Wer plant was? 2015

+ Kapitalanlage + Versicherung + Investment + Finanzierung + 

WER PLANT WAS 

2015 

Ausblicke und Einblicke: 

Neue Produkte, Dienstleistungen und Strategien 

für den Finanzvertrieb 

www.wmd-brokerchannel.de 

Ausgabe - Februar 2015 - 7,50 €

DNL Real Invest AG 

Ihr zuverlässiger Partner für US-Immobilienbeteiligungen 

DNL Real Invest ist exklusiver Anbieter der TSO-DNL Vermögensanlagen: 

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Editorial | WER PLANT WAS 2015 

Editorial 

Liebe Leserinnen 

und Leser, 

wer plant was 2015 Das ist die Frage die wir traditionell 

Anfang des Jahres vielen Machern der 

Branche aus den Bereichen Versicherungen, Kapitalanlagen, 

Investments, Dienstleistungen und 

Vertrieb stellen. Auch dieses Jahr steht die Branche 

vor großen Herausforderungen. So sind beispielsweise 

die Auswirkungen der Einführung des LVRGs 

auf Produkte und Vertrieb noch nicht abschließend 

verifizierbar. Im Kapitalanlagebereich kommt 

dieses Jahr das Kleinanlegerschutzgesetz, das wiederum 

entscheidend in die Produktgestaltungen 

der Anbieter eingreift. Nachdem die Sachwertanlagenbranche 

im Retailvertrieb, bei den neuen 

regulierten „weisse Welt“ Anlageprodukten, im 

vergangenen Jahr nur im Verhältnis sehr geringe 

Umsätze erzielen konnte, geht man in 2015 ob einer 

Vielzahl neuer KABG konformer AIF-Fonds von 

einer deutlichen Erholung des Marktes aus. Was 

die Börsen in 2015 besonders beeinflussen wird 

und wie die Reaktionen an den Märkten aussehen 

werden, dazu geben Investmentspezialisten einen 

Ausblick. Mit welchen Produkten die Versicherungsbranche 

in diesem Jahr punkten will, welche 

Kapitalanlagen gefragt sein werden und was auf 

Vertriebe in diesem Jahr zukommt, dies haben 

die Teilnehmer des Mitte Januar stattgefundenen 

Vertriebsgipfel Tegernsee 2015 intensiv diskutiert. 

Einige Trends konnten dabei identifiziert werden. 

So stehen bei vielen Versicherern die gewerbliche 

Sachversicherung wie auch biometrische Risikopolicen 

dieses Jahr im Vordergrund. Makler und 

Vertriebe werden sich auch mehr um ihre Firmenwerte 

kümmern müssen, wenn am Ende des Tages 

die Aufbauarbeit auch einen guten Ertrag bringen 

soll. Die „weisse“ Produktwelt wird Beratern von 

Sachwertanlagen einen besseren Eintritt zu den 

Kunden schaffen und die fondsgebundene Vermögensverwaltung 

wird sich weiter beim Anleger 

etablieren. Wie stark sich die Honorarberatung 

durchsetzt, hängt auch wesentlich von den Produktanbietern 

ab, so die Vertriebsexperten auf der 

Jahresauftaktveranstaltung. 

Viel Spass beim Lesen und eine erfolgreiche Zeit 

wünscht Ihnen 

Ihr Team vom wmd-brokerchannel 

Täglich aktuelle Informationen, Fachartikel und Video-Interviews 

unter www.wmd-brokerchannel.de 

3

WER PLANT WAS 2015 | INHALTSVERZEICHNIS 

Interview VERSICHERUNG 

6 „Wir begleiten Makler bei der Umstellung 

auf neue Vergütungsmodelle“ 

Jürgen Riemer, 

Vorstand der maklermanagement.ag 

VERSICHERUNG 

19 Die neue Tarifwelt der WWK Lebensversicherung 

a. G. ab 2015 

20 Allianz stellt neues Produkt-Konzept vor 

Statements VERSICHERUNG 

8 ALTE LEIPZIGER-HALLESCHE Konzern 

8 VOLKSWOHL BUND Versicherungen 

9 Dialog Lebensversicherungs-AG 

10 Canada Life Deutschland 

10 Stuttgarter Lebensversicherung a.G. 

11 BGV / Badische Versicherungen 

11 Versicherungsgruppe die Bayerische 

12 VHV Allgemeine AG 

12 Hiscox 

13 HanseMerkur Versicherungsgruppe 

13 Swiss Life 

14 Basler Versicherungen 

14 mhplus Betriebskrankenkasse 

15 myLife Lebensversicherung 

15 ConceptIF Gruppe 

16 Liechtenstein Life Assurance AG 

16 PrismaLife 

17 APRIL Deutschland AG 

17 Monuta N.V. Niederlassung Deutschland 

18 Standard Life Deutschland 

18 NV-Versicherungen VVaG 

19 Baden-Badener Versicherung AG 

Interview VERTRIEB 

22 PROCHECK24 kommt mit Einkommensschutzbrief 

auf den Markt 

Tobias Haff, 

Geschäftsführer der PROCHECK24 GmbH 

Statements VERTRIEB 

23 HonorarKonzept GmbH 

24 Plansecur Management GmbH & Co. 

24 STATUS GmbH 

25 INNOSYSTEMS GmbH 

25 GOING PUBLIC! Akademie für Finanzberatung AG 

VERTRIEB 

26 Trend zu mehr Online-Abschlüssen 

im Kraftfahrzeugbereich 

Interview SACHWERTANLAGEN 

28 Erfolgreich bleiben! 

DNL Real Invest auch 2015 ein verlässlicher 

Partner für Berater und Vermittler 

Wolfgang J.Kunz, 

Vertriebsdirektor der DNL Real Invest AG 

30 Direktinvestments boomen weiterhin 

André Wreth, 

Geschäftsführer der Solvium Capital GmbH 

32 MIG Fonds: Erfolgreiche Unternehmensverkäufe 

in 2015 im Fokus 

Alfred Wieder, 

Firmengründer der HMW Innovations AG 

35 Sichere Anlagemöglichkeiten in zukunftsfähige 

Immobilien 

Manfred Koch, 

Vorstand der [id] Immobilien Deutschland AG 

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INHALTSVERZEICHNIS | WER PLANT WAS 2015 

Statements SACHWERTANLAGEN 

36 PROJECT Vermittlungs GmbH 

37 HAHN-Immobilien-Beteiligungs AG 

37 Solvium Capital GmbH 

38 Buss Capital GmbH & Co. KG 

38 reconcept Unternehmensgruppe 

39 [id] Immobilien in Deutschland AG 

39 asuco Vertriebs GmbH 

Statements INVESTMENT 

45 Fidelity Worldwide Investment in Deutschland 

45 Lacuna AG 

46 DWS 

46 Metzler FundServices GmbH 

47 Fisch Asset Management 

47 Swisscanto Asset Management International S.A. 

48 HANSAINVEST 

SACHWERTANLAGEN 

40 DEXTRO: Windinvestments werben wieder 

um Anlegervertrauen 

Neue Produkte mit konservativerer Gesamtkonzeption 

41 Deutsche Bank Studie Wohnimmobilien 2015: 

weiter hohe Nachfrage, unverändert keine Blase 

Demografischer Wandel führt zu hohem 

Modernisierungsbedarf mit konservativerer 

Gesamtkonzeption 

42 Berlin attraktivster Immobilienmarkt Europas 

Studie von PwC und ULI zu europäischen 

Immobilientrends 2015 

INVESTMENT 

48 Deutsche Bank Kapitalmarktausblick 2015: 

Amerika führt, Europa stagniert 

DAX Ende 2015 bei 11.500 Punkten 

52 Feri: Konjunkturelles Umfeld stellt 

Fondsmanager vor Herausforderungen 

Ausblick verhalten trotz DAX-Höhenflug 

IMPRESSUM 

5 Impressum 

Quelle: © Kaarsten - Fotolia.com 

Impressum 

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Astrid Klee 

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WER PLANT WAS 2015 | INTERVIEW Versicherung 

„Wir begleiten Makler bei der Umstellung 

auf neue Vergütungsmodelle“ 

Interview mit Jürgen Riemer, 

Vorstand der maklermanagement.ag 

wmd-brokerchannel: Was 

werden für Ihr Unternehmen 

die wichtigsten Themen in 

2015 sein 

Jürgen Riemer: Für die maklermanagement.ag 

gibt es aus 

Vertriebssicht drei Leitthemen 

in diesem Jahr: Wir begleiten 

die Makler bei der Umstellung 

auf neue Vergütungsmodelle 

und helfen ihnen die Folgen des 

LVRG zu meistern. Darüber hinaus 

haben wir zwei Vorsorgeschwerpunkte: 

Ruhestands- und 

Existenzabsicherung mit innovativen 

Produktlösungen der Basler 

Lebensversicherungs-AG. 

wmd-brokerchannel: Wie 

unterstützen Sie bei der 

Umstellung auf neue Vergütungsmodelle 

genau 

Jürgen Riemer: Wir haben uns 

für eine zweijährige Übergangsphase 

entschieden, in der wir 

unsere Partner an neue Vergütungsmodelle 

heranführen. Die 

Maklermanagement AG wird 

in den nächsten beiden Jahren 

moderate Absenkungen bei 

der Provision vornehmen und 

gleichzeitig lange Bewertungszeiträume 

vergüten. Unser Ziel 

ist es, die Besonderheiten der 

Maklerunternehmen zu berücksichtigen 

und ein ausgewogenes 

Verhältnis zwischen Abschlussprovision, 

Stornohaftzeit 

und Bewertungszeitraum herzustellen. 

Damit geben wir unseren 

Vertriebspartnern für zwei 

Jahre Verlässlichkeit. Ab 2017 

werden wir über neue Vergütungsmodelle 

sprechen, bei denen 

die laufende Vergütung ein 

stärkeres Gewicht bekommen 

wird. 

wmd-brokerchannel: Auf 

welche Produkte setzen Sie 

in diesem Jahr 

Jürgen Riemer: Die extreme 

Niedrigzinsphase, die in absehbarer 

Zeit auch nicht vorbei sein 

wird, zeigt ihre Auswirkungen 

auf die klassische Lebensversi- 

Quelle: © Deyan Georgiev - Fotolia.com 

cherung. Im aktuellen Zinsumfeld 

reicht ein konventioneller 

Tarif nicht mehr aus, um die 

wachsende Vorsorgelücke zu 

schließen. Die Perspektiven für 

den Vertrieb sind in diesem Produktsegment 

wenig Erfolg versprechend. 

Unser Schwerpunkt 

liegt auf fondsgebundenen Produkten. 

Ich bin sicher, dass wir 

mittelfristig eine Renaissance 

der Fondspolicen erleben werden. 

Mit der Basler PrivatRente 

Invest führen wir gerade eine 

neue Tarifgeneration ein, die 

die Grenzen zwischen klassischer 

und fondsgebundener 

Rentenversicherung aufhebt. 

Kunden können sowohl in den 

Deckungsstock des Versicherers 

als auch in eine breite Palette 

exzellenter Investmentfonds investieren. 


ist das Highlight dieses Produktangebots 

Jürgen Riemer: Das Besondere 

ist, dass während der Laufzeit 

die Aufteilung zwischen Sicherungsvermögen 

und Fonds jederzeit 

änderbar ist. Dadurch 

muss sich niemand mehr bei Vertragsabschluss 

auf Fonds oder 

Klassik festlegen. Diese Flexibilität 

ermöglicht der Tarif „Vario“. 

6

INTERVIEW Versicherung | WER PLANT WAS 2015 

Bei ihm kann der Fondsanteil 

je nach Wunsch zwischen zehn 

und 100 Prozent betragen – der 

Anteil im Deckungsstock entsprechend 

zwischen 90 und null 

Prozent. Versicherte bleiben dadurch 

sehr flexibel. Das kommt 

im Vertrieb gut an, wie wir in 

den Jahresauftaktgesprächen 

mit Vertriebspartnern erfahren 

haben. 

wmd-brokerchannel: Mit welchen 

Hilfsmitteln unterstützen 

Sie Ihre Vertriebspartner 

beim Produktverkauf der 

neuen Rentenversicherung 

Jürgen Riemer: Wir stellen unseren 

Partnern ein haptisches 

Verkaufselement zur Verfügung, 

mit dem das Verhältnis 

der Beitragsanlage zwischen 

Fonds und Deckungsstock simuliert 

werden kann. Mit diesem 

Schieberegler kann der Berater 

seinen Kunden anschaulich darstellen, 

wie sich die Ablaufleistung 

bei unterschiedlicher Rendite 

entwickelt - je nachdem, 

wie hoch der Fondsanteil ist. 

wmd-brokerchannel: Sie 

sprachen eingangs von einem 

weiteren Schwerpunkt, die 

Existenzabsicherung. Was 

bieten Sie dazu genau an 

Jürgen Riemer: In diesem Jahr 

werden wir unser erfolgreiches 

Kampagnenmanagement zur 

Biometrie rund um die Produkte 

Basler Beruf + Pflege fortführen. 

Wir unterstützen Makler dabei, 

Berufsunfähigkeit und Pflegebedürftigkeit 

in einem Termin beraten 

zu können. Unser Schwerpunkt 

in der Biometrie-Beratung 

heißt: „An die zweite Lebenshälfte 

denken“. Für Kunden, die 

sich gegen den Einkommensverlust 

absichern möchten, ist eine 

Berufsunfähigkeitsversicherung 

(BU) erste Wahl. Doch eine BU 

endet meist zum Ende des Berufslebens 

oder kurz davor. In 

der zweiten Lebenshälfte, wenn 

das Pflegerisiko rasant steigt, 

sind die Kunden in der Regel 

unzureichend abgesichert. Hier 

setzen wir an und bieten Maklern 

ein Kampagnenmanagement 

für Bestandskunden an. 

Unsere Angebote richten sich an 

jene Kunden, die bereits eine BU 

haben, also bis zum Ende ihres 

Erwerbsleben geschützt sind, 

aber noch nicht an die zweite 

Lebensphase gedacht haben. 

Auch für Berufseinsteiger und 

Familien, die ihren Kindern ein 

gutes Fundament als Starthilfe 

in eine aussichtsreiche Zukunft 

aufbauen möchten, bieten wir 

Vertriebsunterstützung an. 

Quelle: © Kzenon - Fotolia.com 

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WER PLANT WAS 2015 | STATEMENTS Versicherung 

"Was können Vertriebspartner und freie 

Finanzdienstleister im Jahr 2015 von Ihrem 

Unternehmen erwarten" 

Statement von Frank Kettnaker, 

Vorstand, Vertrieb und Marketing, 

ALTE LEIPZIGER-HALLESCHE Konzern 

Die ALTE LEIPZIGER Lebensversicherung 

ist mit Rückenwind 

durch eine gute Geschäftsentwicklung 

2014 in das neue Jahr 

gestartet, in dem die Absicherung 

der biometrischen Risiken wieder 

einen hohen Stellenwert hat. Das 

wird unsere Biometrie-Roadshow 

für die Vermittler zeigen, die im 

Januar und Februar stattfindet. 

Neben neuen Produktfeatures 

in den Hauptfeldern Biometrie, 

fondsgebundene und klassische 

Produkte werden wir 2015 auch 

eine selbstständige Pflegerentenversicherung 

anbieten. Diese 

Neuerungen werden bereits im 

ersten Quartal 2015 eingeführt. 

Für den Bereich Krankenversicherung 

hat die Politik neu festgelegt, 

dass die gesetzlichen Kassen in 

Zukunft Zusatzbeiträge direkt bei 

ihren Mitgliedern erheben dürfen. 

Dies wird den Wettbewerb 

im Gesundheitsmarkt mittelfristig 

fördern. Für die zunehmende 

Nachfrage ist die HALLESCHE sehr 

gut gerüstet. In der betrieblichen 

Krankenversicherung haben wir 

mit den Vorsorgegutscheinen ein 

Alleinstellungsmerkmal, das stark 

nachgefragt wird. 

Die Zusammenarbeit des ALTE 

LEIPZIGER – HALLESCHE Konzerns 

mit ihren Vermittler wird 

auch 2015 von Werten wie Fairness 

wie hervorragendem Service 

bestimmt. 

Klassik modern bietet Chancen und Sicherheit 

Statement von Christian Schröder, 

Marketingleiter der 

VOLKSWOHL BUND Versicherungen 

In das Jahr 2015 sind wir mit unserer 

neuen Rentenversicherung 

Klassik modern gestartet. Klassik 

modern bietet neben der Beitragssicherheit 

eine garantierte 

Rente, marktgerechte Zinsen und 

die Option auf mehr Rendite. 

Wir sprechen damit insbesondere 

Kunden an, die eine klassische 

und sichere Altersvorsorge bevorzugen, 

aber trotzdem die Renditechancen 

des Aktienmarktes 

nutzen möchten. Möglich wird 

das durch einen Umstieg von der 

8

STATEMENTS Versicherung | WER PLANT WAS 2015 

klassischen Verzinsung in eine 

Indexbeteiligung. Die über den 

Index erzielte Rendite erhält der 

Kunde einmal jährlich auf das 

gesamte Vertragsguthaben. In 

welchem Verhältnis der Kunde 

an der Indexentwicklung beteiligt 

ist, hängt von der Indexquote ab, 

die jährlich neu festgelegt wird. 

Das angesparte Kapital mit den 

gutgeschriebenen Erträgen bleibt 

dabei immer geschützt. 

Mehr Informationen zu Klassik 

modern gibt es bei den regionalen 

VOLKSWOHL BUND-Ansprechpartnern 

oder auch auf der Internetseite 

www.klassikmodern.de 

Statement von Oliver Brüß, 

Sprecher des Vorstands 

der Dialog Lebensversicherungs-AG 

Als reinrassiger Maklerversicherer 

weiß die Dialog, was ihre Vertriebspartner 

brauchen. Entsprechend 

ihrer Positionierung als Spezialversicherer 

für biometrische 

Risiken bietet sie ihnen preis-/ 

leistungsstarke, hochvariable Produkte 

zur Absicherung der Risiken 

Todesfall, Verlust der Arbeitskraft 

und Pflegebedürftigkeit. Einen 

besonderen Fokus legt die Dialog 

auf die Arbeitskraftabsicherung. 

Hierzu wurde ein neues ganzheitliches 

Konzept entwickelt, das 

einen zuverlässigen Schutz für 

jedermann und für jeden Geldbeutel 

sichert. Einen Vollschutz 

gegen das Risiko Berufsunfähigkeit 

liefern die beiden Tarife SBUprofessional 

und SBU-solution®. 

SBU-professional ist der klassische 

Tarif mit gleichbleibender 

Prämie über die gesamte Laufzeit, 

SBU-solution® aufgrund seiner 

altersabhängigen Kalkulation 

der ideale Tarif für junge Leute, 

denen er einen vollwertigen 

Berufsunfähigkeitsschutz für 

wenig Geld ermöglicht. Für Personen 

mit höherem beruflichen 

Risiko und geringem Einkommen 

bietet die Erwerbsunfähigkeitsversicherung 

SEU-protect® 

einen soliden, von jedermann 

bezahlbaren Schutz. 

Quelle: © Bacho Foto - Fotolia.com 

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Statement von Günther Soboll, 

Hauptbevollmächtigter 

der Canada Life Deutschland 

Einen erprobten Ausweg aus dem 

Niedrigzins-Dilemma. Wer seinen 

Kunden eine sichere und lukrative 

Altersvorsorge anbieten will, 

ist bei uns richtig: Der hinterlegte 

Fonds unserer GENERATION-Tarife 

erzielte ein Plus von rund 7 Prozent 

p.a. seit Auflage am 31.01.2004. 

Und zum Rentenbeginn stehen 

robuste Garantien von mindestens 

1,5 Prozent pro Jahr bereit, 

falls die Märkte weniger 

gut laufen. 

Im Risikoschutz möchten wir 

möglichst viele Menschen ermuntern, 

ihre Arbeitskraft abzusichern. 

Für eine passgenaue Beratung 

bieten wir Vermittlern den 

VorsorgePLANER mit einem speziellen 

Biometrie-Rechner. Unsere 

Lösungen decken die verschiedensten 

Bedürfnisse: Neben der 

Schweren Krankheiten Vorsorge 

und der Grundfähigkeitsversicherung 

bieten wir Kunden eine 

leistungsstarke und neue BU und 

Risikoleben. 

Weiterhin unterstützen wir Vermittler 

on- und offline, um ihnen 

die Arbeit zu erleichtern: Bei der 

Berechnung aller Risikoprodukte 

werden Angaben automatisch 

übernommen und die Anträge damit 

vorausgefüllt. Und für fast alle 

Risiko-Produkte steht nun auch 

eine Online-Risikoprüfung offen. 

