vznews, Schweiz deutsch, September 2019, Ausgabe 117

Pensionierung I Anlagen I Hypotheken I Steuern I Nachlass I Versicherungen
!
Seite 13
Neu:
Pensionierungs-
Barometer
Die Zeitung des VZ VermögensZentrums
26. Jahrgang I Ausgabe 117 (Grossraum Zürich) I September 2019
WICHTIGE
THEMEN
Für Privatpersonen
Mein letzter Wille 2
Testament oder Erbvertrag:
Was ist sinnvoller?
Invalidität und Tod 3
Prüfen Sie, wie Ihre Familie
abgesichert ist, wenn Ihr
Lohn wegfällt
Einkommen im Alter 4
Ein solider Finanzplan ist
ein wichtiges Werkzeug
für die Pensionierung
Eigenheim kaufen 5
Lesen Sie unbedingt auch
das Kleingedruckte!
3a mit Wertschriften 10
Viele Sparer scheuen das
Anlage risiko. Ist diese
Angst gerechtfertigt?
Den Kindern das 11
Haus schenken
Das sind die erbrechtlichen
und steuerlichen Folgen
Patchworkfamilien22
Unverheiratete Paare haben
keinen Anspruch auf den
Nachlass des Partners
20 Prozent weniger Rente –
so ernst ist die Lage wirklich
Der neue VZ Pensionierungs-Barometer zeigt jetzt klipp und klar: Künftig bekommen
Pensionierte viel weniger Geld als heute. Viele unterschätzen aber, wie gross ihre
Einkommenslücke sein wird. Wer Engpässe vermeiden will, sollte jetzt handeln.
DAVID SPIESS
Bereichsleiter Zürich und Chur
david.spiess@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
Etwa acht von zehn Schweizerinnen und
Schweizern vertrauen der AHV – um ihre
Pensionskassenrente machen sie sich aber
grosse Sorgen. Das ergab eine VZ-Umfrage
unter rund 600 Personen. Trotz ihrer Zweifel
erwarten die meisten Befragten, dass sie
ihr Leben nach der Pensionierung problemlos
finanzieren können. Haben sie den Ernst
der Lage nicht erkannt? Der neue Pensio ­
nierungs-Barometer des VZ zeigt jetzt, dass
die voraussichtlichen Renten aus AHV und
Pensionskasse seit 2002 um fast 20 Prozent
geschrumpft sind. Dieser Trend dürfte sich
in den nächsten Jahren fortsetzen. Damit
wächst die Einkommenslücke der künftigen
Pensionierten: Ihre Renten werden kaum
ausreichen, um den gewohnten Lebensstandard
im Alter zu halten. Wer sorgenfrei
in Pension gehen will, muss rechtzeitig
einen Finanzplan erstellen und zusätzlich
Kapital ansparen. Nur wer weiss, wie sich
Einnahmen und Ausgaben entwickeln werden,
kann entspannt auf die Zeit nach der
Pensionierung blicken. Lesen Sie dazu:
Richtig budgetieren (Seite 4)
Rente, Kapital oder Mix? (Seite 6)
Kürzungen nicht unterschätzen (Seite 12)
Für Unternehmen
und Pensionskassen
Steuerreform 18
Unternehmerinnen und
Unternehmer sollten jetzt
Chancen und Risiken klären
Neue PK-Studie 19
Darum sterben kleine
Pensionskassen aus
Umverteilungsfalle20
Gutverdienende sind von
der Umverteilung am
stärksten betroffen
Meine neue Firma 21
Diese Tipps helfen, bei der
Gründung wichtige Dinge
richtig aufzugleisen
Meinungen
Enorme Umverteilung
von Jung zu Alt
«Die zweite Säule ist in
Schieflage geraten», sagt der
ehemalige Pensionskassenleiter
Josef Bachmann im
Gespräch. Das sei ein Problem,
über das wir dringend
reden müssten. Denn es sei
unfair, dass Jahr für Jahr
Milliarden Franken von
den aktiven Erwerbstätigen
zu den Pensionierten umverteilt
würden. Seite 7
Hypotheken
Ist es Zeit für eine
Festhypothek?
Festhypotheken waren
kaum je günstiger als heute.
Beim VZ Vermögens­
Zentrum fragen darum
immer mehr Hypothekarnehmer
nach, ob sie die tiefen
Zinsen anbinden sollen,
zum Beispiel für 5 oder 10
Jahre. Lesen Sie auf Seite 9,
wie Sie Ihr Eigenheim langfristig
am günstigsten finanzieren.
Seite 9
Geldanlagen
Lassen Sie sich nicht
auf Experimente ein
Viele Anlageberater und
Fondsmanager locken mit
dem Versprechen, eine
Mehrrendite gegenüber
dem Markt zu erzielen. In
der Realität schaffen das allerdings
nur die Wenigsten.
Die Tipps in diesem Beitrag
helfen Anlegerinnen und
Anlegern, eine realistische
Marktrendite zu erwirtschaften.
Seite 17
Die Zeitung vz news erscheint fünfmal jährlich Auflage: 675‘000 Ex. Jahresabonnement: 20 CHF inkl. 7,7% MwSt. (CHE-116.326.867 MWST) Herausgeber: VZ Vermögens-
Zent rum AG, Redaktion vz news, Gotthardstrasse 6, 8002 Zürich Redaktion: Adriano Pavone (Leitung), Christian Paschke, Martina Wacker Anfragen und Adressberichtigungen:
Tel. 044 207 27 27 oder info@vermoegenszentrum.ch Copyright: Wiedergabe von Beiträgen nur mit Genehmigung der Redaktion Druck: Klimaneutral gedruckt

Seite 2 vz news 117/September 2019
Testament oder Erbvertrag – was ist besser?
Sie möchten Ihren letzten Willen rechtzeitig festhalten? Prüfen Sie, ob ein Testament
oder ein Erbvertrag für Sie sinnvoll ist. Diese Unterschiede sollten Sie kennen.
GABRIELLE SIGG
Nachlassexpertin
gabrielle.sigg@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
Wer mit der gesetzlichen
Aufteilung seines Erbes
nicht einverstanden ist,
kann die Erbfolge innerhalb
eines gewissen Rahmens
mit einem Testament
ändern. Man kann zum
Beispiel den Erbteil der
Kinder auf den Pflichtteil
reduzieren und gleichzeitig
dem Ehepartner eine höhere
Quote zuweisen.
Weiter kann man eine
Person als Erbin einsetzen,
die nach dem Gesetz nichts
erben würde, zum Beispiel
den Lebenspartner. Oder
man bestimmt mit konkreten
Teilungsvorschriften,
wer welche Vermögenswerte
bekommen soll – unter
Anrechnung des Erbteils.
Das Testament ist eine
einseitige Anordnung: Wer
ein Testament verfasst, bestimmt
allein, wie der
Nachlass zu verteilen ist.
Die Pflichtteile müssen dabei
gewahrt bleiben. Sein
Testament kann man jederzeit
ändern oder annullieren.
Den Nachlass mit
der Familie regeln
Anders sieht es bei einem
Erbvertrag aus. Er wird von
mehreren Personen abgeschlossen,
die gemeinsam
festlegen, wer was erben
soll. Im Gegensatz zum
Testament muss der Erbvertrag
vor zwei Zeugen unterschrieben
und öffentlich
beurkundet werden. Eine
Änderung oder Aufhebung
des Vertrags ist nur möglich,
wenn alle Parteien damit
einverstanden sind.
Im Erbvertrag kann ein
Erbe freiwillig auf seinen
gesetzlichen Anspruch verzichten.
Ein Beispiel: Ein
Ehepaar vereinbart mit seinen
Kindern, dass sie beim
Tod des ersten Elternteils
auf ihr Erbe verzichten und
der überlebende Elternteil
den ganzen Nachlass bekommt.
Ein Erbvertrag ist vor
allem dann sinnvoll, wenn
man den Nachlass zusammen
mit der Familie regeln
möchte und sicherstellen
will, dass pflichtteilsgeschützte
Erben bei der
Erbteilung nicht Ansprüche
MERKBLATT
Tipps zum
Testament
Darauf müssen Sie achten,
wenn Sie Ihr Testament
aufsetzen.
Bestellen Sie das Merkblatt
per Post oder online:
vzch.com/vznews117.
Oder rufen Sie einfach an;
alle Kontaktdaten finden
Sie auf Seite 24.
geltend machen können,
auf die sie zu Lebzeiten des
Erblassers eigentlich verzichten
wollten.
Sie möchten erfahren,
ob für Sie ein
Testament oder ein Erbvertrag
besser geeignet ist? Die
Expertinnen und Experten
des VZ helfen Ihnen gern.
Bestellen Sie das kostenlose
Merkblatt. Oder sprechen
Sie direkt mit einer Fachperson
im VZ in Ihrer Nähe
(Kontakte auf Seite 24).
Rente oder Kapital: kostenloser Workshop im VZ
Die Zinsen sind negativ,
und die Lebenserwartung
steigt. Beides setzt unser
Vorsorgesystem stark unter
Druck. Pensionierte werden
in Zukunft weniger Geld
bekommen, darum werden
die meisten auf ihr Vermögen
angewiesen sein, um die
Lücke im Alter zu füllen.
Dieser Vermögens verzehr
muss sorgfältig geplant sein.
Besonders folgenreich ist
der Entscheid, ob Sie Ihr
PK-Guthaben auszahlen
lassen oder als lebenslange
Rente beziehen.
Im Workshop «Pensionierung:
Rente oder Kapital?»
beleuchten die Expertinnen
und Experten des VZ VermögensZentrums
Vor- und
Nachteile beider Optionen.
Dieser Workshop findet
regelmässig in Basel, Bern
und Zürich statt und ist
überall kostenlos. Auch die
folgenden Workshops stehen
Ihnen offen:
• Hypothek: Amortisieren?
Fest? Libor?
• Erfolgreich Geld
an legen mit ETF
• Pensionierung:
Steuern sparen
• Versicherungsprämien
sparen
• Ich mache mich
selbstständig
Die Workshops dauern
rund eineinhalb
Stunden. Reservieren Sie
jetzt Ihren Platz:
vzch.com/workshops oder
Basel 061 279 89 89
Bern 031 329 26 26
Zürich 044 207 27 27

vz news 117/September 2019 Seite 3
Invalidität und Tod:
Schützen Sie Ihre Familie!
Die wenigsten wissen, wie sie und ihre Familie dastehen, wenn sie invalid werden –
oder wenn sie sterben, obwohl sie mitten im Leben stehen. Vor allem 35- bis 50-
Jährige sollten prüfen, wie sie bei Krankheit und Unfall abgesichert sind.
MEIN
TIPP
ROMINA MUTTER
Vorsorgespezialistin
romina.mutter@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
In der Schweiz ist es entscheidend,
ob das Einkommen
als Folge einer
schweren Krankheit oder
eines Unfalls wegfällt. Die
Invaliden- und Hinterlassenenrenten
der AHV/IV
sichern in beiden Fällen das
Existenz minimum. Beide
Risiken sind zusätzlich über
die berufliche Vorsorge versichert
(BVG/UVG). Das
BVG-Obligatorium deckt
Löhne bis 85’320 Franken;
für den Teil über dem Obligatorium
ist aber eine zusätzliche
Deckung nötig.
Bei Unfällen ist die Unfallversicherung
zuständig,
und zwar sowohl für die
Heilungskosten als auch für
die Renten bei Invalidität
und Tod (UVG). Das Obligatorium
deckt Löhne bis
148’200 Franken. Höhere
Löhne müssen ebenfalls zusätzlich
abgesichert werden.
Darum lohnt sich
eine Vorsorgeanalyse
Das Beispiel in der Tabelle
zeigt die Situation einer Familie,
bei der das Einkommen
des Alleinverdieners
wegfällt. Wird der Ehemann
wegen einer Krankheit
invalid, fehlen der Frau
und dem Kind über 1000
Franken Einkommen pro
Monat. Stirbt er an den
Folgen der Krankheit, fehlen
der Familie sogar fast
2000 Franken. Die Renten
reichen nicht, um das Einfamilienhaus
zu halten. Die
Folgen eines Unfalls sind
aber besser abgesichert – für
die Familie entstehen keine
finanziellen Lücken.
MERKBLATT
Vorsorgeanalyse: Wie viel bleibt der Familie zum Leben?
Invalidität und
Tod: So sichern
Sie Ihre Familie ab
Das Merkblatt zeigt auf,
mit welchen Leistungen
Sie rechnen können, falls
Ihnen etwas zustösst.
Bestellen Sie das Merkblatt
mit der Bestellkarte, über
vzch.com/vznews117.
Oder rufen Sie einfach an
(Kontakte auf Seite 24).
Tipp: Lassen Sie Ihre
Vorsorge situation von einer
Fachperson analysieren. Die
Analyse zeigt, wie viel Ihrer
Familie zum Leben bleibt,
wenn Sie invalid werden
oder sterben sollten.
Sie wollen mehr darüber
erfahren? Bestellen
Sie das kostenlose
Merkblatt oder sprechen Sie
gleich mit einer Expertin
oder einem Experten im VZ
in Ihrer Nähe (Seite 24).
Beispiel: Einverdiener-Haushalt (Mann, verheiratet, 46 Jahre, Jahreslohn 130’000 Franken), ein Kind, Eigenheim
(Angaben in Franken, gerundet)
Invalidität durch: Tod durch:
Krankheit Unfall Krankheit Unfall
AHV/IV 40’000 40’000 34’000 34’000
BVG/UVG 50’500 104’000 33’700 71’500
Total Rentenleistungen 1 90’500 117’000 67’700 105’500
Benötigtes Einkommen pro Jahr 2 104’000 104’000 91’000 91’000
Lücke oder Überdeckung pro Jahr –13’500 13’000 –23’300 14’500
1 Die Leistungen aus der 1. und 2. Säule dürfen höchstens 90 Prozent des Lohnes ausmachen
2 Annahme benötigtes Einkommen: 80 Prozent bei Invalidität, 70 Prozent im Todesfall
NEU
MATTHIAS REINHART
Vorsitzender der Geschäftsleitung
der VZ Gruppe
Dauerhaft tiefe Zinsen verändern
das Anreizsystem
und führen in einer Volkswirtschaft
zu Verzerrungen.
Im Immobilienmarkt zeigt
sich das besonders deutlich.
Wir sehen zum Beispiel
immer öfter, dass Kundinnen
und Kunden Wohnungen
kaufen, um sie zu vermieten.
Sie glauben, das
sei lukrativer und sicherer
als andere Anlagemöglichkeiten.
Das ist ein klassisches
Anzeichen einer Überhitzung.
In der Vergangenheit
endeten vergleichbare Entwicklungen
oft mit grossen
Verlusten. Solche Investitionen
funktionieren nur,
solange die Zinsen tief und
die Mieten stabil bleiben.
Steigen die Zinsen, sinkt
der Wert der Immobilie,
und die Kosten übersteigen
schnell den Mietertrag. Die
einzige «sichere» Komponente
in dieser Rechnung
sind die Schulden.
Mein Tipp: Auch
wenn die Verlockung noch
so gross sein mag: Nur
wenn Sie alle Schulden aus
den laufenden Erträgen zurückzahlen
können, ist so
eine Investi tion langfristig
tragbar – egal, wie sich die
Zinsen entwickeln.

