Sachwert Magazin Ausgabe 65, März 2018

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Interview Jim Rogers sprach mit Dr. Dr. Rainer Zitelmann (links) über seinen Werdegang und seine Erfolgsstrategie. Jim Rogers: „Wer zuletzt lacht, lacht am besten“ Zu Anfang lachten sie ihn aus, doch der Erfolg gab ihm recht. Von Dr. Dr. Rainer Zitelmann Einer der bekanntesten Investoren der Welt, der eine Menge Geld damit verdiente, dass er oft gegen den Strom schwamm, ist Jim Rogers. Er studierte an der Yale University und in Oxford Geschichte und Philosophie, bevor er Ende 1968 begann, an der Wall Street zu arbeiten. Das war eine sehr schwere Zeit für den amerikanischen Aktienmarkt, aber genau in dieser Zeit begründete er die Basis seines Reichtums und Erfolges. Bei der Investmentfirma Bleichroeder lernte er den Investor George Soros kennen und gründete mit ihm zusammen den Hedgefonds Quantum Fonds. Heute gibt es Tausende Hedgefonds, aber damals gab es nur eine Handvoll. Die meisten Anleger investierten zu jener Zeit nur in Anleihen. Aktien waren weniger beliebt, und kaum jemand investierte in größerem Stil in Rohstoffe oder Währungen. Zudem hatten Amerikaner wenig Interesse an anderen Ländern und investierten fast ausschließlich im eigenen Land. Auch Leerverkäufe waren damals noch lange nicht so verbreitet wie heute. Rogers und Soros machten alles anders als bis dahin üblich. Sie kauften Aktien, Rohstoffe, Währungen und Anleihen aus der ganzen Welt und bezogen dabei auch Strategien wie Leerverkäufe ein. Sie investierten dort, wo andere es damals noch nicht taten und entdeckten neue, interessante Märkte in der ganzen Welt. Bild: Zitelmann, Cover: Redline
Die „Profis“ lachten ihn aus Oft kaufte Rogers Aktien von Unternehmen, die sich in großen Schwierigkeiten befanden. Andere schüttelten darüber nur mit dem Kopf. So erwarb er beispielsweise Mitte der siebziger Jahre in großem Stil Aktien des Flugzeugherstellers Lockheed. Rogers erzählte mir eine charakteristische Begebenheit: Eines Abends war er zu einem vornehmen Abendessen eingeladen, bei dem Vertreter von Banken und Investoren anwesend waren. Einer der Teilnehmer hatte aufgeschnappt, dass Rogers tatsächlich Aktien des Flugzeugherstellers Lockheed kaufte – ein Unternehmen, über das fast jeden Tag wegen verschiedener Skandale negativ in den Medien berichtet wurde und dessen Aktienkurs bereits massiv gefallen war. „Who would invest in companies like that?“, sagte kopfschüttelnd ein Teilnehmer des Abendessens zu seinem Tischnachbarn. Und er sagte das so laut, dass alles es hören konnten. Er hatte die Lacher auf seiner Seite. Rogers fühlte sich schlecht, denn die Leute lachten ja über ihn. „Wer zuletzt lacht, lacht am besten“, dieses Sprichwort gibt es auch in Amerika. Rogers hatte seine Hausaufgaben gemacht, und seine positive Analyse über die Zukunftsaussichten des Unternehmens sollte sich als richtig bestätigen. Später vervielfachte sich der Kurs der Aktie und der Fonds konnte einen tollen Gewinn verbuchen. In einer Zeit, als der S&P-500-Index nur um 47 Prozent stieg, gewann der von Rogers und Soros gemanagte Quantum-Fonds 4.200 Prozent. „Wenn andere über dich lachen“, so Rogers, „dann bist du auf dem richtigen Weg. Je mehr Leute über dich lachen, desto sicherer kannst du sein, dass du richtig liegst.“ „Als ich jung war“, sagte er mir, „war das nicht einfach für mich. Wenn ich mich gegen die Mehrheit stellte, fühlte ich mich nicht unbedingt wohl, und wenn alle dir sagen, du liegst absolut falsch, dann wirst du selbst dann unsicher, wenn es dir Freude macht, dich gegen die Mehrheitsmeinung zu stellen.“ Auch er konnte sich früher manchmal nicht der allgemeinen Panik entziehen. So hatte er kurz vor dem Krieg zwischen Iran und Irak Öl short verkauft. Doch dann kam der Krieg, der Ölpreis zog massiv an. „Ich konnte mich der allgemeinen Panik nicht entziehen und stellte meine Positionen glatt.“ Im Nachhinein war das ein Fehler, denn später fiel der Ölpreis tatsächlich massiv. Im Laufe der Zeit wurde er erfahrener und der Spott der anderen machten ihm »Ich empfehle jungen Menschen, Geschichte und Philosophie zu studieren.« weniger aus. „Ich erkannte, wie wichtig es ist, durchzuhalten und bei einer einmal als richtig erkannten Analyse auch dann zu bleiben, wenn die Entwicklung zuerst einmal in eine andere Richtung geht als erwartet“, so Rogers. „Heute ist es eher umgekehrt. Wenn auf einmal alle das Gleiche sagen wie ich, dann zweifle ich, ob ich noch richtig liege oder nicht lieber verkaufen sollte.