Die integrierte Lösung im Portfolio Management - solutionproviders

Trend
Das Portfolio-Management-Modul von Avaloq
bringt funktionale und finanzielle Vorteile
Die integrierte
Lösung im
Portfolio Management
10 SolutionS 2/2010

Trend
«Ein integriertes Portfolio-Management-System ist
für eine effiziente Zielerreichung und ein qualitativ
hochwertiges Dienstleistungsangebot, sowohl
mit individuellen als auch standardisierten
Anlagestrategien und Modellportfolios, unerlässlich.»
Die Anforderungen der Fachbereiche
an ein Portfolio-Management-System
sind vielschichtig. Auf der einen Seite
sollen im höchsten Masse individualisierte,
massgeschneiderte Lösungen
(Tailor-Made Portfolio Management)
für High Net-Worth Individuals generiert
werden. Auf der anderen Seite
werden standardisierte Offerten und
Anlagestrategien für eine grössere Anzahl
wohlhabender Vermögensverwaltungskunden
(Discretionary Portfolio
Management) benötigt. Aus der Anlageberatung
kommt das Bedürfnis hinzu,
individuelle Investitions- oder Umschichtungsvorschläge
basierend auf
Risikoprofilen zu erstellen, um damit
auch Kunden ohne Vermögensverwaltungsmandat
aktiv zu beraten.
Aufgrund der hohen Anzahl an Kunden
pro Portfolio Manager ist die systemunterstützte
Verwaltung der Portfolios ausserordentlich
wichtig. So muss der Portfolio
Manager vom System gewarnt
werden, wenn seine Kunden aufgrund
von Marktbewegungen ausserhalb der
Toleranzgrenzen der gewählten Strategie
investiert sind. Auf Knopfdruck sollen
die betreuten Portfolios mit der Investitionsstrategie
in Einklang gebracht
werden. Im Laufe dieses Rebalancing-
Prozesses werden die entsprechenden
Börsenaufträge generiert und trotzdem
kundenspezifische Investitionsrestriktionen
berücksichtigt. Da Strategien und
Modellportfolios regelmässig an die
Marktbedingungen angepasst werden,
ist die effiziente Verwaltung und automatische
Aktualisierung dieser Daten
ebenfalls wichtig.
Nutzen und Vorteile
Die bisherigen Erfahrungen verschiedener
Einführungsprojekte haben gezeigt,
dass Avaloq die formulierten Anforderungen
erfüllt. Um dem Wunsch
der Bankkunden nach einer auf sie abgestimmten
Strategie, der Berücksichtigung
ihrer persönlichen Wünsche
und aussagekräftigen Vermögensausweisen
gerecht zu werden, benötigt
der Portfolio Manager ein System, das
diese Erwartungen hochqualitativ und
effizient abdeckt. Nicht zuletzt ist es
das Ziel der Bank, einen hervorragenden
Kundenservice zu bieten und für
zukünftige Herausforderungen (regulatorische
Anforderungen, neue Produkte
etc.) gerüstet zu sein. Die erweiterte
Nutzung der Kernbankenlösung
Avaloq mit dem Portfolio-Management-Modul
(PFM-Modul) bietet qualitative
und quantitative Vorteile für
den Kunden, den Portfolio Manager
und die Bank.
Das massgeschneiderte Portfolio Management
zeichnet sich durch einen
hohen Grad an Individualisierung aus.
Der Portfolio Manager erarbeitet mit
dem Kunden eine auf dessen Bedürfnisse
zugeschnittene Strategie. Persönliche
Präferenzen bezüglich spezifischer
Aktien oder Obligationen
werden mit der erwarteten Situation
auf den Finanzmärkten und den Anlagezielen
in Einklang gebracht. Der
Portfolio Manager erwartet daher ein
System, das ihm die einfache Definition
der Strategie und die komfortable
Überwachung der Portfolios erlaubt.
Von Interesse ist dabei einerseits die
Währungsallokation, andererseits der
Vergleich zwischen aktueller Gewichtung
der Anlageklassen (Aktien, Anleihen
etc.) mit deren vereinbarten
Zielgewichten.
Bei diskretionären Mandaten steht die
Standardisierung und Automatisierung
im Vordergrund. Basierend auf einem
festen Angebot an Investitionsstrategien
und Modellportfolios wird eine grosse
Anzahl an Kundenportfolios verwaltet.
Mit diesem Ansatz versucht die Bank,
die eigene Anlagestrategie zu etablieren
und Verwaltungskosten zu minimieren.
Projekt bei RBS Coutts
Die Royal Bank of Scotland (RBS) wurde 1727 in Edinburgh,
Schottland, gegründet und beschäftigt heute weltweit
141 000 Mitarbeiter. Zu der Unternehmensgruppe gehören
Marken wie Coutts, Direct Line und NatWest sowie eine
Vielzahl weiterer Finanzdienstleistungsunternehmen.
