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Konzern- und Jahresabschluss
der EHLEBRACHT AG
Geschäftsjahr 2011

Inhaltsverzeichnis
Konzern
EHLEBRACHT AG
Lagebericht
Bilanz 6 – 7
Gesamtergebnisrechnung 8
Kapitalflussrechnung 9
Entwicklung Eigenkapital 10 – 11
Anhang 12 – 50
Versicherung der
gesetzlichen Vertreter 51
Bestätigungsvermerk 52
Bilanz 56 – 57
Gewinn- u. Verlustrechnung 58
Anhang 59 – 77
Versicherung der
gesetzlichen Vertreter 78
Bestätigungsvermerk 79
der EHLEBRACHT AG
und des EHLEBRACHT-Konzerns
für das Geschäftsjahr 2011 80 – 155
3

4
Konzernabschlusstabellen
und
Anhang zum Konzernabschluss
nach IFRS
der EHLEBRACHT AG
für das Geschäftsjahr 2011

Inhaltsverzeichnis
Konzernabschlusstabellen
Konzernbilanz 6 – 7
Konzern-Gesamtergebnisrechnung 8
Konzern-Kapitalflussrechnung 9
Entwicklung Eigenkapital 10 – 11
Anhang
Allgemeine Erläuterungen 12
Erläuterungen zum Konzernabschluss
– Allgemeine Grundlagen 13 – 21
– Erläuterungen zur Bilanz
und Gesamtergebnisrechnung 22 – 42
– Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung 42
– Sonstige Angaben 43 –50
Versicherung der gesetzlichen Vertreter 51
Bestätigungsvermerk 52
5

Konzernbilanz der EHLEBRACHT AG zum 31. Dezember 2011
Aktiva
6
Anhang
Erläuterungen
zur Konzern-Bilanz
31. 12. 2011
TE
31. 12. 2010
TE
Immaterielle Vermögenswerte (1) 18.785 18.892
Software, Lizenzen und ähnliche Rechte und Werte
sowie aktivierte Entwicklungsaufwendungen 811 939
Firmenwerte 17.918 17.918
Geleistete Anzahlungen 56 35
Sachanlagen (2) 21.857 19.538
Grundstücke und Bauten 6.836 7.013
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien 2.383 2.451
Technische Anlagen und Maschinen 10.520 7.621
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 1.162 1.003
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau 956 1.450
Finanzielle Vermögenswerte
Übrige finanzielle Vermögenswerte (3) 0 2
Latente Steuern (4) 951 1.553
Langfristige Vermögenswerte 41.593 39.985
Vorräte (5) 13.498 9.637
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 6.606 4.906
Unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen 2.932 2.874
Fertige Erzeugnisse und Waren 4.801 2.931
Geleistete Anzahlungen 215 139
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen – 1.056 – 1.213
Kurzfristige Forderungen (6) 7.209 7.027
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 6.552 6.466
Übrige Forderungen 505 360
Rechnungsabgrenzungsposten 152 201
Steuererstattungsansprüche (7) 604 187
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente (8) 3.717 1.242
Kurzfristige Vermögenswerte 25.028 18.093
Summe Aktiva 66.621 58.078

Passiva
Anhang
Erläuterungen
zur Konzern-Bilanz
31. 12. 2011
TE
31. 12. 2010
TE
Gezeichnetes Kapital 19.350 19.350
Rücklagen 18.681 16.035
Eigenkapital (9) 38.031 35.385
Langfristige finanzielle Verbindlichkeiten (10) 7.068 9.669
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 5.345 8.185
Übrige Verbindlichkeiten 1.723 1.484
Langfristige Rückstellungen (11) 613 548
Latente Steuern (4) 446 547
Langfristige Verbindlichkeiten 8.127 10.764
Liefer- und Leistungsverbindlichkeiten (12) 11.182 7.245
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 9.858 6.221
Erhaltene Anzahlungen 518 390
Sonstige Verbindlichkeiten 806 634
Steuerverbindlichkeiten (13) 456 543
Kurzfristige finanzielle Verbindlichkeiten (14) 6.293 1.970
Kurzfristige Rückstellungen (15) 2.532 2.171
Kurzfristige Verbindlichkeiten 20.463 11.929
Summe Passiva 66.621 58.078
7

Konzern-Gesamtergebnisrechnung
vom 1. Januar 2011 – 31. Dezember 2011
Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Jahr 2011
8
Anhang
Erläuterungen
zur Konzern - GuV
Umsatzerlöse
Erhöhung oder Verminderung des Bestands
(1) 84.264 72.225
an fertigen und unfertigen Erzeugnissen 1.436 1.654
Andere aktivierte Eigenleistungen (2) 204 217
Gesamtleistung 85.904 74.096
Sonstige betriebliche Erträge (3) 492 428
Materialaufwand (4) – 52.766 – 45.726
Personalaufwand
Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte
(5) – 17.122 – 14.207
des Anlagevermögens und Sachanlagen (6) – 2.877 – 2.581
Sonstige betriebliche Aufwendungen (7) – 8.867 –7.765
Zinsergebnis (8) – 1.022 – 935
Ergebnis vor Steuern 3.742 3.310
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag (9) – 1.497 220
Sonstige Steuern – 308 – 143
Jahresüberschuss (10) 1.937 3.387
Sonstiges Ergebnis
Währungsumrechnung ausländischer
Geschäftsbetriebe 708 753
Gewinne-/Verluste aus Marktbewertung 2 43
Ertragssteuereffekte – 1 – 13
Sonstiges Ergebnis nach Steuern 709 783
Gesamtergebnis nach Steuern 2.646 4.170
Unverwässertes/verwässertes Ergebnis je Aktie in E (10) 0,15 0,26
Anteile ohne beherrschenden Einfluss sind nicht zu berücksichtigen, da bei sämtlichen
Tochtergesellschaften die gesamten Anteile gehalten werden.
2011
TE
2010
TE

Konzern-Kapitalflussrechnung
vom 1. Januar 2011 – 31. Dezember 2011
Anhang
Erläuterungen zur
Konzern - Kapitalfussrechnung
Ergebnis nach Steuern 1.937 3.387
Abschreibungen auf Vermögenswerte des Anlagevermögens 2.877 2.581
Veränderung der latenten Steuern 501 – 94
Veränderung des Vorratsvermögens – 3.861 – 912
Veränderung der kurzfristigen Forderungen
und Abgrenzungen – 599 – 1.263
Veränderung der Rückstellungen 426 – 55
Veränderung der Verbindlichkeiten 3.848 115
Übrige nicht zahlungswirksame Position
Bewertung von derivativen Finanzinstrumenten – 1 37
Ergebnis aus dem Abgang von Sachanlagevermögen – 35 11
Mittelveränderung aus laufender Geschäftstätigkeit 5.093 3.807
Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte – 4.730 – 4.787
Einnahmen aus dem Abgang von Sachanlagen 118 10
Mittelveränderung aus der Investitionstätigkeit – 4.612 – 4.777
Einzahlungen aus der Aufnahme von langfristigen
Finanzschulden Kreditinstitute 2.350 1.500
Auszahlungen für Tilgungen von langfristigen Finanzschulden
Kreditinstitute – 715 – 711
Einzahlungen aus der Aufnahme kurzfristiger Finanzschulden 87 102
Auszahlungen für Tilgungen von kurzfristigen Finanzschulden
Kreditinstitute/Altgesellschafter – 102 – 1.160
Einzahlungen aus der Aufnahme von Maschinenfinanzierungen 853 1.101
Auszahlungen für Tilgungen von Maschinenfinanzierungen – 1.107 – 931
Mittelveränderung aus der Finanzierungstätigkeit 1.366 – 99
Wechselkurs- und konsolidierungsbedingte Änderungen 272 512
Veränderung der Zahlungsmittel gesamt 2.119 – 557
Zahlungsmittel zum Jahresanfang 1.242 1.799
Zahlungsmittel zum Jahresende (1) 3.361 1.242
2011
TE
2010
TE
9

Entwicklung Eigenkapital EHLEBRACHT-Konzern
vom 1. Januar 2011 – 31. Dezember 2011
in T€
10
Gezeichnetes
Kapital der
EHLEBRACHT AG
Kapitalrücklage
Freie
Rücklage
Gewinnrücklagen
Gesetzliche
Rücklage
Bewertungsrücklage
IFRS
Stand 31.12. 2009/01.01.2010 19.350 1.817 4.084 311 18.481
Sonstiges Ergebnis 0 0 0 0 0
Zuführung zu Gewinnrücklagen 0 0 0 156 0
Ergebnis nach Steuern 0 0 0 0 0
Stand 31.12. 2010/01.01.2011 19.350 1.817 4.084 467 18.481
Sonstiges Ergebnis 0 0 0 0 0
Zuführung zu Gewinnrücklagen 0 0 3.374 163 0
Ergebnis nach Steuern 0 0 0 0 0
Stand 31.12. 2011 19.350 1.817 7.458 630 18.481

Erfolgsneutrale Eigenkapitalveränderungen
Unterschied aus
der Währungsumrechnung
Konsolidierungsrücklagen
Rücklage
Marktbewertung
(IAS 39)
Bilanzverlust Anteile des
Konzerns
Minderheitsanteile
Summe
– 205 – 2 –370 – 12.251 31.215 0 31.215
753 0 30 0 783 0 783
0 0 0 – 156 0 0 0
0 0 0 3.387 3.387 0 3.387
548 – 2 – 340 – 9.020 35.385 0 35.385
708 0 1 0 709 0 709
0 0 0 – 3.537 0 0 0
0 0 0 1.937 1.937 0 1.937
1.256 – 2 – 339 – 10.620 38.031 0 38.031
11

12
Allgemeine Erläuterungen zum EHLEBRACHT-Konzern
Allgemeine Informationen
Die EHLEBRACHT AG und ihre Tochterunternehmen, die EHLEBRACHT-Gruppe, sind
in zwei Geschäftsbereichen, der Kunststoff-Technik und der Möbelfunktions-Technik,
tätig.
In der Kunststoff-Technik werden Systeme für technische Komponenten und Baugruppen
aus Kunststoff entwickelt und gefertigt. Die Produkte der Kunststoff-
Technik kommen insbesondere in der Hausgerätetechnik, der Elektroindustrie, der
Automobilindustrie und in Küchenmöbeln zum Einsatz.
Die Möbelfunktions-Technik ist schwerpunktmäßig in den Geschäftsfeldern, Lichtsysteme
Möbel, Lichtsysteme Objekt/Ladenbau und Industriekomponenten/OEM-
Leistungen tätig. Sie entwickelt, fertigt und vertreibt hochwertige anschlussfertige
Leuchten und Lichtsysteme nebst elektrotechnischem Zubehör.
Die EHLEBRACHT-Gruppe unterhält mehrere Produktionsstätten im In- und Ausland.
Sie vertreibt ihre Produkte weltweit.
Die EHLEBRACHT AG ist eine Aktiengesellschaft deutschen Rechts und hat ihren
Sitz in der Bundesrepublik Deutschland. Die Hauptverwaltung befindet sich in der
Werkstraße 7, D -32130 Enger.
Die EHLEBRACHT-Aktien sind im General Standard der Frankfurter Wertpapierbörse
notiert und werden am Geregelten Markt in Berlin, Düsseldorf und Frankfurt sowie
im Freiverkehr der Börsen in München und Stuttgart gehandelt.
Der Vorstand hat den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht zum 31. Dezember
2011 am 16. März 2012 aufgestellt und zur Vorlage an den Aufsichtsrat freigegeben.
Der Konzernabschluss und Konzernlagebericht sowie der Jahresabschluss der
EHLEBRACHT AG werden seitens des Vorstands beim Betreiber des elektronischen
Bundesanzeiger (Bundesanzeiger Verlagsgesellschaft mbH, Köln) eingereicht und im
elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht. Diese können bei der EHLEBRACHT
AG angefordert werden und stehen auch im Internet zur Verfügung.

Erläuterungen zum Konzernabschluss
der EHLEBRACHT AG
Allgemeine Grundlagen
Grundlagen
Der Konzernabschluss der EHLEBRACHT AG wurde zum 31. Dezember 2011 nach
den Vorschriften der International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der
Europäischen Union anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB
anzuwendenden Vorschriften aufgestellt. Die Vorjahreszahlen sind nach den gleichen
Grundsätzen ermittelt worden.
Die Anwendung der IFRS und der Interpretationen (SIC / IFRIC) führt zu einer Vermittlung
eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage des EHLEBRACHT-Konzerns.
Der vorliegende Konzernabschluss umfasst das Geschäftsjahr 2011 vom 1. Januar bis
31. Dezember. Die entsprechenden Vergleichswerte des Vorjahres wurden angegeben.
Der Konzernabschluss wurde grundsätzlich auf Basis der historischen Anschaffungs-
oder Herstellungskosten aufgestellt. Sofern einzelne Standards es vorschreiben,
wurden bestimmte Vermögenswerte und Schulden zum beizulegenden Zeitwert
bewertet.
Der Konzernabschluss besteht aus der Bilanz, der Gesamtergebnisrechnung, der
Kapitalflussrechnung und der Entwicklung des Eigenkapitals sowie diesem Anhang,
der eine Segmentberichterstattung enthält. Der Konzernabschluss ist in Euro aufgestellt.
Verschiedene Posten der Bilanz und der Gesamtergebnisrechnung sind aus Gründen
der Übersichtlichkeit zusammengefasst. Diese Posten sind im Anhang gesondert
ausgewiesen und erläutert. Die Gesamtergebnisrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren
aufgestellt.
Sofern bei der Aufstellung des Konzernabschlusses Schätzungen und Annahmen
getroffen wurden, wurden diese nach bestem Wissen der Unternehmensleitung unter
Berücksichtigung gegenwärtiger Umstände vorgenommen. Diese Einschätzungen
bestimmen u.a. die Höhe der ausgewiesenen Vermögenswerte und Schulden, die
Angaben zu Eventualforderungen und -verbindlichkeiten sowie die Höhe des ausgewiesenen
Ergebnisses einer Berichtsperiode.
Alle im Rahmen der Bilanzierung und Bewertung vorgenommenen Annahmen
und Schätzungen werden fortlaufend überprüft und gründen sich auf bisherige
Erfahrungen oder kaufmännisch vernünftige Erwartungen über zukünftige
Ereignisse. Dennoch können die tatsächlichen Ergebnisse von den Einschätzungen
zu den jeweiligen Bilanzstichtagen abweichen.
Schätzungen und Annahmen sind im Wesentlichen relevant für
Geschäfts- oder Firmenwerte: Für die Bestimmung einer eventuell vorzunehmenden
Wertminderung ist erforderlich, den erzielbaren Betrag der Zahlungsmittel generierenden
Einheit, der ein Geschäfts- oder Firmenwert zugeordnet wurde, zu ermitteln.
Hierzu sind die zukünftigen Cash-Flows der jeweiligen Einheit zu schätzen sowie ein
geeigneter Abzinsungssatz zugrunde zu legen.
13

14
Allgemeine Grundlagen
Sachanlagevermögen und immaterielle Vermögenswerte: Für die Ermittlung
der laufenden Abschreibungen und damit für die Höhe der fortgeführten Anschaffungskosten
ist eine Schätzung der erwarteten Nutzungsdauer erforderlich.
EHLEBRACHT überprüft regelmäßig die geschätzte Nutzungsdauer und passt diese
bei Bedarf an.
Forderungen: Wertberichtigungen auf zweifelhafte Forderungen basieren auf der
Fälligkeitsstruktur der Forderungssalden und der Einschätzung der Bonität der
Kunden. Der Umfang der tatsächlich vorzunehmenden Ausbuchungen in künftigen
Perioden kann den Umfang der durch die Wertberichtigungen vorgenommenen
Vorsorge übersteigen.
Latente Steuern: Aktive latente Steuern werden in dem Umfang aktiviert, soweit es
wahrscheinlich ist, dass diese auch genutzt werden können. Bei den aktiven latenten
Steuern auf Verlustvorträge sind die künftigen steuerlichen Ergebnisse zu schätzen
und entsprechend der steuerlichen Regelungen zur Verlustnutzung mit den
Verlustvorträgen zu verrechnen.
Weitere Informationen zu den Annahmen und Schätzungen finden sich in den
Erläuterungen zu den einzelnen Abschlussposten.
Erstmalig im Geschäftsjahr anzuwendende Standards, Interpretationen sowie Änderungen
von Standards und Interpretationen haben keine wesentlichen Auswirkungen
auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns.
Veröffentlichte, aber noch nicht verpflichtend anzuwendende IFRS und IFRIC
Der International Accounting Standards Board (IASB) und das International
Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) haben weitere Standards und
Interpretationen verabschiedet, die für das Geschäftsjahr 2011 noch nicht verpflichtend
anzuwenden sind. Die Aufzählung bezieht sich auf veröffentlichte Standards
und Interpretationen, bei denen der Konzern von der künftigen Anwendbarkeit ausgeht.
Teilweise sind diese von der EU noch nicht anerkannt.
Einen Überblick gibt nachfolgende Tabelle:
Änderung zu IFRS 1: Schwerwiegende Hyperinflation
Änderung zu IFRS 1: Beseitigung fixer Daten für erstmalige Anwender
Änderung zu IFRS 7: Angabepflichten zur Übertragung von finanziellen
Vermögenswerten
Änderung zu IAS 12: Bewertung von latenten Steuern für
Investment Properties
Änderung zu IAS 1: Darstellung des sonstigen Ergebnisses
Änderung zu IAS 19: Leistungen an Arbeitnehmer
Änderung zu IAS 27: Einzelabschlüsse
Änderung zu IAS 28: Anteile an assoziierten Unternehmen und
Joint Ventures
Änderung zu IAS 32: Finanzinstrumente: Darstellung

Allgemeine Grundlagen
Improvements to IFRS (2011)
IFRS 9: Finanzinstrumente
IFRS 10: Konzernabschlüsse
IFRS 11: Gemeinschaftliche Vereinbarungen
IFRS 12: Angabe zu anteilen an anderen Unternehmen
IFRS 13: Bewertung zu Fair Value
IFRIC 20: Abraumbeseitigungskosten während der
Produktionsphase im Tagebau
Eine vorzeitige freiwillige Anwendung der Standards/Interpretationen im EHLEBRACHT-
Konzern erfolgt nicht. Es werden keine wesentlichen Auswirkungen dieser neuen
Regelungen auf den EHLEBRACHT-Konzernabschluss erwartet.
Konsolidierungskreis
Neben der EHLEBRACHT AG sind alle in- und ausländischen Tochterunternehmen,
die durch die EHLEBRACHT AG mittelbar oder unmittelbar beherrscht werden, in den
Konzernabschluss einbezogen.
Zum 31. Dezember 2011 wurden neben der EHLEBRACHT AG insgesamt 6 (Vj.: 6)
inländische und 2 (Vj.: 2) ausländische Tochterunternehmen im Rahmen der Vollkonsolidierung
einbezogen.
Im Einzelnen sind dies:
Gesellschaft Sitz Anteil am Kapital in %
Inland
Beteiligungsgesellschaft EHLEBRACHT mbH Enger 100
EHLEBRACHT GmbH + Co. KG Enger 100
ELEKTRA Gesellschaft für elektrotechnische Geräte mbH Enger 100
EHLEBRACHT Berlin Beteiligungsgesellschaft mbH Berlin 100
EHLEBRACHT Berlin GmbH + Co. KG Berlin 100
EHLEBRACHT Kunststoff-Technik Vertriebsgesellschaft mbH Enger 100
Ausland
EHLEBRACHT Slowakei s.r.o. Michalovce/SK 100
ELEKTRA Industrial China Co., Ltd. Shenzhen/CN 100
Die gemeinsame Aufstellung des Anteilsbesitzes der EHLEBRACHT AG und des
EHLEBRACHT-Konzerns gemäß §§ 285 Nr. 11 und 313 Abs. 2 Nr. 1 bis 4 HGB wird im
elektronischen Bundesanzeiger bekannt gemacht.
Sämtliche in den Konzernabschluss einbezogene Unternehmen bilanzieren zum Bilanz-
stichtag 31. Dezember.
15

16
Allgemeine Grundlagen
Konsolidierungsgrundsätze
Die in den Konzernabschluss einbezogenen Abschlüsse der in- und ausländischen
Unternehmen werden nach einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
aufgestellt. Alle Unternehmenszusammenschlüsse sind gemäß IFRS 3 unter Anwen-
dung der Erwerbsmethode bilanziert. Die Kapitalkonsolidierung erfolgt somit im
Erwerbszeitpunkt durch Verrechnung des Kaufpreises/der übertragenen Gegenleistungen
sowie der Betrag jeglicher nicht beherrschender Anteile mit dem neu
bewerteten Nettovermögen des jeweiligen Tochterunternehmens. Unabhängig von
der Höhe eines eventuellen Minderheitenanteils werden die ansatzfähigen Vermögenswerte
und Schulden mit ihren vollen beizulegenden Zeitwerten angesetzt.
Im Rahmen des Unternehmenszusammenschlusses angefallene Kosten werden als
Aufwand erfasst.
Nach der bisher angewandten Methode für die Bilanzierung von Unternehmenserwerben
vor dem 1. Januar 2009 galten im Vergleich zu den oben bezeichneten
Anforderungen folgende Grundsätze: Unternehmenszusammenschlüsse wurden
unter Anwendung der Erwerbsmethode bilanziert. Direkt dem Unternehmenserwerb
zurechenbare Transaktionskosten stellten einen Teil der Anschaffungskosten dar.
Der Anteil ohne beherrschenden Einfluss (früher als Minderheitsanteil bezeichnet)
wurde zum entsprechenden Anteil des identifizierbaren Nettovermögens des erworbenen
Unternehmens bewertet.
Immaterielle Vermögenswerte werden gesondert vom Geschäfts- oder Firmenwert
bilanziert, wenn diese die Aktivierungsvoraussetzungen des IAS 38 erfüllen.
Verbleibende aktive Unterschiedsbeträge werden als Geschäfts- oder Firmenwert
aktiviert. Entsprechend der retrospektiven Anwendung des IFRS 3 (2004) resultieren
die ausgewiesenen Geschäfts- oder Firmenwerte aus der Kapitalkonsolidierung aus
der erstmaligen Einbeziehung von Tochterunternehmen in den Konzernabschluss.
Diese wurden – auch in den vorangegangenen Jahren – nicht über die voraussichtliche
Nutzungsdauer abgeschrieben, sondern einmal jährlich sowie bei Vorliegen
von Indikatoren, die auf eine Wertminderung hindeuten, einem Werthaltigkeitstest
(Impairment-Test) gemäß IAS 36 unterzogen. Der Werthaltigkeitstest wird anhand
anerkannter Discounted-Cash-Flow-Verfahren durchgeführt. Hierbei werden die
erwarteten Cash-Flows der jüngsten Planung mit langfristigen Wachstumsraten
und Margenentwicklungen fortgeschrieben und mit den Kapitalkosten der jeweiligen
Unternehmenseinheit abgezinst. Hierzu ist der Konzern in zahlungsmittelgenerierende
Einheiten aufgeteilt worden, die den Unternehmensbereichen der
Segmentberichterstattung entsprechen. Übersteigt der Buchwert einer zahlungsmittelgenerierenden
Einheit, dem ein Geschäfts- oder Firmenwert zugeordnet wurde,
den erzielbaren Betrag (Markt- bzw. Nutzungswert), wird der zugeordnete Geschäfts-
oder Firmenwert auf den erzielbaren Betrag außerplanmäßig abgeschrieben. Ein
darüber hinausgehender Abwertungsbedarf wird durch eine anteilige Abwertung
der verbleibenden langfristigen Vermögenswerte berücksichtigt. Wenn der Grund
für eine in Vorperioden vorgenommene außerplanmäßige Abschreibung entfallen
ist, wird mit Ausnahme des Geschäfts- oder Firmenwertes eine Zuschreibung vorgenommen.
Negative Unterschiedsbeträge aus der Erstkonsolidierung eines Tochterunternehmens
werden zum Zeitpunkt ihrer Entstehung ertragswirksam erfasst.

Allgemeine Grundlagen
Aufwendungen und Erträge sowie Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den
konsolidierten Unternehmen werden gegeneinander aufgerechnet. Zwischenergebnisse
werden eliminiert, soweit diese nicht von untergeordneter Bedeutung sind.
Fremdwährungsumrechnung
Geschäftsvorfälle in fremder Währung werden mit den zum Transaktionszeitpunkt
geltenden Tagesmittelkursen umgerechnet. Monetäre Fremdwährungsposten werden
in der Folgezeit zum jeweiligen Stichtagskurs umgerechnet. Die bis zum Bilanzstichtag
eingetretenen Fremdwährungsgewinne und -verluste aus der Bewertung werden
ergebniswirksam erfasst.
Die Konzernunternehmen stellen ihre Einzelabschlüsse auf Basis derjenigen Währung
auf, die den wirtschaftlichen Gehalt der zugrunde liegenden Sachverhalte am besten
widerspiegelt (funktionale Währung). Dies ist in der Regel die Landeswährung, in der
die Konzerngesellschaften ihr Geschäft betreiben.
Bei der Umrechnung der Abschlüsse ausländischer Tochterunternehmen werden
die Vermögenswerte und Schulden zu Stichtagskursen, die Gewinn- und Verlustrechnungen
sowie die in die Cash-Flow Rechnung eingehenden Zahlungsströme
zu Jahresdurchschnittskursen in die Berichtswährung des Konzerns umgerechnet.
Entstehende Umrechnungsdifferenzen werden im sonstigen Ergebnis erfasst und
bis zum Abgang der jeweiligen Konzerngesellschaft aus dem Konzernverbund fortgeführt.
In der Berichtsperiode des Abgangs einer Konzerngesellschaft werden diese
Währungsdifferenzen als Teil des Veräußerungsgewinns oder -verlusts ergebniswirksam
erfasst.
Für die Umrechnung der ausländischen Einzelabschlüsse wurden folgende Wechselkurse
zugrunde gelegt:
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Jahresdurchschnitt Bilanzstichtag
Währung 2011 2010 2011 2010
China (CNY) 8,45 9,27 8,14 8,76
Immaterielle Vermögenswerte werden mit den fortgeführten Anschaffungs- bzw.
Herstellungskosten bilanziert. Sämtliche immateriellen Vermögenswerte mit Ausnahme
der Geschäfts- und Firmenwerte besitzen eine bestimmbare Nutzungsdauer.
Sie enthalten im Wesentlichen Software für kaufmännische und technische Anwendungen,
die linear über einen Zeitraum von 3-5 Jahren abgeschrieben wird sowie
aktivierungspflichtige Entwicklungsausgaben.
Entwicklungsausgaben werden aktiviert, wenn ein neu entwickeltes Produkt eindeutig
abgegrenzt werden kann, technisch realisierbar ist und die eigene Nutzung bzw.
Vermarktung vorgesehen ist. Zudem ist erforderlich, dass den Entwicklungsausgaben
mit hinreichender Wahrscheinlichkeit künftige Finanzmittelüberschüsse gegenüberstehen
werden. Die Nutzungsdauer entspricht dem vorsichtig geschätzten Verkaufszeitraum
der Produkte.
17

18
Allgemeine Grundlagen
Immaterielle Vermögenswerte ohne bestimmbare Nutzungsdauer werden gemäß IAS
36 einmal jährlich sowie bei Vorliegen von Indikatoren, die auf eine Wertminderung
hindeuten, einem Wertminderungstest (Impairment-Test) unterzogen.
Sachanlagen werden mit den fortgeführten Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
bilanziert. Die Herstellungskosten der Sachanlagen umfassen produktionsbezogene
Vollkosten. Fremdkapitalkosten werden nicht als Teil der Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
aktiviert, da eine langfristige Fertigung nicht vorliegt. Sachanlagen
werden grundsätzlich linear abgeschrieben, sofern nicht in Ausnahmefällen ein anderer
Abschreibungsverlauf dem tatsächlichen Nutzungsverlauf besser entspricht.
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien (Investment Properties im Sinne des IAS
40) werden zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert. Der diesen Immobilien
beizulegende Zeitwert ist im Konzern-Anhang (Note 2) gesondert angegeben. Dieser
Zeitwert wird nach international anerkannten Methoden (Discounted-Cash-Flow-
Methode bzw. Ableitung aus dem aktuellen Marktpreis vergleichbarer Immobilien)
ermittelt.
Die planmäßigen Abschreibungen für unternehmenstypische Anlagen werden nach
den folgenden konzerneinheitlichen Nutzungsdauern bemessen:
Jahre
Gebäude 20 bis 50
technische Anlagen und Maschinen 3 bis 15
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung
1 bis 15
Leasingverhältnisse werden als Finanzierungsleasing eingestuft, wenn der Konzern im
Wesentlichen alle mit dem Eigentum an dem Leasinggegenstand verbundenen Risiken
und Chancen trägt. Die im Rahmen des Finanzierungsleasing erfassten Vermögenswerte
des Sachanlagevermögens werden zu Beginn des Leasingverhältnisses mit dem beizulegenden
Zeitwert des Leasinggegenstandes bzw. dem niedrigeren Barwert der
Mindestleasingzahlungen aktiviert und linear über die voraussichtliche Nutzungsdauer
oder soweit erforderlich über die kürzere Vertragslaufzeit abgeschrieben.
Sofern der Buchwert eines Vermögenswertes seinen geschätzten erzielbaren Betrag
übersteigt, wird eine außerplanmäßige Abschreibung auf diesen vorgenommen. Ist
ein Vermögenswert Teil einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit, so bemisst sich
die außerplanmäßige Abschreibung auf der Basis des erzielbaren Betrages dieser zahlungsmittelgenerierenden
Einheit. Entfällt der Grund einer in Vorperioden vorgenommenen
außerplanmäßigen Abschreibung, wird der entsprechende Vermögenswert
wieder zugeschrieben.

Allgemeine Grundlagen
Die Vorräte werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt. Die Herstellungskosten
umfassen produktionsbezogene Vollkosten. Die Herstellungskosten
von Fertigerzeugnissen und unfertigen Erzeugnissen umfassen die Kosten der Roh-,
Hilfs- und Betriebsstoffe, Fertigungslöhne, sonstige direkte Kosten und zurechenbare
Produktionsgemeinkosten. Fremdkapitalkosten werden nicht als Teil der Anschaffungs-
bzw. Herstellungskosten aktiviert. Soweit sich niedrigere Werte am Abschlussstichtag
aufgrund gesunkener Nettoveräußerungswerte ergeben, werden diese angesetzt. Als
Nettoveräußerungswert gilt der geschätzte, im normalen Geschäftsverkehr erzielbare
Verkaufserlös abzüglich der geschätzten Kosten bis zur Fertigstellung und der
Vertriebskosten. Durch ausreichend bemessene Wertkorrekturen wird allen erkennbaren
Lager- und Bestandsrisiken mit Auswirkung auf den Nettoveräußerungswert
Rechnung getragen.
Die Forderungen und sonstigen Vermögenswerte werden mit den fortgeführten
Anschaffungskosten bewertet. Eine Klassifizierung als langfristige Vermögenswerte
wird vorgenommen, wenn mit einer Realisierung der Forderungen und sonstigen
Vermögenswerte nicht vor Ablauf von zwölf Monaten gerechnet wird. Erforderliche
Wertberichtigungen orientieren sich am tatsächlichen Ausfallrisiko.
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente werden in der Bilanz mit ihren
beizulegenden Zeitwerten, die in der Regel den Nominalwerten entsprechen, ange-
setzt. Die Zahlungsmittel umfassen Kassenbestände inländischer und ausländischer
Währungen und sonstige Barbestände. Zu den Zahlungsmitteläquivalenten
zählen Sichteinlagen bei Kreditinstituten sowie Schecks und Wertzeichen mit einer
Restlaufzeit zum Erwerbszeitpunkt von nicht mehr als drei Monaten.
Die latenten Steuern werden für temporäre Unterschiede zwischen dem Steuerbilanz-
und IFRS-Bilanzwert von Vermögenswerten und Schulden sowie für Konsolidierungsvorgänge
jeweils gesondert angesetzt. Innerhalb der aktiven latenten
Steuern sind auch Steuerminderungsansprüche, die sich aus der erwarteten Nutzung
bestehender steuerlicher Verlustvorträge in Folgeperioden ergeben und deren
Realisierung mit ausreichender Sicherheit gewährleistet ist, ausgewiesen. Aktive und
passive latente Steuern werden je Gesellschaft/Organkreis miteinander saldiert. Die
Berechnung der latenten Steuern erfolgt anhand der für den jeweiligen Zeitpunkt der
Umkehrung der temporären Unterschiede gesetzlich geltenden Steuersätze.
Die Rückstellungen für Pensionen werden nach dem Anwartschafts-Barwertverfahren
berechnet und bestehen für Mitglieder des ehemaligen Vorstands der
EHLEBRACHT AG. Bei der Berechnung der Verpflichtung sind künftige Steigerungen
in den Renten berücksichtigt. Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste
werden, da es sich bei den im Pensionsplan erfassten Personen ausschließlich
um Rentenempfänger handelt, vollständig ergebniswirksam amortisiert. Der Pensionsplan
wird teilweise über Zahlungen an eine Versicherung, die sich an versicherungsmathematische
Berechnungen ausrichtet, finanziert. Dieses Planvermögen im
Sinne von IAS 19 wird offen von den Pensionsverpflichtungen abgesetzt.
19

20
Allgemeine Grundlagen
Die übrigen Rückstellungen umfassen sämtliche am Abschlussstichtag erkennbare
rechtliche und faktische Verpflichtungen, die auf vergangenen Geschäftsvorfällen
beruhen und deren Höhe oder Fälligkeit ungewiss ist. Die Rückstellungen werden
mit dem voraussichtlichen Erfüllungsbetrag angesetzt. Der Ansatz der Rückstellung
erfolgt, sofern eine Eintrittswahrscheinlichkeit von über 50 Prozent vorliegt auf Basis
des Erfüllungsbetrages mit der höchsten Eintrittswahrscheinlichkeit. Eine Verrechnung
mit Erstattungsansprüchen erfolgt nicht. Rückstellungen für Verpflichtungen, die voraussichtlich
nicht bereits im Folgejahr zu einer Vermögensbelastung führen, werden
mit ihren auf den Bilanzstichtag abgezinsten Erfüllungsbetrag ausgewiesen.
Verbindlichkeiten werden zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert. Verbindlichkeiten
aus Finanzierungs-Leasingverträgen werden zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses
mit dem Barwert der Leasingraten angesetzt. In Fremdwährung
valutierende Verbindlichkeiten werden zum Mittelkurs am Bilanzstichtag angesetzt.
Die Eventualverbindlichkeiten umfassen mögliche oder bestehende Verpflichtungen,
die auf vergangenen Ereignissen beruhen und deren Eintritt nicht wahrscheinlich
ist. Soweit diese nicht aus einem Unternehmenserwerb resultieren, werden sie in der
Bilanz nicht angesetzt, sondern gesondert erläutert. Der jeweils angegebene Ver-
pflichtungsumfang entspricht dem am Bilanzstichtag bestehenden Haftungsumfang.
Die Erlöse beinhalten den für den Verkauf von Erzeugnissen und Leistungen in
Rechnung gestellten Betrag abzüglich Mehrwertsteuer, Nachlässe und Rabatte sowie
der Zwischengewinneliminierung bzw. Ertragskonsolidierung aus wesentlichen konzerninternen
Verkäufen. Die Ertragsrealisierung aus dem Verkauf von Gütern erfolgt
zu dem Zeitpunkt, zu dem die mit dem Eigentum an den Erzeugnissen verbundenen
Risiken und Chancen auf den Käufer übergegangen sind. Nutzungsentgelte werden
periodengerecht entsprechend den zugrunde liegenden Verträgen vereinnahmt.
Betriebliche Aufwendungen werden mit Inanspruchnahme der Leistung bzw. zum
Zeitpunkt ihrer Verursachung ergebniswirksam. Rückstellungen für Gewährleistungen
werden zum Zeitpunkt der Realisierung der korrespondierenden Umsatzerlöse gebildet.
Segmentberichterstattung
Zum Zweck der Unternehmenssteuerung ist der Konzern nach Produkten und
Geschäftseinheiten organisiert. Diese Geschäftsbereiche werden in der Segmentberichterstattung
dargestellt.
Berichterstattung zu Finanzinstrumenten und Finanzrisikomanagement
Der EHLEBRACHT-Konzern ist als international tätiger Produktionskonzern Wechselkurs-,
Zins- und Preisänderungsrisiken sowie Kredit- und Liquiditätsrisiken ausgesetzt.
Ziel des Finanzmanagements ist es, diese Risiken durch ein effektives System
zu identifizieren und zu begrenzen.
Die in der Bilanz ausgewiesenen Finanzinstrumente (finanzielle Vermögenswerte
und finanzielle Verbindlichkeiten) umfassen zum einen liquide Mittel, Forderun-
gen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, sonstige Forderungen
und Verbindlichkeiten sowie Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten. Die
Höhe dieser originären finanziellen Vermögenswerte, die zu fortgeführten An-
schaffungskosten bilanziert werden, gibt das maximale Ausfallrisiko an. Soweit
derartige Risiken erkennbar sind, werden diese durch Wertberichtigungen erfasst.
Die Bilanzierung finanzieller Vermögenswerte erfolgt ab dem Erfüllungstag.

