und Pennerliste - Netfonds AG

Das Magazin für Partner der Netfonds-Gruppe 

Juni 2010 

einBlick 

NEU 

Renner- Pennerliste 

Performancegebühr DAB 

Erfahrungsbericht: CRM-System 

Beratung im rechtlichen Wandel – 

Mit Netfonds bleiben Sie auf dem richtigen Weg

Vertrauen Sie dem ältesten Aktienfonds 

Deutschlands: cominvest Fondak 

Deutsche Unternehmen stehen weltweit für Zuverlässigkeit, Finanzstärke und Innovationskraft. 

Für eine erfolgreiche Anlageentscheidung kommt es darauf an, diejenigen Unternehmen zu 

identifizieren, die langfristig Wachstum versprechen. 

Der cominvest Fondak 1 spricht für sich! 

• Ältester Aktienfonds Deutschlands: seit rund 60 Jahren hervorragende Wertentwicklung. 

• Setzt schwerpunktmäßig auf substanzstarke deutsche Aktien. 

• Fokus auf Unternehmen, die über alle Marktphasen hinweg nachhaltigen Erfolg versprechen. 

Wissen einsetzen, Chancen nutzen, Risiken managen 

Mehr als 1.000 Investmentprofis an allen wichtigen Finanzplätzen der Welt liefern die Informationen, 

die wir für das erfolgreiche Management unserer deutschen Aktienfonds in Frankfurt benötigen. 

Mit unserem globalen Wissensvorsprung können wir Chancen schnell nutzen und Risiken frühzeitig 

erkennen. Dies hat uns zur ersten Adresse für aktives Fondsmanagement gemacht. 2 

Weitere Informationen unter: 

www.allianzgi-partner.de 

vertriebspartner@allianzgi.de 

Telefon: 069 263-14789 

ISIN: DE0008471012, WKN: 847101 

1 Auflegende Verwaltungsgesellschaft: cominvest Asset Management GmbH. Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann erhöht sein. TER: 1,51% 

TER (Total Expense Ratio): Gesamtkosten (ohne Transaktionskosten), die dem Fondsvermögen im letzten Geschäftsjahr belastet wurden. Quelle: Allianz Global Investors. 

Stand März 2010. 2 Gemessen am verwalteten Vermögen, Quelle: BVI-Gesamtstatistik, 31.12.2009 (Publikumsfonds, Spezialfonds und Mandate). Verkaufsprospekte 

und weitere Informationen erhältlich bei Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH, Mainzer Landstraße11–13, 60329 Frankfurt am Main.

Liebe Leserinnen und Leser, 

Fahren Sie gern Achterbahn? Nein? Dann sollten Sie sich vielleicht einen 

anderen Job suchen! Ja? Dann sind Sie hier richtig! Finanzkrise, Liquiditäts- 

hausse, Griechenlandkrise, Chinaboom, Niedrigzinsen, Inflationsangst… es 

geht ganz schön auf und ab. Zukunftsprognose? Extrem schwierig! In der 

Produktwelt braucht es eine Kombination aus krisenfest, flexibel und wenn 

möglich haftungssicher. Die gute Nachricht: Es gibt solche Produkte und sie 

werden auch verkauft. Dank vieler erfolgreicher Partner wächst die Netfonds 

Gruppe nach einer kleinen Konsolidierung in 2009 seit Anfang 2010 wieder 

deutlich zweistellig. Im ersten Quartal mit über 50% im Vergleich zum ersten 

Quartal 2009. Welche Produkte bei uns derzeit besonders gut angenommen 

werden und welche weniger gut, stellen wir Ihnen diesmal übersichtlich in 

einer Renner- und Pennerliste zusammen. 

Eine Berg- und Talfahrt beschert uns auch der Gesetzgeber. Neue An- 

forderungen an Beratungsprotokolle, Offenlegungspflicht von Provisionen, 

Widerrufsrechte der Anleger und auch das neue Anlegerschutzgesetz hat 

es in sich! Und nun, schon lange erwartet oder befürchtet, liegt auch der 

Gesetzesentwurf vor, der vorsieht, die Geschlossenen Fonds zu Finanz- 

instrumenten zu erklären. Damit fallen die Beteiligungen unter das KWG 

und nur, wer über eine entsprechende Lizenz verfügt, darf sie noch vermit- 

teln. Gut für Sie und für uns: Netfonds betreibt schon seit 2004 ein Haftungs- 

dach. Wir kennen alle Chancen und Probleme in diesem Markt und sind 

darüber hinaus einer der ganz wenigen Marktteilnehmer mit ausgewiesener 

Expertise im Wertpapier- und Beteiligungsbereich. Also apropos Achterbahn: 

Das Fahren macht Spaß, wenn man dabei vernünftig angeschnallt, sprich 

gesichert ist. Wie Sie Ihren persönlichen Sicherheitsgurt dabei am besten an- 

legen, darauf versuchen wir in diesem „einBlick“ die wichtigsten Antworten 

zu geben. 

Viel Spaß bei der Lektüre wünschen Ihnen 

Karsten Dümmler Martin Steinmeyer 

Geschäftsführer Geschäftsführer 

04 News 

Titelstory 

06 Die aktuelle Entwicklung der Honorarberatung 

07 Die Erlaubnispflicht für Geschlossene Fonds 

Rechtliches 

09 Der Mehrfachagent und der Maklerpool 

Fondsempfehlungen 

10 Alles, aber billig! – Ein Glaubenskrieg 

11 AXA Investment Managers 

12 Die DWS RiesterRente Premium 

13 BNP Paribas Investment Partners: Europa mit 90% Kapitalschutz 

14 M & G Investments: Neuer Spezialfonds 

Depotstellen 

15 Performancegebühren bei der DAB bank AG 

15 Cortal Consors: Neue Plattform 

16 FSB Migration mit FodB 

Information 

17 Der Prüfungsprozess für Geschlossene Fonds 

18 Die neue Renner- und Pennerliste 

Versicherung 

20 Der neue NAFI® Vergleichsrechner 

21 Neues aus dem Netfonds KV – Team 

22 Honorarberater für Versicherungen 

23 Neue Aufstellung des Netfonds LV – Teams 

24 Erfahrungsbericht moneycheck24 

25 Ein JA zu Sachversicherungen 

Aktion 

26 Das neue Netfonds-Bonus-Paket 

Veranstaltungen 

27 Ab in den Süden – Unser 1. Workshop außerhalb von Deutschland 

27 Netfonds-Partnertag 

EDITORIAL 

einBlick 06 2010 3

NEWS 

Bestandsübertragungen (DWS) 

Im Zuge verschärfter Datenschutzbestimmungen hat die DWS das Verfahren 

für Betreuer- und Poolwechsel verändert. Die neuen Regelungen gelten ab 

sofort. Künftig muss dokumentiert werden, dass der Kunde Kenntnis davon 

erhält, dass seine Daten auch einem Zwischenhändler (Fondspool oder Haftungsdach) 

zum Zwecke des Datenzugriffs und der Verarbeitung übermittelt 

werden. Kompliziert gestaltet sich diese neue Regelung bei einem sog. Poolwechsel. 

Bei dieser „Blockübertragung“ erlangt der Kunde bis heute i.d.R. 

keine Kenntnis von einem Wechsel des Maklerpools respektive Zwischenhändlers. 

Die DWS fordert zwar keinen schriftlichen Nachweis pro Kunde, Sie 

müssen jedoch schriftlich bestätigen, dass Ihre Kunden in einer gesonderten 

Vereinbarung darüber informiert sind, dass ein namentlich genannter Zwischenhändler 

Kenntnis der Daten erlangt. Idealerweise kann dies gleich in 

Ihre Maklervollmacht aufge nommen werden. 

Bitte nutzen Sie die von uns aktualisierten Formulare aus dem Netfonds-Loginbereich. 

Es bleibt abzuwarten, ob auch andere Depotstellen diesem Beispiel 

folgen. Im Zweifel sollten Sie gleich noch Ihre Bestände zu Netfonds übertragen. 

Für Fragen steht unsere Abwicklungsabteilung für Investmentfonds 

gern zur Verfügung. 

FFB-Migration 

Am 22. Mai wurden die Registerdepots von Fidelity und FundsNetwork auf 

die Frankfurter Fondsbank übertragen. Seit September letzten Jahres ist die 

Frankfurter Fondsbank eine 100%ige Tochter von Fidelity. Jeder macht jetzt 

das, was er am besten kann. Fidelity konzentriert sich auf das Management 

und den Vertrieb von Investmentfonds, die Frankfurter Fondsbank adminis- 

Aktuelle Zinskonditionen* 

triert Depots. Dass die FFB dies kann, hat sie in den letzten Jahren bereits 

nachhaltig bewiesen. 

Vermittler von Fidelity Registerkonten oder FundsNetwork Depots müssen 

sich nun umstellen und erhalten ab sofort alle Informationen über ein Login 

der FFB sowie bei Netfonds. Im Juli wird Netfonds dafür sorgen, dass jeder 

dieser Partner mit einem eigenen Login ausgestattet wird und die Depots 

konsolidiert werden. 

DKB Änderungen bei der Kreditvermittlung 

Ab dem 11.06.2010 gilt die neue Verbraucherkreditrichtlinie. Anbieter von Krediten 

und Vermittler müssen sich nun neuen Herausforderungen stellen. Die 

Kosten eines Kreditangebots müssen künftig transparent ausgewiesen werden. 

Ein Hinweis auf die effektiven Zinsen ist nicht mehr ausreichend. Für Vermittler 

bedeutet die neue Richtlinie einen Mehraufwand bei der Beratung. Bspw. 

müssen auch die erhaltenen Provisionen für das Produkt ausgewiesen werden. 

Diese Aufklärungspflicht entfällt, wenn man nur als Tippgeber auftritt. Der 

Kunde wird dann durch den Anbieter aufgeklärt, sodass der Tippgeber nicht 

dazu verpflichtet ist seine erhaltene Tippgeber-Provision offen zu legen. Damit 

das Geschäft mit Konsumentenkrediten und Girokonten weiterhin durch Sie 

angeboten werden kann, bieten wir in diesem Bereich nur noch die Vermittlung 

als Tippgeber an. Diese Provision unterliegt der Umsatzsteuerpflicht. 

In der Baufinanzierung ändert sich an der Provisionsregelung nichts. Netfonds 

wird hier für die Finanzierungsvermittlung benötigte Unterlagen zur Verfügung 

stellen. Beide Angebote können auch weiterhin über die Plattform angeboten 

werden. Bei Fragen wenden Sie sich an die entsprechenden Produktmanager 

bei Netfonds. 

Bank Verrechnungskonto Tagesgeld Festgeld Lombard 

comdirect bank 0,00% 2,10% bis 5.000 EUR bis zu 3,75% 6,50% 

1,20% 5.000,01 - 30.000 EUR 

1,00% 30.000,01 - 50.000 EUR 

0,50% ab 50.000,01 EUR 

ebase 0,50% 0,50% bis zu 3,00% 5,50% 

Augsburger Aktienbank 0,10% bis 5.000 EUR 0,75% ab 1.000 EUR bis zu 2,50% 5,80% 

0,15% ab 5.000 EUR 0,50% ab 150.000 EUR 

0,25% ab 25.000 EUR 

Frankfurter Fondsbank 0,25% - - 4,50% 

Cortal Consors 0,25% bis 25.000 EUR 1,50% ohne Betragslimit bis zu 1,25% 6,25% 

Guthaben über 25.000 EUR 

wird nicht verzinst 

4 einBlick 06 2010 

*Stand Juni 2010, Zinssatz p. a.

AC Branca Tactical Fund* 

Bewahren. Schützen. Mehren. 

Qualità Costante 

Der AC Branca Tactical Fund ist ein UCITS-III-Dachfonds, der durch die sorgfältige 

Auswahl und Risikokontrolle der Zielfonds darauf ausgerichtet ist, eine konstante, 

von traditionellen Anlageklassen unabhängige Wertentwicklung zu erreichen. 

Als echte „Allwetter-Strategie“ konnte die dem Fonds zugrunde liegende Strategie 

durch das aktive Management des weltweit renommierten Managers Bernardino 

(„Fernet“) Branca in einem sechsjährigen Track Record absolut krisenresistent in fast 

allen Marktphasen Gewinne erzielen. Der erfolgreiche Unternehmer ist bei allen 

selbst initiierten Investmentlösungen mit privatem Vermögen beteiligt. So bürgt er 

grundsätzlich für Interessengleichheit mit den Investoren. 

Der AC Branca Tactical Fund ist vorrangig für Investoren konzipiert, die besonderen 

Wert auf Portfoliostabilität legen. Er priorisiert Kapitalerhalt vor Gewinnmaximierung 

– bei täglicher Liquidität und Steuertransparenz. 

� Echter „Allwetter-Fonds“ 

� UCITS-III-Absolute-Return-Dachfonds 

� Attraktive Zielrendite: 6 – 10 % p. a. 

� Moderate Zielvolatilität: 5 – 7 % p. a. 

� Keine Korrelation mit Aktien 

� Täglich verfügbar 

� Erprobt seit 2004 in einem Offshore Fonds 

� Manager: Bernardino Branca – 

13 Jahre erfolgreicher Track Record 

Aquila Capital 

Ferdinandstraße 25 – 27 

20095 Hamburg 

Deutschland 

Tel.: +49 (0)40 411 619-199 

E-Mail: service@aquila-capital.de 

* Der vollständige Name des Fonds lautet: AC Multistrategy – Branca Tactical Fund. 

Dieser Bericht dient ausschließlich der Information. Bitte beachten Sie, dass alle Informationen sorgfältig und nach bestem Wissen erhoben worden sind, jedoch 

keine Gewähr übernommen werden kann. Dieser Bericht ist kein Verkaufsprospekt und enthält kein Angebot zum Kauf oder eine Aufforderung zur Abgabe eines 

Kaufangebotes für das vorgestellte Produkt und darf nicht zum Zwecke eines Angebotes oder einer Kaufaufforderung verwendet werden. In die Zukunft gerichtete 

Voraussagen und Angaben basieren auf Annahmen. Da sämtliche Annahmen, Voraussagen und Angaben nur die derzeitige Auffassung der Aquila Capital über 

künftige Ereignisse wiedergeben, enthalten sie natürlich Risiken und Unsicherheiten. Angaben zur historischen Performance können nicht im Sinne eines Versprechens 

oder einer Garantie über die zukünftige Performance herangezogen werden. Investoren sollten sich bewusst sein, dass die tatsächliche Performance erheblich 

von vergangenen Ereignissen abweichen kann. Alleinige Grundlage für den Anteilserwerb sind die Verkaufsunterlagen zu diesem Fonds (der aktuelle Verkaufsprospekt, 

der aktuelle Rechenschaftsbericht und falls dieser älter als acht Monate ist der aktuelle Halbjahresbericht). Verkaufsunterlagen zu dem Fonds sind kostenlos 

bei Aquila Capital Concepts GmbH, Ferdinandstr. 25 – 27, 20095 Hamburg, bei Alceda Fund Management S.A., 36, avenue du X Septembre, 2550 Luxemburg sowie 

der Zahl- und Informationsstelle in Deutschland, HSBC Trinkaus und Burkhardt AG, Königsallee 21 – 23, 40212 Düsseldorf erhältlich.

