Geschäftsbericht 2010 - Komax Group

Geschäftsbericht 2010

Die für Komax relevanten Märkte haben sich im Berichtsjahr
erfreulich entwickelt. Auf dieser Grundlage konnten wir den
Umsatz markant steigern und eine deutlich bessere Profitabilität
erzielen. Die Eigenkapitalquote lag am Jahresende bei
67 Prozent, und die Gruppe verfügte über ein Nettoguthaben
von CHF 12,0 Mio. Damit steht sie auf einer sehr soliden
finanziellen Basis.
| Komax Geschäftsbericht 2010

Kennzahlen im Fünf-Jahres-Überblick
2010 2009 2008 2007 2006
Umsatz 1) CHF 1’000 340’172 211’504 342’733 348’818 319’119
Bruttogewinn CHF 1’000 178’559 120’169 192’636 199’454 182’270
in % des Umsatzes % 52,5 56,8 56,2 57,2 57,1
Betrieblicher Cashflow (EBITD) CHF 1’000 36’443 -14’504 39’091 51’296 45’921
in % des Umsatzes % 10,7 -6,9 11,4 14,7 14,4
Betriebsergebnis (EBIT) CHF 1’000 29’110 -22’672 31’119 43’259 38’078
in % des Umsatzes % 8,6 -10,7 9,1 12,4 11,9
Gruppenergebnis nach Steuern (EAT) CHF 1’000 17’780 -19’835 23’226 32’674 30’329
in % des Umsatzes % 5,2 -9,4 6,8 9,4 9,5
Abschreibungen CHF 1’000 7’333 8’168 7’972 8’037 7’843
Geldfluss aus Geschäftstätigkeit CHF 1’000 24’546 -8’196 29’268 23’770 22’219
Investitionen ins Anlagevermögen CHF 1’000 5’890 14’414 8’744 6’720 6’945
Freier Cashflow CHF 1’000 19’500 -21’513 21’717 17’358 15’846
Forschung und Entwicklung CHF 1’000 20’511 20’101 25’248 21’547 21’897
in % des Umsatzes % 6,0 9,5 7,4 6,2 6,9
Bilanzsumme CHF 1’000 318’698 290’855 322’086 310’946 280’288
Anlagevermögen CHF 1’000 107’162 114’187 108’397 111’573 113’312
Umlaufvermögen CHF 1’000 211’536 176’668 213’689 199’373 166’976
Eigenkapital 2) CHF 1’000 212’523 199’899 222’098 224’491 195’026
in % der Bilanzsumme % 66,7 68,7 69,0 72,2 69,6
Aktienkapital CHF 1’000 340 339 339 336 11’577
Fremdkapital CHF 1’000 106’175 90’956 99’988 85’669 84’728
in % der Bilanzsumme % 33,3 31,3 31,0 27,6 30,2
Langfristige Finanzdarlehen CHF 1’000 42’374 44’524 2’000 2’000 15’600
Kurzfristige Finanzverpflichtungen CHF 1’000 0 0 24’680 13’507 8’446
Nettoverschuldung (-) / Nettoguthaben (+) CHF 1’000 12’026 -6’270 19’683 20’034 6’241
Personalbestand per 31.12. Anzahl 1’023 987 1’138 1’050 978
Umsatz je Mitarbeiter 3) CHF 1’000 333 209 309 343 343
Bruttowertschöpfung je Mitarbeiter 3) CHF 1’000 135 87 137 159 159
Nettowertschöpfung je Mitarbeiter 3) CHF 1’000 127 79 130 151 150
Aktien 4) Anz. 1’000 3’401 3’388 3’388 3’359 3’308
Nennwert CHF 0,10 0,10 0,10 0,10 3,50
Höchstwert CHF 103,00 80,00 175,00 217,20 156,50
Tiefstwert CHF 73,10 36,05 48,95 152,00 94,50
Schlusskurs per 31.12. CHF 102,00 72,00 53,90 181,00 152,30
1) Umsatz = Nettoverkaufserlös + übriger Betriebsertrag
2) Den Aktionären der Muttergesellschaft zurechenbarer Anteil am Eigenkapital
3) Berechnet auf der Basis des durchschnittlichen Mitarbeiterbestandes
4) Veränderungen aufgrund Ausübung von Optionsrechten
| Komax Geschäftsbericht 2010

Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)
CHF 1’000
40’000
30’000
20’000
10’000
0
-10’000
-20’000
-30’000
-10,7
-12,0 -30’000
2006 2007 2008 2009 2010
2006
EBIT
EBIT in % des Umsatzes 1)
Betriebliches Umlaufvermögen (BUV)
CHF 1’000
135’000
120’000
105’000
90’000
75’000
60’000
45’000
30’000
15’000
0
11,9
30,1
12,4
32,0
2006 2007 2008 2009
BUV 2)
BUV in % des Umsatzes 1)
9,1 8,6
37,3
53,5
32,4
2010
%
16,0
12,0
8,0
4,0
0
-4,0
-8,0
%
54,0
48,0
42,0
36,0
30,0
24,0
18,0
12,0
1) Umsatz = Nettoverkaufserlös + übriger Betriebsertrag
2) BUV = Betriebliches Umlaufvermögen: Forderungen + Vorräte ./. kurzfristige Verbindlichkeiten
6,0
0
Gruppenergebnis nach Steuern (EAT)
CHF 1’000
40’000
30’000
20’000
10’000
0
-10’000
-20’000
2007 2008 2009 2010
EAT
EAT in % des Umsatzes 1)
Entwicklung Eigenkapital und Nettoverschuldung
CHF 1’000
240’000
210’000
180’000
150’000
120’000
90’000
60’000
30’000
0
-30’000
9,5
69,6
2006
9,4
72,2
2007
6,8
69,0
2008
-9,4
68,7
2009
EK
Nettoverschuldung/Nettoguthaben
EK in % der Bilanzsumme
5,2
66,7
2010
%
16,0
12,0
8,0
4,0
0
-4,0
-8,0
-12,0
%
80,0
70,0
60,0
50,0
40,0
30,0
20,0
10,0
0

Inhalt
Kennzahlen im Fünf-Jahres-Überblick ..................... Umschlagklappe
Kurzporträt ..................................................................................... 2
Wichtige Ereignisse des Jahres 2010 .............................................. 3
Brief des Verwaltungsrats ............................................................... 4
Gesellschaftsorgane ....................................................................... 6
Gruppenbericht .............................................................................. 7
Informationen für Investoren.......................................................... 31
Corporate Governance ................................................................. 35
Finanzielle Berichterstattung ......................................................... 43
Adressen .................................................................................... 102
Komax Geschäftsbericht 2010 | 1

Wachstum durch Innovation, Kundennähe
und operative Leistungsfähigkeit
Die Kernkompetenz von Komax ist die Mechatronik, das interdisziplinäre Zusammenspiel
von Präzisionsmechanik, Elektronik und Informatik. Komax konzentriert sich auf
die Entwicklung, Herstellung und Vermarktung hochwertiger Investitionsgüter und Dienstleistungen
für die Kabelverarbeitung, die Photovoltaik und die Medizinaltechnologie.
Die Komax Gruppe verfolgt eine Wachstumsstrategie, basierend auf
langfristig profitablem internem Wachstum, ergänzt durch gezielte
Akquisitionen. Komax will für alle Anspruchsgruppen Wert schaffen
und ist bestrebt, langfristig erfolgreiche Geschäftstätigkeit und wirtschaftliches
Wachstum mit umweltbewusstem und sozialem Handeln
zu verbinden.
Drei Business Units
In der Business Unit Wire entwickelt, fertigt und vermarktet Komax
Maschinen zum Schneiden, Abisolieren und Bestücken von Kabeln
sowie Systeme für die vollautomatische Herstellung ganzer Kabelbäume;
dies hauptsächlich für die Automobilindustrie. Bei Crimp-to-
Crimp-Maschinen ist Komax Weltmarktführer mit einem geschätzten
Marktanteil von gut 40 Prozent.
Die Business Unit Solar entwickelt, produziert und verkauft Maschinen
für die Fertigung von Kristallin- und Dünnfilmmodulen, wobei
der Kristallinbereich den Grossteil der Aktivitäten in diesem Segment
umfasst.
Die Business Unit Medtech fertigt und vermarktet Maschinen und
Systeme zur Montage medizintechnischer Produkte wie beispielsweise
Inhalatoren, Insulinverabreichungs- oder Injektionssysteme.
Die Komax Gruppe betreibt Produktionswerke in der Schweiz, in China,
in den USA, in Malaysia und in Frankreich. Zudem gewährleistet
Komax über Tochtergesellschaften und unabhängige Vertretungen
die Verkaufs- und Serviceunterstützung in mehr als 50 Ländern. Der
Umsatz im Jahr 2010 betrug CHF 340,2 Mio., das Betriebsergebnis
CHF 29,1 Mio. Per Jahresende 2010 beschäftigte die Gruppe 1023
Mitarbeitende.
Als «Professionals in Advanced Automation» wollen die Komax Mitarbeitenden
die Erwartungen der Kunden nicht nur erfüllen, sondern
übertreffen.
Hohe Innovationskraft als Wettbewerbsvorteil
Dank innovativen Automatisierungslösungen und Serviceleistungen
kann Komax in den Zielmärkten eine führende Marktstellung behaupten.
Wire Medtech Solar
2 | Komax Geschäftsbericht 2010
Nettoverkaufserlös nach Segmenten
Wire
Solar
Medtech
Nettoverkaufserlös nach Regionen
Europa 1)
Schweiz
Nord- und
Südamerika
Asien
1) inkl. Afrika
24%
19%
21%
33%
57%
Die Ausgaben für Forschung und Entwicklung betrugen im Jahr 2010
CHF 20,5 Mio. (2009: CHF 20,1 Mio.). Sie machten damit 6 Prozent
des Umsatzes aus (2009: 10 Prozent). Die Gruppe beschäftigt in
diesem Bereich weltweit 107 Mitarbeitende.
5%
41%

Wichtige Ereignisse 2010
16. bis 18. März: An der Productronica in Shanghai zeigt Komax
erstmals eine Maschine mit der Produktbezeichnung Gamma 253.
Sie verarbeitet grosse und kleine Querschnitte und ist für den asiatischen
Markt bestimmt. Produziert wird die Gamma 253 in China, wo
sie auch vollumfänglich entwickelt wurde.
7. Mai: Die Aktionäre der Komax Holding AG genehmigen an der
ordentlichen Generalversammlung in Luzern den Jahresbericht, die
Konzernrechnung und die Rechnung der Komax Holding AG für das
Geschäftsjahr 2009. Sie folgen ausserdem dem Antrag des Verwaltungsrats,
für 2009 erstmals keine Dividende auszuschütten. Melk M.
Lehner wird als Verwaltungsrat für eine weitere Amtsperiode von drei
Jahren gewählt.
25. Juni: Die Komax Gruppe kündigt an, in den folgenden Monaten
das Dünnfilmgeschäft von Rotkreuz nach York (USA) zu verlagern,
wo die Gruppe im Jahr 2009 ein neues Solarwerk errichtet hat. Komax
reagiert damit auf die anhaltende Marktschwäche im Bereich
Dünnfilm.
6. bis 9. September: Die Solarmesse in Valencia ist für Komax ein
Erfolg. Als Highlights zeigt Komax neben dem XCell Stringer X2 auch
Anlagen zur automatischen Querverschaltung der Strings. Ausserdem
werden neue Modellvarianten der Produktfamilie XInspect vorgestellt.
Oktober: Die Komax Spedition erhält ein neues Sicherheitskonzept.
Im Rahmen der Schutzmassnahmen gegen Terrorismus in der Luftfahrt
kann die Fracht von «bekannten Versendern» nun nach verein-
16. bis 18. März
fachten Prüfverfahren am Flughafen abgefertigt und verladen werden.
Dadurch werden unter anderem die Abwicklungskosten bei Komax
reduziert.
25. bis 29. Oktober: An der Inhouse Show in Dierikon präsentiert
Komax neben dem bestehenden Sortiment etliche Produktneuheiten.
Sie sind das Resultat des stetigen Bestrebens, die automatische
Kabelverarbeitung noch effizienter und prozesssicherer zu gestalten.
Die rund 80 Komax Repräsentanten heissen über 800 interessierte
Besucher willkommen.
18. bis 20. November: Unter dem Motto «Informatik bewegt die
Schweiz» finden im Verkehrshaus der Schweiz in Luzern die «i-days
2010» statt. Mit der neu eröffneten permanenten Informatik-Ausstellung
«i-factory» zeigt sich die Informatik-Branche in einer Sondershow.
Während dreier Tage präsentieren verschiedene Firmen einem
breiten Publikum auf anschauliche und unterhaltsame Weise, wie Informatik
die Schweiz bewegt. Komax zeigt sich spielerisch und präsentiert
einen selbst entwickelten Pingpong-Roboter.
23. November: Komax Systems kündigt an, dass im November die
Strukturen am Standort in La Chaux-de-Fonds angepasst werden,
um die Produktivität und damit die Wettbewerbsfähigkeit in den anhaltend
volatilen Märkten weiter zu verbessern.
Juli bis Dezember: Im Vergleich zum ersten Semester erhöht sich
der Bestellungseingang um weitere rund 10 Prozent. Der Auftragsbestand
per Ende 2010 verspricht für alle Business Units einen guten
Start ins neue Geschäftsjahr.
7. Mai 6. bis 9. September
Oktober 25. 12. bis November 29. Oktober
Dezember 18. bis 20. November
Komax Geschäftsbericht 2010 | 3

Brief des Verwaltungsrats
Erfolgreiches Geschäftsjahr 2010
Sehr geehrte Aktionärin, sehr geehrter Aktionär
Die für uns relevanten Märkte haben sich im Berichtsjahr erfreulich
entwickelt. Auf dieser Grundlage konnten wir den Umsatz markant
steigern und eine deutlich bessere Profitabilität erzielen. Der Bestellungseingang
belief sich auf CHF 357,0 Mio. (2009: CHF 220,6 Mio.).
Der Umsatz erhöhte sich um 61 Prozent auf CHF 340,2 Mio. (2009:
CHF 211,5 Mio.). Das Betriebsergebnis (EBIT) lag bei CHF 29,1 Mio.
(2009: CHF -22,7 Mio.) und die EBIT-Marge erreichte 8,6 Prozent.
Belastet durch das Finanzergebnis und nicht wiederkehrende Steuereffekte
erhöhte sich das Gruppenergebnis nach Steuern (EAT) auf
CHF 17,8 Mio. (2009: CHF -19,8 Mio.). Entsprechend stieg das unverwässerte
Ergebnis pro Aktie um 189 Prozent auf CHF 5,31. Das
Eigenkapital erreichte CHF 212,5 Mio. (2009: 199,9 Mio.), und die
Eigenkapitalquote lag am Jahresende bei 67 Prozent. Die Gruppe
verfügt am Bilanzstichtag über ein Nettoguthaben von CHF 12,0 Mio.
und steht damit auf einer sehr soliden finanziellen Basis.
Business Unit Wire
Den grössten absoluten Wachstumsbeitrag leistete die Business Unit
Wire. Mit einem Anteil von 57 Prozent des Gruppenumsatzes ist sie
das gewichtigste Segment innerhalb der Komax Gruppe. Die Business
Unit profitierte von ihrer starken Marktstellung und vom Aufschwung
der Automobilindustrie sowie von deren Zulieferern, die in
Erwartung der wirtschaftlichen Erholung bereits 2010 in zusätzliche
Produktionsmittel investierten. Die Märkte für Haushaltgeräte und
kundenspezifische Anwendungen erwiesen sich wie in den vergangenen
Jahren als weitgehend stabil. Komax stiess im Geschäftsjahr
2010 vermehrt in neue Anwendungsfelder ausserhalb der angestammten
Märkte vor. Bei der Verarbeitung von Kabeln für Solaranlagen
konnten wir erste Verkaufserfolge erzielen. Auch das Zubehör-,
Ersatzteil- und Servicegeschäft entwickelte sich erfreulich. In der Region
Asien erzielten wir das grösste Umsatzwachstum, und auch in
den übrigen Regionen verlief das Geschäft für Komax positiv. Zahlreiche
Produktneuheiten und -weiterentwicklungen, die im vergangenen
Jahr eingeführt wurden, zeugen von unserer Innovationskraft. Komax
konnte die führende Stellung bei Kabelverarbeitungsmaschinen und
insbesondere bei Maschinen für hochvolumiges Crimpen im vergangenen
Geschäftsjahr behaupten, wenn nicht sogar ausbauen. Der
Nettoverkaufserlös der Business Unit Wire erreichte im Geschäftsjahr
2010 CHF 194,5 Mio. (2009: CHF 91,9 Mio.), das Betriebsergebnis
(EBIT) CHF 47,8 Mio. (2009: CHF -3,0 Mio.).
Business Unit Solar
Der Markt für Solarmodule hat im Berichtsjahr zum Wachstum zurückgefunden.
Dabei hat sich die Nachfrage nach unseren Maschinen
stark von Europa nach Asien verschoben, insbesondere nach China.
Zudem stellen wir fest, dass die Solarmodulhersteller ihre Kapazitätserhöhungen
in immer grösser werdenden Schritten vornehmen. In
diesem Umfeld hat sich das Geschäft der Business Unit Solar in den
beiden Bereichen Kristallin und Dünnfilm unterschiedlich entwickelt.
Während die Nachfrage im kristallinen Bereich erfreulich zunahm,
blieb sie im Dünnfilmgeschäft schwach. Wir reagierten bereits im Juni
auf diese Entwicklung und bündelten die Kapazitäten am Standort
4 | Komax Geschäftsbericht 2010
in York (USA). Auch 2010 investierten wir beträchtliche Mittel in Innovationen
und führten unter anderem eine neue Testerfamilie zur
verbesserten Qualitätsüberwachung bei der Modulherstellung ein.
Ausserdem erzielten wir grosse Fortschritte im Bereich der Erstellung
von Teil- und Gesamtlinien. Der Nettoverkaufserlös der Business Unit
Solar erreichte im Geschäftsjahr 2010 CHF 63,3 Mio. (2009: CHF
45,9 Mio.), das Betriebsergebnis (EBIT) lag bei CHF -5,9 Mio. (2009:
CHF -5,5 Mio.), belastet durch die schwache Entwicklung des Dünnfilmgeschäfts,
die damit verbundenen Restrukturierungskosten und
Entwicklungsaufwendungen. Der kristalline Bereich, die Hauptaktivität
der Business Unit Solar, hat ein klar positives Betriebsergebnis
erreicht.
Business Unit Medtech
Für die Business Unit Medtech war 2010 ein anspruchsvolles Jahr,
das gekennzeichnet war von einer starken Saisonalität und Projektverzögerungen.
Ausserdem benachteiligte der starke Schweizer
Franken die Schweizer Hersteller im preissensitiven internationalen
Wettbewerb. Komax Medtech konnte in diesem Umfeld zwar ein beachtliches
Wachstum von 10 Prozent und einen Nettoverkaufserlös
von CHF 82,7 Mio. (2009: CHF 75,0 Mio.) erzielen; das Betriebs -
ergebnis (EBIT) erfüllte mit CHF -4,4 Mio. (2009: CHF -2,3 Mio.)
unsere Erwartungen hingegen nicht. Mit einer Reorganisation am
Standort La Chaux-de-Fonds reagierten wir im November auf die
sich abzeichnende Entwicklung. Der Standort Penang dagegen generierte
gute Ergebnisse. Unser erklärtes Ziel ist es, die Business Unit
nachhaltig in die Gewinnzone zu führen.
Dividendenantrag
Der Verwaltungsrat will die Aktionäre an der erfreulichen Geschäftsentwicklung
teilhaben lassen und beantragt der Generalversammlung
eine Dividende aus Kapitaleinlagereserve in Höhe von CHF 2,00 je
Aktie. Diese Ausschüttung ist für natürliche Personen in der Schweiz,
die Aktien im steuerlichen Privatvermögen halten, steuerfrei.
Dank
Die im Jahr 2010 erzielten überzeugenden Resultate verdanken wir
dem grossen Engagement, der Kompetenz und der hohen Motivation
unserer Mitarbeitenden. Ihnen gebühren unser Dank und unsere
Anerkennung für herausragende Leistungen. Auch bei unseren Kunden
und Geschäftspartnern möchten wir uns für das entgegengebrachte
Vertrauen und die konstruktive Zusammenarbeit bedanken.
Und schliesslich danken wir Ihnen, sehr verehrte Aktionärinnen und
Aktionäre, für die anhaltend grosse Verbundenheit mit unserem Unternehmen.

Ausblick
Die für Komax relevanten Märkte haben sich weitgehend erholt und
scheinen auf den Wachstumspfad zurückzukehren. Die grossen
Staatsdefizite und Unsicherheiten in Bezug auf die Entwicklung einzelner
Fremdwährungen sind die grössten Herausforderungen für die
gesamtwirtschaftliche Entwicklung und erschweren die Vorhersehbarkeit
der mittelfristigen Zukunft. Dank der starken Marktstellung,
dem innovativen Produktportfolio, unserer marktorientierten Organisation
sowie den motivierten Führungskräften und Mitarbeitenden
sind wir aber bestens gerüstet und blicken mit Zuversicht in die Zukunft.
In Anbetracht des Bestellungseingangs sowie des aktuellen Auftragsbestands
rechnet Komax für das erste Halbjahr 2011 mit einem Ergebnis,
das über dem Niveau der ersten sechs Monate des Vorjahres
liegt.
Mittelfristig beabsichtigt die Komax Gruppe, das Geschäft der Business
Unit Wire weiter auszubauen und bei den anderen Business
Units substanzielle und nachhaltige Fortschritte zu erzielen.
Leo Steiner
Präsident des Verwaltungsrats der Komax Holding AG
Beat Kälin
CEO der Komax Holding AG
Komax Geschäftsbericht 2010 | 5

Gesellschaftsorgane
Verwaltungsrat
Leo Steiner, Präsident, gewählt bis 2012
Melk M. Lehner, gewählt bis 2013
Max Koch, gewählt bis 2011
Hans Caspar von der Crone, gewählt bis 2012
Daniel Hirschi, gewählt bis 2011
Leo Steiner
Daniel Hirschi
Serge Peguiron
6 | Komax Geschäftsbericht 2010
Melk M. Lehner
Andreas Wolfisberg
Geschäftsleitung
Beat Kälin, Gesamtleitung Komax Gruppe, CEO, und bis 31.10.2010
Leiter Business Unit Wire
Matijas Meyer, seit 1.11.2010 Leiter Business Unit Wire
Walter Nehls, Leiter Business Unit Solar
Serge Peguiron, Leiter Business Unit Medtech
Andreas Wolfisberg, Leiter Finanz- und Rechnungswesen, CFO
Revisionsstelle
PricewaterhouseCoopers AG, Basel
Max Koch Hans Caspar von der Crone
Beat Kälin Matijas Meyer
Walter Nehls

Gruppenbericht
Komax Geschäftsbericht 2010 | 7
Komax Geschäftsbericht 2006 | 7
Komax Geschäftsbericht 2010 | 7

Business Unit
Wire
In der Kabelverarbeitung sind Leitungsquerschnitte von 0,13 mm 2
und miniaturisierte Gehäuse mit einem Rastermass von 1,25 mm
eine grosse Herausforderung für die Kabelsatzfertigung. Die manuelle
Bestückung dieser Gehäuse ist schwierig und fehleranfällig.
Komax Maschinen fertigen solche anspruchsvollen Kabelsätze nicht
nur vollautomatisch, sondern bestechen ausserdem durch innovative,
integrierte Qualitätskontrollen.
Komax verfügt über ein vollständiges Produktportfolio, das sich von
Maschinen zum Schneiden, Abisolieren und Crimpen von Kabeln bis
hin zu Systemen für die Herstellung ganzer Kabelbäume erstreckt.
8 | 8 |
Komax Geschäftsbericht 2010

Komax Geschäftsbericht 2010 | 9
Komax Geschäftsbericht 2010 | 9

Business Unit Wire
Die Business Unit Wire profitierte insbesondere vom Aufschwung der Automobilindustrie,
wobei Asien den grössten Wachstumsbeitrag leistete. Auch das Zubehör-,
Ersatzteil- und Servicegeschäft entwickelte sich erfreulich. Dank der daraus resultierenden
Zunahme des Nettoverkaufserlöses um 112 Prozent auf CHF 194,5 Mio. und
der bereits 2009 stark verbesserten Kostenstruktur konnte Komax den EBIT substanziell
verbessern. Er liegt für 2010 bei CHF 47,8 Mio. (2009: CHF -3,0 Mio.).
Marktumfeld
Nach dem rezessionsbedingten Zusammenbruch im Jahr 2009 erholte
sich der Markt für Kabelverarbeitungsmaschinen zu Beginn des
Jahres 2010 überraschend stark und schnell. Die Investitionen von
Kunden aus der Automobil-Zulieferindustrie waren nach einer langen
Phase extremer Zurückhaltung beinahe wieder so hoch wie vor der
Krise. Man muss aber davon ausgehen, dass das markante Wachstum
zu einem gewissen Teil auf Nachholbedarf zurückzuführen ist.
Ausgehend von Asien, insbesondere China, verstärkte sich die Nachfrage
in diesem Marktsegment auch in den Regionen Europa und
Amerika. Die Befürchtung, das Auslaufen der staatlichen Förderprogramme
führe zu einem neuerlichen Nachfrageeinbruch, bestätigte
sich im Berichtsjahr nicht. Zwei Jahre nach Ausbruch der Finanzkrise
hat sich der Markt für Kabelverarbeitungsmaschinen merklich nach
Asien verschoben.
Die Automobilindustrie hat für 2010 weltweit eindrückliche Wachstumszahlen
gemeldet. Die asiatischen Märkte setzten ihre bemerkenswerte
Entwicklung fort. In China und Indien wurden 2010 über
30 Prozent mehr Fahrzeuge verkauft als im Vorjahr. Der nordamerikanische
Markt wuchs um 11 Prozent. Im Hinblick auf den erwarteten
Aufschwung beschleunigten zahlreiche Automobilhersteller die Entwicklung
neuer Modelle, was die Zulieferer bereits im Jahr 2010 dazu
veranlasste, erste Investitionen in neue Produktionsmittel auszulösen.
Auch in Brasilien wurden rund 11 Prozent mehr Fahrzeuge verkauft
als im Vorjahr, während in Westeuropa die Absatzzahlen leicht rückläufig
waren. Dies ist auf das Ende zahlreicher nationaler Konjunkturprogramme
zurückzuführen. In Russland hingegen entwickelte sich
der Markt dank der neu eingeführten Verschrottungsprämie dynamisch,
von den Rekordwerten sind die Absatzzahlen allerdings noch
weit entfernt.
Der Markt für Haushaltgeräte war von der Rezession weniger betroffen
als der Automobilmarkt. Entsprechend moderat fiel der Aufschwung
in diesem Segment aus. Der Schaltschrankbau hat sich
dank breiter Kundenbasis als stabiles Segment erwiesen. Daneben
10 | Komax Geschäftsbericht 2010
Komax hat 2010 die Position als führender
Anbieter von Kabelverarbeitungsmaschinen
erfolgreich verteidigt, teilweise gar ausgebaut.
entwickelten sich neue Applikationsfelder wie zum Beispiel Solarkabel
sehr erfreulich.
Marktleistung und Positionierung
Komax hat 2010 die Position als führender Anbieter von Kabelverarbeitungsmaschinen
erfolgreich verteidigt. Insbesondere im Bereich
der Maschinen für hochvolumiges Crimpen dürfte Komax die Spitzenstellung
sogar ausgebaut haben. Nach der Zurückhaltung im
Krisenjahr haben viele Kunden neue Projekte im Bereich der automatischen
Kabelbaumherstellung gestartet. Komax verfügt über die
bewährte Technologie und das notwendige Applikationswissen für
deren Realisierung.
Im Berichtsjahr hat Komax die Supportleistungen intensiviert. Für die
weltweit rund 17’000 installierten Maschinen wartet Komax mit einem
breiten Angebot an Serviceprodukten sowie einem ausgebauten
Servicenetzwerk auf. Durch Optimierungen im Bereich der Logistik
konnte Komax die Verfügbarkeit von Ersatzteilen erhöhen und gleichzeitig
die Lagerbestände senken. Im aktuellen Marktumfeld und mit
dem Fokus auf die Wachstumsmärkte in Asien, Brasilien und Russland
sind Lösungen mit ausgezeichnetem Preis-Leistungs-Verhältnis
unerlässlich.
Innovation
Die Entwicklung neuer und die Optimierung bestehender Produkte
führte Komax 2010 auf hohem Niveau fort. An der traditionellen

Inhouse Show in Dierikon konnte Komax die Innovationen einer grossen
Zahl von Besuchern präsentieren.
Die neu entwickelte Crimp-Maschine Gamma 263 für den Automobilbereich
eignet sich für Kunden, die eine einfache, kostengünstige
Lösung suchen und trotzdem hohe Leistung und Qualität erwarten.
Die Gamma 263 wurde auf der Basis der in Shanghai entwickelten
Gamma 253 und in enger Zusammenarbeit der beiden Teams in der
Schweiz und in China entwickelt. Die eingesetzte Prozesstechnologie
und die integrierten Qualitäts-Tools wurden übernommen. Mit der
Erweiterung der Zeta Produktlinie für lange Leitungen lassen sich nun
auch Kabelsätze für den Fahrgastraum vollautomatisch bestücken.
Um die steigende Anzahl Kabel mit kleinen Querschnitten bis hinunter
auf 0,13 mm 2 mit hoher Prozessqualität verarbeiten zu können,
stellt Komax den Kunden Nachrüstlösungen für die bestehenden
Maschinen zur Verfügung. Daneben hat Komax die Touchscreen-
Bedienung weiter optimiert.
Operations
Nach den strukturellen Anpassungen und dem Kapazitätsabbau im
Krisenjahr ist die Produktion von Kabelverarbeitungsmaschinen an
den Standorten Zentralschweiz und Shanghai konzentriert. Der unerwartet
starke und schnelle Anstieg der Nachfrage sowie die von
den Kunden erwarteten sehr kurzen Lieferzeiten verlangten von der
gesamten Organisation eine sehr hohe Flexibilität. Komax konnte diese
Erwartungen erfüllen, nicht zuletzt dank einem leistungsfähigen
globalen Lieferantennetzwerk. Aufgrund des starken Volumenwachstums
hat Komax in der zweiten Jahreshälfte bereits wieder Mitarbeiter
eingestellt.
Trends und Strategie
Steigende Lohn- und Logistikkosten in den meisten für Komax Wire
relevanten Absatzmärkten werden Investitionen in die Automation
begünstigen. Dieser Trend wird verstärkt durch weiter steigende
Qualitätsanforderungen sowie durch zusätzliche Normen und Standards
für den Produktionsprozess. Mit dem Ziel, den CO 2 -Ausstoss
von Fahrzeugen weiter zu senken, soll auch das Gewicht der Kabelbäume
reduziert werden. Dies wird zu einer Miniaturisierung der
Komponenten und Kabelquerschnitte führen. Die steigende Zahl von
Sicherheits- und Komfortfunktionen wird die Nachfrage nach Komax
Produkten ausserdem positiv beeinflussen. Neue Antriebskonzepte
wie Hybrid- oder Elektromotoren werden zu zusätzlichem und neuem
Bedarf an Lösungen in der Kabelverarbeitung führen.
Die marktorientierte und kontinuierliche Innovation bleibt ein zentrales
Strategieelement der Business Unit Wire. Deshalb wendet Komax
jährlich bis zu 10 Prozent der Verkaufserlöse für Forschung und
Entwicklung auf. Mit dem weltweiten Verkaufs- und Servicenetzwerk
ist Komax nahe beim Kunden und kann so eine hohe Verfügbarkeit
der installierten Anlagen garantieren. Die gestärkte Position in den
Wachstumsmärkten, insbesondere der Ausbau des Kompetenzzentrums
in Shanghai, ist ein weiterer wichtiger strategischer Schritt. Zudem
will Komax den unterschiedlichen Marktanforderungen bezüglich
Automation mit flexiblen Lösungen Rechnung tragen.
Nettoverkaufserlös nach Regionen
Europa
Schweiz
Nord- und
Südamerika
Afrika
Asien
10%
28%
24%
4%
34%
Ausblick
Für den Automobilmarkt, den stärksten Volumentreiber der Business
Unit, rechnen Marktbeobachter weltweit mit einem leicht abgeschwächten
Wachstum von rund 6 Prozent im Jahr 2011. Für die
Märkte Asiens, für Brasilien und für Russland wird ein markantes
Wachstum erwartet. Die Marktentwicklung in Europa und Nordamerika
hängt stark vom gesamtwirtschaftlichen Umfeld ab.
Das ausserordentliche Umsatzwachstum der Business Unit Wire im
Jahr 2010 war teilweise bedingt durch den Investitions-Nachholbedarf
der Automobilzulieferer insbesondere in der zweiten Jahreshälfte,
der sich in diesem Ausmass 2011 kaum wiederholen wird. Ausgehend
von der um den geschätzten Nachholbedarf korrigierten Basis
rechnet Komax mit moderatem Wachstum und für die ersten sechs
Monate des Jahres 2011 mit einem Umsatz und einem Betriebsergebnis
im Rahmen des ersten Semesters 2010.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 11

Business Unit
Solar
Komax bietet weltweit Maschinen für die Fertigung von kristallinen
Modulen und von Dünnfilmmodulen an. Das Produktportfolio umfasst
das gesamte Spektrum von Maschinen für einzelne Prozesse wie beispielsweise
das Stringen bis zur Integration ganzer Produktionslinien.
12 | |
Komax Geschäftsbericht 2010

Komax Geschäftsbericht 2010 | 13
Komax Geschäftsbericht 2010 | 13

Business Unit Solar
In der Business Unit Solar erreichte der Nettoverkaufserlös CHF 63,3 Mio. (+38
Prozent). Während die Nachfrage im Bereich kristalline Technologie deutlich zunahm,
blieb sie im Dünnfilmgeschäft schwach. Komax hat auf diese Entwicklung
mit Kapazitätsanpassungen reagiert. Der EBIT blieb mit CHF -5,9 Mio. insgesamt
negativ, belastet durch das Dünnfilmgeschäft, die damit verbundenen Kosten für
Restrukturierungsmassnahmen und Entwicklungsaufwendungen. Im kristallinen
Geschäft, der Hauptaktivität der Business Unit Solar, hat Komax 2010 allerdings
ein klar positives operatives Ergebnis erwirtschaftet.
Marktumfeld
Der Markt für Solarmodule ist 2010 wieder markant gewachsen. Die
weltweit neu installierte Leistung war mit rund 17 Gigawatt etwa doppelt
so hoch wie im Vorjahr. Ungefähr zwei Drittel der neuen Kapazitäten
wurden in Europa installiert. Deutschland bleibt trotz reduzierter
Einspeisevergütungen der dominierende Markt für Solarmodule.
Auch der Markt für Anlagen zur Herstellung von Solarmodulen entwickelte
sich 2010 insgesamt positiv. Dabei haben aber wesentliche
Verschiebungen stattgefunden: Während die Umsätze mit Maschinen
für die kristalline Technologie stark zunahmen, blieb die Nachfrage
nach Maschinen für Dünnfilmanwendungen bescheiden. Ausserdem
sind die Preise für Solarmodule 2010 weiter gesunken, was sich
verstärkt auf die Preise für Produktionsmaschinen ausgewirkt hat.
Die Nachfrage verlagerte sich von Europa nach Asien, insbesondere
nach China. Zugleich sind die Expansionsschritte der Modulhersteller
deutlich grösser geworden. Eine Erhöhung der Produktionskapazität
um mehrere hundert Megawatt in einem Schritt ist nicht mehr
ungewöhnlich. Damit geht eine zunehmende Industrialisierung von
Produktionsabläufen einher, welche die Solarindustrie weiter stärkt.
Marktleistung und Positionierung
Der Bestellungseingang von Komax Solar lag mit CHF 72,1 Mio.
48 Prozent über dem Vorjahr und damit auf Rekordhöhe. Die Markteinführung
der neuen Stringer X2 und die gute Marktpräsenz in
Asien haben entscheidend zu dieser Entwicklung beigetragen. Mit
der Komplettierung des Produktportfolios durch den Laminator XLam
und die Testgeräte der XInspect-Reihe hat Komax die gute Marktposition
weiter ausgebaut. Erstmals bietet Komax Solar nun auch
Teil- und Komplettlinien für die Modulherstellung an.
Komax Solar legt grossen Wert auf die Beherrschung der relevanten
Produktionsprozesse der Kunden. So lässt sich beispielsweise
mit dem Stringer X2 die Zellbruchrate auf substanziell tiefere Werte
senken. Durch die neuen Testgeräte XInspect kann ausserdem die
Fehlerquote in der Modulherstellung weiter reduziert werden.
14 | Komax Geschäftsbericht 2010
Den wachsenden Anforderungen an die Prozessqualität
und die Produktivität entsprechend
hat Komax Solar auch im Berichtsjahr in die
Innovation investiert und beispielsweise die
neue Produktfamilie XInspect erfolgreich im
Markt eingeführt.
Im aktuellen Marktumfeld ist es unerlässlich, die Produktkosten kontinuierlich
zu senken. Dies erreicht die Business Unit durch geeignete
Produktdesigns und indem sie globale Beschaffungs- und Produktionsmöglichkeiten
konsequent nutzt. Hierzu stehen Komax Solar die
Werke in Rotkreuz, Rousset, York (USA) und Penang sowie die neue
Partnerschaft in China zur Verfügung.
Innovation
Den wachsenden Anforderungen an die Prozessqualität und die
Produktivität entsprechend hat Komax Solar auch im Berichtsjahr in
die Innovation investiert und beispielsweise die neue Produktfamilie
XInspect erfolgreich im Markt eingeführt. Diese Geräte erlauben
eine effiziente und zuverlässige Qualitätsüberwachung, wodurch die
Modulherstellkosten unmittelbar gesenkt werden können. Eine erste
vollautomatische Teillinie wurde bereits installiert und erfolgreich
in Produktion genommen. Die erste Gesamtlinie wird Komax Solar
im ersten Halbjahr 2011 mit integriertem Laminator XLam installieren.

