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Geschäftsbericht 2011

Inhalt
Lagebericht für das Geschäftsjahr 2011
1 Rahmenbedingungen 05
2 Wirtschaftsbericht 08
3 Nachtragsbericht 15
4 Risikobericht 16
5 Prognosebericht 26
Jubilare 31
Verabschiedung aus dem Berufsleben 31
Dank des Vorstandes 33
Bericht des Verwaltungsrates 35
Jahresabschluss 37
Anhang
A Allgemeine Angaben 43
B Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 43
C Angaben und Erläuterungen zur Bilanz 45
D Angaben und Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung 50
E Sonstige Angaben 51
Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers 55
Inhalt | 03

4
zuhören, verstehen, handeln

Lagebericht
für das Geschäftsjahr 2011
1 Rahmenbedingungen
1.1 Organisatorische und rechtliche Rahmenbedingungen
Die Sparkasse Baden-Baden Gaggenau ist eine rechtsfähige Anstalt des öffentlichen Rechts mit Sitz
in Baden-Baden und betreibt grundsätzlich alle banküblichen Geschäfte soweit es das Sparkassengesetz
von Baden-Württemberg, die aufgrund dieses Gesetzes erlassenen Rechtsverordnungen oder
die Satzung der Sparkasse vorsehen. Träger der Sparkasse sind die Städte Baden-Baden, Gaggenau
und Kuppenheim sowie die Gemeinde Bischweier. Als selbstständiges Wirtschaftsunternehmen
verfolgt die Sparkasse das Ziel, auf Grundlage der Markt- und Wettbewerbserfordernisse vorrangig in
ihrem Geschäftsgebiet den Wettbewerb zu stärken und die angemessene und ausreichende Versorgung
aller Bevölkerungskreise, der Wirtschaft und der öffentlichen Hand mit geld- und kreditwirtschaftlichen
Leistungen auch in der Fläche sicherzustellen. Um diesem Auftrag gerecht zu werden,
unterhält die Sparkasse 27 Geschäftsstellen in ihrem Geschäftsgebiet.
Organe der Sparkasse sind der Verwaltungsrat, der Kreditausschuss und der Vorstand. Der Verwaltungsrat
bestimmt die Richtlinien für die Geschäfte der Sparkasse, erlässt Geschäftsanweisungen für
den Kreditausschuss sowie den Vorstand und überwacht dessen Tätigkeit. Der Kreditausschuss
beschließt über die Zustimmung der Gewährung von Krediten nach der Geschäftsanweisung und von
Organkrediten im Sinne von § 15 des Gesetzes über das Kreditwesen. Der Vorstand leitet die
Sparkasse in eigener Verantwortung. Er vertritt die Sparkasse und führt ihre Geschäfte.
Die Sparkasse ist als Mitglied im Sparkassenstützungsfonds des Sparkassenverbandes Baden-
Württemberg dem Sicherungssystem der Deutschen Sparkassenorganisation angeschlossen. Damit
sind die Ansprüche unserer Kunden in voller Höhe sichergestellt.
Lagebericht | 05

06
1.2 Wirtschaftliches Umfeld
1.2.1 Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen
Anfang 2011 lief die Erholung der Weltwirtschaft noch recht ungestört. Aus dem Konjunkturtal der
Rezession Ende 2008 / Anfang 2009 kommend setzte sich der Aufwärtstrend von 2010 zunächst
vielerorts fort. Das Wachstumstempo war dabei allerdings in den einzelnen Regionen ungleich verteilt.
Viele Schwellenländer blieben auch 2011 besonders stark. In den Industrieländern wie Deutschland
ging es dagegen zunächst um ein Wiederaufholen von verlorenem Stand. Die USA haben 2011 nur
ein Wachstum von real etwa 1,7 % erreicht und auch das nur dank starker wirtschaftspolitischer
Stützung.
In Krisenländern des Euroraums sind vor allem die hohe Staatsverschuldung und die aufgekommenen
Zweifel an deren Tragfähigkeit und die in der Folge stark gestiegenen Risikoprämien das Problem.
Am kritischsten ist die Lage in Griechenland. Das Land befindet sich in einer Abwärtsspirale aus
Rezession, steigendem Einsparbedarf und im Ergebnis trotz aller Anstrengungen weiter steigenden
Schulden. Spätestens seit Sommer 2011 wurde offensichtlich, dass Griechenland mit immer mehr
Hilfskrediten der Partnerländer in der EU und des IWF nicht nachhaltig zu finanzieren sein wird. Auf
diversen EU-Gipfeln und in begleitenden Verhandlungen mit den großen Gläubigern wurden immer
weiterreichende, zunächst noch als „freiwillig“ deklarierte Schuldenschnitte verhandelt. Damit war
klar, dass Staatsanleihen nicht mehr als risikolose Anlageklasse einzustufen sind. Risikoprämien
stiegen als Ansteckungseffekt auch für die Schulden anderer Länder. Italien weist zwar ebenfalls einen
hohen Schuldenstand und großen Reformstau auf, der Korrekturbedarf beim laufenden Defizit hat
dort aber ein beherrschbares Ausmaß. In Spanien hatte sich die Situation durch das beschlossene
Sparprogramm zunächst stabilisiert. Nachdem das für 2011 angepeilte Defizitziel von 6,0 % mit
8,5 % deutlich verfehlt wurde, bestehen allerdings in den Märkten starke Zweifel ob bis Ende 2012
das Haushaltsdefizit wie ursprünglich vorgesehen auf 5,3 % gesenkt werden kann. Erschwerend
kommt hinzu, dass die Rahmendaten mit einer Arbeitslosenquote von aktuell 23,3 % und einer
abnehmenden Wirtschaftsleistung nicht auf eine schnelle Trendwende hindeuten. In Portugal und
vor allem in Irland dagegen ist eine Besserung des Leistungsbilanzsaldos zu verzeichnen – ein
wichtiges Indiz für die Wiedergewinnung der preislichen Wettbewerbsfähigkeit.
Deutschland hat sein staatliches Finanzierungsdefizit dank der relativ guten konjunkturellen Erholung
2011 sowie der historisch niedrigen Zinssätze für Bundesanleihen auf 1,0 % des Bruttoinlandsproduktes
zurückführen können. In den beiden vorangegangenen Jahren war der Grenzwert des Maastricht-
Vertrages von 3 % noch überschritten worden. Das Bruttoinlandsprodukt selbst hat im Frühjahr 2011
sein Vorkrisenniveau wieder erreichen und dann leicht überschreiten können. Die Investitionstätigkeit
hat 2011 den Export als Haupttriebfeder des Wachstums der deutschen Wirtschaft abgelöst. Der
Export selbst lief zwar auch 2011 noch sehr gut, doch legten zugleich auch die Importe deutlich zu.
Unter dem Strich wuchs der Außenbeitrag nur noch moderat.
Der private Konsum blieb von der Größenordnung des Expansionstempos etwas hinter der gesamtwirtschaftlichen
Entwicklung zurück. Die Sparquote als Anteil des Sparens der privaten Haushalte an
ihrem verfügbaren Einkommen ist 2011 auf 10,9 % gesunken. 2010 lag sie noch bei 11,3 %. Der
staatliche Konsum wurde 2011 ebenfalls noch einmal erhöht, allerdings nach dem Auslaufen der
Konjunkturpakete nicht mehr so stark wie noch 2010. Für das Gesamtjahr 2011 hat sich nach Schätzung
des Statistischen Bundesamtes insgesamt eine Wachstumsrate von 3,0 % ergeben. Das ist deutlich
über dem langjährigen Durchschnitt für Deutschland und nach 2010 das zweite starke Jahr in Folge.

Im Sommer 2011 brachen die Aktienmärkte ein, verloren zwischen Juli und September vielerorts - so
auch in Deutschland gemessen am DAX - ein Drittel ihres Wertes. Angeführt wurden die Verluste von
Bankaktien, ausgelöst durch Befürchtungen um Ausfälle aus Staatsanleihen und Rekapitalisierungsbedarf
der Kreditinstitute. Tatsächlich gab es ab Herbst 2011 wieder Blockaden und Misstrauen am
Interbankenmarkt. Die Lage erinnerte an die Situation nach der Lehman-Insolvenz drei Jahre zuvor.
Der DAX beendete das Börsenjahr 2011 mit 5.898,35 Punkten und lag damit rd. 15 % unter dem Stand
des Vorjahres. Zum Jahresende notierte der Euro bei 1,29 USD, was einer Abwertung von 3 % im
Jahresverlauf entspricht.
Die Europäische Zentralbank hat Ihren Expansionsgrad gegen Jahresende 2011 noch einmal deutlich
gesteigert. Die im April und Juli als erster vorsichtiger Ausstieg aus der geldpolitischen Sondersituation
vorgenommenen Leitzinsanhebungen wurden im November und Dezember wieder zurückgenommen.
Es blieb bei der Vollzuteilung bei den Tendergeschäften. Außerdem wurde im Dezember
die Mindestreservepflicht halbiert.
Die Preissteigerungsraten lagen 2011 zwar über Zielniveau - 2,7 % bei den Verbraucherpreisen im
Euroraum, 2,3 % in Deutschland. Doch sind diese erhöhten Raten Einmaleffekten geschuldet, die
nicht monetär verursacht sind. Hohe Energie- und Rohstoffpreise, allen voran wieder einmal der
Ölpreis, haben 2011 ihre Spuren hinterlassen.
Dass der deutsche Arbeitsmarkt über die wechselhafte Konjunktur hinweg gute Nachrichten liefert,
daran hat man sich nun schon seit einer halben Dekade gewöhnen können. 2011 setzte sich der dort
auszumachende Besserungstrend weiter fort. Der Zuwachs bei der Zahl der Erwerbstätigen war sogar
noch einmal stärker als im ebenfalls schon guten Jahr 2010. Die Zahl der registrierten Arbeitslosen
sank 2011 im Vorjahresvergleich um 263.000. Die Quote verringerte sich damit auf 7,1 %.
1.2.2 Regionale Rahmenbedingungen
Das bereits im Frühsommer 2011 erreichte hohe Niveau wirtschaftlicher Aktivität hat die Wirtschaft
im Südwesten Deutschlands bis in den Herbst nochmals erhöhen können. Die Auslastung der
Kapazitäten konnte von hohem Niveau aus nochmals leicht gesteigert werden. Im Herbst 2011 ging
der ausgeprägte Optimismus aus dem ersten Halbjahr 2011 in der TechnologieRegion Karlsruhe, zu
der das Geschäftsgebiet der Sparkasse Baden-Baden Gaggenau zählt, zwar weitestgehend zurück,
jedoch bauten die regionalen Unternehmen auf ihre Wettbewerbsfähigkeit und ließen sich von den
Verwerfungen an den Finanzmärkten, den gravierenden Schuldenproblemen in Europa und einer
stotternden Weltkonjunktur nur wenig beeindrucken.
Das insgesamt gute Lagebild gegen Ende 2011 zog sich durch alle Wirtschaftszweige. Eine besonders
hohe Zufriedenheit mit dem Geschäftsverlauf wiesen die regionale Industrie, der unternehmensnahe
Dienstleistungssektor und der Einzelhandel auf. Im Großhandel hat die positive Lagebeurteilung auf
hohem Niveau geringfügig nachgegeben. Auch in der lange Zeit gebeutelten Bauwirtschaft hat sich
die Geschäftslage im Herbst 2011 weiter stabilisiert.
Auch wenn Ende 2011 jahreszeitlich bedingt ein leichter Anstieg der Arbeitslosigkeit zu verzeichnen
war, zeigt sich der Arbeitsmarkt der TechnologieRegion Karlsruhe weiterhin in robuster Verfassung.
Die durchschnittliche Arbeitslosenquote im Bezirk der Agentur für Arbeit Rastatt, in welchem das
Lagebericht | 07

08
Geschäftsgebiet der Sparkasse liegt, sank von 4,8 % in 2010 auf 4,0 % im Jahr 2011. Die Quote der
in der Region gemeldeten Erwerbslosen liegt damit weiterhin deutlich unter dem Bundesdurchschnitt
von 7,1 %.
Aktuell steht die Sparkasse Baden-Baden Gaggenau in ihrem Geschäftsgebiet 13 Konkurrenzinstituten
gegenüber. Als führendes Kreditinstitut ist sie der wichtigste Dienstleistungspartner für mittelständische
Unternehmen, Freiberufler, Kommunen und private Haushalte.
1.3 Entwicklungen in der Sparkassenorganisation
Die Sparkasse ist Mitglied des Sparkassenverbandes Baden-Württemberg (SVBW). Dieser ist zusammen
mit dem Land Baden-Württemberg und der Stadt Stuttgart Träger der Landesbank Baden-
Württemberg (LBBW). Der SVBW hat sich zusammen mit den weiteren Trägern entsprechend seinem
Stammkapitalanteil im Geschäftsjahr 2009 an der Bereitstellung von zusätzlichem Eigenkapital für
die LBBW beteiligt und eine Rückgarantie zusammen mit der Stadt Stuttgart gegenüber dem Land
Baden-Württemberg aus einer Risikoimmunisierung für die LBBW übernommen.
Moody’s erteilte im Mai 2011 der Sparkassen-Finanzgruppe ein Bank-Finanzkraftrating (BFSR) von
C+, was auf der langfristigen Ratingskala einem A2-Rating entspricht, sowie ein Verbundrating
(Corporate Family Rating, CFR) von Aa2. DBRS hat im Juni 2011 das Floor-Rating von A (high) für alle
Mitglieder des Haftungsverbundes der Sparkassen-Finanzgruppe bestätigt. Es bringt zum Ausdruck,
dass die Bonität jedes Mitgliedes des Haftungsverbundes der Sparkassen-Finanzgruppe mindestens
mit A (high) bewertet wird. Die Ratingagentur Fitch Ratings hat im März 2012 ein Rating für die
Sparkassen-Finanzgruppe vergeben. Darin erteilte die Agentur den Sparkassen ein Emittentenrating
für langfristige Verbindlichkeiten in Höhe von A+ sowie für kurzfristige Verbindlichkeiten in Höhe von
F1+. Das erstmals vergebene Viability Rating (Stand alone-Rating) stufte die Gruppe der Sparkassen
mit a+ ein.
2 Wirtschaftsbericht
2.1 Geschäftsentwicklung
2.1.1 Bilanzsumme und Geschäftsvolumen
Bestand Veränderungen
31.12.2011
Mio. EUR 31.12.2010
Mio. EUR
2011
Mio. EUR
2011
%
2010
%
Geschäftsvolumen 1 1.852,4 1.901,7 - 49,3 - 2,6 -2,5
Bilanzsumme 1.815,8 1.860,5 - 44,7 - 2,4 -2,4
1 Bilanzsumme zuzüglich Eventualverbindlichkeiten
Im Geschäftsjahr 2011 verringerten sich sowohl Bilanzsumme als auch Geschäftsvolumen um 2,4 %
bzw. 2,6 %. Ursächlich hierfür war die Reduzierung des Wertpapiervolumens sowie der Verbindlich

keiten gegenüber Kreditinstituten. Im Durchschnitt der baden-württembergischen Sparkassen war
hingegen ein leichtes Wachstum in der Bilanzsumme und dem Geschäftsvolumen zu verzeichnen.
2.1.2 Aktivgeschäft (inkl. Eventualverbindlichkeiten)
Kundenkreditvolumen
darunter: Avalkredite
Bestand Veränderungen
31.12.2011
Mio. EUR 31.12.2010
Mio. EUR
1.115,7
36,6
1.087,8
41,2
2011
Mio. EUR
Kundenkreditvolumen
Das Kundenkreditvolumen hat sich im Geschäftsjahr erneut leicht erhöht, wobei das Wachstum jedoch
geringfügig unter dem Verbandsdurchschnitt lag. Wie im Vorjahr lag der Schwerpunkt des Wachstums
bei den Unternehmenskrediten im langfristigen Bereich, während die Gesamtausleihungen an
Privatpersonen rückläufig waren. Insgesamt wurden im Jahr 2011 an Unternehmen 90,9 Mio. EUR
und an Privatpersonen 57,7 Mio. EUR neu ausgeliehen. Daneben waren auch im Kommunalkreditgeschäft
hohe Zuwachsraten zu verzeichnen. Vor dem Hintergrund der ab 1. Januar 2013 steigenden
Eigenkapitalanforderungen wurden Teile der stillen Reserven (§ 340f HGB) in hartes Kernkapital
(§ 340g HGB) umgewidmet. Dies führte ebenfalls zu einem Anstieg des Kundenkreditvolumens.
Forderungen an Kreditinstitute
Im Geschäftsjahr wurden fällige Termingeldanlagen vornehmlich zur Rückführung von Tagesgeldaufnahmen
verwendet. Durch den Abschluss von Wertpapierleihen ergab sich jedoch per Saldo ein
Anstieg bei den Forderungen an Kreditinstitute.
Wertpapiervermögen
Das Wertpapiervermögen dient vor allem der Vermögensanlage sowie der Liquiditätsreserve. Ein Teil
des Wertpapierbestandes ist in Spezialfonds ausgelagert. Der Rückgang in der Position Wertpapiervermögen
ist im Wesentlichen auf den Abschluss von Wertpapierleihen zurückzuführen. Weiterhin
wurden auslaufende Wertpapieranlagen nur teilweise reinvestiert. Der Fokus lag dabei insbesondere
auf Staatsanleihen mit bester Bonität sowie Pfandbriefen. Der Anteil an Anleihen von Emittenten aus
wirtschaftsschwachen Staaten des Euro-Währungsraums wurde weiter reduziert.
Beteiligungen
Die Sparkasse betreibt eine zurückhaltende Beteiligungspolitik. Dementsprechend werden Beteiligungen
weitgehend nur mit Unternehmen der Sparkassen-Finanzgruppe eingegangen.
Daneben dienen Tochtergesellschaften der strategischen Positionierung der Sparkasse in verschiedenen
Geschäftsfeldern.
Per Jahresende 2011 betrug der unter Beteiligungen und Anteile an verbundenen Unternehmen
ausgewiesene Anteilsbesitz 26,7 Mio. EUR. Der Rückgang von 1,9 Mio EUR im Vergleich zum Vorjahr
ist im Wesentlichen auf Bewertungsmaßnahmen bei den Verbundbeteiligungen zurückzuführen.
27,8
4,6
2011 %
2,6
-11,2
Forderungen an Kreditinstitute 249,2 209,6 39,6 18,9 -45,5
Wertpapiervermögen 392,5 510,1 -117,7 -23,1 29,0
Handelsbestand 1,4 1,4 0,0
Lagebericht | 09
2010 %
1,6
-3,4

