Verkaufsprospekt Genussrechte

Verkaufsprospekt
Genussrechte
KUHNLE-TOURS Bootscharter GmbH & Co. Investitions KG
Initiiert und vorgelegt von der
Kuhnle-Tours Bootscharter Beteiligungs Gmbh

1 Vorausgeschickt
Liebe Bootsfreunde,
welche Geldanlage riecht nach Meer? Wärmt wie
ein sonniger Ankerplatz? Schmeckt nach Grillabend
am Kanalufer? Bei unseren Genussrechten macht
nicht nur die Rendite Spaß. Sie können sich – wie
auch bei unseren anderen Anlageformen – Ihre
Zinsen ganz oder teilweise in Bootsferien auszahlen
lassen. Dann haben Sie neben allen Sinnesfreuden,
die das Bordleben so mit sich bringt, auch noch die
schöne Gewissheit, dass Ihr Urlaub zum Nulltarif
zu haben ist. Und die Mindestanlage beträgt nur
2.500 Euro.
In diesem Prospekt haben wir alle Informationen
zusammengestellt, die Sie benötigen, um zu entscheiden,
ob ein Genussrecht zu Ihnen passt. Viele
Zahlen, aber auch unsere Geschichte, unsere Pläne
und Visionen finden Sie auf den nächsten Seiten.
Trotzdem möchten wir Sie herzlich einladen, sich
vor Ort bei uns zu informieren. Erkunden Sie unsere
Bootsreviere, sprechen Sie mit den Mitarbeiterinnen
und Mitarbeitern (egal ob im Blaumann oder im
Blazer) und lassen Sie sich von unserer Begeisterung
für Bootsferien anstecken. Wenn Sie die große Freiheit
erfasst, sobald Ihr Schiffsbug die Hafenausfahrt
passiert, dann wissen Sie, warum Wassertourismus
immer noch ein wachsender Markt ist. Und damit
ein sicherer Hafen für Ihre Geldanlage.
Wir sehen uns auf dem Wasser
Ihr Harald Kuhnle

Inhaltsverzeichnis
1 Vorausgeschickt 3
2 Die Kapitalanlage im Überblick 6
2.1 Die Kapitalanlage 7
2.2 Anlegerzielgruppe
2.3 Die Emittentin
2.4 Form und Einteilung der Kapitalanlage
2.5 Anlageobjekte
2.6 Anlageziel und Rendite 8
2.6.1 KUHNLE-TOURS Investors-Club
2.6.2 Bonusprogramm
2.7 Wassersport als Anlagemarkt 9
2.8 Initiatorin/Prospektverantwortung
2.9 Geschäftsleitung
2.10 Verwaltungsrat
2.11 Steuerliche Situation
2.12 Rechtliche Situation
2.13 Zeichnungsfrist
2.14 Einzahlungen
2.15 Mittelverwendungsplanung
10
2.16 Ausschüttungen
2.17 Vergütung der geschäftsführenden Komplementärin
2.18 Laufzeit und Bindung des Anlegers
2.19 Haftung des Anlegers
2.20 Berichterstattung
11
3 Risiken 12
3.1 Anlagegefährdende Risiken
3.1.1 Wirtschaftliche Risiken
3.1.2 Investitions- und Management-Risiken
3.1.3 Eingeschränkte Einflussnahme durch
Minderheitsbeteiligung 13
3.1.4 Potentielle Interessenkonflikte
3.1.5 Risiko des Totalverlustes
3.1.6 Liquiditätsrisiken
3.1.7 Kostenrisiken
3.1.8 Risiken durch die unbegrenzte Laufzeit
3.1.9 Risiken durch rechtliche Änderungen 14
3.2 Anlegergefährdende Risiken
3.2.1 Einzahlungsverpflichtung, Nachschusspflicht,
Haftung des Anlegers
3.2.2 Einzahlungsverzug und Ausschluss aus der Gesellschaft
3.2.3 Eingeschränkte Verfügbarkeit über das Genussrechtskapital 15
3.2.4 Langfristige Bindung, Zahlungsströme
und Bewertung der Genussrechte
3.2.5 Fremdfinanzierung der Kapitalanlage
3.3 Informationsrisiken 16
3.4 Steuerliche Risiken
3.5 Maximales Risiko und Zusammenfassung