Seite 4 vz news 117/September 2019
Habe ich richtig budgetiert für
die Zeit nach der Pensionierung?
Die Lebenshaltungskosten sind im Alter meistens höher als geschätzt. Wer Klarheit
will, macht einen Finanzplan – ein wichtiges Werkzeug für die Pensionierung.
SVEN PFAMMATTER
Bereichsleiter Zürich
sven.pfammatter@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
Im Alter machen Wohnkosten,
Steuern und Versicherungen
gut und gern
die Hälfte des Haushaltsbudgets
aus. Gleichzeitig
sinkt das Einkommen oft
deutlich. Das Resultat ist
eine Einkommens lücke,
die man durch den geplanten
Verzehr von Vermögen
decken muss. Klar ist darum:
Wer sorgenfrei leben
will, braucht einen soliden
Finanzplan – je früher, desto
besser, denn so bleibt genug
Zeit, um zu reagieren.
Ihr Finanzplan
ist das A und O
Ein Plan nützt nur dann
etwas, wenn er auf realistischen
Annahmen beruht.
Achten Sie auf diese Punkte:
Nicht schummeln
Der Plan muss alle Einnahmen
und Ausgaben enthalten.
Seien Sie ehrlich mit
sich selbst, wenn Sie Ihr
Ausgabenbudget machen.
Rendite abschätzen
Gehen Sie von konservativen
Renditen bei den Geldanlagen
aus. Die Rendite hat
einen entscheidenden Einfluss
auf die Entwicklung
Ihres Vermögens und die
Höhe Ihres Einkommens.
Teuerung beachten
Halten Ihre Einkünfte nicht
mit der Teuerung Schritt,
wächst Ihre Einkommenslücke
von Jahr zu Jahr. Die
meisten Pensionskassen
gleichen die Teuerung nicht
oder nur zum Teil aus.
Reserven einrechnen
Bilden Sie genügend Reserven.
Prüfen Sie, ob Ihr
Einkommen auch dann
gesichert ist, wenn Sie länger
leben als angenommen,
oder wenn unvorhergesehene
Ausgaben anfallen, wenn
Ihre Anlagen weniger gut
rentieren oder die Inflation
höher ist als erwartet.
Plan aktualisieren
Überprüfen Sie Ihren
Finanz plan alle zwei bis drei
Jahre: Ändern sich die Verhältnisse,
müssen Sie Ihren
Plan anpassen.
Sie möchten Ihr Einkommen
im Alter sichern?
Vereinbaren Sie jetzt
ein unverbindliches Gespräch
mit einer Fachperson
im VZ in Ihrer Nähe (alle
Kontakte auf Seite 24).
So sieht ein Finanzplan für die Zeit nach der Pensionierung aus
Vereinfachtes Beispiel, alle Angaben in Franken
Einnahmen:
MERKBLATT
So sichern Sie
Ihr Einkommen
Darauf müssen Sie achten,
wenn Sie Ihr Einkommen
im Alter sichern möchten.
Bestellen Sie das kostenlose
Merkblatt per Post
oder über vzch.com/
vznews117. Oder rufen
Sie an: Alle Kontakte finden
Sie auf Seite 24.
Jahr
2019 2020 2022 … 2034 … 2044
AHV-Rente 1 42’700 42’700 42’700 42’700 42’700
Pensionskassenrente 2 22’300 22’300 22’300 22’300 22’300
Total Einnahmen 65’000 65’000 65’000 … 65’000 … 65’000
Der Plan zeigt, wie sich
der Bezug der Rente oder
des Kapitals langfristig
auswirkt. Das hilft bei der
Entscheidung, wie man die
Guthaben in der Pensionskasse
beziehen soll: als Rente,
Kapital oder als Mix aus
beidem (siehe Seite 6).
Aus dem Plan geht auch
hervor, wie viel Vermögen
in den ersten Jahren nicht
benötigt wird. Dieses Geld
kann man anlegen, um ein
regelmässiges Einkommen
zu erwirtschaften.
Ausgaben:
Lebenshaltungskosten 3 55’000 55’800 56’600 68’700 79’700
Wohnkosten 4 20’000 20’000 20’000 20’000 20’000
Steuern 14’000 14’000 14’000 14’000 14’000
Total Ausgaben 89’000 89’800 90’600 … 102’700 … 113’700
Benötigtes Einkommen
aus dem Vermögen –24’000 –24’800 –25’600 –37’700 –48’700
Vermögen:
Guthaben (Konto, Depot) 5 720’000 716’900 712’800 554’500 246’700
Liegenschaft 800’000 800’000 800’000 800’000 800’000
./. Schulden (Hypothek) –400’000 –400’000 -400’000 –400’000 –400’000
Total Vermögen 1’120’000 1’116’900 1’112’800 … 954’500 … 646’700
1 Konservative Rechnung ohne Berücksichtigung des Teuerungsausgleichs
2 PK-Guthaben von insgesamt 740‘000 CHF; Rentenumwandlungssatz von 6,03%; 50% als Kapital bezogen
3 Unter Berücksichtigung einer Inflation von 1,5% pro Jahr
4 Hypothekarzinsen sowie Unterhalts-/Nebenkosten
5 Inklusive 50% des PK-Kapitals; angenommene Rendite von 3% pro Jahr

vz news 117/September 2019 Seite 5
Wohneigentum kaufen: Lesen
Sie auch das Kleingedruckte
Ein Eigenheim schlüsselfertig zu kaufen ist praktisch. Allerdings kann dabei
einiges schief gehen. Auf diese Punkte sollten Käuferinnen und Käufer achten.
JAMES KUHN
Hypothekarexperte
james.kuhn@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
Wer eine Wohnung kauft,
wird Miteigentümer am
Gebäude und Grundstück.
Böse Überraschungen kann
man erleben, wenn nach
dem Kauf eine grössere Sanierung
am gemeinschaftlichen
Teil ansteht. Denn
oft reicht der Erneuerungsfonds
nicht aus, um alle
Kosten zu decken. Deshalb
kann es in so einem Fall zu
Nachforderungen an die
Eigentümer kommen.
Tipp: Informieren Sie
sich vor dem Kauf, wie viel
Geld im Erneuerungsfonds
enthalten ist. Ist der Fonds
nicht ausreichend gefüllt,
tragen Sie Kosten, die
eigentlich Ihre Vorgänger
hätten bezahlen müssen.
Fallstricke bei
Neubauten
Besonders vorsichtig sollte
man sein, wenn man eine
Wohnung in einem Gebäude
kauft, das erst in
Planung ist. Die Verkäufer
sind oft Immobilienprofis
und kennen die heiklen
Punkte besser als der Käufer.
Achten Sie darum auf
die folgenden Dinge:
Anzahlung Ein Käufer
leistet meistens eine Anzahlung.
Sie ist wie ein Blankokredit
an den Verkäufer und
sollte darum ein übliches
Mass von 20’000 bis 30’000
Franken nicht übersteigen.
Teilzahlungen In der
Bauphase leisten Käufer
Teilzahlungen. Wenn der
Generalunternehmer (GU)
dieses Geld für andere Zwecke
verwendet oder zahlungsunfähig
wird, können
Handwerker ihr Geld direkt
bei den Käufern einfordern.
Im schlimmsten Fall zahlt
man so zweimal.
Tipp: Lassen Sie Ihre
Zahlungen mit einer GU­
Erklärung der Bank des GU
absichern. Gibt die Bank
keine Erklärung ab, zweifelt
sie möglicherweise an seiner
Bonität. Ziehen Sie darum
Experten bei, die die Kosten
des GU prüfen und laufend
mit den vereinbarten Leistungen
abgleichen.
Zusatzkosten Oft reichen
die Budgets für Küche
und Bad nur für Minimallösungen.
Möchte man
einen höheren Standard,
entstehen Zusatzkosten.
Tipp: Verlassen Sie sich
nicht auf die Bilder und Angaben
im Verkaufsprospekt,
sondern prüfen Sie genau,
was im Vertrag vereinbart ist.
Mängel Viele GU treten
im Kaufvertrag alle
Garantieleistungen an die
MERKBLATT
Tipps zum
Immobilienkauf
Das müssen Sie beachten,
wenn Sie Wohneigentum
schlüsselfertig kaufen.
Bestellen Sie das Merkblatt
per Post oder online über
vzch.com/vznews117.
Oder rufen Sie einfach an
(Kontakte auf Seite 24).
Käufer ab. Das heisst: Wenn
es Mängel gibt, müssen
Sie mit den Handwerkern
selbst eine Lösung finden.
Tipp: Lehnen Sie die
Abtretung von Garantieansprüchen
möglichst ab.
Verspäteter Bezug
Manchmal halten Generalunternehmer
im Kaufvertrag
nur fest, dass der
Bezugstermin im Voraus
angekündigt wird. Verzögert
sich der Bezug, tragen
Sie in diesem Fall alle Kosten,
die bis zur tatsächlichen
Übernahme entstehen.
Tipp: Bestehen Sie auf
einem verbindlichen Termin
für die Übergabe.
Sie möchten ein
Eigenheim kaufen
und alles richtig machen?
Dann bestellen Sie jetzt das
kostenlose Merkblatt zum
Thema oder sprechen Sie
direkt mit einer Fachperson
im VZ VermögensZentrum
in Ihrer Nähe. Alle Kontakte
finden Sie auf Seite 24.
Haus im Alter:
Behalten oder
verkaufen?
Ein wichtiger Grund für
den Kauf eines Eigenheims
ist die Absicht, im Alter
günstig darin wohnen zu
können. Unter Umständen
ist das Eigenheim nach der
Pensionierung aus Sicht der
Bank aber nicht mehr tragbar,
weil das Einkommen
aus AHV und Pensionskasse
zu stark schrumpft.
Manchmal fehlt auch
das Geld für umfangreiche
Sanierungen. Und vielen
älteren Menschen wird ihr
Eigenheim irgendwann
auch zu gross. Mehrstöckige
Gebäude sind zum Beispiel
nicht behindertengerecht,
Kinderzimmer stehen leer,
und der Garten macht einfach
zu viel Arbeit.
Sie wollen wissen,
worauf Sie im Alter
beim Finanzieren, Umbauen,
Renovieren oder Verkaufen
achten müssen? Das
Wichtigste ist in der Checkliste
der Expertinnen und
Experten des VZ VermögensZentrums
zusammengefasst
(siehe unten). Oder
sprechen Sie direkt mit
einer Fachperson im VZ in
Ihrer Nähe (Seite 24).
MERKBLATT
Checkliste:
Wohnen im Alter
Darauf sollten Sie achten,
wenn Sie ein Eigenheim
besitzen.
Bestellen Sie das kostenlose
Merkblatt mit der
Bestellkarte, online über
vzch.com/vznews117
oder per Telefon (alle Kontakte
auf Seite 24).

Seite 6 vz news 117/September 2019
Rente, Kapital oder ein Mix?
Das sollten Ehepaare wissen
Wer in Pension geht, steht vor der Wahl: Soll ich das Geld in meiner Pensionskasse
besser als Rente oder als Kapital beziehen? Für viele ist ein Mix die beste Lösung.
MARTIN FUCHS
Vorsorgespezialist
martin.fuchs@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
Angehende Pensionierte
müssen wählen, wie sie das
Guthaben in ihrer Pensionskasse
beziehen. Dieser
Entscheid ist endgültig und
wirkt sich viele Jahre lang
aus. Darum sollten sie die
Optionen gut abwägen.
Mit einer Rente ist das
Einkommen bis ans Lebensende
gesichert. Sie hat
auch den Vorteil, dass man
sich nicht darum kümmern
muss, das Geld anzulegen.
Der Nachteil ist, dass man
mit grossen Einbussen rechnen
muss. Denn die Höhe
der Rente hängt vom Umwandlungssatz
ab – und
dieser Satz dürfte weiter
sinken. Zudem muss man
die Rente zu 100 Prozent
als Einkommen versteuern.
Kapitalbezug ist oft
steuerlich besser
Wer das Kapital bezieht,
zahlt in der Regel weniger
Steuern und bleibt flexibler,
zum Beispiel um Kindern
einen Erbvorbezug zu
ermöglichen. Das Kapital
wird angelegt und sukzessive
aufgebraucht. Viele
fürchten sich davor, das Anlagerisiko
selbst zu tragen.
Ein Vergleich zeigt, dass
Rente oder Kapital: Einkommen im Vergleich
Beispiel: Mann, 65 Jahre alt, Angaben in Franken
Kapitalbezug
Nettorendite pro Jahr 1
1% 2% 3%
PK-Kapital 800‘000 800‘000 800‘000
Kapitalauszahlungssteuern 2 –68‘000 –68‘000 –68‘000
PK-Kapital nach Steuern 732‘000 732‘000 732‘000
Einkommen pro Jahr 3 38‘430 42‘190 46‘100
Rentenbezug
Umwandlungssatz 4
5,0% 6,0% 6,8%
PK-Kapital 800‘000 800‘000 800‘000
PK-Rente pro Jahr 40‘000 48‘000 54‘400
Einkommenssteuern p.a. 5 –10‘000 –12‘000 –13‘600
Einkommen pro Jahr 30‘000 36‘000 40‘800
1 Rendite auf dem ausbezahlten Guthaben
(nach Einkommens- und Vermögenssteuern)
2 Je nach Wohnort unterschiedlich
3 Bei einem Kapitalverzehr innert 21 Jahren
4 Je nach Pensionskasse unterschiedlich
5 Bei einem Grenzsteuersatz von 25%
oft schon eine bescheidene
Rendite ausreicht, um die
Rente zu schlagen: Selbst
wenn man nur 1 Prozent
erwirtschaftet, ist das Einkommen
höher als mit einer
Rente, die auf einem Umwandlungssatz
von 6 Prozent
basiert: Bei 800’000
Franken Kapital sind es pro
Jahr 38’430 Franken gegenüber
36’000 Franken (siehe
Tabelle unten).
Wenn man sein Guthaben
auszahlen lässt und
nicht alles aufbraucht, kann
man den Rest zudem frei
vererben. Hat man sich für
eine lebenslange Rente entschieden,
sind die Hinterbliebenen
meistens schlechter
gestellt.
Entscheidend ist die
Lebenserwartung
Immer mehr angehende
Pensionierte wählen heute
eine Kombination: Sie beziehen
einen Teil als Rente
und den Rest als Kapital. So
lassen sich die Vorzüge beider
Varianten kombinieren
und die Risiken verteilen.
Auch Ehepaare wählen häufig
den goldenen Mittelweg.
In diesem Fall stellt sich die
Frage, wer von beiden die
Rente wählen soll.
Tipp: Ehepaare sollten
die Umwandlungs sätze
und die Leistungen für
den überlebenden Partner
vergleichen. Es kann sich
lohnen, wenn der Partner,
dessen Pensionskasse den
MERKBLATT
Rente, Kapital
oder Kombination
Lesen Sie, welche Variante
für Sie am besten ist.
Bestellen Sie das kostenlose
Merkblatt mit der
Bestellkarte, online auf
vzch.com/vznews117
oder rufen Sie an (alle
Kontakte auf Seite 24).
höheren Umwandlungssatz
anwendet, die Rente bezieht.
Entscheidend ist auch
die Lebenserwartung – vor
allem, wenn die Renten und
die Hinterlassenenleistungen
bei beiden Pensionskassen
identisch sind.
Weil Frauen statistisch
länger leben, beziehen sie
ihre Rente in der Regel länger
als gleichaltrige Männer.
Sind beide Ehepartner etwa
gleich alt, sollte eher die
Frau die Rente beziehen.
Anders verhält es sich, wenn
ihre Lebenserwartung aus
gesundheitlichen Gründen
stark verkürzt ist.
Sie wollen wissen,
was für Sie am besten
ist? Bestellen Sie das Merkblatt
zum Thema oder sprechen
Sie mit einer Fachperson
im VZ in Ihrer Nähe
(siehe Seite 24).
SERVICE
Besuchen Sie den
Workshop im VZ
Sie möchten mehr über
das Thema erfahren? Im
Workshop «Pensionierung:
Rente oder Kapital» lernen
Sie von den Expertinnen
und Experten des VZ
VermögensZentrums, was
die Vor- und Nachteile der
Bezugsformen sind. Mehr
dazu auf Seite 2.

