Sachwert Magazin ePaper, Ausgabe 131

Marktkommentar
PROFESSIONELLE
HEDGER BULLISH
FÜR GOLD
Den jüngsten Rückgang des
Goldpreises haben die professionellen
Hedger dazu
genutzt, ihre Absicherungsgeschäfte
an der Terminbörse
fast zu halbieren. Konkret haben sie ihre
Short-Position von 213.715 Kontrakten
auf 111.982 Kontrakte reduziert.
Das ist eine sehr niedrige Größenordnung.
Sie zeigt, dass die bestens informierte
Gruppe der Hedger, die überwiegend
aus Betreibern von Goldminen und
Goldhändlern besteht, keinen weiteren
Rückgang des Goldpreises befürchtet.
FOLGEN SIE BEI GOLD DEN HEDGERN
Gewöhnlich lohnt es sich, den Hedgern zu
folgen, wenn deren Positionierung Extremwerte
erreicht – was aktuell der Fall ist. Auf
einem ähnlich niedrigen Niveau wie heute
war die Summe ihrer Short-Kontrakte zuletzt
im November 2022. Damals notierte
Gold bei 1.700 US-Dollar pro Unze. In den
anschließenden fünf Monaten stieg der
Goldpreis um 20 Prozent und der XAU
Goldminen Index um 50 Prozent.
Einen vergleichbaren Kursanstieg – und
längerfristig sogar erheblich mehr – erwarten
wir auch jetzt wieder.
Zusätzlich untermauert wird diese bullishe
Prognose von den Sentimentindikatoren.
Deren kurzfristig orientierten Varianten,
die aus dem Geschehen an den
US-Terminmärkten hergeleitet werden,
haben einstellige Extremwerte erreicht.
Die langfristig orientierten Sentimentindikatoren,
die auf dem mit Abstand
größten Gold-ETF basieren, sind auf den
niedrigsten Stand seit vier Jahren gefallen
und zeigen darüber hinaus auch positive
Divergenzen. Diese Konstellation deutet
auf den Beginn eines starken und lang
anhaltenden Aufwärtstrends hin, von
dem Sie natürlich profitieren können.