4 Kuhnle-Unternehmensgruppe 18
4.1 Entwicklung der Kuhnle-Unternehmensgruppe
4.2 Organigramm 24
4.3 KUHNLE-TOURS Bootscharter Beteiligungs GmbH 25
4.4 KUHNLE-TOURS Bootscharter GmbH & Co. KG
4.5 KUHNLE-TOURS GmbH
4.6 Kuhnle Wassersportanlagen GmbH
4.7 Kuhnle Werft GmbH 26
5 Wassersport als Markt 27
5.1 Begriffliche Definition
5.2 Anlagemöglichkeiten im Wassersport 28
5.3 Marktteilnehmer
5.4 Marktanalyse Deutschand 30
5.4.1 Reviere in Deutschland
5.4.2 Segmente Deutschlands 32
5.5 Marktanalyse Frankreich 34
5.5.1 Reviere in Frankreich
5.5.2 Segmente Frankreichs
6 Die Fondsgesellschaft 36
6.1 Anlagekonzept und Status
6.2 Anlageobjekte 38
6.2.1 Stralsund, Citymarina Stralsund 39
6.2.2 Elsass-Lothringen, Marina Niderviller 42
6.2.3 Mecklenburg-Vorpommern, Marina Müritz 44
6.2.4 Brandenburg an der Havel, Anleger am Plauer Schloss 50
6.2.5 Stralsund, Wassersportzentrum Schwedenschanze 52
6.2.6 Investitionen in Charterboote 56
6.2.7 Innovationen der Kuhnle Werft GmbH 58
6.2.8 Erweiterungen der Kuhnle Werft GmbH 64
6.2.9 Gründung einer weiteren Charterbasis in Frankreich 66
6.3 Handelnde Personen und Gesellschaften 68
6.3.1 KUHNLE-TOURS Bootscharter GmbH & Co. Investitions KG
6.3.2 KUHNLE-TOURS Bootscharter Beteiligungs GmbH
6.3.3 Gründungskommanditist und Gründungskomplementär 69
6.3.4 Weitere Mandate und Beteiligungen von Harald Kuhnle
6.4
6.3.5 Verwaltungsrat
Jahresabschluss und Lagebericht
der KT Investitions KG 70
6.4.1 Bilanz per 31. Oktober 2006
6.4.2 Gewinn- und Verlustrechnung
für die Zeit vom 1. November 2005 bis 31. Oktober 2006 71
6.4.3 Anhang und Lagebericht 72
6.4.4 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag 73
6.4.5 Voraussichtliche Entwicklung
7 Rechtliche Aspekte 74
7.1 Emittentin, Unternehmensgegenstand
und Gesellschafter
7.2 Zeichnung und Zeichnungsunterlagen 75
7.3 Kosten
7.4 Haftung des Anlegers
7.5 Laufzeit und Ausscheiden
7.6 Anteilsverfügungen 76
7.7 Berichterstattung
7.8 Rechte der Genussrechtsinhaber
7.9 Nachrangigkeit des Genussrechtskapitals
8 Wesentliche steuerliche Grundlagen 77
8.1 Gesellschaftsform
8.2 Einkunftsart
8.3 Werbungskosten 78
8.4 Umsatzsteuer
8.5 Erbschaft- und Schenkungsteuer
9 Verträge und Erklärungen 79
9.1 Vertragstexte
9.1.1 Gesellschaftsvertrag
9.1.2 Genussrechtsbedingungen 84
9.1.3 Beteiligungsvertrag 88
9.2 Besondere Angaben nach VermVerkProspV 91
9.3 Verbraucherinformationen bei Fernabsatzgeschäften 92
9.4 Angabenvorbehalt 95
9.5 Abwicklungs- und rechtliche Hinweise
9.6 Vollständigkeitserklärung
Anlage Zeichnungsschein 97
Anlage Widerrufsbelehrung 98
Bildnachweis 99
Hinweis:
Dieser Prospekt muss nach der Vermögensanlagenverkaufsprospektverordnung
und dem Verkaufsprospektgesetz
der Bundesanstalt für Finanz-
dienstleistungsaufsicht (BaFin) zur Genehmigung
eingereicht werden.
Die inhaltliche Richtigkeit der in diesem Verkaufsprospekt
gemachten Angaben ist nicht Gegenstand
der Prüfung des Verkaufsprospektes durch die
BaFin.

2 Die Kapitalanlage im Überblick
Form der Kapitalanlage Namens-Genussrechte mit Gewinn- und Verlustbeteiligung zu einem Nennbetrag
von je 250 Euro
Emissionsvolumen 15 Mio. Euro, 60.000 Namens-Genussrechte im Gesamtwert von 15 Mio. Euro, das entspricht
6.000 angebotenen Anteilen, Mindestanzahl: ein Genussrechtsinhaber mit zehn Genussrechten
(2.500 Euro)
Fondskonzept Unternehmensbeteiligungsfonds, der sich als stiller Gesellschafter an den Unternehmen
der Kuhnle-Unternehmensgruppe beteiligt
Mindestbeteiligung Einlage ab 2.500 Euro (zehn Genussrechte à 250 Euro)
Höhere Zeichnungen in Schritten von 250 Euro
Mindestlaufzeit der Beteiligung Drei Jahre
Investment Fokus Der maritime Markt in Deutschland und Europa mit einem regionalen Schwerpunkt
auf Mecklenburg-Vorpommern, Brandenburg und Ost-Frankreich
Einmalaufwand Die Konzeptionskosten werden nicht der Fondsgesellschaft belastet, und da der Fonds
ausschließlich direkt vertrieben wird, entstehen auch keine Vertriebskosten.
Somit werden der Fondsgesellschaft keine Einmalaufwendungen berechnet.
Laufende Vergütung 0,3% p.a.
Basisverzinsung 6% p.a. auf die geleistete Einlage, eventuell zuzüglich Boni durch Teilnahme am
KUHNLE-TOURS Investors-Club
Kapitalrückzahlung Bei Kündigung zum Nennbetrag zuzüglich etwaiger Gewinnanteile und
abzüglich noch nicht wieder aufgefüllter Verlustanteile

2.1 Die Kapitalanlage
Die KUHNLE-TOURS Bootscharter GmbH & Co. Investitions KG
(im Folgenden KT Investitions KG) bietet unverbriefte Namens-
genussrechte mit einem Nennwert von je 250 Euro an. Es handelt
sich dabei um eine indirekte Beteiligung an den Aktivitäten der
Kuhnle-Unternehmensgruppe, die im Wassersportmarkt aktiv ist,
da der Geschäftszweck der KT Investitions KG die stille Beteiligung
an Unternehmen der Kuhnle-Unternehmensgruppe ist. Die Kuhnle-
Unternehmensgruppe investiert mit den zur Verfügung gestellten
Mitteln unter anderem in die Erweiterung der Bootsflotte und den
Ausbau der firmeneigenen Marinas und Stützpunkte für den Char-
terbetrieb. Die Mindestzeichnungssumme beträgt 2.500 Euro.
2.2 Anlegerzielgruppe
Das Angebot richtet sich vorrangig an die wassersportverbundenen
Anleger, die die Reize und Entwicklungspotenziale dieses Marktes
einschätzen können. Die Anleger sollten ein langfristiges Engage-
ment in diesem Markt anstreben und die investierten Mittel nicht
kurzfristig anderweitig benötigen. Durch die Langfristigkeit der
Anlage (Mindestanlagedauer drei Jahre) bedingt, eignet sich die
Investition nur für Anleger, die während dieses Zeitraums über
ausreichend andere Geldmittel verfügen. Die Anlage eignet sich
somit für Investoren mit langfristigem Horizont, die jährliche
Ausschüttungen anstreben. Die Anlage richtet sich primär an
Investoren, die in Deutschland steuerpflichtig sind. Im Falle der
Unsicherheit bezüglich der rechtlichen und steuerlichen Implika-
tionen dieses Investments auf ihre individuelle Situation bezogen
wird den Investoren empfohlen, sich von einem Vertreter der rechts-
oder steuerberatenden Berufe beraten zu lassen.
2.3 Die Emittentin
Emittierendes Unternehmen ist die KUHNLE-TOURS Bootscharter
GmbH & Co. Investitions KG.
2.4. Form und Einteilung
der Kapitalanlage
Die Emittentin bietet 60.000 unverbriefte Namens-Genussrechte
mit einem Nennwert von je 250 Euro an. Die Mindestzeichnungs-
summe beträgt 2.500 Euro (10 Genussrechte à 250 Euro). Damit
beträgt die Anzahl der angebotenen Vermögensanlagen 6.000. Die
Genussrechte sind ab dem Tag, der auf die Wertstellung der jewei-
ligen Einzahlung auf dem Bankkonto folgt, an den Gewinnen und
Verlusten der Gesellschaft beteiligt.
2.5 Anlageobjekte
Die KT Investitions KG investiert als stiller Gesellschafter in Unter-
nehmen der Kuhnle-Unternehmensgruppe. Diese wiederum inves-
tieren in den Wassersportmarkt in Form von Bootsflotten für den
Charterbetrieb und dafür notwendige Infrastruktur wie Marinas,
Bootsstege etc. Die KUHNLE-TOURS GmbH betreibt das Charter-
geschäft der Gruppe, mit ihr besteht bereits ein Beteiligungsvertrag
als erste getätigte Investition der KT Investitions KG. Weitere Be-
teiligungen als stiller Gesellschafter an Unternehmen der Kuhnle-
Unternehmensgruppe werden folgen.

