información - BBVA

Informe
Anual 2011

“Quiero agradecer, por
un lado, la confianza del
accionista en nuestra gestión
y en el futuro del país; y por
otro, a todos los hombres y
mujeres que trabajan en este
gran banco paraguayo.”
Rafael González Moya
Presidente Ejecutivo
BBVA Paraguay

Datos relevantes (Cifras consolidadas)
Balance (millones de Gs.) 2011 Variación (%) 2010
Activo total 7.435.521 6,18% 7.002.777
Inversión crediticia neta 4.824.439 7,16% 4.502.280
Depósitos clientes 5.195.479 1,61% 5.113.372
Patrimonio neto 679.006 -6,10% 723.130
Resultados (millones de Gs.) 2011 Variación (%) 2010
Margen financiero 318.593 -4,31% 332.951
Margen ordinario 445.050 -2,26% 455.328
Margen de explotación 247.787 -20,08% 310.053
Beneficio después de impuestos 105.174 -63,12% 285.158
Ratios relevantes (%) 2011 2010
ROE (Beneficio neto/Fondos propios) 18,33 65,11
ROA (Beneficio neto/Activos totales) 1,41 4,07
Eficiencia (Gastos administrativos/Margen operativo) 44,32 31,91
Tasa de morosidad 2,72 0,46
Tasa de cobertura 126,33 337,12
Cuotas del mercado 2011 Variación (pb) 2010
Activo 14,43 -215 16,58
Depósitos clientes 13,80 -189 15,70
Créditos clientes 15,40 -230 17,70
Demorados 24,22 1.774 6,48
Margen financiero 11,75 -436 16,11
Margen de explotación 14,29 -901 23,30
Beneficio después de impuestos 9,21 -1.877 27,98

Datos relevantes
Margen Financiero
(Millones de Gs.)
272. 447
Beneficio Neto
(Millones de Gs.)
191. 711
332 .951
Margen de Explotación
(Millones de Gs.)
205.657
275. 372
285.158
318.593
310.053
105.174
Mora y Cobertura
(porcentaje)
453, 96
0,52 0,46
ROE
(porcentaje)
60,84
Tasa de morosidad
Tasa de cobertura
65,11
Ratio de eficiencia
(con Amortizaciones)
(porcentaje)
27,87
337, 12
31,91
2, 72
18,33
126,33
44,32

Índice
Informe Anual 2011
2 Resumen Ejecutivo
Carta del Presidente......................................................................................................................................................................................................................................................4
Estrategia Comercial.....................................................................................................................................................................................................................................................7
Equipo..........................................................................................................................................................................................................................................................................................10
Tecnología.................................................................................................................................................................................................................................................................................11
Responsabilidad Corporativa...........................................................................................................................................................................................................................12
15 Informe Financiero
Memoria....................................................................................................................................................................................................................................................................................16
Estado de Situación Patrimonial................................................................................................................................................................................................................20
Estado de Resultados..............................................................................................................................................................................................................................................22
Notas a los Estados Contables.....................................................................................................................................................................................................................28
Informe de Auditores Independientes................................................................................................................................................................................................50
53 Gestión del Riesgo
Gestión del Riesgo.......................................................................................................................................................................................................................................................54
Gestión del Riesgo de Crédito.......................................................................................................................................................................................................................55
Gestión del Riesgo Operacional..................................................................................................................................................................................................................61
63 Información Complementaria

“Hemos continuado
el ambicioso plan
de expansión con la
apertura de cuatro
nuevas sucursales”
4 Carta del Presidente
7 Estrategia Comercial
8 Equipo
9 Tecnología
10 Responsabilidad Corporativa
Resumen
ejecutivo
“50 años que representan la apuesta constante
del Grupo BBVA por este país; 50 años que
demuestran que trabajando día a día y en equipo
se pueden construir grandes cosas.”

04
Carta del Presidente
“En el 2011 marcamos un hito histórico en
el país, al ser la primera entidad bancaria
paraguaya en emitir bonos por valor
de USD 100 millones en el mercado
internacional.”
El año 2011 se caracterizó por un sostenido
crecimiento del PIB mundial que, impulsado por
las economías emergentes, alcanzó el 3,9%. Al
mismo tiempo estuvo marcado por la crisis de
la deuda soberana en Europa, que motivó la
adopción de importantes reformas estructurales
y exigentes ajustes fiscales con el fin de retomar
la senda del crecimiento económico.
En América Latina continúa el crecimiento a
buen ritmo de la actividad económica, apoyada
en la demanda global de materias primas y
alimentos, todo ello dentro de un entorno de
estabilidad de las cuentas públicas, control de
la inflación, restrictivas políticas monetarias y
sólidos sistemas financieros.
Paraguay alcanzó un crecimiento del 4%, sin
embargo, lejos del histórico 15% de 2010. El
sector agrícola, obtuvo buenos rendimientos,
favorecido por las condiciones climáticas,
mientras que la ganadería sufrió una contracción
importante causada por el brote de fiebre aftosa
declarado en septiembre. La construcción
aumentó 21,1%, consolidándose como una
importante actividad económica.
El Banco Central del Paraguay implantó un fuerte
control a la expansión monetaria para mantener
su objetivo de estabilidad inflacionaria, buscando
generar un ambiente de certidumbre y confianza
entre los inversionistas de mediano y largo plazo.
La economía en general y el sistema financiero
en particular presentan una perspectiva
sólida y estable. El sector bancario registró un
crecimiento sostenido del crédito y los recursos
de clientes, un bajo nivel de morosidad con
suficiente cobertura de provisiones y buenos
ratios de capitalización.
Para BBVA PARAGUAY, el año 2011 estuvo
marcado por un hecho de lesión de confianza
por parte de algunos empleados con implicación
de terceros que, pese a su acotado daño
patrimonial, tuvo repercusión en los medios
de comunicación y propició cambios en la
estructura de gestión del banco. Hemos contado
con el apoyo activo de nuestra matriz desde
España, principalmente en lo que respecta a
recursos humanos con vasta experiencia, lo que
nos permitió superar este incidente de forma
rápida y solvente.
El banco registró un crecimiento de la actividad
crediticia del 8,18% interanual, destacándose los
sectores agrícola y ganadero con el 12% y el 16%,
respectivamente, y manteniendo la cifra de
Resumen Ejecutivo

“La novedad
en el año fue el
lanzamiento del
programa Joven
Adelante, un
innovador programa
que seleccionó
a 30 jóvenes
de la educación
media, que serán
acompañados
para el ingreso y
permanencia en la
educación terciaria.”
06
recursos de clientes con un aumento del 2,1%.
En el 2011 marcamos un hito histórico en el país,
al ser la primera entidad bancaria paraguaya en
emitir bonos por valor de USD 100 millones en el
mercado internacional.
El beneficio neto atribuido se situó en Gs. 105.174
millones con un ratio de eficiencia del 44,3%, un
ROE del 18,3% y un ROA del 1,4%.
Los mayores controles en la gestión del
riesgo, adaptados a los estrictos estándares
corporativos y anticipándonos a las nuevas
exigencias y los cambios normativos de las
autoridades locales, han llevado la tasa de
morosidad al 2,72% y el ratio de cobertura al
126,3%.
Hemos continuado el ambicioso plan de
expansión iniciado años atrás con la apertura
de cuatro nuevas sucursales, dos en el área
metropolitana, Mariano Roque Alonso y Acceso
Sur, y dos en el interior del país, Villarrica y San
Ignacio. Con estas sucursales se alcanza una
red de 23, un centro de atención al cliente y un
centro de fuerza de ventas.
Las revistas Global Finance, The Banker y
Euromoney designaron, una vez más, a BBVA
PARAGUAY como el mejor banco de Paraguay
en 2011, como premio a la calidad de sus
servicios y los excelentes resultados de 2010.
En cuanto a nuestro compromiso con la
sociedad, no podemos dejar de destacar la
excelente labor realizada en conjunto con
la fundación ALDA dentro del programa
“Niño Adelante”. Casi 3.500 niños han sido
beneficiados con una mejora en la educación
y la atención nutricional, lo que supone un
22% más que en 2010. En cuanto a la atención
oftalmológica, hemos superado ampliamente las
estimaciones realizadas para 2011, atendiendo
a 7.839 niños, lo que representa un 91% más
respecto al año anterior. La novedad en el
año fue el lanzamiento del programa “Joven
Adelante”, un innovador programa que
seleccionó a 30 jóvenes de la educación media,
quienes serán acompañados a lo largo de
4 años para llegar con el adecuado nivel de
conocimientos para el ingreso y la permanencia
en la educación terciaria.
En 2011, cumplimos 50 años de presencia en
Paraguay; 50 años que representan la apuesta
constante del Grupo BBVA por este país; 50 años
que demuestran que trabajando día a día y en
equipo se pueden construir grandes cosas.
Para concluir, quiero agradecer, por un lado,
la confianza del accionista en nuestra gestión
y en el futuro del país; y por otro, a todos los
hombres y las mujeres que trabajan en este gran
banco paraguayo con dedicación y entrega,
animándoles a seguir con el mismo esfuerzo
y compromiso para acompañar e impulsar
el desarrollo de BBVA PARAGUAY como una
entidad líder y de referencia en el sistema
financiero paraguayo.
Rafael González Moya
Presidente Ejecutivo
Resumen Ejecutivo

Estrategia Comercial
Entorno Macroeconómico
El cierre de un ejercicio extraordinario como el del 2010 con un
crecimiento del PIB del 15%, se presentaba en un entorno de
perspectivas económicas y financieras favorables, con posibilidades
de otorgar al ejercicio 2011 una inercia de crecimiento destacada y un
marco de oportunidades en diferentes mercados. Las proyecciones
económicas en ese momento pronosticaban un crecimiento del PIB
estimado en 3,6% y una inflación para el mismo período de un 4,4%.
Adicionalmente el año estaría caracterizado por el aniversario de la
entidad respecto a la permanencia en el país, cumpliendo sus 50 años
en Paraguay.
Como consecuencia del marco referenciado, BBVA se imponía
importantes retos en lo que refiere a crecimiento de sus carteras activas
y pasivas, vinculación de clientes y adquisición de productos.
“BBVA se imponía
importantes retos en
crecimiento de cartera,
vinculación de clientes
y adquisición de
productos.”

Claves Estratégicas
Expansión de la Red de Sucursales
En línea con la estrategia de Negocios y continuando el desarrollo del plan de expansión de Sucursales iniciado en el año 2008, durante
el ejercicio se efectivizaron las aperturas de cuatro nuevas sucursales. Dos de ellas ubicadas en el Interior del país, San Ignacio y Villarrica,
y dos en zona de influencia de Asunción, Acceso Sur y Mariano Roque Alonso. De esta forma se lograba el objetivo de mejorar nuestra
Red de Distribución, a la vez de generar un mayor acercamiento geográfico a diferentes zonas productivas del país, estableciendo una
plataforma que posibilitaría vincular nuevos clientes y fortalecer el vínculo y la participación de negocio con clientes existentes.
San Estanislao
Asunción y Gran Asunción
San Ignacio
Loma Plata
Concepción
Pedro Juan Caballero
Obligado
Encarnación
Curuguaty
Nueva Esperanza
Ciudad del Este
Campo 9
Villarrica
Santa Rita
Salto del Guairá

Emisión de Bonos
En febrero 2011 BBVA Paraguay con
asesoramiento de la Casa Matriz en
España, concreta la emisión de Bonos en
el Exterior por la suma de U$S 100MM.
Acción estratégica con beneficios
múltiples para el banco y el país. De esta
forma, BBVA se convertía en la primera
entidad pública o privada en acceder a los
mercados internacionales.
Segmento Mayorista
En relación al Segmento de Empresas
e Instituciones con el fin de continuar
fortaleciendo la calidad de nuestro servicio
y en consecuencia, profundizando el
vínculo comercial, se realizaron ajustes a
las estructuras de Gestión, segregando
la Banca Mayorista en la Banca de
Empresas y Corporaciones, y la Banca de
Instituciones.
Dicha decisión nos permitió incrementar
la relación con empresas Multinacionales
y grandes empresas nacionales, así como
con las Instituciones Públicas y Privadas
en sus diferentes segmentos.
Durante el ejercicio se evidenciaron
los resultados del acuerdo estratégico
instrumentado a mediados de 2010
con Dealers de maquinarias agrícolas,
volcando al sector productivo
financiación en Activos Fijos por U$S
20MM aproximadamente. Estrategia
acompañada en la participación de las
distintas Exposiciones agroganaderas en
las ciudades de Mariano Roque Alonso,
Santa Rita, Naranjal, Expo Norte de
Concepción y Canindeyú.
Resumen Ejecutivo
Segmento Minorista
En el mercado Minorista se desarrollaron acciones en la profundización del
Modelo de Relación y Atención de los clientes Preferentes. Se incrementaron
los funcionarios especializados en este segmento de negocios, se lanzó una
oferta de productos de Valor con características y beneficios exclusivos,
además de realizar acciones de Fidelización en las rúbricas de Experiencias
y Encuentros. Adicionalmente se realizaron actividades en conjunto con el
área de la Dirección de Asesoramiento Financiero con el fin de brindar a este
segmento de clientes una Oferta de Valor compacta y complementaria sobre
los servicios de inversión ofrecidos por el Grupo BBVA.
Acompañando la destacada recuperación y sostenida tendencia alcista del
mercado de Autos de los últimos dos años, en línea con Planes Regionales
del Grupo BBVA, BBVA Paraguay dio nacimiento al departamento Canal
Prescriptor Auto, cuya misión fue la de potenciar el vínculo en la relación
con los concesionarios con los que la Banca Empresas mantenía relación,
además de generar la vinculación de nuevos canales de venta. Acompañando
esta acción el banco lanzó al mercado su producto de financiación Auto a
mediados de junio, obteniendo una colocación al cierre de 2011 de U$S 10MM
aproximadamente.
En el negocio Hipotecario se continuó durante el 2011 con el acercamiento a
operadores inmobiliarios, desarrolladores de emprendimientos inmobiliarios
y al negocio de la construcción, lo que posibilitó cerrar el ejercicio con
variaciones interanuales superiores al 50%, con montos colocados cercanos a
los U$S 15MM.
En lo que se refiere al negocio de las Tarjetas de Crédito se trabajó en
diferentes líneas de actuación, tanto en la adquisición, como en el uso de
las mismas. En el primer caso son destacables las acciones de vinculación
del colectivo de clientes Nómina, como así también las acciones a clientes
internos a través del ofrecimiento de una segunda marca. En cuanto al
uso, se efectivizaron nuevas alianzas estratégicas con Comercios en rubros
de actividad aún sin cobertura, y un calendario de beneficios con mayor
agresividad que los años anteriores. Los diferentes ejes de actuación
determinaron un crecimiento interanual de la cartera de Tarjetas de Crédito
cercana al 20%.
Durante el segundo semestre del año se definió como estrategia la
incorporación a la oferta de productos bancarios el producto Seguros,
iniciando diferentes acciones relacionados con los aspectos regulatorios de
rigor, con el fin de poder brindar productos y servicios relacionados durante el
2012 como Corredor de Seguros.
09

Equipo
“Hoy somos un equipo
de personas dinámicas
y proactivas, con una
plantilla de 452
empleados...”
Durante 2011 hemos apostado a contar con el talento preciso en cada momento y a
la igualdad de oportunidades en la promoción de los profesionales que componen el
equipo. Este esquema de gestión ha favorecido a una constante evolución y adaptación
a los cambios y a las exigencias del mercado local. Esta capacidad de adaptación ha sido
clave en 2011.
Hoy somos un equipo de personas dinámicas y proactivas, con una plantilla de 452
empleados con un promedio de edad de 32 años. Convencidos que solamente podemos
diferenciarnos a través de nuestra gente, hemos apostado nuevamente a la capacitación
y formación. Hemos llevado a cabo 8.300 horas de capacitación.
En BBVA tenemos como objetivo garantizar la competitividad de nuestros equipos
a través de un modelo que pone foco en el desarrollo profesional, con procesos de
aplicación global en toda la organización, que se sustentan en la tecnología, la innovación
y en hacer lo correcto.
Hemos llevado a cabo actividades locales e internacionales para que BBVA Paraguay
sea un excelente lugar para trabajar y desarrollarse. Reforzamos nuestra cultura
organizacional para crear un clima de relaciones apropiado para la generación de ideas y
la capacidad para implantarlas.

Tecnología
“Durante el ejercicio
2011 se completó
exitosamente la
implantación del nuevo
sistema informático
integral bancario”
Durante el ejercicio 2011 se completó exitosamente la implantación del nuevo sistema
informático integral bancario, cuyo proyecto se inició en el año 2009.
También durante el ejercicio se avanzó notablemente en el proceso de consolidación
contable, cumpliendo con los estándares a nivel del Grupo BBVA.
En los aspectos de infraestructura tecnológica, se ha completado la implantación de
tecnologías de virtualización de servidores con el fin de mejorar significativamente la
administración, la flexibilidad y los esquemas de recuperación en caso de fallas técnicas
en los mismos.
Desde el punto de vista de los desarrollos de herramientas informáticas -automatización-,
destacamos los avances logrados en herramientas de evaluación de créditos, mejoras
y nuevos servicios en la banca en internet, así como la integración del centro de
administración de llamadas.
Por último cabe mencionar que se completó exitosamente la puesta en marcha de la
primera etapa del banco de datos integral -Datawarehouse-, integrando una herramienta
de clase mundial a nuestro sistema integral bancario, la cual durante el ejercicio 2012
brindará información de inteligencia de negocios a todas las áreas del banco.