10
2.1.3 Passivgeschäft
Mittelaufkommen von Kunden
darunter:
Mittelaufkommen von Kunden
Bei den Mittelaufkommen von Kunden konnte nach dem Rückgang im Jahr 2010 im Berichtsjahr
wieder ein Wachstum erzielt werden, welches mit 2,1 % jedoch leicht unter dem Vergleichswert der
baden-württembergischen Sparkassen lag. Unsere Kunden favorisierten dabei die klassischen
Spareinlagen, wobei das im Vorjahr neu eingeführte Anlageprodukt S-Komfortsparen wiederum
besonders stark nachgefragt war. Aufgrund des anhaltend niedrigen Zinsniveaus entfällt jedoch
nach wie vor nahezu die Hälfte der Kundeneinlagen auf täglich fällige Gelder.
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten wurden im Jahr 2011 um 93,5 Mio EUR reduziert.
Der Rückgang vollzog sich dabei überwiegend im kurzfristigen Bereich.
2.1.4 Dienstleistungen
Bestand Veränderungen
31.12.2011
Mio. EUR 31.12.2010
Mio. EUR
2011
Mio. EUR
2011
%
Ein wiederum erfreuliches Ergebnis konnte im Dienstleistungsgeschäft erzielt werden. Der
Provisionsüberschuss lag mit 9,0 Mio. EUR nochmals leicht über dem guten Vorjahreswert. Im
Vergleich mit den baden-württembergischen Sparkassen ist der Provisionsüberschuss damit im
Verhältnis zur Durchschnittsbilanzsumme überdurchschnittlich.
Nach zunächst deutlich gestiegenen Wertpapierumsätzen ließ das Kundeninteresse aufgrund der
erneuten Turbulenzen im Zusammenhang mit den Staatsschuldenkrisen in Europa insbesondere an
Aktien und Investmentfonds in der zweiten Jahreshälfte spürbar nach. Durch die anhaltende Nachfrage
nach festverzinslichen Wertpapieren erhöhten sich die Wertpapierumsätze im Vorjahresvergleich
dennoch um 4,9 % auf 145,0 Mio. EUR.
Im Immobilienvermittlungsgeschäft konnte an das gute Vorjahresergebnis nicht angeknüpft werden.
Zwar erhöhte sich der durchschnittliche Wert der von unserer Tochtergesellschaft S-Immo + Finanz
und unserer Immobilienabteilung vermittelten Immobilien, die Verringerung bei der Anzahl der
vermittelten Objekte konnte dadurch jedoch nicht ausgeglichen werden. Im Ergebnis lagen die
Provisionserlöse unter dem Vorjahreswert.
Das Vermittlungsgeschäft mit unseren Verbundpartner SV SparkassenVersicherung fiel im Vorjahresvergleich
leicht schwächer aus. Im Bereich der Lebens- bzw. Rentenversicherungen konnte der
Rückgang bei Anzahl abgeschlossener Verträge um 29,0 % durch einen Anstieg der Beitragssumme
um 17,8 % noch mehr als kompensiert werden. Die Abschlüsse bei den weiteren Versicherungs-
2010 %
1.289,5 1.262,7 26,7 2,1 -4,0
Spareinlagen 446,3 430,4 15,9 3,7 15,4
Eigenemissionen 120,3 112,3 8,0 7,1 -26,4
Termingelder 58,3 54,3 4,0 7,4 -41,4
Sichteinlagen 640,9 634,9 6,0 0,9 -4,7
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 380,8 474,2 -93,5 -19,7 1,5

sparten (z. B. Sach-, Haftpflicht-, Unfall-, Rechtsschutz- und Kfz-Versicherungen) hingegen waren
sowohl in der Anzahl (-8,9 %) als auch der Beitragssumme (-17,6 %) rückläufig.
Bei der Vermittlung von Bausparverträgen für die Landesbausparkasse Baden-Württemberg war ein
leicht verbessertes Ergebnis zu verzeichnen. Während die Anzahl der vermittelten Bausparverträge
nahezu unverändert blieb, erhöhte sich die durchschnittliche Bausparsumme um 1,9 %.
Auch im Jahr 2011 nutzten die Kunden in großem Umfang unsere vielseitigen Angebote rund um das
Girokonto. Dementsprechend stellen die Provisionserlöse aus dem Giro- und Zahlungsverkehr nach
wie vor eine wesentliche und stabile Ertragskomponente dar. Die Umstellung auf das direkte Kundenentgelt
für Verfügungen am Geldautomaten wirkte sich jedoch belastend aus.
2.1.5 Derivate
Im derivativen Geschäftsfeld nutzt die Sparkasse Produkte wie Swaps, Caps, strukturierte Produkte,
Devisentermingeschäfte und Futures. Im Eigengeschäft werden diese Produkte überwiegend als
Sicherungsgeschäfte abgeschlossen. Daneben dienen sie den Zinssicherungswünschen unserer
Kunden im mittel- und langfristigen Kreditgeschäft sowie zur Absicherung von Wechselkursrisiken.
Wir verweisen hinsichtlich der zum Jahresende bestehenden Geschäfte auf die Darstellung im Anhang.
2.1.6 Eigenhandel
Handelsbuchgeschäfte werden nur in geringem Umfang getätigt.
2.1.7 Investitionen
Im September 2011 wurde mit den Umbau- und Modernisierungsmaßnahmen in der Filiale Gaggenau
begonnen. Durch optimale Ausnutzung des Raumpotenzials ist es zukünftig möglich, Filiale, Vermögensmanagement
und Firmenkundenberatung, Private Immobilienfinanzierung und das ImmobilienCenter
auf einer Raumebene übersichtlich und barrierefrei unterzubringen. Nach Wiedereröffnung
der Filiale im April 2012 stehen für Beratungsgespräche in angenehmer und diskreter Atmosphäre in
der neuen Kundenhalle insgesamt 18 optimal ausgestattete Beratungsräume zur Verfügung. In
freundlich gestalteten Räumen und diskretem Umfeld kann in vertraulichen Gesprächen künftig noch
besser auf die Bedürfnisse der Kunden eingegangen werden.
2.2 Vermögenslage
des Geschäftsvolumens
31.12.2011
Mio. EUR 31.12.2010
Mio. EUR 31.12.2011 % 31.12.2010 %
Kundenkreditvolumen 1.115,7 1.087,8 60,2 57,2
Forderungen an Kreditinstitute 249,2 209,6 13,5 11,0
Wertpapiervermögen 392,5 510,1 21,2 26,8
Handelsbestand 1,4 1,4 0,1 0,1
Anlagevermögen 50,7 53,7 2,3 2,8
Sonstige Vermögenswerte 43,0 39,1 2,7 2,1
Mittelaufkommen von Kunden 1.289,5 1.262,7 69,6 66,4
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 380,8 474,2 20,6 24,9
Sonstige Passivposten
(einschl. Eventualverbindlichkeiten und Rückstellungen)
111,1 92,4 6,0 4,9
Eigene Mittel 71,1 72,3 3,8 3,8
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12
Die Vermögenslage unserer Sparkasse zeigt gegenüber dem Verbandsdurchschnitt einen überdurch-
schnittlichen Anteil beim Kundenkreditvolumen. Im Verhältnis zum Geschäftsvolumen hat sich dieser
Anteil erneut erhöht und liegt nun bei 60,2 %. Durch den bereits beschriebenen Abschluss von
Wertpapierleihen haben sich die Strukturanteile des Wertpapiervermögens verringert. Sie liegen nun
mit 21,2 % unter dem Durchschnittswert der baden-württembergischen Sparkassen. Im Gegenzug
ergab sich ein Zuwachs bei den Forderungen an Kreditinstitute. Mit einem auf 69,6 % gestiegenen
Volumenanteil dominieren die im Verbandsvergleich überdurchschnittlich ausgeprägten Mittelaufkommen
von Kunden weiter die Passivseite. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
haben sich auf einen Anteil von 20,6 % reduziert und liegen damit unter dem Verbandsvergleichswert.
Nach der durch den Verwaltungsrat noch zu beschließenden Zuführung aus dem Bilanzgewinn wird
sich die Sicherheitsrücklage auf 71,1 Mio. EUR belaufen – dies entspricht einem Plus von 0,5 %
gegenüber dem Vorjahr. Neben der Sicherheitsrücklage verfügt die Sparkasse über ergänzende
Eigenkapitalbestandteile. Die Gesamtkennziffer nach § 2 Abs. 6 SolvV überschreitet zum 31. Dezember
2011 mit 14,9 % (Vorjahr 15,5 %) deutlich den gesetzlich vorgeschriebenen Wert von 8 %.
Im Jahresverlauf wies die Eigenkapitalausstattung zu den Quartalsstichtagen eine Bandbreite von
14,9 % bis 15,5 % auf. Diese gute Eigenkapitalbasis bildet die Grundlage für eine nachhaltige
Geschäftsentwicklung zur Erreichung der Geschäftsziele der Sparkasse.
In den bilanzierten Aktivwerten, insbesondere dem Wertpapierbestand, sind stille Reserven enthalten.
Außerdem hat die Sparkasse gemäß § 340f HGB zur Sicherung gegen die besonderen Risiken des
Geschäftszweigs der Kreditinstitute zusätzlich Vorsorge getroffen. In Anbetracht der ab 1. Januar 2013
steigenden Eigenkapitalanforderungen (Basel III) haben wir bereits zum Jahresende 2011 Teile unserer
stillen Reserven (§ 340f HGB) in hartes Kernkapital (§ 340g HGB) umgewidmet. Der Fonds für
allgemeine Bankrisiken nach § 340g HGB ist nach der Zuführung zum Ende des Geschäftsjahres mit
44,7 Mio. EUR dotiert. Hinsichtlich der zum Jahresende bestehenden mittelbaren Pensionsverpflichtungen,
die sich aus der Zusatzversorgung der Beschäftigten ergeben, verweisen wir auf die
Darstellung im Anhang.
2.3 Finanzlage
Als wesentliches Instrumentarium zur Überwachung unserer Zahlungsbereitschaft setzten wir kurzund
mittelfristige Finanzpläne ein, die – nach Monaten gestaffelt – die fälligen Geldanlagen und
-aufnahmen sowie die statistisch aus der Vergangenheit entwickelten Prognosewerte des Kundengeschäfts
enthalten. Die Plandaten werden ggf. in einem weiteren Schritt um Erfahrungs- und Zielwerte
ergänzt. Die tatsächliche Entwicklung wird durch den Bereich Betriebswirtschaft überwacht.
Größere Planabweichungen werden in monatlichen Soll-Ist-Vergleichen analysiert und zusammen
mit neueren Erkenntnissen und Informationen in den turnusmäßig zu erstellenden Finanzplänen
(Planungshorizont 12 Monate) entsprechend berücksichtigt.
Die Zahlungsfähigkeit der Sparkasse war im Geschäftsjahr aufgrund einer planvollen und ausgewogenen
Liquiditätsvorsorge jederzeit gegeben. Die eingeräumten Kredit- bzw. Dispositionslinien
bei der Deutschen Bundesbank und der Landesbank Baden-Württemberg wurden teilweise in
Anspruch genommen. Zur Erfüllung der Mindestreservevorschriften wurden entsprechende Guthaben
bei der zuständigen Zentralbank unterhalten. Zum Jahresende errechnete sich eine nach der Liquiditätsverordnung
berechnete Liquiditätskennzahl (Untergrenze 1,00) von 2,06 (Vorjahr 1,84), so dass
die Liquidität wie auch im gesamten Geschäftsjahr 2011 als ausreichend anzusehen ist. Die Anforde-

ungen der Liquiditätsverordnung wurden in 2011 jederzeit deutlich überschritten. Die Liquiditätskennzahl
lag in 2011 zwischen Werten von 1,69 und 2,38.
Auch die für die weiteren Beobachtungszeiträume (Laufzeitbänder bis zu zwölf Monaten) zu berechnenden
Beobachtungskennzahlen deuten nicht auf zu erwartende Engpässe hin.
2.4 Ertragslage
Darstellung nach der Gewinn- und Verlustrechnung
2011
Mio. EUR
in %
der DBS 1
2010
Mio. EUR
in %
der DBS 1
Zinsüberschuss (inklusive GuV-Position 3 und 4) 36,8 1,97 34,4 1,85
Provisionsüberschuss 9,0 0,48 8,9 0,48
Verwaltungsaufwand -27,1 -1,45 -27,8 -1,50
Personalaufwand -19,1 -1,02 -19,4 -1,04
Sachaufwand -8,0 -0,43 -8,4 -0,45
Nettoergebnis des Handelsbestands 0 0,00 0 0,00
Sonstige ordentliche Erträge und Aufwendungen -0,9 -0,05 -0,8 -0,04
Ergebnis vor Bewertung 17,9 0,96 14,7 0,79
Bewertungsergebnis -12,8 -0,69 -11,0 -0,59
Ergebnis nach Bewertung 5,1 0,27 3,6 0,20
Außerordentliches Ergebnis 0 0,00 -0,4 -0,02
Steuern -4,7 -0,25 -2,7 -0,15
Jahresüberschuss 0,3 0,02 0,5 0,03
1 DBS = Summe der monatlichen Bilanzsummen dividiert durch 12
Der Zinsüberschuss hat sich im Vergleich zum Vorjahr um 2,4 Mio. EUR erhöht und stellt unverändert
die bedeutendste Ertragsquelle unseres Geschäftes dar. Ursächlich für diese positive Entwicklung war
ein Anstieg der Zinserträge aus der jahresdurchschnittlichen Ausweitung der Eigenanlagen in festverzinsliche
Wertpapiere sowie geringere Zinsaufwendungen durch Veränderungen der Laufzeitstruktur
bei den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten.
Der Provisionsüberschuss konnte gegenüber dem guten Vorjahresergebnis nochmals leicht gesteigert
werden. Wesentlich dazu beigetragen haben die gestiegenen Provisions- und Gebührenerträge
aus dem Wertpapiergeschäft.
Der Verwaltungsaufwand konnte nach dem deutlichen Rückgang im Vorjahr nochmals reduziert
werden. Während sich bei den Personalkosten die anhaltenden Synergieeffekte aus der Fusion im
Jahr 2009 weiterhin positiv auswirkten, konnten die Sachaufwendungen durch ein gezieltes Kostenmanagement
reduziert werden.
Zusammengefasst ergibt sich ein Ergebnis vor Bewertung, das mit 17,9 Mio. EUR deutlich über dem
Wert des Vorjahres liegt. Das Bewertungsergebnis wurde wesentlich durch die Umwidmung von
stillen Reserven (§ 340f HGB) in hartes Kernkapital (§ 340g HGB) beeinflusst. Die Risikovorsorge im
Kreditgeschäft lag über dem Vorjahreswert, während die notwendigen Bewertungsmaßnahmen im
Wertpapiergeschäft geringer ausfielen. Der Umfang der Abschreibungen auf Wertpapiere aus den
sog. PIIGS-Staaten (Portugal, Irland, Italien, Griechenland und Spanien) belief sich dabei auf 1,6 Mio. EUR.
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Weiterhin wurden Abschreibungen auf die Beteiligung an der Erwerbsgesellschaft der S-Finanzgrup-
pe mbH & Co. KG zum Erwerb der Landesbank Berlin Holding in Höhe von 2,1 Mio. EUR vorgenom-
men. Nach Vornahme der Bewertungsmaßnahmen weisen wir ein im Vergleich zum Vorjahr um 1,5
Mio. EUR höheres Ergebnis nach Bewertung aus. Nach Steuern ergibt sich ein Jahresüberschuss, der
mit 0,3 Mio. EUR unter dem Vorjahreswert liegt.
Zur weiteren Analyse der Ertragslage unseres Hauses setzen wir für interne Zwecke den sog.
„Betriebsvergleich“ der Sparkassenorganisation ein, in dem eine detaillierte Aufspaltung und
Analyse des Ergebnisses unserer Sparkasse in Relation zur Durchschnittsbilanzsumme erfolgt. In das
danach errechnete Betriebsergebnis vor Bewertung gehen die ordentlichen Erträge aus Zins-, Dienstleistungs-
und Handelsgeschäften ein. Nach Berücksichtigung des Bewertungsergebnisses ergibt
sich das Betriebsergebnis nach Bewertung. Unter Berücksichtigung des neutralen Ergebnisses und
der Steuern verbleibt der Jahresüberschuss.
Das Betriebsergebnis vor Bewertung unserer Sparkasse liegt weiter unter dem Durchschnitt der
baden-württembergischen Sparkassen ähnlicher Größenordnung, wobei sich der Abstand im
Vergleich zum Vorjahr deutlich verringert hat. Aufgrund der notwendigen Bewertungsmaßnahmen
fiel das Betriebsergebnis nach Bewertung deutlich unterdurchschnittlich aus.
2.5 Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren
Mitarbeiter
Zum Jahresende beschäftigte die Sparkasse insgesamt 364 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter
(Vorjahr 384), davon 252 Vollzeitbeschäftigte, 98 Teilzeitbeschäftigte und 14 Auszubildende.
Die Sparkasse leistet als Ausbildungsbetrieb traditionell einen wichtigen Beitrag, jungen Menschen
in der Region den Einstieg in das Berufsleben zu ermöglichen. Die Ausbildung Jugendlicher hat in
der Sparkasse einen hohen Stellenwert. Im Jahr 2011 wurden 6 Auszubildende neu eingestellt,
während 13 Auszubildende erfolgreich ihre Ausbildung beendeten.
Mit Blick auf die ständig wachsenden Anforderungen des Bankgeschäftes bildet die gezielte
Förderung, Weiterbildung und Höherqualifizierung der Beschäftigten einen Schwerpunkt unserer
Personalpolitik. Daher nutzen wir im Rahmen der Aus- und Weiterbildung neben internen Schulungsveranstaltungen
das umfassende Leistungsangebot der Sparkassenakademie Baden-Württemberg,
des Lehrinstituts sowie der Hochschule der Sparkassen-Finanzgruppe in Bonn.
Ein weiteres Ziel unserer Personalpolitik ist es, die Gesundheit, Leistungsfähigkeit und Arbeitszufriedenheit
der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter zu erhalten und zu fördern. Im Rahmen unseres
Seminarprogramms „GO!“ bieten wir unseren Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern eine Vielzahl von
Kursen zum Thema Gesundheit und Persönlichkeitsentwicklung an.
Kundenbeziehungen
Als vertrieblich erfolgreich positioniertes Institut sehen wir einen wesentlichen Ansatzpunkt in der
kundenorientierten und ganzheitlichen Ausrichtung unserer Beratungs- und Dienstleistungen. Durch
die Zusammenarbeit mit unseren Verbundpartnern verfügen wir über ein umfassendes Leistungsangebot,
das über verschiedene Vertriebswege zielgruppengerecht angeboten wird. Wir stellen das

