kurz notiert - MAS Consult GmbH Stammler
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<strong>MAS</strong>aktuell | AUSGABE 2/11<br />
SCHUTZ vOR INfLATION<br />
...durch die Investition in deutsche Qualitätsunternehmen<br />
600<br />
500<br />
400<br />
300<br />
200<br />
100<br />
Kurs-Chart 1 Wertentwicklung der Strategie1 <strong>MAS</strong> Value-Select DAX<br />
1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012<br />
Die europäische Bevölkerung erlebt einen<br />
Epochenwechsel: Zahlungsversprechen europäischer<br />
Regierungen sind nicht mehr sicher.<br />
Jahrzehntelang haben die Politiker ihren<br />
Bevölkerungen vorgegaukelt, man brauche<br />
die Staatsausgaben nicht auf die Höhe der<br />
Einnahmen zu begrenzen. Stattdessen lebte<br />
man munter auf Pump, gab mehr aus als<br />
die reichlich sprudelnden Steuereinnahmen<br />
hergaben und lieh sich das fehlende Geld bei<br />
Privatleuten. Das Steuermonopol sollte für<br />
die Finanzierung der Regierungsgeschäfte<br />
ausreichen. Was hat eine Regierung am<br />
„Markt für Schulden“ dauerhaft zu suchen?<br />
Nun müssen die Geldgeber (Banken, Ver-<br />
sicherungen, Private) befürchten, dass die<br />
Schulden nicht zurückgezahlt werden. Verant-<br />
wortlich seien die Geldgeber selbst („Banken“)<br />
oder die von der Politik eingesetzten Ratingagenturen<br />
– generell also jeder, der unseriöse<br />
Regierungsarbeit kritisiert und damit angeblich<br />
die Krise verschärft. Einzige wirkliche Lösung:<br />
Die Regierungen aller Länder sollten mit dem<br />
Leben auf Pump schleunigst aufhören. Sonst<br />
droht die Entwertung des EuRO und aller<br />
EuRO-Sparanlagen durch die Notenpresse<br />
(Inflation) oder sogenannte „Haircuts“.<br />
Wohltuend anders präsentiert sich dagegen<br />
die deutsche Wirtschaft. Deutsche<br />
unternehmen arbeiten effizient, schaffen<br />
Arbeitsplätze und erwirtschaften Gewinne<br />
zur Finanzierung ihrer Investitionen. Das Bewertungsniveau<br />
der unternehmen ist, nicht<br />
nur gemessen an den Gewinnen, sondern<br />
auch gegenüber der unternehmenssubstanz<br />
(Eigenkapital) niedrig. Die Bewertung der<br />
DAx-unternehmen liegt etwa beim einfachen<br />
Buchwert. Dieser Wert markierte auch schon<br />
in 2003 und 2009 den Tiefpunkt der jeweiligen<br />
Aktienbaisse. Gerade in der Krise bieten<br />
sich viele Chancen bei niedrig bewerteten<br />
Qualitätsunternehmen.<br />
Die aktuell vorherrschende pessimistische<br />
Stimmung kann erfahrungsge-<br />
mäß ein guter Kontraindikator sein.<br />
unser Publikumsfonds <strong>MAS</strong> Value-Select<br />
bietet die Möglichkeit, in die erfolgreiche,<br />
langfristig erprobte Anlagestrategie unserer<br />
Vermögensverwaltung zu investieren. unsere<br />
Anlegergemeinschaft <strong>MAS</strong> Invest GbR investiert<br />
bereits seit fast 20 Jahren erfolgreich in<br />
substanz- und ertragsstarke deutsche Qualitätsunternehmen.<br />
Seit der Gründung in 1994<br />
beträgt die Wertsteigerung rund 9,5 Prozent<br />
pro Jahr. Einige aktuelle Investmentbeispiele:<br />
(Quelle: Halbjahresbericht des <strong>MAS</strong> Value-<br />
Select per 30.06.2011)<br />
Die Biotest AG, Dreieich, ist ein weltweit tä-<br />
tiger Spezialist für Immunologie und Häma-<br />
tologie. Besonders interessant ist, dass neben<br />
dem Stammgeschäft Blutplasma eine sehr<br />
effiziente Medikamentenforschung aufgebaut<br />
1 Monat + 1,76 % + 11,62 %<br />
2 Monate - 10,93 % - 14,21 %<br />
6 Monate - 10,12 % - 18,27 %<br />
YTD - 4,82 % - 11,18 %<br />
1 Jahr - 1,34 % - 6,97 %<br />
3 Jahre 1 + 24,00 % + 23,12 %<br />
5 Jahre 1 - 2,43 % - 2,04 %<br />
seit Auflage 1 + 417,92 % + 193,62 %<br />
seit Auflage 1 p.a. + 9,75 % + 6,28 %<br />
wurde. Nun wird mit einer Auslizenzierung<br />
eines Wirkstoffes an den amerikanischen<br />
Pharmakonzern Abbott Labarotories für<br />
85 Mio. uSD Anzahlung klar, welches Potential<br />
in diesem Geschäftsbereich steckt.<br />
Bei der Puma AG, Herzogenaurach, wurde<br />
eine zwischenzeitliche Kursschwäche genutzt,<br />
um im Bereich um EuR 215 zuzukaufen. Die<br />
Gesellschaft hat eine hervorragende, finanz-<br />
schuldenfreie Bilanz und ein organisches<br />
Wachstum um 10 Prozent p.a. Es sind etwa<br />
4,5 Prozent des Fondsportfolios in Puma<br />
investiert.<br />
Bei Procon Multimedia (1,8 Prozent Fondsgewichtung)<br />
wurde eine deutliche Kurssteigerung<br />
im Wege eines Übernahmeangebotes<br />
erreicht. Diese Aktien kann der Fonds dem<br />
Großaktionär andienen und zudem von einer<br />
eventuellen Nachbesserung (Spruchstellenverfahren)<br />
profitieren.<br />
Der <strong>MAS</strong> Value ist für den Fall einer <strong>kurz</strong>fristigen<br />
Börsenerholung wie auch eines<br />
mittelfristigen deutlichen Kursanstiegs am<br />
Aktienmarkt – alleine die Dividendenrendite<br />
beträgt am Aktienmarkt derzeit ca. 4,0 Prozent,<br />
zehnjährige Bundesanleihen rentieren<br />
mit unter 2,0 Prozent – gut aufgestellt.<br />
Der Fonds wird unter der WKN A0RCEU<br />
(ISIN LU0397527945) gehandelt.<br />
1 die dargestellten Ergebnisse für den Zeitraum Feb. 1994 bis Dez. 2008 beruhen auf den realisierten Ergebnissen der Vorgängergesellschaft <strong>MAS</strong> Invest GbR. Die entsprechende Strategie der Vorgängergesellschaft wird seit dem 16. Dezember 2008<br />
im Fonds angewandt. Die Wertentwicklung der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Erträge dar. Die zukünftigen Erträge können sowohl über, als auch unter den Erträgen der Vergangenheit liegen. Quelle: Bloomberg