Operations
Durch die Konzentration der Tätigkeiten am Standort York hat Komax
Solar die Strukturen vereinfacht und die Abhängigkeit von der Marktentwicklung
einzelner Technologien reduziert.
Trends und Strategie
Die Klimaerwärmung, der steigende Energiebedarf und die Sicherstellung
der Energieversorgung bleiben die langfristigen Treiber der
Solarindustrie. Die Kosten für die Erzeugung von Solarstrom werden
weiterhin kontinuierlich in Richtung Netzparität sinken. Damit nimmt
die Abhängigkeit der Solarindustrie von staatlichen Förderprogrammen
ab. An einzelnen Orten ist die Netzparität bereits heute erreicht;
an vielen anderen dürfte sie ab 2014 Wirklichkeit werden.
Strategisch fokussiert Komax Solar unverändert auf das Backend der
Solarmodulherstellung, im kristallinen Bereich genauso wie bei Dünnfilmanwendungen.
Komax Solar prüft aber auch neue Konzepte, bei
denen beispielsweise die beiden Technologien kombiniert werden.
Die Beherrschung aller relevanten Produktionsprozesse zur Modulherstellung
ist der Schlüssel zum nachhaltigen Erfolg von Komax Solar.
Mit ihrer globalen Präsenz und den hervorragend ausgebildeten
Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern ist die Business Unit für die Zukunft
ausgezeichnet positioniert.
Ausblick
Trotz Kürzungen der Anreizprogramme in einzelnen Ländern erwarten
Marktbeobachter für die Photovoltaik 2011 ein Wachstum von 25
bis 30 Prozent. Ob und inwieweit sich die 2010 vor allem im Wafer-
und Zellbereich aufgebaute Produktionsüberkapazität auf den Modulbereich
auswirken wird, ist noch unklar. Kurz- und mittelfristig sind
die Schlüsselmärkte Asiens entscheidend, nachdem sich die Nachfrage
für Maschinen zur Modulherstellung schwergewichtig dorthin
verschoben hat.
Durch die Zusammenarbeitsvereinbarung mit Yingkou Jinchen – unterzeichnet
zu Beginn des Jahres 2011 – hat Komax Solar das Produktsortiment
um Laminatoren für weitere Marktsegmente ergänzt
und erhält gleichzeitig einen besseren Zugang zum wachstumsstarken
chinesischen Solarmarkt. Die Business Unit ist gut in das Jahr
2011 gestartet. Komax geht davon aus, dass sich dieser Trend in
den ersten sechs Monaten des Jahres fortsetzen wird. Nach erfolgter
Restrukturierung des Dünnfilmbereichs und der Konzentration vornehmlich
auf das wachstumsstarke Kristallingeschäft im Jahr 2010
rechnet Komax für die Business Unit Solar im ersten Halbjahr 2011
mit einem im Vergleich zum ersten Semester 2010 stark verbesserten
Ergebnis.
Nettoverkaufserlös nach Regionen
Europa
Asien
Nord- und
Südamerika
53%
34%
13%
Komax Geschäftsbericht 2010 | 15

Business Unit
Medtech
Komax gehört zu den Weltmarktführern in der Entwicklung und Produktion
schlüsselfertiger Anlagen für die Herstellung von Insulinzuführsystemen
und von Produkten zur inhalationsbasierten Therapie
für eine breite Kundenbasis in der pharmazeutischen und medizinaltechnischen
Industrie. Das Angebot umfasst sämtliche Schritte von
der Proof-of-Concept-Analyse bis zur Massenproduktion.
16 | 16 |
Komax Geschäftsbericht 2010

Komax Geschäftsbericht 2010 | 17
Komax Geschäftsbericht 2010 | 17

Business Unit Medtech
In der Business Unit Medtech führten im Wesentlichen Geschäfte mit Schlüsselkunden
in Asien zu einer positiven Umsatzentwicklung. Der Nettoverkaufserlös
erreichte CHF 82,7 Mio. (+10 Prozent). Mehrkosten bei einzelnen Projekten, die
vorläufig noch relativ kleine Zahl von Wiederholaufträgen sowie Reorganisationskosten
belasteten allerdings das operative Ergebnis, sodass ein negativer EBIT von
CHF -4,4 Mio. resultierte.
Marktumfeld
2010 war ein anspruchsvolles Jahr im Medtech-Bereich. Aufgrund
des eher ungünstigen Geschäftsklimas wurden Investitionsentscheide
für neue Produkte verzögert, was bei den Anlagenbauern zu Projektverschiebungen
führte. Ausserdem war der Geschäftsverlauf von
Komax im Berichtsjahr durch eine ausgeprägte Saisonalität gekennzeichnet:
Während im ersten und vierten Quartal hohe Bestelleingänge
verzeichnet wurden, verharrten die Bestellungen im zweiten
und dritten Quartal auf verhältnismässig tiefem Niveau. Der Anteil der
Wiederholaufträge am Gesamtvolumen blieb im Berichtsjahr deutlich
hinter den Erwartungen zurück. Zudem waren Schweizer Produzenten
mit dem anhaltend starken Schweizer Franken im preissensitiven
internationalen Wettbewerb benachteiligt.
Marktleistung und Positionierung
Der Business Unit Medtech ist es gelungen, sich verstärkt als Gesamtlösungsanbieter
zu positionieren, sodass sie von ihren Kunden
bereits in die Planungsphase von Projekten miteinbezogen wird. Davon
profitieren sowohl Komax als auch die Kunden, weil die frühe
Einbindung des Maschinenbauers letztlich zu besseren Automatisierungslösungen
und zu Anlagen mit höherer Leistung führt. Als Anbieter
mit breit anerkannter Kompetenz konnte Komax Medtech die
Marktposition insbesondere bei Insulinverabreichungsgeräten weiter
ausbauen. Auch in den übrigen Bereichen konnte Komax neue
Kunden und Projekte akquirieren. Im Jahr 2010 zeichnete sich beim
Geschäft mit inhalationsbasierten Therapien eine Erholung ab, was
sich im Bestellungseingang widerspiegelt. Für die in die Business
Unit Medtech integrierte Produktlinie Inkjet erhielt Komax Aufträge
von Schlüsselkunden in Asien für Neuanlagen und Erweiterungen.
Innovation
Dank Investitionen im Bereich Forschung und Entwicklung konnte
Komax Medtech das Produktsortiment erweitern und verbessern. So
hat die Business Unit im Berichtsjahr beispielsweise das modulare
Konzept KSPilot – eine Transferplattform mit flexiblen Zuführsystemen
– weiterentwickelt und um zahlreiche Bausteine ergänzt, womit
der Einsatzbereich erweitert und die Flexibilität der Anlagen erhöht
18 | Komax Geschäftsbericht 2010
Der Business Unit Medtech ist es gelungen,
sich verstärkt als Gesamtlösungsanbieter zu
positionieren, sodass sie von ihren Kunden
bereits in die Planungsphase von Projekten
miteinbezogen wird.
worden ist. Eine neue Version mit einem schnellen Transfersystem
wird in Kürze die Marktreife erreichen. Ergänzend dazu baute Komax
die Kompetenzen in den Bereichen Prozessüberwachung und Bildverarbeitung
aus.
Operations
Im Zuge des erfreulichen Marktwachstums in Asien hat Komax die
Kapazitäten am Standort in Penang (Malaysia) weiter ausgebaut,
um die Kundenanforderungen auch in Zukunft effizient und in hoher
Qualität befriedigen zu können. In Europa hingegen mussten die
Strukturen am Standort La Chaux-de-Fonds angepasst werden, was
die Flexibilität erhöhte. Um die negativen Folgen der ungünstigen
Währungskursentwicklung abzuschwächen, wurde 2010 Material
vermehrt im Euro-Raum und in Asien beschafft.
Trends und Strategie
Der Trend zur Selbstmedikation ist angesichts kontinuierlich steigender
Gesundheitskosten ungebrochen. Die zunehmend älter werdende
Gesellschaft und der damit verbundene grössere Bedarf an Medikamenten
und Verabreichungsgeräten sowie der Nachholbedarf bei
der Gesundheitsversorgung in Schwellenländern sind weitere Nachfragetreiber.

Komax Medtech konzentriert sich im Wesentlichen auf die Herstellung
automatisierter Gesamtlösungen im Bereich der Selbstmedikation,
wie Maschinen und Systeme für die Montage beispielsweise von
Insulinverabreichungsgeräten, Inhalatoren oder Spritzen. Die Business
Unit wendet kontinuierlich beträchtliche Mittel für die Produkt-
und Prozessentwicklung auf. Die Kundennähe, neben der Innovation
ein weiterer Erfolgsfaktor in diesem Geschäft, soll durch gezieltes Key
Account Management weiter gestärkt werden. Im Fokus steht allerdings
die langfristige Profitabilität der Business Unit. Sie soll erreicht
werden durch die Erhöhung der Flexibilität im Hinblick auf Bedarfsschwankungen,
durch die noch sorgfältigere Auswahl von Projekten
und durch deutlich mehr Wiederholaufträge.
Ausblick
Komax erwartet, dass die Kundenanforderungen an das branchen-
und produktspezifische Fachwissen der Hersteller von Maschinen für
Systeme zur Montage von medizinischen Apparaten weiter steigen
werden. Dies ist auf den technologischen Wandel und neue gesetzliche
Bestimmungen zurückzuführen. Asien wird für den Bereich Medtech
eine der wichtigsten Wachstumsregionen bleiben.
Komax Medtech ist mit einem guten Auftragsbestand ins Jahr 2011
gestartet. Gespräche mit den Kunden lassen eine verstärkte Nachfrage
nach den Anlagen der Business Unit erwarten. Mit den 2010
initiierten organisatorischen Anpassungen ist die Business Unit ausserdem
flexibler geworden. Wir erwarten, dass sich der Anteil von
Wiederholaufträgen im Verhältnis zum Auftragsvolumen erhöht, womit
eine substanzielle Verbesserung der Profitabilität einhergehen
wird.
Nettoverkaufserlös nach Regionen
Europa
Schweiz
Nord- und
Südamerika
Asien
Afrika
32%
22%
5%
35%
6%
Komax Geschäftsbericht 2010 | 19

Gruppenaktivitäten
Mit gruppenübergreifenden Führungssystemen und -instrumenten unterstützt und
entlastet Komax das operative Management der Gruppengesellschaften. Damit
wird der Ressourceneinsatz weiter optimiert und letztlich die Profitabilität erhöht.
Unternehmenskultur
Eine übergreifende und verbindende Unternehmenskultur, welche
die verschiedenen lokalen Eigenheiten respektiert, ist die Basis für
die langfristig erfolgreiche Entwicklung der Komax Gruppe. Mit fortschreitender
geografischer Dezentralisierung und Internationalisierung
gewinnt die Unternehmenskultur weiter an Bedeutung.
Die Werte und Ziele der Komax Gruppe sind im Leitbild festgehalten.
Zudem definiert der im Jahr 2009 eingeführte Verhaltenskodex klare
Richtlinien für den Umgang der Komax Mitarbeitenden untereinander,
aber auch mit Kunden und Partnern. Die Gruppenleitung pflegt und
fördert die Unternehmenskultur, indem sie die Grundwerte aus Leitbild
und Verhaltenskodex vermittelt und umsetzt.
Kommunikation
Komax legt grossen Wert auf eine kontinuierliche, transparente, umfassende
und zeitgerechte Kommunikation mit allen Anspruchsgruppen.
Dazu gehört die Veröffentlichung von Halbjahres- und Jahresergebnissen
sowie von weiteren Informationen, die von öffentlichem
Interesse sind. Komax kommuniziert in guten wie in schlechten Zeiten
und versteht Kommunikation als offenen Dialog zwischen dem Unternehmen
und den verschiedenen Stakeholdern.
Nach Überarbeitung der Markenstrategie und der Schaffung von
neuen Sub-Brands sind die Marken Komax Solar und Komax Medtech
heute weitgehend eingeführt. Damit ist die Grundlage für einen
eigenständigen Auftritt der beiden Business Units geschaffen, sodass
in den verschiedenen Absatzmärkten gezielte Marketingaktivitäten
geplant und wirksam durchgeführt werden können.
Finanzen
Das finanzielle Reporting ist für die ganze Komax Gruppe systematisiert.
Die interne Revision der Gruppe überprüft periodisch die korrekte
Anwendung der im Konsolidierungshandbuch festgelegten Richtlinien
durch die Gruppengesellschaften. Leistungsfähige Informationssysteme
stellen sicher, dass Informationen aus sämtlichen Bereichen auf
allen Stufen zeitgerecht zur Verfügung stehen. Währungs-, Kredit-
20 | Komax Geschäftsbericht 2010
Komax kommuniziert in guten wie in schlechten
Zeiten und versteht Kommunikation als
offenen Dialog zwischen dem Unternehmen
und den verschiedenen Stakeholdern.
und Zinsrisiken werden von der Treasury-Abteilung der Gruppe für
sämtliche Gruppengesellschaften überwacht und gesteuert.
Internes Kontrollsystem (IKS) und Risikomanagement
Das IKS von Komax erfüllt sämtliche Anforderungen des Schweizerischen
Obligationenrechts und der Richtlinien der Treuhandkammer.
Während in den vergangenen Jahren die sorgfältige gruppenweite
Implementierung des IKS-Konzepts im Vordergrund gestanden hatte,
lag 2010 der Fokus auf der Überprüfung der Anwendung bei den
Gruppengesellschaften und auf der Aktualität der Kontrollen. Ausserdem
wurde im Berichtsjahr das IKS weiter optimiert.
Die Einhaltung des IKS wird von der internen Revision anhand standardisierter
Abläufe systematisch überprüft. Die interne Revision verfasst
Berichte über die Resultate ihrer Kontrollen für den Leiter Finanzen
und Rechnungswesen der Komax Gruppe. Dieser informiert
schliesslich den Prüfungsausschuss an dessen Sitzungen.
Das Risikomanagement geniesst bei Komax von jeher einen hohen
Stellenwert und ist seit 2008 offizieller Bestandteil des IKS. Die Risikolandschaft
der Komax Gruppe wird in regelmässigen Abständen
kritisch überprüft. Nötigenfalls werden umgehend Kontrollen angepasst
oder neu eingeführt sowie Massnahmen zur effektiven Risikobewirtschaftung
ergriffen.

Globale Beschaffung und Lagerbewirtschaftung
Das effiziente Beschaffungsmanagement leistet einen entscheidenden
Beitrag zum Unternehmenserfolg, zumal die Materialkosten einen
signifikanten Anteil der Herstellkosten ausmachen.
Bestellungen von Artikeln und Komponenten, die in grossen Stückzahlen
benötigt werden oder einen verhältnismässig hohen Stückpreis
aufweisen, werden durch die Beschaffungseinheit der Komax
Gruppe gebündelt. Die jeweils verantwortlichen Leadbuyer verhandeln
die Lieferkonditionen mit den Lieferanten.
Nach dem in diesem Ausmass nicht erwarteten Aufschwung der
Weltwirtschaft lag der Fokus im Jahr 2010 hauptsächlich auf der Sicherstellung
der Verfügbarkeit benötigter Einkaufsteile und auf der
Termintreue der Lieferanten. Dank guten, oft langjährigen partnerschaftlichen
Beziehungen zu den Schlüssellieferanten konnten Lieferengpässe
im Wesentlichen vermieden werden. Ausserdem war
Komax in der Lage, die Einstandspreise beschaffter Waren trotz weltweit
steigender Rohmaterialpreise weitgehend stabil zu halten.
Komax initiierte im Berichtsjahr ein Projekt mit dem Ziel, die Lagerbewirtschaftung
gruppenweit zu optimieren. In einem ersten Schritt
wurde in der Business Unit Wire ein Pilotprojekt durchgeführt, das zur
Zentralisierung einzelner Lagerbestände und damit zu tieferen Lagerbeständen
führte. Das Projekt soll 2011 fortgeführt sowie auf die beiden
anderen Business Units Solar und Medtech ausgedehnt werden.
Informationssysteme
Sämtliche Unternehmensbereiche werden durch leistungsfähige
Informationssysteme unterstützt. Im Berichtsjahr lag der Fokus auf
der Optimierung und Stabilisierung der in den letzten Jahren an den
verschiedenen Standorten eingeführten ERP-Systeme. Es galt ausserdem,
die Mitarbeitenden in der Schweiz – und insbesondere in
den Gruppengesellschaften im Ausland – noch besser mit den neuen
Systemen vertraut zu machen. Zudem investierte Komax an den
Standorten Dierikon und Rotkreuz in die IT-Infrastruktur, und gruppenweit
wurde die Sicherheitslösung für den Internetverkehr aktualisiert.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 21

Nachhaltigkeit als unternehmerische Pflicht
Komax ist bestrebt, die langfristig erfolgreiche Geschäftstätigkeit und das wirtschaftliche
Wachstum mit umweltbewusstem und sozialem Handeln zu verbinden.
Die entsprechenden Massnahmen werden an den einzelnen Standorten dezentral
geplant und unter Berücksichtigung der lokalen Gegebenheiten umgesetzt.
Umweltschutz
Komax setzt sich für eine umwelt- und ressourcenschonende Produktion
ein und verwendet wenn möglich erneuerbare Energien wie
zum Beispiel Strom aus Sonnenenergie oder Wasserkraft. In den letzten
Jahren bezog die Gruppe unter anderem Naturstrom aus dem
Zentralschweizer RegioMix. Auch mit der eigenen Photovoltaikanlage
auf dem Dach des Produktionsgebäudes in Rotkreuz unterstreicht
Komax das Engagement für den Umweltschutz. Die Anlage hat mit
einer Gesamtfläche von rund 300 Quadratmetern eine Produktionsleistung
von rund 40 Kilowatt Peak. Zudem schafft Komax für die Mitarbeitenden
Anreize, den öffentlichen Verkehr zu nutzen. Mit diesen
vielfältigen Aktivitäten leistet die Gruppe einen Beitrag zur Reduktion
des CO 2 -Ausstosses.
Sicherheit am Arbeitsplatz und Gesundheitsförderung
Auf die Sicherheit der Mitarbeitenden am Arbeitsplatz legt Komax
grössten Wert, denn sie sind es, die mit ihrer Leistung und ihrem Engagement
das Unternehmen prägen. Gesetzgebungen und Sicherheitsstandards
werden zwingend und ohne Ausnahme eingehalten.
Die persönliche Sicherheitsausrüstung wird selbstverständlich kostenlos
zur Verfügung gestellt. An verschiedenen Standorten bietet
Komax ausserdem Programme zur Förderung der Gesundheit der
Mitarbeitenden an.
Aus- und Weiterbildung
Die Welt verändert sich rasant. Deshalb unterstützt Komax die Mitarbeitenden
in ihrer persönlichen und professionellen Entwicklung.
Sie erhalten die Möglichkeit, Aus- und Weiterbildungen zu besuchen.
Schulungsangebote und -ziele werden mit den jeweiligen Personen
individuell vereinbart. Zudem bietet Komax interne Sprachausbildungen
an, die 2010 wiederum rege genutzt wurden.
22 | Komax Geschäftsbericht 2010
Komax Berufsbildung
Komax investiert in den Berufsnachwuchs. Im Jahr 2010 waren an
den Komax Standorten in der Schweiz 59 Lernende in sieben Berufen
in Ausbildung. Rund 10 Prozent aller Komax Mitarbeitenden in der
Schweiz sind Lernende. Ihr prozentualer Anteil an der Belegschaft ist
damit rund doppelt so hoch wie im schweizerischen Durchschnitt.
Komax bildet in der Schweiz Lernende in den Berufen Polymechaniker,
Elektroniker, Kauffrau/Kaufmann, Informatiker, Automatiker, Konstrukteur
und Logistiker aus.
Soziales Engagement
Komax unterstützt jedes Jahr gemeinnützige Organisationen mit
namhaften Spenden und Beiträgen.

Ausblick
Die für Komax relevanten Märkte haben sich weitgehend erholt und scheinen
auf den Wachstumspfad zurückzukehren. Die grossen Staatsdefizite und Unsicherheiten
in Bezug auf die Entwicklung einzelner Fremdwährungen sind die
grössten Herausforderungen für die gesamtwirtschaftliche Entwicklung und
erschweren die Vorhersehbarkeit der mittelfristigen Zukunft. Dank der starken
Marktstellung, dem innovativen Produktportfolio, unserer marktorientierten
Organisation sowie den motivierten Führungskräften und Mitarbeitenden sind
wir aber bestens gerüstet und blicken mit Zuversicht in die Zukunft.
Das ausserordentliche Umsatzwachstum der Business Unit Wire im
Jahr 2010 war teilweise bedingt durch den Investitions-Nachholbedarf
der Automobilzulieferer insbesondere in der zweiten Jahreshälfte,
der sich in diesem Ausmass 2011 kaum wiederholen wird. Ausgehend
von der um den geschätzten Nachholbedarf korrigierten Basis
rechnet Komax mit moderatem Wachstum und für die ersten sechs
Monate des Jahres 2011 mit einem Umsatz und einem Betriebsergebnis
im Rahmen des ersten Semesters 2010.
Durch die Zusammenarbeitsvereinbarung mit Yingkou Jinchen – unterzeichnet
zu Beginn des Jahres 2011 – hat Komax Solar das Produktsortiment
um Laminatoren für weitere Marktsegmente ergänzt
und erhält gleichzeitig einen besseren Zugang zum wachstumsstarken
chinesischen Solarmarkt. Die Business Unit ist gut in das Jahr
2011 gestartet. Komax geht davon aus, dass sich dieser Trend in
den ersten sechs Monaten des Jahres fortsetzen wird. Nach erfolgter
Restrukturierung des Dünnfilmbereichs und der Konzentration vornehmlich
auf das wachstumsstarke Kristallingeschäft im Jahr 2010
rechnet Komax für die Business Unit Solar im ersten Halbjahr 2011
mit einem im Vergleich zum ersten Semester 2010 stark verbesserten
Ergebnis.
Komax Medtech ist mit einem guten Auftragsbestand ins Jahr 2011
gestartet. Gespräche mit den Kunden lassen eine verstärkte Nachfrage
nach den Anlagen der Business Unit erwarten. Mit den 2010
initiierten organisatorischen Anpassungen ist die Business Unit ausserdem
flexibler geworden. Wir erwarten, dass sich der Anteil von
Wiederholaufträgen im Verhältnis zum Auftragsvolumen erhöht, womit
eine substanzielle Verbesserung der Profitabilität einhergehen
wird.
In Anbetracht des Bestellungseingangs sowie des aktuellen Auftragsbestands
rechnet Komax für das erste Halbjahr 2011 mit einem
Ergebnis, das über dem Niveau der ersten sechs Monate des Vorjahres
liegt.
Mittelfristig beabsichtigt die Komax Gruppe, das Geschäft der Business
Unit Wire weiter auszubauen und bei den beiden anderen Business
Units substanzielle und nachhaltige Fortschritte zu erzielen.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 23

24 | Komax Geschäftsbericht 2010

Momentaufnahme vom 15. Dezember 2010
Die Bilder auf den folgenden Seiten wurden im Dezember 2010 aufgenommen und
zeigen die Mitarbeitenden von Komax in Dierikon und Stans (beide Schweiz) bei ihrer
täglichen Arbeit. Sie planen, entwickeln und fertigen Kabelverarbeitungsmaschinen,
die schliesslich weltweit bei Komax Kunden im Einsatz stehen werden. Diese Mitarbeiterinnen
und Mitarbeiter sind ein Teil der rund 1000 Beschäftigten, die in über
50 Ländern mit dem Einsatz ihrer unterschiedlichen Talente und Fähigkeiten für die
Innovationskraft der Gruppe und für die Qualität der Komax Produkte stehen.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 25
Komax Geschäftsbericht 2010 | 25

26 | 26 | 26 |
Komax Geschäftsbericht 2010

Komax Geschäftsbericht 2010 | 27
Komax Geschäftsbericht 2010 | 27
Komax Geschäftsbericht 2010 | 27

28 | Komax Geschäftsbericht 2010

Komax Geschäftsbericht 2010 | 29

30 | 30 |
Komax Geschäftsbericht 2010

Informationen für Investoren
Komax Geschäftsbericht 2010 | 31
Komax Geschäftsbericht 2010 | 31

Informationen für Investoren
Komax blickt auf ein erfolgreiches Geschäftsjahr 2010 zurück. Anpassungen in den
Strukturen haben die Effizienz der Organisation erhöht. Die Gruppe verfügt über eine
sehr solide finanzielle Basis und ist für die Zukunft bestens gerüstet.
Kursentwicklung 1.1.2010 bis 31.12.2010
32 | 32 |
%
150
140
130
120
110
100
90
80
1.10 2.10 3.10 4.10 5.10 6.10 7.10 8.10 9.10 10.10 11.10 12.10
Im Zuge der sich verbessernden Konjunkturaussichten und der anziehenden
Nachfrage nach unseren Produkten und Dienstleistungen – insbesondere
auch in Asien – legte der Aktienkurs von Komax ab Jahresmitte deutlich zu
und etablierte sich über dem Vontobel-Datastream Small Cos.-Price-Index
sowie anderen relevanten Vergleichswerten.
Der Jahresschlusskurs am 30. Dezember 2010 betrug CHF 102,00 (2009:
CHF 72,00), was einem Anstieg von 42 Prozent im Vergleich zum Vorjahresendkurs
entspricht.
Kotierung
Komax ist an der SIX Swiss Exchange kotiert. Per Jahresende 2010 betrug
die Börsenkapitalisierung CHF 346,9 Mio. (2009: CHF 243,9 Mio.).
Zusatzangaben
ISIN CH001070215
Valorennummer 1070215
Bloomberg Kürzel KOMN SW
Thomson Reuters Kürzel KOMN.S
Geographische Verteilung der Aktien
Schweiz 62%
Übrige Länder 14%
Dispobestand 24%
Die Mehrheit der nicht in der Schweiz gehaltenen Aktien befindet sich in
Grossbritannien.
Komax Geschäftsbericht 2010
Komax
Vontobel-Datastream
Small Cos.-Price-Index, adjustiert
Bedeutende Aktionäre
Informationen zu den bedeutenden Aktionären sind auf Seite 36 zu finden.
Aktionäre nach Anzahl eingetragener Aktien
1–100 1’701
101–1’000 1’654
1’001–10’000 228
10’001–50’000 25
> 50’000 5
Free Float
Der Free Float gemäss Definition der SIX Swiss Exchange beträgt 93 Prozent.
Dividenden
Der Verwaltungsrat schlägt für das Geschäftsjahr 2010 die Ausschüttung einer
Dividende aus Kapitaleinlagereserve in Höhe von CHF 2,00 je Aktie vor.
Diese Ausschüttung ist für natürliche Personen in der Schweiz, die Aktien im
steuerlichen Privatvermögen halten, steuerfrei.
Informationen zur Komax Namenaktie
Weitere Informationen zur Komax Namenaktie sind im Internet zu finden:
www.komaxgroup.com.

Aktienkennzahlen
Offenlegung von Beteiligungen
Gemäss Art. 20 des Bundesgesetzes über die Börsen und den Effektenhandel
(Börsengesetz) muss jedermann, der direkt, indirekt oder in gemeinsamer
Absprache mit Dritten Aktien einer Gesellschaft mit Sitz in der Schweiz, deren
Beteiligungspapiere mindestens teilweise in der Schweiz kotiert sind, für
eigene Rechnung erwirbt oder veräussert und dadurch den Grenzwert von
3, 5, 10, 15, 20, 25, 33 1 /3, 50 oder 66 2 /3% der Stimmrechte, ob ausübbar
oder nicht, erreicht, unter- oder überschreitet, dies der Gesellschaft und den
Börsen, an denen die Beteiligungspapiere kotiert sind, melden.
Finanzkalender
Generalversammlung 5. Mai 2011
Dividendenzahlung 12. Mai 2011
Halbjahresresultate 2011 23. August 2011
Vorschau Abschluss 2011 17. Januar 2012
Medienorientierung/Analystenpräsentation
zum Jahresabschluss 2011 20. März 2012
Generalversammlung 3. Mai 2012
2010 2009 2008 2007 2006
Aktienkapital per 31.12. CHF 1’000 340 339 339 336 11’577
Anzahl Aktien per 31.12. Stk. 3’400’880 3’387’520 3’387’520 3’359’063 3’307’589
Durchschnittliche Anzahl Aktien Stk. 3’349’278 3’319’791 3’323’199 3’288’479 3’189’623
Nominalwert je Aktie CHF 0,10 0,10 0,10 0,10 3,50
Unverwässerter Gewinn (+) / Verlust (-) je Aktie CHF 5,31 -5,97 6,99 9,86 9,50
EBITD je Aktie CHF 10,72 -4,28 11,54 15,27 13,88
EBIT je Aktie CHF 8,56 -6,69 9,18 12,88 11,51
Eigenkapital je Aktie CHF 62,49 59,01 65,56 66,83 58,96
Ausschüttung je Aktie CHF 2,00 1) 0,00 2,00 6,50 3,40
Höchstkurs CHF 103,00 80,00 175,00 217,20 156,50
Tiefstkurs CHF 73,10 36,05 48,95 152,00 94,50
Schlusskurs per 31.12. CHF 102,00 72,00 53,90 181,00 152,30
Durchschn. Handelsvolumen pro Tag Stk. 6’173 6’341 8’932 12’247 9’234
P/E (Kurs-Gewinn-Verhältnis) per 31.12. 19,5 -12,1 7,7 18,6 16,2
Dividendenrendite % 1,96 1) 0,00 3,71 3,59 2,23
1) Antrag des Verwaltungsrats der Komax Holding AG: Ausschüttung aus Kapitaleinlagereserve von CHF 2,00 pro Namenaktie.
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Komax Geschäftsbericht 2010

Corporate Governance
Komax Geschäftsbericht 2010 | 35
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Corporate Governance
Konzernstruktur und Aktionariat
Konzernstruktur
Eine detaillierte Grafik der Konzernstruktur findet sich auf den Seiten 98 und
99 der finanziellen Berichterstattung.
Bedeutende Aktionäre
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Aktionär/ Anzahl Aktien Anteil in % Anteil in %
Aktionärsgruppe 31.12.10 31.12.10 1) 31.12.09
Max Koch, Meggen,
Schweiz 231’401 6,83 6,83
Nordea Investment
Funds S.A., Luxemburg 181’406 5,36 5,36
Leo Steiner, Steinhausen,
Schweiz 116’650 2) 3,44 2) 3,92
Sarasin Investmentfonds
AG, Basel,
Schweiz 102’510 3,03 3,04
1) Basis für die Berechnung bildet die per 31. Dezember 2010 im Handelsregister eingetragene Anzahl
von 3’387’520 Namenaktien.
2) Plus Erwerbsoptionen aus Mitarbeiter-Beteiligungsplan (0,54%):
9’282 Call-Optionen, CHF 141,94, Laufzeit 1.1.07–31.12.11, 0,27%
5’000 Call-Optionen, CHF 145,06, Laufzeit 1.1.08–31.12.12, 0,15%
2’000 Call-Optionen, CHF 42,78, Laufzeit 1.1.09–31.12.13, 0,06%
2’000 Call-Optionen, CHF 75,68, Laufzeit 1.1.10–31.12.14, 0,06%
Alle Call-Optionen haben eine 3-jährige Sperrfrist und eine 2-jährige Ausübungsfrist,
Bezugsverhältnis 1:1, Realerfüllung.
Im Rahmen der Offenlegungsmeldungen nach Art. 20 BEHG wurden im Berichtsjahr
folgende Veränderungen publiziert (alle Offenlegungsmeldungen
können im Internet unter www.six-exchange-regulation.com eingesehen
werden):
– 10.3.2010: Reduktion der Beteiligung von Sarasin Investmentfonds AG,
Wallerstrasse 9, CH-4002 Basel, Schweiz, auf unter 3%.
– 5.5.2010: Erhöhung der Beteiligung von Sarasin Investmentfonds AG,
Wallerstrasse 9, CH-4002 Basel, Schweiz, auf über 3%.
Meldepflicht auslösender Sachverhalt ist die Reduktion bzw. Erhöhung des
Aktienbestandes.
Es bestehen keine weiteren nach Art. 663b und 663c OR ausweispflichtigen
Sachverhalte. Es gibt keine Kreuzbeteiligungen.
Komax Geschäftsbericht 2010
Kapitalstruktur
Ordentliches und bedingtes Kapital / Kapitalveränderungen
Angaben zum Betrag des ordentlichen und des bedingten Kapitals der Komax
Gruppe sowie über Kapitalveränderungen in den Jahren 2010 und 2009
finden sich auf den Seiten 52 und 92 der finanziellen Berichterstattung. Die
entsprechenden Angaben zum Jahr 2008 sind in der finanziellen Berichterstattung
des Geschäftsberichts 2009 aufgeführt.
Hintergrundinformationen Aktien
Die Komax Holding AG verfügt per 31.12.2010 über ein Aktienkapital von
CHF 340’088,00, aufgeteilt in 3’400’880 Namenaktien mit einem Nominalwert
von CHF 0,10. Diese sind an der Schweizer Börse unter der Valoren-Nr.
1’070’215 kotiert. An der Generalversammlung berechtigt jede Namenaktie
zu einer Stimme. Das Stimmrecht kann nur ausgeübt werden, wenn der Aktionär
im Aktienbuch als «Aktionär mit Stimmrecht» eingetragen ist (siehe
auch «Stimmrechtsbeschränkung und -vertretung»). Die Namenaktien sind
voll dividendenberechtigt.
Das Aktienbuch der Komax Holding AG enthält die Rubriken «Aktionäre ohne
Stimmrecht» und «Aktionäre mit Stimmrecht». Der Aktionär ohne Stimmrecht
kann sämtliche Vermögensrechte, nicht aber das Stimmrecht und die mit
dem Stimmrecht zusammenhängenden Rechte ausüben. Der Aktionär mit
Stimmrecht kann alle mit der Aktie verknüpften Rechte ausüben.
Die Komax Holding AG verfügt weder über Partizipations- noch über Genussscheine.
Beschränkung der Übertragbarkeit
Die Eintragung eines Erwerbers von Aktien als Aktionär mit Stimmrecht kann
gemäss den Statuten der Komax Holding AG abgelehnt werden, sofern ein
Erwerber infolge der Anerkennung als Aktionär mit Stimmrecht direkt oder
indirekt mehr als 5% der im Handelsregister ausgewiesenen Gesamtzahl von
Aktien erwerben oder insgesamt besitzen würde. Juristische Personen und
Rechtsgemeinschaften, die durch Kapital, Stimmkraft, Leitung oder auf andere
Weise miteinander verbunden sind, sowie alle natürlichen oder juristischen
Personen und Rechtsgemeinschaften, die durch Absprache, Syndikat oder
auf andere Weise koordiniert vorgehen, gelten für die Anwendung dieser Bestimmung
als ein Erwerber. Diese Begrenzung gilt auch im Falle des Erwerbs
von Namenaktien in Ausübung von Bezugs-, Options- und Wandelrechten.
Die Begrenzung findet keine Anwendung bei Erwerb durch Erbgang, Erbteilung
oder eheliches Güterrecht. Der Verwaltungsrat kann aus begründetem
Anlass Ausnahmen von der Beschränkung auf 5% gestatten.
Gemäss den Statuten der Komax Holding AG kann der Verwaltungsrat die
Eintragung ins Aktienbuch verweigern, wenn der Erwerber auf Verlangen nicht
ausdrücklich erklärt, dass er die Aktien im eigenen Namen und auf eigene
Rechnung erworben hat.
Wandelanleihen und Optionen
Die Komax Holding AG hat keine Wandelanleihen ausstehend. Angaben zu
den Mitarbeiteroptionen finden sich auf den Seiten 40 und 82.

