrumenten wie zum Beispiel Akkreditiven zur Folge haben.
Unternehmen könnten zunehmend auf andere Arten von Handelsfinanzierungen
umsteigen, zum Beispiel Kontokorrentkredit, Factoring,
Vorauszahlungsbedingungen oder Exportkreditversicherung.
5. Wenn die Handelsfinanzierungskosten steigen, spielen Länderrisiko- und
Marktinformationen eine immer wichtigere Rolle für Unternehmen, die beim Handel
mit ausländischen Geschäftspartnern Kosten und Risiken minimieren wollen.
Country Risk Services Produkte, zum Beispiel monatliche Country RiskLine
Reports, können solche Informationen bereitstellen.
6. Die Reform bietet Gelegenheiten für Firmen, welche für Banken Dienstleistungen
erbringen, wie zum Beispiel Rechtsberatungsunternehmen oder IT-Firmen.
Experten erwarten insbesondere, dass Grossbanken zwecks Einhaltung der
Regeln in den nächsten zehn Jahren rund 100 Millionen US-Dollar ausgeben
werden, um neue Datenquellen und Modellierungsarten einzuführen.

Studie zu Basel III
Hintergrund: Was geschieht und warum?
Die Finanzbranche
spielt eine zentrale
Rolle für das
Funktionieren der
Wirtschaft
Die Finanzbranche ist nicht nur ein bedeutender Arbeitgeber, sie ist vor allem für
gewaltige Geldbeträge verantwortlich. Das Zahlungssystem ist für das reibungslose
Funktionieren der Wirtschaft entscheidend. Demzufolge muss das Vertrauen aller
wirtschaftlichen Akteure in das Banksystem aufrecht erhalten werden. Aus diesem
Grund verwendet die öffentliche Hand Finanzregulierungen zur Stabilisierung des
Banksystems und zur Förderung eines gesunden Wettbewerbs wie auch zur
Beseitigung von Marktversagen, welche die Stabilität von Finanzinstituten gefährden.
Die Finanzkrise und deren Auswirkungen auf Handelsfinanzierungen
Der
Zusammenbruch
des US-
Wohnungsmarktes
im 2007
löste eine
weltweite
Kreditkrise aus...
Solches Marktversagen trat während der jüngsten Finanzkrise auf. Dies zeigte die
Notwendigkeit, dass Regierungs- und Zentralbanken das Branchenregelwerk
revidieren müssen. Insbesondere der Zusammenbruch des US-Wohnungsmarktes im
Jahr 2007 verursachte eine Wertminderung und die Veräusserung von durch
Hypotheken gesicherten Wertpapieren (Mortgage-Backed-Securities), welche durch
den Finanzsektor garantiert waren. Dies löste Leistungsverzüge und eine
Vertrauenskrise in die Liquidität und die Zahlungsfähigkeit der Bankbranche aus.
Viele Banken versuchten, ihr Engagement durch den Verkauf von Aktiven zu
Tiefpreisen zu reduzieren, wodurch sich die Abwärtsspirale der Aktivenpreise
beschleunigte. Da die Institute Kredite beschränkten, um ihre Eigenkapitalquote im
Angesicht des sinkenden Aktivenwertes über dem regulatorischen Minimum zu
halten, folgte eine Kreditkrise. Die Reduzierung der Kreditversorgung und die
Kostensteigerung von Krediten beeinträchtigte die Kreditvergabe und löste einen
bedeutenden weltweiten Wirtschaftsabschwung auslöste.
