Economistas

El Colegio imparte un seminario paraperiodistas sobre Bolsa y finanzasEl Colegio organizó, del 15 al 18 de octubre, el seminario paraperiodistas “Bolsa y Finanzas: cuando los números son noticia”,realizado en colaboración con la Fundación de Estudios Bursátilesy Financieros (FEBF). Los ponentes que impartieron las sesionesdel seminario fueron Luis Torralba (El Boletín), Leonor Vargas(FEBF), José Antonio Fernández Hódar (Expansión) y FelipeSánchez (Punt 2).Diversos profesionales de la información de distintos medios decomunicación como La Razón, Valencia Hui, Valencia 7 días, RadioIntereconomía o Punt 2 se inscribieron a este seminario sobre Bolsay Finanzas en el que Luis Torralba, redactor del semanario económicoEl Boletín, habló sobre los criterios a seguir en la divulgaciónde información financiera de las empresas en rueda de prensa. Esteantiguo broker financiero recomendó a los periodistas que preguntensobre las previsiones de futuro de las empresas y se informende los ratios financieros. Torralba profundizó en los casos de algunasempresas valencianas, como Astroc, Bancaja y Llanera.Leonor Vargas, economista, directora financiera y docentede la Fundación de Estudios Bursátiles y Financieros, analizó lasestructuras bursátiles españolas, europeas y mundiales, mientrasque el columnista del diario Expansión, José Antonio FernándezHódar, explicó las tendencias y perspectivas bursátiles.Sevilla organiza el 14º Congreso deAuditoría y el primero deContabilidadLos próximos 29 y 30 de noviembre, tendrán lugar en Sevilla elXIV Congreso Nacional de Auditoría y el I Congreso Nacional deContabilidad, organizados por los consejos generales deFoto de grupo de asistentes al seminario, posando junto con el ponenteFelipe Sánchez, tercero por la izquierda de la primera fila.Por último, Felipe Sánchez, economista y presentador delespacio Punt de Borsa en el canal autonómico Punt 2, centró su intervenciónen la idea del riesgo financiero y los mercados de futuros.Colegios de Economistas de España y de Colegios de TitularesMercantiles de España, y que se celebrarán en la Isla de laCartuja de la capital hispalense. pág. 3338contenidosLas ayudas a la financiación de la formación en lasempresasLas reorganizaciones empresariales y su régimen fiscalespecial34Publicación quincenal delColegio de Economistasde Valencia2ª Quincena - octubre 2007Forinvest abordará el mundo del ahorro y la inversión,desde una perspectiva globalEl IVEX pone a disposición de las empresas de lacomunitat jóvenes especializados eninternacionalizaciónLos ejercientes remiten sus datos profesionales…Orientación y empleo. Próximas actividadesPrincipios básicos y axiomas sobre el control degestión, el control presupuestario… (y II)66678

2 economistes nº 338 · 2ª quincena octubre 2007el COEV informacomisionesLas comisiones de trabajo están abiertas a todos loscolegiados. Se ruega confirmar asistencia.■ Comisión de FiscalLunes, 5 de noviembre de 2007.19 horasTema: Operaciones vinculadas.■ Comisión Financiera y de GestiónMartes, 30 de octubre de 200719 horas.Tema: Valoración de empresas inmobiliarias. Ejemplopráctico: inmobiliarias cotizadas españolas.Ponente: Alejandro Roca Soto. Análisis y Control deGestión de LUBASA.ofertas a colegiadosEl Colegio realiza una labor de selección de ofertasy en su función de intermediación se limita aponerlas en conocimiento de los colegiados, por loque se resalta la ausencia de responsabilidad de estaCorporación respecto a las prestaciones o servicios alos que se acojan los colegiados, que en ningún casoproceden de este Colegio.Brisas de Valencia, empresa náutica de alquiler de velerosde crucero, que ya ofrece a los economistas un descuentodel 5% en sus tarifas, amplia sus servicios como Centro deEstudios Náuticos para impartir las enseñanzas náuticasrequeridas para la obtención de los títulos de recreo: Patrónde navegación básica (PNB), Patrón de embarcación derecreo (PER), Patrón de yate y Capitán de yate y ofrece lapromoción de apertura con un descuento especial del 25%durante el cuarto trimestre de 2007, a partir del 1 de enerode 2008, el descuento aplicable será del 10%.Hay cursos en modalidad presencial, entre semana, ointensivos los sábados, y también se pueden realizar lasprácticas de navegación para las diferentes titulaciones.Estos cursos pueden ser subvencionados al 100% por