Statement von Ralf Berndt, 

Vorstand Vertrieb und Marketing 

der Stuttgarter Lebensversicherung a.G. 

Vermittlerbefragungen verweisen 

auf die besondere Bedeutung der 

Themen Arbeitskraftsicherung, 

bAV und Pflegevorsorge. Darüber 

hinaus sehen wir ein großes Potenzial 

im Bereich 'nachhaltiger' 

Vorsorgeprodukte. Seit Januar 

haben wir unser Produktangebot 

in den Bereichen Arbeitskraftsicherung 

und GrüneRente erweitert. 

Neben unserem bisherigen 

klassischen Tarif bieten wir jetzt 

zwei weitere Varianten unserer 

nachhaltigen Altersvorsorge an: 

die GrüneRente als invest-Tarif 

sowie als performance-safe-Tarif 

– das erste durchgehend nachhaltige 

Drei-Topf-Hybridprodukt 

Deutschlands. 

Für unser Unternehmen gehen 

wir von einer weiterhin positiven 

Geschäftsentwicklung aus. 

Angela Merkel betonte im Dezember 

letzten Jahres, dass die 

gesetzliche Rentenversicherung 

für viele nicht ausreicht. Private 

oder betriebliche Altersvorsorge 

seien unverzichtbar. Eine aktuelle 

Befragung von TNS Infratest 

in unserem Auftrag zeigt, dass 

über 80 Prozent der deutschen 

Erwerbsfähigen zwischen 18 und 

55 Jahren nach wie vor auf die 

private oder betriebliche Lebensund 

Rentenversicherung setzen. 

Quelle: © mohsinjamil - Fotolia.com 

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TOP-Firmen-Rechtsschutz 

inklusive Forderungsmanagement: 

Die Badische Rechtsschutzversicherung 

macht es möglich 

Statement von Hans-Gerd Coenen, 

Vertriebschef 

beim BGV / Badische Versicherungen 

Ein wichtiges Thema wird 2015 

unsere neue Firmen-Rechtsschutzversicherung 

sein. Neben einem 

starken Leistungsspektrum wie 

z. B. einen erweiterten Vertrags- 

Rechtsschutz für Hilfsgeschäfte 

oder dem Nachfolge-Beratungs- 

Rechtsschutz, ist für Firmeninhaber 

vor allem das Forderungsmanagement 

von sehr großer Bedeutung. 

Denn jeder Selbstständige 

kennt die Angst, dass trotz 

ordungsgemäßer und mangelfreier 

Leistungserbringung der 

Kunde nicht zahlt. Wenn der 

Kunde a) nicht zahlen kann 

oder b) nicht zahlen will, steht 

gerade für kleinere Firmen 

schnell die berufliche Existenz 

auf dem Spiel. 

In beiden Fällen hilft das Forderungsmangament 

der Badischen 

Rechtsschutzversicherung: 

Für den ersten Fall können Firmeninhaber 

bereits im Vorfeld bis zu 

fünf kostenlose Wirtschafts- und 

Gewerbeauskünfte pro Jahr einholen, 

sodass gegebenenfalls ein 

Auftrag abgelehnt werden kann. 

Im zweiten Fall hilft das Forderungsmanagement 

durch Beauftragung 

und Kostenübernahme 

eines Inkassounternehmens. 

Aus meiner Sicht ein Muss für 

jeden Selbstständigen! 

Statement von Martin Gräfer, 

Vorstand Vertrieb und Service 

der Versicherungsgruppe die Bayerische 

Wir werden im Beratungsfeld 

Hab&Gut unser Produktportfolio 

nachhaltig überarbeiten und die 

Branche mit innovativen Angeboten 

überraschen. Wir wollen unseren 

Partnern gerade in 2015 beweisen, 

dass wir als Mittelständler 

faire Vergütung, innovative und 

marktfähige Produkte und gute 

Ideen bieten werden. Zudem wird 

die Bayerische auch dieses Jahr 

wieder über das erforderliche Maß 

hinaus Reserven für die Zukunft 

bilden, um so langfristig für anstrengende 

Rahmenbedingungen 

des Marktes gewappnet zu sein. 

Mit unserer soliden Anlagepolitik 

stärken wir kontinuierlich unsere 

finanzielle Basis und sorgen damit 

für die Zukunft vor. Wir setzen dabei 

auch auf unsere Innovationskraft 

als Mittelständler. Der Markt 

honoriert unsere einfach umzusetzenden 

Ideen wie die plusrente 

oder unser modulares Bausteinsystem 

bei der Absicherung biometrischer 

Risiken und unsere 

Höchstzinsrente XXL, die weiterhin 

eine einzigartige Mindestverzinsung 

von 2,75% bietet. 

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Statement von Jürgen A. Junker, 

Vertriebsvorstand 

der VHV Allgemeine AG 

Bei der Vermittlerbetreuung geht 

es dieses Jahr vor allem um die 

Digitalisierung. Im Mittelpunkt 

steht der hybride Kunde, der online 

erste Informationen zu Versicherungen 

sucht und offline 

abschließt. Wir helfen deshalb 

dem Vermittler, eine starke Präsenz 

im Internet aufzubauen. Dabei 

unterstützt ihn unser Homepagebaukasten. 

Ziel ist es, dass 

der Kunde sich ständig in der 

Erlebniswelt des Maklers befindet, 

wenn er sich allgemein oder 

über seine Versicherungen informiert. 

Dazu kann er zukünftig 

seine Verträge auf der Vermittlerhomepage 

einsehen. Und dank 

mobiler Software lassen sich bald 

Versicherungen überall vor Ort 

berechnen und abschließen. 

Bei den Produkten forcieren 

wir die Entwicklung unserer 

SHU-Produkte. Im gewerblichen 

Segment übertragen wir 

die Erfolgstreiber unserer Baugewerbeprodukte 

auf andere 

Branchen. Ein erster Schritt war 

die VHV FIRMENPROTECT Haftpflicht, 

die über 420 Betriebsarten 

absichern kann. Bei den 

privaten SHU-Produkten bauen 

wir den Versicherungsumfang 

weiter aus. 

Statement von Tobias Wenhart, 

Manager Products & Underwriting, 

Hiscox 

Als Spezialversicherer bietet Hiscox 

seinen Vertriebspartnern 

und Vermittlern auch 2015 die 

gewohnt starke fachliche Kompetenz 

sowie maßgeschneiderte 

Produkte für Kunden wie vermögende 

Privatkunden, etablierte 

Unternehmen oder Freiberufler. 

In diesem Jahr ergänzen wir unser 

Produkt-Portfolio um eine Gewerbe-Sachversicherung, 

z.B. für 

Unternehmens- oder IT-Berater. 

Neu aufgelegt und an veränderte 

Marktbedingungen angepasst 

haben wir unsere Allgefahrenversicherung 

„Haus & Kunst“ für 

hochwertigen Hausrat und Kunst. 

Wachstumspotenzial bietet weiterhin 

die Absicherung von Cyber 

Risiken in Unternehmen. Das 

Bewusstsein für Cyber Risiken 

wächst zwar stetig, jedoch fühlen 

sich viele nicht selbst betroffen. 

Als Pionier in diesem Segment 

versuchen wir seit 2011, für das 

Thema zu sensibilisieren. Künftig 

ermöglichen wir mit einem 

vereinfachten Antragsmodell 

einen noch unkomplizierteren 

Abschluss dieser Police. 2015 

rechnen wir daher mit einer steigenden 

Nachfrage nach Cyber- 

Deckungen. 

Quelle: © motorradcbr - Fotolia.com 

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Statement von Eric Bussert, 

Vertriebs- und Marketingvorstand 

der HanseMerkur Versicherungsgruppe 

Wir werden auch 2015 für die 

Vermittler hochattraktive Produkte 

in allen von uns betriebenen 

Sparten (Kranken, Leben, 

Komposit und Reiseversicherung) 

zur Verfügung stellen. Zusätzlich 

haben wir unser Betreuungsteam 

in der Fläche nochmals 

verstärkt. Insofern setzen wir 

– wie auch im vergangenen Jahr 

– auf produktionsstarke 12 Monate. 

Die HanseMerkur bietet als 

Partner beste Voraussetzungen 

in Sachen Produktexzellenz, 

Vertriebsunterstützung und Flexibilität. 

Als hanseatisches Traditionsunternehmen, 

das in diesem 

Jahr auf eine 140-jährige 

Geschichte zurückblicken kann, 

stehen wir dabei für Verlässlichkeit 

und finanzielle Solidität. 

Statement von Thomas A. Fornol, 

Mitglied der Geschäftsleitung und verantwortlich 

für den Intermediärvertrieb Swiss Life 

Unsere Geschäftspartner können 

mehr Servicequalität und 

Effizienz erwarten. Dank der 

neuen Vertriebsstruktur werden 

Vertriebspartner jetzt in acht 

starken Regionaldirektionen betreut: 

Diese Kompetenzzentren 

sind größer als die bisherigen 

Filialdirektionen, ansprechend 

und einheitlich gestaltet. Hier 

können wir Makler, Finanzdienstleister 

oder Banken in 

der Regel abschließend beraten 

und viele Anliegen schneller 

klären – denn alle Experten 

sind nun direkt vor Ort, ebenso 

wie die Spezialisten für das 

Privatkundengeschäft und die 

betriebliche Vorsorge. Für den 

persönlichen Service sind unsere 

Betreuer nach wie vor in den 

Regionen unterwegs. 

Gut ankommen dürfte unsere 

Initiative „Das beste Angebot 

BU“: Damit unterbreiten wir 

Geschäftspartnern das jeweils 

wettbewerbsfähigste Angebot 

für ihre Kunden. 

Wie die zahlreichen Auszeichnungen 

zeigen, haben wir bei 

der Entwicklung neuer Produkte 

die Bedürfnisse unserer Kunden 

stets im Blick: Nach der erfolgreichen 

Markteinführung von 

Swiss Life Maximo in der betrieblichen 

Altersvorsorge öffnen wir 

dieses Produkt ab April für die 

3. Schicht. Für aufgeschobene 

Einmalbeiträge ist ein attraktives 

Anlagekonzept mit Schweizer 

Vermögens-verwaltung geplant. 

Im Juli folgt die Variante „Basisrente“ 

mit attraktiven Produkterweiterungen. 

Ein kleines, aber feines, Geschäftsfeld 

sehen wir bei der 

strategischen Vermögensübertragung. 

Aktuelle Zahlen des 

Deutschen Instituts für Altersvorsorge 

belegen, dass bis zum 

Jahr 2020 ein Vermögen von 

bis zu 2,6 Billionen Euro vererbt 

wird. Dazu kommt noch das Kapital 

aus abgelaufenen Lebensund 

Rentenversicherungen. Für 

Kunden, die Vermögen lukrativ 

anlegen und so individuell und 

steuergünstig wie möglich übertragen 

wollen, haben wir die 

Swiss Life GenerationenPolice entwickelt 

– übrigens in Zusammenarbeit 

mit Geschäftspartnern. 

Quelle: © Schneider Foto - Fotolia.com 

13


Statement von Marlies Tiedemann, 

Leiterin Produktmarketing Leben 

der Basler Versicherungen 

Mit dem neuen Tarif Vario der 

Basler PrivatRente Invest heben 

wir die Grenze zwischen klassischer 

und fondsgebundener 

Rentenversicherung auf. Denn 

hier kann der Kunde den Fondsanteil 

je nach Wunsch zwischen 

zehn und 100 Prozent festlegen 

– den Anteil am Deckungsstock 

entsprechend zwischen 90 und 

null Prozent. Während der Laufzeit 

ist die Aufteilung jederzeit 

änderbar. Wie mit einem Schieberegler 

passt der Kunde bei Bedarf 

die Aufteilung an seine Lebenssituation 

und die jeweiligen 

Verhältnisse am Kapitalmarkt 

an. Dadurch bleiben die Kunden 

flexibel. Sie müssen nicht mehr 

bei Vertragsabschluss für die gesamte 

Laufzeit festlegen, wie viel 

Risiko sie für eine höhere Rendite 

eingehen wollen. Schließlich ist 

Risikobereitschaft nicht nur eine 

Frage der Mentalität, sondern 

auch von Marktlage, Lebenssituation 

und Anlagedauer abhängig. 

Und wenn sich diese Rahmenbedingungen 

ändern, können die 

Kunden des Vario-Tarifs darauf 

reagieren. 

Statement von Ingo Kochsmeier, 

Mitglied der Geschäftsführung, 

mhplus Betriebskrankenkasse 

Die mhplus Krankenkasse ist 

2015 mit einem hervorragenden 

Leistungsangebot und gleichbleibendem 

Beitragssatz gestartet. 

Nachhaltige Gesundheitskonzepte 

und die Bedürfnisse der 

Versicherten stehen im Mittelpunkt 

unserer Produktstrategie. 

Zusammen mit unseren Kooperationspartnern 

der privaten Versicherungswirtschaft 

bieten wir 

im Bereich der privaten Krankenzusatzversicherung 

besondere 

Vorteile an. 

Quelle: © davis - Fotolia.com 

Unser Engagement in der betrieblichen 

Gesundheitsförderung 

werden wir weiter stärken. Damit 

folgen wir dem Anspruch, als GKV 

mit starken Präventionsangeboten 

wahrgenommen zu werden. 

Nach mehr als dreizehn Jahren 

Erfahrung in der Zusammenarbeit 

mit Vertriebspartnern, kennen 

wir deren Bedürfnisse und 

Anforderungen genau. Diese 

können von uns ein hoch qualifiziertes 

Backoffice sowie automatisierte 

Prozesse erwarten. 

Unsere bundesweit agierenden 

Außendienstmitarbeiter und ein 

kompetentes Beraterteam betreuen 

unsere Partner. Damit sind 

die optimalen Voraussetzungen 

für einen reibungslosen und persönlichen 

Service geschaffen. 

14


Statement von Michael Dreibrodt, 

Vorstandsvorsitzender, 

myLife Lebensversicherung 

Die myLife Lebensversicherung 

AG bildet das gesamte Produktspektrum 

eines Lebensversicherers 

als Nettotarife ab: transparent, 

kostenoptimiert und mit 

breiter ETF-Palette. Auch 2015 

wollen wir das Angebot für unsere 

Vertriebspartner weiter verbessern. 

Berater können künftig 

bei unserer Fondslösung myLife 

Invest eigene Strategiedepots 

anlegen und auf ihre Kunden 

übertragen. Dies ermöglicht ein 

noch individuelleres Management 

der Fondsanlage. Zusätzlich 

können Strategiedepots von 

externen Vermögensverwaltern 

einbezogen werden, sofern diese 

einen Partnervertrag mit der 

myLife haben. Als moderne Investmentlösung 

vereint myLife 

Invest die Vorteile einer Lebensversicherung 

mit denen einer 

Fondsanlage auf optimale Weise. 

Auch das Thema Garantien wird 

uns beschäftigen. Denn der 

Wunsch der Deutschen nach 

Sicherheit und guten Renditen 

steht immer noch ganz oben. 

Hier gilt es, moderne Produkte 

zu entwickeln, welche die Kundenwünsche 

Sicherheit, Rendite 

und Transparenz in einem Nettotarif 

vereinen. 

Quelle: © everythingpossible - Fotolia.com 

Statement von Jörg Winkler, 

Vorstand der ConceptIF Gruppe 

Für freie Finanzdienstleister werden 

wir in diesem Jahr ein online 

gestütztes Angebot im Gewerbe- 

Sachversicherungsbereich aus 

der Taufe heben, das in dieser 

Form einzigartig ist. Wir meinen: 

Die Zeit ist reif für Assekuradeurlösungen 

auf dem Niveau 

von Industriepolicen, die auch 

für den Mittelstand zugänglich 

sein sollten. In der gewerblichen 

Sachversicherung standen kleinen 

und mittelständischen Kunden 

bisher meist „Lösungen 

von der Stange“ zur Verfügung. 

Dann nämlich werden Versicherungsvermittler 

ihre Kunden so 

wie die „Großen der Branche“ 

versichern können, mit Dokumenten, 

die an das Industriewording 

angepasst sind, kundenorientierter 

Preisgestaltung und 

Rabattierungsmöglichkeiten. Mit 

der ConceptIF-Lösung machen 

wir erprobte Deckungslösungen 

aus der Großindustrie „mittelstandstauglich“. 

Dahinter stehen 

das Know-how von erfahrenen 

Maklern aus der Beratung von 

Gewerbe- und Industriekunden 

sowie die Vertriebsunterstützung 

und die schlanken Abwicklungsprozesse 

der ConceptIF-Gruppe. 

15


Statement von Markus Brugger, 

Group CEO 

der Liechtenstein Life Assurance AG 

Getreu ihrem Motto Einfach.Anders 

wird die Liechtenstein Life 

2015 ihre Erfolgsgeschichte auch 

im deutschen Versicherungsmarkt 

fortsetzen. Als völlig unabhängiges 

Unternehmen, setzt 

die Firma mit qualifizierten Vertriebsorganisationen, 

innovativen 

Produkten und digitalen Serviceund 

Beratungsansätzen, neue 

Branchenstandards. Die Liechtenstein 

Life spricht die Sprache 

unserer Partner und Kunden. 

Dieses Know-How schöpfen wir 

sowohl aus dem hochkarätigen 

Aktionariat als auch aus dem 

erfahrenen Team des Unternehmens. 

Den Grundstein legen dabei 

die fondsgebundene Rentenversicherung 

„Value Rent“ und 

die fondsgebundene Nettopolice 

„Best Value Rent“. Beide Tarife 

überzeugen durch eine breite 

Auswahl attraktiver Investmentlösungen 

und höchste Flexibilität 

für eine massgeschneiderte 

Vorsorge. Die „Best Value Rent“ 

bietet dem Kunden zusätzlich 

maximale Transparenz in allen Belangen. 

Im Jahresverlauf werden 

innovative Biometrie- und Risikoprodukte 

folgen. Das Highlight 

für Vertriebspartner und Kunde 

besteht dabei in einem reinen digitalen 

Verwaltungs- und Serviceprozess. 

Wir begleiten Partner 

und Kunden dabei mit Rat und 

Tat. Einfach.Besser vorsorgen mit 

Liechtenstein Life. 

Quelle: © Jeanette Dietl - Fotolia.com 

Statement von Holger Beitz, 

CEO der PrismaLife 

CARDEA.life setzt in diesem Jahr 

zwei Schwerpunktthemen: den 

Existenzschutz für Berufsgruppen, 

die dringend eine bezahlbare 

Absicherung benötigen 

und die private fondsgebundene 

Altersvorsorge. Wir sehen 

Fondspolicen mittelfristig im Aufschwung. 

Nicht nur Solvency II ist 

ein wesentlicher Treiber für das 

Fondspolicengeschäft sondern 

auch der Kapitalmarkt und das 

extreme Niedrigzinsniveau. Eine 

Fondspolice ist derzeit das einzige 

Sparprodukt für die private 

Altersvorsorge, das Chancen 

auf nennenswerte Renditen 

ermöglicht. Wir sehen in unserem 

CARDEA flex plan großes Potenzial, 

zumal wir einzigartige Anlagemöglichkeiten 

in der Kombination 

aus Rendite und Sicherheit 

bieten. Ein Beispiel sind die risi- 

kogemanagten Portfolios, die das 

private Bankhaus M.M. Warburg 

& CO nach klar definierten Risikogrenzen 

exklusiv für CARDEA.life 

managt. Unser zweites Schwerpunktthema 

befasst sich mit dem 

Existenzschutz und unserem Multiriskprodukt 

CARDEA safety first, 

das gegen sechs Lebensrisiken 

absichert. Für Menschen, die zum 

Beispiel einen handwerklichen 

Beruf ausüben, bieten wir damit 

eine bezahlbare Alternative zu 

einer reinen Berufsunfähigkeitsversicherung. 

16


Statement von Lutz Göhler, 

CEO der APRIL Deutschland AG 

Mit unseren internationalen 

Krankenversicherungslösungen 

für Expats haben wir in 

den letzten beiden Jahren den 

Grundstein gelegt, um uns als 

kompetenter Produkt- und Serviceanbieter 

im deutschen Maklersegment 

zu etablieren. Dabei 

antworten wir auf die besonderen 

Anforderungen unserer 

Kunden mit der stetigen Erweiterung 

unseres Produktportfolios. 

So haben wir zum Jahresbeginn 

unsere Speziallösungen 

für längere Forschungsaufenthalte 

oder eine Promotion im 

Ausland verbessert. 