Verwaltungsrat
Mitglieder des Verwaltungsrats der Komax Holding AG
Eintritt Gewählt bis
Leo Steiner, Präsident 1997 2012
Melk M. Lehner 1997 2013
Max Koch 1997 2011
Hans Caspar von der Crone 1997 2012
Daniel Hirschi 2005 2011
Leo Steiner
– Präsident des Verwaltungsrats
– Dipl. Ing. ETH
– Berufliche Stationen: Landis & Gyr, Zug/Schweiz; Sulzer Escher-Wyss,
Zürich/Schweiz, CEO der Komax Gruppe, Dierikon (1992 bis 2007)
– Weitere Verwaltungsratsmandate**: Kardex AG, Zürich/Schweiz; Schaffner
Holding AG, Luterbach/Schweiz (bis Januar 2010)
– Geburtsjahr: 1943
– Nationalität: Schweizer
Melk M. Lehner*
– Mitglied des Verwaltungsrats
– Dipl. Masch.-Ing. ETH Zürich
– Berufliche Stationen: Mettler-Toledo AG, Greifensee/Schweiz, verschiedene
Managementpositionen; Saurer AG, Arbon/Schweiz, CEO; Sihl Manegg
Immobilien AG (vorher Sihl), Zürich/Schweiz, Präsident
– Weitere Verwaltungsratsmandate: Landert Maschinen AG, Bülach/
Schweiz
– Geburtsjahr: 1947
– Nationalität: Schweizer
Max Koch*
– Mitglied des Verwaltungsrats
– Dipl. El.-Ing. ETH
– Berufliche Stationen: Gründer (1975), CEO (bis1991) und Präsident (bis
1997) der Komax AG, Dierikon/Schweiz
– Weitere Verwaltungsratsmandate: keine
– Geburtsjahr: 1949
– Nationalität: Schweizer
Hans Caspar von der Crone*
– Mitglied des Verwaltungsrats
– Rechtsanwalt
– Berufliche Stationen: Universität Zürich/Schweiz; Bezirksgericht Zürich/
Schweiz, Privatdozent für Zivil-, Handels- und Kapitalmarktrecht an der
Universität Zürich/Schweiz, Mitarbeiter/Partner bei Homburger Rechtsanwälte
Zürich/Schweiz (bis 1997)
– Berufliche Situation: Partner der Anwaltskanzlei von der Crone Rechtsanwälte
AG, Zürich/Schweiz; Professor für Privat- und Wirtschaftsrecht an
der Universität Zürich/Schweiz
– Weitere Verwaltungsratsmandate: Heineken Beverages Switzerland AG,
Chur/Schweiz, Heineken Re AG, Zug/Schweiz (schweizerische Tochtergesellschaften
der Heineken-Gruppe)
– Geburtsjahr: 1957
– Nationalität: Schweizer
Daniel Hirschi*
– Mitglied des Verwaltungsrats
– Dipl. Ing. HTL
– Berufliche Stationen: von 1983 bis 2005 bei Saia-Burgess, zuerst Leiter
Geschäftsbereich Schalter, später Leiter Automotive Division, ab 2001
CEO und ab 2003 Delegierter des Verwaltungsrats; von 2006 bis 2009
CEO und Delegierter, ab März 2009 Mitglied des Verwaltungsrats der Benninger
AG in Uzwil SG
– Weitere Verwaltungsratsmandate**: Gavazzi Holding AG, Steinhausen/
Schweiz; Schaffner Holding AG, Luterbach/Schweiz
– Geburtsjahr: 1956
– Nationalität: Schweizer
* Externe Verwaltungsräte (non-executive directors): Die nicht exekutiven Mitglieder des Verwaltungsrats
(inkl. von diesen repräsentierter Unternehmen oder Organisationen) haben weder wesentliche
geschäftliche Beziehungen mit der Komax Holding AG bzw. mit der Komax Gruppe noch gehörten
sie in den letzten drei Jahren der Unternehmungsleitung der Komax Gruppe an.
** Mandate bei börsenkotierten Gesellschaften
Es bestehen keine gegenseitigen Einsitznahmen im Verwaltungsrat.
Wahl und Amtszeit
Der Verwaltungsrat der Komax Holding AG besteht grossmehrheitlich aus
unabhängigen, nicht-exekutiven Mitgliedern und wird durch die Generalversammlung
gewählt. Gemäss den Statuten umfasst er drei bis sieben Mitglieder.
Die Mitglieder werden einzeln gewählt. Die Amtsdauer beträgt höchstens
drei Jahre und wird für jedes Mitglied bei der Wahl festgelegt. Die einzelnen
Amtsperioden müssen so aufeinander abgestimmt sein, dass jedes Jahr rund
ein Drittel aller Verwaltungsratsmitglieder, höchstens aber drei, zu wählen sind.
Der Präsident wird durch den Verwaltungsrat gewählt. Wiederwahlen sind
zulässig.
Organisationsreglement
Der Verwaltungsrat trägt die Verantwortung für die Festlegung der Strategie
der Gruppe. Zudem überprüft er die grundlegenden Pläne und Zielsetzungen
des Unternehmens und identifiziert externe Risiken und Chancen. Die
detaillierten Pflichten des Verwaltungsrats und seiner Ausschüsse sind im
Organisationsreglement festgehalten.
Das Organisationsreglement regelt ausserdem die Kompetenzabgrenzung
zwischen dem Verwaltungsrat und der Gruppenleitung.
Aufgabenteilung
Der Verwaltungsrat besteht aus dem Präsidenten und den übrigen Verwaltungsratsmitgliedern.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 37
Komax Geschäftsbericht 2010 | 37

Corporate Governance
Ausschüsse
Zwei ständige Ausschüsse unterstützen den Verwaltungsrat in den Bereichen
Revision (Audit Committee) und Gehaltspolitik (Remuneration Committee).
Prüfungsausschuss (Audit Committee)
Im Prüfungsausschuss haben zurzeit Hans Caspar von der Crone (Vorsitz),
Melk M. Lehner und Leo Steiner Einsitz. Ferner nehmen der CEO, der CFO
und die Revisionsstelle an den Sitzungen des Prüfungsausschusses teil.
Der Prüfungsausschuss nimmt die Prüfungsberichte der Revisionsstelle entgegen
und bereitet die diesbezügliche Berichterstattung an den Verwaltungsrat
vor. Dabei überzeugt er sich insbesondere davon, dass auch die Konzerngesellschaften
regelmässig geprüft werden. Zudem lässt sich der Ausschuss
mindestens zweimal im Jahr über die durchgeführten und geplanten Revisionen
sowie über allfällige Anträge zur Verbesserung der Revisionstätigkeit
Bericht erstatten.
Entschädigungsausschuss (Remuneration Committee)
Der Entschädigungsausschuss setzt sich aus Leo Steiner (Vorsitz), Max Koch
und Daniel Hirschi zusammen.
Der Entschädigungsausschuss setzt das Salär und den Bonus des CEO, der
Mitglieder der Gruppenleitung sowie die Bezüge des Verwaltungsrats fest. Zu
Jahresbeginn legt er die Ziele fest, bei deren Erreichung der Bonus geschuldet
ist. Ferner legt der Ausschuss die Bedingungen für das Aktienbeteiligungsprogramm
fest.
Die Sitzungen beider Komitees finden nach Bedarf statt und können durch
jedes Mitglied einberufen werden.
Arbeitsweise
Der Verwaltungsrat ist bei persönlicher Anwesenheit der absoluten Mehrheit
sämtlicher Mitglieder beschlussfähig. Die Beschlüsse werden mit absoluter
Mehrheit der Stimmen der anwesenden Mitglieder gefasst. Bei Stimmengleichheit
zählt die Stimme des Präsidenten doppelt. Alle Beschlüsse werden
protokolliert.
Der Verwaltungsrat tagt so oft, wie es die Geschäfte erfordern, mindestens
aber dreimal pro Jahr. Die Einberufung erfolgt durch den Verwaltungsratspräsidenten.
Jedes Mitglied ist berechtigt, unter Angabe des Verhandlungsgegenstands
die Einberufung einer Sitzung zu verlangen. Im Geschäftsjahr 2010
traf sich der Verwaltungsrat viermal, der Prüfungsausschuss zweimal und
der Entschädigungsausschuss zweimal zu regulär angesetzten Sitzungen.
Die durchschnittliche Sitzungsdauer des Verwaltungsrats betrug rund sechs
Stunden, diejenige des Prüfungsausschusses und des Entschädigungsausschusses
je rund drei Stunden. Diese Zeitangaben enthalten die eigentliche
Sitzungsdauer ohne Berücksichtigung der umfangreichen Vor- und Nachbereitungszeiten
der einzelnen Verwaltungsräte.
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Komax Geschäftsbericht 2010
Kompetenzregelung
Der Verwaltungsrat hat von der statutarischen Kompetenz Gebrauch gemacht,
die Geschäftsführung – unter Vorbehalt der unübertragbaren und
unentziehbaren Aufgaben – ganz oder zum Teil an einen Ausschuss, an einzelne
Mitglieder (Delegierte) oder an Dritte, die nicht Aktionäre sein müssen
(Geschäftsleitung), zu übertragen.
Der Verwaltungsrat hat durch Festlegung im Organisationsreglement die
Führung des laufenden Geschäfts der Geschäftsleitung unter dem Vorsitz
des Geschäftsführers (CEO) übertragen. Der CEO ist für die Gesamtführung
der Komax Gruppe und für alle Angelegenheiten verantwortlich, die nicht
gemäss Gesetz, den Statuten und dem Organisationsreglement einem anderen
Gesellschaftsorgan zustehen. Insbesondere ist der CEO für die gesamte
operative Leitung verantwortlich.
Die Gruppenleitung setzt sich aus dem Geschäftsführer (CEO) und den ihm
direkt unterstellten Leitern Finanz- und Rechnungswesen (CFO), Segment
Wire, Segment Medtech und Segment Solar zusammen.
Informations- und Kontrollinstrumente gegenüber der
Geschäfts leitung
Der CEO orientiert den Verwaltungsrat an jeder Sitzung über den laufenden
Geschäftsgang, die wichtigsten Geschäftsvorfälle der Gruppe sowie über die
Erledigung der an die Geschäftsleitung delegierten Aufgaben.
Die interne Revision unterstützt das Audit Committee bei der Beurteilung der
Effektivität des Risikomanagements, des internen Kontrollsystems sowie der
Führungs- und Überwachungsprozesse. Die Aufgaben der internen Revision
werden durch das Finanz- und Rechnungswesen der Komax AG, Dierikon,
wahrgenommen. Sie prüft, nach Vorgabe des jährlich neu zu erstellenden
Prüfplanes, in periodisch wiederkehrenden Abständen jede ausländische
Tochtergesellschaft wie auch die einzelnen Bereiche des Stammhauses und
der schweizerischen Gesellschaften und Betriebsstätten. Das Audit Committee
prüft und genehmigt den Prüfungsumfang, die Jahresplanung und
die Verantwortlichkeiten der internen Revision. Es entscheidet zudem über
allfällig einzuleitende Massnahmen, die sich aus den Prüfungsfeststellungen
der internen Revision ergeben. Im Weiteren werden Prüfungserkenntnisse,
die zu einer materiellen Anpassung des Abschlusses führen können bzw. materielle
Unregelmässigkeiten strafrechtlicher Art aufdecken oder anderweitig
von signifikanter Bedeutung sind, unverzüglich dem Verwaltungsrat mitgeteilt.
Das Management-Information-System (MIS) der Komax Gruppe ist wie folgt
ausgestattet: Die wichtigsten Bilanz- und Erfolgszahlen der einzelnen Tochtergesellschaften
werden monatlich erstellt und konsolidiert. Quartalsweise,
halbjährlich und jährlich werden Bilanz, Erfolgsrechnung, Geldflussrechnung
sowie diverse Kennzahlen der Tochtergesellschaften erstellt und konsolidiert.
Dabei werden die Zahlen mit dem Vorjahr und mit dem Budget verglichen.
Das Budget wird aufgrund der Quartalsabschlüsse in Form einer Prognose
auf seine Erreichbarkeit je Gesellschaft sowie konsolidiert überprüft. An
den Verwaltungsratssitzungen werden die Finanzberichte (MIS) mit dem Geschäftsführer
(CEO) und dem Finanzverantwortlichen (CFO) diskutiert.

Durch das interne Kontrollsystem (IKS) und dessen regelmässige Überprüfung
sollen Risiken, Schwachstellen und Sicherheitslücken frühzeitig erkannt und
minimiert werden. Ziel des IKS ist es, die ordnungsmässige und effiziente
Geschäftsführung, die Sicherung der Vermögenswerte, die Verhinderung
bzw. Aufdeckung von deliktischen Handlungen und Fehlern, die Korrektheit
und Vollständigkeit der Aufzeichnungen des Rechnungswesens sowie die
rechtzeitige Erstellung verlässlicher Finanzinformationen sicherzustellen. Dies
soll durch planmässig angeordnete Methoden und Massnahmen (Schlüsselkontrollen)
erreicht werden. Die definierten Schlüsselkontrollen werden nach
einem zyklischen und methodischen Ablauf überprüft, und zwar aufgrund
einer jährlich durch den CFO separat zu diesem Zweck erstellten Planung.
Die Prüfung wird durch das Finanz- und Rechnungswesen der Komax AG,
Dierikon, vorgenommen. Dabei wird die Höhe des Erfüllungsgrades ermittelt
und als Resultat ein IKS-Jahresbericht zuhanden des Audit Committee erstellt,
zusammen mit einem Vorschlag zur Umsetzung von Massnahmen bei
Nichterfüllen der Anforderungen (Massnahmenplan).
Zudem soll der IKS-Jahresbericht einen Vorschlag enthalten, welche Angaben
über die Durchführung der im Rahmen des IKS erfolgten Risikobeurteilung in
den Bilanzanhang aufzunehmen sind.
Ausserordentliche Vorfälle und wichtige Entscheide, die im Organisationsreglement
der Komax Holding AG aufgeführt sind, werden allen Mitgliedern des
Verwaltungsrats unverzüglich und schriftlich zur Kenntnis gebracht.
Geschäftsleitung
Mitglieder der Geschäftsleitung
Beat Kälin
Gesamtleitung Komax Gruppe, Geschäftsführer (CEO) und bis zum 31.10.
2010 Leiter Business Unit Wire, Schweizer. Dipl. Ing. ETH und Dr. sc. techn.
ETH, MBA INSEAD, Geburtsjahr 1957, bei Komax seit 2006, in der heutigen
Funktion seit dem 11.5.2007. Berufliche Stationen vor Komax: Absolvierte
einen grossen Teil seiner Laufbahn im Elektrowatt-Konzern, wechselte dann
in die Verpackungsindustrie und war von 1999 bis 2004 Mitglied der Konzernleitung
der SIG Schweizerische Industrie-Gesellschaft Holding AG; von 2004
bis 2006 war er Mitglied des Bereichsvorstands der Robert Bosch GmbH
(Deutschland). Verwaltungsratsmandate bei börsenkotierten Gesellschaften:
Huber + Suhner AG, Pfäffikon/Schweiz.
Matijas Meyer
Leiter Segment Wire, Schweizer. Dipl. Ing. ETH, MBA Cranfield University, UK.
Geburtsjahr 1970, bei Komax seit 2007, zuletzt als Standortleiter in Rousset/
Frankreich, in der heutigen Funktion seit dem 1.11.2010. Berufliche Stationen
vor Komax: Tornos SA, Moutier/Schweiz; Unaxis/ESEC, Cham/Schweiz.
Walter Nehls
Leiter Segment Solar, Deutscher. Bachelor FHNW Brugg/Windisch, MBA
HWV Luzern. Geburtsjahr 1957, bei Komax als Leiter Photovoltaik seit August
2008. Berufliche Stationen vor Komax: ESEC SA, Cham/Schweiz; Schindler
AG, Ebikon/Schweiz; Forbo/Siegling, Baar/Schweiz; Mania Technologie AG,
Weilrod/Deutschland.
Serge Peguiron
Leiter Segment Medtech, Schweizer. Dipl. Ing. ETH. Geburtsjahr 1961, bei
Komax seit 2005. Berufliche Stationen vor Komax: Ismeca, La Chaux-de-
Fonds/Schweiz; Valtronic, Les Charbonnières/Schweiz; Kudelski, Cheseauxsur-Lausanne/Schweiz.
Andreas Wolfisberg
Leiter Finanz- und Rechnungswesen (CFO), Schweizer. Eidg. dipl. Experte in
Rechnungslegung und Controlling. Geburtsjahr 1958, bei Komax seit 1991, in
der heutigen Funktion seit 1996. Berufliche Stationen vor Komax: von Moos
Stahl AG, Luzern/Schweiz.
Die Komax Holding AG und ihre Konzerngesellschaften haben keine Managementverträge
mit Dritten abgeschlossen.
Entschädigungen, Beteiligungen und Darlehen
Inhalt und Festsetzungsverfahren der Entschädigungen und der
Beteiligungsprogramme
Der Verwaltungsrat bestimmt die Höhe der seinen Mitgliedern zukommenden
festen Entschädigungen nach seinem Ermessen und nach Massgabe ihrer
Beanspruchung und Verantwortung. Die Entschädigung besteht aus einer
Komponente, die in bar vergütet wird, und einem Anteil Optionen. Ausserordentliche
Bemühungen ausserhalb der normalen Verwaltungsratstätigkeit
können zusätzlich entschädigt werden.
Das Salär und der Bonus des Geschäftsleiters (CEO) und der Mitglieder der
Gruppenleitung werden durch das Entschädigungskomitee festgelegt (siehe
auch die allgemeinen Ausführungen zum Entschädigungsausschuss auf Seite
38).
Die Mitglieder der Geschäftsleitung der Komax Gruppe werden erfolgsabhängig
entschädigt. Das Zielgehalt (100%) umfasst ein Fixgehalt (55 bis 70%),
eine vom Unternehmenserfolg im Vergleich zur Jahresplanung abhängige
Entlöhnung und eine individuelle Leistungskomponente. Die vom Unternehmenserfolg
abhängige Entlöhnung wird auf der Basis von Unternehmenskennzahlen
(Umsatz, EBIT, EAT, RONCE) berechnet. Die individuelle Leistungskomponente
basiert auf der Erreichung vorgängig vereinbarter Ziele.
Dabei handelt es sich je zur Hälfte um operative und um individuelle Ziele.
Der von einem Mitglied der Geschäftsleitung erreichbare variable Gehaltsanteil
kann den Zielwert im Maximum um 70% übersteigen. Im Geschäftsjahr 2010
betrug die variable Vergütung für die Mitglieder der Geschäftsleitung zwischen
40 und 140 Prozent des fixen Lohnbestandteils.
Auch die Entschädigungsmodelle für die weiteren Kadermitarbeiter der
Komax Gruppe enthalten eine erfolgsabhängige Komponente.
Zusätzlich zum Gehalt beziehen die Mitglieder des Verwaltungsrats, der Geschäftsleitung
und des Kaders sowie weitere Mitarbeiter der Komax Gruppe
(total rund 150 Mitarbeitende) – gemäss dem Reglement über die Ausgabe
von Optionen auf Aktien – Optionen in dem vom Entschädigungskomitee festgelegten
Rahmen. Diese Optionen haben eine Laufzeit von fünf Jahren und
sind für drei Jahre gesperrt. Der Ausübungspreis der Optionen entspricht dem
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Komax Geschäftsbericht 2010 | 39

Corporate Governance
tieferen der beiden folgenden Werte: Durchschnittskurs des vierten Quartals
des Vorjahres und Durchschnittskurs im März des Jahres der Optionsausgabe.
Die individuelle Zuteilung erfolgt nach Ermessen des Verwaltungsrats
bzw. der Gruppenleitung.
Entschädigungen an amtierende Organmitglieder
Im Geschäftsjahr 2010 wurden folgende Entschädigungen für amtierende
Organmitglieder der Erfolgsrechnung (brutto) belastet:
– Für Mitglieder des Verwaltungsrats: CHF 641’980
– Für Mitglieder der Gruppenleitung: CHF 2’560’387
Details zu den Vergütungen an Geschäftsleitung und Verwaltungsrat finden
sich auf Seite 95 der finanziellen Berichterstattung.
Die obigen Beträge enthalten die Zuteilung von Optionen aus dem Programm
2010 mit einem Ausübungspreis von CHF 75,68 und einem Steuerwert von
CHF 10,33. Die Optionen haben eine Laufzeit von fünf Jahren (drei Jahre
Sperrfrist, zwei Jahre Ausübungsfrist).
Darstellung der Entwicklung der Vergütungen
Die Bemessungsgrundlage für die Ermittlung der Vergütungen an Verwaltungsrat
und Geschäftsleitung blieb im Vergleich zum Vorjahr unverändert.
Die Zunahme der Vergütungen ist begründet in dem im Vergleich zum Vorjahr
stark verbesserten Unternehmenserfolg.
Vereinbarungen betreffend Abgangsentschädigungen
Es bestehen weder mit Mitgliedern des Verwaltungsrats noch mit Mitgliedern
der Geschäftsleitung Vereinbarungen betreffend Abgangsentschädigungen.
Entschädigungen an ehemalige Organmitglieder
Im Geschäftsjahr 2010 wurden keine Entschädigungen an ehemalige Organmitglieder
ausgerichtet.
Aktienzuteilungen
Im Berichtsjahr wurden weder den Mitgliedern des Verwaltungsrats noch Mitarbeitern
Aktien zugeteilt.
Aktienbesitz und Optionen
Die detaillierten Angaben zu den Beständen an Aktien und Optionen von
Geschäftsleitung und Verwaltungsrat finden sich auf Seite 96 der finanziellen
Berichterstattung.
Die Optionen haben eine Laufzeit von fünf Jahren (drei Jahre Sperrfrist, zwei
Jahre Ausübungsfrist). Jede Option berechtigt zum Bezug einer Aktie. Die
Ausübungspreise sind auf Seite 82 der finanziellen Berichterstattung aufgeführt.
Zusätzliche Honorare und Vergütungen
Im Berichtsjahr wurden der Komax Gruppe von Mitgliedern des Verwaltungsrats
keine Honorare für zusätzliche Dienstleistungen in Rechnung gestellt.
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Komax Geschäftsbericht 2010
Organdarlehen
Die Gesellschaften der Komax Gruppe haben per 31.12.2010 keine Sicherheiten,
Darlehen, Vorschüsse oder Kredite an die Mitglieder des Verwaltungsrats
oder der Geschäftsleitung sowie diesen nahestehende Personen gewährt.
Die Mitglieder des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung sowie diesen
nahestehende Personen sind oder waren ausserhalb ihrer normalen Tätigkeit
nicht an Geschäften der Komax Gruppe beteiligt.
Mitwirkungsrechte der Aktionäre
Stimmrechtsbeschränkung und -vertretung
Stimmberechtigt sind die im Aktienbuch der Komax Holding AG eingetragenen
Aktionäre; jede Aktie gibt Anrecht auf eine Stimme. Ein Aktionär kann
direkt oder indirekt für eigene und vertretene Namenaktien zusammen das
Stimmrecht von höchstens 5% der im Handelsregister ausgewiesenen Gesamtzahl
Aktien auf sich vereinigen. Juristische Personen und Rechtsgemeinschaften,
die durch Kapital, Stimmkraft, Leitung oder auf andere Weise
miteinander verbunden sind, sowie alle natürlichen oder juristischen Personen
und Rechtsgemeinschaften, die durch Absprache, Syndikat oder auf andere
Weise koordiniert vorgehen, gelten für die Anwendung dieser Bestimmung als
eine Person. Der Verwaltungsrat kann aus begründetem Anlass besondere
Regelungen treffen. Diese Stimmrechtsbeschränkung gilt nicht für Depotvertreter,
Organvertreter oder unabhängige Vertreter im Sinne von Art. 689c und
689d OR.
Für Aktionäre, die bei Erlass der Statutenbestimmung betreffend Stimmrechtsbeschränkung
mit einem Bestand an Namenaktien eingetragen waren,
der mehr als 5% aller Aktienstimmen verkörpert, gilt diese Stimmrechtsbeschränkung
nicht.
Aktionäre können sich an der Generalversammlung mittels schriftlicher Vollmacht
durch andere Aktionäre, durch Depotvertreter, Organvertreter oder
unabhängige Vertreter im Sinne von Art. 689c und 689d OR vertreten lassen.
Die Stimmrechtsbeschränkung kann nur durch einen Beschluss der Generalversammlung
aufgehoben werden, wofür eine Mehrheit der abgegebenen
Stimmen erforderlich ist.
Statutarische Quoren
Neben den in Art. 704 OR aufgeführten Beschlüssen sind gemäss den Statuten
der Komax Holding AG auch für die Abberufung von Mitgliedern des
Verwaltungsrats mindestens zwei Drittel der vertretenen Stimmen und die
absolute Mehrheit der vertretenen Aktiennennwerte erforderlich.
Einberufung der Generalversammlung und Traktandierung
Die Einberufung der Generalversammlung richtet sich nach den gesetzlichen
Vorschriften. Aktionäre, die Aktien im Nennwert von mindestens 1% des Aktienkapitals
vertreten, können innert einer von der Gesellschaft publizierten
Frist schriftlich unter Angabe der Anträge die Traktandierung von Verhandlungsgegenständen
verlangen.

Eintragungen im Aktienbuch
Es wird grundsätzlich jeder Aktionär im Aktienregister der Komax Holding AG
eingetragen. Der Erwerber von Aktien wird als Aktionär mit Stimmrecht bis
maximal 5% der im Handelsregister ausgewiesenen Gesamtzahl von Aktien
eingetragen. Besitzt er mehr als 5% der ausgewiesenen Aktien, wird er für
diesen Anteil als Aktionär ohne Stimmrecht eingetragen (Statuten der Komax
Holding AG, Art. 6.4 ff.). Die Begrenzung findet keine Anwendung bei Erwerb
durch Erbgang, Erbteilung oder eheliches Güterrecht. Der Verwaltungsrat
kann aus begründetem Anlass Ausnahmen gestatten.
Der Verwaltungsrat kann die Eintragung ins Aktienbuch verweigern, wenn der
Erwerber auf Verlangen nicht ausdrücklich erklärt, dass er die Aktien im eigenen
Namen und auf eigene Rechnung erworben hat. Die Gesellschaft kann
ferner nach Anhörung des Betroffenen Eintragungen im Aktienbuch streichen,
wenn diese durch falsche Angaben des Erwerbers zustande gekommen sind.
Der Erwerber muss über die Streichung sofort informiert werden.
Einladung zur Generalversammlung vom 5. Mai 2011
An der Generalversammlung vom 5. Mai 2011 sind alle am 4. Mai 2011 im
Aktienregister der Komax Holding AG eingetragenen Aktionäre mit ihren registrierten
Aktienstimmen stimmberechtigt. Aktionären, die am 16. März 2011
eingetragen sind, wird die Einladung mit den Anträgen des Verwaltungsrats
sowie mit dem Anmelde- und Bezugstalon für die Zutrittskarten zugestellt.
Aktionäre, die später Aktien erwerben und für die das Eintragungsgesuch
bis spätestens am 4. Mai 2011 beim Aktienregister der Komax Holding AG
eintrifft, erhalten die Einladung nachgeliefert resp. das Stimmmaterial wird am
GV-Schalter hinterlegt. Aktionäre, die ihre Aktien vor der Generalversammlung
veräussern, sind nicht stimmberechtigt. Im Falle eines teilweisen Verkaufs
oder Zukaufs ist die zugestellte Zutrittskarte am Tag der Generalversammlung
am GV-Schalter umzutauschen.
Kontrollwechsel und Abwehrmassnahmen
Angebotspflicht
Erreicht oder überschreitet ein Aktionär den Schwellenwert von 33 1 /3%, so
hat er sämtlichen Aktionären der Gesellschaft ein Angebot zum Kauf ihrer Titel
zu unterbreiten (Art. 32 BEHG). Die Statuten enthalten keine «Opting-out»-
oder «Opting-up»-Regeln.
Kontrollwechselklauseln
Kontrollwechselklauseln sind in der Komax Gruppe nicht Bestandteil von Arbeitsverträgen.
Optionen
Die Mitglieder des Verwaltungsrats, der Geschäftsleitung sowie des Kaders
haben das Recht, in nachfolgenden Fällen die Optionen ohne Beachtung der
Fristen teilweise oder ganz auszuüben:
– Wenn die Komax Holding AG oder ihre Tochtergesellschaften alle geschäftsrelevanten
Vermögensteile verkaufen
– Wenn eine oder mehrere Personen oder Unternehmen sich zusammenschliessen
und einen rechtlich verbindlichen Vertrag abschliessen mit dem
Zweck, Aktien der Komax Holding AG zu erwerben, und als Folge davon,
zusammen mit möglichem früherem Aktienbesitz, gesamthaft mehr als
50% der Stimmrechte halten
– Wenn ein anderer Fall von rechtlicher oder wirtschaftlicher Veräusserung
oder Liquidation der Komax Holding AG stattfindet
– Wenn die Komax Holding AG nicht mehr an der Börse gehandelt wird und
keine entsprechenden und öffentlich gehandelten Titel gestellt werden
Revisionsstelle
Dauer des Mandats und Amtsdauer des leitenden Revisors
Die PricewaterhouseCoopers AG, Basel, ist seit 1994 Revisionsstelle der
Komax Holding AG und prüft die Konzernrechnung der Komax Gruppe. Aufgrund
der Bestimmungen des Schweizerischen Obligationenrechts wird der
leitende Revisor nach einer Maximaldauer von sieben Jahren ausgewechselt.
Der leitende Revisor ist seit 2010 für das Revisionsmandat verantwortlich.
Revisions- und zusätzliche Honorare
PricewaterhouseCoopers stellte der Komax Gruppe im Geschäftsjahr 2010
CHF 495’096 für Dienstleistungen im Zusammenhang mit der Prüfung der
Jahresrechnungen der Komax Holding AG und der Konzerngesellschaften
sowie der Konzernrechnung der Komax Gruppe in Rechnung.
Zusätzlich verrechnete die Revisionsgesellschaft ein Honorar von insgesamt
CHF 50’862 während des Geschäftsjahrs 2010. Dieses teilt sich auf in Leistungen
im Bereich Steuerberatung in der Höhe von CHF 21’361 und in Leistungen
im Bereich Transaktionsberatung in der Höhe von CHF 29’501.
Aufsichts- und Kontrollinstrumente gegenüber der Revision
Das Audit Committee ist verantwortlich für die Beurteilung der externen Revision.
Diese erstellt zuhanden des Verwaltungsrats einen Prüfungsbericht. Es
findet jährlich mindestens eine Besprechung zwischen der externen Revision
und dem Audit Committee statt. Dabei werden die wesentlichen Feststellungen
je Gesellschaft (Management Letters) und zur konsolidierten Rechnung,
die im Prüfungsbericht zusammengefasst sind, eingehend besprochen.
Im Weiteren werden von der Revisionsstelle die durchgeführten Prüfungen
(Audit, Review) je Gesellschaft sowie die aktuellen Entwicklungen der IFRS
(International Financial Reporting Standards) und deren Auswirkungen auf die
konsolidierte Jahresrechnung der Komax Gruppe aufgezeigt.
Die Leistungen der Revisionsstelle werden vom Audit Committee anhand
der Qualität der Berichterstattung und der Prüfberichte, der Umsetzung der
Prüfplanung sowie der Zusammenarbeit mit der internen Revision beurteilt.
Zur Prüfung der Unabhängigkeit wird das Honorar für zusätzliche Leistungen
der externen Revisionsstelle, unter Berücksichtigung des Gegenstands dieser
Zusatzleistungen, mit dem Prüfhonorar verglichen.
Die Auswahl der externen Revision geschieht mittels Ausschreibung. Sie wird
jährlich neu gewählt beziehungsweise bestätigt. Auswahlkriterien sind neben
den gesetzlichen Mindestanforderungen die fachliche Qualifikation, Branchenerfahrung
und das Preis-Leistungs-Verhältnis.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 41
Komax Geschäftsbericht 2010 | 41

Corporate Governance
Informationspolitik
Komax pflegt eine transparente, rasche und gleichzeitige Information aller
Interessengruppen. Die Konzernrechnung wird nach den IFRS-Richtlinien erstellt,
um das Bedürfnis der zunehmend internationalen Anlegerschaft nach
detaillierter finanzieller Information zu befriedigen.
Die Komax Holding AG veröffentlicht zweimal jährlich umfassende finanzielle
Ergebnisse: für das Halbjahr und für das ganze Jahr. Neben den Finanzergebnissen
werden die Aktionäre und Finanzmärkte auch regelmässig über bedeutende
Veränderungen und Entwicklungen informiert. Kursrelevante Tatsachen
veröffentlicht die Komax Holding AG im Rahmen der Bekanntgabepflicht
(Ad-hoc-Publizität, Art. 72 Kotierungsreglement) der SIX Swiss Exchange AG.
Das Kotierungsreglement kann unter www.six-exchange-regulation.com (Zulassung)
abgerufen werden.
Offizielles Publikationsorgan für Bekanntmachungen der Gesellschaft ist das
Schweizerische Handelsamtsblatt.
Auf www.komaxgroup.com sind unter anderem Informationen über die Entwicklung
des Aktienkurses, die Geschäfts- und Halbjahresberichte, das aktuelle
Protokoll der Generalversammlung, Pressemitteilungen sowie die Statuten
der Komax Holding AG abrufbar. Medien- und Analystenkonferenzen
finden mindestens einmal jährlich statt.
Der Finanzkalender findet sich auf Seite 33.
Kontaktadresse Investor Relations
Komax Holding AG
Marco Knuchel
Industriestrasse 6
CH-6036 Dierikon
Tel. +41 41 455 06 16
Fax +41 41 450 10 24
marco.knuchel@komaxgroup.com
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Komax Geschäftsbericht 2010

Finanzielle Berichterstattung 2010
Komax Geschäftsbericht 2010 | 43
Komax Geschäftsbericht 2010 | 43
Komax Geschäftsbericht 2010 | 43

Finanzbericht 2010
Erfolgsrechnung
Bestellungseingang
Der Bestellungseingang belief sich 2010 auf CHF 357,0 Mio. gegenüber CHF
220,6 Mio. im Jahr 2009. Dies entspricht einer Zunahme von 61,8%. Zur
markanten Erhöhung des Bestellungseingangs haben insbesondere die USA
und Asien beigetragen. Der Bestellungsbestand lag per 31. Dezember 2010
bei CHF 86,7 Mio. und war in allen drei Segmenten gut.
Umsatz (Nettoverkaufserlös und übriger Betriebsertrag)
Komax erzielte im Geschäftsjahr 2010 einen Umsatz von CHF 340,2 Mio. Dies
bedeutet eine Erhöhung von über 60% gegenüber dem Vorjahr. Die Nettoerlöse
nach Währungen teilten sich 2010 wie folgt auf (in Klammern jeweils die
Aufteilung nach Währungen in Prozenten im Vorjahr):
– CHF 33% (23%)
– EUR 17% (33%)
– USD 40% (36%)
– Übrige Fremdwährungen 10% (8%)
Der Umsatz in CHF konnte 2010 mit einem Anstieg von 23% auf 33% deutlich
erhöht werden. Trotzdem war der konsolidierte Währungseinfluss im Berichtsjahr
im Vergleich zum Vorjahr wesentlich grösser. Dies ist eine direkte Folge
der insbesondere auch per Bilanzstichtag schwachen Währungen USD und
EUR. Der Einfluss auf Stufe Nettoverkaufserlöse lag bei -2,7% gegenüber
+0,1% im Vorjahr.
Die Bruttoverkäufe sind in der EU im Berichtsjahr um über 8% auf CHF 109,4
Mio. gestiegen. Im gesamten europäischen Raum betrugen sie 2010 insgesamt
CHF 133,2 Mio. oder 39,4% der Bruttoverkäufe. Dies ist der niedrigste
Prozentsatz seit Jahren, gemessen am gesamten Bruttoverkaufserlös der
Komax Gruppe. Ein Grund liegt im überproportionalen Anstieg des Volumens
in Nordamerika und Asien. In Nord- und Südamerika konnte die Komax Gruppe
den Bruttoverkaufserlös total um 107,6% auf über CHF 74 Mio. steigern.
Auch der Anstieg in Asien war mit 134,7% eindrücklich. Dort tätigte Komax
Verkäufe im Umfang von CHF 109,6 Mio. bzw. 32,4% des gesamten Bruttoverkaufserlöses.
Auch in den übrigen Regionen, Afrika und Ozeanien, verzeichnete
der Konzern deutlich höhere Umsätze als im Geschäftsjahr 2009.
Brutto- und Betriebsgewinn
Die Bruttogewinnmarge (Bruttogewinn in Prozenten des Umsatzes) betrug
im Berichtsjahr 52,5% und lag somit -4,3 Prozentpunkte tiefer als die Vorjahresmarge
von 56,8%. Der prozentual zum Umsatz tiefere Bruttogewinn
resultierte einerseits aus kleineren Margen, sowohl im Standardgeschäft wie
auch im Anlagenbau, und aus dem negativen Währungseinfluss auf den Umsatz.
Dieser konnte jedoch mit -1,1% dank Einkäufen in Fremdwährungen in
Grenzen gehalten werden. Andererseits hat das Ersatzteilgeschäft aufgrund
der sehr erfreulichen Entwicklung bei den Maschinenverkäufen im Standardgeschäft
anteilsmässig abgenommen, was ebenfalls zu einer verringerten
Bruttogewinnmarge beigetragen hat. Die Komax Gruppe konnte aber durch
weitere Optimierungen im Beschaffungsprozess den Margendruck zumindest
teilweise kompensieren.
Der Personalaufwand hat, vor Berücksichtigung der Sonderkosten von CHF
0,9 Mio. aufgrund von Restrukturierungsmassnahmen in Rotkreuz und La
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Komax Geschäftsbericht 2010
Chaux-de-Fonds, im Verhältnis zum Umsatz von 47,9% im Jahr 2009 auf
30,0% sehr deutlich abgenommen. Dies erklärt sich primär durch die starke
und rasch eingetretene Erholung von Bestellungseingang und Umsatz im Geschäftsjahr
2010. Als Folge des guten Geschäftsgangs konnte die Kurzarbeit
bereits Mitte Januar 2010 vollständig aufgehoben werden. Am 31. Dezember
2010 waren 1’023 Mitarbeitende bei der Komax Gruppe beschäftigt. Dies
entspricht einer Zunahme von rund 4% seit dem 31. Dezember 2009. Der
Personalbestand nahm in allen für Komax wichtigen Regionen im Berichtsjahr
wieder zu. In der Schweiz waren 54% der Mitarbeitenden beschäftigt, gefolgt
von Nordamerika mit 22%. In Asien waren rund 16% der Angestellten tätig,
davon die meisten in Malaysia und China. Bezogen auf die einzelnen Bereiche
waren 2010 39% der Komax Mitarbeiter in der Produktion/Beschaffung,
26% im Marketing/Verkauf inklusive Kundendienst, 15% im Engineering und
weitere 11% in der Forschung und Entwicklung beschäftigt. Die restlichen
9% arbeiteten in der Administration inklusive Geschäftsleitung und Informatik.
Der übrige Produktions-, Vertriebs- und Verwaltungsaufwand hat im Verhältnis
zum Umsatz aufgrund des starken Umsatzanstiegs ebenfalls abgenommen,
und zwar von 12,8% im Vorjahr auf 10,0%. Die gesamten Ausgaben im übrigen
Betriebsaufwand betrugen CHF 34,0 Mio. gegenüber CHF 26,9 Mio.
im Vorjahr. Der Anstieg von gut 26% liegt somit deutlich unter dem Umsatzanstieg
von rund 60%.
Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen
Die F&E-Aufwendungen betrugen CHF 20,5 Mio. gegenüber CHF 20,1 Mio.
im Jahr 2009, was 6,0% des Umsatzes entspricht. In der Erfolgsrechnung
sind unter der Position «Übriger Betriebsaufwand» Entwicklungsleistungen
Dritter in der Höhe von CHF 3,9 Mio. enthalten. Die restlichen CHF 16,6 Mio.
errechnen sich vor allem aus Eigenleistungen der Entwicklungsmitarbeitenden.
Die Komax Gruppe beschäftigte per 31. Dezember 2010 insgesamt 107
Mitarbeitende im Bereich F&E, der überwiegende Teil davon in der Schweiz.
Die Abnahme gegenüber 2009 beträgt somit rund 5%.
Betriebsgewinn (EBIT)
Die Komax Gruppe erzielte im Berichtsjahr einen Betriebsgewinn vor Sonderbelastungen
aus Restrukturierung von CHF 30,0 Mio. Nach Berücksichtigung
der Restrukturierungskosten resultierte ein Gewinn von CHF 29,1 Mio. bzw.
8,6% des Umsatzes. Der Währungseinfluss konnte mit -0,5% im Geschäftsjahr
2010, gemessen an den negativen Kursentwicklungen, in Grenzen gehalten
werden. Damit erreichte die Komax Gruppe bereits ein Jahr nach dem
historisch schlechten Resultat von CHF -22,7 Mio. (-10,7% des Umsatzes) ein
um CHF 51,8 Mio. verbessertes und somit wieder deutlich positives Ergebnis.
Die Gründe für den hohen Betriebsgewinn liegen im markanten Verkaufsanstieg
von rund 60% sowie im guten Ergebnis in den Segmenten Wire und
Solar, bei Letzterem jedoch nur im Bereich Kristallin. Weitere Informationen
zur Segmentrechnung sind auf den Seiten 79 und 80 ersichtlich.
Finanzergebnis
Das Finanzergebnis betrug CHF -4,5 Mio., wovon CHF -2,2 Mio. auf Ausgaben
betreffend den Zinserfolg entfallen. Im Vorjahr fielen Nettozinsaufwendungen
im Umfang von CHF -1,5 Mio. an. Der Anstieg der Zinskosten resultierte
aus den höheren Zinsen beim Konsortialkredit. Die Komax Gruppe hat per
31. Dezember 2010 sämtliche Covenants eingehalten und wird im Geschäftsjahr
2011, dank den wesentlich besseren Ertragszahlen im Berichtsjahr 2010,