laFundación Tripartita. El calendario está disponible en:http://www.brisasdevalencia.com/centro/cursos.htmlLas tarifas se pueden consultar en:http://www.brisasdevalencia.com/centro/tarifas.htmlPara ampliar información:Teléfono: 96 363 94 79 - 96 369 31 89E-mail: info@brisasdevalencia.comDIANA, empresa líder en Soluciones de Business Intelligenceen la Comunidad Valenciana, ofrece a los colegiados la posibilidadde realizar proyectos de inteligencia de negocio, aplicablesa soluciones de presupuestación, reporting, análisispara la toma de decisiones y cuadro de mando integral condiferentes herramientas, como Cognos, QlikView y SAGEExcel Olap.DIANA realiza una oferta especial a los miembros delColegio de Economistas de Valencia consistente en undescuento del 10% en proyectos de Business Intelligencerealizados con cualquiera de las soluciones citadas, contratadosantes del 20 de diciembre de 2007.DIANA SOFTWARE SOLUTIONS, S.L.C/ Uruguay, nº 13, Of. 705-46007 ValenciaTeléfono: 902 154 155 Fax: 902 154 156www.diana.netlibrosLos libros que aparecen en esta sección son obsequiode las editoriales correspondientes o de los propiosautores, y están a disposición de los colegiados parasu consulta en la Biblioteca del Colegio.Desafíos y oportunidades del sigloXXI. Construyendo futuroAutores: Omar Akbar, Adela Cortina, Sylvia Earle, RussellA. Mittermeier, Mario Molina, Peter A. Seligmann, BjörnStigson y James D. Wolfensohn.Edita: CEMEX, S.A. de C.V.Los autores buscan en sus artículos responder a algunasde las interrogantes esenciales que seguimos planteándonosal inicio del siglo XXI. ¿Por qué algunas sociedadeslogran utilizar sus recursos naturales de manera más sustentableque otras? ¿Cuál es el secreto de las comunidadesque más se acercan al ideal de armonía entreambiente y desarrollo?. Entre otros, existen tres factoresque parecen desempeñar un papel determinante en labúsqueda de modelos para alcanzar el bienestar económico,social y cultural, sin que conlleven la destrucción delentorno natural. El primero es la capacidad de utilizar adecuadamentela ciencia, la tecnología y el conocimientomás avanzados para crecer de manera sostenida y equitativa.El segundo es la capacidad social de pensarse enel largo plazo y de exigirse cuentas; de tener siempre presenteel patrimonio natural y cultural que la sociedadheredará a sus generaciones sucesoras. Y, finalmente, eltercero es la capacidad de acceder de manera transparentea la información necesaria para tomar decisionesfundamentadas y trascendentes.Al celebrar los primeros cien años reflexionando sobre elsiglo que sigue, en CEMEX se busca contribuir a enriquecerla discusión sobre los temas que constituyen los pilaresdel desarrollo sustentable. Con este libro, CEMEXrefrenda la confianza en que el acceso al conocimiento yla información permitirán entender mejor y superar losretos del mundo que habitamos. Así se reafirma el compromisocon las generaciones que vendrán a construir elfuturo sobre lo que hemos hecho hoy.Reseña entresacada de la presentación del libro realizadapor Lorenzo H. Zambrano.La promoción deEconómicas1976/81 organizauna cenaLos organizadores de la cena de la promoción deEconómicas-Rama de Empresa, 1976-81, José EnriqueDevesa y Joaquín Añó, comunican que la citada cena secelebrará el próximo día 26 de octubre, viernes, y convocana los interesados en la Sala de Juntas del edificioDepartamental de la Facultad de Economía, ubicadaen el primer piso de la misma, a las 19,30 horas.La cena tendrá lugar en el restaurante Tasca Jos, plazaXúquer, número 13, a las 21,30 horas.Los interesados en asistir a los actos citados, deberánenviar un correo a la siguiente dirección:Enrique.Devesa@uv.eseconomistesPublicación quincenaldel Colegio deEconomistas deValenciaDirector: Victor Gómez-Senent Diseño: www.filmac.es Maquetación/producción: Ugarit Comunicación Gráfica S.L. Edita: COEV. Colegio deEconomistas de Valencia. Taquígrafo Martí, 4 - 46005 Valencia • Teléfono 963 529 869 • Fax 963 528 640 • E-mail coev@coev.comPublicidad: Inmaculada Zafrilla (COEV) Depósito Legal: V-3373-1991La redacción de economistes se reserva el derecho de publicar o no los textos que reciba, así como la posibilidad de resumirlos o extractarloscuando lo considere oportuno. En ningún caso se hace responsable de las opiniones de los autores de los artículos publicados.

