Präsentation: Aktuelle Marktlage und zukünftige Trends im Stahlmarkt

Dr. Uwe Perlitz
Aktuelle Marktlage und zukünftige
Trends im Stahlmarkt
November 2009
Think Tank der Deutsche Bank Gruppe

Stahlmarkt – Agenda
1 Weltwirtschaftliches Umfeld
2 Rohstahlerzeugung heute und morgen
3 Der Stahlmarkt in der EU
4 Fazit

1
Weltwirtschaftliches Umfeld
Stark zyklische Stahlproduktion in EU-27
EU-Stahlproduktion: Wachstum
insgesamt unter BIP
% gg. Vj.
8
6
4
2
0
-2
-4
-6
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08
Dr. Uwe Perlitz
Rohstahlproduktion BIP
Quellen: IISI, Oxford Economics, DB Research
Seite 3
� In letzten zehn Jahren starke
Produktionsschwankungen; aber
insgesamt lag Zuwachs unter BIP-
Wachstumsrate

1
Weltwirtschaftliches Umfeld
Enger Zusammenhang zwischen Industrie- und
Rohstahlproduktion
EU-Industrieproduktion bestimmt
Höhe des Rohstahlausstoßes
x-Achse: Industrieproduktion, %
y-Achse: Rohstahlproduktion, %
Dr. Uwe Perlitz
y = 1,42x - 2,25
R² = 0,46
-4 -2 0 2 4 6
Quellen: Oxford Economics, IISI
8
6
4
2
0
-2
-4
-6
Seite 4
� Jährliches Wachstum 1998
bis 2003
– Industrieproduktion: +1,5%
– Rohstahlerzeugung: +0,2%
� 2003 bis 2008
– Industrieproduktion: +1,9%
– Rohstahlerzeugung: +0,7%

Stahlmarkt – Agenda
1 Weltwirtschaftliches Umfeld
2 Rohstahlerzeugung heute und morgen
3 Der Stahlmarkt in der EU
4 Fazit

2
Rohstahlerzeugung heute und morgen
Weltrohstahlerzeugung nahm seit 1998 rasant zu
Mio. Tonnen
Quelle: IISI
Dr. Uwe Perlitz
2007/1998
1998 2007 % p.a.
EU-27 191,1 209,7 1,0
Deutschland 44,0 48,6 1,1
Italien 25,7 31,6 2,3
Frankreich 20,1 19,3 -0,5
Großbritannien 17,3 14,3 -2,1
Spanien 14,8 19,0 2,8
74
GUS 74,0 124,2 5,9
Russland 43,8 72,4 5,7
Nordamerika 129,9 132,6 0,2
USA 98,7 98,1 -0,1
Südamerika 36,1 48,2 3,3
Brasilien 25,8 33,8 3,1
761,9
Asien 297,9 761,9 11,0
China 114,6 494,9 17,7
Japan 93,5 120,2 2,8
Indien 23,5 53,1 9,5
777,3
Welt 777,3 1.351,3 6,3
Seite 6
� Von 1998 bis 2007 Anstieg um 6%
p.a. auf 1,4 Mrd. Tonnen
� Überproportionaler Zuwachs in
Asien mit 11% p.a.
� In GUS, EU-27 und Nord-/Südamerika
Entwicklung unter dem
Durchschnitt

2
Rohstahlerzeugung heute und morgen
Weltrohstahlausstoß steigt in vergangenen zehn Jahren
um rd. 5% p.a.
Starkes Wachstum in Asien
Rohstahlausstoß, 1998=100
300
250
200
150
100
50
0
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08
Quelle: IISI
Dr. Uwe Perlitz
EU-27 GUS Asien
Nordamerika Südamerika Welt
Seite 7
� Stärkstes Wachstum der
Rohstahlproduktion in Asien mit
jährlich 9,7%
� Deutliche Zunahmen auch in GUS
und Südamerika mit 4,4% bzw. 2,8%
p.a.
� In EU-27 nur unterdurchschnittliche
Entwicklung (+0,4% p.a.)
� In Nordamerika sogar Rückgang der
Rohstahlproduktion (-0,4% p.a.)