Handelskredit
USDm
1,000,000
900,000
800,000
700,000
600,000
500,000
Trade credit (left-hand axis)
World trade (right-hand axis)
USDbn
5,000
4,500
4,000
3,500
3,000
400,000
2,500
Q1-06
Q2
Q3
Q4
Q1-07
Q2
Q3
Q4
Q1-08
Q2
Q3
Q4
Q1-09
Q2
Q3
Q4
Q1-10
Quellen: Joint OECD-BIS-IMF-WB Statistics on External Debt (Gemeinsame OECD-BIS-IMF-WB-Statistik
zu Auslandsschulden), http://www.jedh.org; IMF, International Financial Statistics

Studie zu Basel III
...was
schwerwiegende
Auswirkungen auf
Handelsfinanzierungen
hatte
Regierungen
versuchten
erfolglos,
Handelskreditbedingungen
zu
kräftigen
Das sinkende Vertrauen in die Bankbranche und der Liquiditätsengpass
beeinträchtigte die Verfügbarkeit von Handelsfinanzierungen schwerwiegend,
insbesondere da Geschäftspartnerrisiken deutlich zunahmen. Gemäss einer vom
IWF und der Bankers‘ Association for Trade and Finance durchgeführten Umfrage
wurde im Jahr 2008 die Diskrepanz zwischen der Handelskreditnachfrage und dem
von Finanzinstituten bereitgestellten Angebot auf ca. 100-300 Milliarden US-Dollar
geschätzt. Die Kosten neuer Akkreditive für Schwellenmärkte stiegen ebenfalls
deutlich, und zwar von 10-15 Basispunkten über dem Londoner Interbanken-
Zinssatz (LIBOR) auf 300 Basispunkte über LIBOR auf dem Höhepunkt der Krise.
Demzufolge mussten die Regierungen einschreiten, um den
Handelsfinanzierungsstrom wiederherzustellen und um eine noch grössere Zerrüttung
der Wirtschaft zu verhindern. Regionale Entwicklungsbanken und
Exportkreditagenturen griffen ein, um Liquidität und Bürgschaften zu verschaffen und
um die Lücke zwischen Angebot und Nachfrage zumindest teilweise zu füllen.
Darüber hinaus einigte sich der G20-Gipfel im Jahr 2009 auf ein Angebotspaket über
250 Milliarden US-Dollar, das die Handelsfinanzierungen unterstützen sollte.
Trotzdem blieben die Handelsfinanzierungsbedingungen im gesamten Jahr 2009 und
in der ersten Hälfte des Jahres 2010 schlecht, mit Ausnahme der Vergabe von
Krediten für höchstrangige Firmen, welche sich seit Ende 2009 wieder relativ stark
erholt hat.
Die Unzulänglichkeiten von Basel III
Die Finanzkrise
zeigte die
Schwächen der
Basel-II-Regeln
auf
Die verheerenden Auswirkungen der Finanzkrise und der darauffolgenden weltweiten
Rezession veranlasste die öffentliche Hand, das als Basel II bekannte internationale
Rahmenwerk zur Regelung des Banksystems zu überdenken. Dieses Abkommen,
das vom Basler Ausschuss für Bankenaufsicht entwickelt wurde, behandelt das
gesamte Spektrum regulatorischer und aufsichtsführender Fragen, einschliesslich
Liquiditätsnormen, Kreditverwaltung, Betriebsführung, Marktrisikomanagement und
Grundsätze des Rechnungswesens. Der Grundzug dieses Regelwerkes ist, dass
Banken eine Mindest-Tier-1-Eigenkapitalbedarfsquote von 4,0% zu ihren
risikogewichteten Aktiven erfüllen müssen (Tier-1-Kapital ist Kernkapital, das aus
Stammkapital, Gewinnrücklagen und anderen Finanzierungsinstrumenten besteht).
Das Ziel dieses Eigenkapitals ist, dass diese in der Lage sind, unerwartete Verluste
aufzufangen.
Die Krise zeigte jedoch eine Reihe von Unzulänglichkeiten des Basel-II-Abkommens:
• Die Eigenkapitalbedarfsquote von 4% war unzureichend, um den gewaltigen
erlittenen Verlusten standzuhalten.
• Die Verantwortung für die Bemessung von Geschäftspartnerrisiken (welche
entscheidend für die Risikogewichtung von Aktiven der Bank und somit für die
Bemessung des Eigenkapitalbedarfs ist) liegt bei den Ratingagenturen, was sich
als anfällig für mögliche Interessenkonflikte erwiesen hat.