nº 338 · 2ª quincena octubre 2007economistes 3La reforma mercantil estará presente en los debates de los congresosLos próximos 29 y 30 de noviembre, tendrán lugar en Sevilla el XIVCongreso Nacional de Auditoría y el I Congreso Nacional deContabilidad, organizados por el Consejo General de Colegios deEconomistas de España, el Registro de Economistas Auditores, elConsejo General de Colegios de Titulares Mercantiles de España yel Registro General de Auditores. Por primera vez se hacen coincidirambos congresos que se celebrarán en la Isla de la Cartuja de lacapital hispalense.El comité de honor está formado por los presidentes de lasentidades organizadoras, además de por el decano del Colegio deEconomistas de Sevilla y el presidente de la Caja de Ahorros CAJASOL.En cuanto al comité científico, lo componen relevantes personalidadesacadémicas nacionales y profesionales de reconocido prestigio.Según la información facilitada por la Secretaría de los congresos,el desarrollo de las sesiones se ha organizado para que nohaya una división preestablecida entre las dedicadas a la auditoríay las dedicadas a la contabilidad, estando previstas en total 5 sesionesplenarias y unas 20 sesiones paralelas. Las sesiones plenariasson La reforma mercantil: su incidencia en la contabilidad y en laauditoría, La necesidad de modificación de la Ley de Auditoría parala adaptación a Europa, Las modificaciones del nuevo Plan Generalde Contabilidad, El modelo profesional de auditoría y Las profesionescontable y auditoría en el mundo.En cuanto a las sesiones paralelas, que serán desarrolladasdurante un período de máximo de 30 minutos, se han admitidocomunicaciones que versarán sobre temas como Sociedades profesionales,Incidencia fiscal de la reforma mercantil, Responsabilidade Independencia de los auditores, el PGC para las pyme o laPrevención del fraude en contabilidad.Las cuotas de inscripción son las siguientes:ColegiadosHasta el 15 de noviembre de 2007: 350 euros.Desde el 16 de noviembre de 2007: 400 euros.Estudiantes:Hasta el 30 de noviembre de 2007: 150 euros.No Colegiados:Hasta el 30 de noviembre de 2007: 500 euros.Acompañantes:Hasta el 30 de noviembre de 2007: 200 euros.Por otra parte, y según las mismas fuentes de la organización,no se podrán efectuar pagos por jornadas o sesiones, ya queel pago de la inscripción es para todas las jornadas y sesiones abiertasdel congreso.La cuota de inscripción incluye:– Congresistas: El congreso ofrece un programa completotanto en el aspecto científico como social. El pago de la inscripciónincluye todas las ponencias previstas en el programa, acceso a lazona expositiva, documentación del congresista, servicios de café yalmuerzos e invitación a la cena de gala.– Estudiantes: La inscripción de estudiante dará derecho a losalmuerzos de trabajo y los servicios de café. Las plazas son limitadas.– Acompañantes: La inscripción de acompañantes incluye lacena de gala, un cóctel de bienvenida y dos almuerzos de trabajo.Debido al aforo, las inscripciones se admitirán por rigurosoorden de llegada y será confirmada y formalizada una vez se recibala confirmación por parte de la Secretaría técnica del Congreso.Para una mayor información, consultar con la Secretaríatécnica del Congreso: ADRIANO CONGRESOS, S.A.Telf: 954 216 211. info@cac-sevilla2007.es ●Las ayudas a la financiación de la formaciónen las empresasEl pasado 16 de octubre, tuvo lugar en la sede del COEV, una sesiónde trabajo sobre Las ayudas a la financiación en las empresas, convocadapor la Comisión Financiera y de Gestión del Colegio y en la queparticipó como ponente Luis José García Llorente, director deComunicación y Coordinación Institucional de la FundaciónTripartita y profesor asociado en el Departamento de Periodismo yComunicación Audiovisual de la Universidad Carlos III de Madrid. Lasesión estuvo moderada por Marta Templado, vocal de la Junta deGobierno del COEV.El objeto de la sesión de trabajo era analizar las ventajas quepara la formación de los economistas y el resto de trabajadores de susempresas tendría el acceder a las ayudas de la Fundación Tripartita,así como resolver las dudas que sobre los procedimientos necesariospara su gestión se planteen.La Fundación Tripartita para la Formación en el Empleo es laentidad estatal encargada de impulsar y coordinar la ejecución de laspolíticas públicas en materia de Formación Profesional, en el ámbitodel empleo y las relaciones laborales, desarrollando sus atribuciones enel marco de la Ley 50/2002, de 26 de diciembre de Fundaciones. ●A la izquierda de la foto,Luis José García Llorente,de la Fundación Tripartita,acompañado por MartaTemplado, vocal de la Juntade Gobierno del COEV.

