Sachwert Magazin - Ausgabe 55

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Geldpolitik kann de facto nicht wertlos werden – das heißt Sicherheit. Backhaus: Gibt es da keine Nachfragen zum Kurs? Brenner: Doch, eine häufige Frage der Kunden ist zum Beispiel: „Herr Brenner, wie entwickeln sich die Kurse in den nächsten Tagen?“ Das kann ich nicht prognostizieren. Langfristige Prognosen machen sich besser. Fakt ist, um Gold zu fördern, müssen Sie mittlerweile pro Unze 950 Euro im Durchschnitt in die Hand nehmen. Das wird nicht billiger. On the Longterm sehe ich schon wesentlich höhere Kurse. Der Edelmetallanleger zittert also nicht beim nächsten Kurstief? Brenner: Die Kursschwankungen können eher entspannt gesehen werden. Wir empfehlen allerdings schon im Alltzeithoch, das inflationsbereinigt bei etwa 2300 Dollar läge, sich von ein paar Beständen zu trennen, um nach der Korrektur gleich wieder günstig nachzukaufen. Hellmeyer: Da haben Sie vollkommen Angeregte Diskussion: Wie können Anleger heute noch sicher investieren? Alle Experten stimmen überein, Edelmetalle gehören wegen ihres fehlenden Konterpart-Risikos zu den sichersten Anlageformen. Für das Jahr 2017 prognostiziert BLB Chefanalyst Folker Hellmeyer Kursteigerungen. recht, Herr Brenner: Alles hat seine Zeit und jetzt eben auch die Edelmetalle. Wir sind momentan in einer Zeit, in der man Edelmetalle haben muss. Wenn dann der Zyklus reif ist, dann wird wieder ein bisschen ausgetauscht. Gold gegen Liquidität, um dann beispielsweise Aktien zu kaufen, wenn sie günstig sind. Ich empfehle auch im Rahmen der Antizipation technischer Korrekturen sogar mit 30 Prozent bis maximal 50 Prozent des investierten Volumens die Schwankungen auszunutzen. Das mache ich auch für meine eigenen Bestände so. Der Pragmatismus im Finanzmanagement ist unverzichtbar und insbesondere in einer Welt, die von extremen Unsicherheiten und hohen Volatilitäten geprägt ist. »Ich habe manchmal so den Eindruck, dass in der Wirtschaft der Spruch „Nicht das Erreichte zählt, sondern das Erzählte reicht“ gilt. Ich würde mir wünschen, dass sich dieser Spruch im nächsten Jahr wieder ein bisschen umkehrt.« Brenner Backhaus: Die abschließende Frage an den Börsenstar: Was erwartet den Anleger an den Börsen im neuen Jahr 2017? Hellmeyer: Was ich unterstelle, basiert darauf, dass es nicht zum Weltenbrand kommt. Dann werden wir sehen, dass das Grundrauschen in der Weltwirtschaft hier 2017 Richtung 3,5 Prozent geht. Die Rohstoffpreise steigen, das heißt, rohstoffproduzierende Länder wie China werden eine bessere Performance haben. Ich sehe die große Risiken enorm bei den USA, die weiterhin eine extreme Underperformance haben. Witzigerweise werden die Nominalzinsen steigen, aber die Repression zunehmen. Der Realzins ist damit das, was wir im Auge haben müssen. Der Leitzins wird weiterhin negativer. Backhaus: Was erwarten Sie sich von den Edelmetallen? Hellmeyer: Edelmetalle sehe ich mit positivem Potential, perspektivisch plus 10 Prozent auf Jahressicht. Bei Silber ist ein bisschen mehr Luft, da reden wir von 20 Prozent. Beide Edelmetallprognosen sind Ausdruck hanseatischer Zurückhaltung. Die Märkte sind heute extrem volatil, sehen Sie das als Trendaussage. Die Nominalzinsen werden steigen, aber die reale Zinsrepression, also Zins abzüglich der Verbraucherpreise, wird zunehmen. Edelmetalle sehe ich weiter nach oben laufen. Das kann eher mal schneller gehen, aber perspektivisch plus 10 Prozent. Bei Silber ein bisschen mehr Luft, da reden wir hier von 20 Prozent. Das kann sehr konservativ sein. Was wünschen Sie sich aus finanzpolitischer Sicht für das nächste Jahr? Brenner: Ich habe manchmal so den Eindruck, dass in der Wirtschaft der Spruch „Nicht das Erreichte zählt, sondern das Erzählte reicht“ gilt. Ich würde mir wünschen, dass sich dieser Spruch im nächsten Jahr wieder ein bisschen umkehrt. Ich glaube, dass der Hegemon USA immer mehr ins Wanken gerät, egal welcher Präsident im Amt ist. Es wird auf jeden Fall die Märkte ordentlich durcheinander wirbeln. Wenn Europa es nicht schafft, einen eigenen Hegemon zu bilden und stark zu sein, auch was den Bankensektor betrifft, dann sehe ich für 2017 nicht so rosig. Die Reformen, über die wir am Anfang gesprochen haben, wünsche ich mir, sobald wie möglich, auch wenn das mit massiven Einschlägen einhergeht. Hellmeyer: Wir haben heute zu viel Halbwissen über elementare Grundfesten unserer Strukturen in Ökonomien und eine sehr oberflächliche Diskussionskultur, die immer wieder zu Fehlallokationen des Pulsfaktors Kapital leitet. Da wünsche ich uns endlich mal etwas mehr sonore Begleitung dieser Umstände und dass den Menschen dazu erklärt wird, wo Zukunftsfähigkeit liegt und wo nicht. Dann bin ich am Ende wieder bei Ihnen: Um die Gesetzmäßigkeiten der Österreichischen Schule kommen wir dabei nicht drum herum.