2 Die Kapitalanlage im Überblick
2.6 Anlageziel und Rendite
Das verfolgte Anlageziel der KT Investitions KG ist die Beteiligung
an Unternehmen der Kuhnle-Unternehmensgruppe, wodurch der
Anleger an den Potentialen des Wassersportmarktes partizipiert.
Der Anleger erhält eine feste Verzinsung auf das eingezahlte Ka-
pital in Höhe von 6 % p.a. Darüber hinaus kann der Anleger an dem
speziellen Bonusprogramm der Kuhnle-Unternehmensgruppe für
Investoren teilnehmen. Dadurch kann der Anleger seine Rendite
steigern, indem er bei Dienstleistungen der Kuhnle-Unternehmens-
gruppe wie zum Beispiel einer Bootscharter Rabatte erhält. Im
Folgenden stellen wir Ihnen die möglichen Boni vor:
2.6.1 KUHNLE-TOURS Investors-Club
Als Investor – Genussrechtsinhaber – werden Sie automatisch und
kostenlos Mitglied im KUHNLE-TOURS Investors-Club. Damit
genießen Sie beim Bootscharter oder wenn Sie mit Ihrem eigenen
Boot in einer Rundtörn Marina anlegen, viele Vorteile:
• zwei Freikarten zu allen Bootsausstellungen mit KUHNLE-
TOURS-Beteiligung
• keine Anzahlungen bei Buchungen (Boote und Ferienwohnungen)
• kostenloses Beiboot bei Buchungen für Bootsferien mit
KUHNLE-TOURS in Deutschland
• keine Kaution (die Selbstbeteiligung im Schadensfall bleibt)
• kein Mitgliedsbeitrag
2.6.2 Bonusprogramm
Darüber hinaus erhalten Sie folgende Rabatte beim Chartern von
Booten der KUHNLE-TOURS Flotte sowie bei weiteren KUHNLE-
TOURS Produkten:
A. Ein Grundrabatt in Höhe von 2 % auf das einbezahlte
Genussrechtskapital pro Jahr. (So beträgt der jährliche
Rabatt pro 2.500 Euro Kapital 50 Euro. Für beispielsweise
10.000 Euro Kapital beträgt der Rabatt 200 Euro.)
B. Zusätzlich kann die vorgesehene Ausschüttung in Höhe
von 6 % auf das einbezahlte Genussrechtskapital mit
einem Extra-Bonus (Aufschlag) als Rabatt auf Bootsmieten
(Konditionen vergleiche B1.) und weitere KUHNLE-TOURS
Produkte (Konditionen vergleiche B2.) verbessert werden.
Die 6 % Ausschüttung wird in diesem Fall NICHT ausbezahlt,
sondern als Rabatt verrechnet.
B1. Für Bootsmieten bei KUHNLE-TOURS-eigenen Booten
(nicht bei Booten von Partnerfirmen) gilt:
Der Extra-Bonus beträgt 20 % bezogen auf die 6 %
vorgesehene Ausschüttung (somit 7,2%) für Bootsmieten
im Zeitraum Mai bis September und 40 % (somit
8,4%) für Bootsmieten im März, April und Oktober.
Das Anfangs- und das Enddatum der Bootsmiete müssen
jeweils in diesem Zeitraum liegen.
Werden die 2% Grundrabatt (vergleiche A.) noch dazu
addiert, ergibt sich bei 20% Extra-Bonus auf die
vorgesehene Ausschüttung eine Rendite von 9,2% pro
Jahr und beim Extra-Bonus von 40 % auf die vorgesehene
Ausschüttung eine Rendite von 10,4% pro Jahr.
Somit sind, unter Ausnutzung der maximalen Extra-Boni,
in der Spitze bis zu 10,4% (2% + 8,4%) jährliche Rendite
bezogen auf das eingezahlte Genussrechtskapital möglich.
Eine Grundkostenpauschale (für zum Beispiel Gas,
Bettwäsche und Reinigung) wird bei der Bootsmiete
nicht erhoben. Sie müssen nur den Treibstoff (Abrechnung
nach Betriebsstunden) bezahlen.
B2. Die vorgenannten Rabatte können alternativ auch bei
folgenden KUHNLE-TOURS Produkten angewandt
werden:
• Kurse der KUHNLE-TOURS Bootsschule (nicht jedoch auf
Prüfungsgebühren)
• Ferienwohnungen im Obergeschoss des Captain´s Inn im
Hafendorf Müritz, in der Ferienwohnung Biber am
Erlebnissteg Seenplatte sowie bei den Ferienwohnungen
in der Marina Niderviller
• Miete von kleinen Sportbooten und Segelbooten an
unseren Stationen (soweit diese dort angeboten werden)