In Zukunft wollen wir auf die 

Anforderungen von Vermittlern 

noch bedarfsgerechter eingehen. 

Durch das besondere Set- 

Up eines Masterbrokers, der 

ähnlich wie der in Deutschland 

eher bekannte Assekuradeur 

tätig ist, werden wir in diesem 

Jahr unsere Kombination 

aus Produkterweiterungen und 

starkem Vertriebs-Service auf 

breite Füße stellen. Zusätzlich 

zum attraktiven Expat-Produktportfolio 

erweitern wir unser 

Angebot deutlich und bieten 

Vermittlern neue, innovative 

Produkte für die Absicherung 

von biometrischen Risiken an. 

Statement von Walter Capellmann, 

Hauptbevollmächtigter 

der Monuta N.V. Niederlassung Deutschland 

hinweg begleitet, wird sich auch 

in einem von Veränderungen 

wie dem Lebensversicherungs- 

Reformgesetz geprägten Markt 

behaupten. 

Neue Perspektiven für die Beratung, 

eine innovative Vertriebsunterstützung 

und die Monuta 

Trauerfall-Vorsorge als etabliertes 

Produkt in ihrem Segment – das 

erwartet unsere Partner im Jahr 

2015. Als zertifizierter Bildungsdienstleister 

der Brancheninitiative 

„gut beraten“ wollen wir mit 

wichtigen Themen wie den Vorsorgeverfügungen 

und der Trauerfall-Vorsorge 

eine neue Qualität 

in die Vorsorgeberatung bringen. 

Wer Kunden und dessen Familie 

über schwierige Lebensphasen 

Für unsere Vertriebspartner haben 

wir mit dem Monuta Online- 

Abschluss-Tool und der Monuta 

App zudem neue Möglichkeiten 

geschaffen, um Kunden mobil 

oder über eigene Online- 

Vertriebswege zum Abschluss 

zu führen. Mit einer außerordentlichen 

Kompetenz in der 

Trauerfall-Vorsorge und einer 

finanzstarken niederländischen 

Muttergesellschaft wollen wir 

unsere Position als Premiumanbieter 

im deutschen Markt weiter 

stärken. 

Quelle: © Temych - Fotolia.com 

17


Statement von Dr. Claus Mischler, 

Mitglied der Geschäftsführung 

bei Standard Life Deutschland 

Die größte Herausforderung für 

die Branche sind die niedrigen 

Zinsen. Mit dem LVRG hat jetzt 

auch der Gesetzgeber reagiert. 

Die Absenkung des Garantiezinses 

wird dafür sorgen, dass 

klassische Versicherungsprodukte 

weiter an Attraktivität verlieren 

werden. Als Folge davon werden 

sich Kunden für moderne Produkte 

entscheiden, die ihnen das 

gewünschte Maß an Sicherheit 

bieten und gleichzeitig auch in 

Zeiten niedriger Zinsen eine ansprechende 

Rendite erwirtschaften 

können. Hier bieten wir mit 

unseren investmentorientierten 

Produkten hervorragende Lösungen, 

die wir im kommenden 

Jahr gezielt erweitern werden. 

Mit dem LVRG werden aber auch 

auf den Versicherungsvertrieb 

große Veränderungen zukommen. 

Für Makler gilt es, ihr bestehendes 

Geschäftsmodell zu 

überprüfen. Wir wollen ihnen 

dabei umfassende Unterstützung 

anbieten und werden einige unserer 

Mitarbeiter zu Business 

Consultants ausbilden, die den 

Makler gezielt bei der Transformation 

seines Geschäftsmodells 

unterstützen werden. 

Gegenseitigkeitsvereine – ideale Partner 

Nicht die Größe eines Unternehmens 

ist entscheidend 

Statement von Ass. jur. Arend Arends, 

Vorstandsvorsitzender 

NV-Versicherungen VVaG 

Die NV-Versicherungen leben 

Kundennähe und Solidarprinzip 

aus Tradition und gelten als 

ideale Partner für unabhängige 

Vermittler. Wir bieten herausragenden 

Service, wie z. B. direkte 

Ansprechpartner, 24 Stunden-Policierung, 

Schadenbearbeitung, 

heute eingereicht, in 2 – 3 Tagen 

reguliert. 

Ehrlichkeit und Klarheit zeichnen 

unser Denken ebenso aus wie 

unsere Produkte. Wir verzichten 

auf versteckte Ausschlüsse und 

Selbstbehalte, sind mit unserem 

Team umfassend und persönlich 

erreichbar und setzen auf eine 

faire Partnerschaft, bei der sich 

Leistung ebenso auszahlt wie 

Verlässlichkeit. 

2015 sorgt die NV für neuen 

Schwung. Unsere Homepage 

wird neu aufgestellt. Aktuell entwickeln 

wir eine Web-Anwendung, 

die eine Schadenmeldung 

im direkten Dialog ermöglicht. 

Im Privatkundengeschäft setzten 

wir weiter auf unsere leistungsstarken 

Produkte in der Tierhalterhaftpflicht-, 

Unfall- und Hausratversicherung. 

In der privaten 

und in der landwirtschaftlichen 

Haftpflichtversicherung planen 

wir eine Überarbeitung unserer 

Produkte. 

18


Statement von Stephen Voss, 

Vorstandsvorsitzender 

der Baden-Badener Versicherung AG 

Von uns darf man weiterhin verlässliche 

Produkte und hervorragenden 

Service erwarten! 

Ein interessantes Produkt, 

welches wir neu promoten, ist 

unser Arbeitnehmerzusatzgeld, 

das für Versicherungsnehmer 

eine Rückzahlungssicherheit 

im Falle einer unverschuldeten 

Arbeitslosigkeit oder Arbeitsunfähigkeit 

schafft. Wir hatten 

dieses in der Vergangenheit nur 

über ausgewählte Partner vertrieben. 

Aufgrund der positiven 

Nachfrage öffnen wir uns nun 

für den gesamten Maklermarkt. 

Mit unseren Privatschutzprodukten 

aus den Bereichen 

Unfall, Haftpflicht, Hausrat, 

Wohngebäude, Rechtsschutz 

und Ratenausfallschutz bieten 

wir generellen Rundum-Schutz 

für Privatpersonen. In der Zusammenarbeit 

mit unseren 

Vertriebspartnern setzen wir 

auf aktuelle Technikstandards, 

kurze Entscheidungswege und 

konsequente Vertriebspartner- 

Orientierung. 

Im Übrigen, was viele noch nicht 

wissen: Wir beraten gerne auch 

zu den Sachversicherungen von 

Zurich. Unsere Maklerbetreuer 

sprechen beide Sprachen! 

Die neue Tarifwelt 

der WWK Lebensversicherung a. G. 

ab 2015 

Unter der Bezeichnung 

„pro“ werden seit Jahresbeginn 

2015 bei zahlreichen 

Produkten der Steuerschichten 

2 und 3 neben der 

Normaltarifstufe (NT) und den 

bereits bekannten Rahmenvertragstarifstufen 

(R1, R2) sowie 

Gruppentarifstufen (G1, G2) zusätzlich 

Tarife angeboten, die sich 

durch ein besonders gutes Preis- 

Leistungsverhältnis auszeichnen. 

Die neuen „pro“-Tarife wurden 

so ausgestaltet, dass die Kunden 

von möglichst hohen Ablaufleistungen 

bei der Altersvorsorge 

und/oder günstigen Beiträgen bei 

biometrischen Produkten profitieren 

können. Sie unterscheiden 

sich in diversen Gestaltungsmerkmalen 

von den normalen Tarifen, 

im Bereich der Fondsrenten beispielsweise 

bei den angebotenen 

Verrentungsmodellen oder 

der verfügbaren Fondspalette. 

Je nach Beratungssituation kann 

der Vermittler auf die individuellen 

Anforderungen eingehen 

und gemeinsam mit dem Kunden 

die passende Entscheidung treffen. 

Mitte Juli 2014 hat der Deutsche 

Bundesrat das „Gesetz zur 

Absicherung stabiler und fairer 

Leistungen für Lebensversicherte“ 

(Lebensversicherungsreformgesetz) 

verabschiedet. Das LVRG 

sieht unter anderem konkrete Regelungen 

bei der Produktgestaltung 

vor, so dass eine Neugestaltung 

der Tariflandschaft ab 2015 

notwendig geworden ist. 

Quelle: © Kurhan - Fotolia.com 

19

WER PLANT WAS 2015 | Versicherung 

Allianz stellt 

neues Produkt-Konzept vor 

Das neue Angebot der „Allianz 

Unfallversicherung mit 

garantierter Beitragsrückzahlung“ 

(UBR) beinhaltet einen 

verbesserten Unfallschutz mit Kapitalaufbau. 

Das heißt, der Kunde 

erhält das eingezahlte Geld inklusive 

einer Überschussbeteiligung 

zurück. Dies erhält er unabhängig 

davon, ob ein Unfall passiert 

ist und er Leistungen daraus in 

Anspruch genommen hat. In der 

derzeitigen Zinssituation ist es 

Ausdruck besonderer Leistungsstärke, 

die Beitragsrückzahlung 

zu garantieren: 

„Aufgrund unserer Finanzkraft 

und deutlichen Marktführerschaft 

im Bereich der UBR können 

wir den Kunden auch in 

Zukunft ein attraktives Angebot 

unterbreiten. Damit können sich 

Kunden weiterhin umfassend 

gegen die finanziellen Folgen 

von Unfällen absichern und sich 

gleichzeitig auf die Rückzahlung 

der Beiträge verlassen“, sagt 

Jens Lison, Vorstand der Allianz 

Versicherungs-AG. 

Die Leistungen der Unfallversicherung 

wurden deutlich verbessert. 

Kinder und Erwachsene erhalten 

jetzt schon ab 35 Prozent 

Invalidität nach einem Unfall 

das Doppelte der vereinbarten 

Versicherungssumme. Passiert 

ein Unfall infolge von Bewusstseinsstörungen, 

Schlaganfall, 

Herzinfarkt oder Einnahme von 

Medikamenten, so sind diese 

jetzt auch abgesichert. Die Allianz 

führt ab dem 1. Januar 2015 

die UBR auch als Einmalbeitragsversicherung 

ein. Der Kunde 

profitiert u.a. von hohen Versicherungssummen 

nach einem 

Unfall. So erhält er beispielsweise 

bei einer UBR, die er für ein 

Kind abschließt und 5.000 Euro 

einzahlt, eine Invaliditätssumme 

von 120.000 Euro. Eine Einmalbeitragsversicherung 

ist schon ab 

einer Einzahlung von 1.500 Euro 

möglich. Bei laufender Beitragszahlung 

müssen nach schweren 

Unfällen keine Beiträge mehr 

gezahlt werden, trotzdem entwickelt 

sich die garantierte Beitragsrückzahlung 

weiter. 

Dies gilt auch für eine Kinder- 

UBR, wenn der Beitragszahler 

vor Vertragsablauf stirbt. In diesen 

Fällen bleibt der volle Versicherungsschutz 

über die gesamte 

Laufzeit bestehen. Auch 

bei unverschuldeter Arbeitslosigkeit 

bleibt der Unfallschutz bis 

zu einem Jahr erhalten, selbst 

wenn für den Vertrag in diesem 

Zeitraum kein Beitrag gezahlt 

werden kann. Für Senioren beinhaltet 

die UBR eine zusätzliche 

bedarfsgerechte Absicherung: 

Im Falle einer schweren Pflegebedürftigkeit 

(ab Pflegestufe 

zwei) erhält der Kunde statt der 

Quelle: © Maksim Kabakou - Fotolia.com 

garantierten Beitragsrückzahlung 

eine lebenslange monatliche 

Pflegerente. Diese erhält der 

Kunde sofort – unabhängig davon, 

ob der Vertrag schon ausfinanziert 

ist oder nicht. Im Alter 

kann schon ein Knochenbruch 

sehr langwierig sein, auch wenn 

er keine Invalidität zur Folge hat. 

Daher gibt es jetzt das Verletztengeld, 

das ein Prozent der 

Versicherungssumme oder mindestens 

300 Euro ausmacht und 

sofort nach dem Unfall bezahlt 

wird. Wer also eine Versicherungssumme 

von 100.000 Euro 

vereinbart hat, bekommt einmalig 

einen Betrag von 1.000 Euro. 

Für Kinder ist eine Unfallversicherung 

besonders wichtig, da 

sich eine schwere Verletzung 

auf das ganze Leben auswirken 

kann. Um neben der sofortigen 

Kapitalleistung dauerhaft versorgt 

zu sein, ist der Einschluss 

einer monatlichen Rente in der 

UBR gerade bei Kindern sehr 

sinnvoll. Unabhängig davon, 

ob alles gut läuft oder das Kind 

Leistungen aus der Unfallversicherung 

benötigt, gibt es in jedem 

Fall zum Ende der Laufzeit 

das eingezahlte Geld zurück. 

Dies ist als Zuschuss für die Ausbildung, 

den Führerschein oder 

die erste Wohnung ideal. 

Autor: Allianz Deutschland AG 

20

kassensuche.de 

Der neutrale Krankenkassenvergleich 

Alle Daten, Fakten und Leistungen. 

Wo können Sie die passende Krankenkasse finden Auf kassensuche.de. Hier suchen und 

vergleichen Sie ganz nach Ihren Wünschen und Bedürfnissen. Die Ergebnisse sind stets neutral, 

unabhängig und kostenlos. Probieren Sie es. 

Unsere Partner:

WER PLANT WAS 2015 | INTERVIEW Vertrieb 

PROCHECK24 

kommt mit Einkommensschutzbrief 

auf den Markt 

Interview mit Tobias Haff, 

Geschäftsführer der PROCHECK24 GmbH 

22 


werden für Ihr Unternehmen 

die wichtigsten Themen in 

2015 sein 

Tobias Haff: Bankprodukte werden 

auch 2015 eine sehr wichtige 

Rolle für uns spielen. Neben 

unserem Klassiker Ratenkredit 

bieten wir mit Vergleichen für 

Girokonten, Tagesgeld und Kreditkarten 

eine Produktpalette für 

den Vermittler, die sonst nur die 

Hausbank hat. Der Berater kann 

so nicht nur die Kunden vor 

Fremdakquise durch den stationären 

Bankvertrieb schützen und 

die Kundenbindung verbessern, 

er sichert sich auch stornofreies 

Geschäft. Auch der Kfz-Versicherungsvergleich 

steht im Fokus. 

Wir haben im vergangenen 

Jahr den Vergleich erweitert. 

Über 200 Tarife können Vermittler 

berechnen und bei mehr als 300 

die Bedingungen vergleichen. 

Damit ist ein herausragendes 

Vergleichsmodul entstanden, das 

bereits viel Nachfrage erfährt. 

Das Beste: Über 180 Tarife können 

bei Bedarf online direkt über 

uns abgeschlossen werden. Mit 

unserem Serviceteam kümmern 

wir uns um eine unkomplizierte 

Abwicklung. 


können freie Finanzdienstleister 

und Vertriebspartner 

von Ihrem Unternehmen in 

diesem Jahr erwarten 

Tobias Haff: Als Unternehmen 

mit Wurzeln im Internet suchen 

wir dauernd nach Möglichkeiten 

für unsere Vertriebspartner, von 

den Technologievorteilen der Digitalisierung 

zu profitieren. Wir 

bieten unseren Vermittlern heute 

fast vollständig und umfassend 

Onlineprozesse: Kundenakquisition 

mit kostenlosen Maklerhomepages, 

Homepagevergleichsrechner, 

Online-Abschluss und 

Online-Kundenverwaltung in 

unserem Vermittlerbereich. Wir 

bieten die Option den Kunden 

sowohl online als auch offline 

zu erreichen. Der Vertriebspartner 

hat die Wahl, wie er seine 

Kunden anspricht, und findet sie 

dort, wo sie nach seiner Beratung 

suchen. 

wmd-brokerchannel: Welche 

Angebote hatten im vergangenen 

Jahr bei Ihnen die 

stärkste Nachfrage 

Tobias Haff: Im vergangenen 

Jahr erlebte unser Ratenkreditvergleich 

eine sehr große Nachfrage. 

Viele Vertriebspartner haben 

das Potenzial erkannt, das 

die kleineren Kreditsummen bis 

50.000 Euro bieten. Dies wurde 

unterstützt durch die neue Version 

des Kreditvergleichs, mit verbesserter 

Nutzerfreundlichkeit 

und optimierten Prozessen. Sie 

helfen unseren Vertriebspartnern 

bei der täglichen Arbeit und machen 

die Antragsstellung noch 

einfacher. Bemerkenswert ist 

auch die Entwicklung bei unseren 

Vergleichen im Bereich der Haushaltskostenoptimierung. 

Viele 

Kunden entdecken inzwischen 

zusammen mit ihren Finanzberatern 

die Sparmöglichkeiten. 

Durch die Wahl eines alternativen 

Stromanbieters liegt die Ersparnis 

bei mehreren hundert Euro pro 

Jahr. Vor allem auf unseren Maklerhomepages 

läuft der Stromvergleich 

hervorragend, er ist ein 

ideales Onlineangebot. Unsere 

Strom- und Gasvergleiche sind 

damit die heimlichen Stars des 

Jahres 2014. 

wmd-brokerchannel: Planen 

Sie neue Produkte Auf welche 

Produkte setzen Sie in diesem 

Jahr 

Tobias Haff: Wir wollen in diesem 

Jahr mit dem Einkommens-

INTERVIEW / STATEMENTS Vertrieb | WER PLANT WAS 2015 

schutzbrief ein altbekanntes 

Produkt wieder aufleben lassen. 

Neben der klassischen Restkreditversicherung 

stellt er ein naheliegendes 

Angebot im Umfeld 

eines Darlehens dar. Es gibt viele 

Beratungssituationen, die erst 

greifbar werden, wenn man sich 

intensiver mit der Einkommenssituation 

auseinandersetzt. Das 

Angebot ist damit eine hervorragende 

Ergänzung im Bereich 

Bankprodukte. Auf diese setzen 

wir in 2015 genauso wie auf 

den Bereich Strom- und Gasvergleiche. 

Aber auch bei der Kfz- 

Versicherung sehen wir Potenzial. 

Durch unsere Onlinelösungen 

kann sich der Makler gerade 

jetzt in dem Bereich positionieren, 

in dem der Kunde nach Angeboten 

sucht. 

Quelle: © Kurhan - Fotolia.com 


werden die Highlights dieser 

Produktangebote sein 

Tobias Haff: Der Einkommensschutzbrief 

überzeugt als kostengünstige 

Absicherung von 

Arbeitsunfähigkeit und Arbeitslosigkeit 

sowie durch seine einfache 

Handhabung. Schlanke 

Online-Antragsprozesse und 

eine einfache Risikoprüfung 

machen die Angebote interessant 

als Ergänzung zu den 

gewohnten biometrischen Absicherungsprodukten. 

Da die 

Einkommenslücke abgesichert 

wird und keine Abhängigkeit mit 

einem Kreditabschluss bestehen 

muss, bietet er ein großes Spektrum 

an Beratungsansätzen. Für 

alle anderen Bereiche gilt, dass 

wir unser Konzept der Verbindung 

von marktführender Technologie 

und überzeugendem 

Service für unsere Vertriebspartner 

auch in Zukunft weiterentwickeln 

werden. 

Statement von Heiko Reddmann, 

Geschäftsführer der HonorarKonzept GmbH 

HonorarKonzept ist der führende 

Servicedienstleister für Honorarberatung 

im Bereich Finanzen und 

Vorsorge. Dies ist für uns Ansporn, 

stets besser werden zu wollen. 

Drei Bereiche werden wir dabei in 

2015 besonders fokussieren: 

Zunächst einmal den Ausbau unserer 

prozessualen Exzellenz, das 

heißt, Maklern die Möglichkeit 

zu bieten, einen geschlossenen, 

ganzheitlichen Beratungskreislauf 

in der Honorarberatung durchführen 

zu können. 

Als zweites werden wir weiter in 

die Aus- und Weiterbildung für 

Makler investieren. Hier stehen 

besonders der Einstieg in die Honorarberatung 

sowie der Ausbau 

des Geschäfts-modells im Vordergrund 

und dies in den Bereichen 

Fachlichkeit, Unternehmertum 

und Persönlichkeit. 

Drittens wollen wir weiter unsere 

Kernkompetenz im Geschäftsfeld 

Altersvorsorge stärken, mit 

alternativen Vorsorgekonzepten, 

zum Beispiel rund um das Thema 

Investment und weiteren neuen 

Produktpartnern, um Honorarberatern 

eine möglichst umfangreiche 

Produktwelt für ihren Beratungsalltag 

zu bieten. 