von deutlich tieferen Zinskosten profitieren können. Bei den übrigen Finanzaufwendungen
von CHF -2,3 Mio. handelt es sich mehrheitlich um bewertete
und realisierte Kurserfolge in EUR und USD. Beide Währungen waren per
Bilanzstichtag 31. Dezember 2010 gegenüber dem CHF sehr tief bewertet.
Daraus resultierten überdurchschnittlich hohe Buchverluste, und zwar in erster
Linie aus kurzfristigen Finanzdarlehen, die innerhalb der Komax Gruppe an
Tochtergesellschaften im Euro- und Dollarraum gewährt wurden.
Gruppenergebnis
Der Gewinn vor Steuern (EBT) betrug im Geschäftsjahr 2010 CHF 24,6 Mio.
(7,2% des Umsatzes), im Vorjahr resultierte noch ein massiver Verlust vor
Steuern von CHF -25,4 Mio. Die Steuerquote für das Berichtsjahr betrug
27,7% (Vorjahr: 21,9%). Die deutliche Zunahme der Steuerquote errechnet
sich primär aus den Verschiebungen der Ergebnisse bei den Gruppengesellschaften
sowie aus einer einmaligen Reduktion der aktivierten Verlustvorträge
von Komax Frankreich. Ohne die Deaktivierung der entsprechenden Verlustvorträge
aus den Vorjahren sowie ohne die Nichtaktivierung von Verlusten
des laufenden Jahres hätte die Steuerquote im Berichtsjahr 21,2% betragen.
Der Gewinn nach Steuern (EAT) lag 2010 bei CHF 17,8 Mio., der unverwässerte
Gewinn je Aktie betrug CHF 5,31 gegenüber einem Verlust je Aktie von
CHF -5,97 im Vorjahr.
Bilanz
Aktiven
Das Umlaufvermögen per 31. Dezember 2010 hat um 19,7% auf CHF 211,5
Mio. zugenommen. Die Zunahme ohne Berücksichtigung der liquiden Mittel
betrug lediglich 13,5%. Das insgesamt höhere Umlaufvermögen resultierte
aus dem markanten Anstieg des Umsatzes, wobei die Vorräte trotz des hohen
Umsatzanstiegs sogar um knapp 3% abgenommen haben. Die Abnahme
der Vorräte war das Resultat grosser Anstrengungen zur Verbesserung
des Lagerprozesses und -managements bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung
der Lieferbereitschaft. In den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
von CHF 99,6 Mio. sind auch die mit der POC-Methode ermittelten Leistungen
in der Höhe von CHF 37,2 Mio. enthalten. Diese haben sich gegenüber
31. Dezember 2009 um CHF 4,5 Mio. per Bilanzstichtag erhöht. Im Anhang
zur Jahresrechnung sind im Weiteren die überfälligen Forderungen ausgewiesen.
Deren Total betrug per 31. Dezember 2010 CHF 22,2 Mio. Ende 2009
beliefen sich die überfälligen Forderungen auf CHF 14,0 Mio.
Trotz dem nach wie vor wirtschaftlich und finanziell schwierigen Umfeld in
einigen für die Komax Gruppe wichtigen Ländern musste die Komax Gruppe
auch 2010 keine wesentlichen Forderungsverluste verbuchen.
Passiven
Das kurzfristige Fremdkapital betrug per 31. Dezember 2010 CHF 59,3 Mio.
In diesem Betrag sind die überfinanzierten Anzahlungen an Anlagen minus die
aufgelaufenen Kosten von netto CHF 9,7 Mio. enthalten. Per Ende 2009 belief
sich dieser Nettobetrag auf CHF 8,0 Mio. Die Nettoverschuldung, d.h. liquide
Mittel minus kurz- und langfristige Bankschulden, betrug zum Bilanzstichtag
des Vorjahres noch CHF -6,3 Mio. Per Ende 2010 erreichte die Gruppe jedoch
wieder ein Nettoguthaben von CHF 12,0 Mio. Ein konsequentes Forderungsmanagement
und die bereits erläuterte Verbesserung der Lagerbewirtschaf-
tung waren neben der massiven Umsatzsteigerung mitverantwortlich für die
positive Entwicklung des Nettoguthabens im Geschäftsjahr 2010.
Im Weiteren sind unter dem kurzfristigen Fremdkapital Rückstellungen für
Garantieleistungen und Einzelrisiken in der Höhe von CHF 3,4 Mio. gegenüber
CHF 2,7 Mio. im Vorjahr bilanziert worden. Die Zunahme der Rückstellungen
erklärt sich nicht primär aus einzelnen höheren Garantieverpflichtungen
sondern ist das Resultat gestiegener Umsätze im Geschäftsjahr 2010.
Dementsprechend ist das für die Inanspruchnahme von Garantieleistungen
berechtigte Verkaufsvolumen deutlich höher.
Im langfristigen Fremdkapital sind die latenten Steuerverpflichtungen sowie
die Bankdarlehen enthalten. Letztere haben sich gegenüber dem Vorjahr um
CHF -2,2 Mio. auf CHF 42,4 Mio. per 31. Dezember 2010 vermindert.
Das Eigenkapital der Gruppe betrug per 31. Dezember 2010 CHF 212,5 Mio.
(66,7% der Bilanzsumme) gegenüber CHF 199,9 Mio. per Ende 2009. Obwohl
die Gruppe im Geschäftsjahr 2010 einen Gewinn nach Steuern von CHF 17,8
Mio. ausweisen kann, hat das Eigenkapital lediglich um CHF 12,6 Mio. zugenommen.
Der Hauptgrund liegt in den negativen Umrechnungsdifferenzen,
die sich durch die schwachen Währungen Euro und Dollar erklären lassen.
Geldflussrechnung
Geldfluss aus Geschäftstätigkeit
Der Geldfluss aus Geschäftstätigkeit erreichte vor Veränderung des Nettoumlaufvermögens
(NUV) CHF 35,7 Mio. (Vorjahr: CHF -16,9 Mio.) bzw. nach
Veränderung des Nettoumlaufvermögens und der Rückstellungen CHF 24,5
Mio. (Vorjahr: CHF -8,2 Mio.). Der positive Cashflow ergibt sich aus dem im
Vergleich zum Vorjahr resultierenden Gewinn, und dies trotz der deutlichen
Zunahme der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen von über CHF
26 Mio.
Geldfluss aus Investitionstätigkeit
Der Geldabfluss aus Investitionen belief sich auf brutto CHF 5,9 Mio. und lag
somit CHF -8,5 Mio. unter dem Vorjahr. Der Hauptgrund für den Rückgang
der Investitionen ist der 2009 erstellte Bau eines neuen Produktions- und
Verwaltungsgebäudes an unserem Solarstandort in York (USA). Das Gebäude
wurde im Sommer 2009 bezogen und war für den Bereich Solar im Geschäftsjahr
2010 ein wichtiger Faktor für die Bewältigung der deutlich gestiegenen
Nachfrage im kristallinen Geschäft. Die wichtigsten Investitionen
im Jahr 2010 bei den Sachanlagen und beim immateriellen Anlagevermögen
sehen zusammengefasst wie folgt aus:
– Maschinen/Werkzeuge ..............CHF 2,3 Mio.
– Infrastruktur/Büros .....................CHF 0,8 Mio.
– Gebäude/Grundstücke ..............CHF 0,5 Mio.
– IT ...............................................CHF 2,3 Mio.
Nach Berücksichtigung der Desinvestitionen resultierten 2010 Nettoinvestitionen
von CHF 5,0 Mio. gegenüber CHF 13,3 Mio. im Vorjahr. Der freie
Cashflow, d.h. der Geldfluss aus Geschäftstätigkeit nach Abzug der Nettoinvestitionen,
betrug CHF 19,5 Mio. und hat sich somit im Vergleich zum Vorjahr
um CHF 41,0 Mio. verbessert.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 45
Komax Geschäftsbericht 2010 | 45

Finanzbericht 2010
Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit
Im Vorjahr wurde aufgrund des damals schwierigen Marktumfeldes unter der
Federführung der Credit Suisse, Zürich, ein Rahmenkreditvertrag in der maximalen
Höhe von CHF 100 Mio. abgeschlossen. Inzwischen konnte Komax
mit den Banken wesentlich bessere Konditionen aushandeln, die insgesamt
zu einer erhöhten Flexibilität führen werden. Der Kreditrahmen wird wie ursprünglich
geplant bis 31. Januar 2013 im gleichen Umfang belassen. Im
Geschäftsjahr 2010 wurden insgesamt CHF 2,0 Mio. aus dem syndizierten
Kredit zurückbezahlt. Im Weiteren sind der Gruppe aus Veräusserung von eigenen
Aktien und Kapitalerhöhungen aus dem Optionsprogramm insgesamt
CHF 3,5 Mio. liquide Mittel zugeflossen. Der Fonds liquide Mittel nahm nach
Berücksichtigung der Währungseinflüsse um CHF 16,1 Mio. zu. Der Fonds
betrug somit per 31. Dezember 2010 CHF 54,3 Mio. gegenüber CHF 38,2
Mio. per 31. Dezember 2009.
Segmentrechnung
Segment Wire
Im Segment Wire betrug der Nettoverkaufserlös CHF 194,5 Mio. gegenüber
CHF 91,9 Mio. im Vorjahr. Dabei ist zu berücksichtigen, dass das operative
Segment «Mechanical and Electronic Systems Assembly» per 1. Januar 2010
neu dem Geschäftssegment Medtech zugeordnet wurde und seit diesem
Zeitpunkt nicht mehr Bestandteil des Segments Wire ist. Die Zunahme des
Nettoverkaufserlöses war mit 111,6% ausserordentlich hoch. Die Gründe liegen
in erster Linie im aufgehobenen Investitionsstopp der Automobilzulieferer
bzw. in der Wiederbelebung praktisch aller wichtigen Märkte. Komax konnte
sowohl in Europa wie auch in Asien sowie in Nord- und Südamerika deutliche
Umsatzsteigerungen verzeichnen. Während im Vorjahr noch ein striktes
Kostenmanagement, ausgedehnte Kurzarbeit und die Reduzierung des
Personalbestandes sowie weitere Kostensparmassnahmen im Vordergrund
gestanden hatten, konnte und musste die Gruppe ab Januar 2010 so schnell
wie möglich die Produktion und Montage wieder auf das Niveau vor der Krise
erhöhen. Dies war für alle Mitarbeitenden bzw. Gesellschaften eine grosse
Herausforderung. Auch die Lieferfähigkeit musste innert kürzester Frist deutlich
ausgedehnt werden, und zwar gleichermassen für das Maschinen- wie
auch für das Ersatzteilgeschäft. Komax meisterte diese ausserordentlichen
Herausforderungen gut und erzielte daher eine EBIT-Marge von 24,6%. Der
durchschnittliche Mitarbeiterbestand lag 2010 bei 456 Personen gegenüber
473 Personen im Jahr 2009.
Segment Solar
Im Segment Solar war der Geschäftsgang 2010 in den Bereichen Kristallin
und Dünnfilm sehr unterschiedlich. Im Dünnfilmbereich war der Markt immer
noch durch Finanzierungsprobleme der Kunden geprägt, weshalb Komax
im Frühling 2010 Restrukturierungen vornahm. Das Dünnfilmgeschäft wird
in Zukunft, wie der kristalline Bereich, von York (USA) aus geführt. Aufgrund
der Restrukturierung und Dislokation der Aktivitäten sind einmalige Kosten
von über CHF 5 Mio. entstanden. Im Gegensatz zum Dünnfilm- hat sich das
Kristallingeschäft sehr erfreulich entwickelt. Bei Letzterem konnten sowohl
der Umsatz wie auch der EBIT deutlich gesteigert werden. Der gesamte Nettoverkaufserlös
im Segment Solar betrug 2010 CHF 63,3 Mio. (Vorjahr: CHF
45,9 Mio.) und lag somit 37,8% über dem Vorjahr. Der Verlust von CHF -5,9
Mio. resultierte ausschliesslich aus dem Bereich Dünnfilm und den Entwick-
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Komax Geschäftsbericht 2010
lungsaufwendungen für den Laminator und Tester. Der durchschnittliche Mitarbeiterbestand
belief sich 2010 auf 238 Personen gegenüber 241 Personen
im vergleichbaren Vorjahreszeitraum.
Segment Medtech
Im Segment Medtech konnte der Nettoverkaufserlös im Berichtsjahr lediglich
um gut 10% gesteigert werden. Er betrug 2010 CHF 82,7 Mio. (Vorjahr: CHF
75,0 Mio.), was rund 24% des gesamten Nettoverkaufserlöses der Gruppe
entspricht. Die Geschäftsentwicklung im Segment Medtech war 2010 ebenfalls
sehr unterschiedlich, wobei das negative Resultat hauptsächlich eine
Folge von Projektkorrekturen bei Grossprojekten ist. Zudem war im Segment
Medtech der starke CHF ein gewichtiger Nachteil. Im Gegensatz zu den anderen
beiden Segmenten sind die anfallenden Kosten in CHF im Bereich
Medtech wesentlich grösser und die Umsätze insbesondere in EUR höher.
Dies führte zu einem höheren Fremdwährungsüberschuss und somit zu einer
grösseren Währungssensitivität. Die Gruppe wird im Geschäftsjahr 2011 mit
diversen Massnahmen das natürliche Hedging erhöhen bzw. den Überschuss
in CHF reduzieren. 2010 waren durchschnittlich 317 Personen im Segment
Medtech beschäftigt. Dies entspricht einer Zunahme des Personalbestandes
von rund 10%.

Wertschöpfungsrechnung
2010 2009
Entstehung Vorkolonne CHF 1’000 % CHF 1’000 %
Unternehmungsleistung
Nettoverkaufserlös 339’075
Bestandesveränderung 1) -1’254 337’821 100,0 206’308 100,0
Vorleistungen
Materialaufwand -160’359
Übriger Aufwand 2) -39’854 -200’213 -59,3 -117’670 -57,0
Bruttowertschöpfung 137’608 40,7 88’638 43,0
Abschreibungen -7’333 -2,2 -8’168 -4,0
Nettowertschöpfung 130’275 38,5 80’470 39,0
Verwendung
an Mitarbeiter 103’041 79,2 103’897 129,1
an Kreditgeber (Passivzinsen) 2’645 2,0 1’960 2,4
an Kapitalgeber (Dividendenausschüttung) 0 0,0 6’639 8,3
an Gemeinwesen (direkte Steuern) 6’809 5,2 -5’552 -6,9
an Unternehmung (Selbstfinanzierung) 17’780 13,6 -26’474 -32,9
Nettowertschöpfung 130’275 100,0 80’470 100,0
Kennzahlen zur Wertschöpfung
Bruttowertschöpfung je Mitarbeiter 135 87
Nettowertschöpfung je Mitarbeiter 127 79
1) Veränderung Halb- und Fertigfabrikate
2) Betriebsaufwand abzüglich des übrigen Betriebsertrages und des Zinsertrages
Nettowertschöpfung je Mitarbeiter
CHF 1’000
160
140
120
100
80
60
40
20
0
150 151
130 127
79
2006 2007 2008 2009 2010
Komax Geschäftsbericht 2010 | 47
Komax Geschäftsbericht 2010 | 47

Konsolidierte Bilanz
48 | 48 |
CHF 1’000 Anhang 31.12.10 31.12.09
Aktiven
Flüssige Mittel 5 54’349 38’204
Wertschriften 6 51 50
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 7 99’609 81’866
Sonstige Forderungen und Rechnungsabgrenzung 8 12’407 10’085
Vorräte 9 45’120 46’463
Total Umlaufvermögen 211’536 176’668
Latente Steuerguthaben 10 3’826 4’627
Übrige langfristige Forderungen 11 285 1’502
Abgrenzung aus Vorsorgeverpflichtungen 12 1’812 2’258
Sachanlagen 13 71’274 75’492
Immaterielle Anlagen 14 29’965 30’308
Total Anlagevermögen 107’162 114’187
Total Aktiven 318’698 290’855
CHF 1’000 Anhang 31.12.10 31.12.09
Passiven
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 16 16’773 15’343
Sonstige Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzung 17 36’600 26’224
Laufende Ertragssteuern 2’457 594
Rückstellungen 18 3’430 2’740
Total kurzfristiges Fremdkapital 59’260 44’901
Finanzdarlehen 19 42’374 44’524
Latente Steuerverpflichtungen 10 4’541 1’531
Total langfristiges Fremdkapital 46’915 46’055
Total Fremdkapital 106’175 90’956
Aktienkapital 20 340 339
Eigene Aktien -3’543 -6’188
Kapitalreserven (Agio) 58’158 56’853
Übrige Reserven 157’568 148’895
Total Eigenkapital 212’523 199’899
Total Passiven 318’698 290’855
Die Erläuterungen auf den Seiten 53 bis 86 sind ein integrierter Bestandteil dieses Konzernabschlusses.
Komax Geschäftsbericht 2010

Konsolidierte Erfolgsrechnung
CHF 1’000 Anhang 2010 2009
Nettoverkaufserlös 21 339’075 208’404
Übriger Betriebsertrag 22 1’097 3’100
Materialaufwand 161’613 91’335
Personalaufwand 23 102’165 101’283
Mietaufwand 3’625 4’425
Unterhalts- und Reparaturaufwand 5’103 4’243
Repräsentations- und Werbeaufwand 11’097 8’948
Abschreibungen 13 / 14 7’333 8’168
Übriger Betriebsaufwand 25 19’250 13’160
Betriebsaufwand 310’186 231’562
Betriebsergebnis vor Zinsen, Steuern und Sonderbelastungen 29’986 -20’058
Sonderbelastungen aus Restrukturierung 26 -876 -2’614
Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern 29’110 -22’672
Finanzertrag 27 5’159 2’081
Finanzaufwand 27 -9’680 -4’796
Gruppenergebnis vor Steuern 24’589 -25’387
Steuern 28 6’809 -5’552
Gruppenergebnis nach Steuern 17’780 -19’835
Davon entfallen auf:
– die Aktionäre der Muttergesellschaft 17’780 -19’835
17’780 -19’835
Zuzurechnen den Aktionären der Muttergesellschaft
Unverwässertes Ergebnis pro Aktie (in CHF) 29 5,31 -5,97
Verwässertes Ergebnis pro Aktie (in CHF) 29 5,23 -5,97
Die Erläuterungen auf den Seiten 53 bis 86 sind ein integrierter Bestandteil dieses Konzernabschlusses.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 49
Komax Geschäftsbericht 2010 | 49

Konsolidierte Gesamtergebnisrechnung
50 | 50 |
CHF 1’000 2010 2009
Gruppenergebnis nach Steuern 17’780 -19’835
Umrechnungsdifferenzen auf ausländischen Tochtergesellschaften -9’870 542
Sonstiges Ergebnis nach Steuern -9’870 542
Gesamtergebnis nach Steuern 7’910 -19’293
Davon entfallen auf:
– die Aktionäre der Muttergesellschaft 7’910 -19’293
Die Erläuterungen auf den Seiten 53 bis 86 sind ein integrierter Bestandteil dieses Konzernabschlusses.
Komax Geschäftsbericht 2010

Konsolidierte Geldflussrechnung
CHF 1’000 Anhang 2010 2009
Geldfluss aus Geschäftstätigkeit
Gruppenergebnis nach Steuern 17’780 -19’835
Anpassungen für zahlungsunwirksame Positionen
− Steuern 28 6’809 -5’552
− Abschreibungen und Wertminderungen auf Sachanlagen 13 6’140 6’792
− Abschreibungen und Wertminderungen auf immateriellen Anlagen 14 1’193 1’376
− Gewinn (-) Verlust (+) aus Liquidation Anlagevermögen -397 -299
− Aufwand für aktienbasierte Vergütungen 1’755 2’151
− Leistungen an Arbeitnehmer 446 715
− Nettofinanzergebnis 27 4’521 2’715
Erhaltene Zinsen und andere Finanzeinnahmen 1’954 457
Bezahlte Zinsen und andere Finanzausgaben -2’481 -1’627
Bezahlte Steuern -2’014 -3’839
Geldfluss vor Veränderung Nettoumlaufvermögen und Rückstellungen 35’706 -16’946
Zunahme (+) Abnahme (-) Rückstellungen 776 -2’206
Zunahme (-) Abnahme (+) Forderungen aus Lieferungen und Leistungen -26’631 20’501
Zunahme (-) Abnahme (+) Vorräte -1’513 4’316
Zunahme (+) Abnahme (-) Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 2’532 -8’919
Zunahme (-) Abnahme (+) übriges Nettoumlaufvermögen 13’676 -4’942
Total Geldfluss aus Geschäftstätigkeit 24’546 -8’196
Geldfluss aus Investitionstätigkeit
Investitionen in Sachanlagen 13 -4’150 -12’940
Verkauf von Sachanlagen 844 1’097
Investitionen in immaterielles Anlagevermögen 14 -1’740 -1’474
Total Geldfluss aus Investitionstätigkeit -5’046 -13’317
Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit
Aufnahme Finanzverbindlichkeiten 19 0 44’917
Rückzahlung Finanzverbindlichkeiten 19 -2’186 -26’860
Erwerb (-) Veräusserung (+) von Wertschriften 0 180
Erwerb von eigenen Aktien -407 -498
Veräusserung von eigenen Aktien 2’213 2’087
Kapitalerhöhung (aktienbasierte Vergütungen) 1’306 0
Dividendenausschüttung 0 -6’639
Total Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit 926 13’187
Umrechnungsdifferenzen auf flüssigen Mitteln -4’281 397
Zunahme (+) Abnahme (-) Fonds 16’145 -7’929
Flüssige Mittel per 1. Januar 38’204 46’133
Flüssige Mittel per 31. Dezember 5 54’349 38’204
Die Erläuterungen auf den Seiten 53 bis 86 sind ein integrierter Bestandteil dieses Konzernabschlusses.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 51
Komax Geschäftsbericht 2010 | 51

Konsolidierte Eigenkapitalrechnung
Die Erläuterungen auf den Seiten 53 bis 86 sind ein integrierter Bestandteil dieses Konzernabschlusses.
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2010 Den Aktionären der Muttergesellschaft zurechenbarer Anteil
CHF 1’000
Übrige Reserven
Komax Geschäftsbericht 2010
Aktien- Eigene Kapital- Umrechn.- Gewinn- Total
kapital Aktien reserven differenzen reserven Eigenkapital
Saldo per 1. Januar 2010 339 -6’188 56’853 -13’350 162’245 199’899
Sonstiges Ergebnis nach Steuern -9’870 -9’870
Gruppenergebnis nach Steuern 17’780 17’780
Gesamtergebnis nach Steuern 0 0 0 -9’870 17’780 7’910
Kapitalerhöhung aus Optionsausübungen 1 1’305 1’306
Transaktionen mit eigenen Aktien 2’645 -839 1’806
Aktienbasierte Vergütungen 1’602 1’602
Saldo per 31. Dezember 2010 340 -3’543 58’158 -23’220 180’788 212’523
2009 Den Aktionären der Muttergesellschaft zurechenbarer Anteil
CHF 1’000
Übrige Reserven
Aktien- Eigene Kapital- Umrechn.- Gewinn- Total
kapital Aktien reserven differenzen reserven Eigenkapital
Saldo per 1. Januar 2009 339 -9’738 56’853 -13’892 188’536 222’098
Sonstiges Ergebnis nach Steuern 542 542
Gruppenergebnis nach Steuern -19’835 -19’835
Gesamtergebnis nach Steuern 0 0 0 542 -19’835 -19’293
Dividendenausschüttung -6’639 -6’639
Transaktionen mit eigenen Aktien 3’550 -1’968 1’582
Aktienbasierte Vergütungen 2’151 2’151
Saldo per 31. Dezember 2009 339 -6’188 56’853 -13’350 162’245 199’899

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
1. Allgemeine Angaben
Die Komax Gruppe ist im Maschinenbau tätig und beschäftigte per 31. Dezember
2010 weltweit 1’023 Mitarbeiter (Vorjahr: 987 Angestellte). Die Muttergesellschaft,
die Komax Holding AG, hat ihren Sitz in Dierikon, Luzern
(Schweiz). Die wirtschaftliche Aktivität der Komax Gruppe ist im Wesentlichen
auf Entwicklung, Produktion und Verkauf hochwertiger Investitionsgüter
der Präzisionsmechanik, Elektronik und Informatik abgestützt, und zwar in
den Bereichen Kabelverarbeitung, Fertigungs- und Montageautomation. Den
Schwerpunkt bilden dabei Produktionsanlagen mit hohem Automatisierungsgrad
für die Automobil-, Haushalt-, Elektronik- und Telekommunikationsindustrie
sowie für Solarenergie und Medizinaltechnologie. Das Absatzgebiet der
Komax Gruppe ist der Weltmarkt. Komax verfügt über ein Netzwerk von 15
operativ tätigen Tochtergesellschaften und von rund 40 unabhängigen Vertretungen,
welche vor Ort die Verkaufs- und Serviceunterstützung gewährleisten.
Die vorliegende konsolidierte Jahresrechnung wurde vom Verwaltungsrat der
Komax Holding AG am 8. März 2011 verabschiedet und zur Veröffentlichung
freigegeben. Ihre Genehmigung durch die am 5. Mai 2011 stattfindende Generalversammlung
steht noch aus.
2. Zusammenfassung der wesentlichen Grundsätze zur Rechnungslegung
Die wesentlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, die bei der Erstellung
des Konzernabschlusses angewendet wurden, sind in den folgenden
Abschnitten dargestellt. Die beschriebenen Methoden werden stetig auf die
dargestellten Berichtsperioden angewendet, sofern nichts anderes angegeben
ist.
2.1 Grundsätze der Rechnungslegung
Die konsolidierte Jahresrechnung der Komax Gruppe basiert auf den nach
einheitlichen Richtlinien erstellten Einzelabschlüssen der Gruppengesellschaften
per 31. Dezember 2010. Die Rechnungslegung der Gruppe erfolgt auf
Basis der historischen Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten. Abweichungen
von dieser Regelung betreffen die Neubewertung von Immobilien, die
Marktwertbewertung von zur Veräusserung verfügbaren finanziellen Vermögenswerten
sowie die erfolgswirksame Bewertung zum beizulegenden Zeitwert
von finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten (inklusive derivativer
Finanzinstrumente). Die Aufstellung des Konzernabschlusses erfolgt in
Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards (IFRS),
herausgegeben durch das International Accounting Standards Board (IASB),
und entspricht dem Schweizer Gesetz sowie dem Kotierungsreglement der
SIX Swiss Exchange.
2.1.1 Neue Standards sowie Interpretationen und Änderungen zu veröffentlichten
Standards, die von der Gruppe übernommen wurden
Komax hat die folgenden neuen Standards und Ergänzungen zu bestehenden
Standards entsprechend den Anforderungen auf das am 1. Januar 2010
beginnende Geschäftsjahr übernommen.
– IFRS 3, «Unternehmenszusammenschlüsse» (gültig ab 1. Juli 2009). Die
Änderung des Standards beinhaltet eine umfassende Überarbeitung hinsichtlich
der Anwendung der Erwerbsmethode. Als Folge ergeben sich auch
Änderungen in den drei Standards IAS 27, «Konzern- und Einzelabschlüsse»,
IAS 28, «Anteile an assoziierten Unternehmen», und IAS 31, «Anteile an Gemeinschaftsunternehmen».
Die Änderungen werden von Komax bei künftigen
Unternehmenszusammenschlüssen entsprechend angewandt.
– IFRS 5, «Zur Veräusserung gehaltene langfristige Vermögenswerte und aufgegebene
Geschäftsbereiche» (gültig ab 1. Januar 2010). Die Anpassung des
Standards beinhaltet weiterführende Erläuterungen bezüglich des Ausweises
von Positionen des Anlagevermögens, die als «held for sale» oder «aufgegebene
Geschäftsbereiche» klassifiziert sind. Komax hat die Änderungen
auf den 1. Januar 2010 übernommen. Da die Gruppe kein Anlagevermögen
besitzt, das einer der erwähnten Kategorien zuzuordnen ist, haben die Änderungen
keine Auswirkung auf die Konzernrechnung.
– IAS 1, «Darstellung des Abschlusses» (gültig ab 1. Januar 2010). Die Ergänzung
des bestehenden Standards klärt, dass ein möglicher Ausgleich
von Verbindlichkeiten durch die Emission von Eigenkapital nicht relevant ist
für deren Klassierung als kurz- oder langfristiges Fremdkapital. Diese Anpassung
wurde von Komax auf den 1. Januar 2010 übernommen, hat auf
deren Rechnungslegung jedoch keinen Einfluss, da keine entsprechenden
Finanzierungsinstrumente ausgegeben sind.
– IAS 27, «Konzern- und Einzelabschlüsse» (gültig ab 1. Juli 2009). Der überarbeitete
Standard fordert von Unternehmen, alle Transaktionen mit Minderheitsanteilen
direkt im Eigenkapital zu erfassen, sofern keine Änderung der
Kontrollverhältnisse stattfindet. Komax verfügt derzeit über keine Minderheitsanteile,
weshalb diese Änderung auf den Konzernabschluss keinen Einfluss
hat.
– IAS 36, «Wertminderung von Vermögenswerten» (gültig ab 1. Januar 2010).
Die Änderungen betreffen zusätzlich geforderte Angaben bezüglich der Bestimmung
von Marktwerten sowie die Zuteilung von Goodwill zu Zahlungsmittel
generierenden Einheiten («CGUs»). Die Ergänzung des Standards wurde
von Komax vorzeitig angewendet und für den Impairmenttest entsprechend
berücksichtigt.
– IAS 38, «Immaterielle Vermögenswerte» (gültig ab 1. Januar 2010). Die Anpassung
des Standards beinhaltet weiterführende Erläuterungen im Zusammenhang
mit der Bewertung des beizulegenden Zeitwertes von immateriellen
Vermögenswerten, die bei einem Unternehmenszusammenschluss akquiriert
wurden. Die Änderungen werden von Komax bei künftigen Unternehmenszusammenschlüssen
angewandt und für den Impairmenttest entsprechend
berücksichtigt. Die Jahresrechnung wird dadurch nicht beeinflusst.
Die nachstehend aufgeführten neuen Standards, Ergänzungen zu bestehenden
Standards sowie Interpretationen, die für Geschäftsjahre in Kraft treten,
welche am oder nach dem 1. Januar 2010 beginnen, haben auf den Konzernabschluss
der Komax Gruppe gegenwärtig keine Auswirkungen.
– IFRIC 9, «Neubeurteilung eingebetteter Derivate» (gültig ab 1. Juli 2009).
Die Ergänzung zu IFRIC 9 stellt klar, dass bei einer Umklassierung aus der
Kategorie der erfolgswirksamen Bewertung zum beizulegenden Zeitwert alle
eingebetteten Derivate neu beurteilt und sofern notwendig separat im Abschluss
erfasst werden müssen. Komax verfügt zum heutigen Zeitpunkt über
keine eingebetteten Derivate, weshalb diese Interpretation für den Abschluss
nicht relevant ist.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 53
Komax Geschäftsbericht 2010 | 53

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
– IFRIC 17, «Sachausschüttungen an Eigentümer» (gültig ab 1. Juli 2009). Die
Interpretation regelt den Ansatzzeitpunkt und die Bewertung von Ausschüttungen
nicht monetärer Vermögenswerte an Aktionäre. Diese Interpretation
ist für die Komax Gruppe nicht relevant, da Sachausschüttungen derzeit nicht
vorgesehen sind.
– IFRIC 18, «Übertragungen von Vermögenswerten von Kunden» (gültig ab
1. Juli 2009). Die Interpretation stellt den Umgang mit Vermögenswerten klar, die
von einem Kunden einem Unternehmen übertragen werden mit dem Auftrag,
diese so zu nutzen, dass dem Kunden eine dauerhafte Versorgung mit Gütern
oder Dienstleistungen gewährt werden kann. Für die Komax Gruppe ist diese
Interpretation nicht relevant, da solche Transaktionen nicht getätigt werden.
2.1.2 Neue Standards sowie Interpretationen und Änderungen zu veröffentlichten
Standards, die noch nicht zwingend anwendbar sind und von der
Gruppe nicht frühzeitig angewendet werden
– IFRS 9, «Finanzinstrumente» (gültig ab 1. Januar 2013). Der Standard führt
neue Anforderungen ein in Bezug auf die Klassifizierung und Bewertung von
Finanzinstrumenten. Die Auswirkungen auf die Rechnungslegung der Komax
Gruppe können noch nicht vollständig beurteilt werden, aus heutiger Sicht
sind jedoch keine wesentlichen Änderungen bzw. Einflüsse zu erwarten.
– IAS 24, «Angaben über Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und
Personen» (gültig ab 1. Januar 2011). Der Standard ersetzt den bisherigen IAS
24, welcher 2003 in Kraft gesetzt wurde, und vereinfacht die Definition einer
nahestehenden Unternehmung oder Person. Die Gruppe wird den Standard
ab dem Geschäftsjahr 2011 entsprechend übernehmen. Die Änderungen werden
jedoch lediglich den Ausweis im Anhang der Jahresrechnung betreffen.
– IFRIC 19, «Tilgung finanzieller Verbindlichkeiten durch Eigenkapitalinstrumente»
(gültig ab 1. Juli 2010). Die Interpretation regelt die korrekte Verbuchung
in Fällen, in denen ein Unternehmen in seiner Eigenschaft als Kreditnehmer
Eigenkapitalinstrumente zur vollständigen oder partiellen Tilgung der
finanziellen Verbindlichkeiten an Kreditgeber ausgibt. Diese Interpretation hat
keine Auswirkungen auf die Rechnungslegung der Komax Gruppe.
2.2 Konsolidierungskreis
2.2.1 Tochtergesellschaften
In der konsolidierten Jahresrechnung sind die Einzelabschlüsse der Komax
Holding AG, Dierikon, sowie der Tochtergesellschaften enthalten. Die einzelnen
Tochtergesellschaften innerhalb des Konsolidierungskreises sind auf den
Seiten 98 und 99 ersichtlich. Die Vollkonsolidierung der Tochtergesellschaften
wird vorgenommen, wenn die Komax Holding AG die Kontrolle über deren
Finanz- und Geschäftspolitik ausübt. Dies ist in der Regel der Fall, wenn direkt
oder indirekt mehr als 50% des stimmberechtigten Kapitals der jeweiligen
Tochtergesellschaft gehalten werden. Tochterunternehmen werden von dem
Zeitpunkt an in den Konzernabschluss einbezogen (Vollkonsolidierung), an
dem die Kontrolle auf den Konzern übergegangen ist. Sie werden zu dem
Zeitpunkt dekonsolidiert, an dem die Kontrolle endet.
Die Bilanzierung erworbener Tochterunternehmen erfolgt nach der Erwerbsmethode.
Die Anschaffungskosten des Erwerbs entsprechen dem beizulegenden
Zeitwert der übernommenen Vermögenswerte, der ausgegebenen
Eigenkapitalinstrumente und der entstandenen bzw. übernommenen Schul-
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Komax Geschäftsbericht 2010
den zum Transaktionszeitpunkt (date of exchange) zuzüglich der dem Erwerb
direkt zurechenbaren Kosten. Im Rahmen eines Unternehmenszusammenschlusses
identifizierbare Vermögenswerte, Schulden und Eventualverbindlichkeiten
werden bei der Erstkonsolidierung mit ihrem beizulegenden Zeitwert
zum Erwerbszeitpunkt bewertet, unabhängig vom Umfang der Minderheitsanteile.
Der Überschuss aus Akquisitionskosten und dem akquirierten Anteil
des beizulegenden Zeitwerts der identifizierten Nettovermögenswerte wird
als Goodwill aktiviert. Ein allfälliger Minderbetrag (Badwill) wird direkt in der
Erfolgsrechnung erfasst.
Konzerninterne Transaktionen, Salden sowie unrealisierte Gewinne und Verluste
aus Transaktionen zwischen Konzerngesellschaften werden eliminiert.
2.2.2 Änderungen im Konsolidierungskreis
Weder im Berichtsjahr 2010 noch im entsprechenden Vorjahreszeitraum haben
Änderungen im Konsolidierungskreis stattgefunden.
2.2.3 Transaktionen mit Minderheiten
Transaktionen mit Minderheiten werden wie Geschäftsvorgänge mit konzernexternen
Parteien behandelt. Verkäufe von Anteilen und Minderheiten führen
zur Gewinn- bzw. Verlustrealisation im Konzernabschluss. Umgekehrt führen
Käufe von Anteilen von Minderheiten zu Goodwill in Höhe der Differenz zwischen
dem Kaufpreis und dem anteiligen Buchwert des Nettovermögens der
Tochtergesellschaft.
2.2.4 Anteile an Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten Unternehmen
Beteiligungen zwischen 20% und 50% wie auch Gemeinschaftsunternehmen,
bei denen die Komax Holding AG über einen massgeblichen Einfluss
verfügt, werden nach der Equity-Methode bilanziert und anfänglich mit ihren
Anschaffungskosten angesetzt. Die kumulierten Veränderungen des Beteiligungswertes
nach Erwerb werden in der Erfolgsrechnung erfasst und gegen
den Beteiligungsbuchwert verrechnet. Entspricht der kumulierte Verlust dem
Anteil der Gruppe am assoziierten Unternehmen bzw. übersteigt er diesen,
so werden keine weiteren Verluste erfasst, es sei denn, der Konzern ist für
die assoziierte Gesellschaft Verpflichtungen eingegangen oder hat für diese
Zahlungen geleistet.
Nicht realisierte Gewinne aus Transaktionen zwischen Konzernunternehmen
und assoziierten Unternehmen werden entsprechend dem Anteil des Konzerns
an der assoziierten Gesellschaft eliminiert.
Beteiligungen von unter 20% gelten als jederzeit verkäuflich und werden daher
in der Position Wertschriften aufgeführt, welche der Kategorie «held for
trading» zuzuordnen ist und zum beizulegenden Zeitwert bewertet wird.
Komax hat weder per 31. Dezember 2010 noch per 31. Dezember 2009 solche
Beteiligungen und/oder Anteile an Gemeinschaftsunternehmen gehalten.
2.3 Segmentberichterstattung
Die berichtspflichtigen Segmente der Komax Gruppe basieren auf den strategischen
Geschäftsfeldern, in denen Produkte unterschiedlicher Technologien
hergestellt und auf der Grundlage voneinander unabhängiger Marketingstrategien
vertrieben werden. Die interne Organisationsstruktur ist vollständig auf
die einzelnen Geschäftsbereiche ausgerichtet, wovon jeder der Verantwortung
eines separaten Segmentleiters untersteht.

