Abstract & Full Text Links

บทสรุปผู ้บริหาร
ตลาดทุนเป็ นกลไกสําคัญในการขับเคลือนและพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศ ทําหน้าทีเสมือน
สะพานเชือมระหว่างผู้มีเงินทุนส่วนเกินกับภาคธุรกิจทีต้องการเงินทุนเพือการดําเนินกิจการ ในขณะที
จํานวนนักลงทุนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ (ตลาดหุ้นไทย) ยังมี
ค่อนข้างน้อยมาก เพียงร้อยละ 1.92 ของประชากรในประเทศเท่านั น โดยผู้มีเงินออมส่วนใหญ่นิยมฝากเงิน
ในธนาคารและลงทุนในตลาดตราสารหนี ทีมีผลตอบแทนค่อนข้างตํ าและตํ ากว่าอัตราเงินเฟ้ อ ส่งผลให้
อํานาจซื อในอนาคต (power of purchase) ของผู้มีเงินออมลดลง ขณะเดียวกันเมือพิจารณาการลงทุนใน
ตลาดหุ้นไทย พบว่า บริษัทจดทะเบียนไทยมีศักยภาพสูงในการปรับตัวต่อการเปลียนแปลงของสภาวะ
แวดล้อมทางธุรกิจ สังเกตได้จากกําไรสุทธิรวมของบริษัทจดทะเบียนในปี 2554 ทีมีมูลค่าสูงถึง 597,574.19
ล้านบาท ถึงแม้ว่าเศรษฐกิจโลกยังอยู่ในสถาวะซบเซาและเศรษฐกิจไทยได้รับผลกระทบจากอุทกภัย กําไร
สุทธิรวมของบริษัทจดทะเบียนไทยในปี 2554 ยังมีมูลค่าสูงสุดเป็ นประวัติการณ์นับตั งแต่ตลาดหลักทรัพย์
แห่งประเทศไทยเริ มดําเนินการซื อขายในปี 2518
เมือพิจารณาอัตราเงินปันผลตอบแทนของตลาดหุ้นไทยเปรียบเทียบกับตลาดอืนๆ ในภูมิภาค
พบว่า ตลาดหุ้นไทยอยู ่ใน 3 อันดับแรกทีมีอัตราเงินปันผลตอบแทนสูงสุด ในช่วงปี 2549 -2554 ซึ งทําให้
เห็นถึงความน่าสนใจของ “หุ้นปันผล” ของตลาดหุ้นไทย ดังนั นในการศึกษานี จะแสดงถึงศักยภาพของ
“หุ้นปันผล” ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นไทยทั งในด้านผลตอบแทนและด้านเสถียรภาพทางด้าน
ราคา ตลอดจนการเปรียบเทียบผลตอบแทนรวมระหว่างการลงทุนใน “หุ้นปันผล” กับการฝากเงินใน
ธนาคารพาณิชย์ รวมถึงการแสดงข้อมูลในประเด็นเกียวกับความเชือทีผู้มีเงินออมอาจเข้าใจผิดต่อ “หุ้นปัน
ผล” เพือสนับสนุนให้ผู้มีเงินออมเลือกใช้ “หุ้นปันผล” เป็ นทางเลือกในการออมให้ได้ผลตอบแทนสูงสุดใน
ระยะยาวภายใต้ความเสียงทียอมรับได้
ในการศึกษานี ผู้วิจัยศึกษาบริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นไทย จํานวน 512 บริษัท ซึ งพบว่า
บริษัททีจ่ายปันผลต่อเนืองในช่วงปี 2549 - 2553 มีมากถึง 288 บริษัท หรือคิดเป็ นร้อยละ 56.3 ของบริษัท
จดทะเบียนทั งหมด ซึ งหุ้นของบริษัทเหล่านี จัดเป็ นกลุ่ม “หุ้นปันผล” โดยสามารถแบ่งหุ้นกลุ่มนี ออกเป็ น 3
กลุ่มย่อยตามอัตราเงินปันผลตอบแทนโดยกําหนดสูงสุด 30 อันดับแรก 50 อันดับแรก และ 100 อันดับแรก
และศึกษาเปรียบเทียบกับกลุ่ม “หุ้นปันผล” ตามดัชนีราคา SET High Dividend 30 Index (SETHD) ทีจัดทํา
โดยตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ดังนั น ในการศึกษานี จึงมีการเปรียบเทียบ “หุ้นปันผล” ทั งหมด 5
กลุ่ม ได้แก่ “หุ้นปันผล” ทั งหมด (DVS) “หุ้นปันผล” 3 กลุ่มย่อยจําแนกตามอัตราเงินปันผลตอบแทน
i