TITELSTORY 

Die aktuelle Entwicklung 

der Honorarberatung 

Die Anlageberatung hat sich ausschließlich an den 

Kundeninteressen zu orientieren ohne Beeinflussung 

durch Vertriebsvorgaben oder Provisionsinteressen. 

Diskutiert wird über eine gesetzliche Regelung, mit 

der dies gewährleistet werden soll. 

In dem Diskussionsentwurf zu einem „Gesetz zur Stärkung des Anleger- 

schutzes und Verbesserung der Funktionsfähigkeit des Kapitalmarkts“ ist 

es – mal wieder – deutlich formuliert worden: „Vielmehr droht sich in der 

öffentlichen Diskussion der Eindruck zu verfestigen, dass die Beratungs- 

leistung der Institute wesentlich durch Vertriebsvorgaben und Provisions- 

interessen beeinflusst wird und Kundeninteressen nur eine untergeordnete 

Rolle spielen.“ Der Vorwurf ist nicht neu und auch die umfassende Recht- 

sprechung, die zu Kick-Back-Zahlungen ergangen ist, begründet sich letzt- 

lich auf dem Vorwurf, dass es vielen Beratern nicht in erster Linie um das 

Wohl des Kunden gehe, sondern vielmehr darum, durch – möglicherweise 

versteckte – Zahlungen von den Produktanbietern eine möglichst hohe 

Provision zu erzielen. Es wird zwar nicht soweit gegangen, dass man dem 

Vermittler die Annahme von Provisionen gänzlich verbietet und ihm damit 

die Mittel zum Bestreiten seines Lebensunterhalts nimmt, die gesetzlichen 

– und aus der Rechtsprechung entwickelten Pflichten zur Offenlegung von 

Provisionen sind jedoch erheblich verstärkt worden. Es zeichnet sich ab, dass 

die Möglichkeit, Anlageberatung nur noch gegen ein vorab mit dem Kunden 

zu vereinbarendes und von diesem zu zahlendes Honorar zu erbringen, im 

Gesetz verankert wird. 

Soweit uns bekannt ist, gibt es noch keinen Gesetzentwurf hierzu. Allerdings 

existiert ein zehn Thesen umfassendes Papier des Verbraucherschutzministeriums 

(BMELV), in dem die Eckpunkte einer möglichen gesetzlichen Regelung 

umrissen werden. Nach dem Thesenpapier wird unterschieden zwischen 

denjenigen, die von dem Verkauf von Finanzprodukten profitieren und für 

die die Beratung eine notwendige Vorstufe darstellt, und denjenigen, die von 

der Beratungsleistung leben und Finanzprodukte entweder überhaupt nicht 

verkaufen oder hieran nichts verdienen. Zur besseren Unterscheidbarkeit 

soll ein Berufsbild des Honorarberaters/unabhängigen Finanzberaters geschaffen 

werden. Unter Berücksichtigung des Thesenpapiers und der Vorschläge, 

die von verschiedenen Verbänden zu einem neuen § 34f GewO 


gemacht worden sind, können die Bedingungen einer Tätigkeit als Honorarberater 

wie folgt skizziert werden: 

• Der Honorarberater muss über sämtliche mit einer Kapitalanlage verbundenen 

Kosten aufklären. 

• Er darf von Produktgebern keinen wirtschaftlichen Vorteil erhalten. 

• Er muss seine für die Beratung erforderliche Sachkunde nachweisen. 

• Als Nachweis der erforderlichen Sachkunde werden z.B. das Abschlusszeugnis 

als Versicherungs- oder Bankkaufmann anerkannt, soweit 

zusätzlich eine bestimmte Zahl an Jahren an Berufserfahrung nachgewiesen 

werden kann. 

Danach würde eine gesetzliche Regelung an die bereits bestehenden Regelungen 

zur Versicherungsvermittlung und –beratung gemäß § 34d und § 

34e GewO angelehnt sein. Die Betroffenen müssen sich entscheiden, ob sie 

künftig als Vermittler oder Berater auftreten wollen. Was der Gesetzgeber 

bei seinen Überlegungen nicht berücksichtigt hat ist, dass sämtliche Studien 

zu diesem Thema bislang zu dem Ergebnis gelangt sind, dass zwar durchaus 

Bereitschaft in der Bevölkerung besteht, für unabhängige Beratungen zu bezahlen, 

das Honorar, dass die Befragten hierfür aber auszugeben bereit sind, 

jedoch in den seltensten Fällen ausreichend ist, dass der Berater hiervon 

leben kann. Nachdem mittlerweile ca. 250.000 zugelassene Versicherungsvermittler 

ca. 200 zugelassenen Versicherungsberatern gegenüberstehen, 

dürfte deutlich geworden sein, dass sich das Konzept der Honorarberatung 

über Versicherungen zumindest in der vom Gesetzgeber vorgesehenen 

Form nicht etabliert hat. 

Ob sich die Honorarberatung über Kapitalanlagen durchsetzt, hängt sicherlich 

auch davon ab, ob der Honorarberater künftig auch berechtigt sein 

wird, Produkte zu vermitteln oder ob er lediglich beraten darf. Solange der 

Kunde diese Dienstleistungen nicht quasi „aus einer Hand“ erhält, ist damit 

zu rechnen, dass sich auch bei Kapitalanlagen ein ähnliches Bild wie bei Versicherungen 

ergeben wird. Mit einem grundsätzlichen Provisionsannahme-

verbot ist in absehbarer Zeit nicht zu rechnen. Die reine Honorarberatung 

soll nur eine Alternative zu der üblichen Vergütungsform darstellen. Inwiefern 

ein Nebeneinander von verschiedenen Vergütungsmodellen auch in 

Zukunft noch möglich sein wird, können wir nicht vorhersagen. Es deutet 

jedoch nichts darauf hin, dass Vermittler künftig nicht auch weiterhin, 

neben den vereinnahmten Provisionen, Honorare (z.B. in Form von Servicegebühren) 

mit dem Kunden vereinbaren können. Entscheidend ist in diesem 

Zusammenhang lediglich, dass der Kunde hinreichend über die Vergütungen 

aufzuklären ist. 

Konstruktive Lösungsansätze zu dieser Thematik finden Sie außerdem in 

unserem Artikel „Gewinne, Gewinne(r), Gewinne(r)“ auf Seite 15. (sl) 

Die Thesen des Verbraucherschutzministeriums finden Sie auf folgender 

Internetseite: http://www.bmelv.de/cae/servlet/contentblob/656302/ 

publicationFile/51632/Thesenpapier-Finanzberatung.pdf 

29% 

12% 

2% 1% 

Die Erlaubnispflicht für Geschlossene Fonds 

23% 

33% 

0 € 

weniger als 50 € 

50 € bis 100 € 

100 € bis 200 € 

200 € bis 300 € 

mehr als 300 € 

Zahlungsbereitschaft für eine unabhängige Altersvorsorgeberatung 

Wie viel wären Sie bereit, einem unabhängigen Finanzberater für ein 

Beratungsgespräch zu bezahlen, das einen zeitlichen Aufwand von drei 

Stunden verursacht? 

Quelle: http://www.fondsprofessionell.de/redsys/newsText.php?sid=61056 

5&dest=topNews 

Erst war es nur ein Gerücht, jetzt liegt seit wenigen Wochen ein Diskussionsentwurf für ein „Gesetz zur Stärkung 

des Anlegerschutzes und Verbesserung der Funktionsfähigkeit des Kapitalmarkts“ vor. 

Der 79 Seiten umfassende Entwurf sieht u.a. die Einstufung von Geschlossenen 

Fonds als Finanzinstrumente, das Verbot von ungedeckten Leerverkäufen, die 

Erweiterung von wertpapierhandelsrechtlichen Meldepflichten und die Abkehr 

von der täglichen Anteilsrücknahme in Verbindung mit Mindesthalteund 

Kündigungsfristen bei offenen Immobilienfonds vor. 

Während der Gesetzgeber bei den Diskussionsvorschlägen zu einer Regulierung 

von Offenen Immobilienfonds bereits zurückrudert, ist eine Abkehr von 

der Einführung der Erlaubnispflicht für die Vermittlung von Geschlossenen 

Fonds eher unwahrscheinlich. Hierfür bedarf es nur einer kleinen Änderung 

im Kreditwesengesetz (KWG). § 1 Abs. 11 Satz 1 KWG soll nach dem Diskussionsentwurf 

wie folgt ergänzt werden: „Finanzinstrumente sind… Anteile 

an Vermögensanlagen, für die eine Prospektpflicht nach § 8f des Verkaufsprospektgesetzes 

besteht, …“. 

Diese Änderung hat weitreichende Konsequenzen für die sog. § 34c-Vermittler, 

also diejenigen, die als freie Vermittler ausschließlich Anteile von 

Offenen und/oder Geschlossenen Fonds vermitteln. Die Gewerbeerlaubnis 

würde auf die Vermittlung von offenen Fonds beschränkt werden. Die Vermittlung 

und in der Konsequenz auch die Beratung zu Geschlossenen Fonds 

dürfte nur noch vorgenommen werden, wenn der Vermittler bzw. Berater 

über eine Erlaubnis nach dem KWG verfügt („Bankerlaubnis“). Alle Pflichten, 

die heute bereits für die Vermittlung und Beratung zu Wertpapieren gelten 

(Kundeneinstufung in Privatkunden und professionelle Kunden bzw. 

geeignete Gegenparteien, Abschluss einer Rahmenvereinbarung mit dem 

TITELSTORY 

Kunden, Beratungsprotokoll mit Rücktrittsrecht bei telefonischer Beratung 

etc.) würden auch für die Vermittlung von Geschlossenen Fonds gelten. 

Betroffene Vermittler werden sich die Frage stellen müssen, ob sie diesen 

Geschäftszweig vollständig aufgeben oder ob und ggf. wie dieser wirtschaftlich 

sinnvoll weitergeführt werden kann. Nicht jeder bringt die erforderlichen 

Voraussetzungen für eine Erlaubniserteilung nach dem KWG mit, 

ferner ist der hiermit verbundene finanzielle und bürokratische Aufwand 

enorm. Es bleibt als Alternative, Anteile an Geschlossenen Fonds künftig 

unter einem Haftungsdach zu vermitteln. Analog bereits bestehender gesetzlicher 

Regelungen ist davon auszugehen, dass die KWG-Pflicht von Geschlossenen 

Fonds auch Offene Fonds “infiziert”, wenn der Makler beides 

vertreibt. Ggf. würden auch diese nur noch unter einem Haftungsdach vertrieben 

werden dürfen. 

Ob das Vorhaben Gesetz wird, vermag niemand zu sagen, es spricht jedoch 

vieles dafür. Bereits bei Umsetzung der MiFID (Markets in Financial Instruments 

Directive, deutsche amtliche Kurzform: Finanzmarktrichtlinie) wurde 

diskutiert, ob Geschlossene Fonds auch unter die neuen Regelungen fallen 

sollten. Nach der Krise und diversen Schadenfällen ist das Thema wieder 

auf dem Tisch. Mit einem entsprechenden Gesetz ist bis Ende des Jahres zu 

rechnen. Im Diskussionsentwurf ist eine Übergangsfrist von sechs Monaten 

vorgesehen, so dass spätestens ab dem 01. Juli 2011 die neuen Regelungen 

gelten würden. 

Angesichts des nicht geringen Haftungsrisikos, das gerade mit der >>> 

einBlick 06 2010 7

TITELSTORY 

Beratung zu Geschlossenen Fonds verbunden ist, hat sich die NFS (Haftungs- 

dach) schon länger mit der Frage auseinandergesetzt, ob ein Haftungsdach 

für Geschlossene Fonds sinnvoll ist. Nachdem kürzlich eine Deckung hierfür 

mit der Vermögensschadenhaftpflichtversicherung vereinbart werden kon- 

nte, ist die Entscheidung zur Erweiterung des Haftungsdachs gefallen. 

Das Haftungsdach für Geschlossene Fonds 

Unabhängig von der Frage, ob und ggf. ab wann Anteile an Geschlossenen 

Fonds als Finanzinstrumente klassifiziert werden, bietet die NFS ab sofort 

auch die Haftungsübernahme für die Vermittlung von Anteilen an Geschlossenen 

Fonds an. 

Sowohl diejenigen, die bereits Tied Agent der NFS sind, als auch Vermittler, 

die bislang nichts mit dem Haftungsdach zu tun hatten, können eine Haftungsübernahme 

mit der NFS vereinbaren. Diese Vereinbarung ist auch für 

Tied Agents (noch) freiwillig. Die Vermittlung von Geschlossenen Fonds 

erfolgt nach Vereinbarung der Haftungsübernahme unter folgenden 

Bedingungen: 

• Soweit Geschlossene Fonds Gegenstand der Beratung/Vermittlung sind, 

tritt der Vermittler ausschließlich im Namen und auf Rechnung der 

NFS auf. 

• Der Vertragsschluss mit dem Kunden erfolgt im Namen der NFS, 

sodass die NFS hierfür als Vertragspartner des Kunden haftet. 

• Für die Tätigkeit des Vermittlers im Namen der NFS schließt die NFS eine 

Vermögensschadenhaftpflichtversicherung ab. 

• Vermittelt werden dürfen sämtliche Fonds, die auf der Online-Plattform 

der NFS und/oder der Netfonds GmbH angeboten werden. Bei Fonds, die 

hier nicht angeboten werden, prüft die NFS auf Anfrage des Vermittlers, 

ob ein Vertrieb des gewünschten Fonds möglich ist. Handelt es sich um 

einen renommierten Emittenten, ist der Fonds zum öffentlichen Vertrieb 

zugelassen und liegt ein beanstandungsfreier Prüfungsvermerk eines 

Wirtschaftsprüfers nach IDW S4 vor, so wird dies in der Regel der Fall sein. 

• Beratungsprotokolle und andere Unterlagen werden von der NFS 

verbindlich zur Verfügung gestellt. 

Damit die Tätigkeit versicherbar ist, muss eine Ausschließlichkeit mit dem Vermittler 

vereinbart werden, die allerdings auf Geschlossene Fonds beschränkt 

ist. Soweit der Vermittler im eigenen Namen keine Geschlossenen Fonds 

mehr vermittelt, benötigt er hierfür auch keine eigene Vermögensschadenhaftpflichtversicherung 

mehr. Selbstverständlich sehen die Verträge zwischen 

der NFS und dem Vermittler einen Kundenschutz und eine Freigabe 


der Kunden für den Fall der Vertragsbeendigung vor. So lange eine Erlaubnispflicht 

noch nicht besteht, benötigt der Vermittler weiterhin eine eigene 

Erlaubnis gemäß § 34c GewO, die ihn zur Vermittlung von Anteilen an Geschlossenen 

Fonds berechtigt. 