Als verantwortliche Unternehmensinstanz («chief operating decision maker»)
wird die Geschäftsleitung der Komax Gruppe bezeichnet. Diese erhält regelmässig
finanzielle Informationen zu den einzelnen Segmenten, um basierend
auf diesen Daten deren Ertragskraft beurteilen zu können und über die operative
Zuteilung von Ressourcen auf die jeweiligen Bereiche zu entscheiden.
Die finanziellen Daten der operativen Segmente werden nach den gleichen
hier erläuterten Rechnungslegungsgrundsätzen ermittelt. Die Transferpreise
zwischen den operativen Segmenten werden auf «Arm’s length»-Basis festgelegt.
Die Geschäftsleitung beurteilt die Ertragskraft der Segmente auf der
Basis des Erfolgs vor Zinsen und Steuern (EBIT). Informationen zum Vermögen
und zu den Schulden je Segment werden der verantwortlichen Unternehmensinstanz
nicht rapportiert, weshalb diese Angaben in der externen
Berichterstattung ebenfalls nicht offengelegt sind.
In Übereinstimmung mit der internen Berichterstattung an die verantwortliche
Unternehmensinstanz weist die Gruppe seit dem Geschäftsjahr 2009 drei
Geschäftssegmente aus, und zwar die Bereiche Wire, Solar und Medtech.
Das Segment Wire beinhaltet im Wesentlichen die Entwicklung und Produktion
sowie den Vertrieb und Unterhalt von Kabelverarbeitungsmaschinen und
-systemen, die vor allem zur Kabelkonfektion in der Automobil- und Elektronikindustrie
eingesetzt werden. Im Segment Solar werden Maschinen sowie
kundenspezifische Prozesslösungen zur Fertigung von Photovoltaikmodulen
entwickelt und produziert. Das Segment Medtech beinhaltet die Konstruktion
und Produktion von Montagesystemen für die pharmazeutische Industrie
(«Medtech») wie auch die Herstellung von Linien zur Montage von Inkjet-Patronen
(«Inkjet»). Ebenfalls diesem Segment zugeordnet ist die Entwicklung
und Fertigung von Anlagen zur Montage mechanischer und elektronischer
Komponenten im Elektronikbereich («Mechanical and Electronic Systems
Assembly»).
2.4 Umrechnung von Fremdwährungen
2.4.1 Funktionale Währung und Berichtswährung
Der Ausweis von in den Abschlüssen der einzelnen Geschäftseinheiten ausgewiesenen
Posten erfolgt in derjenigen Währung, die sich am besten zur
Darstellung des wirtschaftlichen Werts der betreffenden Ereignisse und Umstände
eignet (funktionale Währung). Die konsolidierte Jahresrechnung der
Komax Gruppe ist in Schweizer Franken aufgestellt, der funktionalen Währung
und Berichtswährung der Komax Holding AG.
2.4.2 Transaktionen und Verrechnung
Transaktionen in Fremdwährungen werden zu denjenigen Kursen in die funktionale
Währung umgerechnet, die am jeweiligen Transaktionsdatum massgebend
waren. Fremdwährungsgewinne und -verluste, die aus der Abwicklung
derartiger Transaktionen sowie aus der Umrechnung finanzieller Vermögenswerte
bzw. Verpflichtungen in Fremdwährung stammen, werden in der Erfolgsrechnung
erfasst, falls sie nicht als qualifizierte Absicherungstransaktionen
für Mittelflüsse gelten und somit im Eigenkapital ausgewiesen werden.
2.4.3 Konzerngesellschaften
Die Ergebnisse und Bilanzpositionen ausländischer Geschäftseinheiten, die
eine vom Schweizer Franken abweichende funktionale Währung haben, werden
wie folgt in Schweizer Franken umgerechnet:
a) Vermögenswerte und Schulden werden für jeden Bilanzstichtag mit dem
Stichtagskurs umgerechnet.
b) Erträge und Aufwendungen werden für jede Erfolgsrechnung zum gewichteten
Durchschnittskurs umgerechnet.
c) Alle sich ergebenden Umrechnungsdifferenzen werden als eigener Posten
innerhalb der übrigen Reserven im Eigenkapital erfasst.
Wechselkursunterschiede, die sich aus der Umrechnung von Nettoinvestitionen
in ausländische Geschäftseinheiten ergeben, werden erfolgsneutral im
Eigenkapital erfasst. Beim Verkauf einer ausländischen Gesellschaft werden
diese Wechselkursdifferenzen als Teil des Gewinnes bzw. des Verlustes aus
dem betreffenden Verkauf in der Erfolgsrechnung erfasst.
Goodwill und Anpassungen des beizulegenden Zeitwerts, die beim Erwerb
eines ausländischen Unternehmens entstanden sind, werden als Vermögenswerte
und Schulden dieser Einheit behandelt und zum Stichtagskurs
umgerechnet.
Die wichtigsten Jahresend- und Durchschnittskurse sind:
Währung Jahresendkurs Durchschnitts- Jahresendkurs Durchschnitts-
31.12.10 kurs 2010 31.12.09 kurs 2009
USD 0,950 1,060 1,050 1,110
EUR 1,260 1,420 1,510 1,530
BRL 0,572 0,614 0,623 0,561
CNY 0,144 0,159 0,158 0,167
MYR 0,307 0,332 0,315 0,323
2.5 Sachanlagen
Die Sachanlagen sind zu historischen Anschaffungs- oder Herstellungskosten
abzüglich der aufgelaufenen Abschreibungen bilanziert. Die Abschreibung des
Anschaffungswertes erfolgt linear über den Zeitraum der geschätzten Nutzungsdauer.
Die einzelnen Abschreibungszeiträume betragen:
Anlagekategorie Jahre
Maschinen ......................................... ...................................................7–10
Werkzeuge .................................................................................................7
Mess-, Prüf- und Kontrollgeräte ..................................................................5
Betriebsmobiliar ........................................................................................10
Lagereinrichtungen ......................................... ....................................10–14
Fahrzeuge ........................................ ......................................................5–8
Büromobiliar und Büromaschinen ......................................... ................5–10
Informatik ........................................ .......................................................3–5
Fabrikgebäude .........................................................................................33
Bürogebäude ...........................................................................................40
Die Kosten für Unterhalt, Reparaturen und kleinere Erneuerungsarbeiten werden
direkt bei deren Anfall der Erfolgsrechnung als Aufwand belastet. Wertvermehrende
Erneuerungsarbeiten zur Verlängerung der Nutzungsdauer von
Sachanlagen werden jeweils aktiviert, wenn es wahrscheinlich ist, dass daraus
dem Konzern zukünftig wirtschaftlicher Nutzen zufliessen wird und die Kosten
des Vermögenswertes zuverlässig ermittelt werden können.
Sachanlagen, die aus dem Betrieb ausgeschieden oder verkauft wurden, werden
mit ihren Anschaffungswerten und den dazugehörenden aufgelaufenen
Abschreibungen aus dem Sachanlagekonto ausgebucht. Alle sich aus dem
Abgang von Sachanlagen allfällig ergebenden Gewinne oder Verluste sind in
Komax Geschäftsbericht 2010 | 55
Komax Geschäftsbericht 2010 | 55

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
der Erfolgsrechnung berücksichtigt. Finanzierungskosten für im Bau befindliche
Sachanlagen werden aktiviert.
2.6 Immaterielle Anlagen
2.6.1 Goodwill
Der Goodwill stellt den Überschuss der Anschaffungskosten eines Unternehmenserwerbs
über den beizulegenden Zeitwert der Anteile des Konzerns am
Nettovermögen des erworbenen Unternehmens zum Erwerbszeitpunkt dar.
Ein durch Unternehmenserwerb entstandener Goodwill wird unter den immateriellen
Vermögenswerten bilanziert. Der bilanzierte Goodwill wird zweimal
pro Jahr einem Werthaltigkeitstest unterzogen und mit seinen ursprünglichen
Anschaffungskosten abzüglich kumulierter Wertminderungen bewertet. Wertaufholungen
sind unzulässig.
Der Goodwill wird zum Zweck des Werthaltigkeitstests auf Zahlungsmittel generierende
Einheiten (Cash Generating Units, CGUs) aufgeteilt. Die Aufteilung
erfolgt auf diejenigen CGUs bzw. Gruppen von CGUs, von denen erwartet
wird, dass sie aus dem Zusammenschluss, bei dem der Goodwill entstand,
Nutzen ziehen.
2.6.2 Patente
Patente werden zu historischen Anschaffungskosten abzüglich kumulierter
Abschreibungen bewertet.
2.6.3 Software
Erworbene Softwarelizenzen werden zu ihren Anschaffungs- oder Herstellungskosten
zuzüglich der Kosten für die Versetzung in einen nutzungsbereiten
Zustand aktiviert. Die gesamten Anschaffungskosten werden über drei
bis fünf Jahre linear abgeschrieben. Kosten, die mit der Entwicklung oder
Aufrechterhaltung von Software verbunden sind, werden im Zeitpunkt ihres
Anfalls als Aufwand erfasst.
2.6.4 Forschungs­ und Entwicklungsaufwendungen
Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen werden aktiviert und linear über
die Nutzungsdauer abgeschrieben, sofern die Kriterien zur Aktivierung erfüllt
werden. Im Berichts- und im Vorjahr wurden keine solchen Aufwendungen
aktiviert, da es sich im Wesentlichen um Aufwendungen für Entwicklungsprojekte
handelte, deren zukünftiger wirtschaftlicher Nutzen nicht verlässlich
abgeschätzt werden kann.
2.7 Wertminderung nicht monetärer Vermögenswerte
Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer werden nicht planmässig
abgeschrieben, aber jährlich auf Wertminderungen geprüft. Vermögenswerte,
bei denen planmässige Abschreibungen erfolgen, werden auf Wertminderungen
geprüft, sobald Ereignisse oder Veränderungen der Umstände vermuten
lassen, dass der Buchwert gegebenenfalls nicht mehr erzielt werden
kann. Eine Wertminderung wird für denjenigen Betrag erfasst, um welchen
der Buchwert des betreffenden Vermögenswerts den erzielbaren Betrag
übersteigt. Der erzielbare Betrag ist der höhere Betrag aus dem beizulegenden
Zeitwert eines Vermögenswerts abzüglich Verkaufskosten und dem
Nutzungswert. Zur Bestimmung von Wertminderungen werden die Vermögenswerte
nach den kleinsten separat zu identifizierenden Zahlungsmittel
generierenden Einheiten gruppiert.
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Komax Geschäftsbericht 2010
2.8 Finanzielle Vermögenswerte
Finanzielle Vermögenswerte werden in die folgenden Kategorien unterteilt:
erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
(at fair value through profit or loss), Darlehen und Forderungen (loans
and receivables), bis zur Endfälligkeit gehaltene Finanzinvestitionen (held to
maturity) und zur Veräusserung verfügbare finanzielle Vermögenswerte (available
for sale). Die Klassifizierung hängt vom jeweiligen Zweck ab, für den die
finanziellen Vermögenswerte erworben wurden.
Die finanziellen Vermögenswerte sind in der konsolidierten Bilanz folgenden
Kategorien zugeordnet:
CHF 1’000 31.12.10 31.12.09
Wertschriften 51 50
Derivative Finanzinstrumente 0 108
Total zu Handelszwecken gehalten 51 158
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 99’609 81’866
Sonstige Forderungen 9’789 7’460
Übrige langfristige Forderungen 285 1’502
Total Darlehen und Forderungen 109’683 90’828
Die finanziellen Verbindlichkeiten werden wie folgt kategorisiert:
CHF 1’000 31.12.10 31.12.09
Derivative Finanzinstrumente 342 132
Total zu Handelszwecken gehalten 342 132
Finanzverpflichtungen (kurz- und langfristig) 42’374 44’524
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 16’773 15’343
Sonstige Verbindlichkeiten 6’472 4’500
Total zu fortgeführten Anschaffungskosten 65’619 64’367
2.8.1 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
Diese Kategorie hat zwei Unterkategorien: finanzielle Vermögenswerte, die
von Beginn an als «zu Handelszwecken gehalten» eingeordnet wurden (held
for trading), und solche, die von Beginn an als «erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert bewertet» klassifiziert wurden. Ein finanzieller Vermögenswert
wird dieser Kategorie zugeordnet, wenn er prinzipiell mit kurzfristiger
Verkaufsabsicht erworben oder vom Management entsprechend designiert
wurde. Derivate gehören ebenfalls dieser Kategorie an, sofern sie nicht als
Hedges qualifizieren. Vermögenswerte dieser Kategorie werden als kurzfristige
Vermögenswerte ausgewiesen, wenn sie entweder zu Handelszwecken
gehalten oder voraussichtlich innerhalb von zwölf Monaten nach dem Bilanzstichtag
realisiert werden.
Die in der Bilanz der Komax Gruppe separat ausgewiesenen Positionen «Flüssige
Mittel» und «Wertschriften» sind den zu Handelszwecken gehaltenen
finanziellen Vermögenswerten (held for trading) zuzuordnen. Wertschriften
umfassen Kapitalmarktanlagen, die mit kurzfristiger Verkaufsabsicht erworben
wurden. Käufe von Wertschriften werden zum Tageskurs erfasst und

anschliessend zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Realisierte und unrealisierte
Gewinne und Verluste aus Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts
werden direkt in der Erfolgsrechnung erfasst.
2.8.2 Darlehen und Forderungen
Darlehen und Forderungen sind nicht derivative finanzielle Vermögenswerte
mit fixen bzw. bestimmbaren Zahlungen, die nicht an einem aktiven Markt
notiert sind. Sie zählen zu den kurzfristigen Vermögenswerten, soweit deren
Fälligkeit nicht zwölf Monate nach dem Bilanzstichtag übersteigt. Letztere
werden als langfristige Vermögenswerte ausgewiesen. Kurzfristige Darlehen
und Forderungen werden in der konsolidierten Bilanz unter «Forderungen aus
Lieferungen und Leistungen» sowie «Sonstige Forderungen und Rechnungsabgrenzung»,
langfristige Forderungen unter «Übrige langfristige Forderungen»
ausgewiesen.
2.8.3 Bis zur Endfälligkeit gehaltene Finanzinvestitionen
Bis zur Endfälligkeit gehaltene Finanzinvestitionen sind nicht derivative finanzielle
Vermögenswerte mit festen oder bestimmbaren Zahlungen sowie einer
festen Laufzeit, die das Unternehmen bis zur Endfälligkeit halten will und
kann. In der konsolidierten Bilanz der Komax Gruppe sind keine finanziellen
Vermögenswerte enthalten, die dieser Kategorie zugeordnet werden können.
2.8.4 Zur Veräusserung verfügbare finanzielle Vermögenswerte
Zur Veräusserung verfügbare finanzielle Vermögenswerte sind nicht derivative
finanzielle Vermögenswerte, die entweder dieser Kategorie oder keiner der
anderen dargestellten Kategorien zugeordnet wurden. Sie sind den langfristigen
Vermögenswerten zuzuordnen, sofern das Management nicht die Absicht
hat, sie innerhalb von zwölf Monaten nach dem Bilanzstichtag zu veräussern.
Komax verfügt über keine finanziellen Vermögenswerte, die dieser Kategorie
zuzuordnen sind.
Käufe und Verkäufe von finanziellen Vermögenswerten werden am Erfüllungstag
verbucht, d. h. am Tag der Übergabe des Vermögenswertes. Finanzielle
Vermögenswerte, die der Kategorie «Erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte» angehören, werden, sowohl
anfänglich wie auch nach ihrem erstmaligen Ansatz, zum beizulegenden Zeitwert
erfasst. Zugehörige Transaktionskosten sowie Gewinne oder Verluste
aus finanziellen Vermögenswerten werden in der entsprechenden Periode in
der Erfolgsrechnung erfasst. Darlehen und Forderungen werden mittels der
Effektivzinsmethode zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert.
Die beizulegenden Zeitwerte von kotierten Anlagen basieren auf den aktuellen
Angebotspreisen. Für Vermögenswerte ohne aktiven Markt bestimmt Komax
den beizulegenden Zeitwert mittels geeigneter Bewertungsmethoden.
Diese umfassen Bezugnahmen auf kürzlich stattgefundene Transaktionen zu
marktüblichen Bedingungen, die Verwendung aktueller Marktpreise anderer
ähnlicher Vermögenswerte, Discounted-Cashflow (DCF)-Verfahren sowie Optionspreismodelle,
denen so weit wie möglich Marktdaten und so wenig wie
möglich unternehmensspezifische Daten zugrunde liegen.
Zu jedem Bilanzstichtag wird ermittelt, ob objektive Anzeichen für eine Wertminderung
eines finanziellen Vermögenswerts bzw. einer Gruppe solcher
vorliegen. Allfällige Wertminderungen werden erfolgswirksam in der entsprechenden
Periode erfasst.
2.9 Derivative Finanzinstrumente und Hedging
Derivative Finanzinstrumente werden im Rahmen der Zugangsbewertung zu
ihrem beizulegenden Zeitwert bewertet, der ihnen am Tag des Vertragsabschlusses
beizumessen ist. Die Folgebewertung erfolgt ebenfalls zum am
jeweiligen Bilanzstichtag geltenden beizulegenden Zeitwert. Die Methode zur
Erfassung von Gewinnen und Verlusten ist davon abhängig, ob das derivative
Finanzinstrument als Sicherungsinstrument designiert wurde und, falls ja,
von der Art des abgesicherten Postens. Derivative Finanzinstrumente können
designiert werden als:
a) Sicherung des beizulegenden Zeitwerts eines bilanzierten Vermögenswerts,
einer Verbindlichkeit oder einer bilanzunwirksamen festen Verpflichtung
(Fair Value Hedge);
b) Sicherung gegen bestimmte Risiken schwankender Zahlungsströme, die
mit einem bilanzierten Vermögenswert, einer bilanzierten Verbindlichkeit
oder einer erwarteten und mit hoher Wahrscheinlichkeit eintretenden künftigen
Transaktion verbunden sind (Cashflow Hedge); oder
c) Sicherung einer Nettoinvestition in einen ausländischen Geschäftsbetrieb
(Net Investment Hedge).
Die Komax Gruppe verwendet derivative Finanzinstrumente lediglich zur
Absicherung von bestehenden Währungs- und Zinsrisiken. Dadurch qualifizieren
sie nicht für Hedge Accounting im Sinne von IAS 39. Fremdwährungsüberschüsse
werden gemäss Finanzplanung abgesichert (Economic
Hedges), weshalb Änderungen des beizulegenden Zeitwerts als realisierte
und unrealisierte Gewinne bzw. Verluste direkt in der Erfolgsrechnung der
entsprechenden Periode erfasst werden. Für die Absicherung werden nur
standardisierte Instrumente (Devisentermin- und Optionskontrakte, Zinssatz-
und Währungsswaps) verwendet. Der Einsatz von Finanzierungs- und Absicherungsinstrumenten
ist in der Gruppe einheitlich geregelt.
2.10 Vorräte
Vorräte werden zum niedrigeren Wert aus Anschaffungs- oder Herstellkosten
und Nettoverkaufspreis angesetzt. Die Anschaffungs- oder Herstellkosten
werden auf Basis der gewichteten Durchschnittsmethode bestimmt.
Selbsthergestellte Halb- und Fertigfabrikate sind zu den Herstellkosten gemäss
Arbeitsfortschritt bewertet. Die Herstellkosten fertiger und unfertiger
Erzeugnisse umfassen die Kosten für den Produktentwurf, Roh-, Hilfs- und
Betriebsstoffe, direkte Personalkosten, andere direkte Kosten und der Produktion
zurechenbare Gemeinkosten (basierend auf normaler Betriebskapazität).
Die Anschaffungs- oder Herstellkosten enthalten keine Fremdkapitalkosten,
da die Erzeugnisse nicht als Vermögenswert im Sinne von IAS 23,
«Fremdkapitalkosten», qualifizieren und allfällige Fremdkapitalkosten diesen
nicht direkt zugeordnet werden können. Der Nettoverkaufspreis ist der geschätzte,
im normalen Geschäftsverlauf erzielbare Verkaufserlös abzüglich der
notwendigen variablen Vertriebskosten.
2.11 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden zum ursprünglich fakturierten
Betrag abzüglich der für das Delkredere gebildeten Wertberichtigungen
bilanziert. Delkredere-Wertberichtigungen werden gebildet, sofern objektive
Anzeichen dafür bestehen, dass nicht alle Forderungen des Konzerns beglichen
werden. Hinweise für eine mögliche Wertminderung liegen vor, wenn
sich der Kunde in wesentlichen finanziellen Schwierigkeiten befindet oder
wenn ein Konkurs bzw. eine finanzielle Reorganisation wahrscheinlich ist. Die
Wertberichtigung auf Forderungen wird in einer gesonderten Position erfasst
Komax Geschäftsbericht 2010 | 57
Komax Geschäftsbericht 2010 | 57

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
und entspricht der Differenz zwischen dem Buchwert der Forderungen und
dem erzielbaren Betrag. Der Betrag der Wertminderung wird erfolgswirksam
erfasst. Eine Forderung wird dann gegen die Wertberichtigung gebucht, wenn
sie nicht mehr einbringbar ist. Langfristige Forderungen werden zur Berücksichtigung
des Zeitwerts des Geldes, sofern die Auswirkungen bedeutend
sind, diskontiert.
2.12 Fertigungsaufträge
Aufträge im Bereich Montage- und Fertigungsautomation, bei denen es sich
um eine kundenspezifische Fertigung von Anlagen handelt, werden nach der
«Percentage of Completion Method» (POC-Methode) bewertet. Diese werden
je nach Unter-/Überfinanzierung unter der Position «Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen» oder unter «Sonstige Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzung»
bilanziert. Der Fertigstellungsgrad der Aufträge wird nach
der Cost-to-Cost-Methode berechnet (aufgelaufene Kosten im Verhältnis zu
den erwarteten Gesamtkosten). Erwartete Projektverluste werden vollumfänglich
erfolgswirksam in der Jahresrechnung erfasst. Allfällige Fremdkapitalkosten
werden kapitalisiert, sofern Fremdkapital zum Zweck der Projektfinanzierung
beschafft wird und dessen Kosten direkt einem Fertigungsauftrag
zugerechnet werden können.
2.13 Flüssige Mittel
Flüssige Mittel umfassen Bargeld, Sichteinlagen sowie andere kurzfristige
hochliquide finanzielle Vermögenswerte mit einer ursprünglichen Laufzeit von
maximal drei Monaten. Ausgenutzte Kontokorrentkredite werden in der Bilanz
als Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten unter den kurzfristigen
Finanzverpflichtungen gezeigt.
2.14 Eigenkapital
Stammaktien werden als Eigenkapital klassifiziert. Vorzugsaktien wurden bislang
nicht ausgegeben.
Kosten, die direkt der Ausgabe von neuen Aktien zuzurechnen sind, werden
im Eigenkapital netto als Abzug von den Emissionserlösen bilanziert.
Eigene Aktien (Treasury Shares) werden zu den durchschnittlich gewichteten
Anschaffungskosten einschliesslich der zurechenbaren Transaktionskosten
bewertet und mit dem Eigenkapital verrechnet. Beim Verkauf oder der Ausgabe
von eigenen Aktien wird der erhaltene Gegenwert dem Eigenkapital
zugerechnet.
2.15 Dividendenausschüttung
Die Ausschüttung von Dividenden an die Aktionäre der Komax Holding AG
wird in der Jahresrechnung der Gruppe als Verbindlichkeit erfasst, die innerhalb
desjenigen Zeitraums anfällt, in dem die Aktionäre der Komax Holding
AG die Dividendenausschüttung genehmigen.
2.16 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen werden erstmalig zum
beizulegenden Zeitwert verbucht, welcher in der Regel dem ursprünglich
fakturierten Betrag entspricht, und nachfolgend zu fortgeführten Anschaffungskosten
bewertet.
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Komax Geschäftsbericht 2010
2.17 Finanzschulden
Finanzschulden werden erstmalig zum beizulegenden Zeitwert bilanziert, und
zwar nach Abzug von allfälligen Transaktionskosten. In den Folgeperioden
werden sie zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Jede Differenz
zwischen dem Auszahlungs- und dem Rückzahlungsbetrag wird über die
Laufzeit der Ausleihung in der Erfolgsrechnung erfasst.
Darlehensverbindlichkeiten werden als kurzfristige Verbindlichkeiten klassifiziert,
sofern der Konzern nicht das unbedingte Recht hat, die Tilgung der
Verbindlichkeit auf einen Zeitpunkt mindestens 12 Monate nach dem Bilanzstichtag
zu verschieben.
2.18 Latente Steuern
Alle konsolidierten Gesellschaften der Komax Gruppe sind selbstständig steuerpflichtig,
mit Ausnahme jener Gesellschaften in den USA, die der Komax
Holding Corp. angegliedert sind (Komax Systems Rockford Inc., Komax Solar
Inc. und Komax Corp.). Bei den anderen Gesellschaften bestehen somit keine
Möglichkeiten, den steuerbaren Gewinn einer konsolidierten Gesellschaft mit
dem Verlust einer anderen konsolidierten Gesellschaft zu verrechnen. Dies
ist jeweils bei der Gegenüberstellung von Gewinn und Steuerbelastung zu
berücksichtigen.
Aufgeschobene und zukünftige Steuern werden aufgrund der «Comprehensive
Liability Method» berechnet. Bei dieser Methode sind die Steuersätze und
Steuervorschriften massgebend, welche am Bilanzstichtag gelten oder im
Wesentlichen gesetzlich verabschiedet sind und deren Geltung zum Zeitpunkt
der Realisierung der latenten Steuerforderung bzw. der Begleichung der latenten
Steuerverbindlichkeit erwartet wird. Die aufgeschobenen und zukünftigen
Steuern werden auf den temporären Wertunterschieden zwischen den Einzelbilanzen
und den Steuerbilanzen berechnet. Solche Unterschiede bestehen
vor allem beim Anlagevermögen, beim Warenlager sowie bei gewissen
Rückstellungen. Latente Steuerguthaben werden in dem Umfang angesetzt,
in dem es wahrscheinlich ist, dass die entsprechenden Gruppengesellschaften
in Zukunft genügend steuerbare Erträge erwirtschaften werden, um die
in den Steueraktiven entsprechend positiven Unterschiede zu absorbieren.
Latente Steuerverbindlichkeiten, die durch temporäre Differenzen im Zusammenhang
mit Beteiligungen an Tochterunternehmen und assoziierten Unternehmen
entstehen, werden angesetzt, es sei denn, dass der zeitliche Verlauf
der Umkehrung der temporären Differenzen vom Konzern bestimmt werden
kann und es wahrscheinlich ist, dass sich die temporären Differenzen in absehbarer
Zeit aufgrund dieses Einflusses nicht umkehren lassen.
2.19 Leistungen an Arbeitnehmer
2.19.1 Personalvorsorgeeinrichtungen
Die Pensions- und Ruhestandsleistungen zugunsten der Mitarbeiter basieren
auf den Vorschriften und Gegebenheiten der jeweiligen Länder, in denen
Komax vertreten ist. In der Schweiz fallen die Pensions- und Ruhestandsleistungen
gemäss IAS 19, «Employee Benefits», unter die Regeln des leistungsorientierten
Plans. Die Auswirkungen der Berechnung nach IAS 19 für die
Pensionsleistungen sind in der Jahresrechnung in der Anmerkung 12 offengelegt.
In den anderen Ländern werden die Pensions- und Ruhestandsleistungen
durch Vorsorgeeinrichtungen mit beitragsorientierten Plänen erbracht.

Die in der Bilanz angesetzte Rückstellung für leistungsorientierte Pläne entspricht
dem Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung (Defined Benefit
Obligation, DBO) am Bilanzstichtag abzüglich des beizulegenden Zeitwerts
des Planvermögens, angepasst um kumulierte nicht erfasste versicherungsmathematische
Gewinne und Verluste. Die DBO wird jährlich von einem unabhängigen
versicherungsmathematischen Gutachter unter Anwendung der
«projected unit credit method» berechnet.
Nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand wird sofort erfolgswirksam erfasst,
es sei denn, die Änderungen des Pensionsplans hängen vom Verbleib des
Mitarbeiters im Unternehmen für einen festgelegten Zeitraum ab (Zeitraum bis
zum Eintritt der Unverfallbarkeit). In diesem Fall wird der nachzuverrechnende
Dienstzeitaufwand linear über den Zeitraum bis zum Eintritt der Unverfallbarkeit
erfolgswirksam erfasst.
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste, die auf erfahrungsbedingten
Anpassungen und Änderungen versicherungsmathematischer Annahmen
basieren, werden unter Berücksichtigung des Korridors erfolgswirksam
über die erwartete Restdienstzeit der Arbeitnehmer erfasst.
Bei beitragsorientierten Plänen leistet der Konzern aufgrund einer gesetzlichen
oder vertraglichen Verpflichtung oder freiwillig Beiträge an öffentliche oder
private Pensionsversicherungspläne. Der Konzern hat über die Zahlung der
Beiträge hinaus keine weiteren Zahlungsverpflichtungen. Die Beiträge werden
bei Fälligkeit im Personalaufwand erfasst. Vorauszahlungen von Beiträgen
werden in dem Umfang als Vermögenswerte erfasst, in dem ein Recht auf eine
Rückzahlung oder eine Minderung künftiger Zahlungen besteht.
2.19.2 Aktienbasierte Vergütungen
Die Komax Gruppe hat einen aktienbasierten Vergütungsplan aufgelegt, der
durch die Ausgabe eigener Anteile mittels Kapitalerhöhung beglichen wird.
Der im Austausch gegen die Optionen erhaltene beizulegende Zeitwert der
Mitarbeiterleistungen wird im Personalaufwand erfasst. Der Gesamtbetrag
des zu verbuchenden Aufwands der Mitarbeiteroptionen, die nach dem
7. November 2002 ausgegeben und noch nicht frei verfügbar sind, wird über
die entsprechende Laufzeit der Sperrfrist amortisiert und im Aufwand erfasst.
An jedem Bilanzstichtag wird die Schätzung der Anzahl Optionen, die erwartungsgemäss
ausübbar werden und für die Ermittlung des beizulegenden
Zeitwertes relevant sind, überprüft. Die Auswirkungen allenfalls zu berücksichtigender
Änderungen ursprünglicher Schätzungen werden in der Erfolgsrechnung
und durch eine entsprechende Anpassung im Eigenkapital über
den verbleibenden Zeitraum bis zur Unverfallbarkeit berücksichtigt. Die bei
der Ausübung der Optionen erhaltenen Zahlungen werden nach Abzug direkt
zurechenbarer Transaktionskosten dem gezeichneten Kapital (Nominalwert)
und den Kapitalrücklagen gutgeschrieben.
2.19.3 Sonstige Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses
Es bestehen keine Verpflichtungen für Leistungen an Pensionäre nach Beendigung
des Arbeitsverhältnisses.
2.19.4 Leistungen aus Anlass der Beendigung des Arbeitsverhältnisses
In einigen Ländern, in denen die Komax Gruppe eigene Niederlassungen besitzt,
sehen die Bestimmungen des Gesetzgebers vor, bei Beendigung eines
Arbeitsverhältnisses entsprechende Zusatzleistungen zu erbringen. Im aktuellen
Berichtsjahr 2010 wie auch im Vorjahr wurden keine solchen Leistungen
erbracht.
2.19.5 Gewinnbeteiligungen und Bonuspläne
Für Bonuszahlungen und Gewinnbeteiligungen wird eine Verbindlichkeit erfasst,
die auf einem Bewertungsverfahren basiert, das den Unternehmensgewinn
nach bestimmten Anpassungen sowie die individuellen Zielvereinbarungen
der Bonusberechtigten berücksichtigt. Im Konzernabschluss wird eine
Rückstellung in den Fällen passiviert, in denen eine vertragliche Verpflichtung
besteht. Der Aufwand wird in der Erfolgsrechnung im Personalaufwand erfasst.
2.20 Rückstellungen
Rückstellungen werden gebildet, wenn der Konzern eine gegenwärtige rechtliche
oder faktische Verpflichtung hat, die aus einem vergangenen Ereignis
resultiert, wenn es wahrscheinlich ist, dass die Begleichung der Verpflichtung
zu einer Vermögensbelastung führen wird, und wenn die Höhe der Rückstellung
verlässlich ermittelt werden kann.
Rückstellungen für Garantieleistungen basieren auf in der Vergangenheit
erbrachten Leistungen, den erzielten Verkaufserlösen in den vergangenen
Jahren sowie auf den laufenden Verträgen. In der Regel gewährt Komax auf
Maschinen und Anlagen eine Garantie von einem Jahr.
Die übrigen Rückstellungen beinhalten diverse Verpflichtungen aus Ereignissen
der Vergangenheit, deren Erfüllung wahrscheinlich mit einem Abfluss von
Ressourcen verbunden sein wird.
2.21 Ertragsrealisierung
Die konsolidierte Erfolgsrechnung der Komax Gruppe wird nach dem Gesamtkostenverfahren
erstellt. Der Nettoverkaufserlös umfasst den beizulegenden
Zeitwert der für den Verkauf von Waren und Dienstleistungen im
Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit erhaltenen bzw. zu erhaltenden
Gegenleistungen, und zwar nach Abzug von Umsatzsteuer, Rücksendungen,
Rabatten und Preisnachlässen sowie nach Elimination konzerninterner Verkäufe.
Erträge werden wie folgt realisiert:
2.21.1 Verkauf von Waren
Erträge aus Warenverkäufen gelten im Zeitpunkt des Übergangs von Nutzen
und Gefahr als realisiert. Sämtliche im Zusammenhang mit dem Verkauf anfallenden
Aufwendungen sind periodengerecht abgegrenzt.
2.21.2 Verkauf von Dienstleistungen
Umsatzerlöse aus dem Verkauf von Dienstleistungen werden entsprechend
dem Leistungsfortschritt im Verhältnis von erbrachter zu insgesamt zu erbringender
Dienstleistung in dem Geschäftsjahr erfasst, in dem die Dienstleistungen
erbracht werden.
2.21.3 Erfassung von Erträgen nach der POC­Methode
In der Montage- und Fertigungsautomation erfolgt der Ertragsausweis nach
Massgabe des Arbeitsfortschrittes (Percentage of Completion, POC), wobei
die Komax Gruppe den Fertigstellungsgrad im Verhältnis der aufgelaufenen
Herstellkosten zu den prognostizierten Gesamtherstellkosten berechnet.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 59
Komax Geschäftsbericht 2010 | 59

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
2.21.4 Zins­ und Dividendenerträge
Zinserträge werden zeitanteilig unter Anwendung der Effektivzinsmethode erfasst.
Dividendenerträge werden im Zeitpunkt erfasst, in dem das Recht auf
den Empfang der Zahlung entsteht.
2.22 Leasingverhältnisse
Ein Leasing, unter dem ein bedeutender Teil des mit dem Eigentum verbundenen
Risikos und der Rendite beim Leasinggeber verbleibt, gilt als Operating
Leasing. Zahlungen im Rahmen von Operating Leasing (abzüglich sämtlicher
Anreize seitens des Leasinggebers) werden der Erfolgsrechnung linear über
die Laufzeit der Leasingvereinbarung belastet.
Die Komax Gruppe geht keine Verpflichtungen im Rahmen von Finanzierungsleasingverträgen
ein.
Vertragsverhältnisse, bei welchen Komax als Leasinggeber agiert, werden als
Finanzierungsleasing bilanziert, wenn im Wesentlichen alle mit dem Eigentum
verbundenen Risiken und Renditen auf den Leasingnehmer übergehen. Die
Leasingzahlungen werden zum Beginn der Laufzeit des Leasingverhältnisses
in Höhe des Nettoinvestitionswertes aus dem Leasingverhältnis in der Bilanz
angesetzt. Umsatzerlöse werden analog zum direkten Verkauf von Waren
erfasst. Finanzerträge werden über die Laufzeit des Leasingverhältnisses
verteilt.
Vermögenswerte, die Gegenstand von Operating-Leasing-Verhältnissen sind,
werden in der Bilanz entsprechend ihren Eigenschaften dargestellt und mit
den normalen Sätzen für ähnliche Vermögenswerte abgeschrieben. Lea singerträge
werden erfolgswirksam linear über die Laufzeit des Leasingverhältnisses
erfasst. Im Berichtsjahr 2010 wie auch im Vorjahr verfügte Komax über
keine solchen Vermögenswerte.
2.23 Zuwendungen der öffentlichen Hand
Zuwendungen der öffentlichen Hand werden erfasst, wenn es wahrscheinlich
ist, dass die Zahlungen eingehen werden und Komax die mit den Subventionen
verbundenen Bedingungen erfüllen kann. Die Verbuchung erfolgt in der
Position «Übriger Betriebsertrag», und zwar unabhängig vom Zahlungseingang
und anteilsmässig in jener Periode, in welcher die zugehörigen Kosten
anfallen und der Erfolgsrechnung als Aufwand belastet werden. Zuwendungen,
die sich auf einen Vermögenswert beziehen, werden von dessen Buchwert
in Abzug gebracht.
2.24 Änderung der Vorjahreszahlen
Damit die Vergleichbarkeit der Zahlen gewährleistet ist, werden Vorjahreswerte
angepasst, wenn dies aufgrund der Anwendung von neuen Bestimmungen
der internationalen Rechnungslegungsnormen (International Financial
Reporting Standards, IFRS) bzw. aufgrund von Änderungen bestehender
Standards notwendig ist oder wenn Anpassungen bei der Darstellung und
Gliederung in der Berichtsperiode erfolgen.
Im Geschäftsjahr 2010 wurden keine Änderungen vorgenommen, die einen
wesentlichen Einfluss auf den Ausweis in der Bilanz, Erfolgsrechnung oder
Geldflussrechnung der Komax Gruppe haben.
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Komax Geschäftsbericht 2010
3. Finanzielles Risikomanagement
Durch ihre Geschäftstätigkeit ist die Komax Gruppe verschiedenen finanziellen
Risiken wie Währungs-, Kredit-, Liquiditäts- und Zinsrisiken ausgesetzt.
Das übergreifende Risikomanagement der Gruppe ist auf die Unvorhersehbarkeit
der Entwicklungen an den Finanzmärkten fokussiert und zielt darauf
ab, die potenziell negativen Auswirkungen auf die Finanzlage des Konzerns
zu minimieren. Die Gruppe nutzt derivative Finanzinstrumente, um sich gegen
Zins-, Währungs- und Kreditrisiken abzusichern. Die Risiken werden mit
einem Reporting überwacht. Das Risikomanagement erfolgt durch die Finanzabteilung
der Komax Holding AG entsprechend den vom Verwaltungsrat
verabschiedeten Leitlinien. Diese legen den Einsatz von Derivaten sowie den
Umgang mit dem Fremdwährungsrisiko, dem Zins- und dem Kreditrisiko fest.
Die Leitlinien sind für alle Gesellschaften der Komax Gruppe verbindlich.
Im Weiteren führt Komax im Rahmen des Risikomanagements jährlich umfassende
Analysen zu den finanziellen Risiken durch. Die wesentlichen finanziellen
Risiken sind eingegliedert in die Prozesse des internen Kontrollsystems
(IKS) und unterstehen damit einer periodischen und systematischen
Überprüfung. Zudem erstellt die Komax Gruppe in enger Zusammenarbeit
mit einem Finanzinstitut pro Quartal ein umfassendes Reporting zu den Währungs-,
Zins-, Länder- und Kundenrisiken, basierend auf dem Value-at-Risk-
Ansatz. Aufgrund der gestiegenen Volatilitäten wurde das Risikomanagement
insbesondere betreffend Währungen und Länderrisiken im Berichtsjahr 2010
weiter ausgebaut.
3.1 Währungsrisiko
Die Komax Gruppe ist international tätig und daher verschiedenen Währungsrisiken
ausgesetzt. Fremdwährungsrisiken entstehen aus künftigen Geldflüssen,
bilanzierten Vermögenswerten und Verpflichtungen sowie infolge von
Investitionen in ausländische Gesellschaften.
Grundsätzlich werden Positionen in Fremdwährungen zentral durch das
Group Treasury beurteilt, und zwar mittels rollender Finanzplanung. Die Richtlinien
der Gruppe sehen vor, mindestens einen Drittel der Fremdwährungsüberschüsse
durch Devisenterminkontrakte abzusichern. Bis zu 100% sind
abzusichern, wenn sich der aktuelle Kurs unter dem Budgetkurs befindet
und erwartet wird, dass der Fremdwährungskurs gegenüber der funktionalen
Währung der entsprechenden Gruppengesellschaft weiter sinkt.
Komax ist in erster Linie den Währungsrisiken in Bezug auf den US-Dollar und
den Euro ausgesetzt. Unter der Annahme, dass der Euro gegenüber dem
Schweizer Franken per 31. Dezember 2010 um 10% schwächer notiert hätte
und alle übrigen Parameter weitgehend gleich geblieben wären, wäre die
EBIT-Marge um 0,2 Prozentpunkte (2009: 1,0 Prozentpunkte) tiefer ausgefallen.
Im umgekehrten Fall hätte sich die Marge in gleichem Umfang erhöht.
Unter der Annahme, dass der US-Dollar gegenüber dem Schweizer Franken
per 31. Dezember 2010 um 10% schwächer notiert hätte und alle übrigen
Parameter weitgehend gleich geblieben wären, wäre die EBIT-Marge um 1,2
Prozentpunkte (2009: 0,5 Prozentpunkte) tiefer ausgefallen. Im umgekehrten
Fall hätte sich diese in gleichem Umfang erhöht. Hauptgründe für sämtliche
Veränderungen wären insbesondere Wechselkursgewinne und -verluste auf
den Forderungen, den Kreditoren und den übrigen kurzfristigen Forderungen
und Verbindlichkeiten.