Um die strategischen Ziele des Wealth Managements zu
erreichen, wurde 2009 die Modernisierung und Harmonisierung
der Kernbankensysteme im Rahmen des «Wealth
Management Platform Program» (WMPP) beschlossen. Das
Projekt hat zum Ziel, Coutts & Co. London, Adam & Co.
Edinburgh und NatWest Affluent auf einer gemeinsamen
Avaloq-Plattform zusammenzuführen, die bereits seit 2008
bei RBS Coutts in der Schweiz und in Asien erfolgreich in
Betrieb ist.
Avaloq wird im Herbst 2010 als integrierte Portfolio-
Management-Lösung im Rahmen eines Pilotprojekts bei
der RBS Coutts Schweiz und Asien für Discretionary und
Tailor-Made Portfolio Management eingeführt. Gleichzeitig
wird die Inbetriebnahme des PFM-Moduls für Adam & Co.
in Edinburgh und Coutts & Co in London vorbereitet.
Solution Providers realisierte zusammen mit RBS Coutts
eine Machbarkeitsstudie zur Einführung von Avaloq Portfolio
Management und unterstützt die Einführung als Implementierungspartner
auf internationaler Ebene.
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Trend
Time-to-market
Passion
Industrialization
Die von zahlreichen Banken gewählte
«Best of Breed»-Strategie, welche die
Integration hochwertiger, aber hinsichtlich
Funktionsweise und Datenmodell
verschiedener Einzelsysteme
vorsieht, bringt langfristig erhebliche
Nachteile mit sich. Einerseits fallen
zusätzliche Lizenzkosten für Drittanwendungen
an. Andererseits kann die
funktionale Vielfalt aufgrund der
komplexen Schnittstellen nicht vollständig
genutzt werden. Mögliche
Spezialisierungsvorteile kommen nur
begrenzt zum Tragen. Bei einem integrierten
System entfallen die Schnittstellen
zur Datenspeisung des externen
Portfolio-Management-Systems:
Kundenportfolios, Transaktionsdaten,
Kundenstammdaten, Devisen- und
Aktienkurse stehen im Kernbankensystem
jederzeit zur Verfügung. Die
Generierung von Börsen- oder Devisenaufträgen
erfolgt ebenfalls integral
ohne komplexe Schnittstellen. Die
Reduktion der Schnittstellen hat somit
einen unmittelbaren, positiven
Einfluss auf die prozessuale und funktionale
Integration sowie die Kosten
der Implementierung, der Wartung
und im Betrieb.
Funktional eröffnen sich durch die hochgradige
Integration neben der nahtlosen
Unterstützung der Geschäftsprozesse
auch neue Möglichkeiten, etwa im Cash
Management. Dieses ermöglicht die automatische
Generierung von Devisenkassageschäften
infolge eines Rebalancings,
um die Fremdwährungskonten
auszugleichen. Auch können die Fremdwährungskonten
mit einer Währungsstrategie,
bei welcher der Zielanteil pro
Fremdwährung bestimmt und zusätzlich
zur Titelstrategie des Kunden definiert
wird, bewirtschaftet werden. Dies
erlaubt der «Rebalancing Engine», die
Kundenportfolios vollautomatisiert und
durch die auf der Zielwährungsallokation
basierenden Generierung von Devisenkassa-
oder Devisenterminaufträgen,
zu investieren. Dieses systemunterstützte
Devisen-Hedging kann das Portfolio
je nach Währungsstrategie vollständig
gegen Fremdwährungsrisiken schützen.
Ausserdem gibt es dem Portfolio Manager
zusätzliche Flexibilität in der Umsetzung
der Anlagestrategie, da bei der Titelauswahl
die Anlagewährung nicht
mehr berücksichtigt werden muss. Aufgrund
der Spanne zwischen Geld- und
Briefkurs (Spread) kann das Devisen-
Hedging eine zusätzliche Einnahmequelle
für die Bank darstellen.
Es besteht zusätzlich die Möglichkeit,
pro Kunde flexibel Restriktionen zu
definieren, die sowohl im Vorfeld der
Auftragsgenerierung im Rahmen des
Rebalancings als auch in der Tagesendverarbeitung
automatisch geprüft wer-
Entwicklung Portfolio Management in Avaloq
2007 führte Avaloq die wichtigsten Portfolio-Management-
Objekte ein. Mit Benchmarks, Strategien und Modellportfolios
wurde die Basis für ein systemunterstütztes Management
von Kundenportfolios gelegt. Die automatisierte
Anpassung dieser Portfolios durch Generierung von Börsenaufträgen
wurde mit dem «Rebalancer» im Release 2.6 ermöglicht.
Als weiterer Schritt wurde das Duration-basierte
Fixed-Income-Rebalancing integriert. Im aktuellen Release
3.1 bilden das Management von Multi-Container-Mandaten,
die Berücksichtigung von Toleranzschwellen beim Rebalancing
und kundenspezifische Anpassungen an Standardstrategien
die Schwerpunkte der Entwicklung.