Interesse der Kunden – im privaten wie auch im unternehmerischen Bereich – in den Vordergrund
und orientieren unsere internen Maßstäbe konsequent an den Bedürfnissen, Erwartungen und
Wünschen unserer Kunden. Daher ist Nähe ein zentrales Element unseres Selbstverständnisses.
Diese Beziehung zu unseren Kunden findet ihren besonderen Ausdruck durch die verlässliche Ausrichtung
auf die heimische Region. Im gesamten Geschäftsgebiet stehen wir in enger Partnerschaft
zu den ansässigen mittelständischen Unternehmen und Handwerksbetrieben. Unsere Geschäftsstellen
bilden dabei ein flächendeckendes Filialnetz.
Soziale Verantwortung
Die Übernahme sozialer Verantwortung durch Unterstützung bürgerschaftlichen Engagements, Beiträge
für sozial Schwächere und gemeinwohlorientierte Ausrichtung betrachten wir als einen der Eckpfeiler
unserer Unternehmenskultur. Mit der Durchführung eigener Veranstaltungen wie Konzerten,
Kunstausstellungen und Vorträgen werden wir unserer gesellschaftlichen Verpflichtung gerecht. Aus
dem gleichen Anlass fördern wir kommunale, soziale und kirchliche Einrichtungen und Vereine sowie
viele gemeinnützige Projekte mit Sach- und Geldspenden, durch Sponsoring und durch die Unterstützung
im Rahmen unserer Sparkassenstiftung Baden-Baden Gaggenau. Im Jahr 2011 haben wir
das Gesamtvolumen der Spenden und Unterstützungsleistungen um 15,2 % auf 582 TEUR erhöht.
2.6 Gesamtaussage und Beurteilung
Die geschäftliche Entwicklung und die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage stellte sich im Geschäftsjahr
insgesamt erfreulicher als von uns erwartet dar. Die Sparkasse kann insgesamt auf ein zufriedenstellendes
Geschäftsjahr zurückblicken.
Im Kundenkreditgeschäft konnte entgegen unserer Prognose ein leichtes Wachstum erzielt werden.
Auch die Kundeneinlagen entwickelten sich positiver als von uns angenommen. Durch die umgesetz-
ten Maßnahmen im Rahmen des Kostenmanagements konnten die Sachkosten stärker als prognostiziert
gesenkt werden. Ebenso lagen die Personalkosten unter unserem Erwartungswert. Der Zinsüberschuss
erreichte nahezu das prognostizierte Ergebnis, während der Provisionsüberschuss
geringfügig höher ausfiel. Im Ergebnis führte dies zu einem Betriebsergebnis vor Bewertung, das
über unseren Erwartungen lag. Der Abstand zum Durchschnittswert der baden-württembergischen
Sparkassen ähnlicher Größenordnung konnte dadurch deutlich verringert werden. Das Betriebsergebnis
vor Bewertung war dennoch weiterhin unterdurchschnittlich. Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft
fiel erneut geringer als erwartet aus, während im Wertpapiergeschäft und den Verbundbeteiligungen
höhere Bewertungsmaßnahmen notwendig waren.
3 Nachtragsbericht
Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss
des Geschäftsjahres
Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres haben sich nicht ergeben.
Lagebericht | 15

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4 Risikobericht
Da die bewusste Übernahme, aktive Steuerung und gezielte Transformation von Risiken unter
Berücksichtigung eines risiko- und ertragsadäquaten Einsatzes des Eigenkapitals Kernfunktionen
von Kreditinstituten sind, wurde als Bestandteil der Unternehmenssteuerung von der Geschäfts-
leitung der Sparkasse ein Risikomanagement installiert, das der Identifizierung, Beurteilung,
Steuerung, Überwachung und Kommunikation der Risiken dient. Die risikorelevanten Steuerungsin-
formationen dienen als Grundlage für strategische und operative Geschäftsentscheidungen. Klare
Aufgabenteilung und ein enges Zusammenspiel zwischen den beteiligten Geschäftsbereichen der
Sparkasse ermöglichen eine effiziente Umsetzung der risikobezogenen Steuerungsimpulse. Um den
Anforderungen sich kontinuierlich verändernder Rahmenbedingungen zu begegnen, passen wir
unsere Strategien, Konzepte, Verfahren, Instrumente sowie aufbau- und ablauforganisatorischen
Regelungen stetig an. Die Sparkasse hält bezüglich ihrer gesetzten Strategien und implementierten
Prozesse die Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk) ein.
Auf der Grundlage einer regelmäßigen Risikoinventur stufen wir als wesentliche Risiken für unser
Haus die Adressenausfallrisiken (incl. Beteiligungsrisiken), insbesondere im Kundenkreditgeschäft,
Marktpreisrisiken, hier vor allem das Zinsänderungsrisiko und die Kursrisiken im Wertpapiergeschäft,
die Liquiditätsrisiken sowie die operationellen Risiken ein.
Risikomanagement der Sparkasse
Die Sparkasse unterscheidet zwischen operativem und strategischem Risikomanagement. Das
operative Risikomanagement ist die Umsetzung der vom Vorstand vorgegebenen Risikostrategie durch
Übernahme oder Reduzierung von Risiken in den dezentralen risikotragenden Geschäftsbereichen. Das
strategische Risikomanagement beinhaltet die Vorgabe risikoorientierter Leitlinien und die Koordination
und Unterstützung des operativen Risikomanagements durch übergeordnete Ausschüsse.
Der Vorstand legt neben der geschäftspolitischen Zielsetzung die wesentlichen strategischen und
methodischen Ausrichtungen fest und bestimmt die Höhe des zur Risikoabdeckung zur Verfügung
stehenden Risikodeckungspotenzials sowie dessen Verteilung auf die Teillimite für die einzelnen
Risikoarten. Die Aufgabe der Risikosteuerung wird dann dezentral durch die Managementeinheiten
in den verschiedenen Geschäftsbereichen wahrgenommen.
Die Steuerung der Adressenausfallrisiken erfolgt in den kundenverantwortlichen Kreditbereichen sowie
im Treasury. Die Kreditentscheidungen erfolgen im Rahmen festgelegter Limite und zugeordneter
Kreditkompetenzen. Das von der Finanzaufsicht im Rahmen der Mindestanforderungen für das Risikomanagement
(MaRisk) geforderte Zwei-Voten-Verfahren ist Bestandteil der Entscheidungsprozesse.
Der Geschäftsbereich Treasury steuert im Rahmen seiner Kompetenzen die Marktpreisrisiken mittels
Entscheidungen auf Basis der vom Vorstand festgelegten Anlagestrategien im Rahmen von Limit-
vorgaben. Darüber hinaus steuert er auch die Adressenausfallrisiken aus Handelsgeschäften und die
Liquiditätsrisiken.
Die Abteilung Betriebswirtschaft koordiniert den Prozess zur Ermittlung der operationellen Risiken,
überprüft das eingesetzte Instrumentarium, analysiert bzw. überwacht die Entwicklung der Risiken
auf Basis der Risikolandkarte, der Schadenfallsdatenbank in Verbindung mit dem Datenpooling der
Sparkassenorganisation sowie der Hinweise der Internen Revision.

Um die Risiken aus neuen Produkten oder neuen Märkten korrekt einschätzen zu können, werden die
Voraussetzungen für die Einführung im Rahmen eines „New-Product-Processes“ analysiert und
bewertet. Bei Handelsgeschäften wird vor dem laufenden Handel grundsätzlich eine Testphase unter
Einbindung der betroffenen Organisationseinheiten durchgeführt. Erst bei erfolgreichem Test und
Vorhandensein geeigneter Risikosteuerungsinstrumente beginnt nach Entscheidung durch den
Vorstand der laufende Handel.
Das zentrale Risikocontrolling hat als aufbau- und ablauforganisatorisch von den geschäftsverantwort-
lichen Bereichen unabhängige Organisationseinheit die Funktion, die Adressenausfall-, Marktpreis-,
Liquiditätsrisiken und operationelle Risiken zu identifizieren, zu beurteilen, zu überwachen und darüber
zu berichten. Dem Risikocontrolling obliegt die Methodenauswahl und die Überprüfung der Ange-
messenheit der eingesetzten Methoden und Verfahren. Zusätzlich verantwortet das Risikocontrolling
die Umsetzung der aufsichtsrechtlichen und gesetzlichen Anforderungen, die Erstellung der Risikotragfähigkeitsberechnung
und die Ableitung und Überwachung der Einhaltung von Risikolimiten.
Die Interne Revision unterstützt als prozessunabhängige Stelle in ihrer Überwachungsfunktion den
Vorstand und die anderen Führungsebenen der Sparkasse. Grundlage hierfür ist ein risikoorientierter
Prüfungsplan, der vom Vorstand genehmigt wird. Er bildet die Grundlage, auf der die Interne Revision
grundsätzlich alle Betriebs- und Geschäftsabläufe prüft und bewertet. Darunter zählen auch die
Prüfung des Risikomanagements sowie die Einhaltung interner und externer Regelungen. Der Fokus
liegt hierbei auf den Prozessen und Methoden unter Beachtung der Grundsätze von Sicherheit,
Ordnungsmäßigkeit sowie Wirtschaftlichkeit und Zweckmäßigkeit. Dies trägt wesentlich zur Ein-
haltung definierter Prozesse bei und unterstützt die Weiterentwicklung und Verbesserung der Risiko-
managementprozesse. Wesentliche Feststellungen mit Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- bzw.
Ertragslage haben sich im Geschäftsjahr 2011 nicht ergeben. Vorschläge der Internen Revision
bezüglich Verbesserungen werden umgesetzt.
Phasen des Risikomanagementprozesses
Mit dem Ziel der Entwicklung eines einheitlichen und in sich geschlossenen Systems zur Analyse und
Quantifizierung der bestehenden Adressenausfall-, Marktpreis- und Liquiditätsrisiken sowie
operationellen Risiken unterscheiden wir vier Phasen im Risikomanagementprozess. Zuerst sollen
im Rahmen der Risikoidentifikation bestehende und zukünftige wesentliche Risiken identifiziert
werden, um davon ausgehend eine Klassifizierung durchführen zu können. Hierzu zählen beispielsweise
die bei neuen Produkten oder komplexen Geschäften bestehenden Risiken und deren
Integration in das bestehende System. Mit wesentlichen Risiken verbundene Risikokonzentrationen
werden im Rahmen der Risikoidentifizierung berücksichtigt. Ziel der Risikobeurteilung ist, mit einer
dem Risiko angemessenen Methode das Risiko zu messen und zu bewerten. Dabei werden für die
einbezogenen wesentlichen Risiken angemessene Risikomessungen, z. B. Szenariobetrachtungen
(Real-Case sowie Stresstests) durchgeführt. Die Risikosteuerung stellt sich als Gesamtheit der Maßnahmen
dar, die darauf abzielen, Risiken einzugehen, zu verringern, zu begrenzen, zu vermeiden oder
zu übertragen. Die letzte Phase des Prozesses ist die Überwachung der vom Vorstand festgelegten
Limite und das Reporting der Risikokennziffern sowie der Analyseergebnisse an den Vorstand und
die zuständigen Geschäftsbereiche durch das Risikocontrolling. Neben der turnusmäßigen Berichterstattung
über die wesentlichen Risiken gemäß MaRisk erfolgt auch eine bedarfsgerechte Ad-hoc-
Berichterstattung. Darüber hinaus werden auch die Methoden der vorherigen Prozessphasen und die
Güte der verwendeten Daten bzw. Ergebnisse kontrolliert sowie validiert.
Lagebericht | 17

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Risikotragfähigkeit
Im Rahmen der vierteljährlich durchzuführenden Risikotragfähigkeitsanalyse stellt die Sparkasse
ihr Risikodeckungspotenzial den eingegangenen Risiken gegenüber. Dabei stellen die installierten
Verfahren zur Messung und Steuerung der Risiken sicher, dass die wesentlichen Risiken jederzeit
durch das vorhandene Risikodeckungspotenzial abgedeckt sind und damit die Risikotragfähigkeit
gegeben ist. Die Sparkasse setzt ein auf periodischer Sichtweise basierendes Risikotragfähigkeitskonzept
ein. Ausgehend vom maximalen periodischen Risikodeckungspotenzial werden Abzugspositionen
angesetzt, die die nicht hinreichend genau quantifizierbaren wesentlichen Risiken
(operationelle Risiken) abdecken, das durchschnittliche Bewertungsergebnis im Kreditgeschäft aus
einer 10-jährigen Zeitreihe sowie die Risiken aus Verbundbeteiligungen berücksichtigen. Der
Vorstand legt jeweils zum Ende eines laufenden Jahres für das folgende Geschäftsjahr fest, welcher
Teilbetrag vom verbleibenden maximalen Risikodeckungspotenzial zur Abdeckung der wesentlichen
anzurechnenden Risiken zur Verfügung stehen soll. Wesentliche Bestandteile des eingesetzten
Risikodeckungspotenzials sind das geplante Betriebsergebnis vor Bewertung des laufenden
Jahres, die Vorsorgereserven nach §§ 340f und 340g HGB sowie die stillen Reserven im Wertpapierbestand
abzüglich des geplanten Mindestgewinnes (Jahresüberschuss). Anschließend werden die
quantifizierbaren wesentlichen Risiken auf die aus dem zur Verfügung gestellten Risikodeckungspotenzial
abgeleiteten Limiten angerechnet. Ab der Mitte des Geschäftsjahres nimmt die Sparkasse
auch eine Betrachtung der Risikotragfähigkeit für das Folgejahr vor.
Stresstests
Die von den MaRisk geforderten Stresstests werden durch die Abteilung Betriebswirtschaft in Zusammenarbeit
mit anderen Fachbereichen halbjährlich als Bestandteil des Risikoberichtes durchgeführt.
Die Sparkasse hat sowohl für die im Sinne der MaRisk als wesentlich definierten Risiken (Adressausfallrisiken,
Marktpreisrisiken, Liquiditätsrisiken, operationelle Risiken) als auch für die Beteiligungsund
Ertragsrisiken die Risikofaktoren identifiziert und für die jeweiligen Stressszenarien geeignete
Parameter zur Quantifizierung der Risiken bestimmt. Stressszenarien sind für die einzelnen Risikoarten:
Adressenausfallrisiken
• Erhöhte Ausfallraten in den einzelnen Bonitätsklassen
• Verschlechterung der Verwertungsquoten der Sicherheiten
• Verschlechterung der Ratingeinstufungen bei Kreditnehmern
(insbesondere Wertpapieremittenten und Kreditinstitute)
Marktpreisrisiken
• Bewertungsansatz von Kursen für die einzelnen Assetklassen auf Basis historischer
Zeitreihen bei einer auf 63 Tagen verlängerten Haltedauer
• Vergleichende Heranziehung alternativer Kurse geeigneter Referenzportfolios
• Verschiebung von Zinsstrukturkurven an geeigneten Stützstellen entsprechend unserer
Portfoliostruktur
Liquiditätsrisiken
• Simulation von Liquiditätszu- und -abflüssen, die sich entsprechend unserer aktuellen
Liquiditätsstruktur belastend auswirken
• Negative Wertentwicklungen von liquidierbaren Vermögensgegenständen