• Der Eigenkapitalbedarf ist prozyklisch: Wenn sich die Weltwirtschaft ausbaut und
die Preise von Aktiven steigen, neigen die mit einem Kreditnehmer verbundenen
Länder- und Geschäftspartnerrisiken dazu zu sinken, weshalb der
Eigenkapitalbedarf geringer ist. Allerdings trifft im Fall einer Rezession das

Studie zu Basel III
Gegenteil ein, wodurch der Eigenkapitalbedarf für Banken steigt und die
Kreditvergabe eingeschränkt wird.
• Basel II regt die Verbriefung an, da Finanzinstitutionen, die ihre Darlehen als durch
Aktiven gesicherte Wertpapiere neu verpacken, diese von ihrer Bilanz entfernen
und so die Risikogewichtung der Aktiven reduzieren können. Als Folge befähigte
dieser Vorgang viele Banken, ihren Eigenkapitalbedarf zu verringern, wachsende
Risiken zu übernehmen und ihre Fremdfinanzierung zu steigern.
Prognose: Was wird als Nächstes geschehen?
Basel III soll die
Probleme des
Banksystems
ansprechen
Vor diesem Hintergrund hat der Basler Ausschuss für Bankenaufsicht seit 2009 eine
Reihe von Konsultationspapieren herausgegeben, um die bestehenden Richtlinien für
das Bankwesen zu überarbeiten. Die geplanten Regeln wurden umfangreich
diskutiert, da Zentralbankiers, Experten, Journalisten und Vertreter von
Interessengruppen versucht haben, das neue Regelwerk mitzugestalten. Im
November 2010 werden die nationalen Behörden auf dem G20-Gipfel in Seoul
voraussichtlich die Endversion des Basel-III-Abkommens verabschieden.
Der Eigenkapitalbedarf gemäss Basel III
Im September 2010 veröffentlichte der Basler Ausschuss ein Konsultationspapier zu
den neuen Regeln für Eigenkapitalbedarf. Dies ist das Kernstück der Basel-III-Reform
mit folgendem Inhalt:
• Die Eigenkapitaldefinition wird auf Stammaktien und Gewinnrücklagen begrenzt,
und die Tier-1-Eigenkapitalbedarfsquote steigt von 4,0% auf 6,0%.
• Das erforderliche Verhältnis von Stammkapital zu risikogewichteten Aktiven steigt
von 2,0% auf 4,5%. Gemäss Basel III wird Stammkapital über risikogewichteten
Aktiven als Referenzquote angesehen und die Tier-1-Eigenkapitalquote ablösen.
• Die neuen Regeln werden einen Kapitalerhaltungs-Puffer einführen, der über 2,5%
liegen und durch Stammkapital beglichen werden muss; in Belastungszeiten
(wenn die Eigenkapitalquote der Bank unter 7,0% fällt) werden Finanzinstitute
berechtigt sein, auf diesen Kapitalpuffer zurückzugreifen, indem sie
Ausschüttungen von Dividenden beziehungsweise Sonderdividenden
einschränken. Diese Massnahmen sollen das Problem ansprechen, bei dem nach
Basel II der Eigenkapitalbedarf nicht ausreichte, um bedeutenden Verlusten
standzuhalten.
• Der Basler Ausschuss beabsichtigt ausserdem, einen antizyklischen
Eigenkapitalpuffer zwischen 0% und 2,5% einzurichten, der nur in Zeiten
überschüssigen Kreditwachstums in Kraft sein soll (beruhend auf dem Ermessen
der nationalen Regulierungsbehörden). Das Ziel dieser Regelung ist, die Pro-
Zyklizität von Basel II insbesondere in Zeiten des Wirtschaftswachstums
auszugleichen. Darüber hinaus zielen die geplanten Regelungen darauf ab, das
System zu stärken, indem sie eine Verschuldungsgrenze von 3,0% einführen. Auf
jeden Fall wird das Verhältnis von Eigenkapital zu Gesamtaktiven über diesem
Schwellenwert liegen müssen.

Studie zu Basel III
• Schlussendlich werden Grossbanken einem höheren Eigenkapitalbedarf genügen
müssen (dieser muss noch festgelegt werden).
Die neuen Regeln
stärken die
finanzielle
Stabilität...
