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IQ REALESTATEdesarrollando nuevosproyectos: realesIQ REALESTATE DevelopingNew Projects: RealPerspectivas financierasen MéxicoMexico’s Finantial PerspectivesReal Estate Business Summit:Construyendo y planeando hacia el futuroBuilding and planning the futureESPECIAL DEPERSPECTIVAS20152015 Perspectives Special IssueARQUITECTURA / VIVIENDA / FINANCIAMIENTO / CENTROS COMERCIALES /CORPORATIVO / INFRAESTRUCTURAArchitecture / Housing / Finantial / Shopping Centers / Corporate / InfrastructureAÑO 15 - NÚMERO 87$90 PESOS

EVERY CHALLENGEIS AN OPPORTUNITY:Taking Advantage of Real EstateOpportunities in Latin America.At Prudential Real Estate Investors we have been investing onbehalf of institutional clients since 1970 and in Latin Americasince 2002. We currently manage funds specializing in industrial,residential, and retail properties in Mexico, and we havetransactions capabilities in Mexico, Brazil, Argentina, and Chile.Today PREI ® Latin America has over 45 investment professionalsoperating in three offices in Mexico City, Miami and Sao Paulo.Its gross assets under management in Latin America is of over$3.7 billion and net asset value over $2.5 billion as of March31, 2013.PREI believes that real estate is essentially a local businessand local expertise, knowledge, contacts and experience canonly be gained by partnering with local joint venture partnersand leveraging from them in Latin America. These relationshipsare crucial in that they help to identify proprietary investmentopportunities in which PREI is viewed as a value-added investorthat brings financial and real estate expertise as well asaccess to PREI’s global resources. PREI’s joint venture network,commitment to the region, and solid reputation has translatedinto a sustained investment flow into Mexican real estate.PREI Latin America maintains relationships with the leadingdevelopers, financial institutions, governments, businessleaders, and brokers in all of the major Latin American countries.Together, WE CAN MEET THE CHALLENGES.www.prei.prudential.comcontactlatinamerica@prudential.comMexico City:Andres Bello 10, 11th floor Col. Polanco11560 Mexico D.F.(52) 55 5093 2770São Paulo:Av. São Gabriel 477, 7º andar. Itaim BibiSão Paulo, Brazil Cep: 01435001(55) 11 3598 0250APARTMENTS | CONDOS | HOUSING | IMPROVED LAND | INDUSTRIAL | RETAIL© 2013 PRUDENTIAL, THE PRUDENTIAL LOGO, THE ROCK SYMBOL, AND BRING YOUR CHALLENGES ARE SERVICE MARKS OF PRUDENTIAL FINANCIAL, INC. AND ITSRELATED ENTITIES, REGISTERED IN MANY JURISDICTIONS WORLDWIDE.

MiamiMexico CitySão Paulo

Carta EditorialEditor’s LetterEstimados amigos:Terminamos el año de una manera muy dinámicaen el desarrollo de negocios, con una buena perspectivade desarrollo para el 2015.El desarrollo de negocios comerciales, industriales,residenciales y hoteleros, así como el negociode venta al detalle (Retail) esperan un repunteimportante dada la aprobación de las reformas denuestro país.El clima de negocios es estable y tan optimista,que no se basa en las mismas reformas que mencioné,sino en el mecanismo de inversión y desarrolloque ha madurado en comparación con añosanteriores. Nuestro país se encuentra ante el retode mantener la estabilidad económica alcanzada,amenazada ésta, por los últimos acontecimientosde violencia que han acarreado un problema socialimportante ante el presente gobierno.El mercado inmobiliario no se muestra indiferenteante estos hechos, y muestra un repudiogeneralizado junto a la sociedad mexicana, perodebemos de seguir trabajando como siempre parael desarrollo y éxito de este país. Por tal motivo, enInmobiliare Magazine seguimos impulsando nuestroseventos en México y el extranjero, con el propósitode traer más negocios de inversión y desarrolloa la comunidad inmobiliaria.Nos viene un 2015 de crecimiento y de reflexión,para poder asimilar lo acontecido en 2014.El hecho de que el mercado adaptara los nuevosmecanismos de inversión y se generaran más relacionesde comunicación entre las partes, son sinduda fenómenos de análisis que deben servir paraun crecimiento sustentable en el sector el año entrante.Por lo que no deseando menos que prosperidady éxitos para el año venidero, a nombre detodo nuestro equipo les hago llegar una calurosafelicitación y nuestros mejores deseos para 2015.Dear friends:We finish the current year in a dynamic wayconcerning business development and a goodperspective of development for 2015.Development of commercial, industrial,residential and hotel businesses, as well asthe