4 economistes nº 338 · 2ª quincena octubre 2007Las reorganizaciones empresariales ysu régimen fiscal especialLa fiscalidad de la reestructuración empresarial es una materia encontinuo cambio desde que en el año 1991 se publicara la Ley29/1991 de Adaptación de la legislación española a las DirectivasComunitarias. Han pasado ya más de 15 años y el tema sigue siendode plena actualidad. Con objeto de hacer un repaso al estado generalde la cuestión, el inspector jefe de la Delegación Central de GrandesContribuyentes del Ministerio de Economía y Hacienda, Ignacio Ucelay,impartió recientemente una interesante sesión de trabajo.Ignacio Ucelay, inspectorjefe de la DelegaciónCentral de GrandesContribuyentes delMinisterio de Economía yHacienda.Desde la publicación del Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 demarzo, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley delImpuesto sobre Sociedades, el régimen especial de las fusiones,escisiones, aportaciones de activos y canje de valores, figura recogidoen el capítulo VIII de dicho texto (artículos 83 a 96).A este respecto, dos han sido las novedades introducidas enesta materia desde el año 2006 :- Por un lado (Ley 25/2006), la posibilidad de aplicar esterégimen fiscal especial a las operaciones de cambio de domicilio fiscalde una sociedad europea o de una sociedad cooperativa europeade un Estado miembro a otro de la UE, respecto de los bienesy derechos situados en territorio español que queden afectados conposterioridad a un establecimiento permanente situado en dichoterritorio.- Por otro lado, debemos hacer mención a la aprobaciónde la Directiva 2005/56/CE, de 26 de octubre de 2005, relativa alas fusiones transfronterizas que obliga al Estado Español a adaptarsu legislación interna a la misma, antes del 15 de diciembrede 2007.Novedades en el régimen de escisiones desde 2006Escisión parcialPara las escisiones parciales acordadas con posterioridad al19/7/2006 (Ley 25/2006), se exige que la entidad escindida mantengaal menos una rama de actividad con posterioridad a la escisiónparcial.Escisión financiera.Para las escisiones financieras acordadas con posterioridadal 19/7/2006, se exija que la entidad escindida mantenga almenos participación mayoritaria en el capital de otra u otras entidadeso bien una rama de actividad con posterioridad a la escisiónfinanciera.Escisión subjetiva.Si existen dos o más entidades beneficiarias de la escisión,para que las participaciones en el capital de tales sociedades beneficiariaspuedan ser atribuidas a los socios de la sociedad escindidaen proporción diferente a la que tenían en esta entidad, se precisaque los patrimonios escindidos constituyan ramas de actividad.Según el ponente, este requisito ya se aplicaba antes del 2006, concretamentedesde el año 2000.Concepto de rama de actividadA la vista de todo ello, resulta evidente la importancia quecobra el concepto de rama de actividad que, según la norma fiscal,viene definido como el conjunto de elementos patrimoniales quesean susceptibles de constituir una unidad económica autónomadeterminante de una explotación económica, es decir, un conjuntocapaz de funcionar por sus propios medios. En los supuestos deescisiones parciales, se va a exigir que la rama de actividad existatanto en origen como en destino. También cabe la posibilidad de noaportar los pasivos de la rama de actividad, puesto que lo verdaderamenteimportante son los activos, los cuales si han generadoalgún impuesto diferido, éste deberá ir con la rama de actividad a laque está afecto.Modificación del concepto canje de valoresLa Ley 25/2006 extiende el concepto de canje de valores,reforzando el carácter de operación de resultado. Así la clave consisteen que la operación permita obtener la mayoría de los derechosde voto en una sociedad o, si ya dispone de dicha mayoría,reforzar la misma. Se añade, pues, al concepto de canje de valoresque si la sociedad ya disponía de la mayoría del capital social, sepuede considerar canje de valores la adquisición de una mayor participación,mediante la atribución a los socios, a cambio de sus valores,de otros representativos del capital social de la primera entidad.Las fusiones como operación típica de concentración empresarialEn general, las definiciones de las operaciones de fusión contenidasen la norma fiscal coinciden con las recogidas en la legislaciónmercantil. Un caso especial lo constituyen las operaciones decesión global de activos y pasivos. Hasta 2007 se consideraba quedicha operación producía los mismos efectos que una fusión y dehecho, la consulta de la Dirección General de Tributos de 22/1/1997establecía que la cesión global de activos y pasivos al socio de lasociedad disuelta, constituía una operación de fusión a efectos fiscales.Sin embargo, un reciente pronunciamiento de la DirecciónGeneral de los Registros y Notariado establece que la cesión globalde activos y pasivos es equivalente a una liquidación de sociedad y,por tanto, no confluye con la Directiva Comunitaria en cuanto a ladefinición de fusión (disolución sin liquidación) quedando en entredichosu amparo en el régimen fiscal especial de fusiones.En este tipo de operaciones va a prevalecer el destino que déa los bienes recibidos la sociedad adquirente. Así si la adquirente esuna promotora y absorbe a una sociedad con inmuebles en suinmovilizado (uso propio), salvo cambio de afectación, los inmueblespasarán a la adquirente como existencias y no podrán ser revalorizados.Cuando la entidad adquirente participe en el capital de latransmitente en, al menos, un cinco por ciento, la valoración queresulte de la parte imputada a los bienes del inmovilizado adquiridotendrá efectos fiscales, no así, la valoración de las existencias,donde no se va a eliminar la doble imposición y se generará unimpuesto diferido que habrá que mencionar en la Memoria.Subrogación en los derechos y obligaciones tributariasCuando las operaciones de reestructuración empresarialdeterminen una sucesión a título universal, se transmitirán a laentidad adquirente los derechos y las obligaciones tributarias de laentidad transmitente: bases imponibles negativas, ajustes positivosy negativos en la cuota, exención por reinversión y deducciones enla cuota.Las aportaciones no dinerarias del artículo 94 trlisEl régimen especial de neutralidad fiscal se puede aplicar alas aportaciones no dinerarias realizadas por sociedades o por personasfísicas que cumplan determinados requisitos. Por ejmplo, quecomo consecuencia de la operación se pase a tener una participaciónde, al menos, el cinco por ciento de los fondos propios de laentidad. Las aportaciones para compensación de créditos y las apor-

