Sachwert Magazin Gratis-Heft Online

Gastbeitrag
Zehn Gründe
warum Inflation immer
ein Übel ist
Inflation – also die ungedeckte Ausweitung der Geldmenge – ist ein elementares Übel, immer und
überall. Sie ist die verkannte Kernursache für zahlreiche Missstände in Wirtschaft und Gesellschaft.
Zehn Aspekte sollen dies verdeutlichen.
Von Andreas Marquart
1. Inflation verursacht Boom und Bust
Das Ausweiten der Geldmenge per Kreditvergabe
bedeutet, dass neues Geld geschaffen
wird durch Kredite, die nicht
durch Ersparnisse gedeckt sind. Das lässt
den Zins tiefer sinken, als es ohne Geldmengenausweitung
der Fall gewesen
wäre. So entsteht ein künstlicher, wirtschaftlicher
Aufschwung (Boom), zur allgemeinen
Freude von Politik und
Bevölkerung. Es werden Investitionen angestoßen,
die nicht getätigt worden
wären, hätte das Investitionskapital zuvor
angespart werden müssen. Zur Fertigstellung
aller begonnenen Projekte sind aber
nicht genügend Ressourcen vorhanden.
Zudem werden von Natur aus knappe Ressourcen
nicht in die am dringendsten benötigen
Projekte investiert. Wenn die
Zinsen wieder ansteigen, treten die Fehlinvestitionen
zu Tage und es kommt zur
Krise (Bust). Zu deren Überwindung wird
die Notenbank das Zinsniveau erneut absenken.
Eine Bereinigungskrise wird nicht
zugelassen. Sie ist politisch unerwünscht.
2. Inflation verteilt Vermögen
und Kaufkraft um
Eine ungedeckte Ausweitung der Geldmenge
lässt die Preise für Güter und
Dienstleistungen ansteigen. Die Erstempfänger
neu geschaffenen Geldes profitieren.
Sie können noch zu unveränderten
Güterpreisen kaufen, während die späteren
Geldempfänger erst in den Genuss des
neuen Geldes kommen, wenn die Güterpreise
bereits angestiegen sind. Sie werden
benachteiligt und verlieren relativ zu den
Erstempfängern. Mancher Marktteilnehmer
erhält vom neu geschaffenen Geld
nichts. Erstempfänger sind Banken, Staat
und Großunternehmen. Dieser Effekt tritt
auch dann ein, wenn die Güterpreise mittels
Geldmengenausweitung stabil bleiben
und ohne Geldmengenausweitung ansonsten
abgesunken wären. In diesem Fall
ist Inflation besonders hinterhältig.
3. Inflation verhindert ein Absinken
der Güterpreise
Höhere Produktivität und vermehrte Arbeitsteilung
in einer Volkswirtschaft lassen
die Menge produzierter Güter und Dienstleistungen
ansteigen. Bliebe die Geldmenge
unverändert – oder würde in
geringerem Ausmaß als die Gütermenge
steigen -, führte dies zu einem absinkenden
Preisniveau. Das Ausweiten der Geldmengen
verhindert diese Preisrückgänge.
Die Europäische Zentralbank (EZB) hat
einen Referenzwert definiert, um den die
am breitesten gefasste Geldmenge M3 im
Idealfall ansteigen soll. Dieser Referenzwert
liegt gegenwärtig bei 4,5 Prozent pro
Jahr. Argumentiert wird stets mit der Wahrung
der Preisstabilität. Deflation, fälschlicherweise
interpretiert als ein Absinken der
Güterpreise, sei schädlich für die weitere
wirtschaftliche Entwicklung. Breiten Bevölkerungsschichten
wird so eine gerechte
Teilhabe an Produktivitätsfortschritten und
verstärkter (internationaler) Arbeitsteilung
verwehrt.
4. Inflation lässt den Wohlfahrtsstaat
wachsen
Die Ausweitung der Geldmenge ermöglicht
es dem Staat, sich leichter und zu tieferen
Zinsen zu verschulden als es ohne
Geldmengenausweitung möglich wäre. Es
lassen sich so Ausgaben finanzieren, die
sonst nur über eine Erhöhung der Steuereinnahmen
hätten finanziert werden können.
Vor allem vor Wahlen macht die
Politik sich dies zu Nutze. Sie kann so im
Grunde nicht finanzierbare Wohltaten versprechen.
Die Menschen lassen sich gerne
ködern, versuchen in erster Reihe an den
Fleischtöpfen zu sitzen – nicht wissend
oder verdrängend, dass sie es im Grunde
selbst sind, die das „große Fressen“ finanzieren.
bradcalkins depositphotos