Operationelle Risiken
• Modifikation der in unserer Risikolandkarte festgehaltenen Schadensszenarien, indem die
mögliche Schadenshöhe bzw. die Eintrittswahrscheinlichkeit erhöht oder der Eintritt mehrerer
Szenarien gleichzeitig kumuliert wird.
Für die Risiken unserer Beteiligungen wurden fiktiv Bewertungserfordernisse bzw. Ertragsausfälle
unterstellt.
Die Sparkasse hat ihre bedeutenden Ertragsquellen und mögliche zukünftige Belastungsfaktoren,
die zu einer bemerkenswerten Belastung des Betriebsergebnisses führen können, analysiert und
berücksichtigt diese in den Stressszenarien.
Über die Auswirkungen der ermittelten Stresstests wird halbjährlich im Rahmen des Risikoberichtes
berichtet. Aus den im Jahr 2011 durchgeführten Stresstests konnte abgeleitet werden, dass die
Sparkasse aufgrund ihrer Risikotragfähigkeit auch den kumulativen Eintritt mehrerer oder aller
wesentlichen Stress-Risiken ohne Bestandsgefährdung verkraftet.
Risikostrategie
Die Geschäfts- und Risikopolitik der Sparkasse wird in einer vom Vorstand verabschiedeten Geschäftsund
Risikostrategie gemäß den Mindestanforderungen an das Risikomanagement festgelegt und
stellt eine einheitliche Richtlinie für den Umgang mit Risiken dar. Die dabei definierten Risikotoleranzen
sind Ausdruck für das maximale Risiko, das wir bereit sind zu akzeptieren, um unsere Geschäftsziele
zu erreichen. Die Risikostrategie wird jährlich überprüft und bedarfsorientiert weiterentwickelt.
Berichtswesen
Der Notwendigkeit eines angemessenen und zeitnahen Risikoinformationswesens tragen wir entsprechend
den MaRisk durch einen von der Abteilung Betriebswirtschaft erstellten Risikobericht
Rechnung. Ergänzend hierzu bestehen Regelungen zur Ad-hoc-Berichterstattung. Der Risikobericht
wird dem Vorstand und dem vom Verwaltungsrat gebildeten Risikoausschuss vierteljährlich vorgelegt.
Der Verwaltungsrat wird durch den Vorsitzenden des Risikoausschusses über die Risikosituation der
Sparkasse in Kenntnis gesetzt. Weiterhin wird der Verwaltungsrat jährlich über die Ausgestaltung des
Vergütungssystems der Sparkasse informiert.
4.1 Überwachung und Steuerung der Risikoarten
4.1.1 Adressenausfallrisiken
Als Adressenausfallrisiken bezeichnet man die Gefahr eines teilweisen oder vollständigen Ausfalls
vertraglich zugesagter Leistungen durch die Geschäftspartner.
Kundenkreditgeschäft
Da das Kreditgeschäft ein wesentliches Kerngeschäft der Sparkasse bildet, ist das Eingehen von
Adressenausfallrisiken sowie die Kontrolle und Steuerung dieser Risiken eine Kernkompetenz der
Sparkasse. Die Steuerung der Adressenausfallrisiken erfolgt unter besonderer Berücksichtigung der
Größenklassenstruktur, der Bonitäten, der Branchen, der gestellten Sicherheiten sowie der Risikoklassifizierung
der Engagements. Der Vorstand räumt der Risikobegrenzung im Kundenkreditgeschäft
den absoluten Vorrang ein. Der Begrenzung wird durch die erlassene Risikostrategie Rechnung getragen.
Lagebericht | 19

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Die Sparkasse verfügt über Steuerungsinstrumente, um frühzeitig Adressenausfallrisiken bei
Kreditengagements zu erkennen, zu steuern, zu bewerten und im Jahresabschluss durch Risikovor-
sorge (Einzelwertberichtigungen, Rückstellungen) abzuschirmen. Die Kreditengagements werden
regelmäßig dahingehend überprüft, ob Risikovorsorgebedarf besteht.
Zentrale Bedeutung für die kreditnehmerbezogenen Adressenausfallrisiken hat die Bonitätsbeurtei-
lung. Zur Steuerung der Kreditrisiken setzt die Sparkasse das DSGV-Rating-Konzept ein. Darin basiert
die quantitative Beurteilung auf einer systemgestützten Analyse der Jahresabschlüsse in Verbindung
mit einem mathematisch-statistischen Ratingmodell. Das Ergebnis wird ergänzt durch die Beurtei-
lung der Geschäftsentwicklung, der Kapitaldienstfähigkeit sowie der Qualität und Aktualität der
vorliegenden Unternehmenszahlen. Darüber hinaus werden qualitative Faktoren wie die Unternehmensführung,
die Marktstellung, das Produkt- und Leistungsangebot und die Branchenaussichten
bewertet. Zur Beurteilung der Kreditnehmerbonität setzt die Sparkasse die von der Sparkassenorganisation
angebotenen Systeme (u.a. das Programm EBIL plus zur Einzelbilanzanalyse, das
DSGV-Standardrating, das Immobiliengeschäftsrating, das DSGV-Kundenkompaktrating für kleingewerbliche
Kunden sowie das Kundenscoring für private Kunden) ein. Die Bonitätsbeurteilung erfolgt
durch erfahrene Mitarbeiter. Soweit uns Informationen vorliegen, die auf eine Verschlechterung der
wirtschaftlichen Verhältnisse hinweisen, erfolgt eine außerordentliche Überprüfung. In einer internen
Watch-List werden problembehaftete bzw. ausfallgefährdete Engagements geführt und erforderlichenfalls
an die für die Betreuung notleidender Engagements zuständige Gruppe weitergeleitet.
Entscheidend für die Bonitätseinstufung sind die Einkommens- und Vermögensverhältnisse und die
daraus ermittelte Zahlungsfähigkeit.
Die Höhe der im Einzelfall zu bildenden Risikovorsorge orientiert sich zum einen an der Wahrschein-
lichkeit, mit der der Kreditnehmer seinen vertraglichen Verpflichtungen nicht mehr nachkommen
kann. Basis hierfür ist die Beurteilung der wirtschaftlichen Verhältnisse und das Zahlungsverhalten
des Kunden. Zum anderen erfolgt eine Bewertung der Sicherheiten mit ihrem wahrscheinlichen
Realisationswert, um einschätzen zu können, welche Zahlungen nach Eintritt von Leistungsstörungen
noch erwartet werden. Die Bildung von Wertberichtigungen, Rückstellungen und Direktabschreibungen
werden kompetenzgerecht entschieden. Es erfolgt eine regelmäßige Überprüfung der Angemessenheit
und ggf. daraus resultierende Anpassungen. Bei nachhaltiger Verbesserung der wirtschaftlichen
Verhältnisse des Kreditnehmers, die eine Kapitaldienstfähigkeit erkennen lassen oder
bei einer zweifelsfreien Kreditrückführung aus vorhandenen Sicherheiten, erfolgt eine Auflösung der
Risikovorsorge. Die Erfassung, Fortschreibung und Auflösung der Risikovorsorge erfolgt bei der
Sparkasse in einem zentralen System. Ergänzend werden die Risiken aus dem Mengenkreditgeschäft
über eine pauschalierte Einzelwertberichtigung abgeschirmt. Für latente Ausfallrisiken bildet die
Sparkasse Pauschalwertberichtigungen. Darüber hinaus bestehen Vorsorgen für allgemeine Bankrisiken
nach § 340f HGB. In den Arbeitsanweisungen sind die Berechnungsweisen sowie die Prozesse
zur Genehmigung der Risikovorsorgen geregelt.
Zur Steuerung ihrer Portfoliorisiken setzt die Sparkasse Sicherungsinstrumente ein. Wesentliches Ziel
der eingesetzten Sicherungsinstrumente ist die Reduzierung vorhandener Risikokonzentrationen in
den oberen Größenklassen. Zur Reduzierung der Kreditrisiken wurden in den Vorjahren in geringem
Umfang Kredithandelstransaktionen mittels Credit-Linked-Notes (CLN) durchgeführt, die von den
Sparkassenverbänden in Zusammenarbeit mit Landesbanken entwickelt und begleitet werden.
Die wirtschaftliche Struktur in unserem Geschäftsgebiet spiegelt sich auch in der Branchenstruktur

unseres Kreditportfolios wider. Im Vergleich zum Durchschnitt der Sparkassen in unserem Verbandsgebiet
ist diese zwar weitgehend ausgeglichen, allerdings zeigen sich überdurchschnittliche Anteile
in der Kfz-Branche (Handel, Instandhaltung und Reparatur) und im Baugewerbe. Auch aus der
Größenklassenstruktur unseres Kreditgeschäfts sind weitere strukturelle Risiken erkennbar. Der Wert
für die Größenkonzentration im Kundenkreditgeschäft liegt sowohl über dem Verbandsvergleichswert
als auch über dem Wert der baden-württembergischen Sparkassen ähnlicher Größenordnung. Ebenso
liegt der Anteil des gewerblichen Kreditgeschäfts über dem Verbandsdurchschnitt. Neben einer
maßvollen und bonitätsorientierten Kreditvergabepolitik wirken wir den Konzentrationsrisiken mit
der Festlegung von klar definierten Engagementstrategien bei betragsmäßig bedeutenden Kreditengagements
entgegen. Der Anteil der Blankokredite insgesamt entspricht weitgehend dem Niveau
der baden-württembergischen Sparkassen.
Zusammenfassend ergibt sich aus der Struktur unseres Kreditgeschäftes sowie den sich aus den
Bonitätsbeurteilungssystemen ergebenden Erkenntnissen insgesamt eine moderate Risikolage aus
unserem Kreditgeschäft.
Die Adressenausfallrisiken bewegten sich in 2011 jederzeit innerhalb des vom Vorstand festgelegten
Limits.
Der Vorstand wird vierteljährlich in Form des Risikoberichtes über die Adressausfallrisiken im Kundenkreditgeschäft
durch die Abteilung Betriebswirtschaft informiert.
Im Jahr 2011 wurde im Rahmen eines Projektes die Einführung der risikoadjustierten Bepreisung
(Risk Adjusted Pricing) vorbereitet. Der Einsatz ist für das erste Halbjahr 2012 geplant. Die Implementierung
des Modells „Credit Portfolio View“ ist für Mai 2012 eingeplant. Ziel dieses Modells ist
es, die Adressenausfallrisiken auf Gesamtportfolioebene regelmäßig zu analysieren und zu be werten.
Das Risikomaß ist der Value-at-Risk und bezeichnet hier die maximal ungünstigste Ab weichung vom
erwarteten Verlust, die bei einer bestimmten unterstellten Haltedauer mit einer festgelegten Wahrscheinlichkeit
nicht überschritten wird. Hierbei werden neben Kreditportfoliodaten auch übergreifende
Parameter wie Migrationsmatrix, Ausfallzeitreihen sowie Einbringungs- und Verwertungsquoten
berücksichtigt.
Handelsgeschäfte
Zur Begrenzung der Adressenausfallrisiken aus Handelsgeschäften bestehen für jeden Geschäftspartner
Emittenten- und Kontrahentenlimite. Diese Risiken werden durch die sorgfältige Auswahl
unserer Vertragspartner nach den Regeln der Kreditwürdigkeitsprüfung sowie durch Limite je Partner
im Bereich der Handelsgeschäfte begrenzt. Die Auslastung der Limite wird durch die Abteilung
Betriebswirtschaft berechnet. Mit Ausnahme von zwei kurzfristigen Überschreitungen von Wieder-
eindeckungslimiten bewegten sich die Auslastungen der Emittenten- und Kontrahentenlimite im Jahr
2011 innerhalb der vom Vorstand festgelegten Rahmen. Vor dem Hintergrund der insgesamt guten
Bonität unserer Kontrahenten sowie der zusätzlichen Limitierung der Adressenausfallrisiken im
Rahmen der Risikotragfähigkeitskonzeption gehen wir von einem vertretbaren Adressenausfallrisiko
bei Handelsgeschäften aus. Die Sparkasse rechnet für jeden Emittenten die ermittelten Adressen-
ausfallrisiken entsprechend der Risikoklassifizierung auf das Limit für Adressenausfallrisiken an. Zum
Jahresende 2011 war das Risikolimit für Adressenausfallrisiken aus Handelsgeschäften mit 1,5 Mio
EUR zu 60,3 % ausgelastet. Zusätzlich werden sich verändernde Bonitätseinschätzungen durch
Spreadaufschläge in den Marktpreisrisiken abgebildet.
Lagebericht | 21

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Über die Adressenausfallrisiken wird dem Vorstand vierteljährlich im Rahmen des Risikoberichtes
durch die Abteilung Betriebswirtschaft berichtet.
Die nachfolgende Tabelle gibt einen Überblick über unser direktes Engagement zum Bilanzstichtag
in den Euro-Peripherie-Staaten:
Land Nominalvolumen Buchwert Zeitwert
Griechenland 1.500 TEUR 465 TEUR 465 TEUR
Irland 2.000 TEUR 1.932 TEUR 1.932 TEUR
Italien 7.000 TEUR 6.808 TEUR 6.808 TEUR
Portugal 5.000 TEUR 3.901 TEUR 3.901 TEUR
Spanien 17.000 TEUR 15.989 TEUR 16.075 TEUR
Gesamt 32.500 TEUR 29.095 TEUR 29.181 TEUR
Es handelt sich dabei überwiegend um Pfandbriefe mit einem Zeitwert von 18.545 TEUR und einem
Nominalvolumen von 20.500 TEUR. Die Bestände wurden zum Jahresende auf den Zeitwert abge-
schrieben. Darüber hinaus sind in unseren Spezialfonds Bestände mit den Länderadressen Italien
und Spanien in Höhe eines Nominalvolumens von 7.650 TEUR und einem Zeitwert von 7.432 TEUR
enthalten. Die Risiken aus unseren Engagements in den Euro-Peripherie-Staaten hängen stark von
der weiteren Entwicklung der europäischen Staatsschuldenkrise und der Reaktion der internationalen
Finanzmärkte ab. Hierbei wird es wesentlich darauf ankommen, ob das Vertrauen der Kapitalmärkte durch
eine nachhaltig auf Tragfähigkeit ausgerichtete Finanzpolitik wieder zurück gewonnen werden kann.
Beteiligungen
Die Gefahr eines finanziellen Verlustes aufgrund von Wertminderungen des Beteiligungsportfolios
wird als Beteiligungsrisiko bezeichnet. Neben dem Risiko eines Wertverlustes besteht das Risiko der
Un- oder Unterverzinslichkeit der Anlage.
Bei den Verbundbeteiligungen der Sparkasse handelt es sich um strategische Beteiligungen. Sie
dienen insbesondere der Stärkung des Sparkassen-Finanzverbundes sowie dem Ausbau der Vertriebskanäle
für die Produkte der Verbundunternehmen. Die Verbundbeteiligungen sollen den Geschäftszweck
der Sparkasse langfristig unterstützen. Teilweise werden die Beteiligungen auch indirekt
über den SVBW gehalten.
Neben den Beteiligungen im Sparkassen-Finanzverbund wurden für die Immobilienvermittlung die
Tochtergesellschaft S-Immo + Finanz Immobilien- und Finanzvermittlungsgesellschaft mbH und für
die Vermietung und Verwaltung sparkasseneigener Immobilien die Tochtergesellschaften Grundstücksgesellschaft
Baden-Baden mbH und Grundstücksgesellschaft Baden-Baden mbH & Co.
Vermietungs-KG gegründet, um die strategische Positionierung der Sparkasse in verschiedenen
Geschäftsfeldern zu ergänzen.
Weitere strategische Beteiligungen in geringem Umfang sowie kreditsubstituierende Beteiligungen
ergänzen das Portfolio.
In der Geschäfts- und Risikostrategie hat die Sparkasse die Ziele und Rahmenbedingungen für die
Beteiligungen festgelegt. Die Beteiligungsrisiken werden angemessen in das Risikotragfähigkeitskonzept
der Sparkasse einbezogen. Das Beteiligungscontrolling erfolgt für die Verbundbeteiligungen