vz news 117/September 2019 Seite 7
Meinungen
Enorme
Umverteilung
von Jung zu Alt
Die zweite Säule sei in Schieflage geraten, sagt
Josef Bachmann, der ehemalige Geschäftsführer
der Pensionskasse von PwC. Das sei ein Problem,
über das wir dringend reden müssten.
© Karin Hofer/NZZ
Herr Bachmann, Sie haben lange
eine Pensionskasse geleitet. Wann
war für Sie der richtige Zeitpunkt,
in Pension zu gehen?
Ich habe mich vorzeitig pensionieren
lassen – mit 67 Jahren.
Was heisst vorzeitig – Sie haben
länger gearbeitet?
Das sehe ich anders. Das Gesetz
über die berufliche Vorsorge trat 1985
in Kraft. In den knapp 35 Jahren seither
ist die Lebenserwartung um fünf
Jahre gestiegen. Folglich sollten wir
heute bis 70 arbeiten. Gleichzeitig
wurden die Spiel regeln schleichend
geändert. Das hat die zweite Säule in
Schieflage gebracht.
«Jedes Jahr werden etwa
7 Milliarden von Aktiven
zu Rentnern umverteilt»
Was meinen Sie konkret?
Die Pensionskassen funktionieren
so, dass jede erwerbstätige Person
mit ihrem Arbeitgeber das Kapital für
ihre Rente selbst finanziert. Doch das
so angesparte Geld reicht heute nicht
mehr. Weil wir länger leben, müssen
die Renten immer länger ausbezahlt
werden. Und wegen der tiefen
Renditen wächst das Vorsorgekapital
langsamer als geplant. Die Rentenversprechen
waren immer zu hoch,
darum müssen wir laufend Geld einschiessen
– das hat niemand gewollt.
Um wie viel Geld geht es?
Jahr für Jahr werden etwa 7 Milliarden
Franken von den aktiven Erwerbstätigen
zu den Pensionierten
umverteilt. Das ist fast ein Viertel der
ausbezahlten Renten! Diese Quersubventionierung
ist unfair. Und wer
heute für andere mitzahlt, bekommt
künftig erst noch weniger Rente.
Sie sprechen die sinkenden
Umwandlungssätze an.
Ja. Der Umwandlungssatz bestimmt,
wie das Kapital in eine Rente
umgewandelt wird. Die laufende Kürzung
dieses Satzes macht zukünftige
Rentnerinnen und Rentner zu Pensionierten
dritter Klasse. Darum müssen
wir handeln, solange moderate
Lösungen möglich sind.
Was wäre eine moderate Lösung?
Es gibt kein Patentrezept. Ich denke
aber: Das Pensionierungsalter muss
sich an die Lebenserwartung anpassen.
Und künftige Reformen sollten die
finanzielle Last auf viele Schultern
verteilen – auf die der Aktiven und
der Pensionierten. Zum Beispiel, indem
wir die Renten in einen fixen
Teil und einen variablen Bonus aufteilen.
Steigt die Rendite, wächst
der Bonus, sonst schrumpft er. Das
heisst: Der Umwandlungssatz ist
nur beim Beginn der Rentenzahlung
massgebend. Nachher ist die Rendite
entscheidend für die Rentenhöhe.
Solche Ansätze stossen sicher auf
enormen Widerstand …
… trotzdem müssen wir dringend
darüber reden. Wenn die Schweizerinnen
und Schweizer nur schon verstehen,
was die milliardenschwere Umverteilung
bedeutet, haben wir viel
erreicht.
ZUR PERSON
Josef Bachmann war Geschäftsführer
der Pensionskasse der
Beratungs firma PwC. Sein Modell,
in dem laufende Renten je
nach Finanzlage nicht nur steigen,
sondern auch sinken können,
sorgte für Aufsehen. Bachmann
hat die Initiative «Vorsorge
Ja – aber fair» lanciert.

Seite 8 vz news 117/September 2019
Kurz nachgefragt
Im Gespräch mit Sven Affolter
Pensionierung, Steuern, Eigenheim: Jedes Jahr informieren sich mehr
als 16‘000 Kundinnen und Kunden im VZ VermögensZentrum. Hier
beantwortet der Vorsorgespezialist Fragen zu Pensionskassen.
Ist es ein Nachteil für meine Rente,
wenn ich länger als bis 65 arbeite?
Immer mehr Menschen möchten über
die Pensionierung hinaus arbeiten.
Das ist auch für viele Arbeitgeber interessant.
Weiterzuarbeiten hat allerdings
auch ein paar Tücken. Wenn
zu Ihrem Lohn die Renten aus AHV
und Pensionskasse dazukommen,
können Sie in eine höhere Steuerprogression
geraten, und Ihre Steuerlast
steigt steil an.
Tipp: Klären Sie ab, wie Sie eine
höhere Steuerbelastung vermeiden
können. Je nachdem lohnt es sich, die
Renten einige Jahre aufzuschieben.
Männer können ihre AHV bis 70 aufschieben,
Frauen bis 69. Der Aufschub
muss mindestens ein Jahr dauern; fünf
Jahre sind das Maximum. Diese Alterslimiten
gelten auch für die Säule
3a und für Freizügigkeitsguthaben.
Wenn Sie Teilzeit arbeiten, riskieren
Sie grosse Lücken. Denn das tiefere
Einkommen führt dazu, dass Sie weniger
für Ihr Alter ansparen. Sie müssen
mindestens 21’330 Franken pro Jahr
verdienen, damit Sie und Ihr Arbeitgeber
überhaupt in die Pensionskasse
einzahlen können. Für die Höhe der
Beiträge ist der Koordinationsabzug
entscheidend: Er wird vom Einkommen
abgezogen, um den versicherten
Lohn zu ermitteln. Meistens wird
der volle Abzug von 24’885 Franken
auch für Teilzeitarbeit angewendet,
darum sind viele Teilzeit-Beschäftigte
schlecht abgesichert.
Im Gegensatz zu Freizügigkeitskonten
und -policen können Sie den Bezug
der Säule 3a nur aufschieben, solange
Sie erwerbstätig sind. Nicht vergessen:
Einige Pensionskassen lassen weiterhin
freiwillige Einkäufe zu. Und wenn
Sie weiterarbeiten, können Sie auch
weiter in die Säule 3a einzahlen und so
Steuern sparen. Am besten verschaffen
Sie sich jetzt einen Überblick über alle
Details, die wichtig sind.
MERKBLATT
Erwerbstätig nach
der Pensionierung
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Ich möchte mein Pensum reduzieren. Wie wirkt
sich das auf meine Pensionskasse aus?
MERKBLATT
Vorsorge bei Teilzeitarbeit
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Tipp: Fragen Sie Ihren Arbeitgeber,
ob er den Koordinationsabzug proportional
an Ihr neues Pensum anpasst
– vielleicht ist er einverstanden.
Und wenn Sie eine neue Teilzeitstelle
suchen, sollten Sie prüfen, wie «teilzeitfreundlich»
das Vorsorgereglement
des potenziellen Arbeitgebers ist.
SVEN AFFOLTER
Bereichsleiter Zug, Horgen und Affoltern a. A.
sven.affolter@vzch.com
Jobverlust mit 58:
Was passiert mit
der Pensionskasse?
Nur wenige Pensionskassen bieten die
Möglichkeit an, versichert zu bleiben –
und oft sind die Bedingungen erschwert.
Wenn Sie Ihre Stelle verlieren,
müssen Sie in der Regel zusätzlich zu
Ihren Beiträgen auch die des Arbeitgebers
zahlen. Wenn diese Kosten für Sie
zu hoch sind, können Sie entweder Ihr
Guthaben auf ein Freizügigkeitskonto
überweisen lassen oder vorzeitig in
Pension gehen. Bei den meisten Pensionskassen
kann man sich zwischen
58 und 60 frühpensionieren lassen.
Ihre Rente wird dann aber stark gekürzt,
und zwar ein Leben lang.
Wichtig: Wer auf Stellensuche ist
oder sich selbstständig macht, darf
sein Guthaben bei einer Freizügigkeitseinrichtung
«parkieren». Wenn
Sie das vorhaben, müssen Sie Ihre PK
rechtzeitig schriftlich informieren. Die
wenigsten Freizügig keitsstiftungen
zahlen Renten aus. Falls Sie keine
neue Stelle mehr finden, können Sie
Ihr Guthaben dann nicht mehr in eine
lebenslange Rente umwandeln lassen,
sondern nur noch als Kapital beziehen.
Falls Sie nicht auf eine Rente verzichten
möchten, sollten Sie die Optionen
mit der Stiftung Auffangeinrichtung
BVG des Bundes prüfen.
MERKBLATT
Stellenverlust vor der
Pensionierung
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vz news 117/September 2019 Seite 9
Ist es Zeit für eine Festhypothek?
Hypothekarnehmer reiben sich die Augen: In den letzten Monaten sind die Zinsen
noch weiter gesunken. Ist es jetzt Zeit für eine Festhypothek?
Intelligenter
Zinsalarm für
Hypotheken
ADRIAN WENGER
Hypothekarexperte
adrian.wenger@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
Festhypotheken sind so
günstig wie noch selten.
Immer mehr Hypothekarnehmer
rufen darum das
VZ VermögensZentrum
an. Ihre Frage: Soll man
jetzt eine Festhypothek abschliessen,
zum Beispiel für
5 oder 10 Jahre?
Um die Antwort vorweg
zu nehmen: eigentlich
nicht. Festhypotheken lohnen
sich in der Regel nur,
wenn man mit stark steigenden
Zinsen rechnet.
Finanzieren Sie Ihr
Eigenheim günstiger
Die Zinsen dürften aber
noch lange sehr tief bleiben.
Das zeigt ein Blick auf
die Interbanksätze (Swaps):
Laufzeiten bis weit über
zehn Jahre sind negativ verzinst.
Das bedeutet, dass
die meisten Marktteilnehmer
über die nächsten Jahre
hinweg keinen Zinsaufschwung
erwarten.
Ganz gleich, wie tief
der Zins ist: Wer sich für
eine lang laufende Hypothek
entscheidet, zahlt dem
Hypothekargeber meistens
jahrelang zu viel. Geldmarkthypotheken
waren
dagegen praktisch immer
Entwicklung der Hypothekarzinsen seit 2009
4%
3%
2%
1%
0%
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11
12
13
10 Jahre fest 5 Jahre fest Geldmarkt (3 Mt.)
Quelle: VZ Hypoindex (erhoben bei über 40 Banken und Versicherern)
günstiger. Zwar sind die
Zinsunterschiede zwischen
Fest- und Geldmarkthypotheken
kleiner geworden.
Mit rund 0,8 Prozent ist
eine Geldmarkthypothek
aber immer noch viel günstiger
als eine 10-jährige Festhypothek,
die im Durchschnitt
rund 1,15 Prozent
kostet (siehe Grafik).
Banken rechnen mit
fiktiver Untergrenze
Für eine Geldmarkthypothek
spricht auch, dass
die Banken die Zinsen
noch immer mit einer
künstlichen Untergrenze
von null Prozent plus
Kreditmarge rechnen. Es
ist nicht ausgeschlossen,
dass diese Untergrenze
eines Tages fallen könnte.
Ist das der Fall, dann werden
Geldmarkthypotheken
nochmals günstiger. Wer
aber eine Festhypothek abgeschlossen
hat, profitiert
nicht davon. Ferner sollte
man bei Festhypotheken
immer auch die Ausstiegskosten
im Auge behalten.
14
15
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17
18
19
Diese können sehr teuer
werden – vor allem, wenn
die Bank die Kosten mit negativen
Zinsen rechnet.
Tipp: Nehmen Sie
höchstens ein Drittel fest auf
und den Rest in Tranchen
als Geldmarkthypothek.
Steigen die Zinsen tatsächlich,
können Sie so immer
noch eine weitere Tranche in
eine Festhypothek umwandeln
(siehe Spalte rechts).
Sie möchten Ihr
Eigenheim günstig
finanzieren? Vereinbaren Sie
jetzt ein kostenloses Gespräch
im VZ in Ihrer Nähe
(Kontakte auf Seite 24).
MERKBLATT
Hypothekarzinsen
sparen
So sparen Sie viel Geld mit
Ihren Hypotheken.
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Oder sprechen Sie direkt
mit einer Fachperson (alle
Kontakte auf Seite 24).
Auch mit einer Geldmarkthypothek
kann man sich
wirkungsvoll davor schützen,
dass die Zinskosten
stark steigen. Einige Banken
bieten sogenannte Zinscaps
an. Wegen der negativen
Zinsen ist das aber viel zu
teuer. Eine Alternative ist,
die Zinsentwicklung täglich
zu überprüfen, um so rechtzeitig
in eine Festhypothek
wechseln zu können. Genau
das übernimmt beim
VZ VermögensZentrum das
kostenlose Überwachungssystem
für Hypotheken
(HÜS). Das System beobachtet
die Zinsentwicklung
aller Laufzeiten und löst
einen Alarm aus, sobald die
Obergrenze für die gewählte
Laufzeit erreicht ist. Hausbesitzer
entscheiden dann,
ob sie in eine Festhypothek
wechseln oder ihre Hypothek
behalten.
Sie möchten die Zinsen
im Auge behalten
und möglichst lange von
günstigen Zinsen profitieren?
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VZ Hypozins-Alarm
So können Sie die Vorteile
von Fest- und Geldmarkthypotheken
kombinieren.
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Seite 10 vz news 117/September 2019
Säule 3a mit Wertschriften:
Wie hoch sind die Risiken?
Auf dem 3a-Konto bei der Bank gibt es kaum noch Zins. Eine Alternative
ist eine 3a-Lösung mit Wertschriften. Viele scheuen aber das Anlagerisiko.
Ist diese Angst gerechtfertigt?
DANIEL RUCH
Bereichsleiter Bern und Burgdorf
daniel.ruch@vzch.com
Tel. 031 329 26 26
0,23 Prozent: So viel Zins
zahlen Banken im Schnitt
noch auf 3a-Konten. Und
die Zinsen dürften noch
lange tief bleiben. Unzufriedene
Vorsorgesparer spielen
mit dem Gedanken, in eine
3a-Lösung mit Wertschriften
zu wechseln. Viele von
ihnen finden aber immer
wieder einen Grund, doch
nichts zu ändern. Das sind
die Argumente, die die Experten
des VZ Vermögens­
Zentrums am häufigsten zu
hören bekommen:
Grund 1:
zu unbeständig
Die Rendite einer 3a-Wertschriftenlösung
kann kurzfristig
tatsächlich negativ
sein. Längerfristig fällt sie
oft aber deutlich höher aus
als die eines Zinskontos.
Ein Beispiel: Wer in den
letzten 20 Jahren regelmässig
den Maximalbetrag auf
ein 3a-Konto eingezahlt
hat, hat heute ein Gut haben
von 161’900 Franken. Wer
sich dagegen für eine Lösung
entschieden hat, die
50 Prozent der Einzahlungen
in Aktien investiert,
Säule 3a: Mehr Rendite mit Wertschriften
Beispiel: Einzahlung des jährlichen Höchstbetrags von Januar 1998 bis
Ende Juni 2019 (Angaben in Franken)
hat heute 205’100 Franken.
Der zweiten Gruppe bleiben
also über 43’000 Franken
mehr zum Leben (siehe
Tabelle oben).
Grund 2: zu teuer
Es lohnt sich, genau hinzuschauen.
Viele Banken bieten
3a-Lösungen mit Wertschriften
an. Oft sind das
aktiv gemanagte Fonds, die
tatsächlich hohe Gebühren
verursachen. Einige Banken
ziehen von der Rendite 1,5
Prozent oder mehr ab. Dazu
kommen je nach Anbieter
noch Transaktionskosten,
Depotgebühren und Ausgabe-Aufschläge.
Besser fährt man mit
einer passiven Lösung, die
in Indexfonds wie ETF investiert.
Ein Beispiel: Die
Säule 3a beim VZ ist mit
einer Pauschal gebühr von
0,68 Prozent bis zu 60
Prozent günstiger als vergleichbare
Angebote. Allein
dank dieser Ersparnis kommen
bis zur Pensionierung
mehrere 1000 oder 10’000
Franken zusammen.
Ø Rendite
pro Jahr
Guthaben
Ende Juni
2019
Zusätzlich
gespartes
Geld
3a-Zinskonto 1,8% 161’900
3a mit Wertschriften 1
– Aktienanteil 20–25% 2,8% 189’900 +28’000
– Aktienanteil 40–50% 3,5% 205’100 +43’200
1 Durchschnitt von rund 60 Vorsorgefonds in der Schweiz
Grund 3: zu unsicher
Viele fürchten, ihre 3a-
Anlagen mit Verlust verkaufen
zu müssen, wenn sie
in Pension gehen. Beim VZ
können Sparer ihre ETF
einfach in ihr privates Depot
übertragen statt sie zu
verkaufen, wenn die Börsenkurse
tief sein sollten.
SERVICE
Kostenbewusst
und effizient fürs
Alter sparen
Die Säule 3a beim VZ ist
eine flexible Wertschriften-
Lösung für gebührenbewusste
Vorsorgesparer.
Sie zahlen 60 Prozent
weniger Gebühren als bei
anderen Anbietern. Als unabhängiger
Finanzdienstleister
wählt das VZ zudem
die besten Indexfonds und
ETF für Sie aus. Sie legen
Ihr Geld in transparente
Anlagen an, die langfristig
oft mehr Rendite erzielen
als ein 3a-Konto. Sie
möchten mehr erfahren?
Rufen Sie das VZ in Ihrer
Nähe an (siehe Seite 24).
Machen Sie das
Beste aus Ihrer
dritten Säule
Das sollten Sie wissen,
wenn Sie in die Säule 3a
einzahlen:
ffIhre Einzahlung muss
bis am 31.12. bei der Vorsorgestiftung
eingehen:
Beauf tragen Sie Ihre Bank
spätestens Mitte Dezember
mit der Überweisung.
ffVerpasste Einzahlungen
dürfen Sie nicht nachholen:
Zahlen Sie also jedes Jahr
ein, auch wenn der Betrag
kleiner ist als das Maximum.
ffAngestellte
können
2019 bis 6826 Franken einzahlen,
Selbstständige ohne
Pensionskasse 20 Prozent
ihres Jahreslohns (höchstens
34’128 Franken).
ffEröffnen Sie eine weitere
Säule 3a, sobald Sie 50’000
Franken angespart haben.
So können Sie später mit
gestaffelten Bezügen oft die
Steuerprogression brechen.
ffSetzen Sie auf Wertschriften
und achten Sie
auf die Kosten: Das rentiert
auf Dauer besser als
ein Sparkonto (siehe Artikel
links). In der Regel können
Sie problemlos von einem
3a-Konto zu einer Lösung
mit Wertschriften wechseln.
ffWenn Sie länger erwerbstätig
bleiben, dürfen
Sie weiter in die Säule 3a
einzahlen (Männer bis 70,
Frauen bis 69).
MERKBLATT
Tipps zur Säule 3a
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Oder rufen Sie an (alle
Kontakte auf Seite 24).