... werden jedoch
die Kreditbedingungen
für
Klein- und Mittelunternehmen
verschärfen
Im Grossen und Ganzen ist D&B der Meinung, dass diese Regelungen zum
Eigenkapitalbedarf eine Stärkung der Stabilität in der Finanzbranche darstellen.
Trotzdem bleiben wir misstrauisch gegenüber den Risiken, die diese Reform mit sich
bringt. Erstens ist der Durchführungszeitplan für dieses Regelwerk relativ lang, um
negative Auswirkungen auf Kreditbedingungen und die zögerliche wirtschaftliche
Erholung zu vermeiden. Die meisten Regelungen werden nach und nach zwischen
den Jahren 2013 und 2019 umgesetzt, was den nationalen Regulierungsbehörden
und den meisten Finanzinstituten genügend Zeit lässt, um sich auf den höheren
Eigenkapitalbedarf vorzubereiten, ohne die Kreditvergabe merklich zu beeinträchtigen.
Dennoch sind wir misstrauisch gegenüber dem Risiko, dass die Umsetzung von Basel
III vor allem überschuldete und kleinere Banken dazu zwingen könnte, den Zugang zu
Krediten zumindest vorübergehend zu begrenzen. Insbesondere wird dies
wahrscheinlich verschärfte Kreditbedingungen für Klein- und Mittelunternehmen sowie
für Jungunternehmen verursachen.
Umsetzungszeitplan für Basel III
% of risk-w eighted assets
Capital conservation buffer
10.0
9.0
Minimum common equity capital ratio
8.0
7.0
6.0
5.0
4.0
3.0
2.0
1.0
0.0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Quelle: Basler Ausschuss für Bankenaufsicht

Studie zu Basel III
Die
Auswirkungen
auf das
mittelfristige
Wirtschaftswachstum
werden
vermutlich nicht
bedeutungsvoll
sein
Nichtbanken
werden weiterhin
eine Bedrohung
für die Stabilität
darstellen
Die mittelfristigen Auswirkungen von Basel III auf das Wirtschaftswachstum sind
weniger deutlich. Der Basler Ausschuss und das Institute of International Finance (IIF)
haben zwei widersprüchliche Studien zu diesem Thema veröffentlicht. Obwohl beide
Studien bestätigen, dass der höhere Eigenkapitalbedarf positive Auswirkungen auf
das langfristige Wirtschaftswachstum haben wird, indem es die Wahrscheinlichkeit
von Finanzkrisen reduziert, unterscheiden sich die Ansichten über die Kosten der
Umsetzung deutlich. Gemäss dem Szenario des Basler Ausschusses wird sich eine
2,0-prozentige Erhöhung des Eigenkapitalbedarfs negativ auf das reale BIP-
Wachstum auswirken, wobei jährlich nur 0,04 Prozentpunkte über einen Zeitraum von
vier Jahren abgezogen werden. Im Gegensatz zu dieser optimistischen Ansicht vertritt
das IIF die Auffassung, dass dieselbe Erhöhung des Eigenkapitalbedarfs eine
jährliche Herabsetzung des realen BIP-Wachstums von 0,6 Prozentpunkten über
denselben Zeitraum zur Folge hätte. Obwohl das Risiko erheblicher Auswirkungen auf
die Wachstumsaussicht nicht ignoriert werden kann, erachten wir das Szenario des
Basler Ausschusses als wahrscheinlicher.
Basel III lässt auch wichtige Fragen zu Nichtbanken (Finanzinstitute ohne Banklizenz)
offen, da diese den Rahmen der neuen Regeln sprengen würden. Schattenbanken
(wie Versicherungen, Hedgefonds, Pensionsfonds und Investmentbanken) spielten
eine zentrale Rolle in der jüngsten Finanzkrise und haben sich zu einem
Grossanbieter für Kredite entwickelt. Dennoch betreffen die Vorschläge des Basler
Ausschusses diese an Bedeutung gewinnende Branche des Finanzsystems nicht;
dies bedeutet, dass Basel III Schattenbanken einen Wettbewerbsvorteil gewährt und
voraussichtlich den Anreiz zur Übernahme von Risiken in dieser Branche schafft.