23

WER PLANT WAS 2015 | STATEMENTS Vertrieb 

Statement von Johannes Sczepan, 

Geschäftsführer 

der Plansecur Management GmbH & Co. 

Als Finanzdienstleister sind wir 

bestrebt, die Arbeit unserer Berater/innen 

zu erleichtern und 

deren Aufwand zu minimieren. 

In diesem Jahr wollen wir den 

Service rund um die Beratung zu 

Investmentfonds verbessern – ein 

Geschäft mit einem Anteil von 30 

Prozent an unserem Gesamtumsatz. 

Wir führen ein neues Tool 

ein, in dem der Beratungsprozess 

samt Dokumentation in einem 

Zug erstellt werden kann. Dies ist 

besonders bei Transaktionen mit 

kleinerem Umfang wertvoll, da 

bisher der Aufwand nicht im Verhältnis 

zum Ertrag stand. 

Unser Ansporn ist es, für Beraterpersönlichkeiten, 

die nach einer 

neuen beruflichen Heimat 

suchen, auch in diesem Jahr zu 

den ersten Ansprechpartnern zu 

gehören – mit einer qualifizierten 

Aus- und Weiterbildung, einem 

erstklassigen Produktauswahlprozess 

und einer Gemeinschaft 

von Beratern, die sich gegenseitig 

fördert und fordert. All diese 

Punkte sind Voraussetzung, um 

sich 2015 als Finanzplaner ganz 

auf die Beratung und Betreuung 

der Kunden konzentrieren zu 

können. 

Statement von Michael Bade, 


der STATUS GmbH 

Immer mehr Ausschließlichkeitsagenturen 

suchen den Weg in die 

Unabhängigkeit. 

Allerdings fallen bei einem Ausstieg 

die bisherigen Bestandsprovisionen 

weg. 

Hierauf hat sich die STATUS 

GmbH aus Regensburg spezialisiert. 

Als Dienstleister hilft sie 

Ausschließlichkeitsvertretern auf 

dem Weg zum freien Makler. 

Wie funktioniert diese Umdeckung: 

Ein Vertreter möchte ab sofort als 

freier Makler agieren. Nach einer 

ersten Analyse, erarbeiten wir, in 

Kooperation mit den Versicherern, 

ein für Sie und Ihren Kunden 

optimales Umdeckungskonzept. 

Liegen dem Makler die verschiedenen 

Vorschläge vor, kann er 

frei entscheiden, welche Umdeckungsvariante 

er wählt.. Die 

Vorauswahl erleichtert die Umdeckung 

enorm, da eine Marktanalyse 

sehr zeitaufwändig, aus Haftungsgründen 

aber unbedingt 

nötig ist. 

Mittels einer Direktanbindung 

beim jeweiligen Versicherer bleibt 

der Bestand – Ihr eigener Bestand. 

Quelle: © Syda Productions - Fotolia.com 

24

STATEMENTS Vertrieb | WER PLANT WAS 2015 

Statement von Andreas Quast, 


der INNOSYSTEMS GmbH 

Wir bieten unseren Nutzern schon 

heute schlanke und reibungslose 

Prozesse, wohl wissend, dass 

man immer noch etwas optimieren 

kann. Die Berater und Finanzdienstleister 

dürfen von uns also 

weitere Innovationen zur Prozessoptimierung 

erwarten. 

Die ersten Neuerungen, die wir 

für dieses Jahr geplant haben, 

sind bereits online: neuer Vergleichsrechner 

SNIVER-Pflege, 

neue Einstellmöglichkeiten der 

Ergebnisseiten in allen SNIVER- 

Produkten und eine weitere Bi- 

PRO-Webserviceschnittstelle. Die 

Webservices für die PKW- und 

Kraftrad-Tarife der Concordia 

Versicherung a.G. sind aktuell 

live gegangen. Die konsequente 

Webservice-Erweiterung und 

Prozessoptimierung sind auch in 

diesem Jahr ein Kernthema in unserem 

Haus. 

Wir planen bspw. in SNIVER-KFZ 

weitere Wagniskennziffern aufzunehmen, 

LKW stehen bereits 

kurz vor dem Start. Das Thema 

eines spartenübergreifenden 

Beraterarbeitsplatzes steht 

ebenso auf der Agenda wie ein 

Gewerbevergleich und die weitere 

Arbeits-Optimierung durch 

sinnvolle Schnittstellen. 

NEU: 

Spezialist/-in für Ruhestandsplanung (FH) 

Statement von Ronald Perschke, 

Vorstand der GOING PUBLIC! 

Akademie für Finanzberatung AG 

Berater können bundesweit Studiengänge 

zum akademischen Abschluss 

“Zertifizierte/r Spezialist/-in 

für Ruhestandsplanung (FH)“ starten. 

Mit diesem FH-Zertifikatsstudium 

bereiten sie sich auf den Zukunftsmarkt 

Ruhestandsplanung 

vor, der das Geschäftsfeld Altersvorsorge 

sinnvoll ergänzt und eine 

lukrative Zielgruppe anspricht. 

In nur zwei Semestern mit insgesamt 

9 Präsenztagen können 

Vermittler/Berater ab sofort den 

akademischen Abschluss „Zertifizierter 

Spezialist für Ruhestandsplanung 

(FH)“ der Hochschule 

Kaiserslautern erwerben und somit 

ihre hohe Qualifikation auch 

klar nach Außen kommunizieren. 

„Beratung zur Ruhestandsplanung 

und Altersvorsorge sind zwei vollkommen 

verschiedene Geschäftsfelder, 

die klar getrennt werden 

müssen“, so GOING PUBLIC! Vorstand 

Ronald Perschke. „Während 

sich die klassische Altersvorsorgeberatung 

auf den Vermögensaufbau 

für das Alter konzentriert, 

geht es bei der Ruhestandsplanung 

um Strategien, wie im Alter 

mit dem Vermögen optimal 

umgegangen wird“, so Perschke 

weiter. 

Quelle: © Torbz - Fotolia.com 

25

WER PLANT WAS 2015 | Vertrieb 

Trend zu mehr Online-Abschlüssen 

im Kraftfahrzeugbereich 

GDV-Vertriebswegestatistik 

Einfirmenvertreter haben 

2013 anteilig etwas weniger 

Lebensversicherungen 

vermittelt als ein Jahr zuvor. Ihr 

Anteil am Neugeschäft sank 

um 0,6 Prozentpunkte auf 42,5 

Prozent, wie aus der Vertriebswegeumfrage 

2013 des Gesamtverbands 

der Deutschen 

Versicherungswirtschaft (GDV) 

hervorgeht. Makler konnten ihre 

Position mit 25,2 Prozent konstant 

halten. 

Die Kreditinstitute erzielten dagegen 

erstmals seit 2010 wieder 

einen Zuwachs. Sie verbuchten 

19,8 Prozent des gesamten Neugeschäftes 

mit Lebensversicherungen 

– nach 18,7 Prozent ein 

Jahr zuvor. Die größten Verschiebungen 

gab es 2013 unterdessen 

im Neugeschäft mit Krankenversicherungen. 

Während die Einfirmenvertreter 

ihren Anteil von 

52,4 auf 54,5 Prozent steigern 

konnten, büßten die Makler fast 

vier Prozentpunkte ein (Anteil: 

28,6 Prozent). Die Position der 

Kreditinstitute und der Direktvertriebe 

blieb nahezu unverändert. 

In der Schaden- und Unfallversicherung 

setzte sich 2013 der 

Wachstumstrend des Direktvertriebes 

fort. Gemessen am Beitrag 

wurden 12,4 Prozent aller 

neuen Policen direkt abgeschlossen 

nach 10,4 Prozent ein Jahr 

zuvor. Der Anstieg geht vor allem 

auf das Konto des Kfz-Geschäfts, 

in dem inzwischen mehr als 17 

Prozent des Volumens ohne Vermittler 

zustande kommt. Die 

meisten Schaden- und Unfallversicherungen 

werden aber weiterhin 

von Einfirmenvertretern (Anteil: 

45,6 Prozent) und Maklern 

(Anteil: 27,8 Prozent) vermittelt. 

Die jährliche Vertriebswegeumfrage 

basiert auf einer Befragung 

der GDV-Mitgliedsunternehmen, 

die je nach Sparte zwischen 87 

und 97 Prozent des Marktes abdecken. 

Die Angaben zur Geschäftsverteilung 

beziehen sich 

in der Lebensversicherung auf 

die Beitragssumme, bei Krankenversicherungen 

auf die Monatsbeiträge 

und in der Sparte 

Schaden/Unfall auf die jeweiligen 

Jahresbeiträge. 

Autor GDV Gesamtverband der deutschen 

Versicherungswirtschaft. 

Quelle: © cherezoff - Fotolia.com 

26

DEUTSCHE IMMOBILIEN 

AUS BANKENVERWERTUNG 

Erste 

Geschlossene 

Publikums-Investment 

KG mit BaFin- 

Vertriebszulassung 

nach neuem 

Recht 

Die publity Performance Fonds Nr. 7 GmbH & Co. geschlossene Investment KG erhielt als erste Geschlossene 

Publikums-Investment KG von der BaFin die Vertriebszulassung nach neuem Recht und investiert mit deutschen 

Immobilien aus Bankenverwertung in ein breites Spektrum gewerblich genutzter Qualitätsimmobilien in guter 

Lage – vorzugsweise in Ballungsräumen mit Wachstumspotential wie Frankfurt/Main, Düsseldorf, Hamburg, Berlin 

und München. 

neue KAGB-konforme Generation geschlossener Immobilienfonds 

echter Kurzläufer: Fondslaufzeit begrenzt bis zum 31.12.2019 

Beteiligungen ab 10.000 Euro 

kein Fremdkapital 

150 % prognostizierte Gesamtausschüttung 

AZ Produkt PPF 210x297 M-0111-21 · publity Vertriebs GmbH, Landsteinerstraße 6, 04103 Leipzig 

Weitere Informationen unter 

Tel. 0341 / 26 17 87 - 61 oder 

www.publity-vertrieb.de

WER PLANT WAS 2015 | Sachwertanlagen 

Erfolgreich bleiben! 

"DNL Real Invest auch 2015 

ein verlässlicher Partner für Berater 

und Vermittler" 

Wolfgang J.Kunz, 

Vertriebsdirektor der DNL Real Invest AG 

Entscheidend in der Beratung 

zu Kapitalanlagen ist die Qualität 

des Produktpartners und der 

angebotenen Investments. Bei 

Sachwertinvestments sind Berater 

besonders gefordert, die 

„richtigen“ Angebote für Ihre 

Anleger zu identifizieren. Es gibt 

so viele Unwägbarkeiten bei den 

doch in der Regel langlaufenden 

Fondsangeboten zu berücksichtigen, 

um zu einem fundierten 

Urteil zu kommen. Also ist eine 

hohe Informationstransparenz 

zum jeweiligen Anlageangebot 

von den Anbietern notwendig. 

Auch welche Performance in 

diesem Geschäftsgebiet bisher 

nachgewiesen werden kann und 

wie Anleger und Berater während 

der Anlagelaufzeit von Anbietern 

informiert und behandelt 

werden, um nur einige Punkte zu 

erwähnen. Hier gilt es, die Streu 

vom Weizen zu trennen, dazu 

ist Erfahrung notwendig. Die 

Düsseldorfer DNL Real Invest AG 

hat genau diese, als exklusiver 

Vertriebspartner der TSO Fonds, 

die in unterbewertete Gewerbeimmobilien 

im Süd-Osten der 

USA für ihre deutschen Anleger 

investiert. Dies bisher sehr erfolgreich, 

wie Anleger und Vermittler 

in den vergangenen Jahren feststellen 

durften. Genau so soll es 

auch 2015 aus Sicht der DNL Real 

Invest AG weitergehen, denn 

Mitte November 2014 hat die Ba- 

Fin die Gestattung zum Vertrieb 

des neuen Fonds TSO-DNL Active 

Property, LP, ausgesprochen. 

Der neue Fonds 

TSO-DNL Active Property, LP 

Die deutschen Anleger haben mit 

dieser nach dem Vermögensanlagengesetz 

vertriebenen Anlage 

die Möglichkeit, sich an einer im 

Immobilienbereich aktiv und operativ 

tätigen Gesellschaft zu beteiligen. 

Die Anlagestrategie der 

Gesellschaft sieht Investitionen 

über Tochterunternehmen in 

unterbewertete Gewerbeimmobilien 

im Südosten der USA vor. 

Hierbei sollen entweder Grundstücke 

erworben und neu bebaut 

oder bereits bestehende Gewerbeimmobilien 

umfangreich saniert 

oder umgebaut, operativ 

betrieben und schließlich veräußert 

werden. Die Gesellschaft 

beabsichtigt, mindestens drei, in 

Memphis, Tennessee, Greensboro, 

North Carolina und Jacksonville, 

Florida, USA, gelegene, Immobilienprojekte 

zu realisieren. 

Während der Bewirtschaftungsphase 

sollen die Anleger eine 

Vorzugsausschüttung von 8 % 

p.a. erhalten. Die Mindestbeteiligung 

liegt bei 15.000 US-Dollar 

plus fünf Prozent Agio. 

Die geplante Laufzeit der Gesellschaft 

beträgt ca. 10 Jahre bis 

zum 1. Januar 2025 ,wobei durch 

frühere Objektverkäufe die Anleger 

mit laufenden Rückflüssen ihrer 

Kapitaleinlage rechnen koennen. 

Die Beteiligungsgesellschaft 

ist in der Rechtsform einer Limited 

Partnership nach dem Recht des 

US-Bundesstaates Georgia organisiert. 

Es ist geplant, insgesamt 

Anteile in Höhe von USD 125 Millionen 

zu platzieren. Dieses Gesamtplatzierungsvolumen 

kann 

auf max. USD 225 Millionen 

erhöht werden. Namhafte Analysten 

haben den Fonds bereits 

sehr positiv bewertet. So kommt 

die Dextro Group Germany in 

28

Sachwertanlagen | WER PLANT WAS 2015 

ihrem Investitionsrating zur Benotung 

von AA-, das Hamburger 

Analysehaus G.U.B. Analyse 

zur Note A- sehr gut, wobei hier 

das sehr erfahrene Management 

von TSO, dessen überzeugenden 

Track Record sowie die geplante 

Risikomischung, besonders positiv 

beurteilt wird. Auch Scope 

Ratings bewertet die Vermögensanlage 

TSO-DNL Active Property, 

LP mit A (AIF). 

Was ist der Unterschied zu AIF 

Fonds 

Das Angebot wurde nach dem 

Vermögensanlagengesetz konzipiert, 

es unterliegt also nicht 

dem KAGB. In solch einem Fall ist 

weder eine Kapitalverwaltungsgesellschaft 

noch eine Verwahrstelle 

nötig. Wolfgang J. Kunz, 

Vertriebsdirektor DNL Real Invest 

AG dazu: “Nach dem guten Platzierungsergebnis 

unseres TSO- 

DNL Fund IV, LP mussten wir uns 

entsprechend der neuen Regularien 

aufstellen. Hierbei stellten 

wir fest, dass wir unser Angebot 

als aktiv operativ tätiges Unternehmen 

unter dem Vermögensanlagengesetz 

konzipieren können, 

was wir auch getan haben. 

Außer der Tatsache, dass wir Immobilien 

mit höheren Leerständen 

erwerben werden und hier 

mehr Arbeit für die TSO-eigenen 

Mitarbeiter aufkommt, sehen wir 

keine Auswirkungen aufgrund 

der Regulierung.“ 

Erfolgreicher Vertriebsstart in 

2015 

Der Fondsstart ist jedenfalls geglückt, 

denn bereits innerhalb 

weniger Wochen seit Vertriebsbeginn, 

konnten bei Anlegern bis 

Ende Januar 2015 rund 30 Millionen 

US-Dollar platziert werden. 

Auf was ist die hohe Nachfrage 

an dem Fondsangebot zurückzuführen 

Sicher auch auf die 

gute Positionierung die sich die 

DNL Real Invest AG durch ihre 

Aktivitäten für Anleger und Vertriebspartnern 

am deutschen 

Markt geschaffen hat. 

Als exklusiver Partner der TSO - The 

Simpson Organization in Europa, 

verantwortet die DNL Real Invest 

AG seit 2006 die Eigenkapitalvermittlung 

der TSO-DNL Europe Funds 

Publikumsfonds auf dem deutschen 

Markt. Neben der Betreuung nationaler 

und internationaler Investoren 

(hierzu gehören auch die 

laufenden Ausschüttungen und 

die Erstellung der Kontoauszüge) 

umfasst das Aufgabenspektrum 

der DNL Real Invest AG sowohl 

die Prüfung potenzieller Investitionsobjekte 

nachdem diese von 

TSO vorgeschlagen wurden, als 

auch die Vertriebsorganisation 

und Schulung von Vertriebspartnern. 

Die Anlegerbetreuung inklusive 

quartalsweiser Ausschüttungen 

erfolgt ausschließlich in 

deutscher Sprache vom deutschen 

Standort in Düsseldorf aus. 

Diese Philosophie wird von Kunden 

und Geschäftspartnern der 

DNL Real Invest AG gleichermaßen 

geschätzt. Alle bisher in 

Deutschland aufgelegten TSO- 

DNL Fonds schütten seit Emission 

wie prognostiziert 8 % p. a. 

aus erwirtschafteten Erträgen 

aus - auch in den Krisenjahren 

2008-2011. Alle Objekte laufen 

über Plan. Was auch von Vermittlern 

hoch geschätzt wird, 

ist die persönliche Vertriebsunterstützung 

der DNL Real Invest 

AG wie beispielsweise Kundenveranstaltungen, 

Kaminabende 

für Vertriebspartner und deren 

Interessenten oder die mehrfach 

jährlich organisierten und durchgeführten 

Vermittler- und Anlegerreisen 

nach Atlanta, USA, an 

den Hauptsitz von TSO. 

Hier werden den Besuchern u.a. 

vor Ort Fonds-Objekte, des seit 

1988 erfolgreichem Spezialisten 

am US-Gewerbeimmobilienmarkt, 

vorgestellt und Einblicke 

in die Arbeit der Spezialisten aus 

der Immobilienverwaltung gewährt. 

Was erwartet DNL Real Invest 

AG von neuen Vertriebspartnern 

Dazu Vertriebsdirektor Wolfgang 

J. Kunz: „Die Vermittler sollten 

ihre Produkte nach der Qualität 

und der Erfahrung des Anbieters 

und nicht nach der Provisionshöhe 

auswählen. Sehr gute Produktkenntnisse 

und die Erfüllung 

der Dokumentationspflichten sind 

eine „Conditio sine qua non“. Wir 

freuen uns auf jede Anfrage professioneller 

Vermittler!“ 

29

WER PLANT WAS 2015 | INTERVIEW Sachwertanlagen 

Direktinvestments boomen weiterhin 

Interview mit André Wreth, 

Geschäftsführer der Solvium Capital GmbH 

wmd-brokerchannel: Herr 

Wreth, wie ist das Jahr 2014 

für Solvium gelaufen 

André Wreth: Wir sind mit dem 

Jahr sehr zufrieden. Direktinvestments 

boomen weiterhin. Investoren 

mögen Angebote mit 

Laufzeiten von 3 bis 7 Jahren, 

die leicht zu verstehen sind. Die 

Renditen zwischen 4,75 % und 

5,75 % jährlich sind im aktuellen 

Niedrigzinsumfeld sehr 

attraktiv. Die Nachfrage nach 

unseren Container-Investments 

war weiter hoch und unsere 

neuen Wechselkoffer-Angebote 

entwickeln sich zu Maklers Lieblingen. 

Im Jahr 2014 haben Investoren 

uns mehr als 18 Millionen 

Euro anvertraut. Insgesamt 

sind es damit über 50 Mio. Euro. 

wmd-brokerchannel: Warum 

bietet Ihr Haus neben Containern 

nun auch Wechselkoffer 

als Direktinvestments an 

André Wreth: Solvium hat sich 

als Spezialist für Direktinvestments 

in Logistikequipment 

etabliert. Mit den Wechselkoffer-Angeboten 

erweitern wir 

unsere Angebote um ein Investment 

mit deutschen Herstellern 

und deutschen Mietern – ein 

weiteres Alleinstellungsmerkmal. 

wmd-brokerchannel: Was sind 

Wechselkoffer genau 

Quelle: © Solvium Capital GmbH 

André Wreth: Wechselkoffer 

sind containerähnliche Transportbehälter 

mit vier an den 

Längsseiten angebrachten Stützbeinen 

für den LKW- und Bahn- 

Transport. Im Vergleich zu den 

20-Fuß-Standardcontainern sind 

sie etwas länger und höher, so 

dass Europaletten ohne Verlust 

an Stauraum untergebracht werden 

können. Jeder hat schon 

mal einen LKW mit Wechselkoffer 

gesehen, im Straßenverkehr 

in der Stadt, auf der Autobahn, 

auf den Landstraßen, versehen 

mit Logos wie DHL, UPS, oder 

DPD. Sie sehen auf den ersten 

Blick aus wie lange Container. 

