Geschäftsbericht 2010 - DZ Privatbank

Luxemburg
Geschäftsbericht 2010

Zahlen im Überblick
DZ Privatbank s.a.
in Mio. 3 31.12.2010 31.12.2009
Erfolgskennzahlen
Zinsergebnis 99,4 93,8
Provisionsergebnis 97,9 91,9
Ergebnis des Geschäftsjahres 70,8 70,8
Cost-Income-Ratio (in Prozent) 43,4 41,9
Bilanzkennzahlen
Forderungen an Kreditinstitute 3.027,3 3.242,4
Forderungen an Kunden 7.031,8 5.625,9
Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere 2.984,5 3.345,4
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 5.414,2 2.764,7
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 5.562,3 7.907,2
Bilanzielles Eigenkapital 309,9 309,9
Bilanzsumme 13.646,4 12.674,7
Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt 551 535

ProloG
mit Weitsicht zu handeln gehört seit den anfängen
unserer bank zu den grundlegenden Prinzipien
unserer Unternehmensstrategie. mit Weitsicht handeln
heißt, sein Ziel beständig im auge zu behalten
und gleichzeitig den Weg dorthin immer wieder
zu optimieren.
auf diese Weise lässt sich ein hohes maß an
stabilität, sicherheit und Zuverlässigkeit erreichen.
eigenschaften, die unsere kunden von ihrer
bank erwarten. außerdem solides Wachstum,
das sie als aktionäre von uns erwarten.
Die Weitsicht hat uns auch im Jahr 2010 geholfen,
ein erfreuliches Jahresergebnis zu erzielen. Deshalb
haben wir Weitsicht als leitthema für den
vorliegenden Geschäftsbericht ausgewählt. nicht
nur inhaltlich, sondern auch visuell. Unsere bilder
zeigen ihnen motive aus Luxemburg in weiter
Perspektive. Die nation im herzen europas, die
mit ihrer Politik, das land zu einem internationalen
finanzplatz auszubauen, ebenfalls großen Weitblick
bewies und der DZ PriVatbank die besten
Voraussetzungen bietet, auch in Zukunft erfolgreich
tätig zu sein.

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
INhAlT
inhalt
04 eDitorial
06 im fokUs: Vr-Privatebanking
08 PriVate bankinG
08 Gute Perspektiven für die Genossenschaftsbanken
10 kreDit
10 Stark im Rückblick und im Ausblick
12 inVestmentfonDs
12 Weiteres Wachstum in Sicht
14 treasUry
14 Weitsicht fördert die Servicequalität
16 laGebericht
16 Allgemeine Entwicklung
18 Risikomanagementsystem
18 Ausblick
20 JahresabschlUss
50 Gremien
54 imPressUm
55 Die DZ bank GrUPPe
03

04
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
EDIToRIAl
eDitorial
WachstUm DUrch Weitsicht
Kann eine Bank in Zeiten von Finanzmarktkrise, drohenden Staatsbankrotten und
Währungskrisen überhaupt noch nachhaltig planen, langfristige Strategien umsetzen und
dabei weiterhin auf der Erfolgsspur und auf Wachstumskurs bleiben?
Mit ihrem Geschäftsergebnis 2010 tritt die DZ PRIVATBANK S.A., die bis zum 30. Juni
2010 als DZ BANK International S.A. firmiert hat, den Beweis an: Auch im zweiten Jahr
nach der Finanzmarktkrise legt sie positive Zahlen vor – überzeugend positive Zahlen, wie
in den Jahren zuvor. Das Ergebnis nach Steuern zeigt mit 70,8 Mio. Euro unsere Stabilität,
ebenso die im fünften Jahr in Folge konstanten Ausschüttungen unseres Bilanzgewinns.
Wichtige Grundlage für den Geschäftserfolg ist unsere 4-Säulen-Strategie: die Diversifikation
in die vier Geschäftsfelder Private Banking, Kredit- und Investmentfondsgeschäft sowie
Treasury. Mit der Entscheidung, das Geschäft auf diesen vier Säulen aufzubauen, bewies
man schon vor Jahren ein hohes Maß an strategischem Weitblick. Denn hier lassen sich die
Standortvorteile Luxemburgs besonders gut nutzen. Gleichzeitig wirkt sich die komplementäre
Aufstellung der Geschäftsbereiche gerade bei schwankender Konjunktur und unvorhersehbaren
Marktbewegungen ausgleichend auf die Geschäftsentwicklung aus.
mit Weitsicht Planen heisst erfolGreicher Wirtschaften
Von Weitsicht zeugte es auch, von dieser Strategie nicht abzuweichen und sie auch oder gerade
in Zeiten der Krise konsequent weiterzuverfolgen. 2010 war sicherlich ein Jahr, das von
Veränderungen und Ausbau geprägt war. Mit der Umfirmierung zur DZ PRIVATBANK
S.A. und dem Zusammenschluss zur DZ PRIVATBANK Gruppe wurden die Weichen für
eine erfolgreiche Zukunft gestellt. Unsere Fokussierung auf die vier wachstumstreibenden
Geschäftsfelder sorgt nachhaltig für eine stabile Aufstellung sowohl in der DZ BANK
Gruppe als auch in der genossenschaftlichen FinanzGruppe. Seit September sind wir auch
erstmals in Deutschland mit drei Standorten in Hannover, München und Stuttgart
vertreten, weitere Niederlassungen werden folgen.
sichtbar aUf WachstUmskUrs
Die DZ PRIVATBANK Gruppe ist auf Wachstumskurs: Zum einen haben wir das Private
Banking-Portfolio der UniCredit Luxembourg S.A. mit Kunden und Mitarbeitern übernommen.
Zum anderen verkündeten DZ BANK und WGZ BANK im September die
Absicht, das gesamte Private Banking-Geschäft sowie ergänzende Geschäftsfelder wie Fondsdienstleistungen
und Währungskredite am Standort Luxemburg zusammenzuführen –
eine entscheidende Weichenstellung für die genossenschaftliche FinanzGruppe.

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
EDIToRIAl
Die Geschäftsleitung (v.l.n.r.):
Andreas Neugebauer (Vorsitzender)
Dr. Franz Georg Brune
Norbert Friedrich
Dr. Frank Müller
Die Aktivitäten im Geschäftsfeld Private Banking bestimmten zukunftsweisend unsere strategische
Ausrichtung. Die Details zur „Marktinitiative Private Banking“ stellen wir Ihnen
auf den folgenden Seiten separat vor. Auch durch die Ausweitung des Kredit- und Investmentfondsgeschäfts
war das weitere Wachstum vorprogrammiert. 2010 wuchs das Kundenvolumen
im Währungskreditgeschäft um 24 Prozent. Das bedeutet über 30 Prozent Steigerung der
Verbundvergütung oder konkret: 68 Millionen Euro Provision für die Genossenschaftsbanken.
Der Geschäftsbereich Investmentfonds glänzte beim verwalteten Fondsvermögen mit
einer Zuwachsrate im zweistelligen Bereich. Tendenz: weiter steigend. Auch die Anzahl der
Depotbank-Mandate konnte deutlich ausgeweitet werden.
Wir Wachsen fÜr Unsere Partner
Die DZ PRIVATBANK Gruppe ist zu einer schlagkräftigen Einheit in der genossenschaftlichen
FinanzGruppe geworden, die mit einem einheitlichen Marktauftritt, gebündelten
Kompetenzen und internationaler Vernetzung Kunden und Genossenschaftsbanken ein
starker, subsidiärer Partner ist. Dies stärkt auch die Effizienz der gesamten Gruppe. Und
davon wiederum profitieren wir auf lange Sicht alle – auch Sie als Aktionäre.
Andreas Neugebauer
Vorsitzender der Geschäftsleitung
05

06
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
IM FoKuS
im fokUs:
Vr-Privatebanking
Wertebasiertes WachstUm mit lanGfristiGer PersPektiVe
Die Finanzmarktkrise hat die Kundenbedürfnisse im Private Banking-Segment entscheidend
verändert. Stand bei den Kunden einst die rasche Vermögensmehrung oder die Steuerlastoptimierung
mit an oberster Stelle, so suchen sie mittlerweile wieder vermehrt sichere
Anlagen, nachhaltige Empfehlungen und eine dauerhafte Bank- und Beraterbeziehung.
Mit ihrem einmaligen Geschäftsmodell geht die Genossenschaftliche FinanzGruppe
Volksbanken Raiffeisenbanken als Vertrauensgewinner aus der Finanzmarktkrise hervor:
Die traditionellen genossenschaftlichen Werte wie Verlässlichkeit, Beständigkeit und Transparenz
sowie eine strikte Beratung nach den Prinzipien des Verbraucherschutzes konnten die
Position der Genossenschaftsbanken stärken und die Ausgangsbasis für neues Wachstum
schaffen. Diese Chance nutzen wir als DZ PRIVATBANK gemeinsam mit den Genossenschaftsbanken
durch einen konsequenten Ausbau des Geschäftsfelds Private Banking.
In der gemeinsamen Initiative bündeln DZ BANK und WGZ BANK ihre Kräfte im
Private Banking. Ein echtes Wachstumsvorhaben: Das Projekt „Marktinitiative Private
Banking“ zielt auf die nachhaltige Steigerung der betreuten Kundenvolumen der Genossenschaftsbanken
in diesem Segment ab. Seit dem Start im Jahr 2010 werden die Private
Banking-Aktivitäten von den beteiligten Partnern kontinuierlich ausgebaut.
Die GanZe Welt Des PriVate bankinG
Mit der Eröffnung der Standorte in Deutschland und der Zusammenführung der Einheiten
in Luxemburg, der Schweiz und in Singapur unter dem gemeinsamen Markendach
DZ PRIVATBANK wurde ein lückenloser Brückenschlag geschaffen – lokal, national und
international wurden Kompetenzen gebündelt. Von dieser Struktur profitieren insbesondere
vermögende Privatkunden: Sie genießen die lokale Nähe und Betreuung durch ihre
Genossenschaftsbank vor Ort und gleichzeitig die Vorzüge eines international operierenden
Partners, der an wichtigen Finanzplätzen der Welt vertreten ist.
WachstUm aUf breiter basis
Die Marktinitiative Private Banking ist in erster Linie ein Projekt, das auf langfristiges
Wachstum auf Basis der genossenschaftlichen Werte ausgelegt ist. Nebenbankverbindungen
sollen aktiviert werden, gleichzeitig nutzen wir bei der Akquisition sich bietende Möglichkeiten,
um auch Kunden anderer Bankengruppen die Vorzüge des genossenschaftlichen

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
IM FoKuS
Private Banking zu eröffnen. Mit der Übernahme eines Teils des Private Banking-Portfolios
der UniCredit Luxembourg S.A. haben wir rund 10.000 Kunden sowie die zuständigen
Kundenbetreuer gewonnen. Im Anschluss an die geplante Fusion der beiden Luxemburger
Einheiten DZ PRIVATBANK S.A. und WGZ BANK Luxembourg S.A. im Laufe des
Jahres 2011 wird auch die Private Banking-Einheit der WGZ BANK AG aus Düsseldorf
in die DZ PRIVATBANK als weiterer Standort integriert. Mittelfristig verwaltet die
DZ PRIVATBANK so rund 14 Milliarden Euro und betreut über 70.000 Kunden. Neben
den anderen großen Verbundunternehmen Union Investment, R+V und Bausparkasse
Schwäbisch Hall entsteht so ein Lösungsanbieter innerhalb der genossenschaftlichen
FinanzGruppe mit einem konsequent am Kundennutzen ausgerichteten genossenschaftlichen
Geschäftsmodell.
massGeschneiDerte kooPeration
Die Zusammenarbeit zwischen Genossenschaftsbanken und DZ PRIVATBANK ist streng
subsidiär geregelt. Die Genossenschaftsbank bleibt stets „zentraler Manager der Kundenbeziehung“
und entscheidet selbst in Abhängigkeit von der eigenen Position, der Strategie
und den Marktgegebenheiten über den Umfang und den Einsatz unserer Leistungen. Die
DZ PRIVATBANK agiert stets als subsidiärer Partner und unterstützt je nach Bedarf und
Kundenwunsch mit Dienstleistungen und Spezial-Know-how. Die flexiblen Kooperationsmodelle
reichen von niedriger bis hoher Eigenleistung der Genossenschaftsbank bzw.
entsprechend intensiver bis geringer Inanspruchnahme der DZ PRIVATBANK.
Die Zusammenführung der einzelnen Private Banking-Einheiten unter dem Dach der
DZ PRIVATBANK stellt sicher, dass jede einzelne Genossenschaftsbank genau einen
definierten Ansprechpartner für alle Fragen rund um das Private Banking hat – sowohl für
strategische Themen als auch für die Planung der konkreten Marktbearbeitung. So wird
Know-how gebündelt und die lokale Kompetenz der Genossenschaftsbanken ausgebaut.
bekanntheit schaffen UnD VertraUen bilDen
Der Neustart wird unterlegt von einem neuen Markenkonzept: Unter der Leistungsmarke
VR-PrivateBanking tritt das neue genossenschaftliche Private Banking im Markt an. Sie ist
das Gesicht des Leistungsangebots in den Genossenschaftsbanken vor Ort und schafft für den
vermögenden Privatkunden die übergreifende Klammer über alle Private Banking-Aktivitäten
der gesamten genossenschaftlichen FinanzGruppe Volksbanken Raiffeisenbanken. Unter dem
Claim „Mit Werten gestalten“ wird im Laufe des ersten Halbjahres 2011 eine umfangreiche
Kommunikationsoffensive zum neuen genossenschaftlichen Private Banking starten.
07