durch den SVBW und für die sonstigen Beteiligungen durch die Abteilung Betriebswirtschaft. Die
Steuerungs- und Überwachungssysteme gewährleisten, dass die Sparkasse ausreichend über die
Situation bei den einzelnen Beteiligungsunternehmen unterrichtet ist.
Die Sparkasse ist Mitglied des SVBW, der sich in 2009, wie in Abschnitt 1.3 „Entwicklungen in der
Sparkassenorganisation“ dargestellt, an der Bereitstellung von zusätzlichem Eigenkapital beteiligt
und eine Rückgarantie aus einer Risikoimmunisierungsaktion für die LBBW übernommen hat. Als
Mitglied des SVBW sind wir verpflichtet, über Umlagen den nicht anderweitig gedeckten Verbandsauf-
wand entsprechend dem maßgeblichen Umlageschlüssel abzudecken. Dies gilt auch für den Fall, dass
die erwarteten Erträge die aus den im Rahmen dieser Konstruktionen möglicherweise entstehenden
Aufwendungen nicht abdecken. Auch unter Berücksichtigung des Gesamtkreditengagements besteht
insoweit eine Risikokonzentration bezüglich der Adresse LBBW. Ein akutes Risiko der Inanspruchnahme
aus diesen Verpflichtungen über die Verbandsumlage ist derzeit nicht erkennbar.
Zum Erwerb der Landesbank Berlin Holding AG (LBBH) durch die S-Finanzgruppe haben wir uns über
den Deutschen Sparkassen- und Giroverband ö. K. (DSGV) an der Erwerbsgesellschaft der S-Finanzgruppe
mbH & Co. KG (Erwerbsgesellschaft) als Kommanditistin unterbeteiligt. In diesem Zusammenhang
besteht ein Aufwendungsersatzanspruch des DSGV gegenüber den Unterbeteiligten für den
Fall, dass die über die Erwerbsgesellschaft auszuschüttenden Dividenden der LBBH die laufenden
Aufwendungen (im Wesentlichen aus der Fremdfinanzierung) nicht abdecken. Für das Geschäftsjahr
2011 / 2012 der Erwerbsgesellschaft wurde eine Rückstellung von 213 TEUR gebildet.
Insgesamt betrachtet konzentriert sich das Beteiligungsrisiko der Sparkasse derzeit vor allem auf die
großen Verbundbeteiligungen (LBBW, SV, LBBH, SVBW).
4.1.2 Marktpreisrisiken
Marktpreisrisiken sind mögliche Vermögens- und Ertragseinbußen, die sich aus den Veränderungen
der Marktpreise für Wertpapiere und Devisen, aus Schwankungen der Zinssätze und Kurse sowie aus
den hieraus resultierenden Preisänderungen der Derivate ergeben. Marktpreisrisiken werden gesteuert
mit dem Ziel, Ertragschancen wahrzunehmen, ohne die finanziellen Ressourcen unangemessen
zu belasten.
Marktpreisrisiken aus Handelsgeschäften des Handels- und Anlagebuchs
Für die Handelsgeschäfte der Sparkasse werden die Marktpreisrisiken täglich auf Basis aktueller
Marktpreise und möglicher Marktpreisveränderungen ermittelt und auf die aus dem Risikotragfähigkeitskonzept
abgeleiteten Limite angerechnet. Die Marktpreisveränderungen aus Handelsgeschäften
werden börsentäglich mittels Value-at-Risk-Konzept gemessen und überwacht. Den unterschiedlichen
Portfolien liegt dabei die historische Simulation auf Basis einer Haltedauer von 10
Tagen, ein Konfidenzniveau von 99,0 % und ein historischer Betrachtungszeitraum von 250 Tagen zu
Grunde. Die Marktpreisrisiken bewegten sich in 2011 innerhalb des vom Vorstand festgelegten Limits.
Zum Jahresende war das Limit zu 48,6 % ausgelastet. Im Jahresverlauf bewegte sich die Auslastung
des Limits zwischen 33,3 % und 62,9 %. Zur Abbildung extremer Marktsituationen werden im Rahmen
der vierteljährlichen Stresstests Simulationsrechnungen durchgeführt. Hierzu werden die Risikoparameter
der einzelnen Assetklassen mit unterschiedlicher Ausprägung erhöht, um so außergewöhnliche,
aber plausible mögliche Risikoeintritte zu simulieren. Die Aussagekraft des Systems und
die Validität der Prognosewerte werden durch ein regelmäßiges Backtesting überprüft; wenn
notwendig werden die Parameter zur Risikobestimmung angepasst.
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Über die Marktpreisrisiken wird der Vorstand wöchentlich durch die Abteilung Betriebswirtschaft
entsprechend den Mindestanforderungen an das Risikomanagement informiert.
Gesamtinstitutsbezogenes Zinsänderungsrisiko
Die periodische Ermittlung des Zinsspannenrisikos des Gesamtinstituts erfolgt regelmäßig mit Hilfe
des PC-Programms GuV-Planer durch die Abteilung Betriebswirtschaft. Anhand des GuV-Planers
werden die Auswirkungen verschiedener Zinsszenarien (ansteigende, flachere und inverse Zinsstrukturen
anhand historischer Zinsspreadentwicklungen) auf den Zinsüberschuss ermittelt. Hinweise
auf ein erhöhtes Zinsänderungsrisiko ergeben sich dabei nicht.
Zur wertorientierten Quantifizierung und Steuerung des Zinsänderungsrisikos mit dem Risikomaß
Value-at-Risk setzt die Sparkasse die Anwendung S-TREASURY ein. Dabei werden ein Konfidenzniveau
von 95,0 % und eine Haltedauer von 3 Monaten zugrunde gelegt. Das hierbei ermittelte Zinsänderungsrisiko
liegt unter dem Niveau des Verbandsdurchschnittes.
Im November 2011 wurden die aufsichtsrechtlichen Anforderungen zur Ermittlung des Zinsrisikokoeffizienten
der BaFin dahingehend verschärft, dass zur Bemessung des Koeffizienten (Quotient aus
negativer Barwertänderung des Zinsbuchs und den regulatorischen Eigenmitteln) eine parallele
Verschiebung der aktuellen Zinsstrukturkurve um 200 Basispunkte für steigende als auch sinkende
Zinsen zu unterstellen ist. Die Höhe des Zinsrisikokoeffizienten ist seit Jahresende 2011 vierteljährlich
der Deutschen Bundesbank zu melden. Bei einem Überschreiten der Schwelle von 20 % besteht eine
Ad-hoc Meldepflicht an die BaFin und die Deutsche Bundesbank. Zum 31. Dezember 2011 ergab sich
für die Sparkasse ein Koeffizient von 10,6 %.
Darüber hinaus wird mit Hilfe dieses Instruments die risikoadjustierte Performancekennziffer RORAC (return
on risk adjusted capital) ermittelt, bei der die Mehrperformance in Relation zum Risiko des Portfolios gesetzt
wird. Die RORAC-Kennziffer zum Jahresende 2011 betrug 14,0 % (Verbandsvergleichswert 15,5 %).
Im Rahmen der Gesamtbanksteuerung wurden zur Absicherung von Zinsänderungsrisiken neben bilanzwirksamen
Maßnahmen auch derivative Finanzinstrumente in Form von Zinsswaps und Futures eingesetzt.
Die Zinsänderungsrisiken bewegten sich innerhalb des Rahmens der geschäftspolitischen Ziel-
setzungen. Zinsänderungsrisiken bestehen in erster Linie bei steigenden Zinsen. Auch die für außer-
gewöhnliche Marktentwicklungen durchgeführten Stressszenarien konnten durch das Risiko-
deckungspotenzial abgedeckt werden.
Über die Zinsänderungsrisiken wird dem Vorstand vierteljährlich im Rahmen des Risikoberichtes
durch die Abteilung Betriebswirtschaft berichtet.
Währungsrisiken waren bei der Sparkasse nur von untergeordneter Bedeutung.
4.1.3 Liquiditätsrisiko
Die Risiken, den Zahlungsverpflichtungen zum Zeitpunkt der Fälligkeit nicht nachkommen zu können
(Termin- und Abrufrisiken) sowie die Gefahr, im Falle unzureichender Marktliquidität in einzelnen
Produkten nicht oder nicht zu erwarteten Konditionen kontrahieren zu können (Marktliquiditätsrisiken),
werden ebenfalls im Rahmen des Risikomanagements und -controllings gesteuert. Das Refinanzierungsrisiko
ist die Gefahr, dass erforderliche Anschlussrefinanzierungen bzw. zusätzliche
Refinanzierungsmittel nicht oder nur zu ungünstigen Konditionen beschafft werden können.

Dem Liquiditätsrisiko wird durch eine ausreichende Liquiditätsvorsorge und eine verantwortungsvolle
Strukturierung der Aktiva und Passiva vorgebeugt. Als Grundlage für die Planung und Steuerung der
Liquidität dient der Sparkasse der Liquiditätsstatus und die Liquiditätsübersicht. Der aktuelle
Liquiditätsstatus wird auf täglicher Basis durch den Bereich Betriebswirtschaft ermittelt und dient
der Disposition der täglichen Liquidität. Auf der Basis von Erfahrungswerten erfolgt eine monatliche
Feinsteuerung unter Einbeziehung aller im weiteren 12-Monats-Verlauf eintretenden Fälligkeiten.
Gegenstand der von der Abteilung Betriebswirtschaft erstellten Liquiditätsübersicht ist eine stichtagsbezogene,
portfolioübergreifende Darstellung von zukünftigen Zahlungsströmen, auf deren
Basis der Liquiditätsbedarf oder -überschuss je Fälligkeitsperiode ermittelt wird. Es erfolgt eine
laufende Überprüfung, inwieweit die Sparkasse in der Lage ist, einen Liquiditätsbedarf decken zu
können. Handlungsalternativen für einen sich abzeichnenden Liquiditätsengpass sowie ein Notfallplan
für einen tatsächlichen Liquiditätsengpass wurden definiert. Zur Messung und Limitierung der
Liquiditätsreserve orientiert sich die Sparkasse an den Anforderungen der Liquiditätsverordnung.
Liquiditätsengpässe ergaben sich bei der Sparkasse keine. Die für außergewöhnliche Marktentwick-
lungen durchgeführten Stressszenarien zeigen, dass die Sparkasse auch unter solchen Bedingungen
ihre Zahlungsverpflichtungen erfüllen kann.
Über die Liquiditätssituation wird dem Vorstand monatlich sowie im Rahmen des Risikoberichtes
vierteljährlich durch die Abteilung Betriebswirtschaft berichtet.
Die Sparkasse verfügt – wie es auch die Kennziffer des Liquiditätsgrundsatzes im Abschnitt Finanz-
lage zeigt – insgesamt über eine gute Liquiditätsposition.
4.1.4 Operationelle Risiken
Unter operationellen Risiken versteht die Sparkasse die Gefahr von Schäden, die infolge der Unangemessenheit
oder des Versagens von internen Verfahren, Mitarbeitern, der internen Infrastruktur oder
infolge externer Einflüsse eintreten können. Für den adäquaten Umgang mit operationellen Risiken
ist letztendlich der Vorstand verantwortlich, dem in diesem Zusammenhang die Aufgabe der Festlegung,
der regelmäßigen Überprüfung und der Sicherstellung der Rahmenbedingungen im Umgang
mit operationellen Risiken zufällt.
Bei der Sparkasse werden operationelle Risiken einmal jährlich identifiziert und dokumentiert. Zu den
installierten Regelungen bzw. Verfahren zum Management der operationellen Risiken zählen insbesondere
das interne Kontrollsystem, die schriftlich fixierte Ordnung für die Aufbauorganisation und
die wesentlichen Arbeitsabläufe, der Einsatz von qualifiziertem Personal sowie die ständige Weiterentwicklung
der Methoden und die Verbesserung der technischen Abläufe. Betriebsrisiken aus dem
IT-Bereich, aus Organisations- und Bearbeitungsfehlern werden durch Vereinbarungen mit einem
externen Rechenzentrum, Notfallkonzepte, zunehmende Automatisierung und ständige Kontrollen
durch qualifizierte Mitarbeiter gemindert und zusätzlich zum Teil durch Versicherungen gedeckt.
Rechtliche Risiken werden durch sorgfältige Prüfung der vertraglichen Grundlagen und den Einsatz
von Standardverträgen reduziert.
Darüber hinaus setzt die Sparkasse die vom DSGV im Projekt „Operationelle Risiken“ entwickelten
Instrumente „Risikolandkarte“ und „Schadensfalldatenbank“ ein. Die „Risikolandkarte“ dient neben
der Identifikation operationeller Risiken der szenariobezogenen Analyse von risikorelevanten Verlustpotenzialen
(ex ante Betrachtung). In der „Schadensfalldatenbank“ werden tatsächlich eingetretene
Schäden aus operationellen Risiken ab einem Betrag von 1,0 TEUR erfasst (ex post Betrachtung).
Lagebericht | 25

26
Der Vorstand wird vierteljährlich im Rahmen des Risikoberichtes bzw. bei Bedarf (Ad-hoc) über die
Risikosituation informiert. Darüber hinaus wird dem Vorstand jährlich über die mittels der „Risiko-
landkarte“ identifizierten risikorelevanten Verlustpotenziale berichtet.
Der Umfang der operationellen Risiken wird als gering eingeschätzt. Hinsichtlich der in Anspruch
genommenen IT-Dienstleistungen der FinanzInformatik besteht ein Konzentrationsrisiko.
4.2 Zusammenfassende Risikobeurteilung
Unser Haus verfügt über ein hinreichendes, dem Umfang der Geschäftstätigkeit angemessenes System
zur Steuerung, Überwachung und Kontrolle der vorhandenen Risiken gemäß § 25a KWG. Durch das
Risikocontrolling und -management der Sparkasse können frühzeitig die Risiken identifiziert, In-
formationen an die zuständigen Entscheidungsträger weitergeleitet und Risiken gesteuert werden. In
2011 bewegten sich die Risiken innerhalb des vom Vorstand vorgegebenen Limitsystems. Die Risikotragfähigkeit
ist gegeben, die Risikolage insgesamt als vergleichsweise günstig einzustufen. Bezüglich
der Adresse LBBW sowie der in Anspruch genommenen IT-Dienstleistungen der FinanzInformatik besteht
eine Risikokonzentration. Bestandsgefährdende oder wesentliche entwicklungsbeeinträchtigende
Risiken sind nicht erkennbar. Die Sparkasse sieht sich durch das bestehende Risikomanagement
sowohl für das bestehende Geschäft als auch für die kommenden Herausforderungen gut gerüstet.
5 Prognosebericht
5.1 Strategische Schwerpunkte
Unser oberstes strategisches Ziel ist die Stärkung der Substanz und der Marktposition in unserem
Geschäftsgebiet. Nur eine angemessene Ertragskraft gewährleistet, dass wir den finanziellen Spielraum
für die zukünftige Geschäftsentwicklung haben. Unser Ziel ist deshalb die weitere Stärkung des
Vertriebs sowie eine kontinuierliche Steigerung der Ertragskraft bei gleichzeitigem aktivem Kostenmanagement.
Dadurch sollen die mit dem Bankgeschäft typischerweise einhergehenden Risiken
getragen werden können.
Im Rahmen des Planungssystems werden zum einen bilanz- und nichtbilanzwirksame Wachstumsziele,
zum anderen Aufwands- und Ertragsziele zur Erzielung angemessener Gewinne und zur Sicherung
der Risikotragfähigkeit der Sparkasse festgelegt. Steuerungsgrößen wurden in der Geschäftsund
Risikostrategie festgehalten. Dabei wurden im Rahmen der Operationalisierung der Finanzziele
für spezielle Messgrößen wie Cost-Income-Ratio, Verwaltungsaufwand, Betriebsergebnis vor Bewertung,
Bewertungsergebnis sowie für die Kennziffer des Risikomonitorings Zielwerte festgelegt.
Die Erreichung der Ziele wird kontinuierlich im Rahmen des Soll-Ist-Vergleichs mittels Bilanz-,
Wachstums-, Marktanalysen und Ergebnisvorschaurechnungen überwacht.
5.2 Unsicherheit, ein Element jeder Prognose
Die Prognosen, die sich auf die Entwicklung der Sparkasse für die nächsten zwei Jahre beziehen,

stellen unsere Einschätzungen der wahrscheinlichsten künftigen Entwicklung auf Basis der uns zum
Zeitpunkt der Erstellung des Lageberichts zur Verfügung stehenden Informationen dar. Da Prognosen
mit Unsicherheit behaftet sind bzw. sich durch die Veränderungen der zugrunde liegenden Annahmen
als unzutreffend erweisen können, weisen wir darauf hin, dass die tatsächlichen Ergebnisse von den
zur Zeit erwarteten abweichen können, sofern die zugrunde gelegten Annahmen nicht eintreffen. Eine
verlässliche Prognose ist besonders schwierig, da Unwägbarkeiten aus der nach wie vor ungelösten
Staatsschuldenkrise im Euroraum bestehen, die weiterhin mit großen Schwankungen an den Finanzmärkten
einhergehen dürfte und nun auch die Konjunkturentwicklung bedroht.
5.3 Erwarteter Geschäftsverlauf 2012 und 2013
Der Euroraum insgesamt ist schwach in das Jahr 2012 gestartet. Im Durchschnitt dürfte sich die Ende
2011 abzeichnende Rezession als milde zu bezeichnen sein, in den Krisenländern selbst dagegen
zumindest als mittelschwer. Die Situation ist aufgrund einer sich abschwächenden Weltkonjunktur
und der noch immer schwelenden Krise im Euroraum nicht einfach und nicht ohne Risiken. Eine
Verschärfung der Krise mit dem Ausfall von staatlichen Schuldnern, Kettenreaktionen bei den Banken
und an den Kapitalmärkten kann nicht ausgeschlossen werden. Die meisten Prognostiker haben
aufgrund der ungewissen Situation am Anfang des Jahres 2012 ihre Vorhersagen in verschiedene
Szenarien unterteilt. Die Hauptszenarien unterstellen, dass es weder zu einer schnellen überzeugenden
Lösung noch zu einer katastrophalen Eskalation der Staatsschuldenkrise kommt. Für eine solche
Situation wird für Deutschland zumeist das Feld zwischen 0,1 und 0,5 % Wachstum für das Gesamtjahr
2012 beziffert. Dies hieße, dass die Entwicklung im ersten Halbjahr praktisch stagniert, in der zweiten
Jahreshälfte aber doch wieder ein wenig Wachstumsdynamik aufkommt.
Die Haupttriebfedern für das verbleibende kleine Wachstum in Deutschland müssen künftig vermehrt
aus der Binnenwirtschaft, also vom Konsum und von den Investitionen kommen. Dafür erweist es sich
als vorteilhaft, dass die Ablösung des Impulses von der Außenwirtschaft bereits im abgelaufenen Jahr
eingeleitet wurde. Der Außenhandel selbst wird 2012 angesichts der Abkühlung der Weltkonjunktur
und der Schwäche der europäischen Handelspartner für Deutschland keinen Wachstumsbeitrag
leisten können, sondern eher zur Bürde werden.
Wenn sich an den Finanzmärkten eine Beruhigung der Lage abzeichnet, ist auch eine bessere als in den
Standardszenarien skizzierte Entwicklung möglich. Ohnehin zeigen sich die deutschen Unternehmen
bislang erstaunlich ungerührt von den Turbulenzen an den Geld- und Kapitalmärkten. Wenn diese
Robustheit anhält, der Kreditzugang in Deutschland weiter besser als in den Partnerländern ist, das
anhaltend hohe heimische Ersparnisvolumen, welches vormals die Außenhandelsüberschüsse finanziert
hat, nunmehr verstärkt seinen Weg in inländische Investitionen findet, dann kann die Entwicklung auch
besser als in den Standardprognosen skizziert verlaufen. Insgesamt bleibt dann in einer nicht unplausiblen
optimistischen Sicht auch ein Wachstum von bis zu 1 % im Gesamtjahr 2012 erreichbar.
In unserem Geschäftsgebiet ist die Wirtschaft selbstbewusst in das Jahr 2012 gestartet. Zum Jahres-
beginn 2012 beurteilen die Unternehmen im Durchschnitt aller Branchen nach dem Ergebnis der
Konjunkturumfrage der Industrie- und Handelskammer Karlsruhe ihre aktuelle Geschäftslage so gut
wie noch nie. Die regionale Wirtschaft zeigt auch in der Schuldenkrise gute Nerven. Der Optimismus
in den Unternehmen ist wieder leicht gestiegen, nachdem die Erwartungen im Herbst 2011 deutlich
zurückgeschraubt worden waren. Beim Blick auf die nahe Zukunft rechnet die Mehrheit der Unternehmen
mit einer Fortsetzung des guten Geschäftsverlaufs. Die Betriebe wollen daher auch künftig in-
Lagebericht | 27