Allgemeine Grundlagen
Das finanzielle Risikomanagement für originäre Vermögenswerte richtet sich im
Wesentlichen auf die kurzfristige Verfügbarkeit liquider Mittel. Die Finanzierung langlebiger
Vermögenswerte ist auf eine langfristige Finanzierung ausgelegt. Der kurz-
fristige Bedarf an liquiden Mitteln wird über Kontokorrentkredite der Banken gedeckt.
Zum anderen enthalten die Finanzinstrumente derivative Finanzinstrumente. Diese
werden grundsätzlich nur zu Sicherungszwecken eingesetzt. Variabel verzinsliche
Darlehen werden im Rahmen von Sicherungsgeschäften abgesichert, um aus
Zinssatzschwankungen resultierenden variierenden Zahlungen entgegenzuwirken
bzw. eine Erhöhung der variablen Zinsen zu begrenzen. Alle derivativen Finanzinstrumente
werden als Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten bilanziert.
Unabhängig vom Zweck sind alle derivativen Finanzinstrumente zum Bilanzstichtag
mit dem beizulegenden Zeitwert bewertet. Die erstmalige Bilanzierung erfolgt zum
Handelstag. Änderungen des beizulegenden Zeitwerts von Sicherungsgeschäften
werden wie Änderungen des beizulegenden Zeitwerts der dazugehörigen Grundgeschäfte
bei Vorliegen eines Fair-Value-Hedge – das heißt einer Absicherung gegen
das Risiko der Änderung des beizulegenden Zeitwerts des Grundgeschäfts – in der
Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Gewinne und Verluste aus der Bewertung zum
beizulegenden Zeitwert der Sicherungsgeschäfte werden in denselben Positionen
ausgewiesen wie die des abgesicherten Grundgeschäfts.
Liegt ein Cashflow-Hedge vor, werden die unrealisierten Gewinne und Verluste des
Sicherungsgeschäfts zunächst in den „erfolgsneutralen Eigenkapitalveränderungen“
erfasst. Bei einem Cashflow-Hedge erfolgt eine Absicherung gegen das Risiko
schwankender Zahlungsströme aus einem Grundgeschäft. Die Gewinne und
Verluste aus dieser Hedge-Form werden erst dann realisiert, wenn auch das abgesicherte
Grundgeschäft erfolgswirksam wird. Die beschriebenen Regelungen dürfen
nur für den effektiven Teil einer Sicherungsbeziehung angewendet werden.
Der ineffektive Teil einer Sicherungsbeziehung wird sofort erfolgswirksam in der
Gesamtergebnisrechnung erfasst.
Positive Marktwerte der derivativen Finanzinstrumente werden unter den finanziellen
Vermögenswerten, negative Marktwerte unter den finanziellen Verbindlichkeiten
ausgewiesen. Zur Klassifizierung der Fristigkeit wird auf die Restlaufzeit der einzelnen
Kontrakte abgestellt.
Währungsrisiken werden zur Zeit durch eine weitgehende Kongruenz von Fremdwährungseinzahlungen
mit Fremdwährungsauszahlungen minimiert. Das darüber
hinaus gehende Risisko ist für den EHLEBRACHT-Konzern von untergeordneter
Bedeutung.
Für wesentliche Rohstoffe, wie zum Beispiel Kunststoffgranulate, bestehen zum
Teil Weiterbelastungsmöglichkeiten an Kunden aufgrund entsprechender Rahmenverträge,
so dass Preisrisiken ebenfalls von untergeordneter Bedeutung sind.
Zinsänderungsrisiken sind für den vorliegenden Abschluss nicht relevant, da diese
Risiken weitestgehend durch den Einsatz derivativer Finanzinstrumente abgesichert
sind.
21

22
Erläuterungen zur Konzernbilanz
Langfristige Vermögenswerte
Die Aufgliederung des Sachanlagevermögens und seine Entwicklung ist im Anlagenspiegel
dargestellt.
(1) Immaterielle Vermögenswerte
Die im Rahmen der Erstkonsolidierung entstandenen Geschäfts- oder Firmenwerte
von vollkonsolidierten Tochtergesellschaften sind innerhalb der immateriellen
Vermögenswerte erfasst. Im Rahmen der erstmaligen Anwendung der
IFRS wurden die Geschäfts- oder Firmenwerte auf Basis von gutachterlichen
Unternehmensbewertungen hinsichtlich der jeweiligen Unternehmenserwerbe im
Geschäftsjahr 1989 ermittelt und für die Folgejahre keine planmäßige Abschreibung
vorgenommen. Soweit notwendig, wurden außerplanmäßige Abschreibungen in
der Folgezeit bis zur IFRS-Eröffnungsbilanz berücksichtigt.
Die Geschäfts- oder Firmenwerte sind zahlungsmittelgenerierenden Einheiten
auf Segmentebene zugeordnet worden, um die nach IAS 36 vorgeschriebenen
Werthaltigkeitstests durchzuführen. Diese Werthaltigkeitstests bestehen in
einem Vergleich des Buchwertes der zahlungsmittelgenerierenden Einheit, der
ein Geschäfts- oder Firmenwert zugeordnet wurde, mit dem erzielbaren Betrag
dieser Einheit. Als erzielbarer Betrag gilt der beizulegende Zeitwert als bestmögliche
Schätzung des Betrages, für den ein unabhängiger Dritter die zahlungsmittelgenerierende
Einheit erwerben würde abzüglich Veräußerungskosten.
Ist kein beizulegender Zeitwert ermittelbar, wird der Nutzungswert als
erzielbarer Betrag herangezogen. Der Nutzungswert wird auf Basis eines
Unternehmensbewertungsmodells (Discounted-Cash-Flow-Methode) aus unternehmensinterner
Sicht ermittelt. Basis dieses Bewertungsmodells sind die auf
Erfahrungen der Vergangenheit und auf Erwartungen über die zukünftigen
marktentwicklungsbasierenden Cash-Flow-Prognosen der vom Vorstand genehmigten
und im Zeitpunkt der Durchführung des Werthaltigkeitstests aktuellen
Planung der Geschäftsjahre 2012 bis 2014. Im Rahmen der vorgenommenen
Werthaltigkeitstests wurde jeweils der Nutzungswert herangezogen.
Zur Ermittlung des Abzinsungsfaktors wurde ein Vorsteuerzinssatz unter
Berücksichtigung des spezifischen Risikos und der aktuellen Kapitalstruktur
von 10,22 Prozent (Nachsteuerzinssatz 7,17 Prozent) zugrunde gelegt. Für den
Werthaltigkeitstest wurde eine Wachstumsrate nach Ende des Detailplanungszeitraums
in Höhe von 2,0 Prozent angesetzt.
Die berücksichtigten Investitionen beinhalten im Planungszeitraum vorgesehene
Ersatzbeschaffungen. Die auf Ebene der Segmente durchgeführten Werthaltigkeitstests
ergaben, dass der jeweilige beizulegende Zeitwert bzw. Nutzungswert
der zahlungsmittelgenerierenden Einheit jeweils über deren Buchwert lag. Vor
der Annahme eines Ergebnisrückgangs am Ende des Planungshorizonts um ca. 38
Prozent entspräche der erzielbare Ertrag immer noch dem Buchwert des Vermögens.

Erläuterungen zur Konzernbilanz
Die den Segmenten zugeordneten Geschäfts- oder Firmenwerte teilen sich wie
folgt auf:
in T E 31. 12. 2011 31. 12. 2010
Kunststoff-Technik 272 272
Möbelfunktions-Technik 17.646 17.646
17.918 17.918
Der Bestand an Geschäfts- oder Firmenwerten hat sich gegenüber dem Vorjahr
nicht verändert.
Innerhalb der immateriellen Vermögensgegenstände sind selbst erstellte Produktentwicklungen
i.H.v. TE 597 (Vj.: TE 693) gemäß IAS 38.57 aktiviert, deren
Patentierung bzw. Gebrauchsmusteranmeldung bereits abgeschlossen oder
beabsichtigt ist. Neben den notwendigen technischen, finanziellen und sonstigen
Ressourcen zeigt die produktspezifische Planung, dass die aktivierten
selbsterstellten Produktentwicklungen voraussichtlich einen adäquaten künftigen
wirtschaftlichen Nutzen erzeugen werden.
Im Aufwand erfasste Forschungs- und Entwicklungskosten beliefen sich im
Berichtszeitraum auf TE 791 (Vj.: TE 727). Ferner ist innerhalb der immateriellen
Vermögenswerte im Wesentlichen erworbene Software enthalten.
(2) Sachanlagen
Das Sachanlagevermögen enthält mit TE 2.613 (Vj.: TE 2.634) gemietete Vermögenswerte,
bei denen das wirtschaftliche Eigentum dem EHLEBRACHT-
Konzern gemäß IAS 17 zuzurechnen ist. Es handelt sich im Wesentlichen um
Maschinen.
Die als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien (Investment Properties) dienen
vorrangig zur Erzielung von Mieteinnahmen. Die Bewertung erfolgt zu fortgeführten
Anschaffungskosten von TE 2.383 (Vj.: TE 2.451), soweit diese nicht
über dem jeweiligen beizulegenden niedrigeren Wert liegen. Die abnutzbaren
Investment Properties werden über eine Laufzeit von 50 Jahren linear abgeschrieben.
Zum Stichtag entspricht der beizulegende Zeitwert aufgrund der in
Vorjahren vorgenommenen Abwertungen dem bilanzierten Wert. Die Ermittlung
des Zeitwertes erfolgt regelmäßig durch externe Gutachter nach international
anerkannten Bewertungsverfahren, wie z.B. die Discounted-Cash-Flow-Methode
oder der Ableitung des aktuellen Marktwertes vergleichbarer Immobilien. Den
Mieterlösen des Berichtsjahres von TE 289 (Vj.: TE 306) standen direkte betriebliche
Aufwendungen in Höhe von TE 243 (Vj.: TE 345) gegenüber.
Das Sachanlagevermögen unterliegt in Höhe von TE 15.167 (Vj.: TE 11.209)
Verfügungsbeschränkungen in Form von Grundschulden sowie Sicherungsübereignungen.
23

Erläuterungen zur Konzernbilanz
Konzern-Anlagenspiegel 2011
(1) Immaterielle Vermögenswerte 20.789 9 197 0 0
Software, Lizenzen und ähnliche Rechte
und Werte sowie aktivierte Entwicklungsaufwendungen
2.703 9 141 35 0
Firmenwerte 18.051 0 0 0 0
Geleistete Anzahlungen 35 0 56 – 35 0
(2) Sachanlagen 60.542 562 4.533 0 1.617
Grundstücke und Bauten 17.277 64 276 0 0
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien 5.987 0 8 0 0
Technische Anlagen und Maschinen 30.398 342 2.043 2.276 1.491
Andere Anlagen, Betriebs- und
Geschäftsausstattung 5.430 52 111 417 126
Geleistete Anzahlungen und Anlagen
im Bau 1.450 104 2.095 – 2.693 0
Summe Anlagevermögen 81.331 571 4.730 0 1.617
24
Stand
01.01.2011
T e
Währungsdifferenzen
T e
Anschaffungs- und Herstellungskosten
Zugänge
T e
Umbuchungen
T e
Abgänge
T e

Stand
31.12.2011
T e
Stand
01.01.2011
T e
Währungsdifferenzen
T e
Abschreibungen
lfd. Jahr
T e
Abgänge
T e
Stand
31.12.2011
T e
Stand
31.12.2011
T e
Buchwerte
Stand
31.12.2010
20.995 1.897 2 311 0 2.210 18.785 18.892
2.888 1.764 2 311 0 2.077 811 939
18.051 133 0 0 0 133 17.918 17.918
56 0 0 0 0 0 56 35
64.020 41.004 126 2.566 1.533 42.163 21.857 19.538
17.617 10.264 24 493 0 10.781 6.836 7.013
5.995 3.536 0 76 0 3.612 2.383 2.451
33.568 22.777 77 1.610 1.416 23.048 10.520 7.621
5.884 4.427 25 387 117 4.722 1.162 1.003
956 0 0 0 0 0 956 1.450
85.015 42.901 128 2.877 1.533 44.373 40.642 38.430
T e
25

Erläuterungen zur Konzernbilanz
Konzern-Anlagenspiegel 2010
(1) Immaterielle Vermögenswerte 20.457 4 328 0 0
Software, Lizenzen und ähnliche Rechte
und Werte sowie aktivierte Entwicklungsaufwendungen
2.178 4 110 411 0
Firmenwerte 18.051 0 0 0 0
Geleistete Anzahlungen 228 0 218 – 411 0
(2) Sachanlagen 56.413 453 4.459 0 783
Grundstücke und Bauten 16.801 47 429 11 11
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien 5.911 0 28 48 0
Technische Anlagen und Maschinen 28.054 304 1.137 1.514 611
Andere Anlagen, Betriebs- und
Geschäftsausstattung 5.138 52 401 0 161
Geleistete Anzahlungen und Anlagen
im Bau 509 50 2.464 – 1.573 0
Summe Anlagevermögen 76.870 457 4.787 0 783
26
Stand
01.01.2010
T e
Währungsdifferenzen
T e
Anschaffungs- und Herstellungskosten
Zugänge
T e
Umbuchungen
T e
Abgänge
T e

Stand
31.12.2010
T e
Stand
01.01.2010
T e
Währungsdifferenzen
T e
Abschreibungen
lfd. Jahr
T e
Abgänge
T e
Stand
31.12.2010
T e
Stand
31.12.2010
T e
Buchwerte
Stand
31.12.2009
20.789 1.648 2 247 0 1.897 18.892 18.809
2.703 1.515 2 247 0 1.764 939 663
18.051 133 0 0 0 133 17.918 17.918
35 0 0 0 0 0 35 228
60.542 39.218 213 2.334 761 41.004 19.538 17.195
17.277 9.856 18 401 11 10.264 7.013 6.945
5.987 3.461 0 75 0 3.536 2.451 2.450
30.398 21.692 166 1.516 597 22.777 7.621 6.362
5.430 4.209 29 342 153 4.427 1.003 929
1.450 0 0 0 0 0 1.450 509
81.331 40.866 215 2.581 761 42.901 38.430 36.004
T e
27

28
Erläuterungen zur Konzernbilanz
(3) Finanzielle Vermögenswerte
Unter den langfristigen finanziellen Vermögenswerten ist der positive Marktwert
der derivativen Finanzinstrumente, deren Restkontraktdauer mehr als ein Jahr
beträgt, ausgewiesen. Der Bestand weist den positiven Marktwert eines Derivats
i.H.v. E 0,60 über ein Zinsbegrenzungsgeschäft in der Form einer Höchstsatzvereinbarung
(Cap) mit folgenden Konditionen aus:
Laufzeit: 01.01.2008 bis 01.01.2013
Nominalvolumen: TE 3.000
Referenzzinssatz: 3-Monats-Euribor
Strike-Price: 4,75 % p.a. bezogen auf den Referenzzinssatz
Die Änderungen des Marktwertes wurden bei diesem Derivat ergebniswirksam
in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.
(4) Latente Steuern
Latente Steuern werden für alle abzugsfähigen temporären Differenzen aktiviert,
da voraussichtlich künftig steuerpflichtiges Einkommen zur Realisierung
der aktiven latenten Steuern verfügbar sein wird. Darüber hinaus sind Steuer-
minderungsansprüche aus der erwarteten Nutzung bestehender Verlustvorträge
aktiviert. Unabhängig von dem Zeitraum der voraussichtlichen Umkehrung temporärer
Unterschiede sind die latenten Steuern in Übereinstimmung mit IAS 12
als langfristiger Posten eingestuft.
Die aktiven und passiven Steuerabgrenzungen 2011 und 2010 sind den folgenden
Positionen zuzurechnen:
in TE 31.12.2011 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2010
aktivisch passivisch aktivisch passivisch
steuerliche Verlustvorträge
Bewertungsanpassungen
951 0 1.553 0
• Anlagevermögen 0 650 0 723
• Vorräte 61 75 35 61
• Forderungen 11 19 0 38
• Pensionsrückstellungen
• Verbindlichkeiten
51 0 34 0
aus Derivaten 143 0 144 0
· übrige Verbindlichkeiten 32 0 62 0
Saldierung – 298 – 298 – 275 – 275
951 446 1.553 547
Aktive und passive latente Steuern aus den Bewertungsanpassungen sind je
Organkreis/Gesellschaft miteinander saldiert worden. Der resultierende Betrag ist
in der Konzernbilanz innerhalb der langfristigen Verbindlichkeiten ausgewiesen.
Die innerhalb der langfristigen Vermögenswerte aktivierten Steuerminderungsansprüche,
die sich aus der erwarteten Nutzung bestehender Verlustvorträge in
Folgejahren ergeben, verteilen sich wie folgt:
in TE 31.12. 2011 31.12. 2010
Körperschaftsteuer 428 1.037
Gewerbesteuer 523 516
951 1.553

Erläuterungen zur Konzernbilanz
Die Realisierung der aktivierten Steuerminderungsansprüche ist mit ausreichender
Sicherheit gewährleistet und ergibt sich ausschließlich unter Zugrundelegung
der nach vorsichtiger Planung zukünftig, d.h. in den nächsten drei Jahren, mit
gewerbe- und körperschaftsteuerlichen Verlustvorträgen zu verrechnenden
steuerpflichtigen Einkommen/Gewerbeerträgen der Einzelgesellschaften. Vorbehaltlich
der noch nicht erfolgten Steuerfestsetzung betragen die körperschafts-
steuerlichen und gewerbesteuerlichen Verlustvorträge, für die keine latenten
Steueransprüche angesetzt wurden, zum Bilanzstichtag TE 0 (Vj.: TE 34.461)
sowie TE 0 (Vj.: TE 5.976).
Kurzfristige Vermögenswerte
(5) Vorräte
Das Vorratsvermögen setzt sich wie folgt zusammen:
in TE 31.12.2011 31.12.2010
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 6.606 4.906
Unfertige Erzeugnisse 2.932 2.874
Fertige Erzeugnisse und Waren 4.801 2.931
Geleistete Anzahlungen 215 139
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen – 1.056 – 1.213
Bei der Ermittlung des Nettoveräußerungspreises kommen grundsätzlich Gängig-
keitsuntersuchungen zur Anwendung. Bei vorsichtiger Betrachtung sind auf die
vorstehenden Vorräte wertmindernde Gängigkeitsabschläge i.H.v. TE 699 (Vj.:
TE 550) berücksichtigt. In Vorjahren vorgenommene Abschreibungen werden
grundsätzlich nicht wieder aufgeholt. Zur Absicherung bestehender Kredite
wurden Bestände an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen, Unfertige und Fertige
Erzeugnisse sowie Handelswaren i.H.v. TE 4.268 (Vj.: TE 3.849) sicherungsübereignet.
6) Kurzfristige Forderungen
13.498 9.637
in TE 31.12.2011 31.12.2010
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 6.552 6.466
Übrige Forderungen 505 360
Rechnungsabgrenzungsposten 152 201
7.209 7.027
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben – wie im Vorjahr – eine
Restlaufzeit von bis zu einem Jahr. Für die Ermittlung der Wertberichtigungen
werden Anhaltspunkte für Werthaltigkeitsrisiken bezogen auf einzelne Forderungen
berücksichtigt. Die Wertberichtigungskonten wurden direkt mit den
betreffenden Buchwerten verrechnet. Der Betrag überfälliger Forderungen war
für den Konzern auch im Jahr 2011 unwesentlich. Zur Absicherung bestehen-
der Kredite besteht eine Globalzession bestimmter gegenwärtiger und zukünftiger
Forderungen. Der bilanzierte Wert dieser Forderungen betrug zum Bilanzstichtag
T€ 4.128 (Vj.: T€ 3.058).
29

30
Erläuterungen zur Konzernbilanz
Die übrigen Forderungen enthalten im Wesentlichen debitorische Kreditoren, Rück-
vergütungsansprüche zu den Energieverbräuchen 2011 sowie Miet- und Zollkautionen.
Alle übrigen Forderungen haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.
(7) Steuererstattungsansprüche
Es handelt sich bei den ausgewiesenen Steuererstattungsansprüchen um Umsatz-
steuererstattungsansprüche i.H.v. TE 511 und Ertragssteuererstattungsansprüche
i.H.v. TE 93.
(8) Zahlungsmittel
Die flüssigen Mittel in Höhe von TE 3.717 (Vj.: TE 1.242) betreffen Guthaben
bei Kreditinstituten und Kassenbestände. Es bestehen für TE 359 Verfügungsbeschränkungen
derart, dass diese Mittel zweckgebunden sind und nur gemeinschaftlich
mit Dritten darüber verfügt werden kann.
Eigenkapital
(9) Eigenkapital
Das gezeichnete Kapital der EHLEBRACHT AG in Höhe von 19.350.000 Euro ist in
12.900.000 Inhaberstammstückaktien eingeteilt.
Die Hauptversammlung vom 15. März 2011 hat durch Beschluss ein neues
genehmigtes Kapital i.H.v. 9.675.000,00 E geschaffen:
„Der Vorstand ist ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates bis zum
14.03.2016 das Grundkapital der Gesellschaft um insgesamt bis zu 9.675.000,00 E
durch ein- oder mehrmalige Ausgabe neuer auf den Inhaber lautender Stückaktien
gegen Bareinlagen und/oder Sacheinlagen zu erhöhen. Der Vorstand
ist ermächtigt, im Falle der Erhöhung gegen Sacheinlagen mit Zustimmung
des Aufsichtsrates über einen Ausschluss des Bezugsrechts zu entscheiden.
Der Vorstand legt mit Zustimmung des Aufsichtsrates die Bedingungen der
Aktienausgabe fest. Der Aufsichtsrat ist ermächtigt, die Fassung der Satzung
entsprechend der Durchführung der Kapitalerhöhung anzupassen.“
Der Bilanzverlust entwickelte sich wie folgt:
in TE 2011 2010
Konzernjahresüberschuss 1.937 3.387
Ergebnisvortrag –9.020 – 12.251
Einstellung in die freie Gewinnrücklage – 3.374 0
Einstellung in die gesetzliche Gewinnrücklage – 163 – 156
Bilanzverlust – 10.620 – 9.020
Zur weiteren Erläuterung des Eigenkapitals und seiner Entwicklung im Berichtszeitraum
wird auf den Konzerneigenkapitalspiegel verwiesen.

Erläuterungen zur Konzernbilanz
Langfristige Verbindlichkeiten
(10) Langfristige finanzielle Verbindlichkeiten
in TE 31.12.2011 31.12.2010
Restlaufzeit von 1–5 Jahren
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing/
4.362 6.796
Mietkaufverpflichtungen 1.242 1.001
Übrige
Restlaufzeit von mehr als 5 Jahren
481 483
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 983 1.389
7.068 9.669
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten resultieren aus nachfolgenden
Kreditverträgen:
Kredit 1
Roll-Over-Kredit
Gesamtvolumen: T€ 5.000
Buchwert 31.12.2011: T€ 3.611
Gesamtlaufzeit: 10 Jahre, bis 02.01.2018
Tilgungszahlungen: halbjährlich
Zinszahlungen: halbjährlich
Zinssatz: variabel verzinslich auf EONIA-Basis zzgl. einer Marge von
175–440 und ab 01.08.2011 von 125–400 Punkten. Im Jahr
2011 wurde aufgrund der erzielten Kennziffern 2010 die
jeweils günstigste Margenstufe von 175 und ab 01.08.2011
von 125 Punkten erreicht. Auf Basis der 2011 erreichten Jah-
resabschlusswerte ist die diesem Margengitter zugrunde
liegende Kennziffer gegenüber 2010 weiter verbessert. Da-
mit wird die günstigste Stufe des Margengitters von zurzeit
125 Punkten auch für das Jahr 2012 gültig sein.
Zinsrisiken werden mittels derivativer Finanzinstrumente
(Zinsswaps) ausgeschaltet (siehe übrige langfristige finan-
zielle Verbindlichkeiten).
Kredit 2
KfW-Kredit
Gesamtvolumen: T€ 4.000
Buchwert 31.12.2011: T€ 4.000
Laufzeit: bis 30.12.2012
Rückzahlung: endfällig am 30.12.2012
Zinszahlungen: quartalsweise
Zinssatz: nominal 6,55 Prozent
31

32
Erläuterungen zur Konzernbilanz
Kredit 3
Gesamtvolumen: T€ 2.500
Buchwert 31.12.2011: T€ 324
Laufzeit: bis 30.09.2015
Tilgungen: halbjährlich
Zinszahlungen: halbjährlich
Zinssatz: nominal 5,75 Prozent
Kredit 4
Gesamtvolumen: T€ 500
Buchwert 31.12.2011: T€ 250
Laufzeit: bis 31.12.2014
Tilgungen: quartalsweise
Zinszahlungen: quartalsweise
Zinssatz: variabel 3M Euribor + 2 Prozent
Kredit 5
Gesamtvolumen: T€ 2.350
Buchwert 31.12.2011: T€ 2.350
Laufzeit: bis 15.12.2016
Tilgungen: halbjährlich
Zinszahlungen: halbjährlich
Zinssatz: 6,0 Prozent
Covenants-Vereinbarungen
Für die vorstehenden Kredite 1 und 2 und einen von der Hausbank ausgelegten
Kontokorrentrahmen i.H.v. € 4.000.000 bestehen Financial Covenants. Danach
sind aktuell nachstehende Kennzahlen zu erfüllen:
1. bereinigte Eigenkapitalquote mindestens 35 Prozent
2. Verhältnis Nettoverschuldung zu EBITDA maximal 2,50 Prozent
3. Verhältnis EBIT zu Zinsaufwand mindesten 3,00 Prozent.
Der Konzern hat die vereinbarten Kennzahlen sowohl mit den erzielten Jahresabschlusswerten
im Geschäftsjahr 2010 als auch im Geschäftsjahr 2011 erfüllt.
Die Kredite zu 4 und 5 betreffen die ausländischen Konzerngesellschaften in der
Slowakei und in China. Auch zu diesen Krediten bestehen Covenants-Vereinbarungen.
Diese orientieren sich landesspezifisch an quantitativen und qualitativen
Vorgaben und zum Teil unter Zugrundelegung der lokalen Jahresabschlüsse.
Die Verzinsung wesentlicher Kredite ist fix für die Laufzeit vereinbart. Für Kredite
mit variablen Basiszinssätzen sind Schwankungen bzw. Erhöhungen durch derivative
Finanzinstrumente weitestgehend ausgeschlossen. Demzufolge ist die
Gesamtverzinsung der Darlehen gegenüber Kreditinstituten für das Geschäftsjahr
2012 festgeschrieben, so dass eine Sensivitätsanalyse für diese Bilanzposition
unterbleibt.

Erläuterungen zur Konzernbilanz
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing/Mietkaufverpflichtungen
Die Mindestleasingzahlungen für Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing-/
Mietkaufverträgen teilen sich wie folgt auf:
in TE 31.12.2011 31.12.2010
Nominalwert Barwert Nominalwert Barwert
fällig bis 1 Jahr 771 660 1.275 1.137
fällig 1 bis 5 Jahre 1.381 1.242 1.156 1.017
fällig über 5 Jahre 0 0 0 0
Übrige langfristige finanzielle Verbindlichkeiten
Für den Roll-Over-Kredit als Grundgeschäft wurden derivative Finanzinstrumente
in Form von Zinsswaps abgeschlossen. Die Konditionen lauten wie folgt:
Volumen: T€ 5.000
Laufzeit: 01.01.2008 bis 01.01.2018
Zinszahlungen: 4,72 Prozent
Zinstermine: halbjährlich
Marktwert 31.12.2011: T€ – 481 (Vj.: T€ – 483)
2.152 1.902 2.431 2.154
Die abgeschlossenen Swap-Kontrakte dienen als Absicherung der Zinsänderungsrisiken
zu dem Roll-Over-Kredit mit korrespondierenden Konditionen.
Die oben genannten Swap-Kontrakte wurden gemäß IAS 39.86 als sogenann-
tes Cashflow-Hedge klassifiziert. Dementsprechend werden die Marktwert-
änderungen der jeweiligen Kontrakte erfolgsneutral im sonstigen Ergebnis erfasst.
Die Marktwertveränderung im Berichtsjahr betrug vor latenten Steuern
T€ 2, nach der ebenfalls erfolgsneutralen Erfassung der latenten Steuern ergibt
sich ein positiver Effekt im Eigenkapital i.H.v. T€ 1.
Sicherheitengestellungen
Zur Absicherung der Ansprüche der Kreditinstitute/Leasinggesellschaften haben
die EHLEBRACHT AG und ihre Tochtergesellschaften folgende Sicherheiten
gestellt:
– Sicherungsübereignung bestimmter Inventare
– Sicherungsübereignung bestimmter Bestände an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen,
Halbfertig- und Fertigprodukten sowie Handelswaren
– Globalzession bestimmter gegenwärtiger und zukünftiger Forderungen
– Grundschulden
– Abtretung von Geschäftsanteilen eines Tochterunternehmens (nur EHLEBRACHT AG)
33

34
Erläuterungen zur Konzernbilanz
(11) Langfristige Rückstellungen
Die langfristigen Rückstellungen betreffen die Pensionsrückstellungen des
EHLEBRACHT-Konzerns. Diese umfassen den Pensionsplan der EHLEBRACHT
AG, der für ehemalige Mitglieder des Vorstands aufgelegt wurde. Es handelt
sich um einen leistungsorientierten Plan mit folgenden Rechnungsannahmen:
2011 2010
Abzinsungsfaktor 5,0 % 5,8 %
Rentensteigerungsrate 1,5 % 1,5 %
Erwartete Rendite des Planvermögens 3,6 % 3,3 %
Der aus der Aufzinsung des Barwertes der Versorgungsansprüche resultierende
Zinsaufwand ist dem Finanzergebnis zugeordnet.
Die Pensionsverpflichtungen sind im Rahmen von Rückdeckungsversicherungen,
welche als Planvermögen im Sinne des IAS 19 gelten, zum Teil abgedeckt.
Die Pensionsrückstellung wird somit in Höhe des beizulegenden Zeitwertes der
Rückdeckungsversicherung gekürzt. Im Einzelnen ergeben sich die Pensions-
verpflichtungen wie folgt:
in TE 31.12.2011 31.12.2010
Barwert der Versorgungsansprüche 928 889
abzüglich beizulegender Zeitwert des Planvermögens – 315 – 341
613 548
Die Entwicklung der Pensionsrückstellung ist nachfolgender Übersicht zu entnehmen:
in TE 2011 2010
Anfangsbestand 01.01.
Realisierung versicherungsmathematischer
548 546
Gewinne
Saldo der Zinsanteile aus Pensionsverpflichtung
55 0
und Planvermögen
Saldo aus Inanspruchnahmen des Planvermögens
46 40
und Rentenzahlungen – 36 – 38
Endbestand 31.12. 613 548
Die Zinsbestandteile im Zusammenhang mit der Berechnung der Pensionsrückstellungen
in Höhe von TE 46 (Vj.: TE 40) sind innerhalb des Zinsergebnisses
ausgewiesen. Der Anpassungsbetrag aufgrund versicherungsmathematischer
Gewinne, die im Jahr ihrer Entstehung ergebniswirksam vereinnahmt werden,
betrug im Berichtsjahr TE 55 (Vj.: TE 0).

Erläuterungen zur Konzernbilanz
Das im Rahmen der Rückdeckungsversicherungen gebundene Vermögen entwickelte
sich im Berichtszeitraum wie folgt:
in TE
Beizulegender Zeitwert des Plan-
2011 2010
vermögens zu Beginn des Geschäftsjahres
Erwarteter Vermögensertrag des
341 369
Planvermögens + 12 + 10
Zahlungen aus dem Planvermögen – 38 – 38
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens
am Ende des Geschäftsjahres 315 341
Kurzfristige Verbindlichkeiten
(12) Liefer- und Leistungsverbindlichkeiten
Die erhaltenen Anzahlungen i.H.v. TE 518 (Vj.: TE 390) betreffen im Wesentlichen
Kundenvorauszahlungen.
Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten als Hauptposten Verbindlichkeiten
aus dem Lohn- und Gehaltsbereich TE 644 (Vj.: TE 409). Daneben sind im
Wesentlichen die Verbindlichkeiten aus Mietkautionen und kreditorischen Debitoren
enthalten.
(13) Steuerverbindlichkeiten
Bei den ausgewiesenen Beträgen handelt es sich um Lohnsteuerverbindlichkeiten
in Höhe von TE 170 (Vj.: TE 242), Umsatzsteuerverbindlichkeiten i.H.v.
TE 17 (Vj.: TE 301) sowie Verbindlichkeiten aus Ertragssteuern des laufenden
Geschäftsjahres i.H.v. TE 269 (Vj.: TE 0).
(14) Kurzfristige finanzielle Verbindlichkeiten
Diese Position umfasst finanzielle Verbindlichkeiten, die innerhalb eines Jahres
nach Bilanzstichtag zur Tilgung anstehen sowie Inanspruchnahmen aus Kontokorrentlinien.
in TE 31.12.2011 31.12.2010
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
aus Darlehen 5.189 715
aus Zinsabgrenzungen 88 102
aus Kontokorrentinanspruchnahmen
Verbindlichkeiten aus Mietkauf-/Finanzleasing-
356 0
verpflichtungen 660 1.153
6.293 1.970
Die Verzinsung sowie Sicherheitengestellung erfolgt analog der langfristigen
finanziellen Verbindlichkeiten.
35

36
Erläuterungen zur Konzernbilanz
(15) Kurzfristige Rückstellungen
Die Entwicklung der kurzfristigen Rückstellungen ist folgendem Spiegel zu
entnehmen:
in TE 01.01.2011 Zuführung Auflösung Inanspruch- 31.12.2011
nahme
Personalrückstellungen 657 795 0 572 880
Ausstehende Rechnungen 560 1.010 88 410 1.072
Gewährleistungen 232 15 92 0 155
Andere 722 370 58 609 425
Summe Übrige 2.171 2.190 238 1.591 2.532
Die erwarteten Auszahlungen / Nutzenabflüsse hinsichtlich der kurzfristigen
Rückstellungen erfolgen voraussichtlich innerhalb eines Jahres.
Sonstige finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten
Beizulegender Zeitwert
Da die beizulegenden Zeitwerte der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
den Buchwerten sehr nahe kommen, wird auf eine zusätzliche Gegenüberstellung
von Buchwerten und beizulegenden Zeitwerten verzichtet.
Der beizulegende Zeitwert der finanziellen Vermögenswerte und finanziellen
Verbindlichkeiten ist mit dem Betrag angegeben, zu dem das betreffende Instrument
in einer gegenwärtigen Transaktion (ausgenommen erzwungene Veräußerung oder
Liquidation) zwischen vertragswilligen Geschäftspartnern getauscht werden könnte.
Die zur Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte angewandten Methoden und
Annahmen stellen sich wie folgt dar:
– Zahlungsmittel und kurzfristige Einlagen, Forderungen aus Lieferungen und
Leistungen, die übrigen Forderungen, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen,
erhaltenen Anzahlungen, sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten sowie
Steuerverbindlichkeiten kommen hauptsächlich aufgrund der kurzen Laufzeiten
dieser Instrumente ihrem Buchwert sehr nahe.

Erläuterungen zur Konzernbilanz
– Der beizulegende Zeitwert von Bankdarlehen und sonstigen finanziellen Verbindlichkeiten,
Verpflichtungen aus Finanzierungsleasing-Verhältnissen sowie sonstigen
langfristigen Verbindlichkeiten wird durch Diskontierung der künftigen
Cashflows unter Verwendung für derzeit für Fremdkapital zu vergleichbaren
Konditionen, Kreditrisiken und Restlaufzeiten verfügbaren Zinssätzen geschätzt.
Da die wesentlichen Verbindlichkeiten zu einem Zinsniveau aufgenommen wurden,
welches dem heutigen näherungsweise entspricht, kommen deren Buchwerte
den Zeitwerten sehr nahe.
– Der Konzern schließt derivative Finanzinstrumente, insbesondere mit Finanzinstituten
mit guter Bonität ab. Unter Anwendung eines Bewertungsverfahrens mit
am Markt beobachtbaren Input-Parametern bewertete Derivate sind hauptsächlich
Zinsswaps. Das Bewertungsverfahren ist ein Swap-Modell unter Verwendung von
Barwertberechnungen.
Hierarchie beizulegender Zeitwerte
Zum 31. Dezember 2011 hielt der Konzern folgende zum Zeitwert bewertete Finanzinstrumente:
– Langfristige finanzielle Vermögenswerte: Zins-Cap
Zu den Einzelheiten siehe langfristige finanzielle Vermögenswerte.
– Langfristige finanzielle Verbindlichkeiten: Zinsswap
Zu den Einzelheiten siehe langfristige finanzielle Verbindlichkeiten.
Der Konzern verwendet grundsätzlich folgende Hierarchie zur Bestimmung und zum
Ausweis beizulegender Zeitwerte von Finanzinstrumenten je Bewertungsverfahren:
Stufe 1: Notierte (unangepasste) Preise auf aktiven Märkten für gleichartige Vermö-
genswerte oder Verbindlichkeiten.
Stufe 2: Verfahren, bei denen sämtliche Input-Parameter, die sich wesentlich auf den
erfassten beizulegenden Zeitwert auswirken, entweder direkt oder indirekt
beobachtbar sind.
Stufe 3: Verfahren, die Input-Parameter verwenden, die sich wesentlich auf den erfass-
ten beizulegenden Zeitwert auswirken und nicht auf beobachtbaren Markt-
daten basieren.
Im Berichtsjahr wurde wie im Vorjahr nur das Verfahren gemäß Stufe 2 angewandt.
37

38
Erläuterungen zur Konzern-Gesamtergebnisrechnung
(1) Umsatzerlöse
in TE 2011 2010
Unternehmensbereich
Kunststoff-Technik 57.769 46.913
Möbelfunktions-Technik 26.202 25.021
Verwaltung und Sonstige 293 291
davon Export
(2) Andere aktivierte Eigenleistung
Die aktivierten Eigenleistungen i.H.v. T E 204 (Vj.: TE 217) enthalten selbst er-
stellte Produktentwicklungen i.H.v. T e 112 (Vj.: TE 182) sowie für eigene Zwecke
gefertigte Produktionsvorrichtungen und Formen i.H.v. T e 92 (Vj.: TE 35).
(3) Sonstige betriebliche Erträge
84.264 72.225
Kunststoff-Technik 28.875 23.219
Möbelfunktions-Technik 9.683 9.690
38.558 32.909
Exportquote in % 45,8 45,6
in TE 2011 2010
Erträge aus der Auflösung von
Rückstellungen 238 20
Erträge aus Währungskursdifferenzen 117 238
Übrige sonstige Erträge 137 170
492 428
Die übrigen sonstigen Erträge betreffen zumeist liquiditätswirksame Vorgänge.
Es handelt sich dabei z. B. um Zuschüsse, Erträge aus Kfz-Gestellungen und
Versicherungserstattungen.

Erläuterungen zur Konzern-Gesamtergebnisrechnung
(4) Materialaufwand
in TE 2011 2010
Aufwendungen für Roh-, Hilfsund
Betriebsstoffe sowie
für bezogene Waren
Aufwendungen für bezogene
44.423 38.109
Leistungen 8.343 7.617
52.766 45.726
in % der Gesamtleistung 61,4 61,7
(5) Personalaufwand
in TE 2011 2010
Löhne und Gehälter 14.112 11.693
Soziale Abgaben und Aufwendungen
für Altersversorgung und für Unterstützung 3.010 2.514
17.122 14.207
in % der Gesamtleistung 19,9 19,2
Mitarbeiter Inland
Im Geschäftsjahr 2011 beschäftigte der EHLEBRACHT-Konzern im Inland durch-
schnittlich 269 Mitarbeiter (Vj.: 249 Mitarbeiter). Damit erhöhte sich die Mitarbeiterzahl
um 20 Mitarbeiter oder 8 Prozent.
Mitarbeiter Ausland
Im EHLEBRACHT-Konzern waren 2011 im Ausland durchschnittlich 733 Mitarbeiter
tätig (Vj.: 575 Mitarbeiter). Damit hat sich die Beschäftigtenzahl im Ausland
um 158 Mitarbeiter oder 27,5 Prozent erhöht.
2011 2010
Inland
Angestellte 89 87
Gewerbliche 168 152
Auszubildende 8 7
Aushilfen 4 3
Ausland
269 249
Angestellte 98 74
Gewerbliche 635 501
733 575
Mitarbeiter gesamt 1.002 824
39

40
Erläuterungen zur Konzern-Gesamtergebnisrechnung
(6) Abschreibungen
Die Zusammensetzung der Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte
und Sachanlagen ergibt sich aus dem Konzern-Anlagenspiegel.
(7) Sonstige betriebliche Aufwendungen
Die nachstehende Übersicht stellt die sonstigen betrieblichen Aufwendungen
und deren Untergliederung auf wesentliche Kostenblöcke dar:
in TE 2011 2010
Fracht, Verpackung und Provision 1.859 1.720
Instandhaltungsaufwendungen 1.008 850
Fremdlöhne 1.087 519
Rechts- und Beratungskosten 499 688
Versicherungen, Beiträge 359 367
Raumkosten 1.229 988
Übrige 2.826 2.633
8.867 7.765
(8) Zinsergebnis
Das Zinsergebnis i.H.v. TE – 1.022 (Vj.: TE – 935) ergibt sich aus dem Saldo von
Zinserträgen und Zinsaufwendungen.
Die Zinserträge i.H.v. TE 6 (Vj.: TE 6) resultieren im Wesentlichen aus der Verzinsung
von Tagesgeldern.
Die Zinsaufwendungen i.H.v. TE 1.028 (Vj.: TE 941) entfallen mit TE 773 (Vj.:
TE 795) auf langfristige Finanzverbindlichkeiten und mit TE 255 (Vj.: TE 146) auf
kurzfristige Finanzverbindlichkeiten. Darüber hinaus sind innerhalb der lang-
fristigen Zinsaufwendungen die Zinsen aus dem Bereich der Pensionsrückstellungen
i.H.v. TE 46 (Vj.: TE 40) enthalten.
Die 2011 tatsächlich gezahlten Zinsen betragen TE 1.036 (Vj.: TE 955).