3.2 Kreditrisiko
Kreditrisiken können auf Guthaben bei Finanzinstituten, auf derivativen
Finanz instrumenten sowie auf Kundenforderungen bestehen. Finanzinstitute
müssen ein unabhängiges minimales Rating von «A» aufweisen, um mit der
Komax Gruppe wesentliche Bankbeziehungen pflegen zu können. Ausserdem
werden allfällige Risiken auf flüssigen Mitteln weiter minimiert, indem
nicht eine einzelne Bank, sondern verschiedene Finanzinstitute berücksichtigt
werden.
In der Gruppe bestehen keine signifikanten Konzentrationen hinsichtlich möglicher
Kreditrisiken. Es existieren verbindliche Richtlinien, die sicherstellen,
dass Verkäufe an Kunden nur getätigt werden, wenn diese in der Vergangenheit
ein angemessenes Zahlungsverhalten aufgewiesen haben. Im Weiteren
besteht ein monatliches Monitoring der offenen Forderungen auf Konzernstufe.
Verträge über derivative Finanzinstrumente und Finanztransaktionen
werden nur mit Banken höchster Bonität abgeschlossen. Die Gruppe hat
zudem eine Geschäftspolitik, die das Kreditrisiko im Hinblick auf die einzelnen
Finanzinstitute aufgrund einer Mehrbankenstrategie beschränkt.
Das Management erwartet keine wesentlichen Verluste aus den Forderungsbeständen
per 31. Dezember 2010.
Die nachstehende Tabelle zeigt die Bestände und Kreditlimiten der grössten
Gegenparteien per Bilanzstichtag:
CHF 1’000 31.12.10 31.12.09
Gegenpartei Rating Kredit- Bestand Kredit- Bestand
limite limite
UBS1) A+ 20’000 12’261 20’000 7’146
Credit Suisse1) A 20’000 12’143 20’000 8’531
Deutsche Bank1) A+ 12’437 6’215 11’359 2’303
M&T Bank A- 3’892 2’596 4’515 3’644
Kunde A Gruppe 2 n/a 2’391 n/a 3’043
Kunde B Gruppe 2 n/a 2’225 n/a 3’020
Kunde C Gruppe 1 n/a 1’644 n/a 2’519
1) Kreditgeber im Rahmen des Konsortialkreditvertrages über CHF 100,0 Mio. unter der Federführung
der Credit Suisse (beteiligte Banken: Basler Kantonalbank, Credit Suisse, Deutsche Bank, Luzerner
Kantonalbank, UBS, Zürcher Kantonalbank)
Komax ordnet ihre Kunden den folgenden Gruppen zu:
Gruppe 1: Neuer Kunde (Kundenbeziehung seit weniger als 12 Monaten
bestehend)
Gruppe 2: Bestehender Kunde (Geschäftsbeziehungen seit mehr als 12 Mo-
naten) ohne Zahlungsverzögerungen in der Vergangenheit
Gruppe 3: Bestehender Kunde (Geschäftsbeziehungen seit mehr als 12 Monaten)
mit Zahlungsverzögerungen in der Vergangenheit, jedoch
ohne Ausfälle
3.3 Kapitalrisiko
Bei der Bewirtschaftung des Kapitals achtet die Komax Gruppe insbesondere
darauf, dass die Weiterführung der operativen Tätigkeit des Konzerns
gewährleistet ist, eine dem Risiko angemessene Rendite für die Aktionäre erzielt
und die Bilanzstruktur unter Berücksichtigung der Kapitalkosten optimiert
werden kann. Um diese Ziele zu erreichen, kann Komax die Dividendenauszahlung
anpassen, neue Aktien ausgeben oder Vermögenswerte veräussern
mit dem Zweck, Schulden abzubauen.
Komax überwacht die Kapitalstruktur primär anhand des Verschuldungsfaktors
und der Nettoverschuldung. Letztere errechnet sich aus dem Total der
ausstehenden zinstragenden Schulden der Gruppe inklusive Verpflichtungen
aus Finanzierungsleasing abzüglich liquider Mittel. Der Verschuldungsfaktor
wird ermittelt, indem die Nettoverschuldung per Bilanzstichtag dividiert
wird durch den Betriebsgewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und
Amortisationen (EBITDA) der letzten 12 Monate (rollend). Zum Ende des Berichtsjahres
resultierte ein Nettoguthaben (Vorjahr: Nettoverschuldung), da die
liquiden Mittel und Wertschriften die bestehenden Finanzverbindlichkeiten per
31. Dezember 2010 überstiegen.
Die Finanzverbindlichkeiten der Gruppe unterliegen extern regulierten Kapitalanforderungen
(Covenants). Diese sahen per 31. Dezember 2010 im
Wesentlichen einen maximalen Verschuldungsfaktor von 3,0 vor, der in den
nachfolgenden Perioden zum jeweiligen Bilanzstichtag noch maximal 2,5
betragen darf. Zudem darf der Eigenfinanzierungsgrad (d.h. ausgewiesenes
Eigenkapital der Gruppe zuzüglich nachrangiger Darlehen abzüglich Goodwill
dividiert durch das Total der Aktiven abzüglich Goodwill) zu jedem Bilanzstichtag
50% nicht unterschreiten.
Sämtliche Kapitalanforderungen konnten seit Vertragsabschluss und per
31. Dezember 2010 eingehalten werden.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 61
Komax Geschäftsbericht 2010 | 61

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
3.4 Liquiditätsrisiko
Ein vorsichtiges Liquiditätsmanagement schliesst das Halten einer ausreichenden
Reserve an flüssigen Mitteln und handelbaren Wertpapieren und
die Möglichkeit zur Finanzierung durch einen adäquaten Betrag an zugesagten
Kreditlinien ein. Die betriebsnotwendigen flüssigen Mittel werden zudem
jährlich neu festgelegt und monatlich von der Finanzabteilung überwacht.
Aufgrund des Geschäftsumfeldes, in dem Komax operiert, ist es zudem unabdingbar,
dass die Gruppe die notwendige Flexibilität in der Finanzierung
beibehält, indem ausreichend ungenutzte Kreditlinien bestehen.
Die nachstehende Tabelle unterteilt die finanziellen Verbindlichkeiten und derivativen
finanziellen Verbindlichkeiten der Komax Gruppe nach Fälligkeiten,
basierend auf dem verbleibenden Zeitraum zwischen dem Bilanzstichtag
und dem vertraglich vereinbarten Zahlungstermin. Die Angaben in der Tabelle
entsprechen den Buchwerten, da der Einfluss durch eine Diskontierung
unwesentlich ist.
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Komax Geschäftsbericht 2010
3.5 Zinsrisiko
Die Komax Gruppe verfügte per 31. Dezember 2010 sowie per Bilanzstichtag
des Vorjahres über keine Vermögenswerte, die einer wesentlichen Verzinsung
unterliegen.
Die Finanzrisikopolitik der Gruppe sieht vor, dass langfristige Investitionen
mittels langfristiger Verbindlichkeiten finanziert werden, wodurch ein Zinsrisiko
entsteht. Zinsbedingte Cashflow-Risiken werden, sofern ein wesentliches
Zinsrisiko besteht, durch die Nutzung von Zinsswaps abgesichert. Für den
Konsortialkredit, der per 31. Dezember 2010 mit CHF 40,0 Mio. beansprucht
war (31. Dezember 2009: CHF 42,0 Mio.), wurde im Umfang von CHF 20,0
Mio. über die gesamte Vertragslaufzeit von rund drei Jahren ein Zinsswap
abgeschlossen, welcher den LIBOR auf einen Satz von 1,165% p.a. fixiert. Im
Weiteren war die Zinsmarge bis 31. Dezember 2010 auf 2,35% festgelegt und
ist danach abhängig vom Verschuldungsgrad der Gruppe. Da Kredite jeweils
in Tranchen mit einer Laufzeit von drei Monaten bezogen werden, unterliegt
Komax lediglich den kurzfristigen Schwankungen des LIBOR. Insgesamt besteht
ein geringes Risiko in Bezug auf Änderungen des Marktzinssatzes. Überdies
betrug das Nettoguthaben per 31. Dezember 2010 CHF 12,0 Mio. (31.
Dezember 2009: Nettoverschuldung von CHF -6,3 Mio.). Aus diesen Gründen
wurde auf eine Sensitivitätsanalyse des Zinsrisikos verzichtet.
CHF 1’000
31.12.10
0–30 Tage 31–60 Tage 61–90 Tage 91–120 Tage 121 Tage
–1 Jahr
1–5 Jahre Total
Finanzverpflichtungen (kurz- und langfristig) 1) 0 0 0 0 0 42’374 42’374
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 11’190 3’226 719 589 1’049 0 16’773
Sonstige Verbindlichkeiten 4’038 543 1’351 291 249 0 6’472
Derivative Finanzinstrumente 0 0 0 0 0 20’000 20’000
31.12.09
Finanzverpflichtungen (kurz- und langfristig) 1) 0 0 0 0 0 44’524 44’524
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 8’418 3’817 3’083 25 0 0 15’343
Sonstige Verbindlichkeiten 2’843 406 369 349 533 0 4’500
Derivative Finanzinstrumente 0 4’077 0 0 3’171 20’000 27’248
1) Der Geldabfluss aus künftigen Zinszahlungen beträgt CHF 2,027 Mio. für die per 31. Dezember 2010 ausstehenden Finanzverpflichtungen sowie CHF 3,041 Mio. für die per 31. Dezember 2009 ausstehenden
Finanzverpflichtungen.

3.6 Bestimmung der beizulegenden Zeitwerte
Der beizulegende Zeitwert von finanziellen Vermögenswerten, welche in einem
aktiven Markt gehandelt werden, berechnet sich aus der Anzahl gehaltener
Titel multipliziert mit dem Abschlusskurs zum Bilanzstichtag.
Der beizulegende Zeitwert finanzieller Vermögenswerte, die nicht in einem
aktiven Markt gehandelt werden, wird mittels Anwendung verschiedener Bewertungstechniken
bestimmt.
4. Kritische Schätzungen bei der Bilanzierung und Bewertung
4.1 Wichtige Annahmen und Quellen von Unsicherheiten bei den
Einschätzungen
Bei der Erstellung der konsolidierten Jahresrechnung in Übereinstimmung mit
IFRS müssen vom Verwaltungsrat und von der Gruppenleitung Schätzungen
und Annahmen getroffen werden, die Auswirkungen auf die anzuwendenden
Rechnungslegungsgrundsätze und auf die in den Vermögenswerten, Verbindlichkeiten,
Erträgen und Aufwendungen ausgewiesenen Beträge sowie deren
Darstellung haben. Die Schätzungen und Annahmen beruhen auf Erkenntnissen
der Vergangenheit und verschiedenen sonstigen Faktoren, die unter den
gegebenen Umständen als zutreffend erachtet werden. Diese dienen als Basis
für die Bilanzierung jener Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, deren Bewertung
nicht direkt aufgrund anderer Quellen gegeben ist. Die tatsächlichen
Werte können von diesen Einschätzungen abweichen.
Die Schätzungen und Annahmen werden mindestens einmal pro Quartal
überprüft. Änderungen der Einschätzungen sind allenfalls notwendig, sofern
sich die Gegebenheiten, auf denen die Einschätzungen basieren, geändert
haben oder neue Informationen und zusätzliche Erkenntnisse vorliegen. Solche
Änderungen werden in jener Berichtsperiode erfasst, in der die Einschätzung
angepasst wurde.
Die wichtigsten Annahmen über die zukünftige Entwicklung sowie die wichtigsten
Quellen von Unsicherheiten bei den Schätzungen, die bei den bilanzierten
Vermögenswerten und Verbindlichkeiten in den nächsten zwölf Monaten
bedeutende Anpassungen erforderlich machen könnten, sind in den
folgenden Abschnitten dargestellt.
4.2 Erfassung von Erträgen nach der POC-Methode
Aufträge in der Montage- und Fertigungsautomation werden nach der
«Percentage of Completion Method» (POC-Methode) bewertet, sofern ihre
Abschätzung den Anforderungen gemäss IAS 11 entspricht. Obwohl die
Projekte jeden Monat aufgrund der umfassenden Richtlinien des Projektmanagements
nach bestem Wissen bewertet werden, kann es zu nachträglichen
Projektkorrekturen kommen. Diese werden in der Folgeperiode vorgenommen
und können sowohl einen positiven wie auch einen negativen Einfluss auf die
Erträge in der Folgeperiode haben.
4.3 Werthaltigkeit bei Positionen des Anlagevermögens
Die Bilanzpositionen Sachanlagen, Goodwill und immaterielles Anlagevermögen
werden jährlich mindestens zweimal auf Wertminderungen geprüft,
und zwar im Vorfeld zur halbjährlichen und jährlichen Publikation der Konzernrechnung.
Zur Beurteilung, ob eine Wertminderung vorliegt, werden Einschätzungen
der zu erwartenden zukünftigen Geldflüsse aus der Nutzung
vorgenommen. Die tatsächlichen Geldflüsse können von den auf diesen Ein-
schätzungen basierenden diskontierten zukünftigen Geldflüssen abweichen.
Faktoren wie Veränderungen in der geplanten Nutzung von Sachanlagen, die
Restrukturierung und Neuausrichtung sowie Schliessung von Standorten, die
veränderte Marktsituation, technischer Rückstand bei Maschinen und Anlagen
oder unter der Planung liegende Verkäufe bei Maschinen, Ersatzteilen und
Systemen können die Nutzungsdauer verkürzen oder eine Wertminderung
zur Folge haben.
4.4 Personalvorsorgeeinrichtungen
Die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter der Gruppe in der Schweiz sind bei Personalvorsorgeeinrichtungen
mit leistungsorientiertem Plan unter IAS 19 versichert.
Die Berechnungen der bilanzierten Guthaben und Verbindlichkeiten
gegenüber diesen Einrichtungen basieren auf dynamischen Berechnungen
der Aktuare sowie dem erwarteten Ertrag des Vermögens der Personalvorsorgeeinrichtungen.
Dabei ist insbesondere der Barwert der leistungsorientierten
Verpflichtungen abhängig von Annahmen wie dem Diskontierungssatz,
der zur Berechnung des Barwertes der zukünftigen Rentenverpflichtungen
verwendet wird, sowie von zukünftigen Gehaltssteigerungen und Erhöhungen
der sonstigen Leistungen an die Arbeitnehmer. Zusätzlich verwenden die
von der Gruppe unabhängigen Aktuare für ihre Annahmen statistische Daten
wie Austrittswahrscheinlichkeit und Lebenserwartung der Versicherten. Die
Annahmen der Aktuare können wegen Änderungen der Marktbedingungen
und des wirtschaftlichen Umfeldes, höherer oder niedrigerer Austrittsraten,
längerer oder kürzerer Lebensdauer der Versicherten sowie wegen anderer
geschätzter Faktoren substanziell von den tatsächlichen Ergebnissen abweichen.
Diese Abweichungen können einen Einfluss auf die in zukünftigen
Berichtsperioden bilanzierten Guthaben und Verbindlichkeiten gegenüber
Personalvorsorgeeinrichtungen haben.
4.5 Rückstellungen
Für die bereits ausgelieferten Maschinen und Systeme berechnet Komax je
Bilanzstichtag die Garantierückstellungen auf Basis von Analysen und Schätzungen
in Übereinstimmung mit IAS 37. Die tatsächlichen Kosten können von
den verbuchten Rückstellungen abweichen. Solche auftretenden Änderungen
können Auswirkungen auf die in zukünftigen Berichtsperioden für Garantiefälle
bilanzierten Rückstellungen und somit auf das ausgewiesene Resultat der
Periode haben.
4.6 Laufende und latente Ertragssteuern
Für die Bestimmung der Guthaben und Verbindlichkeiten aus laufenden und
latenten Ertragssteuern müssen Einschätzungen vorgenommen werden, welche
auf bestehenden Steuergesetzen und Verordnungen basieren. Zahlreiche
interne und externe Faktoren können günstige und ungünstige Auswirkungen
auf die Guthaben und Verbindlichkeiten aus Ertragssteuern haben. Diese Faktoren
umfassen sowohl Änderungen der Steuergesetzgebungen und -verordnungen
sowie ihrer Auslegung als auch Änderungen der Steuersätze und
der Gesamthöhe des steuerbaren Ertrages je Standort. Solche auftretenden
Änderungen können Auswirkungen auf die in den zukünftigen Berichtsperioden
bilanzierten Guthaben und Verbindlichkeiten aus laufenden und latenten
Ertragssteuern haben.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 63
Komax Geschäftsbericht 2010 | 63

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
5. Flüssige Mittel
Die flüssigen Mittel von CHF 54,3 Mio. (Vorjahr: CHF 38,2 Mio.) enthalten Kontokorrent- und
Callgeld-Guthaben. Die Zusammensetzung der Callgelder sowie deren Zinssätze können der
nachstehenden Tabelle entnommen werden.
7. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
64 | 64 |
31.12.10 31.12.09
Währung Zinssatz CHF 1’000 Zinssatz CHF 1’000
EUR 1,20% 838 0
EUR 0,50% 1’386 0
SGD 1,70% 109 1,70% 111
Total 2’333 111
6. Wertschriften
CHF 1’000 31.12.10 31.12.09
Aktien 51 50
Total 51 50
CHF 1’000 31.12.10 31.12.09
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 63’937 49’824
./. Delkredere-Wertberichtigung -1’537 -676
Rechnungsabgrenzung Anlagen 1) 134’115 109’592
./. Anzahlungen an Anlagen -96’906 -76’874
Forderungen aus POC 37’209 32’718
Total 99’609 81’866
1) Bei den Fertigungsaufträgen von Anlagen sind neben den Herstellkosten sämtliche mit den entsprechenden Anlagen zusammenhängenden
Kosten enthalten. Die Auftragskosten umfassen alle dem jeweiligen Vertrag zurechenbaren Kosten ab dem
Tag der Auftragserlangung bis zum Bilanzstichtag. Die Auftragserlöse je Fertigungsauftrag sind jeweils per 31.12. entsprechend
dem Fertigstellungsgrad erfasst.
Komax Geschäftsbericht 2010
Zur Absicherung von Währungs- und Zinssatzrisiken
auf flüssigen Mitteln nutzt die Komax Gruppe
Devisentermin- und Optionskontrakte sowie Zinssatz-
und Währungsswaps. Per 31. Dezember 2010
war ein Zinsswap in der Höhe von CHF 20,0 Mio.
mit einem negativen beizulegenden Zeitwert von
CHF 0,34 Mio. (31. Dezember 2009: EUR 4,8 Mio. mit einem
positiven beizulegenden Zeitwert von CHF 0,11 Mio.
sowie CHF 20,0 Mio. mit einem negativen beizulegenden
Zeitwert von CHF 0,13 Mio.) ausstehend. Folgende Volumen
wurden innerhalb des entsprechenden Geschäftsjahres
umgesetzt:
2010: EUR 4,8 Mio., USD 14,5 Mio.
2009: CHF 20,0 Mio., EUR 14,5 Mio., USD 11,0 Mio.
Negative beizulegende Zeitwerte werden in der Position
«Sonstige Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzung»
erfasst, positive beizulegende Zeitwerte in der Position
«Sonstige Forderungen und Rechnungsabgrenzung».
Der für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
erfasste Buchwert entspricht dem beizulegenden Zeitwert
der betreffenden Lieferungen und Leistungen. Die Summe
der aufgelaufenen Kosten und ausgewiesenen Gewinne
(abzüglich ausgewiesener Verluste) der Fertigungsaufträge
betrug CHF 168,0 Mio. per 31. Dezember 2010
(Vorjahr: CHF 117,5 Mio.). Die überfinanzierten Aufträge
von total CHF 33,9 Mio. (Vorjahr: CHF 7,9 Mio.) sind in
der Position «Sonstige Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzung»
(vgl. Anmerkung 17) enthalten, die
unterfinanzierten Aufträge von CHF 134,1 Mio. (Vorjahr:
CHF 109,6 Mio.) werden unter «Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen» ausgewiesen. Im Nettoverkaufserlös
2010 sind Umsätze aus Fertigungsaufträgen, welche
per Bilanzstichtag noch offen waren, in der Höhe von
CHF 114,7 Mio. (Vorjahr: CHF 82,7 Mio.) verbucht, was
einem Anteil von 33,8% für das Jahr 2010 (Vorjahr: 39,7%)
entspricht. Davon entfallen CHF 100,5 Mio. (Vorjahr:
CHF 67,9 Mio.) auf aufgelaufene Kosten und CHF 14,1
Mio. (Vorjahr: CHF 14,8 Mio.) auf verbuchte Deckungsbeiträge.

Die Höhe der überfälligen nicht wertberichtigten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
beträgt per 31. Dezember 2010 CHF 22,2 Mio. Deren Altersstruktur kann der nachstehenden
Tabelle entnommen werden:
Anzahl Tage
CHF 1’000 0–30 31–60 61–90 91–120 >120 Total
per 31. Dezember 2010 8’136 3’547 5’557 1’453 3’556 22’249
per 31. Dezember 2009 4’831 1’434 1’880 3’095 2’721 13’961
Den überfälligen nicht wertberichtigten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stehen keine
Sicherheiten gegenüber.
Der Bestand an wertberichtigten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen beträgt per
31. Dezember 2010 CHF 1,5 Mio. Die Veränderung der Wertberichtigung setzt sich wie folgt
zusammen:
CHF 1’000 2010 2009
Bestand 1.1. 676 686
Wertberichtigungen auf zweifelhafte Forderungen 1’392 409
Abschreibung nicht einbringbarer Forderungen -118 -17
Auflösung nicht benötigter Wertberichtigungen -258 -404
Währungsdifferenzen -155 2
Bestand 31.12. 1’537 676
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden in die drei Hauptwährungen der Gruppe
und eine Kategorie «Übrige Währungen» gegliedert:
CHF 1’000 31.12.10 31.12.09
CHF 16’611 9’613
EUR 11’987 16’494
USD 25’462 17’805
Übrige Währungen 9’877 5’912
Total Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen (brutto) 63’937 49’824
Komax Geschäftsbericht 2010 | 65
Komax Geschäftsbericht 2010 | 65

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
8. Sonstige Forderungen und Rechnungsabgrenzung
9. Vorräte
66 | 66 |
CHF 1’000 31.12.10 31.12.09
Sonstige Forderungen 4’900 4’852
Anzahlungen an Lieferanten 4’889 2’608
Aktive Rechnungsabgrenzung 2’618 2’625
Total 12’407 10’085
Bei den sonstigen Forderungen handelt es sich vorwiegend um Guthaben gegenüber staatlichen
Organisationen (Steuerverwaltung). Die aktive Rechnungsabgrenzung beinhaltet unter anderem
Vorauszahlungen für Versicherungsleistungen sowie Guthaben für noch nicht erbrachte Unterhalts-
und Wartungsarbeiten.
CHF 1’000 31.12.10 31.12.09
Fertigungskomponenten und Ersatzteile 21’332 21’421
Halbfabrikate / Ware in Arbeit 5’557 3’829
Fertigfabrikate 18’231 21’213
Total 45’120 46’463
Die Vorräte sind nicht an Dritte verpfändet.
Die Veränderung der in den Vorräten enthaltenen Wertberichtigungen zeigt sich wie folgt:
CHF 1’000 2010 2009
Bestand 1.1. 7’784 5’361
Bildung Wertberichtigungen 2’320 3’482
Verwendung für Abschreibung veralteter Vorräte -1’593 -831
Auflösung nicht benötigter Wertberichtigungen -719 -363
Währungsdifferenzen -364 135
Bestand 31.12. 7’428 7’784
Der in der Erfolgsrechnung erfasste Aufwand im Zusammenhang mit der Wertberichtigung
von Vorräten beläuft sich auf CHF 1,6 Mio. (Vorjahr: CHF 3,1 Mio.).
Komax Geschäftsbericht 2010

10. Latente Steuern
10.1 Nachweis der Buchwerte
CHF 1’000 31.12.10 31.12.09
Sachanlagen / Immaterielle Anlagen 358 810
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vorräte 1) 2’219 1’540
Rückstellungen 391 183
Steuerliche Verlustvorträge 2’289 8’490
Übrige Positionen 1’003 732
Total latente Steuerguthaben brutto 6’260 11’755
Verrechnung mit Steuerverbindlichkeiten -2’434 -7’128
In der Bilanz erfasste Steuerguthaben 3’826 4’627
Sachanlagen / Immaterielle Anlagen 4’235 5’680
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vorräte 1’289 1’575
Rückstellungen 715 763
Übrige Positionen 736 641
Total latente Steuerverbindlichkeiten brutto 6’975 8’659
Verrechnung mit Steuerguthaben -2’434 -7’128
In der Bilanz erfasste Steuerverbindlichkeiten 4’541 1’531
Netto latente Steuerguthaben (+) /
Steuerverbindlichkeiten (-) -715 3’096
1) Inklusive nicht realisierter Zwischengewinne
10.2 Nachweis der Veränderungen
CHF 1’000 2010 2009
Bestand netto per 1.1. 3’096 -2’658
Latenter Steuerertrag (+) / Steueraufwand (-) -3’087 5’685
Umrechnungsdifferenzen -724 69
Bestand netto per 31.12. -715 3’096
Die Summe der temporären Differenzen im Zusammenhang mit Beteiligungen an Konzerngesellschaften,
für welche keine latenten Steuern erfasst wurden, beträgt per 31. Dezember 2010 CHF
20,4 Mio. (Vorjahr: CHF 6,9 Mio.). Sämtliche Veränderungen in den latenten Steuern wurden in
der Erfolgsrechnung der entsprechenden Periode berücksichtigt. Während im Vorjahr alle steuerlichen
Verlustvorträge aktiviert waren, wurden per 31. Dezember 2010 latente Steuerguthaben
im Zusammenhang mit steuerlichen Verlustvorträgen von CHF 1,6 Mio. nicht aktiviert. Diese
Guthaben unterliegen keinen Einschränkungen bezüglich ihres Verfalls.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 67
Komax Geschäftsbericht 2010 | 67

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
11. Übrige langfristige Forderungen
Komax unterhält mit verschiedenen Kunden Leasingvereinbarungen für die Finanzierung von Maschinenkäufen.
Die Leasingdauer beträgt in der Regel zwischen 36 und 60 Monate. Die Verträge
sind kündbar, wobei der Leasingnehmer die Kosten der Auflösung zu tragen hat. Sämtliche Verträge
sehen den Kauf des Leasingobjektes am Ende der Laufzeit vor, entweder als fixe Vereinbarung
oder in Form einer Kaufoption. Eine angemessene Versicherung des Leasinggegenstandes fällt
in die Pflicht des Leasingnehmers.
Die langfristigen Forderungen aus Finanzierungsleasingverhältnissen sind in der Position «Übrige
langfristige Forderungen» erfasst, die kurzfristigen Forderungen aus Finanzierungsleasingverhältnissen
in der Position «Forderungen aus Lieferungen und Leistungen». Die Details können der
nachstehenden Tabelle entnommen werden:
68 | 68 |
CHF 1’000 31.12.10 31.12.09
Barwert der Mindestleasingzahlungen 162 1’257
Mieterkautionen und andere langfristige Forderungen 123 245
Total 285 1’502
CHF 1’000 31.12.10 31.12.09
Bruttoinvestition in Leasingverhältnis 1’244 2’991
./. nicht garantierter Restwert z.G. Leasinggeber 0 -37
./. noch nicht realisierter Finanzertrag -58 -160
Barwert der Mindestleasingzahlungen 1’186 2’794
CHF 1’000 31.12.10
Komax Geschäftsbericht 2010
0–1 Jahr 1–5 Jahre Total
Bruttoinvestition in Leasingverhältnis 1’063 181 1’244
Barwert der Mindestleasingzahlungen 1’024 162 1’186
CHF 1’000 31.12.09
0–1 Jahr 1–5 Jahre Total
Bruttoinvestition in Leasingverhältnis 1’683 1’308 2’991
Barwert der Mindestleasingzahlungen 1’537 1’257 2’794
Per 31. Dezember 2010 wie auch per Bilanzstichtag des Vorjahres mussten keine Wertberichtigungen
für uneinbringliche Mindestleasingzahlungen bilanziert werden.

12. Personalvorsorge (IAS 19)
CHF 1’000 2010 2009
Laufender Dienstzeitaufwand 7’943 8’406
Zinsaufwand 3’432 3’685
Amortisation noch nicht erfasster Dienstzeitaufwand 269 269
Total Personalvorsorgeaufwand der Komax Gruppe 11’644 12’360
Erwarteter Ertrag aus dem Planvermögen 4’085 3’810
Arbeitnehmerbeiträge 2’622 2’875
Total Personalvorsorgeertrag der Komax Gruppe 6’707 6’685
Teilliquidationseffekt 0 68
Personalvorsorgekosten der Komax Gruppe 1) -4’937 -5’743
Arbeitgeberbeiträge 4’491 5’028
Rechnungsabgrenzung Personalvorsorge
im Geschäftsjahr -446 -715
1) Die Personalvorsorgeaufwendungen von CHF 4,937 Mio. (Vorjahr: CHF 5,743 Mio.) werden in der Erfolgsrechnung im Personalaufwand
ausgewiesen.
Komax unterhält für ihre Mitarbeiter in der Schweiz und im Ausland Vorsorgeeinrichtungen. Die
Vorsorgepläne in der Schweiz fallen gemäss IFRS unter die Regeln des leistungsorientierten Plans.
Für die wesentlichen nach dem leistungsorientierten Plan ausgestatteten Vorsorgeeinrichtungen
(defined benefit pension schemes) sind oben die Personalvorsorgeaufwendungen aufgeführt. Die
Leistungen nach IAS 19 sind in der Bilanz der Komax Gruppe unter «Abgrenzung aus Vorsorgeverpflichtungen»
aufgeführt und in der konsolidierten Erfolgsrechnung im «Personalaufwand»
enthalten.
Die gegenüber den Personalvorsorgeeinrichtungen mit leistungsorientiertem Plan in der Konzernbilanz
erfasste Veränderung der Vorauszahlungen setzt sich wie folgt zusammen:
CHF 1’000 2010 2009
Bestand 1.1. 2’258 2’973
Personalvorsorgekosten der Komax Gruppe -4’937 -5’743
Arbeitgeberbeiträge 4’491 5’028
Bestand 31.12. 1’812 2’258
Komax Geschäftsbericht 2010 | 69
Komax Geschäftsbericht 2010 | 69

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
Die leistungsorientierten Verpflichtungen entwickelten sich wie folgt:
Der Zeitwert des Planvermögens entwickelte sich wie folgt:
70 | 70 |
CHF 1’000 2010 2009
Bestand 1.1. 105’584 105’297
Laufender Dienstzeitaufwand 7’943 8’406
Zinsaufwand 3’432 3’685
Geleistete Zahlungen an und von Destinatären (netto) 0 62
Teilliquidationseffekt -10’081 -10’440
Versicherungsmathematischer Gewinn (-) / Verlust (+) 3’154 -1’426
Bestand 31.12. 110’032 105’584
CHF 1’000 2010 2009
Bestand 1.1. 102’123 95’266
Erwarteter Ertrag aus dem Planvermögen 4’085 3’810
Arbeitnehmerbeiträge 2’622 2’875
Arbeitgeberbeiträge 4’491 5’028
Geleistete Zahlungen an und von Destinatären (netto) 0 62
Teilliquidationseffekt -10’081 -10’124
Versicherungsmathematischer Gewinn (+) / Verlust (-) 388 5’206
Bestand 31.12. 103’628 102’123
Das verfügbare Vermögen setzt sich in Prozenten wie folgt zusammen:
% 31.12.10 31.12.09
Anlagen in Aktien 35,7 33,3
Anlagen in Obligationen 23,5 24,2
Anlagen in Immobilien 30,3 28,0
Übrige Anlagen 10,5 14,5
Total 100,0 100,0
Im verfügbaren Vermögen der Personalvorsorgeeinrichtung der Komax AG sind keine Aktien der
Komax Holding AG oder von der Gruppe genutzten Liegenschaften enthalten. Die erwarteten
Erträge der Vermögenswerte basieren auf der Anlagepolitik des Stiftungsrats. Erwartete Renditen
festverzinslicher Kapitalanlagen basieren auf der Brutto-Effektivverzinsung am Bilanzstichtag.
Erwartete Erträge aus Eigenkapitaltiteln spiegeln die erfahrungsgemäss in den jeweiligen Märkten
zu erzielenden langfristigen effektiven Renditen wider.
Komax Geschäftsbericht 2010

Die folgende Tabelle enthält Informationen zum aktuellen Stand der Über- bzw. Unterdeckung
der in der Schweiz befindlichen Vorsorgeeinrichtungen sowie zu den Zahlen in der konsolidierten
Bilanz:
CHF 1’000 31.12.10 31.12.09
Planvermögen 103’628 102’123
Vorsorgeverpflichtungen -110’032 -105’584
Deckungsüberschuss (+) / Deckungslücke (-) -6’404 -3’461
Nicht realisierter versicherungsmathematischer Gewinn (-) /
Verlust (+) 6’287 3’521
Noch nicht erfasster nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand 1’929 2’198
In der konsolidierten Bilanz als Aktivum erfasst 1’812 2’258
In der folgenden Tabelle sind die Deckung der leistungsorientierten Vorsorgeverpflichtungen und
der Einfluss von Abweichungen zwischen dem erwarteten und dem tatsächlichen Ertrag des
Planvermögens sowie die versicherungsmathematischen Anpassungen der Leistungsverpflichtung
in den zurückliegenden fünf Jahren dargestellt:
Die Bewertung der Vorsorgeverpflichtungen beruht auf Annahmen der nachstehenden wirtschaftlichen
und demografischen Parameter (gewichteter Durchschnitt):
% 2010 2009
Diskontierungssatz 2,75 3,25
Geschätzte Lohnzuwachsrate 1,00 1,00
Erhöhung laufende Renten (Anwartschaften) 0,25 0,25
Erwartete langfristige Nettorendite der Vermögensanlagen 3,75 4,00
Die durchschnittliche Lebenserwartung nach Eintritt in das Rentenalter mit 65 Jahren beträgt:
Jahre 2010 2009
Männer 17,9 17,5
Frauen 21,0 20,3
Der im Berichtsjahr 2010 effektiv erzielte Ertrag aus dem
Planvermögen betrug CHF 4,473 Mio. (2009: CHF 9,016
Mio.). Die erwarteten Arbeitgeberbeiträge für das Geschäftsjahr
2011 betragen CHF 4,491 Mio.
CHF 1’000 31.12.10 31.12.09 31.12.08 31.12.07 31.12.06
Planvermögen 103’628 102’123 95’266 114’341 106’579
Vorsorgeverpflichtungen -110’032 -105’584 -105’297 -100’957 -98’728
Deckungsüberschuss (+) / Deckungslücke (-) -6’404 -3’461 -10’031 13’384 7’851
Differenz zwischen dem erwarteten und dem
tatsächlichen Ertrag aus dem Planvermögen 388 5’206 -25’153 -3’068 4’398
Versicherungsmathematische Anpassungen
der Leistungsverpflichtung 2’341 3’335 -354 -938 3’198
Personalvorsorge nach beitragsorientierten Plänen
Im Geschäftsjahr 2010 mussten in der Erfolgsrechnung
unter der Position Personalaufwand keine Personalaufwendungen
für beitragsorientierte Pläne ausländischer
Tochtergesellschaften erfasst werden (Vorjahr: keine). Die
Verbindlichkeiten aus diesen Vorsorgeplänen beliefen sich
auf CHF 0,14 Mio. per 31. Dezember 2010 bzw. auf CHF
0,17 Mio. per 31. Dezember 2009. Diese Verbindlichkeiten
werden in der Bilanz unter «Sonstige Verbindlichkeiten
und Rechnungsabgrenzung» ausgewiesen.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 71
Komax Geschäftsbericht 2010 | 71

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
13. Sachanlagen
13.1 Sachanlagen 2010
72 | 72 |
Entwicklung der Bruttowerte Anschaf- Währungs- Umgliede- Zugänge Abgänge Anschaf-
CHF 1’000 fungswert differenzen rungen fungswert
Anlagekategorie 1.1.10 31.12.10
Mobilien
Maschinen 17’058 -292 -16 1’362 -2’524 15’588
Werkzeuge und Betriebsmobiliar 6’128 -135 -19 313 -512 5’775
Lagereinrichtungen 2’006 -52 26 0 -24 1’956
Fahrzeuge 2’363 -234 0 462 -446 2’145
Büromobiliar 7’246 -312 9 430 -274 7’099
Informatik 6’392 -177 0 541 -656 6’100
Anzahlungen für Mobilien 0 0 0 526 0 526
Total Mobilien 41’193 -1’202 0 3’634 -4’436 39’189
Immobilien
Gebäude 76’236 -1’796 0 470 -134 74’776
Grundstücke 11’992 -336 0 0 0 11’656
Anzahlungen für Immobilien 0 0 0 46 0 46
Total Immobilien 88’228 -2’132 0 516 -134 86’478
Total 129’421 -3’334 0 4’150 -4’570 125’667
Entwicklung der Abschreibungen Kum. Abschrei- Währungs- Umgliede- Kum. Abschrei- Abschrei- Kum. Abschrei- Nettowert
CHF 1’000 bungen differenzen rungen bungen auf bungen bungen Sachanlagen
Anlagekategorie 1.1.10 Abgängen 2010 31.12.10 31.12.10
Mobilien
Maschinen 10’993 -240 -6 -2’397 1’399 9’749 5’839
Werkzeuge und Betriebsmobiliar 3’604 -118 -21 -281 648 3’832 1’943
Lagereinrichtungen 1’079 -21 24 -23 117 1’176 780
Fahrzeuge 1’613 -132 0 -405 328 1’404 741
Büromobiliar 3’335 -237 3 -271 671 3’501 3’598
Informatik 5’434 -152 0 -654 540 5’168 932
Anzahlungen für Mobilien 0 0 0 0 0 0 526
Total Mobilien 26’058 -900 0 -4’031 3’703 24’830 14’359
Immobilien
Gebäude 27’871 -614 0 -131 2’437 29’563 45’213
Grundstücke 0 0 0 0 0 0 11’656
Anzahlungen für Immobilien 0 0 0 0 0 0 46
Total Immobilien 27’871 -614 0 -131 2’437 29’563 56’915
Total 53’929 -1’514 0 -4’162 6’140 54’393 71’274
Im Berichtsjahr 2010 mussten auf den Sachanlagen keine Wertminderungen
vorgenommen werden. Per 31. Dezember 2010 bestanden keine vertraglichen
Verpflichtungen für den Erwerb von Sachanlagen. Die zukünftigen
Komax Geschäftsbericht 2010
Verpflichtungen aus Operating-Leasing-Verträgen betragen: Fälligkeit
2011: CHF 2,2 Mio., Fälligkeit 2012 bis 2015: CHF 5,6 Mio.