08
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
PRIVATE BANKING
Die ersten Grundsteine für ein erfolgreiches
Vr-Privatebanking sind gelegt – die Vertriebsstrukturen
stehen, das leistungsangebot wird
ebenso wie die Prozesse mit kooperationsbanken
getestet. Durch die Übernahme des Private
banking-Portfolios der Unicredit luxembourg
s.a. ist unser kundenstamm um rund 10.000
kunden gewachsen. Die betreuenden mitarbeiter
verstärken unser team in luxemburg. Der
nächste meilenstein soll mitte 2011 erreicht
sein: die fusion mit der WGZ bank luxembourg
s.a. sowie die integration der Private banking-
einheit der WGZ bank in Düsseldorf. Die
ersten schritte zum gemeinsamen erfolg
sind gegangen. Weitere werden folgen.
GUte PersPektiVen
fÜr Die Genossen-
schaftsbanken

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
PRIVATE BANKING
09

10
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
KREDIT
seit Juni 2010 ist das neue eU-Verbraucherkreditrecht
gültig. mit der Umsetzung der entsprechenden
Verbraucherkreditrichtlinie begannen wir frühzeitig
und nutzten die neuerungen, um den service
rund um luxcredit weiter zu verbessern. Des
Weiteren beschäftigte uns der kursanstieg des
schweizer franken – die gefragteste Währung bei
unseren Währungskreditkunden. trotz der starken
und nicht zu erwartenden Veränderung der eidgenössischen
Währung stellten unsere kunden der
luxcredit finanzierung gute noten aus: in einer
befragung des tÜV saarland im Juni 2010 erreichten
wir mit der benotung 2,0 eine hohe Gesamtzufriedenheit
für luxcredit. als eines der drei
wichtigsten kriterien wurde die beratungskompetenz
in den Genossenschaftsbanken mit 1,7
bewertet. auch die aufklärung über das Wechselkursrisiko
wurde hoch geschätzt: ein gutes signal
dafür, dass schon bei Vertragsabschluss die
kunden mit Weitsicht im Währungskreditgeschäft
beraten werden.
stark im rÜckblick
UnD im aUsblick

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
KREDIT
11

12
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
INVESTMENTFoNDS
eine große herausforderung für banken und
fondsbranche ist das neue eU-richtlinienpaket
Ucits iV, das bis Juli 2011 von den eU-ländern
umgesetzt werden soll. Dank unserer hoch qualifizierten
expertenteams und der internationalen
aufstellung unserer bank werden wir den neuen
anforderungen problemlos gerecht.
Durch unseren standort luxemburg profitieren
wir von weiteren Vorteilen. Das land hat als
erstes eU-land die richtlinie am 17. Dezember
2010 in nationales recht umgesetzt. Dies wird
dazu führen, dass luxemburg der bevorzugte
standort für die auflegung und damit auch für
die lukrative Verwaltung der fondsstrukturen
sein wird. beste Voraussetzungen für weiteres
Wachstum.
Weiteres WachstUm
in sicht

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
INVESTMENTFoNDS
13

14 DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
TREASuRy
Das spezial-know-how, die Pflege der infrastruktur
und die hohe Dienstleistungsqualität im treasury
bilden die stabile basis für Wachstum und
positive entwicklungen in den drei auf kunden
ausgerichteten Geschäftsfeldern. strategische
Weitsicht im treasury zahlt sich aus: 2010 konnte
das Umsatzvolumen erneut gesteigert werden.
Die anzahl an transaktionen erhöhte sich um
15 Prozent.
Weitsicht förDert Die
serViceqUalität

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
TREASuRy
15

16
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
lAGEBERIChT
laGebericht
allGemeine entWicklUnG
Die DZ PRIVATBANK S.A. weist für das Geschäftsjahr
2010 ein Ergebnis nach Steuern in Höhe von
70,8 Mio. Euro aus und erzielt damit wiederum das
gute Vorjahresergebnis. Die Bilanzsumme erhöhte sich
um 1,0 Mrd. Euro auf 13,6 Mrd. Euro.
aktiVa
Von den Forderungen an Kreditinstitute in Höhe
von 3,0 Mrd. Euro (2009: 3,2 Mrd. Euro) entfallen
1,1 Mrd. Euro (2009: 1,0 Mrd. Euro) auf Währungskredite
an Genossenschaftsbanken.
Die Forderungen an Kunden konnten auf 7,0 Mrd.
Euro (2009: 5,6 Mrd. Euro) gesteigert werden. Sie
entfallen in Höhe von 6,5 Mrd. Euro (2009: 5,2 Mrd.
Euro) auf Kundenkredite unter dem Aval von
Genossenschaftsbanken (LuxCredit-Finanzierungen).
Die Steigerung ist auf verstärkte Akquisitionen und
auf Devisenkurssteigerungen zurückzuführen.
Die Anlagen in Wertpapieren verringerten sich um
0,4 Mrd. Euro auf 3,0 Mrd. Euro. Davon entfallen
2,1 Mrd. Euro auf Kreditinstitute sowie 0,8 Mrd.
Euro auf öffentliche Stellen. Bei den festverzinslichen
Wertpapieren handelt es sich zu über 90 Prozent um
Titel, die bei der Europäischen Zentralbank zur
Refinanzierung zugelassen sind.
PassiVa
Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
erhöhten sich zum Bilanzstichtag um 2,6 Mrd. Euro
auf 5,4 Mrd. Euro.
Dagegen nahmen die Kundeneinlagen um 2,3 Mrd.
Euro auf 5,6 Mrd. Euro ab. Sie bestehen aus Einlagen
privatrechtlicher juristischer Personen in Höhe von
4,7 Mrd. Euro und Einlagen natürlicher Personen in
Höhe von 0,9 Mrd. Euro. Zusammen mit den verbrieften
Verbindlichkeiten in Höhe von 1,5 Mrd. Euro
(2009: 1,2 Mrd. Euro) stellen diese Einlagen
52 Prozent der gesamten Refinanzierungsmittel dar.
Nach den Bemessungsregeln der Luxemburger
Solvabilitätsvorschriften standen der Bank Eigenmittel
in Höhe von 430 Mio. Euro zur Verfügung.
In Relation zu den übernommenen Risiken errechnet
sich daraus zum Bilanzstichtag ein Solvabilitätskoeffizient
von 17 Prozent, der deutlich über dem gesetzlich
vorgegebenen Mindeststandard von acht Prozent liegt.
GeWinn- UnD VerlUstrechnUnG
Das Zins- und Provisionsergebnis verzeichnet insgesamt
einen erfreulichen Anstieg um sechs Prozent auf
197,3 Mio. Euro. Dabei profitierte die Bank beim
Zinsergebnis (einschließlich der laufenden Erträge aus
Wertpapieren) in Höhe von 99,4 Mio. Euro (2009:
93,8 Mio. Euro) von einer günstigen Refinanzierungssituation
und einer Ausweitung des Währungskreditgeschäfts.
Bei den Provisionen steht der deutliche
Anstieg auf 97,9 Mio. Euro (2009: 91,9 Mio. Euro)
vor allem im Zusammenhang mit dem Investmentfondsgeschäft.

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
lAGEBERIChT
Der Ertrag aus Finanzgeschäften von 4,6 Mio. Euro
resultiert überwiegend aus dem Devisenbrokerage.
Die allgemeinen Verwaltungsaufwendungen inkl. der
Abschreibungen auf Sachanlagen verzeichneten aufgrund
von Investitionen im Rahmen der Marktinitiative
Private Banking einschließlich der deutschen
Niederlassungen einen Anstieg auf 87,7 Mio. Euro
(2009: 80,4 Mio. Euro). Im Einzelnen resultiert der
moderate Anstieg des Personalaufwands auf 53,1 Mio.
Euro (2009: 51,8 Mio. Euro) aus einer höheren durchschnittlichen
Beschäftigtenzahl sowie aus einer gesetzlich
vorgeschriebenen Indexanpassung. Die Zunahme
des Sachaufwands auf 29,6 Mio. Euro (2009: 24,2
Mio. Euro) ist vor allem auf Kosten der Marktinitiative
und der Umfirmierung zurückzuführen.
Die Nettorisikovorsorge von 27,6 Mio. Euro (2009:
12,6 Mio. Euro) resultiert überwiegend aus Niederstwertabschreibungen
auf Wertpapiere, die im Geschäftsjahr
aus dem Finanzanlagebestand in den Bestand der
Liquiditätsreserve umgegliedert wurden.
Für alle erkennbaren Risiken wurde ausreichend
Risikovorsorge getroffen.
ergebnisentwickLung
in Mio. Euro 2010 2009
Zins- und
Provisionsergebnis 197,3 185,7
Ergebnis des Geschäftsjahres
nach Steuern 70,8 70,8
GenehmiGUnG Des JahresabschlUsses
UnD GeWinnVerWenDUnG
Der Verwaltungsrat schlägt der ordentlichen Generalversammlung
vor, den Jahresabschluss zu genehmigen
und den Bilanzgewinn wie folgt zu verwenden:
» Ausschüttung einer Dividende von 2,00 Euro pro
Aktie (insgesamt 31,5 Mio. Euro)
» Sonderausschüttung von 2,50 Euro pro Aktie
(insgesamt 39,4 Mio. Euro)
» Vortrag auf neue Rechnung 0,4 Mio. Euro
in Mio. Euro
2010 70,9
2009 70,9
2008 70,9
mitarbeiter
Am Bilanzstichtag wies die Bank 526 Mitarbeiterkapazitäten
(Vollzeitstellen) aus. Der Verwaltungsrat
spricht allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern für
ihr Engagement und den Unternehmenserfolg 2010
seinen Dank und seine Anerkennung aus.
17

18
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
lAGEBERIChT
risikomanaGementsystem
Ein wesentliches Merkmal der Banksteuerung ist ein
wirkungsvolles Risikomanagementsystem als Voraussetzung
für die Quantifizierung und Steuerung von
Marktpreis- und Adressausfallrisiken sowie zur Wahrnehmung
von Geschäftschancen. Mit übergreifenden
Geschäftsabläufen, anspruchsvollen Produkten und
vielschichtigen Risikofaktoren wird die Ermittlung
und Steuerung der Gesamtrisikosituation zu einer
komplexen Aufgabe.
Die im Rahmen des Risikomanagementsystems angewandten
Methoden und Verfahren sowie die Prozessschritte
zur Identifikation, Quantifizierung, Analyse,
Steuerung und zum Controlling der Risiken werden
regelmäßig aktualisiert und optimiert. Die Bank verfügt
dazu über ein integriertes Risikosteuerungs- und
-kontrollsystem. Sämtliche Risikolimite sowie die
Risikotragfähigkeit der Bank werden in festgelegten
Abständen überprüft und gegebenenfalls der Risikostrategie
angepasst.
Das Risikocontrolling stellt in seiner unabhängigen
Funktion sicher, dass sich alle gemessenen Risiken
innerhalb der vom Verwaltungsrat genehmigten
Limite bewegen. Es findet eine tägliche Ermittlung
und Aggregation aller Risiken auf Gesamtbankebene
statt. Alle relevanten Gremien und Bereiche werden
zeitnah über die Risikosituation der Bank informiert.
Neben den bilanziellen Aktiva und Passiva setzt die
Bank zur Risikosteuerung auch derivative Finanzinstrumente
ein. Dabei handelt es sich im Wesentlichen
um Devisen- und Zinstermingeschäfte.
Über die Aktiv-Passiv-Steuerung hinaus werden
diese Instrumente in sehr geringem Umfang auch zu
Handelszwecken eingesetzt. Alle genannten Instrumente
werden bei der Steuerung und Überwachung
von Marktpreis-, Adressausfall- und Liquiditätsrisiken
vollumfänglich berücksichtigt.
Die Bank hat im vergangenen Jahr stets die aufsichtsrechtlichen
Vorschriften über die Eigenkapitalunterlegung,
die Liquidität und die Kreditbegrenzungen
eingehalten.
aUsblick
Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Bilanzstichtag,
die sich auf das Geschäftsjahr 2010 beziehen,
haben sich nicht ereignet.
Die DZ PRIVATBANK geht mit Zuversicht in das
neue Geschäftsjahr. Die unerwartet rasche globale
Konjunkturerholung gibt insgesamt dazu Anlass, auch
wenn der weitere Aufschwung regional in sehr unterschiedlichem
Tempo verläuft. Für die Stabilität und
wirtschaftliche Entwicklung der Finanzmärkte im Jahr
2011 stellt die Schuldenkrise in der Euro-Zone das
größte Risiko dar. Die Verschärfung der regulatorischen
Bestimmungen im Rahmen von Basel III führt in den
nächsten Jahren zu gravierenden Änderungen für den
Finanzsektor. Vor dem positiven gesamtwirtschaftlichen
Hintergrund ist dennoch davon auszugehen, dass
sich die Perspektiven für die Finanzmärkte langsam
verbessern werden.
Die DZ PRIVATBANK rechnet mit einer weiterhin
stabilen Geschäftsentwicklung. Das bewährte Geschäftsmodell
mit den vier Säulen Private Banking,
Treasury, Kredit- und Investmentfondsgeschäft wird
weiterhin die gute, ausgewogene Performance sichern
sowie Risikodiversifikation und sachgerechte Bilanzpolitik
der Bank standortübergreifend gewährleisten.
Mit ihrer fokussierten, strategischen Ausrichtung sieht
sie sich überzeugend aufgestellt: sowohl als subsidiärer
Partner innerhalb der Genossenschaftlichen Finanz-
Gruppe Volksbanken Raiffeisenbanken als auch als
Unternehmen in der DZ BANK Gruppe.
marktinitiatiVe PriVate bankinG
Ziel der Marktinitiative Private Banking ist die nachhaltige
Steigerung der Marktanteile der Genossenschaftsbanken
in diesem ertragsstarken und gleichzeitig
risikoarmen Geschäftsfeld sowie der Ausbau von Kompetenzen
vor Ort und die Stärkung der Position der Genossenschaftsbanken
in der jeweiligen Region.

