Marktanalyse Österreich - Bank Austria
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ÖSTERREICHISCHE POST<br />
Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG ● UniCredit CAIB Gruppe Seite 15<br />
Oktober 2008 Global Equity Research<br />
<strong>Marktanalyse</strong> <strong>Österreich</strong><br />
<strong>Österreich</strong>ische Post Kurs: EUR 21,78 Hoch/Tief 12M: EUR 29,90 / 20,82<br />
Buy POST.VI Streubesitz: 49%<br />
Kursziel: EUR 30 POST AV Marktkapitalisierung: EUR 1.524,6 Mio.<br />
KENNZAHLEN<br />
2005 2006 2007 2008e 2009e<br />
Umsatz (EUR Mio.) 1.701,6 1.736,7 2.315,7 2.413,4 2.466,5<br />
EBITDA (EUR Mio.) 223,8 231,7 292,7 285,2 291,0<br />
EBIT (EUR Mio.) 103,0 123,3 162,8 162,3 171,0<br />
Jahresüberschuss (EUR Mio.) 99,9 99,8 122,6 128,4 129,5<br />
Gewinn pro Aktie (berichtet, EUR) 1,43 1,43 1,75 1,86 1,94<br />
Dividende pro Aktie (EUR) 0,57 1,00 2,40 2,40 1,46<br />
ROCE (%) 9,5 11,6 13,0 12,8 13,1<br />
Kurs/Gewinn (x) 15,3 15,3 12,4 11,7 11,2<br />
Kurs/Cash Flow (x) 4,3 5,5 5,2 6,6 6,4<br />
Kurs/Buchwert (x) 2,1 2,0 2,0 2,3 2,3<br />
EV/EBITDA (x) 6,0 6,2 4,8 5,2 5,0<br />
EV/EBIT (x) 13,0 11,7 8,6 9,2 8,5<br />
ROCE/WACC 1,2 1,3 1,3 1,6 1,8<br />
Dividendenrendite (%) 2,6 4,6 11,0 11,0 6,7<br />
HISTORISCHE BEWERTUNGEN (HOCH / TIEF / DURCHSCHNITT*)<br />
KGV EV/EBITDA<br />
30<br />
25<br />
20<br />
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
2006 2007 2008e 2009e<br />
14<br />
12<br />
10<br />
8<br />
6<br />
4<br />
2<br />
0<br />
Quelle: UniCredit Global Research<br />
2006 2007 2008e 2009e<br />
*Linie repräsentiert den Durchschnitt Quelle: UniCredit Global Research<br />
ÖSTERR. POST VS ATX SEIT EMISSION PERFORMANCE -3 MONATE<br />
40<br />
35<br />
30<br />
25<br />
20<br />
15<br />
8/10/08<br />
10<br />
2004<br />
OSTERREICHISCHE POST<br />
2005 2006 2007 2008<br />
ATX - AUSTRIAN TRADED INDEX - PRICE INDEX<br />
Source: DATASTREAM<br />
29<br />
28<br />
27<br />
26<br />
25<br />
24<br />
23<br />
22<br />
21<br />
8/10/08<br />
20<br />
7 14 21 28 4 11 18 25 1 8 15 22 29 6<br />
JUL AUG SEP<br />
OSTERREICHISCHE POST<br />
HOCH 28.00 1/9/08,TIEF 20.82 23/9/08,SCHLUSS 21.78 7/10/08 Source: DATASTREAM<br />
Quelle: Datastream
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