Illicit Financial Flows

STRICTLY EMBARGOED UNTIL TUESDAY NIGHT, 28 MAY 2013
AT 18:59 EDT / 23:59 BST / 23:59 WEST / 23:59 CET
Table of Contents
Executive Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
I. Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
II. Methodological Approach . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
i. Key Definitions and Terminology. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
ii. Overall Approach . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
a. Data Issues for Africa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
1. Choice of Time Period . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
2. Strategy for Dealing with Missing Data . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
III. Net Recorded Transfers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
i. Narrow Measure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
ii. Broad Measure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
IV. Illicit Financial Flows . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
i. Methods of Estimating Illicit Financial Flows . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
ii. Trends in Illicit Financial Flows . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
iii. Estimating the Severity of Illicit Flows . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
a. Volume of Outflows. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
b. Illicit Flows to GDP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
c. Illicit Flows to External Debt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
d. Illicit Flows to Official Development Assistance (ODA) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
e. Illicit Flows to Population . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
f. Illicit Flows to Non-oil Exports . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
V. Net Resource Transfers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
VI. Policy Recommendations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
i. Policies to Restrict the Absorption of Illicit Financial Flows . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
a. Promote Transparency in Global Financial System . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
b. Automatic Exchange of Tax Information (AEI) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
c. Double Tax Avoidance Agreements (DTAA) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
ii. Policies to Curtail Illicit Financial Outflows from Africa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
a. Resource Rich Countries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
b. Resource Poor Countries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
iii. Boosting Net Recorded Transfers by Improving the Business Climate . . . . . . . . . . . . . . . 48
VII. Conclusions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
Appendix . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
Illicit Financial Flows and the Problem of Net Resource Transfers from Africa: 1980-2009
g