Für den Fall, dass Geschlossene Fonds unter das Wertpapierhandels- und 

das Kreditwesengesetz fallen, sind wir schon jetzt gewappnet. Wir sind jedoch 

davon überzeugt, dass aus Kunden- und aus Vermittlersicht die Vermittlung 

unter dem Haftungsdach auch ohne Erlaubnispflicht beste Möglichkeiten 

und ein Höchstmaß an Sicherheit bietet. Insbesondere können 

wir die mehrjährige Erfahrung als Haftungsdach verbinden mit dem Expertenwissen 

der Kollegen aus der Abteilung für Geschlossene Fonds bei der 

Netfonds GmbH. 

Wenn Sie sich für dieses Angebot interessieren, sprechen Sie uns gerne an! 

(sl) 

Geschlossene Fonds unter dem Haftungsdach: 

Ab sofort möglich! 

Ein Vertrag für Vermittler der NFS und Netfonds, welche ausschließlich 

Beteiligungen unter dem Haftungsdach anbieten möchten. 

• Vermittelbar sind alle auf der Netfonds-Plattform angebotenen 

Beteiligungen. 

• Es gelten die drei bereits bestehenden Standardprovisionstarife im 

Beteiligungsbereich 

• Bis zum 31.07.2011 werden die Kosten der Vermögensschadenhaftpflichtversicherung 

in Höhe von 400,- EUR inkl. MwSt. p.a. pro 

Berater von der NFS getragen. Im Anschluss werden die Kosten 

ebenfalls ab einem platziertem Eigenkapital von mind. 50.000,- EUR 

p.a. von der NFS getragen 

• Bessere Erfolgsaussichten bei einem Prozess: Bei Inanspruchnahme 

der NFS durch einen Kunden tritt der Berater als Zeuge für den Inhalt 

des Beratungsgesprächs auf. 

Ihre Ansprechpartner 

Christian Hammer 

Financial Planner/ 

Prokurist 

chammer@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-301 

Peer Reichelt 

Geschäftsführung 

preichelt@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-375 

Sarah Lemke 

Syndikusanwältin/ 

Prokuristin 

slemke@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-381

Der Mehrfachagent und der Maklerpool 

A never ending story? 

Da wir auch mehr als drei Jahre nach Inkrafttreten des neuen Versicherungs- 

vermittlerrechts noch mit Vermittlern diskutieren müssen, ob sie sich als 

Mehrfachagenten Netfonds als Maklerpool anschließen können, finden Sie 

im Folgenden Thesen dazu, warum Mehrfachagenten sich einem Maklerpool 

nicht (rechtmäßig) anschließen können, sondern sich zunächst als Makler 

im Versicherungsvermittlerregister eintragen lassen müssen. 

• Maklerpools sind Zusammenschlüsse mehrerer Makler. 

• Maklerpools vermitteln Versicherungen, wofür sie eine Erlaubnis nach 

§34d GewO benötigen. 

• Als Versicherungsmakler steht der Maklerpool im Lager des Kunden. 

• Der Mehrfachagent (= Versicherungsvertreter) steht im Lager eines oder 

mehrerer Versicherungsunternehmen. 

• Auftraggeber des Maklers und des Maklerpools ist der einzelne Kunde. 

• Auftraggeber des Mehrfachagenten sind ein oder mehrere 

Versicherungsunternehmen. 

• Gegenüber den Versicherungsunternehmen tritt der Maklerpool als Makler, 

d.h. im Lager des Kunden stehend, auf. Dies färbt auf alle Vermittler ab, 

die sich dem Maklerpool angeschlossen haben. Aus Sicht der Versicherungsunternehmen 

sind alle Vermittler die einem Maklerpool angeschlossen 

sind, Versicherungsmakler. Durch das „Zwischenschalten“ 

eines Maklerpools wird die Beauftragungskette zwischen dem Versicherungsunternehmen 

und dem Mehrfachagenten unterbrochen. 

• Der Maklerpool erbringt umsatzsteuerfreie Vermittlungsleistungen. 

Der Mehrfachagent kann sich daher nicht darauf berufen, der Maklerpool 

erbringe nur administrative und keine vermittelnden Dienstleistungen. 

Der Mehrfachagentwird Teil der Vermittlerkette. 

Wahrnehmung beim Kunden 

Angebotsvielfalt 

Konkurrenzfähigkeit 

Haftung 

Häufigster Irrglaube 

von Mehrfachagenten: 

Durch den Auftritt als 

Versicherungsvertreter 

wird die Haftung per se 

reduziert! 

Makler 

Interessenvertreter des Kunden 

Unabhängig, da freie Produktwahl 

Immer gegeben. 

Persönlich; Einschränkung der Beraterhaftung möglich 

durch Hinweis auf eingeschränkte Versicherer- und 

Vertragsauswahl. Entscheidend ist nicht allein die 

Anzahl der angebotenen Versicherer, sondern die 

Offenlegung und ihre Dokumentation! 

• Der Mehrfachagent kann nur als Versicherungsvertreter auftreten, 

sofern er über Verträge mit Versicherungsunternehmen verfügt. 

Liegt von einem Versicherungsunternehmen keine Beauftragung vor, 

sondern erfolgt die Vermittlung über einen Vertrag des Maklerpools, 

so muss der Vermittler insofern als Makler auftreten. Er muss die 

rechtlichen Pflichten der Maklertätigkeit einhalten, d.h. er muss u.a. 

seinem Rat „eine hinreichende Zahl von auf dem Markt angebotenen 

Versicherungsverträgen und von Versicherern“ zu Grunde legen oder 

im Einzelfall „ausdrücklich auf eine eingeschränkte Versicherer- und 

Vertragsauswahl“ hinweisen. 

• Wer als Makler auftritt, haftet auch wie ein Makler („Pseudomakler“). 

Werden die Regelungen zur Versicherer- und Versicherungsvertragsauswahl 

nicht eingehalten, haftet der Mehrfachagent wie ein Makler. 

Da sich die Tätigkeit eines Versicherungsmaklers(pools) in einigen Teilen erheblich 

von der eines Mehrfachagenten unterscheidet, kann eine Zusammenarbeit 

nicht erfolgen. Nach der i.d.R. unproblematischen Umschreibung der 

Gewerbeerlaubnis ist dies selbstverständlich möglich. Bei den obigen Thesen 

wurde nicht berücksichtigt, inwiefern Kunden Schadensersatzansprüche 

allein aus dem Grund erfolgreich gegen einen Vermittler geltend machen 

können, weil er gegen die Gewerbeordnung verstoßen hat. Darüber hinaus 

kann ein Verstoß gegen die Gewerbeordnung als Ordnungswidrigkeit geahndet 

werden, was aber ebenfalls nicht Gegenstand dieser kurzen Abhandlung 

sein soll. 

Wenn Sie noch Fragen zu der Thematik „Makler vs. Vertreter“ haben, steht 

Ihnen Frau Rechtsanwältin Sarah Lemke gerne zur Verfügung. (sl) 

Mehrfachagent 

Interessenvertreter der Versicherungsunternehmen 

Eingeschränkt, da an einzelne 

Versicherungsunternehmen gebunden. 

Nicht immer gegeben. 

RECHTLICHES 

Persönlich, i.d.R. keine Haftungsübernahme durch 

Versicherer; Hinweis auf Versicherer, deren Produkte 

der Mehrfachagent vermittelt, erforderlich, sonst: 

u.U. Haftung wie ein Makler. 

einBlick 06 2010 9

FONDSEMPFEHLUNGEN 

Alles, aber billig! – Ein Glaubenskrieg 

80% der aktiv gemanagten Investmentfonds schlagen ihre Benchmark nicht dauerhaft, so eine Studie von Feri. 

Man sollte aufpassen, dass dabei nicht Äpfel mit Birnen verglichen werden, 

denn die Ansätze vieler Fonds sind nicht in das strenge Vergleichskorsett 

einer Benchmark zu pressen. Wir wollen das Thema pro und contra Exchange 

Traded Funds (ETF‘s) jedoch sachlich aus Sicht des Beraters betrachten. 

Investmentphilosophie 

Die unterschiedlichen Investmentansätze des aktiven und passiven Fondsmanagements 

stellen einen „Glaubenskrieg“ dar. 

Einer aktuellen Studie der GECAM AG vom Dezember 2009 zur Folge ist 

die oben stehende Quote von Feri zu hinterfragen. Die GECAM hat mehr 

als 8.650 Investmentfonds in 158 Kategorien auf deren Indexnähe und 

Managementerfolge untersucht. Im Ergebnis ist festzustellen, dass auch 

aktiv gemanagte Fonds immer stärker die Entwicklung ihrer Benchmark 

nachbilden. Dabei gelang jedoch 57% aller Dach- und Mischfonds eine Outperformance 

gegenüber ihrer Benchmark. Es kommt also auch weiterhin 

auf das richtige Timing und die richtige Auswahl der Zielinvestments an. 

Aktives Management Passives Management 

Den „Markt“ schlagen Den „Markt“ abbilden 

Stockpicking 1:1 investieren 

Eigene Bewertung Der „Markt“ bewertet 

Timing ist wichtig Timing ist egal 

Erlaubnis zur Vermittlung 

Oft kursieren Gerüchte, dass ETF´s nicht in die Ausnahmeregelung des §34c 

GewO fallen. Klarstellung: „Fondsvermittler mit der Gewerbeerlaubnis nach 

§34c dürfen ETF´s beraten und vermitteln.“ 

Kosten 

Fakt ist, dass ETF´s keiner Managementleistung bedürfen, denn sie bilden in 

Automatismen den zu Grunde liegenden Index 1:1 nach. Anstatt laufender 

Fondskosten von mehrheitlich 1,0 – 1,75% p.a. haben ETF´s durchschnittliche 

Kosten von 0,4 – 0,6% p.a. Die Kosten für das Management können somit 

vom Anleger gespart werden. 

Handelbarkeit 

Die Kostenstruktur lässt wenig Platz für Dienstleister. Es wird nicht nur auf 

die übliche Bestandspflegeprovision für die laufende Betreuung des Depots 

durch einen Berater verzichtet, auch die Depotbank hat keinen laufenden Anteil 

aus den Fondsgebühren. Diese Gebühren stellen jedoch für viele Fondsbanken 

eine wichtige Ertragsquelle dar. Als Konsequenz bieten Fondsplattformen 


wie die Frankfurter Fondsbank und Fondsdepot Bank keine ETF´s an. 

Die ebase kann hier als Pionier bezeichnet werden. Seit Ende 2008 werden 

ETF´s des Anbieters Comstage angeboten. Neben einer Transaktionsgebühr 

von 3,90 EUR je Transaktion (1,90 EUR bei Sparplänen), wird der ETF-Bestand 

quartalsweise mit 0,119% belastet. Auch die Vollbanken bieten hier keine zufriedenstellende 

Lösung an. Spezielle Transaktions- und/oder Haltegebühren 

sind hier immer zu finden. 

Fazit 

Die Aufgabe des Beraters ist es, die Auswahl des richtigen Managers für ein 

Anlagesegment zu treffen. Etablierte Märkte können so mit qualitativen 

Managern erschlossen werden. Der Berater verfolgt hierbei natürlich das Interesse 

einen Manager zu wählen, der besser als der „Markt“ performt. Typischerweise 

muss dazu auf ein aktives Management zurückgegriffen werden. 

Nischen- oder in der Entwicklung befindliche Märkte können ideal durch 

Indexprodukte abgebildet werden. Dabei lohnt ein Blick auf die Gruppe der 

Indexfonds. Diese spezielle Klasse verfolgt den gleichen Anlagestil wie ein 

ETF, nur beinhalten die Produkte eine erhöhte Managementgebühr, aus der 

eine Bestandspflegeprovision gezahlt werden kann. Handelbar bei Fondsbanken, 

weist diese Fondsklasse auch steuerliche Vorteile auf. 

Vereinbart ein Berater sonst mit dem Kunden eine Servicegebühr, die sich 

zzgl. MwSt. versteht, wird die Bestandsprovision i.d.R. ohne MwSt. vergütet. 

Ferner sind die laufenden Fondskosten jeweils schon im Rücknahmepreis 

berücksichtigt und schmälern somit den steuerlichen Gewinn einer Anlage. 

Man kann sagen, dass die Kosten somit „angesetzt“ werden können. 

Eine Kombination stellt Veritas mit den ETF-Dachfonds zur Verfügung. Das 

aktive Vermögensverwaltungskonzept wird in Form eines Investmentfonds 

durchgeführt, bei dem vornehmlich in börsengehandelte Indexfonds, den 

sog. Exchange Traded Funds (ETF´s) investiert wird, Veritas stellt diese in 

einem Fondsvehikel zusammen. 

Schlussendlich stellen wir fest, dass auch dieser Glaubenskrieg aus unserer 

Sicht nicht gewonnen werden kann. (ms) 

Indexnahe Fonds mit Mehrwert: 

Allianz RCM Discovery Europe Strategy (A0Q83F) Long/Short-Strategie 

auf den Euro Stoxx 50. Ziel: positive Erträge in jeder Marktphase 

Carmignac Securité (A0DP51) Ruhiges Rentenportfolio mit historisch 

besserer Rendite gegenüber dem vergleichbaren Rentenindex 

VMP EuroBlue Systematic (256753) Bedient sich der Werte des Euro Stoxx 50 

und gewährt seit Jahren ein positives Alpha. 

StateStreet (z.B. auf den MSCI 588807) Wer doch den Index sucht, findet 

bei State Street Full Replication Fonds, d.h. voller Indexnachbau inkl. kleiner 

Beratermarge. 

Veritas ETF-DACHFONDS (556167) ETF-Dachfonds. Die strategische Auswahl 

der Länder, Branchen, Währungen wird dem Kunden durch ein exzellentes 

Management abgenommen.

Anlagechancen der Zukunft nutzen 

Die Welt verändert sich und Unternehmen wie Anleger stehen vor der großen 

Herausforderung, dem Wandel und den damit verbunden Risiken verantwortungsvoll 

zu begegnen. 

Doch Veränderungen bringen immer auch Chancen mit sich – von denen Investoren 

profitieren können. Die Experten der AXA Investment Managers haben 

vier große Megatrends identifiziert, in die jetzt der Einstieg lohnt: Infrastruktur, 

demographischer Wandel, Rohstoffnachfrage und Nachhaltigkeit. 

Megatrends, die die Welt verändern 

Infrastruktur: In den Schwellenländern besteht hier enormer Nachholbedarf, 

vor allem bei Krankenhäusern, Schulen und Straßen sowie in der 

Energie- und Wasserversorgung. Eine funktionierende Infrastruktur ist 

Voraussetzung für ein langfristiges Wachstum und sozialen Fortschritt. 

Doch nicht nur in den Entwicklungs- und Schwellenländern besteht 

Investitionsbedarf. Auch in den etablierten Industrieländern sind hohe 

Ersatzinvestitionen erforderlich. Der Markt für Straßen, Schienen und 

Stromnetze wird ohne Zweifel weiter wachsen. 

Demographischer Wandel: Auch der Markt für Produkte und Dienstleistungen, 

die sich speziell an den Bedürfnissen älterer Menschen 

orientieren, wächst weltweit. Dies führt zu einer höheren Nachfrage 

nach Gesundheitsleistungen und steigenden Gesundheitsausgaben. 

