The Gabelli Global Telecommunications Fund

The Gabelli Global Telecommunication Fund
Portfolio of Investments (Continued) Ì March 31, 1997 (Unaudited)
Principal
Amount
or Shares Value Shares Value
COMMON STOCKS (continued) Long Distance Telephone Companies Ì 0.69%
Wireless Communications (continued)
10,000 Philippine Long Distance Telephone
$ Company 7.00% Cv. Pfd. Ser. 111 ÏÏ $ 550,000
4,000 Sprint Corporation 8.25% Cv. Pfd. ÏÏÏÏ 137,500
11,000
8,000
NEXTEL Communications, Inc. Cl. A‰ ÏÏ
Palmer Wireless Inc. ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ
147,125
98,000
1,000 PanAmSat Corporation‰ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 28,750
8,000 PittencrieÅ Communications, Inc.‰ ÏÏÏÏ 28,500
687,500
31,000 PriCellular Corporation ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 255,750 TELECOMMUNICATION Ì
Wireless Communications Ì 0.36%
Cl. B ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 790,124 6,222 AirTouch Communications, Inc. 6.00%
1,000 Rural Cellular Corp. Cl. A‰ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10,500 Cv. Pfd. Cl. B ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 159,439
70,000 Securicor Group plc ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 336,363 3,000 AirTouch Communications, Inc. 4.25%
5,001 360 Communications Company‰ 86,261 Cv. Pfd. Cl. C ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 131,250
800,000 Telecom Italia Mobile SpA‰ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,293,085 5,000 Mobile Telecommunication
90,000 Telephone and Data Systems, Inc. ÏÏÏÏ 3,453,750 Technologies Corp 144 Ì A(a) ÏÏÏÏ 68,750
2,000 Thyssen AG ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 451,343
22,000 Total Access Communications plcÏÏÏÏÏ 95,156
359,439
43,000 Rogers Cantel Mobile Communications
3,000 United States Cellular Corporation‰ÏÏÏÏ 74,625
TOTAL CONVERTIBLE PREFERRED
1,500 Vanguard Cellular Systems, Inc. Cl. A‰ 16,500
1,000 Vimpel Communications‰ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 32,000
56,000 Vodafone Group plc ADRÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,471,000
STOCKS (Cost: $2,421,863)ÏÏÏÏÏÏÏ 2,196,439
PREFERRED STOCKS Ì 0.54%
20,267,616 Telephone Equipment Ì 0.12%
2,000 Nokia Corp. ADR Ì A ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 116,500
TOTAL COMMON STOCKS
(Cost: $81,371,420) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 93,805,112
Wireless Communications Ì 0.42%
Tel Rio de Janeiro Pfd. ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 416,374
CONVERTIBLE CORPORATE BONDS Ì 2.12%
TOTAL PREFERRED STOCKS
Telephone Networks Ì 0.96%
(Cost: $280,139) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 532,874
$1,000,000 Telekom Malaysia Berhad Sub. Deb. Cv.
4.000%, 10/03/04(a)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 951,250 TOTAL INVESTMENTS Ì 99.32%
(Cost: $86,013,967) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 98,643,261
Wireless Communications Ì 1.16%
300,000,000(b) Softe SA Unsub. Deb. Cv. 4.25%,
Other Assets less liabilities Ì 0.68% 679,426
07/30/98ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 360,086
250,000 Technology Resources Industries Sub.
NET ASSETS Ì 100.00% ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $99,322,687
Deb. Cv. 2.75%, 11/28/04(a) ÏÏÏÏÏ 287,500
500,000 Tele 2000 Sub. Deb. Cv. 9.75%,
(Shares outstanding 8,794,773) ÏÏÏÏÏÏ $11.29
04/14/97(a) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 510,000
1,157,586
‰ Ì Non-income producing security
ADR Ì American Depositary Receipt
TOTAL CONVERTIBLE CORPORATE
SDR Ì Global Depositary Receipt
BONDS (Cost: $1,940,545) ÏÏÏÏÏÏÏ 2,108,836
(a) Ì Security exempt from registration under Rule 144A of the
CONVERTIBLE PREFERRED STOCKS Ì 2.21%
Securities Act of 1933. These securities may be resold in
transactions exempt from registration., normally to qualiÑed
Cable Ì 1.16%
institutional buyers. At March 31, 1997, Rule 144A securities
19,000 Tele-Communications, Inc. Cv. Pfd.
amounted to $1,884,151 or 1.9% of net assets.
Ser. E ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 1,149,500 (b) Ì Principal amount denoted in Italian Lira.
11