• Liegeplatzmiete in den Rundtörn Marinas der Kuhnle-
Unternehmensgruppe (Sommer und Winter, Dauer- und
Gastlieger).
Bei diesen KUHNLE-TOURS Produkten beträgt der Bonus
immer 20% auf die 6 % vorgesehene Ausschüttung (somit
7,2 %) zuzüglich der 2% Grundrabatt (vgl. A.) auf die
einbezahlte Einlage pro Jahr (insgesamt 9,2 %).
Alle anderen Produkte der Rundtörn Marinas und der Kuhnle
Werft GmbH sind NICHT rabattfähig. Hierzu gehören zum Beispiel
Strom, Wasser, Kran, Dienstleistungen, Bootszubehör etc.
Mehrere Jahre sind kumulierbar sowie aufteilbar auf mehrere
Bootsmieten, Liegeplatzmieten usw. Die Rabatte können auf
Folgejahre übertragen werden und bleiben gültig bis zur Einlösung.
Eine Erhöhung der angesparten Rabatte durch Verzinsung erfolgt
nicht. Noch nicht ausbezahlte Ausschüttungen können jederzeit
in Rabatte umgewandelt werden.
Die Rabatte können nur vom Anleger (Genussrechtsinhaber) sowie
seinen direkten Familienangehörigen ersten Grades (Ehepartner/
Lebensgefährte/in und Kinder sowie Eltern) eingelöst werden.
Sie sind NICHT übertragbar. Kündigt der Anleger sein Genussrecht,
so sind sämtliche noch als Rabatt nutzbare Boni in dem Jahr zu
verbrauchen, in dem die Rückzahlung des Genussrechtskapitals
erfolgt, ansonsten verfällt ihre Gültigkeit.
Die Rabatte werden in der Regel als geldwerter Vorteil gewertet,
der gegebenenfalls einer Steuerbelastung unterliegt. Freistellungs-
aufträge für Kapitalerträge finden keine Anwendung.
2.7 Wassersport als
Anlagemarkt
Die KT Investitions KG investiert über stille Beteiligungen an Un-
ternehmen der Kuhnle-Unternehmensgruppe in den Wassersport-
markt. Wie andere Teile des Freizeitmarktes ist auch dieser stark
wachsend. Immer größere Kundengruppen wollen in den Genuss
eines entspannenden Bootsurlaubes kommen. Insbesondere auch
bei den Hausbooten für Binnengewässer ist dies inzwischen auch
in Deutschland weitestgehend barrierefrei für alle Kundengruppen
zugänglich, da diese Wasserfahrzeuge führerscheinfrei bewegt
werden dürfen. Die Kuhnle-Unternehmensgruppe hat in diesem
Markt eine führende Stellung und ist in Deutschland Marktführer
im Bereich Hausboot-Charter.
2.8 Initiatorin/
Prospektverantwortung
Die Initiatorin des vorliegenden Investitionsvorhabens und damit
der KT Investitions KG ist die KUHNLE-TOURS Bootscharter Betei-
ligungs GmbH, sie ist die Prospektverantwortliche im Sinne des
§ 3 der Vermögensanlagen-Verkaufsprospektverordnung.
2.9 Geschäftsleitung
Die Geschäftsleitung der KT Investitions KG wird ebenfalls durch
die KUHNLE-TOURS Bootscharter Beteiligungs GmbH übernommen,
die die Rolle der geschäftsführenden Komplementärin einnimmt.
Geschäftsführer und alleiniger Inhaber der KUHNLE-TOURS Boot-
scharter Beteiligungs GmbH ist der Gründer der Kuhnle-Unterneh-
mensgruppe Herr Dipl.-Ing. Harald Kuhnle.
Harald Kuhnle
Harald Kuhnle, geboren 1956 in Stuttgart, lernte auf dem Boden-
see segeln. Noch als Maschinenbau-Student machte er sich 1981
selbstständig, indem er Bekannten, die eine Segelyacht besaßen,
zahlende Mitsegler vermittelte. Schon ein Jahr nach der Firmen-
gründung vermittelte er auch Hausboote auf den französischen
Gewässern. 1990 kaufte er die ersten vier Boote, die er von Waren
(Müritz) aus vermietete. Es folgte die Entwicklung des eigenen
Hausboots Kormoran und 1997 die Gründung der eigenen Werft.
Harald Kuhnle ist verheiratet und hat zwei Kinder, mit denen er
gerne Boot fährt. Außerdem ist er begeisterter Hobbykoch.

2 Die Kapitalanlage im Überblick
2.10 Verwaltungsrat
Die KT Investitions KG hat einen Verwaltungsrat, der aus drei Mit-
gliedern besteht. Die Mitglieder des Verwaltungsrates werden von
der Gesellschafterversammlung gewählt. Die Amtszeit der Mit-
glieder des Verwaltungsrates beträgt drei Jahre. Der Verwaltungs-
rat wählt einen Vorsitzenden und gibt sich eine Geschäftsordnung.
Er tagt circa zwei bis vier Mal pro Jahr und berät die Geschäfts-
führung und gibt Empfehlungen ab.
2.11 Steuerliche Situation
Mit der Zeichnung von Genussrechten erzielt der Anleger
Einkünfte aus Kapitalvermögen. Weiterhin wird davon ausgegangen,
dass die Investoren als Steuerinländer behandelt werden, die ihre
Beteiligung im Privatvermögen halten.
2.12 Rechtliche Situation
Die KT Investitions KG ist als Kommanditgesellschaft gestaltet. Die
Anleger haben entweder die Möglichkeit, sich als Kommanditist
oder als stiller Gesellschafter zu beteiligen. Die Beteiligung als
Kommanditist oder stiller Gesellschafter ist in einem separaten
Verkaufspropekt dargestellt. Darüber hinaus ist die Emission
von Genussscheinen im Gesellschaftsvertrag vorgesehen. Die
Komplementärfunktion als voll haftender Gesellschafter über-
nimmt die KUHNLE-TOURS Bootscharter Beteiligungs GmbH.
Die Komplementärin übernimmt auch die Geschäftsführung.
Geschäftsführer der Komplementärin ist Herr Harald Kuhnle, der
auch Gründungskommanditist mit einer Hafteinlage in Höhe von
40.000 Euro ist.
10
2.13 Zeichnungsfrist
Die Zeichnungsfrist beginnt einen Werktag nach Veröffentlichung
des vorliegenden Verkaufsprospektes und endet mit der Vollplat-
zierung. Es gibt keine Regelungen im Gesellschaftsvertrag, die ein
Beenden der Zeichnungsfrist oder Ändern der Zeichnungsbedin-
gungen betreffen.
2.14 Einzahlungen
Binnen einer Frist von 14 Tagen nach Zeichnung ist das Genuss-
rechtskapital einzubezahlen. Die Zeichnung der Genussrechte wird
wirksam, nachdem die Geschäftsführung der KT Investitions KG
die Zeichnungserklärung unterschrieben an den Anleger zurück
gesendet hat. Bei der vorliegenden Kapitalanlage wird kein Agio
fällig. Der Anleger hat sein Genussrechtskapital ausschließlich
netto zu leisten.
2.15 Mittelverwendungsplanung
Bei dem vorliegenden Fonds fallen keine Auflegungs- und Konzep-
tionskosten an. Dies ist sehr ungewöhnlich und kann nur derart
dargestellt werden, weil dieser Aufwand von der Kuhnle-Unter-
nehmensgruppe als Finanzierungsaufwand getragen wird. Die ge-
leisteten Einlagen der Anleger stehen somit zu hundert Prozent für
Investitionen und Liquidität zur Verfügung. Der Fonds hat damit
eine 100%ige Investitionsquote.

