НациоНальНый фоНд Республики ÐºÐ°Ð·Ð°Ñ ÑÑ‚Ð°Ð - Международная ...

3. Международные стандарты деятельности фондов
национального благосостояния
Что такое Фонд национального благосостояния?
Фонд национального благосостояния – это государственный инвестиционный
фонд, состоящий из финансовых активов, таких как акции, облигации,
недвижимость, или других финансовых инструментов, финансируемых
из валютных поступлений. Эти активы могут включать в себя: излишки
платежного баланса, официальные операции с иностранной валютой, доходы
от приватизации, бюджетного профицита и/или поступления в результате
экспорта сырьевых товаров. Фонды национального благосостояния могут
быть юридически структурированы как фонд, пул или корпорация. Определение
суверенного фонда национального благосостояния исключает, среди
прочего, резервные активы в иностранной валюте, используемые монетарными
органами (центральными банками государств) для традиционных целей
денежно-кредитной политики и платежного баланса, государственные
предприятия в традиционном смысле, государственные пенсионные фонды,
а также активы, управляемые в интересах отдельных лиц.
Некоторые фонды также косвенно инвестируют в местные государственные
предприятия. При этом они предпочитают прибыль ликвидности,
тем самым демонстрируя более высокую толерантность к риску
по сравнению с традиционными валютными резервами.
Источниками фондов могут служить:
• сырьевые товары – фонды создаются посредством налогообложения
экспортируемых сырьевых продуктов либо от экспорта сырьевых
продуктов, находящихся в собственности государства;
• не сырьевые товары – обычно создаются путем трансферта активов
из официальных валютных резервов.
Фонды национального благосостояния: природа и цели
Каждый фонд имеет свои собственные уникальные причины для его
создания, кроме того, все фонды имеют свои собственные цели.
Примеры некоторых целей фондов национального благосостояния:
• защита и стабилизация бюджета и экономики от чрезмерной нестабильности
(волатильности) доходов / экспорта;
• диверсификация доходов от экспорта невозобновляемых сырьевых
товаров;
13