Erläuterungen zur Konzern-Gesamtergebnisrechnung
(9) Steuern vom Einkommen und Ertrag
in TE 2011 2010
Laufende Ertragssteuern
der Periode 993 28,93 550 17,37
aus Vorjahren 0 0,0 – 640 – 20,21
Latente Steuern 504 14,66 – 130 – 4,10
Die 2011 tatsächlich geleisteten Vorauszahlungen für den Veranlagungszeitraum
2011 und die Erstattungen und Nachzahlungen für Vorjahre für Körperschaftsund
Gewerbesteuer ergeben insgesamt eine Zahlung von TE 889 (Vj.: TE 344).
Die Steuererträge aus vorhergehenden Perioden betrugen im Berichtsjahr TE 0
(Vj.: TE 640).
Die nachfolgende Tabelle zeigt eine Steuerüberleitungsrechnung vom erwarteten
zum tatsächlich ausgewiesenen Steueraufwand. Bei der Ermittlung des erwarteten
Steueraufwands wird das Konzernergebnis vor Steuern mit einem Steuersatz
von 29,83 Prozent multipliziert. Der theoretische Steuersatz von 29,83 Prozent
setzt sich aus einem Steuersatz von 15,83 Prozent für Körperschaftsteuer und
Solidaritätszuschlag sowie 14,00 Prozent für Gewerbeertragsteuer zusammen.
Steuerüberleitungsrechnung
in % vom
Vorsteuerergebnis
in % vom
Vorsteuerergebnis
1.497 43,59 – 220 – 6,94
in TE 2011 2010
Ergebnis vor Ertragssteuern 3.434 3.167
Erwarteter Steueraufwand 1.024 945
Unterschiede zu ausländischen Steuersätzen – 300 – 346
Steuereffekte auf steuerlich nicht
abziehbare Aufwendungen 31 45
Veränderung latenter Steuern auf
Verlustvorträge 602 – 249
Steuerertrag/-aufwand Vorjahre 0 – 640
Nicht anrechenbare ausländische
Quellensteuer 106 0
Sonstiges 34 25
Ausgewiesener Ertragssteueraufwand 1.497 – 220
Effektiver Steuersatz in % 43,59 – 6,94
41

42
Erläuterungen zur Konzern-Gesamtergebnisrechnung/Konzern-Kapitalflussrechnung
(10) Ergebnis je Aktie
Eine Differenzierung nach unverwässertem und verwässertem Ergebnis je Aktie
war bei der EHLEBRACHT AG in der dargestellten Berichtsperiode nicht vorzunehmen,
da sogenannte potentielle Aktien nicht bestanden.
in E 2011 2010
Ergebnis nach Steuern
durchschnittliche Anzahl im Umlauf
1.937.066,75 3.387.023,66
befindlicher Aktien 12.900.000 12.900.000
Ergebnis je Aktie 0,15 0,26
Erläuterungen zur Konzern-Kapitalflussrechnung
1) Zahlungsmittel zum Jahresende
Der Finanzmittelfond im EHLEBRACHT-Konzern setzt sich zusammen aus liquiden
Mitteln. Diese umfassen Kassenbestände und Bankguthaben. Davon werden
kurzfristige Bankverbindlichkeiten aus Kontokorrentinanspruchnahmen,
die bilanziell unter den kurzfristigen finanziellen Verbindlichkeiten, dort unter
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten ausgewiesen werden, abgesetzt.
in TE 31.12.2011 31.12.2010
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 3.717 1.242
Kontokorrentinanspruchnahmen – 356 0
3.361 1.242
davon mit Verfügungsbeschränkungen
– zweckgebunden und nur gemeinschaftlich
mit Dritten 359 399
– devisenrechtlich (China) 1.548 0
zum Bilanzstichtag bestanden
freie Kontokorrentlinien in Höhe von 4.894 5.000

Sonstige Angaben
(1) Eventualverbindlichkeiten und sonstige finanzielle Verpflichtungen
Zum Bilanzstichtag bestanden wie im Vorjahr keine Bürgschaften des Konzerns
gegenüber Dritten.
Die Mindestleasingzahlungen aus Operate-Leasing-Verträgen werden wie folgt
fällig:
in TE 31.12.2011 31.12.2010
Fällig bis 1 Jahr 459 323
Fällig 1 bis 5 Jahre 506 403
Fällig über > 5 Jahre 0 0
Die Verpflichtungen aus Operate-Leasing-Verträgen betreffen im Wesentlichen
Kraftfahrzeuge sowie den IT-Bereich. Die Leasingzahlungen des Konzerns aus
Operate-Leasing betrugen im Geschäftsjahr TE 426 (Vj.: TE 379).
Die Verpflichtungen aus Erbpachtverträgen und langfristigen Mietverträgen betragen
TE 7.835 (Vj.: TE 8.578).
(2) Segmentberichterstattung
Zum Zweck der Unternehmenssteuerung ist der Konzern nach Produkten und
Dienstleistungen in Geschäftseinheiten organisiert und verfügt über folgende
zwei berichtspflichtige Geschäftssegmente.
Kunststoff-Technik
Dabei umfasst das Segment Kunststoff-Technik die Tätigkeiten als Systemlieferant
für technische Komponenten und Baugruppen aus Kunststoff.
Möbelfunktions-Technik
Dabei umfasst das Segment Möbelfunktions-Technik die Tätigkeiten der Entwicklung,
Fertigung und den Vertrieb von hochwertigen anschlussfertigen Leuchten
und Lichtsystemen für Möbel nebst elektrotechnischem Zubehör.
Zur Bildung der vorstehenden berichtspflichtigen Geschäftssegmente wurden
keine Geschäftssegmente zusammengefasst. Das Betriebsergebnis der Geschäfts-
einheiten wird vom Management getrennt überwacht, um Entscheidungen über
die Verteilung der Ressourcen zu fällen und um die Ertragskraft der Einheiten zu
bestimmen. Die Entwicklung der Segmente wird anhand des Betriebsergebnisses
bewertet und wird in Übereinstimmung mit dem Betriebsergebnis im Konzernabschluss
bewertet. Die Konzernfinanzierung (einschließlich Finanzaufwendungen
und -erträge) sowie die Ertragssteuern werden jedoch konzerneinheitlich
gesteuert und nicht den einzelnen Geschäftssegmenten zugeordnet.
Die Verrechnungspreise zwischen den Geschäftssegmenten werden anhand der
marktüblichen Konditionen unter fremden Dritten ermittelt.
Im Segment Kunststoff-Technik erzielten die diesem Geschäftsbereich zugeord-
neten EHLEBRACHT-Konzern-Unternehmen mit einzelnen Gesellschaften einer
Unternehmensgruppe weltweit Umsatzerlöse i.H.v. TE 39.010 (Vj.: TE 32.533).
43

Segmentberichterstattung 2011 EHLEBRACHT-Konzern
Sonstige Angaben
44
Kunststoff-Technik Möbelfunktions-Technik
T e T E T E T E
2011 2010 2011 2010
Umsatzerlöse brutto 63.876 53.569 26.392 25.236
./. Umsatzerlöse im Segment 2.551 2.212 0 0
Segmentumsatz 61.325 51.357 26.392 25.236
davon mit anderen Segmenten 3.556 4.444 190 215
davon mit Dritten 57.769 46.913 26.202 25.021
Segmentergebnis vor Steuern (EBT) 2.889 3.294 5.000 2.524
darin enthalten
– Abschreibungen 2.029 1.780 519 474
– Zinserträge 205 217 54 74
– Zinsaufwendungen 564 428 451 414
– Beteiligungserträge von verbundenen
Unternehmen aus anderen Segmenten 0 0 2.227 0
Segmentergebnis nach Steuern 1.840 2.675 4.823 2.479
Segmentvermögen 37.803 29.214 32.017 29.102
Segmentinvestitionen 4.417 4.318 1.705 1.420
Auf Basis des Kundenstandortes gliedern sich
die externen Umsätze wie folgt auf:
Kunststoff-Technik Möbelfunktions-Technik
Te TE TE TE
2011 2010 2011 2010
Inland 28.894 23.694 16.519 15.331
Ausland 28.875 23.219 9.683 9.690
57.769 46.913 26.202 25.021

Sonstige gesamt Überleitung intersegmentärer Konzern
Vorgänge bzw. Konsolidierung
T E T E T E T E T E T E T E T E
2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010
1.404 1.559 91.672 80.364
0 0 2.551 2.212
1.404 1.559 89.121 78.152 – 4.857 – 5.927 84.264 72.225
1.111 1.268 4.857 5.927
293 291 84.264 72.225
3.677 2.704 11.566 8.522 – 7.824 – 5.212 3.742 3.310
329 327 2.877 2.581 0 0 2.877 2.581
505 433 764 724 – 758 – 718 6 6
771 817 1.786 1.659 – 758 – 718 1.028 941
5.585 2.957 7.812 2.957 – 7.812 2.957 0 0
3.487 3.327 10.150 8.481 – 8.213 – 5.094 1.937 3.387
43.568 41.516 113.388 99.832 – 46.767 – 41.754 66.621 58.078
59 636 6.181 6.374 – 1.451 – 1.587 4.730 4.787
Sonstige Konzern
TE TE TE TE
2011 2010 2011 2010
293 291 45.706 39.316
0 0 38.558 32.909
293 291 84.264 72.225
45

46
Sonstige Angaben
(3) Honorare des Konzernabschlussprüfers
Für das abgelaufene Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2011 wurden TE 179 für
den Konzernabschlussprüfer als Honorar im Aufwand des Konzerns erfasst. Das
Gesamthonorar setzt sich wie folgt zusammen:
in TE 2011 2010
Abschlussprüfungen 121 118
Sonstige Bestätigungsleistungen 0 0
Steuerberatungsleistungen 46 40
Sonstige Leistungen 12 37
(4) Befreiende Wirkung gem. § 264 b und § 264 Abs. 3 HGB
zur Offenlegung von Jahresabschlüssen
Der Konzernabschluss der EHLEBRACHT AG zum 31. Dezember 2011 hat für
die nachfolgend aufgeführten Personenhandelsgesellschaften, sofern auf diese
Gesellschaften die Vorschriften gemäß §§ 264 a ff. HGB Anwendung finden sollten,
befreiende Wirkung gemäß § 264 b HGB:
– EHLEBRACHT GmbH + Co. KG, Enger
– EHLEBRACHT BERLIN GmbH + Co. KG, Berlin
179 195
Der Konzernabschluss der EHLEBRACHT AG zum 31. Dezember 2011 hat für
ELEKTRA Gesellschaft für elektrotechnische Geräte mbH, Enger ebenfalls befreiende
Wirkung, soweit die Voraussetzungen, die das Gesetz für die befreiende
Wirkung nach § 264 Abs. 3 HGB vorsieht, erfüllt sind.
(5) Bericht über Beziehungen zu nahe stehenden
Unternehmen und Personen
Neben den Geschäftsbeziehungen zu den in den Konzernabschluss einbezogenen
Unternehmen besteht als verbundenes Unternehmen im Sinne des IAS 24
nur die FH Finanzholding AG mit Sitz in Hannover. Geschäfte mit nahe stehenden
Personen, die nicht im Anhang aufgeführt sind, wurden nicht abgeschlossen.
(6) Corporate Governance
Die nach § 161 des Aktiengesetzes vorgeschriebene Erklärung zum Corporate
Governance Kodex wurde abgegeben. Sie ist auf der Homepage der Gesellschaft
www.ehlebracht-ag.com veröffentlicht.

Sonstige Angaben
(7) Organe der Gesellschaft / Vergütungsbericht
Aufsichtsrat Satzungsmäßige Grundvergütung
Satzungsmäßige Sitzungsgelder
2011 2010
Dr. Walter Hasselkus
Vorsitzender
– Aufsichtsrat DAF Trucks, Eindhoven
– Aufsichtsrat W.E.T.Automotive Systems AG, Odelzhausen
– Aufsichtsratsvorsitzender Wincanton GmbH, Mannheim
– Non-Executive Director Wincanton plc
(beendet am 21.07.2011)
Keine hauptberufliche Tätigkeit
Jörns Haberstroh
stellvertr. Vorsitzender
– Aufsichtsrat ELMOS Semiconductor AG, Dortmund
(beendet am 04. Mai 2010)
Keine hauptberufliche Tätigkeit
40.000,00 E 35.591,41 E
2.000,00 E 6.000,00 E
42.000,00 € 41.591,41 €
30.000,00 E 26.693,55 E
2.000,00 E 6.000,00 E
32.000,00 € 32.693,55 €
Dr. E. Leopold Dieck
Mitglied bis 06.03.2011
– Aufsichtsrat Bayview Investment and Trading Co. Ltd., Hong Kong
– Aufsichtsratsvorsitzender Dalian Hongfeng Roto Office Equipment Co. Ltd.,
Dalian, China
– Aufsichtsrat Brodogradiliste Punat (Schiffswerft) GmbH, Punat, Kroatien
– Aufsichtsrat Vestcorp AG, Düsseldorf
Hauptberufliche Tätigkeit: Gesellschaftergeschäftsführer
ELD Industrie Holding KG, Ravensburg
Günter Pless
Mitglied bis 28.02.2011
Hauptberufliche Tätigkeit: Vorstand FAKT.AG, Essen
3.506,85 € 20.000,00 0
0,00 E 6.000,00 E
3.506,85 E 26.000,00 €
3.333,33 E 20.000,00 E
0,00 E 6.000,00 E
3.333,33 E 26.000,00 €
47

48
Sonstige Angaben
Aufsichtsrat Satzungsmäßige Grundvergütung
Satzungsmäßige Sitzungsgelder
2011 2010
Ralf Scheiding
Arbeitnehmervertreter bis 31.08.2010
Hauptberufliche Tätigkeit:
Betriebsschlosser EHLEBRACHT GmbH + Co. KG, Enger
Achim Wiegmann
Arbeitnehmervertreter
Hauptberufliche Tätigkeit:
Konstrukteur ELEKTRA GmbH, Enger
Tanja Henning
Arbeitnehmervertreterin
Hauptberufliche Tätigkeit:
Produktionsplanerin EHLEBRACHT Berlin GmbH + Co. KG
Dirk Haussels
Mitglied seit 30.03.2011
– Aufsichtsrat Harting KGaA, Espelkamp
– Aufsichtsrat Harting Führungs- und Aktiengesellschaft, Espelkamp
– Aufsichtsrat FH Finanzholding Aktiengesellschaft, Hannover
Hauptberufliche Tätigkeit:
Steuerberater und Wirtschaftprüfer im Ruhestand
Mark Knobloch
Mitglied seit 30.03.2011
– Aufsichtsrat IR.on AG, Köln
Hauptberufliche Tätigkeit:
Vorstand FH Finanzholding AG, Hannover
0,00 E 13.333,33 E
0,00 E 4.000,00 E
0,00 € 17.333,33 E
20.000,00 E 17.795,71 E
2.000,00 E 6.000,00 E
22.000,00 E 23.795,71 €
20.000,00 E 4.462,38 €
2.000,00 E 2.000,00 E
22.000,00 E 6.462,38 €
15.000,00 € 0,00 E
15.000,00 E 0,00 €
15.000,00 € 0,00 E
15.000,00 E 0,00 €
Gesamt 154.840,18 € 173.876,38 €

Sonstige Angaben
Im Berichtsjahr 2008 wurden mit Beschluss der Hauptversammlung am 20. Juni
2008 die Vergütungen des Aufsichtsrats neu gefasst:
"Die Mitglieder des Aufsichtsrates erhalten neben dem Ersatz ihrer Auslagen
eine feste jährliche Grundvergütung und ein Sitzungsgeld. Die Grundvergütung
beträgt 20.000,00 € für ein einfaches Aufsichtsratsmitglied, für den stellver-
tretenden Aufsichtsratsvorsitzenden 30.000,00 € und für den Aufsichtsratsvorsitzenden
40.000,00 €. Für die Teilnahme an Sitzungen jedweder Art, seien es
Aufsichtsratssitzungen, Ausschusssitzungen oder Sitzungen anderer Organe oder
Gremien, erhält der Teilnehmer ein Sitzungsgeld von 2.000,00 €; dies gilt nicht
für die 4 ordentlichen Sitzungen des Aufsichtsrates nach § 14 Abs. 1 der Satzung.
Diese Vergütungsregelung gilt für 2008 zeitanteilig ab dem 01.07.2008."
Vorstand
– Bernd Brinkmann
– Hans-Jürgen Holz (ausgeschieden am 31.12.2010)
Für die Festlegung der Vorstandsvergütung ist der Aufsichtsrat zuständig.
Der Alleinvorstand erhielt im Berichtsjahr 2011 eine fixe und eine variable Vergütung.
In dem gültigen Vorstandsanstellungsvertrag ist eine fixe und variable Vergütung
vereinbart. Entsprechend den Bestimmungen des Aktiengesetztes ist der überwiegende
Teil in Höhe von rund 2/3 der gesamten variablen Vergütung an das
Erreichen langfristiger Unternehmensziele gekoppelt.
Ferner ist entsprechend den Empfehlungen des Corporate Governance Kodex eine
Cap-Vereinbarung fixiert, die Abfindungszahlungen bei wirksamem Widerruf der
Bestellung zum Vorstandsmitglied ohne wichtigen Grund oder einer berechtigten
Amtsniederlegung aus wichtigem Grund durch den Vorstand, zum Beispiel
im Falle eines Kontrollwechsels (Change of Control), auf die Vergütungsbestandteile
maximal eines Zweijahreszeitraums bzw. auf die Restlaufzeit des Vertrages
begrenzt.
Die Bezüge des Vorstands betrugen im Berichtsjahr T€ 429 (Vj.: T€ 690).
TE fix variabel sonstige gesamt
Bernd Brinkmann 2011 300 95 34 429
2010 198 116 35 349
Hans-Jürgen Holz 2010 198 116 27 341
Die sonstigen Bezüge betreffen u.a. solche für den geldwerten Vorteil aus KFZ-
Gestellungen, Direktversicherungen, Gruppenunfallversicherungen und ähnliches.
Für ehemalige Vorstandsmitglieder bzw. deren Hinterbliebenen wurden TE 76
(Vj.: TE 76) aufgewendet.
49

50
Sonstige Angaben
(8) Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Nach dem Bilanzstichtag sind keine Vorgänge von besonderer Bedeutung eingetreten,
die aus heutiger Sicht zu einer wesentlichen Beeinflussung der Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage des EHLEBRACHT-Konzerns führen könnten.
Enger, den 16. März 2012
EHLEBRACHT Aktiengesellschaft
Der Vorstand
Bernd Brinkmann

Versicherung der gesetzlichen Vertreter
Ich versichere nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen
der Jahresabschluss sowie der Konzernabschluss ein den tatsächlichen
Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
der EHLEBRACHT AG sowie des Konzerns vermittelt und mit dem zusammengefassten
Lagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses
und die Lage der EHLEBRACHT AG und des Konzerns so dargestellt sind, dass ein den
tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird sowie die wesentlichen
Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung der EHLEBRACHT AG
und des Konzerns beschrieben sind.
Enger, den 16. März 2012
EHLEBRACHT Aktiengesellschaft
Der Vorstand
Bernd Brinkmann
51

52
Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
Konzernabschluss der EHLEBRACHT AG
Der nachstehende Bestätigungsvermerk ist dem Konzernabschluss der EHLEBRACHT AG für
das Geschäftsjahr 1. Januar bis 31. Dezember 2011 in der dem Prüfungsbericht zugrunde
liegenden ungekürzten Fassung erteilt worden:
Wir haben den von der EHLEBRACHT AG, Enger, aufgestellten Konzernabschluss – bestehend
aus Bilanz, Gesamtergebnisrechnung, Eigenkapitalveränderungsrechnung, Kapitalflussrechnung
und Anhang – sowie den zusammengefassten Lagebericht und Konzernlagebericht
für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2011 geprüft. Die Aufstellung von
Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind,
und den ergänzend nach § 315 a Absatz 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften
sowie den ergänzenden Bestimmungen der Satzung liegt in der Verantwortung der gesetzlichen
Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten
Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht
abzugeben.
Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom
Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger
Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen,
dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den
Konzernabschluss unter Beachtung der anzuwendenden Rechnungslegungsvorschriften und
durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der
Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirt-
schaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche
Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungs-
legungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss
und Konzernlagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt.
Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen
Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten
Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der
gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses
und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend
sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht
der Konzernabschluss den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach
§ 315 a Absatz 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften sowie den ergänzenden
Bestimmungen der Satzung und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den
tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des
Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamt
ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken
der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.
Dortmund, den 20. März 2012
S & R WP Partner GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Steuerberatungsgesellschaft
Reineke
Wirtschaftsprüfer

54
Jahresabschlusstabellen
und
Anhang zum Jahresabschluss
nach HGB
der EHLEBRACHT AG
für das Geschäftsjahr 2011

Inhaltsverzeichnis
Jahresabschlusstabellen
Bilanz der EHLEBRACHT AG 56 – 57
Gewinn- und Verlustrechnung
der EHLEBRACHT AG 58
Anhang
Allgemeine Erläuterungen 59
Erläuterungen zur Bilanz und
Gewinn- und Verlustrechnung 60 – 70
Sonstige Angaben 71 – 77
Versicherung der gesetzlichen Vertreter 78
Bestätigungsvermerk 79
55

Bilanz der EHLEBRACHT AG zum 31. Dezember 2011
Aktiva
Anlagevermögen
56
Anhang
Erläuterungen
zur AG-Bilanz
31. 12. 2011
TE
31. 12. 2010
TE
Immaterielle Vermögensgegenstände
Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte
und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen
(1) 82 94
an solchen Rechten und Werten 82 62
Geleistete Anzahlungen 0 32
Sachanlagen
Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und
Bauten einschließlich der Bauten auf fremden
(1) 6.293 6.607
Grundstücken 6.234 6.505
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 57 102
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau 2 0
Finanzanlagen (1) 28.966 28.962
Anteile an verbundenen Unternehmen 25.966 25.962
Ausleihungen an verbundene Unternehmen 3.000 3.000
Umlaufvermögen
35.341 35.663
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
(2) 7.120 4.470
Forderungen 7.016 4.456
Sonstige Vermögensgegenstände 104 14
Flüssige Mittel (3) 365 678
7.485 5.148
Rechnungsabgrenzungsposten (4) 42 68
Summe Aktiva 42.868 40.879

Passiva
Anhang
Erläuterungen
zur AG-Bilanz
31. 12. 2011
TE
31. 12. 2010
TE
Eigenkapital (5)
Gezeichnetes Kapital 19.350 19.350
Kapitalrücklage 2.264 2.264
Gewinnrücklage 8.088 4.552
Bilanzgewinn 3.072 3.374
32.774 29.540
Rückstellungen (6)
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche
Verpflichtungen 597 598
Steuerrückstellungen 18 0
Sonstige Rückstellungen 273 501
888 1.099
Verbindlichkeiten (7)
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 6.725 6.984
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 100 122
Übrige Verbindlichkeiten 2.111 3.134
8.936 10.240
Passive latente Steuern (8) 270 0
Summe Passiva 42.868 40.879
57

Gewinn- und Verlustrechnung der EHLEBRACHT AG
vom 1. Januar 2011 – 31. Dezember 2011
58
Anhang
Erläuterungen
zur AG - GuV
Umsatzerlöse (1) 1.404 1.559
Sonstige betriebliche Erträge (2) 104 2.149
Personalaufwand (3) – 1.510 – 1.705
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände
des Anlagevermögens und Sachanlagen (4) – 382 – 380
Sonstige betriebliche Aufwendungen (5) – 1.238 – 1.537
Erträge aus Beteiligungen/Gewinnabführungsverträgen
(6) 5.585 2.957
Zinsergebnis (7) – 267 – 387
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 3.696 2.656
Außerordentliches Ergebnis (8) 0 – 164
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag (9) – 460 639
Sonstige Steuern – 2 – 2
Jahresüberschuss (10) 3.234 3.129
Gewinnvortrag aus dem Vorjahr 3.374 401
Einstellung in die anderen Gewinnrücklagen – 3.374 0
Einstellung in die gesetzliche Rücklage – 162 – 156
Bilanzgewinn (11) 3.072 3.374
2011
TE
2010
TE

Allgemeine Erläuterungen zur EHLEBRACHT AG
Allgemeine Informationen
Die EHLEBRACHT AG und ihre Tochterunternehmen, die EHLEBRACHT-Gruppe, sind
in zwei Geschäftsbereichen, der Kunststoff-Technik und der Möbelfunktions-Technik,
tätig.
In der Kunststoff-Technik werden Systeme für technische Komponenten und Baugruppen
aus Kunststoff entwickelt und gefertigt. Die Produkte der Kunststoff-
Technik kommen insbesondere in der Hausgerätetechnik, der Elektroindustrie, der
Automobilindustrie und in Küchenmöbeln zum Einsatz.
Die Möbelfunktions-Technik ist schwerpunktmäßig in den Geschäftsfeldern Lichtsysteme
Möbel, Lichtsysteme Objekt/Ladenbau und Industriekomponenten /OEM-
Leistungen tätig. Sie entwickelt, fertigt und vertreibt hochwertige anschlussfertige
Leuchten und Lichtsysteme nebst elektrotechnischem Zubehör.
Die EHLEBRACHT-Gruppe unterhält mehrere Produktionsstätten im In- und Ausland.
Sie vertreibt ihre Produkte weltweit.
Die EHLEBRACHT AG ist eine Aktiengesellschaft deutschen Rechts und hat ihren
Sitz in der Bundesrepublik Deutschland. Die Hauptverwaltung befindet sich in der
Werkstraße 7, D -32130 Enger.
Die EHLEBRACHT-Aktien sind im General Standard der Frankfurter Wertpapierbörse
notiert und werden am Geregelten Markt in Berlin, Düsseldorf und Frankfurt sowie
im Freiverkehr der Börsen in München und Stuttgart gehandelt.
Der Vorstand hat den Jahresabschluss und den Lagebericht der EHLEBRACHT AG
zum 31. Dezember 2011 am 16. März 2012 aufgestellt und zur Vorlage an den
Aufsichtsrat freigegeben.
Der Konzernabschluss und Konzernlagebericht sowie der Jahresabschluss der
EHLEBRACHT AG werden seitens des Vorstands beim Betreiber des elektronischen
Bundesanzeiger (Bundesanzeiger Verlagsgesellschaft mbH, Köln) eingereicht und im
elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht. Diese können bei der EHLEBRACHT
AG angefordert werden und stehen auch im Internet zur Verfügung.
59

60
Erläuterungen zur Bilanz und zur Gewinn- und
Verlustrechnung der EHLEBRACHT AG
Allgemeine Angaben
Der Jahresabschluss der EHLEBRACHT AG ist nach den Vorschriften des deutschen
Handelsgesetzbuchs (HGB) und des Aktiengesetzes (AktG) aufgestellt. Die Gewinn-
und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Fremdwährungsumrechnung
Geschäftsvorfälle in fremder Währung werden mit dem Tagesmittelkurs zum Zeit-
punkt der Ersteinbuchung bewertet. Umrechnungen von Forderungen und Verbindlichkeiten
zum Bilanzstichtag erfolgen zu dem gültigen Devisenkassamittelkurs
am Abschlussstichtag, bei Laufzeiten von über einem Jahr unter Beachtung des
Imparitätsprinzips.
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten aktiviert und
linear über ihre voraussichtliche Nutzungsdauer abgeschrieben.
Die Gegenstände des Sachanlagevermögens werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten,
vermindert um planmäßige und außerplanmäßige Abschreibungen,
angesetzt. Die planmäßige Abschreibung erfolgt linear über die voraussichtliche
Nutzungsdauer.
Die Abschreibung im Jahr der Anschaffung erfolgt pro rata temporis nach der linearen
Methode. Geringwertige Wirtschaftsgüter mit Anschaffungskosten von 150 – 410
Euro werden im Jahr des Zugangs vollständig abgeschrieben.
Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten oder mit einem niedrigeren beizulegenden
Wert angesetzt. Soweit Zuschreibungen gemäß § 280 HGB erforderlich
waren sind diese erfolgt.
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nennwert ausge-
wiesen. Erkennbare Einzelrisiken werden durch Wertberichtigungen berücksichtigt.
Eine eingeschränkte Werthaltigkeit der Forderungen gegen verbundene Unternehmen
im Jahresabschluss der EHLEBRACHT AG bestand zum Bilanzstichtag nicht.
Flüssige Mittel
Diese betreffen Guthaben bei Kreditinstituten sowie Kassenbestände.
Die Positionen wurden zum Nominalwert bewertet.

Allgemeine Angaben
Rückstellungen
Die Bewertung der Pensionen und ähnlichen Verpflichtungen erfolgte unverändert nach
dem Anwartschaftsbarwertverfahren unter Anwendung der Projected-Unit-Credit-
Methode und Berücksichtigung der Richttafeln 2005G von Prof. Dr. Klaus Heubeck.
Für die Abzinsung der Pensionsverpflichtung wird der von der Deutschen Bundesbank
veröffentlichte durchschnittliche Marktzins der vergangenen sieben Geschäftsjahre
bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren zugrunde gelegt. Weiterhin ist
eine Rentendynamik berücksichtigt.
Der Unterschiedsbetrag aus der erstmaligen Anwendung des BilMoG wurde im Vorjahr
vollständig im außerordentlichen Ergebnis ausgewiesen.
Soweit Deckungsvermögen gemäß § 246 Abs. 2 HGB vorliegt, ergibt sich die Rückstellung
aus dem Saldo des versicherungsmathematischen Barwertes der Verpflichtung
und dem beizulegenden Zeitwert des gebildeten Deckungsvermögens.
Die Steuerrückstellungen wurden in Höhe der für das Geschäftsjahr 2011 erwarteten
nachzuzahlenden Steuern gebildet.
Die sonstigen Rückstellungen sind in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer
Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages gebildet und berücksichtigen alle erkennbaren
Risiken und ungewissen Verpflichtungen.
Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten werden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.
Passive latente Steuern
Latente Steuern werden für zeitliche Unterschiede zwischen den handelsrechtlichen
und steuerlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rech-
nungsabgrenzungsposten ermittelt. Zusätzlich zu den zeitlichen Bilanzierungsunterschieden
werden gegebenenfalls steuerliche Verlustvorträge berücksichtigt.
Im Berichtsjahr ergab sich nach Saldierung aktiver und passiver latenter Steuern ein
zu bilanzierender Passivüberhang.
Der für latente Steuern zugrunde zu legende Ertragssteuersatz beträgt 30,83 Prozent.
61

Erläuterungen zur Bilanz der EHLEBRACHT AG
Der nachstehende Anlagenspiegel gibt Aufschluss über die Entwicklung der immateriellen Vermögensgegenstände,
der Sachanlagen und der Finanzanlagen der EHLEBRACHT AG.
(1) Anlagenspiegel EHLEBRACHT AG
I. Immaterielle Vermögensgegenstände 902 33 0 0
Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte
und ähnliche Rechte und Werte sowie
Lizenzen an solchen Rechten und Werten 870 33 32 0
Geleistete Anzahlungen 32 0 – 32 0
II. Sachanlagen 15.865 23 0 26
Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und
Bauten einschließlich der Bauten auf fremden
Grundstücken 14.683 12 0 0
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung
1.182 9 0 26
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau 0 2 0 0
III. Finanzanlagen 33.267 4 0 0
Anteile an verbundenen Unternehmen 30.267 4 0 0
Ausleihungen an verbundene Unternehmen 3.000 0 0 0
Summe Anlagevermögen 50.034 60 0 26
62
Stand
01.01.2011
T e
Anschaffungs- und Herstellungskosten
Zugänge
T e
Umbuchungen
T e
Abgänge
T e

Stand
31.12.2011
T e
Stand
01.01.2011
T e
Zugänge
T e
Abschreibungen Buchwerte
Abgänge
T e
Stand
31.12.2011
T e
Stand
31.12.2011
T e
Stand
31.12.2010
T e
935 808 45 0 853 82 94
935 808 45 0 853 82 62
0 0 0 0 0 0 32
15.862 9.258 337 26 9.569 6.293 6.607
14.695 8.178 283 0 8.461 6.234 6.505
1.165 1.080 54 26 1.108 57 102
2 0 0 0 0 2 0
33.271 4.305 0 0 4.305 28.966 28.962
30.271 4.305 0 0 4.305 25.966 25.962
3.000 0 0 0 0 3.000 3.000
50.068 14.371 382 26 14.727 35.341 35.663
63

64
Erläuterungen zur Bilanz der EHLEBRACHT AG
(2) Forderungen, sonstige Vermögensgegenstände
in TE 31.12.2011 31.12.2010
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 0 20
Forderungen gegen verbundene Unternehmen 7.016 4.436
Sonstige Vermögensgegenstände 104 14
7.120 4.470
Die Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen i.H.v. TE 81
(Vj.: TE 191) Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Die Forderungen gegen
verbundene Unternehmen enthalten im Wesentlichen Ansprüche aus einem
Gewinnabführungsvertrag sowie aus laufenden Verrechnungskonten.
Die sonstigen Vermögensgegenstände enthalten i.H.v. TE 89 Gewerbesteuererstattungsansprüche.
Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind innerhalb eines Jahres
fällig.
(3) Flüssige Mittel
Die flüssigen Mittel setzen sich zusammen aus Guthaben bei Kreditinstituten
sowie Kassenbeständen. Es bestehen für TE 359 Verfügungsbeschränkungen derart,
dass diese Mittel zweckgebunden sind und nur gemeinschaftlich mit Dritten
darüber verfügt werden kann.
(4) Rechnungsabgrenzungsposten
In dieser Position sind im Wesentlichen Abgrenzungen von Verträgen, deren Laufzeiten
über den Bilanzstichtag hinausgehen, i.H.v. T€ 15 enthalten sowie eine
Prämie für den Abschluss eines Zinsbegrenzungskontraktes (Cap) i.H.v. T€ 12 mit
einer Restlaufzeit von 1 Jahr.
(5) Eigenkapital
Das gezeichnete Kapital der EHLEBRACHT AG in Höhe von 19.350.000 Euro ist in
12.900.000 Inhaberstammstückaktien eingeteilt.
Die Hauptversammlung vom 15. März 2011 hat durch Beschluss ein neues genehmigtes
Kapital i.H.v. 9.675.000,00 E geschaffen:
"Der Vorstand ist ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates bis zum
14.03.2016 das Grundkapital der Gesellschaft um insgesamt bis zu 9.675.000,00 E
durch ein- oder mehrmalige Ausgabe neuer auf den Inhaber lautender Stückaktien
gegen Bareinlagen und/oder Sacheinlagen zu erhöhen. Der Vorstand ist ermächtigt,
im Falle der Erhöhung gegen Sacheinlagen mit Zustimmung des Aufsichtsrates
über einen Ausschluss des Bezugsrechts zu entscheiden. Der Vorstand legt
mit Zustimmung des Aufsichtsrates die Bedingungen der Aktienausgabe fest.
Der Aufsichtsrat ist ermächtigt, die Fassung der Satzung entsprechend der
Durchführung der Kapitalerhöhung anzupassen."

Erläuterungen zur Bilanz der EHLEBRACHT AG
Die ausgewiesene Kapitalrücklage betrifft eine andere Zuzahlung gemäß § 272
Abs. 2 Nr. 4 HGB.
Aus dem Jahresüberschuss des Geschäftsjahres 2011 wurden gemäß § 150 Abs. 1
Aktiengesetz T€ 162 in die gesetzlichen Rücklagen eingestellt. Die Gewinnrücklagen
setzten sich zum Bilanzstichtag 31.12.2011 wie folgt zusammen:
in TE 31.12.2011 31.12.2010
gesetzliche Rücklagen 630 468
andere Gewinnrücklagen 7.458 4.084
8.088 4.552
(6) Rückstellungen
– Pensionen und ähnliche Verpflichtungen
Hierbei handelt es sich um Pensionszusagen an Mitglieder des ehemaligen Vor-
stands. Der Barwert dieser Verpflichtungen betrug zum Bilanzstichtag T€ 911
(Vj.: T€ 937). Der Rechnungszinssatz zur Abzinsung der Pensionsverpflichtun-
gen belief sich zum 31. Dezember 2011 auf 5,14 Prozent. Weiterhin wurde mit
einer Rentendynamik von 1,5 Prozent gerechnet.
Der Wert des verrechneten Deckungsvermögens, das mit dem beizulegenden
Zeitwert bewertet wurde, beträgt zum 31.12.2011 T€ 314 (Vj.: T€ 340).
– Steuerrückstellungen
Aufgrund des erzielten steuerlichen Ergebnisses war im Berichtsjahr eine Körper-
schaftssteuerrückstellung i.H.v. T€ 18 zu bilden.
– Sonstige Rückstellungen
Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von TE 273 (Vj.: TE 501) betreffen a u s -
stehende Rechnungen i.H.v. TE 102 (Vj.: TE 189), Personalleistungen i.H.v.
TE 166 (Vj.: TE 307) sowie Sonstige i.H.v. TE 5 (Vj.: TE 5).
65

66
Erläuterungen zur Bilanz der EHLEBRACHT AG
(7) Verbindlichkeiten
in TE 31.12.2011 31.12.2010
Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten 6.725 6.984
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als 5 Jahren (583) (972)
davon mit einer Restlaufzeit von 1–5 Jahren (1.556) (5.556)
davon innerhalb eines Jahres fällig (4.586) (456)
davon gesichert (6.725) (6.984)
Verbindlichkeiten aus
Lieferungen und Leistungen
Die übrigen Verbindlichkeiten gliedern sich auf in:
100 122
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 2.071 3.042
sonstige Verbindlichkeiten 40 92
davon aus Steuern (27) (79)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit (0) (0)
Übrige Verbindlichkeiten 2.111 3.134
8.936 10.240
Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten mit einer Restlaufzeit von bis
zu einem Jahr betreffen im Wesentlichen vereinbarte Darlehenstilgungsbeträge.
Außerdem sind in dieser Position Zinsabgrenzungen i.H.v. TE 58 und geringe
Kontokorrentinanspruchnahmen i.H.v. TE 139 enthalten.
Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen enthalten i.H.v. TE 15
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie TE 2.056 aus laufenden
Verrechnungskonten.
Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, die Verbindlichkeiten
gegenüber verbundenen Unternehmen und die sonstigen Verbindlichkeiten sind
innerhalb eines Jahres fällig.
Für die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten hat die EHLEBRACHT AG
Sicherheiten in Form von Grundschulden sowie die Verpfändung sämtlicher Ge-
schäftsanteile eines Tochterunternehmens gestellt. Die Verbindlichkeiten gegen-
über Kreditinstituten sind i.H.v. T€ 6.725 (Vj.: T€ 6.984) gesichert.