2.16 Ausschüttungen
Die vorgesehenen Ausschüttungen der KT Investitions KG in Höhe
von 6% auf die geleistete Einlage erfolgen jährlich zum 30. April.
Der Anleger erhält einen jährlichen festgesetzten Zinsbetrag.
Darüber hinaus kann der Anleger am Bonusprogramm der Kuhnle-
Unternehmensgruppe teilnehmen, um seine Rendite weiter zu
steigern. Durch Anrechnen des Extra-Bonus kann damit die
Rendite auf bis zu 8,4% pro Jahr gesteigert werden. Hinzu kommt
noch der Grundrabatt in Höhe von 2% auf das einbezahlte Genuss-
rechtskapital pro Jahr. Damit beträgt die maximal mögliche Ren-
dite 10,4 % pro Jahr. Gewinnausschüttungen oder Entnahmen aus
der Gesellschaft außer den festgesetzten Ausschüttungen sind
ausgeschlossen. Vergleiche dazu auch Kapitel 2.6.2.
2.17 Vergütung der geschäfts-
führenden Komplementärin
Die persönlich haftende Gesellschafterin, die KUHNLE-TOURS Boots-
charter Beteiligungs GmbH, erhält eine pauschale Haftungs- und
Geschäftsführungsvergütung in Höhe von 0,3 % p.a. der einge-
zahlten Pflichteinlagen. Darüber hinaus gehende gesellschaftsbe-
dingte Aufwendungen, die der Komplementärin entstehen, werden
ihr zuzüglich gesetzlich geltender Umsatzsteuer ersetzt, es sei denn,
es handelt sich hierbei um umsatzsteuerbefreite Leistungen.
2.18 Laufzeit und Bindung
des Anlegers
Die Laufzeit der Anlage ist unbegrenzt. Der Anleger kann sein
Genussrechtskapital mit einer Frist von sechs Monaten kündigen,
erstmals jedoch zum Ablauf von drei vollen Geschäftsjahren zum
31. Oktober (das Geschäftsjahr der Gesellschaft läuft vom
1. November bis 31. Oktober). Der Anlagezeitraum beträgt somit
für den Anleger mindestens drei Jahre. Danach beträgt die Kündi-
gungsfrist sechs Monate zum 31. Oktober jeden Jahres.
Im übrigen kann jeder Genussrechtsinhaber seine Genussrechte
jederzeit ganz oder teilweise frei an Dritte verkaufen, abtreten oder
vererben. Bei der Übertragung von Teilen der Genussrechte oder
der Übertragung an mehrere neue Inhaber sind die Genussrechte
so zu stückeln, dass sowohl die beim bisherigen Inhaber verblei-
benden als auch die an jeden neuen Inhaber übertragenen Genuss-
rechte die Mindesteinlage von 2.500 Euro nicht unterschreiten (10
Genussrechte à 250 Euro). Der Nennbetrag beim bisherigen Inha-
ber verbleibender bzw. auf die neuen Inhaber übertragener Genuss-
rechte, die die Mindesteinlage übersteigen, muss durch 250 teilbar
sein.
2.19 Haftung des Anlegers
Die Haftung der Genussrechtsinhaber ist gänzlich auf die geleis-
tete Einlage begrenzt. Haftungen über die geleistete Einlage kann
es für den Genussrechtsinhaber nicht geben, eine Nachschussver-
pflichtung besteht also nicht.
2.20 Berichterstattung
Die Genussrechtsinhaber erhalten jährlich einen Geschäftsbericht
über das abgelaufene Geschäftsjahr und die Verwendung des
Genussrechtskapitals.
11