Nachhaltigkeit: Verbraucher und Öffentlichkeit achten immer stärker 

darauf, dass Unternehmen ökologisch und sozial verantwortlich handeln. 

Nachhaltigkeit wird zu einer wichtigen Voraussetzung für wirtschaftlichen 

Erfolg. 

Rohstoffnachfrage: Viele Rohstoffquellen geraten aufgrund des Materialhungers 

der Industrie- und vor allem der Schwellenländer an die 

Grenzen. Brennstoffe werden knapp, nicht zuletzt aufgrund des steigenden 

Energiebedarfs in Asien. Durch die Ressourcenverknappung 

und vor allem auch die Erderwärmung durch CO2-Emissionen und die 

fortschreitende Abholzung des Regenwaldes gibt es zu erneuerbaren 

Energien keine Alternative. 

FONDSDATEN 

Fondsname AXA IM Comfort Megatrends 90 

WKN/ISIN A0X82M/ LU0434626528 

Handelbarkeit Bei allen gängigen Banken von 

Netfonds handelbar 

Auflegung 12.08.2009 

ANZEIGE - FONDSEMPEHLUNGEN 

Privatanleger können häufig nicht direkt in die Trends von morgen inves- 

tieren, da ihnen die verfügbaren Anlageprodukte nicht zugänglich sind. 

Über den AXA IM Comfort Megatrends 90 können sie jetzt allerdings von 

diesen Zukunftschancen profitieren. Gleichzeitig bietet der Fonds einen innovativen 

Wertsicherungsmechanismus, der die Gewähr dafür bietet, dass 

sich die Verluste auch bei schwachen Märkten in Grenzen halten. 

Der AXA IM Comfort Megatrends 90 ist ein offener Wertsicherungsfonds 

ohne Laufzeitbeschränkung und formale Kapitalgarantie. Unabhängig davon, 

zu welchem Zeitpunkt investiert wird, ist das Kapital jederzeit zu 90 

Prozent geschützt. Man spricht hier von laufzeitunabhängiger Portfolioabsicherung. 

Mit einem sogenannten „Lock-in-Mechanismus“ wird sichergestellt, 

dass der Fondspreis nicht unter 90 Prozent des höchsten jemals 

erreichten Fondspreises fällt. Ein neuer Höchststand bedeutet ein höheres 

Sicherungsniveau, während es bei einem Fondspreisrückgang unverändert 

bleibt. Nur wenn alle Märkte, in die der Fonds investiert, an einem einzigen 

Tag gleichzeitig mehr als 25 Prozent fallen sollten, wird die Fondspreisuntergrenze 

unterschritten. 

Mit dem AXA IM Comfort Megatrends 90 setzen Anleger auf ein breit diversifiziertes 

Portfolio aus „risikoreichen“ und „risikoarmen“ Anlagen, deren 

Verhältnis täglich neu angepasst wird. Risikoreiche Anlagen sind in diesem 

Fall Aktien- und Rohstoff-ETFs, und zwar solche, die von den Megatrends 

stark profitieren. Risikoarme Anlagen sind Anleihen höchster Bonität sowie 

Geldmarktfonds und andere Geldmarktanlagen. 


Christian Hammer 

Financial Planner/ 

Prokurist 

chammer@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-301 

Thorben Buttler 

Produktmanager 

tbuttler@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-336 

einBlick 06 2010 11

FONDSEMPFEHLUNGEN 

DWS RiesterRente Premium – 

Härtetest bestanden! 

Frank Breiting, Leiter private Altersvorsorge bei DWS Investments im Interview zur DWS RiesterRente Premium 


Frank Breiting ist seit 2006 bei 

DWS und hat die Entwicklung der 

Altersvorsorge Produkte und im 

speziellen die DWS RiesterRente 

Premium wesentlich beeinflusst. 

einBlick: Herr Breiting, die DWS RiesterRente Premium ist nun seit über 3 

Jahren am Markt. Anlass genug für einen Blick zurück. Wie haben Sie die 

vergangenen 3 Jahre erlebt? 

Breiting: Die Zeit war sehr spannend und abwechslungsreich. Nach dem 

Wechsel 2006 zur DWS war ich mit dem Aufbau eines leistungsstarken Teams 

und der damit einhergehenden Infrastruktur beauftragt. Unser Ziel war klar 

definiert: Wir wollten Maßstäbe im Bereich der Altersvorsorge setzen. 

einBlick: Und haben Sie Ihr Ziel erreicht? 

Breiting: Mit der DWS RiesterRente Premium und seinen vielfältigen Produktvariationen 

haben wir einige interessante Innovationen im Bereich der 

Altersvorsorge etabliert. Ich denke da zum Beispiel an unser neu entwickeltes 

Garantiemodell. Das schlägt jetzt erst richtig zu Buche. Bis zum Jahr 2008 

konnten alle Riesteranbieter am Markt mit Stolz geschwellter Brust behaupten, 

sie hätten ein tolles Garantiemodell, das auch in Krisenzeiten effizient 

das Guthaben des Kunden absichere und das bestmögliche Ergebnis für 

alle Beteiligten bringe. Die Jahre 2008 und 2009 haben hier viel Spreu von 

wenig Weizen getrennt. Einige Garantiemodelle haben die Aktienquote im 

Kundenbestand endgültig und unwiederbringlich vernichtet, andere haben 

die Anbieter so unglaublich viel Geld gekostet, dass sie vom Markt genommen 

werden mussten und wieder andere sind so träge und ineffizient, dass 

sie noch immer dabei sind, die Krise zu verdauen, mit dem Effekt, dass sie den 

inzwischen erfolgten Aufschwung schlichtweg verpasst haben. 

einBlick: Das Modell der DWS hat die Krise demnach gut überstanden? 

Breiting: Absolut. Unser I-CPPI Modell hat in der Krise sehr schnell reagiert, 

als es mit den Märkten nach unten ging. Dadurch wurde das Risiko der Kunden 

und der DWS deutlich reduziert. Zunächst waren viele Kunden noch 

skeptisch, da man ja gerade gesehen hatte, dass es Modelle gibt, die dann 

nie wieder eine relevante Aktienquote aufbauen können. Aber schon vor 

Ende der Krise ab Januar 2009 hat das Modell antizyklisch begonnen, langsam 

wieder Aktienquoten in den Kundendepots aufzubauen. Mit steigenden 

Märkten ab März 2009 wurden auch die Aktienquoten massiv erhöht. 

Mittlerweile haben unsere Premiumkunden im Durchschnitt des Bestandes 

wieder über 95% Anteil am DWS Vorsorge Dachfonds in ihren Depots. Hinzu 

kommt, dass auch die Qualität der Fonds überzeugt hat. Der DWS Vorsorge 

Dachfonds hat den MSCI World eindrucksvoll geschlagen, aber auch die 

Vorsorge-Rentenfonds haben die Zinssenkungen an den Kapitalmärkten optimal 

genutzt und zeitweilig Wertsteigerungen im zweistelligen Prozentbereich 

erreicht. Der Kunde war also in jeder Marktphase gut investiert. 

einBlick: Sie haben gerade vielfältige Produktvariationen bei der DWS Riester- 

Rente Premium erwähnt. Was meinen Sie damit genau? 

Breiting: Neben dem klassischen Riestersparer ist die DWS RiesterRente Premium 

auch für andere Zielgruppen höchst interessant. Neben Kindern, als Juniorsparplan, 

denke ich da z.B. an Selbständige, die einen steueroptimierten Fondssparplan 

betreiben möchten. Der Kunde profitiert hier gleich mehrfach: Er 

bekommt zum Laufzeitende eine Garantie in Höhe der eingezahlten Beiträge. 

Zusätzlich besteht mit der Höchststandssicherung die Möglichkeit, das Ablaufmanagement 

optional mitzubestimmen. Durch die Tatsache, dass es sich um 

ungefördertes Kapital handelt, bestehen ab dem 60. Lebensjahr interessante 

steuerliche Möglichkeiten: Die Kapitalisierung kann zwischen dem 60. und 

67. Lebensjahr nach individuellen Wünschen erfolgen. Danach besteht dann 

die Möglichkeit einer Verrentung, welche aber nicht zwingend notwendig ist, 

da man das Fondsvermögen zum Auszahlungsbeginn auch vollständig kapitalisieren 

kann. Grundsätzlich müssen die Erträge mit dem persönlichen Steuersatz 

versteuert werden. Die Abgeltungsteuer greift somit nicht. Ist der Vertrag 

dann mindestens volle 12 Jahre existent, gilt ab dem 60. Lebensjahr sogar, 

dass nur die Hälfte der Erträge zur Besteuerung herangezogen wird. 

einBlick: Herr Breiting, wir bedanken uns herzlich für das Gespräch. 


Guido Steffens 


gsteffens@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-348 

Jan Mönster 


jmoenster@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-387

Europa mit 90% Kapitalschutz 

Parvest STEP 90 Euro 

Wie können Anleger in wirtschaftlich unsicheren Zeiten ihr Kapital schützen 

aber von Aufschwüngen dennoch profitieren? Mit dem Parvest STEP 90 

Euro von BNP Paribas Investment Partners werden in sinkenden Märkten 

mindestens 90% der Anlagen geschützt und mit aktivem Management mit 

50-75% an den europäischen Märkten partizipiert, wenn diese steigen. Ein 

Konzept, das sich seit über 10 Jahren bewährt hat und eine gute Möglichkeit 

die Anleger aus den klassischen Geldmarktprodukten zurück zu gewinnen. 

Entspannt investieren 

Für den Parvest STEP 90 Euro sind zwei Dinge entscheidend: Ein aktives 

Management des Portfolios und des Aktienengagements sowie ein 90%iger 

Kapitalschutz, der durch die BNP Paribas Bank garantiert wird. 

Aktives Management 

An jedem 16. Dezember eines Jahres wird das Portfolio in 10% Renditepapiere 

auf den Euro Stoxx 50 und 90% risikoarme Papiere aufgeteilt. Durch 

diese jährliche Festlegung verhindert man eine Cash-Lock-Falle, die viele 

andere Wertsicherungsfonds ereilt. Der Fondsmanager entscheidet nach 

der Festlegung über sein Aktienmarktengagement. In steigenden Märkten 

kann der Fondsmanager das Engagement erhöhen, in fallenden Märkten 

kann er es sehr stark verringern. So reagiert der Parvest Step 90 Euro bei 

steigenden Märkten wie ein Mischfonds, bei fallenden Märkten greift der 

Wertsicherungsmechanismus. Durch dieses aktive Management hatte der 

Fonds im Krisenjahr 2008 nur sehr leichte Verluste von -2,78%. 

Entwicklung des Parvest STEP 90 Euro (seit Auflegung) 

120 

100 

80 

60 

Parvest STEP 90 Euro +30,8% 

Dow Jones Euro Stoxx 50 -34,4% 

2000 2002 2004 2006 2008 

Quelle: Bloomberg & BNPP AM SIGMA, Kumulierte Performance (16. Dez. 

1999 bi 31. Dez. 2009) Klassische Anteile nach Abzug von Gebühren, in Euro 

90% Kapitalschutz 

Fallen die europäischen Märkte außerordentlich stark, so greift der 

Absicherungsmechanismus: Der Fonds reduziert sein Aktienengagement, 

um die Auswirkungen des Marktrückgangs in Grenzen zu halten. Der 

verhältnismäßige Anteil der Geldmarktanlagen wird erhöht und der Fonds 

nähert sich seinem Absicherungsniveau an. Jedes Jahr am 16. Dezember 

wird das Sicherungsniveau auf 90% des Fondswertes festgelegt. Darunter 

kann der Fondswert nicht fallen. Dieses Absicherungsniveau gilt für ein Jahr, 

bevor es am Jahrestag der Auflegung des Fonds neu ermittelt wird. Die 90% 

Kapitalschutz werden dem Anleger von der BNP Paribas S.A. garantiert, laut 

Standard & Poor’s eine der sechs sichersten Banken der Welt. 

Steigt der Fonds, steigt das Absicherungsniveau 

Steigen die europäischen Märkte außerordentlich stark und somit der Wert 

des Fonds nach dem Stichtag um 10%, wird die Untergrenze auf 90% dieses 

neuen Wertes angehoben, auch wenn dies mitten im Jahr passiert. Somit 

wird auch eine positive Entwicklung an den Aktienmärkten gesichert, wie zuletzt 

im Jahr 2009. Die Kombination aus aktivem Management und 90% Kapitalsicherung 

hat sich in den extremen Märkten der letzten Jahre bewährt. 

Ihr Ansprechpartner 

FONDSDATEN 

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Fondsname Parvest STEP 90 Euro 

WKN/ISIN 778865/LU0154361405 



Auflegung 16.12.1999 

Jakob Wiggert 

Director Retail, BNP Paribas Investment Partners 

jakob.wiggert@bnpparibas.com 

www.bnpparibas.de 

Fortis Investments und BNP Paribas Investment 

Partners haben fusioniert 

Im April 2010 haben sich Fortis Investments und BNP 

Paribas Investment Partner zusammengeschlossen und 

bilden zusammen den fünftgrößten Assetmanager 

Europas. Das Unternehmen heißt jetzt BNP Paribas 

Investment Partners und besitzt 530 Milliarden Euro 

Anlagevermögen, 60 Investmentzentren und rund 25 

Investmentpartner. Als stabiles Rückgrat fungiert die 

BNP Paribas Bank, laut Standard & Poor’s eine der solidesten 

Banken der Welt. 

einBlick 06 2010 13

M&G Optimal Income Fund 

(Spezialfonds) 

Richard Woolnough managt den M&G Optimal Income Fund seit dem Start in Europa im April 2007. Unter seiner 

Leitung wurde der Fonds zur Nummer 1 der Vergleichsgruppe (Morningstar Asset Allocation EUR Defensive Sector) 

für den Zeitraum seit seiner Auflegung bis zum Ende des ersten Quartals 2010. 

Der M&G Optimal Income Fund ist ein flexibler Anleihefonds, der unter 

vielfältigen Marktbedingungen gute Erträge erwirtschaften kann. Er hat 

weitgehende Freiheit beim Aufspüren der besten Investments. So können 

alle Segmente des Markts in die Suche nach interessanten Gelegenheiten 

einbezogen werden – Staatsanleihen, Corporate Bonds und High-Yield. 

Darüber hinaus kann der Fondsmanager von den „größeren Freiheiten“ 

Gebrauch machen, die Publikumsfonds durch die UCITS-III-Richtlinie 

bekommen haben. Das Spektrum möglicher Anlageinstrumente ist dadurch 

größer geworden. Ein Teil des Fondsvermögens – maximal 20 % des Portfolios 

– kann bspw. in Aktien investiert werden, wenn das Dividendenpapier 

eines Unternehmens günstiger bewertet erscheint als seine Anleihe. Der 

Fondsmanager kann außerdem seine Ansichten zur Duration mit Hilfe von 

Derivaten prompter ausdrücken, als es einem reinen Anleihefonds („Longonly“) 

möglich wäre. 