vz news 117/September 2019 Seite 11
Das müssen Sie wissen, bevor Sie
Ihr Haus den Kindern schenken
Wer einen Teil seines Vermögens schon zu Lebzeiten verschenkt, muss einiges
bedenken. Ist die Schenkung nicht sorgfältig geregelt, zahlen die Beteiligten mehr
Steuern als nötig, oder es gibt sogar Streit unter den Erben.
RENATO SAUTER
Leiter Nachlassberatung
renato.sauter@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
Die folgenden Punkte sollten
Sie beachten, bevor Sie
Ihr Haus verschenken:
Steuern
Meistens verbindet man
eine Gegenleistung mit der
Schenkung. Die Kinder
übernehmen zum Beispiel
die Hypothek und geben
den Eltern ein lebenslanges
Wohn- oder Nutzniessungsrecht.
Wenn das Haus aber
hoch belastet ist, stuft die
Steuerbehörde die Schenkung
unter Umstän den als
gewöhnlichen Verkauf ein.
Schenkungssteuern fallen
zwar auch dann nicht an,
da für aber Grundstückgewinnsteuern
und je nach
Kanton auch Hand änderungssteuern.
Tipp: In vielen Kantonen
muss die Schenkung
mindestens 25 Prozent des
Verkehrswerts ausmachen,
damit keine Grundstückgewinnsteuer
fällig wird. Ist
die Gegenleistung im Verhältnis
zur Schenkung zu
hoch, sollten Sie die Hypothek
rechtzeitig reduzieren
oder das Nutzniessungsoder
Wohnrecht zeitlich
befristen.
Ausgleichspflicht
Oft übersteigt der Wert
der Schenkung den Anteil,
der einem Kind bei der
Erbteilung zusteht. Dann
muss es seinen Miterben
die Differenz zurückzahlen.
Das kann eine grosse finanzielle
Belastung sein – erst
So wird ein Erbvorbezug ausgeglichen
recht, wenn der Wert der
Schenkung bis zum Tod des
Schenkenden noch stark
steigt.
Ein Beispiel: 1999 übernimmt
Daniel von seiner
Mutter das Elternhaus im
Wert von 400’000 Franken
als Erbvorbezug. Bei ihrem
Tod 20 Jahre später ist das
Haus 700’000 Franken
wert. In den Nachlass fällt
neben den 350’000 Franken
aus dem Vermögen der
Mutter auch das Haus –
und zwar zum aktuellen
Wert! Für Daniel bedeutet
das, dass er seinem Bruder
Markus 175’000 Franken
als Erbausgleich zahlen
muss (siehe unten).
Tipp: Halten Sie in
einem Testament oder öffentlich
beurkundeten Erbvertrag
fest, wie die Schenkung
auszugleichen ist. Sie
können Ihre Kinder auch
ganz oder teilweise von ihrer
Beispiel: 1999 erhält Daniel als Erbvorbezug das Haus seiner Mutter (Wert 400’000 CHF), sein Bruder Markus
bekommt nichts.
Vermögen der Mutter (ohne Haus)
Heutiger Wert des Hauses
Total Nachlass
Daniel
1/2
350’000 CHF
700’000 CHF
1’050’000 CHF
Markus
1/2
Erbteile 525’000 CHF 525’000 CHF
Abgeltung der Erbteile
Erbvorbezug 700’000 CHF 0 CHF
Aus dem Nachlass der Mutter 0 CHF 350’000 CHF
Ausgleich von Daniel an Markus –175’000 CHF +175’000 CHF
Erbteile 525’000 CHF 525’000 CHF
MERKBLATT
Kindern Vermögen
schenken
Diese steuerlichen und erbrechtlichen
Folgen sollten
Sie kennen, wenn Sie Ihren
Kindern das Eigenheim oder
andere Vermögenswerte zu
Lebzeiten schenken.
Bestellen Sie das kostenlose
Merkblatt mit der
Bestellkarte oder online:
vzch.com/vznews117.
Oder rufen Sie an (alle
Kontakte auf Seite 24).
Ausgleichspflicht befreien,
solange Sie die Pflicht teile
einhalten. Erfahrungsgemäss
lohnt es sich, einen
Erbvertrag aufzusetzen. So
können alle Beteiligten den
zukünftigen Aus gleich verbindlich
regeln.
Ihre eigene Sicherheit
Wenn man das Haus zu
früh weitergibt, gefährdet
man die eigene finanzielle
Unabhängigkeit. Denn wer
Geld verschenkt, kann seinen
Anspruch auf Ergänzungsleistungen
verlieren.
Tipp: Machen Sie
einen soliden Finanzplan
(siehe auch Seite 4). Der
Plan zeigt, ob Ihr Einkommen
trotz Schenkung bis
ins hohe Alter gesichert ist.
Und prüfen Sie regelmässig,
ob Ihr Plan noch der aktuellen
Situation entspricht.
Sie möchten alles
richtig machen,
wenn Sie Ihren Kindern etwas
schenken? Die Expertinnen
und Experten des
VZ VermögensZentrums
helfen Ihnen gern. Bestellen
Sie das Merkblatt oder sprechen
Sie direkt mit einer
Fachperson im VZ in Ihrer
Nähe (Seite 24).

Seite 12 vz news 117/September 2019
So stark sind die Renten in
der Schweiz geschrumpft
Die Renten aus AHV und Pensionskasse fallen heute um ein Fünftel tiefer aus. Das
zeigt der neue Pensionierungs-Barometer des VZ. Die Folge: Viele Erwerbstätige
müssen kräftig sparen, weil ihre Einkommenslücke entsprechend gewachsen ist.
KARL FLUBACHER
Geschäftsleiter Nordwestschweiz
karl.flubacher@vzch.com
Tel. 061 279 89 89
Die Erkenntnisse aus dem
aktuellen Pensionierungs­
Barometer des VZ überraschen:
Fast 80 Prozent
der Schweizerinnen und
Schweizer sind zuversichtlich,
was ihre AHV-Rente
betrifft (siehe Seite 13
oben). Ihre Pensionskassenrente
beurteilen sie aber kritisch.
Trotz des geringeren
Vertrauens in die Pensionskasse
machen sich neun
von zehn Befragten wenig
Sorgen um ihre Finanzen
im Alter: Unterschätzen sie
den Ernst der Lage?
20 Prozent
weniger Rente
Rentenkürzungen darf man
nicht auf die leichte Schulter
nehmen. Der Barometer
zeigt, wie stark die Renten
tatsächlich gesunken sind.
2002 konnte ein 55-Jähriger,
der 120’000 Franken
verdient, eine Rente von
rund 75’000 Franken erwarten.
Und heute? 2019
kann ein 55-Jähriger mit
demselben Lohn nur noch
mit knapp 60’000 Franken
aus AHV und Pensionskasse
rechnen (siehe Grafik
unten). In dieser Zeit ist die
erwartete Rente also um fast
20 Prozent geschrumpft.
Das entspricht einer Einbusse
von mehr als 14’000
Franken pro Jahr oder 1200
Franken pro Monat.
Mindestzins ist
stark gesunken
Dafür gibt es mehrere Gründe.
Erstens ist der Mindestzinssatz
für obligatorische
Guthaben in der Pensionskasse
von 4 auf 1 Prozent
gesunken, darum fällt der
Zinseszinseffekt praktisch
weg. Zweitens wurde auch
der Umwandlungssatz, mit
dem die Ersparnisse in eine
Rente umgerechnet werden,
schrittweise von 7,2 auf
6,8 Prozent gesenkt. Dazu
kommt, dass viele Pensionskassen
den Umwandlungssatz
von 6,8 Prozent nur im
Obligatorium anwenden.
Im Überobligatorium ist
der Satz aber viel tiefer –
zum Teil liegt er schon
unter 5 Prozent. Besonders
gross ist die Einbusse darum
für Erwerbstätige, die mehr
als 85’320 Franken im Jahr
verdienen, denn ein Teil
ihres Lohnes ist im Überobligatorium
versichert.
Einkommenslücke
wird immer grösser
Das Vorsorgesystem sieht
vor, dass die Renten aus
AHV und Pensionskasse
zusammen 60 Prozent des
letzten versicherten Salärs
ersetzen sollen. Für die
meisten Schweizerinnen
MERKBLATT
So retten Sie
Ihre Rente
Das Merkblatt zeigt auf,
mit welchen Massnahmen
Sie Ihr Einkommen im Alter
sichern können.
Bestellen Sie Ihr kostenloses
Merkblatt per Post
oder online: vzch.com/
vznews117. Oder rufen
Sie einfach an. Sie finden
alle Kontakte auf Seite 24.
und Schweizer ist dieses
Ziel in weite Ferne gerückt.
Der neue Barometer des VZ
zeigt: Bei einem Mann, der
100’000 Franken verdient,
entsprechen die Renten heute
nur noch rund 55 Prozent
des letzten Lohnes –
2002 waren es noch rund
62 Prozent. Die Einkommenslücke
wird also immer
grösser.
Der Anstieg der
AHV-Rente um rund
15 Prozent seit 2002 kann
diese Lücken nicht kompensieren.
Grund dafür ist,
dass die tieferen Pensionskassenrenten
in der Regel
stärker ins Gewicht fallen.
AHV und Pensionskasse: So viel Rente kann ein 55-Jähriger erwarten,
wenn er in zehn Jahren in Pension geht
Beispiel: 55-jähriger Mann, Bruttoeinkommen 120‘000 Franken nominal gleichbleibend (BVG-Obligatorium:
60‘435 Franken, Überobligatorium: 59‘565 Franken); Altersguthaben 300‘000 Franken (150‘000 Franken im
BVG-Obligatorium); Sparbeiträge 18 Prozent (Angaben in Franken)
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Pensionskasse
AHV
Quellen: BfS, BSV, Berechnungen des VZ VermögensZentrums
2018 2019
74’920
67’428
59’936
52’444
44’952
37’460
29’968
22’476
14’984
7’492
0