3 Risiken
Die in diesem Kapitalanlageangebot in Aussicht gestellte Rendite
basiert auf einer Beteiligung an der KT Investitions KG, die mit den
entsprechenden Risiken einer unternehmerischen Betätigung ver-
bunden ist. Der Erfolg der Unternehmen der Kuhnle-Unternehmens-
gruppe, an denen sich die Fondsgesellschaft beteiligt, kann nicht
garantiert werden. Insofern kann der Fall eintreten, dass die Zins-
zahlungen an die Anleger nicht geleistet werden können und dass
die Genussrechte an Wert verlieren. Im schlimmsten Fall könnten
die Genussrechte ihren kompletten Wert verlieren. Diese Kapital-
anlage ist dementsprechend nur für Anleger geeignet, bei denen
durch negative Entwicklungen keine finanziellen Probleme durch
zum Beispiel ausbleibende Ausschüttungen oder Wertverluste der
Genussrechte auftreten. Somit ist lediglich die Beimischung zu
anderen Depotwerten eines Anlegers unter gleichzeitiger Wahrung
einer entsprechenden Liquiditätsreserve sinnvoll. Bei einer Finan-
zierung der Genussrechte können zusätzliche Risiken auftreten,
wenn die Ausschüttungen ausbleiben oder die Genussrechte an
Wert verlieren, so dass dann andere Finanzmittel für Zins- und
Rückzahlung des Darlehens verwendet werden müssen. Die nach-
folgenden Erläuterungen enthalten nach Ansicht des Anbieters
sämtliche zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung bekannten Risiken.
Es wird dazu geraten, dass der Investor vor Zeichnung der Genuss-
rechte alle Risiken einer eingehenden Prüfung unterzieht und sich
bei Bedarf geeigneter fachkundiger Berater bedient.
Generell werden die Risiken in anlagegefährdende und anleger-
gefährdende Risiken unterteilt. Anlagegefährdende Risiken können
zu einem teilweisen oder im Extremfall sogar zu einem vollständi-
gen Verlust der geleisteten Anlage in die KT Investitions KG führen.
Anlegergefährdende Risiken können über den Verlust der ge-
samten geleisteten Anlage hinaus auch das weitere Vermögen des
Anlegers gefährden.
1
3.1 Anlagegefährdende Risiken
3.1.1 Wirtschaftliche Risiken
Die einzugehenden stillen Beteiligungen an Unternehmen der Kuhnle-
Unternehmensgruppe durch die KT Investitions KG unterliegen
wirtschaftlichen Risiken. Insofern unterliegt die Zeichnung von
Genussrechtskapital eines Anlegers an der KT Investitions KG wirt-
schaftlichen Risiken. So unterliegt die Auslastung der Charterflot-
te Schwankungen und im Extremfall würden die Boote gar nicht
ausgelastet werden. Bei den Entwicklungen von Marinas und Ha-
fenanlagen durch die KUHNLE-TOURS Wassersportanlagen GmbH
oder dem Bootsbau durch die Kuhnle Werft GmbH sind ebenfalls
wirtschaftliche Risiken bezüglich der Erreichung der gesteckten
Ziele vorhanden. Es kann auch zu dem Fall kommen, dass Anla-
geobjekte wie Boote oder bauliche Anlagen wie Hafenanlagen,
Stege etc. veräußert werden sollen, sich zu diesem Zeitpunkt aber
kein Käufer zu einem adäquaten Preis finden lässt und deshalb die
Objekte deutlich unter Wert veräußert werden müssen oder
schlimmsten Falles gar nicht veräußert werden können. Diesen
wirtschaftlichen Risiken muss sich der Anleger vor Zeichnung sei-
ner Kapitalanlage bewusst sein. In Zusammenfassung können die
wirtschaftlichen Risiken zu einem Totalverlust der
Anlage führen.
3.1.2 Investitions- und
Management-Risiken
Bis auf den bestehenden Beteiligungsvertrag mit der KUHNLE-
TOURS GmbH stehen die Verwendung der Mittel und damit die
genauen Investitionsobjekte noch nicht fest. Insofern besteht ein
Risiko bezüglich der Investitionsobjekte, da zwar nur innerhalb der
Kuhnle-Unternehmensgruppe investiert wird, aber noch nicht ge-
nau feststeht, in welchen jeweiligen Unternehmensteil investiert
wird. Es besteht ebenfalls ein Investitionsrisiko, da nicht garantiert
werden kann, dass zum jeweiligen Zeitpunkt ausreichend Investi-
tionsobjekte zur Verfügung stehen. In diesem Fall würden die Mit-
tel in der KT Investitions KG verbleiben und die Erbringung der
Ausschüttungen für den Anleger könnte gefährdet sein. In Bezug
auf das Management-Risiko ist die Ausrichtung auf den Gründer
und Geschäftsführer Herrn Harald Kuhnle anzuführen. Herr Harald
Kuhnle kann ausfallen oder krank werden mit möglichen wirtschaft-
lich nachteiligen Folgen für den Anleger. Insofern besteht ein
Schlüsselpersonen-Risiko.