28
vestieren und neue Mitarbeiter einstellen. Das ist das Ergebnis der Konjunkturumfrage zum Jahresbeginn
2012 der Industrie- und Handelskammer Karlsruhe.
Das geschäftliche Umfeld der Kreditinstitute wird weiter durch starken Wettbewerb zwischen den
Finanzdienstleistungsanbietern, durch anspruchsvollere Kunden und durch fortschreitende technologische
Entwicklungen bestimmt sein. Dies wird auch in Zukunft dazu führen, dass die Margen und
Preise weiter unter Druck bleiben und die Kosten steigen. Hinzu kommen Regulierungsmaßnahmen
des Gesetzgebers oder der Aufsichtsbehörden für das Kreditgewerbe.
Unsere Chancen in diesem Marktumfeld sehen wir in unserer kundenorientierten Ausrichtung auf
unsere heimische Region. Wir bieten unseren Kunden die gesamte Palette moderner Bankdienstleistungen
an. Bei uns finden die Kunden Spezialisten zu allen Finanzthemen, die sie vor Ort erreichen
können. Dabei steht für uns nicht der Vertrieb von einzelnen Produkten, sondern eine auf die
individuellen Bedürfnisse des Kunden abgeleitete Finanzstrategie im Vordergrund. Wir setzen auf
eine kontinuierliche Partnerschaft mit unseren Kunden und heben uns damit bewusst von selektiven
,,Billigangeboten“ der Konkurrenz ab.
Vor dem Hintergrund der gesamtwirtschaftlichen Prognosen und der Herausforderungen des Wettbewerbs
erwarten wir in den Geschäftsjahren 2012 und 2013 einen leichten Rückgang der Bilanzsumme.
Aufgrund des verhaltenen Optimismus der regionalen Wirtschaft gehen wir im gewerblichen Kreditgeschäft
von einem leichten Wachstum aus. Im Bereich der privaten Baufinanzierungen sehen wir im
Hinblick auf die besonders ausgeprägte Wettbewerbssituation nur geringes Wachstumspotenzial und
planen daher mit nahezu gleichbleibenden Volumen. Rückläufig wird sich nach unserer Erwartung
das Konsumentenkreditgeschäft entwickeln. Vergleichbare Bestände im Kundenkreditgeschäft
erwarten wir derzeit auch für das Jahr 2013.
Die ausgeprägte Fokussierung nach der Finanzmarktkrise auf bilanzwirksame Anlageformen ist nicht
mehr festzustellen. Die Kunden nehmen wieder eine ausgewogenere Verteilung ihres Geldvermögens
auf verschiedene Anlageklassen vor und investieren dabei auch wieder vermehrt im nichtbilanziellen
Wertpapiergeschäft. Bei den Kundeneinlagen erwarten wir daher nur ein geringes Wachstum. Auf-
grund des voraussichtlich auch im Jahr 2012 insgesamt noch niedrigen Zinsniveaus werden die
kurzfristigen Kundenanlagen weiter dominieren. Für das Jahr 2013 gehen wir von einem leichten
Rückgang der Kundeneinlagen aus.
Die Entwicklung der Zinsen hat den größten Einfluss auf die Höhe unseres Zinsüberschusses. Steigende
Zinsen erhöhen grundsätzlich unsere Refinanzierungs- und Kapitaldienstkosten, bieten aber auch die
Chancen der Margenausweitung. Differenziert wirkt sich ein steigender Zins auf das Kundenverhalten aus.
Aufgrund der höheren Grundverzinsung wird unsere Einlagenseite für den Kunden interessanter, das
Kreditgeschäft wird durch die Verteuerung belastet. Sinkende Zinsen wirken in umgekehrter Richtung. Für
das Jahr 2012 gehen wir von keiner signifikanten Veränderung der Zinsstruktur aus. Nach unserer Prognoserechnung
erwarten wir in Verbindung mit den prognostizierten Bilanzstrukturänderungen im Jahr 2012
einen rückläufigen Zinsüberschuss, der sich im Folgejahr 2013 voraussichtlich weiter verringern wird.
Das wieder zunehmende Kundeninteresse an nichtbilanziellen Geldanlagen eröffnet der Sparkasse die
Chance zu höheren Transaktionsumsätzen und zu einem erhöhten Depotvolumen im Kundengeschäft.

Dabei spielen die Entwicklung an den Börsen sowie nachhaltige Erfolge bei der Lösung der Staats-
schuldenkrise einen entscheidende Rolle. Sofern es hier nicht zu größeren Rückschlägen kommt, sehen
wir ein positives Marktumfeld für steigende Provisionseinnahmen aus dem Wertpapiergeschäft.
Für das laufende Geschäftsjahr erwarten wir weiter stabile Erträge aus den Verbundbeteiligungen und
haben dies entsprechend in unserer Ertragsprognose berücksichtigt. Weitere Abschreibungen auf
unsere Verbundbeteiligungen sind nicht auszuschließen.
Der intensive Preiswettbewerb bei den Finanzdienstleistungsunternehmen wird nach unserer Einschät-
zung auch in Zukunft anhalten. Dabei sehen wir unsere Chance, uns als Allfinanzanbieter mit einem
umfassenden Produktportfolio ,,aus einer Hand“ und einem qualitativ hochwertigen Serviceangebot zu
fairen Preisen von den Mitbewerbern zu unterscheiden. Mit dem Angebot vollumfassender Bankdienst-
leistungen, ganzheitlicher Beratung und einem aktiven Vertrieb wollen wir unsere Marktführerschaft als
verlässlicher Partner des Mittelstandes und der Privatkunden bestätigen und unsere Erträge nachhaltig
sichern. Wir erwarten daher in den kommenden beiden Jahren einen stabilen Provisionsüberschuss.
Der erfreuliche Rückgang bei den Sachaufwendungen im vergangenen Jahr wird in 2012 nicht
nochmals zu erreichen sein. Insoweit rechnen wir mit einem Anstieg der Sachkosten. Durch unser
aktives und nachhaltig ausgerichtetes Kostenmanagement wollen wir jedoch weiterhin vorhandenes
Einsparpotenzial nutzen, um Kostensteigerungen aus notwendigen Investitionen weitgehend zu
kompensieren. Durch die anhaltenden Synergieeffekte aus der Fusion werden wir die Auswirkungen
des Tarifabschlusses im öffentlichen Dienst auf die Personalkosten in engen Grenzen halten können.
Insgesamt gehen wir für das laufende und – soweit prognostizierbar – für das kommende Geschäftsjahr
von einer Geschäftsentwicklung mit einem rückläufigen Betriebergebnis vor Bewertung aus.
Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft wird durch die allgemeine Konjunkturentwicklung und den
regionalen Wirtschaftsverlauf nachhaltig beeinflusst. Risiken bestehen insbesondere in einem
Rückschlag in der wirtschaftlichen Entwicklung. Dies würde voraussichtlich zu einem höheren Wertberichtigungsbedarf
im Kreditgeschäft führen. Wir berücksichtigen daher vorsorglich höhere Risikobeiträge
in unserem Prognosesystem. Der Bewertungsbedarf im Wertpapiergeschäft wird nach unserer
Erwartung unter dem Wert des Jahres 2011 liegen. Unsicherheiten ergeben sich hier vor allem
aus der weiteren Entwicklung der Staatsschuldenkrise.
Wir werden uns weiter als eine wirtschaftlich starke, technisch fortschrittliche Sparkasse positionieren
und uns nachhaltig als das führende Kreditinstitut in der Region behaupten. Unsere Mitarbeiterinnen
und Mitarbeiter sind das Kapital, um auch zukünftigen Herausforderungen gewachsen zu sein und
den Bürgern, den Selbständigen, den Unternehmen und den Kommunen weiterhin als verlässlicher
und leistungsstarker Partner zur Seite zu stehen. Wir sind gut gerüstet, auch künftig die Herausforderungen
anzunehmen und im Wettbewerb erfolgreich zu bestehen.
Die Sparkasse wird das als notwendig ermittelte Eigenkapital auch unter Berücksichtigung der im
Rahmen von Basel III bis zum Jahr 2019 stufenweise steigender bankaufsichtlicher Eigenkapitalanforderungen
selbst erwirtschaften können. Aufgrund unserer vorausschauenden Finanzplanung wird
im Prognosezeitraum die Zahlungsbereitschaft jederzeit gewährleistet sein.
Lagebericht | 29

30
Nah sein mit Kompetenz
Jeder Mitarbeiter in unserem Haus vertieft sein Spezialwissen an den regionalen und
überregionalen Akademien der Sparkassenorganisation und darüber hinaus. Sie quali-
fizieren sich so zu kompetenten Ansprechpartnern unserer Kunden. Unsere Berater sind
verwurzelt mit unserem Standort und begleiten ihre Kunden in allen Lebenssituationen.
Im fairen, persönlichen und partnerschaftlichen Umgang vertreten wir deren Interessen
und pflegen eine umfassende, den Kundenbedürfnissen angepasste Beratung und
Betreuung − ein Leben lang.
Leistungsstarke Mitarbeiter
für zufriedene Kunden.

Jubilare 2011
25-jähr. Dienstjubiläum
01.01. Staub, Susanne
17.02. Diebold, Hildegard
01.05. Adam, Markus
01.08. Baudendistel, Christiane
01.08. Berg, Erika
01.08. Bertsch, Jörg
01.08. Mack, Sibylle
01.08. Paul, Susanne
24.11. Hartmann, Gabriele
40-jähr. Dienstjubiläum
01.08. Westermann, Manfred
01.09. Blum, Wolf-Henning
01.09. Faisst, Monika
01.09. Kohlmüller, Heinrich
01.09. Kraft, Eva
01.09. Küpferle, Clementine
01.09. Lainé, Christine
01.09. Vogel, Bruno
01.09. Völker, Peter
01.09. Walter, Norbert
01.09. Zoller, Norbert
Verabschiedung aus dem
Berufsleben
Jose Lopez-Bermudez
Mercedes Requeira Fernandez
Angela Henke
Marianne Benk
Brigitte Krell
Brigitte Heck
Jubilare | 31

Dank des Vorstandes
Dank des Vorstandes | 33
Der Erfolg der Sparkasse Baden-Baden Gaggenau ist das
Ergebnis einer wirkungsvollen Kooperation aller Mitarbeite-
rinnen und Mitarbeiter sowie der Sparkassenorgane.
Die Zusammenarbeit mit dem Verwaltungsrat, dem Kredit-
ausschuss und dem Personalrat war jederzeit vertrauensvoll
und zielorientiert.
Baden-Baden, den 30. März 2012
Der Vorstand
Stefan Siebert Dieter Kraft Lothar Volle

34
Vertrauen
Kompetenz
Stärke

Bericht des Verwaltungsrates | 35
Bericht des Verwaltungsrates
Der Verwaltungsrat hat die ihm obliegenden Aufgaben entsprechend der gesetzlichen und satzungs-
rechtlichen Vorschriften wahrgenommen.
Er überwachte die Geschäftsführung des Vorstandes und die Tätigkeit des Kreditausschusses
entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen.
Der Vorstand unterrichtete den Verwaltungsrat regelmäßig über die Geschäftsentwicklung und die
wirtschaftlichen Verhältnisse sowie über wichtige, die Sparkasse betreffende Vorgänge. Hierbei
wurden auch grundsätzliche Fragen der Geschäftspolitik und Betriebsorganisation erörtert. In den
einberufenen Sitzungen fasste der Verwaltungsrat die nach Gesetz und Satzung erforderlichen
Beschlüsse.
Jahresabschluss und Anhang sind von der Prüfungsstelle des Sparkassenverbandes Baden-
Württemberg in Stuttgart geprüft worden. Der uneingeschränkte Bestätigungsvermerk wurde
erteilt.
Der Verwaltungsrat hat den Geschäftsbericht mit dem darin enthaltenen Lagebericht zur Kenntnis
genommen und den Jahresabschluss am 20. Juni 2012 festgestellt (§ 30 SpG). Vom Verwaltungsrat
wurde beschlossen, den Bilanzgewinn gemäß § 31 Abs. 2 SpG in voller Höhe der Sicherheitsrücklage
zuzuführen.
Der Verwaltungsrat dankt dem Vorstand sowie allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern für die erfolgreiche
Arbeit im Geschäftsjahr 2011.
Baden-Baden, 20. Juni 2012
DER VORSITZENDE DES VERWALTUNGSRATES
Karsten Mußler
Bürgermeister

36
Umwelt- und Klimaschutz
Die eingeleitete Energiewende macht deutlich: Die Menschen in Deutschland wollen eine
nachhaltige und verantwortbare Entwicklung von Wirtschaft und Gesellschaft.
Eine sichere, umweltschonende und finanzierbare Energieversorgung kann jedoch nur
erreicht werden, wenn neben dem Ausbau der Erneuerbaren Energien auch eine Steigerung
der Energieeffizienz konsequent vorangetrieben wird, um den Energieverbrauch
entscheidend zu reduzieren.
Die Möglichkeiten sind hierbei noch lange nicht ausgeschöpft. Sowohl im privaten als
auch im gewerblichen und industriellen Umfeld stecken nach wie vor erhebliche Potenziale,
Energie effizienter einzusetzen.
Dazu nimmt die Sparkasse mit hoher Beratungskompetenz – gemeinsam mit ihren Kunden
und den Unternehmen vor Ort – ihre Verantwortung auch in diesem Bereich wahr.

Jahresabschluss
Jahresabschluss Anhang | 37
zum 31. Dezember 2011
der Sparkasse Baden-Baden Gaggenau
Land Baden-Württemberg

38
Jahresbilanz zum 31. Dezember 2011
Aktivseite
EUR EUR EUR EUR
31.12.2010
TEUR
1 Barreserve
a) Kassenbestand 9.715.305,16 10.853
b) Guthaben bei der Deutschen Bundesbank 26.532.172,23 20.908
36.247.477,39 31.761
2 Schuldtitel öffentlicher Stellen und Wechsel, die zur Refinanzierung
bei der Deutschen Bundesbank zugelassen sind
a) Schatzwechsel und unverzinsliche Schatzanweisungen
sowie ähnliche Schuldtitel öffentlicher Stellen 0,00 0
b) Wechsel 0,00 0
0,00 0
3 Forderungen an Kreditinstitute
a) täglich fällig 117.550.436,85 31.742
b) andere Forderungen 131.643.407,25 177.844
249.193.844,10 209.585
4 Forderungen an Kunden 1.078.560.666,63 1.046.145
darunter: durch Grundpfandrechte gesichert
Kommunalkredite
513.498.657,50
67.930.413,75
(507.082)
(44.761)
5 Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere
a) Geldmarktpapiere
aa) von öffentlichen Emittenten
darunter: beleihbar bei der
0,00 0
Deutschen Bundesbank 0,00 (0)
ab) von anderen Emittenten
darunter: beleihbar bei der
0,00 10.048
Deutschen Bundesbank 0,00 (10.048)
0,00 10.048
b) Anleihen und Schuldverschreibungen
ba) von öffentlichen Emittenten
darunter: beleihbar bei der
28.711.578,36 34.532
Deutschen Bundesbank 27.697.407,13 (33.518)
bb) von anderen Emittenten
darunter: beleihbar bei der
241.836.916,88 340.886
Deutschen Bundesbank 221.311.766,02 (322.512)
270.548.495,24 375.418
c) eigene Schuldverschreibungen 0,00 0
Nennbetrag 0,00 (0)
270.548.495,24 385.466
6 Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 121.901.675,38 124.672
6a Handelsbestand 1.367.167,39 1.371
7 Beteiligungen 21.384.689,85 23.291
darunter: an Kreditinstituten 2.548.607,85 (2.233)
an Finanzdienstleistungsinstituten 984.485,72 (984)
8 Anteile an verbundenen Unternehmen 5.312.306,37 5.312
darunter: an Kreditinstituten 0,00 (0)
an Finanzdienstleistungsinstituten 0,00 (0)
9 Treuhandvermögen 501.889,43 521
darunter: Treuhandkredite 501.889,43 (521)
10 Ausgleichsforderungen gegen die öffentliche Hand
einschließlich Schuldverschreibungen aus deren Umtausch
11 Immaterielle Anlagewerte
a) Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte
0,00 0
und ähnliche Rechte und Werte
b) entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche
Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte
0,00 0
sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten 18.614,00 46
c) Geschäfts- oder Firmenwert 0,00 0
d) geleistete Anzahlungen 0,00 0
18.614,00 46
12 Sachanlagen 21.826.289,12 22.940
13 Sonstige Vermögensgegenstände 8.603.344,32 8.245
14 Rechnungsabgrenzungsposten 320.285,00 1.152
Summe der Aktiva 1.815.786.744,22 1.860.508

Passivseite
EUR EUR EUR EUR
Jahresabschluss | 39
31.12.2010
TEUR
1 Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
a) täglich fällig 125.583.499,18 184.232
b) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 255.178.979,16 290.000
380.762.478,34 474.233
2 Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
a) Spareinlagen
aa) mit vereinbarter Kündigungsfrist von drei Monaten
ab) mit vereinbarter Kündigungsfrist von mehr als
422.673.049,33 339.237
drei Monaten 23.580.176,16 91.169
446.253.225,49 430.407
b) andere Verbindlichkeiten
ba) täglich fällig 640.864.030,93 634.911
bb) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 177.085.232,35 165.913
817.949.263,28 800.824
1.264.202.488,77 1.231.231
3 Verbriefte Verbindlichkeiten
a) begebene Schuldverschreibungen 2.114.919,43 2.117
b) andere verbriefte Verbindlichkeiten
darunter:
0,00 0
Geldmarktpapiere 0,00 (0)
eigene Akzepte und Solawechsel im Umlauf 0,00 (0)
2.114.919,43 2.117
3a Handelsbestand 0,00 0
4 Treuhandverbindlichkeiten 501.889,43 521
darunter: Treuhandkredite 501.889,43 (521)
5 Sonstige Verbindlichkeiten 3.364.495,53 2.754
6 Rechnungsabgrenzungsposten
7 Rückstellungen
627.360,32 1.490
a) Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 9.510.894,00 9.405
b) Steuerrückstellungen 3.018.948,00 893
c) andere Rückstellungen 11.760.252,21 10.668
24.290.094,21 20.966
8 Sonderposten mit Rücklageanteil 1.024.868,92 1.025
9 Nachrangige Verbindlichkeiten 20.568.143,94 25.585
10 Genussrechtskapital 2.592.800,00 3.799
darunter: vor Ablauf von zwei Jahren fällig 2.592.800,00 (2.713)
11 Fonds für allgemeine Bankrisiken 44.657.458,64 24.500
Sonderposten nach § 340e Abs. 4 HGB
12 Eigenkapital
57.458,64 (0)
a) gezeichnetes Kapital 0,00 1.534
b) Kapitalrücklage
c) Gewinnrücklagen
0,00 0
ca) Sicherheitsrücklage 70.754.269,52 70.220
cb) andere Rücklagen 0,00 0
70.754.269,52 70.220
d) Bilanzgewinn 325.477,17 534
71.079.746,69 72.288
Summe der Passiva 1.815.786.744,22 1.860.508
1 Eventualverbindlichkeiten
a) Eventualverbindlichkeiten aus weitergegebenen
abgerechneten Wechseln 0,00 0
b) Verbindlichkeiten aus Bürgschaften und
Gewährleistungs verträgen 36.601.655,24 41.169
c) Haftung aus der Bestellung von Sicherheiten für
fremde Verbindlichkeiten 0,00 0
36.601.655,24 41.169
2 Andere Verpflichtungen
a) Rücknahmeverpflichtungen aus unechten Pensionsgeschäften 0,00 0
b) Platzierungs- und Übernahmeverpflichtungen 0,00 0
c) Unwiderrufliche Kreditzusagen 61.531.495,52 79.121
61.531.495,52 79.121

