Top Thema: Kleiner Schneeball für eine Lawine desWachstums?

pesize-Frachter, die 160.000 Tonnen Eisenerz transportierenkönnen, konnten Ende Juni nur noch 3600 EUR pro Tagberechnen, jetzt sind es laut dem Londoner ResearchhausMoore Stephens LLP schon 7000 EUR täglich und Umfragenvon Bloomberg gehen davon aus, dass die Raten biszum Jahresende auf täglich 9600 EUR steigen werden. DieReeder kommen also wieder in eine bessere Position, weilChina für seine Infrastrukturprojekte wieder mehr Erz importiertund sich dank des neuen Geldes der EZB und desFed außerdem die Stimmung weltweit aufgehellt hat.Resumé dieses Makro-Kommentars:Die Geldpolitik der Welt ist in eine neue Phase eingetreten,die Zentralbanker sind all in gegangen, wirdürfen nur hoffen, dass es sich hier nicht um einenBluff handelt, den der Markt nicht kauft. Die neuenPolitiken verfolgen eine Politik einer Umverteilungvon Vermögen von Sparern zu Schuldnern, unterInkaufnahme einer höheren Inflation. Wer jetztnicht auf seine Vermögen aufpasst, der wird dasNachsehen haben. Selbst eine harmlos anmutendeInflationsrate von konstant 4% p.a. entwertet alleGeldvermögen, die nicht etwa mit Gold oder Silberabgesichert sind, in einem Zeitraum von sieben Jahrenum ein Viertel.Was heißt das jetzt konkret? Ideenfür Ihre Portfolio-Entscheidungen!Reaktion der Gold-Silber-RatioBärischer Keil legt Rückgang der Gold-Silber-RatioAuf eine Aufhellung der Wachstumserwartungen der Weltwirtschaftin Folge der oben besprochenen Maßnahmenreagiert der Silberpreis positiv. Er entwickelt sich seit fünfWochen deutlich stärker, als das Gold. Während Gold indiesem Zeitraum um zehn Prozent teurer wurde, sprangSilber um 25% nach oben. Wie lange diese Phase der Über-Kleiner Schneeballfür eine Lawine desrendite, die mit Silber relativWachstums?zu Gold möglich ist, andauernkann, zeigt ein Blick auf dieGold-Silber-Ratio. Sie zeigt,wie viele Unzen Silber notwendigwären, um eine Unze Gold damit zu erwerben. Esscheint, als bilde das Preisverhältnis von 58-60 Unzen Silberfür eine Unze Gold eine natürliche Untergrenze für denSilberpreis. Wie im Chart zu sehen, liegt in diesem Bereichein Widerstand, an dem die Gold-Silber-Ratio nach untenabprallte. Die Formation des bärischen Keils legt einenRückgang der Ratio auf den Ausgangspunkt des Keils nahe,konkret bedeutet dies: Bald könnten nur noch 30-33 UnzenSilber notwendig sein, um eine Unze Gold zu kaufen. Am19. September 2012 benötigt man 51,5 Unzen Silber dafür.Gold oder Silber?In meinem Video „Silber oder Gold?“ bin ich der Frage aufden Grund gegangen, in welchem Szenario innerhalb derKrise innerhalb der Eurozone Gold oder Silber zu bevorzugenwären. Ich bin zu dem Ergebnis gelangt, dass man Goldin einem Szenario eines Zusammenbruchs der Eurozonebevorzugen sollte, während im Falle einer Fiskalunion dasSilber interessanter ist, da es mit dem Goldpreis korreliertund zusätzlich empfindlich auf den Risikoappetit der Anlegerreagiert. Wenn der Risikoappetit der Anleger zunimmt,was im Falle einer Fiskalunion zu erwarten wäre, danndürfte Silber davon profitieren.Vor diesem Hintergrund erscheinen die jüngsten Preisanstiegebeim Silber in einem ganz anderen Licht. Die Maßnahmenvon Ben Bernanke und Mario Draghi vermochtenes, die Markterwartungen komplett zu drehen, wodurcheine Wahrscheinlichkeit eines Zusammenbruchs der Eurozonegesunken ist. Das ist die Erklärung, warum sich plötzlichdas Gold weitaus schwächer entwickelt, als das Silber.Anleger sollten dem Silber den Vortritt geben relativ zumGold, sollten sie an eine gütliche Einigung innerhalb derKrise der Eurozone glauben.Gold und Silber: Wo kann man noch kaufen?Ich riet in diesem Report im Juni, Gold zu 1540 USD undSilber zu 28 USD zu kaufen. In meinem Artikel „Wo stehtSilber in fünf Jahren“ am 7. Mai schrieb ich außerdem, dasses früher oder später innerhalb der EZB und der US-Notenbankzu dem Punkt kommen wird, wo sie kein weitereskünstliches Wachstum mehr erschaffen kann, ohne gleichzeitigeine höhere Inflation zu erzeugen. Wenn die Zentralbankenan diesen Punkt gelangen würden, fügte ich in demArtikel im Mai hinzu, dann „Wer sich also heute darübersorgt, ob Silber bei 30 USD/Unze oder 21,50 USD/Unze fair7