DER FineTRADER_1-2016

Finance
Praxisbeispiel einer Unternehmensfinanzierung mit alternativen Finanzierungsinstrumenten
Der Weg: Alternative
Finanzierungsmöglichkeiten
Bei der Neustrukturierung der
Kapital situation werden aktuelle
Entwicklungen im Unternehmen
sowie der potentielle Auftragsbestand
in die Überlegungen mit
einbezogen. Um die positiven Tendenzen
auch in finanzieller Hinsicht
abdecken zu können, beschäftigt
sich die Geschäftsleitung intensiv
mit alternativen Finanzierungsmöglichkeiten:
a. Finetrading
Hinsichtlich seiner Lieferanten entscheidet
sich das Unternehmen für
den Einsatz von Finetrading.
Der Finetrader tritt in diesem Zusammenhang
quasi als Zwischenhändler auf. Er kauft die
Ware vom Lieferanten und verkauft diese umgehend an
das Unternehmen weiter. Der Unterschied: der Finetrader
räumt seinem Kunden ein längerfristiges Zahlungsziel
von bis zu sechs Monaten ein. Damit erhält das Unternehmen
zu relativ günstigen Konditionen einen ganz
neuen Liquiditätsspielraum! Außerdem beansprucht
diese Form der Finanzierung keine Vermögenswerte als
Kreditsicherheit. Hiermit kann die CNC Fräs- und Drehtechnik
kurzfristig ihre Einkaufsseite deutlich optimieren
und weiter absichern (z.B. durch das Ziehen von Skonti
und Rabatten) ohne weitere Sicherheiten oder Vermögenswerte
in Anspruch zu nehmen.
b. Ablösung der bestehenden Kreditlinie
Mit Unterstützung des Beratungsunternehmens werden
als nächstes mit der Bank entsprechende Gespräche geführt.
Dabei dreht sich alles um die Frage, unter welchen
Umständen eine Ablösung der bestehenden Kreditlinie
möglich ist. Während dieser Gespräche bemüht sich das
Team der Beratungsgesellschaft, zusammen mit dem
Unternehmen, um eine externe Finanzierung dieser Kreditablösung.
c. Externe Finanzierungspartner
Um eine Finanzierung der Kreditablösung möglich
zu machen, wird ein Unternehmenskonzept mit einer
ausführlichen Ertrags- und Liquiditätsplanung erstellt.
Dieses wird ausgewählten Finanzierungspartnern vorgestellt.
Einer dieser potentiellen externen Partner, welcher
Darlehen vergibt, kann schnell von diesem nachhaltigen
Konzept überzeugt werden.
Aber: Er macht seine positive Entscheidung
von einer Forderung abhängig:
Das Unternehmen, an dem
sich der neue Finanzierungspartner
beteiligt, muss seine Eigenkapitalquote
signifikant erhöhen. Nach
intensiven Verhandlungen mit den
verschiedenen Parteien wird zügig
ein Abschluss erzielt.
Neben der Reduzierung kurzfristiger
Kreditforderungen kann durch
die Einwerbung typisch stiller Beteiligungen
und der damit verbundenen
Verbesserung des Kreditratings
beim neuen Darlehensgeber auch
eine Verringerung des Kapitaldienstes
erzielt werden. Ein zusätzlicher
positiver Nebeneffekt!
d. Stille Beteiligungen
Die Beratungsgesellschaft erkennt während der Verhandlungen
zudem selbst das Potential einer Investition in
das Unternehmen. Sie sagt deshalb einen Großteil einer
stillen Beteiligung über eine Kapitalbeteiligungsfirma sowie
weiterer Investoren zu. Typisch stille Beteiligungen
werden durch ihre Ausgestaltung vielfach als wirtschaftliches
Eigenkapital bzw. Eigenkapital ersetzende Mittel
angesehen und können dementsprechend auch bilanziell
dem Eigenkapital zugerechnet werden. Somit kann auf
diesem Wege die aufschiebende Bedingung des neuen
Finanzpartners erfüllt und die damit verbundene Finanzierung
abgeschlossen werden. Die Erfahrung zeigt, dass
mit weiteren externen Investoren als stille Gesellschafter
ein „Hebel“ für eine darauf aufbauende Fremdkapitalfinanzierung
realisiert werden kann.
Das wirtschaftliche Ziel
Durch die Zuführung einer oder mehrerer Beteiligungen
kann somit eine komfortable Eigenkapitalsituation erzielt
werden, welche die Unabhängigkeit der Unternehmen
erhöht und damit auch die Risikoempfindlichkeit minimiert,
was insbesondere aktuell wichtig ist.
Durch den Mix der angewandten alternativen Finanzierungsmethoden
konnte sich das Unternehmen somit
nachhaltig neu und wirtschaftlich sehr gesund aufstellen.
Mit dieser gesunden Finanzstruktur ist nun die Zukunft
des Traditionsunternehmens bestens gesichert!
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