vz news 117/September 2019 Seite 13
Klar ist: Viele überschätzen
ihre Ansprüche. Die Renten
dürften wegen der steigenden
Lebenserwartung und
der tiefen Zinsen weiter
schrumpfen. Das Einkommen
vieler Versicherter wird
nicht reichen, um den gewohnten
Lebensstandard
zu halten. Wer ohne finanzielle
Sorgen in Pension gehen
will, wird deshalb mehr
sparen müssen. Dazu gibt es
einige Möglichkeiten:
Bleiben Sie länger
berufstätig …
Bleiben Sie länger erwerbstätig,
wenn Sie das wollen
und können. Wenn Sie Ihre
AHV-Rente um ein Jahr
aufschieben, erhalten Sie
5,2 Prozent mehr Rente, als
wenn Sie Ihre erste Rente
mit 65 bzw. 64 beziehen –
und zwar Ihr Leben lang.
… oder steigen Sie
Schritt für Schritt aus
Eine schrittweise Pensionierung
hilft, Steuern zu
sparen. Wenn Sie Ihr Pensum
mit 63 Jahren von 100
auf 70 Prozent reduzieren,
können Sie bei vielen Pensionskassen
dann schon
30 Prozent Ihres Guthabens
auszahlen lassen und den
Rest beziehen, wenn Sie den
Beruf endgültig auf geben.
Und wenn Sie die Bezüge
über mehrere Kalen derjahre
staffeln, sparen Sie zusätzlich,
weil sie in der Regel die
Steuerprogression brechen.
Zahlen Sie freiwillig
in die Pensionskasse ein
Zahlen Sie nach Möglichkeit
freiwillig in Ihre Pensionskasse
ein. So sparen Sie
Steuern. Die Ersparnis ist
umso grösser, je höher Ihr
steuerbares Einkommen ist
und je schneller Sie die Einzahlungen
wieder beziehen.
Achtung: Wenn Sie Ihr Guthaben
als Kapital auszahlen
lassen möchten, müssen Sie
sich spätestens drei Jahre
vor der Pensionierung in die
Pensionskasse einkaufen.
Schöpfen Sie Ihre
Säule 3a aus
Verpassen Sie keine Einzahlungen.
So verbessern Sie
Ihre Vorsorge und sparen
Steuern. Wer ab 40 jedes
Jahr den Maximalbetrag
einzahlt, kann bei einer
Rendite von 2 Prozent pro
Jahr bis 65 219’000 Franken
ansparen. Wer mit 55
beginnt, kommt immer
noch auf 75’000 Franken.
Prüfen Sie eine Säule 3a mit
Wertschriften. Das rentiert
meistens deutlich besser als
ein 3a-Konto bei der Bank
(mehr dazu auf Seite 10).
Vergleichen Sie
Prämien und Gebühren
Viele Schweizerinnen und
Schweizer bezahlen unnötig
hohe Prämien für ihre
Versicherungen und immer
happigere Bankgebühren
für Konto, Depot und Anlageberatung.
Diese Kosten
fressen die Ersparnisse
VZ-STUDIE
auf. Vergleichen Sie darum
laufend Prämien und Gebühren
und wechseln Sie zu
einem günstigeren Anbieter
(mehr dazu auf Seite 15).
Legen Sie Ihr Geld
günstig an
Wer im Alter sorgenfrei leben
will, muss sein Geld
langfristig ertragreich anlegen.
Für viele eignen sich
passive Indexanlagen wie
Exchange Traded Funds
(ETF) am besten. Diese
Fonds sind günstig und
transparent, und man kann
schon mit kleinen Summen
die Risiken breit streuen.
VZ Pensionierungs-Barometer 2019 jetzt bestellen
Der neue Pensionierungs-
Barometer des VZ untersucht
die Entwicklung der Renten
aus AHV und Pensionskassen
sowie das Vertrauen in
unser Vorsorgesystem. Diese
Daten wurden 2019 zum ersten
Mal erhoben und in drei
Indizes zusammengefasst:
im Erwartungs-, Renten- und
Vertrauensindex. Der Erwartungsindex
zeigt, wie viel
Rente Versicherte erwarten
können. Der Rentenindex
«Haben Sie Vertrauen in die AHV und die
Pensionskasse?»
Basis VZ Vertrauensindex: 577 Befragte (März bis Juni 2019).
Der Index misst die Stimmung in Bezug auf die persönliche Finanzsituation
und das Vertrauen ins Vorsorgesystem
22%
78%
Vertrauen in
AHV-Renten
Positive Antwort
60%
40%
Vertrauen in
PK-Renten
Negative Antwort
10%
90%
Vertrauen in die
Finanzen im Alter
ETF eigenen sich besonders,
um eine marktgerechte
Rendite zu erzielen (mehr
dazu auf Seite 17).
Sie möchten sicher
sein, dass Ihr Einkommen
reicht, um Ihren
Lebensstandard zu halten?
Die Expertinnen und Experten
des VZ Vermögens­
Zentrums wissen, wie Sie
Lücken am besten füllen.
Bestellen Sie das Merkblatt
«So retten Sie Ihre Rente»
(Seite 12 oben). Oder sprechen
Sie mit einer Fachperson
im VZ in Ihrer Nähe
(Kontakte auf Seite 24).
NEU
zeigt, wie hoch die Renten
aus AHV und Pensionskasse
im Verhältnis zum letzten
Lohn ausfallen werden. Und
der Vertrauensindex misst
das Vertrauen der Schweizerinnen
und Schweizer in ihre
eigene finanzielle Situation
und in die Vorsorgewerke.
Sie möchten mehr
über den neuen Barometer
erfahren? Bestellen Sie
die kostenlose VZ-Studie jetzt
per Post oder online unter
vzch.com/vznews117. Oder
reservieren Sie einen Termin
für ein kostenloses Gespräch
im VZ VermögensZentrum in
Ihrer Nähe (Seite 24).

vz news 117/September 2019
VZ Ratgeber –
einfach gut informiert
Neuauflage
VZ Ratgeber: Pensionierung
Mit der Pensionierung beginnt ein neuer Lebensabschnitt – auch in finanzieller
Hinsicht. Bevor Sie Ihrem Lebensabend gelassen entgegenblicken können,
müssen Sie viele Ent schei de von erheblicher Tragweite treffen. Das Thema
Pensionierung ist komplex, weil Fragen zu AHV, Pensionskasse, Steuern,
Hypothek, Geldanlagen und Nachlass zusammentreffen.
Dieser Ratgeber zeigt Lösungsansätze auf und hilft Ihnen, die Weichen für
einen finanziell gesicherten Ruhestand richtig zu stellen.
Herausgeber: VZ, 136 Seiten, CHF 29.–, ISBN 978-3-906162-36-2 (Auflage 2019)
NEU
Leitfaden Unternehmensnachfolge
Lesen Sie, wie drei Schweizer Firmen ihre Nachfolge geregelt
haben – und welche Herausforderungen sie meistern
mussten. Anhand dieser Fallbeispiele haben wir für Sie die
wichtigsten Tipps zusammengefasst.
Herausgeber: VZ, 60 Seiten, CHF 12.80
ISBN 978-3-906162-35-5 (Auflage 2019)
Regelbasierte Geldanlage mit ETF und Aktien
Diese Einführung in die regelbasierte Geldanlage richtet
sich an Anlegerinnen und Anleger, die Strategien mit intelligenten
Regeln verstehen und mit effizienten Instrumenten
umsetzen wollen.
Herausgeber: VZ, 228 Seiten, CHF 29.–
ISBN 978-3-906162-25-6 (Auflage 2018)
Unternehmensnachfolge
In den kommenden fünf Jahren steht jedes vierte Unternehmen
vor einem Generationenwechsel. Der Ratgeber
fasst zusammen, was Unternehmerinnen und Unternehmer
regeln müssen, damit die Nachfolge gelingt.
Herausgeber: VZ, 144 Seiten, CHF 39.–
ISBN 978-3-906162-19-5 (Auflage 2016)
Neuauflage
Plötzlich Geld – so legen Sie richtig an
Während sich einige Anlegerinnen und Anleger überschätzen,
setzen andere einfach um, was ihre Bank empfiehlt.
Ungenügendes Wissen führt oft zu gravierenden Fehlern.
Dieser Ratgeber hilft, die richtigen Fragen zu stellen.
Herausgeber: Beobachter Edition/VZ, 264 Seiten, CHF 29.–
ISBN 978-3-906162-34-8 (Auflage 2019)
Steuern
Erfahren Sie, wie Sie Ihre Steuerbelastung nachhaltig senken
können. Viele Steuervergleiche machen deutlich, wie
gross die Unterschiede von Kanton zu Kanton sind, und wo
Sie wie viel bezahlen.
Herausgeber: VZ, 108 Seiten, CHF 29.–
ISBN 978-3-906162-33-1 (Auflage 2019)
Pensionskasse
In der Schweiz ist der grösste Teil des Vermögens von Berufstätigen
in der Pensionskasse gebunden. Dieser Ratgeber
beantwortet Ihre wichtigsten Fragen und zeigt auf,
wie Sie das Optimum aus der zweiten Säule herausholen.
Herausgeber: VZ, 132 Seiten, CHF 29.–
ISBN 978-3-906162-31-7 (Auflage 2019)
Hypotheken
Dieser Ratgeber zeigt auf, wie Sie die Finanzierung Ihrer
Liegenschaft optimieren. Er hilft Ihnen, Ihr Sparpotenzial zu
erkennen und auszuschöpfen, damit Sie Ihre Hypothekarzinsen
nachhaltig senken können.
Herausgeber: VZ, 112 Seiten, CHF 29.–
ISBN 978-3-906162-23-2 (Auflage 2018)
Handbuch PK-Stiftungsrat
Das Handbuch gibt einen Überblick über Aufgaben und
Verantwortung von PK-Stiftungs räten, damit sie ihre Pensionskasse
im Interesse der Versicherten und des Arbeitgebers
führen können.
Herausgeber: VZ, 120 Seiten, CHF 29.–
ISBN 978-3-906162-11-9 (Auflage 2017)
Eigenheim verkaufen, vererben oder vermieten
Es gibt viele Gründe, sein Eigenheim zu verkaufen, zu vermieten
oder an die Nachkommen weiter zugeben. Dieser
Ratgeber begleitet Sie von den ersten Überlegungen bis
zur Übergabe.
Herausgeber: Beobachter Edition/VZ, 240 Seiten, CHF 29.–
ISBN 978-3-906162-29-4 (Auflage 2018)
BÜCHER BESTELLEN
Bestellen Sie die gewünschten Publikationen mit der beiliegenden
Bestellkarte oder online unter vzch.com/buecher.
Oder rufen Sie ganz einfach an: 044 207 27 27.
Alle Bücher des VZ sind auch im Buchhandel erhältlich.

vz news 117/September 2019 Seite 15
Viele Haushalte haben grosse
Versicherungslücken
Schweizerinnen und Schweizer sind hoch versichert – aber oft nicht risikogerecht.
Wer eine Versicherung abschliesst, sollte zuerst die passenden Leistungen festlegen
und dann das günstigste Angebot wählen. Wer alles richtig macht, spart viel Geld.
Wer gut versichert sein will,
muss seine Risiken kennen
und die passende Deckung
möglichst günstig einkaufen.
Oft ist es aber schwierig
zu vergleichen. Früher
hatten praktisch alle Versicherer
dieselben Produkte,
die überall etwa gleich viel
kosteten. Mit dem Ende
des Preiskartells hat sich das
grundlegend verändert: Die
Versicherer differenzieren
ihre Produkte laufend neu,
indem sie die Bausteine der
Deckungen variieren. Darum
sind heute viele Haushalte
überversichert und haben
gleichzeitig gravierende
Versicherungslücken.
Eine Familie liess ihre
Versicherungen vom VZ
prüfen. Bei den drei grössten
Versicherern würde sie
So viel Geld spart eine Familie jedes Jahr
Beispiel: Familie in Ebmatingen (ZH); Versicherungssumme: Hausrat
(inkl. Einfacher Diebstahl auswärts 4000 Franken): 168’000 Franken;
Privathaftpflicht: 10 Mio. Franken; Gebäude: 1 Mio. Franken
im Schnitt 1692 Franken
bezahlen, um ihr Einfamilienhaus,
den Hausrat und
die Haftpflicht risiken zu
versichern. Die Lösung des
VZ ist 624 Franken günstiger:
300 Franken fallen weg,
Ø Prämie 1
VZ-Lösung
Hausrat 585 CHF 473 CHF
Haftpflicht 163 CHF 132 CHF
Gebäude 944 CHF 763 CHF
Total Prämienvergleich 1’692 CHF 1’368 CHF
Optimierte Leistungen 2
–300 CHF
Prämien pro Jahr 1’692 CHF 1’068 CHF
Sparpotenzial pro Jahr
624 CHF
1 Durchschnittliche Jahresprämien von Axa, Zurich, Allianz Suisse
2 Zusätzliche Einsparung, weil Überversicherungen wegfallen
weil überflüssige Deckungen
gestrichen wurden. Die
restliche Ersparnis ist darauf
zurückzuführen, dass
beim VZ keine Kosten und
Provisionen für Versicherungsvertreter
anfallen. Die
AKTION
Versicherungen
überprüfen lassen
Das VZ VermögensZentrum
prüft Ihre Policen kostenlos
und zeigt auf, wo Sie
am meisten für Ihr Geld
bekommen. Bestellen Sie
Ihren Vergleich jetzt online:
vzch.com/versicherung
Haben Sie Fragen? Sprechen
Sie mit einer unabhängigen
Fach person:
044 207 27 27
Familie aus Ebmatingen ist
jetzt besser abgesichert und
spart jedes Jahr 624 Franken
(siehe Tabelle).
Sie möchten bessere
Leistungen für weniger
Geld? Die Expertinnen
und Experten des VZ VermögensZentrums
optimieren
Ihre Versicherungen
(«Aktion» oben). Auf
Wunsch übernimmt das VZ
auch die Kündigung Ihrer
Policen. Haben Sie Fragen?
Rufen Sie einfach das VZ in
Ihrer Nähe an (Kontakte
auf Seite 24).
Der gute alte Versicherungsordner hat ausgedient
Wissen Sie, wo Ihre Policen
abgelegt sind, wie viel Sie
zahlen und wann die Verträge
auslaufen? Nein? Dann
geht es Ihnen wie den meisten:
Sie haben keine Übersicht.
Mit dem VZ Finanzportal
bringen Sie Ordnung
ins Chaos. Hier können
Sie alle Verträge und Rechnungen
online organisieren
und jederzeit abrufen. Im
Schadenfall haben Sie alles
Wichtige zur Hand. Zudem
werden Ihre Leistungen und
Prämien laufend überprüft:
Ein Ampelsystem zeigt an,
was Sie verbessern können
und wo Sie Prämien
sparen. Im VZ Finanzportal
erledigen Sie auch Ihre
Börsengeschäfte, überwachen
Ihre Hypotheken, bewirtschaften
Ihre Konten
und behalten den Überblick
über Ihre Steuern. Sie
möchten mehr erfahren?
Details finden Sie unter:
vzch.com/vz-finanzportal.
Oder bestellen Sie die Broschüre
«VZ Finanzportal»:
vzch.com/vznews117.