Erläuterungen zur Bilanz der EHLEBRACHT AG
Von den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind T€ 2.528 variabel verzinslich.
Dabei wurde als Referenzzinssatz EONIA zuzüglich einer Marge vereinbart,
die sich für 2011 mit dem vertraglich günstigsten Satz des Margengitters
ergab.
Zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos wurde ein gegenläufiger Zinsswap
in Höhe des Grundgeschäfts abgeschlossen, so dass sich bei Änderung des
EONIA die zukünftigen geänderten Zahlungsströme aus Grundgeschäft (Kredit)
und Sicherungsgeschäft (Zinsswap) ausgleichen. Als Effekt ergibt sich hieraus
ein fester Zinssatz. Die Effektivität des Sicherungsgeschäfts beträgt 100
Prozent. Die Laufzeit von Grund- und Sicherungsgeschäft ist identisch und endet
am 01.01.2018.
Für das Grundgeschäft und das Sicherungsgeschäft wurde eine Bewertungseinheit
gemäß § 254 HGB (Mikrohedge) gebildet. Der Wert des Zinsswaps wurde
daher nicht bilanziert, der Zeitwert des Zinsswaps betrug zum Abschlussstichtag
€ – 336.850,03 (Vj.: € – 338.172,83).
Der Zinsswap wird unter Anwendung eines Bewertungsverfahrens mit am Markt
beobachtbaren Input-Parametern bewertet. Das Bewertungsverfahren ist ein Swap-
Modell unter Verwendung von Barwertberechnungen.
(8) Passive latente Steuer
Im Berichtsjahr ergab sich nach Saldierung aktiver und passiver latenter Steuern ein
zu bilanzierender Passivüberhang von latenten Steuern i. H. v. T€€270 (Vj: T€ 0).
Es bestehen aktive latente Steuern bezüglich der Positionen Rechnungsabgrenzungsposten
und Pensionsrückstellungen, passive latente Steuern sind bezüglich
der Positionen Sachanlagevermögen und der Finanzanlagen gebildet worden.
Die aktiven latenten Steuern aus der Nutzung von steuerlichen Verlustvorträgen
reduzierten sich im Berichtsjahr aufgrund der Anwendung der Vorschriften
nach § 8c KStG und der Nicht-Mehr-Abziehbarkeit wesentlicher steuerlicher
Verlustvorträge. Die danach verbleibenden aktiven latenten Steuern auf Verlustvorträge
wurden vollständig mit den passiven latenten Steuern verrechnet.
Im Vorjahr führte die Saldierung der aktiven latenten Steuern auf körperschaftssteuerliche
und gewerbesteuerliche Verlustvorträge abzüglich passiv latenter
Steuern zu einem Aktivüberhang. Es wurde von dem Wahlrecht nach § 274 Abs.1
Satz 2 HGB Gebrauch gemacht. Der Überhang aktiver latenter Steuern wurde im
Vorjahr nicht aktiviert.
67

68
Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung der EHLEBRACHT AG
(1) Umsatzerlöse
Die Umsatzerlöse der EHLEBRACHT AG betreffen Erlöse aus der Erbringung von
Dienstleistungen für Konzerngesellschaften und aus der Vermietung von Immobilien
an verbundene Unternehmen sowie an Dritte.
(2) Sonstige betriebliche Erträge
Die sonstigen betrieblichen Erträge ergeben sich wie folgt:
in TE 2011 2010
Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen 48 3
Erträge aus Rückdeckversicherungen 15 18
Übrige betriebliche Erträge 41 28
Wertaufholung Finanzanlagen 0 2.100
(3) Personalaufwand
Der Personalaufwand der EHLEBRACHT AG setzt sich wie folgt zusammen:
in TE 2011 2010
Löhne und Gehälter 1.343 1.543
Soziale Abgaben und Aufwendungen
für Altersversorgung und für Unterstützung 167 162
– davon für Altersversorgung (3) (6)
(4) Abschreibungen
Die Zusammensetzung der Abschreibungen und die Entwicklung des Anlagevermögens
ist aus dem Anlagenspiegel der EHLEBRACHT AG ersichtlich.
(5) Sonstige betriebliche Aufwendungen
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen setzen sich aus folgenden Kostenblöcken
zusammen:
– Instandhaltungen, Kleinanschaffungen
– Versicherungen und Beiträge
– Raumkosten
– Rechts- und Beratungskosten
– Reisekosten
– Kfz-Kosten
– IT-Kosten
– Kosten Jahreshauptversammlung /Investor Relations
– Aufsichtsratvergütungen
– übrige sonstige betriebliche Aufwendungen
104 2.149
1.510 1.705

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung der EHLEBRACHT AG
(6) Erträge aus Beteiligungen/Gewinnabführungsverträgen
Die Erträge aus Gewinnabführungsverträgen ergeben sich aufgrund eines Ge-
winnabführungsvertrags zwischen der ELEKTRA Gesellschaft für elektrotechnische
Geräte mbH und der EHLEBRACHT AG.
Die Erträge aus Beteiligungen betreffen die Gewinnanteile aufgrund von Beteiligungen
an Personengesellschaften.
Die nachstehende Tabelle gibt Aufschluss über die verbundenen Tochterunternehmen,
die Beteiligungsquoten und das Stamm- /Kommanditkapital dieser
Unternehmen.
* Ergebnisabführungsvertrag
** mittelbar über die ELEKTRA Gesellschaft für elektrotechnische Geräte mbH
Die gemeinsame Aufstellung des Anteilbesitzes nach § 285 Satz 1 Nr. 11 und § 313
Abs. 2 Nr. 1 bis 4 HGB wird im elektronischen Bundesanzeiger bekannt gemacht.
(7) Zinsergebnis
Beteiligungsquote Gezeichn. Kapital
in % 31.12.2011
1. BETEILIGUNGSGESELLSCHAFT EHLEBRACHT mbH, Enger 100 30 TE
2. EHLEBRACHT GmbH + Co. KG, Enger 100 500 TE
3. ELEKTRA GESELLSCHAFT FÜR ELEKTROTECHNISCHE GERÄTE mbH, Enger * 100 900 TE
4. EHLEBRACHT BERLIN BETEILIGUNGSGESELLSCHAFT mbH, Berlin 100 30 TE
5. EHLEBRACHT BERLIN GmbH + Co. KG, Berlin 100 500 TE
6. EHLEBRACHT KUNSTSTOFF-TECHNIK VERTRIEBSGESELLSCHAFT mbH, Enger 100 50 TE
7. EHLEBRACHT SLOWAKEI s.r.o., Michalovce, Slowakische Republik 100 500 TE
8. ELEKTRA INDUSTRIAL CHINA Co., Ltd., China ** 100 7.210 TUSD
in TE 2011 2010
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 293 219
– davon aus verbundenen Unternehmen (289) (215)
Erträge aus Ausleihungen des Finanzanlagevermögens
210 211
– davon aus verbundenen Unternehmen (210) (211)
Zinsen und ähnliche Aufwendungen 770 817
– davon aus verbundenen Unternehmen (202) (215)
267 387
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Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung der EHLEBRACHT AG
(8) Außerordentliches Ergebnis
Der im Vorjahr ausgewiesene Aufwand i.H.v. T€ 164 ergab sich aus der Bewertung
der Pensionsverpflichtungen nach erstmaliger Anwendung des BilMoG
zum 01.01.2010.
(9) Steuern vom Einkommen und Ertrag
Die Ertragssteueraufwendungen setzen sich zusammen aus den tatsächlich
erwarteten Ertragssteuern für das Jahr 2011 und latenten Steuern. Aufgrund
des im Berichtsjahr erzielten Ergebnisses ergab sich ein körperschaftssteuerlicher
Aufwand i.H.v T€ 19 sowie ein gewerbesteuerlicher Aufwand i.H.v T€ 171.
Der latente Steueraufwand in Höhe von T€ 270 resultiert aus unterschiedlichen
steuerlichen und handelsrechtlichen Wertansätzen der Positionen Sachanlagen,
Finanzanlagen, Rechnungsabgrenzungsposten sowie Pensionsrückstellungen.
Der Steuerertrag des Vorjahres i.H.v. T€ 639 ergab sich im Wesentlichen aus der
Auflösung der Gewerbesteuerrückstellung 2007.
(10) Jahresüberschuss
in TE 2011 2010
Jahresüberschuss 3.234 3.129
Ergebnisvortrag 3.374 401
Einstellung in die anderen Gewinnrücklagen – 3.374 0
Einstellung in die gesetzliche Rücklage – 162 – 156
Bilanzgewinn 3.072 3.374
(11) Bilanzgewinn
Der Bilanzgewinn i.H.v. TE 401 aus dem Geschäftsjahr 2009 wurde gemäß
Beschluss der ordentlichen Hauptversammlung vom 15. März 2011 in die anderen
Gewinnrücklagen eingestellt. Der verbleibende Bilanzgewinn i.H.v. TE 2.973
wurde gemäß Beschluss der Hauptversammlung vom 13. Juli 2011 ebenfalls vollständig
in die anderen Gewinnrücklagen eingestellt.

Sonstige Angaben
(1) Eventualverbindlichkeiten und sonstige finanzielle Verpflichtungen
Die EHLEBRACHT AG und ihre deutschen operativen Tochtergesellschaften
haben gemeinschaftlich Verträge über einen Darlehensrahmen abgeschlossen.
Der gemeinschaftliche Darlehensrahmen wurde abgeschlossen, um eine ausreichende
und flexible Finanzierung für alle beteiligten Konzernunternehmen zu
ermöglichen.
Für die EHLEBRACHT AG entsteht aus diesen Verträgen eine selbstschuldnerische
Mithaftung für ihre verbundenen Unternehmen.
Zum Bilanzstichtag 31.12.2011 betrug die Mithaftung der EHLEBRACHT AG
TE 1.962 (Vj: TE 2.030).
Zur Absicherung hat die EHLEBRACHT AG Grundschulden sowie die Verpfändung
von sämtlichen Geschäftsanteilen an einer Tochtergesellschaft als Sicherheiten
gestellt.
Mit einer Inanspruchnahme aus der Mithaft/Sicherheitengestellung ist aufgrund
der Ertragserwartungen der Tochtergesellschaften auf Basis vorliegender Planungen
nicht zu rechnen.
Es bestanden zum Bilanzstichtag zukünftige finanzielle Verpflichtungen i.H.v.
TE 44 (Vj.: TE 124). Dabei handelte es sich im Wesentlichen um PKW- und IT-
Leasingverträge.
(2) Befreiende Wirkung gem. § 264 b und § 264 Abs. 3 HGB
zur Offenlegung von Jahresabschlüssen
Der Konzernabschluss der EHLEBRACHT AG zum 31. Dezember 2011 hat für
die nachfolgend aufgeführten Personenhandelsgesellschaften, sofern auf diese
Gesellschaften die Vorschriften gemäß §§ 264 a ff. HGB Anwendung finden sollten,
befreiende Wirkung gemäß § 264 b HGB:
– EHLEBRACHT GmbH + Co. KG, Enger
– EHLEBRACHT BERLIN GmbH + Co. KG, Berlin
Der Konzernabschluss der EHLEBRACHT AG zum 31. Dezember 2011 hat für
ELEKTRA GESELLSCHAFT FÜR ELEKTROTECHNISCHE GERÄTE mbH, Enger, ebenfalls
befreiende Wirkung, soweit die Voraussetzungen, die das Gesetz für die
befreiende Wirkung nach § 264 Abs. 3 HGB vorsieht, erfüllt sind.
(3) Corporate Governance
Die nach § 161 des Aktiengesetzes vorgeschriebene Erklärung zum Corporate
Governance Kodex wurde abgegeben. Sie ist auf der Homepage der Gesellschaft
www.ehlebracht-ag.com veröffentlicht.
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72
Sonstige Angaben
(4) Mitarbeiterzahl
Die durchschnittliche Mitarbeiterzahl belief sich bei der EHLEBRACHT AG im
Berichtsjahr auf 16 Angestellte inkl. eines Vorstands, eine Auszubildende und
drei Aushilfen.
(5) Veröffentlichungen gemäß § 26 Abs. 1 WpHG
Mitteilung nach § 21 Abs. 1 WpHG vom 08. 02. 2008
Die Horst-Ehlebracht-Stiftung Hiddenhausen, Deutschland hat uns gemäß § 21
Abs.1 WpHG am 08.02.2008 mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an der
Ehlebracht AG, Enger, Deutschland am 21.11.2007 durch Aktien die Schwellen
von 20%, 15% und 10% der Stimmrechte unterschritten hat und nunmehr 7,25%
(das entspricht 899600 Stimmrechten) beträgt.
Der Vorstand
EHLEBRACHT AG
Mitteilung nach § 21 Abs. 1 WpHG vom 03.02.2011
Die Vestcorp AG, Düsseldorf, Deutschland hat uns gemäß § 21 Abs. 1 WpHG am
02.02.2011 mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an der Ehlebracht AG, Enger,
Deutschland, ISIN: DE0005649107, WKN: 564910 am 01.02.2011 die Schwelle von
30%, 25%, 20%, 15%, 10%, 5% und 3% der Stimmrechte unterschritten hat und an
diesem Tag 0,41% (das entspricht 52518 Stimmrechten) betragen hat.
Der Vorstand
EHLEBRACHT AG
Mitteilung nach § 21 Abs. 1 WpHG vom 03.02.2011
Herr Heinrich Bitter, Deutschland hat uns gemäß § 21 Abs. 1 WpHG am
02.02.2011 mitgeteilt, dass sein Stimmrechtsanteil an der Ehlebracht AG, Enger,
Deutschland, ISIN: DE0005649107, WKN: 564910 am 01.02.2011 die Schwelle
von 20%, 25%, 30% und 50% der Stimmrechte überschritten hat und an diesem
Tag 56,26% (das entspricht 7257000 Stimmrechten) betragen hat. 56,26% der
Stimmrechte (das entspricht 7257000 Stimmrechten) sind Herrn Bitter gemäß
§ 22 Abs. 1, Satz 1, Nr. 1 WpHG von der FH Finanzholding AG zuzurechnen.
Der Vorstand
EHLEBRACHT AG

Sonstige Angaben
Mitteilung nach § 21 Abs. 1 WpHG vom 07.02.2011
Die FH Finanzholding AG, Hannover, Deutschland hat uns gemäß § 21 Abs. 1
WpHG am 07.02.2011 mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an der Ehlebracht
AG, Enger, Deutschland, ISIN: DE0005649107, WKN: 564910 am 01.02.2011 die
Schwelle von 20%, 25%, 30% und 50% der Stimmrechte überschritten hat und an
diesem Tag 56,26% (das entspricht 7257000 Stimmrechten) betragen hat.
Der Vorstand
EHLEBRACHT AG
Mitteilung nach § 21 Abs. 1 WpHG vom 24. 02. 2011
Die Exchange Investors N.V., Amsterdam, Niederlande hat uns gemäß § 21 Abs.
1 WpHG am 23.02.2011 mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an der Ehlebracht
AG, Enger, Deutschland, ISIN: DE0005649107, WKN: 564910 am 23.02.2011 die
Schwelle von 5% der Stimmrechte unterschritten hat und an diesem Tag 4,99%
(das entspricht 644940 Stimmrechten) betragen hat.
Der Vorstand
EHLEBRACHT AG
(6) Honorare des Abschlussprüfers
Der Jahresabschluss der EHLEBRACHT AG wird in den Konzernabschluss einbezogen.
Der Abschlussprüfer für den Konzernabschluss und den Jahresabschluss
der EHLEBRACHT AG ist identisch. Bezüglich der Honorare des Abschlussprüfers
verweisen wir auf die sonstigen Angaben (3) im Konzernanhang.
(7) Einbeziehung in Konzernabschlüsse
Nach unserer Einschätzung dürfte die EHLEBRACHT AG ein Tochterunternehmen
der FH Finanzholding AG mit Sitz in Hannover sein und wäre damit in den
Konzernabschluss der FH Finanzholding AG einzubeziehen. Im Falle der Offenlegung
des Konzernabschlusses der FH Finanzholding AG wäre dieser im elektronischen
Bundesanzeiger hinterlegt.
73

74
Sonstige Angaben
(8) Organe der Gesellschaft / Vergütungsbericht
Aufsichtsrat Satzungsmäßige Grundvergütung
Satzungsmäßige Sitzungsgelder
2011 2010
Dr. Walter Hasselkus
Vorsitzender
– Aufsichtsrat DAF Trucks, Eindhoven
– Aufsichtsrat W.E.T.Automotive Systems AG, Odelzhausen
– Aufsichtsratsvorsitzender Wincanton GmbH, Mannheim
– Non-Executive Director Wincanton plc
(beendet am 21.07.2011)
Keine hauptberufliche Tätigkeit
Jörns Haberstroh
stellvertr. Vorsitzender
– Aufsichtsrat ELMOS Semiconductor AG, Dortmund
(beendet am 04. Mai 2010)
Keine hauptberufliche Tätigkeit
40.000,00 E 35.591,41 E
2.000,00 E 6.000,00 E
42.000,00 € 41.591,41 €
30.000,00 E 26.693,55 E
2.000,00 E 6.000,00 E
32.000,00 € 32.693,55 €
Dr. E. Leopold Dieck
Mitglied bis 06.03.2011
– Aufsichtsrat Bayview Investment and Trading Co. Ltd., Hong Kong
– Aufsichtsratsvorsitzender Dalian Hongfeng Roto Office Equipment Co. Ltd.,
Dalian, China
– Aufsichtsrat Brodogradiliste Punat (Schiffswerft) GmbH, Punat, Kroatien
– Aufsichtsrat Vestcorp AG, Düsseldorf
Hauptberufliche Tätigkeit: Gesellschaftergeschäftsführer
ELD Industrie Holding KG, Ravensburg
Günter Pless
Mitglied bis 28.02.2011
Hauptberufliche Tätigkeit: Vorstand FAKT.AG, Essen
3.506,85 € 20.000,00 0
0,00 E 6.000,00 E
3.506,85 E 26.000,00 €
3.333,33 E 20.000,00 E
0,00 E 6.000,00 E
3.333,33 E 26.000,00 €

Sonstige Angaben
Aufsichtsrat Satzungsmäßige Grundvergütung
Satzungsmäßige Sitzungsgelder
2011 2010
Ralf Scheiding
Arbeitnehmervertreter bis 31.08.2010
Hauptberufliche Tätigkeit:
Betriebsschlosser EHLEBRACHT GmbH + Co. KG, Enger
Achim Wiegmann
Arbeitnehmervertreter
Hauptberufliche Tätigkeit:
Konstrukteur ELEKTRA GmbH, Enger
Tanja Henning
Arbeitnehmervertreterin
Hauptberufliche Tätigkeit:
Produktionsplanerin EHLEBRACHT Berlin GmbH + Co. KG
Dirk Haussels
Mitglied seit 30.03.2011
– Aufsichtsrat Harting KGaA, Espelkamp
– Aufsichtsrat Harting Führungs- und Aktiengesellschaft, Espelkamp
– Aufsichtsrat FH Finanzholding Aktiengesellschaft, Hannover
Hauptberufliche Tätigkeit:
Steuerberater und Wirtschaftprüfer im Ruhestand
Mark Knobloch
Mitglied seit 30.03.2011
– Aufsichtsrat IR.on AG, Köln
Hauptberufliche Tätigkeit:
Vorstand FH Finanzholding AG, Hannover
0,00 E 13.333,33 E
0,00 E 4.000,00 E
0,00 € 17.333,33 E
20.000,00 E 17.795,71 E
2.000,00 E 6.000,00 E
22.000,00 E 23.795,71 €
20.000,00 E 4.462,38 €
2.000,00 E 2.000,00 E
22.000,00 E 6.462,38 €
15.000,00 € 0,00 E
15.000,00 E 0,00 €
15.000,00 € 0,00 E
15.000,00 E 0,00 €
Gesamt 154.840,18 € 173.876,38 €
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76
Sonstige Angaben
Im Berichtsjahr 2008 wurden mit Beschluss der Hauptversammlung am 20. Juni
2008 die Vergütungen des Aufsichtsrates neu gefasst:
"Die Mitglieder des Aufsichtsrates erhalten neben dem Ersatz ihrer Auslagen
eine feste jährliche Grundvergütung und ein Sitzungsgeld. Die Grundvergütung
beträgt 20.000,00 € für ein einfaches Aufsichtsratsmitglied, für den stellver-
tretenden Aufsichtsratsvorsitzenden 30.000,00 € und für den Aufsichtsratsvorsitzenden
40.000,00 €. Für die Teilnahme an Sitzungen jedweder Art, seien es
Aufsichtsratssitzungen, Ausschusssitzungen oder Sitzungen anderer Organe oder
Gremien, erhält der Teilnehmer ein Sitzungsgeld von 2.000,00 €; dies gilt nicht
für die 4 ordentlichen Sitzungen des Aufsichtsrates nach § 14 Abs. 1 der Satzung.
Diese Vergütungsregelung gilt für 2008 zeitanteilig ab dem 01.07.2008."
Vorstand
– Bernd Brinkmann
– Hans-Jürgen Holz (ausgeschieden am 31.12.2010)
Für die Festlegung der Vorstandsvergütung ist der Aufsichtsrat zuständig.
Der Alleinvorstand erhielt im Berichtsjahr 2011 eine fixe und eine variable Vergütung.
In dem gültigen Vorstandsanstellungsvertrag ist eine fixe und variable Vergütung
vereinbart. Entsprechend den Bestimmungen des Aktiengesetztes ist der überwiegende
Teil in Höhe von rund 2/3 der gesamten variablen Vergütung an das
Erreichen langfristiger Unternehmensziele gekoppelt.
Ferner ist entsprechend den Empfehlungen des Corporate Governance Kodex eine
Cap-Vereinbarung fixiert, die Abfindungszahlungen bei wirksamem Widerruf der
Bestellung zum Vorstandsmitglied ohne wichtigen Grund oder einer berechtigten
Amtsniederlegung aus wichtigem Grund durch den Vorstand, zum Beispiel
im Falle eines Kontrollwechsels (Change of Control), auf die Vergütungsbestandteile
maximal eines Zweijahreszeitraums bzw. auf die Restlaufzeit des Vertrages
begrenzt.

Sonstige Angaben
Die Bezüge des Vorstands betrugen im Berichtsjahr T€ 429 (Vj.: T€ 690).
TE fix variabel sonstige gesamt
Bernd Brinkmann 2011 300 95 34 429
2010 198 116 35 349
Hans-Jürgen Holz 2010 198 116 27 341
Die sonstigen Bezüge betreffen u.a. solche für den geldwerten Vorteil aus KFZ-
Gestellungen, Direktversicherungen, Gruppenunfallversicherungen und ähnliches.
Für ehemalige Vorstandsmitglieder bzw. deren Hinterbliebenen wurden TE 76
(Vj.: TE 76) aufgewendet.
Enger, den 16. März 2012
EHLEBRACHT Aktiengesellschaft
Der Vorstand
Bernd Brinkmann
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78
Versicherung der gesetzlichen Vertreter
Ich versichere nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen
der Jahresabschluss sowie der Konzernabschluss ein den tatsächlichen
Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
der EHLEBRACHT AG sowie des Konzerns vermittelt und mit dem zusammengefassten
Lagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses
und die Lage der EHLEBRACHT AG und des Konzerns so dargestellt sind, dass ein den
tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird sowie die wesentlichen
Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung der EHLEBRACHT AG
und des Konzerns beschrieben sind.
Enger, den 16. März 2012
EHLEBRACHT Aktiengesellschaft
Der Vorstand
Bernd Brinkmann

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
Jahresabschluss der EHLEBRACHT AG
Der nachstehende Bestätigungsvermerk ist dem Jahresabschluss der EHLEBRACHT AG für das
Geschäftsjahr 1. Januar bis 31. Dezember 2011 in der dem Prüfungsbericht zugrunde liegenden
ungekürzten Fassung erteilt worden:
Wir haben den Jahresabschluss – bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie
Anhang – unter Einbeziehung der Buchführung und den zusammengefassten Lagebericht
der EHLEBRACHT Aktiengesellschaft für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember
2011 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und zusammengefassten
Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden
Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der
Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung
eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den
zusammengefassten Lagebericht abzugeben.
Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom
Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger
Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen,
dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss
unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht
vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender
Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die
Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld
der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der
Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems
sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend
auf der Basis von Stichproben beurteilt.
Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen
Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung
des Jahresabschlusses und des zusammengefassten Lageberichts. Wir sind der Auffassung,
dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht
der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der
Satzung und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den
tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der
Gesellschaft. Der zusammengefasste Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss,
vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen
und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.
Dortmund, den 20. März 2012
S & R WP Partner GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Steuerberatungsgesellschaft
Reineke
Wirtschaftsprüfer
79

Lagebericht der EHLEBRACHT AG und des
EHLEBRACHT-Konzerns für das Geschäftsjahr 2011
Gesamtwirtschaftliche Entwicklung
Die Weltwirtschaft hat sich zu Beginn des Jahres 2011 weiter
von der Rezession und der Finanzkrise erholt. Die Lage wurde
jedoch im Laufe des Jahres durch die Schuldenkrise in der Europäischen
Währungsunion, den hohen Abschreibungsbedarf
vieler Banken und eine gedämpfte Entwicklung des Welthandels
belastend geprägt.
Das Wachstum des globalen Bruttoinlandsprodukts sank im
Berichtsjahr 2011 auf 3,8 Prozent (Vorjahr: 4,8 Prozent).
Die asiatischen Schwellenländer konnten erneut überdurchschnittlich
abschneiden. Das Erdbeben mit Tsunami- und Nuklearkatastrophe
in Japan führte im Berichtsjahr 2011 zu einem
negativen Wachstum der Wirtschaft in Japan und bremste in
der Folge auch die Weltwirtschaft aus.
Eurozone
Das Wirtschaftswachstum in der Eurozone lag trotz eines turbulenten
Jahres mit 1,6 Prozent knapp unter dem Wachstum des
Vorjahres. Die Entwicklung der Währungszone wurde maßgeblich
durch die Euroschuldenkrise geprägt. Die drohende Staatspleite
in Griechenland und der dadurch notwendige Eurorettungsschirm
spielten hierbei eine entscheidende Rolle.
Die jährliche Inflationsrate im Euroraum stieg besonders aufgrund
der anhaltenden Steigerungen der Energiepreise von 2,2
Prozent 2010 auf 2,7 Prozent im Jahr 2011.
Die Arbeitslosenquote lag mit 10,4 Prozent um 0,8 Prozent über
dem Vorjahreswert von 9,6 Prozent. Den höchsten Anstieg verzeichnete
Griechenland von 13,9 Prozent im Vorjahr auf 19,2
Prozent 2011. Auch in Zypern legte die Arbeitslosenquote von
6,1 Prozent auf 9,3 Prozent zu. Spanien erreichte mit 22,9 Prozent
(Vorjahr 20,1 Prozent) den höchsten Wert in der Eurozone.
80

Deutschland
Die Wirtschaft in Deutschland hat sich im Jahr 2011 weiter von
der Krise erholt. Nach einer schwungvollen Entwicklung im ers-
ten Halbjahr ließ der Aufwärtstrend zum Jahresende nach und
erreichte ein Jahreswachstum von 3,0 Prozent. Das Nachlas-
sen des Wirtschaftswachstums ist auf die Verunsicherungen
aus der Finanzkrise in der Europäischen Währungsunion und
die konjunkturelle Eintrübung des internationalen Umfeldes zurückzuführen.
Wachstumsmotor der deutschen Wirtschaft war
im Berichtsjahr die robuste Binnenwirtschaft. Sie wurde durch
einen guten privaten Konsum und Investitionen gestützt.
Mit 41,1 Millionen Erwerbstätigen waren mehr Menschen als je
zuvor in Deutschland beschäftigt. Die Zahl der Arbeitslosen lag
bei weiterhin hoher Nachfrage nach Arbeitskräften im Jahresdurchschnitt
bei 2,98 Millionen. Das entspricht einer Arbeitslosenquote
von 7,1 Prozent (Vorjahr: 7,7 Prozent).
Die Inflationsrate belief sich zum Jahresende 2011 auf 2,1 Prozent
gegenüber 1,2 Prozent im Vorjahr. Besondere Preissteigerungen
verzeichnete 2011 der Energiesektor mit 10,0 Prozent.
China
Die Volksrepublik China wuchs weiterhin rasant: Zwar verringerte
sich das Wirtschaftswachstum von 10,3 Prozent im Jahr
2010 auf 9,5 Prozent 2011, behauptete jedoch die Spitzenposition
im globalen Wachstum. Die chinesische Regierung versucht,
die Investitionen im Land einzuschränken. In nächster
Zeit ist nicht mit einem zweistelligen Wachstum zu rechnen. Die
Teuerungsrate in China betrug 2011 rund 5,4 Prozent. Die Exporterlöse
nahmen von rund 1,6 Billionen US-Dollar 2010 um
18,8 Prozent auf rund 1,9 Billionen US-Dollar im Jahr 2011 zu.
Vereinigte Staaten von Amerika
Die Konjunktur in den Vereinigten Staaten von Amerika hat im
Jahr 2011 wieder etwas zugelegt. Die Wirtschaftsleistung steigerte
sich zum Jahresende auf 2,8 Prozent und lag damit über
dem Vorjahreswert von 2,6 Prozent. Durchschnittlich erreichte
81

das Wachstum im Jahr 2011 jedoch nur 1,7 Prozent. Die Ar-
beitslosenquote lag im Dezember bei 8,5 Prozent und damit
unter dem Vorjahreswert von 9,6 Prozent. Trotz der hohen Arbeitslosigkeit
steigerte sich der Konsum in den Vereinigten
Staaten um 2,0 Prozent (Vorjahr 2,8 Prozent) gegenüber dem
Vorjahr. Der Konsum macht in den Vereinigten Staaten rund
zwei Drittel der Wirtschaftsleistung aus und ist der treibende
Wachstumsmotor. Der Immobilienmarkt hat sich noch immer
nicht von der Krise erholt und bleibt problematisch. Die staatlichen
Konjunkturprogramme sollen weitergeführt werden, konnten
jedoch 2011 nur eine geringe Wirkung erzielen. Zur Unterstützung
der Konjunktur plant die US-Notenbank, die Leitzinsen
bis mindestens Ende 2014 noch sehr niedrig zu halten.
Die Märkte des EHLEBRACHT-Konzerns
Die Absatzmärkte des EHLEBRACHT-Konzerns entwickelten
sich 2011 weiterhin positiv.
Möbelmarkt
Die leicht positive Entwicklung der Umsatzerlöse in der deutschen
Möbelindustrie im Jahr 2010 setzte sich 2011 fort und
konnte mit einem guten Umsatzplus schließen. Dem Verband
der deutschen Möbelindustrie (VDM) zufolge konnten die Mitglieder
ihre Umsatzerlöse im Berichtsjahr um 6,4 Prozent auf
insgesamt 16,8 Mrd. Euro steigern. Nach einem dynamischen
Wachstum im ersten Halbjahr verlief die zweite Jahreshälfte
2011 allerdings deutlich verhaltener. Diese Entwicklung führt
der Verband auf die Schuldenkrise des Euro und die daraus
resultierenden Verunsicherungen der Verbraucher zurück. Erneut
konnte das Exportgeschäft mit einem Wachstum von 10,1
Prozent besonders positive Impulse setzen. Das Inlandsgeschäft
legte mit einer Steigerung von 5,0 Prozent deutlich über
dem Vorjahreswert von 0,3 Prozent zu.
Die Marktsegmente für Möbel entwickelten sich im Berichtsjahr
unterschiedlich. Einen besonders starken Zuwachs erreichte
das Segment der Büromöbel mit einer Steigerung der Umsatzerlöse
von rund 18 Prozent. Das für den Absatz des EHLE-
BRACHT-Konzerns besonders wichtige Segment der Küchen-
82

möbel entwickelte sich mit einem Umsatzplus von rund 6 Pro-
zent ebenfalls positiv.
Kunststoff verarbeitende Industrie
Mit einem neuen Rekord konnte die Kunststoff verarbeitende
Industrie das Berichtsjahr 2011 abschließen. Von der Wirtschaftskrise
war endgültig nichts mehr zu spüren. Nach Angaben
des Gesamtverbands der Kunststoff verarbeitenden Industrie
(GKV) konnte die Branche ihre Umsätze 2011 um 8,8 Prozent
auf 55,9 Milliarden Euro (Vorjahr 51,3 Milliarden Euro)
steigern. Damit wurde auch das bisherige Rekordjahr 2007 der
Branche übertroffen.
Allerdings stellten die gerade zu Jahresbeginn 2011 steigenden
wie hohen Rohstoff- und Energiepreise für die Branche eine
wesentliche Herausforderung dar. Sie sind weiterhin als das
Hauptrisiko der Kunststoff verarbeitenden Industrie zu klassifizieren.
Besondere Wachstumsmotoren waren wie im Vorjahr die Hersteller
von technischen Teilen für Branchen wie Fahrzeuge,
Elektro- und Maschinenbau. Hier verzeichnete die Branche mit
13,3 Milliarden Euro starke Umsatzzuwächse von 10,8 Prozent.
Auch die Hersteller von sonstigen Anwendungen, wie Haushaltund
Konsumwaren, konnten mit 18,0 Milliarden Euro ein Umsatzwachstum
von 9,8 Prozent erreichen. Diese beiden für
EHLEBRACHT besonders relevanten Branchen lieferten überdurchschnittliche
Ergebnisse ab, von denen auch EHLE-
BRACHT im Geschäftsjahr 2011 profitieren konnte.
Unternehmensstruktur und -organisation nahezu unverändert
Wie im Vorjahr war der EHLEBRACHT-Konzern während des
gesamten Berichtsjahres 2011 mit seinen Konzerngesellschaften
in den angestammten Geschäftsbereichen der Kunststoff-
Technik und der Möbelfunktions-Technik aktiv.
Unternehmenskäufe und/oder -verkäufe haben im Geschäftsjahr
2011 nicht stattgefunden.
83

Zum Ende des Berichtsjahres gehörten insgesamt neun Gesell-
schaften zum EHLEBRACHT-Konzern: Die EHLEBRACHT AG
als Obergesellschaft, fünf operative Gesellschaften, eine Ver-
triebsgesellschaft, die insbesondere die Vertriebsaktivitäten der
Kunststoff-Technik koordiniert und leitet sowie zwei Komplementär-GmbH´s.
Sieben Gesellschaften haben ihren Geschäftssitz in Deutschland,
zwei Gesellschaften im Ausland, in der Slowakei und China.
Standorte: Gegenüber dem Vorjahr haben sich bei den bisherigen
Standorten keine Veränderungen ergeben. In Deutschland
ist der Konzern unverändert am Stammsitz der EHLEBRACHT
AG im ostwestfälischen Enger aktiv und zudem in Berlin. Die
ausländischen Standorte liegen in der Slowakei in Michalovce,
in Südchina in Shenzhen und in Ostchina in Suzhou.
Der Ende 2010 begonnene Aufbau eines Standorts in Suzhou
in Ostchina wurde im Berichtsjahr 2011 weiter geführt und soll
im Jahr 2012 abgeschlossen werden.
Vorstand: Nach dem Ausscheiden des Vorstandsmitglieds
Hans-Jürgen Holz zum 31. Dezember 2010 ist Bernd Brinkmann
seit dem 1. Januar 2011 als Alleinvorstand für die Führung
der Geschäfte verantwortlich.
Aufsichtsrat: Der Aufsichtsrat der EHLEBRACHT AG besteht
gemäß Satzung aus sechs Mitgliedern. Davon werden vier Aufsichtsräte
von der Hauptversammlung und zwei Aufsichtsräte
als Arbeitnehmervertreter von den Mitarbeitern gewählt.
In der 21. Ordentlichen Hauptversammlung am 15. März 2011
wurden der bisherige Vorsitzende des Aufsichtsrats Dr. Walter
Hasselkus und sein Stellvertreter Jörns Haberstroh anstelle der
gerichtlichen Bestellung vom 11. Oktober 2010 von der Hauptversammlung
zu Mitgliedern des Aufsichtsrats der EHLE-
BRACHT AG gewählt. In der anschließenden konstituierenden
Sitzung des Aufsichtsrats wurde Dr. Walter Hasselkus erneut
zum Vorsitzenden des Aufsichtsrats und Jörns Haberstroh zum
stellvertretenden Aufsichtsratsvorsitzenden gewählt.
84