2
Rohstahlerzeugung heute und morgen
Weltweit große regionale Verschiebungen bei Rohstahlerzeugung
EU-27 deutlicher Verlierer bei Rohstahlerzeugung
Anteile an Rohstahlproduktion, 1998, in %
Dr. Uwe Perlitz
16.7
4.6
6.3
38.3
24.6
9.5
EU-27 GUS Asien
Nordamerika Südamerika Andere
Seite 8
Anteile 2008, in %
9.4
3.5
7.2
56.4
14.9
8.6
EU-27 GUS Asien
Nordamerika Südamerika Andere
Quellen: IISI, DB Research

2
Rohstahlerzeugung heute und morgen
Europäer fallen beim weltweiten Rohstahlausstoß
zurück
Die wichtigsten rohstahl-
produzierenden Länder
1998, Ausstoß in '000 Tonnen
China 114.588
USA 98.658
Japan 93.548
Deutschland 44.046
Russland 43.822
Südkorea 39.896
Brasilien 25.760
Italien 25.714
Ukraine 24.445
Indien 23.480
Quelle: IISI
Dr. Uwe Perlitz
Seite 9
2008, Ausstoß in '000 Tonnen
China 500.488
Japan 118.738
USA 91.490
Russland 68.500
Indien 55.050
Südkorea 53.488
Deutschland 45.833
Ukraine 37.100
Brasilien 33.713
Italien 30.477

2
Rohstahlerzeugung heute und morgen
Konzentrationsgrad in globaler Stahlindustrie noch
gering
Die weltweit zehn größten
Stahlunternehmen
2008
Quelle: IISI
Dr. Uwe Perlitz
Rohstahl-
Unternehmen Land erzeugung
Mio. Tonnen
ArcelorMittal Luxemburg 101,6
Nippon Steel Japan 37,5
Baosteel China 35,4
Hebei Steel China 33,3
JFE Steel Japan 32,4
POSCO Südkorea 31,7
Wuhan Steel China 27,7
Tata Steel Indien 24,4
Shandong Steel China 23,8
US Steel USA 23,2
� ArcelorMittal größter Hersteller (rd. 102
Mio. Tonnen); Weltmarktanteil 8%
� Die zehn bedeutendsten Hersteller
repräsentieren einen Rohstahlausstoß
von knapp einem Drittel der Weltproduktion
gg. 70% in der Automobilindustrie
� Konzentrationsprozess in der Stahlindustrie
dürfte sich fortsetzen
Seite 10

2
Rohstahlerzeugung heute und morgen
Rohstahlerzeugung 2009 deutlich im Minus – aber
Talsohle erreicht
Überproport. Einbruch der Rohstahlproduktion
in EU-27
% gg. Vj.
20
0
-20
-40
-60
2008 2009
Quelle: IISI
Dr. Uwe Perlitz
EU-27 Asien Welt
Seite 11
� Rohstahlerzeugung liegt Anfang
2009 weltweit um ein Fünftel unter
Vorjahr
� EU: starker Einbruch um über 40%
� Asien: relativ geringes Minus

2
Rohstahlerzeugung heute und morgen
Weltrohstahlerzeugung wächst bis 2020 langsamer
% p.a.
12
8
4
0
-4
-8
-12
Quellen: IISI, DB Research
Dr. Uwe Perlitz
EU-27 Asien Welt
1998-2007 2008-2010 2011-2015 2016-2020
Seite 12