Entwicklung des M&G Optimal Income Fund 

140 

120 

100 

80 

ANZEIGE – FONDSEMPFEHLUNGEN 

M&G Optimal Income Fund 

+31,2% 

Morningstar Fixed Income +9,7% 

EUR government Bonds 

Quelle: Morningstar, Inc., Stand 31.3.2010. Deutsche Datenbank, Euro-A-H- 

Anteile, Wiederanlage der Bruttoerträge, Preis-Preis-Basis. Seit Auflegung 

der auf Eurobasis abgesicherten Anteilsklasse am 20. April 2007. 

Corporate Bonds bleiben attraktiv 

Die Spreads von Unternehmensanleihen (also die Mehrrenditen im Vergleich 

zu Staatsanleihen) sind immer noch ungefähr so groß wie im langfristigen 

Durchschnitt vor der Lehman-Pleite. Nach Woolnoughs Ansicht 

haben sie weiteren Spielraum für eine Verengung. Zudem haben die Aus- 



EUR Corporate Bonds 


Europe High Yield Bond 

2008 2009 2010 

fallquoten in der Asset-Klasse offenbar den Höhepunkt überschritten, und 

die Kreditqualität von Unternehmensanleihen ist besser geworden. Der 

Fondsmanager ist deshalb der Meinung, dass Corporate Bonds die Anleger 

weiterhin im Übermaß für das Ausfallrisiko entschädigen. 

Zudem dürfte das Angebot an Unternehmensanleihen verglichen mit Staatspapieren 

zurückgehen, da die Regierungen wahrscheinlich weiter Anleihen 

emittieren werden, um ihre Volkswirtschaften zu stützen. 

Aktive Steuerung der Duration 

Woolnough hat in den letzten Monaten eine positivere Einstellung zum Durationsrisiko 

gewonnen und deshalb angefangen, die Durchschnittslaufzeit 

des Portfolios zu erhöhen. In Deutschland ist die Renditekurve so steil wie 

seit über zehn Jahren nicht mehr. Anleger erhalten somit eine beträchtliche 

Mehrrendite, wenn sie in längere Laufzeiten investieren. Momentan beträgt 

der Abstand zwischen den Renditen 30-jähriger und 2-jähriger Bundesanleihen 

rund 3 %, sodass es Sinn macht, weiter hinten auf der Kurve anzulegen 

und eine etwas höhere Rendite zu kassieren. 

Unternehmensanleihen stärker gewichtet 

Woolnough hat das Engagement des Fonds in diesem Bereich weiter erhöht, 

wobei vor allem Positionen in BBB- und BB-Ratings ausgebaut wurden. 

Beibehalten wurde indessen die Untergewichtung von Anleihen des Finanzsektors 

und speziell nachrangiger Papiere. 

Günstiges Umfeld für Unternehmensanleihen 

Das aktuelle makroökonomische Umfeld ist günstig für Corporate Bonds. 

Das Wirtschaftswachstum verläuft weiterhin eher schleppend, sodass Zinserhöhungen 

auf kurze Sicht unwahrscheinlich sind. Bei einer zu lebhaften 

Konjunkturentwicklung leiden Anleihen unter Inflationsängsten und Kapitalbewegungen 

von Anleihen in Aktien, während ein zu schwaches Wachstum 

das Ausfallrisiko erhöht. Wir gehen jedoch von einer langsamen wirtschaftlichen 

Erholung aus, und die sollte für die Asset-Klasse positiv sein. 

FONDSDATEN 

Fondsname M&G Optimal Income Fund 

WKN/ISIN A0MND8/GB00B1VMCY93 



Auflegung 20.04.2007

Gewinne, Gewinne(r), Gewinne(r) 

Teilen macht immer dann Spaß, wenn es etwas zu verteilen gibt. 

Die DAB bank AG geht hier neue Wege und bietet seit neustem die Möglichkeit 

der Partizipation am Erfolg der Anlage an. 

Die neuen Modelle richten sich an Partner des NFS Haftungsdachs, da Berater 

auch an der Entwicklung von Finanzinstrumenten, also Aktien, Zertifikaten 

oder Anleihen partizipieren. 

Vereinbart werden kann eine Partizipation an der Wertentwicklung der 

Depotwerte inkl. Cashbeständen in einem Betrachtungszeitraum. Dabei kann 

eine Hurdle-Rate (Mindestperformance) gesetzt werden. Die Beteiligung 

am Erfolg setzt erst mit Erreichen dieser Hurdle-Rate ein. 

Um das ganze für den Kunden attraktiv und fair zu gestalten, kann auch 

noch eine High-Water-Mark (Allzeithoch) gesetzt werden. Die High-Water- 

Mark markiert den historischen Höchststand des Depots inkl. Cash. Erst 

wenn dieser übertroffen und somit eine neue High-Water-Mark gesetzt 

Cortal Consors 

Die Vollbank Cortal Consors hat sich bei Netfonds schnell als gute Alter- 

native zu anderen Vollbanken etabliert. Im B2C Bereich ist Cortal Consors 

seit Jahren eine namhafte Größe und schon seit 2001 mit Cortal Consors 

Professional Partners spezialisiert auf unabhängige, selbständige Finanz- 

dienstleister. 

Aufgrund der kostenlosen Depotführung und geringen Transaktionskosten 

ist Cortal Consors auch für Kleinanleger eine interessante Bank. 

Mit mehr als einer Million Kunden ist Cortal Consors eine der führenden 

Direktbanken und Spezialist für die private Geldanlage mit einem umfangreichen 

Produktuniversum, vom Tagesgeldkonto bis hin zu Eurexhandel, je 

nach Bedarf Ihrer Kunden. 

Anleger haben die Wahl zwischen bis zu 8.000 Fonds. Im Sparplan stehen 

260 Fonds zur Auswahl. Das Angebot von Cortal Consors wird durch viele Zusatzleistungen, 

wie günstige Ordergebühren für Aktien, Zertifikate und andere 

Wertpapiergeschäfte, kostenfreie Depotführung für Netfonds Kunden, 

keine Limitgebühren, günstige Wertpapierkreditkonditionen sowie einem 

sehr aussagekräftigen Loginbereich abgerundet. Eine Umschlüsselung bestehender 

Cortal Consors Kunden ist möglich. Speziell für die Berater gibt es 

bei Cortal Consors ein Portfolio Management System (CPMS) mit diversen 

Order-, Reporting- und Managementfunktionen. 

Zur Unterstützung von Vermittlern und Beratern bietet Cortal Consors spezielle 

B2B-Zinsaktionen. Die Betragsstufen sind extra auf die Nachfrage 

aus dem B2B-Bereich abgestimmt und decken aktuell Anlagebeträge von 

bis zu 250.000 EUR ab. Die aktuelle Aktion finden Sie jeweils unter: www. 

professionalpartners.de (tb) 

DAB bank 

Die Direkt Anlage Bank 

wurde, fällt die performancebezogene Gebühr auf die Mehrperformance. 

Die neuen Modelle können bestehenden und neuen DAB Depots mit einem 

Auftrag zugeordnet werden. NFS kümmert sich hierbei um die Abrechnung 

mit dem Kunden und mit Ihnen als Berater. 

Beispiel: Depotwert inkl. Cash: 100.000 EUR 

20% Performancefee mit 4% Hurdle Rate 

Das Depot steigt um 20%: Gewinn 20.000 EUR 

4% Hurdle Rate 4.000 EUR 

16.000 EUR 

20% (performancebezogene Gebühr) 3.200 EUR 

Ihr NFS-Team steht Ihnen gern für Fragen zu diesem Thema zur Verfügung. 

(ms) 

Highlights – Cortal Consors 

• kostenloses Depot inkl. Verrechnungskonto für Netfonds Kunden 

• alle Wertpapiere in einem Depot 

• kostenloses Girokonto ab 1.500 EUR/mtl. Geldeingang 

(kostenlose VISA Classic Card + ec-Girocard als Debitkarten) 

• attraktive Zinsen auf dem Tagesgeldkonto 

• Hoher Sicherheitsstandard durch TAN Generator 

• Kontoauszüge im Onlinearchiv 

• ETF- und Zertifikate-Sparpläne schon ab 25 EUR mtl. oder 1/4-jährl. 

• über 8.000 Fonds zur Auswahl 

• Abwicklung von Hedgefonds- und Zertifikateorders 

• Dynamische Limitorder 

Ihre Ansprechpartnerin 

Manja Hoth 

Stellvertetende Abteilungsleiterin 

mhoth@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-200 

NEUES VON DEN DEPOTSTELLEN 

Seit Firmengründung im Jahr 2000 gehört Manja 

Hoth zum Netfonds-Team. Als stellv. Abteilungsleiterin 

ist Sie mitverantwortlich für die Antragsabwicklung 

sowie den Anbindungsprozess bei Cortal Corsors und 

Comdirect. 

einBlick 06 2010 15

NEUES VON DEN DEPOTSTELLEN 

FondsServiceBank - „Alles wird gut!“ 

Migration zur Fondsdepot Bank 

Während die meisten von uns ein geruhsames Osterfest genießen konnten, 

arbeiteten die Kollegen der FondsServiceBank und Fondsdepot Bank an der 

technischen Migration beider Systeme. 

Im Mai 2009 erwarb die Fondsdepot Bank (FodB) die FondsServiceBank 

(FSB) von der damaligen Muttergesellschaft DAB bank AG. In Summe wurden 

Anfang April 2010 rund 460.000 ehemalige FSB Kundendepots in das 

System der FodB übernommen. 

Für viele Kunden und Berater erfüllte sich damit ein langgehegter Wunsch, 

denn die FSB konnte in der Vergangenheit mit der technischen Weiterentwicklung 

der Wettbewerber nicht Schritt halten. In Folge wurden die 

Gebühren erhöht. Kunden und Berater waren plötzlich gezwungen einen 

Teil der Sparplangebühren zu übernehmen. Mit der Migration endet dieses 

Kapitel und die ehemaligen Kunden der FSB profitieren nun von extrem 

wettbewerbsfähigen Konditionen der FodB. 

Leistungsangebot 

Während nahezu alle Fondsbanken Transaktionsgebühren für den Verkauf 

und Kauf von Investmentfonds von etwa 2,- EUR eingeführt haben, bleibt 

die FodB mit einem kostenlosen Angebot am Markt. 

Auch die Depotkosten sind moderat. Das Modell sieht vor, dass für bis zu 

drei Fonds Depotgebühren von 25,- EUR p.a. berechnet werden. Ab dem 

vierten Fonds erhöht sich die jährliche Gebühr auf 45,- EUR. Depots für 

vermögenswirksame Leistungen werden mit 84,- EUR zum Ende der VL- 

Laufzeit gepreist. In Kurzform kann man somit sagen, dass das Depot 12,- 

EUR p.a. kostet. 

Kunden und Vermittler haben Zugriff auf über 7.000 Investmentfonds in 

einem Depot. Vermögenswirksame Leistungen, Rabattmöglichkeiten und die 

Möglichkeit einer Serviceentgeltvereinbarung gehören selbstverständlich 

zum Leistungsangebot der FodB. 

Neu ist das Abwicklungskonto. Hier kann der Anleger Geld parken. In Kombination 

mit einem Fondsdepot ist dieses Zusatzmodul ebenfalls kostenfrei. 

Mit einem speziellen Formular kann diese Leistung beantragt werden. Moderate 

Zinssätze werden ebenfalls angeboten. 

Selbstverständlich wird Beratern auch ein aussagekräftiger Loginbereich 

mit diversen Auswertungsmöglichkeiten kostenfrei angeboten und auch bei 

Netfonds werden die Daten täglich in das fundsware System eingelesen. 


Das Unternehmen 

Die Fondsdepot Bank ist seit Mitte 2007 ein Tochterunternehmen der auf 

Transaktionsprozesse spezialisierten Xchanging Transaction Bank GmbH. 

Xchanging ist unabhängig von Produktgebern und verwaltet über die 

Fondsdepot Bank mittlerweile mehr als 1,6 Mio. Kundendepots mit über 31 

Mrd. EUR Depotvolumen. Damit zählt die FodB zu den führenden Anbietern 

im Bereich der Plattformen. 

Dass dieser Wachstumstrend weitergehen soll, konnte man der aktuellen 

Presse entnehmen. Im April wurde verkündet, dass die FodB nun auch die 

Depotführung von Veritas Investment Trust GmbH übernimmt, nachdem 

zuvor die Übernahme der Fondsabwicklung für die SEB Bank und SEB Asset 

Management verkündet wurde. 

Die lang angekündigte Konsolidierung unter den Fondsbanken nimmt somit 

ihren Lauf. Die FodB hat sich hier klar aufgestellt und wird auch zukünftig 

eine führende Rolle in der Plattformlandschaft übernehmen. (ms) 

Highlights – Fondsdepot Bank 

Depotkosten 

Transaktionskosten 

Vermögenswirksame Leistungen 

Solider Partner 


Bis zu 3 Fonds für 25 EUR p.a. und 

ab dem vierten Fonds 45 EUR p.a.! 

Kristine Froh 

Dipl. Bankbetriebswirtin 

kfroh@netfonds.de 

Tel.: 040/822 267–372 

0,- EUR für Kauf und Verkauf! 

Fondsauswahl Über 7.000 Fonds! 

12,- EUR Depotgebühr p.a. und 

umfangreiches Fondsangebot! 

Unabhängig und mächtig! 

Seit Februar 2006 ist Frau Kristine Froh bei Netfonds. 

Die diplomierte Bankbetriebswirtin ist unsere Spezialistin 

für die Fondsdepot Bank und unterstützt Sie bei 

allen Abwicklungsfragen.

Der Prüfungsprozess für Geschlossene Fonds 

…oder wie kommt eine Beteiligung bei Netfonds zum „grünen Empfehlungshaken“? 

Unsere Beteiligungsauswahl ist das Resultat eines unabhängigen und um- 

fangreichen Analyse- und Selektionsprozesses. Dieser setzt sich aus der quan- 

titativen Prüfung des „gesamten“ Beteiligungsuniversums einerseits (Analyse- 

ebene I) sowie der qualitativen Prüfung der durch die quantitative Prüfung 

vorselektierten Beteiligungen andererseits (Analyseebene II) zusammen. 

Natürlich erfolgt im Vorwege der quantitativen Prüfung eine Vorselektion 

derjenigen Beteiligungen, die überhaupt für eine Prüfung in Frage kommen, 

da es auch für uns nicht darstellbar ist, alle Geschlossenen Fonds am Markt 

zu analysieren. Diese Vorselektion basiert vornehmlich auf einer subjektiven 

Entscheidung wie z.B. der „Gängigkeit“, also Nachfrage des Vertriebs nach 

einem bestimmten Produkt, Segment oder Emissionshaus. 

Bei der quantitativen Prüfung werden im ersten Schritt als Grundvoraussetzung 

die Kriterien der gängigen Vermögensschadenshaftpflichtversicherungen 

(insbesondere der Allianz): 

• die Vertriebszulassung durch die BaFin, 

• das Vorhandensein eines beanstandungsfreien IDW S 4 Gutachtens und 

• keine Nachschusspflicht überprüft. 