Responsabilidad Corporativa
“BBVA Paraguay trabaja
en forma estratégica
con la Fundación ALDA,
llevando a cabo
los programas ‘Niño
Adelante’ y ‘Joven
Adelante’.”
12
BBVA Paraguay, en línea con los ejes de Responsabilidad Corporativa definidas por el Grupo
BBVA, trabaja en 2 ejes principales: en la banca responsable y el compromiso con la sociedad.
En lo que se refiere a banca responsable se tiene como objetivo integrar una gestión
responsable en toda la cadena de valor, desde el diseño de productos, su publicidad y
comercialización, hasta la gestión de riesgos. Comenzando con ponerle al cliente en el centro
de toda la actividad, midiendo su índice de satisfacción y mejorando procesos; pasando
por la igualdad de oportunidades sin discriminación hacia los empleados; llegando hasta el
compromiso con el medio ambiente buscando la sostenibilidad de la sociedad en el largo plazo.
Datos relevantes sobre Banca Responsable 2010 2011
Índice de satisfacción de Clientes (nota 1 a 10) 7,9 8,2
Índice de satisfacción de empleados 75% 72%
Horas de formación por empleado n.a. 19
Mujeres en puestos directivos y gerenciales 5 8
Diversidad mujeres sobre total plantilla 39% 40%
Número de voluntarios 101 125
El compromiso con la sociedad se centra en apoyar la educación, el emprendimiento social, la
investigación y la cultura. Una de las líneas principales de actividad es el Plan de Acción Social
para América Latina con el programa “Becas de Integración”, consistente en la otorgación de
becas destinadas a la educación primaria y secundaria de niños y niñas de colectivos más
desfavorecidos.
En este sentido BBVA Paraguay trabaja en forma estratégica con la Fundación ALDA, llevando a
cabo los programas “Niño Adelante” y “Joven Adelante”.
“Niño Adelante”
Es una estrategia de intervención socioeducativa de carácter integral que mejora la calidad
educativa en las instituciones públicas. El periodo de intervención en cada centro es de 4
años, en los que se acompaña de manera personalizada a docentes, directivos y asociaciones
de padres y madres a llegar a un Proyecto Educativo Institucional participativo, integrador y
que refleje la realidad social de la propia comunidad. Adicionalmente se brinda un servicio de
seguimiento de nutrición y un trabajo integral en oftalmología; que incluye la provisión de lentes,
capacitación de docentes, entrega de manuales instructivos y cirugías de estrabismo.
Niño Adelante en cifras 2010 2011
Niños beneficiados en nutrición y educación 2.840 3.455
Escuelas beneficiadas 16 11
Niños con atención oftalmológica 4.105 7.839
Escuelas con atención oftalmológica 25 34
Resumen Ejecutivo

Voluntariado
En el marco de la Responsabilidad Social Corporativa, el BBVA
promueve entre sus empleados la formación para el trabajo como
voluntarios en las diversas escuelas donde se implementa el
programa “Niño Adelante”. Durante 2011, los empleados tuvieron la
oportunidad de participar en talleres de formación dedicados a la
capacitación en las técnicas de control de peso, talla y visión que
posteriormente fueron aplicadas en las escuelas; y al manejo de
grupos y diversos juegos.
“Joven Adelante”
Joven Adelante es un innovador programa que se ha
implementado desde 2011 con 30 alumnos de 6 escuelas de
la ciudad de Limpio, en las que Fundación ALDA ejecutaba el
proyecto Alda Educa desde el año 2007. “Joven Adelante” tiene
como objetivo acompañar, a lo largo de 4 años, a los jóvenes
beneficiarios, desde el 9° Grado de la Educación Escolar Básica
hasta el 3° Curso de la Educación Media, para que al culminar
la Educación Media, lleguen a los estudios universitarios con los
conocimientos y las herramientas necesarias para su ingreso y
permanencia. El programa ofrece actividades educativas que
complementen y enriquezcan los procesos de aprendizaje del
joven; y, actividades que potencien aptitudes, talentos y cualidades
personales.
En el proceso de selección se tuvo en cuenta la aceptación y
el compromiso de la escuela, las habilidades sociales de los
postulantes, sus intereses, actividades y metas, el apoyo familiar y
el potencial aporte a la comunidad que pueda tener la persona.
En 2011 se lograron importantes avances en lo que se refiere
a autoestima, respeto, independencia, liderato, compromiso,
aprendizaje, compañerismo, trabajo en equipo, mejores
calificaciones y responsabilidad de los jóvenes comprometidos
con el programa.
De cara al futuro
En el año 2012 se avizoran muchas actividades en lo que se refiere
a Responsabilidad Corporativa. Se trabajará fuertemente en la
gestión responsable de la cadena de valor poniendo foco en la
satisfacción del cliente a través de la mejora de los procesos y la
fuerte inversión en canales alternativos de atención. Igualmente se
seguirá apostando por el medio ambiente trabajando en conjunto
con los proveedores, empleados y clientes midiendo la generación
de CO2, el consumo de papel, el consumo de agua y el consumo
de electricidad por empleado.
En lo que se refiere al compromiso con la sociedad, se involucrará
más activamente a los empleados del banco para que formen
parte del voluntariado de forma constante; se invertirá más
en infraestructura en las escuelas; se seguirá con la asistencia
oftalmológica y con el seguimiento nutricional; y se lanzará el
segundo año del Programa “Joven Adelante” de tal forma a sumar
mayor cantidad de jóvenes con oportunidades de éxito en el
futuro.

16 Memoria
20 Estado de Situación Patrimonial
22 Estado de Resultados
28 Notas a los Estados Contables
Informe
Financiero
“La cuota de
mercado de
préstamos de
BBVA Paraguay se
mantiene elevada,
alcanzando el
15,4%”
50 Informe de Auditores Independientes
A pesar de que la composición de la cartera es
fundamentalmente mayorista, se observa un
enfoque cada vez más amplio hacia el sector
minorista

“En este escenario
macroeconómico, la
región de América
Latina presentó una
desaceleración”.
16
Memoria del Ejercicio finalizado el 31 de
diciembre de 2011
Entorno Internacional y Regional
El año 2011 se desarrolló bajo un elevado
grado de incertidumbre a nivel global, donde la
desaceleración de la economía mundial junto
con la compleja situación económica y financiera
de la eurozona fueron el centro de atención. Las
interacciones negativas entre los soberanos y las
instituciones financieras en Europa, incapaces
de lograr acuerdos políticos estratégicos entre
países clave, incrementaron la aversión al riesgo
y la volatilidad de los mercados globales.
Por otro lado, las economías emergentes
consideradas como soporte del crecimiento
económico mundial, empezaron a rezagar su
crecimiento (en torno al 1% trimestral a finales
de 2011). Con el riesgo de sobrecalentamiento
ya más sosegado, las economías emergentes
se han visto afectadas negativamente por
los mercados financieros y los precios de las
materias primas. La amenaza se ve a través
del debilitamiento de la demanda mundial, que
podría castigar los términos de intercambio de
la región, otorgar menores flujos de entrada
de capital, algunas repercusiones negativas
en la financiación del comercio internacional,
y menores tipos de cambio. Si bien se espera
un impacto importante en las economías
emergentes, se presume que éste será menor
al sufrido con la caída de Lehman Brothers en
2008, debido al factor sorpresa que protagonizó
la crisis de 2008 y golpeó fuertemente la
confianza del mercado, que en la crisis europea
se la considera algo ausente; además de la
diferente velocidad de ocurrencia de cada uno
de los episodios.
Memoria
Desde el principio del segundo semestre
de 2011, Europa comenzó a sentir de cerca
el impacto de la percepción de parálisis en
las decisiones de política y la agudización
de la fragilidad financiera de sus gobiernos,
observándose un incremento en las primas por
riesgo, principalmente para países como Grecia,
Portugal, España e Italia. Por su parte, EE.UU.
mantuvo expectativas de crecimiento ínfimos,
donde la mayor preocupación se da por los
frágiles balances de los hogares y su vinculación
con problemas en el sector inmobiliario,
acompañado además por instrumentos de
política monetaria al límite y sin espacio de
maniobra suficiente para la política fiscal.
En este escenario macroeconómico, la región
de América Latina presentó una desaceleración
considerable con respecto al año anterior que
además de ser consecuencia del deterioro del
mercado internacional, es en parte resultado
de la suspensión de las políticas expansivas
y la adecuación de las mismas hasta el
primer semestre de 2011, de modo a evitar el
sobrecalentamiento. Finalmente parece bastante
claro que la región está convergiendo a un ritmo
de crecimiento normal, cercano al aumento de la
capacidad productiva de las economías.
El periodo 2011 se vio caracterizado en la
región por diversos factores; como las altas
tasas inflacionarias que disminuyen el poder
adquisitivo, especialmente en Chile y Perú,
conjuntamente con mayor empleo y suba
salarial.
Informe Financiero

El incremento de la aversión al riesgo global ejerció presión sobre
las monedas locales. En Argentina, esto último pesó muy fuerte,
porque la depreciación del real acentuó las presiones sobre el peso
y ello derivó en problemas de liquidez y controles en el mercado
cambiario. Por otra parte, una incipiente sequía, posiblemente
ligada a la reaparición del fenómeno climático La Niña ha afectado
las perspectivas para las cosechas de granos en Argentina,
Paraguay, Uruguay y Brasil, lo que también ha contribuido a la
desaceleración de la demanda interna. En el caso de Colombia,
donde la recuperación de la demanda interna llegó más tarde y
todavía continúa, el Banco Central ha seguido subiendo tasas para
promover su ralentización.
El ajuste de la demanda interna en los países de la región parece
no ser lo suficientemente grande como para detener el proceso
inflacionario, mientras la entrada de capital extranjero para
inversiones de largo plazo se mantiene en auge (principalmente
inversiones en recursos naturales) acompañada de mayores
expectativas de inversión del sector público. Todo esto permite
anticipar que el crecimiento en la región se mantendrá satisfactorio
impulsado por la demanda interna.
Perspectivas futuras
Considerando una acción decidida de las autoridades europeas
a corto plazo, se espera una recuperación global en el segundo
semestre de 2012; como consecuencia fundamental del
fortalecimiento de la confianza en las economías emergentes, que
se espera aporten la mayor contribución a la recuperación.
Así se estima que las economías emergentes recuperen alrededor
de 4 puntos porcentuales de mayores tasas de crecimiento con
relación a los países desarrollados al tiempo que sus políticas
económicas vayan girando hacia un mayor apoyo al crecimiento.
Para países con mayor dependencia comercial con las economías
avanzadas, como México, la recuperación será más tardía por lo
que los estímulos monetarios serán más prolongados, y aún así se
espera una desaceleración de hasta el 3,3% en 2012.
En tanto, se espera que EE.UU. logre independizarse de la recesión
Europea en la primera mitad del año, fortaleciendo al crecimiento
global.
Finalmente se aguarda un crecimiento de las economías
avanzadas de 1,9% en 2012, mientras que las economías
emergentes se mantendrán cercanas al 6% con los mercados de
Asia como motor del crecimiento. De esta forma, se proyecta que
el crecimiento mundial en 2012 se ubique en 3,5% y en 2013 en
4,1%, aproximadamente.
Actividad Económica Paraguay 2011
Luego de un año atípico (2010), con tasas de crecimiento muy por
encima del promedio histórico e inclusivo de la región, en 2011 ve
llegar una desaceleración importante con un crecimiento de 4%;
que si bien es mucho menor a lo alcanzado en el periodo anterior
mantiene a la economía paraguaya en la senda del crecimiento
económico.
El desempeño económico de año 2011 está caracterizado por
factores positivos y negativos, entre ellos, el buen desempeño del
sector agrícola, con muy buenos rendimientos de los principales
cultivos, favorecido por condiciones climáticas adecuadas que
acompañaron la campaña agrícola 2010/2011.
El movimiento comercial continuó siendo dinámico aunque a
un ritmo menor que el año pasado. Por el lado de la producción
de servicios se sigue observando una importante expansión
en el sector, liderado por el sector financiero, seguido por las
comunicaciones, los servicios de hoteles y restaurantes, y en
menor medida por el transporte y los servicios a las empresas.
En contraposición, el sector ganadero sufrió una contracción
económica, efecto de una paulatina caída en los niveles de
faenamiento del principal producto del sector, el ganado vacuno,
situación que fue agravada en los últimos meses de este año por el
brote de fiebre aftosa verificado a mediados del mes de setiembre
del año 2011. Igualmente, se ha registrado una importante
desaceleración de las construcciones (públicas y privadas) debido
más bien a factores de oferta (escasez de insumo local), que fueron
subsanados en parte a través de las importaciones de cemento.
En 2011, el índice de Precios al Consumidor se incrementó un 5%,
exhibiendo una desaceleración con relación a igual período de
2010, como resultado de una fuerte campaña contractiva llevada
a cabo por el BCP. Los mayores incrementos se observaron en los
rubros alimentos y bebidas y servicios públicos.
La apreciación cambiaria de la moneda local que se observó en los
primeros tres trimestres del año fue producto de la debilidad de la
moneda norteamericana a nivel global como reflejo de una política
monetaria expansiva implementada desde la Reserva Federal
de los EE.UU., con miras a estimular la actividad económica.
Sin embargo, en el último trimestre la mayoría de las monedas
latinoamericanas, entre ellas el guaraní, se depreciaron frente al
dólar debido al agravamiento de la crisis de deuda en Europa, que
indujo a los inversionistas a buscar refugio en el dólar, comprando
bonos del Tesoro Americano y a la corrección a la baja de los
precios de los commodities.
En cuanto al sistema financiero, el BCP adoptó medidas
consistentes en mayores previsiones por créditos y mayores
requerimientos de capital, orientadas a asegurar que los bancos
tengan suficiente margen de acción e incrementar la estabilidad
del sector financiero.
Informe Financiero 17

BBVA Paraguay 2011
Durante el año 2011 se pudo valorar el respaldo que tuvo el BBVA
Paraguay S.A. por parte de su controlador BBVA España, quien
considera la relevancia del banco dentro del sistema financiero
paraguayo, así como su potencial de crecimiento en el marco de un
país que crece a ritmos elevados. Prueba de ello es la importante
capitalización de reservas facultativas y resultados acumulados
que permitieron multiplicar por ocho el capital, alcanzando la
suma de Gs. 325.000 MM al cierre del año 2011, confirmando con
esto el fuerte compromiso que tiene el Grupo con el banco y el
país. Al mismo tiempo, se han relevado importantes avances en el
fortalecimiento de sus procesos internos, así como la incorporación
de nuevos ejecutivos de amplia trayectoria.
En este contexto, el año 2011 ha sido un año de grandes
desafíos para el BBVA Paraguay, que a pesar de las turbulencias
internacionales y el infortunio sufrido a consecuencia del fraude, ha
sabido gerenciar la situación y llevar a cabo una gestión impecable
que corrija los desperfectos y pueda proyectar un mayor
crecimiento de la mano de un control más exigente.
Con relación a la gestión del banco, al cierre del año 2011 la
inversión crediticia, compuesta por una cartera 56% en moneda
extranjera, se vio fuertemente perjudicada por la caída del tipo
de cambio a lo largo del periodo, registrando un incremento de
9,3% con relación al año anterior, hasta alcanzar un saldo de a Gs.
4.995.835 millones, mientras el incremento anulando el efecto del
tipo de cambio fue de 10,5%
A pesar de que la composición de la cartera es fundamentalmente
mayorista, se observa un enfoque cada vez más amplio hacia
el sector minorista, siendo este sector el de mayor aporte al
crecimiento de la inversión total. Dentro del segmento minorista se
destacan el incremento de los créditos hipotecarios para la vivienda
y tarjetas de crédito.
Aún cuando la cuota de participación del BBVA Py en el sistema
se vio levemente deteriorada en el año, la cuota de mercado de
préstamos en el sistema financiero privado se mantiene elevada,
alcanzando el 15,4%.
Inversión Crediticia
18
+3,9%
Mayorista
86,02%
Minorista
13,98%
+17,8%
(Miles de millones de Gs.)
3.175
57,4%
4.573
En términos de pasivos, los depósitos de clientes crecieron hasta
los Gs. 5.195.478 millones, representando un incremento del 1,61%
y manteniéndose una cartera de 47,3% en moneda extranjera. La
estructura de la cartera se encuentra equilibrada entre los recursos
a la vista y los recursos a plazo con una participación de 58% y
42%, respectivamente, resaltando un importante crecimiento del
17,9% de los depósitos a plazo en el periodo; mientras el promedio
del sistema mantiene un promedio de 64%, vista, y 36%, plazo.
Cabe destacar el incremento de los recursos del sector público
en 16,1%, mientras los recursos del sector privado descienden
levemente en -0,9% hasta alcanzar el 79,8% del total de recursos.
Plazo
41,60%
Ahorro
30,5%
Estructura de los recursos de clientes
9,3%
Vista
27,9%
4.996
La cuota de mercado de depósitos en el sistema financiero privado
alcanzó el 13,8%, mientras el promedio del sistema es de 6,7%,
siendo el cuarto banco con mayor nivel de recursos captados.
De modo a lograr una financiación a mayor plazo y obtener un
fondeo diversificado que permita financiar el crecimiento del
negocio, BBVA Paraguay se convierte en la primera entidad
financiera del país en emitir bonos en el mercado internacional
de capitales. En febrero del 2011 se realizó la emisión de bonos
logrando colocar exitosamente USD 100 millones, habiendo
inclusivo recibido una demanda mayor.
Informe Financiero

En cuanto al resultado obtenido en el periodo 2011, el mismo se vio
afectado por una serie de factores. El saldo del Margen Financiero
ascendió a Gs.318.592 millones, representando un descenso del
4,31% con relación al año anterior. Esto se dio principalmente como
consecuencia de los altos costos de la emisión de bonos en el
exterior llevada a cabo en febrero de 2011 para la adquisición de
recursos a largo plazo que permitiesen obtener mayor holgura en
cuanto a la estructura de liquidez del banco, sumado al incremento
generalizado en los costes de los depósitos a plazo influenciado
por la política monetaria contractiva llevada a cabo por el BCP que
ha incrementado los costos financieros a nivel general.
Por su parte; las Comisiones Netas ascendieron a Gs. 71.185
millones, con un incremento del 7,2% con relación al año anterior,
en respuesta al buen comportamiento de todos los rubros
vinculados a la actividad con clientes. Mientras que los gastos de
explotación fueron de Gs. 197.263 millones, lo que representa un
incremento del 35,8% con relación al año anterior. Este incremento
se encuentra en línea con la importante reestructuración
organizacional llevada a cabo en el año y la continuidad del
plan de expansión puesto en marcha a mediados del año 2010,
manteniendo estrictas políticas de control para mantener la
eficiencia en la gestión de los costes recurrentes.
El manejo eficiente de los gastos, incluso situándonos ante un
agresivo proceso de expansión de sucursales, se ve reflejado en
el Ratio de Eficiencia de 44,3%, siendo el tercer banco con mejor
indicador de Eficiencia dentro del sistema bancario.
Como consecuencia de lo anterior, descontado los impuestos
sobre las utilidades, el Beneficio Neto Atribuido del ejercicio
2011 ascendió a Gs. 105.174 millones, que si bien corresponde a
un descenso del beneficio con relación al periodo anterior, se
encuentra en línea con la desaceleración general de la economía
nacional y con las medidas resueltas por las autoridades
reguladoras consistentes en mayores previsiones por créditos y
mayores requerimientos de capital.
En lo que refiere al Negocio Bancario, el banco enfoca su
accionar en la banca corporativa, con especial énfasis en el sector
agropecuario acorde con el marco macroeconómico del país.
BBVA concentra más del 70% de sus colocaciones en la banca
corporativa. Sus 25 mayores deudores representan el 18% de sus
colocaciones totales. En tanto, en términos de cartera vencida,
representan el 1,4% de la cartera total.
La fuerte sequía registrada en Paraguay desde fines de 2011,
junto con los brotes de fiebre aftosa, afectan en mayor medida al
negocio ganadero y agrícola, que agrupa el 36% de la cartera de
préstamos del banco.
Pese a ello, también se busca potenciar el segmento minorista,
específicamente el área hipotecaria, con miras a explotar el cruce
de productos. Para ello la entidad ha reforzado su modelo de
negocios, gestionando la cartera mediante diversos canales y bajo
modelos de atención diferenciados por tipo de cliente.
En línea con la estrategia de negocios y siguiendo el plan de
expansión iniciado en el año 2007, durante el ejercicio se abrieron
4 oficinas, dos ubicadas en el interior del país y dos en zona de
influencia de la ciudad de Asunción.
Si bien la situación producida por el fraude detectado en el mes
de junio trajo aparejado un deterioro en el ritmo de crecimiento,
a partir del mes de setiembre se recuperó la senda de negocios,
cerrando el ejercicio con un crecimiento de la inversión de clientes
en el orden del 9,3%, aunque no se pudo recuperar la cuota
lograda el año anterior.
En 2011, el banco enfrentó un proceso de reorganización interna
con el fin de reforzar la calidad de sus procesos. Así, el desafío de la
entidad pasa por retomar su senda de crecimiento, manteniendo
una sana calidad de cartera en un entorno económico
eventualmente adverso.
Informe Financiero 19

Estado de Situación Patrimonial
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Paraguay Sociedad Anónima
Estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2011
Presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior
(Expresado en Guaraníes)
Activo 31/12/2011 31/12/2010
Disponible 1.428.129.774.290 1.241.071.384.853
Caja 259.660.988.024 204.507.195.838
Banco Central del Paraguay (Nota c.2) 986.624.269.210 743.495.130.831
Otras instituciones financieras 181.418.490.570 293.280.360.354
Deudores por productos financieros devengados 513.475.495 295.389.700
Previsiones (Nota c.6) (87.449.009) (506.691.870)
Valores Públicos (Nota c.3 y Nota c.11 f) 598.284.684.510 853.039.157.035
Créditos Vigentes por Intermediación Financiera - Sector Financiero 350.727.985.477 210.945.116.895
Otras instituciones financieras (Nota c.11 h) 350.598.813.472 210.770.421.705
Deudores por productos financieros devengados 129.172.005 174.695.190
Créditos Vigentes por Intermediación Financiera - Sector No Financiero (Nota c.5.1) 4.768.702.238.850 4.500.290.338.420
Préstamos 4.702.366.496.056 4.438.878.597.598
Operaciones a liquidar - 3.417.550.000
Sector público 49.775.000.000 30.428.360.206
Deudores por productos financieros devengados 101.927.784.665 77.279.790.482
Ganancias por valuación a realizar - (118.263.256)
Previsiones (Nota c.6) (85.367.041.871) (49.595.696.610)
Créditos Diversos (Nota c.16) 105.240.880.533 53.009.069.004
Créditos Vencidos por Intermediación Financiera (Nota c.5.2) 49.641.218.026 186.672.447
Préstamos al sector no financiero 132.319.106.720 20.281.948.171
Deudores por productos financieros devengados 3.351.018.093 555.380.972
Previsiones (Nota c.6) (79.191.852.960) (20.483.905.188)
Ganancias por valuación a realizar (6.837.053.827) (166.751.508)
Inversiones (Nota c.7) 26.587.941.194 39.859.213.087
Títulos privados 26.587.941.194 39.859.213.087
Otras inversiones 521.356.744 521.356.744
Previsiones (Nota c.6) (521.356.744) (521.356.744)
Bienes de Uso (Nota c.8) 97.820.726.505 93.662.505.846
Cargos Diferidos (Nota c.9) 10.385.827.621 10.713.357.573
Total Del Activo 7.435.521.277.006 7.002.776.815.160
Las notas A a K que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros.
20
Rafael González Moya
Héctor Daniel Bengoa Daniel Osvaldo Elicetche
Director Presidente y Gerente General Contador General Síndico Titular
Matrícula Nº 437
Patente Profesional 010-0034557
Informe Financiero

Presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior
(Expresado en Guaraníes)
Pasivo 31/12/2011 31/12/2010
Obligaciones por Intermediación Financiera - Sector Financiero 1.002.527.786.035 1.055.830.470.478
Otras instituciones financieras 990.559.129.110 1.045.812.881.407
Acreedores por cargos financieros devengados 11.968.656.925 10.017.589.071
Obligaciones por Intermediación Financiera - Sector No Financiero 5.589.260.108.360 5.009.025.974.349
Depósitos - sector privado 3.854.123.489.694 3.942.933.999.176
Depósitos - sector público 1.063.411.160.610 896.393.680.933
Otras obligaciones 119.455.117.169 94.539.356.918
Operaciones a liquidar 6.970.408 3.178.194.159
Obligaciones, debentures y bonos emitidos en circulación 503.102.000.000 56.022.000.000
Acreedores por cargos financieros devengados 49.161.370.479 15.958.743.163
Obligaciones Diversas 120.909.381.302 163.055.692.071
Acreedores fiscales 3.735.613.586 5.343.202.893
Acreedores sociales 107.629.137 931.912.690
Dividendos a pagar 30.488.798.266 3.025.891
Otras obligaciones diversas 86.577.340.313 156.777.550.597
Provisiones 41.539.529.745 49.716.710.532
Previsiones (Nota c.6) 2.278.944.642 2.017.887.577
Total Del Pasivo
Patrimonio Neto
6.756.515.750.084 6.279.646.735.007
Capital integrado (Nota b.5) 325.000.000.000 40.052.100.000
Aportes no capitalizados 11.872 11.872
Ajustes al patrimonio 22.459.138.972 17.454.526.257
Reserva legal (Nota c.11 c) 66.930.970.014 66.930.970.014
Reserva facultativa - 92.073.052.920
Resultados acumulados 159.441.349.782 221.461.644.483
Resultado del ejercicio (Nota c.11 c) 105.174.056.282 285.157.774.607
Total del Patrimonio Neto 679.005.526.922 723.130.080.153
Total de Pasivo y Patrimonio Neto
Cuentas de Contingencia y de Orden
7.435.521.277.006 7.002.776.815.160
Garantías otorgadas 69.073.631.511 91.991.597.024
Créditos documentarios 397.167.975.902 288.663.473.730
Otras contingencias 25.186.245.003 3.970.237.284
Líneas de crédito (Nota E) 243.420.862.908 292.844.419.504
Total de cuentas de contingencia 734.848.715.324 677.469.727.542
Total de cuentas de orden 7.166.429.681.613 7.080.328.211.169
Las notas A a K que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros.
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Director Presidente y Gerente General
Héctor Daniel Bengoa Daniel Osvaldo Elicetche
Contador General Matrícula Nº 437
Patente Profesional 010-0034557 Síndico Titular
Informe Financiero 21

Estado de Resultados
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Paraguay Sociedad Anónima
Estado de Resultados correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011
Presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior
(Expresado en Guaraníes)
31/12/2011 31/12/2010
Ganancias Financieras
Por créditos vigentes por intermediación financiera - sector financiero 7.224.352.629 5.888.512.866
Por créditos vigentes por intermediación financiera - sector no financiero 474.496.121.703 375.827.605.443
Por créditos vencidos por intermediación financiera 26.728.995.271 16.594.713.614
Por rentas y diferencias de cotización de valores públicos y privados 46.613.128.330 60.234.942.409
Por valuación de activos y pasivos financieros en moneda extranjera (Nota f.2) - 12.010.594.336
Pérdidas Financieras
555.062.597.933 470.556.368.668
Por obligaciones - sector financiero (38.270.777.580) (28.052.268.964)
Por obligaciones - sector no financiero (191.372.705.223) (109.553.204.924)
Por valuación de activos y pasivos financieros en moneda extranjera (Nota f.2) (6.826.590.688) -
(236.470.073.491) (137.605.473.888)
Ganancia Financiera antes de Previsiones
Previsiones
318.592.524.442 332.950.894.780
Constitución de previsiones (Nota c.6) -313.859.090.288 (-43.682.565.092)
Desafectación de previsiones (Nota c.6) 213.482.968.246 44.637.143.885
-100.376.122.042 (954.578.7938)
Resultado Financiero después de Previsiones
Resultado por Servicios
218.216.402.400 333.905.473.573
Ganancias por servicios 96.430.441.979 85.256.628.747
Pérdidas por servicios -24.459.906.197 -18.409.155.898
71.970.535.782 66.847.472.849
Resultado Bruto - Ganancia
Otras Ganancias Operativas
290.186.938.182 400.752.946.422
Ganancias por créditos diversos 980.474 432.618.807
Resultado por operaciones de cambio y arbitraje 50.965.181.429 67.258.224.012
Por valuación de otros pasivos y activos en moneda extranjera (Nota f.2) 3.521.008.938 -
Otras Pérdidas Operativas
54.487.170.841 67.690.842.819
Retribuciones al personal y cargas sociales -87.399.106.949 (-64.517.708.480)
Gastos generales -81.142.224.264 (-61.743.365.134)
Depreciaciones de bienes de uso -11.146.002.140 (-8.099.171.139)
Amortización de cargos diferidos (Nota c.9) -3.045.577.871 (-1.394.358.678)
Otras (Nota f.5) -14.530.579.283 (-10.466.434.846)
Por valuación de otros pasivos y activos en moneda extranjera (Nota f.2) - (-12.161.465.357)
-197.263.490.507 (-158.382.503.634)
Resultado Operativo Neto - Ganancia 147.410.618.516 310.061.285.607
22
Informe Financiero

Resultados Extraordinarios
Ganancias extraordinarias (Nota f.6) 36.901.257.463 10.248.260.175
Pérdidas extraordinarias (Nota f.6) -62.362.040.109 -14.768.410.951
Ajuste de resultados de ejercicios anteriores
-25.460.782.646 (-4.520.150.776)
Ganancias 2.973.965.840 13.958.658.795
Pérdidas -8.372.545.565 (-4.651.605.849)
-5.398.579.725 (9.307.052.946)
Ganancia del ejercicio antes de impuesto a la renta 116.551.256.145 314.848.187.777
Impuesto a la renta (Nota f.4) (11.377.199.863) (29.690.413.170)
Utilidad neta del ejercicio después de impuestos
Las notas A a K que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros.
105.174.056.282 285.157.774.607
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Héctor Daniel Bengoa Daniel Osvaldo Elicetche
Director Presidente y Gerente General Contador General
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Informe Financiero 23

Estado de Evolución del Patrimon
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Paraguay Sociedad Anónima
Estado de Evolución del Patrimonio Neto correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011
Presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior
(Expresado en Guaraníes)
CONCEPTO
Capital
Integrado (Nota b.5)
Aportes no
Capitalizados
Ajustes al
Patrimonio
Saldos al 31 de diciembre de 2009 40.052.100.000 11.872 11.898.534.653
Transferencia del resultado del ejercicio anterior - - -
Distribución en efectivo de las utilidades - - -
Asignación a reservas especiales - - -
Asignación a fondo de responsabilidad social decidido por la Asamblea
General Ordinaria de Accionistas de fecha 22 de abril de 2010
- - -
Incremento neto de la reserva de revalúo (Nota c.8) - - 5.555.991.604
Ganancia del ejercicio - - -
Saldos al 31 de diciembre de 2010 40.052.100.000 11.872 17.454.526.257
Transferencia del resultado del ejercicio anterior - - -
Distribución de utilidades en efectivo (*) - - -
Decisión Asamblea General Ordinaria de Accionistas N° 67 de fecha 28
de abril de 2011:
a) Asignación a fondo de responsabilidad social - - -
b) Asignación a reservas especiales - - -
Incremento neto de la reserva de revalúo (Nota c.8) - - 5.004.612.715
Capitalización de resultados y reservas (**) 284.947.900.000 - -
Ganancia del ejercicio - - -
Saldos al 31 de diciembre de 2011 325.000.000.000 11.872 22.459.138.972
(*) Aprobado por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas N° 64 celebrada el 22 de abril de 2010.
(**) Aprobado por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas N° 69 celebrada el 1 de diciembre de 2011.
Las notas A a K que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros.
24
Informe Financiero

io Neto
Reserva
Legal
Reserva
Facultativa
Resultados
Acumulados
Resultado
del ejercicio
66.930.970.014 22.019.464.323 156.971.430.596 191.710.942.385 489.583.453.843
- - 191.710.942.385 -191.710.942.385 -
- - -55.250.030.477 - -55.250.030.477
- 70.053.588.597 -70.053.588.597 - -
- - -1.917.109.424 - -1.917.109.424
- - - - 5.555.991.604
- - - 285.157.774.607 285.157.774.607
66.930.970.014 92.073.052.920 221.461.644.483 285.157.774.607 723.130.080.153
- - 285.157.774.607 -285.157.774.607 -
- - -151.451.644.482 - -151.451.644.482
- - -2.851.577.746 - -2.851.577.746
- 57.031.554.921 -57.031.554.921 - -
- - - - 5.004.612.715
- -149.104.607.841 -135.843.292.159 - -
- - - 105.174.056.282 105.174.056.282
66.930.970.014 - 159.441.349.782 105.174.056.282 679.005.526.922
Rafael González Moya
Total
Héctor Daniel Bengoa Daniel Osvaldo Elicetche
Director Presidente y Gerente General Contador General Síndico Titular
Matrícula Nº 437
Patente Profesional 010-0034557
Informe Financiero 25

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Paraguay Sociedad Anónima
Estado de Flujos de Efectivo correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011
Presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior
(Expresado en Guaraníes)
Flujo generado por actividades operativas 31/12/2011 31/12/2010
Intereses cobrados 415.974.411.853 441.714.183.248
Intereses pagados -168.513.455.399 -140.098.948.123
Ingresos netos por servicios 71.970.535.782 66.847.472.849
Ingresos por operaciones de cambio y arbitraje - neto 50.965.181.429 67.258.224.012
Otros pagos operativos -366.468.691.423 -34.704.522.981
Incremento neto de préstamos a clientes -339.583.318.999 -1.459.077.312.794
Incremento neto de depósitos y préstamos recibidos de clientes sector financiero y
sector no financiero
26
89.364.813.023 1.667.414.229.580
Incremento / (disminución) de cartera de valores públicos y privados 635.436.558.371 -113.210.229.441
Flujo neto de caja de actividades operativas 389.146.034.637 496.143.096.350
Flujo utilizado en actividades de inversión
Variación neta de inversiones financieras 14.377.046.195 -2.017.406.973
Disminución de colocaciones en el sector financiero -160.249.882.346 -102.037.633.563
Adquisición de bienes de uso -9.365.647.023 -32.298.103.979
Flujo neto de caja de actividades de inversión -155.238.483.174 -136.353.144.515
Flujo generado por actividades financieras
Fondos recibidos por emisión de Bonos en el exterior (Nota c.10) 447.800.000.000 -
Dividendos pagados -120.962.846.216 -55.250.030.477
Flujo neto de caja de actividades financieras 326.837.153.784 -55.250.030.477
Incremento neto de caja 560.744.705.247 304.539.921.358
Pérdida por valuaciòn de disponibilidades en moneda extranjera -25.076.147.309 -5.757.901.737
Caja y sus equivalentes al inicio del ejercicio (Nota c.18) 1.241.578.076.723 942.796.057.102
Caja y sus equivalentes al final del ejercicio 1.777.246.634.661 1.241.578.076.723
Las notas A a K que se acompañan forman parte integrante de estos estados financieros.
Rafael González Moya
Héctor Daniel Bengoa Daniel Osvaldo Elicetche
Director Presidente y Gerente General Contador General
Matrícula Nº 437
Patente Profesional 010-0034557
Síndico Titular
Informe Financiero

Notas a los Estados Contables
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Paraguay Sociedad Anónima
Notas a los Estados Financieros correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011
Presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior
(Expresado en Guaraníes)
A. Consideración por la asamblea
de accionistas
Los presentes estados financieros de Banco Bilbao Vizcaya
Argentaria Paraguay Sociedad Anónima (en adelante mencionada
indistintamente como “Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Paraguay
Sociedad Anónima” o “la Entidad”) serán considerados por la
próxima Asamblea Ordinaria de Accionistas a realizarse durante
el año 2012, dentro del plazo establecido por el artículo 11° de los
Estatutos Sociales y en concordancia con las disposiciones del
Código Civil Paraguayo.
Los estados financieros correspondientes al ejercicio 2010 fueron
aprobados por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas
realizada el 28 de abril del año 2011.
B. Información básica sobre la entidad
b.1 Naturaleza Jurídica
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Paraguay Sociedad Anónima es
una sociedad anónima paraguaya miembro del grupo económico
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, cuyo accionista mayoritario es
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A., sociedad domiciliada en
España.
La Entidad fue constituida originalmente bajo la denominación de
Banco Exterior Sociedad Anónima, por escritura Nº 33, de fecha 22
de mayo de 1968, habiendo sido aprobados los estatutos sociales
y reconocida la personería jurídica de la sociedad, por Decreto del
Poder Ejecutivo de la Nación Nº 34.199, de fecha 24 de junio de
1968, e inscripto en el Registro Público de Comercio bajo el Nº 220,
en fecha 25 de junio de 1968. Por escritura pública del 18 de abril
de 2000, se modificó el artículo primero de los estatutos sociales,
referente a la denominación social. Dicha modificación fue inscripta
en el Registro Público bajo el Nº 435, Folio N° 4.303 y siguientes
de la sección Personas Jurídicas y Asociaciones, el 19 de junio de
2000 y, consecuentemente, la entidad pasó a denominarse Banco
Bilbao Vizcaya Argentaria Paraguay Sociedad Anónima.
La Entidad desarrolla todas las actividades permitidas a los bancos
comerciales de acuerdo con las leyes de Paraguay y normas
establecidas en las disposiciones del Banco Central del Paraguay.
Al 31 de diciembre de 2011 la Entidad contaba con veintidós oficinas
de atención al público dentro del territorio paraguayo (dieciocho al
31 de diciembre de 2010).
b.2 Base de preparación de los estados financieros
Los presentes estados financieros han sido confeccionados
de acuerdo con las normas, reglamentaciones e instrucciones
contables establecidas por el Banco Central del Paraguay (BCP), y
28
en los aspectos no reglamentados por éstas, de acuerdo con los
principios de contabilidad generalmente aceptados en el Paraguay.
Los saldos incluidos en los estados financieros se han preparado
sobre la base de costos históricos, excepto para el caso de las
cuentas en moneda extranjera y los bienes de uso, según se
explica en los apartados c.1 y c.8 de la nota C, y no reconocen en
forma integral los efectos de la inflación en la situación patrimonial
de la Entidad ni en los resultados de sus operaciones, en atención
a que la corrección monetaria integral no constituye una práctica
contable de aceptación generalizada en Paraguay. Según el Índice
de Precios al Consumo (IPC) publicado por el BCP, la inflación
acumulada al 31 de diciembre de 2011 y 2010 fue de 4,9% y 7,2%,
respectivamente.
Políticas contables relevantes:
En adición a lo mencionado en otras notas a los estados
financieros, mencionamos las siguientes políticas contables
relevantes:
• Disponible: valuado a su valor nominal en guaraníes, neto
de las previsiones establecidas por el BCP según la normativa
aplicable vigente para las partidas conciliatorias de antigua data.
• Efectivo y sus equivalentes: A los efectos del Estado de
Flujos de Efectivo, se consideran efectivo los valores nominales
incluidos en el rubro Disponible, desestimando resultados
por valuación y previsiones. Las inversiones concertadas con
vencimiento menor a noventa días incluidas en los rubros
Valores Públicos e Inversiones, se consideran equivalentes de
efectivo (ver nota c.18).
• Los criterios utilizados para determinar pérdidas sobre
préstamos y anticipos no cobrables, como así también aquellos
sobre los que no se están acumulando intereses, son los
criterios generales establecidos por el BCP.
• De acuerdo con los principios de contabilidad generalmente
aceptados en Paraguay, los instrumentos financieros deben
valuarse y exponerse en el estado de situación patrimonial a
su valor razonable, el cual es definido como el monto por el
cual puede ser intercambiado un activo o puede ser cancelada
una obligación entre partes conocedoras y dispuestas en
una transacción corriente, considerando que la Entidad es
un negocio en marcha. La gerencia estima que los valores
razonables de tales instrumentos financieros son equivalentes a
su correspondiente valor contable en libros al 31 de diciembre de
2011. La Entidad cuenta con instrumentos financieros derivados
(ver nota c.17).
Estimaciones:
La preparación de estos estados financieros requiere que la
gerencia de la Entidad realice ciertas estimaciones y supuestos
que afectan los saldos de los activos y pasivos, la exposición de
Informe Financiero

contingencias y el reconocimiento de los ingresos y gastos. Los activos y pasivos son reconocidos en los estados financieros cuando es
probable que futuros beneficios económicos fluyan hacia o desde la Entidad y que las diferentes partidas tengan un costo o valor que
puedan ser medidos con fiabilidad. Si en el futuro estas estimaciones y supuestos, que se basan en el mejor criterio de la gerencia a la
fecha de estos estados financieros, se modificaran con respecto a las actuales circunstancias, los estimados y supuestos originales serán
adecuadamente modificados en la fecha en que se produzcan tales cambios. Las principales estimaciones relacionadas en los estados
financieros se refieren a las previsiones sobre activos y riesgos crediticios de dudoso cobro, recupero de seguro, depreciaciones de bienes
de uso, amortización de cargos diferidos, previsión por indemnización por despido, previsiones sobre litigios judiciales iniciadas contra la
Entidad y a las previsiones para cubrir otras contingencias.
Información comparativa:
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 se presentan en forma comparativa con las cifras correspondientes al ejercicio anterior.
b.3 Sucursales en el exterior
La Entidad no cuenta con sucursales en el exterior.
b.4 Participación en otras sociedades
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Entidad mantenía el 7,69% de participación en el capital accionario y los votos de Bancard S.A. por un
monto de Gs. 2.725.000.000, incluidos en el rubro inversiones (ver nota c.7).
b.5 Composición del capital y características de las acciones
La composición del capital integrado por tipos de acciones al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es la siguiente:
Capital autorizado
Acciones suscriptas e integradas
Tipo Cantidad
N° de votos que
otorga cada una
Valor por
acción
Total
Al 31/12/2010 50.000.000.000 Ordinarias 400.521 1 (uno) 100.000 40.052.100.000
Al 31/12/2011 325.000.000.000 Ordinarias 3.250.000 1 (uno) 100.000 325.000.000.000
En fecha 1 de diciembre de 2011 se realizaron las Asambleas Generales Ordinaria y Extraordinaria, en las cuales se decidió la modificación
del capital autorizado a Gs. 325.000.000.000, la emisión de nuevas acciones y la forma de su integración. La escritura de modificación
fue inscripta en la Dirección General de los Registros Públicos en fecha 28 de diciembre de 2011 bajo el N° 752.
La composición accionaria de la Entidad a dichas fechas estaba estructurada como sigue:
Accionistas Porcentaje de participación País
1. Banco Bilbao Vizcaya Argentaria España 99,9971 % España
2. Accionistas minoritarios 0,0029 % Paraguay
Tal como se expone en el apartado d) de la nota c.11, el nivel de capital integrado a las fechas de cierre de los estados financieros se halla
por encima del capital mínimo exigido por el BCP.
Informe Financiero 29

.6 Nómina del Directorio y del personal superior al cierre de cada ejercicio
Al 31 de diciembre de 2011
Directorio
Rafael González Moya Presidente
Eduardo Gross Brown Director secretario
José Conejero Alcázar Director titular
Antonio Roberto Klinar Director titular
Raymundo Mendoza Director titular
Daniel Osvaldo Elicetche Síndico titular
Alberto Andrada Argaña Síndico suplente
Al 31 de diciembre de 2010
Directorio
Vicente Luis Bogliolo Presidente
Marcelo Rojas Decut Director titular
Fernando Rodríguez Director titular
Gonzalo Faccas Director titular
Juan José Carreño Director titular
Juan María Arrien Director titular
Daniel Osvaldo Elicetche Síndico titular
Alberto Andrada Argaña Síndico suplente
30
Personal Superior
Rafael González Moya Presidente ejecutivo
José Antonio Pérez Fernández Director comercial
Raymundo Mendoza Director de finanzas
Rafael González Moya Director de innovación y transformación
Rafael González Moya Director de áreas de presidencia
Verónica Echegaray Directora de riesgos
Pablo Estebanez Gerente de operaciones
Gonzalo Faccas Gerente de recursos humanos
Juan César Ríos Melgarejo Auditor interno
Juan José Carreño Gerente de banca empresas e instituciones
Jorge Del Castillo Gerente de banca agrícola y ganadera y red del interior
Fernando Oliver Gerente de innovación y desarrollo
Rita Berino Arellano Gerente de riesgos mayoristas
Ana Pino Gerente de riesgos minoristas
Amilcar Ferreira Gerente de riesgos globales
Héctor Daniel Bengoa Contador general
Rodrigo Haitter Perez Gerente financiero
Luis Velázquez Gerente de tecnología
Miguel Ferreira Gerente de tesorería y mercados
Jose María Britos Esquivel Oficial de cumplimiento normativo
Personal Superior
Vicente Luis Bogliolo Presidente ejecutivo
Marcelo Rojas Director comercial
Fernando Rodríguez Director de finanzas y riesgos
Gonzalo Faccas Director de innovación y transformación
Pablo Estebanez Director de áreas de presidencia
Juan Ríos Melgarejo Auditor interno
Juan Jose Carreño Gerente de banca de empresas e instituciones
Jorge Del Castillo Gerente de banca agrícola y ganadera
Fernando Oliver Gerente de sucursales
Rodrigo Palumbo Gerente de riesgos mayoristas
Gustavo Cáceres Gerente de riesgos minoristas
Amilcar Ferreira Gerente de riesgos globales
Héctor Daniel Bengoa Contador general
Rodrigo Haitter Perez Gerente financiero
Jose María Britos Esquivel Oficial de cumplimiento normativo
Informe Financiero

C. Información referente a los principales activos y pasivos
c.1 Valuación de moneda extranjera y posición de cambios
Los activos y pasivos expresados en moneda extranjera se encuentran valuados a los siguientes tipos de cambio vigentes al cierre de
cada ejercicio, informados por la Mesa de Cambios del Departamento de Operaciones Internacionales del Banco Central del Paraguay, los
cuales no difieren significativamente de los vigentes en el mercado libre de cambios:
Moneda
Tipo de cambio al
31 de diciembre
de 2011 (*)
Tipo de cambio al
31 de diciembre
de 2010 (*)
Dólar estadounidense 4.478,00 4.558,00
Euro 5.781,99 6.039,81
Libra esterlina 6.905,08 7.038,92
Peseta - 24,19
Peso argentino 1.041,27 1.145,80
Real 2.392,86 2.730,16
Yen japonés 57,59 55,89
La posición de cambios al cierre de cada ejercicio es la siguiente:
Concepto
(*) Guaraníes por cada unidad de moneda extranjera
Las diferencias de cambio originadas por fluctuaciones en los tipos
de cambio, entre las fechas de concertación de las operaciones y
su liquidación o valuación al cierre del ejercicio, son reconocidas en
los resultados del ejercicio.
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la posición en moneda extranjera no excedía el tope de posición fijado por el Banco Central del
Paraguay.
c.2 Depósitos en el Banco Central del Paraguay
31 de diciembre de 2011 31 de diciembre de 2010
Importe arbitrado
a US$
Importe
equivalente
en Gs.
Importe arbitrado
a US$
Los depósitos en el Banco Central del Paraguay al 31 de diciembre de 2011 y 2010, son los siguientes:
Importe equivalente
en Gs.
Activos totales en moneda extranjera 871.888.067 3.904.314.762.369 728.949.755 3.322.552.989.379
Pasivos totales en moneda extranjera (869.317.486) (3.892.803.702.039) (728.527.895) (3.320.630.149.265)
Posición en moneda extranjera 2.570.581 11.511.060.330 421.860 1.922.840.114
31 de dicembre de 2011 31 de dicembre de 2010
Descripción
Moneda
Moneda
Moneda
Moneda
Extranjera
Local
Extranjera
Local
Encaje legal - Gs. - 250.073.683.085 - 272.373.776.478
Encaje legal - US$ 110.601.571,46 495.273.836.998 84.746.242,91 386.273.375.184
Encaje legal - Euros 5.073.133,50 29.332.807.166 2.525.551,92 15.253.853.742
Encaje especial - Gs. - 31.259.210.385 - -
Encaje especial - US$ 859.231,40 3.847.638.209 47.103,25 214.696.614
Encaje especial - Euros 210.297,06 1.215.935.498 - -
Cuenta corriente - Gs. - 170.679.000.943 - 65.383.623.003
Cuenta corriente - US$ 841.741,45 3.769.318.213 831.337,90 3.789.238.148
Cuenta corriente - Euros 166.363,20 961.910.359 29.781,02 179.871.702
Encaje legal - Rescate anticipado US$ 36.480,00 210.928.354 - -
Reducción encaje legal - Euro - - 4.420,00 26.695.960
Total 986.624.269.210 743.495.130.831
Ver adicionalmente apartados a) y b) de la nota c.11.
Informe Financiero 31

c.3 Valores públicos
Los valores públicos adquiridos por el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Paraguay Sociedad Anónima se valúan a su valor de costo
más la renta devengada a percibir al cierre del ejercicio. Cabe señalar que la intención de la Gerencia es mantener los valores hasta su
vencimiento. El Directorio y la Gerencia de la Entidad estiman que el importe así computado no excede su valor probable de realización.
Los valores en cartera al cierre de cada ejercicio se componen como sigue:
Al 31 de diciembre de 2011
Al 31 de diciembre de 2010
Valores públicos emitidos en Guaraníes
No cotizables a valor de costo
Importe en Guaraníes
Valor Capital Valor Capital e intereses
Letras de Regulación Monetaria (a) 349.029.411.362 349.376.050.165
Bonos del Tesoro Nacional (b) 186.617.107.938 213.676.383.112
Bonos de la Agencia Financiera de Desarrollo 30.985.490.726 35.232.251.233
Valores públicos emitidos en Guaraníes
No cotizables a valor de costo
566.632.010.026 598.284.684.510
Importe en Guaraníes
Valor Capital Valor Capital e intereses
Carta de compromiso (b) 430.926.181.567 455.499.518.419
Bonos del Tesoro Nacional 298.559.295.230 322.435.687.312
Bonos de la Agencia Financiera de Desarrollo 66.231.592.756 70.428.570.721
Bonos de la Municipalidad de Asunción 4.273.268.343 4.675.380.583
a. La totalidad de estos instrumentos posee un vencimiento
menor a los 90 días desde la fecha de adquisición, por lo que se
los considera equivalentes de efectivo (ver nota c.18).
b. Al 31 de diciembre de 2011, la Entidad entregó a Bancard
S.A. los Bonos del Tesoro Nacional N° 132 y N° 133, ambos de
serie 2009 AAA, por un valor nominal de Gs. 10.000.000.000
cada uno (totalizando Gs. 20.000.000.000). Éstos fueron
entregados como garantía de operaciones de tarjetas de
crédito. Al 31 de diciembre de 2010 y con el mismo fin, la Entidad
había entregado a Bancard S.A. la Carta de Compromiso N°
CC137/09 por un valor nominal de Gs. 30.000.000.000. Ver
adicionalmente el apartado f) de la nota c.11.
c.4 Activos y pasivos con cláusula de reajuste
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, no existían activos ni pasivos
con cláusula de reajuste del capital. Los préstamos obtenidos por
la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD), los Bonos subordinados,
los préstamos otorgados con fondos de la AFD y los préstamos
para la vivienda (H20 y H30), estipulan cláusulas contractuales de
eventuales reajustes de las tasas anuales de interés.
c.5 Cartera de créditos
El riesgo crediticio es controlado por la Gerencia de la Entidad,
principalmente a través de la evaluación y el análisis de las
transacciones individuales, para lo cual se consideran ciertos
aspectos claramente definidos en las políticas de crédito de
32
799.990.337.896 853.039.157.035
la Entidad, tales como: la capacidad de pago demostrada y
endeudamiento del deudor, la concentración crediticia de grupos
económicos, límites individuales de otorgamiento de créditos,
evaluación de sectores económicos, garantías computables y el
requerimiento de capital de trabajo, de acuerdo con los riesgos de
mercado.
La cartera de créditos ha sido valuada a su valor nominal más
intereses devengados al final de cada ejercicio, neto de previsiones
específicas, las cuales han sido calculadas de acuerdo con lo
dispuesto por la Resolución Nº 1, Acta Nº 60 del Directorio del
Banco Central del Paraguay de fecha 28 de setiembre de 2007,
para lo cual:
a. Los deudores se segmentaron en los siguientes grupos:
i) grandes deudores; ii) medianos y pequeños deudores;
iii) deudores personales (de consumo y de vivienda; y iv)
microcréditos.
b. Los deudores han sido clasificados en base a la evaluación y
calificación de la capacidad de pago de un deudor o grupo de
deudores compuesto por personas vinculadas, con respecto a la
totalidad de sus obligaciones en seis categorías de riesgo.
c. Los intereses devengados sobre los créditos vigentes
clasificados en la categoría de menor riesgos “1” y “2” se han
imputado a ganancias en su totalidad. Los intereses devengados
y no cobrados a la fecha de cierre sobre los créditos vencidos
y/o vigentes clasificados en categoría superior a “2”, que han sido
reconocidos como ganancia hasta su entrada en mora, han sido
Informe Financiero

previsionados por el 100% de su saldo.
d. Los intereses devengados y no cobrados de deudores con
créditos vencidos y/o vigentes clasificados en las categorías “3”,
“4”, “5” y “6” se mantienen en suspenso y se reconocen como
ganancia en el momento de su cobro.
e. Los créditos amortizables se consideran vencidos a partir
de los 61 días de mora de alguna de sus cuotas, y los créditos
a plazo fijo o de vencimiento único, al día siguiente de su
vencimiento.
f. Se han constituido las previsiones necesarias para cubrir
las eventuales pérdidas que pueden derivarse de la no
recuperación de la cartera, siguiendo la metodología incluida en
la resolución antes citada.
c.5.1 Créditos vigentes al sector no financiero
Los créditos vigentes al sector no financiero al cierre de cada ejercicio se componen como sigue:
Al 31 de diciembre de 2011
g. Se han constituido previsiones genéricas sobre la
cartera de créditos neta de previsiones específicas. Al 31 de
diciembre de 2011 y 2010, la Entidad mantiene constituidas
previsiones genéricas sobre su cartera de riesgos crediticios de
conformidad con la normativa del Banco Central del Paraguay y,
adicionalmente, ha constituido previsiones genéricas voluntarias
de acuerdo con las disposiciones del Directorio de la Entidad.
h. Los créditos incobrables que son desafectados del activo, en
las condiciones establecidas en la normativa del Banco Central
del Paraguay aplicable en la materia, se registran y exponen en
cuentas de orden.
Categoría de riesgo
Saldo contable antes
de previsiones (a)
Garantías computables
para previsiones
Previsiones
% mínimo (b) Constituidas
Saldo contable
después de
previsiones
Categoría 1 4.457.904.862.513 2.145.416.804.895 - - 4.457.904.862.513
Categoría 2 175.302.822.178 130.880.709.927 5 2.493.732.486 172.809.089.692
Categoría 3 125.088.790.574 72.403.969.482 25 18.394.997.706 106.693.792.868
Categoría 4 70.279.875.744 49.930.407.169 50 26.965.887.278 43.313.988.466
Categoría 5 16.787.793.631 16.378.112.346 75 7.457.209.701 9.330.583.930
Categoría 6 8.705.136.081 4.323.445.001 100 5.135.570.523 3.569.565.558
Previsiones genéricas (c) - - - 24.919.644.178 (24.919.644.178)
Total
Al 31 de diciembre de 2010
4.854.069.280.721 2.419.333.448.820 85.367.041.871 4.768.702.238.850
Categoría de riesgo
Saldo contable antes
de previsiones (a)
Garantías computables
para previsiones
Previsiones
% mínimo (b) Constituidas
Saldo contable
después de
previsiones
Categoría 1 4.448.889.341.268 1.419.758.375.073 - - 4.448.889.341.268
Categoría 2 29.379.886.871 21.024.857.132 5 439.579.804 28.940.307.067
Categoría 3 65.049.676.306 62.297.421.515 25 2.333.412.062 62.716.264.244
Categoría 4 4.755.305.511 4.695.433.089 50 1.212.434.023 3.542.871.488
Categoría 5 1.792.976.818 1.420.484.932 75 785.639.798 1.007.337.020
Categoría 6 18.848.256 2.769.026 100 18.848.256 -
Previsiones genéricas (c) - - - 44.805.782.667 (44.805.782.667)
Total 4.549.886.035.030 1.509.199.340.767 49.595.696.610 4.500.290.338.420
a. Incluye capital e interés.
b. Para el caso de los deudores que no cuenten con garantías
computables, el porcentaje se aplica sobre riesgo total (deuda
dineraria más deuda contingente). Para los deudores en
categoría 2 que cuentan con garantía computable, se aplica el
porcentaje sobre el riesgo total no garantizado (deuda dineraria
más deuda contingente menos garantía computable). Para
los demás deudores, la previsión es calculada en dos tramos,
computándose las garantías solamente para el segundo tramo.
c. Este monto incluye las previsiones genéricas al 31 de
diciembre de 2011 y 2010, de acuerdo a los requerimientos de la
Resolución SB SG N° 1/2007 del Banco Central del Paraguay y
previsiones adicionales definidas por el Directorio de la Entidad.
Informe Financiero 33

Al 31 de diciembre de 2011
Categoría de riesgo
Saldo contable antes
de previsiones (a)
Garantías computables
para previsiones
Previsiones
% mínimo (b) Constituidas
Saldo contable
después de
previsiones
Categoría 1 - - - - -
Categoría 2 15.093.762.867 2.644.454.364 5 961.836.177 14.131.926.690
Categoría 3 27.515.952.449 4.432.897.527 25 7.078.762.238 20.437.190.211
Categoría 4 57.326.641.399 6.420.004.615 50 28.445.309.670 28.881.331.729
Categoría 5 12.110.019.976 2.556.419.352 75 8.052.177.549 4.057.842.427
Categoría 6 16.786.694.295 1.340.932.610 100 15.923.171.979 863.522.316
Previsiones genéricas (c) - - - 18.730.595.347 (18.730.595.347)
Total 128.833.070.986 17.394.708.468 79.191.852.960 49.641.218.026
Al 31 de diciembre de 2010
Categoría de riego
Saldo contable antes
de previsiones (a)
Garantías computables
para previsiones
Previsiones
% mínimo (b) Constituidas
Saldo contable
después de
previsiones
Categoría 1 - - - - -
Categoría 2 8.183.900.485 197.496.261 5 381.403.856 7.802.496.629
Categoría 3 2.451.528.922 108.875.513 25 658.478.160 1.793.050.762
Categoría 4 797.521.459 - 50 425.670.605 371.850.854
Categoría 5 1.907.657.847 - 75 1.467.645.472 440.012.375
Categoría 6 7.329.968.922 462.517.918 100 7.112.628.407 217.340.515
Previsiones genéricas (c) - - 10.438.078.688 (10.438.078.688)
TOTAL 20.670.577.635 768.889.692 20.483.905.188 186.672.447
a. Incluye capital e interés. No incluye ganancias por valuación a realizar
b. Para el caso de los deudores que no cuenten con garantías computables, el porcentaje se aplica sobre riesgo total (deuda dineraria
más deuda contingente). Para los deudores en categoría 2 que cuentan con garantía computable, se aplica el porcentaje sobre el riesgo
total no garantizado (deuda dineraria más deuda contingente menos garantía computable). Para los demás deudores, la previsión es
calculada en dos tramos, computándose las garantías solamente para el segundo tramo.
c. Este monto incluye las previsiones genéricas al 31 de diciembre de 2011 y 2010, de acuerdo a los requerimientos de la Resolución SB
SG N° 1/2007 del Banco Central del Paraguay y previsiones adicionales definidas por el Directorio de la Entidad.
c.6 Previsiones sobre riesgos directos y contingentes
Periódicamente la gerencia de la entidad efectúa, en función a las normas de valuación de créditos establecidas por la Superintendencia
de Bancos del Banco Central del Paraguay y con criterios y políticas propias de la entidad, revisiones y análisis de la cartera de créditos
a los efectos de ajustar las previsiones para cuentas de dudoso cobro. Se han constituido todas las previsiones necesarias para cubrir
eventuales pérdidas sobre riesgos directos y contingentes, conforme al criterio de la gerencia de la Entidad y con lo exigido por la
Resolución Nº 1 del Directorio del Banco Central del Paraguay, Acta Nº 60 de fecha 28 de setiembre de 2007.
El movimiento registrado durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 en las cuentas de previsiones, se resume
como sigue:
34
Informe Financiero

Al 31 de diciembre de 2011
Concepto
Al 31 de diciembre de 2010
Saldos al
inicio del
ejercicio
Constitución de
previsiones en
el ejercicio (b)
Aplicación de
previsiones
en el ejercicio
Desafectación de
previsiones
en el ejercicio
Reclasificación
y/o Variación por
valuación en moneda
extranjera
Saldos al cierre
del ejercicio
Disponible 506.691.870 - - (404.781.435) (14.461.426) 87.449.009
Créditos vigentes por
intermediación financiera
Sector no financiero
49.595.696.610 153.782.982.947 - (147.370.487.344) 29.358.849.658 85.367.041.871
Créditos diversos 81.715.344 27.015.105 - - (47.601.458) 61.128.991
Créditos vencidos por
intermediación financiera
Sector no financiero
20.483.905.188 153.473.779.245 (3.628.731.679) (63.522.429.681) (27.614.670.113) 79.191.852.960
Inversiones 521.356.744 - - - - 521.356.744
Contingencias (a) 2.017.887.577 4.958.312.991 (1.428.875.080) (2.185.269.786) (1.083.111.060) 2.278.944.642
Total 73.207.253.333 312.242.090.288 (5.057.606.759) (213.482.968.246) 599.005.601 167.507.774.217
a. Estas previsiones se encuentran incluidas en los rubros “Previsiones” y “Provisiones” del pasivo.
b. En el estado de resultados se incluyen 1.617.000.000 que corresponden a otros cargos registrados como constitución de
previsiones.
Concepto
Saldos al
inicio del
ejercicio
Constitución de
previsiones en el
ejercicio (b)
Aplicación de
previsiones en
el ejercicio
Desafectación de
previsiones en el
ejercicio
Reclasificación
y/o Variación por
valuación en moneda
extranjera
Saldos al cierre
del ejercicio
Disponible 3.128.378.160 905.778.572 - (3.835.563.756) 308.098.894 506.691.870
Créditos vigentes por
intermediación financiera
Sector no financiero
58.648.057.654 25.703.028.634 - (30.603.738.155) (4.151.651.523) 49.595.696.610
Créditos diversos 245.086.334 106.968.846 - (80.481.208) (189.858.628) 81.715.344
Créditos vencidos por
intermediación financiera
Sector no financiero
16.494.674.043 16.670.215.272 - (9.240.208.126) (3.440.776.001) 20.483.905.188
Inversiones 699.295.706 - - (177.938.962) - 521.356.744
Contingencias (a) 17.113.292.415 296.573.768 (1.898.068.981) (699.213.678) (12.794.695.947) 2.017.887.577
Total 96.328.784.312 43.682.565.092 (1.898.068.981) (44.637.143.885) (20.268.883.205) 73.207.253.333
a. Estas previsiones se encuentran incluidas en el rubro “Previsiones” del pasivo.
Informe Financiero 35

c.7 Inversiones
El capítulo inversiones incluye la tenencia de títulos representativos de capital emitidos por el sector privado nacional, títulos de deuda del
sector privado y bienes no aplicados al giro de la Entidad. Las inversiones se valúan según su naturaleza, conforme a normas de valuación
establecidas por el Banco Central del Paraguay (el menor valor que surja de comparar su valor de costo, con su costo de mercado o valor
estimado de realización).
Adicionalmente, este capítulo incluye bienes recibidos en recuperación de créditos. Estos bienes se valúan por el menor de los siguientes
tres valores: valor de tasación, valor de adjudicación y saldo de la deuda inmediatamente antes de la adjudicación, conforme con las
disposiciones del BCP en la materia. Para los bienes que superan los plazos establecidos por el BCP para su tenencia, se constituyen
previsiones conforme a lo dispuesto en la Resolución N° 1, Acta 60 de setiembre de 2007 del Directorio del BCP. A los tres años de
tenencia, los bienes se deben previsionar en un 100%.
A continuación se detallan las inversiones de la Entidad:
c.8 Bienes de uso
Concepto
- Bienes adquiridos en recuperación de
créditos.
Saldo contable
antes de previsiones
Previsiones
Saldo contable después
de previsiones al
31/12/2011
Saldo contable después
de previsiones al
31/12/2010
521.356.744 (521.356.744) - -
- Inversiones en Bancard S.A. (nota b.4) 2.725.000.000 2.725.000.000 2.725.000.000
- Inversiones en títulos valores emitidos
por el sector privado.
- Rentas en títulos valores emitidos por
el sector privado.
21.836.670.115 - 21.836.670.115 35.610.816.925
2.026.271.079 - 2.026.271.079 1.523.396.162
Total al 31 de diciembre de 2011 27.109.297.938 (521.356.744) 26.587.941.194 -
Total al 31 de diciembre de 2010 40.380.569.831 (521.356.744) - 39.859.213.087
Los valores de origen de los bienes de uso y sus depreciaciones acumuladas, existentes al inicio de cada ejercicio, se encuentran
revaluados de acuerdo con la variación del Índice de Precios al Consumidor publicado por el Banco Central del Paraguay (ver nota b.2).
El incremento neto de la reserva de revalúo por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, fue de Gs. 5.004.612.715 y Gs.
5.555.991.604, respectivamente, y se expone en la cuenta “Ajustes al patrimonio” del patrimonio neto de la Entidad.
Las mejoras o adiciones son activadas, mientras que los gastos de mantenimiento y reparaciones que no aumentan el valor de los bienes
ni su vida útil son cargados a resultados en el ejercicio en que se producen. Las depreciaciones son computadas a partir del año siguiente
al de incorporación al patrimonio de la Entidad, mediante cargos mensuales a resultados sobre la base del sistema lineal, en los años
estimados de vida útil. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el valor residual de los bienes revaluados considerados en su conjunto no excede
su valor recuperable.
La composición de los bienes de uso correspondientes a los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, fue la siguiente:
36
Informe Financiero

c.9 Cargos diferidos
Concepto
La composición del rubro es la siguiente:
Tasa de depreciación
en % anual
Valor de costo
revaluado
Depreciación
acumulada
Valor contable neto
de depreciación
- Inmuebles - Terrenos 0.00 21.331.443.666 - 21.331.443.666
- Inmuebles - Edificios 3.00 y 2.50 44.217.175.919 (2.892.583.256) 41.324.592.663
- Instalaciones 3.00 y 2.50 2.854.465.395 (1.879.969.102) 974.496.293
- Muebles y útiles 10.00 12.184.523.993 (3.927.031.456) 8.257.492.537
- Cajas de seguridad y tesoro 10.00 424.185.420 (272.152.502) 152.032.918
- Equipos de computación 25.00 29.457.409.262 (18.755.381.262) 10.702.028.000
- Maquinas y equipos 10.00 16.799.763.293 (7.055.455.875) 9.744.307.418
- Material de transporte 20.00 3.710.021.908 (1.751.215.781) 1.958.806.127
- Material de transporte tomado en
arrendamiento financiero
20.00 4.376.210.813 (1.023.405.125) 3.352.805.688
- Edificio en construcción 0.00 22.721.195 - 22.721.195
Total al 31 de diciembre de 2011 135.377.920.864 (37.557.194.359) 97.820.726.505
Total al 31 de diciembre de 2010 119.984.256.001 (26.321.750.155) 93.662.505.846
Concepto Saldo neto inicial Aumentos
Amortización /
consumo del período
Saldo neto al
31/12/2011
- Mejoras e instalaciones en inmuebles arrendados 9.802.471.326 2.091.459.151 (2.556.071.955) 9.337.858.522
- Material de escritorio y otros 910.886.247 626.588.768 (489.505.916) 1.047.969.099
Total al 31 de diciembre de 2011 10.713.357.573 2.718.047.919 (3.045.577.871) 10.385.827.621
Concepto Saldo neto inicial Aumentos
Amortización /
consumo del período
Saldo neto al
31/12/2010
- Mejoras e instalaciones en inmuebles arrendados 3.994.783.572 6.547.482.295 (739.794.541) 9.802.471.326
- Material de escritorio y otros 1.055.559.956 509.890.428 (654.564.137) 910.886.247
Total al 31 de diciembre de 2010 5.050.343.528 7.057.372.723 (1.394.358.678) 10.713.357.573
La Entidad amortiza las mejoras e instalaciones en inmuebles arrendados en forma lineal considerando una vida útil de 5 años.
Informe Financiero 37

c.10 Obligaciones, debentures y bonos emitidos en circulación
- Colocaciones en el mercado local:
La Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Entidad
de fecha 19 de noviembre de 2007 aprobó la emisión de dos
series de bonos subordinados nominativos e indivisibles. La
Serie I comprende bonos en moneda local por un total de
Gs. 15.000.000.000. La serie II comprende bonos en dólares
americanos por un total de US$ 9.000.000. Ambas series fueron
emitidas y colocadas durante el ejercicio 2008 a un plazo de
cuatro años, no son rescatables anticipadamente y contemplan
una amortización semestral de intereses.
- Colocaciones en el exterior:
La Asamblea General Extraordinaria N° 65 de fecha 28 de octubre
de 2010 aprobó la emisión de bonos en el exterior por hasta
la suma de (millones) US$ 200 (doscientos millones de dólares
americanos). El 11 de febrero de 2011, Banco Bilbao Vizcaya
Argentaria Paraguay S.A. emitió bonos en el exterior por un valor
de US$ 100 (millones). Los títulos fueron listados en Luxemburgo
y poseen un plazo de 5 años y una tasa de interés de 9,75% anual
(interés pagadero semestralmente). La emisión se realizó en dos
tramos: (i) tramo norteamericano o “US”: bajo la regla “144 A Reg
S” que fuera promulgada bajo el “United States Securities Act of
1933”, por lo que la misma no está registrada en la SEC; y (ii) tramo
internacional. Esta emisión fue dirigida tanto a los denominados
“qualified institutional buyers” como así también a los “Non-US
investors”.
c.11 Limitaciones a la libre disponibilidad de los activos o el
patrimonio y cualquier otra restricción al derecho de propiedad
En general, no existen bienes de disponibilidad restringida ni otras
restricciones al derecho de propiedad, con excepción de:
a) Encaje legal:
La cuenta Banco Central del Paraguay al 31 de diciembre
de 2011 y 2010 incluye la suma de Gs 811.214.039.695 y Gs.
674.142.397.978, que corresponden a cuentas de disponibilidad
restringida, mantenidas en dicha entidad en concepto de encaje
legal.
b) Cuenta corriente en Banco Central del Paraguay:
Al 31 de diciembre de 2011 la Entidad ha recibido una demanda
de indemnización por concepto de daños y perjuicios. El
Juzgado interviniente ha concedido una medida cautelar
de embargo por la suma de Gs. 3.897.000.000 sobre los
fondos existentes en la cuenta corriente en el Banco Central
del Paraguay. Actualmente, la Entidad ha apelado al embargo
decretado, pero se encuentra en proceso de ser resuelto.
c) Reserva legal:
De acuerdo con el Artículo 27 de la Ley N° 861/96, las entidades
financieras deberán contar con una reserva no menor al
equivalente del cien por ciento (100%) de su capital, la cual se
constituirá transfiriendo anualmente no menos del veinte por
ciento (20%) de las utilidades netas de cada ejercicio financiero.
38
El artículo 28 de la mencionada ley, establece que los recursos
de la reserva legal se aplicarán automáticamente a la cobertura
de pérdidas registradas en el ejercicio financiero. En los
siguientes ejercicios, el total de las utilidades deberá destinarse
a la reserva legal hasta tanto se alcance nuevamente el monto
mínimo de la misma, o el más alto que se hubiere obtenido en el
proceso de su constitución.
En cualquier momento, el monto de la reserva podrá ser
incrementado con aportes de dinero en efectivo.
Al 31 de diciembre 2010, el monto de la reserva legal de la
Entidad era superior al 100% de su capital integrado, por lo que
esta restricción ya no le era aplicable.
Sin embargo, debido al aumento de capital realizado durante el
ejercicio 2011 (ver nota b.5), la restricción sí es aplicable para el
resultado del ejercicio 2011.
d) Corrección monetaria del capital:
De acuerdo con la Ley Nº 861/96, las entidades financieras
deben actualizar anualmente su capital en función al Índice
de Precios al Consumidor (IPC) calculado por el Banco Central
del Paraguay. El valor actualizado del capital mínimo para el
ejercicio 2011 es de Gs. 30.441.000.000, de acuerdo con la
Circular SB SG N° 005/2011. Para el ejercicio 2010, el mismo fue
de Gs. 28.396.000.000, de acuerdo con la Circular SB SG N°
0001/2010.
La actualización por corrección monetaria del capital se
transfiere a la cuenta “Adelanto irrevocable a cuenta de
integración de capital” del patrimonio neto con débito a
resultados acumulados al inicio del ejercicio inmediato siguiente
en el cual se determina, tal como lo establece la Circular SB SG
N° 78/96 de la SB de fecha 27 de diciembre de 1996.
El capital integrado de la Entidad al 31 de diciembre de 2011 y
2010 asciende a Gs. 325.000.000.000 y Gs. 40.052.100.000
respectivamente (nota b.5.), monto que se halla por encima del
mínimo legal exigido a dichas fechas.
e) Distribución de utilidades:
Según disposiciones de la Ley Nº 861/96 “General de Bancos,
Financieras y otras Entidades de Crédito”, las entidades
financieras podrán distribuir sus utilidades previa aprobación de
sus respectivos estados financieros anuales auditados por parte
de la Superintendencia de Bancos, siempre que ésta se expida
dentro del término de ciento veinte días del cierre del ejercicio.
Vencido este plazo sin que la Superintendencia se pronuncie, las
utilidades puedan ser distribuidas.
f) Valores públicos:
Al 31 de diciembre de 2011, la Entidad prendó a favor de
Bancard S.A. Bonos del Tesoro Nacional por un total de Gs.
20.000.000.000 (bonos N° 132 y N° 133, ambos de serie 2009
AAA, por un valor nominal de Gs. 10.000.000.000 cada uno),
como garantía ante cualquier obligación que pudiera derivar
por utilización de cajeros automáticos o puntos de venta de la
Red Infonet. Al 31 de diciembre de 2010, la Entidad mantenía
prendada a favor de Bancard S.A. la Carta de Compromiso N°
Informe Financiero

CC137/09 por un valor nominal de Gs. 30.000.000.000.
g) Impuesto a la renta adicional por distribución de utilidades
De acuerdo con las disposiciones de la Ley N° 125/91, modificada por la Ley N° 2421/04, la distribución de utilidades en efectivo
está gravada a la tasa del 5%. La Entidad registra el cargo adicional de impuesto a la renta en el ejercicio en el cual la Asamblea de
Accionistas decide la distribución.
h) Colocaciones pignoradas en el exterior
Con el fin de garantizar operaciones de comercio exterior, al 31 de diciembre de 2011 la Entidad mantenía pignorados a favor de BBVA
(Madrid), US$ 36.150.000 en la sucursal sita en la Ciudad de París de la casa matriz.
c.12 Garantías otorgadas respecto a pasivos
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, no existían garantías otorgadas respecto a pasivos.
c.13 Distribución de créditos y obligaciones por intermediación financiera según sus vencimientos
Al 31 de diciembre de 2011
Concepto
Créditos vigentes por intermediación
financiera - Sector financiero (*)
Créditos vigentes por intermediación
financiera - Sector no financiero (*)
Al 31 de diciembre de 2010
Hasta 30 días
De 31 hasta
180 días
Plazos que restan para su vencimiento
De 181 días
hasta 1 año
Más de 1 año y
hasta 3 años
Más de
3 años
339.175.543.077 9.868.242.461 1.684.199.939 - - 350.727.985.477
949.506.331.091 1.142.359.415.886 642.478.373.121 1.212.087.939.795 822.270.178.957 4.768.702.238.850
Total Créditos Vigentes 1.288.681.874.168 1.152.227.658.347 644.162.573.060 1.212.087.939.795 822.270.178.957 5.119.430.224.327
Obligaciones por intermediación
financiera - Sector financiero
Obligaciones por intermediación
financiera - Sector no financiero
137.787.649.568 209.631.939.962 204.804.118.172 279.969.104.448 170.334.973.885 1.002.527.786.035
3.049.549.371.792 540.986.581.730 758.731.491.361 454.444.988.415 785.547.675.063 5.589.260.108.360
Total Obligaciones 3.187.337.021.360 750.618.521.692 963.535.609.533 734.414.092.863 955.882.648.948 6.591.787.894.395
Concepto
Créditos vigentes por
intermediación financiera
Sector financiero (*)
Créditos vigentes por
intermediación financiera
Sector no financiero (*)
Hasta 30 días
De 31 hasta
180 días
Plazos que restan para su vencimiento
De 181 días
hasta 1 año
Más de 1 año y
hasta 3 años
Más de
3 años
Total
TOTAL
194.759.328.626 10.735.788.269 5.450.000.000 - - 210.945.116.895
1.069.888.943.298 1.324.127.669.672 524.062.998.041 955.834.311.386 626.376.416.023 4.500.290.338.420
Total Créditos Vigentes 1.264.648.271.924 1.334.863.457.941 529.512.998.041 955.834.311.386 626.376.416.023 4.711.235.455.315
Obligaciones por intermediación
financiera - Sector financiero
Obligaciones por intermediación
financiera - Sector no financiero
490.148.259.471 208.875.835.106 77.752.776.199 58.842.161.614 220.211.438.088 1.055.830.470.478
3.321.346.063.366 512.535.383.912 665.910.396.659 492.758.758.876 16.475.371.536 5.009.025.974.349
Total Obligaciones 3.811.494.322.837 721.411.219.018 743.663.172.858 551.600.920.490 236.686.809.624 6.064.856.444.827
(*) Importes netos de previsiones.
Informe Financiero 39

c.14 Concentración de la cartera y las obligaciones por intermediación financiera
Concentración de la cartera por número de clientes – Sector no financiero
Monto y porcentaje de cartera al 31 de diciembre de 2011
Número de clientes Vigente (*) % Vencida (*) %
10 mayores deudores 403.309.611.552 8% 68.289.067.528 53%
50 mayores deudores 981.731.199.223 20% 27.665.193.296 21%
100 mayores deudores 805.751.687.865 17% 20.232.043.945 16%
Otros 2.663.276.782.081 55% 12.646.766.217 10%
Total 4.854.069.280.721 100% 128.833.070.986 100%
Monto y porcentaje de cartera al 31 de diciembre de 2010
Número de clientes Vigente (*) % Vencida (*) %
10 mayores deudores 379.433.245.789 8% - -
50 mayores deudores 724.729.299.789 16% - -
100 mayores deudores 487.426.183.833 11% - -
Otros 2.958.297.305.619 65% 20.670.577.635 100%
Total 4.549.886.035.030 100% 20.670.577.635 100%
(*) Incluye intereses y ganancias por valuación en suspenso (montos antes de previsiones).
Concentración de las obligaciones por intermediación financiera – Sector no financiero
Número de clientes 31/12/2011 (*) % 31/12/2010 (*) %
10 mayores clientes 1.245.490.534.405 25% 1.030.234.581.160 21%
50 mayores clientes 975.085.678.508 20% 931.564.487.105 19%
100 mayores clientes 717.335.202.259 14% 760.846.245.128 16%
Otros 2.028.784.605.611 41% 2.132.641.109.879 44%
Total 4.966.696.020.783 100% 4.855.286.423.272 100%
(*) Incluye intereses a pagar el cierre de cada ejercicio. No incluyen otras obligaciones, operaciones a liquidar ni debentures y
bonos emitidos en circulación.
40
Informe Financiero

c.15 Créditos y contingencias con personas y empresas vinculadas
Debajo se resumen los saldos con personas y empresas vinculadas a la Entidad.
Concepto
Saldo contable
antes de previsiones
Previsiones
Saldo contable neto de
previsiones al 31/12/2011
Saldo contable neto de
previsiones al 31/12/2010
- Disponible 104.111.407.389 - 104.111.407.389 37.374.694.014
- Créditos vigentes Sector financiero 241.652.404.841 - 241.652.404.841 192.386.364.951
- Créditos vigentes Sector no financiero 53.049.021 - 53.049.021 8.110.713.155
- Créditos diversos 21.098.148.742 - 21.098.148.742 -
- Contingencias 45.283.422.303 - 45.283.422.303 114.139.200.932
Total al 31 de diciembre de 2011 412.198.432.296 - 412.198.432.296 -
Total al 31 de diciembre de 2010 352.010.973.052 - 352.010.973.052 352.010.973.052
c.16 Créditos diversos
Su composición al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es como sigue:
Descripción 31 de diciembre de 2011 31 de diciembre de 2010
Anticipo de impuesto a la renta (**) 29.180.627.012 21.371.980.972
Seguros a cobrar 21.098.081.437 -
Implementación IT 13.939.415.415 9.507.500.032
Gastos a devengar (*) 13.022.106.340 -
Gastos pagados por adelantado 10.108.395.207 13.230.884.063
Partidas transitorias 8.436.691.734 -
Diversos 4.980.742.366 3.563.234.081
Anticipos por compra de bienes y servicios 1.496.258.444 -
Operaciones en suspenso 1.493.931.485 2.528.955.303
Deudores varios 822.003.334 1.513.992.897
Deudores por venta de bienes a plazo 723.756.750 1.374.237.000
Previsiones (***) (61.128.991) (81.715.344)
Total 105.240.880.533 53.009.069.004
(*) Corresponde principalmente a los costos de obtención de financiamiento, el cual es diferido conforme a la duración de las líneas
tomadas.
(**) La provisión para el Impuesto a la Renta incluida en el rubro “Provisiones” al 31 de diciembre de 2011 y 2010 ascendía a 11.267 millones y
29.597 millones, respectivamente.
(***) Las previsiones fueron constituidas conforme a las normas de valuación establecidas por el Banco Central del Paraguay, ver nota c.6.
Informe Financiero 41

c.17 Instrumentos financieros derivados
Son los instrumentos financieros que cumplen con las siguientes condiciones: (a) su valor razonable fluctúa en respuesta a cambios en el
nivel o precio de un activo subyacente; (b) no requieren una inversión inicial neta o sólo obligan a realizar una inversión inferior a la que se
requeriría en contratos que responden de manera similar a cambios en las variables de mercado; y (c) se liquidan en una fecha futura. Los
mismos corresponden a productos financieros derivados para negociación.
Los contratos de intercambio obligatorio de monedas a futuro a un tipo de cambio previamente pactado entre las partes (“Forwards”) son
contabilizadas inicialmente a su valor de concertación. Posteriormente, todo cambio en dicho importe, se imputa a resultados valuando a
su valor nominal convertido a precios spot de inicio; y todos los contratos denominados en moneda extranjera son actualizados al tipo de
cambio spot de la fecha de presentación de estados financieros.
Al 31 de diciembre de 2011, la posición neta de estas operaciones era la siguiente:
Descripción Importe
Deudores por operaciones de venta a futuro de moneda extranjera (neto) 22.587.944.441
Acreedores por operaciones de venta a futuro de moneda extranjera (22.390.000.000)
Saldo neto por operaciones de venta a futuro de moneda extranjera - Activo 197.944.441
Al 31 de diciembre de 2010 no existían operaciones de este tipo.
c.18 Composición del efectivo y sus equivalentes
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la composición del efectivo y sus equivalentes es la siguiente:
Descripción 31/12/2011 31/12/2010
Disponible 1.428.217.223.299 1.241.071.384.853
Valores públicos (nota c.3) 349.029.411.362 -
Total 1.777.246.634.661 1.241.071.384.853
D. Patrimonio
Los límites para las operaciones de las entidades financieras se determinan en función de su patrimonio efectivo. El patrimonio efectivo de
la Entidad al 31 de diciembre de 2011 y 2010 ascendía aproximadamente a millones de Gs. 586.422 y 530.995, respectivamente.
Según se establece en el artículo 56 de la Ley N° 861/96, la relación mínima que en todo momento deberá existir entre el patrimonio
efectivo y el importe total de los activos y contingentes de una entidad financiera ponderados por riesgo, en moneda nacional o
extranjera, incluidas sus sucursales en el país y el exterior, no puede ser inferior al 8% (ocho por ciento). El Banco Central del Paraguay
podrá incrementar esta relación hasta el 12% (doce por ciento). Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Entidad mantenía esta relación en
14,56% y 12,81%, respectivamente.
E. Información Referente a las Contingencias
El detalle de las líneas de crédito incluidas en el rubro cuentas de contingencia es el siguiente:
Descripción 31/12/2011 31/12/2010
Saldo de las líneas de crédito a utilizar mediante tarjetas de crédito. 278.847.886.286 230.014.882.632
Saldo de las líneas de crédito por adelantos en cuentas corrientes. 31.814.294.128 25.165.559.415
El saldo de las líneas de crédito de cartas de importación/exportación (*) 26.388.156.345 32.582.777.396
Total 337.050.336.759 287.763.219.443
Líneas registradas en créditos documentados.
No existen líneas de crédito que individualmente superen el 10% del total del activo.
42
Informe Financiero

F. Información Referente a Resultados
f.1 Reconocimiento de ganancias y pérdidas
La Entidad aplicó el principio de lo devengado a los efectos del reconocimiento de ingresos e imputación de egresos o costos incurridos,
con las siguientes excepciones referidas a que los ingresos se reconocen como ganancia en el momento de su percepción o cobro, según
lo establecido por la Resolución Nº 1, Acta N° 60 del Banco Central del Paraguay, de fecha 28 de septiembre de 2007:
a) Los productos financieros devengados y no percibidos de deudores con créditos vencidos.
b) Los productos financieros devengados y no percibidos correspondientes a deudores y créditos clasificados en categorías de
riesgos superiores a la categoría 2.
c) Las ganancias por valuación de deudores con créditos vencidos.
d) Las ganancias a realizar por venta de bienes a plazo.
e) Las ganancias por valuación de operaciones por venta de bienes a plazo.
f) Ciertas comisiones por servicios bancarios.
f.2 Diferencia de cambio de moneda extranjera
Las diferencias de cambio correspondientes al mantenimiento de activos y pasivos en moneda extranjera se muestran netas en las líneas
del estado de resultados “Valuación de activos y pasivos en moneda extranjera”, y su apertura se expone a continuación:
Concepto 31/12/2011 31/12/2010
- Ganancias por valuación de activos y pasivos financieros en moneda extranjera 4.380.531.378.976 1.851.209.721.381
- Pérdida por valuación de pasivos y activos financieros en moneda extranjera (4.387.357.969.664) (1.839.199.127.045)
Diferencia de cambio neta sobre activos y pasivos financieros en moneda extranjera (6.826.590.688) 12.010.594.336
- Ganancias por valuación de otros activos y pasivos en moneda extranjera 3.869.392.953.376 798.938.633.196
- Pérdidas por valuación de otros activos y pasivos en moneda extranjera (3.865.871.944.438) (811.100.098.553)
Diferencia de cambio neta sobre otros activos y pasivos en moneda extranjera 3.521.008.938 (12.161.465.357)
Diferencia de cambio neta sobre el total de activos y pasivos en moneda extranjera (3.305.581.750) (150.871.021)
f.3 Aportes al Fondo de Garantía de Depósitos (FGD)
En virtud de lo dispuesto por la Ley N° 2334 de fecha 12 de diciembre de 2003, las entidades financieras aportan trimestralmente en forma
obligatoria al FGD, administrado por el BCP, el 0,12% de los saldos promedio trimestrales de su cartera de depósitos en moneda nacional y
extranjera.
El monto aportado por la Entidad al FGD por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre 2011 y 2010, asciende a Gs. 24.206.093.663 y
22.000.284.215, respectivamente. Los montos aportados por la Entidad al FGD, constituyen gastos no recuperables y se exponen en la
línea “Otras” del rubro “Otras Pérdidas Operativas”.
f.4 Impuesto a la renta
Corriente
El impuesto a la renta corriente que se carga al resultado del ejercicio a la tasa del 10% se basa en la utilidad contable antes de este
concepto, ajustada por las partidas que la ley y sus reglamentaciones incluyen o excluyen para la determinación de la renta neta
imponible.
El cargo a resultados en concepto de impuesto a la renta por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 asciende
a 11.377.199.863 y 29.690.413.170, respectivamente. Dichos importes no incluyen la provisión del 5% adicional correspondiente a la
distribución de utilidades mencionada en la nota c.11.g), ya que la Entidad registra este cargo adicional de impuesto a la renta en el ejercicio
en el cual la Asamblea de Accionistas decide la distribución de utilidades.
Informe Financiero 43

Diferido
La registración contable del impuesto a la renta por el método del diferido no se encuentra prevista por las normas emitidas por el BCP.
La Entidad determina el impuesto a la renta aplicando la tasa vigente sobre la utilidad impositiva estimada, sin considerar el efecto de las
diferencias temporarias entre el resultado contable y el impositivo. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el directorio estima que el efecto del
activo/pasivo diferido generado por la Entidad no es significativo para los estados financieros considerados en su conjunto.
f.5 Otras pérdidas operativas
Las otras pérdidas operativas se componen de la siguiente manera:
Descripción 31/12/2011 31/12/2010
Impuesto a la renta retenido a los accionistas (nota c.11) 6.057.929.650 2.762.501.524
Impuesto al valor agregado 3.206.462.364 2.926.678.440
Impuestos, patentes y tasas 2.764.560.034 2.297.634.020
Impuestos sobre rentas internacionales 1.706.952.450 1.460.248.749
Otros impuestos 672.756.563 -
Otras pérdidas operativas 121.918.222 1.019.372.113
Totales 14.530.579.283 10.466.434.846
f.6 Resultados extraordinarios
Las ganancias y pérdidas extraordinarias se componen de la siguiente manera:
Ganancias extraordinarias
Descripción 31/12/2011 31/12/2010
Seguros a recuperar 21.098.081.437 -
Ingresos por venta de cartera 8.969.276.760 3.002.285.718
Ingreso por retenciones de impuestos realizadas a los accionistas que corresponden a la Entidad 6.057.929.659 -
Desafectación de provisiones constituidas - 2.990.170.339
Ingresos por venta de bienes de uso - 269.762.160
Otras ganancias extraordinarias 775.969.607 3.986.041.958
Total 36.901.257.463 10.248.260.175
Pérdidas extraordinarias
Descripción 31/12/2011 31/12/2010
Baja de cartera vendida (39.873.299.831) (12.886.351.259)
Baja de cartera irregular (21.119.887.477) -
Pérdida por venta de bienes de uso (336.685.941) (133.558.013)
Previsión extraordinaria (162.606.000) (854.685.630)
Otras pérdidas extraordinarias (869.560.860) (893.816.049)
Total (62.362.040.109) (14.768.410.951)
44
Informe Financiero

G. Hechos posteriores al cierre del Ejercicio
Con posterioridad al 31 de diciembre de 2011 y 2010 no se han producido hechos o transacciones que por su naturaleza debieran ser
expuestos.
H. Efectos Inflacionarios
No se han aplicado procedimientos de ajuste por inflación, salvo lo mencionado en nota c.8.
I. Ganancia por Acción
La ganancia por acción al 31 de diciembre de 2011 y 2010 estaba determinada de la siguiente manera:
Cálculo de la ganancia por acción 31/12/2011 31/12/2010
Utilidad neta del ejercicio 105.174.056.282 285.157.774.607
Cantidad de acciones ponderadas 637.978 400.521
Ganancia por acción 164.855 711.967
J. Gestión de Riesgos
Los principales riesgos administrados por la Entidad para el logro
de sus objetivos son los siguientes:
a. Riesgos de Crédito
Las líneas principales crediticias otorgadas por la Entidad son:
Préstamos, Descuento de documentos, Tarjetas de crédito,
Sobregiros, Cartas de crédito.
Por criterio de prudencia, la Entidad busca la mayor atomización
de su cartera, cuyo proceso de análisis y controles son
realizados teniendo en cuenta los requisitos de la Resolución
1/2007 emitida por el BCP, como ser, el sistema de previsiones
sobre créditos, alertas tempranas para detectar posibles
deterioros de clientes fuera de la Entidad y su correspondiente
seguimiento. Las previsiones mínimas por riesgo de
incobrabilidad son determinadas de acuerdo con la normativa
vigente del BCP en la materia y con las políticas establecidas por
la Gerencia y el Directorio de la Entidad.
La gestión del riesgo de crédito incluye el análisis de los riesgos
crediticios al momento de su admisión, el relacionamiento
comercial y el seguimiento y la recuperación de créditos, como
así también la formalización de todas las aprobaciones diarias de
límites y desembolsos en los Comités de Créditos.
En el área de Riesgos Mayoristas se utiliza como herramienta de
admisión un rating interno del Grupo BBVA, con el cual se mide
la capacidad financiera del cliente de asumir riesgos. En el área
de Riesgos Minoristas se utiliza el scoring, en las áreas donde
se halla implementado, especialmente en tarjetas de crédito.
Ambas herramientas se combinan con el análisis experto de
los analistas. Asimismo, la Entidad tiene una función de Asset
Alocation, que lleva un seguimiento de la participación de la
inversión rentable en diferentes sectores de la economía, la cual
busca mantener una adecuada diversificación, acorde con las
políticas de la Entidad.
b. Riesgos de mercado
• Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez está definido por la eventual incapacidad
para responder a retiros masivos de depósitos de cualquier tipo.
Para mitigar esta situación, la Entidad mantiene un porcentaje
de sus activos en forma de disponibilidades y activos de alta
convertibilidad, de manera a dar seguridad a sus depositantes
y permitir un adecuado fondeo para el negocio de compra y
venta de moneda extranjera.
El monitoreo de la liquidez y las distintas variables asociadas
a este ítem, es llevado por el área de Riesgos de Mercado, por
medio de reportes con frecuencia diaria y mensual, que son
informados al COAP (Comité de Activos y Pasivos) para la toma
de decisiones.
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 los niveles de liquidez
básica se encontraban por encima de los niveles mínimos
recomendados por la política tanto en guaraníes como en
dólares. En lo referente a la liquidez ampliada, que considera,
además de las disponibilidades netas, los activos descontables
por el Banco Central del Paraguay (Letras de Regulación
Monetaria y Bonos Soberanos) a través de su ventanilla de
liquidez, los indicadores se encontraban igualmente en niveles
por encima de los límites mínimos recomendados por la política.
• Riesgo de tipo de cambio
La Entidad opera de forma activa en la intermediación
financiera, así como en la compra y venta de monedas
extranjeras, exportación de billetes y compra de cheques. Para
ello, existe una división de negocios con personal idóneo y de
trayectoria en el trading de monedas, apoyada en herramientas
informáticas para efectuar un monitoreo permanente del
negocio y del comportamiento de los mercados.
Informe Financiero 45

46
Para efectuar la medición de la exposición de la Entidad a las
variaciones del tipo de cambio, se utiliza la metodología VaR
(Value at Risk), en la cual el área de Riesgos de Mercado calcula
en forma diaria la probable pérdida por variaciones del tipo de
cambio considerando las posiciones en moneda extranjera. Esta
metodología de medición de riesgos ubica la exposición de la
Entidad al riesgo cambiario dentro del límite establecido por la
política.
En opinión del Directorio y la Gerencia de la Entidad, el límite
VaR para la posición neta en divisas es bajo, limitando así el
riesgo de pérdidas por movimientos desfavorables del tipo de
cambio.
• Riesgo de tipo de interés
La Entidad lleva un control mensual de la estructura de activos
y pasivos sensibles a reajustes de tasa de interés, a diversos
plazos. El neto entre los activos y pasivos sensibles a tasa de
interés, en cada tramo, se denomina “gap” y corresponde a
la porción no cubierta por una contrapartida ajustable por
tasa, por lo que, de producirse un movimiento de tasas de
interés, generaría un devengamiento adicional de intereses
no compensado por una contrapartida, a favor o en contra de
la Entidad. La política de la Entidad establece que dicho gap
no supere el 10% del Patrimonio Efectivo en ningún tramo ni
20% del Patrimonio Efectivo en la suma de los gap´s. Al 31 de
diciembre de 2011 y 2010, todos los descalces de activos y
pasivos sensibles a tasa de interés se hallaban por debajo de los
límites máximos recomendados por la política.
c. Riesgos operacionales
El riesgo operacional está dado por las potenciales pérdidas
que la Entidad pudiera incurrir en la gestión de sus procesos
administrativos, operativos, contables y legales.
De manera a mitigar este riesgo, además de los exámenes
practicados por la Superintendencia de Bancos, y por la
auditoría externa independiente bajo la regulación del BCP,
existe la Unidad de Control Interno y Riesgo Operacional
(CIRO), cuyas funciones básicas son verificar la integridad de
los controles asociados a los riesgos inherentes a la operatoria
y determinar la criticidad de dichos riesgos, por medio de la
evaluación periódica de los riesgos y de la eficacia y eficiencia
del control interno de las distintas áreas y sucursales, además
del seguimiento de las recomendaciones formuladas por los
diferentes órganos de control externos e internos.
La unidad CIRO desarrolla anualmente su plan de trabajo que
incluye la revisión del Modelo de Control Interno, el test de los
controles de cada área, y una Evaluación del Riesgo Operacional
de cada uno de los departamentos de la Entidad, esto último
con la herramienta denominada EvRO. Esta metodología
permite valorar adecuadamente los riesgos, priorizarlos
estableciendo su nivel de criticidad y desarrollar los planes de
mitigación. La Entidad mantiene un mapa de riesgos, el cual le
permite gestionar adecuadamente los mismos.
“Al 31 de diciembre del 2011 y 2010 los niveles de liquidez básica se
encontraban por encima de los niveles mínimos recomendados
por la política tanto en guaraníes como en dólares.”
Informe Financiero

K. Saldos con partes relacionadas
Los saldos con partes relacionadas son los siguientes:
Al 31 de diciembre de 2011
Entidad País
BANCO BILBAO
VIZCAYA
ARGENTARIA, S.A.
BANCO BILBAO
VIZCAYA
ARGENTARIA,
S.A. (*)
BANCO BILBAO
VIZCAYA
ARGENTARIA
URUGUAY, S.A.
CITIC
INTERNATIONAL
FINANCIAL
HOLDINGS
LIMITED CIFH
BBVA FINANZIA,
S.P.A.
BBVA SUIZA,
S.A. (BBVA
SWITZERLAND)
Depósitos
a la vista
Depósitos
a plazo
Créditos
CDA -
Préstamos
Contingencias
Intereses
Ganados
Intereses
Pagados
Resultados
extraordinarios
España 104.111.407.389 161.879.700.000 - - 16.642.742.597 205.951.160 - -
EE.UU. 79.772.704.841 - - 11.717.887.104 8.163.319 2.360.939 -
Uruguay - - - - 1.052.330.000 - - -
Hong
Kong
- - - - 6.172.817.051 - - -
Italia - - - - 3.447.877.522 - - -
Suiza - - - 50.655.136.000 6.172.817.051 - - -
BBVA RE LIMITED Irlanda - - 21.098.148.742 - - - - 21.098.148.742
Otras personas
físicas
- - - 53.049.021 - 76.950.979 - - -
Totales 104.111.407.389 241.652.404.841 21.151.197.763 50.655.136.000 45.283.422.303 214.114.479 2.360.939 21.098.148.742
(*) Incluye Gs. 61.125 millones de remesas a recibir del Banco Paulista de Brasil, correspondientes a la venta de reales a dicho Banco. Las
remesas en dólares americanos fueron acreditadas el día 3 de enero de 2012 en la cuenta de BBVA New York.
Informe Financiero 47

Al 31 de diciembre de 2010
Entidad País
BANCO BILBAO
VIZCAYA
ARGENTARIA, S.A.
BANCO BILBAO
VIZCAYA
ARGENTARIA, S.A.
BANCO BILBAO
VIZCAYA
ARGENTARIA, S.A.
BANCO
CONTINENTAL,
S.A.
BBVA SUIZA,
S.A. (BBVA
SWITZERLAND)
Otras personas
físicas
48
Depósitos a
la vista
Depósitos a
plazo
Créditos
vigente
CDA -
Préstamos
Contingencias
Intereses
Ganados
Intereses
Pagados
Resultados
extraordinarios
España 37.374.694.014 24.159.240.000 - - 49.171.842.829 12.579.790 - -
EEUU - 168.227.124.951 - - 52.632.301.916 57.647.790 5.511.434 -
Alemania - - - - 8.559.377.987 - - -
Perú - - - - 3.509.474.262 - - -
Suiza - - - 18.268.464.000 - - - -
- - - 8.110.713.155 53.049.021 266.203.939 76.950.979 - -
- -
TOTALES 37.374.694.014 192.386.364.951 8.110.713.155 18.321.513.021 114.139.200.932 147.178.559 5.511.434 -
Rafael González Moya
Héctor Daniel Bengoa Daniel Osvaldo Elicetche
Director Presidente y Gerente General Contador General
Matrícula Nº 437
Patente Profesional 010-0034557
Síndico Titular
Informe Financiero

Informe de Auditores Independientes
50
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
Señores Presidente y Directores de
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Paraguay Sociedad Anónima
Asunción, Paraguay
1. Identificación de los estados financieros objeto de la auditoría
Hemos efectuado un examen de los estados financieros de Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Paraguay Sociedad
Anónima (en adelante mencionada indistintamente como “Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Paraguay Sociedad
Anónima” o “la Entidad”) que incluyen el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2011, los
correspondientes estados de resultados de evolución del patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ejercicio
finalizado en esa fecha y la información complementaria contenida en sus notas A a la K (las notas B, C y F
describen las principales políticas contables utilizadas en la preparación de los estados financieros adjuntos).
Los estados financieros y la información complementaria detallados en el párrafo anterior, se presentan en forma
comparativa con la respectiva información que surge de los estados financieros y la información complementaria
al 31 de diciembre de 2010.
El Directorio y la Gerencia de la Entidad son responsables por la preparación y la presentación razonable de
los estados financieros de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central del Paraguay
y, en los aspectos no regulados por éstas, con las Normas de información financiera vigentes emitidas por el
Consejo de Contadores Públicos del Paraguay. Esta respondabilidad incluye: (i) diseñar, implementar y mantener
un sistema de control interno adecuado para la preparación y presentación razonable de los estados financieros,
de manera que éstos no incluyan distorsiones significativas originadas en errores u omisiones o en fraude; (ii)
seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas, y (iii) efectuar las estimaciones que resulten razonables en
las circunstancias.
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre dichos estados financieros basada en nuestro
examen efectuado con el alcance mencionado en el capítulo 2 siguiente.
2. Alcance del trabajo
Deloitte & Touché - Paraguay
Estados Unidos 415, 4° Piso
Asunción
Paraguay
Tel.: 595 (21) 220 790 (R.A.)
Fax: 595 (21) 220 645
www.deloite.com/py
Nuestro examen fue realizado de acuerdo con normas de auditoría vigentes en Paraguay, emitidas por el
Consejo de Contadores Públicos del Paraguay, con los estándares de auditoría independiente establecidas por la
Superintendencia de Bancos en la Resolución SBSG N° 313/01 del 30 de noviembre de 2001 y con las normas
básicas para la audittoría externa de los estados financieros establecidas por la Comisión Nacional de Valores.
Estas normas requieren que cumplamos con requisitos éticos y que planifiquemos y desarrollemos la auditoría
con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad de que los estados financieros no incluyan errores
significativos.
Informe Financiero

Una auditoría involucra aplicar procedimientos, sustancialmente sobre bases selectivas, para obtener evidencias
sobre la información expuesta en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio
profesional del auditor e incluyen su evaluación de los riesgos de que existan distorsiones significativas en los
estados financieros originadas en errores u omisiones o en fraude. Al realizar estas evaluaciones de riesgos, el
auditor considera el control interno existente en la Entidad, relevante para la preparación y presentación razonable
de los estados financieros, pero no efectúa una evaluación del control interno vigente con el propósito de expresar
una opinión sobre su efectividad sino con la finalidad de seleccionar los procedimientos de auditoría que resulten
apropiados a las circunstancias.
Asimismo, una auditoría incluye evaluar la apropiada aplicación de las normas contables y la razonabilidad de
las estimaciones contables hechas por el Directorio y la Gerencia de la Entidad, así como la presentación general
de los estados financieros. Entendemos que los elementos de juicio obtenidos constituyen una base suficiente y
apropiada como para respaldar nuestro dictamen de auditoría.
3. Dictamen
En nuestra opinión los estados financieros mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe
presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de Banco Bilbao Vizcaya
Argentina Paraguay Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2011, los resultados de sus operaciones, la evolución
de su patrimonio neto y los flujos de su efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de acuerdo con las normas
contables establecidas por el Banco Central del Paraguay, y en los aspectos no regulados por éstas, con las
Normas de información financiera vigentes emitidas por el Consejo de Contadores Públicos del Paraguay.
Los estados financieros por el ejercicio termiando el 31 de diciembre de 2010, fueron examinados por otros
auditores independientes quienes emitieron el respectivo informe de auditoría con fecha 18 de febrero de 2011,
conteniendo una opinión favorable sin salvedades ni excepciones.
Asunción, 28 de febrero de 2012
Deloitte & Touché - Paraguay
Ana Lía Simancas
Sociav
Informe Financiero 51

54 Gestión del Riesgo
55 Gestión del Riesgo de Crédito
61 Gestión del Riesgo Operacional
Gestión
del Riesgo
“La inversión en
clientes se encuentra
diversificada entre los
principales sectores de
actividad económica
del país.”
BBVA dispone de una escala maestra con el
objetivo de facilitar la clasificación, en términos
homogéneos, de sus distintas carteras de riesgos.

“La economía
paraguaya mostró
un desempeño
sobresaliente en el
primer semestre.”
54
“La región de América del Sur no fue tan afectada por la crisis como
lo fueron Estados Unidos y los países europeos.”
La economía paraguaya mostró un desempeño sobresaliente durante el primer semestre, el cual se
ha ido ralentizando por el efecto Aftosa del segundo periodo. Si bien ha reflejado decrecimiento del
PIB, éste ha sido positivo en torno al 4%.
En esta coyuntura global complicada, el Grupo BBVA ha vuelto a poner de manifiesto su capacidad
de generar resultados de forma recurrente, con lo que ha salido reforzado frente a sus competidores,
demostrando la validez de un modelo de negocio enfocado en el cliente y basado en una relación
duradera de conocimiento y confianza mutuos.
Las claves son tres:
Prudencia en la gestión
Nuestra gestión de riesgos se caracteriza por la prudencia en la toma de posiciones. Nuestras métricas
son estables y predecibles y comparan favorablemente. Una gestión prudente nos permite operar con
pérdidas esperadas aceptables en todos los mercados y nos facilita la estabilidad de las cuentas de
resultados.
Capacidad de anticipación
Nuestro modelo de riesgos está integrado en la gestión del negocio. Esto nos permite una mayor
cercanía, agilidad y, sobre todo, una mayor capacidad de anticipación.
Y la diversificación
Planificamos la toma de riesgos mediante el
establecimiento de límites que integramos en la
gestión.
En definitiva, es un modelo de vanguardia en
la gestión de riesgos que nos hace diferentes,
basado en la prudencia, la anticipación y la
diversificación.
Para ello utiliza los siguientes principios, que
sirven de guía para la definición y el seguimiento
del perfil de riesgo:
• Los riesgos asumidos deben ser
compatibles con el capital del Grupo, de
acuerdo con el nivel de solvencia objetivo.
• La generación de beneficios debe tener un
elevado grado de recurrencia.
• Limitación de los factores de riesgo que
supongan concentraciones que puedan
poner en peligro los objetivos de solvencia o
recurrencia.
• Todos los riesgos deben estar identificados,
medidos y valorados, y deben existir
procedimientos para su seguimiento y gestión.
• Existencia de sólidos mecanismos
de control y mitigación para riesgos
operacionales y reputacionales.
• Es responsabilidad de las áreas de negocio
proponer y mantener el perfil de riesgo,
dentro de su autonomía y marco de actuación
corporativo.
• La infraestructura de riesgos debe ser
adecuada para dar soporte dinámico a todo
lo anterior, en términos de herramientas,
bases de datos, sistemas de información,
procedimientos y personas.
• Independencia de la función de riesgos,
contando con un equipo de profesionales de
alta cualificación y experiencia.
Gestión del Riesgo

Gestión del Riesgo de Crédito
Metodologías de cuantificación del riesgo de crédito
La determinación del perfil de riesgo de crédito es esencial a la hora de fijar los
objetivos del Grupo. Para ello, las dos principales medidas que se utilizan son la
pérdida esperada (PE) y el capital económico (CE), siendo este último el que se
considera necesario para cubrir las pérdidas inesperadas. Para calcular ambas
medidas el Grupo BBVA ha desarrollado herramientas de calificación crediticia
(ratings y scorings), basadas en una infraestructura de información histórica de
riesgos que permiten una adecuada estimación de los inputs necesarios para
realizar dichos cálculos: probabilidad de incumplimiento, severidad y exposición
en el momento del incumplimiento. Adicionalmente a la información de costes y
rentabilidades, los modelos estimados son determinantes para la gestión interna del
riesgo y para cumplir con los requerimientos regulatorios establecidos.
Escala maestra del grupo
BBVA dispone de una escala maestra con el objetivo de facilitar la clasificación, en
términos homogéneos, de sus distintas carteras de riesgos. Existen dos versiones de
dicha escala. La primera, la reducida, que clasifica los riesgos vivos en 17 grupos; y la
ampliada, con un desglose de 34 grados.
La versión ampliada toma en cuenta la diversificación geográfica y los distintos
niveles de riesgo existentes en las diferentes carteras de los países donde el Grupo
realiza sus actividades.
En BBVA Paraguay utilizamos la escala maestra ampliada (versión larga), con tope
en BBB+ y un ajuste de 4 grados menos por riesgo país.
Gestión del Riesgo
Rating
Escala
maestra
Escala maestra BBVA Versión larga
Probabilidad de incumplimiento
(puntos básicos)
Medio
Mínimo
desde >=
Máximo
hasta <
AAA 1 0 2
AA+ 2 2 3
AA 3 3 4
AA- 4 4 5
A+ 5 5 6
A 8 6 9
A- 10 9 11
BBB+1 12 11 14
BBB+2 15 14 17
BBB1 18 17 20
BBB2 22 20 24
BBB-1 27 24 30
BBB-2 34 30 39
BB+1 44 39 50
BB+2 58 50 67
BB1 78 67 90
BB2 102 90 116
BB-1 132 116 150
BB-2 166 150 194
B+1 204 194 226
B+2 250 226 276
B+3 304 276 335
B1 370 335 408
B2 450 408 490
B3 534 490 581
B-1 633 581 689
B- 2 750 689 842
B-3 945 842 1.061
CCC+ 1.191 1.061 1.336
CCC 1.500 1.336 1.684
CCC- 1.890 1.684 2.121
CC+ 2.381 2.121 2.673
CC 3.000 2.673 3.367
CC- 3.780 3.367 4.243
55

Probabilidad de incumplimiento
Las herramientas de calificación (scorings y ratings) implantadas
en todo el Grupo permiten ordenar la calidad crediticia de las
operaciones o clientes, a través de las denominadas probabilidades
de incumplimiento (PD). El Grupo utiliza la información interna
almacenada en las bases de datos históricas para estudiar los ejes
que sean discriminantes de esta probabilidad (por ejemplo, las
puntuaciones asignadas por dichas herramientas y la antigüedad
de la operación).
Scoring: es un modelo de decisión que ayuda en la concesión y la
gestión de los créditos de tipo retail (consumo, hipotecas, tarjetas
de crédito, etc.). El scoring es la herramienta básica para decidir
a quién conceder un crédito, cuánto crédito conceder y qué
estrategias pueden contribuir a obtener mayores beneficios a un
crédito, ya que es un algoritmo que ordena las operaciones o los
clientes en función de su calidad crediticia.
Rating: estas herramientas califican clientes. El Grupo dispone
de distintas herramientas para calificar los diferentes segmentos
de clientes: pymes, empresas, corporaciones, administraciones
públicas, etc.
En las carteras mayoristas en las que el número de
incumplimientos es muy reducido (riesgos soberanos,
corporaciones, entidades financieras) se complementa la
información interna con benchmarkings de agencias de
calificación externa.
Las probabilidades de incumplimiento estimadas, que tienen
asignadas una puntuación de la herramienta de calificación,
son ajustadas a ciclo, teniendo en cuenta las tasas históricas así
como la expectativa de evolución futura del ciclo económico.
Esta probabilidad se vincula a la escala maestra del Grupo BBVA,
con objeto de que toda la operativa del Grupo tenga asignado un
rating interno.
Severidad
La severidad (loss given default, LGD) se define como el porcentaje
sobre la exposición en riesgo que no se espera recuperar en caso
de incumplimiento. El método utilizado principalmente en el Grupo
BBVA para calcular la severidad es el denominado Workout LGD,
basado en el descuento de los flujos de las exposiciones en mora
que han sido cobradas en distintos momentos del tiempo como
consecuencia del proceso recuperatorio.
En casos de carteras con bajo incumplimiento, se recurre además
a otros métodos, como son las fuentes externas, para obtener
referencias del mercado de tasas de severidad adecuadas a la
cartera interna.
56
Exposición en el momento del
incumplimiento
Al igual que los dos parámetros anteriores, la exposición en
el momento del incumplimiento (EAD) es otro de los inputs
necesarios en el cálculo de la pérdida esperada y el capital. La
exposición de un contrato suele coincidir con el saldo del mismo
y en el caso de contingentes debe contemplarse la posibilidad de
exposición adicional hasta dicho límite.
El riesgo de crédito en 2011
A pesar de la situación adversa del mercado financiero en los
países en desarrollo, el Grupo BBVA no se ha visto afectado,
justamente por la diversificación geográfica de sus operaciones,
siendo uno de los bancos internacionales mejor posicionado. Ello
es fruto del enfoque del Grupo en la adecuada gestión del riesgo.
BBVA Paraguay presenta al cierre del ejercicio 2011 un crecimiento
en la inversión crediticia del 8,2%, con respecto al año anterior.
Los riesgos totales con clientes (sin incluir riesgos de firma) se
incrementaron hasta la suma de 4.877 miles de millones de
guaraníes al cierre diciembre de 2011, frente a los 4.505 miles de
millones de la misma fecha del año anterior.
4.500.000
4.000.000
3.500.000
3.000.000
2.500.000
2.000.000
1.500.000
1.000.000
500.000
0
3.96 5.091 3.957.048
539.917
4.218.158
681.439 659.394
dic-10 jun- 11 dic-11
Inversion Mayorista Inversion Minorista
La inversión en clientes se encuentra diversificada entre los
principales sectores de actividad económica del país.
Gestión del Riesgo

En el cuadro adjunto se desglosa la cartera de créditos por sectores al 31 de diciembre de 2011.
Cartera de créditos por sectores
Sector Millones de guaraníes %
Agrícola 1.075.691 22,05%
Ganadero 793.791 16,27%
Comercial 962.517 19,73%
Industrial 195.585 4,01%
Construcción 92.113 1,89%
Financiero 3.296 0,07%
Import-Export 160.422 3,29%
Público 40.384 0,83%
Otros 894.921 18,35%
Consumo 658.833 13,51%
Total 4.877.552 100,0%
Banca Mayorista
La inversión realizada en los 10 principales grupos de clientes asciende a PYG. 734 mil millones, que representa el 15,0% del total del riesgo
asumido por el banco (12% al cierre de 2010).
La distribución por ratings de la exposición muestra una concentración del 48,7% en ratings BB o superiores (probabilidad de
incumplimiento media en el menor rango 1,66%).
Gestión del Riesgo
Distribución de Carter a Crediticia
1%
3%
0%
2%
18%
4%
14%
20%
22%
16%
Agrícola
Ganadero
Comercial
Industrial
Construcción
Financiero
Import Export
Público
Otros
Consumo
Distribución Sector Agropecuario
57,5 %
Agrícola Ganadero
42,5 %
57

Banca Minorista
En 2011, BBVA Paraguay ha enfocado su estrategia y esfuerzo comercial al incremento de sus inversiones en el segmento minorista; se
han encaminado iniciativas orientadas a brindar servicios diferenciados con una mayor variedad; y se han realizado campañas mediante
asociaciones con centros comerciales y comercios, entre otras acciones orientadas a atraer a un mayor número de clientes.
Al cierre del año 2011 se ha logrado expandir el negocio minorista, el cual presenta un crecimiento interanual del 22%, pese a haber
realizado una redistribución de riesgos. El mayor crecimiento se observa en la cartera hipotecaria con un 57% respecto al año anterior.
400
350
300
250
200
150
100
Riesgos Dudosos
El volumen de riesgos dudosos se sitúa en 135 mil millones de guaraníes al 31 de diciembre 2011.
Cambio en la gestión de riesgo, alineado a la anticipación del Grupo BBVA.
Entrada de tres clientes importantes, que se desarrollaban en los sectores de construcción civil y ganadería.
De esta forma, la tasa de morosidad de la entidad se sitúa en el 2,78% con una cobertura de la mora del 121,50% equivalente a PYG 164 mil
millones.
Gestión del riesgo en áreas de mercado
En las áreas de mercados del Grupo BBVA se gestionan conjuntamente los riesgos de crédito y mercado mediante un sistema de límites
adecuados a la actividad desarrollada en cada una de las salas de tesorería, en las que se mide cómo impactaría una posible evolución
negativa de los mercados en las posiciones, tanto bajo circunstancias ordinarias como bajo situaciones de tensión de los factores de
riesgo; y está fundamentalmente encaminada, en términos generales, a la limitación de las pérdidas que podrían producirse en las
posiciones mantenidas, como consecuencia de movimientos adversos en las variables de mercado relevantes, como lo son los tipos de
cambio, los tipos de intereses, la liquidez del sistema y la del propio banco.
El modelo de medición seguido es el de Value-at-Risk (VaR), con un nivel de confianza del 99% y un horizonte temporal de un día. El
modelo de medición de los riesgos de mercado, finalmente, incorpora un back-testing o contraste a posteriori, que corrobora la precisión
de las mediciones del riesgo efectuadas, comparando los resultados de gestión diarios, a diferentes niveles de agregación, con las
medidas VaR correspondientes a esos mismos niveles.
58
50
0
124
273
114
348
dic10 jun11
159
143 144
TdC Ptmos Particulares Hipotecas
307
dic11
179
Gestión del Riesgo

Riesgo de cambios
Durante 2011, el tipo de cambio nominal se ha devaluado, producto de la disminución de ingresos de divisas por la doble aftosa del sector
ganadero y la incertidumbre existente con relación a la agricultura en cuanto al efecto de la Niña se refiere.
El tipo de cambio promedio de 2011 fue de PYG./USD 4.265, lo que representa un nivel inferior en 474 puntos al promedio del año 2010.
El tipo de cambio promedio del mes de diciembre de 2011 fue de G/USD 4.478, mientras que en diciembre del año anterior fue de G/USD
4.570.
Las herramientas de medición de riesgos de cambios permitieron analizar el posible impacto del movimiento de las variables de riesgo de
mercado sobre la posición patrimonial del Banco, facilitando la adecuada gestión de los mismos y minimizando los efectos negativos.
Los riesgos medidos en términos de VaR han sido de G 1.007 millones como máximo, G 5 millones como mínimo y G 126 millones en
promedio. Las posiciones netas absolutas mantenidas, han sido de G 26.373 millones como máximo, G -31.328 millones como mínimo y G
-480 millones como promedio.
El contraste de back-testing realizado con resultados de gestión para el riesgo de mercado compara cada día los resultados obtenidos con
el nivel de riesgos estimado por el modelo. El hecho de que los resultados diarios reales se hayan ubicado dentro del rango de variación
máxima esperada, en prácticamente la totalidad de los casos, demuestra la alta capacidad predictiva del modelo.
Gestión del Riesgo
59

Riesgo de tasa de interés
La exposición de las entidades financieras a las variaciones de los tipos de interés es inherente al propio desarrollo de su negocio bancario.
Los diferentes plazos de vencimiento y repreciación de las posiciones deudoras y acreedoras constituyen la principal fuente del riesgo de
interés, al verse afectadas en mayor o menor medida por las variaciones de los tipos de interés.
En 2011 las tasas de interés activas del sistema bancario registraron un descenso durante el segundo semestre del año, ubicándose al
cierre del año en niveles inferiores al año anterior. En general, 2010 se ha caracterizado por una estabilidad en las tasas de interés, con una
leve tendencia a la baja. Las tasas pasivas, por su parte, han mostrado aún mayor estabilidad, ubicándose al final del año en un nivel igual
al del inicio del año.
La gestión del riesgo de tipo de interés de las posiciones estructurales del balance es responsabilidad del Comité de Activos y Pasivos
(COAP), que tiene como objetivo de gestión maximizar el beneficio económico añadido, preservando la recurrencia de resultados (margen
financiero). El área de Riesgos diseña los sistemas de medición y control, establece la política de límites y controla el cumplimiento de los
mismos.
La adecuada gestión del riesgo de interés es un punto fundamental para el cumplimiento de una serie de objetivos del negocio como ser,
mantener e incrementar el margen financiero, y mantener los buenos indicadores de rendimiento de la gestión. Puntos satisfactoriamente
logrados.
Riesgo de liquidez
Las situaciones presentadas durante el año 2011 pusieron de manifiesto la importancia de una correcta gestión y control del riesgo de
liquidez.
Las medidas para el control del riesgo de liquidez en BBVA son principalmente el seguimiento diario de la liquidez a corto plazo (pagos y
cobros de la actividad tesorera y los más importantes del conjunto del banco). El mecanismo y las herramientas de gestión de los riesgos
de liquidez permiten contar con los recursos financieros necesarios a la hora de cumplir con cualquier tipo de eventualidad derivada del
comportamiento del mercado, ya sea demanda de créditos por parte de los clientes o fundamentalmente retiros masivos de depósitos.
El back testing y una prudente política de límites mínimos de liquidez le otorgan al banco la capacidad de gestionar adecuadamente su
liquidez para cumplir con sus compromisos asumidos.
En el siguiente cuadro se expone la liquidez básica, la cual durante todo el año 2011 se ha encontrado sobre los niveles de alerta y límite,
respectivamente.
60
Liqidez Ampliada Total Dep. Vista
Gestión del Riesgo

Gestión del Riesgo Operacional
Pérdidas Netas por Riesgo Operac ional
26%
23%
51%
Fraude Interno Fraude Externo Errores Operativos
Para este tipo de riesgo, el Grupo BBVA cuenta con una definición
corporativa bastante amplia: el riesgo operacional es todo lo que
no se pueda tipificar como riesgo de crédito o de mercado.
El riesgo operacional se materializa en forma de eventos. Éstos
pueden tener distintas consecuencias: a) sin efectos contables,
b) con impacto en pérdidas y ganancias, c) con efectos de lucro
cesante (pérdida de negocio futuro) y d) con impacto en la
reputación. Por consiguiente, para valorar el riesgo operacional es
necesario tener en cuenta todas sus posibles consecuencias.
Se trata de una tipología de riesgo muy compleja, tanto por las
causas que lo originan como por sus consecuencias; de hecho,
todos los procesos que se realizan en el Banco, en mayor o menor
medida, tienen riesgo operacional.
Se distinguen las siguientes clases de riesgo operacional: en
procesos, fraudes y actividades no autorizadas, tecnología,
recursos humanos, prácticas comerciales, desastres y
proveedores.
Las herramientas corporativas utilizadas para la gestión y el
control de este tipo de riesgo son: el Ev-Ro, que es la herramienta
cualitativa básica de identificación y valoración de factores
de riesgo operacional por áreas de negocio o de recursos
compartidos; y la base SIRO de registro de pérdidas y recobros.

Información
Complementaria

Centro de Atención al Cliente
Teléfonos
417-6570 / 417-6571 / 417-6572 / 417-6573
Dirección
Avda. San Martín y Del Maestro
Horario de Atención
8:30 a 16:30 hs.

Sucursales
Sucursales Metropolitanas
BBVA Casa Matriz
Lunes a viernes de 8:45 h a 13:30 h
Avda. Mariscal López esquina Torreani Viera
Tel: (021) 417 6000
España
Lunes a viernes de 8:45 h a 13:30 h
Avda. España esq. Gral. Santos
Tel: (021) 417 6000
Centro
Lunes a viernes de 8:45 h a 13:45 h
Yegros 435 esq. 25 de Mayo
Tel: (021) 417 6000
Avda. Eusebio Ayala
Lunes a viernes de 8:45 h a 13:30 h
Avda. Eusebio Ayala - Km. 4 ½
Tel: (021) 417 6000
San Lorenzo
Lunes a viernes de 8:45 h a 13:30 h
Ruta Mcal. Estigarribia esq. Rodríguez de Francia
Tel: (021) 417 6000
Mariano Roque Alonso
Lunes a viernes de 8:45 h a 13:30 h
Ruta Transchaco y Gral. Bernardo O’Higgins (Shopping La Rural)
Tel: (021) 417 6000
Acceso Sur
Lunes a viernes de 8:45 h a 13:30 h
Ruta Acceso Sur c/ Boquerón
Tel: (021) 417 6000

Sucursales Interior
Pedro Juan Caballero
Lunes a viernes de 8:30 h a 13:00 h
Dr. Francia esq. Mcal. Estigarribia
Telefax: (0336) 272205 y (0336) 272458
Obligado
Lunes a viernes de 8:00 h a 12:30 h
Rodríguez de Francia 667
Telefax: (0717) 20012 y (0717) 20074
Encarnación
Lunes a viernes de 8:30 h a 13:00 h
25 de Mayo esq. Mcal. Estigarribia
Telefax: (071) 201 288 y (071) 200 545
Santa Rita
Lunes a viernes de 8:30 h a 13:30 h
Ruta VI J.L. Mallorquín esq. Eusebio Ayala
Telefax: (0673) 2 21424 y (0673) 2 21425
Ciudad del Este
Lunes a viernes de 8:30 h a 13:30 h
Monseñor Rodriguez y Capitán Bado - Km.4 Ruta VII
Telefax: (061) 579000 - 579333
Loma Plata
Lunes a viernes de 8:00 h a 12:00 h
Avda. Central esq. 3 de Noviembre
Telefax: (0492) 253440
Campo 9
Lunes a viernes de 8:30 h a 13:30 h
Ruta Internacional. N°. 7, Km.214, J. E. Estigarribia (Ex - Campo 9)
Telefax: (0528) 222-997
Concepción
Lunes a viernes de 8:30 h a 13:30 h
Pdte. Franco entre 14 de Mayo y Gral. Garay
Telefax: (0331) 241-899 - 241-900

San Estanislao
Lunes a viernes de 8:30 h a 13:30 h
Avda. Zoilo González Esq. Iturbe
Telefax: 0343-421770 / 0343-421780
Saltos del Guairá
Lunes a viernes de 8:30 h a 13:00 h
Avda. Paraguay c/ Cerro Cora
Telefax: 046-242885 / 046-242883
Agencia Shopping del Este – Ciudad del Este
Lunes a viernes de 08:30 h a 13:30 h
Avda. Monseñor Rodríguez y Cabecera del Puente de la Amistad
(Shopping del Este)
Nueva Esperanza
Lunes a viernes de 08:00 h a 13:00 h
Cedro e/Avda. Ñakaranda
Telefax: 0464-20364/5
Villarrica
Lunes a viernes de 08:30 h a 13:30 h
Carlos Antonio López esq. Curupayty – Villarrica
Teléfono: 021-417-6000
Curuguaty
Lunes a viernes de 08:30 h a 13:30 h
Avda. 14 de Mayo Esq. Nanawa
San Ignacio
Lunes a viernes de 08:30 h a 13:30 h
Mcal. Estigarribia esq. Justiniano Rodas
Teléfono: 0782-233373/4