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
lAGEBERIChT
Die Private Banking-Dienstleistungen und -Produkte
der DZ PRIVATBANK Gruppe wurden bis 30. Juni
2010 über drei Institute – die DZ BANK International
S.A., die DZ BANK International Singapore Ltd.
und die DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG – jeweils
eigenständig angeboten. Ein wichtiger Schritt zu
einer koordinierten, subsidiären und gemeinsamen
Betreuung der Genossenschaftsbanken war daher die
Umfirmierung zu DZ PRIVATBANK S.A. mit Sitz
in Luxemburg und zu DZ PRIVATBANK Singapore
Ltd. Damit treten alle Institute unter einem einheitlichen
Dachnamen auf.
Die weiteren definierten Meilensteine der Marktinitiative
Private Banking, u.a. die Eröffnung der ersten
Niederlassungen in Hannover, München und Stuttgart,
die Entwicklung einer verbundweit einheitlichen
Geschäftsfeldstrategie und die Identifikation der
Kooperationsbanken, wurden im Jahr 2010 planmäßig
erreicht. Im ersten Halbjahr 2011 erfolgt die bundesweite
Umsetzung der Initiative. Das Leistungsangebot
unter „VR-PrivateBanking“ soll sukzessive weiterentwickelt
und Mitte 2011 vollumfänglich abrufbar sein.
Gleiches gilt für das Preis- und Provisionsmodell. Das
bestehende Deutschlandnetz wird weiter ausgebaut.
stärkUnG stanDort lUxembUrG
Der Ausbau der Private Banking-Aktivitäten wird
sich durch die geplante Platzfusion zwischen der
DZ PRIVATBANK S.A. und der WGZ BANK
Luxembourg S.A. fortsetzen. Die Aktivitäten von
DZ BANK und WGZ BANK im Bereich Private
Banking werden gebündelt und schaffen effiziente
Organisationsstrukturen zur Bearbeitung des Segments
im genossenschaftlichen Sektor. Die „Vereinbarung
Fusionsvorhaben Private Banking“ wurde von
den Vorständen von DZ BANK und WGZ BANK am
8. September 2010 unterzeichnet. Wesentliche Meilensteine
wurden seitdem erreicht. Das Strategie- und
Geschäftsmodell aller Bereiche ist definiert, ebenso
Struktur und Zeitplan für die Transaktion. Im zweiten
Quartal 2011 soll die Umsetzung der Transaktion
vollzogen werden, so dass mit Beginn des zweiten
Halbjahres der Marktauftritt in neuer Struktur
erfolgen kann.
Auch soll im Laufe des Jahres 2011 die Private Banking-
Einheit der WGZ BANK AG aus Düsseldorf in die
DZ PRIVATBANK integriert werden.
Die Strategie der DZ PRIVATBANK konnte zudem
durch die Übernahme des Private Banking-Portfolios
der UniCredit Luxembourg S.A. flankiert werden.
Zum Jahresbeginn 2011 gingen Kunden, Verträge und
Mitarbeiter auf die DZ PRIVATBANK über. Es
wurden erwartungsgemäß rund 2,6 Mrd. Euro Assets
migriert. Durch die Übernahme konnten zusätzliche
Ressourcen für die Marktinitiative und die
DZ PRIVATBANK insgesamt generiert werden.
Mittelfristig werden rund 14 Milliarden Euro Assets
under Management verwaltet und über 70.000
Kunden betreut.
Der Dank des Verwaltungsrates gilt der Geschäftsleitung
und allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern
für die im Jahr 2010 geleistete Arbeit sowie den Kundinnen
und Kunden für ihre Treue und ihr Vertrauen
in unser Institut.
Luxemburg, den 18. Februar 2011
Lars Hille
Vorsitzender des Verwaltungsrats
19

20
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
JahresabschlUss
bilanz zum 31. Dezember 2010
aktiva
Euro
31.12.2010
Euro
31.12.2009
TEuro
Kassenbestand, Guthaben bei Zentralnotenbanken
und Postscheckämtern 94.016.904 4.766
Forderungen an Kreditinstitute 3.027.276.857 3.242.350
a) täglich fällig 1.050.987.134 274.363
b) andere Forderungen 1.976.289.723 2.967.987
Forderungen an Kunden 7.031.784.081 5.625.934
Schuldverschreibungen und andere
festverzinsliche Wertpapiere 2.984.526.587 3.345.427
a) öffentlicher Emittenten 758.313.406 884.208
b) anderer Emittenten 2.226.213.181 2.461.219
Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 23.722.110 27.412
Anteile an verbundenen unternehmen 24.557.970 16.555
Immaterielle Anlagewerte 24.131.971 0
Sachanlagen 57.390.467 55.156
Sonstige Vermögensgegenstände 221.918.096 211.379
Rechnungsabgrenzungsposten 157.052.301 145.721
summe der aktiva 13.646.377.344 12.674.700

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
Passiva
Euro
31.12.2010
Euro
31.12.2009
TEuro
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 5.414.193.799 2.764.671
a) täglich fällig 568.303.920 189.609
b) mit vereinbarter laufzeit oder Kündigungsfrist 4.845.889.879 2.575.061
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 5.562.343.645 7.907.157
Andere Verbindlichkeiten 5.562.343.645 7.907.157
a) täglich fällig 2.351.751.481 2.652.550
b) mit vereinbarter laufzeit oder Kündigungsfrist 3.210.592.164 5.254.607
Verbriefte Verbindlichkeiten 1.547.843.404 1.192.322
a) begebene Schuldverschreibungen 100.000.000 100.000
b) andere 1.447.843.404 1.092.322
Sonstige Verbindlichkeiten 23.049.991 21.165
Rechnungsabgrenzungsposten 473.328.246 169.728
Rückstellungen 84.110.348 77.972
b) Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 3.129.450 5.947
b) Steuerrückstellungen 19.516.725 17.156
b) andere 61.464.173 54.869
Sonderposten mit Rücklageanteil 17.625.448 17.625
Fonds für allgemeine Bankrisiken 42.621.053 42.621
hybride Kapitalinstrumente 100.000.000 100.000
Gezeichnetes Kapital 80.717.169 80.717
Ausgabeagio 146.158.393 146.158
Rücklagen 83.039.952 83.040
Ergebnisvortrag 581.268 684
Ergebnis des Geschäftsjahres 70.764.628 70.840
summe der Passiva 13.646.377.344 12.674.700
Eventualverbindlichkeiten 34.034.276 31.634
Verbindlichkeiten aus Bürgschaften und haftung
aus der Bestellung von Sicherheiten 34.034.276 31.634
Zusagen 266.011.355 321.884
Treuhandgeschäfte 867.390 867
21

22
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
Gewinn- und Verlustrechnung 2010
aufwenDungen
Euro
31.12.2010
Euro
31.12.2009
TEuro
Zinsaufwendungen und ähnliche Aufwendungen 283.748.595 395.051
Provisionsaufwendungen 24.104.118 21.590
Allgemeine Verwaltungsaufwendungen 82.699.703 76.037
a) Personalaufwand 53.085.515 51.830
darunter:
– löhne und Gehälter 44.656.324 42.000
– soziale Aufwendungen 7.830.662 8.838
davon: Aufwendungen für die Altersversorgung 3.189.708 3.837
b) andere Verwaltungsaufwendungen 29.614.188 24.207
Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle
Anlagewerte und Sachanlagen
4.970.392 4.383
Sonstige betriebliche Aufwendungen 4.352.973 7.635
Wertberichtigungen auf Forderungen und Wertpapiere, die
nicht als Finanzanlagen gelten und nicht Teil des handelsbestandes sind, sowie
Zuführungen zu Rückstellungen für Eventualverbindlichkeiten und Kreditrisiken
27.550.774 12.603
Wertberichtigungen auf Wertpapiere, die als Finanzanlagen
gehalten werden, auf Beteiligungen und Anteile an
verbundenen unternehmen 2.691.832 0
Steuern auf das Ergebnis der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit 17.335.019 18.903
Zuführung zum Fonds für allgemeine Bankrisiken 0 12.000
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit nach Steuern 70.807.831 70.873
Sonstige Steuern, soweit nicht unter obigen Posten erhalten 43.202 33
Ergebnis des Geschäftsjahres 70.764.628 70.840
summe der aufwendungen 518.261.236 619.075
Ergebnisverwendung
Gewinnvortrag 581.267,63 684
Gewinn des laufenden Geschäftsjahres 70.764.627,77 70.840
Zu verteilender Gewinn 71.345.895,40 71.524
Dividendenausschüttung 31.530.144,00 31.530
Bonusausschüttung 39.412.680,00 39.413
Vortrag auf neue Rechnung 403.071,40 581

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
erträge
Euro
31.12.2010
Euro
31.12.2009
TEuro
Zinserträge und ähnliche Erträge 373.885.979 485.294
darunter: aus festverzinslichen Wertpapieren 130.381.805 140.530
Erträge aus Wertpapieren 9.241.976 3.551
a) Erträge aus Aktien, Anteilen und anderen nicht
festverzinslichen Wertpapieren 7.579.263 987
b) Erträge aus Anteilen an verbundenen unternehmen 1.662.713 2.564
Provisionserträge 122.027.606 113.482
Ergebnis aus Finanzgeschäften 4.641.844 6.303
Erträge aus der Auflösung von Wertberichtigungen auf
Wertpapiere, die als Finanzanlagen gelten, auf
Beteiligungen und Anteile an verbundenen unternehmen 2.245.017 761
Sonstige betriebliche Erträge 6.218.814 9.684
summe der erträge 518.261.236 619.075
23

24
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
erläuterungen zum Jahresabschluss
a. allgemeines
Die DZ PRIVATBANK S.A. (bis zum 30. Juni 2010 DZ BANK International S.A.) wurde
am 28. Dezember 1977 in Luxemburg in der Rechtsform einer Société Anonyme gegründet.
Die Dauer der Gesellschaft ist unbegrenzt.
Sitz der DZ PRIVATBANK S.A. ist:
4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxembourg-Strassen im Großherzogtum Luxemburg.
Der Gegenstand der Gesellschaft ist satzungsgemäß die Durchführung von Bank- und
Finanzgeschäften aller Art für eigene und fremde Rechnung sowie aller Operationen, die
damit direkt oder indirekt zusammenhängen.
Zum 1. September 2010 hat die Bank in Deutschland Zweigniederlassungen an den Standorten
Hannover, München und Stuttgart gegründet. Die Zweigniederlassungen übernehmen
die Vertriebsunterstützung der Genossenschaftsbanken im Segment Private Banking. Das
operative Geschäft wurde mit Beginn des Geschäftsjahres 2011 aufgenommen.
Das Kapital der Bank wird zu 89,72 Prozent von der DZ PB S.A., einer 100-prozentigen
Tochtergesellschaft der DZ BANK AG, Frankfurt am Main, gehalten. 10,28 Prozent sind
im Besitz von 297 genossenschaftlichen Instituten in Deutschland und Österreich und von
drei genossenschaftlichen Beteiligungsgesellschaften.
Die Bank ist nach Art. 81 des Gesetzes vom 17. Juni 1992 über den Jahresabschluss und den
Konzernabschluss von Kreditinstituten Luxemburger Rechts von der Verpflichtung befreit,
einen Konzernabschluss und einen Konzernlagebericht aufzustellen.
Der Jahresabschluss der DZ PRIVATBANK S.A. wird in den Konzernabschluss der
DZ BANK AG einbezogen. Der Konzernabschluss wird beim Handelsregister in Frankfurt
am Main hinterlegt.
Das Geschäftsjahr stimmt mit dem Kalenderjahr überein. Die Bilanzwährung lautet auf Euro.
Die DZ BANK AG hat für die Bank eine Patronatserklärung abgegeben mit dem Inhalt,
im Rahmen ihrer Anteilsquote dafür Sorge zu tragen, dass diese, abgesehen vom Fall des
politischen Risikos, ihre vertraglichen Verpflichtungen erfüllen kann.

