Documento de Registro de Unicaja Banco

la negativa evolución de la actividad económica son los factores que han determinado que
en 2010 se haya producido una caída generalizada del margen de intereses de las entidades
financieras.
En este contexto, como factores que han permitido una evolución menos negativa del
margen de intereses en el caso de Unicaja, se pueden señalar el elevado peso relativo de los
préstamos con floors en el conjunto de las inversiones crediticias y un coste de
financiación en mercados más reducido gracias a que la práctica totalidad de las emisiones
de Unicaja se ha realizado a tipo variable y a que las dos grandes emisiones realizadas en
2009 tuvieron un coste relativamente reducido, favorecido por el mantenimiento de unas
calificaciones crediticias entre las más altas del sector y una oportunidad del momento en
que se llevaron a cabo dichas emisiones.
El otro factor determinante de la disminución de las cifras de beneficios ha sido la
reducción de los resultados por operaciones financieras ya que en 2009 se realizaron ventas
significativas como la de France Telecom (139 millones de euros) que generaron unas
plusvalías muy importantes mientras que, en este ejercicio 2010 las ventas más destacadas
han sido Abertis (58 millones de euros) e Iberdrola (36 millones de euros).
Las variaciones más significativas han sido las siguientes:
• Dotaciones (+27,1% / -10.775 miles de euros / -50.569 miles de euros en
2010 vs -39.794 en 2009): Mayores dotaciones realizadas en cobertura de
riesgos y contingencias no cubiertas por otros fondos específicos, tales como
desembolsos probables a los que la Entidad estima que tendrá que hacer
frente, derivados de la actividad habitual de la misma y quebrantos aún no
materializados, pero de probable materialización derivados de la actividad
desarrollada por la Entidad de las que se deriven contingencias a las que deba
hacer frente.
• Pérdidas por deterioro de activos financieros (Inversiones crediticias y Otros
instrumentos financieros no valorados a valor razonable con cambios en
pérdidas y ganancias) (-42,92% / +163.237 miles de euros / -217.096 miles
de euros en 2010 vs -380.333 en 2009): Importe correspondiente a las
pérdidas por deterioro producidos en el ejercicio de los activos financieros
clasificados como activos disponibles para la venta o valorados por su coste.
• Pérdidas por deterioro de activos financieros (Otros Activos) (+346,29% /
-52.938 miles de euros / -68.225 miles de euros en 2010 vs -15.287 en 2009):
El incremento que experimenta este epígrafe es consecuencia de los importes
dotados por el Grupo en concepto de deterioro de activos de sociedades
participadas fundamentalmente de aquellas cuyo objeto de actividad se
encuentra relacionada con el negocio inmobiliario.
• Pérdidas de activos no corrientes en venta no clasificados como operaciones
interrumpidas (-100% / -6.206 miles de euros / -6.206 miles de euros en 2010
vs 0 en 2009): El incremento que experimenta este epígrafe es consecuencia
de los importes dotados por el Grupo en concepto de deterioro de activos de
no corrientes en venta y los resultados en venta de dichos activos.
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