Seite 16 vz news 117/September 2019
Praxistipps zu Ihren Liegenschaften
Wie hoch ist die Grundstückgewinnsteuer?
Wir möchten unser Haus verkaufen und in eine alters gerechte
Miet wohnung ziehen. Wie hoch ist die Grund stück gewinnsteuer,
die wir in unserem Kostenvergleich einsetzen sollten?
Mit dieser Steuer wird die Differenz
zwischen dem Verkaufserlös und dem
Kaufpreis besteuert. Zum Kaufpreis,
den Sie damals bezahlt haben, dürfen
Sie alle wertvermehrenden Investitionen
hin zuzählen, zum Beispiel den
Bau eines Autounterstands. Auch die
Kosten, die beim Verkauf anfallen,
können Sie geltend machen – etwa
Maklerprovisionen, Handänderungssteuern
oder allfällige Kosten für die
vorzeitige Auflösung der Hypothek.
Gehört die Liegenschaft zum Geschäftsvermögen,
wird der Gewinn
in einigen Kantonen nicht mit der
Grundstückgewinnsteuer besteuert,
sondern mit der Einkommens- beziehungsweise
mit der Gewinnsteuer.
Tipp: Die Höhe der Grundstückgewinnsteuer
hängt sehr stark davon
ab, wie hoch der Gewinn ist und wie
lange Ihnen die Liegenschaft gehört
hat. Unter Umständen kann es sich
für Sie steuerlich lohnen, wenn Sie
den Zeitpunkt des Verkaufs so organisieren,
dass das Haus ein weiteres volles
Jahr in Ihrem Besitz bleibt.
MERKBLATT
Steuern auf Immobilien –
eine Übersicht
Bestellen Sie das kostenlose Merkblatt
per Post oder online über vzch.com/
vznews117. Oder rufen Sie einfach
an (Kontakte auf Seite 24).
Was darf ich von einer professionellen
Immobilienverwaltung erwarten?
Ich besitze mehrere Mehrfamilienhäuser, die ich bisher selbst verwaltet
habe. Jetzt gehe ich auf die 70 zu und möchte die Bewirtschaftung
abgeben. Wie finde ich die beste Verwaltung?
Die Verwaltung von Immobilien ist
Vertrauenssache. Darum ist es wichtig,
dass Sie passende Partner finden.
Sie halten Ihre Liegenschaften laufend
instand, sonst verlieren sie mittel- bis
langfristig an Wert. Seriöse und erfahrene
Profis beugen Schäden vor und
vermeiden unnötige Sanierungen.
Über die Jahre sollte Ihr Portfolio so
eine gute Rendite abwerfen.
Tipp: Vergleichen Sie mehrere Offerten
und achten Sie nicht nur auf das
Honorar. Bei Mehrfamilienhäusern ist
ein guter Leistungsausweis bei der Vermietung
besonders wichtig. Lassen Sie
MERKBLATT
Checkliste Immobilienverwaltung
Bestellen Sie das kostenlose Merkblatt
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vznews117. Oder rufen Sie einfach
an (alle Kontakte auf Seite 24).
sich darum von der Verwaltung genau
erklären, mit welchen Vermarktungskonzepten
sie einen möglichen Leerstand
tief halten möchte. In vielen Fällen
lohnt es sich auch, einen Bonus für
eine besonders tiefe Leerstandsquote
zu vereinbaren.
Mehrfamilienhaus
als Altersvorsorge:
Ist das sinnvoll?
Wir möchten ein Mehrfamilienhaus
kaufen. Von den Mieterträgen
erhoffen wir uns mehr Geld im
Alter. Was müssen wir bei der
Finanzierung beachten?
Die Bewertungssysteme der Banken
rechnen bei Renditeobjekten oft mit
dem Zwanzigfachen der Mieteinnahmen.
Von diesem Wert werden bis zu
80 Prozent fremd finanziert. Oft ist der
Preis der Immobilie aber viel höher.
Um die Liegenschaft dennoch finanzieren
zu können, müssen Sie entsprechend
mehr Eigenkapital einbringen.
Vermutlich ab nächstem Jahr werden
die Banken zudem Renditeobjekte nur
noch zu 75 Prozent belehnen dürfen.
Und die zweite Hypothek muss innerhalb
von zehn Jahren amortisiert
werden; das reduziert den Cashflow.
Es macht darum nur dann Sinn, ein
Renditeobjekt zu erwerben, wenn Sie
mindestens 40 Prozent Eigenkapital
einbringen können.
Tipp: Klären Sie vor dem Kauf einer
Renditeliegenschaft alle Kosten, Erträge
und Risiken sorgfältig ab. Als Einkommensquelle
im Alter eignen sich
solche Rendite objekte vor allem für
kapitalkräftige Personen, die genügend
leicht liquidierbare Mittel haben,
mit denen sie auch einen unerwarteten
Kapitalbedarf problemlos decken
können.
MERKBLATT
Tipps für den Kauf einer
Renditeliegenschaft
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vznews117. Oder rufen Sie einfach
an (Kontakte auf Seite 24).

vz news 117/September 2019 Seite 17
Lassen Sie sich beim Anlegen
nicht auf Experimente ein
Banken locken mit dem Versprechen, eine Mehrrendite gegenüber dem Markt
zu erzielen. Tatsächlich schaffen das nur wenige. Anlegerinnen und Anleger sind
besser beraten, wenn sie auf eine langfristig realistische Rendite zielen.
DANIEL WEINMANN
Anlagespezialist
daniel.weinmann@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
Was ist ein sinnvolles Ziel,
wenn man sein Geld anlegt?
Für die meisten Anlegerinnen
und Anleger lautet
die Antwort: eine marktgerechte
Rendite, die ihrem
Risikoprofil entspricht. Das
bedeutet, langfristig immer
etwa gleich viel zu gewinnen
und zu verlieren wie
der gesamte Markt.
Das klingt unspektakulär
– vor allem, wenn
Fondsmanager und Anlageberater
gleichzeitig eine
«deutliche Mehrrendite»
versprechen. Die versprochene
Mehrrendite bleibt
allerdings meistens Fantasie.
Etliche Untersuchungen
zeigen, dass kaum
jemand den Markt systematisch
schlägt.
Fehler schmälern
die Anlagerendite
Rendite bei 7,5 Prozent,
und ab einer An la gedauer
von zehn Jahren verloren
Aktien in den letzten 100
Jahren praktisch nie an
Wert (Grafik unten).
Halten Sie an Ihrer
Anlagestrategie fest
Die meisten Anlegerinnen
und Anleger machen Fehler,
weil sie mehr wollen als
die Marktrendite. Sie gehen
zu hohe Risiken ein, investieren
in Produkte, die sie
nicht verstehen, lassen sich
vom Auf und Ab an den
Börsen zu hek tischen Umschichtungen
verleiten und
zahlen zu hohe Gebühren.
All das geht auf Kosten ihrer
Rendite. Wer die häufigsten
Fehler vermeidet, kann den
Erfolg seiner Anlagen deutlich
verbessern. Die folgenden
Tipps helfen dabei:
Ausdauer Leiten Sie
Ihre Anlagestrategie sorgfältig
her und halten Sie daran
fest. Die passende Strategie
passt zu Ihrem Risikoprofil
und Ihrer Risiko fähigkeit.
Auswahl Nutzen Sie
transparente und günstige
Index-Anlagen wie ETF:
Ihre Rendite liegt nahe an
der Marktrendite, weil sie
einen Markt genau abbilden.
Allerdings sind in der
Schweiz über 1500 ETF
zugelassen. Das macht die
Auswahl schwierig, und
nicht alle sind für Ihr Depot
geeignet. Lassen Sie sich darum
professionell beraten.
Abstimmung Leiten
Sie Ihr Risikoprofil neu her,
wenn sich Ihre finanzielle
Situation oder Ihre Lebensumstände
ändern, mindestens
aber alle zwei Jahre. Es
So haben sich Schweizer Aktien seit 1926 entwickelt
Rendite und Wertentwicklung von Schweizer Aktien
24%
18%
12%
Ø Rendite:
7,5% p.a.
MERKBLATT
Die häufigsten
Anlegerfehler
Verbessern Sie die Rendite
Ihres Depots, indem Sie
diese Fehler vermeiden.
Bestellen Sie das kostenlose
Merkblatt per Post,
online über vzch.com/
vznews117 oder per
Telefon (alle Kontakte
auf Seite 24).
kann sein, dass Sie das Verhältnis
zwischen den Anlage
klassen in Ihrem Depot
anpassen müssen. Auch hier
kann Ihnen eine erfahrene
Fachperson helfen.
Sie möchten mit
Ihren Anlagen eine
realistische Markt ren dite
erzielen? Die Expertinnen
und Experten des VZ VermögensZentrums
helfen Ihnen,
die passenden Anlagen
zu finden. Besuchen Sie den
kosten losen Workshop zum
Thema ETF (Details auf
Seite 2 unten). Oder vereinbaren
Sie ein kostenloses
und unverbindliches Gespräch
im VZ in Ihrer
Nähe. Alle Kontaktdaten
finden Sie auf Seite 24.
1’000’000
100’000
10’000
Auf eine durchschnittliche
Marktrendite zu zielen ist
eine vernünftige Vorgabe,
um Vermögen aufzubauen.
Ein Blick auf die Entwicklung
von Schweizer Aktien
seit 1926 zeigt: Langfristig
liegt die durchschnittliche
6%
0%
1935
1945
1955
1965
1975
1985
Durchschnittliche Jahresrendite in den letzten 10 Jahren (linke Skala)
Wertentwicklung (rechte Skala, logarithmische Darstellung)
1995
2005
Quelle: Pictet, «Die Performance von Aktien und Obligationen in der Schweiz (1926–2018)»
2015
1’000
100

Seite 18 vz news 117/September 2019
Steuerreform für Unternehmen:
Handeln Sie jetzt!
Die Reform bringt Unternehmerinnen und Unternehmern Chancen und Risiken.
Wer Steuern sparen und seine Nachfolge regeln möchte, sollte jetzt reagieren.
ROGER HOFSTETTER
Leiter Unternehmensnachfolge
roger.hofstetter@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
Im Mai hat die Mehrheit
der Stimmberechtigten die
«Steuervorlage und AHV-
Finanzierung» angenommen.
Die folgenden Punkte
sind für Unternehmerinnen
und Unternehmer relevant:
ffBei Beteiligungen ab
10 Prozent besteuert der
Bund die Dividenden
künftig höher, nämlich zu
70 Prozent.
ffDas gilt auch für einige
Kantone. Dividenden werden
mindestens zu 50 Prozent
besteuert, zum Teil
wird die Erhöhung deutlich
höher ausfallen.
ffIn Zukunft besteuern
der Bund und alle Kantone
Dividenden nach demselben
Modell. Das Teileinkünfteverfahren
sieht
vor, dass nur ein Teil des
Dividendenertrags in die
Bemessungsgrundlage eingerechnet
wird.
ffSteuerprivilegien
von
Holdings und anderen Statusgesellschaften
fallen weg.
ffAls Kompensation wollen
mehrere Kantone ihre
Gewinnsteuern senken,
einige auch ihre Kapitalsteuern.
Die Steuerreform tritt am
1. Januar 2020 in Kraft. Es
bleiben also nur wenige Monate,
um zu handeln. Wer
sein Optimierungspotenzial
ausschöpfen will, muss jetzt
die richtigen Massnahmen
einleiten.
Nachfolge planen
und Steuern sparen
Inhaberinnen und Inhaber
von KMU, die ihre Steuern
senken und ihre Nachfolge
regeln möchten, sollten
ihre aktuelle Situation
ana lysieren. Die folgenden
Tipps helfen Ihnen dabei:
Steuerfolgen prüfen
Berechnen Sie, wie sich die
höhere Besteuerung auf Ihre
Steuerbelastung auswirkt.
Mit einer guten (Substanz-)
Dividenden-Strategie können
Sie erstens viel Geld
sparen und zweitens Ihre
Nachfolge erleichtern.
Gleichzeitig lohnt es sich
zu prüfen, wie Sie die nichtbetriebsnotwendigen
Mittel
besser bewirtschaften
können. Unter Umständen
wirkt sich das auf die Jahresrechnung
2019 beziehungsweise
auf die Verwendung
des Gewinns aus.
Für Unternehmerinnen
und Unternehmer kann die
Steuerreform auch ein Anstoss
sein, sich über die Bilanzstruktur
Gedanken zu
machen und das Unternehmen
für eine erfolgreiche
Nachfolge vorzubereiten.
Bezug von Lohn und
Dividende hinterfragen
Prüfen Sie, ob Sie das Verhältnis
zwischen Ihren
Lohn- und Dividendenbezügen
verbessern können.
Oft ist ein höherer Lohn attraktiver
– vor allem, wenn
Sie eine Kadervorsorge haben
(siehe auch Seite 20).
Auch mit freiwilligen
Einkäufen in die Pensionskasse
können Sie Ihre
Steuerbelastung deutlich
senken. Leiten Sie das
rechtzeitig ein und halten
Sie die Sperrfristen ein. Ein
Finanzplan zahlt sich aus:
Er macht alle Geldströme
sichtbar und hilft, die richtigen
Massnahmen zu treffen.
Sie möchten Steuern
sparen und Ihr
Unternehmen auf eine erfolgreiche
Nachfolge vorbereiten?
Sprechen Sie jetzt
mit den Expertinnen und
Experten des VZ VermögensZentrums
in Ihrer
Nähe. Alle Kontakte finden
Sie auf Seite 24.
MERKBLATT
Steueroptimierung
für Unternehmer
Mit einer geschickten
Planung können Unternehmer
ihre Steuerbelastung
deutlich reduzieren.
Bestellen Sie das Merkblatt
mit der Bestellkarte, unter
vzch.com/vznews117
oder rufen Sie an (alle
Kontakte auf Seite 24).
Wie fit ist Ihre
Firma für die
Nachfolge?
Viel zu viele Unternehmerinnen
und Unternehmer
packen ihre Nachfolge erst
in letzter Minute an. Dann
ist es zu spät, um einen
strukturierten Prozess aufzusetzen
und alle finanziellen
Folgen sorgfältig abzuklären.
Und die Chance,
die Weitergabe steuerlich zu
optimieren, ist verpasst.
Nehmen Sie sich darum
Zeit für eine Standortbestimmung.
Die Nachfolge-Analyse
des VZ VermögensZentrums
ist die
ideale Gelegenheit dazu.
Ein Team von Nachfolge-
Spezialisten analysiert, wie
fit Ihr Unternehmen für die
Nachfolge ist.
Ihre Auswertung erhalten
Sie innerhalb von
drei Wochen, und wenn
Sie möchten, können Sie
sie dann mit den Expertinnen
und Experten des VZ
persönlich besprechen. Bestellen
Sie jetzt Ihre Analyse
(siehe Box unten).
ANALYSE
NEU
Firmennachfolge:
Bestellen Sie Ihre
Auswertung
Sie wollen die Weichen
für Ihre Nachfolge richtig
stellen? Bestellen Sie Ihre
persönliche Analyse zum
Preis von 375 Franken
(exkl. MwSt.): vzch.com/
nachfolge-analyse
Sie möchten mehr darüber
erfahren? Vereinbaren
Sie ein unverbindliches
Gespräch im VZ in Ihrer
Nähe (siehe Seite 24).
Oder rufen Sie einfach an:
044 207 27 27

