Edición N° 619 - El semanario del Comercio Exterior

18 | comercio exterior
| 23.08.11
Argentina -Brasil
Concretan integración de empresas
de maquinaria agrícola
Las empresas de maquinaria agrícola Pauny de Argentina y
Stara de Brasil anunciaron un acuerdo de integración productiva
con una inversión de 12 millones de dólares para fabricar
tractores y pulverizadoras.
E
l proyecto generará 480
nuevos puestos de trabajo
y mejorará la balanza
sectorial en 160 millones
de dólares por la sustitución de
importaciones y aumento de las
exportaciones, precisó el Ministerio
de Industria de Argentina.
La brasileña Stara -con una inversión
inicial de 7 millones de
dólares- comenzará a producir
pulverizadoras y fertilizadoras
autopropulsadas durante el
primer semestre de 2012 en la
fábrica que Pauny tiene en Las
Varillas, Córdoba. Producirá
en el primer año 100 máquinas
(60% para el mercado argentino)
y en 5 años alcanzará las
800 unidades (250 para Argentina).
Pauny, en tanto, llegará a una
producción anual de 2.000
tractores producidos al año para
comenzar a exportar a Brasil
durante los dos primeros años.
El Ministerio de Industria resaltó
que Argentina y Brasil
"vienen trabajando desde hace
dos años en procesos de integración
productiva, para lo que
definieron dos tipos de sectores
productivos: estratégicos y
sensibles".
El primer grupo incluye a Petróleo
y Gas, Autopartes, Aeronáutica
y Maquinaria Agrícola,
mientras que en el segundo
abarca a los sectores de Madera
y Muebles, Línea Blanca (heladeras,
cocinas y lavarropas),
Vinos y Lácteos.
Evaluación de proyectos de inversión
“Las empresas valen en tanto
y en cuanto tengan futuro”
Cuáles son las claves a la hora de diseñar una estrategia logística.
La importancia de analizar el cálculo del llamado costo del capital.
E
n una disertación -organizada por la
Asociación Argentina de Logística Empresaria-
el ingeniero Rifat Lelic, director
del departamento de Economía, Finanzas y Legales
del Instituto Tecnológico de Buenos Aires
(ITBA) señaló que el análisis económico-financiero
es crítico para la evaluación de proyectos
logísticos, ya que las decisiones de inversión
marcan el camino de la organización por muchos
años y definen su futuro.
También señaló que, al diseñar una estrategia
logística, los responsables deberían tratar de
obtener la mejor solución de compromiso entre
tres objetivos principales: minimizar la inversión,
y los costos, y mejorar el servicio.
En ese sentido, como el servicio influye en gran
medida en la satisfacción del cliente impacta
sobre las ventas, de acuerdo con el especialista.
En consecuencia, según aseguró, ofrecer
un gran servicio provoca costos generalmente
crecientes.
Evaluación y resultados
“En cuanto al tratamiento de proyectos
de inversión logístico con escenarios
inflacionarios, el impacto es diferente en
el caso de que la empresa brinde créditos
o preste servicios, que si la compañía tiene
deudas impositivas. En el primer ejemplo,
la empresa se puede deteriorar con la
inflación. En el segundo, el alza de costos
juega a favor.”
Según Lelic una de las claves para analizar el
proyecto es el cálculo del llamado costo del
capital. Es decir, el rendimiento que podría obtener
el empresario si, en vez de hacer el proyecto,
invirtiera en una alternativa disponible de
similar riesgo. Si el proyecto fuera financiado
con fondos propios o prestados se debe determinar
el costo promedio ponderado de las dos
fuentes, indicó el experto. Y añadió que, a mayor
riesgo, mayor será el costo de capital que se
utilice para actualizar los flujos de fondos.
En cuanto al tratamiento de proyectos de inversión
logístico con escenarios inflacionarios
señaló que el impacto es diferente en el caso
de que la empresa brinde créditos o preste servicios,
que si la compañía tiene deudas impositivas.
En el primer ejemplo, la empresa se puede
deteriorar con la inflación. En el segundo, el alza
de costos juega a favor.
En ese sentido, advirtió que los flujos y costos
del capital deben corregirse por inflación y que
el deterioro de activos monetarios o los pasivos
pueden impactar en el resultado. Además, señaló
que otro riesgo es que la escalación de las
ventas no sea del mismo nivel que la inflación.
Finalmente, concluyó diciendo que a la hora de
elegir un proyecto alternativo se deben tener en
cuenta aspectos tales como la retribución libre
del riesgo, la volatilidad del negocio respecto
del riesgo del mercado, y el riesgo país. //