3.1.3 Eingeschränkte Einflussnahme
durch Minderheitsbeteiligung
Die KT Investitions KG beteiligt sich als stiller Gesellschafter an den
Unternehmen der Kuhnle-Unternehmensgruppe. Ihr unternehme-
risches Mitspracherecht in den Unternehmen, an denen sie sich
beteiligt, ist deshalb eingeschränkt. Bei den Gesellschafterver-
sammlungen der Beteiligungsunternehmen hat die KT Investitions
KG keine Stimmrechte, sondern nur Informationsrechte. Insofern
hat sie keinen Einfluss auf in den Gesellschaften zu treffende Ge-
sellschafterbeschlüsse, die entgegen der Interessen der KT Inves-
titions KG und damit gegen den Anleger getroffen werden könnten.
So könnte beschlossen werden, dass das durch die Anleger zur
Verfügung gestellte Beteiligungskapital ganz oder teilweise nicht
benötigt wird. Dadurch könnten die Ausschüttungen für den An-
leger gefährdet werden.
3.1.4 Potentielle Interessenkonflikte
Da die geschäftsführende Komplementärin und ihr Geschäftsfüh-
rer Herr Harald Kuhnle auch an anderen Unternehmen der Gruppe
beteiligt sind, kann es zu Interessenkonflikten zwischen der KT
Investitions KG, ihrer geschäftsführenden Komplementärin und
Herrn Harald Kuhnle kommen. Diese Interessenkonflikte können zu
für die KT Investitions KG und damit für den Anleger nachteiligen
Entscheidungen führen. Nachteilige Entscheidungen können sein,
dass das durch die Anleger zur Verfügung gestellte Beteiligungs-
kapital ganz oder teilweise nicht mehr benötigt wird oder durch
Einsatz anderer investiver Mittel eine schlechte Rendite einfährt
und dadurch die Ausschüttungen für den Anleger gefährdet werden
können.
3.1.5 Risiko des Totalverlustes
Im Falle eines gleichzeitigen Wertverlustes wie zum Beispiel im
Insolvenzfall der Unternehmen der Kuhnle-Unternehmensgruppe,
an denen die KT Investitions KG beteiligt ist, könnte es zu einem
Totalverlust der Anlage führen, da die Genussrechtsinhaber an den
Verlusten beteiligt sind und erst alle Gläubiger befriedigt werden
müssten.
3.1.6 Liquiditätsrisiken
Sollten sich einzelne Beteiligungen an einem Unternehmen nicht
so entwickeln wie ursprünglich geplant und gerät dieses Beteili-
gungsunternehmen in Zahlungsverzug gegenüber der KT Investi-
tions KG, könnte diese wiederum in Zahlungsschwierigkeiten ge-
genüber den Anlegern und in einen Liquiditätsengpass geraten.
Weiterhin könnte ein Liquiditätsengpass entstehen, wenn die ge-
schäftsführende Komplementärin eine nicht ausreichende Liquidi-
tätsreserve gebildet hat und eine nicht geplante Investitionsaus-
weitung durch zum Beispiel Übersteigen der geplanten Anschaf-
fungskosten im Sinne eines gesamthaften Investitionsschutzes
einen höheren Investitionsbedarf erfordert.
3.1.7 Kostenrisiken
Es besteht das Risiko, dass die geschätzten Kosten gemäß der
Finanzplanung nicht eingehalten werden können. Damit könnten
höhere Kosten für die KT Investitions KG entstehen, die ihre be-
triebswirtschaftliche Planung und Rentabilität beeinflussen könnten.
Höhere Kosten könnten zum Beispiel für die steuerliche Beratung
oder Abschluss- und Buchhaltungsarbeiten entstehen.
3.1.8 Risiken durch die
unbegrenzte Laufzeit
Die KT Investitions KG ist als Beteiligungsgesellschaft mit unbe-
grenzter Laufzeit konzipiert, dadurch hat der Anleger keinen fest
einplanbaren Termin für den Rückfluss seiner Anlage. Der Anleger
sollte vielmehr von einer ebenfalls auf unbegrenzte Zeit geschlos-
senen Anlage ausgehen und kann nur gemäß der im Gesellschafts-
vertrag vorgenommenen Kündigungsregelungen mit einer Frist von
sechs Monaten frühestens nach drei Jahren sein Genussrechts-
kapital kündigen. Durch die unbegrenzte Laufzeit können sehr
langfristige Engagements eingegangen werden. Sollte zu einem
bestimmten Zeitpunkt ein größerer Teil der Genussrechtsinhaber
die Anlage kündigen wollen, könnte das für die KT Investitions KG
schwer darstellbar sein. Für den Anleger ergeben sich somit im
Wesentlichen zwei Risiken aus der unbegrenzten Laufzeit. Erstens
kann er in Liquiditätsengpässe geraten, wenn er kurzfristig über
die gebundenen Mittel verfügen muss, diese aber nur mit einer
Frist von sechs Monaten frühestens nach drei Jahren gekündigt
werden können. Zweitens könnte die KT Investitions KG durch eine
Kündigungsflut der Anleger in die Insolvenz gedrängt werden und
dadurch die Anlage einen Totalverlust erleiden.
1

3 Risiken
3.1.9 Risiken durch rechtliche Änderungen
Änderungen in der Gesetzgebung, insbesondere der Steuergesetz-
gebung, können die Rentabilität der Anlage beeinflussen. Vor
allem durch die unbegrenzte Laufzeit der Anlage, mit einer sechs-
monatigen Kündigungsmöglichkeit frühestens nach drei vollen
Geschäftsjahren, muss von Änderungen in der Gesetzgebung aus-
gegangen werden. Dies kann negative Auswirkungen für den An-
leger haben. Der Anleger sollte sich in einem solchen Fall durch
entsprechenden fachlichen Rat absichern und die Auswirkung auf
seine Anlage abschätzen.
1
3.2 Anlegergefährdende Risiken
3.2.1 Einzahlungsverpflichtung, Nach-
schusspflicht, Haftung des Anlegers
Mit Zeichnung der Genussrechte bei der KT Investitions KG ver-
pflichtet sich der Anleger zur Leistung der Kapitalanlage. Gerät der
Anleger mit seiner Einzahlungsverpflichtung in Verzug, kann die
KT Investitions KG Schadenersatz gegen ihn geltend machen und
ihn gegebenenfalls aus der Gesellschaft ausschließen. In diesem
Fall können auf den Zeichner Kosten zukommen, ohne dass er
wirksam Genussrechte bei der KT Investitions KG erwirbt.
Der Genussrechtsinhaber haftet nur mit seinem voll eingezahlten
Kapital. Eine Nachschusspflicht besteht nicht.
3.2.2 Einzahlungsverzug und
Ausschluss aus der Gesellschaft
Kommt der Anleger gegenüber der KT Investitions KG seiner Ein-
zahlungspflicht des Genussrechtskapital nicht nach, kann die Ge-
sellschaft die Anlage beitreiben oder der Anleger ausgeschlossen
werden. Im Falle einer schuldhaften Nichtleistung der Anlage kann
möglicherweise ein Schadenersatzanspruch der Gesellschaft ge-
genüber dem Zeichner bestehen. Eventuellen Schadenersatz kann
die Fondsgesellschaft gegenüber dem Anleger in diesem Fall geltend
machen. Dies kann zur Folge haben, dass der Anleger auf Grund
seiner nicht geleisteten Zahlung nicht Genussrechtsinhaber der
KT Investitions KG wird, der Gesellschaft aber Schadenersatz
leisten muss.