Beim genauen Hinsehen erkennt 

man eingeklappte Stützbeine, 

auf die die Stahlboxen beim Beund 

Entladen in Logistikzentren 

oder beispielsweise Elektrofachmärkten 

abgestellt werden. Dafür 

ist kein Kran notwendig. So 

können die Wechselkoffer beund 

entladen werden, ohne dass 

die Zugmaschine oder der Fahrer 

warten muss. 


wmd-brokerchannel: Und wofür 

werden sie genau eingesetzt 

André Wreth: Wechselkoffer 

sind die Kraftpakete der Kurier-, 

Express-und Paketbranche. Mit 

ihnen werden sehr kostengünstig 

große Paketmengen zu regionalen 

Verteilerzentren gebracht, 

um dann über kleinere Zustellfahrzeuge 

ausgeliefert zu werden. Ihr 

Einsatzgebiet liegt hauptsächlich 

im deutschsprachigen Raum und 

in den Benelux-Staaten. Dieser 

Markt wächst seit dem Jahr 2000 

um durchschnittlich 4 Prozent 

jährlich und profitiert vom wachsenden 

Internet- und TV-Handel. 

Im Schnitt werden in Deutschland 

30

INTERVIEW Sachwertanlagen | WER PLANT WAS 2015 

derzeit 8 Mio. Pakete täglich zugestellt. 

In anderen europäischen 

Ländern hat dieser E-Commerce 

schon einen viel größeren Marktanteil, 

Deutschland hat also noch 

Aufholbedarf. Solche Investments 

sind für unsere Kunden 

interessant. 

wmd-brokerchannel: Warum 

glauben Sie, dass dieser Markt 

auch in Zukunft bestehen und 

wachsen wird 

André Wreth: Das Internet- und 

TV-Shopping erfreut sich weiterhin 

zunehmender Beliebtheit: 

Kunden können sieben Tage die 

Woche, 24 Stunden am Tag gezielt 

nach Schnäppchen suchen 

oder in Ruhe stöbern, ohne die 

eigenen vier Wände verlassen 

und sich ins Gedränge stürzen zu 

müssen. Die Auswahl ist riesig und 

durch gezieltes Einkaufen sparen 

die Menschen nicht nur Zeit, 

sondern oft auch Geld. Auch 

das Vergleichen von Angeboten 

ist dank Internet schneller 

und einfacher. Zudem wird im 

Schnitt jedes dritte Paket zurück 

gesandt. 


wmd-brokerchannel: Die Logistiker 

könnten die Wechselkoffer 

doch auch selbst kaufen 

André Wreth: Das machen diese 

Unternehmen auch, aber viele Unternehmen 

wollen oder müssen 

die Liquidität schonen bzw. ohne 

Liquidität die eigenen Transportkapazitäten 

erhöhen. Deshalb 

lohnt es sich für viele Logistiker, 

einen Teil der Flotte zu mieten 

statt zu kaufen. Dadurch müssen 

sie zwar regelmäßig Miete zahlen, 

brauchen aber kein Kapital 

für die Anschaffung der Wechselkoffer. 

Mit unseren Intermodal- 

Produkten sorgen wir also für 

eine WIN-WIN-WIN-Situation für 

unsere Investoren, Solvium und 

natürlich die Logistikunternehmen. 

wmd-brokerchannel: Wie 

sehen Ihre Angebote genau 

aus und wo liegen die Vorteile 

für die Investoren 

André Wreth: Unsere Angebote 

mit einer Laufzeit von 3 bis 

5 Jahren zeichnen sich durch hohe 

Mietauszahlungen von über 12 % 

jährlich aus. Ein Teil davon ist Rendite, 

ein anderer Teil frühzeitige 

Kapitalrückführung; Der Restwert 

ist fair und transparent kalkuliert. 

Die IRR-Rendite liegt bei 

rund 4,5 % pro Jahr. Besonders 

beliebt sind die Produkte, weil die 

Investoren direkt Eigentümer der 

Wechselkoffer werden und wir 

monatlich die anteiligen Mieten 

überweisen. 


wmd-brokerchannel: Wird es 

weiter Container-Angebote 

geben 

André Wreth: Selbstverständlich. 

Wir sind in dem Markt gut 

etabliert und werden auch weiterhin 

unsere Protect-Container- 

Angebote anbieten. Investoren 

und Makler schätzen die Renditen 

von bis zu 5,85 % pro Jahr, 

die Rückzahlung des vollen Kaufpreises 

zum Laufzeitende und 

weitere Alleinstellungsmerkmale 

wie den Solvium-Härtefallschutz. 

Wir haben uns das Vertrauen von 

Vertrieben und Investoren hart 

erarbeitet und wollen noch sehr 

lange mit unseren Vertriebspartnern 

zusammenarbeiten. 

31


MIG Fonds: 

Erfolgreiche Unternehmensverkäufe 

in 2015 im Fokus 

Interview mit Alfred Wieder, 

Firmengründer der HMW Innovations AG 

wmd-brokerchannel.de: Herr 

Wieder, die HMW hat mit 

dem MIG Fonds 15 ihren ersten 

Investmentfonds nach 

dem KAGB aufgelegt, rund 

10 Jahre nachdem Sie den 

Bereich direkt investierende 

VC Fonds im geschlossenen 

Fondsbereich zu neuem Leben 

erweckt haben. Sind Sie stolz 

auf das Erreichen der neuen, 

der „weissen“ Fondswelt 

Alfred Wieder: Wenn ich mir ansehe 

mit wie viel Aufwand viele Beteiligte 

die Umsetzung des KAGB in 

unserem Unternehmenskonstrukt 

begleitet und bewerkstelligt haben 

könnte man tatsächlich meinen, 

man habe eine völlig „Neue Welt“ 

betreten. Ich bin sehr stolz, dass 

wir mit den MIG Fonds nun alternative 

Investmentfonds nach dem 

KAGB anbieten können. 

Quelle: © duncanandison - Fotolia.com 

wmd-brokerchannel.de: Was 

ist denn nun alles anders unter 

dem KAGB im Vergleich 

zum grauen Kapitalmarkt zuvor 

Alfred Wieder: Das KAGB bringt 

eine Vielzahl an Regulierungen 

zum Zwecke eines erhöhten Anlegerschutzes, 

viele unserer Tätigkeiten 

sind nun durch eine 

Lizenz und dauerhafte Überwachung 

durch die Bafin stärker 

reguliert und geprüft als zuvor. 

Das ist sicher gut so. Unsere 

Rechtsanwälte könnten hierzu 

viele Seiten füllen. Ich als anlegernaher 

Vertriebsmann denke 

jedoch, dass bei aller Regulierung 

und Aufsicht durch die Bafin und 

viele Lizenzen die wesentlichen 

Eckdaten für einen erfolgreichen 

Fonds sich nicht verändert haben. 

Wir brauchen nach wie vor ein 

tragfähiges, gutes Konzept mit 

einem professionellen Fondsmanagement, 

wir brauchen einen 

leistungsstarken, motivierten 

und modernen Finanzvertrieb 

und dann muss über vernünftige 

Rückflüsse an die Anleger ein 

zufriedener Anleger mit ordentlicher 

Rendite das Ergebnis sein. 

wmd-brokerchannel.de: Über 

die vergangenen 10 Jahre haben 

sich nur wenige Anbieter 

und Vertriebe ohne große Änderungen 

wie Sie behaupten 

können. Worin liegt der Grund 

für diese Beständigkeit 

Alfred Wieder: Eine der wesentlichen 

Erfahrungen aus meiner 

unternehmerischen Expertise 

war es, dass jeder das machen 

soll was er kann und auch nur 

das. Daher habe ich von Anfang 

an darauf geachtet gute Leute 

in unterschiedlichen Bereichen 

dazu zu holen. So konnte ich mit 

Dr. Matthias Hallweger den idealen 

Unternehmenslenker für die 

hochregulierte, komplexe Rechtslage 

an uns binden, mit Michael 

Motschmann den perfekten erfahrenen 

Unternehmer, der das 

Stahlbad eigener Unternehmensaufbauten 

und –verkäufe hinter 

sich hat. Das sind nur zwei, 

wenngleich mit die wichtigsten 

Beispiele an fähigen Menschen, 

die ich in unser Konstrukt integrieren 

konnte. Das gibt mir die 

Möglichkeit mich dort einzubringen, 

wo ich am besten unserem 

gesamten Konstrukt helfen kann: 

32


nah am Finanzdienstleister, nah 

am Anleger. Das ist die wesentliche 

tragende Säule für unser 

Unternehmenskonstrukt. 

wmd-brokerchannel.de: Die 

Alfred Wieder AG war der 

Ursprung Ihrer VC Fonds namens 

MIG, damit hat alles 

begonnen. Jetzt heisst das 

Vertriebsunternehmen HMW 

Innovations AG. Warum ist 

das besser als vorher 

Alfred Wieder: Ich sehe vereinzelte 

Marktteilnehmer, die 

möglicherweise aus reiner Eitelkeit 

daran festhalten, alleine ein 

möglichst großes Unternehmenskonstrukt 

zu führen und keinerlei 

Widerspruch zu dulden. Ich 

für mich habe entschieden und 

von vielen gelernt, dass ein solch 

egoistischer Führungsstil einem 

Wachstum im Weg steht. Deshalb 

freue ich mich, wenn wir mit der 

HMW einem breiten Spektrum an 

Finanzdienstleistern eine professionelle 

Plattform zur Identifikation 

bieten können. Wenn dann 

im Zuge der Konsolidierung hin 

Quelle: © Sergey Nivens - Fotolia.com 

zu einer vereinheitlichten KAGBkonformen 

Erscheinung eine Umfirmierung 

von der Alfred Wieder 

AG hin zur HMW Innovations AG 

hilft - dann werde ich der letzte 

sein der dem großen Gesamterfolg 

aus falscher Emotionalität im 

Weg steht. Ich freue mich, wenn 

sich möglichst viele mit unserem 

Unternehmenskonstrukt als „ihrem“ 

Unternehmen identifizieren. 

Viele davon identifizieren 

sich in Person mit mir. Wenn es 

unserem gesamten Unternehmenserfolg 

hilft, ist das alles in 

Ordnung. 

wmd-brokerchannel.de: Der 

Lizenzierungsprozess bei der 

Bafin des MIG Fonds 15 und der 

externen Kapitalverwaltungsgesellschaft 

MIG Verwaltungs 

AG hat offenbar einige Themen 

aus der Vergangenheit 

durch die Bafin-Prüfung gebracht. 

Die Investitionsphilosophie 

der MIG Fonds, über 

mehrere Fonds auch in ein 

und dasselbe Unternehmen 

zu investieren, war dabei auch 

auf dem Prüfstand. Wie sehen 

Sie das Thema 

Alfred Wieder: Der Finanzmathematiker 

und Statistiker mag 

rein rechnerisch recht haben, 

wenn er verlangt, dass nur einmal 

in ein Unternehmen investiert 

werden darf. Große Investmentfonds 

investieren bei 

ihren Aktieninvestments aber 

auch nicht nur in eine Aktie, im 

Gegenteil wird zu bestimmten 

Konstellationen bewusst nachgekauft. 

Nichts anderes machen wir durch 

unser Portfoliomanagement. 

Mir war als Unternehmer von 

an Anfang an klar, wer eine Investition 

in junge Technologieunternehmen 

beginnt, muss in 

der Lage sein den Weg bis zum 

erfolgreichen Exit zu gehen. Wer 

dann schon schnell vom nächsten 

Investor abhängig ist, wird sich 

selbst in Schwierigkeiten bringen. 

Das wiederum würde zu Lasten 

der Anleger gehen. Also war klar 

für unsere MIG Fonds, wir wollen 


in der Lage sein, auf vernünftiger 

Gutachten-Grundlage auch mehrfach 

und auch über mehrere Fonds 

in ein plausibel sich entwickelndes 

Unternehmen zu investieren. Am 

Beispiel der corImmun und dem erfolgreich 

durchgeführten Exit wird 

das deutlich, der MIG Fonds 11 

war hier als dritter investierender 

MIG Fonds der große Gewinner 

der Investoren. 

wmd-brokerchannel.de: Die 

Wirtschaftswoche beschäftigt 

sich in einem Artikel genau 

mit dem Thema der Mehrfach- 

Investitionen über mehrere 

MIG Fonds in ein Unternehmen. 

Wie beurteilen Sie das 

Alfred Wieder: Zunächst, die 

Wirtschaftswoche ist ein professionelles 

Verlagshaus mit guten 

Journalisten und vernünftigen 

Redakteuren. Aber nun zu ihrer 

Frage: Ich sehe das ganz einfach: 

wer auf vernünftiger, professioneller 

Grundlage mit ordentlicher 

Prüfung, einem tragfähigen Konzept 

samt potentialreicher Unternehmenswertentwicklung 

und 

zudem der Fachmeinung eines 

Dritten in Form eines Gutachtens 

investiert, der hat schon einmal 

vieles richtig gemacht. Dazu gehören 

die Kenntnis der Märkte, 

der weiteren Marktteilnehmer, 

der eigenen Expertise und der 

im Unternehmen tätigten Men- 

33


schen. Warum also nicht in bekannte 

Unternehmen so nochmals 

investieren, zudem zu mehr 

als vertretbaren Unternehmensbewertungen! 

Im Gegenteil würden genau diese 

vermeintlichen Experten doch 

laut die Stimme heben, wenn 

man diese Gelegenheiten z.B. 

bei einer efficient energy GmbH, 

einer Ganymed Pharmaceuticals 

AG oder auch einer Isarna 

GmbH einfach Dritten überlassen 

würde, nur weil jemand am 

grünen Tisch der Theorie meint 

man könne nicht mehrfach in ein 

Unternehmen investieren. Wie 

bereits herangezogen hilft der 

Blick in andere Investmentfonds- 

Bereiche: auch der offene Investmentfonds 

investiert ohne weiteres 

nach und nach in ein und 

dasselbe Unternehmen, wenn die 

entsprechenden Parameter stimmen. 

Das jedoch ist das entscheidende 

und wenn ein solches Unternehmen 

eben nicht mehr eine 

solche Wachstumsprognose zum 

aktuellen Unternehmenswert liefern 

kann, dann ist es eben kein 

geeignetes Investitionsobjekt. 

wmd-brokerchannel.de: Fragt 

man Marktteilnehmer, Vertrieb 

und Anleger zu den MIG 

Fonds, hört man häufig die 

Frage nach dem nächsten Exit. 

Dieser scheint überfällig zu 

sein. Wann passiert denn hier 

wieder etwas im Bereich der 

MIG Fonds 

Alfred Wieder: Sie haben recht, 

der erfolgreiche Unternehmensverkauf 

ist das, was dem Anleger 

zur Ausschüttung verhilft und 

dafür sind wir angetreten. Sie 

haben auch recht, dass wir für 

das vergangene Jahr 2014 eher 

mehrere als nur einen Exit prognostiziert 

hatten. Im jeweiligen 

Einzelfall kann ich gut verstehen, 

warum der jeweilige Exit nun ins 

Jahr 2015 verschoben wurde. 

Genauso gut kann ich verstehen, 

dass die Nachfragen dazu deutlicher 

und drängender werden. 

Unser Portfoliomanagement in 

der MIG Verwaltungs AG arbeitet 

mit Hochdruck an mehreren Exits 

und mir wurde das in einigen einzelnen 

Fällen sehr nachvollziehbar 

geschildert. Ich werde mich wie 

jeder andere auch über den nächsten 

Exit sehr zeitnah freuen. Wir 

werden es gern dem brokerchannel 

als erstes mitteilen, so lange 

sollte das nicht mehr dauern. 

Quelle: © denisismagilov - Fotolia.com 

34


Sichere Anlagemöglichkeiten 

in zukunftsfähige Immobilien 

Interview mit Manfred Koch, 

Vorstand der [id] Immobilien Deutschland AG 

wmd-brokerchannel: Herr 

Koch, was bieten Sie Vertriebspartnern 

in diesem Jahr 

Manfred Koch: Auch im neuen 

Jahr bleiben wir unserer Linie treu 

und bieten unseren Vertriebspartnern 

und Anlegern sichere Anlagemöglichkeiten 

in zukunftsfähige 

Immobilien. Unser Produkt 

[id] Deutsche Immobilienrendite 

ist die Rückbesinnung auf das traditionelle 

Bestandsoptimierungsgeschäft 

von Wohnimmobilien, 

das sich seit Jahrzehnten im professionellen 

Anlagesegment bewährt 

hat und heute auch den 

Privatanlegern eine der wenigen 

Möglichkeiten bietet, attraktive 

Zinsen zu erhalten. 


unterscheidet denn ihr Produkt 

von den aktuellen Fonds 

Manfred Koch: Vieles was jetzt 

neu ist, macht das Emissionshaus 

der [id] Immobilien in Deutschland 

AG schon seit Jahren und hat 

damit auf die stärker risikoorientierten 

Anforderungen frühzeitig 

reagiert. Alle bisher genehmigten 

KAGB Fonds, die in deutsche Immobilien 

investieren, sind dem 

aktuellen Fonds [id] Deutsche 

Immobilienrendite sehr ähnlich. 

Der Fonds ist von der BaFin genehmigt 

und hat schon bei Auflage 

viele Sicherungselemente 

vorweggenommen, die neue 

Fonds erst per Gesetz beinhalten 

müssen. Selbstverständlich hat er 

schon ein IDW-S4-Gutachten. Ein 

großer Teil der Kosten des Emissionshauses 

wurden bereits durch 

die Holdinggesellschaft bezahlt 

und müssen nicht durch die Anleger 

erbracht werden. Bei den alten 

und neuen Immobilienfonds 

nach KAGB gehen diese Kosten 

fast immer zu Lasten der Anleger. 

Und im Gegensatz zu vielen 

alten und neuen Fonds verdient 

das Emissionshaus Geld durch die 

Optimierung, nicht durch Gebühren 

der Anleger. 

wmd-brokerchannel: Was bieten 

Sie denn genau an 

Manfred Koch: Der Fonds [id] 

Deutsche Immobilienrendite bietet 

Anlegern 7 Prozent Auszahlung 

jährlich und Vertriebspartnern 

nach wie vor attraktive 

Provisionen. Mit 4 Jahren Laufzeit 

ist das eine zeitlich überschaubare 

Immobilieninvestition, bei der 

man nicht auf Renditechancen 

verzichten muss. Das Eigenkapital 

soll 10 Millionen Euro betragen, 

und kann auf 20 Millionen Euro 

erhöht werden. Bei 10 Millionen 

Eigenkapital beträgt das Investitionsvolumen 

durch Re-Investitionen 

rund 35 Millionen Euro. 

Der Fonds kauft mehrere kleinere 

Wohnanlagen, optimiert sie und 

verkauft sie nach durchschnittlich 

18 Monaten wieder. 

wmd-brokerchannel: In welche 

Assets investieren Sie 

Manfred Koch: [id] Deutsche Immobilienrendite 

investiert gezielt 

in deutsche Wohnanlagen in B- 

Lagen. Diese Wohnanlagen sind 

oftmals schlecht gemanagt, so 

dass häufig einige Wohnungen 

nicht vermietet sind und somit 

das Gesamtpotential nicht ausgeschöpft 

wird. Davon gibt es überraschend 

viele. Betongold ohne 

Mieter ist nicht viel wert. Genau 

darum kümmern wir uns aber, 

um zufriedene Mieter, die andere 

Mieter anziehen. Das können wir 

offensichtlich besser als andere, 

35

WER PLANT WAS 2015 | INTERVIEW / STATEMENTS Sachwertanlagen 

denn das ist eine unserer Kernkompetenzen. 