Investment Wohnmietrenditen generieren stabile Erträge und reduzieren das Risiko Börsengehandeltes Wertpapier stellt Renditen von 5% p.a. und mehr in Aussicht Offene Immobilienfonds erleben eine Renaissance. Mit 4,8 Milliarden Euro Mittelzuflüssen im ersten Quartal 2017 übertrafen sie das Gesamtergebnis in 2016. Zum 31.03.2017 waren laut deutschem Fondsverband BVI über 1<strong>55</strong> Milliarden Euro in dieser Anlageklasse investiert. Die Renditen der zehn größten Publikumsfonds, die über einen Markanteil von über 85% verfügen, lagen in den vergangenen zwölf Monaten zwischen zwei und drei Prozent. Mit Ausnahme des für Neuinvestitionen auf unbestimmte Zeit geschlossenen Wertgrund WohnSelect D investieren nahezu alle offenen Immobilienfonds vornehmlich in Gewerbe- und Großobjekte, um ihre hohen Mittelzuflüsse unterbringen zu können. Im Februar wies das Analysehaus Scope bereits darauf hin, dass die Liquiditätsquoten von bis zu 30% auf die Rendite drücken. Institutionelle Anleger in Großbritannien und andere Industrieländer entdecken durch das Brexit-Referendum langsam, was deutsche, amerikanische und niederländische Investoren schon lange wissen, dass Wohnimmobilien ertragsstabile und relativ krisensichere Anlagen darstellen. Da Wohnen ein Grundbedürfnis darstellt wie Ernährung und Bekleidung, besteht eine geringere Abhängigkeit von Konjunktur- und Wirtschaftszyklen. Hauptgrund für das hohe Interesse am Wohnimmobiliensektor ist das knappe Angebot an neuen Wohnungen. Hinzu kommt der German Real Estate ETI (WKN A13 FRL) indexierte Kursentwicklung seit Emission + 22,00 % anhaltende Trend zu Single- Haushalten und kleiner werdenden Familien. Auch bei einer stagnierenden Bevölkerungszahl entsteht dadurch ein immer größer werdendes Angebotsdefizit. Dazu ein beeindruckender Vergleich: seit 1961 hat die Anzahl der Haushalte in Deutschland um 110 Prozent zugenommen, im gleichen Zeitraum ist die Einwohnerzahl hingegen nur um zwölf Prozent gestiegen. Im Gegensatz zu Gewerbeimmobilien reagiert das Angebot an Wohnimmobilien zeitlich verzögert auf Nachfrageveränderungen, was wiederum die Mietrenditen erhöht und folglich auch die Immobilienwerte steigert. Ein interessantes Nischenprodukt stellt das German Real Estate ETI dar, das vor knapp drei Jahren zum Handel an der Börse Frankfurt eingeführt wurde. De jure handelt es sich dabei um ein Zertifikat, das aber ähnlich wie ein Fonds ein Sondervermögen darstellt, dessen Rückzahlung unabhängig von der Bonität des Emittenten erfolgt. Das Management fokussiert sich auf marktgängige deutsche Bestands- Wohnimmobilien bis zu einem Wert von fünf Millionen Euro in deutschen Mittel- und Oberzentren, die über eine gute Infrastruktur und stabile demographische Weitere Infos unter www.german-real-estate-eti.de Quelle: Monatsultimokurse an der Börse Frankfurt inkl. Ertragsausschüttungen, Stand 30.04.2017, Bild: Depositphotos/elxeneize Deutsche Wohnimmobilien gelten als stabile Kapitalanlage. Rahmenbedingungen verfügen. Sicherlich eine gute Entscheidung, denn der Branchenverband der Immobilienwirtschaft ZAI erwartet eine Abwanderung aus den teuren Großstädten in bezahlbare Lagen. Neben dem Schwerpunkt Wohnen bietet das German Real Estate ETI noch einen weiteren Vorteil: Durch das Angebot an exklusive Anlegergruppen können die Mittelzuflüsse besser unter Kontrolle gehalten werden. Eine wichtige Voraussetzung in der Anlageklasse Wohnimmobilien. Egal ob Pensionsfonds, Versicherer, Stiftung oder Privatanleger - es besteht überall akuter Renditebedarf. Zinsanlagen wie z.B. Festgeld und Bundesanleihen sind uninteressant. Aktien sind kein Zinsersatz und unterliegen Kursschwankungen,. Rohstoffe und Edelmetalle eignen sich zur Diversifikation, erwirtschaften jedoch auf lange Sicht keine nachhaltige Renditen. Dabei ist das Angebot an alternativen, das heißt kapitalmarktunabhängigen, Geldanlageprodukten viel größer als man denkt. Eine besondere Bedeutung kommt dabei Immobilieninvestments zu, da sie einen <strong>Sachwert</strong> darstellen und einen laufenden Cashflow aus Mieteinnahmen erwirtschaften. Durch eine intelligente Kombination verschiedener Anlagen können Risiken reduziert und zugleich die Renditeerwartung gesteigert werden. Es lohnt sich also eine eigene Meinung zu bilden und die finanzielle Zukunft stärker in die eigene Hand zu nehmen.
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Seite 9 und 10: Geldpolitik druck. Ein steigender G
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