Im günstigsten Fall besteht auch ein Verzicht auf den Wegfall der Prospekthafung 

nach sechs Monaten. Anschließend werden die Fakten bzw. 

messbaren Inhalte einer jeden Beteiligung nach einer klar strukturierten 

Beteiligungsuniversum 

Analyseebene I (quantitativ) 

Kostenquote 

Steuerliche Konzeption 

Investitionsgegenstand 

Prognoserechnnung 

Selektierte Beteiligungen 

Analyseebene II (qualitativ) 

Markt-/Branchenpotenzial 

Erfahrung (Zielfonds-) Management 

Erfahrung des Emissionshauses 

Empfohlene Beteiligungen 

Netfonds Prüfprozess 

für Geschlossene 

Fonds, 17.05.2010 


Mirko Schmidtner 

Abteilungsleiter 

mschmidtner@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-361 

Vorgehensweise aufgeführt, welche wir darüberhinaus auf der Plattform 

für Geschlossene Fonds dem Vermittler zur Verfügung stellen. Auf Basis des 

quantitativen Prüfungsprozesses kristallisieren sich diejenigen Beteiligungen 

heraus, welche plausibel erscheinen und grundsätzlich für die Plattform 

und eine tiefergehende Prüfung in Frage kommen. 

Die qualitative Prüfung erweitert den Prüfprozess um zusätzliche, vornehmlich 

subjektive Kriterien. Hierbei spielen folglich unser Erfahrungsschatz sowie 

eine persönliche Einschätzung eine entscheidende Rolle. Es wird das 

direkte Gespräch mit den handelnden Personen des Fondsmanagements 

gesucht und bestimmte Risiken – insbesondere das Branchen- und Länderrisiko, 

aber auch das Emittentenrisiko – betrachtet. Auf dieser Grundlage 

treffen wir eine qualitative Auswahl der vorselektierten Beteiligungen und 

kennzeichnen diese auf der Plattform mit einem grünen Häkchen als „Empfohlene 

Beteiligungen“. Des Weiteren erstellen wir für ausgewählte empfohlene 

Beteiligungen ein hauseigenes Gutachten, welches wir ebenfalls 

dem Vermittler an die Hand geben. 

Selbstverständlich sind wir uns in diesem Zusammenhang auch bewusst, 

dass wir die Weisheit nicht mit Löffeln gegessen haben und die Entscheidung, 

ob eine Beteiligung nun das Zeug zu einer Produktempfehlung hat 

oder nicht, sehr stark von rein subjektiven Kriterien abhängig ist. 

Nutzen Sie die Gelegenheit und sprechen Sie die Produktverantwortlichen 

der Abteilung für Geschlossene Fonds jederzeit an – wir stehen Ihnen gerne 

Rede und Antwort! (msch) 

Christian Jahnke 

Vertriebsleiter 

cjahnke@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-364 

Arnd Kowakowsky 

Verkaufsfolge- 

Management 

akowakowsky@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-377 

INFORMATION 

Bettine Schmidt 

Vertriebsassistentin 

bschmidt@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-363 

einBlick 06 2010 17

INFORMATION 

Renner- und Pennerliste 

Die neue Renner- und Pennerliste von Netfonds soll aktuelle Produkttrends 

aufzeigen. Sie enthält umfassende Erfahrungswerte aus dem Netfonds- 

Umfeld und gibt Ihnen einen Eindruck, welche Produkte bei uns derzeit gut 

angenommen werden und welche weniger gut. 

Trend Produkt … und warum 


Investmentfonds 

Renner Garantieprodukte/ Die Kunden suchen zur Zeit Alternativen zum Festgeld und Tagesgeld, die einen Mehrwert zu den 

konservative Fonds aktuell angebotenen Zinskonditionen bieten. 

Renner Vermögensver- Aktive Vermögensverwaltungsfonds, die sich den Marktänderungen anpassen und so 

waltende Fonds einen klaren Vorteil ggü. „klassischen“ Fonds und ETF’s aufweisen. 

Penner Geldmarktfonds Zur Zeit bieten Geldmarktfonds kaum Rendite aufgrund des aktuell niedrigen Zinsniveaus. 

Auch moderate Fondskosten sind Renditekiller. 

Beteiligungen (geschlossene Fonds) 

Renner Gold & Silber In Zeiten wirtschaftlicher Irritationen ist die Sehnsucht nach sachwertorientierten Anlagen stets 

höher als in Hochkonjunkturzeiten. Zur Zeit spiegelt sich dies in absolut eindeutiger Weise in 

Investitionen in Edelmetalle wieder. (Nummer 1: SOLIT) 

Renner Solarfonds Der Boom der Solarfonds hält weiter an. Leichte Unsicherheiten bzgl. der neuen Regelung zur 

Einspeisevergütung ab Juli 2010 belasten nur kurz. Weiter im Fokus sind „Private Placements“ mit 

Dachprojekten aus Deutschland und immer mehr Projekte aus Italien und Frankreich. Der Trend hin 

zu erneuerbaren Energien geht ungebremst weiter. 

Penner Schiffsbeteiligungen Das stark angeschlagene Beteiligungssegment erholt sich trotz teilweise guter Angebote nicht erkennbar. 

Die Anleger sind nach zahlreichen Fondsproblemen der letzten zwei Jahre stark verunsichert. 

Baufinanzierug 

Renner ING-DiBa Darlehen Ist mit verbilligten KfW-Konditionen für Nichtselbständige bei Kauf und Neubau selbstgenutzter 

Immobilien fast unschlagbar. 

Renner Alte Leipziger „easy plus“ Renditebausparen mit 4% Guthabenzins. 

Penner Wohnriester über Sehr beratungsaufwändig, günstigere Alternativen mit klassischer Baufinanzierung + z.B. DWS-Riester. 

Bausparkassen 

Versicherungen 

Renner Einmalbeiträge Angebote mit hoher Verzinsung als Alternative zu Tagesgeld und mittelfristigen Anlagen. Auch 

in Policen Sofortrenten gegen Einmalbeitrag rücken in den Fokus. Starker Wettbewerb der Anbieter in diesem 

interessanten Segment, dadurch vorteilhafte Konditionen für Kunden und Vermittler. 

Renner Vermögensschaden- Hervorragende Konditionen in Verbindung mit dem Netfonds-Bonussystem (bis zu 100% der 

haftpflicht für Vermittler Beiträge können zurückerstattet werden). 

Penner Policenverkauf Die Anbieter stehen im medialen Kreuzfeuer, die Abwicklung ist schwierig, die Kundenerwartungen 

(Zweitmarkt) werden fast nie erfüllt! Wir nehmen Abschied von dieser Nische.

Einfach. Mehr Geschäft. Machen. 

Mit dem neuen Stuttgarter Gesundheitskonto 

FINANZSTÄRKE 

STARK 

Sie möchten Zusatzgeschäft? Für neue und Bestandskunden? Dann sollten Sie 

das Vertriebskonzept rund um das Stuttgarter Gesundheitskonto nutzen: ein absolut 

neues Produkt, keine Konkurrenz, hohe Terminquote, und einfach zu verkaufen ist es auch. 

Klingt ®evolutionär? Ist ®evolutionär – und ein Beweis mehr für die Innovationskraft 

der Stuttgarter. Sichern Sie sich jetzt Ihr Erfolgsrezept in der Filialdirektion Hamburg! 

Mehr Infos unter 

fd.hamburg@stuttgarter.de 

Tel. 0 40 - 2 29 41 70 

Natürlich auch 

über Netfonds!

VERSICHERUNG 

NAFI® @ Netfonds – Jetzt schon 2011 planen 

Seit Ende 2009 sind wir dem vielfachen Wunsch unserer Berater nachgekommen und haben die Möglichkeit geschaffen, 

das Kfz-Geschäft einfach, schnell und unkompliziert darzustellen, indem es online abgewickelt wird. 

Bei der Suche nach einem Vergleichsprogramm haben wir sowohl auf das 

Kosten/Nutzen Verhältnis als auch auf die einfache Bedienung geachtet. 

Mit dem NAFI® – Vergleichsrechner haben wir eine Lösung für Sie gefunden, 

die keine Fragen offen lässt und zudem von aktiven Netfonds-Beratern 

kostenlos genutzt werden kann. Wir haben für Sie 11 Top-Versicherungsunternehmen 

in der Kraftfahrt-Sparte ausgewählt und in dem Vergleichsprogramm 

hinterlegt. Sie müssen keine Einzelrecherche durchführen. Mit 

der tagesaktuellen NAFI®-Leistungsübersicht haben Sie die Möglichkeit alle 

Leistungsmerkmale der einzelnen Versicherer zu vergleichen und die dazugehörige 

Dokumentation zu erledigen. 

Neben PKWs und Motorrädern finden Sie im NAFI® – Rechner auch Vergleichsmöglichkeiten 

für Anhänger, LKWs und viele andere spezielle Fahrzeugversicherungen. 

Ein Abschluss des Vertrages sowie der Versand der elektronischen 

Versicherungsbestätigungen (eVb) sind online möglich. 


Neuberechnungen im Folgejahr lassen sich mit wenigen Klicks realisieren 

– Sie können sogar einen kompletten Bestands-Check durchführen lassen! 

Bei den 11 Top-Versicherern werden wir für Sie Untervermittlernummern 

anlegen, damit Ihnen direkt und ohne Verzögerungen der komplette Schriftwechsel 

nebst Provisionsabrechnung zur Verfügung gestellt wird. Sie werden 

in den Policen immer als direkter Ansprechpartner aufgeführt. Positiver Nebeneffekt 

dabei ist, dass aufgrund des geringen Arbeitsaufwandes ein ansprechender 

Courtagesatz zur Verfügung gestellt werden kann. 

Als Voraussetzung zur Nutzung des Vergleichsrechners benötigen wir von 

Ihnen einen kurzen Maklerfragebogen. Fordern Sie jetzt Ihre Anmeldeunterlagen 

per E-Mail an: KFZ@netfonds.de und melden Sie sich noch heute kostenlos 

für den NAFI® – Rechner an, damit Sie zum Jahresendgeschäft 2010 auch 

im Kfz-Bereich bei Netfonds kosteneffizient durchstarten können. (tba) 

Daten Berechnung Vergleich Abschluss 

Daten des Kunden AXA Nürnberger 

Vergleich Ihrer Favoriten Schließen Sie die Versicherung 

Basler Universa 

direkt online ab 

BGV VHV 

Generali Volkswohlbund 

Janitos 

KRAVAG 

Württembergische

Vorankündigung: 

Neues aus dem Netfonds KV – Team 

Beamte – eine interessante Zielgruppe! Erschließen Sie sich neue Vertriebs- und Kundenpotentiale! 

Das Beamtengeschäft bietet neben überdurchschnittlicher Bestandsfestig- 

keit auch ein enormes Potential für Cross-Selling. Statistisch sichern über 

80% der Beamten auch weitere Risiken (Diensthaftpflicht, Dienstunfähigkeit, 

Altersvorsorgeprodukte etc.) über den Abschlussvermittler ab. Hinzu kommen 

meist dann noch Ehegatten- und Kindernachversicherungen. 

Zusätzlich zu den guten Tarifen der AXA/DBV gibt es seit Jahresanfang eine 

„Starthilfe“ – verminderte Risikozuschläge bei der AXA/DBV, hier ein Auszug: 

Lars Lüthans 

Teamleiter KV 

ab 

Sommer 

2010 

• Jährlich rund 40.000 neue Beamtenanwärter plus Familienangehörige. 

• Jährlich rund 40.000 bis 45.000 Verbeamtungen auf Probe. 

• Mit Änderung der Bundesbeihilfevorschrift (Ende 2009) wurde die 

Restkostenabsicherung zur Pflicht. Das bedeutet, dass ohne Restkostenabsicherung 

auch keine Beihilfe gezahlt wird! Der Beihilfeberechtigte 

bleibt voll auf seinen Kosten sitzen! 

• Jetzt erleichterte Risikoprüfung! 


lluethans@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-370 

Marco Loessin 

Beratung KV 

mloessin@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-368 

Netfonds KV Einheitsantrag – 

alles in einem Antrag! 

• Ca. 24 Krankenversicherungsgesellschaften in einem Antrag 

• Inkl. Unfall-Heilkosten der Baden Badener Versicherung AG 

• Inkl. Beitragsentlastungskomponente 

– Inkl. optimaler klassischer Rentenversicherung der Allianz 

Lebensversicherungs AG oder 

– Fondsgebundener Variante der Alte Leipziger Lebensversicherung AG 

• Kostenlose Bereitstellung des KV-Lotsen 

Svenja Hellemann 

Abwicklung KV 

shellemann@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-329 

Risikozuschlag Policiert: Während Policiert: Beamte 

gemäß AktuarMed der Ausbildung auf Probe oder Zeit 

(Beamtenanwärter) 

1 – 30 % 0,- EUR RZ gemäß AktuarMed 

(< 30%) 

31 – 50 % 10,- EUR (pauschal) Max. 30% RZ 

> 50 % RZ gemäß AktuarMed RZ gemäß AktuarMed 

Die Allgemeinen Versicherungsbedingungen der HUK und der Debeka erleichtern 

es uns zudem das Geschäft bei maklerfreundlichen Unternehmen 

einzudecken – oder kennen Sie einen Beamten, welcher nach einem Schlaganfall 

auf Leistungen von Logopäden oder Ergotherapeuten verzichten 

möchte? Auch die Hallesche Krankenversicherung hat ihr bestehendes Tarifprogramm 

optimiert und um einen Beihilfeergänzungstarif erweitert. Somit 

haben wir auch hier eine leistungsstarke Alternative zu den bekannten Beamtenversicherungen. 

Überlassen Sie diese interessante Zielgruppe nicht 

alleine der DEBEKA und der HUK, denn Sie haben 

als Makler mit der Halleschen und der AXA/DBV 

sehr gute Alternativen zur Hand. 

Sprechen Sie uns an, wir unterstützen Sie gern 

im Beamtengeschäft! Freuen Sie sich auf ein einfaches 

Handling und immer den richtigen Antrag 

dabei. (ll) 

Roswita Rypl 

Beratung KV 

rrypl@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-345 

VERSICHERUNG 

Kennen Sie schon unsere neuen Mailadressen? 

kv-antrag@netfonds.de für alle Anträge/Nachbearbeitungen 

(alles rund um die Beantragung) und 

kv-voranfrage@netfonds.de für alle Anfragen/Risikoprüfungen 

(alles rund um die Angebotserstellung) 

einBlick 06 2010 21

VERSICHERUNG 

Honorarberater für 

Versicherungen 

Die Zulässigkeit von Beratungen über Versicherungsverträge 

durch Versicherungsvermittler gegen gesondertes 

Entgelt (“Honorarberatung”) wird kontrovers diskutiert. 

Lesen Sie hier eine fachlich-fundierte Stellungnahme! 