Darüber hinaus wird im Fall einer Insolvenzkrise bei Nichtbanken das Banksystem
vermutlich nicht immun gegenüber dem Ansteckungsrisiko bleiben.
Zuletzt bleibt die Regulierungsarbitrage weiterhin ein Problem, da manche
Regierungen (wie die der USA und Grossbritanniens) voraussichtlich verschärfte
Bedingungen bzw. verkürzte Zeitpläne für die Umsetzung der neuen Regeln
befürworten. Demzufolge – obwohl Basel III eine Reihe allgemeiner Normen
unterstützt, um zu verhindern, dass Banken regulatorische Unterschiede zwischen
den Ländern ausnutzen – bleibt dieses Risiko handfest.
Die Auswirkungen auf Handelsfinanzierungen
Da die Kosten
und
Verfügbarkeit von
Handelsfinanzierungen
vermutlich
deutlich
ansteigen
werden...
Eine der offenstehenden Fragen, die durch die jüngste Finanzkrise aufgezeigt wurde,
betrifft die Auswirkungen von Verbriefungen auf die Stabilität des Banksystems.
Gemäss Basel II griffen Banken auf Verbriefungen zurück, um ihren
Eigenkapitalbedarf durch Entfernen ihrer Aktiven von der Bilanz zu reduzieren. Dies
führte zwangsläufig zu einer bedeutenden Erhöhung der Risiken, was die
Hypothekenkrise veranschaulichte. Demzufolge schlägt der Basler Ausschuss vor, die
mit allen nicht-bilanziellen Posten verbundene Risikogewichtung zu erhöhen. Es geht
darum, den Kreditumrechnungsfaktor (die Risikogewichtung) dieser Posten von den
derzeitigen 20% auf 100% zu steigern; dies bedeutet, dass Banken ihr Eigenkapital
für durch Aktiven gesicherte Darlehen auf das Fünffache erhöhen müssen. Auf diese
Weise versucht Basel III Fremdfinanzierungen zu beschränken und die finanzielle
Stabilität zu steigern.

Studie zu Basel III
...werden
Geschäftspartnerund
Länderrisikoinformationen
immer wichtiger
Verschärfter
Zugang zu
Handelsfinanzierungen
wird einen
Dominoeffekt auf
den weltweiten
Handel haben
Da die Definition des Basler Ausschusses für nicht-bilanzielle Posten unter anderem
auch Standby-Akkreditive und Handelsakkreditive einschliesst, wird die
Risikogewichtung herkömmlicher Handelsfinanzierungsinstrumente (welche rund 30
Prozent des Welthandels ausmachen) wahrscheinlich ebenfalls deutlich ansteigen.
Die Konsequenz ist, dass Banken einer fünffachen Erhöhung der
Handelsfinanzierungskosten gegenüberstehen werden, was zwei Möglichkeiten lässt:
Entweder legen sie die Kosten auf ihre Kunden um oder sie müssen sich auf andere,
profitablere Aktivitäten konzentrieren und ihr Handelskredit-Engagement reduzieren,
wodurch sie den Zugang zu Akkreditiven einschränken.
In jedem Fall werden sich die Handelsfinanzierungskosten für die meisten Firmen
vermutlich verschlechtern; voraussichtlich werden insbesondere Unternehmen mit
Engagements in Schwellenländern betroffen sein, da Akkreditive sehr oft bei
Handelstransaktionen mit Firmen eingesetzt werden, die ihren Sitz in sich
entwickelnden Wirtschaftssystemen haben. Daher ist D&B der Meinung, dass im Zuge
der Verteuerung von Akkreditiven Exporteure dazu neigen, auf weniger kostspielige
Handelsfinanzierungsinstrumente umzustellen. Dies sind zum Beispiel offene
Zahlungsziele, die weniger strenge Dokumentenanforderungen haben, oder andere
Arten nicht abgesicherter Finanzierung wie Forfaitierung. Das bedeutet jedoch
ebenfalls, dass Firmen, die weniger kostspielige Handelsfinanzierungsprodukte
wählen, ihre Geschäftspartner- und Länderrisiken noch sorgfältiger prüfen müssen.