nº 338 · 2ª quincena octubre 2007economistes5Vista general de la sala delhotel en la que tuvo lugar lasesión de trabajo del pasado30 de mayo, Fiscalidadde la reestructuraciónempresarial.taciones de derechos de crédito no están amparadas por el régimenespecial y además van a tributar por ITPAJD como operación societaria.En el caso de que la sociedad adquirente sea extranjera, tambiénhabrá tributación a menos que la aportación no dineraria estéafecta a un establecimiento permanente en España. Si la aportaciónes de participaciones por personas físicas, además de los requisitosgenerales, se exige que la participada sea residente no patrimonialy que las participaciones representen una participación de al menosel 5 por 100 y que se hayan poseído durante el año anterior a lafecha del documento público en que se formalice la aportación.El principio de neutralidad fiscal y la aplicación del régimenfiscalLa neutralidad fiscal es el principio básico que sustenta elrégimen fiscal de las reorganizaciones empresariales. La idea es queel factor (coste) fiscal ni obstaculice ni estimule las operaciones dereestructuración empresarial. Para ello se basa en el principio de nointegración de las rentas derivadas de las operaciones protegidas.No obstante, no se aplica el régimen de diferimiento a las rentasderivadas de la transmisión cuando la entidad adquirente esté exentadel impuesto o se le aplique el régimen de entidades parcialmenteexentas. Igualmente si la entidad adquirente disfruta de un tipode gravamen o un régimen tributario especial (Por ejemplo, lassociedades de capital riesgo). Existe la posibilidad de renuncia totalo parcial por parte de la transmitente con efecto en el Impuestosobre Sociedades. En definitiva el principio de neutralidad fiscal sebasa en la conservación de los valores fiscales teniendo siemprecomo límite el valor normal de mercado. Si bien el artículo 96TRLIS dice que la opción por el régimen deberá comunicarse alMinisterio de Hacienda, en opinión del ponente, la no comunicaciónno impide la aplicación del régimen tributario. Es altamenteconveniente hacer mención a la motivación económica de la operacióntales como la reestructuración o la racionalización de las actividadesde las entidades que participan en la operación con objetode alejar pensamientos de que la operación se realiza teniendocomo principal objetiva el fraude o la evasión fiscal.Conclusión breveEl proceloso mundo de las operaciones de reestructuraciónempresarial sigue siendo un campo de importante actividad paralos fiscalistas. La legislación sobre ellas, como se ha comentado,evoluciona y va cambiando, lo que obliga a un esfuerzo de estudiopermanente. Cada caso es un mundo distinto. Desde el punto devista de la Agencia Tributaria y fueron palabras del ponente, lasfusiones y las aportaciones de activos a sociedades o los canjes devalores son operaciones que se ven con buenos ojos. No así las escisionesy mucho más si se trata de escisiones totales o de escisionesseguidas por una venta inmediata operaciones en las que laInspección va a desconfiar de los verdaderos fines de la operación.Antonio Ballester Sánchez. Colegiado nº 1.321Tomarial Consultores Legales y Tributarios

6 economistes nº 338 · 2ª quincena octubre 2007EL CERTAMEN FINANCIERO, QUE TENDRÁ LUGAR ENTRE EL 10 Y EL 12 DE ABRIL DE 2008, CUENTA EN SU COMITÉ ORGANIZADOR CON EL DECANO DEL COLEGIO, JOAQUÍN RODRIGOForinvest abordará el mundo del ahorro y la inversión,desde una perspectiva globalEl pasado 10 de octubre tuvo lugar la presentación de FORINVEST,Foro y Exposición Internacional de Productos y ServiciosFinancieros, Inversiones, Seguros y Soluciones Tecnológicas para elSector, a cargo de Enrique Pérez Boada, presidente de la muestra ydirector del Instituto Valenciano de Finanzas (IVF). Con esta muestra,que se celebrará del 10 al 12 de abril de 2008 en Feria Valencia,se abordará por primera vez en España el mundo del ahorro y lainversión desde una perspectiva global.Cuatro son los pilares básicos que sustentan la actividad delcertamen, La Noche de las Finanzas, a celebrar el 9 de abril, queincluirá una ponencia magistral impartida por un invitado deexcepción, el Forum Forinvest; el Área de Exposición; y el programade Actividades Paralelas.El Área de Exposición, está situada en el pabellón 5 de FeriaValencia, y está prevista la participación de más de 80 expositores,con la presencia de los principales bancos, cajas de ahorro, cooperativasde crédito, compañías de seguros, sociedades y agencias de valores,gestoras de fondos de inversión o sociedades de capital riesgo.El Forum Forinvest. Espacio que albergará conferencias, charlasy mesas redondas y en el que el Colegio de Economistas deValencia moderará la mesa redonda Tendencias del mercado laboral enEspaña, que se celebrará el día 11 de abril.La muestra incluirá un programa de Actividades Paralelas, enla que englobará las actividades de carácter interno que los propiosexpositores convoquen