Marktanalyse Österreich - Bank Austria

IMMOFINANZ
Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG ● UniCredit CAIB Gruppe Seite 13
Oktober 2008 Global Equity Research
Marktanalyse Österreich
IMMOFINANZ Kurs: EUR 1,35 Hoch/Tief 12M: EUR 8,59 / 1,35
Buy IMFI.VI Streubesitz: 91%
Kursziel: EUR 8,4 IMMF AV Marktkapitalisierung: EUR 619,7 Mio.
KENNZAHLEN
2006/07 2007/08 2008/09e 2009/10e
Gesamterlöse (EUR Mio.) 518,9 670,8 830,9 1022,7
EBITDA (EUR Mio.)* 229,1 301,4 527,4 684,4
Jahresüberschuss (EUR Mio.) 457,6 304,9 456,5 635,3
Gewinn pro Aktie (berichtet, EUR) 1,00 0,66 0,99 1,38
Buchwert pro Aktie (EUR) 8,89 9,47 10,12 11,11
EPRA NAVPS (EUR) 10,91 11,55 12,74 14,18
Dividende pro Aktie (EUR) 0,33 0,40 0,40 0,46
ROE (%) 14,57 5,21 8,20 11,31
Kurs/Gewinn (x) 1,4 2,0 1,4 1,0
Kurs/Cash Flow (x) 3,4 1,2 1,0 0,7
Kurs/Buchwert (x) 0,15 0,14 0,13 0,12
P/EPRA NAV (x) 0,12 0,12 0,11 0,10
EV/EBITDA (x)* 16,0 17,5 11,0 9,9
Dividendenrendite (%) 24,2 29,6 29,6 34,4
* exkl. Aufwertungsgewinne Quelle: UniCredit Global Research
HISTORISCHE BEWERTUNGEN (HOCH / TIEF / DURCHSCHNITT*)
KGV EV/EBITDA
25
20
15
10
5
0
00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09e 09/10e
45
40
35
30
25
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5
0
00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09e 09/10e
*Linie repräsentiert den Durchschnitt Quelle: UniCredit Global Research
IMMOFINANZ VS ATX - 5 JAHRE PERFORMANCE -3 MONATE
25
20
15
10
5
8/10/08
0
2004
IMMOFINANZ
2005 2006 2007 2008
ATX - AUSTRIAN TRADED INDEX - PRICE INDEX
Source: DATASTREAM
7
6
5
4
3
2
8/10/08
1
7 14 21 28 4 11 18 25 1 8 15 22 29 6
JUL AUG SEP
IMMOFINANZ
HOCH 6.65 7/7/08,TIEF 1.35 7/10/08,SCHLUSS 1.35 7/10/08 Source: DATASTREAM
Quelle: Datastream