Retail business are waiting for an importantrise due to the reforms approved in ourcountry.The business atmosphere is stable and sooptimistic, that is not based on the reforms Imentioned before, but on the investment anddevelopment mechanism that has evolvedcompared with the last years. Our country hasthe big challenge of keeping the economic stabilityreached, menaced by the last violenceevents that have carried an important socialproblem for the current government.The real estate market is not indifferentto these events, and shows a general repudiationjointly to the Mexican society, but wemust continue working, as we have alwaysdone, for the development and success of thiscountry. That is why, at Inmobiliare Magazinewe continue driving our events in Mexico andabroad, focused on bringing more investmentand development businesses to the real estatecommunity.A 2015 of growth and reflection is coming,so that we can take in what has happenedin 214. The market adapted new investmentmechanisms and more relationships of communicationwere generated among the parts,some analysis phenomenon that must help toget a sustainable growth in the sector for thecoming year. So, I wish you more than prosperityand success in the year to come and, fromall our team, happiness and the best for 2015.Publisher Guillermo Almazo Garzaguillermo@inmobiliare.comEditor in Chief Erico García Garcíaerico@inmobiliare.comSales & Marketing Director Emiliano GarcíaGarcíaemiliano@inmobiliare.comCONSEJO EDITORIALGermán Ahumada Alduncin • Héctor IbarzabalAugusto Arellano • Sergio ArgüellesJuan Pablo Arroyuelo • Jorge ÁvalosPedro Azcué • Yamal ChamounAlberto De la Garza Evia • Adrián García IzaMiguel Torres • José Ma. Garza TreviñoEduardo Güémez • Luis GutiérrezVíctor Lachica • Javier LlacaGonzalo Montaño • Javier BarriosRafael Posada Cueto • Jaime LaraBlanca Rodríguez • Alejandro SepúlvedaSilvano Solís • Eugene TowleHumberto Treviño • Roberto OrdoricaJefe de Redacción Adriana Lealadriana.leal@inmobiliare.comCoordinadora Editorial Catalina Martínezcatalina.martinez@inmobiliare.comDirección Diseño Editorial Vincent Velascovincent.velasco@inmobiliare.comDiseño Digital Miriam Polomiriam.polo@inmobiliare.comTraducciónMa. De los Ángeles HernándezCarlota OrellanaFotografíaFederico de Jesús SánchezLaura MenchacaB2B MEDIA MXGroup Publisher Erico García Garcíaerico@b2bmedia.mxPublisher Inbound LogisticsGuillermo Almazo Garzaguillermo@b2bmedia.mxDigital Group PublisherEmiliano García Garcíaemiliano@b2bmedia.mxPublisher Saborearte Karla Senties Silvakarla@b2bmedia.mxwww.b2bmedia.mx6Guillermo Almazo GarzaPublisher & CEOwww.inmobiliare.comCOMPARTEESTAREVISTADistribuido en locales cerrados por: Pernas y Cía. Poniente 134 N° 650 Col. Industrial Vallejo Del. Azcapotzalco México, D.F. Imprenta:Preprensa Digital. Caravaggio n° 30, Col. Mixcoac, México D.F. Editada por Editorial Mexicana de Impresos; Oaxaca 86-402, Colonia Roma,C.P. 06700; México D.F. Número 86 año 14. Publicación bimestral Octubre - Noviembre 2014. Registro de marca número 289202/2014 anteel IMPI. Número de reserva al título en derechos de autor: 04-2011-030811041900-102. Certificado de licitud de título y de contenido 15147.TIRAJE CERTIFICADO DE 24,650 EJEMPLARES EN PROMEDIO. “Certificado de circulación, cobertura y perfil del lector folio 00265-RHYemitido por y registrado en el Padrón Nacional de Medios Impresos de la SEGOB.” Prohibida la reproducción total o parcial del contenido sinprevia autorización por escrito de los editores. 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Contenido/ContentNOTICIAS / NEWS10 NoticiasARQUITECTURA / ARCHITECTURE162226Diseño Sustentable / Sustainable DesignEl valor del diseño arquitectónico en el desarrolloinmobiliarioThe Value of Architectural Design in Real EstateEstrategia Comercial5 amenidades disruptivas en proyectos de viviendaUrbanismo / UrbanismCaptura de valor, un círculo virtuoso para la ciudadValue Capture, a virtuous circle for the cityVIVIENDA / HOUSING303438Tendencias de ViviendaPerspectivas económicas e inmobiliarias para 2015 enMéxico y ColombiaPerspectivas Vivienda / Housing PerspectivesFortalecimiento del sector viviendaThe Housing Sector StrengthenReporte Softec / Softec ReportPerspectiva de vivienda 2015Housing Perspective 201544 FinanciamientoEl mercado de vivienda en México4854586264Perspectivas Hoteleras / Hotel PerspectivesCrecimiento hotelero en MéxicoHotel Expansion in MexicoPromo InmobiliareGomez Vazquez International, una visión innovadorade la arquitectura en LatinoaméricaNew Projects