Gewinn- und Verlustrechnung
für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2011
EUR EUR EUR EUR
Jahresabschluss | 41
1.1.-31.12.10
TEUR
1 Zinserträge aus
a) Kredit- und Geldmarktgeschäften 54.867.064,05 55.247
b) festverzinslichen Wertpapieren und Schuldbuchforderungen 11.121.268,06 9.178
65.988.332,11 64.425
2 Zinsaufwendungen 34.634.863,03 35.307
darunter: aus der Aufzinsung von Rückstellungen 646.817,54
(649)
31.353.469,08 29.117
3 Laufende Erträge aus
a) Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren 4.242.921,58 4.446
b) Beteiligungen 281.339,72 272
c) Anteilen an verbundenen Unternehmen 439.878,17 0
4.964.139,47 4.718
4 Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungsoder
Teilgewinnabführungsverträgen 529.142,07 572
5 Provisionserträge 9.348.632,58 9.380
6 Provisionsaufwendungen 358.384,71 527
8.990.247,87 8.853
7 Nettoaufwand des Handelsbestands
darunter: Zuführungen zu dem Fonds für
0,00 40
allgemeine Bankrisiken 57.458,64
(0)
8 Sonstige betriebliche Erträge 2.146.470,98 2.383
aus der Fremdwährungsumrechnung 47.083,74
(39)
9 Erträge aus der Auflösung von Sonderposten mit Rücklageanteil 0,00 0
47.983.469,47 45.605
10 Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter
ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen
14.613.796,94 15.049
für Altersversorgung und für Unterstützung 4.489.883,46 4.334
darunter: für Altersversorgung 1.718.841,99
(1.535)
19.103.680,40 19.384
b) andere Verwaltungsaufwendungen 7.953.215,04 8.390
27.056.895,44 27.773
11 Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle
Anlagewerte und Sachanlagen 1.671.397,20 1.783
12 Sonstige betriebliche Aufwendungen 1.335.358,44 1.395
13 Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Forderungen und bestimmte
Wertpapiere sowie Zuführungen zu Rückstellungen im Kreditgeschäft 0,00
9.778
14 Erträge aus Zuschreibungen zu Forderungen und bestimmten Wertpapieren
sowie aus der Auflösung von Rückstellungen im Kreditgeschäft 9.757.178,69 0
9.757.178,69 9.778
15 Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Beteiligungen, Anteile an verbundenen
Unternehmen und wie Anlagevermögen behandelte Wertpapiere 2.501.996,70 1.240
16 Erträge aus Zuschreibungen zu Beteiligungen, Anteilen an verbundenen
Unternehmen und wie Anlagevermögen behandelten Wertpapieren 0,00 0
2.501.996,70 1.240
17 Aufwendungen aus Verlustübernahme 0,00 0
18 Zuführungen zu dem Fonds für allgemeine Bankrisiken 20.100.000,00 0
19 Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 5.075.000,38 3.635
20 Außerordentliche Erträge
darunter: Übergangseffekte aufgrund des
0,00 19
Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes 0,00
(19)
21 Außerordentliche Aufwendungen
darunter: Übergangseffekte aufgrund des
0,00 427
Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes
0,00
(427)
22 Außerordentliches Ergebnis 0,00 408
23 Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 4.675.387,23 2.620
24 Sonstige Steuern, soweit nicht unter Posten 12 ausgewiesen 74.135,98 74
4.749.523,21 2.693
25 Jahresüberschuss 325.477,17 534
26 Gewinnvortrag/Verlustvortrag aus dem Vorjahr 0,00 0
325.477,17 534
27 Entnahmen aus Gewinnrücklagen
a) aus der Sicherheitsrücklage 0,00 0
b) aus anderen Rücklagen 0,00 0
0,00 0
325.477,17 534
28 Einstellungen in Gewinnrücklagen
a) in die Sicherheitsrücklage 0,00 0
b) in andere Rücklagen 0,00 0
0,00 0
29 Bilanzgewinn 325.477,17 534

Unsere Partner im Verbund
LBBW
Deka
Bank
LBS
SV
Deutsche
Leasing

Anhang
zum Jahresabschluss der Sparkasse
Baden-Baden Gaggenau
A Allgemeine Angaben
Der Jahresabschluss der Sparkasse Baden-Baden Gaggenau wurde nach den für Kreditinstitute gel-
tenden Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) und der Verordnung über die Rechnungslegung
der Kreditinstitute und Finanzdienstleistungsinstitute (RechKredV) aufgestellt.
Ein Konzernabschluss wurde nicht aufgestellt, da die Mehrheitsbeteiligungen an Tochterunternehmen
von untergeordneter Bedeutung für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns sind.
B Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Die Forderungen an Kunden und Kreditinstitute (einschließlich Schuldscheindarlehen und Namensschuldverschreibungen)
sind zum Nennwert bilanziert. Bei der Auszahlung von Darlehen einbehaltene
Disagien werden auf deren Laufzeit bzw. Festzinsbindungsdauer verteilt.
Schuldscheine, die zusätzliche Bonitäts- oder sonstige Preisrisiken beinhalten („strukturierte Schuldscheine“),
werden grundsätzlich mit den Anschaffungskosten angesetzt und gegebenenfalls auf den
niedrigeren Marktpreis abgeschrieben. Die Lieferansprüche aus Wertpapierdarlehen werden unter
Berücksichtigung der Börsenwerte der verliehenen Wertpapiere nach dem strengen Niederstwertprinzip
bewertet.
Für kreditgeschäftliche Forderungen, deren Einbringlichkeit mit erkennbaren Risiken behaftet ist,
wurden angemessene Einzelwertberichtigungen gebildet. Außerdem haben wir eine Pauschalwert-
berichtigung in Höhe des steuerlich zulässigen Betrages auf den latent gefährdeten Forderungsbestand
gebildet. Für die besonderen Risiken des Geschäftszweigs der Kreditinstitute wurde zusätzlich
Vorsorge getroffen.
Die Wertpapiere wurden nach dem strengen Niederstwertprinzip bewertet.
Die Wertpapiere des Handelsbestands werden gemäß § 340e Abs. 3 HGB mit dem beizulegenden
Zeitwert abzüglich eines Risikoabschlags bewertet. Der Risikoabschlag wurde entsprechend der
internen Risikosteuerung auf Portfolioebene ermittelt. Die Berechnung erfolgte in Form eines Value
at Risk (VaR) auf Basis eines Konfidenzniveaus von 99%, einer Haltedauer von 10 Tagen und eines
Beobachtungszeitraums von einem Jahr. Zum Bilanzstichtag ergab sich kein Risikoabschlag.
In Übereinstimmung mit der internen Risikosteuerung haben wir die laufenden Erträge aus Finanz-
instrumenten des Handelsbestands in dem GuV-Posten 3 ausgewiesen.
Anhang | 43

44
Die institutsinternen Kriterien für die Einbeziehung von Finanzinstrumenten in den Handelsbestand
wurden im Berichtsjahr nicht geändert.
Die Beteiligungen und Anteile an verbundenen Unternehmen wurden nach dem strengen Niederstwertprinzip
bewertet.
Die immateriellen Anlagewerte und das Sachanlagevermögen werden mit Anschaffungs- oder Herstellungskosten
vermindert, um planmäßige Abschreibungen entsprechend der voraussichtlichen Nutzungsdauer,
bilanziert. Aus Vereinfachungsgründen werden bei den Sachanlagen in Anlehnung an die
steuerlichen Regelungen Vermögensgegenstände von geringem Wert (bis 150 Euro) sofort als Sachaufwand
erfasst und geringwertige Vermögensgegenstände (bis 410 Euro) sofort abgeschrieben.
Die sonstigen Vermögensgegenstände wurden mit dem Niederstwert angesetzt
Die Verbindlichkeiten werden mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt. Der Unterschied zwischen
Erfüllungs- und Ausgabebetrag wird unter den Rechnungsabgrenzungen ausgewiesen.
Die Rückstellungen wurden in Höhe des Erfüllungsbetrags angesetzt, der nach vernünftiger kaufmän-
nischer Beurteilung notwendig ist; sie berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen
Verpflichtungen.
Die Pensionsrückstellungen wurden unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze mit
dem Anwartschaftsbarwertverfahren unter Zugrundelegung der Richttafeln Heubeck 2005 G ermittelt.
Für die Abzinsung wurde der von der Deutschen Bundesbank gemäß Rückstellungsabzinsungsverordnung
ermittelte durchschnittliche Marktzinssatz von 5,13 % bei einer pauschal angenommenen
Restlaufzeit von 15 Jahren verwendet. Bei der Berechnung wurden jährliche Lohn- und Gehaltssteigerungen
von 2 % und ein Rententrend von jährlich 1,5 % berücksichtigt.
Daneben bestehen mittelbare Pensionsverpflichtungen in Höhe von 18,3 Mio. EUR, die sich aus der
Zusatzversorgung der Beschäftigten der Sparkasse ergeben und nicht durch entsprechendes
Vermögen der Versorgungskasse gedeckt sind. Die Berechnung dieses entsprechend Artikel 28 Abs.
2 EGHGB anzugebenden Betrags erfolgt nach einem dem Teilwertverfahren angelehnten Näherungsverfahren,
welches versicherungsmathematische Grundsätze berücksichtigt. Die Ermittlung erfolgte
auf Datenbasis des Vorjahresultimos unter Zugrundelegung der Richttafeln Heubeck 2005 G und
einer pauschalen Berücksichtigung des auf die Sparkasse entfallenden Anteils am gesamten
Kassenvermögen der Versorgungskasse. Gehalts- bzw. Rententrends wurden bei der Berechnung
vereinfacht durch Kompensation mit dem bei der Abzinsung zu verwendenden durchschnittlichen
Marktzinssatz einbezogen. Der so ermittelte und zugrunde gelegte Rechnungszins betrug 4 %.
Gemäß IDW ERS BFA 3 wurde zum Bilanzstichtag auf Basis einer barwertigen Betrachtungsweise
unter Berücksichtigung voraussichtlich noch anfallender Risiko- und Verwaltungskosten nach-
gewiesen, dass aus den zinsbezogenen Geschäften des Bankbuchs (Zinsbuchs) kein Verpflich-
tungsüberschuss besteht. Somit war diesbezüglich keine Rückstellung für drohende Verluste aus
schwebenden Geschäften erforderlich.
Die strukturierten Produkte (Schuldscheine mit Zinswandlungsrecht, mit Zinsober- und untergrenze,
Forwarddarlehen und Kundendarlehen mit variabler Verzinsung und Zinsobergrenze, variabel
verzinsliche Anleihe mit Zinsuntergrenze sowie IHS mit Zinsober- und -untergrenze) wurden unter

Berücksichtigung des IDW RS HFA 22 einheitlich (ohne Abspaltung der Nebenrechte), das Produkt
Sparkassen-Kreditbasket IV unter Abspaltung der Nebenrechte bilanziert und ggf. bewertet. Die
übernommenen Adressenausfallrisiken aus Credit Linked Notes wurden nach IDW RS BFA 1 als
Eventualverbindlichkeiten ausgewiesen. Für akute Ausfallrisiken wurde eine Rückstellung gebildet.
Die Wertermittlung der als Gegengeschäfte zu den Kundendarlehen mit Zinsobergrenze abge-
schlossenen Cap-Vereinbarungen erfolgte über ein Bewertungsmodell.
Die zur Steuerung von Zinsänderungsrisiken abgeschlossenen Zinsswapgeschäfte wurden in die
verlustfreie Bewertung der zinsbezogenen Geschäfte des Bankbuchs (Zinsbuchs) einbezogen und
waren somit nicht gesondert zu bewerten.
Das Währungsrisiko wird über eine Währungsposition als Einheit gesteuert. In diese werden die
einzelnen Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten, Devisentermingeschäfte sowie
Kassageschäfte eingestellt. Eine besondere Deckung gemäß § 340h HGB wird in Höhe der sich
hierbei betragsmäßig ausgleichenden Positionen je Währung angenommen. Daneben bestehen
strategisch offene Positionen.
Die Umrechnung der auf fremde Währung lautenden Bilanzposten und der am Bilanzstichtag nicht
abgewickelten Kassageschäfte erfolgte generell mit dem Kassakurs. Die Sortenbestände wurden
zu dem Mittelkurs aus Schalterankaufs- und -verkaufskursen der Landesbank Baden-Württemberg
bewertet.
Die Aufwendungen aus der Währungsumrechnung wurden in der Gewinn- und Verlustrechnung
berücksichtigt. Die Erträge aus der Umrechnung besonders gedeckter Geschäfte wurden ebenfalls
erfolgswirksam vereinnahmt. Die aus strategisch offenen Positionen mit Restlaufzeiten von mehr
als einem Jahr resultierenden Erträge wurden nicht vereinnahmt.
Die Erfolge aus der Währungsumrechnung wurden in dem GuV-Posten ausgewiesen, dem die
sonstigen Bewertungsergebnisse des zugrunde liegenden Geschäfts zuzuordnen sind. Der Ausweis
der Aufwendungen und Erträge aus besonders gedeckten Positionen erfolgte saldiert im
sonstigen betrieblichen Ergebnis.
C Angaben und Erläuterungen zur Bilanz
Wertpapiere (ohne Handelsbestand)
Schuldverschreibungen und andere
festverzinsliche Wertpapiere
Aktien und andere
nicht festverzinsliche Wertpapiere
insgesamt davon
börsennotiert
nicht nicht mit dem
börsennotiert Niederstwert
bewertet
TEUR
TEUR
TEUR
TEUR
Buchwert Buchwert Buchwert Buchwert
270.548 267.601 2.947 0
121.902 5.868 116.034 0
Summe 392.450 273.469 118.981 0
Anhang | 45

46
Anteile an Investmentvermögen
An den folgenden Investmentvermögen halten wir mehr als 10 % der Anteile:
Anlageziele Marktwert Buchwert Ausschüttungen im Geschäftsjahr
Bezeichnung des Investmentvermögens TEUR TEUR TEUR
Rentenfonds (international)
Credit Suisse CS-BAD
WestLB Mellon SPK. G-K MAARK
Deka Investment GKA
Deka Investment SGK
Für die dargestellten Investmentvermögen lagen keine Beschränkungen in der Möglichkeit der täg-
lichen Rückgabe vor. In den genannten Investmentvermögen bestehen negative Aktiengewinne in
Höhe von rd. 22 Mio EUR.
Finanzinstrumente des Handelsbestands
Der Handelsbestand (Aktivposten 6a) besteht ausschließlich aus Aktien und anderen nicht fest-
verzinslichen Wertpapieren.
42.646
25.857
8.132
42.554
Anteile an verbundenen Unternehmen und Beteiligungen
Der Anteilsbesitz nach § 285 Nr. 11 HGB ist für die Beurteilung der Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage von untergeordneter Bedeutung.
42.646
25.000
8.132
23.401
1.483
479
297
1.239
Gemischter Fonds
Credit Suisse CS Hamilton 11.988 11.988 255
Summe 131.177 111.167 3.753
Der Sparkassenverband Baden-Württemberg hat sich zusammen mit den weiteren Trägern quotal
entsprechend seinem Stammkapitalanteil im Geschäftsjahr 2009 an der Bereitstellung von zusätzlichem
Eigenkapital für die Landesbank Baden-Württemberg beteiligt und eine Rückgarantie
zusammen mit der Stadt Stuttgart gegenüber dem Land Baden-Württemberg aus einer Risikoimmunisierungsaktion
für die Landesbank Baden-Württemberg übernommen. Als Mitglied dieses
Verbandes sind wir verpflichtet, über Umlagen den nicht anderweitig gedeckten Verbandsaufwand
entsprechend dem maßgeblichen Umlageschlüssel abzudecken. Dies gilt auch für den Fall, dass
die zufließenden Erträge die aus den im Rahmen dieser Konstruktionen möglicherweise entstehenden
Aufwendungen nicht abdecken. Ein akutes Risiko der Inanspruchnahme aus diesen
Verpflichtungen über die Verbandsumlage ist derzeit nicht erkennbar.
Als Mitglied des Sparkassenstützungsfonds des Sparkassenverbandes Baden-Württemberg und
des überregionalen Sicherungssystems der Deutschen Sparkassenorganisation werden sämtliche
Kundenansprüche in voller Höhe sichergestellt. Aus der Verpflichtung, im eventuellen Stützungsfall
eines angeschlossenen Instituts gegebenenfalls Nachschusszahlungen zu leisten, ist derzeit nicht
mit einer konkreten Inanspruchnahme zu rechnen.
Zum Erwerb der Landesbank Berlin Holding AG (LBBH) durch die S-Finanzgruppe haben wir uns
über den Deutschen Sparkassen- und Giroverband ö.K. (DSGV) an der Erwerbsgesellschaft der
S-Finanzgruppe mbH & Co. KG (Erwerbsgesellschaft) als Kommanditistin unterbeteiligt. In diesem
Zusammenhang besteht ein Aufwendungsersatzanspruch des DSGV gegenüber den Unter-

eteiligten für den Fall, dass die über die Erwerbsgesellschaft auszuschüttenden Dividenden der
LBBH die laufenden Aufwendungen (im Wesentlichen aus der Fremdfinanzierung) nicht abdecken.
Für das Geschäftsjahr 2011 / 2012 der Erwerbsgesellschaft wurde hierfür eine Rückstellung von 213
TEUR gebildet.
Treuhandgeschäfte
Das Treuhandvermögen betrifft in voller Höhe Forderungen an Kunden.
Die Treuhandverbindlichkeiten entfallen in voller Höhe auf Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten.
Entwicklung des Anlagevermögens
Finanzanlagen
- ohne anteilige Zinsen -
Immaterielle Anlagewerte
Sachanlagen
Buchwert
31.12.2010
TEUR
Veränderungssaldo
(§ 34 Abs. 3 RechKredV)
TEUR
Buchwert
31.12.2011
TEUR
Forderungen an Kreditinstitute 77.677 - 12.735 64.942
Forderungen an Kunden 5.000 0 5.000
Schuldverschreibungen und andere
festverzinsliche Wertpapiere
Aktien und andere
nicht festverzinsliche Wertpapiere
126.950 - 51.520 75.430
58.283 - 1.998 56.285
Beteiligungen 23.291 - 1.906 21.385
Anteile an verbundenen Unternehmen 5.312 0 5.312
Sonstige Vermögens gegenstände 5.965 + 93 6.058
Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten per 01.01.2011 387
Zugänge 2011 1
Abgänge 2011 0
Abschreibungen (kumuliert) 369
Buchwert 31.12.2011 19
Buchwert 31.12.2010 46
Abschreibungen 2011 28
Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten 01.01.2011 53.574
Zugänge 2011 860
Abgänge 2011 2.512
Abschreibungen (kumuliert) 30.096
Buchwert 31.12.2011 21.826
Buchwert 31.12.2010 22.940
Abschreibungen 2011 1.643
TEUR
TEUR
Anhang | 47