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
b. bewertungsgrundsätze
Der Jahresabschluss wird basierend auf den gesetzlichen Regelungen in Luxemburg,
insbesondere nach den Bestimmungen des Gesetzes vom 17. Juni 1992, erstellt. Die Bank
wendet folgende Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden an:
a) WährUnGsUmrechnUnG
Aktiva und Passiva in Fremdwährung werden in der jeweiligen Währung erfasst und zum
Kassamittelkurs des Bilanzstichtages in die Bilanzwährung umgerechnet. Aufwendungen
und Erträge in Fremdwährung werden täglich mit den jeweiligen Tagesmittelkursen in der
Bilanzwährung gebucht.
Noch nicht abgewickelte Devisentermingeschäfte werden am Bilanzstichtag zum Terminkurs
für die Restlaufzeit bewertet.
Soweit Kassaposten durch Termingeschäfte gesichert sind, werden die Bewertungsergebnisse
durch Einstellung in die Rechnungsabgrenzungsposten neutralisiert. Die Differenzbeträge
zwischen Kassa- und Terminkurs (Swapprämien) werden zeitanteilig ergebniswirksam erfasst.
Währungsverluste aus nicht gedeckten Termingeschäften werden in der Gewinn- und Verlustrechnung
berücksichtigt. Währungsgewinne bleiben jedoch außer Ansatz.
b) DeriVatiVe finanZinstrUmente
Derivative Finanzinstrumente (Swaps, Optionen, Futures u.a.) werden entsprechend dem
Realisations- und Imparitätsprinzip grundsätzlich einzeln zum Marktpreis bewertet. Allerdings
werden innerhalb eines Portfolios anfallende Bewertungsgewinne mit Bewertungsverlusten
in derselben Währung verrechnet. Für danach verbleibende Bewertungsverluste wird
eine Rückstellung gebildet.
Darüber hinaus werden Bewertungseinheiten bei der Absicherung von Bilanzposten, von
Aufwendungen und Erträgen sowie im Eigenhandelsbereich im zulässigen Umfang gebildet.
c) sachanlaGen UnD immaterielle anlaGeWerte
Die Bewertung erfolgt zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten vermindert um planmäßige
Abschreibungen, soweit die Nutzung dieser Wirtschaftsgüter zeitlich begrenzt ist. Geringwertige
Wirtschaftsgüter werden im Jahr der Anschaffung direkt im Aufwand erfasst.
25

26
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
Bei den Sachanlagen und immateriellen Anlagewerten werden ohne Rücksicht darauf, ob
ihre Nutzung zeitlich begrenzt ist, Wertberichtigungen vorgenommen, um sie mit dem
niedrigeren Wert anzusetzen, der ihnen am Bilanzstichtag beizulegen ist, wenn es sich um
eine voraussichtlich dauernde Wertminderung handelt. Die Wertberichtigungen werden
aufgelöst, wenn die Gründe ihrer Bildung nicht mehr bestehen.
Die planmäßige Abschreibung erfolgt zu folgenden Sätzen:
» Gebäude 2 %
» Installationen 10 %
» Betriebs- und Geschäftsausstattung
Hauptsitz Luxemburg 25 %
Niederlassungen Deutschland 7% – 33 %
D) finanZanlaGeVermöGen
Als Finanzanlagen gelten Beteiligungen, Anteile an verbundenen Unternehmen, Schuldverschreibungen
und andere festverzinsliche Wertpapiere, die dazu bestimmt sind, dem
Geschäftsbetrieb dauernd zu dienen, und die durch ausdrücklichen Beschluss der Geschäftsleitung
in das Finanzanlagevermögen eingestellt werden.
Das Finanzanlagevermögen der Bank wird zu Anschaffungskosten bewertet. Die Anschaffungskosten
werden nach der Durchschnittsmethode ermittelt. Bei einer voraussichtlich
dauernden Wertminderung werden Wertberichtigungen gebildet.
Agien werden zeitanteilig abgegrenzt. Disagien werden bei Fälligkeit bzw. bei Veräußerung
erfolgswirksam erfasst. Bei bestimmten Wertpapieren, die mit einem Asset-Swap verbunden
sind, werden die Disagien zeitanteilig abgegrenzt.
e) WertPaPiere Des UmlaUfVermöGens
Die Wertpapiere des Handelsbestandes und des Liquiditätsanlagebestandes stellen Umlaufvermögen
dar. Im Gegensatz zu den Finanzanlagen sind diese Bestände nicht dazu bestimmt,
dem Geschäftsbetrieb der Bank dauernd zu dienen.
Der Handelsbestand umfasst die zur Weiterveräußerung bestimmten Wertpapiere. Für die
einzelnen Bestände hat die Bank eine maximale Verweildauer von 12 Monaten festgesetzt.
Zum Bestand der Liquiditätsanlage rechnet die Bank alle Titel, die zum Ziele der mittleren
und langfristigen Anlagestrategie, zur Geldanlage und unter Ertragssteigerungsgesichtspunkten
gekauft werden, sowie die Wertpapiere, die weder dem Handels- noch dem Anlagebestand
zugeführt werden dürfen.
Wertpapiere des Umlaufvermögens werden nach dem strengen Niederstwertprinzip bewertet,
wobei für Wertpapiere mit einem aktiven Markt grundsätzlich Börsenkurse herangezogen
wurden. Sofern ein aktiver Markt nicht vorhanden war, wurden die Fair Values auf Basis von

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
Discounted Cash Flow-Modellen ermittelt. Die Bank hat unter Anwendung des Beibehaltungswahlrechts
Wertberichtigungen in Höhe von 21,2 Mio. Euro (2009: 30,9 Mio. Euro)
aufrechterhalten.
f) forDerUnGen
Forderungen werden mit ihren Anschaffungswerten bilanziert. Politik der Bank ist es,
entsprechend den Umständen Einzelwertberichtigungen zu bilden, um Verlustrisiken und
Ausfallrisiken abzudecken.
G) WertberichtiGUnGen UnD rÜckstellUnGen
Aus Gründen der Vorsicht und in Anbetracht der besonderen bankgeschäftlichen Risiken
hat die Bank Wertberichtigungen nach Artikel 62 des Gesetzes vom 17. Juni 1992 gebildet.
Sie sind vollständig von den Wertpapieren des Umlaufvermögens abgesetzt.
Die Sammelwertberichtigung wurde auf der Grundlage der Anweisungen der luxemburgischen
Steuerverwaltung vom 16. Dezember 1997 in zulässiger Höhe gebildet. Die Bemessungsgrundlage
zur Ermittlung der Eigenkapitalunterlegung setzt sich zusammen aus den
Risikoaktiva der Bank und dem operationellen Risiko. Die Sammelwertberichtigung wurde
von den entsprechenden Aktivposten abgesetzt.
Rückstellungen werden in Höhe des Betrages, der nach vernünftiger kaufmännischer
Beurteilung erforderlich ist, gebildet.
h) VerbinDlichkeiten
Verbindlichkeiten sind zu ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt. Disagien und Agien werden
zeitanteilig erfolgswirksam erfasst.
27

28
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
c. einzelerläuterungen 2010
a) bilanZ
(Die Bilanzangaben beziehen sich jeweils auf den 31.12. jedes Jahres.)
AuFGlIEDERuNG DER FoRDERuNGEN NACh RESTlAuFZEITEN
Die Aufteilung der Forderungen (mit Ausnahme der täglich fälligen) stellt sich nach
Restlaufzeiten wie folgt dar:
bis 3 monate mehr als
3 monate
bis 1 Jahr
mehr als 1 Jahr
bis 5 Jahre
mehr als
5 Jahre
summe
in Mio. 3 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009
Andere Forderungen an Kreditinstitute 962 1.614 379 815 323 258 312 281 1.976 2.968
Forderungen an Kunden 5.583 4.140 554 667 549 529 124 112 6.810 5.448
SChulDVERSChREIBuNGEN uND ANDERE FESTVERZINSlIChE WERTPAPIERE
Innerhalb eines Jahres werden Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere
in Höhe von 577 Mio. Euro (2009: 606 Mio. Euro) fällig.
Die Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere enthalten zur Refinanzierung
zugelassene Schuldtitel öffentlicher Stellen in Höhe von 738 Mio. Euro (2009:
865 Mio. Euro). Sie sind in Höhe von 1.540 Mio. Euro (2009: 1.833 Mio. Euro) dem
Umlaufvermögen zuzurechnen. 1.445 Mio. Euro (2009: 1.512 Mio. Euro) sind Bestandteil
des Anlagevermögens.
Für Wertpapiere des Anlagevermögens mit einem um die Agio- bzw. Disagioabgrenzung
korrigierten Buchwert in Höhe von 389 Mio. Euro (Marktwert 324 Mio. Euro) konnten
Einzelwertberichtigungen in Höhe von 65 Mio. Euro vermieden werden. Die Bank geht
davon aus, dass es sich hierbei um nicht dauerhafte Wertminderungen handelt. Diese Wertpapiere
sind im Wesentlichen durch Sicherungsgeschäfte gegen Marktrisiken abgesichert.

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
BöRSENNoTIERTE uND NIChT BöRSENNoTIERTE WERTPAPIERE
börsennotiert nicht börsennotiert summe
in Mio. 3 2010 2009 2010 2009 2010 2009
Schuldverschreibungen und andere
festverzinsliche Wertpapiere 2.938 3.289 47 56 2.985 3.345
Aktien und andere nicht festverzinsliche
Wertpapiere 7 6 17 21 24 27
Anteile an verbundenen unternehmen 0 0 25 17 25 17
summe 2.945 3.295 89 94 3.034 3.389
Am Bilanzstichtag sind Wertpapiere in Höhe von 49 Mio. Euro (2009: 49 Mio. Euro) als
Sicherheit hinterlegt.
ANTEIlE AN VERBuNDENEN uNTERNEhMEN
Die Bank hält Anteile an verbundenen Kreditinstituten in Höhe von 23 Mio. Euro
(2009: 15 Mio. Euro) und an verbundenen Finanzinstituten in Höhe von 2 Mio. Euro
(2009: 2 Mio. Euro).
Anteile an verbundenen Unternehmen mit mindestens 20 Prozent des Kapitals dieser
Unternehmen hält die Bank an:
sitz beteiligung
in %
buchwert zum
31. Dezember
eigenkapital* Letztes Jahresergebnis*
in Tausend 3 2010 2009 2010 2009 2010 2009
DZ PRIVATBANK Singapore ltd. Singapur 100,00% 11.708 3.705 7.645 4.977 -1.773 -831
Europäische Genossenschaftsbank S.A. luxemburg 100,00% 11.350 11.350 12.435 12.435 217 248
IPConcept Fund Management S.A. luxemburg 100,00% 1.500 1.500 1.930 1.930 1.446 2.316
* Zum letzten festgestellten Jahresabschluss.
29

30
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
SoNSTIGE VERMöGENSGEGENSTäNDE
Zusammensetzung nach den wichtigsten Posten:
in Mio. 3 31.12.2010 31.12.2009
Gezahlte optionsprämien 199 193
Andere Forderungen 22 17
Edelmetalleigenbestand 1 1
Die gezahlten Prämien betreffen im Wesentlichen eine Option, die zur Kurssicherung emittierter
Index-Zertifikate mit verbundenen Unternehmen abgeschlossen wurde. Die anderen
Forderungen umfassen hauptsächlich Provisionsansprüche aus dem Privatkundengeschäft.
FINANZANlAGEVERMöGEN
Die Entwicklung der Finanzanlagen im Jahresverlauf kann folgendermaßen
wiedergegeben werden:
anteile an
verbundenen
unternehmen
schuldverschreibungen
und andere festverzinsliche
wertpapiere
finanzanlage-
vermögen gesamt
in Mio. 3 2010 2009 2010 2009 2010 2009
bruttowert am 1. Januar 17 17 1.514 1.567 1.531 1.584
Zugänge 10 0 270 204 280 204
Abgänge 0 0 338 258 338 258
Devisenkursanpassungen 0 0 1 1 1 1
bruttowert am 31. Dezember 27 17 1.447 1.514 1.474 1.531
Kumulierte Zuführung Wertberichtigung 2 0 0 0 2 0
Sammelwertberichtigung 0 0 2 2 2 2
Kumulierte Auflösung Wertberichtigung 0 0 0 0 0 0
nettowert am 31. Dezember 25 17 1.445 1.512 1.470 1.529