Change Urban LandscapePromo InmobiliareInnovación en sistemas constructivosPromo InmobiliareEvoluciona el marketing inmobiliarioReal Estate Marketing EvolvesCumbre InmobiliariaReurbanización de Monterrey, un modelo a seguirFINANCIERA / FINANCE7072Perspectivas Financieras / Financial PerspectivesSurgirán las grandes empresas en MéxicoGreat Firms will Emerge in MexicoPromo InmobiliareFIBRA Macquarie México: diversificado y posicionadopara el crecimientoFIBRA Macquarie Mexico: Diversified and Positioned for Growth768084Perspectivas 2015 / 2015 PerspectivesLos nuevos aires de PREI MéxicoNew Winds for PREI MexicoFinanciamiento / FinancingOtorgará GE Capital más financiamiento en 2015GE Capital will Grant More Financing in 2015EN PORTADA / ON COVERIQ REALESTATE desarrollando nuevos proyectos: realesIQ REALESTATE Developing New Projects: RealCENTROS COMERCIALES / SHOPPING CENTER102Centros ComercialesBreve panorama de la oferta de centros comercialesen Latinoamérica108 RetailPerspectivas 2015 para centros comerciales enLatinoaméricaCORPORATIVO / CORPORATE122126130Oficinas / OfficesEl mercado de oficinas en México rumbo al 2015The Office Market in Mexico Heading to 2015Mercado de oficinas / Office MarketSe desarrollan nuevas zonas para el mercado deoficinasNew Areas for the Office Market are DevelopedPromo Inmobiliare¿Qué es Cactus Verde?INFRAESTRUCTURA / INFRASTRUCTURE132136140Infraestructura / InfrastructureExpectativas para el desarrollo de infraestructura enMéxico para el 2015Expectations for Infrastructure Development in Mexico for 2015Del ExpertoEnergía en el “Real Estate Business Summit deMonterrey”Construcción Sustentable / Sustainable Construction10 Tendencias de sustentabilidad para bienes raícesen 2015A 2015 Sustainability Outlook for Global Real Estate146 SustentabilidadPrimer campus sustentable en México150 ProMéxicoMéxico: Encendiendo al mundoVIDA Y ESTILO / LIFE & STYLELife & Style Inmobiliare156@INMOBILIAREinmobiliare.com/facebook inmobiliare.com/linkedin +inmobiliareVisítanos en inmobiliare.comALIANZAS:8www.inmobiliare.com

NOTICIASREPUNTE DEL PIB DE LACONSTRUCCIÓN EN 2015DE MÉXICODatos dados a conocer por parte deBBVA Bancomer en el estudio “SituaciónInmobiliaria, Segundo semestre 2014”destaca que un porcentaje positivo en elsector de la construcción sería posible este2015 si se conjuntan el buen escenarioque se vislumbra en el sector vivienda yla obra pública, de la segunda variable seespera que con la puesta en marcha delPlan Nacional de Infraestructura haya uncrecimiento moderado de 2% en el PIB dela construcción.Será al cierre de este 2014 cuandose vea una recuperación importanteen el sector de la construcción, laedificación avanza más rápido graciasal aumento en el desarrollo de otrossectores inmobiliarios como los centroscomerciales, parques industriales, edificiosde oficinas y escuelas; sin embargo,aunque la vivienda residencial crece lentoes superior a la de interés social.INVERSIONES MILLONARIASENTORNO A RÍOS ENCOLOMBIAAl menos seis ciudades en Colombiarealizarán importantes proyectos paradetonar inversiones inmobiliarias paraexplotar al máximo la potencialidadlogística que le da al país contar con cuatroríos.Tan solo en Barranquilla con lainauguración de la avenida del Río conuna extensión de 1.8 kilómetros y elMalecón del Bicentenario de 500 metroscuya inversión fue de 4,721 millones depesos, se podrá rescatar el desarrollourbanístico de La Loma donde se contemplala construcción de un parque lineal,zonas deportivas, ampliación del malecónactual, condominios, centros comerciales ycolegios; se invertirán 500,000 millones depesos y las obras concluirán en 10 años.LISTO EL CENTRO COMERCIALDE TOREO PARQUE CENTRALCon una inversión superior a los 600 millones de dólaresquedó inaugurada la parte comercial de este proyectode usos mixtos en el Estado de México por parte deGrupo Danhos. Toreo Parque Central está integrado porun Centro Comercial, tres torres de oficinas con 120 milmetros cuadrados rentables, un hotel de cinco estrellascon 245 habitaciones operado por Grupo Posadas bajo lamarca Fiesta Americana, además de un estacionamientosubterráneo de seis niveles con capacidad paraaproximadamente 6 mil 700 autos.El arquitecto Javier Sordo Madaleno fue el encargadode este proyecto de 447 mil metros cuadrados deconstrucción, el Centro Comercial de cinco niveles con 80 mil metros cuadradosrentables cuenta con 210 locales, con 22 salas de Cinépolis, un ChedrahuiSelecto de 10 mil metros cuadrados, bancos y tiendas con marcas nacionales einternacionales, el cual se inauguró en el mes de noviembre.10www.inmobiliare.com

