IKB-Report "Mittelstandsfinanzierung mit neuen Perspektiven"

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Fazit: Mittelstandsfi nanzierung auf neuen Wegen Die Mittelstandsfi nanzierung befi ndet sich im Prozess einer Neuorientierung, da sich der Finanzierungsbedarf bei vielen Mittelständlern verschiebt und sich gleichzeitig die Angebotsbedingungen stark verändern. In diesem Prozess schwächt sich die bisherige Dominanz der Kreditfi nanzierung ab, jedoch bleiben Bankkredite (nicht zuletzt in Kombination mit öff entlichen Fördermitteln) ein sehr wichtiger, unverzichtbarer Baustein in den Finanzierungskonzepten sowohl kleiner als auch größerer Mittelständler. Kredite werden in Zukunft fl exibler und gezielter eingesetzt, weil sie nicht mehr wie bislang sozusagen im Überfl uss bereitstehen, weil sie teurer werden und weil sie angesichts eines sich verändernden Investitions- und Risikoprofi ls der Unternehmen in vielen Fällen nicht mehr das optimale Instrument darstellen. Umso mehr kann der Bankkredit seine Stärken ausspielen, wo zur Finanzierung von Betriebsmittelbedarf und von Investitionen mit jeweils überschaubaren Risikostrukturen individuelle, pass genaue Lösungen gefragt sind. Stärker in den Vordergrund rücken eigene Mittel, die über die Innenfi nanzierung und seitens externer Kapitalgeber ins Unternehmen fl ießen. Ziel ist es, tendenziell höhere Risiken adäquat abzudecken, mehr Handlungsfreiheit im Hinblick auf künftige Investitionen und Akquisitionen zu gewinnen sowie ausreichende Kreditspielräume für die Zeiten off en zu halten, in denen sich das Kreditangebot zu verengen droht. IKB-Report Mittelstandsfi nanzierung Juli 2011 Kapitalmarktprodukte wie Anleihen und Schuldscheindarlehen werden im Bereich der Fremdfi nanzierung weiter an Bedeutung gewinnen. Verbreiterung der Finanzierungsbasis, weitgehende Freiheit der Mittelverwendung und langfristige Bereitstellung umfangreicher Mittel sind gute Argumente für ihren Einsatz; hinzu kommt das, historisch gesehen, weiterhin sehr niedrige Zinsniveau. Gerade Unternehmen aus dem gehobenen Mittelstand ist es wichtig, die Abhängigkeit von den Banken zu reduzieren. Dass die Zahl der größeren Mittelständler deutlich steigt, wird den Trend zur Kapitalmarktfi nanzierung noch weiter verstärken. Insgesamt nimmt die Diversifi zierung in der Finanzierung zu – womit die Aufgaben des Finanzmanagements umfangreicher werden. Allerdings eröff - net sich dadurch die Chance, die Stabilität der Finanzierung zu verbessern und deren Qualitätsniveau anzuheben – wenn es nämlich gelingt, den Finanzierungsmix noch besser als bisher den langfristigen unternehmerischen Strategien wie auch dem unterschiedlichen Risikogehalt der eingeleiteten und geplanten Aktivitäten anzupassen. In einem System, das stärker als früher durch Kapitalmarktelemente und weniger durch ausgeprägte Kreditfokussierung gekennzeichnet sein wird, wandelt sich die Rolle der Banken. Für die Unternehmen ist eine vertrauensvolle Partnerschaft mit ihren Hausbanken wichtiger denn je. Aber sie sehen in den B anken immer mehr die kompetenten Berater und Problem löser in allen Fragen der Finanzierung – und nicht mehr nur in erster Linie die Kreditgeber. 25
26 Verantwortlich für den Inhalt IKB Deutsche Industriebank AG · Bereich Volkswirtschaft und Research Wilhelm-Bötzkes-Straße 1 · 40474 Düsseldorf · www.ikb.de Autor: Dr. Günter Kann · Telefon +49 211 8221 4499 · Guenter.Kann@ikb.de Redaktion IKB-Reports: Petra Heidrich, Dr. Günter Kann · Petra.Heidrich@ikb.de Gestaltung und Gesamtherstellung: schmitzdruck&medien, Brüggen Bildnachweis Titelseite: ClipDealer 1. Aufl age Juli 2011 Ansprechpartner Volkswirtschaft und Research: Dr. Kurt Demmer, Chefvolkswirt · Telefon +49 211 8221 4488 · Kurt.Demmer@ikb.de Dr. Klaus Bauknecht, Ökonometrie/Kapitalmarkt · Telefon +49 211 8221 4118 · Klausdieter.Bauknecht@ikb.de Dr. Carolin Vogt, Konjunktur · Telefon +49 211 8221 4492 · Carolin.Vogt@ikb.de Lindsay Burger · Lindsay.Burger@ikb.de Ralf Heidrich · Ralf.Heidrich@ikb.de Margit Hogenkamp · Margit.Hogenkamp@ikb.de Dr. Günter Kann · Guenter.Kann@ikb.de Lars Kolbe · Lars.Kolbe@ikb.de Robert Gülpers, Corporate Analysis · Robert.Guelpers@ikb.de Timo Schlichting, Corporate Analysis · Timo.Schlichting@ikb.de Die in dieser Studie enthaltenen Informationen beruhen auf Quellen, die von der IKB Deutsche Industriebank AG („die IKB“) für zuverlässig erachtet werden. Für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der in der Studie enthaltenen Informationen übernimmt die IKB jedoch keine Gewähr. Die von den Autoren geäußerten Meinungen sind nicht notwendigerweise identisch mit Meinungen der IKB. Die Studie ist weder als Angebot noch als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers oder eines sonstigen Anlagetitels zu verstehen. IKB-Report Mittelstandsfi nanzierung Juli 2011
Seite 1 und 2: IKB-Report Mittelstandsfi nanzierun
Seite 3 und 4: 4 Mittelstandsfi nanzierung mit neu
Seite 5 und 6: 6 Immer mehr Unternehmen gehören U
Seite 7 und 8: 8 % Verschärfung der Eigenkapitala
Seite 9 und 10: 10 % Festzuhalten bleibt: Zu den An
Seite 11 und 12: 12 Anstieg der Eigenkapitalquote in
Seite 13 und 14: 14 men, die in der Krise besonders
Seite 15 und 16: 16 alternativen Instrumenten begren
Seite 17 und 18: 18 Diversifi zierungstendenzen in d
Seite 19 und 20: 20 Zunehmender Einsatz von Kapitalm
Seite 21 und 22: 22 Börsensegmente für Mittelstand
Seite 23: 24 Die neue Rolle der Banken in der

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