2
Rohstahlerzeugung heute und morgen
Rohstahlerzeugung wächst von 2009 bis 2020 weltweit
um 5% p.a.
Entwicklung in EU nur
unterdurchschnittlich
Rohstahlausstoß, 1998=100
550
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
1998 2003 2008 2013 2018
Quellen: IISI, DB Research
Dr. Uwe Perlitz
EU-27 Welt Asien
Seite 13
� Rohstahlerzeugung p.a.:
– 1998 bis 2008:
– Welt: +6%
– Asien: +10%
– EU-27: +0,5%
– 2009 bis 2020:
– Welt: +5%
– Asien: +8%
– EU-27: +0,5%

2
Rohstahlerzeugung heute und morgen
Nach Einbruch legt Rohstahlerzeugung wieder zu
Überproportionale Entwicklung der
Rohstahlherstellung in Asien
% p.a.
Dr. Uwe Perlitz
EU-27 Asien Welt
1998/
2007 1,0 11,0 6,3
2008/
2010 -10,1 4,5 -1,3
2011/
2015 0,5 6 3
2016/
2020 0,5 8 6
Quelle: IISI, DB Research
Seite 14
� In EU-27 stärkster Einbruch der
Rohstahlproduktion und nur
marginale Erholung
� Asien merkliche Abkühlung der
Wachstumsrate 2008/2010 und
wieder merkliches Wachstum
erwartet
� Weltrohstahlerzeugung erreicht
2020 ca. 2 Mrd. Tonnen (2010:
1,3 Mrd. Tonnen)

2
Rohstahlerzeugung heute und morgen
EU-27 beim Stahlverbrauch pro Kopf vorn
Hoher Stahlverbrauch pro Kopf
in Industrieländern
Kilogramm, Fertigerzeugnisse
EU-27
GUS
Nordamerika
Südamerika
Asien
Welt, insg.
Quelle: Worldsteel Association
Dr. Uwe Perlitz
0 100 200 300 400
1998 2008
Seite 15
� Stahlverbrauch pro Kopf in EU-27
weltweit am höchsten
� Auch in Nordamerika überdurchschnittlich
� In Asien und GUS etwa im Weltdurchschnitt
� In Südamerika am geringsten

2
Rohstahlerzeugung heute und morgen
Stranggussanteil Gradmesser der Modernität
Hoher Stranggussanteil an Rohstahlerzeugung
in EU-27
%
EU-27
GUS
Nordamerika
Südamerika
Asien
Welt, insg.
Quelle: IISI
Dr. Uwe Perlitz
0 20 40 60 80 100
1998 2008
Seite 16
� Stranggussanteil in Nordamerika
und EU-27 sehr hoch
� Nachholbedarf in GUS

Stahlmarkt – Agenda
1 Weltwirtschaftliches Umfeld
2 Rohstahlerzeugung heute und morgen
3 Der Stahlmarkt in der EU
4 Fazit

3
Der Stahlmarkt in der EU
Vier Branchen repräsentieren 60% der Stahlnachfrage
In EU-27 Hauptabnehmerbranchen
für Stahl im Abschwung
Produktion, 2005=100
140
120
100
80
60
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09
Dr. Uwe Perlitz
Automobilindustrie Maschinenbau
Schiffbau Bauwirtschaft
Quelle: EUROSTAT
Seite 18
� 1998 bis 2007 p.a.:
– Automobilindustrie: +4%
– Maschinenbau: +3%
– Bauwirtschaft: +2%
– Schiffbau: -0,5%
� 2009/2008 (1. Hj.) gg. Vj.:
– Automobilindustrie: -36%
– Maschinenbau: -22%
– Schiffbau: -10%
– Bauwirtschaft: -9%