vz news 117/September 2019 Seite 19
Neue Studie: Darum sterben die kleinen
Pensions kassen aus
Seit 2007 musste jede dritte Pensionskasse aufgeben. Steigende Verwaltungskosten
belasten vor allem kleine, firmeneigene Pensionskassen. Die Verantwortlichen müssen
jetzt einen Ausweg finden, um die Zukunft ihrer Destinatäre abzusichern.
kleinere Pensionskassen mit
einem hohen Anteil von
Rentnern im Verhältnis zu
den aktiven Versicherten.
KEVIN KOCHER
Pensionskassenspezialist
kevin.kocher@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
Die Pensionskassen sind
mit immer grösseren Herausforderungen
konfrontiert.
Eine neue Studie des
VZ VermögensZentrums
belegt eindrücklich, warum
viele daran scheitern.
Noch 2007 gab es in
der Schweiz 2543 aktive
Pensionskassen. Zehn Jahre
später waren es nur noch
1650 – ein Drittel wurde
liquidiert. Von den 853
verschwundenen Einrichtungen
waren zwei Drittel
firmeneigene Pensionskassen.
In den meisten dieser
Fälle haben sich die Arbeitgeber
einer Sammeleinrichtung
angeschlossen. Eine
Handvoll von Gründen ist
verantwortlich dafür, dass
weitere Pensionskassen eingehen
werden:
Regulierung treibt
die Kosten nach oben
Die zunehmende Regulierung
erhöht die Verwaltungskosten.
Weil ein
Teil dieser Kosten fix ist,
verzeichnen die kleinsten
Pensionskassen den stärksten
Anstieg pro Destinatär.
Allein seit 2014 sind die
Bei den kleineren Pensionskassen ist die
Kostenlast am grössten
Kosten für allgemeine Verwaltung, Vermögensverwaltung, Revision,
Experten und Aufsicht
Median Gesamtkosten pro Destinatär in CHF
1500
1300
1100
900
700
500
bis 250
251 bis
500
2014 2017 2018
Quelle: Swisscanto Vorsorge AG
501 bis
1000
Gesamtkosten bei Pensionskassen
mit weniger als 250
Versicherten deshalb um
27 Prozent gestiegen, während
grössere Pensionskassen
die Fix kosten auf mehr
Köpfe verteilen konnten
(Grafik oben).
Die Babyboomer
gehen in Pension
Seit 1985 ist die Restlebenser
wartung nach der
Pensionierung deutlich gestiegen.
Ein angemessener
Umwandlungssatz müsste
darum etwa 5 Prozent betragen,
nicht wie gesetzlich
vorgeschrieben 6,8 Prozent.
Die Folge: Die Pensionskassen
machen mit jedem Rentenbezug
Verluste. Die Kosten
tragen die Jungen: Ihre
Alters guthaben werden weniger
verzinst und/oder der
Deckungsgrad sinkt. Die
Babyboomer, die jetzt ins
1001 bis
5000
5001 bis
10’000
mehr als
10’000
Anzahl Destinatäre
Rentenalter kommen, sind
vor allem für kleinere Pensionskassen
eine grosse Herausforderung,
weil sie die
Kosten nicht auf eine wachsende
Anzahl aktiver Versicherter
verteilen können.
Zu wenige aktive
Versicherte
Viele Pensionskassen rechnen
immer noch mit überhöhten
technischen Zinssätzen.
Dadurch weisen sie
zu tiefe Rentenkapitalien
aus. Die Folge davon ist:
Die finanzielle Lage wird
zu positiv dargestellt. Seit
2009 ist der technische
Zinssatz immerhin von
durchschnittlich 3,51 auf
1,92 Prozent gesunken.
Viele Pensions kassen
wiegen sich auch in falscher
Sicherheit, was ihre Risikound
Sanierungsfähigkeit betrifft.
Das gilt vor allem für
Pensionskasse fit für
die Zukunft machen
Immer mehr Arbeitgeber
und PK-Verantwortliche erkennen
den Ernst der Lage.
Sie wenden sich ans VZ,
um den Anschluss an eine
teil auto nome Sammelstiftung
zu prüfen. Für viele ist
eine solche Lösung tatsächlich
der richtige Weg, um
ihre Pensionskasse für die
Zukunft fit zu machen.
Sie sind Unternehmer
und wollen wissen,
wie gut Ihre Pensionskasse
für die Zukunft
gerüstet ist? Das VZ VermögensZentrum
analysiert
Ihre PK kostenlos und
schafft Transparenz. Sprechen
Sie mit einer Fachperson
im VZ in Ihrer Nähe
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vzch.com/pk-check
VZ-STUDIE
Das grosse
PK-Sterben
Die neue Studie des VZ
zeigt, warum sich immer
mehr kleinere, firmeneigene
Pensionskassen
einer Sammeleinrichtung
anschliessen.
NEU
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Studie per Post,
online über vzch.com/
vznews117 oder rufen Sie
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Seite 20 vz news 117/September 2019
Umverteilungsfalle: Auswege
für Firmen und Führungskräfte
Viele Fachkräfte und Kadermitarbeitende haben ein stattliches Vermögen in
ihrer Pensionskasse, vor allem als überobligatorische Guthaben. Sie sind von
der Umverteilung am stärksten betroffen. Welche Lösungen gibt es für sie?
CYRILL BAZZANA
Pensionskassenspezialist
cyrill.bazzana@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
Damit die Pensionskassen
ihre Rentenversprechen
einhalten können, finanzieren
die Versicherten mit
überobligatorischen Guthaben
einen Teil der obligatorischen
Leistungen mit.
Im Überobligatorium
werden Beiträge und Lohnbestandteile
gutgeschrieben,
die über die gesetzlichen
Mindestleistungen
hinausgehen. Hier können
Pensionskassen die Verzinsung
und den Umwandlungssatz
frei wählen,
solange sie die obligatorischen
Leistungen einhalten.
Darum findet meistens
eine Umverteilung von den
Besserverdienenden zu den
Versicherten mit tieferen
Einkommen statt. In der
beruflichen Vorsorge war
das aber nie vorgesehen.
Es gibt aber Lösungen.
Ein 1e-Plan hilft, diese unerwünschte
Quersubventionierung
weitgehend zu vermeiden.
Mit einem 1e-Plan
kann man die zweite Säule
von Besserverdienenden in
eine Basis- und eine Zusatzvorsorge
aufteilen. Die Zusatzvorsorge
versichert nur
überobligatorische Leistungen.
Damit fällt die Quersubventionierung
des obligatorischen
Teils weg.
Arbeitgeber können
ihre Kosten senken
Die Versicherten, die mehr
als 127’980 Franken pro
Jahr verdienen, dürfen ihre
Anlagestrategie selbst wählen.
Sie können den Aktienanteil
auf bis zu 85 Prozent
anheben. Ihr Anlageerfolg
wird auf ein persönliches
Anlagedepot gebucht. Anlageverluste
gleicht die Pensionskasse
nicht aus, darum
Gestaffelte Bezüge helfen, Steuern zu sparen
Beispiel: Mann, verheiratet, steuerpflichtig in Zürich
Einmaliger Bezug
Kapitalbetrag
Steuerbetrag
Ganzes Kapital 1’500’000 CHF 235’000 CHF
Gestaffelter Bezug
Basisvorsorge 900’000 CHF 110’600 CHF
Zusatzvorsorge 600’000 CHF 57’100 CHF
Steuerersparnis dank Staffelung
1’500’000 CHF 167’700 CHF
67’300 CHF
MERKBLATT
Kadervorsorge
So verbessern Sie Ihre
Altersvorsorge und sparen
gleichzeitig viel Steuern.
Bestellen Sie das Merkblatt
mit der Bestellkarte,
online über vzch.com/
vznews117 oder rufen
Sie an. Sie finden alle
Kontakte auf Seite 24.
fallen auch die kollektiven
Wertschwankungsreserven
weg. Für Arbeitgeber ist das
attraktiv, weil das ihre Kosten
für die berufliche Vorsorge
senkt.
Die Aufteilung in mehrere
Vorsorgetöpfe schafft
zudem Spielraum für gestaffelte
Bezüge, die sich steuermindernd
auswirken: Bezieht
man Guthaben aus der
Basis- und der Zusatzvorsorge
in getrennten Steuerjahren,
fällt die Progression
häufig moderater aus. Wird
hingegen das gesamte Guthaben
in der zweiten Säule
auf einmal bezogen, kann
die Progression im Jahr des
Bezugs sprunghaft ansteigen
(Tabelle links).
Sie wollen mehr über
Kader vorsorge wissen?
Sprechen Sie mit einer
Fachperson im VZ VermögensZentrum
(Seite 24),
bestellen Sie das Merkblatt
zum Thema (Kasten oben)
oder besuchen Sie das Kurzseminar
(Spalte rechts).
KMU-Seminar:
Retten Sie
Ihre Vorsorge
2018 wurden über 7 Milliarden
Franken von Jung
zu Alt und von den aktiv
Versicherten zu Rentnerinnen
und Rentnern umverteilt.
KMU und Versicherte
mit überdurchschnittlich
hohen Löhnen sind besonders
stark davon betroffen:
Ohne tiefgreifende Reformen
wird diese Umverteilung
in den nächsten Jahren
weiter zunehmen.
An einem kostenlosen
Kurzseminar informieren
die Vorsorge-Experten des
VZ in gut einer Stunde,
wie KMU ihre Pensionskasse
vor der Umverteilung
schützen, mehr Flexibilität
einbauen und Steuern sparen.
Dieses Seminar richtet
sich an Unternehmerinnen
und Unternehmer, Finanzchefs,
Personalverantwortliche
und andere Entscheidungsträger
im Rahmen der
Pensions kasse.
KURZSEMINAR
Retten Sie die
Vor sorge Ihrer
Firma
Sie sind verantwortlich für
die Vorsorge Ihres KMU?
Reservieren Sie Ihren Platz
an einem dieser kostenlosen
Kurzseminare, die
im September in Baden,
Basel, Bern, Luzern, Pfäffikon/SZ,
St. Gallen, Zug
und Zürich stattfinden.
Details unter vzch.com/
firmenseminare. Melden
Sie sich direkt online an
oder rufen Sie einfach das
VZ VermögensZentrum in
Zürich an: 044 207 27 27.