Handelsfinanzierungsexperten haben diese Bestimmungen kritisiert. Obwohl nichtbilanzielle
Posten in den letzten Jahren die Ursache für Fremdfinanzierungen waren,
werden Handelswechsel durch zugrunde liegende Geschäfte abgestützt. So haben
zum Beispiel Akkreditive Sicherheiten und Detailunterlagen, und sie werden
traditionsgemäss als risikoarme Produkte angesehen. Wir warnen vor dem Risiko,
dass diese fünffache Erhöhung des Kreditumrechnungsfaktors für
Handelskreditinstrumente den Zugang zu Handelsfinanzierungen deutlich
einschränken könnte und daher wahrscheinlich einen negativen Dominoeffekt auf den
Welthandel haben wird.
Auswirkungen auf D&B-Kunden
Die komplexe Architektur von „Basel III“ wird mittel- und langfristige Auswirkungen auf
das Banksystem und dessen Kreditbedingungen für die Geschäftswelt haben. Die
geplanten Regelungen sollen auf dem G20-Gipfel in Seoul im November
verabschiedet werden.
1. D&B ist der Meinung, dass der neue Eigenkapitalbedarf nur begrenzte
Auswirkungen auf den Zugang zu Krediten haben wird, da die langfristige
Umsetzung dieser Regelungen den Druck auf die meisten Banken und somit auf
kreditnehmende Firmen abbauen sollte.
2. Trotzdem ist es wahrscheinlich, dass kleine Institute und Banken mit niedrigeren
Eigenkapitalquoten Kreditvergaben einschränken, um den neuen Regelungen
nachzukommen. Dies wird hauptsächlich Auswirkungen auf die Kreditaufnahme
von Klein- und Mittelunternehmen haben.
3. Herkömmliche Handelskreditinstrumente, zum Beispiel Akkreditive, könnten
insbesondere im Vergleich zu anderen Finanzierungsmassnahmen teurer werden.

Studie zu Basel III
Dies hätte grösstenteils Auswirkungen auf den Nord-Süd-Handel sowie in
geringerem Masse auf den Nord-Nord-Handel.
4. Da „Basel III“ keine Nichtbanken (Finanzinstitute ohne Banklizenz) anvisiert,
erwartet D&B, dass die Schattenbankenbranche auf Kosten von herkömmlichen
Finanzinstituten eine immer tatkräftigere Rolle spielen wird.
5. Die Regierungen bzw. Zentralbanken mancher Länder werden dazu neigen,
verschärfte Regelungen einzuführen, was mögliche Mehrkosten für Banken und
somit Firmen bedeutet.
6. Um das Risiko von Verlusten bei weniger kostenintensiven, aber risikoreicheren
Exportfinanzierungsinstrumenten zu minimieren, benötigen Exporteure vermehrt
Informationen: sowohl Länderrisikoberichte wie auch Informationen zur Bonität und
Vernetzung von Kunden und Lieferanten werden zunehmend wichtig.
D&B Country Risk Services
D&B Country Risk Services verfügt über ein Team von Ökonomen, welches sich
damit befasst, die mit weltweiter Geschäftstätigkeit verbundenen Risiken zu
analysieren (derzeit 132 Länder). D&B überwacht all diese Länder täglich und fertigt
sowohl kürzere analytische Berichte an (Country RiskLine Reports, mindestens einen
monatlich pro Land für die meisten Länder) als auch ausführlichere 50-seitige Country
Reports. Für weitere Einzelheiten wenden Sie sich bitte an Country Risk Services
unter +41 44 735 64 64 oder schicken Sie uns eine E-Mail an info@dnb.ch.
Weitere Hilfsquellen
Die in dieser Druckschrift enthaltenen Informationen waren bei Redaktionsschluss
korrekt. Die aktuellsten Informationen zu allen hier behandelten Ländern finden Sie im
monatlichen International Risk & Payment Review von D&B in Englischer Sprache.
Wenn Sie umfassende und detaillierte Informationen wünschen, beziehen Sie sich
bitte auf den jeweiligen kompletten Länderbericht (Full Country Report).
Quellenangaben: Diese Abhandlung wurde von D&B Country Risk Services herausgebracht und von Riccardo
Fabiani verfasst.