ADQUIERE SURA RENTAINMOBILIARIA EDIFICIOEN CHILEPor 45 millones de dólares el fondo deinversión Sura Renta Inmobiliaria adquirióel 50% del Edificio Palladio en Santiagode Chile, la propiedad cuenta conaproximadamente 13,500 metros cuadradosútiles; por las características del edificioes considerado clasificación A (edificio deoficinas).Con esta compra el fondo concreta ceradel 70% del total de inversiones que teníacomo objetivo, su primer adquisición fuea finales de enero al adquirir cuatro pisosarrendaos del edificio Millenium en LasCondes.MRP SEGUIRÁ INVIRTIENDOEN MÉXICOEn 10 años Grupo MRP ha generado másde 52 mil millones de pesos de activos, laempresa sigue administrando más de 30mil millones de activos inmobiliarios y deinfraestructura; para el futuro en Méxicocuenta con un sólido proyecto de inversióncon 5 mil millones de pesos que sumaa la fecha 17 proyectos activos dondese destacan desarrollos de usos mixtos,pricipalmente dentro del Distrito Federal.Asimismo, el Grupo continúa suinmersión en el sector de infraestructuracon la plataforma I Cuadrada que realizó lacolocación de su segundo CKD en agostopasado por 10 mil millones de pesosalcanzando 13 mil millones de pesos decapital para inversión.CAMBIARÁ EL CENTROHISTÓRICO DE PUEBLASe concretó la venta de 60 casonas enel Centro Histórico con el propósito deconvertirlos en hoteles, restaurantes,comercios y galerías de arte, que representauna inversión de 300 millones de pesos.Cada uno de estos inmuebles tuvo unprecio aproximado de cinco millones depesos, aparte se deberá invertir capital pararemodelar y equipar las casonas para losfines mencionados.Empresas de España y Estados Unidosfueron algunas de las que se interesaron porla compra de los inmuebles y solo el 40% fueuna inmobiliaria local. La comercialización delos predios forma parte de la redensificacióndel centro donde se tienen ubicados cerca dedos mil inmuebles en desuso.DEBUTÓ FHIPO EN LA BOLSAMEXICANA DE VALORESCon un porcentaje de 61.5 colocado coninversionistas institucionales en el extranjeroy 38.5% en mercado local, el FideicomisoMexicano colocó 345 millones decertificados bursátiles equivalente a 8,625millones de pesos en una oferta global.El primer portafolio Hipotecario queadquirirán con los recursos de la OfertaGlobal estará integrado por derechos decoparticipación en aproximadamente5,544 créditos hipotecarios originados porInfonavit (el Instituto realizará la cobranza).www.inmobiliare.com 11

NOTICIASABREN MODERNO CENTROCOMERCIAL EN CARTAGENACon un área comercial de 12,000 metroscuadrados habrá un moderno multiplex deCine Colombia con cinco salas de cine, Clubmédico deportivo Bodytech, así como unárea de diversión para niños y jóvenes, másde 100 locales con diversas marcas tantonacionales como internacionales y una zonagourmet.Plaza Bocagrande es el nuevo centrocomercial que forma parte de la tendenciainmobiliaria City Center, donde se mezclatanto comercio, diversión, gastronomía,entretenimiento y vivienda. Se consideraque con la entrada en operación se llegaráa 230 empleos directos y una inversiónsuperior a tres mil millones de pesos.LLEGAN 4,347 MDD ACOLOMBIA POR PARTEDE FONDOS PRIVADOSEl 30% corresponde a fondos inmobiliariosy 20% a proyectos de infraestructura. PatriaInvestimentos de Brasil podría invertir 500millones de dólares en iniciativas tantode infraestructura, educación y empresas;entre otro fondos que llegarán a Colombiaestá BlackStone (uno de los mayores quese operará junto con Ospinas & Cía paradesarrollar centros comerciales). Además,están en proceso de reunir 2,400 millonesde dólares adicionales para proyectos enColombia.REALIZA INVERSIÓN GRUPOPOSADAS EN COZUMELCon un monto de 17 millones de dólares,inauguran dos nuevos inmuebles, FiestaAmericana All Inclusive Cozumel y TheExplorean Cozumel lo que permitió alGrupo alcanzar la cifra de 16 hoteles en loque va en 2014.Se destaca que estos no serán losúltimos hoteles de Grupo Posadas ya quese esperan cuatro inmuebles más parael último trimestre de este año. FiestaAmericana Cozumel All Inclusive cuenta con102 habitaciones con vista al mar y sieterestaurantes con diferentes especialidades,mientras que The Explorean Cozumel tiene56 habitaciones y crea una gran experienciade viaje en un entorno selvático.APUESTA FIBRA UNO PORPLANTELES EDUCATIVOSCon un monto de 3,040 mdp elFideicomiso adquirió un portafolio de13 campus propiedad de UniversidadICEL, éstos se localizan en la ciudad deMéxico, Cuernavaca y Guadalajara cuyaárea rentable total de 148,000 metroscuadrados y como parte de la operación lainstitución educativa firmó un contrato dearrendamiento por un plazo forzoso de 10años.De acuerdo con los cálculos realizadosse tiene previsto un ingreso operativo netodel portafolio para los próximos 12 mesesde 247 millones de pesos. Al informe de3T2014 FUNO cuenta con una cartera de450 propiedades distribuidas en 31 estadosde la República Mexicana, lo que da un totalde 5.8 millones de metros cuadrados.12www.inmobiliare.com