Und ganz wichtig 

dabei ist, wir spekulieren nicht 

mit Hoffnungswerten. Wir zahlen 

immer nur Kaufpreise, mit denen 

von Beginn an alle Zinsaufwendungen 

und Betriebskosten bezahlt 

werden können. 

wmd-brokerchannel: Welches 

Sicherheitskonzept hat der 

Fonds 

Manfred Koch: Durch das sichere 

Mittelverwendungskonto, das als 

Verwahrstelle eine der ältesten 

und renommiertesten hanseatischen 

Wirtschaftsprüfungs- und 

Treuhandgesellschaft überwacht, 

ist jede Investition in vorher genau 

genannte Immobilienklassen 

gewährleistet. Alles Geld der 

Anleger fließt zunächst an diese 

externe Verwahrstelle und wird 

nur freigegeben, nachdem notarielle 

Kaufverträge, Grundbucheinträge 

etc. für die geplanten Investitionen 

nach festen Vorgaben 

vorgelegt wurden. Diese kundenorientierte 

Vorgehensweise war 

für uns als institutioneller Investor 

bereits vor der Regulierung eine 

Selbstverständlichkeit. 

wmd-brokerchannel: Was unterscheidet 

ihre Angebote 

Manfred Koch: Die Laufzeiten, 

die Beteiligungshöhe und die 

rechtliche Verpackung. Wobei 

das Geschäftsmodell natürlich 

das wichtigste ist und von uns seit 

Jahrzehnten erfolgreich umgesetzt 

wird. Eine stille Beteiligung 

an einer unserer Objektgesellschaften 

können semiprofessionelle 

Anleger und Family Offices 

ab 1 Million Euro eingehen, wir 

Wohnanlage nachher 

Wohnanlage vorher 

Bildquelle: © [id] Immobilien Deutschland AG 

sind auch offen für weitere Aktionäre. 

An dem Fonds [id] Deutsche 

Immobilienrendite kann man sich 

ab 10.000 Euro beteiligen. Damit 

haben unsere Vertriebspartner 

für jeden Kunden das passende 

Angebot. 

Statement von Alexander Schlichting, 

geschäftsführender Gesellschafter 

der PROJECT Vermittlungs GmbH 

Auch 2015 wird PROJECT Vertriebspartner 

mit stabilen und 

ertragreichen Beteiligungsangeboten 

in deutsche Wohnimmobilien 

unterstützen. Derzeit 

verwaltet unsere Kapitalverwaltungsgesellschaft 

zwei in Platzierung 

befindliche Publikums- 

AIF und einen Spezial-AIF: Den 

Einmalanlagefonds Wohnen 14, 

den Teilzahlungsfonds Wohnen 

15 und für semi-professionelle 

Investoren den Fonds Fünf Metropolen. 

Unsere Fonds investieren 

in Immobilienentwicklungen 

in guten bis sehr guten Lagen in 

den fünf Metropolregionen Berlin, 

Hamburg, Frankfurt, Nürnberg 

sowie München und sind 

rein eigenkapitalbasiert, was 

die Anleger im Grundbuch stets 

erstrangig besichert. Durch die 

hohe Risikostreuung in mehrere 

Objekte je Fonds und den gezielten 

Verkauf an Eigennutzer 

bereits während der Planungsund 

Bauphase fließen frühzeitig 

stabile Erträge an die investierten 

Fonds. Unsere Anleger 

profitieren auf diese Weise von 

Renditen von 6 % und mehr pro 

Jahr nach Kosten, die auch in der 

aktuellen Leistungsbilanz belegt 

werden. 

36

STATEMENTS Sachwertanlagen | WER PLANT WAS 2015 

Statement von Thomas Kuhlmann, 

Mitglied des Vorstands 

der HAHN-Immobilien-Beteiligungs AG 

Mit der Spezialisierung auf 

„großflächige Einzelhandelsimmobilien“ 

ermöglichen wir unseren 

Anlegern seit bereits mehr 

als drei Jahrzehnten renditestarke 

Investments mit einem 

exzellenten Chancen-Risiken- 

Verhältnis. Die Fondsinvestoren 

beteiligen sich beispielsweise an 

ertragsstarken Fachmarkt- oder 

Einkaufszentren, die sehr werthaltig 

und langfristig vermietet 

sind. Bonitätsstarke internationale 

Einzelhandelskonzerne als 

Mieter gewährleisten eine hohe 

Planbarkeit der Erträge. Unseren 

Vertriebspartnern geben 

wir auf diese Weise attraktive 

Fondsprodukte an die Hand, 

mit denen sie stabile Kundenbeziehungen 

zu vermögenden 

Privatinvestoren aufbauen und 

ausbauen können. Seit wenigen 

Wochen hat unsere Kapitalverwaltungsgesellschaft 

DeWert 

Deutsche Wertinvestment ihren 

ersten regulierten Publikums- 

AIF im Vertrieb. Der Pluswertfonds 

163 investiert in ein Nahversorgungszentrum 

in Wedel 

bei Hamburg. Weitere Immobilienfonds 

für unterschiedliche 

Anlegergruppen werden im Jahresverlauf 

folgen. 

Statement von André Wreth, 


der Solvium Capital GmbH 

Wir blicken auf ein erfolgreiches 

Jahr 2014 zurück, in dem wir 

rund 18 Millionen Euro Eigenkapital 

platzieren und wieder 

das Vorjahresergebnis steigern 

konnten. 2015 wollen wir weitere 

Vertriebspartner und natürlich 

Investoren überzeugen. 

Solvium hat sich als Anbieter für 

Direktinvestments in Container 

im deutschen Markt etabliert. 

Seit dem letzten Jahr bieten 

wir auch Wechselkoffer-Investments 

an. Alle Paketdienste wie 

DHL, UPS und DPD benutzen 

Wechselkoffer für den europäischen 

Ferntransport. Der Markt 

wächst mit dem E-Commerce 

seit dem Jahr 2000 stabil um 

durchschnittlich 4 % pro Jahr 

und das erwarten wir auch in 

Zukunft. 

Wir werden den Service für 

unsere Vertriebspartner weiter 

ausbauen, um sie in ihrer täglichen 

Arbeit noch besser zu unterstützen 

und zu entlasten. Mit 

unseren innovativen Produkten 

und intensiver Betreuung wollen 

wir sie langfristig an uns binden. 

Dafür werden wir räumlich und 

personell weiter expandieren. 

Quelle: © FotolEdhar - Fotolia.com 

37

WER PLANT WAS 2015 | STATEMENTS Sachwertanlagen 

Statement von Marc Nagel, 


der Buss Capital GmbH & Co. KG 

Wir werden uns weiterhin ausschließlich 

auf die Containermärkte 

konzentrieren. Derzeit 

konzentrieren wir uns auf Offshore- 

und Tankcontainer – beide 

Containertypen werden in wachstumsstarken 

Märkten eingesetzt, 

sind deshalb besonders gefragt 

und ermöglichen attraktive Mietrenditen. 

Als Anlageformen für 

Container sehen wir natürlich Alternative 

Investmentfonds, aber 

auch Direktinvestments. Direktinvestments 

haben wir bereits 

im Jahr 2013 in unser Angebotsportfolio 

aufgenommen, weil 

wir beobachtet haben, dass sich 

dafür eine andere Zielgruppe interessiert. 

Momentan haben wir 

zwei Tankcontainer-Angebote 

im Markt. Unseren ersten Publikums-AIF 

bereiten wir außerdem 

gerade vor. Wir wollen noch in 

der ersten Jahreshälfte 2015 mit 

seiner Platzierung beginnen. 

AIF und Containerdirektinvestments 

ergänzen sich bestens, um 

die Bedürfnisse unserer Kunden 

zu decken. Und für uns als Initiator 

ist es letztlich egal, wie wir 

das Asset Container verpacken. 

Für beide Produkte sind zwei 

Dinge entscheidend: Expertise 

im Container-Assetmanagement 

und ein starkes Know-how in der 

Strukturierung. 

Statement von Karsten Reetz, 


der reconcept Unternehmensgruppe 

Die reconcept ist seit 17 Jahren 

Spezialist im Bereich der Erneuerbaren 

Energien. Seit mehr als 

4 Jahren sind wir auf dem Finnischen 

Wind- und dem Kanadischen 

Erneuerbaren-Energien- 

Markt unterwegs. 

Unsere aktuellen Beteiligungsangebote 

„RE04 Wasserkraft 

Kanada“ und „RE06 Windenergie 

Finnland“ werden wir im 

Laufe dieses Jahres schließen 

können. Wir sind gerade dabei, 

Projekte anzubinden und 

in Kürze werden wir Nachträge 

veröffentlichen. Weitere Beteiligungsangebote 

sind in Planung. 

Zusammen mit Aquila Capital 

und Lacuna hat die reconcept 

den „Green Competence Day“ 

ins Leben gerufen. Als geballte 

Kompetenz der Erneuerbaren 

Energien möchten wir unsere 

Vertriebspartner und Finanzdienstleister 

zu einem einzigartigen 

Tag einladen und unseren 

Partnern kurzweilig Neuigkeiten 

aus den Bereichen Wind, Wasser 

und Solar näherbringen. 

Termine: 17.03.2015 in Hamburg, 

18.03.2015 in Frankfurt 

und 19.03.2015 in München. 

Außerdem sind wir auf den ein- 

schlägigen Branchenkongressen 

vertreten, machen Road-Shows 

mit, planen Reisen nach Finnland 

und Kanada, um gemeinsam 

mit unseren Vertriebspartnern 

vor Ort unsere Projekte 

zu besichtigen, führen Online- 

Schulungen durch und stellen 

unseren Partnern ein umfangreiches 

Package an Materialien 

zur Verfügung. 

Quelle: © MK-Photo - Fotolia.com 

38

STATEMENTS Sachwertanlagen | WER PLANT WAS 2015 

Statement von Manfred Koch, 

Vorstand 

der [id] Immobilien in Deutschland AG 

Wir haben auf die Nachfrage 

unserer Vertriebspartner reagiert 

und sind mit verschiedenen 

Angeboten im Markt: Mit 

unserem BaFin-genehmigten 

Fonds [id] Deutsche Immobilienrendite 

und einem Angebot 

an semiprofessionelle Anbieter. 

Der Fonds schüttet 7 Prozent 

jährlich aus und hat eine Laufzeit 

von nur vier Jahren. 

Beide Angebote investieren in 

schlecht gemanagte deutsche 

Wohnimmobilien, die wir aufwerten 

und nach durchschnittlich 18 

Monaten wieder verkaufen. Wir 

kaufen überwiegend in B-Standorten, 

in bürgerlichen Wohnlagen 

und zwar zu Kaufpreisen, die von 

Anfang an die Auszahlungen für 

unsere Anleger sicherstellen. 

Unser Ausblick für 2015 ist sehr 

optimistisch. Immer mehr Vertriebe 

erkennen, dass wir ein 

Emissionshaus der neuen Generation 

sind und partnerschaftlich 

mit unseren Anlegern zusammenarbeiten. 

Quelle: © peshkova - Fotolia.com 

Statement von Hans-Georg Acker, 


der asuco Vertriebs GmbH 

Der asuco 3 Zweitmarktfonds 

kann unvermindert auch in 2015 

weiter platziert werden. Dieser 

bereits investierte Zweitmarkt- 

Immobilienfonds profitiert von 

mehr als 3.500 Ankäufen am 

Zweitmarkt, die zu durchschnittlichen 

Kursen von weniger als 

60 % getätigt wurden. Über Beteiligungen 

an ca. 300 Zielfonds 

von mehr als 60 verschiedenen 

Initiatoren mit über 450 Immobilien, 

die einen durchschnittlichen 

Vermietungsstand von ca. 98 % 

aufweisen und mehr als 10.000 

Mietverträge besitzen, erreichen 

asuco-Anleger eine immense Risikostreuung. 

Die geplante Ausschüttung für 

das Jahr 2015 wird 6 % betragen. 

In den vergangenen drei Jahren 

wurde sie jeweils übertroffen. 

Anleger können sofort ab Einzahlung 

hieran partizipieren. Der 

Platzierungsstand des nur aus Eigenkapital 

bestehenden, 75 Mio. 

EUR schweren Zweitmarktfonds 

beträgt zwischenzeitlich 60 %. 

39


DEXTRO: Windinvestments werben 

wieder um Anlegervertrauen 

Neue Produkte 

mit konservativerer Gesamtkonzeption 

Nach dem Abebben der 

Solarfonds-Welle kommen 

nun erneut Investmentprodukte 

auf den Markt, die in 

Windenergieanlagen investieren. 

Während das Gros der ersten 

Windinvestments den Anlegern 

wenig Freude bescherte, zeigen 

die neuen Investmentprodukte 

laut DEXTRO Ansätze eines ausgewogeneren 

Chance-Risiko-Verhältnisses. 

Gleichwohl ist diese Assetklasse 

nach wie vor mit hohen Risiken 

verbunden. Sie liegen zum einen 

in der richtigen Einschätzung der 

tatsächlichen Leistung der Anlagen, 

in der Strominfrastruktur, 

in der Finanzierung sowie im 

Umfang der Förderung. DEXTRO 

führt die verbesserten Chance- 

Risiko-Relationen bei den aktuellen 

Windinvestments auf eine 

überwiegend geringere Fremdfinanzierung 

und auf eine insgesamt 

konservativere Gesamtkonzeption 

zurück. „Die aktuellen 

Konzepte“, so die Einschätzung 

von DEXTRO Chefanalyst Evgeniy 

Gilenko, „unterstellen bereits 

eine zu optimistische Einschätzung 

im Windgutachten in Höhe 

von knapp zehn Prozent.“ Die 

installierte Kapazität einer Windkraftanlage, 

d.h. die in Kilowatt 

gemessene Nennleistung bei einer 

bestimmten vom Hersteller 

des Windrades angenommenen 

Windstärke und Luftdichte, 

weicht oft erheblich von der tatsächlichen 

erreichbaren Leistung 

ab. Eine überhöhte Einschätzung 

der Windstärke war in der Vergangenheit 

die häufigste Ursache 

für die Fehlentwicklung von 

Windfonds. Eine negative Abweichung 

von zehn Prozent bei der 

prognostizierten Windstärke, so 

Gilenko, könne die Leistung der 

Anlage um 27 Prozent reduzieren. 

„Eine Abweichung in Höhe 

von fünfzehn bis zwanzig Prozent 

war bei früheren Windfonds 

keine Seltenheit“, sagt der DEX- 

TRO Experte. „Das genügte, um 

die tatsächliche Stromproduktion 

der betreffenden Anlage zu halbieren. 

Mit ihrer Rentabilität war 

es damit vorbei.“ Frühere Windfonds 

seien darüber hinaus mit 

einem sehr hohen Fremdfinanzierungshebel 

in Höhe von bis zu 80 

Prozent konzipiert worden. 

In vielen Fällen reichte bereits eine 

geringere Abweichung von dem 

prognostizierten Stromertrag 

aus, um die Bedienung von Darlehen 

zu gefährden. „Die Banken 

wurden zuerst bedient, die Anleger 

gingen leer aus“, so Gilenko. 

„In einem mittelschweren Fall 

reichten die Stromerträge gerade 

aus, um den Schuldendienst 

zu leisten.“ Die aktuellen, von 

DEXTRO analysierten Angebote 

enthalten Fremdkapitalanteile 

zwischen Null und 71 Prozent in 

der Spitze. 

Autor DEXTRO Group 

Quelle: © visivasnc - Fotolia.com 

40


Deutsche Bank Studie 

Wohnimmobilien 2015: 

weiter hohe Nachfrage, unverändert 

keine Blase 

Demografischer Wandel führt zu hohem 

Modernisierungsbedarf 

mit konservativerer Gesamtkonzeption 

Dank eines intakten Marktumfelds, 

attraktiver Mietrenditen 

und steigender 

Preise bleiben deutsche Wohnimmobilen 

für private Käufer und 

institutionelle Anleger unverändert 

interessant. Das geht aus der 

Studie „Wohnimmobilien 2015“ 

des Instituts für Immobilienwirtschaft 

der Universität Regensburg 

(IREBS) im Auftrag der Deutschen 

Bank hervor. 

Die Gefahr einer nationalen 

Übertreibung sehen die Autoren 

der Studie weiterhin nicht, 

sie warnen aber vor Überhitzungstendenzen 

in regionalen 

Teilmärkten. Schon 2014 war die 

Nachfrage nach deutschen Wohnimmobilien 

rege: Die Hauspreise 

Quelle: © pressmaster - Fotolia.com 

kletterten dem Analyseunternehmen 

bulwiengesa zufolge inflationsbereinigt 

um durchschnittlich 

4,5%. Wohnungsmieten im Bestand 

stiegen um 2,8% und für 

Neubauten um 3,3%. Die Mietrenditen 

im Bestand betrugen 

4,8% und 3,8% bei Neubauwohnungen. 

Interessant: Erstmals fiel 

der Preisanstieg in kleineren B- 

Städten 2014 stärker aus als in 

A-Städten. 

Optimistischer Blick auf 2015 

Prof. Dr. Tobias Just, Universität 

Regensburg, blickt zuversichtlich 

auf die weitere Entwicklung 

auf dem deutschen Wohnimmobilienmarkt: 

„Zusätzliche gute 

Gründe für Investitionen in deutsche 

Wohnimmobilien liefern 

die niedrigen Zinsen, eine hohe 

Zuwanderung sowie der Mangel 

an Alternativen für konservativ 

ausgerichtete Anleger.“ Jochen 

Möbert, Immobilienexperte bei 

Deutsche Bank Research, erwartet, 

dass die Preise für deutsche 

Wohnimmobilien auch im neuen 

Jahr zulegen: „2015 könnte der 

Preis von Einfamilienhäusern und 

Bestandswohnungen im Schnitt 

um 3,0% und von Neubauwohnungen 

um 4,0% steigen.“ 

Mögliche Risiken für den deutschen 

Wohnimmobilienmarkt 

sieht er in steigenden Zinsen, 

einem Rückgang der Zuwanderung, 

der Zunahme spekulativer 

Immobilienanlagen und einer 

Mieterschutzpolitik, die drohe, 

Immobilien als Anlageklasse für 

Investoren unattraktiver zu machen. 

„2015 dürften diese Risiken 

aber noch nicht ins Haus stehen“, 

so Just und Möbert, „wir gehen 

daher davon aus, dass die Wohnungspreise 

bei weiterhin reger 

Bautätigkeit moderat steigen.“ 

Mietrenditen 

Bundesanleihen 

übersteigen 

Die Mietrenditen lagen 2014 bei 

4,8% im Bestand und 3,8% bei 

Neubauwohnungen. „Angesichts 

der sehr niedrigen Kapitalmarktzinsen 

bleiben die Renditeabstände 

zu Bundesanleihen äußerst 

attraktiv“, so Möbert. Selbst in 

A-Städten wie Hamburg oder 

München liegen die Mietrenditen 

für Neubauwohnungen aktuell 

nur geringfügig unterhalb des 

langjährigen Mittelwertes. Die Erschwinglichkeit 

von Wohnraum 

entwickelt sich regional unterschiedlich, 

bleibt aber erhalten: 

Im Schnitt liegt das Verhältnis der 

Hauspreise zum Einkommen rund 

10% unter dem langfristigen 

Durchschnittswert. 

Die weiterhin sehr niedrigen 

Bauzinsen erleichtern zudem die 

Finanzierung von Wohnimmobilien. 

Eva Grunwald, Leiterin Baufi- 

41


nanzierung der Deutschen Bank, 

erwartet für 2015 keinen wesentlichen 

Anstieg der Hypothekenzinsen: 

„Erfahrungsgemäß 

orientieren sich die langfristigen 

Bauzinsen grob an der Verzinsung 

deutscher Staatsanleihen. 

Die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen 

sollte zum Jahresende 

2015 mit 0,9% weiterhin extrem 

niedrig ausfallen. Dies spricht dafür, 

dass die Bauzinsen für Kunden 

günstig bleiben dürften." 

Deutschland: im Sanierungsstau, 

vor Erbschaftswelle 

Einen Schwerpunkt legt die Studie 

auch auf das Megathema demografische 

Entwicklung sowie die 

Vererbung von Wohnimmobilien. 

Danach werden in Deutschland 

bis 2020 jährlich Immobilien im 

Wert von rund 100 Mrd. Euro vererbt, 

davon entfallen etwa 60% 

auf Wohnimmobilien. Konservativ 

gerechnet könnten bis 2060 Wohnimmobilien 

im Wert von rund 

2,7 Billionen Euro an die nächste 

Generation weitergegeben werden. 

Neben der erwarteten Erbschaftswelle 

wird auch das Thema 

alternde Gesellschaft den Immobilienmarkt 

mehr und mehr prägen. 

„Es gibt schon jetzt einen erheblichen 

Modernisierungs- und Sanierungsbedarf. 

Denn von den 

aktuell gut 8 Mio. reinen Seniorenhaushalten 

in Deutschland 

wohnt mehr als die Hälfte in 

Wohnungen, die vor mindestens 

vier Jahrzehnten gebaut wurden. 