en el marco del certamen, incluyendo desdeEnrique Pérez Boada, presidente de Forinvest y director del IVF.la celebración de juntas de accionistas, consejos de administración,convenciones empresariales o aulas de formación para clientes yvisitantes.El Comité organizador está compuesto por la Bolsa deValencia, Bancaja, CAM, el Colegio de Economistas de Valencia, laUniversidad de Valencia, el Banco de Santander, la gestoraNordkapp y la correduría Grupo Expert Ejecutivos. ●El IVEX pone a disposición de las empresas de laComunitat jóvenes especializados en internacionalizaciónEl Instituto Valenciano de la Exportación cuenta con un amplioPlan de Formación, desarrollado a través de las Becas IVEX 24´ eIVEX PRAXIS, cuyo objetivo es poner a disposición de las empresasde la Comunitat Valenciana personal cualificado enInternacionalización.Las Becas IVEX 24´ están dirigidas a jóvenes licenciados menoresde 30 años, que durante 12 meses, reciben formación teórica enmercados internacionales y prácticas institucionales en delegacionesde IVEX en el exterior u otros organismos homólogos. Tras este periodolos becarios se incorporan a empresas de la Comunitat para realizarprácticas de especialización durante otros 12 meses.Los ejercientes remitensus datosprofesionales para elDirectorioUn gran número de economistas que ejercen su actividad libremente–a través de cualquiera de los epígrafes del IAE relacionados con laprofesión- o desde sociedades profesionales como socios o como contratadosexternos, están remitiendo sus datos profesionales al Colegiode Economistas de Valencia, que serán incorporados al Directorio deEconomistas. Esta base de datos, como ya ha informado el Colegio através de sus medios de comunicación, contendrá, asimismo, el nombrey el número de colegiado de todos su miembros, con lo que elDirectorio servirá, por una parte, para informar a la sociedad en generalde la condición de colegiado de los economistas valencianos y, porotra, ofrecerá a los economistas ejercientes la posibilidad de darse aconocer para posibles encargos profesionales que les puedan llegar.Los datos de los economistas ejercientes sólo serán publicadossi previamente han sido remitidos por correo postal o por fax a laSecretaría del Colegio, debidamente firmados por el profesional,quien adquiere el compromiso deontológico sobre la veracidad delos mismos. Los colegiados podrán ejercer sus derechos de acceso,modificación y cancelación.La publicación del Directorio en la web colegial está previstapara el próximo mes de diciembre. ●Por su parte, en las Becas PRAXIS pueden participar técnicossuperiores en comercio internacional, diplomados, ingenieros y arquitectostécnicos así como estudiantes universitarios. Este programatiene como objetivo integrar a jóvenes en formación en las empresasde la Comunitat, durante 9 meses, para que colaboren en la gestióncotidiana de la exportación.Este completo Plan de Formación de IVEX beneficiará durante2007 a alrededor de 100 jóvenes, y en su primera convocatoria delas Becas IVEX 24´ ha logrado la participación de todos los sectoresempresariales de la Comunitat con aproximadamente 50 empresassolicitantes de becarios.Las empresas que quieran solicitar un becario para incorporarloa sus departamentos pueden hacerlo cumplimentando el formulariode solicitud que encontrarán en el banner BECAS IVEX, en la páginaweb del Instituto: www.ivex.es. ●

nº 338 · 2ª quincena octubre 2007economistes7Gestor de ClientesRef. 338/07-430Entidad financiera para oficina en Gandía.Descripción del puesto- Participar en el logro de los objetivos comerciales de unaoficina bancaria.- Gestionar la cartera de clientes asignada con objeto debuscar una mayor rentabilidad y vinculación.- Atender las necesidades financieras de cualquier clienteactual de la entidad, como de posibles potenciales.- Realizar prospección comercial en la zona de actuación.Perfil del candidato- Experiencia mínima de un año en puesto similar.- Usuario de aplicaciones informáticas.- Permiso de conducir y coche propio.- Residencia en la zona.Se ofrece- Incorporación inmediata.- Retribución bruta anual de 24.000 a 38.000 eurossegún valía del candidato.Gerente de EmpresasRef. 338/07-435Entidad financiera.Gestor de Clientes deGrandes SuperficiesRef 338/07-436Entidad financiera.Descripción del puesto- Captación de clientes.- Asesoramiento financiero en inversión y financiación aparticulares.- Comercialización de productos bancarios.Perfil del candidato- Experiencia mínima de un año en puesto similar, valorableen entidad financiera.- Usuario de aplicaciones contables.- Permiso de conducir y coche propio.Se ofrece- Incorporación inmediata.- Retribución compuesta de un fijo de 23.000 eurosbruto/año más un variable.Director del Área deRecursos HumanosRef: 338/07-445Despacho de consultoría en Valencia.Adjunto al Responsable deComprasRef: 338/07-447Central de compras y servicios para almacenes de materialde construcción.Descripción del puesto- Negociación con proveedores.- Análisis y estadísticas de productos, mercados, consumo…- Apoyo en todas las funciones y tareas al responsable decompras.Perfil del candidato- Imprescindible experiencia comercial.- Dotes para la negociación.- Disponibilidad para viajar.- Trabajo en equipo.- Usuario de aplicaciones informáticas.Se ofrece- Incorporación inmediata.- Retribución bruta anual de 18.000 a 22.000 euros.Responsable de ComprasRef 338/07-451Empresa del sector servicios en Silla.orientacióny empleoDescripción del puesto- Seguimiento y fidelización de la cartera de clientes.