NOTICIASABRIRÁ CINEMEX COMPLEJOSEN PUEBLASiete nuevas salas en el complejo “HermanosSerdán” llegan a Puebla de las cuales tres deellas son en formato 3D con una capacidad de1020 butacas. Además, en el complejo Sonatahabrá siete salas platino (tres en formato3D) para sumar un total de 348 butacas conbeneficios exclusivos. Será para antes del2016 cuando Cinemex proyecta abrir 18 cinesmás, hasta el momento cuenta con 273 cinesy 2,375 salas en la República Mexicana.INVERSIONISTA ITALIANOABRE HOTEL EN URUGUAYCon una inversión superior a los 2.5millones de dólares el inmueble cuenta conseis niveles, tres de construcción originaly otros nuevos, por lo que será un total de16 habitaciones temáticas con los nombresde las personalidades más importantesde Uruguay en arte, cultura y deporte.Gianfranco Bonan además planea coordinarcircuitos turísticos y actividades culturalespara potenciar Ciudad Vieja; la obra incluyórecuperación y ampliación del edificioconstruido en 1880.ACUERDAN CONSTRUCCIÓN DEFERROCARRIL BIOCEÁNICOCon el objetivo de crear un grupo de trabajotrilateral para avanzar en el proyecto deconexión ferroviaria bioceánica entre Perú yBrasil con la participación de China, se firmóun memorándum de entendimiento entre lospresidentes de Perú y China.Los mandatarios cerraron el acuerdo decooperación donde China donará a Perú11.5 millones de dólares así como el apoyotécnico. El proyecto planea la construcciónde un corredor que atravesará Sudamércaentre Perú y Brasil así como la conexión entreel océano Pacífico y Atlántico.ALZA EN PRECIOS DEPROPIEDADES EN MIAMIEl precio de las casas es de 250 mil dólaresdurante el 3T2014 lo cual representó unincremento de 8.7% con respecto a 2013,la cantidad de ventas concretadas fuede 64,633 casas unifamiliares y 25,506condominios.De acuerdo con Miami Association ofRealtors casi el 90% de los compradoresextranjeros pagan en efectivo y la agenciaEFE dio a conocer que el 80% del capitalinversor procede de Latinoamérica dondedestacan los compradores venezolanos,brasileños, argentinos y colombianos.14www.inmobiliare.com

DISEÑO SUSTENTABLEPor Luis Fernández de OrtegaDirector de Diseño en VFO arquitectosluis.fdeortega@v-fo.comEL VALOR DEL DISEÑOARQUITECTÓNICOEN EL DESARROLLOINMOBILIARIOThe value of architectural design in Real EstateBajas tasas de interés, alto costo del dinero, presióninflacionaria y cambiaria, son los fantasmas que rondanen la cabeza del inversionista, pero un buen diseño hacela diferencia, generando un producto más apetecible ymejorando la relación entre la inversión y el retorno.16www.inmobiliare.com

SUSTAINABLE DESIGNLa selección apropiadadel arquitecto se vuelvecrucial para el desarrolloinmobiliario. Un buenproyecto no es un costo, esuna inversión que puede y debellevar beneficios económicostangibles al desarrollador.Son muchos los factores que intervienenen el desarrollo inmobiliario, el másgrande es el relacionado con el negocio;cuánto hay que invertir, cuánto se puedeobtener, cuál es el mercado, cuál el valordel terreno, retorno de inversión etc. Una vezconfigurado el esquema de negocio y establecidala necesidad de llevar a cabo el proyecto,se desencadena una serie de actividades entrelas que está seleccionar al arquitecto. De laimportancia de esta selección y sus consecuenciashablaré en esta ocasión.Es frecuente ver grandes nombres asociadosa los desarrollos inmobiliarios: PhilipStark, Porsche, Pininfarina, etc., que sehan convertido en marcas o ‘branding’ paralos proyectos. En nuestro país, el nombrede un diseñador o arquitecto internacionalcomienza a verse desde hace algunos años,aunque estas firmas tengan una participaciónlimitada hasta cierta parte del proyecto,dejando el término del mismo en manos dealgún arquitecto local que puede o no colocarsu nombre en el desarrollo. Se usan losnombres como estrategia de mercadotecnia,llevando al producto inmobiliario a nivelesde producto de consumo, por lo que losnombres asociados se convierten tambiénen producto de consumo.El comprador final se ve seducido por lamercadotecnia