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
SAChANlAGEN uND IMMATERIEllE ANlAGEWERTE
Die Entwicklung der Sachanlagen im Jahresverlauf kann folgendermaßen
wiedergegeben werden:
grundstücke und
gebäude
betriebs- und
geschäftsausstattung
sachanlagen
gesamt
in Mio. 3 2010 2009 2010 2009 2010 2009
bruttowert am 1. Januar 82 82 55 52 137 134
Zugänge 0 0 11 3 11 3
Abgänge 0 0 6 0 6 0
bruttowert am 31. Dezember 82 82 60 55 142 137
Kumulierte Zuführung zu Wertberichtigungen 35 34 50 48 85 82
nettowert am 31. Dezember 47 48 10 7 57 55
Auf den von der Bank betrieblich selbst genutzten Teil an Grundstücken und Gebäuden
entfallen 43 Mio. Euro.
Die Entwicklung der immateriellen Anlagewerte im Jahresverlauf kann folgendermaßen
wiedergegeben werden:
entgeltlich erworbene
firmenwerte
geleistete
anzahlungen
immaterielle
anlagewerte
in Mio. 3 2010 2009 2010 2009 2010 2009
bruttowert am 1. Januar 12 12 0 0 12 12
Zugänge 0 0 24 0 24 0
Abgänge 0 0 0 0 0 0
bruttowert am 31. Dezember 12 12 24 0 36 12
Kumulierte Zuführung zu Wertberichtigungen 12 12 0 0 12 12
nettowert am 31. Dezember 0 0 24 0 24 0
Unter den Zugängen zu geleisteten Anzahlungen wird zum Bilanzstichtag eine Anzahlung
auf den Erwerb eines Private Banking-Geschäftsfelds von einer luxemburgischen Bank
ausgewiesen. Die Übertragung der Kundenbeziehungen erfolgte mit Wirkung zum
1. Januar 2011.
31

32
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
FoRDERuNGEN uND VERBINDlIChKEITEN AN/GEGENüBER VERBuNDENE/N
uNTERNEhMEN SoWIE NAChRANGIGE VERMöGENSGEGENSTäNDE
verbundene
unternehmen
davon nachrangig:
in Mio. 3 2010 2009 2010 2009
forderungen 1.346 2.113 69 98
Forderungen an Kreditinstitute 900 1.660 60 88
Forderungen an Kunden 217 230 0 0
Schuldverschreibungen u.a. festverzinsliche Wertpapiere 25 26 0 1
Aktien u.a. nicht festverzinsliche Wertpapiere 9 9 9 9
Sonstige Vermögensgegenstände 195 188 0 0
verbindlichkeiten 3.087 594 0 0
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 2.942 469 0 0
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 145 125 0 0
Die am Bilanzstichtag gehaltenen nachrangigen Vermögensgegenstände betreffen
ausschließlich verbundene Unternehmen.
AKTIVA uND PASSIVA IN FREMDWähRuNG
Der Gegenwert der in Fremdwährung bestehenden Bilanzpositionen beträgt:
in Mio. 3 2010 2009
Aktiva 7.772 6.515
Passiva 4.679 5.692
Den offenen Währungspositionen in der Bilanz stehen entsprechende außerbilanzielle
Währungsgeschäfte gegenüber.
PENSIoNSGESChäFTE
Am Bilanzstichtag bestehen echte Pensionsgeschäfte in Wertpapieren über insgesamt
1.070 Mio. Euro (2009: 1.298 Mio. Euro).
KuMulIERTE ABGRENZuNG DER AGIEN uND DISAGIEN
Die seit dem Anschaffungstag kumulierten Abgrenzungen der Agien bzw. Disagien bei
Schuldverschreibungen und anderen festverzinslichen Wertpapieren des Finanzanlagevermögens
belaufen sich auf 22 Mio. Euro bzw. -4 Mio. Euro (2009: 25 Mio. Euro
bzw. -3 Mio. Euro).

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
AuFGlIEDERuNG DER VERBINDlIChKEITEN NACh RESTlAuFZEITEN
Die Aufteilung der Verbindlichkeiten (mit Ausnahme der täglich fälligen) stellt sich nach
Restlaufzeiten wie folgt dar:
BEGEBENE SChulDVERSChREIBuNGEN
Die begebene Schuldverschreibung in Höhe von 100 Mio. Euro wird 2011 fällig.
SoNSTIGE VERBINDlIChKEITEN
Zusammensetzung nach den wichtigsten Posten:
bis 3 monate mehr als
3 monate bis
1 Jahr
mehr als 1 Jahr
bis 5 Jahre
mehr als
5 Jahre
summe
in Mio. 3 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 4.247 2.148 244 422 352 2 3 3 4.846 2.575
Andere Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 2.866 4.509 345 745 0 1 0 0 3.211 5.255
Andere verbriefte Verbindlichkeiten 1.041 706 192 199 0 0 193 187 1.426 1.092
in Mio. 3 31.12.2010 31.12.2009
Einlösungsverbindlichkeiten 9 3
Bevorrechtigte Verbindlichkeiten 7 8
Sonstige Verbindlichkeiten 7 10
Die Einlösungsverbindlichkeiten betreffen im Wesentlichen fällige Fondskupons. Die
sonstigen Verbindlichkeiten entfallen überwiegend auf Cap-Prämien (2,7 Mio. Euro), zu
begleichende Verwaltungsaufwendungen (1,9 Mio. Euro) sowie Provisionen zugunsten von
Investmentfonds (1,0 Mio. Euro).
SoNDERPoSTEN MIT RüCKlAGEANTEIl (ARTIKEl 54 l.I.R.)
Die Position enthält die Gewinne aus der Veräußerung einer Bankbeteiligung und einer
Immobilie in Höhe von 18 Mio. Euro. Der Sonderposten wird in Höhe von 15 Mio. Euro
den ergänzenden Eigenmitteln zugerechnet.
FoNDS FüR AllGEMEINE BANKRISIKEN
Der Fonds für allgemeine Bankrisiken bleibt unverändert bei 43 Mio. Euro.
33

34
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
hyBRIDE KAPITAlINSTRuMENTE
betrag
(in mio. euro)
Zinssatz
in Prozent
fälligkeit
Stille Beteiligungsscheine 100 2,471 (variabel) 2012
Die stillen Beteiligungsscheine sind Bestandteil der aufsichtsrechtlichen Eigenmittel und
allen übrigen Verbindlichkeiten sowie eventuellen anderen nachrangigen Verbindlichkeiten
nachgeordnet. Im Geschäftsjahr 2010 entstanden hierfür Zinsaufwendungen in Höhe von
2,5 Mio. Euro (2009: 3,1 Mio. Euro).
GEZEIChNETES KAPITAl
Das gezeichnete Kapital beträgt 80,7 Mio. Euro. Das Kapital ist in 13.400.157 Namensstammaktien
und in 2.364.915 Namensvorzugsaktien zu je 5,12 Euro eingeteilt.
GESETZlIChE RüCKlAGE
Die gesetzliche Rücklage beläuft sich auf 10 Mio. Euro. Damit wird die Mindestgrenze
von 10 Prozent des gezeichneten Kapitals eingehalten. Die gesetzliche Rücklage darf nicht
ausgeschüttet werden.
EINlAGENSIChERuNGSSySTEM
Die Bank ist Mitglied des „Verbandes zur Einlagensicherung, Luxemburg“ (abgekürzt:
„AGDL“). Geschäftszweck des AGDL ist die Einrichtung eines Systems zur gegenseitigen
Sicherung der Einlagen und der von der Bank für Dritte verwahrten Wertpapiere von
natürlichen Personen sowie von kleinen Kapitalgesellschaften mit Sitz in einem EU-Staat,
die keine Finanzinstitute oder Versicherungen sind. Die Einlagen sind bis zu einem
Betrag von 100.000 Euro, die Depotwerte bis zu einem Betrag von 20.000 Euro gesichert.
Bei Eintritt eines Sicherungsfalles ist für jedes Mitglied des AGDL die jährliche Zahlungsverpflichtung
auf 5 Prozent der Eigenmittel begrenzt. Für eventuelle Verpflichtungen
besteht eine angemessene Rückstellung.

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
b) aUsserbilanZielle Posten
(Die Angaben beziehen sich jeweils auf den 31.12. jedes Jahres.)
EVENTuAlVERBINDlIChKEITEN
Es bestehen folgende Eventualverbindlichkeiten:
in Mio. 3 2010 2009
Garantien und andere Kreditsubstitute 34 32
Es bestanden zum 31.12.2010 Eventualverbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen
in Höhe von 9 Mio. Euro (2009: 8 Mio. Euro).
KREDITRISIKEN
Es bestehen folgende Kreditrisiken:
in Mio. 3 2010 2009
Feste Kreditzusagen 19 17
Terminkäufe von Vermögenswerten 5 10
Gegenüber verbundenen Unternehmen bestanden zum Bilanzstichtag keine festen
Kreditzusagen (2009: 10 Mio. Euro).
NoCh NIChT ABGEWICKElTE TERMINGESChäFTE (NACh RESTlAuFZEITEN)
Devisenkursgebundene geschäfte
(nominale)
bis 3 monate
mehr als
3 monate bis
1 Jahr
mehr als
1 Jahr bis
5 Jahre
mehr als
5 Jahre
summe
in Mio. 3 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009
Devisentermingeschäfte auf organisierten Märkten
(Futures/optionen) 392 5 0 0 0 0 0 0 392 5
Devisentermingeschäfte oTC
(Swaps/outrights) 8.174 7.435 1.581 1.786 108 68 0 0 9.863 9.289
Zins- und Währungsswaps 7 1 30 2 620 553 281 2 938 558
Nicht valutierte Kassageschäfte 296 500 0 0 0 0 0 0 296 500
Hierin enthalten sind Geschäfte mit verbundenen Unternehmen in Höhe von 1.719 Mio.
Euro (2009: 1.966 Mio. Euro).
35

36
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
Zinssatzgebundene geschäfte
(nominale)
bis 3 monate
DIENSTlEISTuNGEN FüR VERWAlTuNG uND VERTRETuNG
Die Bank erbringt gegenüber Dritten folgende Dienstleistungen für Verwaltung und
Vertretung:
» Vermögensberatung oder -verwaltung
» Verwahrung und Verwaltung von Wertpapieren
» Vermietung von Schließfächern
» Treuhändertätigkeit
» Tätigkeit als Agent
» Depotbankfunktion
» Dienstleistungen für Kreditgenossenschaften
» Geschäftsbesorgung
mehr als
3 monate bis
1 Jahr
mehr als
1 Jahr bis
5 Jahre
mehr als
5 Jahre
summe
in Mio. 3 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009
Interest Rate Swaps 367 110 404 484 1.786 1.631 1.532 1.205 4.089 3.430
Zinsfutures 3.830 2.300 2.729 293 2.812 461 0 0 9.371 3.054
optionen auf organisierten Märkten 686 3.424 148 896 0 0 0 0 834 4.320
optionen auf nicht organisierten Märkten 0 0 120 30 2.500 2.620 0 0 2.620 2.650
Zinsbegrenzungsvereinbarungen (Caps) 13 11 1 1 0 0 0 0 14 12
Die zinssatzgebundenen Geschäfte enthalten offene Positionen von 527 Mio. Euro
(2009: 339 Mio. Euro). 988 Mio. Euro (2009: 1.099 Mio. Euro) betreffen Geschäfte mit
verbundenen Unternehmen.
geschäfte, die an andere marktkurse gebunden
sind (nominale)
bis 3 monate
mehr als
3 monate bis
1 Jahr
mehr als
1 Jahr bis
5 Jahre
mehr als
5 Jahre
summe
in Mio. 3 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009
Futures auf nicht festverzinsliche Wertpapiere 8 81 2 0 1 0 0 0 11 81
optionen auf nicht festverzinsliche Wertpapiere 1.457 671 931 322 3.705 3.773 0 39 6.093 4.805

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
c) GeWinn- UnD VerlUstrechnUnG
Sonstige betriebliche Aufwendungen/sonstige betriebliche Erträge:
in Tausend 3
betriebliche aufwendungen 2010 2009
Periodenfremde Aufwendungen 1.220 2.892
Zuführung AGDl-Rückstellung 878 2.051
Zuführung Rückstellung Fonds 813 712
Zuführung Rückstellung Kredit 578 0
Sonstige Aufwendungen 864 1.980
summe 4.353 7.635
Um zu einer den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Darstellung der Ertragssituation
zu gelangen, wurden die Aufwendungen, die im Rahmen der Erbringung von Dienstleistungen
an verbundene Unternehmen entstanden sind, mit den daraus erzielten Erträgen
verrechnet.
in Tausend 3
betriebliche erträge 2010 2009
Auflösung von Rückstellungen 2.126 5.032
Periodenfremde Erträge 1.640 2.977
Erstattungen Sozialversicherung 644 0
Mieterträge 633 627
Sonstige Erträge 1.176 1.048
summe 6.219 9.684
37

38
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
D) Personal UnD orGane
DuRChSChNITTlIChER PERSoNAlBESTAND
Im Geschäftsjahr beschäftigte die Bank im Durchschnitt:
gruppe
2010 2009
Geschäftsleiter, Generalbevollmächtigte, Directeurs und Directeurs-Adjoints 18 18
leitende Angestellte 58 49
Angestellte 475 468
summe 551 535
BEZüGE, PENSIoNSVERPFlIChTuNGEN uND KREDITE AN oRGANE DER BANK
gruppe geschäftsleiter, generalbevollmächtigte,
Directeurs und
Directeurs-adjoints
verwaltungsrat ohne mitglieder
der geschäftsleitung
in Tausend 3 2010 2009 2010 2009
Bezüge 4.268 4.184 79 86
Rückstellung für Pensionsverpflichtungen 485 364 0 0
Kredite, Garantien 1.371 2.077 677 0
Die Kredite und Garantien betreffen kurzfristige Kredite sowie Lombardkredite
und Mietgarantien.