3
Der Stahlmarkt in der EU
Automobilindustrie in EU-27 zweitwichtigster Nachfrager
nach Stahlerzeugnissen
Marginales Wachstum der Kfz-
Produktion in EU-27
Mio. Stück
80
70
60
50
40
30
20
10
0
Dr. Uwe Perlitz
2000 2005 2007 2008 2009
Andere China Japan USA EU-27
Quelle: VDA
Seite 19
� Automobilindustrie legte 2000 bis
2007 um 3% p.a. zu
– Mit +1% nur unterprortionales
Wachstum in EU-27
– Wachstumsboom in China mit jährlich
etwa ein Fünftel
– Rückläufige Herstellung in USA
� 2009/2008
– Welt: -24%; EU-27: -24%
– China: +15%; USA: -33%

3
Der Stahlmarkt in der EU
EU-Schiffbau kann sich nicht behaupten
EU-27 verliert Marktanteile im
Schiffbau
Fertiggestellte Schiffe,1998=100
1,400
1,200
1,000
800
600
400
200
0
1998 2000 2002 2004 2006 2008
Quelle: VSM
Dr. Uwe Perlitz
EU-27 Südkorea Japan
China Welt, insg.
Seite 20
� Zahl der fertiggestellten Schiffe
geht in EU-27 um jährlich 1,5%
zurück (Welt insgesamt: +8,6%
p.a.)
� Fertigungsboom in China: +28%
p.a.
� Auch Südkorea und Japan legten
noch deutlich zu +12% bzw. +5%
p.a.

3
Der Stahlmarkt in der EU
Alternative Energien gewinnen an Bedeutung
Installierte Windenergie
nahm in EU-27 rasant zu
in '000 MW
70
60
50
40
30
20
10
0
Dr. Uwe Perlitz
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08
Quelle: EWEA
Seite 21
� In vergangenen zehn Jahren
deutliche Zunahme der
installierten Windenergie um
jährlich ein Fünftel
� 2008/2007 Abschwächung der
Wachstumsrate – aber mit 15%
immer noch sehr hoch

3
Der Stahlmarkt in der EU
Rohstahlproduktion in EU-27 zuletzt mit 5% deutlich im
Minus
Unterschiedliche Entwicklung der
Rohstahlproduktion
1998=100
115
110
105
100
95
90
85
Quelle: IISI
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08
Dr. Uwe Perlitz
EU-15 EU-MOEL
Seite 22
� Entwicklung der
Rohstahlproduktion in EU-15
besser als in EU-MOEL
– 1998 bis 2008
– EU-15: +0,5% p.a.
– MOEL: -0,3% p.a.
– 2008/2007
– EU-15: -4%
– MOEL: -12%

3
Der Stahlmarkt in der EU
Deutschland in EU-27 wichtigster Rohstahlproduzent
DE kann Rohstahl-Marktanteil in EU-27
halten
Anteile 1998, in %
Dr. Uwe Perlitz
36.0
7.8
9.1
10.5
23.1
13.5
Deutschland Italien Frankreich
Großbritannien Spanien Andere
Seite 23
Anteile 2008, in %
36.2
9.6
6.8
9,0
23.1
15.3
Deutschland Italien Frankreich
Großbritannien Spanien Andere
Quellen: IISI, DB Research

3
Der Stahlmarkt in der EU
In EU-15 nur marginale Zunahme der
Rohstahlproduktion
In EU-15 ES starkes Wachstum
der Rohstahlproduktion
1998=100
140
130
120
110
100
90
80
1998 2000 2002 2004 2006 2008
Quelle: IISI
Deutschland Italien Spanien Frankreich
Dr. Uwe Perlitz
Seite 24
� Rohstahlerzeugung
– 1998 bis 2007 p.a.:
– EU-15: +1%
– Spanien: +3% – Italien: +2,5%
– Deutschland: +1% – Frankreich:
-0,5%
– 2008/2007:
– EU-15: -4%
– Spanien: +0,5% – Italien: -3,5%
– Frankreich: -4% – Deutschland: -6%

