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Überblick: das KAGB-E zu den Geschlossenen Fonds (1) � für die Geschlossenen Fonds selbst gibt es zukünftig nur noch zwei zulässige Rechtsformen 1. die Investmentaktiengesellschaft mit fixem Kapital 2. die geschlossene Investmentkommanditgesellschaft (InvKG) � die InvKG soll nach der Gesetzesbegründung die bisherige GmbH & Co. KG ersetzen; Komplementärin wird regelmäßig eine weitere GmbH des Initiators sein � Anleger beteiligen sich an der InvKG wie bisher unmittelbar als Direktkommanditisten oder mittelbar über einen Treuhänder � erhebliche Einschränkungen für die Anlagepolitik: 1. Beachtung des Grundsatzes der Risikomischung ¬ Grundsatz stammt aus dem Investmentgesetz (InvG) ¬ nach InvG Investition in mehr als drei unterschiedliche Anlageobjekte erforderlich ¬ Ausnahme: Investition in nur ein Objekt möglich, wenn nur Anleger zugelassen sind, die über besonderen Sachverstand sowie besondere Erfahrung verfügen, und die sich mit mindestens 50.000 € beteiligen © RBS RoeverBroennerSusat QU, Stand 27.07.2012 6
Überblick: das KAGB-E zu den Geschlossenen Fonds (2) � erhebliche Einschränkungen für die Anlagepolitik (Fortsetzung): 2. Beschränkung auf bestimmte zulässige Vermögensgegenstände: ¬ Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und vergleichbare Rechte (Immobilien) ¬ Schiffe ¬ Flugzeuge ¬ Anlagen zur Erzeugung von Strom aus Erneuerbaren Energien ¬ Beteiligungen an ÖPP-Projektgesellschaften ¬ Anteile an anderen Geschlossenen Fonds, die in vorgenannte Objekte investieren ¬ bestimmte Wertpapiere und Geldmarktinstrumente (max. 49% Fondsvermögen) 3. Beschränkung im Hinblick auf die Kreditaufnahme durch die Fondsgesellschaft ¬ nur Kredite bis zur Höhe von 30 % des Fondsvermögens oder des Verkehrswerts der Fonds-Vermögensgegenstände (Regelung im Entwurf sprachlich unvollständig) ¬ nur zu marktüblichen Konditionen und wenn in Anlagebedingungen vorgesehen ¬ Belastung (z.B. Verpfändung) von Fondsvermögen u.a. entsprechend auf 30% des Verkehrswerts der Fonds-Vermögensgegenstände beschränkt © RBS RoeverBroennerSusat QU, Stand 27.07.2012 7
Seite 1 und 2: AIFM-Umsetzungsgesetz Diskussionsen
Seite 3 und 4: Sondervermögen Offene Investmentve
Seite 5: Die Kapitalverwaltungsgesellschaft
Seite 9 und 10: Weitere Regelungen im KAGB-E zu den
Seite 11 und 12: Worüber sollte schon jetzt nachged
Seite 13 und 14: Standorte Berlin Auguste-Viktoria-S

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