- Asesoramiento financiero en inversión y financiación aempresas.- Comercialización de productos bancarios.Perfil del candidato- Experiencia mínima de un año en puesto similar.- Usuario de aplicaciones contables.- Permiso de conducir y coche propio.Se ofrece- Incorporación inmediata.- Retribución compuesta de un fijo de 26.000 eurosbruto/año más un variable.Descripción del puesto- Crear y desarrollar el área de recursos humanos.- Planteamiento de la línea de negocio a desarrollar.- Gestión del cambio, motivación, liderazgo, planes de formacióny de recursos humanos.- Planes organizativos, dirección por objetivos, gestión deldesempeño, comunicación interna…- Captación de negocio (actividad comercial).- Formación a directivos en recursos humanos.Perfil del candidato- Experiencia mínima de tres años en puesto similar.- Formación postgrado en RRHH.- Conocimiento de Excel, Word y Power Point.- Se valorará conocimiento del idioma inglés.- Dotes comerciales y habilidades directivas.Descripción del puestoEn dependencia del director financiero su responsabilidadserá:- Establecer los procedimientos y procesos respecto a lacompra de materiales, productos, etcétera.- Negociación de los contratos de los proveedores y suministradoresasí como precios y forma de pago.- Gestión de las compras generales menos la materiaprima.Perfil del candidato- Experiencia mínima de tres años en puesto similar.- Usuario de aplicaciones informáticas, valorable conocimientode Navision.- Imprescindible permiso de conducir y coche propio.Se ofrece- Sueldo bruto anual inicial de 30.000 euros.- Primas por rentabilidad y calidad de proyectos.- Acceso a la condición de socio en cinco años.Se ofrece- Incorporación inmediata.- Retribución bruta anual de 24.000 euros.Sesión de Trabajo:Valoración de EmpresasInmobiliarias. EjemploPráctico: Inmobiliariascotizadas españolasFecha: 30 de octubre de 2007, 19 horas.Ponente: Alejandro Roca Soto. Análisis y Control deGestión de LUBASA.Matrícula: Gratuita. Las plazas se cubrirán por rigurosoorden de inscripción, dando prioridad a loscolegiados.Convoca: Comisión Financiera y de Gestión.Sesión de Trabajo:Operaciones vinculadasFecha: 5 de noviembre de 2007, a las 19 horas.Matrícula: Gratuita. Las plazas se cubrirán por rigurosoorden de inscripción, dando prioridad a loscolegiados.Convoca: Comisión de FiscalSesión de Trabajo:Interpretación económicofinancieradel nuevo PGCFecha: 6 de noviembre de 2007.Duración: 4 horas lectivas.Ponente: José Mª Gay Saludas. Doctor en Economíay Administración de Empresas. Profesor titularde Economía Financiera y Contabilidadde la Universidad de Barcelona.Matrícula: Colegiados: 84’80 euros.Otros participantes: 127’20 euros.Lugar de celebración: Hotel Beatriz Rey Don JaimeAvda. Baleares, 2. Valencia.Seminario: Control degestión, controlpresupuestario y controlestratégico. AplicacionesprácticasFechas: Días 12, 14 y 15 de noviembre de 2007.Duración: 12 horas lectivas.Ponente: Gonzalo Javier Boronat Ombuena.Economista. Director general de GDFConsultores.Matrícula: Colegiados: 186 euros.Otros participantes: 279 euros.Conferencia: BusinessIntelligence al alcance detodo tipo de empresasFecha: 13 de noviembre de 2007.Duración: 2 horas lectivas.Ponentes: Francisco Diana. Director general de Diana.César López. Director de Consultoría deDiana.Matrícula: Gratuita. Las plazas se cubrirán por rigurosoorden de inscripción, dando prioridad a loscolegiados.Sesión de Trabajo: LaReforma Mercantil y elnuevo PGC (edición I)Fecha: 18 de diciembre de 2007.Duración: 4 horas lectivas.Ponente: Vicente Serra Salvador. Catedrático deEconomía Financiera y Contabilidad de laUniversidad de Valencia. Miembro de lacomisión de expertos para elaborar el LibroBlanco para la reforma de la contabilidaden España.Matrícula: Colegiados: 84’80 euros.Otros participantes: 127’20 euros.Sesión de Trabajo: LaReforma Mercantil y elnuevo PGC (edición II)Fecha: 20 de diciembre de 2007.Duración: 4 horas lectivas.Ponente: Araceli Mora Enguídanos. Catedrática deEconomía Financiera y Contabilidad de laUniversidad de Valencia. Miembro del grupode trabajo sobre el Inmovilizado Material eIntangible constituido para elaborar el nuevoPGC.Matrícula: Colegiados: 84’80 eurosOtros participantes: 127’20 euros.próximasactividades

Principios básicos y axiomas sobreel control de gestión, el controlpresupuestario y el controlestratégico (y II)“¿Que pordóndeempezar?, poraquello paralo que hemoshecho laempresa: paraganar dinero,cuanto másmejor”Tras analizar en el capítulo anterior los aspectos a tener encuenta a la hora de abordar el problema del establecimientode sistemas de control, el texto finalizaba con la pregunta¿cómo estará nuestra empresa en 2008, en consonancia conlos objetivos derivados del mapa y las líneas estratégicasPero, ¿por dónde empezar?, la respuesta dada por el ponenteGonzalo Boronat es aquélla que por obvia olvidamos: “por aquellopara lo que hemos hecho la empresa: para ganar dinero,cuanto más mejor”. Comenzaremos, pues, por determinar aquellacifra de beneficios que nos sea superior a la que se necesite yse quiera para los compromisos adquiridos como pagar impuestos,devolver préstamos y créditos, financiar inversiones, modificarla estructura financiera, pagar dividendos y dotar reservas.A partir de aquí, y con la ayuda de una cuenta de resultadosestructurada