Aufgrund von Niederlegungserklärungen sind im Geschäftsjahr
2011 zunächst Günter Pless zum 28. Februar 2011 und Dr. E.
Leopold Dieck zum 6. März 2011 aus dem Aufsichtsrat der
EHLEBRACHT AG ausgeschieden. Auf Antrag der Gesellschaft
sind in der Folge Mark Knobloch und Dirk Haussels durch Beschluss
des Amtsgerichts Bad Oeynhausen vom 30. März 2011
bis zu Aufsichtsratsneuwahlen anlässlich der 22. Ordentlichen
Hauptversammlung der EHLEBRACHT AG zu Aufsichtsratsmitgliedern
der Gesellschaft bestellt worden. Beide Herren hat die
22. Ordentliche Hauptversammlung am 13. Juli 2011 zu Aufsichtsräten
der Gesellschaft für eine volle Amtsperiode gewählt.
Geschäftsmodell: Strategische Positionierung zielt auf
profitables Wachstum
Der EHLEBRACHT-Konzern hat sich seit Jahren mit seinen
Gruppenunternehmen als technisch innovativer Wertschöpfungspartner
der Industrie etabliert.
Die Geschäftsbereiche Kunststoff-Technik und Möbelfunktions-
Technik des EHLEBRACHT-Konzerns bieten innovative Lösungen
mit besonderem Kundennutzen. Die Wettbewerbsvorteile
der Unternehmensgruppe liegen in der Bündelung der technischen
Kompetenzen beider Geschäftsbereiche. Das Leistungsspektrum
umfasst die Kunststoff-Verfahrenstechnik samt Oberflächentechnologien,
die Fertigung von Baugruppen und das
Werkzeug-Know-How. Hinzu kommen die Kompetenzen Elektronik-,
Elektro- und Lichttechnik. Damit kann EHLEBRACHT die
individuellen Anforderungen vieler Kunden unterschiedlicher
Märkte aus einer Hand erfüllen. Mit seinen Produktionsstandorten
in Deutschland, der Slowakei und China bietet der Konzern
seinen Kunden den zusätzlichen Wettbewerbsvorteil, die globalen
Beschaffungsmärkte strategisch und kosteneffizient zu nutzen.
Dieses Geschäftsmodell mit seinem umfassenden Leistungsportfolio
stellt die Kernpositionierung des EHLEBRACHT-
Konzerns dar. Auf einen Nenner gebracht: „Innovative und
kompetitive Lösungen mit modernsten Technologien“.
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Der EHLEBRACHT-Konzern zielt mit seinem Geschäftsmodell
auf das Schaffen neuer, profitabler Wachstumspotenziale in
den Märkten Kunststoff-Technik und Möbelfunktions-Technik.
Im Ergebnis setzt die Unternehmensgruppe auf eine kontinuier-
liche Wertsteigerung für Kunden, Geschäftspartner, Aktionäre
und Mitarbeiter.
Unternehmensinternes Steuerungssystem
Der EHLEBRACHT-Konzern verfügt seit Jahren über ein unternehmensinternes
Steuerungssystem (EHLEBRACHT Management
Informations- und Steuerungssystem -EMIS-). Die Gesellschaft
erweitert und verbessert die Funktionalität kontinuierlich.
Das System basiert auf einem quantitativen Auswertungsmodul,
das im Controlling installiert ist. Alle Konzerngesellschaften
sind in dieses System eingebunden und können darauf zugreifen.
Das „EMIS“ stellt betriebswirtschaftlich wichtige Posten und
einen Bezugsrahmen an Kennziffern sowohl in absoluter Höhe
als auch in Relationen zwischen den Kennzahlen dar. Das System
umfasst insbesondere alle Bilanz-, Gewinn- und Verlustrechnungspositionen
ebenso die Liquidität, das Working Capital,
die Umsatzerlöse wie die Ergebnisse und die Personalentwicklung.
Ist-Werte werden monatlich sowohl historischen Informationen
als auch Plandaten gegenübergestellt und analysiert.
Rollierend aktualisiert der Konzern die Plandaten quartalsweise
über Hochrechnungen. Zusätzlich werden bei Bedarf
unterjährig und zeitnah Trendberechnungen, bestehend aus Ist-
Werten zuzüglich Hochrechnungswerten, erstellt, um aktuelle
Umsatz- und Ergebnistrends auf Jahresebene zu reporten.
Im Fokus der täglichen Unternehmenssteuerung stehen die
Entwicklung der Umsätze, des Auftragseingangs und –
bestands, die Entwicklung der Bankkonten sowie die frei verfügbare
Liquidität der Unternehmensgruppe.
Darüber hinaus betreibt die Gesellschaft im Rahmen von Jour-
Fixe-Veranstaltungen, in Geschäftsleitungssitzungen sowie in
Tagesgesprächen die qualitative Analyse zur Unternehmenssteuerung.
Als Basis dienen hierfür standardisierte „EMIS-
86

Auswertungen“ und ein Jour-Fix-Reporting auf Monatsebene,
das von den Geschäftsführern der Gesellschaften präsentiert
wird.
Das Lenken eingeleiteter Aktivitäten erfolgt über Maßnahmenpläne.
Darin sind auf Einzelunternehmens- und Geschäftsbereichsebene
die Ergebnisziele der jeweiligen Maßnahmen qualitativ
und quantitativ definiert. Über ein einheitliches Konzernreporting
und Quoten zum Grad der Zielerreichung verfolgt und
steuert die Gesellschaft die Umsetzung dieser Maßnahmen.
Wesentliche Merkmale des internen Kontroll- und Risikomanagementsystems
im Blick auf den Rechnungslegungsprozess
Als international agierendes Unternehmen unterliegt die EHLE-
BRACHT AG verschiedenen Risiken. Sich verändernde interne
und externe Rahmenbedingungen stellen immer wieder neue
Herausforderungen für das Unternehmen dar. Ein funktionierendes
Kontroll- und Risikomanagement-Systemwird zum zentralen
Bestandteil einer risikoorientierten Unternehmensführung
und -steuerung.
Die EHLEBRACHT AG hat ein Kontroll- und Risikomanagementsystem
eingerichtet und über Jahre weiter entwickelt, um
potentielle Risiken frühzeitig zu erkennen, zu klassifizieren, zu
steuern und soweit erforderlich, mit geeigneten Maßnahmen
gegenzusteuern. Das interne Kontrollsystem stellt sicher, dass
mögliche Fehlerquellen identifiziert und die daraus resultierenden
Risiken begrenzt werden, um sowohl unternehmensinterne
als auch gesetzliche Vorschriften einzuhalten.
Nachstehend werden die wesentlichen Merkmale des internen
Kontrollsystems und des Risikomanagementsystems im Blick
auf den Konzern-Rechnungslegungsprozess erläuternd dargestellt:
• Es gibt in der EHLEBRACHT AG und ihren Tochterunternehmen
eine klare Führungs- und Unternehmensstruktur.
Die EHLEBRACHT AG konzentriert sich als
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Holding auf die strategische Ausrichtung des Konzerns
und der Geschäftsbereiche Kunststoff-Technik und Möbelfunktions-Technik.
Bereichsübergreifend zentralisiert
sind in der EHLEBRACHT AG das Finanzwesen mit Finanzbuchhaltung,
Controlling und Personalabrechnung
für die deutschen Konzerngesellschaften sowie die IT
und das Mitarbeitermanagement auf leitender Ebene.
Die Tochtergesellschaften verfügen über ein hohes Maß
an Selbstständigkeit, insbesondere in Bezug auf betriebsbezogene
Prozesse.
• Die sachliche Kontrolle zur Freigabe von Eingangsrechnungen
beziehungsweise die Erstellung der Fakturen erfolgt
in den Tochterunternehmen. Die finanz- und buchhaltungstechnische
Abwicklung für alle deutschen Gesellschaften
findet in der EHLEBRACHT AG statt. Durch
diese zentralisierte Abwicklung der Finanzbuchhaltung
in der EHLEBRACHT AG, mit Kreditoren- und Debitorenmanagement
und dem kompletten Management aller
Zahlungsein- und -ausgänge ist eine umfassende Funktionstrennung
der betrieblichen und finanzwirtschaftlichen
Prozesse firmenübergreifend gewährleistet.
• Alle von den Tochtergesellschaften übergebenen Buchhaltungsdaten,
wie z.B. die per Schnittstelle übermittelten
täglichen Fakturen und Eingangsrechnungen, werden
laufend auf Richtigkeit und Vollständigkeit in der
EHLEBRACHT AG abgestimmt. Hierfür ist das Belegwesen
für alle deutschen Unternehmen ebenfalls in der
EHLEBRACHT AG zentralisiert.
• Im Buchhaltungssystem erfolgen zusätzlich automatisierte
systemtechnische Plausibilitätsprüfungen durch
Datenabgleich in Erfassung befindlicher mit bereits vorhandenen
Daten.
• Im EHLEBRACHT-Konzern wird für alle europäischen
Gruppenunternehmen die gleiche Software für den Finanz-,
den Produktions- und Logistik-Bereich eingesetzt.
Die Administration der Systeme erfolgt zentral über die
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EHLEBRACHT AG in Enger. Die einheitliche Datenbasis
ermöglicht zeitnahe übergreifende Auswertungen.
• Die chinesische Tochtergesellschaft ist über ein tägliches
Reporting wesentlicher finanz- und buchhaltungsrelevanter
Daten in die EHLEBRACHT AG eingebunden.
Dazu gehören u.a. die Fakturen, Auftragseingang
und -bestand, liquide Mittel, Forderungen und Verbindlichkeiten
aus Lieferungen und Leistungen und die Meldung
wesentlicher betriebs- und finanzwirtschaftlicher
Vorgänge.
• Unabhängig und zentral werden rechnungslegungsbezogene
Prozesse vom Beteiligungscontrolling der
EHLEBRACHT AG überprüft. Ein direkter und jederzeitiger
Zugang zu den eingesetzten PPS- und Buchhaltungssystemen
ist soweit möglich realisiert.
• Durchgängig erfolgt die Einhaltung des Vier-Augen-
Prinzips bei allen rechnungslegungsrelevanten Prozessen
der EHLEBRACHT Konzerngesellschaften.
• Die wesentlichen Ausfallrisiken für Forderungen in- und
ausländischer Kunden der operativen Konzerngesellschaften
in Deutschland und der Slowakei deckt die Gesellschaft
über Kreditausfallversicherungen ab.
• Die Werthaltigkeit von Forderungen wird regelmäßig
überprüft - die Bonitätsentwicklung der Geschäftspartner
zeitnah über Kreditauskünfte überwacht. Die Einhaltung
der vom Warenkreditversicherer ausgelegten Kreditlimite
hat oberste Priorität. Konsequent wird ein wöchentlich
angelegtes Mahnwesen betrieben.
• Über die zentrale Anlagenverwaltung für alle deutschen
Tochtergesellschaften in der EHLEBRACHT AG und die
für alle inländischen und ausländischen Tochtergesellschaften
konzerneinheitlich anzuwendenden Rechnungslegungsvorschriften
der IFRS und der EHLE-
BRACHT-Konzern Bilanzierungsrichtlinie ist die einheitliche
Bewertungs- und Abschreibungssystematik gewährleistet.
Vor Freigabe durchlaufen Investitionen ein
89

Genehmigungsverfahren und werden anschließend mo-
natlich überwacht.
• Die Konsolidierung der EHLEBRACHT Gesellschaften
erfolgt in der Konsolidierungsabteilung der Konzernzentrale
in Enger. Diese hat direkten Zugriff auf die Buchhaltung
aller europäischen Gesellschaften. Die chinesische
Konzerntochter wird über ein Berichts- und Meldewesen
in Dateiform eingebunden. Die Konsolidierung erfolgt
monatlich mittels eines über Jahre bewährten Systems.
Konzerninterne Geschäftsvorfälle werden im übergreifenden
EHLEBRACHT-Konzernkontenrahmen auf gesonderten
Intercompany-Konten erfasst. Die Konsolidierung
von konzerninternen Vorgängen ist aufgrund der
Intercompany-Konten, diverser Abstimmvorgänge und
den Konsolidierungsprozess selbst lückenlos gewährleistet.
• Der Konzern verfügt für alle in- und ausländischen Konzerngesellschaften
über ein einheitliches Berichtswesen.
Die Einhaltung der Bilanzierungsvorschriften hat hierfür
oberste Priorität.
• Ein adäquates Verordnungs- und Richtlinienwesen (z.B.
Geschäftsführungsordnung, Handbuch Risikomanagement,
Reisekostenrichtlinien, Zahlungsrichtlinien, Mahnrichtlinien
etc.) ist eingerichtet und wird, soweit erforderlich,
aktualisiert.
• Im Bereich der eingesetzten Finanzsysteme werden aktuelle
Soft- und Hardwareprodukte auf aktuellstem Sicherheitsstandard
eingesetzt. Soweit möglich wird weitgehend
die Standardsoftware genutzt.
• Die kompetente und kontinuierliche Betreuung der IT-
Systeme durch eigene Mitarbeiter und durch Systempartner
mindert Ausfallrisiken und sichert eine hohe Verfügbarkeit.
• Durchgängige, regelmäßige Datensicherungsintervalle,
spezielle Serverräume mit Zugangsbeschränkungen und
ein umfassendes Berechtigungskonzept schützen vor
unberechtigten Zugriffen und Manipulationen. Unter-
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stützt werden diese Maßnahmen durch regelmäßige In-
vestitionen in Hard- und Software, Virenscanner, Fire-
wall-Systeme sowie Zugangs- und Zugriffskontrollen.
• Die Prüfung der Einhaltung interner und externer Stan-
dards erfolgt regelmäßig durch eigens im Konzern be-
auftragte Mitarbeiter und ggfs. unter Hinzuziehen exter-
ner Berater.
• Das Risikomanagement-System ist Bestandteil des in-
ternen Kontrollsystems des Konzerns und in einem
Handbuch dokumentiert. Die Dokumentation enthält
Richtlinien zur Risikofrüherkennung-, -analyse, -
kommunikation und -bewältigung von Gefährdungen.
Hierbei werden bestehende und künftige Risiken regel-
mäßig qualitativ und quantitativ bewertet, Maßnahmen
zur Risikominimierung erarbeitet und deren Umsetzung
überwacht. Die Konzernrechnungslegung sichert, dass
der erstellte Konzernabschluss regelkonform ist. Das
Risikomanagement ist integraler Bestandteil der Unternehmensführung.
Das interne Kontroll- und Risikomanagementsystem in der
EHLEBRACHT AG und allen Konzerngesellschaften stellt im
Blick auf den Rechnungslegungsprozess sicher, dass Geschäftsvorfälle
den gesetzlichen Vorschriften entsprechend umfänglich,
zeitnahrichtig erfasst, verarbeitet und dokumentiert
werden.
Insgesamt wird sichergestellt, dass die Rechnungslegung der
EHLEBRACHT AG und des EHLEBRACHT-Konzerns einheitlich
und im Einklang mit den gesetzlichen Vorgaben sowie den
Grundsätzen ordnungsgemäßer Buchführung, internationalen
Rechnungslegungsstandards und konzerninternen Richtlinien
erfolgt. Ferner werden Geschäftsvorfälle konzernweit einheitlich
und zutreffend im Rahmen der Rechnungslegungspublizität
erfasst und bewertet. Dem Publikum werden so zutreffende und
verlässliche Informationen zur Verfügung gestellt.
91

Erklärung zur Unternehmensführung nach § 289a HGB
Die aktuelle Erklärung zur Unternehmensführung von Vorstand
und Aufsichtsrat der EHLEBRACHT AG nach § 289a HGB ist
abgegeben und auf der Internetseite der EHLEBRACHT AG
unter
http://www.ehlebracht-ag.com/de/ir/Erklaerung_Unternehmensfuehrung.html
veröffentlicht.
Abhängigkeitsbericht der EHLEBRACHT AG
nach § 312 Abs. 1 AktG
Die EHLEBRACHT AG ist seit dem 7. Februar 2011 abhängiges
Unternehmen i.S.d. § 17 Abs. 1 AktG, da sie seit diesem
Zeitpunkt im Mehrheitsbesitz der FH Finanzholding AG steht.
Der Vorstand der EHLEBRACHT AG hat im Januar 2012 gem.
§ 312 Abs.1 AktG einen Bericht über die Beziehungen der
EHLEBRACHT AG als abhängige Gesellschaft zu verbundenen
Unternehmen aufgestellt. In dem Bericht sind alle Rechtsgeschäfte,
welche die EHLEBRACHT AG im vergangenen Geschäftsjahr
mit dem herrschenden Unternehmen, der FH Finanzholding
AG, oder einem mit diesem verbundenen Unternehmen
oder auf Veranlassung oder im Interesse dieser Unternehmen
vorgenommen hat, aufzuführen. Dies gilt ebenso für
alle anderen Maßnahmen, die sie auf Veranlassung oder im
Interesse dieser Unternehmen im vergangenen Jahr getroffen
oder unterlassen hat.
In seiner Schlussbemerkung erklärt der Vorstand wie folgt:
„Als Vorstand der EHLEBRACHT AG erkläre ich gem. § 312
Abs. 3 AktG, dass die EHLEBRACHT AG keine Rechtsgeschäfte
mit der FH Finanzholding AG abgeschlossen hat und keine
Maßnahmen getroffen oder unterlassen hat im Interesse der FH
Finanzholding AG. Verbundene Unternehmen der FH Finanzholding
AG sind mir nicht bekannt, so dass nach meiner Kennt-
92

nis die EHLEBRACHT AG auch keine Rechtsgeschäfte mit ver-
bundenen Unternehmen der FH Finanzholding AG abgeschlos-
sen hat oder Maßnahmen aufgrund der Veranlassung von ver-
bundenen Unternehmen der FH Finanzholding AG getroffen
oder unterlassen wurden“.
Ertragslage Konzern
EHLEBRACHT-Konzern baut das Geschäft 2011 profitabel
aus
Der EHLEBRACHT-Konzern hat sein Geschäft 2011 weiter
profitabel ausgebaut und übertrifft damit die Vorjahre beim Umsatz
und Vorsteuerergebnis. Die Unternehmensgruppe schließt
das Geschäftsjahr 2011 mit einem der besten Resultate in der
Firmengeschichte.
EHLEBRACHT hat den Schwung aus dem expansiven Nachkrisenjahr
2010 im Geschäftsjahr 2011 mitgenommen und Wachstum
geschaffen. Begünstigt wurde diese gute Entwicklung
durch ein weiterhin positives Geschäftsklima, das insbesondere
zu höherem Geschäftsvolumen im Stammgeschäft führte. Erfolgreiches
Neugeschäft und Produktionshochläufe setzten zusätzliche
Wachstumsimpulse. Auch 2011 spielte die Positionierung
des Konzerns in China mit der konzerneigenen Tochtergesellschaft
ELEKTRA Industrial China Co. Ltd. (EIC) eine ganz
entscheidende Rolle. Das Geschäft der ELEKTRA Industrial
China Co. Ltd. (EIC) entwickelte sich überproportional gut. Es
war auch 2011 ein maßgeblicher Wachstumstreiber.
Der EHLEBRACHT-Konzern hat im Geschäftsjahr 2011 sein
Geschäftsvolumen von 72,2 Millionen Euro im Vorjahr auf 84,3
Millionen Euro ausgebaut. Das ist ein Umsatzplus von 12,1 Millionen
Euro oder 16,8 Prozent. Ein wichtiges Wachstumssignal
setzte der Konzern auch mit seiner nachhaltigen Entwicklung
der Konzernumsätze, die er innerhalb der letzten 5 Jahre kontinuierlich
und trotz des rezessiven Krisenjahres 2009 um über
70 Prozent ausgebaut hat.
93

Inlands- und Auslandsgeschäft im Aufwind
Der EHLEBRACHT-Konzern erzielte sein Umsatzwachstum
sowohl im In- als auch im Ausland. Die Inlandsumsätze kletter-
ten von 39,3 Millionen Euro auf 45,7 Millionen Euro. Das ist
eine Zunahme von 6,4 Millionen Euro oder 16,3 Prozent. Getragen
von dem weiter anziehenden Geschäftsvolumen der
ELEKTRA Industrial China in China und auch der EHLE-
BRACHT Slowakei legten die Umsätze im Ausland mit 17,3
Prozent noch stärker zu. Sie erhöhten sich von 32,9 Millionen
Euro im Vorjahr um 5,7 Millionen Euro auf 38,6 Millionen Euro
im Berichtszeitraum. Die strategische Ausrichtung des Konzerns
zur weiteren Internationalisierung des Geschäfts hat gegriffen.
Insbesonderedie stärkere Positionierung mit den ausländischen
Konzerngesellschaften in China und der Slowakei
hat dieses Wachstum generiert.
Mittlerweile erzielt der Konzern 45,8 Prozent (Vorjahr: 45,6 Prozent)
seiner Umsätze im Ausland und 54,2 Prozent (Vorjahr:
54,4 Prozent) im Inland.
Beide Geschäftsbereiche mit dem Umsatz über Vorjahr
Die beiden operativen Geschäftsbereiche, die Kunststoff-
Technik und die Möbelfunktions-Technik, haben die Vorjahreswerte
übertroffen.
Die Kunststoff-Technik machte einen Umsatzsprung. Sie steigerte
ihre Umsatzerlöse um 10,9 Millionen Euro gegenüber
dem Vorjahr auf 57,8 Millionen Euro. Das Wachstum erzielte
die Kunststoff-Technik sowohl im Inland als auch im Ausland.
Die Umsatzanteile von Inland und Ausland lagen 2011 exakt
bei der Hälfte mit jeweils 28,9 Millionen Euro. Die Inlandsumsätze
legten von 23,7 Millionen Euro im Vorjahr um 5,2 Millionen
Euro auf 28,9 Millionen Euro zu. Das Wachstum im Auslandsgeschäft
lag auf ähnlich hohem Niveau. Es legte um 5,7
Millionen Euro auf 28,9 Millionen Euro zu. Alle Unternehmen
der Kunststoff-Technik haben zu diesem Wachstum beigetragen.
Besondere Wachstumstreiber waren 2011 im Inland die
EHLEBRACHT Berlin und im Ausland die chinesische Konzern-
94

tochter ELEKTRA Industrial China (EIC). Ihre Kunststoff-
Spritzgießfertigung in Shenzhen war 2011 voll ausgelastet.
Der Geschäftsbereich Möbelfunktions-Technik, den ausschließlich
die ELEKTRA GmbH in Enger repräsentiert, baute sein
Geschäftsvolumen von 25,0 Millionen Euro im Vorjahr um 1,2
Millionen Euro oder 4,8 Prozent auf 26,2 Millionen Euro aus.
Dieses Wachstum hat ELEKTRA ausschließlich im Inland erwirtschaftet.
Das Inlandsgeschäft wuchs um 1,2 Millionen Euro
oder 7,8 Prozent auf 16,5 Millionen Euro. Dagegen stagnierte
das Auslandsgeschäft auf dem Vorjahresniveau von 9,7 Millionen
Euro. Grund ist nach wie vor der geringe Absatz in Mittelmeerländern
aufgrund der Euroschulden- und Immobilienkrise.
Das größte Wachstum erzielte wie im Vorjahr das Geschäftsfeld
Lichtsysteme Objekt/Ladenbau mit einem Umsatzplus gegenüber
dem Vorjahr von 0,5 Millionen Euro auf 4,4 Millionen Euro
gefolgt vom Geschäftsfeld Industriekunden mit einer Steigerung
der Umsätze um 0,4 Millionen Euro auf 3,4 Millionen Euro.
Leicht verbessert zeigte sich im Berichtsjahr das umsatzstärkste
Geschäftsfeld Licht für Möbel. Die Umsatzerlöse legten um
0,3 Millionen Euro auf 18,0 Millionen Euro zu. Von diesem
Wachstum entfielen 0,2 Millionen Euro auf das Inlandsgeschäft
und 0,1 Millionen Euro auf Exporte. Im Berichtszeitraum hat die
Möbelfunktions-Technik entlang ihrer Strategie weitere Vertriebsaktivitäten
in neuen Märkten entwickelt. Allerdings war das
Geschäftsvolumen im Bereich Elektro-Großhandel, OEM-
Kunden und sonstige mit 0,4 Millionen Euro noch vergleichsweise
gering.
Konzern-Gesamtleistung wächst um 15,9 Prozent auf 85,9
Millionen Euro
Der EHLEBRACHT-Konzern hat mit dem höheren Geschäftsvolumen
im Geschäftsjahr 2011 seine Gesamtleistung gegenüber
dem Vorjahr deutlich um 15,9 Prozent ausgebaut. Die Gesamtleistung
als Saldo aus Netto-Umsatzerlösen und der Bestandsveränderung
unfertiger und fertiger Erzeugnisse sowie anderer
aktivierter Eigenleistungen kletterte um 11,8 Millionen Euro auf
95

85,9 Millionen Euro (Vorjahr: 74,1 Millionen Euro). Im Wesentli-
chen resultierte diese Steigerung aus deutlich höheren Um-
satzerlösen von 84,3 Millionen Euro. Aufgrund des gewachse-
nen Geschäftsvolumens und der Vorproduktion in China zur
Belieferung der Kunden vor dem 2012 früher gelegenen Neu-
jahrsfest in China sind die Bestände an fertigen und unfertigen
Erzeugnissen und Waren gestiegen. Der Aufbau beträgt 1,4
Millionen Euro. Die anderen aktivierten Eigenleistungen, als
aktivierter Aufwand für Neuentwicklungen sowie für eigene
Zwecke erstellte Vorrichtungen und Werkzeuge, beliefen sich
wie im Vorjahr auf 0,2 Millionen Euro.
Sonstige betriebliche Erträge leicht über dem Vorjahr
Die sonstigen betrieblichen Erträge lagen mit 0,5 Millionen Euro
geringfügig über dem Vorjahreswert von 0,4 Millionen Euro. Bei
gegenüber dem Vorjahr nur mehr hälftigen Erträgen aus realisiertem
Ertrag aus Währungsdifferenzen in Höhe von 0,1 Millionen
Euro ist der Anstieg im Wesentlichen auf höhere Erträge
aus der Auflösung von Rückstellungen von 0,2 Millionen Euro,
unter anderem für ungewisse Verbindlichkeiten und Gewährleistungsverpflichtungen,
zurückzuführen. Im Vorjahr tendierte
diese Ertragsposition gegen Null. Wesentliche Verkäufe von
Anlagevermögen mit daraus resultierenden Erträgen aus Anlagenabgängen
haben sich im Berichtszeitraum nicht ergeben.
Die übrigen sonstigen betrieblichen Erträge lagen auf Vorjahresniveau.
Sie betrafen eine Vielzahl von zumeist liquiditätswirksamen
Posten. Dazu zählten Versicherungserstattungen,
Erträge aus Kfz-Gestellungen oder sonstige Einnahmen, die
keinen Umsatz darstellten.
Materialaufwandsquote trotz gestiegener Preise leicht unter
dem Vorjahr
Im Geschäftsjahr 2011 sind infolge der deutlich gestiegenen
Gesamtleistung die Materialaufwendungen des Konzerns von
45,7 Millionen Euro im Vorjahr auf 52,8 Millionen Euro gestiegen.
Trotz zum Teil erheblicher Materialverteuerungen für
Rohmaterialien, z.B. bei Kunststoffgranulaten, ist es dem Kon-
96

zern im Berichtsjahr gelungen, die Materialaufwandsquote der
Gruppe im Verhältnis zur Gesamtleistung sogar von 61,7 Prozent
im Vorjahr auf 61,4 Prozent zu verringern.
Der EHLEBRACHT-Konzern hat auch 2011 durch gezielte
Maßnahmen die weitere Optimierung des Materialbezugs und
die Reduzierung des im Fertigungsprozess verbrauchten Materials
ohne Qualitätseinbußen forciert. Mit Großkunden im Geschäftsbereich
Kunststoff-Technik bestehen ferner seit Jahrenvertraglich
fixierte Preisanpassungsregelungen, über die Materialpreissteigerungen
direkt an den Kunden weiterberechnet
werden können. So konnte der wesentliche Teil an Materialpreisverteuerungen
ausgeglichen werden. Begünstigend wirkte
ferner ein anderer Umsatzmix, bei dem die Wertschöpfung des
Konzerns höher war als im Vorjahr.
Beide Aufwandsblöcke liegen absolut über dem Vorjahr. Die
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene
Waren stiegen von 38,1 Millionen Euro auf 44,4 Millionen
Euro. Aufgrund der dargestellten Effekte ist die Aufwandsquote
bezogen auf die Gesamtleistung trotz enormer Materialpreisverteuerungen
nur moderat gestiegen. Sie lag 2011 mit 51,7 Prozent
nur um 0,3 Prozent über der Vorjahreskennziffer von 51,4
Prozent. Die bezogenen Fremdleistungen für z.B. Montage,-
Fertigungs- oder Veredelungsleistungen Dritter sind im Berichtjahr
absolut von 7,6 Millionen Euro im Vorjahr auf 8,4 Millionen
Euro im Berichtsjahr gestiegen. Der Konzern hat 2011 mit gezielten
Maßnahmen an der Erhöhung der eigenen Wertschöpfung
gearbeitet. Allerdings war auch das Volumen fremdgefertigter
Kundenwerkzeuge im Berichtsjahr geringer als im Vorjahr.
Der Effekt spiegelt die Reduzierung der Aufwandsquote für
Fremdleistungen von 10,3 Prozent im Vorjahr auf 9,7 Prozent
wider.
Konzern erhöht Mitarbeiterzahl- Personalaufwand gestiegen
Der EHLEBRACHT-Konzern hat im Geschäftsjahr 2011 seine
Organisation und Mitarbeiterzahl weiter ausgebaut. Dies war
notwendig, um das gegenüber dem Vorjahr deutlich gestiegene
97

Geschäftsvolumen bewältigen zu können. Die Aufstockung der
Mitarbeiterzahlen erfolgte insbesondere bei den stark expandierenden
Konzerngesellschaften der EHLEBRACHT Berlin in
Deutschland und der ELEKTRA Industrial China (EIC) in China.
Zusätzlich wurden in China weitere Mitarbeiter für den im Aufbau
befindlichen Standort in Suzhou rekrutiert, um mit einer
eingespielten Organisation an den Start zu gehen.
Im Durchschnitt waren 2011 im Konzern 178 Mitarbeiter mehr
beschäftigt als im Vorjahr.
Aufgrund höherer Beschäftigtenzahlen und erfolgter Lohn- und
Gehaltserhöhungen haben sich die Personalaufwendungen im
EHLEBRACHT-Konzern gegenüber dem Vorjahr von 14,2 Millionen
Euro auf 17,1 Millionen Euro oder um rund 20 Prozent
erhöht.
Infolge dieser stark gestiegenen Personalaufwendungen, gerade
auch für noch im Anlernprozess befindliche Mitarbeiter am
neuen Standort in Suzhou, hat die Aufwandsquote als Relation
der Personalaufwendungen zur Gesamtleistung gegenüber
2010 zugenommen. Sie erhöhte sich von 19,2 Prozent im Vorjahr
auf 19,9 Prozent im Berichtsjahr.
Durchschnittliche Mitarbeiterzahl im Konzern weiter gestiegen
Im Berichtsjahr hat der EHLEBRACHT-Konzern seine durchschnittliche
Mitarbeiterzahl von 824 im Vorjahr auf 1.002 Beschäftigte
erhöht. Damit waren im Durchschnitt 178 oder 21,6
Prozent mehr Mitarbeiter als im Vorjahr für den Konzern tätig.
Der größte Anteil an diesem Personalaufbau entfiel mit einer
Erhöhung um 157 Mitarbeiter auf die chinesische Konzerngesellschaft
ELEKTRA Industrial China (EIC). In Deutschland waren
bei der EHLEBRACHT Berlin im Durchschnitt 20 Mitarbeiter
mehr tätig als im Vorjahr. Bei allen anderen Konzerngesellschaften
bewegte sich die Beschäftigtenzahl auf dem Vorjahresniveau.
98

Durchschnittliche Mitarbeiter Konzern
2011 2010 Veränderung
Angestellte 187 161 + 26 + 16,1 %
Gewerbliche 803 653 + 150 + 23,0 %
Auszubildende 8 7 + 1 + 14,3 %
Aushilfen 4 3 + 1 + 33,3 %
Gesamt 1.002 824 + 178 + 21,6 %
Durchschnittliche Mitarbeiter Inland
Die Zahl der im Durchschnitt im Inland für EHLEBRACHT tätigen
Mitarbeiter hat sich im Berichtsjahr leicht erhöht. Im Durchschnitt
lag die Mitarbeiterzahl bei 269 Beschäftigten und damit
um 20 Mitarbeiter oder 8,0 Prozent höher als im Vorjahr. Die
EHLEBRACHT Berlin erhöhte die Mitarbeiterzahl um 20 Beschäftigte
im Vergleich zum Vorjahr. Die anderen inländischen
Konzern-Unternehmen lagen auf Vorjahresniveau.
Mitarbeiter Inland
2011 2010 Veränderung
Angestellte 89 87 + 2 + 2,3 %
Gewerbliche 168 152 + 16 + 10,5 %
Auszubildende 8 7 + 1 + 14,3 %
Aushilfen 4 3 + 1 + 33,3 %
Gesamt 269 249 + 20 + 8,0 %
Durchschnittliche Mitarbeiter Ausland
Im EHLEBRACHT-Konzern waren im Berichtsjahr 2011 im
Durchschnitt 733 Mitarbeiter (Vorjahr: 575 Mitarbeiter) im Ausland
beschäftigt. Die Anzahl der Beschäftigten erhöhte sich im
Vergleich zu 2010 im Ausland um 158 Mitarbeiter oder 27,5
Prozent.
Aufgrund des gestiegenen Geschäftsvolumens im Bereich der
Kunststoff-Fertigung und im Werkzeugbau waren bei der
ELEKTRA Industrial China (EIC) am Stammsitz in Shenzhen
99

weitere Einstellungen notwendig, um das Unternehmen perso-
nell und organisatorisch dem rasant gestiegenen Geschäftsvo-
lumen 2011 anzupassen. Ferner erfolgten Einstellungen beim
im Aufbau befindlichen Standort in China in Suzhou zur Einarbeitung
der neuen Mitarbeiter. Die Einstellungen an beiden chinesischen
Standorten betrafen sowohl den administrativen als
auch gewerblichen Bereich. ELEKTRA Industrial China erhöhte
seine durchschnittlich Beschäftigten von 469 Mitarbeitern im
Vorjahr auf 626 Mitarbeiter im Berichtsjahr. Bei der EHLE-
BRACHT Slowakei blieb die Mitarbeiterzahl nahezu konstant.
Die Belegschaft nahm lediglich um 1 Mitarbeiter von durchschnittlich
106 Beschäftigten im Vorjahr auf 107 Beschäftigte in
2011 zu.
Mitarbeiter Ausland
2011 2010 Veränderung
Angestellte 98 74 + 24 + 32,4 %
Gewerbliche 635 501 + 134 + 26,7 %
Auszubildende 0 0 0 0,0 %
Aushilfen 0 0 0 0,0 %
Gesamt 733 575 + 158 + 27,5 %
Auch im Geschäftsjahr 2011 waren im EHLEBRACHT-Konzern
mehr Mitarbeiter im Ausland beschäftigt. Der Anteil der im Ausland
durchschnittlich beschäftigten Mitarbeiter hat sich im Berichtsjahr
2011 durch die Einstellungen in China weiter erhöht.
Der Anteil lag bei 73,2 Prozent (Vorjahr: 69,8 Prozent).
Mitarbeiter zum Jahresende im Konzern
Zum Ende des Jahres 2011 waren im EHLEBRACHT-Konzern
insgesamt 1.007 Mitarbeiter tätig (Vorjahr: 907 Mitarbeiter).
Weltweit erhöhte sich die Zahl der Beschäftigten zum Jahresende
2011 somit um 100 Mitarbeiter gegenüber dem Vorjahresende.
Im Inland waren zum Jahresende 270 Mitarbeiter
(Vorjahr: 254 Mitarbeiter) und 737 Mitarbeiter (Vorjahr: 653 Mitarbeiter)
im Ausland beim EHLEBRACHT-Konzern beschäftigt.
100

Steigerung des EBITDA um 11,8 Prozent unterstreicht ope-
rative Leistungsfähigkeit des Konzerns 2011
Der EHLEBRACHT-Konzern hat im Geschäftsjahr 2011 das
EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Ab- und Zuschreibun-
gen) um 11,8 Prozent gegenüber dem Vorjahr auf 7,6 Millionen
Euro (Vorjahr: 6,8 Millionen Euro) gesteigert. Bezogen auf die
Gesamtleistung lag die EBITDA-Rendite mit 8,9 Prozent im
Berichtsjahr leicht unter der Vorjahreskennziffer von 9,2 Pro-
zent.
Mit dem höheren EBITDA und den erreichten Kennziffern un-
terstreicht der EHLEBRACHT-Konzern seine positive Entwick-
lung und operative Leistungsfähigkeit.
Abschreibungen gestiegen – Abschreibungsquote gegenüber
dem Vorjahr gefallen
Der EHLEBRACHT-Konzern hat auch im Geschäftsjahr 2011
entlang seiner Strategie gezielt in den Ausbau, die technologische
Weiterentwicklung und Kompetenzen seiner Produktionsstandorte
investiert. Das Investitionsvolumen belief sich im Geschäftsjahr
2011 auf 4,7 Millionen Euro. Die Investitionen der
letzten vier Geschäftsjahre summieren sich damit auf 17,1 Millionen
Euro (2011: 4,7 Millionen Euro / 2010: 4,8 Millionen Euro /
2009: 3,2 Millionen Euro / 2008: 4,4 Millionen Euro).
Infolge dieser hohen Investitionen, nahmen die planmäßigen
Abschreibungen im Berichtjahr von 2,6 Millionen Euro im Vorjahr
auf 2,9 Millionen Euro zu. Außerplanmäßige Abschreibungen
ergaben sich 2011 ebenso wie im Vorjahr nicht. Aufgrund
der überproportional gestiegenen Gesamtleistung ist die Abschreibungsquote
im Berichtsjahr auf nunmehr 3,3 Prozent
(Vorjahr: 3,5 Prozent) gefallen.
Die Struktur der planmäßigen Abschreibungen hat sich gegenüber
dem Vorjahr nicht wesentlich verändert. Zugänge in den
jeweiligen Anlagenklassen führten zu einem Anstieg der Abschreibungen
über den Vorjahreswerten.
101