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
e) sonstiGes
AuFTEIluNG DER ERTRäGE NACh GEoGRAFISChEN MäRKTEN
in Mio. 3
Luxemburg Deutschland restliches
europa
hoNoRARE AN DEN ABSChluSSPRüFER
Die für das Geschäftsjahr 2010 erfassten Honorare für den Abschlussprüfer KPMG Audit
S.à r.l. sowie andere Mitgliedsfirmen des KPMG-Netzwerkes setzen sich im Einzelnen aus
Gebühren für die Abschlussprüfung in Höhe von 290 TEuro, sonstigen Prüfungsleistungen
in Höhe von 104 TEuro, Steuerberatungsleistungen in Höhe von 17 TEuro sowie sonstigen
Leistungen in Höhe von 190 TEuro zusammen (alle Beträge ohne Mehrwertsteuer).
SoNSTIGE hAFTuNGSVERhälTNISSE
Für ihre Tochtergesellschaft DZ PRIVATBANK Singapore Ltd. hat die Bank eine unbefristete
und unwiderrufliche Garantie zu Gunsten der Monetary Authority of Singapore
zur Erfüllung jeglicher vertraglicher Verpflichtungen und zur Gewährleistung einer angemessenen
Liquidität unterzeichnet.
Die Bank hat im Geschäftsjahr 2009 das System der betrieblichen Altersversorgung von
einer Innenfinanzierung auf den neu gegründeten GENO-Pensionsfonds Assep umgestellt.
Zum 31.12.2010 betrug das Planvermögen des Fonds betreffend die Mitarbeiter der Bank
33,3 Mio. Euro. Die Bank hat sich verpflichtet, jederzeit die Zahlungsfähigkeit und
Finanzierung sowie die Bedeckung der Gesamtheit der versicherungsmathematischen Rückstellungen
durch Zuführung zusätzlicher Mittel sicherzustellen. Die in der Bilanz der
Bank ausgewiesenen Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen betreffen
Zuschüsse zum Planvermögen in Höhe von 2,5 Mio. Euro sowie von der Bank übernommene
pauschale Einkommensteuern in Höhe von 0,6 Mio. Euro.
oRGANSChAFT
Seit dem 1. Januar 2007 besteht eine ertragsteuerliche Organschaft zwischen der Bank als
Organträger sowie der Europäischen Genossenschaftsbank S.A. und der IPConcept Fund
Management S.A. als Organgesellschaften.
sonstige
Länder
gesamt
2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009
Zinsen und ähnliche Erträge 15 15 284 370 64 85 11 15 374 485
Provisionserträge 68 62 50 48 2 2 2 1 122 113
Sonstige betriebliche Erträge 4 8 1 1 0 0 1 1 6 10
summe 87 85 335 419 66 87 14 17 502 608
39

40
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
f) analyse Der PrimärfinanZinstrUmente
Die folgende Tabelle gliedert die primären Finanzinstrumente der Bank nach Anlage- und
Handelsbestand sowie nach Bilanzpositionen und Restlaufzeiten per 31. Dezember 2010.
instrumentenklassen (finanzielle aktivposten)
Buchwert in Mio. 3
bis
3 monate
Primärfinanzinstrumente des anlagebestandes
(gliederung nach restlaufzeit)
mehr als
3 monate
bis 1 Jahr
mehr als
1 Jahr bis
5 Jahre
mehr als
5 Jahre
ohne
endfällig-
keit
Handels-
bestand
Kasse, Guthaben Zentralnotenbank und
Postscheckämter 94,0 - - - - - 94,0
Forderungen an Kreditinstitute 2.013,2 379,4 323,0 311,7 - - 3.027,3
Forderungen an Nichtbanken 5.804,9 553,9 548,6 124,4 - - 7.031,8
Schuldverschreibungen und andere
festverzinsliche Wertpapiere 196,7 373,5 1.246,0 1.168,3 - - 2.984,5
Aktien und andere nicht festverzinsliche
Wertpapiere - 7,7 - - 15,3 0,7 23,7
summe finanzaktiva 13.161,3
Andere Aktiva 485,1
summe aktiva 13.646,4
Primärfinanzinstrumente des anlagebestandes
(gliederung nach restlaufzeit)
instrumentenklassen (finanzielle Passivposten) bis mehr als mehr als mehr als ohne Handels- total
3 monate 3 monate 1 Jahr bis 5 Jahre endfällig- bestand
Buchwert in Mio. 3
bis 1 Jahr 5 Jahre
keit
Verbindlichkeiten Kreditinstitute 4.814,7 244,2 352,4 2,9 - - 5.414,2
Verbindlichkeiten Nichtbanken 5.217,7 344,6 0,1 - - - 5.562,4
Verbriefte Verbindlichkeiten
– obligationen 100,0 - - - - - 100,0
– andere 1.062,6 192,1 - 193,1 - - 1.447,8
Nachrangige Verbindlichkeiten - - 100,0 - - - 100,0
Sonstige Verbindlichkeiten 23,0 - - - - - 23,0
summe finanzpassiva 12.647,4
Andere Passiva 999,0
summe Passiva 13.646,4
Erläuterung: Bei den angegebenen Werten handelt es sich um Nettozahlen, d.h., (Sammel-)Wertberichtigungen
wurden bereits abgezogen.
total

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
G) analyse Der DeriVatiVen finanZinstrUmente
Einen Überblick über die derivativen Finanzinstrumente der Bank geben die folgenden
Tabellen. Die Geschäfte werden dabei nach Sicherungs- und Tradinggesichtspunkten sowie
nach den diversen Grundgeschäften (Underlying) und Restlaufzeiten zum 31. Dezember
2010 unterteilt.
Die Einstufung nach Aktiv- oder Passivgeschäft bei den derivativen Instrumenten erfolgt in
Abhängigkeit davon, ob das Geschäft einen positiven oder negativen Marktwert aufweist.
Ein positiver Marktwert entspricht den Aufwendungen, welche die Bank für einen Neuabschluss
eines Ersatzgeschäftes tragen müsste, falls der Kontrahent ausfallen würde. Optionen
werden nach ihrer Optionsfälligkeit klassifiziert.
DERIVATIVE INSTRuMENTE DES ANlAGEBESTANDES
Nominale in Mio. 3
nominale
bis
3 monate
mehr als
3 monate
bis 1 Jahr
mehr als
1 Jahr bis
5 Jahre
mehr als
5 Jahre
summe
instrumentenklassen Aktiva Passiva Aktiva Passiva Aktiva Passiva Aktiva Passiva aktiva Passiva
Zinsen – Otc
Swaps 4.089,4 100,0 268,2 17,3 385,7 182,6 1.603,7 30,7 1.501,2 330,6 3.758,8
Caps/Floors
Zinsen – börsengehandelt
Devisen/edelmetalle – Otc
5.370,6 200,0 - 50,0 100,3 2.505,3 2.510,0 1,2 3,8 2.756,5 2.614,1
Forwards 4.948,0 1.815,6 1.829,6 602,9 593,1 49,5 57,3 - - 2.468,0 2.480,0
Swaps (FX/CCS) 5.843,6 263,2 4.289,8 81,4 309,0 - 619,6 - 280,6 344,6 5.499,0
total 5.899,7 14.351,9
DERIVATIVE INSTRuMENTE DES hANDElSBESTANDES
nominale bis
mehr als
mehr als
mehr als
summe
3 monate
3 monate
1 Jahr bis
5 Jahre
Marktwert in Mio. 3
bis 1 Jahr
5 Jahre
instrumentenklassen
Zinsen – Otc
Aktiva Passiva Aktiva Passiva Aktiva Passiva Aktiva Passiva aktiva Passiva
Caps/Floors 30,0 - - 0,0 0,0 - - - - 0,0 0,0
total 0,0 0,0
Die Übersicht enthält sämtliche derivativen Geschäfte des Handelsbuches. Die Einklassierung in Aktiv- oder
Passivgeschäft erfolgte in Abhängigkeit von einem positiven oder negativen Marktwert. Optionen werden nach
ihrer Optionsfälligkeit klassifiziert.
41

42
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
DERIVATIVE INSTRuMENTE NACh MARKTWERT
instrument
in Mio. 3
marktwert
total
abgegrenzte
Zinsen
marktwert
bereinigt
Caps/Floors 0,0 - 0,0
Devisen-Forwards -0,6 - -0,6
Swaps – Devisen -166,3 - -166,3
Swaps – Zins -278,7 -77,0 -201,7
Swaps – Cross Currency -140,2 0,0 -140,2
total -585,8 -77,0 -508,8
h) analyse Des kreDitrisikos aUs DeriVatiVen finanZinstrUmenten
Die folgende Tabelle gibt einen Überblick über das Kreditrisiko, welches aus derivativen
Instrumenten resultiert. Neben dem aktuellen Marktwert erstreckt sich das Kreditrisiko
auch auf die potenziellen Marktwerte, die aus zukünftigen Marktpreisbewegungen heraus
entstehen können.
KREDITRISIKo FüR DERIVATIVE INSTRuMENTE
(unter Anwendung der Marktrisikomethode)
art des Derivates
nominale aktueller Potenzieller rück- globaler sichernetto- (1) marktwert künftiger stellungen marktwert heitenrisikoenga (2) marktwert (4) (5) = (6) gement
in Mio. 3
(3)
(2) + (3) - (4)
(7) = (5) - (6)
Zinsswaps 3.601,7 3,5 28,8 - 32,3 - 32,3
Devisenswaps/CCS/Forwards 9.111,5 81,4 136,2 - 217,6 - 217,6
Caps/Floors/Swaptions 4.395,0 0,1 20,1 - 20,2 - 20,2
total 270,1
Bei dem hier ermittelten Kreditrisiko werden konzerninterne Geschäfte nicht berücksichtigt.