y el nombre que le da marcaal proyecto, lo que genera grandes expectativasrespecto a su adquisición; éstasdeberán ser satisfechas y sobrepasadas paraevitar el desencanto y la mala promoción delcomprador -la más dañina para la reputacióndel desarrollador.La reducción en el costo de inversión esposiblemente el atributo de mayor relevanciapara los desarrolladores, ya que los márgenesde utilidad son cada vez más estrechos, y elcosto financiero del tiempo es más amplio;bajas tasas de interés, alto costo del dinero,presión inflacionaria y cambiaria, son los fantasmasque rondan en la cabeza del inversionista.Es aquí donde un buen diseño hacela diferencia, puede presentar un productomás apetecible y mejorar la relación entre lainversión y el retorno; pero, ¿qué se entiendepor buen diseño arquitectónico?Luis Fernández de OrtegaDirector de Diseño en VFO arquitectosLa respuesta es compleja, porque involucraaspectos de carácter estético de juiciosubjetivo, por lo que dejaré esos juicios delado y señalaré otras cualidades más objetivas.Un buen diseño o proyecto arquitectónicodebe reunir información relativa a:• Sitio del desarrollo: orientación, vegetación,vientos, clima, lluvias, topografía,vías de comunicación, transporte público,edificios circundantes, etc.• Reglamentación: CUS, COS, CAS (CAVen algunos municipios), altura máxima,afectaciones, restricciones, derechos depaso o vía.• Información de las necesidades del proyecto:usos, tamaño y proporción decada uno de estos usos, amenidades yotras facilidades que el proyecto puedaofrecer.El estudio del sitio y el asoleamiento determina el tipo de fachada para cada orientación, en este caso, la fachada poniente se encuentra mayoritariamentecerrada, a la fachada sur se le agregaron dispositivos de asoleamiento, mientras que la norte no requiere de tratamiento alguno.www.inmobiliare.com 17

DISEÑO SUSTENTABLEPara el caso de las oficinas, losinquilinos desean mayor área útilcontra la rentable y el edificio es mejorsi los factores de pérdida son menoresy el espacio se aprovecha al máximo. Eldiseño del núcleo es crucial.• Mercado: a quién estará dirigido el productoy el costo del producto final.• Inversión: cuánto se planea invertir en eldesarrollo.• Tiempo: en qué plazo se planea la ventao renta del proyecto para definir fases dedesarrollo.Una vez que todo lo anterior se tieneconfigurado, el proyecto debe responder acada uno de los planteamientos y necesidadesanteriores que en conjunto se denominanprograma arquitectónico. Un buen diseñoparte de un buen programa para quelos beneficios en el negocio del desarrolloinmobiliario sean evidentes: los factoresde eficiencia en principio, alineados con elmonto de inversión son cruciales para hacerel negocio más rentable.Más aún, un buen diseño debe integrarotros aspectos técnicos del proyecto: la estructura,por ejemplo, puede llegar a teneruna incidencia en el costo directo de construcciónde hasta un 30%, los sistemas un35%, mientras que los acabados un 12%, elresto estará en rubros como, trabajos preliminares,exteriores, albañilería, etc. De aquíque una mala selección del sistema estructural,la falta de cuidado en las instalaciones;trayectorias y sistemas pueden arruinar unbuen negocio inmobiliario.No es en los acabados donde están losahorros potenciales, pero es lo que el compradorpercibe y compara con otros desarrollos.Son los sistemas que soportan al edificiodonde la adecuada planeación y diseñohacen la mayor diferencia; un buen diseñadortomará en cuenta estos aspectos y harámás eficiente el proyecto, sin despilfarrosen caprichos arquitectónicos que conllevancostos elevados en estructuras y sistemas. Laingeniería tiene un gran valor y costo de inversión,pero es el arquitecto quien planteael diseño inicial que puede conllevar costoselevados de las mismas o hacer que sean eficientes.La comparación es entonces imperativaentre dos propuestas de diseño, cuál tienemayor eficiencia: construcción vs área rentableo vendible, estructura más clara y simple,integración de sistemas más flexible yadaptable, cuál puede ofrecer menores consumosenergéticos por tener mejor orientación…y cada uno de éstos con un sin finde pequeños rubros que hacen a los edificiosmás eficientes.La selección apropiada del arquitecto sevuelve crucial para el desarrollo inmobiliario.Un buen proyecto no es un costo, es unainversión que puede y debe llevar beneficioseconómicos tangibles al desarrollador, quiena su vez debe tener claros los aspectos antesmencionados y saber, con la mayor precisiónposible, qué espera del