Aktuell liegt der Fokus auf dem neuen «Advisory Desktop».
Damit werden Anlage- und Umschichtungsvorschläge basierend
auf der Investitionsstrategie des Kunden erstellt. Im
Unterschied zur Vermögensverwaltung kann die Bank dem
Kunden hier «nur» beratend zur Seite stehen und ihn mit
Investitionsideen unterstützen. Die Entscheidungskompetenz
für eine Anlage oder Umschichtung verbleibt hingegen
in der Hand des Kunden. Dank dieser Weiterentwicklung soll
der Kundenberater mit strukturierter und «aktiver» Anlageberatung
die Kundenbindung erhöhen und Mehrumsätze
generieren. Hierbei arbeitet Avaloq eng mit Experten von
Solution Providers zusammen und stützt sich auf die Erkenntnisse
der Solution-Providers-Studie «Beratungsqualität
in Banken».
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Trend
«Funktional eröffnen sich durch die
hochgradige Integration neben der
Unterstützung der Geschäftsprozesse
auch neue Möglichkeiten,
etwa im Cash Management.»
den. Restriktionsverletzungen werden
dem Portfolio Manager durch systemseitig
generierte Warnmitteilungen
(CRM-Issues) mitgeteilt oder über
Reports ausgewiesen. Das zentralisierte
und standardisierte Management
der Restriktionen erlaubt es, die Transparenz
innerhalb der Bank zu erhöhen,
was das operationelle Risiko reduziert.
Zudem stehen die Restriktionen jederzeit
im ganzen System integral zur
Verfügung, z.B. bei Einzelbörsentransaktionen,
und können auf Verletzungen
hin überprüft werden.
Auch für den Kunden bietet sich ein spürbarer
Nutzen: Die Flexibilität im Kunden-
Reporting wird durch das integrierte
Portfolio-Management-System stark erhöht,
da sämtliche Informationen wie
Strategien, Modellportfolios, Restriktionen
und Benchmarks gesamthaft zur
Verfügung stehen und im Vermögensausweis
abgebildet werden können. Auch
die Daten der Performance Engine sind
vollumfänglich zugänglich. Dies ermöglicht
eine flexible Darstellung der Portfolio-Performance
und bietet mit der Performance-Attribution
ein Highlight in
einem modernen Vermögensausweis.
Die Erweiterung von Avaloq um das
Portfolio-Management-Modul bietet
darüber hinaus weitere Vorteile: Mit
dem «Portfolio Management Desk»
und dem neuen Avaloq Smart Client
erhält der Portfolio Manager ein übersichtliches
und flexibles Cockpit, das
alle relevanten Transaktionen, Reports,
Orderbücher und Aktivitäten
zentral zur Verfügung stellt. Der Trainingsaufwand
für bereits erfahrene
Avaloq-Benutzer ist gering. Eine gemeinsame
Benutzeroberfläche führt
zu tiefen Schulungskosten, einfacher
Integration innerhalb der Bankmethodik
und vereinfachter Kommunikation
zwischen den beteiligten Arbeitsbereichen.
Die bisherigen Erfahrungen bestätigen
den Trend: Ein integriertes Portfolio-Management-System
ist für eine
effiziente Zielerreichung und ein qualitativ
hochwertiges Dienstleistungsangebot,
sowohl mit individuellen als
auch standardisierten Anlagestrategien
und Modellportfolios, unerlässlich.
Für Avaloq-Banken, die Angebot
und Qualität im Bereich Portfolio Management
steigern wollen, liegen die
Vorteile der Nutzung des PFM-Moduls
damit auf der Hand.
Hanspeter Purtschert
Associate Partner
Solution Providers Schweiz
Manuel Dubler
Manager
Solution Providers Schweiz
Zahlreiche Banken wenden sich vom bisherigen Ansatz eines eigenständigen
Portfolio-Management-Systems ab und suchen eine integrierte Lösung. Verschiedene
Einführungsprojekte haben gezeigt, dass das Kernbankensystem Avaloq die
Anforderungen an ein modernes Portfolio-Management-System erfüllt und als
integrierte Lösung zahlreiche Vorteile für die Kunden, die Bankmitarbeiter und die
Bank selbst bietet: Das Kundenreporting wird aus einer Quelle optimal beliefert, dem
Mitarbeiter eine einheitliche und intuitive Arbeitsumgebung geboten und die
Kommunikation zwischen den Abteilungen aufgrund der einheitlichen Terminologie
vereinfacht. Aufgrund der identischen Stammdaten und der eliminierten Schnittstellen
werden der Automatisierungsgrad und der funktionale Nutzen deutlich erhöht.
Nicht zuletzt interessiert der finanzielle Aspekt: Mit der Systemintegration gehen
deutliche Kostenreduktionen einher. Ausserdem kann das Devisen-Hedging eine
weitere Einnahmequelle darstellen.
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