3
Der Stahlmarkt in der EU
Einbruch der Rohstahlproduktion in EU-MOEL höher als
in EU-15
In EU-MOEL legte SK deutlich zu
Rohstahlproduktion, 1998=100
160
150
140
130
120
110
100
90
80
70
60
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08
Quelle: IISI
Polen Tschechien Rumänien Slowakei
Dr. Uwe Perlitz
Seite 25
� Rohstahlerzeugung
– 1998 bis 2007 p.a.:
– EU-MOEL: +1%
– Slowakei: +4,5% – Tschechien:
+0,9%
– Polen: +1% – Rumänien: -2,5%
– 2008/2007:
– EU-MOEL: -12%
– Rumänien: -19% – Slowakei: -12%
– Tschechien: -9% – Polen: -9%

3
Der Stahlmarkt in der EU
Stahlaußenhandel der EU-27 gewann in vergangenen
zehn Jahren an Fahrt
Stahlimporte der EU-27 wuchsen
zuletzt schneller als -exporte
1998=100
180
160
140
120
100
80
1998 2000 2002 2004 2006 2008
Quelle: IISI
Dr. Uwe Perlitz
Export Import
Seite 26
� 1998 bis 2008 p.a.:
– Stahlexporte: +3%
– Stahlimporte: +4%
� 2005 bis 2008
– Stahlimporte wuchsen um durchschnittlich
ca. 9%-Punkte stärker als
Exporte

3
Der Stahlmarkt in der EU
Produktivität der Stahlindustrie in EU-27 deutlich
gestiegen
In DE starker Produktivitätsanstieg
der Stahlerzeugung
Tonne Rohstahl je Mitarbeiter
600
500
400
300
200
100
0
Quelle: WV Stahl
Dr. Uwe Perlitz
1960 1970 1980 1990 2000 2008
Seite 27
� Produktivität in Deutschland stark
gestiegen – hohe Zuwächse auch
in südwestlichen und südöstlichen
EU-Ländern
� Hoher Automatisierungsgrad,
moderne Anlagen

3
Der Stahlmarkt in der EU
Zahl der Stahl-Beschäftigten in Deutschland rückläufig
Zahl der Beschäftigen stark
schwankend
% gg. Vj.
3.0
2.0
1.0
0.0
-1.0
-2.0
-3.0
-4.0
1998 2000 2002 2004 2006 2008
Dr. Uwe Perlitz
Stahlindustrie Industrie insg.
Quelle: Statistisches Bundesamt
Seite 28
� Zahl der Stahl-Beschäftigten in
letzten zehn Jahren stärker gesunken
als in Industrie insgesamt –
aber stark schwankend
� Zunahme der Mitarbeiterzahl
schwächte sich im 1. Hj. 2009
gg. Vj. konjunkturbedingt ab

3
Der Stahlmarkt in der EU
Materialkostenanteil in Stahlindustrie sehr hoch
Kostenbelastung ausge-
wählter Branchen DE (2007)
Anteil am Bruttoproduktionsw ert in %
Quelle: Statistisches Bundesamt
Dr. Uwe Perlitz
Energie Personal Material
Erzeugung
von
Roheisen,
Stahl u.
Ferrolegierungen
8,8 10,8 51,8
Metallerzeugung
und -bear-
beitung 5,2 12,3 55,2
Industrie,
ges.
1,8 17,3 44,3
Seite 29
� Personalkosten in Stahlindustrie
gegenüber Industrie insgesamt nur
unterdurchschnittlich
� Kosten für Material und Energie
deutlich über Industriedurchschnitt

3
Der Stahlmarkt in der EU
Arbeitskosten in Schwellenländern gegenüber
Westeuropa extrem niedrig
Arbeitskosten* in Deutsch-
land am höchsten
2007, in EUR
Indien 1
China 2
Bulgarien 2
Russland 3
Polen 6
Slow akei 6
Ungarn 7
Tschechien 7
Portugal 9
Japan 18
Spanien 20
USA 23
Italien 24
Großbritannien 27
Frankreich 32
Deutschland 33
* Arbeitskosten je geleistete Arbeitsstunde
Quelle: IW
Dr. Uwe Perlitz
� Riesige Unterschiede bei Arbeitskosten
zwischen Schwellenländern,
ehemaligen Ostblockstaaten und
Westeuropa, ...
� aber auch Produktivitätsdifferenzen
und logistische Nachteile
Seite 30