Abschreibungen im Konzern
(alle Zahlen in Mio. Euro)
Immaterielle Vermögensgegenstände
102
2011 2010 Veränderung
- Lizenzen, Software sowie
aktivierte Entwicklungsaufwendungen 0,3 0,2 + 0,1
Sachanlagevermögen
- Grundstücke und Bauten 0,5 0,4 + 0,1
- Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien 0,1 0,1 0,0
- Technische Anlagen und Maschinen 1,6 1,5 + 0,1
- Betriebs- und Geschäftsausstattung 0,4 0,4 0,0
Abschreibungen im Anlagevermögen -gesamt- 2,9 2,6 + 0,3
Sonstige betriebliche Aufwendungen gestiegen –
Aufwandsquote gesunken
Im Geschäftsjahr 2011 sind die sonstigen betrieblichen Aufwendungen
des EHLEBRACHT-Konzerns von 7,8 Millionen
Euro im Vorjahr auf 8,9 Millionen Euro angewachsen. Dieser
Anstieg um 1,1 Millionen Euro resultiert im Wesentlichen aus
höheren variablen Kosten von rund 0,8 Millionen Euro. Dazu
zählen unter anderem die Aufwendungen für Fracht, Verpackung
und Provision, die sich auf 1,9 Millionen Euro beliefen.
Sie lagen um rund 0,2 Millionen Euro über dem Vorjahresvergleichswert,
zudem entstanden höhere Aufwendungen von 0,6
Millionen Euro für in den Fertigungen beschäftigte Leiharbeiter.
Im Berichtszeitraum hat der Konzern 1,1 Millionen Euro Fremdlöhne
gezahlt. Weiterer zusätzlicher Aufwand über dem Vorjahreswert
ergibt sich 2011 mit rund 0,2 Millionen Euro aus angefallenen
Instandhaltungsmaßnahmen, die sich auf rund eine
Millionen Euro summierten. Ferner sind die Raumkosten des
Konzerns im Berichtszeitraum um rund 0,2 Millionen Euro auf
1,2 Millionen Euro gestiegen. Ursächlich für diesen Anstieg ist
die angefallene Miete für das Betriebsgebäude des zweiten
China-Produktionsstandorts in Suzhou, um dort den weiteren
Aufbau für den Fertigungsstart zu realisieren. Gegenläufig ent-

wickelten sich 2011 die Aufwendungen für Rechts- und Bera-
tungskosten sowie für die Hauptversammlung mit rund 0,2 Milli-
onen Euro. 2010 war zusätzlicher Aufwand durch die außeror-
dentliche Hauptversammlung der EHLEBRACHT AG und Bera-
tungsaufwand zu einhergehenden Rechtsstreitigkeiten angefal-
len.
Auch 2011 hat der Konzern straffes Kostenmanagement betrie-
ben. In der Folge hat sich die Aufwandsquote im Verhältnis zur
Gesamtleistung weiter verringert. Sie verbesserte sich von 10,5
Prozent im Vorjahr auf nunmehr 10,3 Prozent im Berichtsjahr.
Forschung und Entwicklung
Die EHLEBRACHT-Gruppe investierte auch im Geschäftsjahr
2011 in Forschung und Entwicklung. Im Geschäftsbereich Möbelfunktions-Technik
umfassten diese Aktivitäten die Neu- und
Weiterentwicklungen von eigenen Produkten. Im Geschäftsbereich
Kunststoff-Technik standen wie in den Vorjahren die Entwicklung
und die Umsetzung von Fertigungstechniken von zumeist
kundeneigenen Produkten im Mittelpunkt.
Die Aufwendungen für die Entwicklung sind in den Personalaufwendungen
und den sonstigen betrieblichen Aufwendungen
enthalten. Soweit die Aufwendungen kundeneigene Produkte
betrafen, erfolgten umsatzwirksame Weiterberechnungen.
Im Geschäftsbereich Möbelfunktions-Technik lag der Schwerpunkt
der Entwicklungsaktivitäten 2011 auf der gezielten Erweiterung
des eigenen Produktportfolios von hochwertigen LED-
Beleuchtungslösungen mit Flächen-LED-Chips in trendsetzendem
Design und höchster Energieeffizienzklasse. Die Produktreihe
wurde mit LED-Leuchten zum vornehmlichen Einsatz in
Küchen- und Badmöbeln sowie im Laden- und Objektbau weiterentwickelt.
Der angefallene Entwicklungsaufwand der Möbelfunktions-
Technik belief sich auf rund 0,1 Millionen Euro (Vorjahr: 0,2
Millionen Euro). Die Verrechnung erfolgte als immaterielles
Wirtschaftsgut über aktivierte Eigenleistungen.
103

Zusätzlich hat der Konzern 2011 für Forschung und Entwick-
lung 0,8 Millionen Euro (Vorjahr: 0,7 Millionen Euro) aufgewen-
det.
Zinsergebnis 2011 leicht über Vorjahresniveau
Das Zinsergebnis des EHLEBRACHT-Konzerns aus Zinsen und
ähnlichen Aufwendungen und Zinserträgen saldierte sich im
Berichtsjahr mit minus 1,0 Millionen Euro leicht über dem Vorjahreswert
von minus 0,9 Millionen Euro. Wesentlicher Grund
für die höheren Zinsaufwendungen war das gestiegene Kreditvolumen
zur langfristigen Finanzierung der Investitionen und
unterjährig höher valutierender Kontokorrentverbindlichkeiten.
Gegenläufig wirkten im Geschäftsjahr 2011 günstigere Zinskonditionen.
Sie betrafen die Roll-Over-Kredite aufgrund der
gegenüber dem Vorjahr wieder zinsgünstigsten Einstufung im
vertraglich fixierten Margengitter. Zusätzlich konnten mit der
Hausbank verbesserte Zinskonditionen ab circa Mitte 2011 vereinbart
werden. Sie betrafen sowohl die Roll-Over-Kredite als
auch den Kontokorrentbereich. Der Kontokorrentzinssatz reduzierte
sich dadurch von 6,3 Prozent auf 5,1 Prozent.
Neukreditaufnahmen im Volumen von 0,8 Millionen Euro ergaben
sich in Deutschland zur Finanzierung neuer und energieeffizienter
Kunststoffspritzgießmaschinen. Unter Nutzung energiesparfördernder
Programme konnten Finanzierungssätze um
3,5 Prozent erzielt werden. Im November 2011 ist der chinesischen
Konzerntochter ELEKTRA Industrial China ein langfristiges
Darlehen zur Wachstumsfinanzierung im Volumen von 2,35
Millionen Euro über die DEG - Deutsche Investitionsbank- und
Entwicklungsgesellschaft mbH, Köln, zugeflossen. Dieses langfristige
Darlehen wird mit einem festen Zinssatz von rund 6 Prozent
verzinst.
Bei überschlägiger Betrachtung konnte das durchschnittliche
Zinsniveau des Konzerns für Finanzierungen im Berichtszeitraum
von über 6 Prozent in Richtung 5,7 Prozent verbessert
werden.
104

Zur Sicherung des Basis-Zinsniveaus für die Roll-Over-Kredite
im Volumen von ursprünglich 5 Millionen Euro besteht in der
jeweils valutierenden Höhe dieser Darlehen seit Ende 2007
eine Swapvereinbarung. Sie sichert einen Basiszinssatz auf
dem Zinsniveau von 2007.
Ferner hat der Konzern variable Zinskonditionen zu seiner in
Deutschland 2007 bereitgestellten Kontokorrentlinie über eine
Capvereinbarung im Volumen von 3 Millionen Euro fixiert. Sie
begrenzt den Basiszinssatz ebenfalls auf dem Zinsniveau zum
Ende des Jahres 2007.
Auch 2011 lag der Fokus auf der Optimierung des kumulierten
Zinsergebnisses. Die Unternehmensgruppe hat liquide Mittel
auf Guthabenkonten schnellstmöglich zum Reduzieren der Inanspruchnahme
von Kontokorrentkonten und so auch von Kontokorrentzinsen
verwendet.
EHLEBRACHT Vorsteuerergebnis (EBT) übertrifft Vorjahre
Der EHLEBRACHT-Konzern schließt das Geschäftsjahr 2011
mit einer weiteren Verbesserung seines Vorsteuerergebnisses
(EBT). Das Ergebnis vor Steuern (EBT) erhöhte sich von 3,3
Millionen Euro im Vorjahr um 0,4 Millionen Euro auf 3,7 Millionen
Euro im Berichtsjahr. Mit der deutlich gestiegenen Gesamtleistung
und günstigen Kostenstrukturen erzielte die Unternehmensgruppe
trotz beschaffungsseitig schwieriger Rahmenbedingungen
aufgrund der enormen Materialpreisverteuerungen
und zu deckender Anlaufkosten für den zweiten Produktionsstandort
in Suzhou/China die Ergebnissteigerung.
Der EHLEBRACHT-Konzern hat sich 2011 leistungswirtschaftlich
weiter verbessert. Er übertrifft mit dem erzielten Vorsteuerergebnis
alle in den letzten Jahren erzielten Vorjahresvergleichsergebnisse.
105

Berücksichtigung des maximalen Steuerrisikos aus § 8c
KStG führt als Einmaleffekt zu überproportional hoher Ertragssteuerbelastung
Die Steuerbelastung des EHLEBRACHT-Konzerns im Geschäftsjahr
2011 liegt mit 1,5 Millionen Euro überproportional
hoch. Ein Vergleich mit dem Steueraufwand des Vorjahres,
einem Steuerertrag von 0,2 Millionen Euro, ist aufgrund besonderer
Effekte, die in beiden Jahren wirkten, verzerrt.
Im Geschäftsjahr 2011 führte ein Einmaleffekt zu einer zusätzlichen
Steuerbelastung. Anfang 2011 hatte die FH Finanzholding
AG die Beteiligungsquote von 50 Prozent an der EHLE-
BRACHT AG überschritten. Somit waren die Vorschriften des §
8c KStG über die Nicht-Mehr-Abziehbarkeit bis dahin nicht genutzter
Verlustvorträge anzuwenden. Trotz anhängiger Verfahren
bzgl. der Verfassungsmäßigkeit des § 8c KStG wurde im
Geschäftsjahr 2011 das maximale Steuerrisiko aus nicht mehr
nutzbaren Verlustvorträgen bilanziell berücksichtigt. Aus der
Auflösung des Aktivpostens latente Steuern im Konzern resultiert
so ein zusätzlicher Steueraufwand in Höhe von 0,6 Millionen
Euro (Vorjahr: Ertrag aus latenten Steuern in Höhe von 0,1
Millionen Euro aus der Zuführung zum Aktivposten für latente
Steuern auf Verlustvorträge). In Abhängigkeit von der weiteren
Rechtsprechung zur Verfassungsmäßigkeit des § 8c KStG
könnten Teilbeträge bis hin zur vollen Summe der derzeit nicht
mehr berücksichtigten Verlustvorträge künftig doch noch nutzbar
werden. Die Absetzbarkeit würde dann für künftige Geschäftsjahre
zu einer geringeren Ertragssteuerbelastung führen.
Im Geschäftsjahr 2010 wirkte der Ertrag aus der Auflösung der
auf den Sanierungsgewinn 2007 gebildeten Gewerbesteuerrückstellung
mit 0,6 Millionen Euro ertragssteuermindernd,
nachdem dem Erlassantrag der Gesellschaft entsprochen worden
war.
Beim realen Ertragssteueraufwand handelte es sich im Wesentlichen
um slowakische und chinesische Körperschaftsteuer sowie
chinesische Quellensteuer in Höhe von 0,8 Millionen Euro,
die auf die ausländischen Tochtergesellschaften entfielen. Aufgrund
der in Deutschland im Rahmen der Mindestbesteuerung
106

estehenden Verrechenbarkeit von Verlustvorträgen war unter
Nutzung bestehender Verlustvorträge die Ertragssteuerbelas-
tung bestehend aus Gewerbe- und Körperschaftsteuer mit 0,2
Millionen Euro begünstigt. Der reale Ertragssteueraufwand des
Vorjahres belief sich auf rund 0,5 Millionen Euro.
Im abgelaufenen Geschäftsjahr ergab sich ferner saldiert ein
Ertrag aus aktiven und passiven latenten Steuern auf vorgenommene
Bewertungsanpassungen zwischen Steuerbilanz und
IFRS-Bilanz in den Einzelabschlüssen in Höhe von rund 0,1
Millionen Euro. Der vergleichbare Vorjahreswert tendierte gegen
Null.
Die sonstigen Steuern betreffen diverse Steuern, die keine Ertragssteuern
darstellen. Sie beliefen sich im Berichtjahr auf 0,3
Millionen Euro (Vorjahr: 0,1 Millionen Euro). Als größte Position
war die Export Tax der chinesischen Gesellschaft ELEKTRA
Industrial China (EIC) enthalten.
EHLEBRACHT schließt mit einem Konzern-Jahresüberschuss
von 1,9 Millionen Euro
Der EHLEBRACHT-Konzern schließt das Geschäftsjahr 2011
mit einem Konzern-Jahresüberschuss von 1,9 Millionen Euro.
Der Vorjahresüberschuss lag mit 3,4 Millionen Euro höher. Allerdings
verzerren gegenläufige Steuereffekte den direkten Ergebnisvergleich.
Das Ergebnis 2011 war durch latenten Steueraufwand
besonders belastet, während das Vorjahr durch Steuererträge
besonders begünstigt wurde.
Cashflow Konzern
Die Kapitalflussrechnung des EHLEBRACHT-Konzerns stellt
die Zahlungsströme der liquiden Mittel im Geschäftsjahr dar.
Die Darstellung trennt die Zu- und Abflüsse aus laufender Geschäfts-,
Investitions- und Finanzierungstätigkeit sowie Sonstige.
Die Cashflows aus der Investitions- und Finanzierungstätigkeit
ergeben sich direkt aus den zahlungsbezogenen Vorgängen.
Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit berechnet
107

sich ausgehend vom Ergebnis unter Berücksichtigung nicht
zahlungswirksamer Positionen.
Die nachstehende Übersicht stellt die Mittelveränderung nach
Tätigkeit für das Geschäftsjahr 2011 und das Vorjahr dar.
Cashflow aus
2011 2010
Mio. Euro Mio. Euro
- lfd. Geschäftstätigkeit + 5,1 + 3,8
- Investitionstätigkeit - 4,6 - 4,8
- Finanzierungstätigkeit + 1,3 - 0,1
- sonstige + 0,3 + 0,5
Veränderung gesamt + 2,1 - 0,6
Der EHLEBRACHT-Konzern erzielte im Berichtsjahr 2011 einen
Brutto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit als Summe
aus dem Ergebnis nach Steuern und den Abschreibungen von
4,8 Millionen Euro. Der Vorjahresvergleichswert lag mit 6,0 Millionen
Euro höher. Ohne steuerliche Einmalsondereffekte, die
sich jeweils um 0,6 Millionen Euro 2011 belastend und in 2010
begünstigend auswirkten, läge der Brutto-Cashflow beider Jahre
bei rund 5,4 Millionen Euro.
Aufgrund der starken Geschäftsausweitung des Konzerns erhöhte
sich auch 2011 die Kapitalbindung im Working Capital.
Das Vorratsvermögen stieg um 3,9 Millionen Euro. Die kurzfristigen
Forderungen und Abgrenzungen, insbesondere aus Lieferungen
und Leistungen, erhöhten sich um 0,6 Millionen Euro.
Ein wesentlicher Teil dieser Kapitalbindung resultierte aus der
Geschäftsentwicklung der chinesischen Konzerntochter EIC.
Das Geschäft in China lief über den europäischen Jahreswechsel
zum 31. Dezember 2011 mit hohen Stückzahlen und mit
vorbereitetem Vorlauf auf das im Jahr 2012 noch früher als im
Vorjahr liegende chinesische Neujahrsfest ab Mitte Januar 2012
bei voller Auslastung der Kapazitäten weiter. Gegenläufig zu
dieser Kapitalbindung wirkten um rund 3,9 Millionen Euro gegenüber
dem Vorjahr gestiegene Verbindlichkeiten. Alle weiteren
Veränderungen aus latenten Steuern (0,5 Millionen Euro),
108

Rückstellungen (0,4 Millionen Euro) und sonstigen Posten wirk-
ten in Summe mit 0,9 Millionen Euro mittelerhöhend.
Insgesamt verbesserte der EHLEBRACHT-Konzern im Be-
richtsjahr seinen Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit um
1,3 Millionen Euro auf 5,1 Millionen Euro über den Vorjahres-
wert von 3,8 Millionen Euro.
Infolge erneut hoher Investitionen in Sachanlagen und immate-
rielle Vermögenswerte zum Ausbau aller Standorte des EHLE-
BRACHT-Konzerns in Höhe von 4,7 Millionen Euro (Erläuterun-
gen siehe Kapitel Investitionen) lagen die Mittelabflüsse im Be-
richtsjahr nur knapp unter dem Vorjahreswert von 4,8 Millionen
Euro. Begünstigend wirkten im Berichtsjahr Einnahmen aus
Anlagenabgängen in Höhe von 0,1 Millionen Euro und über
dem Vorjahr.
Saldiert reduzierten sich damit die Mittel aus Investitionstätigkeit
im Berichtszeitraum auf 4,6 Millionen Euro nach 4,8 Millionen
Euro im Vorjahr.
Im Berichtsjahr sind dem EHLEBRACHT-Konzernaus Finanzierungstätigkeit
um 1,3 Millionen Euro höhere Mittel aus Kreditaufnahmen
als Auszahlungen für geleistete Tilgungen zugeflossen.
Im Vorjahr lagen die Abflüsse aus Finanzierungstätigkeit
mit 0,1 Millionen über den Zuflüssen.
Zuflüsse aus der Aufnahme von langfristigen Finanzschulden
bei Kreditinstituten betrafen mit 2,3 Millionen Euro die Auszahlung
des Darlehens der DEG - Deutsche Investitionsbank- und-
Entwicklungsgesellschaft mbH zur Wachstums- und Investitionsfinanzierung
in China. Weitere Zuflüsse ergaben sich aus
Maschinenfinanzierungen im Volumen von rund 0,8 Millionen
Euro an den deutschen Standorten in Berlin und Enger.
Im Berichtsjahr hat der Konzern planmäßig langfristige Finanzschulden
in Höhe von 0,7 Millionen Euro getilgt. Sie umfassten
planmäßige Tilgungen auf die Roll-Over-Kredite, ein Darlehen
der EHLEBRACHT Slowakei und ein Alt-Darlehen bei der Landesbank
Berlin. Ferner erfolgten Tilgungen von Maschinenfinanzierungen
über Leasing- und Mietkaufverträge im Volumen
109

von 1,1 Millionen Euro. Davon entfielen 0,6 Millionen Euro auf
Tilgungen zu Mietkauffinanzierungen aus dem Jahre 2007 im
Volumen von 2,5 Millionen Euro, die im Oktober 2011 vollständig
zurückgeführt waren. Weitere wesentliche Mittelveränderungen
aus Finanzierungstätigkeit sind im Berichtszeitraum
nicht angefallen.
Aus der Umrechnung der Bilanzpositionen der chinesischen
Konzerntochter EIC wirkte sich im Vergleich zum Vorjahr aufgrund
der erneut auch zum Jahresende 2011 stärker tendierenden
chinesischen Währung CNY im Konzern eine wechselkurs-
und konsolidierungsbedingte Änderung mit einem Betrag
von plus 0,3 Millionen Euro (Vorjahr: plus 0,5 Millionen Euro)
aus.
In Summe führten die Mittelveränderungen aus laufender Geschäftstätigkeit,
der Investitions- und Finanzierungstätigkeit
inklusive der Änderungen aus wechselkurs- und konsolidierungsbedingten
Änderungen im Berichtszeitraum zu einem
Zahlungsmittelzufluss von 2,1 Millionen Euro (Vorjahr: Zahlungsmittelabfluss
0,6 Millionen Euro).
Dieser Zahlungsmittelzufluss erhöhte die Zahlungsmittel zu
Jahresanfang 2011 von 1,2 Millionen Euro auf 3,4 Millionen
Euro zum Jahresschluss.
Investitionen
EHLEBRACHT baut Standorte und Produktportfolio gezielt
aus – Schwerpunkt Technik und Innovation
Auch im Berichtsjahr 2011 hat der EHLEBRACHT-Konzern
seine Fertigungen und sein Produktportfolio im In- und Ausland
gezielt ausgebaut. Die Unternehmensgruppe investierte
schwerpunktmäßig in Technik und Innovation. Die Investitionen
im Geschäftsjahr 2011 beliefen sich insgesamt auf 4,7 Millionen
Euro (Vorjahr: 4,8 Millionen Euro).
Die technischen Investitionen betrafen insbesondere Erweiterungsinvestitionen
in der Kunststoff-Technik. Es handelte sich
um Produktionsanlagen wie z.B. Spritzgieß-, Werkzeugbearbeitungs-
und Automatisierungsanlagen nebst Peripherie. Diese
110

Investitionen summierten sich im Berichtszeitraum auf rund 2,0
Millionen Euro. Zudem wurden im Berichtsjahr die zum Jahres-
ende 2010 angezahlten bzw. noch nicht fertig gestellten oder im
Aufbau befindlichen Anlagen mit 2,3 Millionen Euro im Bereich
Technische Anlagen und Maschinen aktiviert. Zum Jahresschluss
waren insbesondere Investitionen für Produktionsanlagen
im Volumen von 1,0 Millionen Euro nicht abgeschlossen.
Es handelte sich im Wesentlichen um Anlagen und Maschinen
der ELEKTRA Industrial China (EIC) für den im weiteren Aufund
Ausbau befindlichen zweiten Standort in China in Suzhou.
Die Anschaffung bzw. Fertigstellung dieser Investitionen erfolgt
im Geschäftsjahr 2012.
Im Geschäftsbereich Möbelfunktions-Technik lag der Schwerpunkt
der Investitionen wie im Vorjahr auf Innovationen für eigene
Produkte. Die diesen Geschäftsbereich repräsentierende
ELEKTRA GmbH hat im Berichtszeitraum insgesamt 0,3 Millionen
Euro in die Entwicklung neuer Produkte investiert. Die Zugänge
betrafen aktivierte Entwicklungsaufwendungen in Höhe
von rund 0,1 Millionen Euro. Sie sind in der Position der Immateriellen
Wirtschaftsgüter aktiviert. Überdies gingen neue Werkzeuge
für neue Produkte in Höhe von rund 0,1 Millionen Euro
zu, die unter technische Anlagen ausgewiesen werden.
Weitere Investitionen tätigte der Konzern für DV-Software im
Volumen von rund 0,1 Millionen Euro sowie rund 0,3 Millionen
Euro für den Ausbau angemieteter oder eigener Gebäude und
rund 0,5 Millionen Euro für Betriebs- und Geschäftsausstattung.
Von den Gesamtinvestitionen 2011 in Höhe von 4,7 Millionen
Euro hat der Konzern einen großen Teil mit rund 2,3 Millionen
Euro in den Ausbau und die Erweiterung des Stammsitzes der
ELEKTRA Industrial China (EIC) in Shenzhen und in den Aufund
Ausbau des neuen Standorts in Suzhou investiert.
Mit den Erweiterungsinvestitionen in technische Anlagen und
Maschinen zielt der EHLEBRACHT-Konzern auf die Steigerung
seiner Ertragskraft durch Ausweitung seines Geschäftsvolumens.
Die Investitionen in Innovation, Modernisierung und Rationalisierung
richten sich auf die Verbesserung der Margen.
111

Bilanzstruktur EHLEBRACHT-Konzern
Konzern-Bilanzsumme und Konzern-Eigenkapital 2011 wei-
ter gewachsen
Infolge des auch 2011 deutlich gestiegenen Geschäftsvolu-
mens des EHLEBRACHT-Konzerns hat sich die Bilanzsumme
gegenüber dem Vorjahr deutlich, um 8,5 Millionen Euro oder
14,6 Prozent von 58,1 Millionen Euro im Vorjahr auf 66,6 Millio-
nen Euro, erhöht.
Das Konzerneigenkapital ist ebenfalls gestiegen. Es kletterte
um 2,6 Millionen Euro oder 7,3 Prozent von 35,4 Millionen Euro
auf 38,0 Millionen Euro zum 31. Dezember 2011.
Die Eigenkapitalausstattung des EHLEBRACHT-Konzerns kann
weiterhin als solide und überdurchschnittlich gut klassifiziert
werden. Die nachfolgende Übersicht stellt die Entwicklung des
lang- und kurzfristigen Vermögens sowie der Verbindlichkeiten,
des Eigenkapitals und der Bilanzsumme dar:
112
2011 2010 Veränderung
Mio. Euro % Mio. Euro % Mio. Euro
Langfristiges Vermögen 41,6 62,5 40,0 68,8 + 1,6
Kurzfristiges Vermögen 25,0 37,5 18,1 31,2 + 6,9
Bilanzsumme 66,6 100,0 58,1 100,0 + 8,5
Eigenkapital 38,0 57,1 35,4 60,9 + 2,6
Langfristige Verbindlichkeiten 8,1 12,1 10,8 18,6 - 2,7
Kurzfristige Verbindlichkeiten 20,5 30,8 11,9 20,5 + 8,6
Bilanzsumme 66,6 100,0 58,1 100,0 + 8,5
Aktiva: Das langfristige Vermögen des Konzerns hat sich im
Berichtsjahr von 40,0 Millionen Euro um 1,6 Millionen Euro gegenüber
dem Vorjahr auf 41,6 Millionen Euro erhöht. Aufgrund
der überproportional gestiegenen Bilanzsumme verringerte sich
der Anteil des langfristigen Vermögens auf 62,5 Prozent der
Bilanzsumme (Vorjahr: 68,8 Prozent).

Infolge der über den Abschreibungen liegenden Investitionen im
Berichtsjahr wuchs der Anteil der immateriellen Vermögensge-
genstände, des Sachanlagevermögens und der finanziellen
Vermögenswerte von 38,4 Millionen Euro auf 40,6 Millionen
Euro. Der im langfristigen Vermögen ausgewiesene Posten
„Latente Steuern“ verringerte sich auf 1,0 Millionen Euro (Vorjahr:
1,6 Millionen Euro). Er stellt das Volumen der nach vorsichtiger
Planung in den nächsten drei Jahren mit gewerbe- und
körperschaftssteuerlichen Verlustvorträgen zu verrechnenden
steuerpflichtigen Einkommen beziehungsweise Gewerbeerträgen
der Einzelgesellschaften dar. Diesen Berechnungen liegen
die aktuell gültigen Steuersätze und die zum 31. Dezember
2011 bestehenden Verlustvorträge zugrunde.
Da die FH Finanzholding im Berichtsjahr die Beteiligungsquote
von 50 Prozent an EHLEBRACHT überschritten hat, führte die
Anwendung des § 8c KStG dazu, dass wesentliche Teile der im
Vorjahr bestandenen Verlustvorträge künftig voraussichtlich
nicht mehr abziehbar sind. Das maximale Steuerrisiko aus nicht
mehr nutzbaren Verlustvorträgen wurde im Geschäftsjahr berücksichtigt
und führte in Höhe von 0,6 Millionen Euro zu der
Auflösung „Aktiver latenter Steuern auf Verlustvorträge“. Zur
weiteren Erläuterung wird auf die Ausführungen unter Steuern
vom Einkommen und Ertrag im Kapitel Ertragslage Konzern
verwiesen.
Das kurzfristige Vermögen hat gegenüber dem Vorjahresbilanzstichtag
von 18,1 Millionen Euro um 6,9 Millionen Euro auf
25,0 Millionen Euro zugenommen. Der prozentuale Anteil bezogen
auf die Bilanzsumme erhöhte sich deutlich von 31,2 Prozent
im Vorjahr auf 37,5 Prozent per 31. Dezember 2011.
Wesentlich für diese Entwicklung war die Ausweitung des Geschäftsvolumens
gegenüber dem Vorjahr. In der Folge stiegen
die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vorräte
um 3,9 Millionen Euro auf 20,0 Millionen Euro. Die übrigen Forderungen,
Rechnungsabgrenzungsposten und Steuererstattungsansprüche
sind im Wesentlichen aufgrund höherer Steuererstattungsansprüche
in Summe gegenüber dem Vorjahr um
0,5 Millionen Euro gestiegen. Sie erhöhten sich auf rund 1,3
Millionen Euro (Vorjahr: 0,8 Millionen Euro).
113

Die liquiden Mittel des Konzerns sind per Jahresende 2011 um
2,5 Millionen Euro auf rund 3,8 Millionen Euro (Vorjahr: 1,3 Millionen
Euro) angewachsen.
Eine Verrechnung dieser liquiden Mittel mit etwaigen Kontokorrentverbindlichkeiten
konnte per Jahresende in Europa wie im
Vorjahr nicht mehr erfolgen, weil unterjährige Inanspruchnahmen
bereits weitreichend zurückgeführt waren. In China wird
das Geschäft ausschließlich auf Guthaben-Konten geführt. Zum
Bilanzstichtag ergaben sich dort hohe Bank-Guthabensalden.
Passiva: Der EHLEBRACHT-Konzern hat seine Eigenkapitalposition
im Berichtsjahr gegenüber dem Vorjahr mit dem erzielten
Konzernjahresüberschuss von 1,9 Millionen Euro und einer
positiven Veränderung des Währungsausgleichspostens in Höhe
von 0,7 Millionen Euro verbessert. In Summe legte das Eigenkapital
um 2,6 Millionen Euro von 35,4 Millionen Euro auf
38,0 Millionen Euro zu.
Aufgrund der proportional noch stärker gestiegenen Bilanzsumme
reduzierte sich die Eigenkapitalquote des Konzerns von
60,9 Prozent im Vorjahr auf 57,1 Prozent.
Die Untergliederung des Eigenkapitals und die Eigenkapitalquote
stellen sich im Vergleich zum Vorjahr wie folgt dar:
2011 2010 Veränderung
Mio. Euro Mio. Euro Mio. Euro
gezeichnetes Kapital
Rücklagen
19,3 19,3 0,0
abzüglich Bilanzverlust
Ergebnis laufendes
16,8 12,9 + 3,9
Geschäftsjahr *) 1,9 3,2 - 1,3
Gesamt 38,0 35,4 + 2,6
Bilanzsumme 66,6 58,1
Eigenkapitalquote 57,1 % 60,9 %
*) nach Einstellung in die gesetzliche Rücklage
114

Im EHLEBRACHT-Konzern entwickelten sich die langfristigen
Verbindlichkeiten gegenüber dem Vorjahresbilanzstichtag mit
2,7 Millionen Euro rückläufig, während die kurzfristigen Verbindlichkeiten
um 8,6 Millionen Euro zulegten. Wesentlich für diese
Entwicklung war die Umgliederung eines per 31. Dezember
2012 endfälligen Darlehens in Höhe von 4,0 Millionen Euro aus
den langfristigen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in
die kurzfristigen Verbindlichkeiten. Ferner führte die Geschäftsausweitung
bei den kurzfristigen Verbindlichkeiten zu einem
Anstieg der Liefer- und Leistungsverbindlichkeiten auf 3,6 Millionen
Euro.
Die langfristigen Verbindlichkeiten reduzierten sich von 10,8
Millionen Euro auf 8,1 Millionen Euro. Ihr Anteil an der Bilanzsumme
liegt bei 12,1 Prozent (Vorjahr 18,6 Prozent). Sie setzen
sich zusammen aus langfristigen Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen
von 0,6 Millionen Euro und Latenten Steuern in
Höhe von rund 0,5 Millionen Euro. Die Veränderung dieser Postionen
im Vergleich zum Vorjahr ist marginal und beträgt in
Summe sogar Null. Der größte Posten, die langfristigen finanziellen
Verbindlichkeiten, hat sich von 9,7 Millionen Euro im Vorjahr
auf 7,1 Millionen Euro reduziert.
Während die übrigen langfristigen Verbindlichkeiten bei einem
ausgewogenen Verhältnis zwischen Neukreditaufnahmen und
Tilgungen mit 1,7 Millionen Euro leicht über dem Vorjahresniveau
von 1,5 Millionen Euro valutierten, reduzierten sich die
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten deutlich. Sie nahmen
aufgrund der Umgliederung eines per 31. Dezember 2011
endfälligen langfristigen Darlehens in Höhe von 4,0 Millionen
Euro in den Kurzfristbereich, aufgrund erfolgter Tilgungen von
0,7 Millionen Euro und der Neuaufnahme eines Darlehens, mit
einem langfristigen Anteil von rund 1,8 Millionen Euro, in Summe
um 2,9 Millionen Euro auf 5,3 Millionen Euro ab. Die Restlaufzeit
dieser Verbindlichkeiten liegt bei bis zu sieben Jahren.
Die kurzfristigen Verbindlichkeiten des EHLEBRACHT-
Konzerns sind im Berichtszeitraum von 11,9 Millionen Euro im
Vorjahr auf 20,5 Millionen Euro zum Bilanzstichtag gewachsen.
Grund waren infolge des gestiegenen Einkaufsvolumens im
Geschäftsjahr 2011 höhere Liefer- und Leistungsverbindlichkei-
115

ten. Sie lagen mit 11,2 Millionen Euro um 4,0 Millionen Euro
über dem Vorjahreswert von 7,2 Millionen Euro. Ebenfalls gestiegen
sind die kurzfristigen finanziellen Verbindlichkeiten. Die
Ausweitung um 4,3 Millionen Euro auf 6,3 Millionen Euro resultiert
dabei im Wesentlichen aus einem per 31. Dezember 2012
endfälligen Darlehen in Höhe von 4,0 Millionen Euro, das im
Vorjahr noch in voller Höhe den langfristigen finanziellen Verbindlichkeiten
zugeordnet war. Auch zum Bilanzstichtag 31.
Dezember 2011 lagen die Kontokorrentverbindlichkeiten inklusive
Zinsabgrenzungen mit 0,4 Millionen Euro (Vorjahr 0,1 Millionen
Euro) auf niedrigem Niveau.
Alle anderen Positionen der kurzfristigen Verbindlichkeiten,
Steuerverbindlichkeiten und kurzfristigen Rückstellungen bewegten
sich zum Jahresende 2011 nur geringfügig über dem
Vorjahresniveau.
Nettoverschuldung
Die nachstehende Übersicht stellt die Nettoverschuldung des
Konzerns als Saldo aus kurz- und langfristigen finanziellen Verbindlichkeiten
abzüglich der liquiden Mittel dar:
116
2011 2010 Veränderung
Mio. Euro Mio. Euro Mio. Euro
kurzfristige finanzielle Verbindlichkeiten 6,3 2,0 + 4,3
langfristige finanzielle Verbindlichkeiten 7,1 9,7 - 2,6
Summe finanzielle Verbindlichkeiten 13,4 11,7 + 1,7
Abzüglich liquide Mittel -aufgerundet- 3,8 1,3 + 2,5
Nettoverschuldung 9,6 10,4 - 0,8
Die Nettoverschuldung des EHLEBRACHT-Konzerns hat sich
zum Ende des Geschäftsjahres 2011 gegenüber dem Vorjahr
verringert. Sie beträgt 9,6 Millionen Euro (Vorjahr: 10,4 Millionen
Euro).
Im Verhältnis zu den Aktivposten ohne liquide Mittel hat sich die
Nettoverschuldung im Berichtszeitraum weiter und deutlich ver-

essert. Sie reduzierte sich von 18,3 Prozent im Vorjahr auf
15,3 Prozent. Die Nettoverschuldung ist aufgrund der bestehenden
Bilanzrelationen auch weiterhin als gut zu klassifizieren.
Ertragslage und Bilanzstruktur der EHLEBRACHT AG
Ertragslage der AG übertrifft das Vorjahr – Ergebnis
der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit gesteigert
Die EHLEBRACHT AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr ihre
Ertragskraft deutlich gesteigert. Grund waren höhere Beteiligungserträge
aus Tochterunternehmen bei zugleich rückläufigen
Aufwendungen in allen wesentlichen Kostenblöcken. Diese
Entwicklung führte zu einer deutlichen Steigerung des Ergebnisses
der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit der EHLEBRACHT
AG von 2,7 Millionen Euro im Vorjahr auf 3,7 Millionen Euro im
Berichtszeitraum.
Umsatzerlöse und Erträge der AG über dem Vorjahr
Die EHLEBRACHT AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr ihre
Ertragsposition um 0,4 Millionen Euro über Vorjahr auf 7,1 Millionen
Euro ausgebaut.
Die nachstehende Übersicht stellt die Entwicklung der Ertragspositionen
(ohne Erträge aus Zinsen und Ausleihungen) dar:
2011 2010
Mio. Euro Mio. Euro
Umsatzerlöse 1,4 1,6
Sonstige betr. Erträge 0,1 2,1
Erträge aus Beteiligungen 0,6 0,6
Erträge aus
Gewinnabführungsverträgen 5,0 2,4
Gesamt 7,1 6,7
117

Wesentlich für die positive Ertragsentwicklung sind im Berichts-
jahr gestiegene Erträge aus Gewinnabführungsverträgen. Sie
verdoppelten sich im Vergleich zum Vorjahr von 2,4 Millionen
Euro auf 5,0 Millionen Euro. Begründet ist dieser Anstieg in der
verbesserten Ertragskraft aus der operativen Geschäftstätigkeit
der gewinnabführenden Elektra GmbH und deren erstmaligen
Beteiligungserträgen von der chinesischen Konzerntochter
Elektra Industrial China (EIC) aus deren operativen Ergebnis
2011 und aus erzielten Gewinnen der Vorjahre. Die Erträge aus
den Vorjahren wurden allerdings für Kapitalerhöhungszwecke
der EIC direkt wieder verwendet.
Die stabile Entwicklung der EHLEBRACHT Berlin GmbH & Co.
KG spiegelt sich auch in den Erträgen aus Beteiligungen der
AG wider. Die EHLEBRACHT AG erzielte wie im Vorjahr die
ausgewiesenen Beteiligungserträge in Höhe von 0,6 Millionen
Euro von der EHLEBRACHT Berlin.
Aufgrund verzögert angelaufenem Geschäft aus neu gewonnenen
Aufträgen schloss die EHLEBRACHT Enger mit einem Verlust,
so dass 2011 keine Beteiligungserträge von der EHLE-
BRACHT AG vereinnahmt werden konnten.
Die Umsatzerlöse der EHLEBRACHT AG betrafen wie in den
Vorjahren Umsatzerlöse aus Dienstleistungsumlagen und Mieten
von Konzerntöchtern und Mieten Dritter für Immobilien. Der
Rückgang der Umsatzerlöse um 0,2 Millionen Euro gegenüber
dem Vorjahr auf 1,4 Millionen Euro ergab sich zum größten Teil
aus geringeren Dienstleistungsumlagen gegenüber inländischen
Konzerngesellschaften.
Die sonstigen betrieblichen Erträge der EHLEBRACHT AG in
Höhe von 0,1 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2011 betrafen
Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen, aus Rückdeckversicherungen,
aus Erstattungsanteilen bei Kfz-Gestellung und
Übrige. Der höhere Vorjahreswert von 2,1 Millionen Euro war in
vollem Umfang auf einen Einmaleffekt aus der Wertaufholung
(Zuschreibung) auf den Beteiligungsansatz der EHLEBRACHT
Berlin GmbH & Co. KG zurück zu führen.
118

Aufwendungsblöcke der AG 2011 reduziert
Die EHLEBRACHT AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr den
Personalaufwand, die Abschreibungen und die sonstigen be-
trieblichen Aufwendungen von 3,6 Millionen Euro im Vorjahr auf
3,1 Millionen Euro reduziert. Das entspricht einer Einsparung
von 0,5 Millionen Euro oder rund 14 Prozent.
Die Einsparungen betrafen geringere Personalaufwendungen
in Höhe von rund 0,2 Millionen Euro infolge verminderter Vorstandsvergütungen
durch das Ausscheiden eines Vorstandes
bei ansonsten leicht gestiegenem Personalaufwand.
Ebenfalls unter dem Vorjahresniveau lagen die sonstigen betrieblichen
Aufwendungen. Die Einsparung um 0,3 Millionen
Euro auf 1,2 Millionen Euro ergab sich bei ansonsten ähnlichen
Kostenstrukturen durch geringere Rechts- und Beratungskosten.
Sie waren im Vorjahr aufgrund der außerordentlichen
Hauptversammlung und der anschießenden Rechtsstreitigkeiten
um 0,2 Millionen Euro höher ausgefallen. Zudem schlug im
Vorjahr eine notwendige Wertberichtigung auf Forderungen in
Höhe von 0,1 Millionen Euro zu Buche.
Die Abschreibungen bewegten sich mit 0,4 Millionen Euro nahezu
unverändert auf Vorjahresniveau.
Zinsergebnis verbessert
Das Zinsergebnis der EHLEBRACHT AG hat sich im Berichtszeitraum
von minus 0,4 Millionen Euro auf minus 0,3 Millionen
Euro verbessert. Grund waren gegenüber dem Vorjahr gestiegene
Zinserträge von verbundenen Unternehmen und niedrigere
Zinsaufwendungen sowohl gegenüber Dritten als auch gegenüber
verbundenen Unternehmen.
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in der AG
wächst auf 3,7 Millionen Euro
Die EHLEBRACHT AG schließt das Geschäftsjahr mit einem
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von 3,7 Millionen
119