diseño.Una vez que hemos visto los aspectosobjetivos del desempeño y eficiencia delproyecto, entran en juego los aspectos estéticossubjetivos, que obviamente tienenun gran valor y deben pesar en el juicio delproyecto, pero si no cumple con estos aspectosobjetivos, el diseño es hueco, falto desensibilidad y poco empático, ingredientesesenciales del éxito comercial e inmobiliario.Piense en aquellos desarrollos que no sonexitosos y averigüe las causas, es posible queencuentre la falta de algunos de estos ingredientes.Tenga en cuenta que el cliente hará comparacionesde su desarrollo con otros en elmercado y su selección será la que mejor seajuste a sus parámetros de costo y calidad.Ciertamente la buena publicidad y el ‘marketing’destacan los mejores atributos deun producto, explotan la parte emocional ypromueven la experiencia de compra, perotambién es cierto que deben promover unbuen producto que sostenga la venta.There are many factors in Real Estatedevelopment, the more important is theone related to business, how much to invest,how much may obtain, what is the market,what the land value, ROI, etc. Once the businessscheme is set and the necessity to move18www.inmobiliare.com

SUSTAINABLE DESIGNon with the business, there are a series of activitiesamong of them is select the architect, isabout the importance on this selection and itsconsequences the topic of this occasion.It is frequent to see big names associated toreal estate development; Philip Stark, Porsche,Pininfarina, etc., that has become branding forprojects. In our Country the name of a designeror international architect began some yearsago, although these firms have limited participationor to certain part of the design process,finished for some local architect who may ormay not put his name in the development. Thenames are used as marketing strategy, bringingthe real estate product to levels of consumerproducts, names associated become also inconsumer product.The final customer is seduced by marketingand name who brands the project, whichgenerates a lot of expectations to its acquisitionand must be satisfied and overpassed toavoid disenchantment and bad promotion fromcustomer; the most harmful to the developerreputation.The reduction in the cost of investment itis possible the most important attribute to realestate developer, due to more narrow markupsand the financial cost over time is wider; lowinterest rates, high cost of money, inflationarypressure and exchange rates, are the ghoststhat surround the head of investor. Is herewhere good design makes the difference, it cansubmit a more attractive product and enhancethe investment vs return ratio; but, what is itunderstood as a good architectural design?The answer is complex because it involvesaesthetic aspects of subjective judgment, so Iwill put those judgments aside for a momentand will see more objective qualities, a gooddesign must gather information related to:• Site, orientation, vegetation, winds,weather, rain, contours, communicationroutes, public transportation, surroundingbuildings, etc.• Codes, density, occupancy, infiltration,maximum height, setbacks, etc.• Information of project needs, uses, size andproportion of every one of each use, amenitiesand other facilities that project mayoffer.• Market, to whom is oriented the projectand it final cost.• Investment, how much is planned to be investedin the development.• Timing, what is the time frame of sales orlease to define phases.Once the above are set, the project mustrespond to every single one of the approachesand needs, which in conjunction are named asthe program. A good design starts with a goodprogram so the benefits to the business are evident;efficiency ratios in the beginning, alignedwith investment are crucial to make the businessmore profitable.More over, a good design must integer othertechnical aspects of the project; structure,for instance, could go up to 30% of direct cost,MEP systems up to 35%, while finishes around12%, the rest are in subjects like preliminaryworks, exteriors, masonry, etc.. From here abad selection of structural system or lack ofcareful in MEP, trajectories and systems couldLa mejor proporción entre áreas comunes y privativas es uno de losfactores más importantes en la rentabilidad del negocio imbiliarioThe adequate section ofarchitect is crucial for realestate development, a goodproject is no a cost, it is aninvestment that may and mightbring tangible economicalbenefits to developer.blow up a good real estate business.It is not in finishes where the potential