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
D. risikobericht
a) ÜberWachUnG Der risiken
Ein wirksames Risikomanagement ist Voraussetzung für die langfristige Entwicklung und
die strategische Sicherung des Geschäftserfolges der DZ PRIVATBANK S.A. Zur Steuerung
und Überwachung der sich aus dem Bankgeschäft ergebenden Risiken setzt die Bank Überwachungssysteme
ein, welche fortlaufend weiterentwickelt werden. Im Laufe des Geschäftsjahres
wurden die Risikocontrolling-Tools und -Auswertungen nochmals erweitert.
Das Risikomanagement der Bank beinhaltet im engeren Sinne alle Maßnahmen, die zur
Umsetzung der festgelegten Risikostrategien von den verantwortlichen Bereichen ergriffen
werden. Dazu zählen hauptsächlich Entscheidungen zur bewusst eingegangenen Risikoübernahme
oder zur Risikominderung. Zum Risikomanagement im weiteren Sinne gehören
jegliche Risikocontrollingaufgaben. Dabei ist das Risikocontrolling besonders für die Transparenz
der eingegangenen Risiken in allen Risikokategorien zuständig.
Dazu wird der Geschäftsleitung und diversen Bereichen täglich ein kommentierter
Risikobericht mit folgenden Schwerpunkten zur Verfügung gestellt:
» Marktpreisrisiko der Gesamtbank auf Value at Risk-Basis
» Marktpreisrisiko (VaR) verschiedener Unterportfolien
» Szenarioberechnung/Stresstestdarstellung
» Zinsbindungsbilanzen und Einstandssätze sowie Break-even-Anzeigen
» Sensitivitätsmatrix
» Credit-VaR
» tägliche Performanceberechnung der Portfolien
» operationelles Risiko und strategisches Risiko
» Kurzübersicht der Liquiditätslage
» Entwicklungsdarstellung
Des Weiteren werden dem Verwaltungsrat, der Geschäftsleitung und bestimmten Bereichen
diverse Risikoberichte auf Basis von Monats- bzw. Quartalsberichten zur Verfügung gestellt.
b) GrUnDZÜGe Der inteGrierten risiko- UnD kaPitalsteUerUnG
Zur Orientierung an Basel-II-konformen Best-Practice-Steuerungsansätzen in Finanzinstituten
wurde durch den Verwaltungsrat die Einführung einer ökonomischen integrierten
Risiko- und Kapitalsteuerung (IRKS) verabschiedet. Hierdurch wird das Fundament eines
ganzheitlichen strategischen Planungsprozesses gelegt, in dem auch die Risikostrategie
Berücksichtigung findet.
43

44 DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
Zielsetzung der IRKS ist, Transparenz zu schaffen über:
» die grundsätzliche Risikostruktur
» die Angemessenheit des Verhältnisses aus identifiziertem Risiko und verfügbaren Mitteln
zur Deckung von unerwarteten Verlusten (Risikotragfähigkeit)
» die risikoadjustierte Profitabilität (RAP)
Im Mittelpunkt der IRKS steht die Zusammenführung folgender vier Elemente in einen
konzeptionellen Rahmen:
» Risikomessung: Eine adäquate Bestimmung der Risikoposition ist Kernelement der IRKS.
Dies erfordert eine Abgrenzung der Risikoarten, in denen alle materiellen Risiken erfasst
werden, und Mindestanforderungen bezüglich der Quantifizierung dieser Risiken.
» Risikotragfähigkeit: Die Risikotragfähigkeitsanalyse stellt die Verlustobergrenze (VOG)
der aktuellen Risikodeckungsmasse gegenüber.
» risikoadjustierte Profitabilität: Die Kennziffern Economic Value Added (EVA) und
Return on Risk Adjusted Capital (RORAC) stellen Transparenz über die Wertschöpfung
der Bank unter Berücksichtigung der eingegangenen Risiken her.
» Risiko- und Kapitalsteuerung: Die Operationalisierung der IRKS erfolgt durch eine
konsistente Einbettung in die Planungsprozesse, ein standardisiertes Monitoring der
Steuerungsgrößen sowie einen regelmäßigen Reportingprozess mit klaren Verantwortlichkeiten
und Eskalationsstufen.
RISIKoMESSuNG
Als Maß für finanzielle Risiken werden der Value at Risk (VaR) sowie Ergebnisveränderungen
unter Stresstests verwendet. Der VaR bezeichnet den Verlust, welcher mit einer festgelegten
Wahrscheinlichkeit (Konfidenzniveau) innerhalb eines bestimmten Zeithorizontes nicht
überschritten wird. Stresstests bezeichnen die Analyse der Ergebnisveränderungen unter
als geeignet definierten Krisenszenarien. Das Resultat der Value at Risk-Messung sowie
von geeigneten Stresstests wird als Risikokapitalbedarf bezeichnet.
c) Definition Der risikoarten
1. RISIKoSTEuERuNG IN DER IRKS
In der IRKS werden materielle Risiken in fünf Risikoarten erfasst:
» Marktpreisrisiko
» Kreditrisiko
» operationelles Risiko
» Geschäfts- und strategisches Risiko
» Beteiligungsrisiko
MARKTPREISRISIKo
Die Bank geht zur Wahrnehmung von Geschäftschancen Marktpreisrisiken ein. Unter
Marktpreisrisiko versteht man die potenziellen Verluste, die durch Veränderungen von Zinssätzen,
Wechselkursen, Aktienpreisen sowie Volatilitäten entstehen können. Die Marktpreisrisiken
werden durch ein Limit begrenzt und auf der Grundlage des Value at Risk-Ansatzes
gemessen und überwacht.

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
Die Methode auf Basis einer historischen Simulation basiert auf einem Konfidenzniveau von
99 Prozent bei einer unterstellten Haltedauer von zehn Handelstagen über einen Beobachtungszeitraum
von 300 Tagen. Die Limitierung erfolgt auf Basis einer Skalierung auf ein Konfidenzniveau
von 99,9 Prozent und ein Jahr Haltedauer.
Um die Zuverlässigkeit des Value at Risk-Ansatzes zu überprüfen, werden Backtestings
durchgeführt. Hierbei werden die täglichen Gewinne und Verluste mit den anhand der
Risikomodellierung errechneten Value at Risk-Zahlen verglichen. Basis Point Value-
Verfahren sowie Stresstestverfahren, bei denen diverse Marktbewegungen oder Parallel-Shifts
simuliert werden können, ergänzen die Marktpreisrisikoüberwachung.
MARKTPREISRISIKoENTWICKluNG BANKBuCh TREASuRy
in Mio. 3
10
8
6
4
2
0
Jan 10 Feb 10 Mär 10 Apr 10 Mai 10 Jun 10 Jul 10 Aug 10 Sep 10 okt 10 Nov 10 Dez 10
KREDITRISIKo
Das Kreditrisiko bezeichnet das Risiko unerwarteter Verluste durch Ausfall von
Kontrahenten. Der Risikokapitalbedarf für das Kreditrisiko wird mittels eines Portfoliomodells
(CreditRisk+) quantifiziert.
Hierbei wird eine Verlustverteilung ermittelt, mittels derer der unerwartete Verlust und
damit der Risikokapitalbedarf direkt abgeschätzt werden können.
– KoNZENTRATIoN VoN KREDITRISIKEN
Der Kreditbereich der DZ PRIVATBANK S.A. ist konzernweit zuständig für das Verbundkreditgeschäft
in Fremdwährungen. Es umfasst die direkte Refinanzierung der genossenschaftlichen
Banken sowie das avalierte Kreditgeschäft ihrer Kunden. Weitere Geschäftstätigkeiten
stellen das Lombardkreditgeschäft, die Teilnahme am Konsortialkreditgeschäft,
Geldhandelsaktivitäten und das Wertpapiergeschäft dar.
Die CSSF hat der DZ PRIVATBANK S.A. mit Schreiben vom 20. Juli 1994 im Hinblick
auf die Begrenzung der Großrisiken gemäß Teil XVI, Punkt 24 des CSSF-Rundschreibens
06/273 in seiner geänderten Fassung die Zustimmung erteilt, die Risiken gegenüber
Gesellschaften der DZ BANK Gruppe insgesamt nicht anzusetzen.
45

46 DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
oPERATIoNEllES RISIKo
In Anlehnung an die bankaufsichtsrechtliche Definition versteht die Bank unter operationellem
Risiko die Gefahr eines unerwarteten Verlustes, der durch menschliches Verhalten,
Prozess- oder Projektmanagementschwächen, technologisches Versagen oder durch externe
Einflüsse hervorgerufen wird. Das Rechtsrisiko ist in der Definition einbezogen, strategische
und Reputationsrisiken sind nicht enthalten. Operationelle Risiken sind als eigene Risikoart
auf gleicher Ebene wie das Markt- und Kreditrisiko angesiedelt und bedürfen je nach
Risikoart entsprechender umfassender Management-, Controlling- und Überwachungstätigkeiten.
Ziel ist, solche Risiken zu identifizieren, zu begrenzen und zu vermeiden.
– FRühWARNSySTEM
Frühwarnsysteme werden zur systematischen Aufdeckung und Erkennung möglichst aller
bankbetrieblichen Risiken eingesetzt. Als Warnsignale fungieren Risikoindikatoren, die gemessen
an festgelegten Schwellenwerten eine Indikation auf mögliche operationelle Risiken
anzeigen. Sie können deshalb der Bank als Frühwarnsystem für bedrohliche Trends und
Entwicklungen im Bankbetrieb dienen.
– VERluSTDATENBANK
Eine wesentliche Hilfe bei der Identifikation operationeller Risiken sind Verlustdaten. Durch
eine systematische Sammlung und Analyse dieser Daten lassen sich Schwachstellen identifizieren
und Maßnahmen zur Verbesserung dieser Schwachstellen initiieren. Um die Anforderungen
an Vollständigkeit, Qualität und Revisionssicherheit sicherzustellen, setzt die Bank
zur Verlustdatensammlung die Software VöB-ORC ein.
Die Verlustdatenbank enthält Daten ab dem Jahr 2003.
– SElF ASSESSMENT
Das Self Assessment umfasst bei der DZ PRIVATBANK S.A. drei Kernbestandteile:
» Risikopotenzialeinschätzung
» Beurteilung des Risikomanagementprozesses mit den Punkten Identifikation,
Bewertung/Assessment, Berichtswesen, Management und Überwachung
» risikokategorisierte Fragenkataloge zu den Einzelrisiken
Um möglichen Risiken im Bereich Personalwesen zu begegnen, richtet die Bank besonderes
Augenmerk auf die Auswahl, die Einarbeitung, den Einsatz sowie die Förderung und Entwicklung
der Mitarbeiter. Die Aufbau- und die Ablauforganisation der Bank berücksichtigt
eine strenge Funktionstrennung, die Einhaltung des Vier-Augen-Prinzips, strikte Zugriffskontrollen,
Kompetenzregeln und Vertretungsregeln. Die Organisationshandbücher sowie
die Arbeitsanweisungen werden kontinuierlich angepasst.
Ein standardisiertes Verfahren stellt sicher, dass mit der Einführung neuer Produkte oder
Produktvarianten die operationellen und alle sonstigen Risiken ausreichend geprüft werden.
Die Identifizierung und Bearbeitung von Rechtsrisiken obliegen der Rechtsabteilung der
Bank. Die aus gesetzlichen Compliance-Anforderungen resultierenden Überwachungsaufgaben
nimmt das Compliance Office wahr. Mit dem Business-Recovery-Zentrum und dem
Disaster Recovery-Zentrum kann der Geschäftsbetrieb der Bank an anderer lokaler Stelle in
Luxemburg weitergeführt werden.

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
Der Risikokapitalbedarf für das operationelle Risiko wird auf Basis des Basel-II-Standardansatzes
als Anteil der Bruttoerträge ermittelt. Danach werden die durchschnittlichen
Bruttoerträge der vergangenen drei Jahre einzelner Geschäftsfelder mit aufsichtsrechtlich
vorgegebenen Beta-Faktoren multipliziert.
GESChäFTS- uND STRATEGISChES RISIKo
Das Geschäfts- und strategische Risiko bezeichnet das Risiko von Verlusten durch unerwartete
Veränderungen heutiger und zukünftiger Geschäftsvolumina oder -margen (z.B.
aufgrund einer veränderten Wettbewerbssituation). Das Geschäfts- und strategische Risiko
wird als Volatilität der GuV gemessen, die wiederum durch die Schwankungen der Erträge
und Kosten relativ zu den Planzahlen sowie deren Korrelation bestimmt wird.
In Übereinstimmung mit den Konzepten zum Risikomanagement und -controlling der anderen
Risiken misst die Bank ihr Geschäfts- und strategisches Risiko als Value at Risk (VaR)
auf Basis eines Varianz-Kovarianz-Ansatzes. Das zur Unterlegung von Geschäftsrisiken notwendige
Kapital wird von der Volatilität der beiden genannten Risikotreiber – Erträge und
Kosten – sowie deren Korrelation bestimmt.
BETEIlIGuNGSRISIKo
Beteiligungsrisiken werden für solche Beteiligungen berechnet, die nicht unmittelbar in die
Risikosteuerung der DZ PRIVATBANK einbezogen sind. Das Beteiligungsrisiko wird als
Abschreibungsrisiko interpretiert und konkretisiert sich in der Gefahr von unerwarteten Verlusten,
die sich aus einer Senkung des Marktwertes der Beteiligungen unterhalb ihrer Buchwerte
ergeben. In Übereinstimmung mit den Konzepten zum Risikomanagement der anderen
wesentlichen Risiken erfolgt die Messung des Beteiligungsrisikos als VaR auf Basis eines
Varianz-Kovarianz-Ansatzes. Als Risikotreiber fließen dabei die Marktwerte der Beteiligungen
bzw. von Vergleichsunternehmen, die Volatilitäten dieser Marktwerte sowie Korrelationen
zwischen den Marktwerten ein.
lIquIDITäTSRISIKo
Unter Liquiditätsrisiko verstehen wir den unerwarteten Verlust, der dadurch entstehen kann,
dass Geldmittel zur Erfüllung von Zahlungsverpflichtungen oder zur Reduzierung von
Risikopositionen nicht in ausreichendem Maße zur Verfügung stehen (Liquiditätsrisiko
im engeren Sinne) oder dass Geldmittel bei Bedarf nur zu erhöhten Konditionen beschafft
werden können (Refinanzierungsrisiko).
Auf Basis der Geschäftsstrategie und der Geschäftsaktivitäten werden die wesentlichen
Quellen für Liquiditätsrisiken identifiziert. Zur Messung und Steuerung der Liquiditätsrisiken
setzt die Bank ein internes Liquiditätsmodell ein. Hierbei wird auf täglicher Basis
Transparenz über die erwarteten und unerwarteten Liquiditätsflüsse („Forward Cash
Exposure“) sowie die zum Ausgleich von Liquiditätsunterdeckungen verwendbaren Liquiditätsreserven
(„Counterbalancing Capacity“) geschaffen. Dabei werden sowohl ein Normalszenario
als auch mehrere Stressszenarien unterschieden. Ziel ist ein positiver Zahlungsmittelüberschuss
in allen relevanten Szenarien im entsprechenden Zeitraum. Eine separate
Hinterlegung mit Risikokapital erfolgt nicht. Um auf Krisenereignisse schnell und koordiniert
reagieren zu können, existiert ein Liquiditätsnotfallplan.
47