48
Die Sachanlagen entfallen mit 17.009 TEUR auf Grundstücke und Gebäude, die von der Sparkasse
im Rahmen ihrer eigenen Tätigkeit genutzt werden, und mit 2.166 TEUR auf die Betriebs- und
Geschäftsausstattung.
Rechnungsabgrenzungsposten
In den Rechnungsabgrenzungsposten sind enthalten:
auf der Aktivseite: 212 TEUR (Vorjahr 1.006 TEUR) Unterschiedsbetrag zwischen Erfüllungs- und
niedrigerem Ausgabebetrag von Verbindlichkeiten;
auf der Passivseite: 610 TEUR (Vorjahr 1.456 TEUR) Unterschiedsbetrag zwischen Nennbetrag und
niedrigerem Auszahlungsbetrag von Forderungen.
Nachrangige Vermögensgegenstände
Nachrangige Vermögensgegenstände sind in folgenden Aktivposten enthalten:
Vermögensgegenstände und Schulden in Fremdwährung
Auf Fremdwährung lauten Vermögensgegenstände im Gesamtbetrag von 25.038 TEUR und Schulden
im Gesamtbetrag von 23.830 TEUR.
Verrechnung gemäß § 246 Abs. 2 HGB
Die Sparkasse hat Wertpapiere, die ohne Verrechnung in Aktivaposition 6 auszuweisen gewesen
wären, mit Anschaffungskosten in Höhe von 457 TEUR und beizulegenden Zeitwerten von 460 TEUR
gemäß § 246 Abs. 2 HGB mit – ohne Verrechnung bei Passivposition 7 auszuweisenden – Altersversorgungsverpflichtungen
(Erfüllungsbetrag 462 TEUR) verrechnet.
Fristengliederung
- ohne anteilige Zinsen -
31.12.2011
TEUR
Vorjahr
TEUR
Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere 1.805 1.807
Sonstige Vermögensgegenstände 6.058 5.965
Forderungen bzw. Verbindlichkeiten
mit einer Restlaufzeit von
mehr als mehr als
mit
drei ein Jahr mehr als unbe-
im
bis drei Monate bis bis fünf
fünf stimmter Folgejahr
Monate ein Jahr Jahre Jahre Laufzeit fällig
TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
Aktivposten
3 Forderungen an Kreditinstitute
b) andere Forderungen 15.937 74.065 12.000 27.746 – –
4 Forderungen an Kunden 15.371 75.098 309.223 579.801 83.123 –
5 Schuldverschreibungen und
andere festverzinsliche
Wertpapiere – – – – –
80.917

is drei
Monate
Beziehungen zu verbundenen Unternehmen sowie Unternehmen,
mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht
Die folgenden Posten enthalten Forderungen an bzw. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen
Unternehmen sowie an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht:
Sonderposten mit Rücklageanteil
mehr als
drei
Monate bis
ein Jahr
Forderungen bzw. Verbindlichkeiten
mit einer Restlaufzeit von
mehr als
ein Jahr
bis fünf
Jahre
mehr als
fünf
Jahre
mit
unbestimmter
Laufzeit
im
Folgejahr
fällig
TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR TEUR
Passivposten
1 Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten
b) mit vereinbarter Laufzeit
oder Kündigungsfrist 12.103 22.638 132.422 84.038 – –
2 Verbindlichkeiten gegenüber
Kunden
a) Spareinlagen
ab) mit vereinbarter
Kündigungsfrist von mehr
als drei Monaten 2.268 17.950 3.272 29 – –
b) andere Verbindlichkeiten
bb) mit vereinbarter Lauf -
zeit oder Kündigungsfrist 54.324 74.650 47.502 192 – –
3 Verbriefte Verbindlichkeiten
a) begebene Schuldverschreibungen
– – – – – 2.113
Aktivposten
Forderungen an Kreditinstitute
darunter: an die eigene Girozentrale
31.12.2011
TEUR
–
(–)
Forderungen an bzw. Verbindlichkeiten gegenüber
verbundenen
Unternehmen
Vorjahr
TEUR
Unternehmen, mit denen ein
Beteiligungsverhältnis besteht
31.12.2011
TEUR
– 145.355
(145.206)
Vorjahr
TEUR
95.790
Forderungen an Kunden 4.511 5.008 25.690 26.315
Schuldverschreibungen und andere
festverzinsliche Wertpapiere – – 24.889 53.819
Passivposten
Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten
darunter: gegenüber der eigenen Girozentrale
–
(–)
– 340.243
(340.243)
429.230
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 497 262 678 1.449
Nachrangige Verbindlichkeiten – 31 – –
Der aus Vorjahren bestehende Sonderposten wurde aufgrund der Vorschrift des § 6b EStG gebildet.
Anhang | 49

50
Nachrangige Verbindlichkeiten
Betrag
TEUR
Eigenkapital
Für die in diesem Posten ausgewiesenen Verbindlichkeiten sind im Geschäftsjahr Aufwendungen von
insgesamt 955 TEUR angefallen. Die Bedingungen der Nachrangigkeit sämtlicher nachrangigen
Verbindlichkeiten entsprechen § 10 Abs. 5a KWG. Eine Umwandlungsmöglichkeit in Kapital oder eine
andere Schuldform besteht nicht.
Folgende Mittelaufnahmen übersteigen 10 % des Gesamtbetrags der nachrangigen Verbindlichkeiten
(ohne anteilige Zinsen):
Zinssatz
%
Die nachrangigen Verbindlichkeiten von insgesamt 11.180 TEUR (ohne anteilige Zinsen), die im
Einzelfall 10 % des Gesamtbetrags der nachrangigen Verbindlichkeiten nicht übersteigen, haben eine
Durchschnittsverzinsung von 4,65 % und eine Laufzeit von 8 bis 12 Jahren.
Die Höchstgrenze der gemäß § 10 Abs. 2b Satz 1 Nr. 7 KWG auf das Ergänzungskapital anrechenbaren
Neubewertungsreserven beträgt nach der Berechnung zum Bilanzstichtag 10.638 TEUR.
Stellung von Sicherheiten für eigene Verbindlichkeiten
Die Sparkasse hat im Rahmen zentraler Kreditaktionen mit der Landeskreditbank Baden-
Württemberg -Förderbank- und der KfW Mittelstandsbank Forderungen mit einem Buchwert von
127.871 TEUR an die Landesbank Baden-Württemberg abgetreten.
D Angaben und Erläuterungen
zur Gewinn- und Verlustrechnung
Periodenfremde Aufwendungen und Erträge
Fällig am Vorzeitige Rückzahlungsverpflichtung
3.000 4,87 03.06.2013 Nein
3.000 4,50 24.06.2013 Nein
3.000 5,12 03.08.2017 Nein
Folgende Posten der Gewinn- und Verlustrechnung enthalten wesentliche Aufwendungen und
Erträge, die einem anderen Geschäftsjahr zuzurechnen sind:
TEUR
Aufwendungen
GV 2: Zinsaufwand, Vorfälligkeitsentschädigungen (Kreditinstitute) 520
GV 10ab: Zuführung Pensionsrückstellungen 479
GV 23: Steueraufwand aufgrund Betriebsprüfung
Erträge
842
GV 1a: Vorfälligkeitsentschädigungen (Kunden) 989
GV 8: Auflösung von Rückstellungen 485
GV 8: Abgangsgewinne Grundstücke und Gebäude des Anlagevermögens 474

E Sonstige Angaben
Derivative Finanzinstrumente
Die am Bilanzstichtag noch nicht abgewickelten Termingeschäfte gliedern sich wie folgt:
Bei OTC-gehandelten derivativen Finanzinstrumenten werden theoretisch ermittelte Werte als Zeitwerte
angesetzt (Mark to Model Bewertung).
Bei der Mark to Model Bewertung wird bezüglich der derivativen Finanzinstrumente wie folgt verfahren:
Zinsswaps werden in die Basisbestandteile Kuponanleihe und Floater zerlegt und unter Zugrunde-
legung entsprechender Zinsstrukturkurven getrennt bewertet. Der Barwert des Swaps ergibt sich
dabei aus der Differenz der Barwerte der beiden Basisprodukte.
Für Optionen werden die ausgewiesenen Zeitwerte mittels des Binomialmodells bzw. Black / Scholes-
Modells in der jeweils erforderlichen Modifikation berechnet.
Grundlagen der Bewertung waren insbesondere der Marktzins im Verhältnis zum Basiszins, die
Restlaufzeit und die Volatilitäten.
Für übernommene Adressenausfallrisiken aus Credit Linked Notes (nominal 1,9 Mio. Euro) wurden
Eventualverbindlichkeiten in Höhe von 1,9 Mio. Euro ausgewiesen; hierfür bestehen Rückstellungen
in Höhe von 31 TEUR.
Bei den zinsbezogenen Termingeschäften handelt es sich um Deckungsgeschäfte.
Bei den Kontrahenten im Derivategeschäft per 31. Dezember 2011 handelt es sich ausschließlich um
deutsche Kreditinstitute.
Latente Steuern
Nominalbeträge in TEUR Zeitwerte 1 in TEUR Buchwerte in TEUR
nach Restlaufzeiten
bis 1 Jahr 1-5 Jahre > 5 Jahre
Insgesamt
+ ./.
Zinsbezogene
Geschäfte
OTC-Produkte
Zinsswaps 2 70.000 15.000 91.000 176.000 99 11.671
Optionsprämie
/
Variation-
Margin
Zinsoptionen
(Käufe) 2.000 2.000 0 4.000 0 0 (A13) 0
Insgesamt 72.000 17.000 91.000 180.000 99 11.671
1 ohne anteilige Zinsen
2 Diese in die Zinsbuchsteuerung einbezogenen Derivate wurden bei der verlustfreien Bewertung der zinsbezogenen Geschäfte des
Bankbuchs (Zinsbuchs) berücksichtigt und waren insoweit nicht gesondert zu bewerten.
Rückstellung
(P7)
Aufgrund abweichender Ansatz- und Bewertungsvorschriften zwischen Handels- und Steuerbilanz
bestehen zum Bilanzstichtag Steuerlatenzen. Dabei wird der Gesamtbetrag der künftigen Steuerbe-
Anhang | 51

52
lastungen in Höhe von 2.374 TEUR durch absehbare Steuerentlastungen überdeckt. Ein Ausweis
passiver latenter Steuern war insoweit nicht erforderlich, auf den Ansatz aktiver latenter Steuern hat
die Sparkasse entsprechend § 274 Abs. 1 HGB verzichtet. Die wesentlichen künftigen Steuerbelastungen
resultieren aus bilanziellen Ansatzunterschieden bei den Anteilen an verbundenen Unternehmen,
den Sachanlagen und dem Sonderposten mit Rücklageanteil. Die zum Ausgleich der künftigen Steuerbelastungen
benötigten absehbaren künftigen Steuerentlastungen ergeben sich im Wesentlichen aus
unterschiedlichen bilanziellen Ansätzen bei den Schuldverschreibungen und anderen festverzinslichen
Wertpapieren, Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren und den Rückstellungen. Der
Ermittlung der latenten Steuern wurde ein Steuersatz von 28,9 % (Körperschaft- und Gewerbesteuer
zzgl. Solidaritätszuschlag) zugrunde gelegt. Aus Beteiligungen an Personengesellschaften resultierende,
lediglich der Körperschaftsteuer und dem Solidaritätszuschlag unterliegende Differenzen wurden bei
den Berechnungen mit einem Steuersatz von 15,825 % berücksichtigt.
Abschlussprüferhonorare
Für das Geschäftsjahr wurden von unserem Abschlussprüfer für folgende Leistungen Honorare berechnet:
TEUR
für die Abschlussprüfung 181
für andere Bestätigungen 23
für die Steuerberatung 1
Mitarbeiter / innen
Im Jahresdurchschnitt wurden beschäftigt:
Vollzeitkräfte 240
Teilzeit- und Ultimokräfte (anteilig) 55
Auszubildende 13
Insgesamt 308
Bezüge / Kreditgewährungen an Vorstand und Verwaltungsrat
Den Mitgliedern des Vorstandes wurden für ihre Tätigkeit im Berichtsjahr Gesamtbezüge in Höhe von
764 TEUR gewährt.
Für die früheren Mitglieder des Vorstandes bzw. deren Hinterbliebene wurden Versorgungsbezüge
in Höhe von 678 TEUR bezahlt. Für diese Personengruppe bestehen Pensionsrückstellungen in Höhe
von 7.252 TEUR.
Die Mitglieder des Verwaltungsrats erhielten für ihre Tätigkeit im Berichtsjahr Gesamtbezüge in Höhe
von 137 TEUR.
Den Mitgliedern des Vorstandes wurden Kredite (einschließlich Haftungsverhältnisse) in Höhe von
626 TEUR gewährt.
An die Mitglieder des Verwaltungsrates wurden Kredite (einschließlich Haftungsverhältnisse) in Höhe
von 2.563 TEUR ausgereicht.

Organe der Sparkasse
Verwaltungsrat
Vorstand
Christof Florus Oberbürgermeister Vorsitzender (bis 31.12.2011)
(ab 01.01.2012: 2. stv. Vorsitzender)
Wolfgang Gerstner Oberbürgermeister 1. stv. Vorsitzender
Karsten Mußler Bürgermeister 2. stv. Vorsitzender (bis 31.12.2011)
(ab 01.01.2012: Vorsitzender)
Elke Barta Sparkassenangestellte
Lutz Benicke Sparkassenangestellter
Susanne Burg Sparkassenangestellte
Petra Drapp Betriebswirtin des Handwerks
Mark Eckstein Sparkassenangestellter
Heinz Gehri Geschäftsführer eines Küchenstudios
Rolf Dieter Grüble Sparkassenangestellter
Nicole Häfele Sparkassenangestellte
Werner Hirth Erster Bürgermeister
Jürgen Höll Geschäftsführer eines Unternehmens für Büroeinrichtungen
Martin Lang Geschäftsführer eines Recyclingunternehmens
Fritz Leese Erster Polizei-Hauptkommissar a. D.
Peter Lehnhoff Geschäftsführer einer Spezialfirma im Maschinenbau
Richard Lorenz Wirtschaftsprüfer / Steuerberater
Andreas Paul Sparkassenangestellter
Armin Schöpflin Leitender Kriminal-Direktor a. D.
Robert Wein Bürgermeister
Hans-Jörg Wetzel Geschäftsführer einer Spedition
Stefan Siebert Vorstandsvorsitzender
Dieter Kraft stellv. Vorsitzender
Lothar Volle Mitglied
Ein Vorstandsmitglied ist stellvertretendes Aufsichtsratsmitglied bei der LBS Landesbausparkasse Baden-
Württemberg, Stuttgart.
Baden-Baden, den 20. März 2012
Sparkasse Baden-Baden Gaggenau
Der Vorstand
Stefan Siebert Dieter Kraft Lothar Volle
Anhang | 53

54
Nähe
Dialog
Stabilität
Förderung

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
Bestätigungsvermerk | 55
Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter
Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Sparkasse Baden-Baden Gaggenau für das Geschäftsjahr
vom 1. Januar 2011 bis 31. Dezember 2011 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss
und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung des
Vorstands der Sparkasse. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine
Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.
Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer
(IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach
ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung
des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch
den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender
Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über
die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Sparkasse sowie die Erwartungen
über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen
internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss
und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der
angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung
der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass
unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss
den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger
Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
der Sparkasse. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein
zutreffendes Bild von der Lage der Sparkasse und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung
zutreffend dar.
Stuttgart, den 3. Mai 2012
Sparkassenverband Baden-Württemberg
Prüfungsstelle
Schmidt Roth
Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

56
Sparkasse Baden-Baden Gaggenau
Sophienstraße 1
76530 Baden-Baden
Telefon 07221 2740
Telefax 07221 274 - 41200
www.spk-bbg.de
info@spk-bbg.de
Anstalt des öffentlichen Rechts
HRA 201299 Amtsgericht Mannheim