Nur 5% aller Seniorenwohnungen 

sind derzeit barrierefrei“, 

sagt Grunwald. Just betont: „Eine 

frühzeitige, altersgerechte Sanierung 

ist notwendig, damit ältere 

Menschen möglichst lange in ihren 

eigenen vier Wänden wohnen 

bleiben können. In vielen Fällen 

ist eine Umbaumaßnahme im Bestand 

überdies günstiger als die 

Unterbringung im Pflegeheim.“ 

Allein für den akuten Bedarf an 

Barriere armen Wohnungen sind 

den Erstellern der Studie zufolge 

Investitionen von rund 40 Mrd. 

Euro erforderlich. Für die aktuell 

pflegebedürftigen Menschen bestehe 

ein Bedarf von mindestens 

750.000 solcher Wohnungen. 

Autor: Deutsche Bank 

Berlin attraktivster Immobilienmarkt 

Europas 

Studie von PwC und ULI zu europäischen 

Immobilientrends 2015 

Zwei Drittel der Befragten 

halten Top-Immobilien für 

überteuert / Europäische Krisenländer 

wieder attraktiv 

/ Berlin verdrängt München 

vom Spitzenplatz 

Quelle: © yellowj - Fotolia.com 

Berlin hat München nach 

Ansicht vieler Investoren 

von seinem Spitzenplatz 

als Europas Immobilienmarkt mit 

den besten Investitionschancen 

verdrängt. Hamburg hingegen 

befindet sich weiterhin unter 

den fünf attraktivsten europäischen 

Standorten, neben den 

beiden Aufsteigern Madrid und 

Athen sowie Dublin, das bereits 

im vergangenen Jahr unter den 

Top fünf platziert war. Dies ist 

das Ergebnis der Emerging Trends 

in Real Estate® Europe 2015, 

einer jährlichen Erhebung des 

Urban Land Institute (ULI) und 

der Wirtschaftsprüfungs- und 

Beratungsgesellschaft PwC. Die 

umfangreiche Studie basiert auf 

Interviews mit rund 500 Marktexperten 

in Europa und wird 

seit 2006 erstellt. Jochen Brücken, 

verantwortlicher Partner 

für den Bereich Real Estate bei 

PwC Deutschland, sagt: "Auch in 

2015 wird unverändert viel weltweites 

Kapital in Europas Immo- 

42


Quelle: © Rawpixel - Fotolia.com 

bilienmarkt fließen. Das wird die 

Preise treiben und das Angebot 

weiter verknappen. Bereits jetzt 

erachten fast zwei Drittel der Befragten 

Top-Immobilien als überteuert. 

Dies wird unter anderem 

damit begründet, dass das Vermietungsvolumen 

nicht mit der 

Nachfrage nach Investments und 

der Wertentwicklung Schritt gehalten 

hat. Investoren weichen 

daher zunehmend in Märkte 

beziehungsweise Immobilien- 

Assetklassen aus, mit denen sie 

bislang noch nicht vertraut sind. 

Dabei sollten sie noch stärker auf 

Immobilien setzen, die von den 

großen Trends Urbanisierung, alternde 

Gesellschaft und technologische 

Innovation profitieren". 

Angesichts des harten Wettbewerbs 

um Topobjekte zieht es 

Investoren derzeit vermehrt in die 

zweite Reihe und in Märkte, die 

sich gerade von der Krise erholen. 

So stehen 2015 vor allem jene 

Städte im Fokus, die während des 

letzten Abschwungs besonders 

hart getroffen wurden. Jürgen 

Fenk, ULI Chairman Germany 

stellt fest: "Das Vertrauen in die 

weltweiten Immobilienmärkte 

ist zurückgekehrt. In der Folge 

nimmt die Risikobereitschaft der 

Investoren wieder deutlich zu; 

sie wenden sich Standorten und 

Sektoren zu, die bislang weniger 

im Fokus standen. In den USA ist 

dieser Trend schon länger zu beobachten, 

aber seit rund einem 

Jahr weitet er sich auch in Europa 

stark aus. Vor diesem Hintergrund 

haben Immobilienanleger zuletzt 

nicht nur verstärkt in Irland und 

Spanien investiert, sondern auch 

in Athen, Amsterdam, Birmingham 

oder Lissabon. Schlusslichter 

im Ranking der Investoren waren 

Wien, Rom und Moskau. Die Aussichten 

der russischen Hauptstadt 

sind stark von der geopolitischen 

Krise getrübt." 

Berlin profitiert vom Anlagedruck 

der Investoren 

Städte wie Berlin (von Platz vier 

auf Platz eins) oder Madrid profitieren 

dabei in erster Linie vom 

Anlagedruck der Investoren, die 

angesichts niedriger Zinsen über 

viel Kapital und wenig rentierliche 

Investmentalternativen verfügen 

und im Wettbewerb um die besten 

Objekte seit Monaten in die 

zweite Reihe ausweichen müssen. 

Angesichts des harten Wettbewerbs 

nannten die Investoren 

die Angebotsknappheit als das 

größte Problem im kommenden 

Jahr noch vor regulatorischen Änderungen 

und den Finanzierungskosten. 

Ganze 82 Prozent der Investoren 

glauben, dass der schwierige 

Zugang zu passenden Objekten 

moderaten bis spürbaren Einfluss 

auf ihre Geschäftsmodelle haben 

wird. Berlin jedoch verfügt nach 

Ansicht vieler Investoren über exzellente 

Fundamentaldaten bei 

nach wie vor günstigem Preisniveau. 

Neben einheimischen Käufern 

konkurrieren auch unverändert 

zahlreiche ausländische 

Investoren um Investments in 

Deutschlands Hauptstadt. Davon 

profitiert auch Hamburg, das 

zwar von Platz drei im Vorjahr 

auf Platz vier abrutschte, aber bei 

ausländischen Investoren weiterhin 

sehr gefragt ist. München hingegen 

wird von vielen Investoren 

als sehr hochpreisig bewertet und 

landete nach der Topplatzierung 

im Vorjahr nur noch auf Platz elf. 

Auch Frankfurt rutschte ab, von 

Platz zehn auf Platz 16. 

Topmärkte überbewertet 

Wie die Umfrage zeigt, halten 

inzwischen zwei Drittel der Befragten 

sehr gute Objekte (Core) 

in fast allen Märkten für überbewertet. 

Hauptverursacher dieser 

Rallye sind eigenkapitalstarke 

Staats- und Pensionsfonds und 

Versicherer aus Asien sowie Private-Equity-Investoren 

aus den 

USA. Diese Investoren kaufen 

vor allem Core-Immobilien in 

Metropolen wie London, Paris, 

Mailand oder Berlin und werden 

nach Ansicht der Befragten 2015 

43


eine noch wichtigere Rolle spielen. 

70 Prozent der Befragten 

gehen zudem davon aus, dass 

2015 noch mehr Eigen- und 

Fremdkapital in die Märkte fließen 

wird. Mit Blick auf die Verfügbarkeit 

von Fremdkapital 

zeigt die Umfrage indes große 

Unterschiede auf zwischen den 

nördlichen Märkten, wo Finanzierung 

reichlich vorhanden ist, 

und dem Süden Europas, wo die 

heimischen Kreditgeber nach 

wie vor zurückhaltend sind. 

Gleichwohl gehen die Befragten 

davon aus, dass sich die Lage im 

Süden verbessern wird, die Finanzierung 

von Projektentwicklungen 

jedoch überall herausfordernd 

bleibt. 

Wohnimmobilien gefragt 

Quelle: © Tiberius Gracchus - Fotolia.com 

Unter den Sektoren sind derzeit 

Wohnimmobilien sehr gefragt, 

weswegen die Studie diesem 

Thema aktuell einen Schwerpunkt 

widmet. Rund zwei Drittel 

der befragten Investoren hat 

bereits in Wohnimmobilien investiert, 

darunter auch solche, 

die zuvor nur in Büroimmobilien 

investiert hatten. Von jenen, die 

bislang nicht in Wohnimmobilien 

investieren, erwägen 15 Prozent 

künftig Investitionen in diesen 

Bereich. Hintergrund ist vor allem 

die Wohnungsknappheit in vielen 

großen europäischen Städten, die 

zwei Drittel der Befragten in ihren 

lokalen Märkten konstatieren. Angesichts 

des florierenden Online- 

Handels stehen zudem Logistikimmobilien 

im Vergleich der 

Standard-Sektoren ganz oben 

in der Gunst der Investoren. Im 

Bereich Spezialimmobilien sind 

vor allem Seniorenheime und 

Gesundheitsimmobilien gefragt. 

Autor: PwC Pricewaterhouse Coopers 

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Quelle: © PureSolution - Fotolia.com 

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44

STATEMENTS Investment | WER PLANT WAS 2015 

Statement von Claude Hellers, 

Leiter Retail- und Wholesale-Vertrieb 

von Fidelity Worldwide Investment in Deutschland 

Unser Vertriebsfokus liegt aktuell 

auf ertragsorientierten 

Fonds und Multi Asset Fonds. 

Wir sind im intensiven Dialog 

mit unseren Vertriebspartnern, 

um genau die Produkte auf den 

Markt zu bringen, die das erfüllen, 

was ihre Kunden bewegt. 

Sie suchen entweder Wachstum, 

Ertrag oder Stabilität. 

In Deutschland ist das Bedürfnis 

nach Stabilität besonders 

stark ausgeprägt. Der größte 

Schmerz des deutschen Anlegers 

ist das Verlustrisiko. Wir 

sind daher aktuell dabei, Multi 

Asset Lösungen vorzubereiten, 

die den Fokus auf Stabilität legen. 

Sie starten in diesem Jahr. 

Und dann haben wir noch einen 

weiteren Schmerz der Anleger – 

das Niedrigzinsumfeld und die 

schwierige Suche nach regelmäßigen, 

angemessenen Erträgen. 

Um dem wachsenden Ertragsbedürfnis 

der Anleger gerecht 

zu werden, haben wir im Oktober 

den Multi Asset Fonds Fidelity 

Zins & Dividende gestartet. 

Er strebt eine Ausschüttung von 

rund 5 Prozent pro Jahr an und 

ergänzt unsere ertragsorientierte 

Fondsfamilie mit deutschen Produktnamen. 

Statement von Thomas Hartauer, 

Vorstand 

der Lacuna AG 

die Lancierung einer Namensschuldverschreibung 

im Bereich 

Erneuerbare Energien. Weitere 

Informationen hierzu folgen. 

Lacuna wird sich 2015 weiter 

auf ihre Kernsegmente Erneuerbare 

Energien und Gesundheit 

konzentrieren. Im Bereich Erneuerbare 

Energien können Investoren 

in der ersten Jahreshälfte 

zwei geschlossene, bereits im 

Vertrieb befindliche Sachwertbeteiligungen 

zeichnen: den als BaFin- 

Fonds konzipierten Lacuna Windpark 

Hohenzellig und ein als 

Private Placement umgesetztes 

Windprojekt im bayerischen 

Bucheck. Weiterhin plant Lacuna 

Im Gesundheitssegment bietet 

Lacuna Investoren über die Fonds 

Lacuna - Adamant Asia Pacific 

Health und Lacuna - Adamant 

Global Healthcare die Teilhabe 

an einem langfristigen Wachstumsmarkt. 

Sie profitieren von 

demografischen Makrotrends 

wie Überalterung und Bevölkerungswachstum, 

die sowohl in 

Emerging Markets als auch in 

den etablierten Industrienationen 

spezifische Perspektiven 

entstehen lassen. Die Lacuna- 

Investments geben hierauf eine 

Antwort. 

Quelle: © fotogestoeber - Fotolia.com 

45

WER PLANT WAS 2015 | STATEMENTS Investment 

Statement von Steffen Leipold, 

Co-Head Asset Management Distribution 

Germany der DWS 

Das große Thema für die Sparer 

bleibt die schleichende Enteignung 

durch die niedrigen Kapitalmarktzinsen 

und nahezu zinslose 

Einlagen. Um das Vermögen 

zu bewahren und zu vermehren, 

empfehlen wir vor dem Hintergrund 

einer weiterhin moderat 

wachsenden Weltwirtschaft Anlagen, 

die von dem Wachstum 

profitieren. Das sind insbesondere 

der ausschüttungsstarke 

Aktienfonds DWS Top Dividende 

und der Mischfonds DWS Multi 

Opportunities, der flexibel und 

ertragsorientiert in fast alle Anlageklassen 

investieren kann. 

Die Rückmeldungen unserer Ver- 

triebspartner zeigen uns, dass 

wir umfangreich, kompetent 

und schnell liefern. Diesen hohen 

Standard wollen wir halten und - 

wo möglich - weiter nach oben 

setzen. 2015 liegt ein Schwerpunkt 

darin, zu zeigen, wie viele 

neue Möglichkeiten es durch 

die Deutsche Asset & Wealth 

Management gibt – nämlich die 

komplette Investmentpalette aus 

einer Hand. 

Statement von Thomas Schrod, 


der Metzler FundServices GmbH 

Die Metzler FundServices GmbH 

wird die Attraktivität der Fondsplattform 

MFX im IFA-Markt und 

im institutionellen Bereich weiter 

erhöhen. Da wir für MFX hier 

nach wie vor großes Potenzial 

sehen, verfolgen wir 2015 eine 

klare Wachstumsstrategie. Zudem 

werden wir für das Retailsegment 

ein neues Preismodell 

einführen, das sich durch hohe 

Flexibilität und Transparenz auszeichnet; 

mit verursachungsgerechten 

und aufwandsbezogenen 

Leistungsentgelten wollen 

wir neue Kundengruppen ansprechen. 

Als lösungsorientierter 

Anbieter stehen die standardisierte 

Fonds-Vermögensverwaltung 

sowie die Metzler-Wertsicherungsstrategien, 

komplettiert 

durch die Expertise im aktiven 

Management europäischer Aktien- 

und Corporate-Fonds im 

Mittelpunkt unserer Aktivitäten. 

Auch 2015 bietet die Metzler 

FundServices GmbH Geschäftspartnern 

individuelle Vertriebsunterstützung 

vor Ort durch einen 

qualifizierten Außendienst, 

Telefonkonferenzen sowie Fachworkshops 

zu relevanten Marktund 

Produktthemen 


46

STATEMENTS Investment | WER PLANT WAS 2015 

Statement von Holger Leppin, 

Leiter Wholesale Deutschland 

bei Fisch Asset Management 

Wir bauen unsere Aktivitäten im 

Wholesalegeschäft aus. Für den 

wichtigen Markt Deutschland kam 

jüngst Franziska Vogt zur Verstärkung 

ins Vertriebsteam. Zudem 

gehen wir für unseren weiteren 

Wachstumskurs die Märkte Nordeuropa 

und Großbritannien gezielt 

an. 

Auf Produktseite stehen das Herzstück 

unserer Fondsboutique, 

Wandelanleihen, sowie zwei Mitte 

2014 lancierte Fonds im Fokus. 

Der FISCH Bond Global Corporates 

Fund umfasst das globale 

Unternehmensanleihen-Universum, 

während der FISCH Multi- 

Asset MantaPlus ein Multi Asset- 

Produkt ist. Dessen Besonderheit 

liegt darin, dass wir Investoren 

hier die Möglichkeit erschließen, 

am erfolgreichen Investmentprozess 

unserer eigenen Pensionskasse 

zu partizipieren. 

Diese Strategie ist seit über zehn 

Jahren erprobt und erfolgreich. 

Wir sprechen daher auch von 

einem Fonds, der 'Best of Fisch' 

ermöglicht. Wir haben im Zuge 

der Lancierung das Kapital unserer 

hauseigenen Pensionskasse 

komplett eingebracht. Auch der 

Start mit Kundeneinlagen verlief 

optimal, so dass der Fonds bereits 

rund 60 Millionen Euro Volumen 

aufweist. 


Statement von Jan Sobotta, 

Leiter Vertrieb Wholesale Deutschland & Österreich 

bei Swisscanto Asset Management International S.A. 

Mit der Einstellung von Holger 

Krohn als Leiter Vertrieb Institutionelle 

und der Ernennung meiner 

Person zum Leiter Vertrieb 

Wholesale, jeweils für den Markt 

Deutschland, wurden die Weichen 

für die Stärkung der Vertriebstätigkeiten 

im wichtigsten 

Markt - neben dem Schweizer 

Heimatmarkt - gestellt. 

Im Vertriebsfokus stehen im Jahr 

2015 in erster Linie aktiensensitive 

Fondsprodukte. Insbesondere 

der globale Aktienfonds 

Swisscanto (LU) Equity Fund 

Selection International EUR mit 

seinem quantitativen Investmentansatz 

und der Berücksichtigung 

einer Long-Short-Strategie 

(130/30) dürfte Anlegern 

einen Mehrwert bieten. Weiter 

stellen wir unsere nachhaltigen 

Aktienfonds zu den Themen 

Wasser und Emerging Markets 

heraus. 

Im Anleihenbereich sehen die 

Vertriebsaktivitäten zwei Schwerpunkte 

vor. Den Swisscanto (LU) 

Bond Invest CoCo, der den wachsenden 

Markt der CoCo-Bonds 

(bedingte Wandelanleihen) 

nutzt, und den Swisscanto (LU) 

Bond Invest Global Absolute 

Return für den sicherheitsbewussten 

Investor. 

47

WER PLANT WAS 2015 | STATEMENTS Investment 

Statement von Dr. Jörg W. Stotz, 


der HANSAINVEST 

Nachdem wir in 2014 die Erweiterung 

unserer Lizenzierung nach 

KAGB erfolgreich abgeschlossen 

haben und nunmehr im Bereich 

der Label-Fonds neben offenen 

auch geschlossene Investmentvermögen 

administrieren dürfen, 

stehen die Weichen bei uns weiter 

auf Expansion. Mit Blick auf 

unsere eigenen Fonds konzentrieren 

wir uns dabei auf unsere 

Spezialitäten und Stärken: Neben 

unseren beiden Edelmetallfonds 

sind das unser globaler Dividendenfonds 

sowie der für Euro-Aktien 

umgesetzte Minimum Value 

at Risk-Ansatz. Diesen Ansatz 

werden wir vorausssichtlich noch 

im ersten Halbjahr mit einem neuen 

Fonds auf die globale Ebene 

heben. Die Betreuung unsere Vertriebspartner 

und Investoren hinsichtlich 

unserer eigenen Fonds 

haben wir Ende vergangenen 

Jahres mit den Vertriebseinheiten 

unserer Schwestergesellschaft 

DONNER & REUSCHEL zusammengelegt. 

Hierdurch konnten 

wir die Zahl der Ansprechpartner 

für unsere Produkte noch einmal 

deutlich anheben – und freuen 

uns auf entsprechend intensive 

Kontakte in 2015. 

Deutsche Bank Kapitalmarktausblick 

2015: Amerika führt, Europa stagniert 

DAX Ende 2015 bei 11.500 Punkten 

Die Deutsche Bank rechnet 

mit einer allmählichen 

Erholung der Weltwirtschaft. 

Für das Jahr 2015 sehen 

die Experten das Weltwirtschaftswachstum 

bei 3,6 Prozent, wie die 

Bank in ihrem Kapitalmarktausblick 

2015 heute in Frankfurt bekannt 

gab. Nach Ansicht von Stefan 

Schneider, Chef-Volkswirt der 

Deutschen Bank für Deutschland, 

ist dies vor allem der rasch wachsenden 

Wirtschaft in den USA zu 

verdanken. Europa sieht Schneider 

dagegen zurückfallen: „Der 

Reformstau in einigen Ländern 

und fehlende Investitionen erlauben 

in Europa im kommenden 

Jahr nur ein Wachstum von 0,8 

Prozent, trotz einer Ausweitung 

der expansiven Geldpolitik durch 

die EZB. Im Bereich der Fiskal- und 

Reformpolitik dürften die Spannungen 

wieder zunehmen, wenn 

keine nachhaltigen strukturellen 

Fortschritte gemacht werden.“ 

Auch für Deutschland geht die 

Deutsche Bank von 0,8 Prozent 

Wachstum im kommenden Jahr 

aus. Von der erwarteten weltwirtschaftlichen 

Erholung und 

stabilen Unternehmensgewinnen 

werden nach Ansicht der 

Bank amerikanische Aktien sowie 

Werte aus asiatischen Schwellenländern 

profitieren. Dr. Ulrich 

Stephan, Chef-Anlagestratege 

für die 28 Millionen Privat- und 

Firmenkunden der Deutschen 

Bank, ist überzeugt davon, dass 

auch die Börsenwerte von DAX- 

Unternehmen 2015 steigen. Stephan: 

„Ende 2015 sehen wir den 

DAX bei 11.500 Punkten. Grund 

dafür ist neben dem Wachstum 

der Weltwirtschaft der weiter sinkende 

Kurs des Euro gegenüber 

dem Dollar.“ Vereinzelt bieten 

nach Ansicht der Bank deshalb 

auch Aktien aus Europa noch Potenzial. 