13.2 Sachanlagen 2009
Entwicklung der Bruttowerte Anschaf- Währungs- Umgliede- Zugänge Abgänge Anschaf-
CHF 1’000 fungswert differenzen rungen fungswert
Anlagekategorie 1.1.09 31.12.09
Mobilien
Maschinen 21’025 1 -4 775 -4’739 17’058
Werkzeuge und Betriebsmobiliar 6’353 -15 -918 1’395 -687 6’128
Lagereinrichtungen 1’444 -7 0 647 -78 2’006
Fahrzeuge 2’436 7 0 75 -155 2’363
Büromobiliar 4’728 -21 1’005 1’737 -203 7’246
Informatik 7’020 21 0 389 -1’038 6’392
Total Mobilien 43’006 -14 83 5’018 -6’900 41’193
Immobilien
Gebäude 69’152 -369 -83 7’537 -1 76’236
Grundstücke 11’622 -15 0 385 0 11’992
Total Immobilien 80’774 -384 -83 7’922 -1 88’228
Total 123’780 -398 0 12’940 -6’901 129’421
Entwicklung der Abschreibungen Kum. Abschrei- Währungs- Umgliede- Kum. Abschrei- Abschrei- Kum. Abschrei- Nettowert
CHF 1’000 bungen differenzen rungen bungen auf bungen bungen Sachanlagen
Anlagekategorie 1.1.09 Abgängen 2009 31.12.09 31.12.09
Mobilien
Maschinen 13’325 -4 0 -4’160 1’832 10’993 6’065
Werkzeuge und Betriebsmobiliar 3’411 -5 0 -549 747 3’604 2’524
Lagereinrichtungen 1’032 6 0 -65 106 1’079 927
Fahrzeuge 1’312 -3 0 -115 419 1’613 750
Büromobiliar 3’025 -4 8 -175 481 3’335 3’911
Informatik 5’584 16 0 -1’038 872 5’434 958
Total Mobilien 27’689 6 8 -6’102 4’457 26’058 15’135
Immobilien
Gebäude 25’557 -12 -8 -1 2’335 27’871 48’365
Grundstücke 0 0 0 0 0 0 11’992
Total Immobilien 25’557 -12 -8 -1 2’335 27’871 60’357
Total 53’246 -6 0 -6’103 6’792 53’929 75’492
Im Berichtsjahr 2009 mussten auf den Sachanlagen keine Wertminderungen
vorgenommen werden. Per 31. Dezember 2009 bestanden keine vertraglichen
Verpflichtungen für den Erwerb von Sachanlagen. Die zukünftigen Verpflichtungen
aus Operating-Leasing-Verträgen betragen: Fälligkeit 2010: CHF
2,1 Mio., Fälligkeit 2011 bis 2014: CHF 5,1 Mio.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 73
Komax Geschäftsbericht 2010 | 73

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
14. Immaterielle Anlagen
14.1 Immaterielle Anlagen 2010
74 | 74 |
Entwicklung der Bruttowerte Anschaf- Währungs- Umgliede- Zugänge Abgänge Anschaf-
CHF 1’000 fungswert differenzen rungen fungswert
Anlagekategorie 1.1.10 31.12.10
Immaterielle Anlagen
Software 10’895 -254 0 1’724 -1’447 10’918
Patente 4’153 -6 0 0 0 4’147
Goodwill 26’949 -823 0 0 0 26’126
Gründungskosten 4 -1 0 0 -3 0
Anzahlungen 0 0 0 16 0 16
Total 42’001 -1’084 0 1’740 -1’450 41’207
Entwicklung der Abschreibungen Kum. Währungs- Umgliede- Kum. Abschrei- Kum. Nettowert
CHF 1’000 Abschrei- differenzen rungen Abschrei- bungen Abschrei- immaterielle
Anlagekategorie bungen bungen auf 2010 bungen Anlagen
1.1.10 Abgängen 31.12.10 31.12.10
Immaterielle Anlagen
Software 7’583 -228 0 -1’408 1’183 7’130 3’788
Patente 4’106 -4 0 0 10 4’112 35
Goodwill 0 0 0 0 0 0 26’126
Gründungskosten 4 -1 0 -3 0 0 0
Anzahlungen 0 0 0 0 0 0 16
Total 11’693 -233 0 -1’411 1’193 11’242 29’965
Impairmenttest auf Goodwill
Der Goodwill, welcher durch frühere Akquisitionen erworben wurde, wird auf
Stufe operatives Segment den Zahlungsmittel generierenden Einheiten zugeteilt.
Für die Zuteilung ist massgebend, mit welcher strategischen Absicht das
jeweilige Unternehmen erworben wurde.
Cash Generating Unit (CGU) Segment 31.12.10 31.12.09
CHF 1’000
Wire Wire 10’330 10’568
Solar Solar 3’765 4’114
Medtech (MTS) Medtech 10’076 10’314
Inkjet (INJ) Medtech 1’955 1’953
Total 26’126 26’949
Der erzielbare Betrag einer CGU ergibt sich aus der Berechnung von deren
Nutzungswerten. Diese Berechnungen basieren auf prognostizierten
Cashflows, welche aus der vom Verwaltungsrat verabschiedeten Fünfjahres-
Komax Geschäftsbericht 2010
planung abgeleitet wurden. Annahmen bei der Berechnung des Nutzungswertes
waren:
Wire Solar MTS INJ
Bruttogewinnmarge 58,1% 48,0% 51,3% 36,1%
Wachstumsrate 2,4% 21,2% 7,0% -16,6%
Diskontierungssatz (vor Steuern) 9,0% 10,3% 8,5% 9,2%
Das Management hat die budgetierte Bruttogewinnmarge basierend auf
Entwicklungen in der Vergangenheit und Erwartungen bezüglich der zukünftigen
Marktentwicklung bestimmt. Die verwendeten Diskontierungssätze
sind Zinssätze vor Steuern und reflektieren die spezifischen Risiken
der entsprechenden operativen Segmente.
Der durchgeführte Impairmenttest hat aufgezeigt, dass die Werthaltigkeit
des Goodwills nachhaltig gegeben ist und keine Anzeichen einer Wertminderung
bestehen.

14.2 Immaterielle Anlagen 2009
Entwicklung der Bruttowerte Anschaf- Währungs- Umgliede- Zugänge Abgänge Anschaf-
CHF 1’000 fungswert differenzen rungen fungswert
Anlagekategorie 1.1.09 31.12.09
Immaterielle Anlagen
Software 10’033 -8 37 1’474 -641 10’895
Patente 4’153 0 0 0 0 4’153
Goodwill 27’032 -83 0 0 0 26’949
Gründungskosten 3 1 0 0 0 4
Anzahlungen 37 0 -37 0 0 0
Total 41’258 -90 0 1’474 -641 42’001
Entwicklung der Abschreibungen Kum. Währungs- Umgliede- Kum. Abschrei- Kum. Nettowert
CHF 1’000 Abschrei- differenzen rungen Abschrei- bungen Abschrei- immaterielle
Anlagekategorie bungen bungen auf 2009 bungen Anlagen
1.1.09 Abgängen 31.12.09 31.12.09
Immaterielle Anlagen
Software 7’119 -8 0 -641 1’113 7’583 3’312
Patente 3’843 0 0 0 263 4’106 47
Goodwill 0 0 0 0 0 0 26’949
Gründungskosten 3 1 0 0 0 4 0
Anzahlungen 0 0 0 0 0 0 0
Total 10’965 -7 0 -641 1’376 11’693 30’308
15. Eigentumsbeschränkungen für eigene Verpflichtungen
Zur Sicherung eigener Verpflichtungen verpfändete Aktiven:
CHF 1’000 31.12.10 31.12.09
Bilanzwert der Immobilien 51’373 51’233
Pfandbelastung 55’450 53’645
Beanspruchung (Sicherstellung Club Deal) 43’132 45’644
Bei den belehnten Immobilien handelt es sich um
Liegenschaften in der Schweiz und in Nordamerika.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 75
Komax Geschäftsbericht 2010 | 75

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
16. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen können zu Buchwerten den Währungen
gemäss nachstehender Tabelle zugeordnet werden. Die Buchwerte widerspiegeln die beizulegenden
Zeitwerte.
17. Sonstige Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzung
76 | 76 |
CHF 1’000 31.12.10 31.12.09
CHF 5’757 6’059
EUR 3’671 2’703
USD 4’066 2’755
Übrige Währungen 3’279 3’826
Total Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 16’773 15’343
CHF 1’000 31.12.10 31.12.09
Sonstige Verbindlichkeiten 6’472 4’500
Verpflichtungen für beitragsorientierte Personalvorsorgepläne 388 357
Anzahlungen von Kunden 7’233 3’227
Abgrenzung für Personalaufwendungen 7’472 5’816
Provisionszahlungen an Vertreter 982 423
Noch nicht erhaltene Rechnungen 2’015 1’522
Übrige Rechnungsabgrenzung 2’357 2’362
Passive Rechnungsabgrenzung 20’059 13’350
Anzahlungen an Anlagen 1) 43’625 15’872
./. Rechnungsabgrenzungen Anlagen -33’944 -7’855
Verbindlichkeiten aus POC 9’681 8’017
Total 36’600 26’224
1) Vgl. Anmerkungen in Anhang 7
Komax Geschäftsbericht 2010

Bei den sonstigen Verbindlichkeiten handelt es sich vorwiegend um Verbindlichkeiten gegenüber
staatlichen Organisationen (Steuerverwaltungen). Sie können zu Buchwerten den Währungen
gemäss folgender Tabelle zugeordnet werden:
CHF 1’000 31.12.10 31.12.09
CHF 4’365 3’048
EUR 443 268
USD 122 67
Übrige Währungen 1’542 1’117
Total sonstige Verbindlichkeiten 6’472 4’500
18. Rückstellungen
CHF 1’000 2010 2009
Garantierückstellungen
Bestand 1.1. 2’740 4’570
Bildung 3’056 1’237
Verwendung -2’067 -2’267
Auflösung -157 -825
Währungsdifferenzen -142 25
Bestand 31.12. 3’430 2’740
Sonstige Rückstellungen
Bestand 1.1. 0 350
Bildung 0 0
Verwendung 0 0
Auflösung 0 -350
Währungsdifferenzen 0 0
Bestand 31.12. 0 0
Total Rückstellungen 31.12. 3’430 2’740
Die Garantierückstellungen beinhalten die Material- und Personalkosten für Garantiearbeiten
und werden jährlich neu beurteilt und angepasst.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 77
Komax Geschäftsbericht 2010 | 77

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
19. Finanzdarlehen
78 | 78 |
Komax Geschäftsbericht 2010
2010 31.12.10 2009 31.12.09
Währung Zinssatz CHF 1’000 Zinssatz CHF 1’000
Credit Suisse, Zürich 1) CHF 3,69% 20’000 2,61% 22’000
Credit Suisse, Zürich 1) 2) CHF 2,50% 19’243 3,78% 18’879
M&T Bank, York (PA) USD 3,75% 3’131 3,75% 3’645
Total 42’374 44’524
1) Beanspruchte Kreditfazilitäten im Rahmen des Konsortialkreditvertrages über CHF 100,0 Mio. unter der Federführung der
Credit Suisse (beteiligte Banken: Basler Kantonalbank, Credit Suisse, Deutsche Bank, Luzerner Kantonalbank, UBS, Zürcher
Kantonalbank)
2) Effektiv per 31. Dezember 2010 beanspruchter Kredit von CHF 20,0 Mio. (Vorjahr: CHF 20,0 Mio.) abzüglich Anschaffungskosten
von CHF 0,8 Mio. (Vorjahr: CHF 1,1 Mio.)
Die Komax Gruppe verfügte per 31. Dezember 2010 über nicht beanspruchte Kreditlimiten von
CHF 58,2 Mio. (Vorjahr: CHF 56,6 Mio.). Die durchschnittliche Verzinsung der Finanzdarlehen
betrug im Berichtsjahr 3,19% (Vorjahr: 3,26%). Der beizulegende Zeitwert der langfristigen Finanzdarlehen
entspricht deren Buchwert.
20. Aktienkapital
Das Aktienkapital bestand per 31. Dezember 2010 aus 3’400’880 voll liberierten Namenaktien
zu einem Nominalwert von CHF 0,10 und betrug CHF 340’088. Das Aktienkapital hat sich infolge
Ausübung von Optionsrechten gegenüber dem Vorjahr um CHF 1’336 erhöht (Vorjahr: keine
Erhöhung).
Der Bestand an eigenen Aktien lag per 31. Dezember 2010 bei 30’800 Stück (Vorjahr: 51’797).

21. Segmentberichterstattung
21.1 Informationen nach Segmenten
2010 Wire Solar Medtech Corporate 1) Gruppe
CHF 1’000
Nettoverkaufserlös mit Dritten 193’488 63’093 82’403 91 339’075
Nettoverkaufserlös mit anderen Segmenten 967 213 288 -1’468 0
Total Nettoverkaufserlös 194’455 63’306 82’691 -1’377 339’075
EBIT 47’840 -5’932 -4’434 -8’364 29’110
Investitionen ins Anlagevermögen 4’978 145 767 0 5’890
Verkauf von Anlagevermögen 589 186 61 8 844
Abschreibungen 4’303 1’567 1’412 51 7’333
2009 Wire Solar Medtech Corporate 1) Gruppe
CHF 1’000
Nettoverkaufserlös mit Dritten 91’560 43’787 73’037 20 208’404
Nettoverkaufserlös mit anderen Segmenten 335 2’138 2’009 -4’482 0
Total Nettoverkaufserlös 91’895 45’925 75’046 -4’462 208’404
EBIT -2’961 -5’541 -2’281 -11’889 -22’672
Investitionen ins Anlagevermögen 2’418 8’819 3’177 0 14’414
Verkauf von Anlagevermögen -280 -573 -244 0 -1’097
Abschreibungen 5’046 1’406 1’406 310 8’168
1) Inklusive Eliminationen zwischen den Segmenten
Die nachfolgende Zusammenstellung zeigt eine Überleitungsrechnung vom EBIT zum Gruppenergebnis
nach Steuern:
CHF 1’000 2010 2009
EBIT 29’110 -22’672
Finanzertrag 5’159 2’081
Finanzaufwand -9’680 -4’796
Gruppenergebnis vor Steuern 24’589 -25’387
Steuern 6’809 -5’552
Gruppenergebnis nach Steuern 17’780 -19’835
In Corporate sind unter anderem
die Kosten im Zusammenhang
mit dem Optionsplan
der Komax Gruppe, die
Aufwendungen und Erträge
aus IAS 19, die Gehälter der
Gruppenleitung, die Honorare
des Verwaltungsrats sowie
Kosten der Komax Holding
AG enthalten.
Das operative Segment
«Mechanical and Electronic
Systems Assembly» wurde
per 1. Januar 2010 neu dem
Geschäftssegment Medtech
zugeordnet und ist seit diesem
Zeitpunkt nicht mehr Bestandteil
des Segments Wire.
Diese Änderung erfolgte aufgrund
einer Umstrukturierung
sowie der Neuzuteilung der
Verantwortlichkeiten. Ebenso
werden Ressourcen nun für
alle drei dem Segment Medtech
zugeordneten operativen
Segmente «Medtech»,
«Inkjet» sowie «Mechanical
and Electronic Systems Assembly»
gemeinsam genutzt.
Die Vorjahreszahlen wurden
entsprechend angepasst.
Der Einfluss aus der Neuzuordnung
des Bereichs
«Mechanical and Electronic
Systems Assembly» auf den
Nettoverkaufserlös mit Dritten
der Segmente Wire bzw.
Medtech beträgt CHF 7,1
Mio., derjenige auf den EBIT
der beiden Segmente CHF
1,3 Mio.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 79
Komax Geschäftsbericht 2010 | 79

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
Die Nettoverkaufserlöse wurden in den folgenden fünf operativen Segmenten erzielt:
80 | 80 |
CHF 1’000 2010 2009
Wire 1) 193’579 91’580
Solar 63’093 43’787
Medtech 38’016 53’498
Inkjet 37’170 12’460
Mechanical and Electronic Systems Assembly 7’217 7’079
Total 339’075 208’404
1) Inklusive Umsätze Corporate
21.2 Informationen nach geografischen Gebieten
Nettoverkaufserlös nach Ort 2010 2009 Veränderung
des Leistungsempfängers CHF 1’000 % CHF 1’000 % %
Schweiz 15’254 4,5 8’788 4,2 73,6
Europa 1) 139’821 41,2 117’412 56,3 19,1
Nord- und Südamerika 71’609 21,1 35’159 16,9 103,7
Asien/Pazifik 112’391 33,2 47’045 22,6 138,9
Total 339’075 100,0 208’404 100,0 62,7
Nettoverkaufserlös nach Ort 2010 2009 Veränderung
des Leistungserbringers CHF 1’000 % CHF 1’000 % %
Schweiz 134’980 39,8 102’431 49,2 31,8
Europa 1) 35’630 10,5 25’522 12,2 39,6
Nord- und Südamerika 102’864 30,3 50’398 24,2 104,1
Asien/Pazifik 65’601 19,4 30’053 14,4 118,3
Total 339’075 100,0 208’404 100,0 62,7
Anlagevermögen nach Ort 31.12.10 31.12.09 Veränderung
des Leistungserbringers 2) CHF 1’000 % CHF 1’000 % %
Schweiz 78’246 77,1 79’396 74,0 -1,4
Europa 1) 4’146 4,1 5’266 4,9 -21,3
Nord- und Südamerika 17’265 17,0 20’822 19,4 -17,1
Asien/Pazifik 1’867 1,8 1’818 1,7 2,7
Total 101’524 100,0 107’302 100,0 -5,4
1) Inklusive Afrika
2) Ohne latente Steuerguthaben und Abgrenzung aus Vorsorgeverpflichtungen
Komax Geschäftsbericht 2010
Die in der Schweiz domizilierte
Komax Gruppe ist in
drei weiteren geografischen
Gebieten tätig und in diesen
mit eigenen Gesellschaften
vertreten. Der Handelsumsatz
des Konzerns wird vor allem in
Europa, Nord- und Südamerika
sowie in der Region Asien/
Pazifik erzielt. Der Nettoverkaufserlös
ist auf Basis des
Landes zugeordnet, in dem
der Kunde niedergelassen ist
(Ort des Leistungsempfängers).
Zusätzlich erfolgt der
Ausweis auf Basis des Landes,
in welchem die Verkaufsgesellschaft
ihren Sitz hat (Ort
des Leistungserbringers). Die
Vermögenswerte sind auf Basis
des Unternehmenssitzes,
dem sie angehören, ausgewiesen.
Die Region Europa
beinhaltet auch die in Afrika
(insbesondere Südafrika und
Marokko) erzielten Umsätze
sowie die dort vorhandenen
Vermögenswerte.

21.3 Bedeutende Kunden
Weder im Berichtsjahr 2010 noch im Vorjahr hat Komax mit einzelnen Kunden Umsätze erzielt,
die zehn Prozent oder mehr des Konzernumsatzes betrugen.
22. Übriger Betriebsertrag
CHF 1’000 2010 2009
Aktivierte Eigenleistungen 485 1’890
Zuwendungen der öffentlichen Hand 215 911
Gewinn aus Verkauf Anlagevermögen 397 299
Total übriger Betriebsertrag 1’097 3’100
23. Angaben zum Personal
23.1 Personalaufwand
CHF 1’000 2010 2009
Löhne und Gehälter 82’270 79’495
Aktienbasierte Vergütung 1’755 2’151
Beiträge an Sozialversicherungen und Vorsorgeeinrichtungen 16’106 17’541
Übriger Personalaufwand (Schulung, Weiterbildung) 2’034 2’096
Total 102’165 101’283
Im Personalaufwand sind sämtliche aufgrund des abgelaufenen Geschäftsjahres erfolgsabhängigen
Entschädigungen enthalten. Weitere Einzelheiten zur Personalvorsorge sind in der Anmerkung
12 aufgeführt.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 81
Komax Geschäftsbericht 2010 | 81

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
23.2 Optionsprogramm der Komax Gruppe
Im Rahmen eines Beteiligungsprogramms für den Verwaltungsrat und das
Kader der Komax Gruppe besteht ein Optionsprogramm, welches 1998 eingeführt
wurde. Es handelt sich dabei um eine anteilsbasierte Vergütung mit
Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente (equity-settled plan) mittels Kapitalerhöhung.
Der Zweck des Optionsprogramms ist es, bei den Mitgliedern des
Managements und ausgewählten Mitarbeitern ein zusätzliches Interesse am
82 | 82 |
Komax Geschäftsbericht 2010
Shareholder-Value zu wecken und sie am Erfolg der Firma teilhaben zu lassen.
Die Anzahl zugeteilter Optionen richtet sich nach der individuellen Leistung der
Berechtigten. Die gewährten Optionen berechtigen zum Bezug einer Komax
Holding AG Aktie pro Option und haben eine Laufzeit von fünf Jahren. Sie
haben einen im Voraus festgelegten Ausübungspreis und unterliegen einer
dreijährigen Sperrfrist.
2010 Gewichteter 2009 Gewichteter
durchschnittlicher durchschnittlicher
Ausübungspreis Ausübungspreis
Stk. CHF Stk. CHF
Ausstehend am Jahresanfang 306’690 107,02 272’637 124,86
Neu zugeteilt 85’975 73,65 80’120 42,78
Ausgeübt -13’360 97,75 0 0,00
Verwirkt -3’761 81,48 -7’917 116,85
Verfallen -59’795 97,59 -38’150 97,59
Ausstehend am Jahresende 315’749 100,42 306’690 107,02
Von den 315’749 ausstehenden Optionen (2009: 306’690) waren 73’749
Optionen per 31. Dezember 2010 (Vorjahr: 73’155) ausübbar. Optionen, die
2010 ausgeübt wurden, führten zur Ausgabe von 13’360 Aktien (Vorjahr:
Die folgende Tabelle fasst Informationen über die per 31. Dezember 2010 zugeteilten und noch nicht
ausgeübten Optionen zusammen:
Verfalldatum Anzahl Ausübungspreis
31. Dezember
Stk. CHF
2011 73’749 141,94
2012 80’371 145,06
2013 80’954 42,78
2014 80’675 75,68
Total 315’749
Der mit dem Enhanced-American-Modell, einem auf dem Binomialmodell basierenden Ansatz, bestimmte
beizulegende Zeitwert der im Geschäftsjahr 2010 gewährten Optionen betrug CHF 17,87 (2009: CHF
14,34). Die wesentlichen Parameter für das Bewertungsmodell sind der Aktienpreis von CHF 72,00
(2009: CHF 53,90) am Tag der Gewährung, der vorgängig aufgeführte Ausübungspreis, die Standardabweichung
der erwarteten Aktienkursrendite von 42,8% (2009: 37,8%), die Optionslaufzeit von fünf
Jahren sowie der risikofreie Zinssatz von 1,38% (2009: 1,63%). Die erwartete Dividendenrendite beträgt
2,43% (2009: 3,0%). Die verwendete Volatilität von 42,8% wird als arithmetisches Mittel der historischen
Volatilität der Komax Holding AG für die vergangenen vier Jahre und einer repräsentativen Peer Group
errechnet.
keine) zum Preis von CHF 97,75 je Aktie. Der gewichtete durchschnittliche
Aktienkurs zum Ausübungszeitpunkt belief sich auf CHF 101,05.

23.3 Aufteilung der Mitarbeiter nach Ländern und Bereichen
2010 CH 1) EU 2) Amerika 3) Asien 4) Afrika 5) Total
Produktion 220 7 105 71 0 403
Forschung und Entwicklung 83 10 8 6 0 107
Engineering 98 1 40 17 0 156
Marketing und Verkauf 109 38 57 51 8 263
Verwaltung 6) 47 8 23 15 1 94
Total Mitarbeiter per 31.12.10 557 64 233 160 9 1’023
2009 CH 1) EU 2) Amerika 3) Asien 4) Afrika 5) Total
Produktion 189 11 81 81 0 362
Forschung und Entwicklung 84 11 10 8 0 113
Engineering 116 1 47 10 0 174
Marketing und Verkauf 105 31 55 39 13 243
Verwaltung 6) 48 7 23 15 2 95
Total Mitarbeiter per 31.12. 542 61 216 153 15 987
1) Komax AG, Dierikon (inkl. Betriebsstätten in Rotkreuz und Stans), Komax Systems LCF SA, La Chaux-de-Fonds
2) Komax Gesellschaften in der EU: Deutschland, Frankreich, Portugal
3) Komax Gesellschaften in Nord- und Südamerika: USA, Brasilien
4) Komax Gesellschaften in Asien: Singapur, China, Malaysia, Indien
5) Komax Gesellschaften in Afrika: Marokko, Südafrika
6) Inkl. Geschäftsleitung/IT
23.4 Durchschnittlicher Mitarbeiterbestand
Der durchschnittliche Mitarbeiterbestand lag 2010 bei 1’022 Personen (Vorjahr:
1’014 Personen).
24. Entwicklungsaufwand
Die gesamten Entwicklungskosten für Neu- und Weiterentwicklungen von
Komax Produkten enthalten Personalaufwand, Materialkosten sowie Kosten
für externe Entwicklungsaufträge. Sie belaufen sich auf CHF 20,5 Mio. (Vorjahr:
CHF 20,1 Mio.). Dies entspricht 6,0% des Nettoverkaufserlöses (Vorjahr:
9,6%).
Komax Geschäftsbericht 2010 | 83
Komax Geschäftsbericht 2010 | 83

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
25. Übriger Betriebsaufwand
Der übrige Betriebsaufwand von CHF 19,3 Mio. (Vorjahr: CHF 13,2 Mio.) setzt sich aus den
folgenden Positionen zusammen:
27. Finanzergebnis
84 | 84 |
CHF 1’000 2010 2009
Aufwendungen für Betriebsmittel und Energie 4’231 3’367
Fremdleistungen für Entwicklungen 3’937 3’880
Rechts- und Beratungsaufwendungen 2’202 2’482
Administrations- und Verkaufsaufwendungen 2’068 2’076
Übrige Aufwendungen 6’812 1’355
Total übriger Betriebsaufwand 19’250 13’160
26. Sonderbelastungen aus Restrukturierung
Bei den Sonderbelastungen von CHF 0,9 Mio. (Vorjahr: CHF 2,6 Mio.) handelt es sich um zusätzliche
Personalaufwendungen, die im Zusammenhang stehen mit der infolge der schlechten
Marktsituation notwendigen Freistellung von Mitarbeitern. Im Weiteren sind hier auch die Kosten
aus den Sozialplänen enthalten, die für die entlassenen Mitarbeiter bereitgestellt wurden.
CHF 1’000 2010 2009
Finanzertrag
Zinsertrag 470 457
Wertschriftenertrag 15 56
Kursgewinne aus Fremdwährungen 4’674 1’568
Total Finanzertrag 5’159 2’081
Finanzaufwand
Zinsaufwand 2’645 1’960
Wertschriftenaufwand 210 132
Kursverluste aus Fremdwährungen 6’825 2’704
Total Finanzaufwand 9’680 4’796
Total Finanzergebnis -4’521 -2’715
In den Kursgewinnen aus Fremdwährungen sind Gewinne von CHF 1,47 Mio. (Vorjahr: CHF
0,62 Mio.) aus zu Handelszwecken gehaltenen finanziellen Vermögenswerten enthalten. Kursverluste,
welche aus zu Handelszwecken gehaltenen finanziellen Verbindlichkeiten resultieren,
sind im Umfang von CHF -0,37 Mio. (Vorjahr: CHF -0,21 Mio.) in der Position «Kursverluste aus
Fremdwährungen» berücksichtigt. Die Positionen beinhalten sowohl bewertete wie auch realisierte
Kurserfolge.
Komax Geschäftsbericht 2010

28. Steuern
CHF 1’000 2010 2009
Laufende Ertragssteuern 3’722 133
Latenter Steuerertrag (-) / Steueraufwand (+) 3’087 -5’685
Total 6’809 -5’552
Analyse der Steuersätze
29. Ergebnis pro Aktie (EPS)
2010 2009
CHF 1’000 % CHF 1’000 %
Gruppenergebnis vor Steuern 24’589 -25’387
Erwarteter Steuerertrag (-) /
Steueraufwand (+) 6’345 25,8 -4’288 -16,9
Deaktivierung Verlustvorträge 1’334 5,4 0 0
Änderung von Steuersätzen -694 -2,8 -578 -2,3
Steuergutschriften/-belastungen aus Vorperioden -154 -0,6 -590 -2,3
Steuerlich nicht abzugsfähiger Aufwand 287 1,2 0 0,0
Steuerfreier Ertrag -187 -0,8 0 0,0
Übrige Einflüsse -122 -0,5 -96 -0,4
Effektiver Steuerertrag (-) /
Steueraufwand (+) 6’809 27,7 -5’552 -21,9
CHF 2010 2009
Gruppenergebnis (zuzurechnen den Aktionären
der Muttergesellschaft) 17’779’467 -19’834’926
Gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien 3’349’278 3’319’791
Unverwässerter Gewinn (+) / Verlust (-) pro Aktie 5,31 -5,97
Gruppenergebnis (zuzurechnen den Aktionären
der Muttergesellschaft) 17’779’467 -19’834’926
Gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien 3’349’278 3’319’791
Anpassung für Verwässerungseffekt von Aktien-Optionen 52’106 24’930
Gewichtete durchschnittliche Anzahl Aktien
für die Berechnung des verwässerten Ergebnisses pro Aktie 3’401’384 3’344’721
Verwässerter Gewinn (+) / Verlust (-) pro Aktie 5,23 -5,97
Das unverwässerte Ergebnis je Aktie wird
berechnet, indem der Quotient aus dem
Gruppenergebnis und der durchschnittlichen
Anzahl von ausgegebenen Aktien
während des Geschäftsjahres – mit Ausnahme
der eigenen Anteile, die das Unternehmen
selber hält – gebildet wird. Das
verwässerte Ergebnis pro Aktie ergibt sich,
indem die durchschnittliche Anzahl der im
Umlauf befindlichen Aktien um sämtliche
Optionsrechte, die einen verwässernden
Effekt haben würden, erhöht wird.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 85
Komax Geschäftsbericht 2010 | 85

Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
30. Eventualverbindlichkeiten
Im Anhang zur Jahresrechnung der Komax Holding AG sind Bürgschaften
zugunsten von Tochtergesellschaften im Umfang von CHF 5,7 Mio. (Vorjahr:
CHF 1,1 Mio.) aufgeführt. Nebst zusätzlichen Bürgschaften gegenüber Dritten
bei Tochtergesellschaften im Betrag von CHF 1,6 Mio. (Vorjahr: keine)
bestehen keine weiteren Eventualverbindlichkeiten gegenüber Dritten oder
Gruppengesellschaften.
31. Wichtige Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Komax hat einen Zusammenarbeitsvertrag unterzeichnet mit der Yingkou Jinchen
Machinery Co. Ltd., Yingkou City (Liaoning Province, China), und erwirbt
im Zuge dieses Abkommens 51% des Stammkapitals von CNY 16,0 Mio.
an Komax Jinchen Solar Equipment (Yingkou) Co. Ltd. Das Unternehmen
befindet sich zum Zeitpunkt der Verabschiedung der Konzernrechnung in
der Gründungsphase und wird seine Geschäftstätigkeiten aufnehmen, sobald
die Registrierung durch die chinesischen Behörden abgeschlossen ist. Der
Abgang an flüssigen Mitteln aus dieser Transaktion wird sich, zusammen mit
der zu leistenden Entschädigung an das Partnerunternehmen für den Technologie-
und Know-how-Transfer im Umfang von CNY 32,0 Mio., auf insgesamt
rund CHF 5,8 Mio. belaufen.
86 | 86 |
CHF 1’000 Geschäftsleitung Verwaltungsrat Total
Komax Geschäftsbericht 2010
2010 2009 2010 2009 2010 2009
Gehälter und Bonuszahlungen 1) 2’354 2’127 580 543 2’934 2’670
Aktienbasierte Vergütungen 349 313 107 86 456 399
Total 2’703 2’440 687 629 3’390 3’069
1) In den Gehältern und Bonuszahlungen im Berichtsjahr 2010 enthalten sind Vorsorgeleistungen im Umfang von CHF 0,16 Mio. (2009: CHF 0,18 Mio.).
Die Vergütungen an den Verwaltungsrat und die Geschäftsleitung sind im
Anhang zur Jahresrechnung der Komax Holding AG auf den Seiten 95 und
96 im Detail aufgeführt.
Nach dem Bilanzstichtag und bis zur Verabschiedung der Konzernrechnung
durch den Verwaltungsrat am 8. März 2011 sind keine weiteren wesentlichen
Ereignisse eingetreten, welche die Aussagefähigkeit der Jahresrechnung 2010
beeinträchtigen könnten und an dieser Stelle offengelegt werden müssten.
32. Transaktionen mit nahestehenden Parteien
Per 31. Dezember 2010 sowie zum Bilanzstichtag des Vorjahres bestanden
keine offenen Positionen gegenüber nahestehenden Parteien. Im Berichtsjahr
wurden mit Mitgliedern des Managements in Schlüsselpositionen
Transaktionen im Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Waren und
Dienstleistungen im Umfang von CHF 0,28 Mio. getätigt (Vorjahr: keine) sowie
Mietzinszahlungen für Produktionsgebäude von CHF 0,13 Mio. (Vorjahr:
keine) geleistet. Mit Ausnahme der ordentlichen Arbeitgeberbeiträge an die
Pensionskasse wurden keine weiteren Geschäfte mit nahestehenden Parteien
eingegangen oder Darlehen an solche gewährt (Vorjahr: keine).
Vergütungen an Geschäftsleitung und Verwaltungsrat
Im Geschäftsjahr 2010 zählte der Konzern fünf (2009: sechs) Mitglieder der
Geschäftsleitung. Die gesamte Vergütung der Geschäftsleitung inklusive der
fünf (2009: fünf) Verwaltungsräte unter Anwendung von IFRS 2 für die Bilanzierung
von aktienbasierten Vergütungen stellt sich wie folgt dar:

Bericht der Revisionsstelle
an die Generalversammlung der
Komax Holding AG
Dierikon
Bericht der Revisionsstelle zur Konzernrechnung
PricewaterhouseCoopers AG
St.-Jakobs-Strasse 25
Postfach 3877
4002 Basel
Telefon +41 58 792 51 00
Fax +41 58 792 51 10
www.pwc.ch
Als Revisionsstelle haben wir die Konzernrechnung der Komax Holding AG, bestehend aus Bilanz, Erfolgsrechnung, Gesamtergebnisrechnung,
Geldflussrechnung, Eigenkapitalrechnung und Anhang (Seiten 48 bis 86), für das am 31. Dezember 2010
abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft.
Verantwortung des Verwaltungsrates
Der Verwaltungsrat ist für die Aufstellung der Konzernrechnung in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting
Standards (IFRS) und den gesetzlichen Vorschriften verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung
und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems mit Bezug auf die Aufstellung einer Konzernrechnung, die
frei von wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern ist. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat
für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen
verantwortlich.
Verantwortung der Revisionsstelle
Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Konzernrechnung abzugeben. Wir haben
unsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards sowie den International
Standards on Auditing vorgenommen. Nach diesen Standards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen,
dass wir hinreichende Sicherheit gewinnen, ob die Konzernrechnung frei von wesentlichen falschen Angaben ist.
Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in der Konzernrechnung
enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen
Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der Konzernrechnung
als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem,
soweit es für die Aufstellung der Konzernrechnung von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden
Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um ein Prüfungsurteil über die Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben.
Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der
Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung der Konzernrechnung. Wir sind
der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser
Prüfungsurteil bilden.
Prüfungsurteil
Nach unserer Beurteilung vermittelt die Konzernrechnung für das am 31. Dezember 2010 abgeschlossene Geschäftsjahr ein
den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage in Übereinstimmung mit den
International Financial Reporting Standards (IFRS) und entspricht dem schweizerischen Gesetz.
Berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher Vorschriften
Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsaufsichtsgesetz (RAG) und die
Unabhängigkeit (Art. 728 OR und Art. 11 RAG) erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbaren Sachverhalte
vorliegen.
In Übereinstimmung mit Art. 728a Abs. 1 Ziff. 3 OR und dem Schweizer Prüfungsstandard 890 bestätigen wir, dass ein gemäss den
Vorgaben des Verwaltungsrates ausgestaltetes internes Kontrollsystem für die Aufstellung der Konzernrechnung existiert.
Wir empfehlen, die vorliegende Konzernrechnung zu genehmigen.
PricewaterhouseCoopers AG
Gerd Tritschler Petra Schwick
Revisionsexperte Revisionsexpertin
Leitender Revisor
Basel, 10. März 2011
Komax Geschäftsbericht 2010 | 87
Komax Geschäftsbericht 2010 | 87