Euro. Sie liegt damit um eine Millionen Euro über dem Vorjah-
resergebnis von 2,7 Millionen Euro.
2011 mit zusätzlicher Ertragssteuerbelastung – 2010 begünstigt
durch Erstattungen aus Vorjahren
Die Steuern vom Einkommen und Ertrag beider Geschäftsjahre
sind durch Sondereffekte beeinflusst worden. Sie wirkten im
Geschäftsjahr 2010 steuermindernd und im Geschäftsjahr 2011
steuererhöhend. So erhöhte sich der Ertragssteueraufwand des
Jahres 2011 auf rund 0,5 Millionen Euro, während im Vorjahr
Erträge aus Ertragssteuern von 0,6 Millionen Euro zu Buche
standen. Sie betrafen Gewerbesteuererträge, weil die zurückgestellte
Gewerbesteuer auf den Sanierungsgewinn 2007 erlassen
worden war und damit nicht mehr zu zahlen war.
Aufgrund der Anwendung des § 8c KStG und unter Berücksichtigung
des maximalen Steuerrisikos aus dieser Vorschrift ergab
sich 2011 ein zusätzlicher Ertragssteueraufwand aus latenten
Steuern in Höhe von 0,3 Millionen Euro.
Bis zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2010 konnte bei der
EHLEBRACHT AG der Ansatz von passiv latenten Steuern, die
sich aus Differenzen zwischen Handels- und Steuerbilanz ergaben,
unterbleiben, weil noch höhere aktive latente Steuern aus
der Nutzung bestehender steuerlicher Verlustvorträge bestanden.
Nachdem Anfang 2011 die FH Finanzholding AG die Beteiligungsquote
von 50 Prozent an der EHLEBRACHT AG überschritten
hatte, waren die Vorschriften des § 8c KStG über die
Nicht-Mehr-Abziehbarkeit bis dahin nicht genutzter Verlustvorträge
anzuwenden. Trotz anhängiger Verfahren bzgl. der Verfassungsmäßigkeit
des § 8c KStG wurde im Geschäftsjahr 2011
unter Anwendung des Vorsichtsprinzips das maximale Steuerrisiko
aus nicht mehr nutzbaren Verlustvorträgen bilanziell berücksichtigt.
Diese Entscheidung führte dazu, dass ein Überhang
passiv latenter Steuern über die aktiv latenten Steuern in
Höhe von 0,3 Millionen Euro entstand, der als Ertragssteueraufwand
in die Gewinn- und Verlustrechnung einzustellen war.
120

Außer den latenten Ertragssteuern von 0,3 Millionen Euro
ergaben sich 2011 tatsächlich zu leistende Gewerbe- und Kör-
perschaftsteuern in Höhe von 0,2 Millionen Euro (Vorjahr: 0,0
Millionen Euro). Sie summierten sich zu den ausgewiesenen
Ertragssteuern von 0,5 Millionen Euro.
In Abhängigkeit von der weiteren Rechtsprechung zur Verfassungsmäßigkeit
des § 8c KStG könnten Teilbeträge bis hin zur
vollen Summe der derzeit nicht mehr berücksichtigten Verlustvorträge
künftig doch noch nutzbar werden. Die Absetzbarkeit
würde dann für zukünftige Geschäftsjahre zu einer geringeren
Ertragssteuerbelastung führen.
Trotz steuerlicher Sonderbelastung liegt der Jahresüberschuss
der AG von 3,2 Millionen Euro leicht über dem Vorjahr
Die EHLEBRACHT AG schließt das Geschäftsjahr 2011 mit
einem Jahresüberschuss von 3,2 Millionen Euro und liegt damit
trotz erheblicher steuerlicher Mehrbelastung über dem Vorjahresergebnis
von 3,1 Millionen Euro. Allerdings ist die Vergleichbarkeit
beider Jahre grundsätzlich durch diverse Sondereffekte
verzerrt.
Bilanzstruktur EHLEBRACHT AG
AG erhöht Eigenkapital auf 32,8 Millionen Euro und Eigenkapital-Quote
auf 76,5 Prozent
Die Bilanzsumme der EHLEBRACHT AG ist im Geschäftsjahr
2011 um 2,0 Millionen Euro auf 42,9 Millionen Euro gestiegen.
Infolge des mit 3,3 Millionen Euro auf 32,8 Millionen Euro noch
stärker angewachsenen Eigenkapitals kletterte die Eigenkapitalquote
von 72,1 Prozent im Vorjahr auf 76,5 Prozent. Somit
waren zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2011 die Verbindlichkeiten
der EHLEBRACHT AG mit dem Faktor 4 durch Vermögen
gedeckt.
Die nachfolgende Übersicht stellt die Entwicklung des lang- und
kurzfristigen Vermögens, der Verbindlichkeiten und des Eigenkapitals
dar:
121

122
2011 2010 Veränderung
Mio. Euro % Mio. Euro % Mio. Euro
Langfristiges Vermögen *) 35,3 82,3 35,7 87,3 - 0,4
Kurzfristiges Vermögen 7,6 17,7 5,2 12,7 + 2,4
Bilanzsumme 42,9 100,0 40,9 100,0 + 2,0
Eigenkapital 32,8 76,5 29,5 72,1 + 3,3
Langfristige Verbindlichkeiten **) 3,0 6,9 7,1 17,4 - 4,1
Kurzfristige Verbindlichkeiten 7,1 16,6 4,3 10,5 + 2,8
Bilanzsumme 42,9 100,0 40,9 100,0 + 2,0
Bei den vorstehenden Zahlen und Prozentangaben können sich Rundungsdifferenzen
ergeben.
*) Sachanlagevermögen incl. Finanzanlagen
**) mittel- und langfristige Kredite sowie Pensionsrückstellung und latente Steuern
Aktiva
Das langfristige Vermögen der EHLEBRACHT AG verringerte
sich im Berichtszeitraum um 0,4 Millionen Euro auf 35,3 Millionen
Euro. Der darin enthaltene Wert der immateriellen Vermögensgegenstände
und des Sachanlagevermögens reduzierte
sich von 6,7 Millionen Euro um 0,3 Millionen Euro auf 6,4 Millionen
Euro. Begründet war dies in den über den Anlagenzugängen
2011 von rund 0,1 Millionen Euro liegenden Abschreibungen
auf das Anlagevermögen von 0,4 Millionen Euro. Der Wert
der Finanzanlagen blieb mit 29,0 Millionen Euro nahezu unverändert.
Das kurzfristige Vermögen der EHLEBRACHT AG stieg von 5,2
Millionen Euro im Vorjahr um 2,4 Millionen Euro auf 7,6 Millionen
Euro im Berichtsjahr. Als größte Position sind darin Forderungen
gegenüber verbundenen Unternehmen von 7,0 Millionen
Euro (Vorjahr: 4,4 Millionen Euro) enthalten. Der Anstieg
von 2,6 Millionen Euro resultiert aus höheren Gewinnabführungsforderungen
gegenüber einem Tochterunternehmen mit

dem ein Gewinnabführungsvertrag besteht und aus Verände-
rungen der laufenden Verrechnungskonten. Forderungen aus
Lieferungen und Leistungen gegenüber Dritten bestanden zum
Bilanzstichtag nicht. Die sonstigen Vermögensgegenstände
haben sich aufgrund höherer Steuererstattungsansprüche auf
0,1 Millionen Euro erhöht. Die Liquiden Mittel reduzierten sich
um rund 0,3 Millionen Euro gegenüber dem Vorjahr auf 0,4 Millionen
Euro zum Bilanzstichtag 2011.
Passiva
Die langfristigen Verbindlichkeiten verringerten sich im Berichtszeitraum
um 4,1 Millionen Euro auf 3,0 Millionen Euro.
Dieser Rückgang basiert maßgeblich aus der Umgliederung
eines per 31. Dezember 2012 endfälligen Darlehens in Höhe
von 4,0 Millionen Euro. Es war zum Bilanzstichtag den kurzfristigen
Verbindlichkeiten zuzuordnen. Überdies reduzierte sich
die Position durch 2011 erfolgte Tilgungen auf den bestehenden
Roll-Over-Kredit. Die langfristigen Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten beliefen sich zum Bilanzstichtag auf rund
2,1 Millionen Euro (Vorjahr: 6,5 Millionen Euro). Erhöhend wirkte
ein erstmalig einzustellender Posten für Passive Latente
Steuern in Höhe von 0,3 Millionen Euro. Zur weiteren Erläuterung
dieser Position wird auf die Ausführungen unter Ertragssteuern
bei der Ertragslage der AG verwiesen. Die Rückstellungen
für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen beliefen sich
2011 unverändert auf 0,6 Millionen Euro.
Die kurzfristigen Verbindlichkeiten der AG stiegen im Berichtszeitraum
um 2,8 Millionen Euro auf 7,1 Millionen Euro. Aus der
Umgliederung eines per 31. Dezember 2012 endfälligen Darlehens
in Höhe von 4,0 Millionen Euro ergaben sich um 4,1 Millionen
Euro höhere Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
von 4,6 Millionen Euro (Vorjahr: 0,5 Millionen Euro). Darin waren
nur geringe Kontokorrentverbindlichkeiten in Höhe von 0,1
Millionen Euro enthalten.
Gegenläufig wirkte der Abbau von Verbindlichkeiten gegenüber
verbundenen Unternehmen in Höhe von rund 1,0 Millionen Euro
auf 2,1 Millionen Euro. Weitere wesentliche Veränderungen
123

ei anderen kurzfristigen Verbindlichkeiten haben sich im Be-
richtszeitraum nicht ergeben. In Summe beliefen sich andere
Positionen auf 0,4 Millionen Euro (Vorjahr: 0,7 Millionen Euro).
Eigenkapital EHLEBRACHT AG
Die Eigenkapitalausstattung der EHLEBRACHT AG hat sich im
Geschäftsjahr 2011 weiter verbessert. Das Eigenkapital wuchs
um 3,3 Millionen Euro auf 32,8 Millionen Euro.
Nachfolgend sind die Eigenkapitalsituation 2011 und 2010 sowie
die Veränderungen dargestellt:
2011 2010 Veränderung
Mio. Euro Mio. Euro Mio. Euro
gezeichnetes Kapital 19,3 19,3 0,0
Kapitalrücklagen 2,3 2,3 0,0
Gewinnrücklagen 8,1 4,5 + 3,6
Bilanzgewinn 3,1 3,4 - 0,3
Gesamt 32,8 29,5 + 3,3
Bilanzsumme 42,9 40,9
Eigenkapitalquote 76,5 % 72,1 %
Das Grundkapital und die Kapitalrücklagen der EHLEBRACHT
AG veränderten sich im Geschäftsjahr 2011 nicht.
Die Gewinnrücklagen erhöhten sich im Berichtszeitraum von
4,5 Millionen Euro auf 8,1 Millionen Euro. Der Zugang von 3,6
Millionen Euro ergibt sich aus
1. der Beschlussfassung der Hauptversammlung vom 15.
März 2011, den Bilanzgewinn 2009 vollständig in Höhe
von 0,4 Millionen Euro nach dem Vorschlag von Vorstand
und Aufsichtsrat in die Gewinnrücklagen einzustellen;
124

2. der Beschlussfassung der Hauptversammlung vom 13.
Juli 2011, den Bilanzgewinn 2010 von 3,4 Millionen Euro
nach Abzug des verwandten Bilanzgewinns von 0,4 Millionen
Euro (siehe Punkt 1) vollständig in Höhe von 3,0
Millionen Euro nach dem Vorschlag von Vorstand und
Aufsichtsrat in die Gewinnrücklagen einzustellen.
3. der Zuführung aus dem Jahresüberschuss 2011 in die
gesetzlichen Rücklagen in Höhe von 0,2 Millionen Euro.
Für den ausgewiesenen Bilanzgewinn 2011 in Höhe von 3,1
Millionen Euro steht die Beschlussfassung über dessen Verwendung
in der nächstmöglichen Hauptversammlung an.
Die Eigenkapitalausstattung der EHLEBRACHT AG ist mit 32,8
Millionen Euro erneut verbessert und als weiterhin sehr gut zu
qualifizieren. Sie liegt mit einer Eigenkapitalquote von 76,5 Prozent
über dem Durchschnittswert mittelständischer Unternehmen
in Deutschland.
Nachtragsbericht
Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Abschluss des
Geschäftsjahres 2011 und bis zur Aufstellung des Lageberichts
Nach dem Bilanzstichtag und bis zur Aufstellung des Lageberichts
sind keine Vorgänge von besonderer Bedeutung eingetreten,
die aus heutiger Sicht zu einer wesentlichen Beeinflussung
der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des EHLE-
BRACHT-Konzerns führen könnten.
Chancen- und Risikobericht Konzern und AG
Der Lagebericht zum Berichtsjahr 2011 beschreibt an verschiedenen
Stellen unternehmerische Chancen für den EHLE-
BRACHT-Konzern, die auch Risiken beinhalten. Seit Jahren hat
die Gesellschaft ein bewährtes Risikomanagement-System installiert.
Es soll den Fortbestand des Unternehmens langfristig
125

sichern und gleichzeitig in die Lage versetzen, sich bietende
Chancen zu erkennen und zu nutzen. Das Risikomanagementsystem
von EHLEBRACHT ist eng mit dem internen Kontrollsystem
vernetzt. Im Zentrum des Risikomanagement-Systems
steht das Risikohandbuch. Hier sind die Risikostrategie, die
Grundsätze, die Organisation sowie die Risikofelder des Risikomanagement-Prozesses
definiert.
Das Risikomanagement-System findet in der gesamten Unternehmensgruppe
Anwendung. Alle Gruppenunternehmen sind
über das Controlling in dieses System eingebunden. Dieses
System basiert übergreifend auf einheitlichen und umfassenden
Berichtsstrukturen. Es ist zugleich ein Managementinformationssystem,
über das die Lage, Risikofaktoren und bestandsgefährdende
Risiken antizipiert, erkannt und unternehmensadäquat
bewertet werden können, um zeitnah Handlungsspielräume
zu schaffen.
Das Risikomanagement-System wird regelmäßig auf seine Angemessenheit
und Funktionsfähigkeit überprüft. Die Anforderungen
des Gesetzes zur Kontrolle und Transparenz im Unternehmensbereich
(KonTraG) werden vollständig erfüllt. Der Abschlussprüfer
hat im Rahmen seiner Jahresabschlussprüfung
entsprechend den Anforderungen des IDW-Prüfungsstandards
340 (Prüfung des Risikofrüherkennungssystem nach § 317 (4)
HGB) das implementierte Risikomanagementsystem überprüft
und für umfassend und wirksam befunden.
Nachfolgend werden Risiken beschrieben, die sich auf die Geschäftsentwicklung
sowie auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
des EHLEBRACHT-Konzerns und/oder der EHLE-
BRACHT AG auswirken können.
- Risiken aus der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung
Die gesamtwirtschaftliche Entwicklung umfasst die Rahmenbedingungen
und das Umfeld für die geschäftliche Entwicklung
von Unternehmen. Der EHLEBRACHT-Konzern steht in relativer
Abhängigkeit zur gesamtwirtschaftlichen Entwicklung. Wenn
sich die gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen verschlechtern,
können sie die Geschäftsentwicklung der Kunden
126

von EHLEBRACHT negativ beeinflussen. Dieser Verlauf könnte
auch die Geschäftsentwicklung des EHLEBRACHT-Konzerns
beeinträchtigen. Sofern das Neugeschäft rückläufiges Stamm-
geschäft nicht kompensiert, könnte eine solche Entwicklung zu
Umsatz- und Ergebnisrückgängen führen.
Nach der jüngsten Weltwirtschaftskrise hat sich die Wirtschaft
2010 und 2011 schneller erholt als zunächst erwartet. Für den
EHLEBRACHT-Konzern brachte diese Entwicklung eine Verbesserung
der Rahmenbedingungen, die sich im Stammgeschäft
positiv und mit deutlichen Wachstumsraten auf die Umsatz-
und Ergebnisentwicklung ausgewirkt haben.
Die aktuellen Konjunkturaussichten sind von Unsicherheit durch
die Euroschuldenkrise geprägt. In der Folge wird 2012 mit einem
deutlich niedrigeren Wirtschaftswachstum als im Vorjahr
gerechnet. Sollte sich die Euroschuldenkrise im Verlauf des
Jahres weiter verschärfen, dürfte das Wirtschaftswachstum
2012 weiter nachgeben und die aktuelle Prognose unterschreiten.
Auch eine weitere Abkühlung der Wirtschaft in China würde
dort zu geringerem Wachstum führen. Eine solche Verschlechterung
der konjunkturellen Rahmenbedingungen würde sich
aus heutiger Sicht auch belastend auf das EHLEBRACHT-
Stammgeschäft und damit auf die Geschäftsentwicklung 2012
der Unternehmensgruppe auswirken.
- Marktrisiken und Großkunden
Geringerer Konsum der Verbraucher, der enorme Preisdruck in
einem sich weiter verschärfenden Verdrängungswettbewerb,
die relative Abhängigkeit von Großkunden, Second-Source-
Strategien und die Orientierung der Kunden hin zu Beschaffungsmärkten
in Niedriglohnländern können das Marktrisiko
erhöhen.
Der EHLEBRACHT-Konzern erzielte im Bereich der Kunststoff-
Technik 2011 mit einem weltweit agierenden deutschen Konzern,
zu dem eine jahrelange Geschäftsverbindung besteht,
Umsatzerlöse von rund 39,0 Millionen Euro. Risiken der Abhängigkeit
von diesem Großkunden bestehen, relativieren sich
allerdings durch die Verteilung der erzielten Umsatzerlöse auf
127

mehrere EHLEBRACHT-Konzerngesellschaften mit mehreren
Gesellschaften des Großkunden in Deutschland, Osteuropa
und Asien sowie mit mehreren Produkten.
Grundsätzlich begegnet der EHLEBRACHT-Konzern Umsatzrisiken
mit einem intensiven Auf- und Ausbau des Auslandsgeschäfts
und der Positionierung in unterschiedlichen Wirtschaftszonen.
Hierfür hat der Konzern 2010/2011 sein Asienengagement
mit einer Zwei-Standort-Strategie in China, in Shenzhen in
Südchina und in Suzhou in Ostchina, umgesetzt und ausgebaut.
Der Produktionsanlauf ist am neuen Standort in Suzhou
bereits erfolgt. Der Konzern wird 2012 weitere strukturell administrativ
organisatorische Maßnahmen am neuen Standort umsetzen
und das Geschäftsvolumen aus Standortverlagerungen
mit bestehenden Kunden hochfahren. Danach wird der Konzern
sein Geschäft in China gezielt ausbauen und auf weitere Kunden
diversifizieren. Die Unternehmensgruppe erwartet in China
auch weiterhin starkes Wachstum.
Die Internationalisierung minimiert die Abhängigkeit von einzelnen
Teilmärkten. Insbesondere in den Märkten der aufstrebenden
Schwellenländer ergeben sich weiterhin gute Chancen zum
Gewinn neuer Kunden und zur Expansion des Geschäfts.
- Auslastungsrisiken
Auslastungsrisiken der insbesondere in China weiter wachsenden
Produktionskapazitäten kommen für den EHLEBRACHT-
Konzern in Betracht. Nach der derzeitigen Auftragslage und der
Nachfragesituation mit weiter wachsender Tendenz ist dieses
Risiko jedoch nicht konkret absehbar.
- Personalmanagement China
Der Wettbewerb der Unternehmen um qualifiziertes Personal
wird bei rasant wachsender Wirtschaft intensiver. Insbesondere
in China sind solche Tendenzen erkennbar. Die Rekrutierung
qualifizierter Mitarbeiter stellt für Unternehmen, die sich vor allem
in den stark expandierenden chinesischen Wirtschaftszonen
angesiedelt haben, eine immer größere Herausforderung
128

dar. Infolge dieser Entwicklung steigen die Löhne und Gehälter
für chinesische Mitarbeiter im zweistelligen Bereich. Dieser
Trend dürfte sich bei weiterhin starkem Wirtschaftswachstum im
Land der Mitte fortsetzen.
Der EHLEBRACHT-Konzern begegnet in China den Risiken der
Personalbeschaffung und der Mitarbeiterfluktuation gerade
nach dem „Chinese New Year“ durch Zahlung einer leistungsorientiert
angemessenen Vergütung und Gestellung überdurchschnittlicher
Sozialleistungen.
- Materialpreis- und Beschaffungsrisiken
Die Preise für Energie wie Strom und Erdöl, Metalle und Seltene
Erden sind in den letzten Jahren stark gestiegen. Die Verteuerung
von Kunststoffgranulaten lag 2011 zum Teil im zweistelligen
Bereich. Noch höhere Preisanstiege ergaben sich bei
„Seltenen Erden“. Die Gründe für diese Entwicklung sind vielfältig.
Zu nennen ist die rasch wachsende Nachfrage der Schwellenländer
wie China und Indien, aber auch der großen Industriestaaten.
Spekulative Prognosen treiben die Preise zusätzlich.
Preissteigerungen und die starke Volatilität der Energie- und
Rohstoffpreise haben einen direkten Einfluss auf das Unternehmensergebnis.
Der EHLEBRACHT-Konzern begegnet diesem
Risiko einkaufsseitig möglichst durch den Abschluss von
Rahmenverträgen mit fixierten Preisen. Damit werden Liefermengen
für zukünftige Bedarfe fixiert, welche die kurzfristige
Verfügbarkeit benötigter Rohmaterialen für die eigene Fertigung
sicherstellen sollen. Trotzdem könnten sich partiell bei einer
weiteren Verknappung einzelner Rohmaterialien Versorgungsengpässe
ergeben. Sie könnten Umsatzverschiebungen bis hin
zu Umsatzausfällen zur Folge haben.
Im Bereich der Kunststoff-Technik bestehen mit Großkunden
Rahmenverträge mit Preisanpassungsklauseln für die Weiterberechnung
von gestiegenen Rohstoffpreisen. Ergebnisbelastungen
können so ausgeschlossen werden. Preiserhöhungen würden
allerdings zu einer geringeren Rohertragsmarge und Umsatzrendite
führen.
129

- Kapitalmarkt und Finanzierungsrisiken
Der EHLEBRACHT-Konzern hat zum Jahresende 2011 mit ei-
ner überdurchschnittlichen Eigenkapitalausstattung von 38,0
Millionen Euro, die einer Eigenkapitalquote von 57,1 Prozent
entspricht und einer Nettoverschuldung von 9,6 Millionen Euro
seine finanzwirtschaftlich solide Position bestätigt sowie weiter
verbessert. Kontokorrentverbindlichkeiten bestanden im EHLE-
BRACHT-Konzern zum Bilanzstichtag lediglich in Höhe von 0,4
Millionen Euro. Die frei verfügbare Liquidität des Konzerns aus
nicht in Anspruch genommenen Kreditlinien und liquiden Mitteln
belief sich auf rund 8,6 Millionen Euro. Diese frei verfügbare
Liquidität und für 2012 bereits vorliegende Finanzierungszusa-
gen summieren sich auf eine Liquiditätsreserve von über 10,0
Millionen Euro. Sie sichern den Finanzbedarf mit ausreichen-
dem Swing für das operative Geschäft und die geplanten Inves-
titionen 2012. Liquiditätsrisiken sind aus aktueller Sicht für den
EHLEBRACHT-Konzern nicht zu erkennen.
Das vertraglich fixierte Kreditvolumen des Konzerns von Ban-
ken und Leasinggesellschaften belief sich zum Bilanzstichtag
auf insgesamt rund 18,2 Millionen Euro. Daraus ergaben sich
zum Bilanzstichtag Inanspruchnahmen von 13,4 Millionen Euro,
die in Höhe von 7,1 Millionen Euro oder zu rund 53 Prozent
auf mittel- und langfristige Kredite mit Restlaufzeiten von bis zu
sieben Jahren entfielen. Zur Absicherung der Kreditgeber erfolgten
Sicherungsübereignungen von Inventaren, Grundschuldbestellungen,
Abtretungen von Forderungen und eines
Geschäftsanteils eines Gruppenunternehmens.
Die Verzinsung der mittel- und langfristigen Darlehen ist fix und
variabel sowie im Kontokorrent variabel gestaltet. Einer möglichen
Verteuerung der Finanzierung begegnet der EHLE-
BRACHT-Konzern mit dem Abschluss geeigneter Finanzinstrumente.
2007 hat die Gesellschaft eine CAP- und SWAP-
Vereinbarung abgeschlossen. Diese Kontrakte sichern und begrenzen
das Zinsniveau für die Folgejahre im Basiszinssatz. Zu
weiteren Details wird auf die Anhangsangaben verwiesen.
Mit der Hausbank der EHLEBRACHT-Unternehmensgruppe
besteht für erhaltene Roll-Over-Kredite, die per 31. Dezember
130

2011 noch mit einem Kreditvolumen von 3,6 Millionen Euro zu
Buche standen, eine Margenvereinbarung, die sich an der
Kennzahl der Nettoverschuldung zum EBITDA orientiert. Be-
reits 2011 konnte die günstigste Stufe erreicht werden. Dieses
günstige Niveau wird sich 2012 fortsetzten, weil die Kennzahl
2011 noch besser liegt.
Sofern sich künftig eine Verschlechterung dieser Finanzkennzahl
ergeben sollte, kann eine Verteuerung dieser Kredite eintreten.
Ferner besteht mit der Hausbank der EHLEBRACHT-
Unternehmensgruppe eine Covenants-Vereinbarung zu gewährten
Krediten und Kreditlinien. Sollten vereinbarte Finanzkennzahlen
nicht erreicht werden, hätte die Hausbank die Option
zur Kündigung der Kredite. Allerdings nur wenn die Gesellschaft
auch nach erfolglosem Ablauf einer zur Abhilfe gesetzten
Frist die Kennzahlen nicht entsprechend verbessert.
Die zu erreichenden Konzern-Finanzkennzahlen für 2011 und
Folgejahre umfassen:
1. bereinigte Eigenkapitalquote von mind. 35 Prozent
2. Verhältnis Nettoverschuldung zu EBITDA max. 2,5
3. Verhältnis EBIT zu Zinsaufwand mind. 3,0
Der EHLEBRACHT-Konzern hat mit den Ergebnissen im Geschäftsjahr
2011 alle Voraussetzungen der Hausbank erfüllt.
Die zu den Krediten der ausländischen Gesellschaften in der
Slowakei und in China zu erreichenden Finanzkennzahlen aufgrund
dort gültiger Covenants-Vereinbarungen haben die ausländischen
Konzerngesellschaften im Geschäftsjahr 2011 ebenfalls
erfüllt.
Sofern sich in künftigen Geschäftsjahren eine Verschlechterung
der erzielten Finanzkennzahlen ergeben sollte, könnte dies zu
einer Verteuerung von mittel- und langfristigen Krediten führen.
Diese Entwicklung würde das Konzernergebnis belasten. Ferner
könnte sich aufgrund perspektivisch anziehender Leitzinsen
auch für den EHLEBRACHT-Konzern die Vergabe von neuen
Krediten verteuern.
131

Mit den bereitgestellten Mitteln aus abgeschlossenen Krediten
und der bestehenden Liquidität ist nach derzeitiger Einschätzung
die Zahlungsfähigkeit des EHLEBRACHT-Konzerns gesichert.
Für das laufende Geschäft ist ein ausreichender Swing
verfügbar, so dass es zu keinen Liquiditätsengpässen kommen
dürfte.
- Ausfallrisiken von Forderungen
Gegen etwaige Forderungsausfallrisiken hat sich der EHLE-
BRACHT-Konzern durch Abschluss von Warenkreditversicherungen
für alle europäischen Konzerngesellschaften geschützt.
- Haftungsrisiken
Weiter gehende Haftungsrisiken, etwa aus Produkthaftung oder
betrieblichen Haftpflichten hat der EHLEBRACHT-Konzern
durch Abschluss entsprechender Versicherungen gedeckt.
- Fremdwährungsrisiken
Der EHLEBRACHT-Konzern bilanziert in der Hauswährung
Euro. Als international operierender Konzern in unterschiedlichen
Währungsräumen können Wechselkursrisiken Einfluss auf
die Höhe des Konzernumsatzes und des Konzernergebnisses
haben. Als einziges Gruppenunternehmen bilanziert die ELEK-
TRA Industrial China Co., Ltd. (EIC) in Fremdwährung, in Chinesischer
Renminbi. Mit steigendem Anteil der chinesischen
Gesellschaft am Geschäftsvolumen des Konzerns können sich
die Risiken aus der Umrechnung künftig erhöhen.
In den letzten Jahren tendierte die chinesische Währung allerdings
ausgesprochen stark gegenüber Fremdwährungen und
gegenüber dem Euro. Bilanziell führten Umrechnungsdifferenzen
bei Wechselkursen eigenkapitalerhöhend zu einem Anstieg
der Konsolidierungsrücklagen des Konzerns.
Fremdwährungsrisiken ergeben sich im Konzern ferner aus der
Abwicklung von Geschäften in Fremdwährung, etwa in US-
Dollar. Aufgrund der hohen Volatilität in der Wechselkursent-
132

wicklung einzelner Währungen zum Euro können sich Verluste
aus Währungskursdifferenzen ergeben. Ferner können sich
einkaufsseitig währungsbedingte Materialpreisverteuerungen
einstellen, wenn sich die Umrechnungsparitäten wie z.B. vom
Chinesischen Renminbi zum Euro nachhaltig zu Lasten des
Euro verschieben. Sie können das Konzernergebnis belasten.
Der Konzern begegnet diesen Risiken soweit möglich durch
Netting von Zahlungsein- und -ausgängen von Fremdwährungen.
Preisanpassungsklauseln in Verkaufs- und Einkaufsverträgen
bei Über- oder Unterschreiten von Wechselkursschwellen
sollen dieses Risiko ebenfalls minimieren. Im Geschäftsjahr
2011 hat der Konzern das Wechselkursrisiko soweit möglich
durch Umstellung der Währung bei Importen aus Fernost von
US-Dollar auf Euro zusätzlich minimiert.
Finanzinstrumente zur Absicherung von Währungsrisiken hat
der Konzern wie in den Vorjahren nicht eingesetzt.
Sofern Abwertungen von Fremdwährungen gegenüber dem
Euro erfolgen, würden diese Differenzen verkaufsseitig zu einer
Verteuerung der EHLEBRACHT-Produkte in den davon betroffenen
Ländern führen. Sie würden die Expansion des Geschäfts
in diesen Ländern erschweren. Als Folge könnten sich
Umsatz- und/oder Margenverluste ergeben.
- Rechtliche Risiken
Den Bestand oder Geschäftsverlauf des EHLEBRACHT-
Konzerns gefährdende Risiken bestehen derzeit nicht. Bezüglich
einer zurückliegenden Hauptversammlung ist bei der
EHLEBRACHT AG eine Anfechtungsklage anhängig. Das Verfahren
geht durch Berufung des Klägers in die zweite Instanz,
nachdem das Landgericht die Klage in erster Instanz abgewiesen
hatte.
- Risiken der EHLEBRACHT AG
In der EHLEBRACHT AG könnte eine nachlassende Ertragskraft
der Tochterunternehmen zu rückläufigen Beteiligungserträgen
führen. Aufgrund des Ergebnisabführungsvertrages mit
133

einem Tochterunternehmen hätte die EHLEBRACHT AG für
dieses Unternehmen auch Verluste zu decken. Sofern sich eine
solche negative Entwicklung der Ertragslage der Tochterunter-
nehmen nachhaltig ergeben sollte, könnten zusätzlich Korrektu-
ren bei den jeweiligen Beteiligungsansätzen notwendig werden.
Solche Entwicklungen würden das Ergebnis und das Eigenkapital
der EHLEBRACHT AG reduzieren. Aktuell sind solche belastenden
Effekte nicht wahrscheinlich, lassen sich aufgrund bestehender
gesamtwirtschaftlicher Unsicherheiten und bei einer
Zuspitzung der Euroschuldenkrise nicht gänzlich ausschließen.
- Gesamtrisiko
Die EHLEBRACHT-Unternehmensgruppe hat das der Weltwirtschaftkrise
mit einem Rekordumsatz- und -ergebnis folgende
Geschäftsjahr 2010 mit einer weiteren Umsatz- und Ergebnisverbesserung
im abgelaufenen Geschäftsjahr 2011 abgeschlossen.
Der EHLEBRACHT-Konzern verzeichnete einen
Umsatzanstieg gegenüber dem Vorjahr um 12,1 Millionen Euro
auf 84,3 Millionen Euro. Die Eigenkapitalausstattung hat sich
auf 38,0 Millionen Euro erhöht und ist weiterhin als überdurchschnittlich
hoch einzustufen. Die Nettoverschuldung hat sich
gegenüber dem Vorjahr trotz der hohen Investitionen in Höhe
von 4,7 Millionen Euro um 0,8 Millionen Euro von 10,4 Millionen
Euro im Vorjahr auf 9,6 Millionen Euro verringert.
Die Vermögens- und Finanzlage sind weiterhin stabil und mit
den erreichten Finanzkennziffern als gut zu qualifizieren.
Die Unternehmensgruppe hat eine grundsolide, gegenüber dem
Vorjahr sogar weiter verbesserte Basis geschaffen.
Die Finanzierung des Konzerns 2012 ist mit ausreichendem
Swing bei der Liquidität für das operative Geschäft und anstehende
Investitionen als gesichert einzustufen.
Der Konzern hat seine internationale Positionierung mit einem
zweiten Produktionsstandort in China weiter verstärkt. Aufgrund
der Diversifizierung in die Geschäftsbereiche Kunststoff-
Technik und Möbelfunktions-Technik sind die Abhängigkeiten
und Risiken zu einzelnen Industrien verteilt.
134

Die langfristigen Kundenbeziehungen bieten auch künftig eine
solide und verlässliche Geschäftsbasis. Die Zwei-Standort-
Strategie in China mit noch mehr Nähe zum Großkunden und
potenziellen Neukunden sowie anlaufendes Neugeschäft an
allen EHLEBRACHT-Standorten bieten 2012 bei gesamtwirtschaftlich
positiver Tendenz die Basis für weiteres Wachstum.
Der Konzern ist schlank und flexibel aufgestellt. Aufgrund der
effizienten Strukturen des Unternehmens und kurzen Informationswegen
kann der Konzern auf Risiken schnell und unbürokratisch
mit Gegenmaßnahmen reagieren. Das implementierte
Risikomanagement greift.
Bestandsgefährdende Risiken sind derzeit sowohl für den
EHLEBRACHT-Konzern, als auch für die EHLEBRACHT AG
nicht erkennbar.
- Chancenbericht
Der EHLEBRACHT-Konzern hat nachhaltig die Voraussetzungen
zum gezielten Nutzen künftiger Chancen geschaffen.
Die Investitionen in Technik und Innovationen an allen Produktionsstandorten
sind die Basis für weiteres und profitables
Wachstum. Besonders die Positionierung mit zwei leistungsfähigen
Standorten in China bietet gute Voraussetzungen, am
rasanten Wachstum im asiatischen Raum, insbesondere in
China selbst, zu partizipieren. Bestehende Aufträge und vorliegende
Anfragen unterstreichen diese Chancen. Der Konzern
verfügt über die Liquidität, seine Pläne zu realisieren. Selbst in
das klare strategische Konzept der Gesellschaft passende Beteiligungen
oder Übernahmen kommen in Betracht. Die Unternehmensgruppe
ist in den Märkten der Möbelfunktions-Technik
und der Kunststoff-Technik ausgezeichnet positioniert.
Die Gesellschaft verfügt über alle Ressourcen, auch im Geschäftsjahr
2012 ihre Chancen erfolgreich zu nutzen.
135

Prognosebericht
Gesamtwirtschaftliche Entwicklung
Die Erwartungen für die konjunkturelle Entwicklung 2012 deu-
ten auf ein schwieriges Jahr hin. Das globale Wachstum dürfte
sich deutlich verlangsamen und ist unmittelbar vom weiteren
Verlauf der Schuldenkrise in der Europäischen Währungsunion
abhängig.
Das weltweite Wachstum soll im Jahr 2012 laut der Ifo-
Konjunkturprognose 2011/2012 bei rund 3,3 Prozent liegen.
Der Internationale Währungsfonds (IWF) prognostiziert für die
Eurozone einen Rückgang der Wirtschaft von 0,5 Prozent. In
Deutschland wird eine Zunahme des Bruttoinlandsproduktes
von 0,3 bis 1,0 Prozent erwartet. Die Wirtschaftsleistung von
China wird 2012 voraussichtlich um 8 bis 9 Prozent, die der
Vereinigten Staaten von Amerika um rund 1,8 Prozent wachsen.
Eine wichtige Rolle wird dem weiteren Verlauf der Schuldenkrise
in der Europäischen Währungsunion beigemessen.
Dem Euro-Rettungsschirm EFSF und der Schuldenentwicklung
in Griechenland dürfte dabei eine entscheidende Bedeutung
zukommen. Auch die Entwicklung weiterer Länder, wie Irland,
Spanien, Portugal oder Italien, könnten Einfluss auf die globale
wirtschaftliche Entwicklung nehmen.
Nach wie vor haben die hohe Verschuldung und der weiterhin
kriselnde Immobilienmarkt in den USA eine bremsende Wirkung
auf das Wirtschaftswachstum.
Die Wachstumsperspektiven für 2012 in den ostasiatischen
Märkten, insbesondere in China sowie in den Schwellenländern
Indien und Brasilien, sind trotz eines leichten Rückgangs im
Vergleich zum Jahr 2011 weiterhin gut bis sehr gut.
In Deutschland hat sich der Arbeitsmarkt im Jahr 2011 positiv
entwickelt. Dieser Trend hält auch im Winter saisonbereinigt an.
Das Ifo-Institut rechnet für das Jahr 2012 mit einer anhaltenden
Entwicklung und einem weiteren Rückgang der Arbeitslosenzahlen
um rund 0,1 Millionen auf 2,8 Millionen. Die Arbeitslosenquote
würde sich dann von 7,1 Prozent im Jahr 2011 auf
6,7 Prozent weiter verbessern.
136