3.2.3 Eingeschränkte Verfügungsmöglich-
keit über das Genussrechtskapital
Die Zeichnung der Genussrechte bei der KT Investitions KG ist als
langfristiges Engagement zu betrachten. Die Verfügungsmöglich-
keiten über Genussrechte an der KT Investitions KG, insbesondere
die Möglichkeit einer Veräußerung, sind in wirtschaftlicher und
rechtlicher Hinsicht stark eingeschränkt. Da kein geregelter Markt
für den Handel von Genussrechten an der KT Investitions KG besteht,
sind diese wahrscheinlich nur schwer und wenn, dann nur mit
erheblichen Preisabschlägen veräußerbar. Insofern muss sich der
Anleger über die Langfristigkeit seines Engagements und die ein-
geschränkte Veräußerbarkeit seiner Genussrechte im Klaren sein.
3.2.4 Langfristige Bindung, Zahlungsströme
und Bewertung der Genussrechte
Der Anleger geht mit der Zeichnung von Genussrechten bei der
KT Investitions KG ein langfristiges Engagement ein und kann nicht
kurzfristig über seine Anlage verfügen. Der Anleger kann seine
Genussrechte nur mit einer Frist von sechs Monaten zum Geschäfts-
jahresende kündigen. Die Kündigungsmöglichkeit besteht auch
erst nach einer Mindestlaufzeit von drei Jahren. Insofern muss sich
der Anleger des Risikos bewusst sein, dass er über seine Anlage nur
mit einer Frist von sechs Monaten frei verfügen kann. Im Falle der
Kündigung besteht die Möglichkeit, dass der Wert der Anlage
unter dem Einstandswert liegt, da der Anleger am Verlust der Ge-
sellschaft teilnimmt. Insofern trägt der Anleger das Risiko eines
Wertverlustes seiner Anlage bis hin zu einem Totalverlust im
schlechtesten Falle. Plant der Anleger die Ausschüttungen aus den
Genussrechten bei der KT Investitions KG für andere Zwecke fest
ein und sollten diese auf Grund wirtschaftlicher Risiken etc. aus-
bleiben, trägt der Anleger das Risiko, diese Mittel aus anderen
Quellen bereitstellen zu müssen.
3.2.5 Fremdfinanzierung der Kapitalanlage
Der oben ausgeführte Punkt trifft insbesondere bei der Fremdfi-
nanzierung des Erwerbs von Genussrechten zu. In diesem Fall muss
der Anleger Zins- und Tilgungszahlungen aus anderen Quellen
bedienen können, wenn die Ausschüttungen aus der KT Investitions
KG ausbleiben. Der Anleger muss sich auch darüber im Klaren sein,
dass im Falle der Kündigung seiner Genussrechte der Anteilswert
unter dem Restwert des Darlehens liegen kann und er deshalb
zusätzliche Finanzmittel für die Rückführung des Darlehens benö-
tigen kann. Insofern erhöht sich durch die Fremdfinanzierung der
Kapitalanlage das Risiko für den Anleger, und generell wird davon
abgeraten. Der Anleger muss die Folgen für ihn genau abwägen,
falls er eine Fremdfinanzierung in Erwägung zieht.
1

3 Risiken
3.3 Informationsrisiken
Da die Investitionsobjekte noch nicht vollständig feststehen, be-
steht für den Anleger ein gewisses Informationsrisiko bezüglich der
zu tätigenden Investitionen. Der Anleger weiß nur, dass in Unter-
nehmen der Kuhnle-Unternehmensgruppe investiert wird, die im
Wassersportmarkt aktiv sind. Er hat keine Informationen über die
konkreten Investitionsobjekte außer den im Folgenden vorgestell-
ten Investitionsbeispielen und dem bereits abgeschlossenen Betei-
ligungsvertrag mit der KUHNLE TOURS GmbH. Insofern hat seine
Anlage bei der KT Investitions KG einen gewissen Blindpool-
Charakter mit den entsprechenden Informationsrisiken. Der Anle-
ger wird auch nicht im Vorfeld zukünftig zu tätigender Investiti-
onsentscheidungen umfassend informiert werden können, da die-
se mitunter zeitnah durch die geschäftsführende Komplementärin
getroffen werden müssen. Darüber hinaus kann es auch vorkommen,
dass bestimmte Informationen zu einer Investition auf Grund der
Regelungen mit Vertragspartnern nicht an die Gesellschafter oder
Genussrechtsinhaber weitergegeben werden dürfen. Der Anleger
muss sich darüber im Klaren sein, dass er eine Geldanlage eingeht,
bei der er nicht umfassend über Details der Investitionsanbah-
nungen und -entscheidungen informiert werden kann.
3.4 Steuerliche Risiken
Bezüglich der steuerlichen Risiken lässt sich festhalten, dass es,
bedingt durch die Langfristigkeit der Anlage, während der Investi-
tionsperiode des Anlegers zu Änderungen in der Steuergesetzge-
bung oder Rechtsprechung kommen kann, die die Renditesituation
der Anlage nachhaltig beeinflussen. Darüber hinaus bestehen für
den Anleger steuerliche Risiken hinsichtlich der Anrechnung und
damit der steuerlichen Geltendmachung eventueller Werbungs-
kosten. Hinsichtlich der als Sonderbetriebsausgaben geltend ge-
machten Aufwendungen trägt der Anleger persönlich die Nach-
weispflicht, dass die Ausgaben im Zusammenhang mit den erzielten
Einkünften aus der Kapitalanlage in Genussrechte stehen.
1
3.5 Maximales Risiko und
Zusammenfassung
Die vorstehend aufgeführten Risiken können gemeinsam auftreten.
Die Darstellung der Risiken beinhaltet nach Ansicht des Anbieters
sämtliche vorstellbaren Risiken zum Tage der Prospektaufstellung.
Die detaillierte Ausführung soll es dem Anleger ermöglichen, die in
seinen Augen relevanten Risiken zur Beurteilung des Investitions-
angebotes zu betrachten. Das aus den Risiken resultierende maxi-
male Risiko kann folgendermaßen zusammengefasst werden:
Die Zeichnung von Genussrechten bei der KT Investitions KG unter-
liegt dem Risiko des Totalverlustes der Einlage für die Anleger.
Im Falle der Fremdfinanzierung des Genussrechtskapitals könnte
zusätzlich der Fremdkapitalbetrag nicht zurückgeführt werden
und die Zinsen für die Finanzierung des Genussrechtskapitals aus
anderen Mitteln zu decken sein.
Aufbauend auf diesen Erläuterungen zu der Risikostruktur der an-
gebotenen Zeichnung von Genussrechten an der KT Investitions
KG wird hier nochmals darauf hingewiesen, dass
1. die Genussrechte mit Eigenkapital finanziert werden sollten;
2. die Genussrechte lediglich eine Beimischung zu dem Gesamt-
portfolio des Anlegers darstellen sollten;
3. der Anleger über genügend weitere liquide Mittel verfügen
sollte, da die Genussrechte einer langen Kapitalbindung un-
terliegen und nur mit einer Frist von sechs Monaten zum
Jahresende gekündigt werden können, erstmals jedoch erst
nach drei Jahren.
Weitere wesentliche Risiken als die in Kapitel 3 aufgeführten exis-
tieren nach Kenntnis des Anbieters nicht.