Im Laufe der kommenden 

Jahre erwartet die Bank eine weitere 

Aufwertung des Dollars Richtung 

Parität zum Euro. Im Umfeld 

weiter niedriger Zinsen sind nach 

Meinung der Deutschen Bank 

Aktien für eine erfolgreiche und 

langfristige Geldanlage interessant. 

Ohne Risiko ist nach Meinung 

der Experten auf absehbare 

Zeit kaum positive Rendite 

zu erzielen. Die Bank rät zu einer 

48

Investment | WER PLANT WAS 2015 

nach Anlageklassen, Regionen 

und Währungsräumen verteilten 

Strategie. Dazu gehören auch 

erstklassige Büro- und Einzelhandelsimmobilien, 

die global weiter 

vom positiven weltwirtschaftlichen 

Umfeld profitieren sollten. 

Gold ist dagegen nach Ansicht 

der Bank als Anlage 2015 wenig 

interessant. 

Volkswirtschaft: 

Aus Sicht der Deutschen Bank 

entwickeln sich im Jahr 2015 die 

Wachstumsdynamik, Geldpolitik 

und Aktienmärkte der USA, 

Europas und Asiens zunächst 

weiter auseinander. Dennoch 

hält die Bank die globale Konjunkturerholung 

für intakt, auch 

wenn die wichtigsten Regionen 

der Weltwirtschaft seit Monaten 

gemischte Daten lieferten. Die 

Experten rechnen damit, dass die 

EZB im Frühjahr auch Staatsanleihen 

in ihr Wertpapierankaufprogramm 

aufnehmen wird. In der 

Folge sollte sich die wirtschaftspolitische 

Debatte in Europa auf 

die Fiskal- und Reformpolitik verlagern 

und für zunehmende Volatilität 

an den Märkten sorgen. 

Dank der sehr robusten Entwicklung 

der US-Wirtschaft wird die 

Weltwirtschaft nach Meinung 

der Bank im kommenden Jahr 

aber stärker wachsen als in der 

Vorperiode, allerdings bleibt das 

Wachstumstempo noch hinter 

dem langfristigen Durchschnitt 

zurück. „Ich rechne für 2015 mit 

einem Weltwirtschaftswachstum 

von 3,6 Prozent“, sagte Stefan 

Schneider, Chef-Volkswirt der 

Deutschen Bank für Deutschland, 

bei der Vorstellung des Kapitalmarktausblicks 

2015 in Frankfurt. 

US-Wirtschaft auf Kurs 

Nach Ansicht von Dr. Ulrich Stephan, 

Chef-Anlagestratege für 

die 28 Millionen Privat- und 

Firmenkunden der Deutschen 

Bank, sind die Wirtschaftsdaten 

aus den USA sehr ermutigend. 

Stephan: „Der US-Aufschwung 

trägt sich selbst. Das ist ein gutes 

Zeichen für die Weltkonjunktur.“ 

Stephan erwartet für das 

kommende Jahr ein Wachstum 

in den USA von 3,5 Prozent. Ein 

Grund dafür ist die Erholung auf 

dem US-Arbeitsmarkt. Bis Ende 

2015 sollte die Arbeitslosenquote 

Richtung 5 Prozent sinken. Weiteren 

Schmierstoff für die US- 

Wirtschaft bietet das günstige 

heimische Schieferöl. Darüber hinaus 

haben die Firmen ihre Hausaufgaben 

gemacht: „Die Gewinne 

der Konzerne sind kräftig 

gestiegen und wachsen robust“, 

so Stephan. Nach Meinung der 

Deutschen Bank ist das entscheidend 

für weiteres Kurspotenzial 

an den Börsen. „Ich setze weiter 

auf die USA“, bekräftigt Stephan. 

China: „Erwachsener Drache“ 

China verändert sich von einer Investitions- 

und exportorientierten 

Nation in eine Konsum- und Binnenwirtschaft. 

Die strukturellen 

Reformen greifen und das neue 

China öffnet sich. Nach Meinung 

der Deutschen Bank tut 

mehr Liberalisierung dem Land 

gut. Voraussichtlich wird sich 

das Wachstum Chinas 2015 etwas 

verlangsamen, allerdings auf 

hohem Niveau. „Ich erwarte ein 

stabiles, gesundes Wachstum von 

7 Prozent“, sagt Stephan. Hauptgrund 

für die Wachstumsverlangsamung 

ist nach Ansicht von 

Stephan eine Wirtschaftspolitik, 

die nicht mehr ausschließlich auf 

Expansion zielt, sondern zunehmend 

auf Nachhaltigkeit. 

Europa hinkt auch 2015 hinterher 

Ein anderes Bild zeichnet die 

Deutsche Bank für Europa. Hier 

stocken dringend nötige Reformen, 

Investitionen bleiben 

hinter den Ankündigungen zurück 

und das Wachstum ist viel zu 

schwach. „Europa droht im Wettbewerb 

weiter Boden zu verlieren 

– nicht nur gegenüber den USA, 

sondern auch gegenüber Asien“, 

sagt Chef-Volkswirt Schneider. Es 

wird immer noch zu sehr auf die 

Fiskal- und Geldpolitik zur Überwindung 

der Probleme gesetzt. 

Der langfristige Wachstumstrend 

kann nach Meinung von Schneider 

aber nur durch weitreichende 

strukturelle Reformen verbessert 

werden. Erwartungen, dass die 

EZB die Konjunktur in Europa 

anschieben kann, dürften enttäuscht 

werden: „Falls Reformen 

besonders in Frankreich und Italien 

weiterhin im Schneckentempo 

erfolgen, erwarte ich für 2015 

lediglich ein Wachstum von 0,8 

Prozent“, so Schneider. Mehr als 

0,8 Prozent dürfte auch die deutsche 

Wirtschaft im Jahr 2015 

nicht zulegen. Nach Ansicht von 

Schneider belasten neben den 

geopolitischen Krisen auch die 

Auswirkungen von Mindestlohn 

und Rentenpaket im Jahresverlauf 

das Wirtschaftswachstum. 

Kapitalmärkte: 

Im Kreuzfeuer der Notenbanken 

Für die Strategen der Deutschen 

Bank wird 2015 geldpolitisch das 

Jahr der zwei Wege: Während 

US-Notenbank und Bank of England 

bereits im Sommer ihre Leitzinsen 

anheben dürften, könnten 

in Japan und der Eurozone die 

49

WER PLANT WAS 2015 | Investment 

Quelle: © ki33 - Fotolia.com 

unkonventionellen Maßnahmen 

der Geldpolitik ausgeweitet werden. 

„Ich rechne damit, dass die 

US-Notenbank sehr behutsam 

vorgehen und die Leitzinsen nur 

dann anheben wird, wenn sie 

keine nachhaltige Schwächung 

der Wirtschaft fürchten muss“, 

sagt Anlagestratege Stephan. 

Bereits seit Mitte 2014 wertet 

der US-Dollar deutlich gegenüber 

den wichtigen Währungen 

weltweit auf. „2014 war nur 

der Anfang. Die Aufwertung des 

Dollars sollte sich weiter fortsetzen“, 

sagt Stephan. Ein Grund ist 

der zunehmende Kapitalfluss in 

US-Renten und –Aktien aus den 

Niedrigzinsregionen Europa und 

Japan. Ende 2015 könnte der 

Greenback bei 1,15 US-Dollar je 

Euro stehen. Mittelfristig hält die 

Deutsche Bank sogar eine Parität 

zwischen Euro und US-Dollar 

für möglich. Zwar sind nach Ansicht 

von Stephan Aktien aus den 

USA keine Schnäppchen mehr, 

aber sie gehören weiter ins Portfolio, 

vor allem wegen ihrer vergleichsweise 

schwankungsarmen 

Entwicklung, die aus sehr soliden 

Wachstumsaussichten und 

den stabilen Firmengewinnen 

resultiert. Auch die asiatischen 

Schwellenländer werden 2015 

wieder zu den wachstumsstarken 

Regionen zählen. Darüber hinaus 

sieht die Deutsche Bank auch 

DAX-Werte vom sinkenden Eurokurs 

und steigenden Weltwirtschaftswachstum 

profitieren. 

Anlageklassen: 

Renten: 

Derzeit wenige Chancen vor 

der Haustür 

Im Jahr 2014 haben Anleihen positiv 

überrascht. Stephan rechnet 

nicht mit einer Wiederholung im 

kommenden Jahr. Auch wenn die 

Renditen der 10-jährigen Bunds 

leicht ansteigen, blieben sie insgesamt 

niedrig. Auf der Suche 

nach höher verzinslichen Renditen 

am Anleihemarkt sollten 

Anleger daher ihren Horizont 

erweitern: „Chancen am Rentenmarkt 

sollte man nicht vor der 

eigenen Haustür suchen“, erklärt 

Stephan. Einen Ausweg aus dem 

Niedrigzinsdilemma liegt etwa 

in Unternehmensanleihen guter 

Bonität aus den USA. Für risikofreudigere 

Anleger sind jedoch 

Schwellenländeranleihen in lokaler 

Währung mit rund 6,5 Prozent 

Zins deutlich interessanter. 

Aktien: 

Unverzichtbar aber schwankungsanfällig 

„Für eine erfolgreiche Geldanlage 

sind Aktien unverzichtbar“, 

betont Stephan. Anleger sollten 

sich von der aktuellen Berg- und 

Talfahrt an den Börsen nicht verunsichern 

lassen, auch wenn die 

Schwankungsbreite im Jahr 2015 

wahrscheinlich noch zunehmen 

werde. Trotz aller Widrigkeiten 

laufe es bei vielen Unternehmen 

sehr ordentlich. Während die Gewinne 

amerikanischer und deutscher 

Unternehmen Rekordwerte 

erreichen, liegen vor allem europäische 

Aktien im Vergleich noch 

unter Gewinntrend. Stephan: 

„Europa besitzt 2015 durchaus 

Überraschungspotenzial – allerdings 

nach oben und nach unten. 

Daher bleiben US-Aktien für mich 

erste Wahl.“ 

Europa: 

Aussichtsreiche Zykliker 

In Europa sollten sich konjunktursensible 

Aktien besser entwickeln 

als defensive Titel, glaubt die 

Deutsche Bank. Solche zyklischen 

Aktientitel gewinnen durch das 

anziehende Wachstum der Weltwirtschaft, 

einem schwächeren 

Euro sowie positiven Gewinnerwartungen. 

Zudem besteht im 

historischen Vergleich noch Gewinnpotenzial. 

Die Experten empfehlen 

europäische Aktien aus 

den Branchen Auto, Bau, Chemie, 

Medien und Finanzwerte. 

Dagegen raten sie von Versorgern 

und Pharmaunternehmen 

ab. Auch der DAX sollte aufgrund 

seiner konjunktursensiblen Ausrichtung 

von einer anziehenden 

Weltwirtschaft profitieren. Stephan 

rechnet mit einem hohen 

einstelligen Gewinnwachstum 

der deutschen Unternehmen 

und sieht den deutschen Leitindex 

zum Jahresende 2015 bei 

rund 11.500 Punkten. Regional 

ist auch der spanische IBEX 35 

interessant. Hier haben Anleger 

Teil an den positiven Effekten 

der voranschreitenden Strukturreformen 

und dem Erstarken 

der exportorientierten Wirtschaft 

Spaniens. 

USA: 

Stabil, mit Überraschungspotenzial 

Amerika durchläuft derzeit die 

stärkste Wachstumsphase seit 

dem Jahr 2003. Mit neuen Kursrekorden 

untermauerte auch 

der US-Aktienmarkt in den ver- 

50

Investment | WER PLANT WAS 2015 

Quelle: © santiago silver - Fotolia.com 

gangenen Wochen seine führende 

Position als Weltbörse. 

Nach Ansicht der Experten der 

Deutschen Bank ist der US-Markt 

zwar im Zyklus schon weiter fortgeschritten 

als Europa, jedoch 

bleibt er ein Kerninvestment für 

die Vermögensanlage. Insgesamt 

sollten sich amerikanische Aktien 

dank steigenden Konsums und 

starker Konjunktur stabil entwickeln 

– und können für positive 

Überraschungen sorgen. Die 

Anlageprofis prognostizieren für 

den S&P 500 einen Indexstand 

von 2.150 Punkten. Eine Chance 

auf zusätzliche Performance 

birgt die von der Deutschen 

Bank erwartete Aufwertung des 

US-Dollars. Chancenorientierte 

Anleger sollten ihren Fokus auf 

IT-Unternehmen, Pharma- und Finanzwerte 

legen. 

Asset Allocation: 

Vielfalt ist Trumpf 

Bei der Vermögensanlage gilt 

auch 2015: Nur wer bereit ist, 

ins Risiko zu gehen, könnte im 

andauernden Niedrigzinsumfeld 

positive Realrenditen erzielen. 

Angesichts der diversen geopolitischen 

Einflüsse ist es wichtig, 

Anlagen breit zu streuen und die 

Märkte im Jahr 2015 sehr genau 

im Blick zu behalten. So können 

Anleger flexibel und schnell auf 

Marktverschiebungen reagieren. 

„Es wird schwieriger, die wenigen 

Perlen zu finden“, erklärt 

Stephan. Daher empfiehlt er 

eine über Anlageklassen, Regionen 

und Währungsräume diversifizierte 

Anlagestrategie, die 

als Grundlage für ein nachhaltig 

erfolgsversprechendes Portfolio 

dient. Zum Jahresanfang hält 

Chef-Anlagestratege Stephan 

in einem ausgewogenen Wertpapierdepot 

einen Aktienanteil 

von mindestens 50 Prozent für 

sinnvoll. Die Allokation sollte zu 

jeweils einem Drittel aus USA, 

Europa sowie Asien bestehen, 

wobei die Deutsche Bank neben 

Japan die Schwellenländer China, 

Indien und Indonesien bevorzugt. 

Dazu empfiehlt Stephan auch die 

Beimischung von Anleihen. Dabei 

sei es wichtig, auf ein flexibles 

Rentenmanagement zu achten. 

Anleger sollten zudem auf Immobilien 

setzen und etwas Liquidität 

vorhalten. 

Rohstoffe: 

Gold kein Krisengewinner 

2014 war kein gutes Jahr an 

den Rohstoffmärkten. Nach Einschätzung 

der Deutschen Bank 

bleibt das Renditepotenzial von 

Rohstoffen auch im kommenden 

Jahr sehr begrenzt. „Wir rechnen 

2015 mit Gegenwind über 

alle Rohstoffklassen hinweg“, 

sagt Stephan. „Die Preise werden 

wahrscheinlich noch weiter 

fallen.“ Vor allem der starke US- 

Dollar wirkt sich nachteilig auf 

alle Rohstoffsegmente aus. So fiel 

etwa der Goldpreis im November 

auf ein Vierjahrestief – der Preisverfall 

droht sich fortzusetzen. 

Für 2015 sieht Stephan daher 

kaum Potenzial und prognostiziert 

ein Preisniveau von 1.150 

US-Dollar: „Gold dürfte weiter 

an Attraktivität verlieren.“ In der 

empfohlenen Asset Allokation 

der Deutschen Bank finden Rohstoffe 

aufgrund der insgesamt 

eher verhaltenen Aussichten derzeit 

keine Berücksichtigung. 

Immobilien: 

Regional mit Potenzial 

Vor dem Hintergrund regional 

unterschiedlicher Konjunkturaussichten 

für 2015 rechnet die 

Deutsche Bank auch mit uneinheitlichen 

Entwicklungen an 

den Immobilienmärkten. Eine 

interessante Anlagemöglichkeit 

stellen erstklassige Büroimmobilien 

und Einzelhandelsimmobilien 

dar, die weltweit 

weiter vom positiven weltwirtschaftlichen 

Umfeld profitieren 

sollten: „Über die nächsten fünf 

Jahre erwarte ich für Büroimmobilien 

in den großen Metropolen 

eine Gesamtrendite von 4,5 bis 

6,5 Prozent“, so Stephan. Im 

Anlagefokus stehen dabei Objekte 

mit stabilen Erträgen aus 

langfristiger Vermietung in den 

USA, aber auch an ausgewählten 

Standorten in Europa und 

Asien. Für den Anlagestrategen 

lohnt sich in Deutschland 

ein Blick auf die zweite Reihe, 

den sogenannten B-Städten: 

„Ich rechne damit, dass sich in 

Deutschland der Renditeunterschied 

zwischen Top-Standorten 

und wachstumsstarken B-Städten 

weiter verringern wird“, 

sagt Stephan. 

Autor: Deutsche Bank AG 

51

WER PLANT WAS 2015 | Investment 

Feri: 

Konjunkturelles Umfeld stellt 

Fondsmanager vor Herausforderungen 

Ausblick verhalten trotz DAX-Höhenflug 

In deutsche Aktien investierende 

Fonds haben über die 

vergangenen drei Jahre eine 

sehr gute Performance erzielen 

können. Die durchschnittliche 

Performance in der Anlageklasse 

lag bei 17,03 Prozent, verglichen 

mit 15,36 Prozent für europaweit 

allokierende Fonds. 

Doch nach Einschätzung der 

volkswirtschaftlichen Analysten 

der FERI, ist für die deutsche 

Konjunktur im nächsten Jahr nur 

ein moderates Wachstum zu erwarten. 

Damit wird das Umfeld 

für Fondsmanager mit Anlagefokus 

auf deutsche Aktien im kommenden 

Jahr größere Herausforderungen 

mit sich bringen. Umso 

wichtiger wird die Wahl des Managers.„Eine 

zu erwartende Eintrübung 

der Konjunktur hat sich 

bereits in der Performance diverser 

Deutschland-Aktienfonds 

im laufenden Jahr bemerkbar 

gemacht“, sagt Christian Michel, 

Direktor und Teamleiter Funds bei 

der FERI EuroRating Services AG. 

„Im laufenden Jahr erreichten die 

Fonds mit Anlageschwerpunkt 

deutsche Aktien nur 2,7 Prozent 

Wertentwicklung, über die vergangenen 

drei Jahre waren es jedoch 

17 Prozent p.a.“, so Michel 

weiter. Die drei Top-Performer auf 

Drei-Jahres-Sicht erreichten sogar 

rund 23 Prozent Wertentwicklung. 

Spitzenreiter in diesem Zeitraum 

ist der DWS Aktien Strategie 

Deutschland Fonds, Gewinner 

des diesjährigen FERI EuroRating 

Awards 2015 in der Kategorie 

Aktien Deutschland. Der Fonds 

gewann in dieser Kategorie zum 

insgesamt dritten Mal und zum 

zweiten Mal in Folge. Über die 

vergangenen fünf und drei Jahre 

wuchs der Fonds im Schnitt um 

jeweils 17,3 und 24,7 Prozent 

pro Jahr. Über die vergangenen 

sechs Monate musste er jedoch 

einen Verlust von -0,5 Prozent 

hinnehmen. 

„Die anhaltende Wachstumsschwäche 

im Euroraum, ein 

schwächeres Wachstum in China 

sowie geopolitische Faktoren, 

allen voran die Krise in Russland, 

trüben das außenwirtschaftliche 

Umfeld ein und belasten zunehmend 

deutsche Exporte und 

Investitionstätigkeiten. Die Binnennachfrage 

wird zwar wei- 

Quelle: © Sergey Nivens - Fotolia.com 

ter überdurchschnittlich stark 

wachsen – dank der guten Arbeitsmarktentwicklung 

und zu 

erwartenden Lohnsteigerungen 

hinsichtlich des Mindestlohns. 

Aber auch hier stellt eine sich 

verschlechternde Konsumentenstimmung 

ein Risiko dar“, 

sagt Michel. In der Folge könnte 

die Wachstumsdynamik auch im 

kommenden Jahr sehr moderat 

bleiben. Dennoch sei 2015 mit 

einem Wachstum des deutschen 

BIP von 0,7 Prozent zu rechnen. 

„Aktienfonds können von den 

konjunkturellen Aussichten nicht 

unberührt bleiben. Gerade vor 

diesem Hintergrund wird es im 

kommenden Jahr noch wichtiger 

sein, auf Fondsmanager mit sehr 

hoher Qualität zu setzen“, so 

Michel. 

Autor: Feri EuroRating Services AG 

52

Wer plant was? 2015

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