Im Kapitalanlagebereich geht es fast immer darum, freies Vermögen des Kunden 

anzulegen oder Geldanlagen umzuschichten. In Folge einer Beratung 

kommt es daher über kurz oder lang fast immer zu einem Geschäftsabschluss, 

d.h. einem Vermittlungsgeschäft. Bei Versicherungen sieht das oftmals anders 

aus. Bei der Bestands- und Bedarfsanalyse kann sich herausstellen, dass 

der Kunde überversichert ist oder dass Versicherungen bestehen, denen gar 

kein Risiko (mehr) gegenübersteht. Mögliches Ergebnis einer an den tatsächlichen 

Interessen des Kunden orientierten Beratung kann daher sein, dass 

der Kunde Versicherungsverträge kündigt oder ändert, zumindest aber vorerst 

keinen neue Versicherungsvertrag abschließt. Im ungünstigsten Fall hat 

der Versicherungsvermittler viel Zeit investiert, ist durch die Beratung vielleicht 

sogar einem Haftungsrisiko ausgesetzt, mangels Vermittlung eines 

Versicherungsvertrages erhält er aber keinerlei Vergütung als Gegenleistung. 

Die eigentlich logische Konsequenz hieraus ist, dass er mit dem Kunden eine 

Vergütung vereinbart, die unabhängig ist von einem Vermittlungsgeschäft 

– ein Beratungshonorar. 

Obwohl die Beratung so eindeutig frei von Provisionsinteressen des Maklers 

erfolgen würde, lässt das vor gut drei Jahren modifizierte Versicherungsvermittlerrecht 

(Einführung einer Erlaubnispflicht für die Versicherungsvermittlung 

(§ 34d GewO) und die Versicherungsberatung (§ 34e GewO)) die 

Vereinbarung eines Beratungshonorars nur in engen Grenzen zu. 

Der Versicherungsberater darf Dritte über Versicherungen beraten, aber 

weder Provisionen noch einen wirtschaftlichen Vorteil von Versicherungsunternehmen 

entgegennehmen oder von einem Versicherungsunternehmen in 

anderer Weise abhängig sein. Daher kann der Versicherungsberater nicht zugleich 

auch eine gewerbliche Tätigkeit als Versicherungsvermittler ausüben. 

Die Versicherungsvermittler teilen sich in Versicherungsmakler und Versicherungsvertreter. 

Der Versicherungsmakler ist nach dem Gesetz befugt, Dritte, 

die nicht Verbraucher sind, bei der Vereinbarung, Änderung oder Prüfung 

von Versicherungsverträgen gegen gesondertes Entgelt rechtlich zu beraten, 

wobei sich diese Befugnis auch auf Beschäftigte von Unternehmen 

in den Fällen, in denen der Versicherungsmakler das Unternehmen berät, 

erstreckt. Dieser Positivformulierung im Gesetz ist zu entnehmen, dass der 

Versicherungsvertreter über diese Befugnis nicht verfügt. 

Soweit ist das Gesetz eindeutig. Kontrovers diskutiert wird allerdings die 

Frage, ob aus der Positivformulierung auch geschlossen werden muss, dass 

der Versicherungsmakler nicht befugt ist, Verbraucher gegen gesondertes 

Entgelt bei der Vereinbarung, Änderung oder Prüfung von Versicherungsver- 


trägen zu beraten. 

Schon nach dem Rechtsberatungsgesetz (RBerG), das am 01.07.2008 außer 

Kraft getreten ist, war anerkannt, dass Versicherungsmakler befugt sind, 

„für ihre Kunden rechtliche Angelegenheiten (zu) erledigen, die mit einem 

Geschäft ihres Gewerbebetriebs in unmittelbarem Zusammenhang stehen“. 

Der Versicherungsmakler bedurfte also keiner besonderen Erlaubnis, wenn 

er Kunden im Zusammenhang mit seiner Hauptgeschäftstätigkeit rechtlich 

beraten hat. Seit jeher ist dabei die umfassende Beratung in allen Versicherungsangelegenheiten 

und auch die Überprüfung und Betreuung bereits bestehender 

Versicherungsverträge charakteristisches Merkmal der Tätigkeit 

eines Versicherungsmaklers. Die Intention der von dem Versicherungsmakler 

entfalteten Tätigkeiten musste im Grundsatz auf die Abschlussvermittlung 

gerichtet sein, die weiteren Tätigkeiten stellten zur Vermittlungstätigkeit 

sogenannte Annextätigkeiten dar. Insofern stellt sich die Frage, ob der Gesetzgeber 

mit der Neuregelung des Vermittlerrechts und mit der Einführung 

des Rechtsdienstleistungsgesetzes (RDG) den anerkannten Rechtszustand 

verändern und die Rechte der Versicherungsmakler einschränken wollte. 

Da weder der Gesetzesbegründung zum § 34d GewO noch dem RDG eine 

solche Einschränkung entnommen werden kann, ist davon auszugehen, dass 

der Gesetzgeber die Rechte der Versicherungsmakler nicht einschränken, 

sondern durch die Positivformulierungen im Gesetz vielmehr ausdrücklich 

erweitern wollte. 

Fazit 

Gewerbliche Kunden: Der Versicherungsmakler darf gewerbliche Kunden 

gegen gesondertes Entgelt bei der Vereinbarung, Änderung oder Prüfung 

von Versicherungsverträgen beraten, auch ohne Vermittlungsabsicht. Die 

Vertretung von gewerblichen Kunden und Geltendmachung von Schadensersatzansprüchen 

im Schadensfall ist ihm nur als Annextätigkeit erlaubt, 

wenn sie im Zusammenhang mit einer makelnden Tätigkeit, d.h. mit Abschlusswillen, 

geschieht. 

Private Kunden (Verbraucher): Die Beratung als Annextätigkeit zur Hauptleistung, 

d.h. die Beratung im Zusammenhang mit einer makelnden Tätigkeit 

gegen gesondertes Entgelt ist zulässig. Eine Versicherungsberatung gegen gesondertes 

Entgelt, die völlig losgelöst ist von einer makelnden Tätigkeit, d.h. 

ohne Abschlusswillen erfolgt, ist nicht zulässig. Die Vertretung von Privatkunden 

und Geltendmachung von Schadensersatzansprüchen im Schadensfall 

ist wie auch bei gewerblichen Kunden als Annextätigkeit erlaubt.

Praxishinweise 

Vom Grundsatz her ist die Vereinbarung eines gesonderten Honorars für die 

Beratung und für andere Dienstleistungen auch bei Privatkunden zulässig, 

sofern es grundsätzlich Intention des Versicherungsmaklers ist, dem Kunden 

den Abschluss eines Versicherungsvertrages zu vermitteln. In Verträgen mit 

Kunden sind eindeutige Formulierungen zu verwenden, wonach die Ver- 

mittlung von Versicherungsverträgen und damit zusammenhängende Tätig- 

keiten als Vertragsgegenstand vereinbart werden. Ein reiner Beratungsver- 

trag ohne Vermittlungstätigkeit darf vom Versicherungsmakler mit einem 

Privatkunden nicht vereinbart werden. 

Das Handeln ohne Gewerbeerlaubnis stellt eine Ordnungswidrigkeit dar. 

Ein Vertrag, der gegen ein gesetzliches Verbot verstößt, ist nichtig, so dass 

der Versicherungsmakler ggf. keinen Vergütungsanspruch gegenüber dem 

Kunden hat, bzw. der Kunde eine etwaig bereits geleistete Vergütung zu- 

rückzuzahlen hat. In der Vermögensschadenhaftpflichtversicherung des 

Maklers ist die Versicherungsvermittlung versichert, die als Nebentätigkeit 

auch die Versicherungsberatung umfasst. Ob die reine Versicherungsbe- 

ratung ohne makelnde Tätigkeit ebenfalls versichert ist, ist äußerst frag- 

lich. Letztlich können u.U. Schadensersatzansprüche bestehen bzw. kann 

die Nichtigkeit eines Beratungsvertrages dazu führen, dass der Kunde 

Schadensersatzansprüche gegen den Makler leichter durchsetzen kann. 

Wer nur beratend tätig sein möchte, ohne Courtage von Versicherungsunternehmen 

anzunehmen, sollte daher die Erlaubnis als Versicherungsberater 

beantragen, nicht die als Versicherungsvermittler. (sl) 

Team Lebensversicherung mit neuer Aufstellung 

Zum Jahresbeginn hat der Versicherungsbereich das Team Lebensversicherung mit Fokus auf persönliche und 

individuelle Beratungsdienstleistungen neu aufgestellt. 

Seit dem 01.01.2010 verantwortet Dirk Schröer das Team Lebensversicherung. 

Nach 3-jähriger Tätigkeit als Leiter Betrieb/Innendienst im Versicherungsbereich 

wird er nun das 5-köpfige Team leiten und weiter ausbauen. 

Mit Florian Fehér konnte ein erfahrener bAV-Spezialist der Allianz für das 

Team gewonnen werden. Mit Janine Behrendt wurde eine weitere Maklerbetreuerin 

gewonnen, die zuvor drei Jahre in ähnlicher Position beim Volkswohlbund 

tätig war. Komplettiert wird das Team durch Dörte Erdmann, die in den 

vergangenen fünf Jahren die Abwicklungs-Schnittstellen zu den Gesellschaften 

aufgebaut und betreut hat. Sie wird unterstützt von Jana Tunc, die ihre 

Ausbildung im Versicherungsbereich abgeschlossen hat. 

Ziel der Neuausrichtung ist der Fokus auf persönliche und individuelle Beratungsdienstleistungen 

für Sie als Makler, speziell auch im Bereich der 

betrieblichen Altersvorsorge und der Absicherung biometrischer Risiken. 

Die Spezialisierung trägt hier schon Früchte, da zu erkennen ist, dass das 

Geschäft der betrieblichen Altersvorsorge in steigendem Maße abgewickelt 

wird. Zwei Seminarreihen zum Thema bAV sind für dieses Jahr bereits organisiert. 

Die Anfrageformulare auf der Versicherungsplattform werden 

verstärkt durch Sie genutzt, weil wir die Reaktionszeiten bei Vergleichsanfragen, 

insbesondere BU-Anfragen, massiv verkürzen konnten. Der Antragsprüfungsprozess 

wurde neu aufgesetzt, mit dem Ergebnis, dass nun technische 

Nachbearbeitungen direkt zwischen Ihnen und uns auf kurzem Wege 

geklärt werden können. Der lange Weg über die Gesellschaften und zurück 

entfällt damit für viele Vorgänge. Hierdurch wird schneller dokumentiert und 

schneller abgerechnet. Vorteile für Sie als Netfonds-Partner bleiben weiterhin 

die verzugslose Abwicklung und Dokumentation der Prozesse sowie die 

tägliche Abrechnung. 

VERSICHERUNG 

v.l.n.r.: Dirk Schröer, Dörte Erdmann, Florian Fehér, Janine Behrendt, Oliver 

Kieper. sitzend: Jana Tunc. 

Sollten Sie unseren Service bis jetzt noch nicht nutzen, fordern Sie gerne 

einen Testzugang zur Versicherungsplattform und die aktuellen Konditionen 

an. Eine kurze E-Mail an lebensversicherung@netfonds.de reicht aus. Lassen 

Sie sich von unserem Dienstleistungsangebot überzeugen! Gerne besprechen 

wir mit Ihnen diverse Möglichkeiten der Kooperation. Wie auch immer 

Sie Ihr Geschäft bis jetzt abgewickelt haben, wir können Sie in diversen 

Bereichen unterstützen. Bitte kontaktieren Sie Herrn Schröer (-385), Frau 

Behrendt (-367) oder Herrn Fehér (-328) um über Details zu sprechen! 

(ds) 

einBlick 06 2010 23

VERSICHERUNG 

Erfahrungsbericht „moneycheck24“ 

Nachdem Netfonds das Kundenverwaltungsprogramm moneycheck24 vor einem halben Jahr eingeführt hat, wird 

es Zeit, Ihnen einen ersten Erfahrungsbericht zu geben. 

Viele Partner sind erfreut, dass wir ihnen ein kostenfreies Werkzeug geliefert 

haben, das ihre alltägliche Arbeit mit ihrem Bestand deutlich vereinfacht 

hat. Sie konnten zwar schon früher über finorm (online-Kundenbestand) 

die Versicherungsverträge einsehen, die sie über Netfonds abgewickelt 

haben, jedoch ist es mit moneycheck24 möglich, diesen Bestand effektiv 

zu bearbeiten. 

Zuerst importiert der Makler aus finorm alle Kunden- und Vertragsdaten 

auf Knopfdruck in moneycheck24. Im Anschluss besteht außerdem die 

Möglichkeit, Kundendaten mit Hilfe eines CSV-Imports einzubringen. Diese 

Schnittstelle nutzen viele Makler, um ihre Kundendaten aus Outlook zu importieren. 

Somit entsteht eine Datenbasis, mit der erfolgreich die Welt der 

aktiven Kundenverwaltung betreten werden kann. 

Um seinen Bestand optimal betreuen zu können vergibt der Makler Merkmale. 

Diese kann er Kontakten zuweisen, um später eine Bestandssuche 

nach Kontakten mit diesem Merkmal durchführen zu können. So erhält z.B. 

jeder Hausbesitzer das Merkmal „Hausbesitzer“ mit dem Untermerkmal „Ja“. 

Wenn dann bspw. ein starker Sturm über das Einzugsgebiet des Maklers gezogen 

ist, sucht der Makler alle Kontakte mit dem Merkmal „Hausbesitzer“/ 

Untermerkmal „Ja“. Allen gefundenen Kontakten kann er jetzt eine Email 

schreiben. Er verfasst nur den Text, Anrede und Signatur werden automatisch 

eingefügt. So einfach erhalten die Kunden jetzt eine Beschreibung, wie 

im Falle eines Schadens zu reagieren ist und fühlen sich gut betreut; nicht 

nur bei Abschluss sondern auch während der Laufzeit eines Vertrages. 

Über die Vertragsverwaltung kann das Vertragsende eingegeben werden. 

Gerade bei Lebensversicherungen freut sich der Makler über den Hinweis, 

welcher Vertrag in 6 Monaten zur Auszahlung ansteht. Es besteht im Anschluss 

die Möglichkeit, aus seinem Bestand heraus Neugeschäft im Bereich 

Einmalanlage zu schreiben. 


Highlights – moneycheck24 

• Fremdverträge können eingepflegt und auch als solche 

gekennzeichnet werden 

• Upload eigener Dokumente direkt zum Vertrag 

• Schnittstelle zum Akquisecenter von Softfair mit SUH-Lotse 

• Import aus der Netfonds-Kundenverwaltung und Aktualisierung 

von Änderungen in den Versicherungsbestandsdaten 

• In Planung für 2011 oder früher: Import aller Kundenverträge 

(inkl. Investment und Beteiligungen), die über Netfonds 

abgewickelt werden 

Der Vorteil dieser offenen Anwendung ist, dass der Makler alle Verträge 

seiner Kunden einpflegen kann. Egal, ob der Vertrag über Netfonds abgewickelt 

worden ist oder aber ob der Vertrag nicht in seinem Bestand ist, der 

Makler verschafft sich eine Gesamtübersicht, die er auch seinem Kunden 

online zur Verfügung stellen kann. Nur so ist die Philosophie der ganzheitlichen 

Beratung umsetzbar. 

Welche Vorteile sich durch die Schnittstelle zum Akquisecenter ergeben, 

erproben Sie am besten selbst an einem neuen Interessenten. Teilen Sie uns 

gerne Ihre Erfahrungen mit. 

