INFORME ANUAL - Gamesa

100 | Informe Anual 2012
Cuentas anuales consolidadas
101 |
Ejercicio 2011
Windar
Renovables,
S.L. y
sdades. dep.
Worldwater
& Solar
Technologies
, Inc.
Miles de euros
Skybuilt
Power, Inc.
New
Broadband
Network
Solutions,
S.L.
Total Activos no corrientes 36.114 1.420 216 1.051
Total Activos corrientes 55.150 100 1.867 1.313
TOTAL ACTIVO 91.264 1.520 2.083 2.364
Total Patrimonio neto
Total Pasivos no corrientes
56.600
7.275
659
668
1.934
677
996
Total Pasivos corrientes 27.389 193 149 691
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO NETO
91.264 1.520 2.083 2.364
Ejercicio 2011
Windar
Renovables,
S.L. y
sdades. dep.
Worldwater
& Solar
Technologies
, Inc.
Miles de euros
Skybuilt
Power, Inc.
New
Broadband
Network
Solutions,
S.L.
Total ingresos 99.761 1.227 115 -
Total gastos (98.305) (1.764) (749) -
RESULTADOS ANTES DE
IMPUESTOS
1.456 (537) (634) -
Gasto por Impuesto sobre Sociedades - - - -
RESULTADOS DESPUÉS DE
IMPUESTOS
1.456 (537) (634) -
En base a los acuerdos suscritos en 2007, en el ejercicio 2014, el Grupo DANIEL ALONSO
deberá comunicar por escrito a GAMESA su intención sobre la transmisión total o parcial de
su participación en Windar Renovables, S.L. Tanto si el Grupo DANIEL ALONSO tiene
intención de transmitir su participación en Windar Renovables, S.L. como si decide continuar
con la misma, se activarían mecanismos para facilitar la venta por parte de GAMESA de su
participación en Windar Renovables, S.L
En caso de que la intención de Daniel Alonso fuera afirmativa, las partes buscarán
mecanismos de puesta en valor y liquidez de sus participaciones en Windar Renovables,
S.L. durante el plazo de un año. En caso de existir, al menos, una oferta vinculante
aceptable en todos sus términos y condiciones para una parte, y no ser aceptada por la otra,
ésta última estará obligada a adquirir a la primera su participación en Windar Renovables,
S.L. por el precio y en los mismos términos y condiciones establecidos en la oferta
vinculante del tercero antes referida.
En caso de que la intención fuera negativa:
1. Daniel Alonso tratará de facilitar la entrada de un tercero adquirente de la participación
de Gamesa o,
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Informe Anual 2012
Cuentas anuales consolidadas
2. En su defecto, habiendo transcurrido el plazo de un año desde la notificación negativa
de Daniel Alonso, Gamesa podrá en el plazo de un mes desde que hubiera
transcurrido el año, notificar por escrito su deseo de transmitir su participación en
Windar Renovables a Daniel Alonso, quien estará obligada en el plazo de un mes
siguiente a la fecha de recepción de la notificación escrita de Gamesa, a adquirir,
directa o indirectamente, incluso a través de la propia Windar Renovables, la
participación de Gamesa, siendo el precio un determinado múltiplo del EBITDA,
ajustado por la deuda neta, ambos del último ejercicio cerrado, que permite concluir
que dicho precio de mercado.
Durante el ejercicio 2010, la Sociedad reconoció bajo el epígrafe “Pérdidas netas por
deterior de activos” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta un importe un
importe de 15.000 miles de euros, en concepto de corrección valorativa por el deterioro de la
inversión mantenida Windar Renovables, S.L., como consecuencia de la pérdida de
actividad sufrida por dicha sociedad asociada, que provocó una disminución de los flujos de
efectivo generados por la misma, sobre los cuales se sustentaba el valor razonable de la
misma en el momento de la combinación de negocios.
Al cierre del ejercicio 2012, el Grupo ha revisado y actualizado las estimaciones de
generación de flujos de caja empleadas en los cálculos para determinar el importe
recuperable de la participación (calculado por referencia al valor en uso), utilizando una tasa
de descuento entre el 9% y el 11% (2011: 8% y 10%) y una tasa de crecimiento del 1%
(2011: 1,5%), sin que se pusiera de manifiesto que el deterioro dotado en el ejercicio 2010,
resultara insuficiente o excesivo.
Asimismo, desde una perspectiva de análisis de sensibilidad, ha estimado que una variación
de 50 puntos básicos en la tasa de descuento empleada (aumento) conllevaría un deterioro
adicional de importe totalmente irrelevante, tanto en 2012 como en 2011.
- En el ejercicio 2012, Gamesa ha adquirido el 49% del valor razonable de los activos netos
de 9Ren España, S.L. (Nota 2). El acuerdo de adquisición incluye una limitación a la
transmisión de acciones sin consentimiento de la otra parte durante los tres años siguientes
a la adquisición y pasado este plazo el deber de la transmisión de contar con la aprobación
de la otra parte si se vende una cantidad distinta a la totalidad, existiendo además un
derecho de compra preferente.
Con posterioridad a su incorporación y en base a la modificación del Plan de Negocio de
9ren España, S.L., debido principalmente a la caída en la actividad estimada en Italia y en
España como consecuencia de la nueva normativa del sector fotovoltaico Ley 15/2012 de 27
de diciembre y RDL 2/2013 de 1 de febrero (Notas 10 y 37), Gamesa ha reconocido bajo el
epígrafe “Pérdidas netas por deterioro de activos financieros” de la cuenta de pérdidas y
ganancias consolidada adjunta un importe de 21 millones de euros, en concepto de
corrección valorativa, calculado por referencia a su valor recuperable. Dicho valor
recuperable ha sido calculado en base a proyecciones de flujos de efectivo que representan
las mejores y más actuales estimaciones de la dirección y consejo de administración de la
sociedad cubriendo un periodo de 5 años y un valor residual estimado como una renta
perpetua de un ejercicio que no contenga información cíclica o estacional, considerando una
tasa de crecimiento igual al 1%. Para dicho cálculo, las hipótesis que se utilizaron incluían
una tasa de descuento basada en el coste medio ponderado del capital – WACC, que
recogía el valor del dinero en el tiempo y los riesgos asociados a dicha participación,
estando la misma en el 11%.
Las hipótesis clave consideradas han sido las siguientes: