Memoria y Balance - Hsbc

012
HSBC
Seguros de Retiro (Argentina) SA
Memoria
y Estados Contables

H S B C S E G U R O S D E R E T I R O ( A R G E N T I N A ) S A
Directorio y Comisión Fiscalizadora
al cierre del Ejercicio Económico al 30 de Junio de 2012
Directorio y Personal Superior
Miguel A. Estevez (*)
Presidente
Andres Hammar (**)
Vicepresidente 1º
Gonzalo Fernandez Covaro (***)
Director Titular
Marta I. G. de Orona (****)
Director Titular
(*) Por renuncia de la Sra. Carola Fratini aceptada por
Directorio de fecha 8 de Mayo 2012
(**) Por decisión del Directorio de fecha 8 de Mayo de
2012 atento la redistribución de cargos aprobada.
(***) Por renuncia del Sr. Martín Eduardo Peusner aceptada
por Directorio de fecha 8 de Mayo de 2012.
(****) Por decisión del Directorio de fecha 8 de Mayo de
2012 atento la redistribución de cargos aprobada
Comisión Fiscalizadora
Santiago M.J.A.Nicholson
Síndico Titular
Juan C. Etchebehere
Síndico Titular
María Fraguas
Síndico Titular
Juan S. Mollard
Síndico Suplente
Carlos M. Villegas
Síndico Suplente
Juan A. Nicholson (h)
Síndico Suplente
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Memoria (continuación)
Ejercicio 2011/2012
Evolución de la situación macroeconómica
Actividad económica
La actividad económica mostró una marcada desaceleración
en el período bajo análisis. El crecimiento de la
economía pasó de 9.7% interanual en el segundo trimestre
de 2011 a 4.5% en el primer trimestre de 2012
y -0.5% interanual al mes de mayo de 2012, último
período para el que se cuenta con datos.
El comportamiento fue influido negativamente por
los bajos volúmenes de la última cosecha (los cultivos
agrícolas cayeron 14.6% en el primer trimestre), debido
a las condiciones climáticas adversas. Asimismo, la
desaceleración de otras economías, particularmente la
brasileña, tuvo un impacto negativo sobre las exportaciones.
Sin embargo, una parte relevante de la desaceleración
se debió a la peor performance del consumo y
la inversión privados, que pasaron a crecer a tasas de
7.0% y 2.8% interanual en el primer trimestre, luego
de hacerlo a un 12% y 24% a mediados de 2011, respectivamente.
Los motivos para ese comportamiento
son múltiples, incluyendo el aumento de la demanda
de activos externos y el incremento de las tasas de
interés en la segunda mitad de 2011 y la incertidumbre
generada por el cambiante marco regulatorio, particularmente
en lo referido al acceso al mercado de cambios,
comenzando a fines de octubre de 2011.
Sector externo
El ejercicio se caracterizó por una moderación en el crecimiento
de los valores comerciados, primero, que dio
paso a una caída interanual durante la primera mitad de
2012. Las exportaciones pasaron de USD76 mil millones
entre julio de 2010 y julio de 2011 a USD84 mil
millones entre julio de 2011 y junio de 2012, una expansión
del 10%. En tanto, las importaciones pasaron de
USD66 mil millones a USD72 mil millones, un 9% de
aumento. En consecuencia, el resultado comercial
aumentó de USD 10,1 miles de millones a USD 11,9
miles de millones, un incremento del 17.8%.
Por el lado de las exportaciones, la desaceleración
estuvo relacionada con los menores envíos de productos
primarios y sus manufacturas, debido fundamentalmente
a los menores volúmenes cosechados. En junio de
2012 estas exportaciones registraron una reducción de
10% interanual. Las exportaciones industriales también
se redujeron debido, principalmente, a la menor demanda
externa, cayendo 13% interanual en junio de 2012.
En las importaciones, en tanto, el principal impacto
se dio por la implementación del requisito de autorización
previa a importar, puesta en marcha en febrero de
2012. A partir de ese momento, las tasas positivas de
aumento de las importaciones no energéticas pasaron a
ser negativas (un 20% interanual en junio de 2012).
Por su parte, las importaciones energéticas continuaron
en aumento, pasando de USD 6,6 miles de
millones en julio de 2010 a junio de 2011 a USD 10,1
miles de millones para el período julio de 2011 a junio
de 2012.
Así, el resultado comercial se compuso de un superávit
de USD15,4 miles de millones (46% de aumento)
para los productos no energéticos y un déficit de USD
3,5 miles de millones en el rubro energía (que un año
atrás se encontraba prácticamente en equilibrio). En el
marco del incremento en la necesidad de importaciones
energéticas, el Poder Ejecutivo impulsó el proyecto de
nacionalización de una proporción mayoritaria de la
empresa petrolera YPF, la que fue aprobada por Ley en
el mes de mayo. La misma se enmarca en la Ley de la
Soberanía Hidrocarburífera, entre cuyos objetivos se
cuenta el autoabastecimiento de hidrocarburos.
Más allá del intercambio de mercancías, el resto de
la cuenta corriente mostró un deterioro, tomando los
datos disponibles que llegan hasta el 31 de marzo de
2012. En los 12 meses previos, los servicios mostraron
un déficit de USD 2,8 miles de millones (USD 1,6 mil
millones peor que en los 12 meses anteriores) y las rentas
tuvieron un déficit de USD11,2 miles de millones
(un deterioro de USD 1,2 mil millones, de los cuáles
USD500 millones fueron por mayores pagos de intereses
y USD700 millones por mayores pagos de utilidades
y dividendos).
Las reservas internacionales mostraron una caída
de USD 5,3 miles de millones en el período, ubicándose
en USD 46,3 miles de millones al 30 de junio de
2012. El Banco Central recibió préstamos por USD 5
mil millones, en parte repagados, que al final del
período habían permitido incrementar en USD 2.200
millones el stock de reservas. La mayor fuente de disminución
de las reservas fue el saldo negativo de la
cuenta financiera del sector privado en la segunda
mitad de 2011, por el aumento de los activos externos.
Otra parte significativa de la caída tuvo lugar
debido a la disminución del stock de depósitos en
moneda extranjera del sector privado (un 40% entre
noviembre de 2011) y, con ello, del encaje en moneda
extranjera mantenido por el sistema financiero
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Memoria (continuación)
Ejercicio 2011/2012
que, a lo largo del período, mostró una disminución
neta de USD 2.700 millones.
Situación Monetaria
Los agregados monetarios mantuvieron tasas de crecimiento
importantes en el ejercicio. La base monetaria
creció un 38% entre junio de 2011 y junio de 2012. Los
medios de pago totales (agregado M2, que incluye circulante
en poder del público y bancos y cuentas a la
vista) se incrementaron un 35% en el mismo ejercicio.
Las tasas de interés mostraron un incremento
durante la segunda mitad de 2011, asociado a un crecimiento
de los créditos al sector privado que superaba
al de los depósitos del sector privado (crecimiento
promedio mensual de 4% y 1,5% respectivamente
entre julio y noviembre). Esta situación
comenzó a revertirse luego de implementadas las
restricciones para la compra de moneda extranjera
sin fines específicos en noviembre de 2011 (2% y
3%, respectivamente, entre diciembre y mayo). Las
tasas de plazos fijos mayoristas a 30 días en bancos
privados (BADLAR) pasaron de un promedio de
11,3% en junio de 2011 a 19,9% en noviembre de
2011 para descender luego a 11,7% en mayo de
2012. Hacia el final del período, los préstamos en
pesos al sector privado comenzaron a acelerarse, llevando
a un descenso de la liquidez cambiaria y un
incipiente aumento de la tasa de interés, que promedió
en junio un 12,2%.
La mencionada caída de los depósitos en moneda
extranjera, que siguió a la implementación de controles
para el acceso a activos externos por parte de residentes
conllevo a una disminución del crédito en dólares
del 18% entre noviembre de 2011 y junio de 2012. La
caída neta en el período de análisis fue menor, del 10%,
debido al aumento que habían tenido en el tercer trimestre
de 2011
Inflación
La inflación minorista en el ejercicio fue, de acuerdo
a la estadística del INDEC para el Área Metropolitana
de Buenos Aires, de 9,9%, mostrándose
estable a largo del período bajo análisis.
En tanto, institutos de estadísticas provinciales,
estimaron un nivel de inflación considerablemente
mayor, cuya mediana se ubicó en 23% interanual en el
ejercicio, un nivel similar al que mostraba un año atrás,
habiendo también mantenido un comportamiento estable
durante el período.
Situación fiscal
El resultado fiscal del ejercicio mostró un déficit primario
de 0.05% del PIB, con un importante deterioro
desde el superávit de 1.5% de 12 meses atrás. Una
parte del deterioro se debió a menores transferencias
desde el BCRA (-0,92ppt), no compensadas por mayores
fondos recibidos desde la ANSES (+0,31ppt). Sin
embargo, 1ppt del deterioro tuvo su origen en la persistencia
de un crecimiento del gasto primario (32%)
mayor al de los ingresos (23%). A su vez, los pagos de
intereses aumentaron su relevancia en 0.4ppt, resultando
en un balance fiscal de -1.91% del PIB para los
doce meses concluidos en junio de 2012.
Deuda pública
El Gobierno Nacional continuó su política de no realizar
emisiones de deuda en el mercado y utilizar fondos
del Banco Central para hacer frente a los vencimientos
pendientes, emitiendo a cambio Letras Intransferibles
a 10 años de plazo.
La deuda pública bruta del Sector Público Nacional
se ubicó a fin de 2011 en USD178.963 miles de millones
(41.8% del PIB), 4ppt por debajo del nivel de fines
de 2010 (USD 164.330 miles de millones), disminución
que tuvo lugar en la deuda en manos del sector privado,
que paso a totalizar 13.5% del PIB.
La deuda en moneda extranjera, dejando de lado
aquella en manos del sector público nacional alcanzó a
15% del PIB (10% en manos privadas y 5% de deuda
bilateral y adeudada a organismos internacionales del
PIB, incluyendo la deuda por renegociar bajo el marco
del Club de Paris).
Las Letras Intransferibles en poder del BCRA, originadas
en el uso de reservas para pagar deuda con el
FMI (en 2006) y demás acreedores (desde 2010) totalizaron
USD26 mil millones al cierre del período o 27%
del total de los activos del BCRA.
HSBC en el mundo
HSBC Seguros de Retiro (Argentina) S.A. es miembro
del Grupo HSBC, el cual fue fundado hace 147
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Memoria (continuación)
Ejercicio 2011/2012
años con el propósito de financiar a las compañías que
desarrollaban el comercio en la costa de China. HSBC
Holdings posee su casa matriz en Londes y brinda sus
servicios a clientes en todo el mundo desde alrededor
de 7.500 oficinas en 85 países y territorios en Europa,
la región Asia-Pacifico, América, Medio Oriente y
África. Con activos por US$ 2.691 billones a junio de
2011. HSBC es una de las organizaciones más grandes
de servicios bancarios y financieros. Emplea alrededor
de 300.000 empleados en todo el mundo.
Mercado de seguros en Argentina
Según la información publicada por la Superintendencia
de Seguros de la Nación la cantidad de aseguradoras del
mercado tiende a concentrarse llegando a un total de
180 entidades al cierre del ejercicio 2011: 21 compañías
aseguradoras de Retiro, 37 de Vida, 16 de Riesgos del
Trabajo, 5 de Transporte Público de Pasajeros, mientras
que las 101 restantes cubren los diversos Daños Patrimoniales
o son Mixtas.
En el año 2011 se acentúa el incremento del mercado,
superando los $45 mil millones de facturación, lo
que representa un incremento del 35% con respecto al
año anterior de los cuales más del 80% de la facturación
corresponde a seguros de daños patrimoniales y el resto
a los de personas.
El Resultado del Ejercicio, presenta durante los últimos
seis años saldos positivos. Para el año 2011 el
mismo ascendió a 3.508 millones de pesos producto de
Ganancias Financieras récords en la serie que superan
los 6.100 millones de pesos. Durante todos los períodos
estudiados se registraron pérdidas en el Resultado Técnico,
aunque debe remarcarse un descenso aproximado
al 21% en comparación al año anterior. El Resultado
Técnico de Seguros Directos, si bien muestra un resultado
adverso, para el Total del Mercado (- 10,5 % de las
Primas Netas Devengadas), se mantiene en los niveles
observados en los últimos años.
Im pac to en el mer ca do de se gu ros de retiro
Se recuerda que con la sanción de la ley 25.561 en enero
de 2002 el Congreso Nacional dispuso, entre otras
modificaciones, el fin de la paridad 1 peso = 1 dólar
consagrada por la Ley de Convertibilidad. Por su parte,
el Poder Ejecutivo Nacional a través de los Decretos
Nº214/02 y 471/2002, dispuso: a) la pesificación de
todas las obligaciones en moneda extranjera resultantes
de contratos entre particulares no vinculados al sistema
financiero, afectando a las relaciones contractuales del
mercado asegurador contraídas en dólares, y b) la pesificación
de los activos de la Compañía, constituídos en
respaldo de las obligaciones asumidas en dicha moneda,
de conformidad con lo dispuesto en el artículo 33,
segundo párrafo de la Ley 20.091.
Debido a las normas indicadas precedentemente y
particularmente en virtud de lo dispuesto por la Superintendencia
de Seguros de la Nación –a través de las
Resoluciones Nº28.592 y 28.924 aplicables a los
seguros de retiro de renta vitalicia previsional- la
Compañía fue objeto de un importante número de juicios
desde el año 2002 a la fecha.
En tal sentido, se destaca que el stock de juicios
por este tema al 30 de Junio de 2012 asciende a:
• 392 juicios de clientes de Rentas Vitalicias Previsionales
• 15 juicios de clientes de Retiro Voluntario.
Comparando el número de juicios reportados en
junio del 2011, puede concluirse que el número de
juicios por la pesificación de contratos de seguros de
retiro ha comenzado a bajar atento el resultado de
gestiones de conciliaciones realizadas por el Estudio
externo a cargo de los juicios mencionados.
En particular, respecto de los contratos de seguro
de retiro de rentas vitalicias previsionales se recuerda
que con fecha 16/9/08, en los autos “Benedetti, Estela
Sara c/PEN s/Amparo” la Corte Suprema decretó
la inconstitucionalidad de las disposiciones mencionadas
precedentemente, y ordenó a la compañía aseguradora
demandada (Siembra Seguros de Retiro
SA), pagar las rentas vitalicias en la moneda y demás
condiciones contractuales originalmente pactadas,
imponiendo las costas en el orden causado en atención
a la complejidad de la cuestión debatida 1 .
Por tal motivo, se destaca que del total de los
casos iniciados contra la Compañía hasta el día de la
fecha, la gran mayoría han recibido pronunciamiento
por parte de la Corte Suprema de Justicia en el mismo
sentido que el comentado fallo Benedetti o en su
(1) Con relación a lo resuelto por la Corte Suprema de Justicia
de la Nación en los autos “Benedetti, Estela Sara c/PEN
s/Amparo” se pone a disposición el informe realizado por
los Asesores Legales externos de la Compañía (Estudio
Nicholson y Cano Abogados) con relación al alcance del
mismo y sus consecuencia sobre las pólizas de rentas vitalicias
previsionales en situación análoga.
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Memoria (continuación)
Ejercicio 2011/2012
caso, por parte de las Cámaras de Segunda Instancia
quienes emiten pronunciamientos en línea con el precedente
mencionado.
Asimismo, se deja constancia de que a partir del
fallo citado precedentemente, la Compañía, al cierre
del presente ejercicio recibió 223 Reclamos Extrajudiciales,
de los cuales 127 se han cerrado con acuerdo
en el marco de negociaciones llevadas adelante
por los Asesores Legales de la Compañía, de conformidad
con las pautas de conciliación oportunamente
indicadas. El resto de los reclamos extrajudiciales
recibidos se encuentran en negociación con excepción
de 8 casos cerrados sin acuerdo y 36 cuyo reclamo
no es procedente.
Lavado de dinero: Nueva resolución
Con fecha 14 de diciembre de 2011 se publicó en el
Boletín Oficial la Resolución UIF 230/2011 mediante la
cual se aprueba el nuevo marco normativo aplicable a
las Compañías de Seguros en su carácter de Sujetos
Obligados bajo la Ley 25.246, dejando sin efecto la
Resolución UIF 32/2011 vigente al momento de entrada
en vigencia de la Resolución 230 mencionada.
Se pone a disposición el Informe realizado por los
Asesores Legales externos de la Compañía (Estudio
Nicholson y Cano Abogados) con relación a la norma
mencionada a través del cual se sintetizan los cambios
que introdujo dicha norma sobre el régimen vigente al
momento del dictado de la Resolución 230.
Repatriación de Inversiones en el Exterior:
Con fecha 26 de octubre de 2011 la SSN emitió la
Resolución Nro. 36.162 por la cual estableció la obligatoriedad
de repatriar en un plazo no mayor a 50 días
las disponibilidades y los activos invertidos en el exterior.
Asimismo, dispuso que en un plazo de 10 días las
aseguradoras debían presentar, con carácter de declaración
jurada, un informe completo y detallado de
todas las inversiones que posean radicadas en el exterior.
Transcurridos los 50 días antes mencionados, las
entidades aseguradoras no podrán tener ningún tipo de
inversión y/o disponibilidad en el exterior excepto en
aquellas situaciones en las que la S.S.N. autorice el
mantenimiento temporario de las inversiones radicadas
en el exterior, en forma excepcional y por resolución
fundada, en aquellos casos donde no existan instrumentos
en el mercado local que se correlacionen
razonablemente con los compromisos que deban respaldar
o cuando se acreditare fehacientemente la
inconveniencia de adecuarse a la resolución.
En virtud de ello, y en cumplimiento a lo dispuesto
en el artículo 1° de la Resolución mencionada, la Sociedad
ha presentado ante la SSN mediante nota N° 28.367
con carácter de declaración jurada un informe completo
y detallado de todas las inversiones y disponibilidades
radicadas en el exterior al 17 de noviembre de 2011.
Con fecha 27 de diciembre de 2011, la Sociedad ha
finalizado la repatriación de la totalidad de las disponibilidades
e inversiones radicadas en el exterior.
HSBC Seguros en Argentina
HSBC Seguros de Retiro (Argentina) S.A. ofrece sus
productos en todo el país, a través de Agentes propios,
ejecutivos de cuentas, productores y brokers independientes.
Por medio de esta red, la sociedad consigue
una amplia cobertura en todo el país.
La línea de negocios más importante es la de
Seguro de Retiro Colectivo que, a través de la administración
de fondos constituídos por el empleado y/o
el empleador, otorga cobertura básica integrada por el
pago periódico de una renta vitalicia, beneficio adicional
al de la jubilación, desde la fecha prevista de
retiro o el pago del 100% del fondo en caso de muerte
del asegurado anterior a dicha fecha.
En referencia a los canales de la Compañía, el
sitio web institucional de HSBC Seguros
(www.vidayretiro.hsbc.com.ar) es el medio más dinámico
para brindar la última información referente a
los productos y servicios ofrecidos.
Inversiones
Con respecto a las inversiones locales se continuó
con una estrategia conservadora a los efectos de preservar
los rendimientos de la volatilidad que presentaron
los activos de renta fija durante el ejercicio.
En éste sentido, se optó principalmente por inversiones
en bonos corporativos nacionales a tasa variable
(Badlar) y Fideicomisos Financieros.
En menor medida se realizaron inversiones en
Bonos del Gobierno Nacional a tasa variable (Badlar)
y en Letras y Notas del BCRA.
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Ejercicio 2011/2012
Con respecto a las inversiones en dólares se procedió
a dar cumplimiento a la Resolución N°36.162
dictada por la Superintendencia de Seguros de la
Nación (SSN), a través de la cual determinó que las
entidades aseguradoras no podrán realizar inversiones
en activos extranjeros. Por este motivo se dispuso
que toda la cartera de inversiones se componga de
instrumentos domésticos.
Las modificaciones realizadas no afectaron la
composición por moneda de las carteras ya que se
mantuvo la exposición en moneda extranjera a través
de activos locales.
La cartera de Inversiones de la compañía al cierre
de ejercicio fue $3.711.580.650. Dicha cifra, implica
un crecimiento anual de la cartera del 7.65%.
Plazo fijo 11%
Obligaciones Negociables 14%
Lebacs–Nobacs del BCRA 3%
Fondos Comunes 2%
Fideicomisos 5%
Títulos Públicos Nacionales 30%
Préstamos Garantizados 35%
La composición del portafolio al 30 de Junio de
2012 era la siguiente:
Resultados y situación patrimonial
Estructura de resultados comparativa con el ejercicio
anterior:
30/06/2012 30/06/2011 Variación
Resultado operativo ordinario 65.499.305 66.775.451 -2%
Resultado financiero y tenencia 119.312.207 39.191.756 204%
Otros ingresos y egresos 0 0 0
Resultado neto ordinario 184.811.512 105.967.207 74%
Resultados extraordinarios 0 0 0
Subtotal 184.811.512 105.967.207 74%
Impuesto a las ganancias (41.106.758) (41.609.925) -1%
Resultado neto (Ganancia/Perdida) 143.704.754 64.357.282 123%
El Directorio conforme la resolución 25 de la Inspección
General de Justicia y aplicando un criterio de
prudente administración a efectos de cubrir eventuales
necesidades financieras de la Sociedad, propondrá a la
Asamblea de Accionistas de la Sociedad, se destinen
los resultados del ejercicio a Reserva Voluntaria en los
términos del Art. 70 de la Ley de Sociedades Comerciales.
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Memoria (continuación)
Ejercicio 2011/2012
Índices relevantes
30/06/2012 30/06/2012 Variación
Solvencia Patrimonio Neto 0,20 0,17 0,03
Pasivo
Endeudamiento Pasivo 4,89 6,03 (1,14)
Patrimonio Neto
Liquidez Activo 1,20 1,17 0,03
Pasivo
Prueba Ácida Disponibilidades + Inversiones + Créditos + otros créditos 1,20 1,17 0,03
Pasivo
Razón del Patrimonio del Activo Patrimonio neto 0,17 0,16 0,01
Activo
ROE Utilidad 0,25 0,14 0,11
(Saldo inicial Patrimonio Neto + Saldo final PN ) / 2
Capital social
El Capital Social al cierre del ejercicio es de
$49.803.430, compuesto por 49.803.430 acciones ordinarias
escriturales, de v/n $1 cada una, con derecho a un
(1) voto por acción, de las cuales 29.882.058 (veintinueve
millones ochocientos ochenta y dos mil cincuenta
y ocho) corresponden a la Clase “A” y 19.921.372
(diecinueve millones novecientas veintiún mil trescientas
setenta y dos) corresponden a la Clase “B”.
Composición accionaria
Con fecha 24 de Agosto de 2011, se solicitó autorización
a la Superintendencia de Seguros de la
Nación Argentina a la trasferencia de la totalidad del
paquete accionario que poseía en la Sociedad la
empresa New York Life Enterprises LLC a favor de
las empresas HSBC Argentina Holdings SA y HSBC
Participaciones (Argentina) SA.
La mencionada operación fue autorizada por la
Superintendencia de Seguros, mediante Proveído
Nº115586 de fecha 28 de Diciembre de 2011.
Por lo expuesto el Directorio informa a los Sres.
Accionistas que la composición accionaria aprobada
por la Superintendencia de Seguros de la Nación y
registrada por ante los registros de HSBC Seguros de
Retiro (Argentina) SA al 30 de Junio de 2012 es
Accionista Cantidad de Participación
Acciones %
HSBC Argentina Holdings SA 48.807.361 98%
HSBC Participaciones (Argentina) SA 996.069 2%
Total 49.803.430 100%
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Memoria (continuación)
Ejercicio 2011/2012
Sociedades Controlantes, Controladas y/o
Vinculadas
Se informa que HSBC Seguros de Retiro (Argentina)
SA es controlada por HSBC Argentina Holdings SA.
Di rec to rio
De acuerdo con lo dispuesto por el Estatuto Social,
corresponde a la Asamblea fijar el número de miembros
del Directorio, proceder a su elección por el término
de un año y determinar sus honorarios.
Perspectivas futuras
HSBC Seguros de Retiro está ante una situación altamente
favorable para continuar liderando el mercado.
Una excelente situación de solvencia, muy buenos
resultados técnicos y financieros y una importante
liquidez lo posicionan y lo alientan a continuar creciendo
y superando desafíos. Es una Compañía basada
en fuertes valores corporativos con un propósito
inalterable: Estar presente cuando los clientes los
necesiten.
Pensando en el futuro del país, de los clientes, de
los empleados y el de los accionistas se renueva el
compromiso para con ellos, brindando alternativas
que permitan incrementar sus beneficios.
El Di rec to rio
Miguel A. Estévez
Presidente
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Balance general
Ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012. Comparativo con el ejercicio anterior
Activo (en pesos)
30/06/12 30/06/11
Disponibilidades
Caja 0 0
Bancos 6.964.557 12.400.206
Inversiones
Total Según Anexo “1” 3.711.580.650 3.427.533.272
Créditos
Otros créditos 24.059.202 8.301.323
Bienes de uso
Total Según Anexo “3” 219.871 770.061
Otros activos 3.576.599 9.157.102
Total activo 3.746.400.879 3.458.161.964
vease nuestro informe de fecha
13 de Agosto de 2012
KPMG
REG. DE ASoC. PRoF. CPCECABA tº2 Fº6
Mariano R. Balestra, Socio
Contador Público (UBA)
C.P.C.E.C.A.B.A. tºCxLvii Fº151
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Balance General (continuación)
Ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012. Comparativo con el ejercicio anterior
Pasivo y Patrimonio Neto (en pesos)
Anexo 30/06/12 30/06/11
Deudas
Con asegurados
Total Según Anexo “8” 4 35.253.552 36.450.659
Fiscales y sociales
Total Según Anexo “4” 4 23.918.017 33.994.258
Otras deudas
Total Según Anexo “4” 4 14.506.479 11.294.896
Compromisos técnicos por seguros y reaseguros
Total Según Anexo “4” 4 3.035.188.557 2.878.597.881
Previsiones
Total Según Anexo “4” 4 1.717.933 5.712.683
Total pasivo 3.110.584.538 2.966.050.377
Patrimonio neto (Según estado respectivo) 635.816.341 492.111.587
Total pasivo y patrimonio neto 3.746.400.879 3.458.161.964
vease nuestro informe de fecha
13 de Agosto de 2012
KPMG
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Estado de resultados
Ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012. Comparativo con el ejercicio anterior
En pesos Anexo 30/06/12 30/06/11
Estructura técnica 5
Primas y Recargos Devengados (91.919.633)
Rescates (116.820.091)
Rentas Vitalicias y Periódicas (185.612.339)
Gastos de Producción y Explotación (24.690.515)
Otros Ingresos 486.354.647
Otros Egresos (1.812.764)
Resultado técnico 65.499.305 66.775.451
Estructura financiera 6
Rentas 415.044.486
Resultados por Realización (15.736.761)
Resultados por Tenencia 188.898.394
Otros Ingresos 903.685
Otros Egresos (469.797.597)
Resultado estructura financiera 119.312.207 39.191.756
Resultado operaciones ordinarias 184.811.512 105.967.207
Impuesto a las Ganancias (41.106.758) (41.609.925)
Resultado del ejercicio 143.704.754 64.357.282
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Estado de evolución del patrimonio neto
Ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012. Comparativo con el ejercicio anterior
En pesos
Aportes de los Propietarios
Ganancias Reservadas
Capital Capital Aportes Ajustes Total total
accionario accionario no no Resultados patrimonio patrimonio
Movimientos en a capita- capita- Reserva otras no neto neto
circulación emitir lizados lizados total legal reservas total asignados 30/06/12 30/06/11
Saldos al inicio del ejercicio
según estados contables
ejercicio anterior 49.803.430 0 0 0 49.803.430 11.021.302 366.929.573 377.950.875 64.357.282 492.111.587 427.754.305
Saldos modificados al inicio
del ejercicio 49.803.430 0 0 0 49.803.430 11.021.302 366.929.573 377.950.875 64.357.282 492.111.587 427.754.305
Reserva legal 0 0 0
Distribución de Resultados-
Otras reservas 64.357.282 64.357.282 (64.357.282)
Suscripción de capital 0 0
Resultado del Ejercicio 143.704.754 143.704.754 64.357.282
Saldos al cierre del ejercicio
finalizado el
30 de Junio de 2012 49.803.430 0 0 0 49.803.430 11.021.302 431.286.855 442.308.157 143.704.754 635.816.341 492.111.587
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Inversiones
Ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012
Anexo 1 (en pesos)
Cantidad
Detalle (en valores residuales) totales
Títulos públicos
Con Cotización 1.254.191.067
Sin Cotización 1.299.483.840
2.553.674.907
Obligaciones negociables 504.103.436
Fondos comunes de inversión 76.144.867
Entidades financieras - Depósitos a plazo
En el país 399.168.364
399.168.364
Fideicomisos financieros 178.489.076
Total 3.711.580.650
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Inversiones - Títulos públicos con cotización
Ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012
Anexo 1 (en pesos)
Planilla complementaria I
Cantidad
Detalle (en valores residuales) totales
Títulos valuados a cotización
BOCON PRE 9 2.100.000 1.368.675
BOCON PRE 9 500.000 335.255
BOCON PRO 12 1.000.000 1.018.294
BOCON PRO 12 5.500.000 5.272.146
BODEN 2012 U$S 3.000.000 1.659.393
BODEN 2013 U$S 19.406.200 9.926.621
BODEN 2013 U$S 880.000 450.136
BODEN 2013 U$S 7.239.400 3.703.083
BODEN 2013 U$S 1.514.400 774.643
BODEN 2014 $ 477.000 544.681
BODEN 2014 $ 760.000 836.456
BODEN 2014 $ 700.000 819.891
BODEN 2014 $ 2.120.900 2.484.153
BODEN 2015 U$S 2.600.000 10.148.824
BODEN 2015 U$S 2.100.000 8.719.276
BODEN 2015 U$S 700.000 2.925.113
BODEN 2015 U$S 19.327.500 83.900.388
BODEN 2015 U$S 845.000 2.803.989
BODEN 2015 U$S 318.100 1.380.643
BODEN 2015 U$S 235.445 1.018.253
BODEN 2015 U$S 6.164.268 26.731.367
BODEN 2015 U$S 5.024.894 21.909.912
BODEN 2015 U$S 3.415.393 14.899.707
BODEN 2015 U$S 11.085.079 48.120.162
BODEN 2015 U$S 8.754.721 38.004.113
BODEN 2015 U$S 5.015.372 21.652.165
BODEN 2015 U$S 650.000 3.115.972
BODEN 2015 U$S 2.155.000 7.151.001
BODEN 2015 U$S 1.000.000 3.995.955
BODEN 2015 U$S 1.500.000 6.443.828
BODEN 2015 U$S 1.802.500 7.823.353
BONAR 2013 $ 35.000.000 34.406.575
BONAR 2013 $ 5.000.000 4.910.380
BONAR 2013 $ 1.000.000 981.840
BONAR 2013 $ 2.000.000 1.963.680
BONAR 2013 $ 5.500.000 5.407.105
BONAR 2013 $ 1.000.000 1.009.764
BONAR 2014 $ 2.000.000 1.895.150
BONAR 2014 $ 9.826.690 9.212.700
BONAR 2014 $ 11.457.800 11.835.907
BONAR 2014 $ 36.000.000 37.188.000
BONAR VII U$S 2013 1.077.000 4.845.599
BONAR VII U$S 2013 2.000.000 9.258.096
BONAR VII U$S 2013 3.400.000 15.445.258
BONAR VII U$S 2013 21.872.212 88.817.257
BONAR VII U$S 2013 941.500 3.823.182
Total 570.937.941
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Inversiones - Títulos públicos con cotización (continuación)
Ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012
Anexo 1 (en pesos)
Planilla complementaria I
Cantidad
Detalle (en valores residuales) importes
Títulos sin cotización
BONAR VII U$S 2013 217.400 882.804
BONAR X U$S 2017 7.100.000 28.553.254
BONAR X U$S 2017 1.287.221 5.171.219
BONAR X U$S 2017 456.100 1.695.003
BONAR X U$S 2017 1.147.000 4.633.803
BONAR X U$S 2017 1.200.000 4.891.228
BONAR X U$S 2017 4.000.000 16.565.038
BONAR X U$S 2017 629.000 1.951.756
BONAR X U$S 2017 13.200.000 59.695.060
BONAR X U$S 2017 6.938.600 21.756.091
BONAR X U$S 2017 5.000.000 19.627.785
BONAR X U$S 2017 3.045.000 12.301.596
BONAR X U$S 2017 11.345.000 47.022.603
BONAR X U$S 2017 6.200.000 25.768.826
BONAR X U$S 2017 7.186.862 29.277.386
BONAR X U$S 2017 2.009.040 6.899.065
BONAR X U$S 2017 3.000.000 12.438.699
BONAR X U$S 2017 10.115.339 45.826.140
BONAR X U$S 2017 136.200 506.160
BONAR X U$S 2017 1.600.000 6.937.390
BONAR X U$S 2017 4.000.000 15.250.260
BONAR X U$S 2017 2.000.000 7.857.918
BOGAR 2018 2.100.000 2.990.772
BOGAR 2018 1.000.000 1.402.353
BONAR XV $ 2015 2.300.000 2.541.889
BONAR XV $ 2015 1.800.000 2.291.132
BONAR XV $ 2015 3.000.000 3.478.173
BONAR XV $ 2015 20.000.000 24.146.160
BONAR XV $ 2015 8.000.000 8.906.112
BONAR XV $ 2015 17.000.000 19.075.153
BONAR XV $ 2015 10.000.000 11.600.080
BONAR XV $ 2015 31.937.000 40.400.305
BONAR XV $ 2015 20.000.000 25.300.000
DISCOUNT U$S 2010 31/12/33 2.000.000 9.335.468
NOBAC INT $ 23/04/14 1.556.582 1.660.446
NOBAC INT $ 23/04/14 56.200.000 59.950.001
LEBAC INT $ VTO 06/03/13 1.500.000 1.380.284
LEBAC INT $ VTO 06/03/13 25.000.000 23.004.725
LEBAC INT $ VTO 06/03/13 10.000.000 9.201.890
LEBAC INT $ VTO 10/04/13 2.200.000 1.984.721
LEBAC INT $ VTO 10/04/13 10.000.000 9.021.460
LEBAC INT $ VTO 10/04/13 3.000.000 2.706.438
LEBAC INT $ VTO 10/04/13 10.000.000 9.021.460
LEBAC INT $ VTO 06/02/13 5.000.000 4.658.410
CIUDAD DE BUENOS AIRES 9.25% 26/12/12 7.500.000 33.686.610
Total 683.253.126
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Inversiones - Títulos públicos con cotización (continuación)
Ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012
Anexo 1 (en pesos)
Planilla complementaria I
Cantidad
Detalle (en valores residuales) importes
Títulos sin cotización
PG A TASA FIJA GL 15 CONVERTIDO A PESOS 1.254.172 5.203.964
PG A TASA FIJA GL 18 CONVERTIDO A PESOS 32.847.364 159.094.857
PG A TASA FIJA GL 30 CONVERTIDO A PESOS 6.627.421 30.198.654
PG A TASA VARIABLE GL 10 CONVERTIDO A PESOS 345.211 1.494.075
PG A TASA VARIABLE GL 15 CONVERTIDO A PESOS 1.160.357 5.205.502
PG A TASA VARIABLE GL 18 CONVERTIDO A PESOS 11.329.008 60.311.821
PG A TASA VARIABLE GL 18 CONVERTIDO A PESOS 27.775.081 146.954.337
PG A TASA VARIABLE GL 18 CONVERTIDO A PESOS 2.432.000 13.590.090
PG A TASA VARIABLE GL 27 CONVERTIDO A PESOS 45.262.695 195.816.260
PG A TASA VARIABLE GL 30 CONVERTIDO A PESOS 24.561.521 106.488.759
PG A TASA VARIABLE GL 31 MEGA CONVERTIDO A PESOS 77.009.900 388.936.520
PG A TASA VARIABLE GL 31 MEGA CONVERTIDO A PESOS 3.461.229 18.426.417
PG A TASA VARIABLE GL 31 MEGA CONVERTIDO A PESOS 5.362.168 31.895.849
PAGARE ARS 2014 151.608.596 155.292.685
PAGARE ARS 2014 59.568.056 61.015.560
PAGARE ARS 2015 23.912.249 29.801.860
Utilidad Canje Decreto 1387/01 a devengar(-) (73.282.111)
Utilidad Conversión Decreto 471/02 a devengar(-) (35.828.262)
Diferencia Valuacion T. Públicos a Regularizar (1.132.997)
Total 1.299.483.840
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Inversiones - Obligaciones negociables
Ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012
Anexo 1 (en pesos)
Planilla complementaria I
Cantidad
Detalle (en valores residuales) importes
CERAMICA SAN LORENZO 9.75% 16/10/2012 217.898 1.005.997
PAN AMERICAN ENERGY, LLC 7.875% 07/05/2021 8.322.000 32.359.315
PAN AMERICAN ENERGY, LLC 7.875% 07/05/2021 6.301.000 24.500.846
BANCO CETELEM ARG. CLASE 1 T.V. $ 6.000.000 2.005.116
TOYOTA COMPAÑIA FINANCIERA DE ARGENTINA S.A. CL. 2 VAR 20/07/2012 5.000.000 1.716.375
ARCOR 7.25% 09/11/2017 REGS 153.000 704.292
PSA FINANCE ARGENTINA CIA. FIN. 1 TV $ 16/11/2012 3.000.000 1.222.512
FIAT CREDITO CL 1 SERIE 2 TV $ 26/08/2012 4.000.000 1.357.184
HSBC BANK ARGENTINA VAR. 17/12/12 15.000.000 15.101.055
HSBC BANK ARGENTINA VAR. 17/12/12 5.000.000 5.033.685
BANCO SAENZ S.A. 11/10/2012 1.000.000 692.405
BANCO SAENZ S.A. 11/10/2012 600.000 415.443
ROMBO CIA FINANCIERA SA S. 10 VAR 11/11/12 4.170.000 4.257.687
ROMBO CIA FINANCIERA SA S. 10 VAR 11/11/12 4.170.000 4.257.687
CIA FINANCIERA ARGENTINA CL.3 SERIE 2 $ 28/12/2012 4.000.000 2.674.604
STANDARD BANK ARGENTINA CL.1 $ 15/10/2012 7.000.000 7.229.453
STANDARD BANK ARGENTINA CL.1 $ 15/10/2012 2.000.000 2.065.558
MERCEDES-BENZ CIA FINANCIERA ARGENTINA CL. 9 12/01/13 4.000.000 4.140.040
MERCEDES-BENZ CIA FINANCIERA ARGENTINA CL. 9 12/01/13 1.000.000 1.035.010
BANCO DE GALICIA 8.75% 04/05/18 1.750.000 5.878.282
HSBC BANK ARGENTINA S. A. SERIE 2 17.000.000 17.353.838
HSBC BANK ARGENTINA S. A. SERIE 2 5.000.000 5.104.070
BANCO COMAFI SA VAR 12/11/12 1.000.000 1.019.766
BANCO COMAFI SA VAR 12/11/12 5.000.000 5.098.830
BANCO COMAFI SA VAR 12/11/12 2.000.000 2.039.532
BANCO CETELEM ARG. CLASE 3 T.V. $ 12.000.000 9.167.520
BANCO CETELEM ARG. CLASE 3 T.V. $ 5.000.000 3.819.800
TARJETA NARANJA CL. 14 S. II 14/03/13 4.000.000 4.031.532
TARJETA NARANJA CL. 14 S. II 14/03/13 2.000.000 2.015.766
TARJETAS CUYANAS S.A. CL 5 S 2 29/01/13 1.500.000 1.540.592
TARJETAS CUYANAS S.A. CL 5 S 2 29/01/13 4.000.000 4.108.244
TARJETAS CUYANAS S.A. CL 5 S 2 29/01/13 2.000.000 2.054.122
PSA FINANCE ARGENTINA CIA. FIN 3 TV $ 12/08/2013 3.000.000 3.092.067
HSBC BANK ARGENTINA CL. 3 23/08/13 10.000.000 10.153.510
HSBC BANK ARGENTINA CL. 3 23/08/13 2.000.000 2.030.702
BANCO DE SERVICIOS FINANCIEROS II VAR. 19/05/13 3.000.000 3.054.402
CATERPILLAR FINANCIAL SERVICES ARGENTINA IV VAR. 23/08/13 3.000.000 3.034.119
CATERPILLAR FINANCIAL SERVICES ARGENTINA IV VAR. 23/08/13 5.000.000 5.056.865
BBVA BANCO FRANCES CL 1 13/03/13 2.000.000 2.026.626
LIAG ARGENTINA S.1 U$S 7.5% 19/03/14 450.000 1.649.309
LIAG ARGENTINA S.1 U$S 7.5% 19/03/14 1.400.000 5.131.183
TOYOTA CIA. FINANCIERA DE ARGENTINA CL. 4 VAR 28/06/13 5.000.000 5.004.260
TOYOTA CIA. FINANCIERA DE ARGENTINA CL. 4 VAR 28/06/13 2.000.000 2.001.704
ELECTRONICA MEGATONE CTO.PZO. 2 $ 5.499.000 5.511.208
ROMBO CIA FINANCIERA SA S. 11 VAR 30/09/13 4.000.000 4.000.000
2.000.000 2.000.000
Transporte 228.752.113
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Inversiones - Obligaciones negociables (continuación)
Ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012
Anexo 1 (en pesos)
Planilla complementaria I
Cantidad
Detalle (en valores residuales) importes
Transporte de planilla I 228.752.113
ROMBO CIA FINANCIERA SA S. 11 VAR 30/09/13 8.000.000 8.000.000
CORDIAL CIA.FINANCIERA 1 08/10/12 2.500.000 2.521.783
TARJETA NARANJA CL. 16 S. II 8.75% 19/12/13 650.000 2.924.241
TARJETA NARANJA CL. 16 S. II 8.75% 19/12/13 2.600.000 11.696.963
CIA. FINANCIERA ARGENTINA CL.5 SERIE 2 $ 22/06/2013 4.000.000 4.014.404
ROMBO CIA FINANCIERA SA S. 12 VAR 28/09/12 4.000.000 4.003.428
ROMBO CIA FINANCIERA SA S. 12 VAR 28/09/12 1.000.000 1.000.857
HSBC BANK ARGENTINA CL. 4 16/01/14 12.000.000 12.352.584
HSBC BANK ARGENTINA CL. 4 16/01/14 4.000.000 4.117.528
GPAT COMPAÑÍA FINANCIERA S. V VAR 16/01/13 4.000.000 4.137.016
TARJETAS CUYANAS S.A. CL 7 S 1 19/10/12 4.000.000 4.103.888
TARJETAS CUYANAS S.A. CL 7 S 2 24/07/13 6.500.000 6.676.033
PSA FINANCE ARGENTINA 5 TV $ 31/07/13 300.000 307.592
PSA FINANCE ARGENTINA 5 TV $ 31/07/13 1.000.000 1.025.306
PSA FINANCE ARGENTINA 5 TV $ 31/07/13 5.700.000 5.844.244
PSA FINANCE ARGENTINA 5 TV $ 31/07/13 3.000.000 3.075.918
PSA FINANCE ARGENTINA 5 TV $ 31/07/13 3.000.000 3.075.918
LIAG ARGENTINA S. 2 U$S 7.99% 28/05/14 200.000 921.034
LIAG ARGENTINA S. 2 U$S 7.99% 28/05/14 200.000 921.034
LIAG ARGENTINA S. 2 U$S 7.99% 28/05/14 1.000.000 4.605.172
GPAT COMPAÑÍA FINANCIERA S. VI VAR 07/03/13 11.265.625 11.413.047
FIAT CREDITO CL. 4 SERIE 2 $ 28/09/2013 12.300.000 12.309.705
CONFINA S. 1 CP VAR. 02/01/13 5.400.000 5.598.461
CORDIAL CIA. FINANCIERA 2 08/10/12 3.500.000 3.611.381
TARJETA NARANJA CL.17 SERIE 2 $ 24/10/2013 5.700.000 5.847.043
TARJETA NARANJA CL.17 SERIE 2 $ 24/10/2013 3.000.000 3.077.391
GPAT COMPAÑÍA FINANCIERA S. VII CL. B 19/04/13 8.000.000 8.204.848
GPAT COMPAÑÍA FINANCIERA S. VII CL. B 19/04/13 4.000.000 4.102.424
GPAT COMPAÑÍA FINANCIERA S. VII CL. B 19/04/13 8.000.000 8.204.848
MERCEDES-BENZ CIA FINANCIERA ARGENTINA CL. 11 26/01/14 6.589.474 6.777.907
MERCEDES-BENZ CIA FINANCIERA ARGENTINA CL. 11 26/01/14 2.000.000 2.057.192
MERCEDES-BENZ CIA FINANCIERA ARGENTINA CL. 11 26/01/14 9.000.000 9.257.364
BANCO COMAFI CLASE 4 T.V. $ 04/11/2013 7.000.000 7.174.076
BANCO COMAFI CLASE 4 T.V. $ 04/11/2013 2.000.000 2.049.736
TOYOTA CIA.FINANCIERA CL.6 TV $ 09/02/2014 12.000.000 12.233.784
CIA. FINANCIERA ARGENTINA CL.6 SERIE 1 $ 11/02/2013 4.500.000 4.584.083
CIA. FINANCIERA ARGENTINA CL.6 SERIE 1 $ 11/02/2013 4.000.000 4.074.740
BANCO ITAU ARGENTINA CL.1 $ 21/11/2013 8.000.000 8.118.152
BANCO ITAU ARGENTINA CL.1 $ 21/11/2013 6.000.000 6.088.614
BANCO ITAU ARGENTINA CL.1 $ 21/11/2013 8.000.000 8.118.152
ROMBO CIA FINANCIERA SA S. 14 VAR 22/05/14 7.000.000 7.108.010
ROMBO CIA FINANCIERA SA S. 14 VAR 22/05/14 2.000.000 2.030.860
ROMBO CIA FINANCIERA SA S. 14 VAR 22/05/14 9.000.000 9.138.870
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Inversiones - Obligaciones negociables (continuación)
Ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012
Anexo 1 (en pesos)
Planilla complementaria I
Cantidad
Detalle (en valores residuales) importes
BANCO SANTANDER RIO S.2 TV 15/11/2013 $ 5.000.000 5.086.045
PSA FINANCE ARGENTINA COMPAÑIA FINANCIERA S.A. S. 7 12/03/2014 10.000.000 10.073.520
FRAVEGA CL.5 CTO. PLAZO 01/03/13 $ 4.200.000 4.240.841
FRAVEGA CL.5 CTO. PLAZO 01/03/13 $ 3.100.000 3.130.144
GPAT COMPAÑÍA FINANCIERA S. VIII CL. B 03/01/14 1.000.000 1.000.000
GPAT COMPAÑÍA FINANCIERA S. VIII CL. B 03/01/14 6.000.000 6.000.000
GPAT COMPAÑÍA FINANCIERA S. VIII CL. B 03/01/14 3.000.000 3.000.000
GRUPO CONCESIONARIO DEL OESTE CL.1 VARIABLE 23/11/2012 6.162.000 935.244
PETROBRAS ENERGIA SA 9,375% 30/10/2013 500.000 2.357.077
GREGORIO, NUMO Y NOEL WERTHEIN VAR 09/09/2014 2.854.424 3.022.821
Total 504.103.436
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Inversiones - Fondos comunes de inversión
Ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012
Anexo 1 (en pesos)
Planilla complementaria I
Cantidad
Detalle (en valores residuales) importes
Fondos Comunes de Inversión
ALPHA AHORRO 38.632.176 3.189.202
CMA CRITERIA LATINO 68.622 617.691
COMPASS OPPORTUNITY 1.532.260 4.204.217
CONSULTATIO INCOME FUND 87.788 633.959
FBA AHORRO PESOS 318.049 1.040.265
FBA AHORRO PESOS 416.969 1.363.806
GAINVEST RENTA FIJA 1.280.111 3.019.588
GAINVEST RENTA FIJA DOLARES 1.305.265 6.973.137
GAINVEST RENTA FIJA DOLARES 364.609 1.947.860
GAINVEST RENTA FIJA DOLARES 239.115 1.277.430
GAINVEST RENTA FIJA DOLARES 125.426 670.069
GOAL CAPITAL PLUS 603.420 1.187.918
HF PESOS PLUS 570.508 1.117.309
HF PESOS PLUS 180.325 353.157
HF PESOS PLUS 6.276.011 12.291.211
HF PESOS PLUS 1.480.768 2.900.000
LOMBARD CAPITAL 666.760 1.160.375
OPTIMUM FAE (FONDO DE APLICACIONES ESPECIALES) 1.791.446 2.300.000
OPTIMUM FAE (FONDO DE APLICACIONES ESPECIALES) 1.000.000 1.283.879
OPTIMUM RENTA FIJA ARGENTINA 3.348.864 3.930.307
PREMIER RENTA PLUS EN PESOS 1.096.728 2.088.248
RJ DELTA RENTA IV 3.810.439 4.781.488
CONSULTATIO AHORRO PLUS ARGENTINA 2.999.553 3.482.623
FIMA AHORRO PLUS 3.765.830 4.302.649
FIMA AHORRO PLUS 1.210.921 1.383.538
GAINVEST RENTA MIXTA 3.207.765 4.588.147
GAINVEST RENTA MIXTA 1.080.215 1.545.059
HF PESOS 303.041 500.305
HF PESOS 1.097.134 1.811.308
HF PESOS 121.216 200.122
Total 76.144.867
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Inversiones - Entidades financieras - Depósitos a plazo
Ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012
Anexo 1 (en pesos)
Planilla complementaria I
Cantidad
Detalle (en valores residuales) importes
Depósitos a plazo en el país
BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES 5.151.691 5.176.320
BANCO DE LA NACION ARGENTINA 11.500.000 11.708.484
BANCO DE LA NACION ARGENTINA 6.804.614 6.832.633
BANCO DE LA NACION ARGENTINA 5.000.000 5.095.367
BANCO DE LA NACION ARGENTINA 14.500.000 14.757.672
BANCO DE LA NACION ARGENTINA 20.000.000 20.366.838
BANCO DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES 10.000.000 10.014.954
BANCO MACRO S.A. 14.199.528 14.481.381
BANCO MACRO S.A. 6.879.016 7.015.584
BANCO MACRO S.A. 6.890.988 7.015.262
BANCO MACRO S.A. 10.231.866 10.409.397
BANCO MACRO S.A. 3.267.749 3.318.055
BANCO MACRO S.A. 19.964.547 20.133.579
BANCO MACRO S.A. 7.426.642 7.479.701
BANCO MACRO S.A. 7.457.005 7.571.803
BANCO MACRO S.A. 6.184.549 6.214.705
BANCO MACRO S.A. 9.300.000 9.324.405
BANCO SANTANDER RIO S.A. 1.900.000 1.904.897
BANCO SUPERVIELLE 900.000 907.935
HSBC BANK ARGENTINA SA 33.000.000 31.595.552
HSBC BANK ARGENTINA SA 176.000.000 197.843.84
Total 399.168.364
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Inversiones - Fideicomisos financieros en el País
Ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012
Anexo 1 (en pesos)
Planilla complementaria I
Cantidad
Detalle (en valores residuales) importes
SUPERVIELLE CREDITOS BANEX 41 TV $ VD FF 8.600.000 1.360.959
FINANSUR PERSONALES 6 CL. A $ VD FF 497.300 68.215
RED MUTUAL 16 SENIOR $ VD FF 2.088.515 626.841
SUPERVIELLE CREDITOS BANEX 43 TV $ VD FF 2.500.000 1.122.265
SUPERVIELLE CREDITOS BANEX 44 TV $ VD FF 3.000.000 1.513.281
FINANSUR PERSONALES 7 CL. A $ VD FF 491.700 176.762
RED MUTUAL 17 SENIOR $ VD FF 2.000.000 819.472
SUPERVIELLE CREDITOS BANEX 45 TV $ VD FF 3.000.000 1.631.103
CUENCRED 14 CL. A $ VD FF 2.181.300 608.589
PVCRED 6 CL. A TV $ VD FF 4.000.000 107.768
SUPERVIELLE CREDITOS BANEX 46 TV $ VD FF 4.000.000 2.283.008
SUPERVIELLE CREDITOS BANEX 47 TV $ VD FF 5.000.000 4.378.240
FINANSUR AUTOS 4 CL. A $ VD FF 741.132 201.647
TARJETA SHOPPING 66 $ VD FF 6.000.000 764.802
TARJETA SHOPPING 66 $ VD FF 2.000.000 254.934
SUPERVIELLE CREDITOS BANEX 48 TV $ VD FF 3.750.000 3.736.313
AVAL RURAL 15 U$S VD FF 900.000 1.348.511
AVAL RURAL 15 U$S VD FF 500.000 749.173
AVAL RURAL 15 U$S VD FF 500.000 749.173
BEST CONSUMER FINANCE 17 A $ VD FF 1.200.000 106.734
BEST CONSUMER FINANCE 17 A $ VD FF 3.000.000 266.835
BEST CONSUMER FINANCE 17 A $ VD FF 3.000.000 266.835
GRANCOOP 6 CL. A $ VD FF 3.400.000 701.321
GRANCOOP 6 CL. A $ VD FF 500.000 103.136
PVCRED 7 CL. A TV $ VD FF 4.800.000 1.479.499
FINANSUR AUTOS 5 CL. A $ VD FF 4.197.701 2.148.967
SUPERVIELLE CREDITOS BANEX 49 TV $ VD FF 4.800.000 4.820.779
TARJETA SHOPPING 67 $ VD FF 1.000.000 76.105
TARJETA SHOPPING 67 $ VD FF 3.000.000 228.315
TARJETA SHOPPING 67 $ VD FF 2.000.000 152.210
SUPERVIELLE CREDITOS BANEX 50 TV $ VD FF 5.000.000 4.185.820
FIDEBICA 18 CL. A $ VD FF 5.758.112 1.124.001
FIDEBICA 18 CL. A $ VD FF 1.000.000 195.203
PVCRED 8 CL. A TV $ VD F 3.000.000 1.508.898
GARBARINO 77 CL. A $ VD FF 7.800.000 898.513
GARBARINO 77 CL. A $ VD FF 2.000.000 230.388
MEGABONO CREDITO 75 CL A $ VD FF 5.914.686 565.267
COMAFI PERSONALES 2 CL. A TV $ VD FF 4.700.000 2.934.642
FINANSUR PERSONALES 9 CL. A $ VD FF 5.000.000 2.912.580
Transporte 47.407.104
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Inversiones - Fideicomisos financieros en el País (continuación)
Ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012
Anexo 1 (en pesos)
Planilla complementaria II
Cantidad
Detalle (en valores residuales) importes
Transporte de planilla I 47.407.104
FINANSUR PERSONALES 9 CL. A $ VD FF 1.500.000 873.774
MEGABONO CREDITO 77 CL A $ VD FF 900.000 183.591
MEGABONO CREDITO 77 CL A $ VD FF 550.000 112.195
MEGABONO CREDITO 77 CL A $ VD FF 6.550.000 1.336.135
MEGABONO CREDITO 77 CL A $ VD FF 2.000.000 407.980
CONSUBOND 85 CL. A $ VD FF 3.000.000 521.835
CONSUBOND 85 CL. A $ VD FF 2.000.000 347.890
GARBARINO 78 CL. A $ VD FF 6.000.000 951.942
GARBARINO 78 CL. A $ VD FF 4.000.000 634.628
SUPERVIELLE CREDITOS BANEX 53 TV $ VD FF 6.000.000 5.213.874
SUPERVIELLE CREDITOS BANEX 53 TV $ VD FF 4.000.000 3.475.916
SECUBONO 70 CL. A $ VD FF 721.286 150.972
SECUBONO 70 CL. A $ VD FF 721.285 150.972
MILA S. 3 CL. A $ VD FF 2.000.000 1.126.100
MILA S. 3 CL. A $ VD FF 2.000.000 1.126.100
MEGABONO CREDITO 76 CL A $ VD FF 6.000.000 1.405.272
MEGABONO CREDITO 76 CL A $ VD FF 4.000.000 936.848
MEGABONO CREDITO 79 CL A $ VD FF 7.000.000 1.990.023
MEGABONO CREDITO 79 CL A $ VD FF 3.000.000 852.867
GARBARINO 79 CL. A $ VD FF 6.000.000 1.363.074
RIBEIRO 50 $ VD FF 2.494.117 441.222
RIBEIRO 50 $ VD FF 494.117 87.412
CUENCRED 15 CL. A $ VD FF 2.290.799 1.479.114
AGROFACTORING AVAL RURAL 2 U$S VD FF 600.000 2.013.931
PVCRED 9 CL. A TV $ VD FF 4.000.000 3.215.364
CONSUBOND 86 CL. A $ VD FF 3.000.000 1.169.199
SUPERVIELLE CREDITOS 55 TV B $ VD FF 6.000.000 6.028.002
TINUVIEL 13 CL A $ VD FF 3.000.000 2.110.350
RED MUTUAL 21 SENIOR $ VD FF 561.915 441.464
FIDEBICA 20 CLASE A $ VD FF 391.890 200.965
MEGABONO CREDITO 81 CL A $ VD FF 3.000.000 1.074.177
MEGABONO CREDITO 81 CL A $ VD FF 2.000.000 716.118
PVCRED 10 CL. A TV $ VD FF 1.000.000 918.811
PVCRED 10 CL. A TV $ VD FF 5.000.000 4.594.055
PVCRED 10 CL. A TV $ VD FF 2.000.000 1.837.622
BEST CONSUMER FINANCE 21 CL A $ VD FF 825.000 513.777
BEST CONSUMER FINANCE 21 CL A $ VD FF 550.000 342.518
SUPERVIELLE CREDITOS 56 TV B $ VD FF 5.000.000 5.020.260
Transporte 102.773.453
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13 de Agosto de 2012
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Mariano R. Balestra, Socio
Contador Público (UBA)
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Inversiones - Fideicomisos financieros en el País (continuación)
Ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012
Anexo 1 (en pesos)
Planilla complementaria III
Cantidad
Detalle (en valores residuales) importes
Transporte de planilla II 102.773.453
SUPERVIELLE CREDITOS 56 TV B $ VD FF 2.000.000 2.008.104
SUPERVIELLE PERSONALES 5 B $ VDFF 5.000.000 5.020.900
SUPERVIELLE PERSONALES 5 B $ VDFF 1.000.000 1.004.180
RED MUTUAL 22 SENIOR $ VD FF 800.000 620.676
RED MUTUAL 22 SENIOR $ VD FF 2.200.000 1.706.859
PVCRED 11 CL. A TV $ VD FF 5.000.000 5.089.270
SUPERVIELLE CREDITOS 58 TV B $ VD FF 1.525.517 1.531.489
SUPERVIELLE CREDITOS 58 TV B $ VD FF 544.828 546.961
BEST CONSUMER FINANCE 22 CL.A $ VDFF 1.000.000 865.184
BEST CONSUMER FINANCE 22 CL.A $ VDFF 3.000.000 2.595.552
BANCO PIANO 25 VD FF 996.358 963.656
BANCO PIANO 25 VD FF 4.981.789 4.818.277
BANCO PIANO 25 VD FF 2.989.073 2.890.966
MILA SERIE 4 CL. A $ VD FF 2.000.000 1.563.140
MILA SERIE 4 CL. A $ VD FF 891.708 696.932
SUPERVIELLE CREDITOS 60 TV B $ VD FF 5.550.000 5.572.244
SUPERVIELLE CREDITOS 60 TV B $ VD FF 2.550.000 2.560.220
SUPERVIELLE CREDITOS 60 TV B $ VD FF 9.800.000 9.839.278
ALBANESI GAS CLASE 1 VD A 6.000.000 2.649.594
MEGABONO 86 CL. A $ VD FF 2.078.900 2.095.344
MEGABONO 86 CL. A $ VD FF 59.175 59.643
COLUMBIA TARJETAS 18 CL. A $ VD FF 3.224.000 3.297.478
CREADO POR DTO 976/01 S 3 CL 1 $ VD FF 1.000.000 871.331
CREADO POR DTO 976/01 S 4 CL 1 $ VD FF 1.000.000 1.090.238
CREADO POR DTO.976/01 S 1 CL 1 $ VD FF 1.976.190 1.885.188
MUNICIPALIDAD DE RIO CUARTO 1 $ VD FF 1.900.000 352.167
FF DTO.976/01 SISVIAL S 2 CL 1 $ VD FF 2.000.000 1.795.018
MBT 1 CLASE 'A PESOS' VD FF 1.400.000 4.951.611
MBT 1 CLASE 'A PESOS' VD FF 600.000 2.122.119
C.H.A CLASE 8 SENIOR 'A' $ VD FF 2.641.238 1.369.363
CGM LEASING 17 CL. A $ VD FF 238.117 206.752
CGM LEASING 15 CL A TF $ VD FF 2.000.000 1.452.000
CGM LEASING 14 CL A TV $ VD FF 1.900.000 253.390
CGM LEASING 14 CL A TV $ VD FF 1.000.000 133.363
CGM LEASING 13 CL A TF $ VD FF 278.758 102.782
CGM LEASING 13 CL A TF $ VD FF 278.758 102.782
CGM LEASING 13 CL A TF $ VD FF 836.273 308.345
CGM LEASING 13 CL A TF $ VD FF 1.115.031 411.126
CGM LEASING 13 CL A TV $ VD FF 900.000 312.101
Total 178.489.076
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Bienes de uso
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Anexo 3 (en pesos)
valores de
Neto
origen Amortizaciones resultante
Bienes muebles de uso
Muebles y utiles 376.118 (162.128) 213.990
Instalaciones 1.854.333 (1.850.178) 4.155
Máquinas y equipos técnicos 5.142 (3.416) 1.726
Sub - total (1) 2.235.593 (2.015.722) 219.871
Otros activos
Mejora inmuebles de terceros 1.703.655 (1.698.359) 5.296
Programa de comp. y/o software 1.471.489 (1.465.313) 6.176
Sub - total (1) 3.175.144 (3.163.672) 11.472
valores netos
Otros activos
Comisiones a amotizar 696.686
Otros 2.868.441
Sub - total (1) 3.565.127
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Deudas, compromisos técnicos y previsiones
Ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012
Anexo 4 (en pesos)
Planilla I (b)
Deudas con asegurados - sin deducir imp. a/c Reaseguro
Seguros de Retiro
Rentas Vencidas a Pagar 12.278.616
Rescates a Pagar 3.388.834
Beneficios Liquidados a Pagar 1.139.759
Otros 18.446.343
35.253.552
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Deudas, compromisos técnicos y previsiones (continuación)
Ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012
Anexo 4 (en pesos)
Planilla II (c)
Deudas con productores y deudas fiscales y sociales
Deudas fiscales y sociales
Fiscales
Dirección General Impositiva 22.381.026
Dirección General de Rentas 171.655
SSN - Tasa Uniforme 74.979
Sociales
Cargas Sociales a Pagar 64.595
Obras Sociales Rentistas 300.259
Regimen Nacional de Seguridad Social 2.102
Sindicato del Seguro 139
Administradora de Riesgo del Trabajo 414
Prevision Vacaciones y SAC 206.808
O.S.S.E.G 0
Otros 716.040
23.918.017
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Deudas, compromisos técnicos y previsiones (continuación)
Ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012
Anexo 4 (en pesos)
Planilla II d
Otras deudas
Otras deudas
Compras de Inversiones a Liquidar 10.000.000
Bancos Saldos Acreedores 1.272.216
Cobranzas a Imputar 34.661
Proveedores a Pagar 1.992
Provision para Gastos 2.841.822
Acredores Varios 358
Otros 355.430
14.506.479
Previsiones
Previsión para Juicios Laborales 1.717.933
1.717.933
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Compromisos técnicos y previsiones
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Anexo 4 (en pesos)
Planilla III
Compromisos técnicos
Fondos de Fluctuación 236.724.328
Reservas Matematicas de Seguros de Retiro
Seguros Individuales 38.277.550
Seguros Colectivos 303.626.511
Reservas Matematicas de Rentas Vitalicias
Seguros Individuales 3.583.019
Seguros Colectivos 1.261.860
Reservas Matematicas de Rentas Vitalicias Previsionales 2.106.207.233
Reservas Matematicas de Rentas Vitalicias Previsionales - Monoproducto 219.883.896
Reservas Matematicas de Rentas Periodicas - Riesgos Trabajo 72.377.076
Reservas Matematicas de Rentas Periodicas - Riesgos Trabajo - Monoproducto 5.926.685
Fondo de Recomposición 82.818.435
Regularizadora Resoluciones Nro 28.512 y 28.760 (35.530.856)
Recomposición Reserva Matemática Monoproducto 32.820
3.035.188.557
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Resultado técnico
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Anexo 5 (en pesos)
Seguros directos
Seguros de vida
Rentas
Reaseguros
Cuentas Retiro vitalicias activos y
voluntario y periódicas total retrocesiones total
Primas y recargos netos
Primas 64.671.043 0 64.671.043 0 64.671.043
Recargos 0 0 0 0 0
Primas cedidas reaseguros 0 0 0 0 0
Compr. técnicos del ej. a cargo del asegurador (346.689.338) (2.688.499.219) (3.035.188.557) 0 (3.035.188.557)
Compr. técnicos ej. ant. a cargo del asegurador 362.947.695 2.515.650.186 2.878.597.881 0 2.878.597.881
Sub-total 80.929.400 (172.849.033) (91.919.633) 0 (91.919.633)
Rentas vitalicias y periodicas (708.715) (184.903.624) (185.612.339) 0 (185.612.339)
Rescates (116.820.091) (116.820.091) 0 (116.820.091)
Gastos de producción y explotación
Gastos de producción (28.717) (3.768.264) (3.796.981) 0 (3.796.981)
Gastos de explotación (4.699.389) (16.194.145) (20.893.534) 0 (20.893.534)
Gastos de gestión a/c de reaseguradores 0 0 0 0 0
Sub-total (4.728.106) (19.962.409) (24.690.515) 0 (24.690.515)
Otros ingresos 74.376.257 411.978.390 486.354.647 0 486.354.647
Otros egresos (529.088) (1.283.676) (1.812.764) 0 (1.812.764)
Resultado técnico 0
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Resultado estructura financiera
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Anexo 6 (en pesos)
Planilla I
Rentas, Resultados por Realización, Resultados por Tenencia.
Rentas
Intereses Titulos Publicos 214.927.212
Intereses Depositos a Plazo 16.011.137
Fideicomisos Financieros 97.788.950
Obligaciones Negociables 83.189.405
Otros 3.127.782
415.044.486
Resultados por realización
Títulos Públicos (Incluido rescates) (10.046.695)
Otros Resultados por Realizacion (detallar) 0
Gastos por Operaciones Financieras (5.690.066)
(15.736.761)
Resultados por tenencia
Títulos Publicos 174.705.976
Acciones y otros valores mobiliarios 0
Deposito a Plazo 0
Otros Resultados por Tenencias 106.029.979
Obligaciones Negociables (46.407.984)
Fondo Comunes de Inversiones 11.461.680
Fideicomisos Financieros (56.891.257)
188.898.394
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Resultado estructura financiera (continuación)
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Anexo 6 (en pesos)
Planilla II
Otros ingresos, otros egresos, gastos de explotación y otros cargos
Otros ingresos
Quita por Rescates 903.685
Otros 0
903.685
Otros egresos
Intereses Tecnicos Seccion Vida 0
Otros Ajustes Sección Vida
Transferencia a Estructura Técnica (469.790.777)
Otros egresos (6.820)
(469.797.597)
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Notas a los estados contables
correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012
1 Des crip ción del ne go cio
HSBC Seguros de Retiro (Argentina) SA ofrece sus productos de seguros de retiro en todo el país, a través de agentes
propios, de ejecutivos de cuenta, productores y Brokers independientes. Por medio de esta red, la Sociedad consigue
una amplia cobertura en todo el país.
La Sociedad ofrece a sus clientes una amplia gama de productos de ahorro voluntario. Los productos más importantes
son:
• Seguro de Retiro Individual: ofreciendo protección a través del Plan de Administración de Inversiones, Plan Ahorro
y Plan Renta.
• Seguros de Retiro Colectivo que, a través de la administración de fondos constituidos por el empleado y/o el
empleador, otorga cobertura básica integrada por el pago periódico de una renta vitalicia desde la fecha prevista
de retiro y el pago del 100% del fondo de primas en caso de muerte del asegurado anterior a dicha fecha.
Hasta el 9 de diciembre de 2008, la Sociedad operó en el ramo de Rentas Vitalicias Previsionales y Rentas Vitalicias
de Riesgo de Trabajo creadas a partir de las Leyes N°24.241 y N°24.557. El negocio de Rentas Vitalicias Previsionales
fue discontinuado a partir de la entrada en vigencia de la Ley N°26.425, la cual dispuso la eliminación del
Régimen de Capitalización. A partir del 15 de diciembre de 2008, el Directorio ha resuelto dejar de operar en Rentas
Vitalicias de Riesgos de Trabajo en cualquiera de sus modalidades. En adición, ver nota 14.
2 Nor mas con ta bles apli ca das
La Sociedad preparó sus estados contables al 30 de junio de 2012 de acuerdo con las disposiciones de la Ley de Sociedades
Comerciales y sobre la base de las normas de valuación y de presentación establecidas por la Superintendencia
de Seguros de la Nación (SSN), las cuales difieren de las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad
Autónoma de Buenos Aires, en los siguientes aspectos relevantes:
a. Las normas de la SSN no requieren la presentación del estado de flujo de efectivo, como así tampoco la presentación
de activos y pasivos clasificados entre corrientes y no corrientes.
b. Las normas SSN no requieren la inclusión de información comparativa en las notas de la información complementaria.
c. Los Préstamos Garantizados al Gobierno Nacional se valúan de acuerdo con la aplicación de los criterios detallados
en la nota 2.3.b.2., los cuales difieren de las alternativas de valuación previstas por las normas contables profesionales
vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Al 30 de junio de 2012 el valor contable de los mencionados
títulos es superior en, aproximadamente, $358 millones a su valor de mercado, considerando las cotizaciones
disponibles a la fecha.
d. Los pagarés de la Nación Argentina en Pesos 2014 y 2015 recibidos en los últimos canjes se valuaron de acuerdo
con la aplicación del criterio detallado en la nota 2.3.b).3), el cual difiere de la valuación prevista por las normas
contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
e. Tal como se menciona en la nota 2.3.c), al 30 de junio de 2012 la Sociedad ha considerado la aplicación de la
Comunicación “A” 4138 del Banco Central de la República Argentina (BCRA) para la valuación de las “Operaciones
a Futuros” expuestas en el rubro “Otras Deudas”, la cual difiere de las normas contables profesionales
vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires que establecen que deberían valuarse computando el valor presente
calculado sobre tasa de mercado. De haberse aplicado las normas profesionales vigentes, el pasivo se hubiera
incrementado en $1.058.369 y se hubiera reconocido una mayor ganancia por el mismo importe.
Firmado a los efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha 13 de Agosto de 2012
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Notas a los estados contables (continuación)
correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012
2 Normas contables aplicadas (continuación)
2.1. Criterios de exposición
Los estados contables se presentan de acuerdo a los criterios de exposición establecidos por la SSN mediante la
Comunicación Nº1959 del 5 de noviembre de 2008 los que, según lo mencionado anteriormente, no siguen todas las
pautas de presentación establecidas por las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos
Aires. Las cifras se presentan en pesos sin centavos.
2.2. Unidad de medida
De acuerdo con lo establecido por la Resolución N°29.190 de la SSN, complementada por la Resolución Nº29.226,
que adopta lo establecido por el Decreto N°644/2003, la Sociedad no aplica ninguna metodología de reexpresión a
partir del 1 de enero de 2003.
Hasta esa fecha, se aplicó la metodología de reexpresión establecida por las Resoluciones Técnicas de la Federación
Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), y se han utilizado coeficientes de
ajuste derivados del Índice de Precios Internos Mayoristas (IPIM).
2.3. Criterios de valuación
Los principales criterios de valuación seguidos en la confección de los estados contables se detallan a continuación:
a. Disponibilidades, créditos y deudas
1.2. En moneda nacional: a su valor nominal.
1.3. En moneda extranjera: se convirtieron a los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio, informados por la
SSN en su Comunicación Nº3.226 del 11 de julio de 2012, aplicables para su liquidación según las disposiciones
vigentes a dicha fecha. Las diferencias de cambio resultantes han sido imputadas a la línea “Otros Resultados
por Tenencia” del rubro Resultados por Tenencia de la Estructura Financiera del Estado de Resultados.
b. Inversiones
1. Títulos públicos con cotización en el país:
1.1. En dólares: De acuerdo a la informado a la SSN por nota 14.831 del 29 de junio de 2012, se valuaron de
acuerdo a su valor de cotización a la fecha de cierre del ejercicio en la Bolsa de Comercio o en el Mercado
Abierto Electrónico (MAE), expresado al tipo de cambio vigente a la fecha.
• Bonar VII U$S 2013 (por un total de VN 23.031.112 correspondiente a $93.523.243),
• Ciudad de Buenos Aires 9.25 % 26/12/12 (por un total de VN 7.500.000 correspondiente a $33.686.610),
• Bonar X U$S 2017(por un total de VN 6.938.600 correspondiente a $21.756.091),
• Bonar 2013 U$S (por un total de VN 29.040.000 correspondiente a $14.854.483),
1.2. En pesos se valuaron de acuerdo a su valor de cotización a la fecha de cierre del ejercicio, neto de gastos
estimados de venta, de acuerdo a lo informado por la SSN en su Comunicación N°3.226 del 11 de
julio de 2012 o por el Mercado Abierto Electrónico (MAE) o Bolsar para los casos en que la SSN no
suministre información.
• Boden 2014 $ (por un total de VN 2.820.900 correspondiente a $3.304.044),
• Bonar XV $ 2015 (por un total de VN 51.937.000 correspondiente a $65.700.305),
• Bonar 2013 $ (por un total de VN 1.000.000 correspondiente a $1.009.764),
• Bocon Pre 9 (por un total de VN 500.000 correspondiente a $335.255),
• Bonar 2014 $(por un total de VN 47.457.800 correspondiente a $49.023.907),
• Nobac Vto 23/04/2014 (por un total de VN 1.000.000 correspondiente a $1.009.764),
• Lebac Int $ Vto 06/02/13 $(por un total de VN 47.457.800 correspondiente a $49.023.907),
• Lebac Int $ Vto 06/03/13 $(por un total de VN 36.500.800 correspondiente a $33.586.899),
• Lebac Int $ Vto 10/04/13 $(por un total de VN 25.200.000 correspondiente a $22.734.079),
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con nuestro informe de fecha 13 de Agosto de 2012
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Notas a los estados contables (continuación)
correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012
2 Normas contables aplicadas (continuación)
2.3. Criterios de valuación (continuación)
b. Inversiones (continuación)
1. Títulos públicos con cotización en el país (continuación)
1.3. En pesos a su valor técnico de acuerdo con la metodología establecida por la Resolución N°31.262/2006
de la SSN, sus modificatorias y complementarias.
• Bocon Pro 12 (por un total de VN 6.500.000 correspondiente a $6.290.440),
• Bocon Pre 9 (por un total de VN 2.100.000 correspondiente a $1.368.675),
• Bonar 2013 $ (por un total de VN 48.500.000 correspondiente a $47.669.580),
• Bonar 2014 $ (por un total de VN 11.826.690 correspondientes a $11.107.850),
• Bonar XV $ 2015 (por un total de VN 62.100.000 correspondientes a $72.038.699),
• Boden 2014 $ (por un total de VN 1.237.000 correspondiente a $1.381.137),
1.4. En dólares a su valor técnico de acuerdo con la metodología establecida por la Resolución
N°31.262/2006 de la SSN, sus modificatorias y complementarias.
• Boden 2012 U$S (por un total de VN 3.000.000 correspondiente a $1.659.393),
• Boden 2015 U$S (por un total de VN 72.693.272 correspondiente a $310.744.021),
• Bonar VII U$S 2013 (por un total de VN 6.477.000 correspondiente a $29.548.953),
• Bonar X U$S 2017(por un total de VN 84.656.762 correspondiente a $352.870.191),
• Bogar 2018 (por un total de VN 3.100.000 correspondiente a $4.393.125),
• DISCOUNT U$S 2010 31/12/33, (por un total de VN 2.000.000 correspondientes a $9.335.468),
1.5. Títulos Públicos en Alquiler: Bonar 2014 $ (por un total de VN 33.000.000 correspondiente a
$31.595.552), Bonar XV 2015 $ (por un total de VN 176.000.000 correspondiente a $197.843.840),
expuestos en la línea Depósitos a Plazo, por encontrarse alquilados al 30 de junio de 2012, se valúan a
su valor técnico de acuerdo con la metodología establecida por la Resolución N°31262/2006 de la SSN,
sus modificatorias y reglamentarias más los intereses devengados por el alquiler de los mismos.
Las normas contables profesionales vigentes establecen que el criterio de valuación resulta válido, en la
medida que la Sociedad haya decidido mantener las respectivas inversiones en el activo hasta su vencimiento
y tenga la capacidad financiera para poder hacerlo.
Asimismo, de acuerdo a lo determinado en la Resolución N°31.262/2006 de la SSN informamos a continuación
la diferencia que resulta de comparar el importe correspondiente a los títulos públicos de renta
que se encuentran contabilizados conforme a la norma opcional de valuación contemplada en dicha resolución
y el importe de los títulos públicos de renta, indicados anteriormente, valuados a su valor de cotización
a la fecha de cierre del ejercicio, neta de los gastos estimados de venta:
1. Títulos públicos con cotización en el país:
Títulos públicos valuados a su valor técnico 1.076.123.668
Títulos públicos valuados a su cotización 994.333.368
Diferencia 81.790.300
En el anexo de Títulos Públicos de Renta contabilizados a valor técnico, se expone el detalle de los
títulos públicos de renta valuados por este método.
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Notas a los estados contables (continuación)
correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012
2 Normas contables aplicadas (continuación)
2.3. Criterios de valuación (continuación)
b. Inversiones (continuación)
1. Títulos públicos con cotización en el país: (continuación)
1.5. Títulos Públicos en Alquiler: (continuación)
2. Títulos públicos sin cotización en el país: Préstamos Garantizados al Gobierno Nacional: se valuaron
de acuerdo con su valor de origen, convertido a $1,40: U$S 1,00, en virtud de la aplicación del coeficiente
de estabilización de referencia (CER), de acuerdo con las disposiciones de la Comunicación “A”
3467 del BCRA, más los intereses devengados a la fecha de cierre del ejercicio. Su valor se encuentra
regularizado en función de lo mencionado en la nota 8 de la información complementaria.
Los Préstamos Garantizados al Gobierno Nacional adquiridos con posterioridad al canje de la deuda
pública nacional previsto en el Decreto Nº1387/2001 y normas complementarias, se valuaron al precio
de compra efectivamente abonado más el devengamiento lineal, en función del plazo de los mismos, de
la utilidad producida por la diferencia entre éste y el valor nominal de los mismos, y se actualizaron por
CER e intereses devengados a la fecha de cierre del ejercicio, de acuerdo con lo dispuesto en la Resolución
Nº29.248 de la SSN. La utilidad diferida mencionada anteriormente se registró en el rubro “Inversiones
– títulos públicos sin cotización en el país” regularizando el valor de los Préstamos Garantizados
adquiridos. Al 30 de junio de 2012 dicho diferimiento asciende a $2.317.492.
Asimismo, para aquellos casos en que el valor contable exceda el valor presente se debe constituir una
reserva de valor presente en función de lo establecido por los artículos 10 y 11 de la Resolución
Nº29.248 de la SSN, la cual se debe exponer neteando del valor total del correspondiente título.
En el presente ejercicio el valor contable ha excedido el valor presente de dichos títulos, por lo cual se
ha constituido reserva por $2.553.213 la cual regulariza el valor de los títulos.
3. Otras - Pagaré de la Nación Argentina en Pesos 2014 y Pagaré de la Nación Argentina en Pesos 2015:
se valuaron de acuerdo con su valor de origen más los intereses devengados a la fecha de cierre del ejercicio.
De acuerdo con lo establecido por la Resolución SSN Nº2014 del 23 de enero de 2009 y las Resoluciones
216/09-SH y 57/09-SF, la Sociedad ha procedido a reflejar el diferimiento del reconocimiento
de la utilidad producida por la diferencia entre el valor del pagaré de la Nación Argentina recibido y el
valor contable de los Préstamos Garantizados entregados. El mencionado diferimiento es realizado en
forma lineal en función del plazo del Pagaré antes indicado. La imputación contable del diferimiento de
la utilidad antes mencionado se registró mediante una cuenta regularizadora del rubro “Inversiones –
Títulos Públicos sin cotización en el país” bajo la denominación “Diferencia Valuación Títulos Públicos
a Regularizar” que al 30 de junio de 2012 asciende a $1.132.997.
4 Obligaciones negociables: Se valuaron a su valor de origen más los resultados financieros devengados
a la fecha del cierre del ejercicio.
5 Fondos Comunes de Inversión: Se valuaron al valor de la cuota parte a la fecha del ejercicio. La SSN no
suministra la información correspondiente a los valores de cotización de este tipo de inversión.
6 Depósitos a plazo en el país
a. En pesos: Se valuaron a su valor de imposición más los intereses devengados al cierre del ejercicio.
b. Títulos Públicos: Se valuaron a su valor técnico de acuerdo con la mencionado en el punto 1.3.b.15.
7. Fideicomisos Financieros en el país: se incluyen los fideicomisos financieros valuados a su valor de origen
más los resultados financieros devengados a la fecha de cierre del ejercicio.
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Notas a los estados contables (continuación)
correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012
2 Normas contables aplicadas (continuación)
2.3. Criterios de valuación (continuación)
c. Otras Deudas – Otros (Operaciones a futuro – $82.669)
La Sociedad ha suscripto contratos de compra y venta de moneda extranjera a término con HSBC Bank Argentina
S.A. según el siguiente detalle:
Fecha Monto vto. Precio tasa Spot
18-Jun 12 10.000.000 Sep-12 4.842 26,94% 4,503
30-Ene-12 15.000.000 Jul-12 4.561 10,45% 4,334
La Sociedad ha considerado la aplicación de la Comunicación “A” 4138 del BCRA, la cual implica el devengamiento
lineal de las primas de cada contrato, así como el reconocimiento de la diferencia de cambio entre el tipo
de cambio “spot” y el tipo de cambio al momento de la valuación. Las diferencias resultantes han sido reconocidas
en la línea de “Otros Resultados por tenencia”, del rubro resultado por tenencia de la estructura financiera del
estado de resultados. Con fecha 6 de febrero de 2009, la Sociedad ha informado a la SSN acerca del criterio adoptado
antes mencionado.
d. Bienes de Uso
Los bienes de uso se han valuado al costo de adquisición, neto de las amortizaciones acumuladas correspondientes.
Las altas anteriores al 31 de diciembre de 2002 han sido reexpresadas en moneda de esa fecha. El costo de
adquisición incluye todas las erogaciones necesarias para poner los bienes en condiciones de ser utilizados económicamente.
Las amortizaciones se calcularon por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir
los valores de los bienes al término de la vida útil estimada.
Los valores residuales de los bienes de uso, considerados por grupo homogéneo de bienes, no superan los valores
de recupero estimados sobre la base de la información disponible a la fecha de emisión de los estados contables.
e. Otros activos
Dentro de este rubro se incluyen:
1. Mejoras en inmuebles de terceros: se valuaron a su valor de adquisición o construcción neto de las amortizaciones
acumuladas correspondientes. Las amortizaciones se calcularon por el método de línea recta, aplicando
tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al término de la vida útil estimada sobre la base de
la duración de los contratos de alquileres correspondientes.
2. Programas de computación y/o “Software”: valuados a su valor de adquisición neto de las amortizaciones
acumuladas correspondientes. Las amortizaciones se calcularon por el método de línea recta, aplicando tasas
anuales suficientes para extinguir sus valores al término de la vida útil estimada.
3. Comisiones a amortizar RVP: se consignaron a su valor de origen neto de las amortizaciones acumuladas
correspondientes. Dichas comisiones se amortizan en cinco años desde la fecha de su otorgamiento, de acuerdo
a las condiciones contractuales.
4. Otros - Anticipos sobre comisiones RVP: se consignaron a su valor de origen neto de las amortizaciones acumuladas
correspondientes. Las altas anteriores al 31 de diciembre de 2002 han sido reexpresadas en moneda
de esa fecha. Dichos anticipos se amortizan en diez años desde la fecha de su otorgamiento, de acuerdo a las
condiciones contractuales.
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Notas a los estados contables (continuación)
correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012
2 Normas contables aplicadas (continuación)
2.3. Criterios de valuación (continuación)
f. Reservas Matemáticas :
Las reservas de los puntos 1 al 4 siguientes han sido verificadas por un actuario externo independiente, de acuerdo
a lo requerido por el Reglamento de la Actividad Aseguradora (RGAA).
1. Rentas Vitalicias Previsionales y Rentas Periódicas de Riesgos del Trabajo: se calcularon de conformidad con
lo estipulado en las Condiciones Contractuales, las Notas Técnicas correspondientes a los planes y lo dispuesto
por la Resolución General Nº28.924 dictada por la SSN.
2. Seguros de Retiro: están compuestas por las primas pagadas por los asegurados, netas de gastos e impuestos
a cargo de los mismos y de los rescates abonados a los asegurados, ajustadas de acuerdo con el rendimiento
mínimo de inversiones fijado por la SSN y la rentabilidad que resulte en exceso de la mínima garantizada, de
acuerdo con las condiciones contractuales.
3. Rentas Vitalicias: están compuestas por el valor actual de las rentas contratadas por los beneficiarios, de
acuerdo a las Notas Técnicas correspondientes.
4. Adicionalmente, la sociedad ha constituido un Fondo de Recomposición, de acuerdo con lo establecido en las
cláusulas de rentabilidad excedente correspondientes a los planes de renta vitalicia previsional y de rentas de riesgos
del trabajo oportunamente aprobadas por la SSN. Asimismo, ha constituido una “Provisión para la Recomposición
de la Reserva Matemática Monoproducto”, según lo previsto por la Resolución Nº32.330 de la SSN.
5. En virtud de lo establecido por el artículo 3, punto b de la Resolución N°29.175 de la SSN, la Sociedad ha
constituido una cuenta regularizadora denominada “Diferencias Valuación Préstamos Garantizados a devengar
Resolución N°28.512 y N°28.760” por los importes imputados al rubro Compromisos Técnicos, que
exceden el valor de los Prestamos Garantizados del Gobierno Nacional. La Sociedad ha decidido efectuar el
devengamiento de dicha cuenta regularizadora en función del plazo de los préstamos garantizados que componen
la cartera de inversiones de los productos de Rentas Vitalicias Previsionales y Rentas Vitalicias de
Riesgo del Trabajo.
g. Fondo de fluctuación
Se constituyó por la diferencia entre el rendimiento de los activos en los que la Sociedad invirtió el fondo de primas
y las reservas matemáticas y el rendimiento mínimo de inversiones fijado por la SSN. Estos fondos de fluctuación
han sido certificados por un actuario independiente.
h. Deudas con Asegurados – Otros (Previsión por Diferencias Juicios Pesificación)
Los juicios y reclamos por pesificación han sido valuados de acuerdo a lo establecido por la Comunicación 934 de
la SSN del 31 de mayo de 2005, que establece que toda sentencia judicial dictada sobre contratos de seguros pesificados
en virtud de lo dispuesto por los decretos Nº214/02, 320/02 y normas complementarias, por las que se decreta
mantener en moneda extranjera original del contrato, queda encuadrada dentro del punto 39.6.1.4.2 del RGAA.
Con fecha 16 de septiembre de 2008 la Corte Suprema de Justicia de la Nación declaró inconstitucional el marco
normativo por el que habían resultado pesificados los beneficios de la renta vitalicia previsional en dólares de una
demandante (caso Benedetti c/SIEMBRA) y ordenó el pago en la moneda y las condiciones pactadas originalmente.
La sociedad mantiene registrado un pasivo, en línea con este fallo, por los beneficiarios que efectuaron reclamos
a la fecha de emisión de los presentes estados contables.
i. Previsiones para juicios laborales
Se han constituido a fin de afrontar eventuales obligaciones para la Sociedad derivadas de juicios o reclamos laborales
sobre la base de la opinión de los asesores legales.
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Notas a los estados contables (continuación)
correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012
2 Normas contables aplicadas (continuación)
2.3. Criterios de valuación (continuación)
j. Previsiones para Incobrabilidad de Otros Créditos
Las previsiones por riesgo de incobrabilidad han sido constituidas sobre la base de aquellos importes que se estima
no serán recuperables en función de la antigüedad de los mismos y de la estimación de la probabilidad de cobro.
k. Determinación del Patrimonio Neto y Resultados
La cuenta “Capital Accionario en Circulación” se expone a su valor nominal. El ajuste derivado de su reexpresión,
de acuerdo con lo mencionado en la nota 2.2 de la información complementaria, se expone en la cuenta
“Ajustes No Capitalizados”.
Los demás conceptos integrantes del patrimonio neto se encuentran reexpresados, de acuerdo con lo detallado en
la nota anteriormente mencionada.
l. Impuesto a las ganancias - Impuesto a la ganancia mínima presunta
1. Impuesto a las ganancias
La Sociedad determina el impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositiva.
Asimismo aplica el método de lo diferido para reconocer los efectos contables del impuesto a las
ganancias. En base a dicho método, se reconoce como activo o pasivo por impuesto diferido el efecto fiscal
futuro de los quebrantos impositivos y de las diferencias temporarias derivadas de las diferencias entre la
valuación contable e impositiva de activos y pasivos.
El activo por impuesto diferido es reconocido contablemente únicamente en la medida de su recuperabilidad.
La Sociedad ha estimado el efecto del impuesto diferido al 30 de junio de 2012 en un pasivo neto de
$22.037.688.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables, y sobre la base de los elementos de juicio existentes
a dicha fecha, la Sociedad no tiene certeza sobre la utilización de una porción de sus activos por impuesto
diferido con ganancias impositivas a producirse en futuros ejercicios económicos. En consecuencia, la
Sociedad procedió a previsionar parcialmente el activo diferido estimado a la fecha de la cierre.
El detalle de los principales componentes de activos y pasivos por impuesto diferido es el siguiente:
30/06/12
Activos por impuesto diferido
Previsiones para juicios y contingencias 4.639.913
Provisiones 1.234.014
Reservas Préstamos Garantizados (Rdo. Pesificación y CER) 19.497.338
Subtotal 25.371.265
Menos previsión por desvalorización por impuesto diferido (18.771.104)
6.600.161
Pasivos por impuesto diferido
Comisiones a Amortizar (1.196.048)
Inversiones (25.326.503)
Pagaré Garantizado (2.115.298)
Subtotal (28.637.849)
Posición Total - Pasiva (22.037.688)
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Notas a los estados contables (continuación)
correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012
2 Normas contables aplicadas (continuación)
2.3. Criterios de valuación (continuación)
l. Impuesto a las ganancias - Impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)
1. Impuesto a las ganancias (continuación)
El cargo por impuesto a las ganancias incluye el cargo por impuesto corriente estimado y las variaciones de
los saldos de las cuentas de impuestos diferidos. El desglose del mismo es el siguiente:
30/06/12
Impuesto corriente - (Cargo) (18.568.245)
Impuesto Diferido - Beneficio (37.224.767)
Total Impuesto a las Ganancias – (Cargo) (55.793.012)
Ajuste provisión Imp. Gcias. 2010/2011 y Rectificativa DDJJ 2010 (500.825)
Recupero Previsión sobre impuesto - Cargo 15.187.079
Total Neto de Impuesto a las Ganancias (41.106.758)
La conciliación entre el cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio y el que resulta de aplicar la tasa
impositiva vigente sobre el resultado contable antes del impuesto, es la siguiente:
30/06/12
Resultado del ejercicio antes de impuestos (ganancia) 184.811.512
Tasa del impuesto vigente 0,35
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto: cargo (64.684.029)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Gastos no deducibles
Resultado por Reservas Prestamos Garantizados 624.800
Efecto del ajuste por Inflación contable (104.342)
Ganancias no gravadas 8.370.559
Otros
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto - Cargo 8.891.017
Ajuste provisión Imp. Gcias. 2010/2011 y Rectificativa DDJJ 2010 (500.825)
Recupero Previsión sobre impuesto diferido 15.187.079
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias (41.106.758)
Con fecha 16 de agosto de 2006, se publicó el Decreto 1035/2006 mediante el cual el Poder Ejecutivo habilitó
la opción de considerar gravada tanto la diferencia de cambio por la pesificación como el posterior ajuste por
coeficiente de estabilización de referencia aplicable sobre préstamos garantizados, de acuerdo al criterio del
devengado exigible o del devengado.
La compañía ha optado por el criterio que considera gravados los resultados de la pesificación y el posterior
ajuste por coeficiente de estabilización de referencia de acuerdo al criterio del devengado.
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Notas a los estados contables (continuación)
correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012
2 Normas contables aplicadas (continuación)
2.3. Criterios de valuación (continuación)
l. Impuesto a las ganancias - Impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)
2. Impuesto a la ganancia mínima presunta
La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta (IGMP) aplicando la tasa vigente del 1%
sobre el 20% de los activos computables al cierre del ejercicio.
Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad coincidirá
con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el IGMP excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las
ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse
en cualquiera de los diez ejercicios siguientes. La Sociedad no ha registrado ningún cargo por este
impuesto dado que estima que el Impuesto a las ganancias será superior.
m. Uso de estimaciones
La preparación de estos estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el
monto de los activos y pasivos registrados, y de los pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los
presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio.
La Gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, entre otros, las amortizaciones, el cargo por
impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta, las previsiones por juicios e incobrables y los
compromisos técnicos. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas
a la fecha de preparación de los presentes estados contables.
n. Reconocimiento de ingresos
Los ingresos de primas se reconocen en el estado de resultados a medida que se registran las imposiciones de los
asegurados.
o. Componentes financieros implícitos
No se han segregado los componentes financieros implícitos contenidos en las cuentas de activos, pasivos y de
resultados, por no ser requerimiento de las normas de la SSN. No obstante los mismos no son significativos.
p. Contratos de Arrendamientos Vigentes
La sociedad posee contratos de arrendamientos operativos y contabiliza los mismos siguiendo los lineamientos de
la RT 18. Los costos de los arrendamientos operativos se devengan en función del plazo del contrato.
3 Estado del capital – Cuentas del Patrimonio Neto
Con fecha 26 de octubre de 2011 se celebró la Asamblea General Ordinaria de Accionistas que aprobó la gestión del
Directorio y de la Comisión Fiscalizadora y los resultados por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2011. De acuerdo
a las disposiciones legales vigentes, la misma resolvió la asignación a la Reserva Voluntaria la suma de
$64.357.282.
El capital suscripto, integrado e inscripto en el Registro Público de Comercio de la Sociedad al 30 de junio de
2012 asciende a $49.803.430.
Con fecha 10 de agosto de 2011, HSBC Argentina Holding S.A. y HSBC Participaciones (Argentina) SA acordaron
adquirir la participación accionaria de New York Life Enterprises LLC (accionista de la sociedad). La mencionada
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3 Estado del Capital – Cuentas del Patrimonio Neto (continuación)
operación ha sido aprobada el 28 de diciembre de 2011 mediante el Proveído Nº115587, de la Superintendencia de
Seguros de la Nación, quedando la composición accionaria del capital social de la Sociedad al 30 de junio de 2012
como se detalla a continuación:
HSBC Argentina Holdings SA, Buenos Aires 98,00%
HSBC Participaciones (Argentina) SA 2,00 %
Con fecha 13 de enero de 2012 la operación precedente ha sido formalizada mediante la emisión de las acciones.
Por tal motivo la Sociedad ha realizado una asamblea ordinaria y extraordinaria mediante la cual, se ha aprobado el
cambio de denominación social de HSBC New York Life Seguros de Retiro (Argentina) SA por HSBC Seguros de
Retiro (Argentina) SA, el cual ha sido aprobado por la Superintendencia de Seguros de la Nación como también ha
sido inscripto ante el Registro Público de Comercio
4 Rentas vitalicias previsionales
La Sociedad ha suscripto rentas vitalicias previsionales provenientes de afiliados de diferentes administradoras de
fondos de jubilaciones y pensiones (Ver Nota 14), y las ha valuado de acuerdo a lo descripto en la nota 2.3.f) de la
presente información complementaria. Dichas rentas vitalicias constituyen un compromiso para la Sociedad de
$2.326.091.129.
5 Rentas vitalicias periódicas – Riesgos del Trabajo
La Sociedad ha suscripto rentas vitalicias para los derechohabientes provenientes de trabajadores fallecidos incorporados
al régimen de la Ley N°24.557 de Riesgos del Trabajo, valuadas de acuerdo a lo descripto en la nota 2.3.f) de
la presente información complementaria. Dichas rentas vitalicias constituyen al cierre del ejercicio un compromiso
para la Sociedad por $78.303.761.
6 Proceso de renegociación de los contratos de seguros
La Ley de Emergencia Económica (Ley Nº25.561) y el Decreto Nº214/2002 afectaron los contratos de seguros nominados
en moneda extranjera existentes al 6 de enero de 2002, cuyas obligaciones de dar suma de dinero quedaron
convertidas a pesos a la relación de cambio de un peso argentino por cada dólar estadounidense, ajustable por CER,
sin perjuicio del derecho de las partes de negociar otra forma de continuidad de la relación jurídica en el marco del
artículo 8 del Decreto Nº214/2002. Como consecuencia del impacto de las medidas económicas implementadas por
las normas citadas precedentemente, se inició un proceso de renegociación de los contratos de seguros afectados por
dichas medidas.
La Sociedad ha realizado un proceso de renegociación de los contratos de seguro de retiro voluntario vigentes
afectados por la Ley Nº25.561, Decreto Nº214/2002 y demás normas complementarias y reglamentarias, que afectaron
la totalidad de las relaciones jurídicas existentes al 6 de enero de 2002. En consecuencia, la Sociedad decidió
valuar los compromisos técnicos correspondientes a dichas pólizas manteniendo las equivalencias técnicas correspondientes.
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7 Sociedad Controlante y Sociedades Relacionadas
Los saldos con Sociedades relacionadas al cierre del ejercicio son:
30/06/2012
a. Disponibilidades
Bancos cuenta corriente
HSBC Bank Argentina SA (Soc. Relacionada) 2.617.230
b. Otros Créditos
HSBC Argentina Holdings SA (Soc. Controlante) 964.539
HSBC Participaciones (Argentina) SA (Soc. Controlante) 19.684
c. Proveedores
HSBC Bank Argentina SA (Soc. Relacionada) 1.389.263
d. Provisión de Gastos
HSBC Bank Argentina SA (Soc. Relacionada) 5.656
HSBC Argentina Holdings SA (Soc. Controlante) 351.290
Las transacciones realizadas durante el ejercicio son las siguientes:
d. Intereses Plazo Fijo
HSBC Bank Argentina SA (Soc. Relacionada) 5.898.127
e. Alquileres, Honorarios y Otros Gastos
HSBC Bank Argentina SA. (Soc. Relacionada) 1.071.666
HSBC Argentina Holdings SA (Soc. Controlante) 1.452.948
8 Préstamos Garantizados al Gobierno Nacional
8.1. Contabilización del Canje de Deuda Pública Nacional
De acuerdo con lo previsto en el Decreto N°1387/2001, la Sociedad participó del canje de deuda pública nacional
convirtiendo títulos públicos en Préstamos Garantizados al Gobierno Nacional.
La Sociedad ha procedido a realizar el diferimiento del reconocimiento de la utilidad producida por la diferencia
entre el valor de Préstamos Garantizados al Gobierno Nacional recibidos y los títulos públicos entregados. El mencionado
diferimiento es realizado en forma lineal en función de los plazos de los Préstamos Garantizados ingresados
al patrimonio de la Sociedad. La imputación contable del diferimiento de la utilidad antes mencionada se registra
mediante una cuenta regularizadora denominada “Utilidad Canje Decreto N°1387/2001 a Devengar” del rubro Inversiones,
la cual asciende al 30 de junio de 2012 a $73.282.111.
8.2. Pesificación de la Deuda Pública Nacional
En virtud del Decreto N°471/2002 los mencionados Préstamos Garantizados fueron convertidos a $1,40 por cada
dólar estadounidense y han sido ajustados por CER.
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Notas a los estados contables (continuación)
correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012
8 Sociedades controlantes y Sociedades controladas (continuación)
8.2. Pesificación de la Deuda Pública Nacional (continuación)
La Sociedad ha procedido a realizar el diferimiento lineal de las utilidades provenientes de la pesificación en función
del plazo de los Préstamos Garantizados ingresados al patrimonio de la Sociedad. La imputación contable del
diferimiento de la utilidad antes mencionada se registró mediante una cuenta regularizadora del rubro Inversiones
bajo la denominación “Utilidad Conversión Decreto Nº471/2002 a Devengar” la cual asciende al 30 de junio de 2012
a $35.828.262.
9 Bienes de disponibilidad restringida
Al 30 de junio de 2012 se encuentran expuestos en el rubro “Otros créditos” un total de $1.499.369 en concepto
de embargos, $22.978 en concepto de depósito en garantía para alquileres y $7.379.444 por medidas cautelares
(“amparos”) donde la Sociedad ha sido demandada o citada en garantía, encontrándose este último concepto previsionado
a dicha fecha. A la fecha de cierre de los presentes estados contables no existen otros bienes de disponibilidad
restringida.
10 Activos de afectación específica
De acuerdo a lo establecido en el artículo 5 de la resolución 32.704 de la SSN, se incorpora un Cuadro a los estados
contables respecto del estado de evolución de las disponibilidades e inversiones, correspondientes a los “Activos de
afectación específica que respalden las operaciones de rentas vitalicias y periódicas derivadas de las leyes Nº24.241
y Nº24.557.
11. Información requerida por la Resolución N°29.211
En virtud de la Resolución N°29.211 de la SSN, la Sociedad ha emitido las Normas sobre Políticas y Procedimientos
de Inversiones. Dicha norma, entre otras cosas, establece límites por instrumento, moneda, rendimiento, emisor y
especie sobre la cartera de inversiones que, al 30 de junio de 2012, asciende a aproximadamente $3.712 millones.
Al 30 de junio de 2012, la Sociedad ha dado cumplimiento a los límites anteriormente mencionados.
12 Mediación interpuesta por Jubilarse S.A. contra la Sociedad sobre daños y perjuicios
Por requerimiento de la SSN en su nota del 26 de mayo de 2004 informamos que, con fecha 10 de septiembre de
2003, la Sociedad recibió un reclamo por parte de Jubilarse S.A. en concepto de comisiones y gastos por ventas de
seguros de renta vitalicia previsional, además de daños y perjuicios por rescisión anticipada del contrato por parte de
la Sociedad. Con fecha 24 de marzo de 2004 se cerró sin acuerdo la mediación iniciada por monto indeterminado
contra la Sociedad, por parte de Jubilarse SA.
A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Sociedad no ha sido notificada del inicio de acción
judicial alguna por este reclamo. Adicionalmente, y de acuerdo a la opinión de la asesoría letrada, la Sociedad considera
con buenas probabilidades de éxito la desestimación del reclamo y consecuentemente no ha registrado pasivo
por una posible contingencia de pérdida al entender que el riesgo es bajo.
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con nuestro informe de fecha 13 de Agosto de 2012
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Notas a los estados contables (continuación)
correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012
13 Contratos de arrendamientos vigentes
La Sociedad ha firmado contratos de arrendamiento de inmuebles en carácter de locatario con las siguientes características:
Ubicación del inmueble vigencia desde vigencia hasta Cuota mensual $
Bouchard 680 Torre Fortabat - Capital Federal 14-jul-2008 13-jul-2011 5.070
Av. Martín García 464 - Barrancas de Lezama -
Buenos Aires 01-sep-2008 31-ago-2013 1.467
Florida 229 - Capital Federal 01-ene-2010 31-dic-2013 576
El monto de las cuotas mínimas pendientes, desagregado por fecha de vencimiento, se informa a continuación:
valor nominal
Hasta un año 85.356
a más de un año y hasta cinco años 6.389
a más de cinco años 0
Durante el ejercicio se imputaron a gastos $238.604 correspondiente a cuotas devengadas.
14 Unificación del Régimen Previsional
Con fecha 9 de diciembre de 2008, entró en vigencia la Ley Nº26.425 la cual dispuso la eliminación del Régimen de
Capitalización y la transferencia a la ANSES de los saldos existentes en las cuentas de capitalización individual de
los afiliados y beneficiarios de las Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones (AFJP).
Por tal motivo, a partir de la entrada en vigencia de la mencionada ley, los afiliados al Régimen de Capitalización
transferidos a la ANSES, al momento de acceder a un beneficio previsional no podrán optar por una renta vitalicia
previsional en los términos del artículo 101 de la Ley 24.241. De manera que, a partir del 9 de diciembre de 2008, no
se produjeron emisiones de nuevas pólizas de rentas vitalicias previsionales.
Respecto de las pólizas de rentas vitalicias previsionales vigentes al momento de entrada en vigencia de la Ley
26.425, la misma dispuso que los beneficios del régimen de capitalización previstos en la Ley 24.241 y sus modificatorias,
se liquiden bajo la modalidad de renta vitalicia previsional, por lo cual continuarán abonándose a través de
la compañía de seguros de retiro (CSR). Al mismo tiempo, el Poder Ejecutivo Nacional, a través del Decreto
2104/2008, publicado en el Boletín Oficial del 09/12/2008, aclaró que lo establecido precedentemente resultará de
aplicación, de manera exclusiva, respecto de los beneficios liquidados por las CSR bajo la modalidad de renta vitalicia
previsional de componente íntegramente privado.
En cambio, si dichos beneficios poseen además componente estatal y/o derecho a percepción de las prestaciones
de la Ley 24.714, el Decreto 2104/2008 en el segundo párrafo del artículo 5° aclara que dichos beneficios serán abonados
a través de la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES), a cuyo efecto las CSR deberán informar
las prestaciones y girar los fondos a dicho organismo, de acuerdo con lo dispuesto en la Resolución Conjunta
ANSES 87/2009 y SSN 33.773/2009.
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Notas a los estados contables (continuación)
correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012
14 Unificación del régimen provisional (continuación)
Por su parte, se deja constancia que con relación a las Rentas Vitalicias de Riesgos del Trabajo creadas a partir de
la Ley Nº24.557, el Directorio de la Sociedad ha resuelto dejar de operar en esas coberturas en cualquiera de sus
modalidades (fallecimiento trabajador, invalidez total o parcial definitiva) a partir del 15 de diciembre de 2008. Tal
situación ha sido informada a la Superintendencia de Seguros de la Nación, que ha procedido a tomar nota de la decisión
adoptada y a desagregar a la Sociedad de la nómina de entidades que operan en la mencionada cobertura, conforme
lo informado mediante Proveído SSS Nº108.780.
No obstante, el Directorio de la Sociedad estima que la reforma señalada anteriormente no tendrá ningún impacto
significativo sobre la capacidad de la Sociedad para seguir operando.
15 Repatriación inversiones y disponibilidades en el exterior
Con fecha 26 de octubre de 2011 la SSN emitió la Resolución Nro. 36.162 por la cual estableció la obligatoriedad de
repatriar en un plazo no mayor a 50 días las disponibilidades y los activos invertidos en el exterior. Asimismo, dispuso
que en un plazo de 10 días las aseguradoras debían presentar, con carácter de declaración jurada, un informe
completo y detallado de todas las inversiones que posean radicadas en el exterior. Transcurridos los 50 días antes
mencionados, las entidades aseguradoras no podrán tener ningún tipo de inversión y/o disponibilidad en el exterior
excepto en aquellas situaciones en las que la S.S.N. autorice el mantenimiento temporario de las inversiones radicadas
en el exterior, en forma excepcional y por resolución fundada, en aquellos casos donde no existan instrumentos
en el mercado local que se correlacionen razonablemente con los compromisos que deban respaldar o cuando se acreditare
fehacientemente la inconveniencia de adecuarse a la resolución.
En virtud de ello, y en cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 1° de la Resolución mencionada, la Sociedad ha
presentado ante la SSN mediante nota N°28.367 con carácter de declaración jurada un informe completo y detallado
de todas las inversiones y disponibilidades radicadas en el exterior al 17 de noviembre de 2011.
Con fecha 27 de diciembre de 2011, la Sociedad ha finalizado la repatriación de la totalidad de las disponibilidades
e inversiones radicadas en el exterior. Asimismo, la Sociedad ha mantenido abierta la cuenta bancaria de HSBC
Bank USA para el giro ordinario del negocio. Tal situación fue informada a la SSN mediante nota N°30.788.
16 Hechos posteriores a la fecha de cierre del ejercicio
No existen hechos u operaciones ocurridos entre la fecha de cierre del ejercicio y la fecha de emisión de los presentes
estados contables que puedan afectar significativamente la situación patrimonial o los resultados de la Sociedad
al 30 de junio de 2012.
PoR CoMiSióN FiSCALizADoRA
Miguel A Estevez
Presidente
Juan Carlos Etchebehere,
Síndico
Abogado tomo 14 Folio 195 CSJN
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Informe actuarial
Se ño res Di rec to res de HSBC Se gu ros de Retiro (Ar gen ti na) SA
Florida 229 Piso 10, Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Ref: Es ta dos Con ta bles al 30 de junio de 2012
He revisado los Compromisos Técnicos de la entidad reflejados en los estados contables al 30/06/2012.
Las tareas realizadas incluyen –en la medida en que resulten aplicables– los procedimientos mínimos de control mencionados
en el punto 5 de la sección 39.12.3 del Reglamento General de la Actividad Aseguradora, modificado
mediante la Resolución Nº 29.053 de la Superintendencia de Seguros de la Nación.
Importes en Pe sos
Fon dos de fluctua-
Re ser vas ción y de exce-
Compromisos técnicos Ma te má ti cas dentes po si ti vos
Asegurados Activos - Planes Voluntarios
Planes Individuales – En Pesos 1.327.601 132.462
Planes Colectivos – En Pesos 11.201.503 1.528.031
Planes Individuales – Originalmente en Dólares Estadounidenses 36.949.949 74.721
Planes Colectivos originalmente en Dólares Estadounidenses 292.425.008 1.089.719
Total Asegurados Activos - Planes Voluntarios 341.904.061 2.824.933
Rentistas - Planes Voluntarios
Planes Individuales – En Pesos 761.707 454.424
Planes Colectivos – En Pesos 651.818 1.103.025
Planes Individuales – Originalmente en Dólares Estadounidenses 2.821.312 248.726
Planes Colectivos – Originalmente en Dólares Estadounidenses 610.042 154.169
Total Rentistas - Planes Voluntarios 4.844.879 1.960.344
Rentistas - Leyes 24.241 y 24.557
Ley Nº24.241
En Pesos - Resolución Nº32.275 SSN 219.883.896 7.030.097
En Pesos - Resto de planes 1.261.303.974 181.420.638
Originalmente en Dólares Estadounidenses 18.140.840 0
Pesificados - Resolución Nº28.924 SSN 549.081.049 34.140.954
Redolarizados 277.681.370 1.374.562
Ley Nº24.557
En Pesos - Resoluciones Nº32.275 y 32.330 SSN 5.926.685 188.275
En Pesos - Resto de planes 36.752.587 6.198.758
Originalmente en Dólares Estadounidenses 1.409.825 0
Pesificados - Resolución Nº28.924 SSN 24.867.548 1.585.073
Redolarizados 9.347.116 694
Total Rentistas – Leyes 24.241 y 24.557 2.404.394.890 231.939.051
Total Asegurados Activos y Rentistas 2.751.143.830 236.724.328
Total Compromisos Técnicos sujetos a nuestra revisión 2.987.868.158
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Informe del actuario (continuación)
Detalle de los compromisos técnicos sujetos a nuestra revisión:
Los Compromisos Técnicos cuyo cálculo responde a normativa emanada de la Superintendencia de Seguros de la Nación,
fueron determinados de acuerdo con las reglas vigentes a la fecha de cierre de los presentes Estados Contables. En los
demás casos, los pasivos fueron calculados de acuerdo con las bases técnicas aprobadas por el organismo de control.
De acuerdo con lo establecido por las Resoluciones Nº29.175 y 29.248 SSN, el citado rubro debe ser ajustado por aplicación
de la cuenta regularizadora denominada "Diferencias Resoluciones Nos 28.512 y 28.760 a Devengar". Se informa que
la Compañía ha computado por tal concepto el importe de $35.530.856, respecto del cual no corresponde que emitamos
opinión dado que su determinación excede el ámbito de nuestra incumbencia profesional.
Los Compromisos Técnicos derivados de Planes Voluntarios correspondientes a pólizas / certificados emitidos hasta el
31/03/2002, originalmente pactados en Dólares Estadounidenses y no renegociados al 30/06/2012, se expresan en Pesos
sobre la base del criterio adoptado por la Compañía, que consiste en considerar US$ 1 igual al CER de la fecha de cierre
de los estados contables, de conformidad con lo dispuesto por el Artículo 8° del Decreto N°214/2002. Por su parte, los
Compromisos Técnicos derivados de pólizas contratadas a partir del 01/04/2002 en Dólares Estadounidenses se convirtieron
a pesos al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre: US$ 1 = $ 4,527.
La Compañía ha constituido un Fondo de Recomposición por $82.818.435, de acuerdo con lo establecido en las cláusulas
de rentabilidad excedente correspondientes a los planes de renta vitalicia previsional y de rentas de riesgos del trabajo oportunamente
aprobados por la Superintendencia de Seguros de la Nación. Asimismo, ha constituido una Provisión para la
Recomposición de la Reserva Matemática por $32.820 en un todo de acuerdo con lo previsto por la Resolución Nº32.330
SSN y la Resolución Conjunta Nº32.275 SSN – 008/2007 SAFJP.
A los efectos de la emisión del presente informe, se ha considerado que el concepto de suficiencia requerido en la Resolución
N°29.053 SSN se limita a la adecuada aplicación de las bases técnicas aprobadas por dicho organismo en forma particular
o general.
Buenos Aires, 2 de agosto de 2012.
Diego Jorge Guaita
Actuario (UBA)
t°i1 F°36 C.P.C.E.C.A.B.A.
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Informe de los auditores sobre estados contables
A los Se ño res Presidente y Di rec to res de HSBC Se gu ros de Re ti ro (Ar gen ti na) SA
Florida 229 Piso 10, Ciudad Autónoma de Bue nos Ai res
1. Hemos examinado el balance general de HSBC Seguros de Retiro (Argentina) SA al 30 de junio de 2012,
los correspondientes estados de resultados y de evolución del patrimonio neto y los anexos 1 a 2, 5 y 7 a 16,
presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior, como así también las notas 1 a 16 de la información
complementaria, por el ejercicio finalizado en esa fecha.
2. Directorio y la Gerencia son responsables por la preparación y adecuada presentación de los estados contables
mencionados en el párrafo 1 de acuerdo con las normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de
Buenos Aires, República Argentina y las específicas de la Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN).
Esta responsabilidad incluye: (a) el diseño, implementación y mantenimiento de un control interno apropiado,
de manera que los estados contables no contengan distorsiones significativas debidas a errores o irregularidades;
(b) la selección de políticas contables apropiadas; y (c) la preparación de estimaciones contables
razonables en las circunstancias. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados contables
basada en nuestra auditoría.
3. Realizamos nuestra auditoría de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina y con
los lineamientos del apartado 39.12 del Reglamento General de la Actividad Aseguradora emitido por la
SSN. Dichas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para obtener una seguridad razonable
de que los estados contables no contienen errores significativos. Una auditoría implica realizar procedimientos
sobre bases selectivas para obtener elementos de juicio sobre las cifras y aseveraciones expuestas
en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen de nuestro juicio profesional, incluyendo
la evaluación del riesgo de que los estados contables contengan distorsiones significativas debidas a
errores o irregularidades. Al realizar esta evaluación del riesgo, consideramos el control interno existente en
la Sociedad relativo a la preparación y presentación de los estados contables con la finalidad de seleccionar
los procedimientos de auditoría apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una
opinión sobre la efectividad del control interno de la Sociedad. Como parte de la auditoría se evalúan asimismo
las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas hechas por la Gerencia y la presentación
de los estados contables en su conjunto. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido
es suficiente y apropiada para sustentar nuestra opinión profesional.
4. De acuerdo a lo mencionado en la nota 2.2 de la información complementaria, los estados contables se presentan
confeccionados según los lineamientos establecidos por la SSN, los cuales no siguen todas las pautas
de presentación ni todos los criterios de medición contable establecidos por las normas contables profesionales
vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
5. En nuestra opinión, los estados contables mencionados en el párrafo 1 presentan razonablemente, en todos
sus aspectos significativos, la situación patrimonial y financiera de la Sociedad al 30 de junio de 2012, los
resultados de sus operaciones y las variaciones en su patrimonio neto por el ejercicio finalizado en esa fecha,
de acuerdo con las normas contables vigentes específicas para la actividad aseguradora establecidas por la
SSN y, excepto por lo mencionado en el párrafo 4, de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes
en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
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H S B C S E G U R O S D E R E T I R O ( A R G E N T I N A ) S A
Informe de los auditores sobre estados contables (continuación)
6. Con relación a los estados contables al 30 de junio de 2011 y por el ejercicio finalizado en esa fecha, que se
presentan para fines comparativos, con fecha 10 de agosto de 2011 hemos emitido un informe de auditoría
expresando una opinión favorable sin salvedades en lo que se refiere a las normas dictadas por la SSN y, en
lo referente a las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República
Argentina, con una salvedad derivada de lo mencionado en el párrafo 4 de este informe.
7. En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
a. Los estados contables mencionados en el párrafo 1 se ajustan a la fórmula de presentación establecida
por la SSN y fueron confeccionados de acuerdo con las Normas de Contabilidad y Plan de Cuentas dictados
por dicho organismo. Los registros contables se encuentran en proceso de transcripción a la fecha
de este informe.
b. Los estados contables mencionados en el párrafo 1 se ajustan a la fórmula de presentación establecida
por la SSN y fueron confeccionados de acuerdo con las Normas de Contabilidad y Plan de Cuentas dictados
por dicho organismo. Los registros contables se encuentran en proceso de transcripción a la fecha
de este informe.
c. Al 30 de junio de 2012, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema
Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables ascendía a $37.246, no existiendo
deudas exigibles a dicha fecha.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 13 de agosto de 2012.
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REG. DE ASoC. PRoF. CPCECABA tº2 Fº6
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Informe de la comisión fiscalizadora sobre estados contables
A los Se ño res Presidente y Directores de HSBC Se gu ros de Re ti ro (Ar gen ti na) SA
Florida 229 Piso 10, Ciudad Autónoma de Bue nos Ai res
1. De acuerdo con lo dispuesto en el artículo 294 de la Ley N°19550, hemos examinado el balance general de
HSBC Seguros de Retiro (Argentina) S.A. al 30 de junio de 2012, los correspondientes estados de resultados y
de evolución del patrimonio neto y los anexos 1 a 2, 5 y 7 a 16, presentados en forma comparativa con el ejercicio
anterior, como así también las notas 1 a 16 de la información complementaria por el ejercicio finalizado en
esa fecha. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad del Directorio y
de la Gerencia de la Sociedad.
2. Para realizar nuestra tarea profesional, hemos fundamentalmente tenido en cuenta el informe realizado por los
auditores externos de HSBC Seguros de Retiro (Argentina) SA, KPMG, quienes emitieron su informe de auditoria
sobre los estados contables con fecha 13 de Agosto de 2012. El trabajo sobre los estados contables adjuntos
consistió en una revisión de los aspectos formales y documentales. No hemos efectuado ningún control de
gestión, y por lo tanto no hemos evaluado los criterios empresarios de administración ni comercialización, dado
que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea de la Sociedad. Consideramos que nuestro
trabajo y el informe del auditor externo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.
3. En relación con la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio terminado el 30 de junio de 2012, hemos
verificado que contiene la información requerida por el artículo 66 de la Ley de Sociedades Comerciales.
4. De acuerdo a lo mencionado en la nota 2.2 de la información complementaria, los estados contables se presentan
confeccionados según los lineamientos establecidos por la Superintendencia de Seguros de la Nación, los
cuales no siguen todas las pautas de presentación ni todos los criterios de medición contable establecidos por las
normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (República Argentina).
5. En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, y basados en el informe de los auditores externos
de fecha 13 de agosto de 2012, informamos que los estados contables mencionados en el párrafo 1 presentan
razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial y financiera de la Sociedad al
30 de junio de 2012, los resultados de sus operaciones y las variaciones en su patrimonio neto por el ejercicio
finalizado en esa fecha, de acuerdo con las normas contables vigentes específicas para la actividad aseguradora
establecidas por la SSN y, excepto por lo mencionado en el párrafo 4, de acuerdo con las normas contables profesionales
vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina.
6. Adicionalmente informamos que los estados contables mencionados en el párrafo 1 se ajustan a la fórmula de
presentación establecida por la SSN y fueron confeccionados de acuerdo con las Normas de Contabilidad y Plan
de Cuentas dictadas por dicho organismo. Los registros contables se encuentran en proceso de transcripción a la
fecha de este informe.
7. Se ha dado cumplimiento al régimen de garantías de los directores establecido por la Resolución 7/2005 y modificatorias
de la Inspección General de Justicia.
8. Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 13 de agosto de 2012
Juan Carlos Etchebehere
Síndico
Abogado, tº xiv Fº 195 CSJN
51

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