88 | 88 |
Komax Geschäftsbericht 2010

Erläuterungen zur Jahresrechnung der Komax Holding AG
Bilanz
1. Aktiven
Die kurzfristigen Finanzdarlehen nahmen insgesamt um CHF 4,4 Mio. zu.
Diese Erhöhung resultierte aus neu gewährten Darlehen an die Tochtergesellschaften.
Im Berichtsjahr 2010 wurden keine Akquisitionen vorgenommen oder Beteiligungen
aufgelöst. Entsprechend verblieb der Buchwert der Beteiligungen
unverändert bei CHF 123,2 Mio.
Die Veränderung der «Beteiligungsdarlehen» resultierte vor allem aus Fremdwährungsbewertungen
auf den Darlehen, welche in EUR und USD an die
Tochtergesellschaften gewährt wurden. Zusätzlich wurde ein neues Beteiligungsdarlehen
an Komax Südafrika in der Höhe von ZAR 2,0 Mio. ausbezahlt.
Nebst der Neuklassifizierung von EUR 0,6 Mio. von den kurzfristigen zu den
langfristigen Finanzdarlehen wurde kein zusätzliches langfristiges Darlehen
gewährt. Bei den Fremdwährungspositionen mussten Wertberichtigungen
vorgenommen werden, welche zur Abnahme dieser Bilanzposition geführt
haben.
2. Passiven
Das Kontokorrentdarlehen der Komax Holding AG gegenüber der Komax AG
erhöhte sich im Geschäftsjahr 2010 um CHF 10,8 Mio., und zwar aufgrund
zusätzlich gewährter Darlehen an die Tochtergesellschaften. Im Geschäftsjahr
2010 wurde keine Dividende der Komax AG über das Verrechnungskonto
verrechnet.
Der im Jahr 2009 abgeschlossene Kreditvertrag zwischen Komax und einem
Bankenkonsortium unter der Führung der Credit Suisse über die Kreditlimite
von CHF 100,0 Mio. ist gültig bis am 31. Januar 2013. Die Kreditlinie schafft
die notwendige unternehmerische Flexibilität, sichert die Finanzierung der Geschäftstätigkeit
und garantiert die weitere Umsetzung der Unternehmensstrategie.
Per 31. Dezember 2010 wurden daraus CHF 40,0 Mio. beansprucht.
Die Bilanzposition «Darlehen Gruppe» betrifft ein von Komax Corp., USA,
gewährtes Finanzdarlehen über USD 2,0 Mio.
Gemäss dem neu geltenden Kapitaleinlageprinzip werden die nach dem
31. Dezember 1996 geleisteten Kapitaleinlagen («Agio») als separate Position
«Reserven aus Kapitaleinlagen» im Eigenkapital ausgewiesen. Rückzahlungen
an die Aktionäre aus diesem Konto werden gleich behandelt wie die Rückzahlung
von Nominalkapital und unterliegen nicht der Verrechnungssteuer.
Der Eigenfinanzierungsgrad reduzierte sich um 3,0 Prozentpunkte von 71,3%
im Jahr 2009 auf 68,3% im Geschäftsjahr 2010.
Für die per 31. Dezember 2010 gehaltenen eigenen Aktien wurden die Reserven
des Vorjahres von CHF 6,2 Mio. auf CHF 3,5 Mio. reduziert. Diese
Reserven sind zum gewichteten durchschnittlichen Anschaffungswert der
gehaltenen eigenen Aktien bewertet.
Erfolgsrechnung
3. Erträge
Da das Ergebnis der Komax AG im Vorjahr negativ ausgefallen ist, wurde im
Jahr 2010 keine Dividende an die Komax Holding AG ausgeschüttet. Der
ausgewiesene Dividendenertrag stammt von der Komax Management AG.
Bei den Dienstleistungen für Gruppengesellschaften handelt es sich um Erträge
aus Holding-Fees und Lizenzen.
Im Finanzertrag sind Darlehenszinsen der Gruppengesellschaften, Kursgewinne
der kurzfristigen Finanzdarlehen sowie realisierte Gewinne aus Wertschriftenverkäufen
enthalten.
4. Aufwendungen
Der Verwaltungsaufwand umfasst die Entschädigungen an den Verwaltungsrat,
Patent- und Lizenzkosten, Rechts- und Beratungsaufwendungen sowie
übrige Betriebsaufwendungen.
In den Finanzaufwendungen sind Darlehenszinsen an Dritte und Gruppengesellschaften
sowie bewertete und realisierte Kursverluste enthalten. Die
Kursverluste fielen infolge der stark gesunkenen Wechselkurse um CHF 5,2
Mio. höher aus als im Vorjahr und belasteten den Finanzaufwand mit CHF
4,8 Mio. (Kursverluste in USD) bzw. CHF 2,8 Mio. (Kursverluste in EUR). Die
Bewertung der eigenen Aktien erhöhte den Finanzaufwand um CHF 0,4 Mio.
Im Vorjahr hat diese Wertberichtigung das Finanzergebnis um CHF 1,0 Mio.
negativ beeinflusst.
5. Steuern
Nach erfolgter definitiver Veranlagung der Steuerperiode 2008 konnte ein geringer
Betrag an zu hoch gebildeten Rückstellungen aufgelöst werden. Da für
das Berichtsjahr keine Gewinnsteuern anfallen, wird in der Zeile Steuern ein
Habensaldo ausgewiesen.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 89
Komax Geschäftsbericht 2010 | 89

Bilanz
90 | 90 |
CHF 1’000 31.12.10 31.12.09
Aktiven
Flüssige Mittel 2’196 1’012
Eigene Aktien 3’142 3’729
Sonstige Forderungen Dritte 183 274
Sonstige Forderungen Gruppe 1’214 2’428
Finanzdarlehen Gruppe 101’925 97’574
Aktive Rechnungsabgrenzung 39 52
Total Umlaufvermögen 108’699 105’069
Beteiligungen 123’240 123’240
Beteiligungsdarlehen 20’604 21’223
Finanzdarlehen Gruppe 30’810 32’282
Total Anlagevermögen 174’654 176’745
Total Aktiven 283’353 281’814
CHF 1’000 31.12.10 31.12.09
Passiven
Sonstige Verbindlichkeiten Dritte 124 97
Sonstige Verbindlichkeiten Gruppe 47’069 36’234
Passive Rechnungsabgrenzung 769 561
Rückstellungen 1 0
Darlehen Gruppe 1’900 2’100
Total kurzfristiges Fremdkapital 49’863 38’992
Darlehen Dritte 40’000 42’000
Total langfristiges Fremdkapital 40’000 42’000
Total Fremdkapital 89’863 80’992
Aktienkapital 340 339
Allgemeine gesetzliche Reserven 2’286 2’286
Reserven für eigene Aktien 3’543 6’188
Reserven aus Kapitaleinlagen 38’960 37’655
Freie Reserven 152’338 134’692
Gewinnvortrag 4’661 392
Ergebnis nach Steuern -8’638 19’270
Total Eigenkapital 193’490 200’822
Total Passiven 283’353 281’814
Zwecks Vergleichbarkeit wurde die Gliederung der Vorjahreszahlen angepasst (Zusammenfassung der Positionen «Allgemeine
gesetzliche Reserven» und «Agio»; Umgliederung CHF 37,7 Mio. von «Allgemeine gesetzliche Reserven» in «Reserven aus Kapitaleinlagen»).
Komax Geschäftsbericht 2010

Erfolgsrechnung
CHF 1’000 2010 2009
Dividendenertrag 90 22’080
Dienstleistungen für Gruppengesellschaften 619 535
Finanzertrag 3’649 5’837
Total Erträge 4’358 28’452
Verwaltungsaufwand 2’300 1’961
Finanzaufwand 10’130 6’357
Wertberichtigung Beteiligungen und Amortisation 0 253
Sonstiger Aufwand 572 668
Total Aufwendungen 13’002 9’239
Ergebnis vor Steuern -8’644 19’213
Steuern -6 -57
Ergebnis nach Steuern -8’638 19’270
Komax Geschäftsbericht 2010 | 91
Komax Geschäftsbericht 2010 | 91

Anhang zur Jahresrechnung 2010
1. Eventualverpflichtungen
92 | 92 |
CHF 1’000 31.12.10 31.12.09
Solidarhaftung aus Gruppenbesteuerung Mehrwertsteuer p. m. p. m.
Bürgschaften (zugunsten Tochtergesellschaften)
in EUR 422 582
in USD 1’437 170
in CHF 3’835 301
Total 5’694 1’053
2. Bedingtes Kapital
Das bedingte Kapital bestand am 1. Januar 2010 aus 462’480 Namenaktien
im Nennwert von CHF 0,10 zum Zweck der Management- und Mitarbeiterbeteiligung.
Im Jahr 2010 wurden 13’360 Optionen in Aktien gewandelt. Eine
Erhöhung des bedingten Kapitals fand nicht statt.
Veränderung bedingtes Aktienkapital 1.1.10 bis 31.12.10
Komax Geschäftsbericht 2010
Anzahl bedingte Nominalwert Bedingtes AK
Namenaktien
Anfangsbestand 1.1.10 462’480 CHF 0,10 CHF 46’248
Reduktion bedingtes AK infolge Ausübung
von Optionen im Jahr 2010 -13’360 CHF 0,10 CHF -1’336
Bestand per 31.12.10 449’120 CHF 0,10 CHF 44’912

3. Eigene Aktien
Veränderung 2010 1.1.10 Zugang Abgang 31.12.10
Anfangsbestand 51’797
Käufe (Ø CHF 80,95 / Aktie) 4’996
Verkäufe (Ø CHF 85,54 / Aktie) 25’993
Schlussbestand 30’800
Total 51’797 4’996 25’993 30’800
Veränderung 2009 1.1.09 Zugang Abgang 31.12.09
Anfangsbestand 75’445
Käufe (Ø CHF 54,81 / Aktie) 8’959
Verkäufe (Ø CHF 64,25 / Aktie) 32’607
Schlussbestand 51’797
Total 75’445 8’959 32’607 51’797
4. Bedeutende Aktionäre
per 31.12.10
Aktionär/Aktionärsgruppe Anzahl Aktien Anteil 1)
Max Koch, Meggen 231’401 6,8%
Nordea Investment Funds S.A., Luxemburg 181’406 5,4%
per 31.12.09
Aktionär/Aktionärsgruppe Anzahl Aktien Anteil 1)
Max Koch, Meggen 231’401 6,8%
Nordea Investment Funds S.A., Luxemburg 181’406 5,4%
1) Basis für die Berechnung bildet die per 31. Dezember 2010 im Handelsregister eingetragene Anzahl von 3’387’520 Namenaktien (Vorjahr:
3’387’520).
Komax Geschäftsbericht 2010 | 93
Komax Geschäftsbericht 2010 | 93

Anhang zur Jahresrechnung 2010
5. Extern regulierte Kapitalanforderungen (Covenants)
Die Finanzverbindlichkeiten der Gruppe unterliegen folgenden extern regulierten
Kapitalanforderungen (Covenants) gemäss Konsortialkreditvertrag:
– Der Verschuldungsfaktor darf per 31. Dezember 2010 nicht höher sein als
3,0 und nachfolgend jeweils per Bilanzstichtag am Quartalsende maximal
2,5 betragen.
– Der Eigenfinanzierungsgrad (d. h. ausgewiesenes Eigenkapital der Gruppe
zuzüglich nachrangiger Darlehen abzüglich Goodwill dividiert durch das
Total der Aktiven abzüglich Goodwill) darf zu jedem Bilanzstichtag 50%
nicht unterschreiten.
Sämtliche Kapitalanforderungen konnten seit Vertragsabschluss und per
31. Dezember 2010 eingehalten werden. Die Komax Holding AG tritt im
Rahmen des Konsortialkreditvertrages zudem als Garant für alle Einzelgesellschaften
innerhalb der Komax Gruppe auf.
6. Risikobeurteilung
Eine detaillierte Beschreibung zum Risikomanagement befindet sich in Anhang
3 zur Konzernrechnung auf den Seiten 60 bis 62.
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Komax Geschäftsbericht 2010

7. Vergütungen an Geschäftsleitung und Verwaltungsrat
Vergütungen an die Mitglieder des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung
beinhalten insbesondere Honorare, Löhne, Bonifikationen sowie die Zuteilung
von Optionen im Rahmen der aktienbasierten Vergütung aus dem Mitarbeiterbeteiligungsprogramm.
Die variablen Entschädigungen sind abhängig vom
Geschäftsergebnis und von der Erfüllung individueller Schwerpunktaufgaben.
Alle Beträge sind Bruttobeträge und schliessen die durch den Mitarbeitenden
zu leistenden Sozialversicherungsbeiträge ein. Vom Arbeitgeberanteil der Sozialversicherungen
sind die Beiträge an die Pensionskasse aufgeführt.
Folgende Leistungen wurden in den Geschäftsjahren 2010 und 2009 ausgerichtet:
CHF
Bruttowert
der Saläre und
Honorare im
Geschäftsjahr
Bruttowert
der Bonifikationen
in bar
Zuteilung
Anzahl
Optionen
Steuerwert
Optionen 2)
BVG-Beiträge Total
Vergütungen
2010
Total
Vergütungen
2009
Verwaltungsrat
Leo Steiner Präsident 195’000 0 2’000 20’660 0 215’660 212’493
Daniel Hirschi Mitglied 95’000 0 1’000 10’330 0 105’330 99’570
Max Koch Mitglied 95’000 0 1’000 10’330 0 105’330 99’570
Melk M. Lehner Mitglied 95’000 0 1’000 10’330 0 105’330 99’570
Hans Caspar von der Crone Mitglied 100’000 0 1’000 10’330 0 110’330 104’570
Total Verwaltungsrat 580’000 0 6’000 61’980 0 641’980 615’773
Geschäftsleitung
Beat Kälin 1) CEO 332’138 448’000 8’000 82’640 48’750 911’528 619’698
Total übrige Geschäftsleitungsmitglieder 863’991 550’800 11’800 124’156 109’912 1’648’859 1’770’591
Total Geschäftsleitung 1’196’129 998’800 19’800 206’796 158’662 2’560’387 2’390’289
1) Mitglied der Geschäftsleitung mit der höchsten Entschädigung
2) Für die Bewertung der Optionen wurde der Steuerwert beigezogen. Dieser beträgt CHF 10,33 für die Optionen 2010, die einen Ausübungspreis von CHF 75,68 sowie eine Laufzeit von fünf Jahren (drei
Jahre Sperrfrist, zwei Jahre Ausübungsfrist) haben.
Komax Geschäftsbericht 2010 | 95
Komax Geschäftsbericht 2010 | 95

Anhang zur Jahresrechnung 2010
8. Bestände an Aktien und Optionen
Im Geschäftsjahr 2010 wie auch im Vorjahr wurden keine Darlehen oder Kredite
an Mitglieder des Verwaltungsrats, an Geschäftsleitungsmitglieder oder
an den Mitgliedern dieser Gremien nahestehende Personen gewährt. Es
bestehen zudem keine Darlehens- oder Kreditforderungen gegenüber den
erwähnten Personen.
Es bestehen keine weiteren nach OR 663b, 663b bis und 663c ausweispflichtigen
Sachverhalte.
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Bestände in Stück 31.12.10 31.12.09
Komax Geschäftsbericht 2010
Aktien Optionen Aktien Optionen
Verwaltungsrat
Leo Steiner Präsident 116’650 18’282 106’650 26’282
Daniel Hirschi Mitglied 200 4’000 200 4’000
Max Koch Mitglied 231’401 4’000 231’401 4’000
Melk M. Lehner Mitglied 11’000 4’360 12’000 5’360
Hans Caspar von der Crone Mitglied 9’300 4’000 9’300 4’000
Total Verwaltungsrat 368’551 34’642 359’551 43’642
Geschäftsleitung
Beat Kälin CEO 2’300 31’000 2’300 28’000
Claudio Meisser 1) CTO – – 43’600 10’000
Andreas Wolfisberg CFO 700 12’000 700 10’000
Josef Zumstein 2) Stv. Leiter BU Wire – – 10’850 12’000
Walter Nehls Leiter BU Solar 400 7’000 400 4’000
Serge Peguiron Leiter BU Medtech 620 10’400 620 9’400
Matijas Meyer 3) Leiter BU Wire 400 3’400 – –
Total Geschäftsleitung 4’420 63’800 58’470 73’400
1) Bis am 30. April 2010 Mitglied der Geschäftsleitung
2) Bis am 31. März 2010 Mitglied der Geschäftsleitung
3) Ab 1. November 2010 Mitglied der Geschäftsleitung

Komax Geschäftsbericht 2010 | 97
Komax Geschäftsbericht 2010 | 97

Direkt und indirekt gehaltene Beteiligungen per 31.12.2010
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Komax Holding AG
Dierikon LU, Schweiz
Zweck: Halten von Beteiligungen
Kotierungsort: SIX
Valor: 1070215
Aktienkapital: CHF 340’088
Börsenkapitalisierung:
CHF 346’889’760
100%
Komax Holding Corp.
Buffalo Grove, Illinois, USA
Gründung: 1980
Zweck: Halten von Beteiligungen
Stammkapital: USD 8’160’000
Komax Geschäftsbericht 2010
100%
Komax Management AG
Dierikon LU, Schweiz
Gründung: 1986
Zweck: Zentrale Dienstleistungen
und Gruppenmanagement
Stammkapital: CHF 100’000
100%
Komax Deutschland GmbH
Nürnberg, Deutschland
Gründung: 1994
Zweck: Vertrieb
Stammkapital: EUR 400’000
100%
Komax France Sàrl.
Epinay-sur-Seine, Frankreich
Gründung: 1992
Zweck: Engineering, Produktion,
Marketing, Vertrieb
Stammkapital: EUR 1’500’000
100%
Komax Systems Rockford Inc. 2)
Rockford, Illinois, USA
Übernahme: 2000
Zweck: Engineering, Produktion,
Marketing, Vertrieb
Stammkapital: USD 10’000
100%
Komax Portuguesa S.A.
S. Domingos de Rana, Portugal
Gründung: 1991
Zweck: Vertrieb
Stammkapital: EUR 1’500’000
100%
Komax Comercial do Brasil Ltda.
São Paulo, Brasilien
Gründung: 1994
Zweck: Vertrieb
Stammkapital: BRL 200’000
100%
Komax Maroc Sàrl.
Mohammédia, Marokko
Gründung: 2001
Zweck: Vertrieb
Stammkapital: MAD 100’000
100%
Komax AG 1)
Dierikon LU, Schweiz
Gründung: 1978
Zweck: F&E, Engineering,
Produktion, Marketing, Vertrieb
Stammkapital: CHF 5’000’000
100%
Komax Corp. 2)
Buffalo Grove, Illinois, USA
Gründung: 1980
Zweck: Vertrieb
Stammkapital: USD 1’000’000

100%
Komax Systems Malaysia Sdn. Bhd.
Penang, Malaysia
Gründung: 2006
Zweck: Engineering, Produktion,
Vertrieb
Stammkapital: MYR 3’000’000
100%
Komax SA Pty. Ltd.
Port Elizabeth, Südafrika
Gründung: 2001
Zweck: Vertrieb
Stammkapital: ZAR 200
100%
Komax Singapore Pte. Ltd.
Singapur
Gründung: 1994
Zweck: Vertrieb
Stammkapital: SGD 100’000
100%
Komax Systems LCF SA
La Chaux-de-Fonds, Schweiz
Übernahme: 2005
Zweck: Engineering, Produktion,
Marketing, Vertrieb
Stammkapital: CHF 2’500’000
100%
Komax Solar York Inc. 2)
York, Pennsylvania, USA
Übernahme: 2000
Zweck: Entwicklung, Engineering,
Produktion, Marketing, Vertrieb
Stammkapital: USD 150
1) Inkl. Betriebsstätten Komax AG, Rotkreuz, und Komax AG, Stans
2) Tochtergesellschaften der Komax Holding Corp.
100%
Komax Shanghai Co. Ltd.
Schanghai, China
Gründung: 2002
Zweck: Entwicklung, Produktion,
Vertrieb
Stammkapital: USD 200’000
100%
Komax Automation India Pvt. Ltd.
Gurgaon, Indien
Gründung: 2008
Zweck: Vertrieb
Stammkapital: INR 10’000’000
Komax Geschäftsbericht 2010 | 99
Komax Geschäftsbericht 2010 | 99

Antrag zur Gewinnverwendung
Antrag zur Gewinnverwendung
Der Verwaltungsrat beantragt folgende Gewinnverwendung und verrechnungssteuerfreie Ausschüttung
aus Reserven aus Kapitaleinlagen:
100 | 100 |
CHF 31.12.10 31.12.09
Gewinnvortrag aus Vorjahr 4’661’246 391’567
Ergebnis nach Steuern -8’637’765 19’269’679
Auflösung freie Reserven 3’976’519 0
Entnahme Reserven aus Kapitaleinlagen 6’801’760 0
Zur Verfügung der Generalversammlung 6’801’760 19’661’246
Verrechnungssteuerfreie Ausschüttung von CHF 2,00
(2009: CHF 0,00) je Namenaktie 1) 6’801’760 0
Einlage in die freien Reserven 0 15’000’000
Gewinnvortrag 0 4’661’246
Total 6’801’760 19’661’246
1) Das Ausschüttungserfordernis deckt alle ausstehenden Namenaktien ab. Namenaktien, welche aufgrund der Ausübung von
Optionsrechten nach dem 1. Januar 2011 ausgegeben werden, sind ebenfalls ausschüttungsberechtigt. Damit kann sich
das ausgewiesene Ausschüttungserfordernis entsprechend verändern.
Komax Geschäftsbericht 2010

Bericht der Revisionsstelle
an die Generalversammlung der
Komax Holding AG
Dierikon
Bericht der Revisionsstelle zur Jahresrechnung
PricewaterhouseCoopers AG
St.-Jakobs-Strasse 25
Postfach 3877
4002 Basel
Telefon +41 58 792 51 00
Fax +41 58 792 51 10
www.pwc.ch
Als Revisionsstelle haben wir die Jahresrechnung der Komax Holding AG, bestehend aus Bilanz, Erfolgsrechnung und Anhang
(Seiten 90 bis 99), für das am 31. Dezember 2010 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft.
Verantwortung des Verwaltungsrates
Der Verwaltungsrat ist für die Aufstellung der Jahresrechnung in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Vorschriften und den
Statuten verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und Aufrechterhaltung eines
internen Kontrollsystems mit Bezug auf die Aufstellung einer Jahresrechnung, die frei von wesentlichen falschen Angaben als
Folge von Verstössen oder Irrtümern ist. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer
Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich.
Verantwortung der Revisionsstelle
Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Jahresrechnung abzugeben. Wir haben
unsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards vorgenommen.
Nach diesen Standards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir hinreichende Sicherheit gewinnen,
ob die Jahresrechnung frei von wesentlichen falschen Angaben ist.
Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in der
Jahresrechnung enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen
Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der Jahresrechnung
als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne
Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung der Jahresrechnung von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden
Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um ein Prüfungsurteil über die Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben.
Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der
Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung der Jahresrechnung. Wir sind
der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser
Prüfungsurteil bilden.
Prüfungsurteil
Nach unserer Beurteilung entspricht die Jahresrechnung für das am 31. Dezember 2010 abgeschlossene Geschäftsjahr dem
schweizerischen Gesetz und den Statuten.
Berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher Vorschriften
Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsaufsichtsgesetz (RAG) und die
Unabhängigkeit (Art. 728 OR und Art. 11 RAG) erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbaren Sachverhalte
vorliegen.
In Übereinstimmung mit Art. 728a Abs. 1 Ziff. 3 OR und dem Schweizer Prüfungsstandard 890 bestätigen wir, dass ein gemäss
den Vorgaben des Verwaltungsrates ausgestaltetes internes Kontrollsystem für die Aufstellung der Jahresrechnung existiert.
Ferner bestätigen wir, dass der Antrag zur Gewinnverwendung dem schweizerischen Gesetz und den Statuten entspricht, und
empfehlen, die vorliegende Jahresrechnung zu genehmigen.
PricewaterhouseCoopers AG
Gerd Tritschler Petra Schwick
Revisionsexperte Revisionsexpertin
Leitender Revisor
Basel, 10. März 2011
Komax Geschäftsbericht 2010 | 101
Komax Geschäftsbericht 2010 | 101

Adressen
Ägypten
Sigma Group Egypt
EG-11361 Kairo
Tel. +202/2644 7245
Fax +202/2642 3604
info@sigma-g.com
Angola
Komax Portuguesa
PT-2785-034 S. Domingos de Rana
Tel. +351/21 444 8480
Fax +351/21 444 8499
miguel.peres@komaxgroup.com
Argentinien
El Proveedor S.R.L.
AR-Buenos Aires
Tel. +54/11 476 136 07
Fax +54/11 476 136 07
nmatus@elproveedorsrl.com.ar
Australien
Suba Engineering PTY. LTD.
AU-2200 Bankstown N.S.W.
Tel. +61/297 900 900
Fax +61/297 083 040
subasyd@suba.com.au
Belgien
Smans N.V.
BE-2300 Turnhout
Tel. +32/1442 4401
Fax +32/1442 6072
info@smans.com
Botswana
Edge Africa Wire Processing
Solutions
ZA-6055 Port Elizabeth
Tel. +27/41 395 5800
Fax +27/41 365 0138
brian@edgea.co.za
Brasilien
Komax Comercial do Brasil LTDA
BR-06440-110 Barueri / São Paulo
Tel. +55/11 3028 1112
Fax +55/11 4689 1221
andre.pedroni@komaxgroup.com
Bulgarien
Tekuni Eood
BG-1415 Dragalevtsi/Sofia
Tel. +359 897 761 159
Fax +359/2 9753 032
info@tekuni.biz
China
Hauptvertretung in Shanghai
Komax Shanghai CO. LTD.
CN-201108 Shanghai
Tel. +86/21 5175 5285
Fax +86/21 5175 5286
andy.lau@komaxgroup.com
Vertretung in Peking
Tel. +86/10 5162 7825
Fax +86/10 5278 6140
102 | Komax Geschäftsbericht 2010
Vertretung in Changchun
Tel. +86/431 8455 2252
Fax +86/431 8455 2251
Vertretung in Chendu
Tel. +86/28 8738 24 85
Fax +86/28 8738 24 86
Vertretung in Guangzhou
Tel. +86/20 2886 0648
Fax +86/20 3878 0400
Vertretung in Shandong
Tel. +86/631 5990 475
Fax +86/631 5990 465
Dänemark
Matech Systems ApS
DK-7190 Billund
Tel. +45/75 33 89 49
Fax +45/75 33 89 46
info@matechsystems.dk
Deutschland
Komax Deutschland GmbH
DE-90449 Nürnberg
Tel. +49/911 32 49 50
Fax +49/911 32 49 550
matthias.klaus@komaxgroup.com
AAT Aston GmbH
DE-90257 Nürnberg
Tel. +49/911 32 66 210
Fax +49/911 32 66 299
info@aston.de
El Salvador
Komax Service Office
HN-San Pedro Sula
Cortes Honduras
Tel. +1/9932 5200
guillermo.lopez@komaxgroup.com
Estland
Gammeter OU
EE-76606 Keila
Tel. +372/671 22 52
info@gammeter.ee
Finnland
Gammeter OY
FI-33101 Tampere
Tel. +358/3380 2211
Fax +358/3380 2244
info@gammeter.fi
Frankreich
Komax France
FR-93806 Epinay-sur-Seine
Tel. +33/14 940 1313
Fax +33/14 940 1329
denis.loizon@komaxgroup.com
Komax France
FR-13106 Rousset
Tel. +33/4 4229 1200
Fax +33/4 4229 1212
info.ros@komaxgroup.com
Grossbritannien
KPE LTD.
GB-Hants SO31 5QA
Tel. +44/845 519 2418
Fax +44/238 045 4675
bthornton@kpeltd.co.uk
Honduras
Komax Service Office
HN-San Pedro Sula
Cortes Honduras
Tel. +1/9932 5200
guillermo.lopez@komaxgroup.com
Indien
Komax Automation India PVT. LTD.
IN-122016 Gurgaon
Tel. +91/124 4599 100
Fax +91/124 4599 101
pradeep.kaura@komaxgroup.com
Indonesien
Komax Singapore PTE. LTD.
SG-368357 Singapur
Tel. +65/6285 9713
Fax +65/6285 9714
larry.wee@komaxgroup.com
Irland
Kinetic Electronics LTD.
IE-Co. Offaly
Tel. +353/5793 21014
Fax +353/5793 21014
sean@kinetic.ie
Israel
Tamir Engineering &
Development LTD.
IL-49170 Petach-Tiqva
Tel. +972/3922 9422
Fax +972/3922 9411
tamireng@netvision.net.il
Italien
Cofilimacchine S.R.L.
IT-20046 Biassono
Tel. +39/039 232 41 25
Fax +39/039 232 21 45
info@cofilimacchine.it
Japan
MCM Cosmic K.K.
JP-Tokyo 191-0062
Tel. +81/42 582 7911
Fax +81/42 582 7922
info@mcmcosmic.co.jp
Kanada
Komax Corporation
US-Buffalo Grove, IL 60089-4507
Tel. +1/847 537 6640
Fax +1/847 537 5751
info@komaxusa.com
Korea
Hansung Tech CO. LTD.
KR-463-828 Kyunggi-Do
Tel. +82/31 781 3971
Fax +82/31 781 3975
hiin@hansungtech.co.kr
Kroatien
Mikom D.O.O.
HR-49247 Zlatar Bistrica Hrvatska
Tel. +385/49 462 034
Fax +385/49 461 839
mikom@mikom.hr
Lettland
Gammeter OU
EE-76606 Keila
Tel. +37/2671 2251
Fax +37/2671 2253
info@gammeter.ee
Luxemburg
Smans N.V.
BE-2300 Turnhout
Tel. +32/1442 4401
Fax +32/1442 6072
info@smans.com
Malaysia
Komax KL
MY-58000 Kuala Lumpur
Tel. +60/37981 2662
Fax +60/37987 8662
barron@pc.jaring.my
Komax Systems Malaysia SDN. BHD.
MY-11900 Penang
Tel. +60/4627 2233
Fax +60/4627 2231
gerard.probst@komaxgroup.com
Marokko
Komax Maroc
MA-20800 Mohammédia
Tel. +212/5 2330 5285
Fax +212/5 2330 5173
fabien.molinier@komaxgroup.com
Mexiko
Komax Corporation
US-El Paso, TX 79936
Tel. +1/915 591 4551
Fax +1/915 591 5868
enrique.romero@komaxgroup.com
Montenegro
Mikom D.O.O.
HR-49247 Zlatar Bistrica Hrvatska
Tel. +385/49 462 034
Fax +385/49 461 839
mikom@mikom.hr
Neuseeland
Suba Engineering PTV. LTD.
AU-2200 Bankstown N.S.W.
Tel. +61/297 900 900
Fax +61/297 083 040
subasyd@suba.com.au

Nicaragua
Komax Service Office
HN-San Pedro Sula
Cortes Honduras
Tel. +1/9932 5200
guillermo.lopez@komaxgroup.com
Niederlande
Smans N.V.
BE-2300 Turnhout
Tel. +32/1442 4401
Fax +32/1442 6072
info@smans.com
Norwegen
Adcontact AB
SE-17207 Sundbyberg
Tel. +46/8445 3600
Fax +46/8445 3610
info@adcontact.se
Österreich
Thonauer GmbH
AT-1230 Wien
Tel. +43/1 804 28 710
Fax +43/1 804 28 7110
info@thonauer.at
Philippinen
Neuftech Philippines INC.
PH-4027 Calamba Laguna
Tel. +63/49 545 4056
Fax +63/49 545 4262
jdcntech@pldtdsl.net
Polen
JP International
PL-02-743 Warschau
Tel. +48/22 843 3566
Fax +48/22 847 4888
jpint@jpint.it.pl
JP Konekt
PL-02-954 Warschau
Tel. +48/22 550 27 40-44
Fax +48/22 550 27 45
Portugal
Komax Portuguesa
PT-2785-034 S. Domingos de Rana
Tel. +351/21 444 8480
Fax +351/21 444 8499
miguel.peres@komaxgroup.com
Rumänien
SC Thonauer Automatic S.R.L.
RO-024011 Bukarest
Tel. +40/21335 1287
Fax +40/21336 9534
sales@thonauer.ro
Russland
Ostec
RU-121467 Moskau
Tel. +7/495 788 4444
Fax +7/495 788 4442
igor.volkov@ostec-group.ru
Komax Moskau
RU-125167 Moskau
Tel. +7/495 363 5532
Fax +7/495 363 5532
info.rus@komaxgroup.com
Schweden
Adcontact AB
SE-17207 Sundbyberg
Tel. +46/8445 3600
Fax +46/8445 3610
info@adcontact.se
Schweiz
Komax AG
CH-6036 Dierikon
Tel. +41/41 455 04 55
Fax +41/41 450 42 66
info.din@komaxgroup.com
Komax AG
(Zweigniederlassung)
CH-6343 Rotkreuz
Tel. +41/41 799 45 00
Fax +41/41 799 45 01
info.rok@komaxgroup.com
Komax Systems LCF SA
CH-2301 La Chaux-de-Fonds
Tel. +41/32 924 71 11
Fax +41/32 924 71 15
info.lcf@komaxgroup.com
Serbien
Mikom D.O.O.
HR-49247 Zlatar Bistrica Hrvatska
Tel. +385/49 462 034
Fax +385/49 461 839
mikom@mikom.hr
Singapur
Komax Singapore PTE. LTD.
SG-368357 Singapur
Tel. +65/6285 9713
Fax +65/6285 9714
larry.wee@komaxgroup.com
Slowakei
Thonauer SPOL S.R.O.
SK-81339 Bratislava
Tel. +421/2527 33664
Fax +421/2527 33665
info@thonauer.sk
Slowenien
Mikom-si D.O.O.
SI-3320 Velenje
Tel. +386/3 8919 310
Fax +386/3 8919 311
mikom-si@siol.net
Spanien
Estanflux S.A.
ES-08023 Barcelona
Tel. +34/9 3351 6151
Fax +34/9 3352 3845
comercial@estanflux.es
sat@estanflux.com
Südafrika
Edge Africa Wire Processing
Solutions
ZA-6055 Port Elizabeth
Tel. +27/41 395 5800
Fax +27/41 365 0138
brian@edgea.co.za
Taiwan
Chain Year Industr. Corp.
RC-221 Taipei Hsien
Tel. +886/22 691 3568
Fax +886/22 691 3586
sales@chainyear.com.tw
Thailand
DKSH (Thailand) Limited
TH-10310 Bangkok
Tel. +66/2254 4900
Fax +66/2652 9417
kritsana.w@dksh.com
Tschechien
Komax Deutschland GmbH
DE-90449 Nürnberg
Tel. +49/911 32 49 50
Fax +49/911 32 49 550
matthias.klaus@komaxgroup.com
Tunesien
Reemi
TN-2000 Le Bardo
Tel. +216/71 222 811
Fax +216/71 519 913
reemi@planet.tn
Türkei
Unitek Elektrik SAN. VE TIC.
LTD. STI.
TR-34852 Maltepe – Istanbul
Tel. +90/216 518 9440
Fax +90/216 518 9436
info@unitek-elektrik.com
Ukraine
Wireworks
UA-79015 Lviv
Tel. +38/067 673 0314
Fax +38/032 245 1193
andriy.tytomyr@wireworksua.com
Ungarn
Thonauer Kereskedelmi
HU-1113 Budapest
Tel. +36/1372 7700
Fax +36/1372 7709
hungary@thonauer.net
Usbekistan
Ostec
RU-121467 Moskau
Tel. +7/495 788 4444
Fax +7/495 788 4442
igor.volkov@ostec-group.ru
USA
Komax Corporation
US-Buffalo Grove, IL 60089-4507
Tel. +1/847 537 6640
Fax +1/847 537 5751
info.buf@komaxgroup.com
Komax Systems Rockford Inc.
US-Rockford, IL 61109
Tel. +1/815 229 3800
Fax +1/815 229 5491
bill.hoff@komaxgroup.com
Komax Solar Inc.
US-York, PA 17402
Tel. +1/717 755 6800
Fax +1/717 755 4300
brian.micciche@komaxsolar.com
Vietnam
Vertretung in Ho Chi Minh
DKSH Technology CO LTD
VN-Ho Chi Minh City
Tel. +84/38 125 806
Fax +84/38 125 807
tri.viet.trinh@dksh.com
Vertretung in Hanoi
DKSH Technology CO LTD
VN-Hanoi
Tel. +84/34 9424 725
Fax +84/34 9424 730
huu.viet.nguyen@dksh.com
Weissrussland
Asber
BY-220018 Minsk
Tel. +375/17 258 2550
Fax +375/17 258 9627
info@asber.by
Alle anderen Länder
Komax AG
CH-6036 Dierikon
Tel. +41/41 455 04 55
Fax +41/41 450 42 66
info.din@komaxgroup.com
Komax Geschäftsbericht 2010 | 103

Kontaktadresse
Komax Holding AG
Industriestrasse 6
CH-6036 Dierikon
Tel. +41 41 455 04 55
Fax +41 41 450 15 79
www.komaxgroup.com
Ansprechpartner für Aktionäre,
Analysten und Medien:
Komax Holding AG
Marco Knuchel
Industriestrasse 6
CH-6036 Dierikon
Tel. +41 41 455 06 16
Fax +41 41 450 10 24
marco.knuchel@komaxgroup.com
104 | Komax Geschäftsbericht 2010

Hinweis über zukunftsbezogene Aussagen
Dieser Geschäftsbericht enthält zukunftsgerichtete Aussagen
über Komax, die auf gegenwärtigen Annahmen und Erwartungen
beruhen. Unvorhersehbare Ereignisse und Entwicklungen
können zu starken Abweichungen führen. Beispiele dafür
sind: Veränderungen des wirtschaftlichen Umfeldes, rechtliche
Entwicklungen, juristische Auseinandersetzungen, Währungsschwankungen,
unerwartetes Marktverhalten unserer Mitbewerber,
negative Publizität oder der Abgang von Kadermitarbeitern.
Bei den zukunftsgerichteten Aussagen handelt es sich um reine
Annahmen, die auf gegenwärtigen Informationen beruhen.
Dieser Geschäftsbericht liegt auch in englischer Sprache vor.
Verbindlich ist das Original in deutscher Sprache.
Impressum
Herausgeber Komax Holding AG, Dierikon
Konzept, Redaktion Zoebeli Communications AG, Bern
Gestaltung Oliver Slappnig, Herrenschwanden
Illustration Titelseite Pixelschmiede Gmbh, Ittigen
Fotos Croci & DuFresne, Ittigen (S. 8, 12, 16)
Christoph Grünig, Biel (S. 6, 26–30)
Druck Famo AG, Alpnach Dorf
0321344