48
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
bericht des réviseur d‘entreprises agréé
bericht ZUm JahresabschlUss
Entsprechend dem uns vom Verwaltungsrat erteilten Auftrag vom 4. August 2010 haben
wir den beigefügten Jahresabschluss der DZ PRIVATBANK S.A. (vormals DZ BANK
International S.A.) geprüft, der aus der Bilanz zum 31. Dezember 2010 und der Gewinnund
Verlustrechnung für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr sowie aus einer
Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden
Informationen besteht.
VerantWortUnG Des VerWaltUnGsrats fÜr Den JahresabschlUss
Der Verwaltungsrat ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung
des Jahresabschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen
Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Jahresabschlusses und für die
internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Jahresabschlusses
zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon,
ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstößen resultieren.
VerantWortUnG Des réViseUr D’entrePrises aGréé
In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen
Jahresabschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach
den für Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier angenommenen
internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese
Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die
Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt
werden kann, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist.
Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum
Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Jahresabschluss enthaltenen Wertansätze und
Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des Réviseur
d’Entreprises agréé ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Jahresabschluss wesentliche
unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstößen enthält.

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
JAhRESABSChluSS
Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der Réviseur d’Entreprises agréé das
für die Aufstellung und die sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses eingerichtete
interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen
festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems
abzugeben.
Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten
Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der Vertretbarkeit der vom Verwaltungsrat
ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der
Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses.
Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und
geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen.
PrÜfUnGsUrteil
Nach unserer Beurteilung vermittelt der Jahresabschluss in Übereinstimmung mit den in
Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die
Aufstellung des Jahresabschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild
der Vermögens- und Finanzlage der DZ PRIVATBANK S.A. (vormals DZ BANK
International S.A.) zum 31. Dezember 2010 sowie der Ertragslage für das an diesem
Datum endende Geschäftsjahr.
bericht Über Weitere GesetZliche UnD aUfsichtsrechtliche
VerPflichtUnGen
Der Lagebericht, welcher in der Verantwortung des Verwaltungsrats liegt, steht im
Einklang mit dem Jahresabschluss.
Luxemburg, den 18. Februar 2011
KPMG Audit S.à r.l.
Cabinet de révision agréé
T. Feld C. Brüne
49

50
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
GREMIEN
Gremien
VerWaltUnGsrat
lARS hIllE
VoRSITZENDER
Mitglied des Vorstandes
DZ BANK AG
Deutsche Zentral-
Genossenschaftsbank,
Frankfurt am Main
WolFGANG KöhlER, CFA
STEllVERTRETENDER
VoRSITZENDER
Mitglied des Vorstandes
DZ BANK AG
Deutsche Zentral-
Genossenschaftsbank,
Frankfurt am Main
ANDREAS GEISSlER
(bis 30. September 2010)
Vorsitzender des Vorstandes
Leutkircher Bank
Raiffeisen- und Volksbank eG,
Leutkirch
DR. WERNER lEIS
Vorsitzender des Vorstandes
VR-Bank Landau eG,
Landau a. d. Isar
DR. STEFAN SChWAB
(seit 12. März 2010)
Vorsitzender der Geschäftsleitung
DZ PB S.A., Luxemburg
JüRGEN WAChE
Sprecher des Vorstandes
Hannoversche Volksbank eG,
Hannover
ANDREAS NEuGEBAuER
Administrateur-Délégué
DZ PRIVATBANK S.A.,
Luxemburg
DR. FRANZ GEoRG BRuNE
Administrateur-Directeur
DZ PRIVATBANK S.A.,
Luxemburg
NoRBERT FRIEDRICh
Administrateur-Directeur
DZ PRIVATBANK S.A.,
Luxemburg
DR. FRANK MüllER
Administrateur-Directeur
DZ PRIVATBANK S.A.,
Luxemburg
GeschäftsleitUnG
ANDREAS NEuGEBAuER
Vorsitzender der Geschäftsleitung
Administrateur-Délégué
DR. FRANZ GEoRG BRuNE
Administrateur-Directeur
NoRBERT FRIEDRICh
Administrateur-Directeur
DR. FRANK MüllER
Administrateur-Directeur

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
GREMIEN
beirat DZ Pb s.a.
(stanD 31. DeZember 2010)
JoAChIM ERhARD
VoRSITZENDER
Mitglied des Vorstandes
Volksbank Raiffeisenbank
Würzburg eG, Würzburg
CARl-luDWIG BEhRENS
STEllVERTRETENDER
VoRSITZENDER
Mitglied des Vorstandes
Volksbank eG, Syke,
Bassum
ThoMAS BAlK
Mitglied des Vorstandes
VR-Bank Bad Hersfeld-
Rotenburg eG, Bad Hersfeld
DR. ThoMAS BRAKENSIEK
Mitglied des Vorstandes
Hamburger Volksbank eG,
Hamburg
ulF BRoThuhN
Mitglied des Vorstandes
Bremische Volksbank eG,
Bremen
CARSTEN ClEMENS
Mitglied des Vorstandes
VR-Bank eG, Regen
STEFAN FRoSS
Mitglied des Vorstandes
VR-Bank Werra-Meißner eG,
Hessisch Lichtenau
WERNER GRoSSMANN
Vorsitzender des Vorstandes
Volksbank Breisgau-Süd eG,
Heitersheim
ThoMAS hINDERBERGER
Vorsitzender des Vorstandes
Volksbank Heilbronn eG,
Heilbronn
JüRGEN hölSChER
Mitglied des Vorstandes
Volksbank Lingen eG, Lingen
WIlhElM JANSEN
Mitglied des Vorstandes
Volksbank eG, Löningen
CARSTEN JuNG
Mitglied des Vorstandes
Berliner Volksbank eG, Berlin
MATThIAS lAu
Mitglied des Vorstandes
Volksbank Raiffeisenbank eG,
Neumünster
KARlhEINZ löBl
Mitglied des Vorstandes
Volksbank-Raiffeisenbank
Bayreuth eG, Bayreuth
hERMANN MECKlER
Stellv. Vorsitzender des Vorstandes
RaiffeisenVolksbank eG
Gewerbebank, Ansbach
MIChAEl F. MüllER
Mitglied des Vorstandes
Volksbank eG Braunschweig
Wolfsburg, Braunschweig
KARl-hEINZ REIDENBACh
Mitglied des Vorstandes
Volksbank Kaiserslautern-Nordwestpfalz
eG, Kaiserslautern
MANFRED RESCh
Mitglied des Vorstandes
VVB Vereinigte Volksbank
Maingau eG, Obertshausen
MANFRED RoCKENFEllER
Vorsitzender des Vorstandes
Genossenschaftsbank Unterallgäu eG,
Bad Wörishofen
KARlhEINZ SChABEl
Mitglied des Vorstandes
Volksbank Ulm-Biberach eG, Ulm
MIChAEl SChNEIDER
Mitglied des Vorstandes
Volksbank Main-Tauber eG,
Tauberbischofsheim
ERWIN SChoCh
Sprecher des Vorstandes
Volksbank Regensburg eG,
Regensburg
SIEGFRIED SChöN
Mitglied des Vorstandes
Stuttgarter Volksbank eG,
Stuttgart
STEFAN SIEBERT
Mitglied des Vorstandes
VR-Bank Bad Salzungen
Schmalkalden eG, Bad Salzungen
ulRICh TolKSDoRF
Vorsitzender des Vorstandes
vr bank Untertaunus eG, Idstein
WolFRAM TRINKS
Sprecher des Vorstandes
Volksbank Ettlingen eG, Ettlingen
ThoMAS VoGl
Mitglied des Vorstandes
VR Bank Starnberg-Herrsching-
Landsberg eG, Herrsching
EKKEhARD WINDlER
Sprecher des Vorstandes
Volksbank Klettgau-
Wutöschingen eG, Wutöschingen
51

52
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
GREMIEN
ressorts
PRIVATE BANKING
luXEMBuRG
Frank Endres
PRIVATE BANKING
VERTRIEBSMANAGEMENT
Andreas Hoenck
PRoDuKT- uND
PoRTFolIoMANAGEMENT
Markus Dischner
TREASuRy
Thomas Gehlen
KREDIT
Alexander Steinmetz
INVESTMENTFoNDS
Julien Zimmer
oPERATIoNS/SERVICES
Michael Borelbach
DEPoTBANK
Christiane Pott-Liebeskind
FINANZEN
Dr. Thomas Hirschbeck
PERSoNAl
Ulrich Lakebrink
STAB/VERBuND/
KoMMuNIKATIoN
Corinna Frank
IT/oRGANISATIoN/
VERWAlTuNG
Dr. Wolfgang Preuß
REVISIoN/DATENSChuTZ
Axel Rau
REChT/CoMPlIANCE/
GElDWäSChE
Klaus-Peter Bräuer

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
GREMIEN
53

54
DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
IMPRESSuM
imPressUm
DZ PRIVATBANK S.A.
4, rue Thomas Edison
Boîte postale 661
L-2016 Luxembourg-Strassen
www.dz-privatbank.com
Telefon +352 44903-1
Telefax +352 44903-2001
E-Mail: info@dz-privatbank.com
Swift
GENOLULL
Registre de Commerce
Luxembourg No B 15579
GESChäFTSlEITuNG:
Andreas Neugebauer (Vorsitzender)
Dr. Franz Georg Brune
Norbert Friedrich
Dr. Frank Müller
hERAuSGEBER
DZ PRIVATBANK S.A.
REDAKTIoN
Stab/Verbund/Kommunikation
GESTAlTuNG
imago Werbeagentur GmbH
Frankfurt am Main
DRuCK
März 2011
FoToGRAFIE
Seite 5:
YAPH, Trier
Seite 8–9, 12–13:
Rainer Langer, Trier/Luxemburg
Seite 10 –11, 14 –15:
Christof Weber, Luxemburg
Dieser Geschäftsbericht
ist im Internet unter
www.dz-privatbank.com
elektronisch abrufbar.

DZ PRIVATBANK
GESChäFTSBERIChT 2010
DIE DZ BANK GRuPPE
DZ PriVatbank s.a.
ein Unternehmen der DZ bank Gruppe
und Partner der Genossenschaftlichen
finanzGruppe Volksbanken raiffeisenbanken
Die DZ PRIVATBANK S.A. ist ein Unternehmen der DZ BANK Gruppe, gemeinsam
mit der Bausparkasse Schwäbisch Hall, DG HYP, R+V Versicherung, TeamBank,
Union Investment Gruppe, der VR LEASING und verschiedenen anderen Spezialinstituten.
Die Unternehmen der DZ BANK Gruppe gehören zu den Eckpfeilern des
Allfinanz-Angebots der genossenschaftlichen FinanzGruppe. Durch die Kooperation
der Unternehmen der DZ BANK Gruppe können die Vertriebsangebote für die
genossenschaftlichen Banken und deren rund 30 Millionen Kunden optimiert werden.
Die DZ BANK Gruppe ist Teil der genossenschaftlichen FinanzGruppe, die mehr als
1.100 Volksbanken Raiffeisenbanken umfasst und, gemessen an der Bilanzsumme,
eine der größten privaten Finanzdienstleistungsorganisationen Deutschlands ist.
Innerhalb der FinanzGruppe fungiert die DZ BANK AG als Zentralinstitut für mehr
als 900 Genossenschaftsbanken mit deren 12.000 Bankstellen und als Geschäftsbank.
Diese Kombination von Bankdienstleistungen, Versicherungsangeboten, Bausparen
und Angeboten rund um die Wertpapieranlage hat in der genossenschaftlichen
FinanzGruppe eine große Tradition. Die Spezialinstitute der DZ BANK Gruppe
stellen in ihrem jeweiligen Kompetenzfeld wettbewerbsstarke erstklassige Produkte
zu vernünftigen Preisen bereit. Damit sind die Genossenschaftsbanken in Deutschland
in der Lage, ihren Kunden ein komplettes Spektrum an herausragenden Finanzdienstleistungen
anzubieten.
55