3
Der Stahlmarkt in der EU
Trends im EU-Stahlmarkt I
� Sinkender spezifischer Stahlverbrauch in entwickelten Volkswirtschaften
(Trend zur Dienstleistungsgesellschaft, stahlintensive Infrastruktur gut
ausgebaut)
� Stärkerer Wettbewerb mit Anbietern aus GUS und Asien erwartet
� Strukturverschiebung zugunsten von High-Tech-Stahl
– Bedarf an Spezialstählen steigt: Tailored Blanks, HSD- und AHSS-Stahl sowie FR 30
– Verringerung von Substitutionsverlusten gegenüber anderen Werkstoffen (Kunststoff,
Aluminium, Keramik) angestrebt
� Enge Partnerschaft zwischen Stahlindustrie und Abnehmern hilfreich
� Noch kein Wettbewerbsnachteil durch EU-Emissionshandel
� Aufbau von Stahlkapazitäten europäischer Unternehmen im Ausland
– I.d.R. Anlagen für Upstream-Geschäft (aus Kostengründen) – Downstream-Prozess
erfolgt vor Ort und trotz hoher Transportkosten in EU
Dr. Uwe Perlitz
Seite 31

3
Der Stahlmarkt in der EU
Trends im EU-Stahlmarkt II
� Innovationstreiber in EU nur in wenigen Bereichen
– Klimawandel: von EU-Kommission vorgegebene Verminderung der CO 2-Emissionen
führt zu Investitionen (v.a. in Zement-, Glas- und Papierindustrie), die der Stahlindustrie
zugute kommen
– Umweltschutz: Umrüstung bestehender Hochofenanlagen auf Gasrecycling-Verfahren
reduziert CO 2-Emissionen; zudem Stärkung der technologischen Führungsrolle der
europäischen Stahlindustrie
� Demgegenüber wenig Rückenwind von traditionellen Industrien
– Bauwirtschaft: nur verhaltene Entwicklung; Automobilindustrie: Aussichten getrübt;
Maschinenbau: lediglich moderates Wachstum; Schiffbau: Reparaturen und
Umbauten gewinnen an Bedeutung – lösen aber geringere Stahlnachfrage aus als
Schiffsneubauten
� Alles in allem kann in der Branche unterdurchschnittliches Wachstum nicht
verhindert werden – EU-27 bleibt dennoch bedeutender Stahlstandort
Dr. Uwe Perlitz
Seite 32

Stahlmarkt – Agenda
1 Weltwirtschaftliches Umfeld
2 Rohstahlerzeugung heute und morgen
3 Der Stahlmarkt in der EU
4 Fazit

4
Fazit
Perspektiven hellen sich auf
� Globale Stahlindustrie kehrt auf Wachstumspfad zurück
– Hohe Zuwachsraten der Rohstahlerzeugung für Asien erwartet (v.a. China, Indien)
– EU-Stahlindustrie entwickelt sich nur unterdurchschnittlich
Dr. Uwe Perlitz
– Innovationstreiber nur in wenigen Bereichen – kaum Rückenwind von traditionellen
Industrien
– Strukturverschiebung zugunsten von High-Tech-Stahl
– Enge Partnerschaft mit den Abnehmerbranchen hilfreich
– Noch kein Wettbewerbsnachteil durch EU-Emissionshandel
– Insgesamt verliert EU-Stahlindustrie Marktanteile zugunsten der Asiaten – aber
dennoch wichtiger Stahlstandort
Seite 34

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Dr. Uwe Perlitz
Seite 35