vz news 117/September 2019 Seite 21
Achtung, fertig, selbstständig!
Tipps für einen gelungenen Start
Der Weg in die Selbstständigkeit ist aufregend und anspruchsvoll. Von der
zündenden Geschäftsidee bis zum tragfähigen Firmenkonzept gilt es einige
Hürden zu überwinden. Diese Tipps helfen, wichtige Dinge richtig aufzugleisen.
FABIAN LINSSEN
Vorsorgespezialist
fabian.linssen@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
Bevor Sie in die Selbstständigkeit
starten können,
müssen Sie ein paar Dinge
regeln. Diese Punkte sind
besonders wichtig:
Handelsregister
Eine Kapitalgesellschaft
entsteht mit dem Eintrag
ins Handelsregister. Eine
Personengesellschaft muss
sich erst ab einem Jahresumsatz
von 100’000 Franken
eintragen. Ein freiwilliger
Eintrag kann sinnvoll
sein, denn ein Auszug aus
dem Handelsregister gibt
Behörden, Lieferanten und
Kunden Sicherheit.
Tipp: Bei der Anmeldung
müssen Sie Ihre
Unterschrift beglaubigen
lassen. Die Kosten hängen
von der Rechtsform ab. Auf
der Website des Handelsregisteramts
finden Sie alle
Informationen dazu.
AHV/IV
Selbstständige, die mit
ihrer Einzelfirma mehr als
2300 Franken Lohn pro
Jahr erwirtschaften, müssen
ihre Selbstständigkeit
der zuständigen AHV-Ausgleichskasse
melden. Die
Ausgleichskasse prüft dann,
ob Sie als «selbstständig»
im Sinne des Sozialversicherungsrechts
anerkannt
werden.
Tipp: Nach der Eintragung
Ihrer Firma ins Handelsregister
erhalten Sie in
der Regel ein Anmeldeformular
von der SVA. Damit
können Sie sich und Ihre
Firma für die Sozialversicherungsbeiträge
anmelden.
Berufliche Vorsorge
Unternehmer müssen ihren
Angestellten ab einer bestimmten
Lohnsumme eine
berufliche Vorsorge anbieten.
Grundsätzlich sind alle
AHV-pflichtigen Personen
mit einem Jahreslohn über
21’330 Franken dem Gesetz
über die berufliche Vorsorge
unterstellt.
Tipp: Vergleichen Sie
die Angebote. Viele Betriebe
zahlen zu hohe Prämien
für die Risikoleistungen
und die Verwaltung. Das erhöht
die Lohnneben kosten
der Mitarbeitenden und
belastet das Budget Ihres
KMUs unnötig.
Unfallversicherung
Das Unfallversicherungsgesetz
schreibt vor, dass
Angestellte gegen Unfälle
und Berufskrankheiten versichert
sein müssen. Wer
mindestens acht Stunden
pro Woche bei dem selben
Arbeitgeber beschäftigt ist,
muss zusätzlich auch gegen
Nichtberufsunfälle versichert
sein.
Tipp: Bestimmte kleine
und mittlere Unternehmen
können ihren Versicherer
nicht frei wählen; sie müssen
ihre Unfallversicherungen
bei der SUVA abschliessen.
Die Liste dieser
Betriebe und Betriebsarten
ist hier publiziert: suva.ch
Güterstand
Prüfen Sie den Güterstand,
wenn Sie verheiratet sind.
Unter Umständen kann
sich die Gütertrennung lohnen,
um die Risiken für die
Familie zu reduzieren.
Mehrwertsteuer
Ab einem Umsatz von
100’000 Franken pro Jahr
sind Unternehmer mehrwertsteuerpflichtig.
2019
SERVICE
beträgt der Normalsteuersatz
7,7 Prozent. Die Mehrwertsteuer
wird effektiv abgerechnet
oder anhand von
sogenannten Saldosteuersätzen
festgelegt.
Tipp: Ihre Mehrwertsteuerpflicht
können Sie
hier einfach online melden:
estv.admin.ch
Nutzen Sie das Wissen
und die Erfahrung
der Experten des VZ.
Bestellen Sie das Merkblatt
oder sprechen Sie direkt mit
einer Fachperson im VZ
(Kontakte auf Seite 24).
MERKBLATT
Checkliste zur
Firmengründung
Diese Fragen müssen
Sie rechtzeitig klären.
Bestellen Sie das kostenlose
Merkblatt mit der
Bestellkarte, online unter
vzch.com/vznews117
oder rufen Sie an (alle
Kontakte auf Seite 24).
Einladung zum Workshop mit dem VZ
und der Schweizer Kaderorganisation
Die SKO ist der Verband der
Führungskräfte und Kaderangestellten
in der Schweiz.
Im Herbst führen die SKO
und das VZ Vermögens-
Zentrum gemeinsam Workshops
durch zum Thema
Selbstständigkeit. Erfahren
Sie von den Expertinnen
und Experten des VZ, was
Sie bei der Gründung Ihrer
Firma beachten sollten,
und welche Fehler Sie unbedingt
vermeiden müssen.
Ihren Platz in einem der
Workshops können Sie jetzt
schon online reservieren:
vzch.com/sko
Workshop «Ich mache
mich selbstständig»
• Donnerstag, 3. Oktober
oder Donnerstag,
28. November 2019
• 18 bis 19.30 Uhr
• VZ Forum
Beethovenstrasse 24
8002 Zürich
NEU

Seite 22 vz news 117/September 2019
Patchworkfamilien müssen
ihre Erbfolge speziell regeln
Kinder aus früheren Beziehungen gehören heute in vielen Partnerschaften dazu.
Ohne die richtigen Massnahmen kann in solchen Konstellationen aber jemand
leer ausgehen, den man eigentlich begünstigen möchte.
KARIN BRUNNER
Nachlassexpertin
karin.brunner@vzch.com
Tel. 044 207 27 27
Heute ist es selbstverständlich,
dass Männer und
Frauen Kinder aus früheren
Beziehungen in neue
Partnerschaften mitbringen.
Das Erbrecht ist allerdings
nicht auf Patchworkfamilien
ausgerichtet. Ohne
spezielle Regelung haben
unverheiratete Partner und
ihre Kinder darum keinen
Anspruch auf das Erbe.
Vorteile mit der
Erbrechtsreform
Steuerersparnis dank Nutzniessung
Beispiel: Eigenheim in Zürich, Verkehrswert 900’000 Franken, Mietwert
32’500 Franken pro Jahr. Mit 60 Jahren schenkt der Besitzer das Haus
seiner Lebensgefährtin.
Besserung verspricht die
Reform des Erbrechts,
die in Vorbereitung ist.
Der Bundesrat will den
Pflichtteil der Kinder auf
die Hälfte des gesetzlichen
Anspruchs reduzieren. So
kann man zum Beispiel den
Lebenspartner und seine
Kinder stärker begünstigen.
Vor 2021 ist kaum mit
der Revision zu rechnen.
Wie sollen Patchworkfamilien
den Nachlass heute
sinnvoll regeln? Möchte
man den überlebenden
Partner finanziell besser absichern,
kann es sinnvoll
sein, ihn in einem Testament
für die freie Quote als
Vorerben und die eigenen
Kinder als Nacherben einzusetzen.
Die Kinder erhalten
dann beim Tod ihres
Elternteils nur den gesetzlichen
Pflichtteil, das restliche
Vermögen geht an den
Lebenspartner. Nach seinem
Tod geht das, was von
der freien Quote übrig ist,
zurück an die Kinder.
Nutzniessung für
den Partner prüfen
Schenkung ohne
Nutzniessung
Schenkung mit
Nutzniessung
Verkehrswert 900‘000 CHF 900‘000 CHF
Hypothek –200‘000 CHF –200‘000 CHF
Kapitalisierung Wert
– –471‘000 CHF 1
der Nutzniessung
Freibetrag –50‘000 CHF –50‘000 CHF
Steuerbar 650’000 CHF 179’000 CHF
Schenkungssteuern 194’400 CHF 35’760 CHF
1 Annahme: Kapitalisierungsfaktor 18,11% (gemäss Stauffer/Schätzle)
Ein Vorerbe darf das Vermögen,
das mit einer Nacherbschaft
belastet ist, nur
verwalten und die Erträge
daraus behalten. Er kann
frei über das Vermögen
verfügen und es auch verbrauchen,
wenn der Erblasser
die Nacherben auf den
sogenannten Überrest eingesetzt
hat.
Ist zum Beispiel ein
Haus in der Erbmasse enthalten,
darf es der Vorerbe
dann ohne Einwilligung der
Kinder verkaufen. Es kann
sinnvoll sein, den überlebenden
Partner nur für die
liquiden Vermögenswerte
als Vorerben einzusetzen
und ihm die Nutzniessung
des Hauses einzuräumen.
So schöpfen Sie die
Steuervorteile aus
Als Nutzniesser kann der
überlebende Partner weiterhin
im Eigenheim wohnen
oder es vermieten und die
Erträge daraus behalten.
Möchte der Partner es aber
umbauen oder renovieren,
braucht er das Einverständnis
der Kinder – denn
sie sind die Eigentümer.
Darum empfiehlt sich die
Nutzniessung vor allem,
wenn kein Streit zwischen
dem überlebenden Partner
und den Kindern zu befürchten
ist.
Unverheiratete Paare können
die Schenkungssteuern
deutlich reduzieren, indem
sie zum Beispiel das Haus
ihrem Partner schenken
und ein lebenslanges Nutzniessungsrecht
behalten.
Dazu ein Beispiel: Ein
60-Jähriger überträgt seiner
Partnerin ein Haus im Kanton
Zürich im Wert von
900’000 Franken. Wenn er
sich ein lebenslanges Nutzniessungsrecht
vorbehält,
spart seine Lebenspartnerin
über 158’640 Franken
Schenkungssteuern. Der
Betrag, der als Schenkung
angerechnet wird, vermindert
sich nämlich um den
kapitalisierten Wert der
Nutzniessung. Je jünger der
Nutzniesser ist, desto höher
sind der kapitalisierte Wert
des Nutzniessungsrechts
und die Steuerersparnis.
Sie möchten, dass in
Ihrer Familie die
Richtigen zur richtigen Zeit
erben? Bestellen Sie das kostenlose
Merkblatt oder
sprechen Sie mit einer Fachperson
im VZ in Ihrer Nähe
(Kontakte Seite 24).
MERKBLATT
Nachlass planen
Erfahren Sie, wer Ihre
gesetzlichen Erbinnen
und Erben sind und über
welchen Anteil Sie frei verfügen
dürfen.
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Merkblatt mit der
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Kontakte auf Seite 24).

vz news 117/September 2019
Seeumrundung und ein Sprung
ins kühle Wasser
Etwa zwanzig Kilometer südöstlich von Freiburg liegt
der Schwarzsee, eine kleine Perle. Von hier aus führen
wunderschöne Wanderungen von lieblichen Hügellandschaften
zu schroffen Voralpengipfeln.
Gastautor: Heinz Staffelbach, Wanderbuchautor und Fotograf
Zum kleinen See gibt es einige
spannende Geschichten
zu erzählen. Zuerst
einmal ist der Schwarzsee
sehr jung. Vor etwa 6000
bis 7000 Jahren – damals
begannen die Menschen
in der Schweiz, Pfahlbaudörfer
zu bauen, und in
Ägypten sollte bald die erste
Hochkultur entstehen – gab
es im Sensetal einen grossen
Bergsturz. Die Trümmer
stauten das Flüsschen auf
und liessen einen etwa anderthalb
Kilometer langen
See entstehen.
1717 nahm hier der
Tourismus seinen Anfang,
als Peter Schuwey eine
Schwefelquelle entdeckte.
Auch wenn das Wasser
einen «ekelhaften, faden
Geschmack» und einen «hepatischen
Geruch» hatte,
wurde 1784 ein erstes Badehaus
eröffnet. Kurz nach
der Eröffnung wurde es von
einem Erdrutsch zerstört, in
der Folge aber wieder aufgebaut
– dort, wo noch heute
das Hotel Bad steht.
Ein tiefer Schlund in
einer Urlandschaft
Die einfachste Wanderung
führt in einer Stunde rund
um den Schwarzsee. Auf
diesem Spaziergang würde
man allerdings einige der
schönsten Aussichten der
Region verpassen. Darum
soll es hier auch gleich noch
hoch über den Schwarzsee
gehen, auf einer Wanderung
von etwa dreieinhalb
Stunden. Mit einem Aufstieg
von weniger als 600
Metern ist diese Wanderung
auch mit einer mittleren
Fitness noch gut machbar.
Und sollte man einen richtig
heissen Tag erwischen,
kann man in einer von drei
Bergbeizen mit schattigen
Sitzplätzen Halt machen
und sich abkühlen.
Eine Viertelstunde vor
der Unteri Rippa steht auf
einem kleinen Pässchen
ein VZ-Bänkli, das eine
einmalige Aussicht in den
Breccaschlund bietet, ein
überaus ursprüngliches
und wildes Hochtal. Der
Schlund ist auf drei Seiten
von steilen Felspalisaden gesäumt,
hat eine archaische
Ausstrahlung und wird oft
als Urlandschaft bezeichnet.
Auch beim Bergbeizli Unteri
Rippa geniesst man einen
Blick in diese einzigartige
Landschaft, die unter dem
Schutz des Bundes steht.
Via Hubel Rippa geht es zurück
an den Schwarzsee.
Die schwarzen Füsse
des Riesen
Der Name des Sees soll
auf Gargantua zurückgehen:
Der Riese aus François
Rabelais’ «Das schreckliche
Leben des grossen Gargantua»
soll seine schmutzigen
Füsse darin gewaschen haben.
Heute liegt am Nordende
des Sees ein Freibad –
perfekt, um die Wanderung
an einem warmen Tag mit
einem Sprung ins kühle
Wasser abzuschliessen.
✂
In den Freiburger
Voralpen
Ausgangspunkt
Postauto-Haltestelle
Schwarzsee, Campus
Route
Via Unter Recardets nach
Unteri Rippa. Nun hinab
nach Hubel Rippa und via
Staldenloch nach Gypsera
Länge: 9,2 km
Aufstieg: 570 m
Abstieg: 570 m
Dauer: ca. 3 ½ Stunden
Schwierigkeit: T2, Bergwanderweg
Endpunkt
Postauto-Haltestelle
Schwarzsee, Gypsera
Einkehren
WEGWEISER
Schwarzsee Campus, Unter
und Ober Recardets (beide
ca. 250 m vom Weg), Unteri
Rippa, Hubel Rippa, Gypsera
Standorte VZ-Bänkli
11 Bänke in der Wanderregion
Schwarzsee
Das VZ hat in
den letzten Jahren
in verschiedenen Regionen
über 700 Holzbänke
zum Ausruhen gestiftet.

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Seite 24 | September 2019
Pensionierung, Anlagen, Hypotheken:
Die VZ-Experten in den Medien
Hypotheken spielen
verrückt
Aargauer Zeitung, 29.6.19
Bereits heute gibt es Negativzinsen
am Hypomarkt. Ein
Gläubiger zahlt seinem
Schuldner einen Zins. Dass
es einmal zu dieser Umkehrung
kommen könnte, davor
hatte Adrian Wenger bereits
im Jahr 2015 gewarnt.
Der Hypotheken-Spezialist
vom VZ Vermögens­
Zentrum sagte damals: «Es
ist nicht mehr ausgeschlossen,
dass wir Negativzinsen
auf Hypotheken sehen werden.»
Die Frage ist nun, wie
weit sich Nullzinsen oder
Negativzinsen am Hypothekarmarkt
verbreiten.
Rentenkompromiss in der zweiten Säule
SRF 10vor10, 2. Juli 2019
Der Vorschlag der Sozialpartner: Der Mindestumwandlungssatz
soll auf 6 Prozent sinken, und
alle müssen mehr in die Pensionskasse einzahlen,
damit die Renten nicht sinken. Profitieren würden
vor allem Personen mit tiefen Einkommen und
Teilzeitangestellte, sagt Stefan Thurnherr vom VZ.
Säule 3a: Wählen Sie
Ihre Anlagen selber aus
NZZ am Sonntag, 23.6.19
Das Beste, was Anlegern
passieren kann, ist, dass die
lange Zeit unverhältnismässig
hohen Gebühren langsam
unter Druck kommen.
Wenige Firmen wie etwa
das VZ tun sich besonders
hervor, wenn es darum geht,
die etwas verstaubte 3. Säule
tauglich fürs 21. Jahrhundert
zu machen. Sie setzen
Standardstrategien mit
kostengünstigen ETF und
Indexfonds um. Vor allem
erlauben sie geübten Anlegern,
ihr Portefeuille mit
passiven Produkten selber
zusammenzustellen.
Wie Erben zu Ihrem
Recht kommen
Tages-Anzeiger, 6.5.19
Ein Einzelner kann ohne
Vollmacht der anderen kein
Geld von Konten abheben.
Erben können nur gemeinsam
über die Erbschaft verfügen.
«Ein Erbe, der sich
benachteiligt fühlt, hat somit
quasi eine Sperrminorität»,
sagt Erbrechtsexpertin
Gabrielle Sigg vom VZ
VermögensZentrum. Damit
könne er Druck auf die
Geschwister ausüben, etwa,
um von ihnen Auskünfte
über allfällige Erbvorbezüge
zu bekommen. «Das zeigt:
Reine Obstruktion hilft Geschwistern
nicht weiter.»
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