Besuchen Sie auch gerne unsere Online-Schulungen zum Thema moneycheck24–Grundlagen. 

Diese finden jeden Donnerstag statt. Wünschen Sie 

eine individuelle Begleitung bei der Einarbeitung in moneycheck24, so bieten 

wir diese gegen Entgelt an. Ihre Anfrage richten Sie bitte an technischersupport@online-crm-system.de. 

(bn) 

Ihr Ansprechpartner 

Bernd Nitschmann 

Technischer Support 

technischer-support@online-crm-system.de 

Tel: 040/822 267-386 (Di. und Do.) 

Seit April 2008 unterstützt Dipl. Ing. Bernd Nitschmann 

die Versicherungsabteilung. Als Versicherungsmakler 

bringt er seine Sicht von außen auf die innerbetrieblichen 

Abläufe ein und hilft, diese zu optimieren.

Sachversicherungen – Die schönste Nebensache der Welt! 

Viele Vermittler haben sich auf das Personenversicherungsgeschäft spezialisiert und konzentrieren ihre 

Arbeitsleistung auf dieses „lukrative“ Geschäft. Aber: Die Beratung geht weiter! 

Warum werden bei diesem Kundentermin nicht gleichzeitig auch die Sach- 

versicherungsverträge des Kunden überprüft? Sie sind beim Kunden und 

brauchen keine „Kaltakquise“ mehr! Warum lassen die Vermittler Jahr für 

Jahr Verträge unangetastet bei den Kunden ruhen und verschenken Geld? 

Die bekannten Vorurteile: „Sachversicherungen sind nicht lukrativ genug“, 

„Sachversicherungen sind zu beratungsintensiv“, „Sachversicherungen? Im 

Schadenfall kann ich doch gar nicht helfen.“ Das Netfonds-Sachteam be- 

hauptet das Gegenteil! 

Sachversicherungen sind langfristig lukrativ 

Schneller Reichtum ist von einer Gebäude- oder Unfallversicherung mit 

einem Jahresnettobeitrag von z.B. 300,- EUR nicht zu erwarten (bei ange- 

nommener Courtage von 20% = 60,- EUR). 

Aber legen wir mal andere Zahlen zu Grunde: Angenommen, jeder Vermittler 

hat „nur“ 300 Kunden (mit je durchschnittlich ca. 750,- EUR Nettobeitrag 

pro Jahr, z.B. je Unfallversicherung 300,- EUR/jeder 2. mit Gebäudeversiche- 

rung 300,- bis 500,- EUR/Hausratversicherung 150,- EUR/Haftpflichtver- 

sicherung 80,- EUR etc.). Nur um die Berechnung zu Ende zu denken, ergibt 

das 40.000,- EUR bis 50.000,- EUR Courtage für Ihr Unternehmen pro Jahr – 

und zwar jedes Jahr wieder. Damit kann man schon den einen oder anderen 

Kostenblock als Berater decken. 

Und: Wussten Sie, dass eine Autohauspolice, eine D&O-Deckung für einen 

Vorstand oder eine Vermögensschadenhaftpflichtversicherung für eine 

Steuerberatersozietät schnell mit mehreren 10.000,- EUR je Vertrag zu 

Buche schlagen können? Das Potential für Ihre Kunden und auch für Sie 

ist immens. 

Das Sachversicherungsgeschäft ist einfach mit Netfonds 

Netfonds bietet im Privatkundenbereich mit dem SUH-Lotsen einen kostenlosen 

Vergleichsrechner, der für Sie die Bedarfsanalyse, das VVG-konforme 

Angebot und die Dokumentation erstellen kann. Sie geben die Daten des 

Kunden in den Vergleichsrechner ein und erhalten das auf die Wünsche 

des Kunden zugeschnittene Ergebnis. Im Firmenkundenbereich stellen wir 

Ihnen Analysebögen zur Verfügung, mit denen Sie beim Kunden eine komplette 

Bestandsaufnahme durchführen können. Die Bögen prüfen wir für 

Sie und leiten diese an ausgesuchte Versicherer weiter. Sie erhalten ein maßgeschneidertes 

Angebot. 

Sachversicherung im Schadenfall? Natürlich ist im Schadenfall eine besondere 

Behandlung des Kunden erforderlich. Aber auch hier arbeitet Netfonds 

Hand in Hand mit den Versicherern. Die einzelnen Schadenzentren der Versicherer 

stehen Ihnen mit Rat und Tat zur Verfügung. Sie brauchen keine 

Schadenfälle zu bearbeiten. 

Netfonds sagt 

zur Sachversicherung. 

Wir bieten Ihnen: 

• Kostenlose Analyse, Angebotserstellung, Vergleich und Dokumentation 

für die privaten Sach-Sparten über den SUH-Lotsen und über NAFI im 

Kfz-Bereich mit Onlineabschluss 

• Transparente, über alle Versicherer einheitliche Abrechnungen (ggf. noch 

strukturiert für Untervermittler etc.) 

• Bei Bedarf Unteragenturen an die hinterlegten Versicherer mit Ihren 

Beraterdaten in der Police 

• Eine Übergabe der Verträge aus dem Bestandssystem zur Neuberechnung 

der Prämien per Schnittstelle 

• Eine Archivierung aller Antragsangaben 

• Unterstützung bei Bestandsübertragungen & Support bei gewerblichen 

Risiken 

• Exklusive Rabatte ausschließlich für Netfonds-Partner bei Top-Bedingungswerken 

• Analysebögen für gewerbliche Risiken zur Anfrage bei ausgesuchten VU‘s 

über Netfonds 

Wir helfen Ihnen gerne beim Einstieg in einen ggf. noch neuen Bereich und 

freuen uns auf die Erschließung neuer Geschäftsfelder für Sie. (tba) 


Thomas Bammann 

Teamleiter Sach 

tbammann@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-388 

Torsten Widany 

Beratung Sach 

twidany@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-371 

VERSICHERUNG 

Hanna Derboben 

Abwicklung Sach 

hderboben@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-349 

einBlick 06 2010 25

AKTION 

Mit dem Netfonds-Bonus-Paket immer auf dem 

neusten Stand bleiben... 

Mit Urteil vom 05. November 2009 hat der BGH entschieden, dass Anlageberater 

dazu verpflichtet sind, aktuelle Informationen aus der Wirtschaftspresse 

zu den empfohlenen Anlagen zu sichten. Sie müssen nicht sämtliche Zeitschriften 

lesen, aber über ausreichende Informationsquellen verfügen und 

insbesondere auch negative Berichte dieser Quellen zur Kenntnis nehmen. 

Überzeugen Sie sich selbst: 

Interesse? 

Dann abonnieren Sie Ihre Fachzeitschrift gleich 

unter www.netfonds.de. 


Doch nicht nur in Bezug auf das Urteil des BGH bietet Ihnen Netfonds mit 

den neuen Bonus-Paketen ab sofort genau die richtige Lösung. Nutzen 

auch Sie die Möglichkeit hochwertige Zeitungen und Magazine des Gruner 

+ Jahr Verlages zu sensationellen Bezugspreisen zu abonnieren! 

1. Bonus-Paket: Financial Times Deutschland 

252 Ausgaben/Jahr: 0,55 EUR statt 2,00 EUR 

Regulärer Jahrespreis: 447,48 EUR 

Unser Preis für Sie: 139 EUR – Ihre Ersparnis 73% 

2. Bonus-Paket: Capital 




3. Bonus-Paket: Börse Online 




4. Bonus-Paket: impulse 




Alle Preise exklusive Mwst. 


Imke Rehahn 

Empfang 

irehahn@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-303 

-73% 

-73% 

-75% 

-71% 

Seit März 2010 unterstützt Imke Rehahn das Netfonds- 

Team. Ihr Aufgabengebiet umfasst den Empfangsbereich, 

die Materialbestellung, die Postbearbeitung 

sowie den Bestellservice für die Kooperation mit der 

Financial Times.

Ab in den Süden… 

Der 1. Workshop außerhalb von Deutschland 

Alle Statistiken zeigen, dass Solarfonds in 2009 eines der erfolgreichsten Produkte 

am deutschen Beteiligungsmarkt waren. Eine Tendenz, die sich trotz 

der bereits beschlossenen Senkung der Förderung auch in 2010 fortsetzen 

dürfte. Aber auch oder vielleicht gerade bei quasi garantierten Einnahmen 

ist auf alle anderen Parameter einer Investition in Solaranlagen besonders 

zu achten. Wichtige Faktoren sind u.a. der Standort, die Projektpartner, die 

Rechtsform, die steuerliche Konstruktion sowie die Modulhersteller. 

Unter der spanischen Sonne Mallorcas haben wir zusammen mit 23 Vermittlern 

das Thema „SOLAR“ intensiv diskutiert. Mit dabei waren Solarexperten, 

Steuerberater und das Emissionshaus Chorus! Ganz im Sinne der Veranstaltung 

hat die Unterkunft eine Auszeichnung für die Solarenergienutzung erhalten, 

von der wir uns während einer Führung durch die Clubanlage selbst 

überzeugten. Am 2. Workshoptag wurde die Teamfähigkeit der Teilnehmer 

geschult. Die Gruppe bekam die Aufgabe, sich von einer Klippe abzuseilen, ins 

Wasser einzutauchen und zu einer Tropfsteinhöhle zu schwimmen. Diese war 

im Anschluss zu durchqueren, um dann mit dem Schlauchboot wieder in den 

sicheren Hafen zu gelangen. Alle Teilnehmer haben diese Herausforderung 

mit Bravour bestanden und jeder war ein wenig stolz, dieses Abenteuer vollbracht 

zu haben. 

Der Workshop sollte Mitte April stattfinden, jedoch wurden auch wir von 

Eyjafjallajökull – dem isländischen Vulkan – überrascht, sodass wir nicht starten 

konnten. Nun hieß es Flexibilität zu beweisen und alles neu zu planen und 

zu organisieren. An dieser Stelle geht ein herzliches Dankeschön an alle Partner, 

die trotzdem zahlreich am Ausweichtermin teilnehmen konnten. 

Aufgrund der guten Resonanz gehen die Überlegungen bei Netfonds dahin, 

diese Art Workshop auch in Zukunft zu wiederholen. (rf) 


Ricarda Friedrich 

Veranstaltungsmanagement 

rfriedrich@netfonds.de 

Tel: 040/822 267-351 

Seit April 2010 ist Ricarda Friedrich als Veranstaltungsmanagerin 

bei Netfonds angestellt. Sie übernimmt 

die Planung und Durchführung verschiedenster 

Events von Informationsveranstaltungen bis hin zu 

Workshops. 

Solar-Workshop auf Mallorca 

v.l.n.r.: Mirko Schmidtner, 

Christian Hammer, Jochen Voege, 

Peter Haase, Robert Vitye, Gert 

Floh, Reinhard Dusch 

Netfonds-Partnertag – 

Lernen Sie uns kennen! 

VERANSTALTUNG 

Wer ist die Netfonds GmbH und was bietet Netfonds ihren Partnern? Diese 

spannenden Themen, von Technik bis hin zu Ansprechpartnern wollen wir 

an diesem Tag klären. Aus Erfahrung können wir sagen, dass Berater, die 

Netfonds und ihre Mitarbeiter vor Ort in Hamburg kennen gelernt haben, 

intensiver und effizienter mit uns arbeiten. Für beide Seiten ist die Basis 

der Zusammenarbeit somit persönlicher und effektiver. Für persönliche Gespräche 

stehen unsere Mitarbeiter selbstverständlich an diesem Tag zur Verfügung. 

Der Netfonds Partnertag wird alle 2 Monate bei uns in Hamburg 

stattfinden. Die Kosten für eine entsprechende Übernachtung in der Hansestadt 

übernimmt Netfonds gerne für Sie. (rf) 

Impressum 

Herausgeber: Netfonds GmbH | Süderstr. 30 I 20097 Hamburg 

Tel: 0 40 – 82 22 67 – 0 I Fax: 0 40 - 82 22 67 – 100 

Email: info@netfonds.de | www.netfonds.de 

Geschäftsführer: Karsten Dümmler, Martin Steinmeyer 

AG Hamburg HRB-Nr.: 77564 

Ust.-Id.Nr.: DE209983608 

Redaktion: Netfonds GmbH | Süderstr. 30 | 20097 Hamburg: 

Sarah Lemke (sl), Martin Steinmeyer (ms), Torben Buttler (tb), Mirko 

Schmidtner (msch), Thomas Bammann (tba), Lars Lüthans (ll), Dirk Schröer 

(ds), Bernd Nitschmann (bn), Ricarda Friedrich (rf) 

Grafik und Layout: Sonja Bitte I Bittedesign Studio 

Druck: Hartung Druck + Medien GmbH 

Vermarktung und Vertrieb: Martin Steinmeyer I Tel: 0 40 – 82 22 67 – 0 

Erscheinungsweise: 2 x jährlich 

Haftung: Den Artikeln, Empfehlungen und Tabellen liegen Informationen 

zu Grunde, die die Redaktion für verlässlich hält. Eine Garantie für die Richtigkeit 

kann die Redaktion nicht übernehmen. Änderungen, Irrtümer und 

Druckfehler bleiben vorbehalten. 

Copyright: Alle Rechte vorbehalten. Nachdruck, Aufnahme in Online- 

Dienste und Internet sowie Vervielfältigung aller Art nur nach vorheriger 

Zustimmung. 

einBlick 06 2010 27

der globale investment spezialist 

Das Bild der Weltwirtschaft verändert sich. Die Schwellenländer sind die Märkte der Zukunft: Überall wird 

aufgebaut und angepackt. Von Afrika über Asien bis Südamerika wächst die Mittelschicht rapide und will den 

steigenden Lebensstandard genießen. Lassen Sie sich von der Dynamik der Emerging Markets begeistern, 

entdecken Sie deren langfristiges Renditepotenzial. 

Selbstverständlich weisen Schwellenländer-Investments Währungsrisiken und eventuell größere Kursschwankungen 

auf. Vertrauen Sie deshalb auf 40 Jahre Kompetenz und Erfahrung von Fidelity, Deutschlands bester 

großer Fondsgesellschaft.* 

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* Feri EuroRating Awards 2010. Fidelity Funds - Emerging Europe, Middle East & Africa Fund: WKN A0MWZL; Fidelity Funds - Emerging Market Debt Fund: WKN A0H0V9; Fidelity Funds - Asian Special Situations Fund: WKN 974005 (ausschüttende 

Anteilsklassen). Weitere Details zu den mit einer Fondsanlage verbundenen Chancen und Risiken finden Sie in unserer Broschüre „Basisinformationen über die Vermögensanlage in Investmentfonds“, die Sie gesondert bei Fidelity anfordern können. Fidelity 

veröffentlicht ausschließlich produktbezogene Informationen und erteilt keine Anlageempfehlung. Die Verkaufsprospekte erhalten Sie kostenlos beim Herausgeber: FIL Investment Services GmbH, Postfach 20 02 37, 60606 Frankfurt am Main. Fidelity, 

Fidelity International und das Logo mit der Pyramide sind eingetragene Warenzeichen von FIL Limited. MK5477

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