“ Indiana Jones der Wall Street In den 80er-Jahren nannte ihn das „Time <strong>Magazin</strong>“ den „Indiana Jones der Wall Street“, weil er in Ländern kaufte, von denen viele Amerikaner nicht einmal wussten, dass es dort überhaupt eine Börse gab. „Ich kaufte Aktien in Portugal, Österreich, in afrikanischen Staaten und in Südamerika. Das waren für 99 % Prozent der US-Investoren unbekannte Länder. Selbst in Deutschland investierten nur wenige. Ich kaufte damals Siemens-Aktien statt General Electric – und lag auch damit richtig“, so Rogers. Ende der 90er Jahre schloss die renommierte Investmentfirma Merrill Lynch ihre Abteilung für Rohstoffhandel. Damals war der Höhepunkt des sogenannten Internet-Hypes an der Börse, alle setzten auf die sogenannte New Economy. Rohstoffe dagegen schienen ein Investment, das sich nicht lohnte und für das sich zu wenige Investoren interessierten. Rogers hatte indes schon frühzeitig begonnen, sich für Rohstoffe zu interessieren und in diese Assetklasse zu investieren. „Genau in dem Jahr, in dem Merrill Lynch seine Rohstoffabteilung schloss, startete Rogers mit seinem Jim Rogers Rohstoffindex, der heute der bekannteste Rohstoff-Index der Welt ist. Mit dem Motorrad um die Welt Von 1990 bis 1992 fuhr er mit einem Motorrad zusammen mit seiner Freundin zwei Jahre lang um die ganze Welt. Er legte 160.000 Kilometer zurück, bereiste sechs Kontinente und wurde damit in das Guiness Buch der Rekorde aufgenommen. Ich empfehle jedem Leser, sein faszinierendes Buch „Investment-Biker“, in dem er von dieser Reise erzählt. Vom 1. Januar 1999 bis zum 5. Januar 2002 unternahm er mit seiner Frau eine weitere Weltreise – diesmal legte er mit einem Mercedes 245.000 Kilometer zurück und bereiste 116 Länder. »Gebrauche deinen eigenen Kopf, habe Mut zu einer eigenen Meinung und gehe den Dingen auf den Grund, auch wenn du dich damit im Widerspruch zu Konventionen und vorherrschenden Meinungen begibst« Interview Wenn junge Menschen ihn fragen, was sie tun sollen, um erfolgreich zu sein, dann empfiehlt er ihnen, Geschichte und Philosophie zu studieren, so wie er es getan hat. „Die jungen Menschen entgegnen mir dann: Nein, ich will doch Geld verdienen und reich werden, so wie Sie es geworden sind. Sie glauben tatsächlich, ein Studium der Betriebswirtschaftslehre werde ihnen dabei helfen.“ Rogers kann darüber nur mit dem Kopf schütteln. „Das Studium der Geschichte hat mir geholfen, zu verstehen, dass sich in der Geschichte stets alles ändert, alles im Fluss ist. Schon Dinge, die heute geschehen, hätten die meisten vor 30 oder 40 Jahren nicht für möglich gehalten: Der Zusammenbruch der Sowjetunion, der Abstieg Amerikas, der unaufhaltsame Aufstieg Chinas, das Internet: Wer hätte mit all dem gerechnet? Permanente Veränderung ist die einzige Konstante in der Geschichte“, so Rogers. „Und das zu verstehen, ist von größerer Bedeutung für Ihren Investmenterfolg als Detailwissen, das man Ihnen an der Uni in Betriebswirtschaft beibringt.“ Auch das Studium der Philosophie sei sehr nützlich. „Es hat mir geholfen, eine gesunde Skepsis zu entwickeln. Man darf nicht jede Behauptung für bare Münze nehmen, auch dann nicht, wenn sie laufend überall in den Medien und von Experten wiederholt wird. Gebrauche deinen eigenen Kopf, habe Mut zu einer eigenen Meinung und gehe den Dingen auf den Grund, auch wenn du dich damit im Widerspruch zu Konventionen und vorherrschenden Meinungen begibst“, so Rogers. Im Dezember 2007 verkauft Rogers seine Luxusvilla in New York City für mehr als 16 Millionen Dollar, verließ die Vereinigten Staaten und zog nach Singapur um, wo er bis heute lebt. Ich traf ihn dort mehrere Male. Er meinte, so wie es im 19. Jahrhundert klug war, in London zu sein und in den 1920er-Jahren in New York, so sei heute der richtige Platz Asien, denn dort liege eindeutig die Zukunft – nicht in den Vereinigten Staaten oder in Europa. Für ihn war es wichtig, dass seine beiden Kinder, die er im Alter von 60 und <strong>65</strong> Jahren gezeugt hatte, von Kindheit an Mandarin lernen und dort aufwachsen, wo die größten Zukunftschancen sind, nämlich in Asien. *Der Beitrag ist ein Auszug aus Zitelmanns Buch: „Setze dir größere Ziele!“, das in acht Sprachen erschien.
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