Der GfK-Konsumklimaindex für Deutschland zeigt weiterhin
eine positive Stimmung bei den Konsumenten. Er verbesserte
sich über den Vergleichswert des Vorjahres von 5,5 Punkten
auf 5,6 Punkte im Dezember 2011. Der private Konsum ist weiterhin
eine wichtige Stütze der Konjunktur. Die GfK rechnet für
2012 mit einem spürbaren Verlust an Dynamik des Aufschwungs,
die jedoch auf eine schwächere Entwicklung der
Exportgeschäfte zurückzuführen ist.
Der ifo-Geschäftsklima-Index hat sich im abgelaufenen Jahr
leicht rückläufig entwickelt. Zum Jahresende verzeichnete er
jedoch einen positiven Trend. Für 2012 prognostiziert das Institut
eine Fortsetzung dieses Trends.
Die Märkte der EHLEBRACHT AG
Möbelindustrie
Der Verband der Möbelindustrie (VDM) geht für das Jahr 2012
von einem Wachstum der Umsätze um etwa drei Prozent aus
und blickt damit verhalten zuversichtlich auf das neue Geschäftsjahr.
Der Verband rechnet mit einem soliden Abschneiden
des Inlandsgeschäfts und aufgrund der abflachenden Konjunktur
in Europa mit einem im Vergleich zum Vorjahr geringeren,
aber noch guten Wachstum des Exportgeschäfts. Für das
Ende des Jahres 2012 prognostiziert der Verband, das Umsatzniveau
vor der Krise Ende 2008 wieder zu erreichen.
Kunststoffindustrie
Für das Jahr 2012 erwartet der Gesamtverband Kunststoff verarbeitende
Industrie (GKV) eine stabile Entwicklung auf dem
hohen Niveau von 2011. Auf Grundlage einer verbandseigenen
Konjunkturumfrage rechnet der Verband bei den meisten Unternehmen
mit leicht steigenden bzw. zumindest gleichbleibenden
Erträgen. Anhaltende Unsicherheiten der wirtschaftlichen
Lage dürften sich allerdings auch auf die Kunststoffindustrie
auswirken. Kostenbelastungen bergen zudem die weiterhin
steigenden Energie- und Rohstoffpreise für Kunststoffgranulate.
137

Künftige Unternehmenssituation
Die EHLEBRACHT-Unternehmensgruppe wird auch im Ge-
schäftsjahr 2012 ihre Strategie konsequent weiter verfolgen.
Im besonderen Fokus steht die Innovationspolitik. Der Ge-
schäftsbereich Möbelfunktions-Technik wird weitere Produktin-
novationen in der LED-Technik mit dem Schwerpunkt Flächen-
LED-Technologie mit den zugehörigen Anwendungen entwi-
ckeln und launchen. Im Vordergrund der Entwicklungen und
Anwendungen stehender hohe Qualitätsanspruch, exzellentes
Licht mit optimaler Farbwiedergabe bei gleichzeitig höchster
Energieeffizienz. Die ELEKTRA wird damit ihre führende Marktposition
bei den Innovationen weiter ausbauen. Der Geschäftsbereich
Kunststoff-Technik konzentriert sich bei den Innovationen
auf die Anwendung modernster Technologien und auf das
Optimieren von Werkzeugkonzeptionen für den Kunststoffspritzgießprozess.
Im Spritzguss wird 2012 der Einsatz von
Mehrkomponententechnologien noch mehr an Bedeutung gewinnen
und weiter wachsen. Diese Entwicklung wird zu einer
Rationalisierung und Verbesserung der Wertschöpfungskette im
Fertigungsprozess führen.
Ergebnisprognose Konzern und AG – Ergebniserwartung
2012 vor Steuern bei 2,8 bis 3,3 Millionen Euro
Der EHLEBRACHT-Konzern geht verhalten zuversichtlich in
das neue Geschäftsjahr 2012. Zum einen liegt der Geschäftsanlauf
im Bereich der Erwartungen. Der Auftragsbestand befindet
sich auf Vorjahresniveau und kann als gut bezeichnet werden.
Andererseits bestehen Risiken aus der Euroschuldenkrise.
Insofern sind die Geschäftsaussichten für den weiteren Verlauf
des Jahres noch schwierig einzuschätzen. Bei einer Verschärfung
der Finanz- und Euroschuldenkrise ist nicht auszuschließen,
dass der Konsum und das Wirtschaftswachstum unter
Druck geraten. Solche Veränderungen würden auch die Geschäftsentwicklung
des EHLEBRACHT-Konzerns bei Umsatzund
Ergebnis beeinträchtigen.
138

Die Unternehmensgruppe wird auch im Geschäftsjahr 2012 ihre
Strategie Internationalisierung durch Wachstum konsequent
weiterverfolgen.
Im besonderen Fokus der Aktivitäten 2012 steht strukturell und
organisatorisch der neue, im weiteren Aufbau befindliche
Standort in Suzhou der chinesischen Konzerntochter ELEKTRA
Industrial China. Er wird auf Wachstum und ein größeres Geschäftsvolumen
ausgerichtet. Zunächst ist mit höheren Aufwendungen
für Löhne und Gehälter, Mieten, Abschreibungen und
Finanzierungskosten in Vorlage zu gehen, um anschließend
das Geschäftsvolumen hochfahren zu können. Dieser Effekt
wird das Konzernergebnis 2012 betreffen. Der damit verbundene
Aufwand ist allerdings als Investition in die profitable Expansion
des Konzerngeschäfts in China zu sehen. Bereits aus heutiger
Sicht gehen wir davon aus, dass nach Abschluss der Aufbauphase
des neuen Standorts in Suzhou in 2012 das Geschäftsvolumen
der Konzerntochter ELEKTRA Industrial China
durch anlaufendes zusätzliches Neugeschäft weiter steigen
wird.
Die EHLEBRACHT-Unternehmensgruppe wird mit gezielten
Maßnahmen ihre Position in Technologie, Innovation und auf
der Marketing- wie Vertriebsseite festigen und weiter ausbauen.
Auch die Weichen im organischen Geschäft sind auf weiteres
Wachstum gestellt.
Allerdings rechnet der EHLEBRACHT-Konzern aufgrund der
konjunkturellen Unsicherheiten aktuell zunächst nur mit einer
moderaten Steigerung der Umsatzerlöse im Geschäftsjahr 2012
auf 85 bis 88 Millionen Euro. Beim Ergebnis vor Steuern (EBT)
erwartet die Unternehmensgruppe aufgrund der Ausbaukosten
in China einen leichten Rückgang unter das Vorjahresniveau
auf 2,8 bis 3,3 Millionen Euro.
Für 2013 geht die Gruppe bei einem dann weiterhin guten Geschäftsverlauf
ohne Sonderbelastungen planmäßig von einer
erneuten Ausweitung der Konzernumsätze auf über 90 Millionen
Euro aus. In der Folge kann mit einem erheblichen Anstieg
des Vorsteuerergebnisses in Richtung 4 Millionen Euro gerechnet
werden.
139

Eine verbesserte Ertragslage der Einzelunternehmen des Konzerns
mit höheren Einzelergebnissen könnte das Ausschüttungsvolumen
an die EHLEBRACHT AG als Muttergesellschaft
steigern. Die Zunahme der Beteiligungs- und Gewinnabführungsergebnisse
würde die Ertragslage der EHLEBRACHT AG
und damit das Ergebnis der AG in den Folgejahren positiv beeinflussen
und verbessern.
Aktienkapital und -eigenschaften, Aktienausgabe,
Stimmrechtsanteile am Kapital größer als 10 Prozent,
Satzungsänderung und Vorstandsvergütungssystem,
Kontrollwechsel / Entschädigungsvereinbarungen
Die EHLEBRACHT AG macht gemäß § 315 Abs. 4 und 289
Abs. 4 HGB im Konzernlagebericht nachstehende zusätzliche
Angaben:
Aktienkapital
Das Grundkapital der Muttergesellschaft des Konzerns, der
EHLEBRACHT AG, in Höhe von Euro 19.350.000,-- ist in
12.900.000 Stückaktien, wie nachstehend aufgeführt, eingeteilt:
140
Stück Prozent
Stammaktien, die auf den Inhaber lauten 12.900.000 100,00
Aktieneigenschaften
Jede Stammaktie gewährt in der Hauptversammlung eine
Stimme.
Stimmrechts- und Übertragungsbeschränkungen
Dem Vorstand sind keine Beschränkungen bekannt, die die
Stimmrechte oder Übertragung von Aktien betreffen.

Stimmrechtsanteile größer als 10 Prozent
Im Geschäftsjahr 2011 haben sich Veränderungen bei den di-
rekten und indirekten Beteiligungen am Kapital der EHLE-
BRACHT AG, die 10 Prozent der Stimmrechte überschreiten,
ergeben. Zur detaillierten Erläuterung wird in diesem Zusam-
menhang auf die im Anhang unter „Sonstige Angaben“ aufge-
führten Stimmrechtsmitteilungen nach § 21 Abs. 1 WpHG ver-
wiesen.
Aus Gründen der Übersichtlichkeit wird nachstehend der letzte
Stand der Aktionäre dargestellt, deren Stimmrechtsanteile bei
Abfassung dieses Lageberichts im Februar/März 2012 größer
als 10 Prozent waren.
Nachdem die VestCorp AG als früherer Großaktionär der
EHLEBRACHT AG am 2. Februar 2011 gemäß § 21 Abs. 1
WpHG mitgeteilt hat, dass sie alle Beteiligungsschwellen von
30 Prozent bis 3 Prozent unterschritten hat, und ihr Stimmrechtsanteil
an der EHLEBRACHT AG 0,41 Prozent gleich
52.518 Aktien betrug, ist der Stimmrechtsanteil nur eines
EHLEBRACHT Aktionärs größer als 10 Prozent.
Es handelt sich um die FH Finanzholding AG, Hannover, deren
Stimmrechtsanteil gemäß vorliegender Mitteilung nach § 21
Abs. 1 WpHG vom 7. Februar 2011 mit 7.257.000 Stimmrechten
56,26 Prozent aller Stimmrechte an der EHLEBRACHT AG
betrug. Nach der ebenfalls vorliegenden Mitteilung nach § 21
Abs. 1 WpHG vom 3. Februar 2011 von Heinrich Bitter,
Deutschland, sind Heinrich Bitter gemäß § 22 Abs. 1 Satz 1 Nr.
1 WpHG diese Stimmrechte zuzurechnen.
Aktien mit Sonderrechten
Es bestehen keine Aktien mit Sonderrechten.
Stimmrechtskontrolle bei Arbeitnehmerbeteiligung
Es ist dem Vorstand nicht bekannt, dass Arbeitnehmer am Kapital
der EHLEBRACHT AG beteiligt sind, die ihre Kontrollrechte
nicht unmittelbar ausüben.
141

Satzungsänderungen
Satzungsänderungen erfolgen gemäß §§ 179 ff. Aktiengesetz.
Änderungen, die nur die Fassung der Satzung betreffen, können
durch den Aufsichtsrat beschlossen werden.
Ernennung und Abberufung von Vorständen
Die Ernennung und Abberufung von Vorständen erfolgt gemäß
§ 84 Aktiengesetz. Die Satzung enthält dazu keine weiteren
Regelungen.
Befugnisse des Vorstands zur Ausgabe von Aktien
Die Hauptversammlung am 15. März 2011 fasste den Beschluss
zu einer neuen Ermächtigung des Vorstands zur Kapitalerhöhung
aus genehmigtem Kapital. Danach ist der Vorstand
ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 14. März
2016 das Grundkapital der Gesellschaft um insgesamt bis zu
9.675.000 Euro durch ein- oder mehrmalige Ausgabe neuer auf
den Inhaber lautender Stückaktien gegen Bareinlagen und/oder
Sacheinlagen zu erhöhen. Der Vorstand ist ermächtigt, im Falle
der Erhöhung gegen Sacheinlagen mit Zustimmung des Aufsichtsrats
über einen Ausschluss des Bezugsrechts zu entscheiden.
Der Vorstand legt mit Zustimmung des Aufsichtsrats
die Bedingungen der Aktienausgabe fest. Der Aufsichtsrat ist
ermächtigt, die Fassung der Satzung entsprechend der Durchführung
der Kapitalerhöhung anzupassen.
Vereinbarungen, die unter der Bedingung eines Kontrollwechsels
infolge eines Übernahmeangebotes stehen und
Entschädigungsvereinbarungen für den Fall eines Übernahmeangebots
In dem seit 1. Januar 2011 gültigen Vorstandsanstellungsvertrag
wurde entsprechend den Empfehlungen des Corporate
Governance Kodex eine Cap-Vereinbarung fixiert, die Abfindungszahlungen
bei wirksamem Widerruf der Bestellung zum
Vorstandsmitglied ohne wichtigen Grund oder einer berechtig-
142

ten Amtsniederlegung aus wichtigem Grund durch den Vor-
stand, zum Beispiel im Falle eines Kontrollwechsels (Change of
Control), auf die Vergütungsbestandteile maximal eines Zweijahreszeitraums
bzw. auf die Restlaufzeit des Vertrages begrenzt.
Vorstandsbezüge
Das Mitglied des Vorstands erhielt im Berichtsjahr 2011 eine
fixe und eine variable Vergütung. Letztere war an das Erreichen
von jährlich festgelegten Zielen geknüpft.
Im Vorstandsanstellungsvertrag mit Gültigkeit ab 1. Januar
2011 ist eine fixe und variable Vergütung vereinbart. Entsprechend
der Bestimmungen des Aktiengesetztes wurde aufgenommen,
dass der überwiegende Teil in Höhe von rund zwei
Drittel der gesamten variablen Vergütung an das Erreichen
langfristiger Unternehmensziele gekoppelt ist.
Die Geschäftsbereiche
Geschäftsbereich Kunststoff-Technik
Der Geschäftsbereich Kunststoff-Technik steht für prozessorientierte
Komplett-Lösungen für technische wie optische Kunststoffteile,
-komponenten und -systeme. Die drei inländischen
und zwei ausländischen Gesellschaften des EHLEBRACHT-
Konzerns sind kompetente Partner für Wertschöpfung in Entwicklung,
Produktion und Vertrieb.
In Deutschland repräsentieren den Geschäftsbereich Kunststoff-Technik
• die EHLEBRACHT GmbH + Co. KG in Enger
• die EHLEBRACHT Berlin GmbH + Co. KG in Berlin
• die EHLEBRACHT Kunststoff-Technik Vertriebsgesellschaft
mbH in Enger
und im Ausland
143

• die EHLEBRACHT Slowakei s.r.o. in Michalovce, Slo-
wakei sowie
• die ELEKTRA Industrial China Co., Ltd. (kurz: EIC) in
Shenzhen, China, mit ihrem Stammsitz in Shenzhen und
einer weiteren Betriebsstätte in Suzhou, China.
Die Konzerntöchter entwickeln und fertigen Systeme für techni-
sche Komponenten und Baugruppen aus Kunststoff. Zu den
Kunden gehören OEM-Kunden und Systemlieferanten weltweit.
Die von der EHLEBRACHT Kunststoff-Technik gelieferten Kom-
ponenten kommen in Markenprodukten, insbesondere der
Hausgerätetechnik, der Elektroindustrie, der Automobilindustrie
sowie in der Küchenmöbelindustrie zum Einsatz. Zudem produziert
der Geschäftsbereich Kunststoff-Technik konzernintern
Komponenten für den Geschäftsbereich Möbelfunktions-
Technik. Die Geschäftsbeziehungen zu einem Großteil der
Kunden bestehen schon seit vielen Jahren. Es handelt sich
zumeist um renommierte Markenhersteller. Die EHLEBRACHT
Kunststoff-Technik bietet ihren Kunden ein umfassendes, hochqualitatives
Dienstleistungs- und Produktionsprogramm.
Geschäftsentwicklung 2011
Die EHLEBRACHT Kunststoff-Technik schloss das Geschäftsjahr
erneut mit einem kräftigen Umsatzsprung gegenüber dem
Vorjahr. Die Umsatzerlöse kletterten im Geschäftsjahr 2011 auf
57,8 Millionen Euro. Das ist ein Umsatzplus gegenüber dem
Vorjahr von 10,9 Millionen Euro.
Das Wachstum erzielte die Kunststoff-Technik sowohl im Inland
als auch im Ausland. Die Inlandsumsätze legten von 23,7 Millionen
Euro im Vorjahr um 5,2 Millionen Euro auf 28,9 Millionen
Euro zu. Das Wachstum im Auslandsgeschäft lag auf ähnlich
hohem Niveau. Es nahm von 23,2 Millionen Euro im Vorjahr um
5,7 Millionen Euro auf 28,9 Millionen Euro zu.
Der Geschäftsbereich Kunststoff-Technik hat aufgrund der besonders
starken Geschäftsentwicklung 2011 seinen Anteil am
Gesamtumsatz des EHLEBRACHT-Konzerns weiter erhöht. Er
wuchs auf 68,6 Prozent (Vorjahr: 65,0 Prozent).
144

Mitarbeiter
Im Geschäftsbereich Kunststoff-Technik wurden zum Ende des
Berichtsjahres 898 Mitarbeiter (Vorjahr: 794 Mitarbeiter) be-
schäftigt. Das ist ein Personalaufbau um 104 Mitarbeiter. Wie
bereits im Vorjahr erfolgten die meisten Einstellungen mit 81
Mitarbeitern bei der ELEKTRA Industrial China (EIC) am
Stammsitz in Shenzhen und dem neuen Standort in Ostchina in
Suzhou.
Am Ende des Berichtsjahres 2011 arbeiteten 737 Mitarbeiter
(Vorjahr: 653 Mitarbeiter) im Ausland und 161 Mitarbeiter (Vorjahr:
141 Mitarbeiter) im Inland für den Geschäftsbereich Kunststoff-Technik.
Die nachstehende Übersicht stellt die Entwicklung der im Geschäftsbereich
durchschnittlich beschäftigten Mitarbeiter dar:
Gesamt davon Inland davon Ausland
2011 2010 2011 2010 2011 2010
Angestellte 128 102 30 28 98 74
Gewerbliche 757 605 122 104 635 501
Auszubildende 6 5 6 5 0 0
Aushilfen 1 0 1 0 0 0
Gesamt 892 712 159 137 733 575
Ertragskraft der Kunststoff-Technik
Die EHLEBRACHT Kunststoff-Technik blieb im abgelaufenen
Geschäftsjahr hinter der Ertragskraft des Vorjahres zurück, weil
enorme Materialpreisverteuerungen wirkten und Druck auf die
Margen erzeugten. Ferner belasteten Aufwendungen für den
Aufbau des neuen Produktionsstandorts in Suzhou. Das Segmentergebnis
vor Steuern sank leicht von 3,3 Millionen Euro im
Vorjahr auf 2,9 Millionen Euro im Berichtsjahr.
Das Segmentergebnis nach Steuern lag unter anderem infolge
höherer Steuerbelastungen in China ebenfalls unter dem Ver-
145

gleichswert des Vorjahres. Es sank von 2,7 Millionen Euro im
Vorjahr auf 1,8 Millionen Euro 2011.
Ausblick EHLEBRACHT Kunststoff-Technik 2012
Die EHLEBRACHT Kunststoff-Technik hat mit den Umsatzzuwächsen
im Geschäftsjahr 2011 ihre starke Positionierung, insbesondere
bei Markenkunden der „Weißen Ware“, der Automobilzuliefer-
und der Power-Toolindustrie, unterstrichen. Die Geschäftsaussichten
für 2012 sind weiterhin als positiv zu klassifizieren.
Auch der Gesamtverband der Kunststoff verarbeitenden
Industrie (GKV) sieht erfolgversprechende Perspektiven. Auf
Basis einer verbandseigenen Konjunkturumfrage wird eine
stabile Entwicklung auf gutem Niveau erwartet. Ein solcher Verlauf
dürfte auch das Stammgeschäft der EHLEBRACHT Kunststoff-Technik
betreffen.
Die EHLEBRACHT Kunststoff-Technik erwartet bei der EHLE-
BRACHT Berlin durch angelaufenes Geschäft in den Marktsegmenten
der Weißen Ware und der Automobilzulieferindustrie
eine weitere Stabilisierung des erreichten guten Umsatzniveaus.
Mit Umsetzung erarbeiteter Optimierungsmaßnahmen
im Kunststoffspritzgießprozess, an den Montagelinien und der
Logistik kann die Wertschöpfung im Berliner Werk weiter optimiert
werden. So wird durch den Einsatz moderner Robotersysteme
und Montageautomatisierungen eine schnellere Taktung
der Fertigungen möglich, die auch die Fertigungskapazitäten
erhöht. Ferner generieren die Maßnahmen besonders im Logistikbereich
mehr Service und Kundennutzen, der die Kundenzufriedenheit
und Kundenbindung weiter stärkt.
Bei der EHLEBRACHT Enger wird 2012 gewonnenes Neugeschäft
im Bereich der Haushaltsgeräte und der Automobilzulieferindustrie
an den Start gehen. Nach einem schwachen und
defizitären Geschäftsabschluss 2011 stehen künftig die Weichen
auf Geschäftsausweitung und Ergebnisverbesserung.
Damit verbunden ist auch die Ausweitung des Produktionsspektrums
auf Mehrkomponententechnik und Veredelungsprozesse.
Sie zielt auf eine höhere Wertschöpfung und den Gewinn
weiterer Kunden mit neuen Produkten. Durch den eigenen
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Werkzeugbau kann der Geschäftsbereich sowohl neue Werk-
zeuge als auch Reparaturen und Optimierungen an bestehen-
den Werkzeugen optimal umsetzen. Auch hier setzt EHLE-
BRACHT auf einen weiter verbesserten Service für die Kunden.
Die EHLEBRACHT Slowakei hat durch erteilte Aufträge im Be-
reich der Power Tools eine gute Ausgangsposition. Durch den
vermehrten Einsatz der Mehrkomponententechnologie und die
Optimierung von Veredelungsprozessen kann die Wertschöpfung
weiter verbessert werden. Weitere projektbezogene Neuinvestitionen
in Maschinen sollen die Kapazitäten weiter erhöhen.
Der EHLEBRACHT-Konzern hat mit dem Aufbau des zweiten
Standortes in China die Weichen für die Zukunft der chinesischen
Konzerntochter ELEKTRA Industrial China (EIC) gestellt.
Der neue Standort befindet sich in Ostchina in Suzhou auf der
Linie zwischen Shanghai und Nanjing. Der Aufbau des Standortes
wird im Jahr 2012 abgeschlossen. Neben der Fertigung für
einen Großkunden in Nanjing entstehen dort Ressourcen für
Neugeschäft in Ostchina. Durch die 2-Standort Strategie kann
die EIC den ostchinesischen Markt besser bedienen, weil die
Transportwege deutlich kürzer ausfallen. So konnte die Lieferanbindung
zu einem Großkunden von über 1.700 km auf
rund 150 km verkürzt werden. Auch am alten Standort in Shenzhen
können durch die Umlagerung nach Suzhou frei gewordenen
Kapazitäten für Neugeschäft genutzt werden. Diverse Kundenanfragen
liegen bereits vor. Allerdings wird die Profitabilität
der chinesischen Konzerntochter EIC im Jahr 2012 durch anstehende
Ausbau- und Strukturkosten zur Schaffung einer soliden
Basis für die Fortsetzung des Wachstumskurses belastet
werden. Für die weiteren Jahre erwartet die EIC eine nachhaltig
steigende Auslastung der geschaffenen Kapazitäten mit entsprechendem
Umsatzwachstum.
Die EHLEBRACHT Kunststoff-Technik Vertriebsgesellschaft
mbH arbeitet verstärkt an der Akquisition neuer Kunden. Ein
besonderes Augenmerk liegt auf der Diversifizierung des Geschäfts,
um eine möglichst große Unabhängigkeit von branchenspezifischen
Krisen zu erreichen.
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Die EHLEBRACHT Kunststoff-Technik bietet ihren Kunden ein
umfassendes, qualitativ hochwertiges und modernes Dienstleis-
tungs- und Produktionsprogramm. Der Produktionsverbund ist
mit seinen deutschen und den ausländischen Standorten in der
Slowakei und in China sowie dem Leistungsportfolio für sys-
temorientierte Komplett-Lösungen für technische und optische
Kunststoffteile, Komponenten und Systemlösungen im Markt
gut positioniert.
Die EHLEBRACHT Kunststoff-Technik wird nach aktueller Einschätzung
auch 2012 in der Lage sein, sich erfolgreich in den
Märkten zu behaupten und das Geschäft weiter auszubauen,
sofern keine Sonderbelastungen eintreten.
Geschäftsbereich Möbelfunktions-Technik
Der Geschäftsbereich Möbelfunktions-Technik entwickelt, fertigt
und vertreibt seit über 30 Jahren hochwertige anschlussfertige
Leuchten und Lichtsysteme sowie Produkte für OEM-Kunden.
Die EHLEBRACHT Möbelfunktions-Technik wird ausschließlich
durch die ELEKTRA GmbH repräsentiert. Mit dem Anspruch,
Qualität und Design zu einem überzeugenden Ganzen zu vereinen,
zählt die ELEKTRA GmbH seit Jahren zu den besonders
in Innovation führenden Unternehmen der Branche. Zu den
Kunden gehören namhafte Hersteller der deutschen und internationalen
Küchen- und Möbelindustrie und des Laden- und
Objektbaus sowie global agierende Industriekunden. Diese Abnehmer
aus mehr als 55 Ländern schätzen Design, Innovationskraft,
Funktion, Qualität und Sicherheit der Produkte. Besonders
im Fokus stehen deren Energieeffizienz und Umweltfreundlichkeit.
Das Produktportfolio umfasst Leuchtstoff-, LEDund
Halogenleuchten, Betriebsgeräte sowie umfangreiches
Zubehör. Dazu gehören Verkabelungs-, Verteilungs- und Anschlusssysteme
komplettiert mit Schaltern, Sensoren und Lampen.
Die Aktivitäten des Geschäftsbereichs gliedern sich in die drei
Geschäftsfelder
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• Lichtsysteme Möbel,
• Lichtsysteme Objekt / Ladenbau,
• OEM-Leistungen / Industriekunden.
Im Fokus des Geschäftsfelds Lichtsysteme Möbel stehen de-
korative Leuchten und Zubehörteile in ansprechendem Design
und hoher Funktionalität. Zur Gestaltung von innovativen Beleuchtungsszenarien
werden sie in Küchen, Badezimmermöbeln,
Einrichtungen für Wohn- und Schlafräume sowie in Bürosystemen
eingesetzt.
Der Bereich Lichtsysteme Objekt/Ladenbau bietet vielseitige
Lösungen für den "Point-of-Sale", also für Shopeinrichtungen,
Flächen oder Akzentbeleuchtungen im Innenraum für Decke,
Wand und Boden, Verkaufspräsentationen oder Leuchtdisplays.
Hochwertige und effiziente Licht- und Verkabelungssysteme
stehen im Mittelpunkt des Produktportfolios.
Das Geschäftsfeld OEM-Leistungen beliefert renommierte Industriekunden
der Hausgeräte- und Beleuchtungsindustrie mit
technischen Produkten. Die effiziente Umsetzung individueller
Kundenwünsche und -anforderungen im Bereich hochwertiger
Industriekomponenten hat erste Priorität. Ferner ist Ziel, vorhandene
Produkte und Komponenten an Marktbegleiter und
neue Märkte wie zum Beispiel den Großhandel zu vertreiben.
Geschäftsentwicklung 2011
Die Möbelfunktions-Technik baute ihr Geschäftsvolumen im
Berichtsjahr von 25,0 Millionen Euro im Vorjahr um 1,2 Millionen
Euro oder 4,8 Prozent auf 26,2 Millionen Euro aus. Die
Gesellschaft erzielte dieses Umsatzplus im Inland, während das
Auslandsgeschäft auf Vorjahresniveau blieb. Das Inlandsgeschäft
wuchs um 1,2 Millionen Euro auf 16,5 Millionen Euro.
Das Wachstum lag bei 7,8 Prozent. Die Auslandsumsätze stagnierten
auf dem Vorjahresniveau von 9,7 Millionen Euro.
Besonderer Wachstumstreiber der Möbelfunktions-Technik war
auch im Geschäftsjahr 2011 das Geschäftsfeld Lichtsysteme
Objekt/Ladenbau. 2011 kletterte das Umsatzvolumen dieses
Bereichs auf 4,4 Millionen Euro.
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Das Geschäftsfeld OEM-Leistungen/Industriekunden legte im
Berichtszeitraum erneut zu und steigerte seine Umsatzerlöse
um rund 0,3 Millionen Euro auf 3,4 Millionen Euro.
Das Geschäftsvolumen des Geschäftsfelds Lichtsysteme Möbel
-Inland- konnte leicht zulegen und lag mit 8,5 Millionen Euro um
0,2 Millionen Euro über dem Vorjahresniveau von 8,3 Millionen
Euro. Das Geschäftsvolumen Lichtsysteme Möbel -Export- ent-
wickelte sich 2011 auf Vorjahresniveau.
Im Berichtsjahr hat die Möbelfunktions-Technik entlang ihrer
Strategie den Ausbau ihrer Vertriebsaktivitäten zu neuen Märk-
ten mit bestehenden Produkten wie z.B. beim Elektro-
Großhandel und OEM-Kunden betrieben. 2011 konnte daraus
ein Umsatz in Höhe von 0,4 Millionen Euro auf Vorjahresniveau
erzielt werden.
Insgesamt hat der Geschäftsbereich Möbelfunktions-Technik im
Berichtsjahr 31,1 Prozent zum Konzernumsatz beigetragen
(Vorjahr: 34,6 Prozent).
Mitarbeiter
Im Geschäftsbereich Möbelfunktions-Technik haben sich in der
Berichtsperiode keine wesentlichen Veränderungen der Mitarbeiterzahl
ergeben. Am Ende des Berichtsjahres 2011 hat der
Bereich 90 Mitarbeiter (Vorjahr: 92 Mitarbeiter) beschäftigt.
Durchschnittliche Anzahl von Mitarbeitern im Geschäftsbereich:
Gesamt davon Inland davon Ausland
2011 2010 2011 2010 2011 2010
Angestellte 43 43 43 43 0 0
Gewerbliche 46 48 46 48 0 0
Auszubildende 1 1 1 1 0 0
Aushilfen 0 0 0 0 0 0
Gesamt 90 92 90 92 0 0
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Ertragskraft der Möbelfunktions-Technik 2011 verbessert
Die Möbelfunktions-Technik hat im Geschäftsjahr 2011 die Er-
tragskraft gegenüber dem Vorjahr deutlich verbessert. Ent-
scheidend für diese Entwicklung waren erstmalig Beteiligungs-
erträge der chinesischen Tochtergesellschaft aus dem laufen-
den Ergebnis und den erzielten Vorjahresergebnissen. Das
Segmentergebnis vor Steuern (EBT) kletterte von 2,5 Millionen
Euro im Vorjahr auf 5,0 Millionen Euro im Berichtsjahr.
Die Ausschüttung aus den Vorjahresergebnissen wurde direkt
für Kapitalerhöhungszwecke der Tochtergesellschaft verwand.
Nach Steuern lag das erzielte Segmentergebnis ebenfalls mit
4,8 Millionen Euro deutlich über dem Vorjahresergebnis von 2,5
Millionen Euro.
Neuentwicklungen stehen im Fokus
Die Möbelfunktions-Technik hat im Geschäftsjahr 2011 die
Entwicklung energiesparender Innovationen der Lichttechnik
weiter erfolgreich vorangetrieben. Getreu dem Motto „High
Lights – Low Energy“ spielen die Faktoren Energieeffizienz und
moderne Technologien eine große Rolle bei der Entwicklung
der Produkte. So erreichen viele Artikel die Energieeffizienzklassifizierung
„A“ und sind mit einem eigenen Energie-Label
versehen. Mit der Umsetzung neuester Technologien in marktgerechte
Produkte nimmt die Möbelfunktions-Technik eine Vorreiterposition
im Markt ein.
Im Bereich der Entwicklungen von LED-Leuchten setzt ELEK-
TRA auf verschiedene Technologien. So werden neben den
bewährten LED-Flächenleuchten nun auch LED-Leuchten mit
SMD-Modulen eingesetzt. Wie bereits bei den LED-
Flächenleuchten handelt es sich bei den SMD-Modulen erneut
um eine Technologie mit einer homogenen Beleuchtung, bei
der die einzelnen LEDs nicht mehr erkennbar sind.
Mit den neuen Lichtpanels hat ELEKTRA erstmals eine großflächige
LED-Beleuchtung vorgestellt, die sich neben der Verwendung
in Möbeln auch als abgehängtes Lichtpanel, als Werbe-
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leuchte im Ladenbau oder als Nischenbeleuchtung einsetzen
lässt.
Eine weitere Innovation ist der verdeckte Sensorschalter, den
ELEKTRA in Zusammenarbeit mit einem großen innovativen
Automobil-Zulieferer entwickelt hat. Hierbei konnten zahlreiche
Synergieeffekte bei der Entwicklung genutzt werden. Der Sensorschalter
kann unsichtbar unter einer Küchenplatte o.ä. angebracht
werden und lässt sich zuverlässig durch Berühren
bzw. Überstreichen der Oberfläche auslösen.
Die erfolgreiche Produktserie LD8000 hat ELEKTRA erneut um
Varianten erweitert. Das modular aufgebaute Beleuchtungssystem
wurde um zusätzliche Formen und Varianten ergänzt und
kann weiterhin durch seine zum Teil sehr geringe Einbautiefe
von nur 13 mm sowie starke Leuchtkraft bei geringem Energieverbrauch
überzeugen.
Messen: Interzum 2011 und ZOW 2012
Der Geschäftsbereich Möbelfunktions-Technik präsentierte auf
der Interzum 2011 die weiterentwickelten und zur Serienreife
gebrachten Flächen-LED-Leuchten. Durch eine sehr gute Resonanz
von Kunden und Interessenten konnten die Flächen-
LED-Leuchten erfolgreich am Markt platziert werden.
Auf der ZOW Bad Salzuflen im Februar 2012 präsentierte sich
ELEKTRA erstmals mit einem neuen Messestand. Mit moderner
Optik und ansprechendem Design konzentrierte sich
ELEKTRA mit diesem neuen Messeauftritt auf die Präsentation
von Neuheiten und Produktstudien. Leuchten und Licht präsentierte
das Unternehmen ausschließlich in der Anwendung. Der
Schwerpunkt lag vorwiegend auf der zukunftsgerichteten LED-
Technologie. Erstmals konnte auf der ZOW eine Produktstudie
des neuen Lichtpanels präsentiert werden. Durch ein sehr breites
Anwendungsspektrum erwartet der Geschäftsbereich Möbelfunktions-Technik
hier sehr gute Chancen auf einen erfolgreichen
Serienstart. Kundengespräche Anfang 2012 zeigten
eine durchweg positive Resonanz.
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Möbelfunktions-Technik optimistisch für 2012
Die Möbelfunktions-Technik hat im Berichtsjahr ihr Geschäfts-
volumen ausbauen können. Der Geschäftsanlauf 2012 zeigte
eine Aufwärtstendenz. Der Auftragsbestand der EHLEBRACHT
Möbelfunktions-Technik lag Ende Februar 2012 auf dem Ni-
veau des Vorjahresvergleichswertes. Die Verbände der Holz-
und Möbelindustrie (HDH / VDM) blicken verhalten zuversicht-
lich auf das Jahr 2012 und rechnen trotz der Unsicherheiten in
der Wirtschaft mit einem Wachstum von 3 Prozent. Insofern hat
auch die Möbelfunktions-Technik die Erwartung, dass das
Stammgeschäft leicht wachsen wird. Insbesondere wird mit
einem soliden Inlandsgeschäft gerechnet. Zusätzliche Wachstumsimpulse
bietet das Geschäftsfeld Lichtsysteme Objekt/Ladenbau.
Nachdem sich dieses Segment infolge der fortgeführten
Vertriebsoffensive mehr und mehr im Markt etabliert
hat, liegt die Geschäftserwartung für 2012 bei weiterhin zweistelligem
Wachstum.
Wachstumsimpulse setzt die ELEKTRA auch durch die zahlreichen
neuen LED-Leuchten mit modernster Technologie, deren
Umsatzanteil steigt. Neben LED-Einbauleuchten mit SMD-
Modulen und neuen modularen Einbauleuchten stehen dabei
auch die neuentwickelten LED-Lichtpanels im Fokus. ELEKTRA
hat mit seinem im Markt etablierten LED-Leuchten-
Produktportfolio den wichtigen Sprung in Richtung der zukunftsorientierten
LED-Technologie erfolgreich vollzogen. Ferner
arbeitet der Geschäftsbereich gezielt an der Erschließung
neuer Absatzkanäle und Märkte. Hierfür wurden Produkt- und
Marketingaktivitäten gezielt verstärkt.
Aufgrund der aktuell positiv tendierenden Indikatoren und ohne
belastende Sonderfaktoren erwartet die Möbelfunktions-
Technik, das Geschäftsjahr 2012 mit Wachstum bei Umsatz
und Betriebsergebnis über dem Niveau des Geschäftsjahres
2011 abzuschließen.
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Zusammenfassung und Ausblick auf das Jahr 2012
Der EHLEBRACHT-Konzern hat im abgelaufenen Geschäfts-
jahr seine Strategie der Internationalisierung mit dem Ziel profi-
tablen Wachstums konsequent umgesetzt. Die erneute deutli-
che Verbesserung von Umsatz- und Vorsteuerergebnis im Ge-
schäftsjahr 2011 dokumentieren die erfolgreiche Umsetzung
dieser Strategie. Mit der erarbeiteten finanz- und leistungswirtschaftlichen
Position verfügt die Unternehmensgruppe über
eine grundsolide Basis.
Die Geschäftsaussichten der Unternehmensgruppe für das Jahr
2012 sind gut. Das Volumen des Stammgeschäfts ist ausgebaut
und diversifiziert. Neugeschäftsanläufe in der Kunststoff-
Technik und innovative, energieeffiziente neue Produkte mit
LED-Technik im Geschäftsbereich Möbelfunktions-Technik stehen
am Start. Insofern erwartet der Konzern ohne belastende
Sondereinflüsse die Fortsetzung seines Wachstumskurses. Im
Ergebnis wird diese Ausrichtung allerdings durch Ausbau- und
Strukturkosten für die weitere Ausbaustufe des Chinaengagements
betroffen sein. Allerdings wird damit die Basis für solides
weiteres Wachstum im Reich der Mitte geschaffen.
Gesamtwirtschaftlich schwelen Unsicherheiten aus der Euro-
Schuldenkrise, die eine Abkühlung der Wirtschaft mit belastenden
Tendenzen nicht gänzlich ausschließen lassen. Infolge
dieser aktuellen Unabwägbarkeiten liegt die Geschäftserwartung
des EHLEBRACHT-Konzerns für 2012 bei einer moderaten
Umsatzsteigerung über dem Vorjahr auf 85 bis 88 Millionen
Euro und einem Ergebnis vor Steuern (EBT) leicht unter dem
Vorjahr von 2,8 bis 3,3 Millionen Euro.
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Zur weiteren positiven Entwicklung wird der EHLEBRACHT-
Konzern auch künftig motiviert seine Position und sich bietende
Chancen zum Generieren profitablen Wachstums und zum
Ausbau der Unternehmensgruppe nutzen.
Enger, den 16. März 2012
EHLEBRACHT Aktiengesellschaft
Der Vorstand
Bernd Brinkmann
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