analíticamente, no la del plan de contabilidadactual, y un sistema de costes definido, analizaremos los costesfijos, su evolución y su objetivo máximo a alcanzar en el año.Siguiendo el camino abajo-arriba de la cuenta de resultados descrita,y tras pasar por el margen bruto, llegaremos a determinarla cifra de ventas necesaria para alcanzar el beneficio de partida.Simple y complicado a la vez. En este punto, revisaremos si elejercicio teórico realizado es realizable y compatible con losobjetivos estratégicos definidos (primera toma de control degestión). Si así fuere, se inicia el plan de ventas que responda alas preguntas básicas de qué, dónde, a quién, cómo, cuánto,cuándo y a quién vender. “Deberéis marcar a Ventas que debenfijar un nivel de ventas que asegure la consecución del beneficionecesario, no al revés”. Para dar el salto de la cuenta de resultados(“el qué”) al balance (“el cómo”) y particularmente al activodel balance -que significa la inversión a realizar-, utilizaremosel ratio de rotación de activos, que relaciona ventas (o ingresos)con el total activo (ratio que podemos determinar al contrastarcon el de la competencia o sector, y que conviene que sea cuantomayor mejor) e ir obteniendo la cifra de activo objetivo, dadala cifra de ventas necesaria para el beneficio pretendido. Alhaber fijado, también, las magnitudes de beneficio y ventas,obtenemos el ratio de rentabilidad económica o margen.Multiplicando ambos ratios, el de margen y el de rotación, nosaparece el ratio de rentabilidad (el ROI, si partimos del beneficioantes de impuestos e intereses). La igualdad fundamentalcontable de activo igual a pasivo más neto, traducida a inversiónigual a financiación ajena más fondos propios, nos permitiráabordar la rentabilidad financiera (ROE, si partimos del beneficiodespués de impuestos e intereses), determinada acorde conla relación de endeudamiento de fondos ajenos partido por fondospropios y compatibilizado con una revisión de nuestro apalancamientofinanciero (grado de capacidad de endeudamientocompatible con una rentabilidad de capitales propios dada). Apartir de estas relaciones básicas, y de sus combinaciones, sepodrán ir cuantificando las cuentas provisionales y desarrollandolos elementos de las herramientas que conforman el análisiseconómico-financiero, base de un buen control del riesgoempresarial en sus vertientes de riesgo operativo y de riesgofinanciero.diseñadas?. Estos artículos obedecen al resumen del seminarioque sobre La implantación de un sistema de costes enla empresa impartió el economista Gonzalo Boronat en elColegio de Economistas de Valencia el pasado mes demarzo.De no ser considerada posible la cifra de ventas prevista,habrá que dirigir en ese caso el enfoque hacia otra parte de lacuenta de resultados, los costes del margen bruto y/o hacia losotros costes que conforman el resultado de la actividad antes delefecto de su estructura financiera. De esta revisión de costes,deberemos ser capaces de definir y redireccionar nuestra estrategiaactual, hacia aquéllas de margen o de volumen producto aproducto, unidad a unidad de negocio, si se cuenta con un sistemaABC de costes (muy recomendable, dado que este sistemadirige su enfoque a determinar los costes partiendo de un desglosede las actividades que conforman el todo, y gestionandolas actividades más rentables mejoraremos el conjunto) y encontraruna nueva definición de la estrategia, que permita llegar a lacifra de ingresos que nuestro activo, financiado adecuadamente,necesita para rentabilizarse. A ello contribuirán, también, lasotras herramientas de análisis económico como las diversasvariantes del análisis del umbral de rentabilidad (medición de laactividad-subactividad) y las herramientas de análisis de las desviacionesprevistas-reales, que convenientemente utilizadas ayudena la determinación de estrategias de precio, estructura yvolumen de las ventas.Pero no nos olvidamos que, dado que el ratio rotacióndefinido tiene dos componentes, los ingresos y el activo, nodeberemos nunca dejar de requerir la necesidad de llegar apoder reducir cuantos componentes que conforman el activoreal sean posibles, mediante revisión de plazos medios de cobro,rotación de existencias, inversión-desinversión de inmovilizados(el efectivo siempre tendente a cero-poco positivo) con el objetivoúltimo, siempre, de minimizar nuestro grado de utilizaciónde fondos y no tener que vernos con la necesidad de requerirlos,por no haber podido gestionar bien nuestros activos.También nos será de gran utilidad para asignar responsables degestión concretos, un estudio de las variaciones en el estado deorigen de fondos detallado, “cliente a cliente si hace falta” perosencillo, terminológicamente hablando, “hecho para que todoslo puedan entender”.De la necesidad de medición de intangibles, como elcapital humano, el capital estructural, el capital de clientes orelacional, se están ocupando algunos modelos (balanced scorecard,skandia navigator o la dirección estratégica por competencias,entre otros) que mediante diferentes indicadores, incluyendotambién financieros, tratarán de reflejar el valor real de laempresa, mejorar el valor de las acciones o proporcionar unainformación mas útil a potenciales inversores.Y por último, si el problema fuere la ausencia de unbeneficio claramente suficiente, “el problema es otro y la respuestase llama Plan de Viabilidad”.Jorge Rufino Guinot. Colegiado nº 2.100