savingare, but they are in the perception of thecustomer and comparison with other developments.Area the systems that support the buildingwhere the adequate plans and design makethe major difference; a good designer will takethis issues into account and will make a moreefficient design, without unnecessary waste inarchitectural whims that came higher structuraland MEP costs. The engineering have a greatvalue in the investment, but is the architect,who makes the initial design that may comewith higher costs or make it more efficient.The comparison is therefore imperative betweentwo design proposals, which one havemore efficiency, building gross vs rentable orsaleable, more clear and simple structure, MEPintegration more flexible and adaptable, whichmay offer lower consumption of energy due toits better orientation and every one of this witha lot of little issues that make building more efficient.The adequate section of architect is crucialfor real estate development, a good projectis no a cost, it is an investment that mayand might bring tangible economical benefitsto developer, to whom at same time must havea clear idea of issues before mentioned, andknow with as most accurate as possible whathe expects from design.Once we saw the objective issues of design;performance and efficiency, come intoplay other aesthetic issues that, obviously havea great value and must weight in the designjudgment, but if those objective issues are notsatisfied, the design is hollow, lack of sensibilityand empathy, essential ingredients in realestate success. Think in those developmentswithout success, find the causes and it is possiblethat you will find the lack of any of theseingredients.Keep in mind that the final customer willmake comparison between your developmentand others in the market, and their selectionwill be to those that have a better relationshipbetween cost and quality. Certainly the goodmarketing will point to the best attributes ofa product, explode the emotional part and promotesthe buy experience, but it is also truethat they must promote a good product thatsupports the sale.•www.inmobiliare.com 19

ESTRATEGIA COMERCIALPor Por Carlos Muñoz MendozaSocio y Director de Innovación de Grupo 4S -carlos@grupo4s.comFrancisco Peña HernándezSocio y Director General de Grupo 4S- fp@grupo4s.com5AMENIDADESDISRUPTIVASEN PROYECTOSDE VIVIENDALas amenidadesresultan el armamás fuerte paraposicionar proyectosde gran escala. Hoyrepresentan entreun 4% y un 9%del área vendiblede los proyectosresidenciales yempiezan a apareceren proyectos deoficina, ganandoterreno rápidamente.22www.inmobiliare.com

La constante disminución de espaciosprivados en la vivienda ha orillado alos desarrolladores a ofrecer áreascomunes para buscar formas originales de“compensar” esa pérdida. Además, las amenidadesresultan el arma más fuerte paraposicionar proyectos de gran escala, lo cualconvierte a estos espacios en activos estratégicos,puesto que los competidores demenor escala (y la autoconstrucción) suelentener menor margen de maniobra para ofrecerlas,pero mejores costos de construcción.En nuestro trabajo creativo con arquitectos,hemos tenido la oportunidad de idearamenidades disruptivas. Estas amenidadesfueron resultado de diversos ejercicios etnográficos,en respuesta a peticiones específicasde estudios de demanda. Este artículopretende ser una recolección de las 5 propuestasque han generado más valor percibidoen vivienda de nivel residencial. Sonamenidades que han sido poco utilizadas,pero su aparición en proyectos no implicaque se eliminen otras que ya da por hechoel cliente. Cada mercado es diferente, y sedebe entregar en el proyecto lo que el mercadovalore más que su costo.. LA “BIBLIOTECA” DE1 OBJETOSUn estudio elaborado por 4S detectó quehay más de 500 objetos en nuestras viviendasque se utilizan menos de una vez al mes.Estos objetos pueden llegar a consumir hastaun 20% de nuestra área privada y sólolos “almacenamos”. Estos objetos van desdeaparatos de cocina hasta herramientasy artículos de uso para reuniones sociales.Tener una biblioteca centralizada de objetospermite que los residentes no tengan queadquirir estos bienes poco usados y ahorrenespacio interior en sus viviendas. Por si fuerapoco, se pueden anunciar las viviendas con500 electrodomésticos incluidos. La escalera,el taladro, la batidora y todos esos objetos,hoy ya son un activo para compartir.. EL KARAOKE ROOM2Las reuniones sociales son uno de los puntosmás delicados en la convivencia en condominios(verticales y horizontales). Generalmentese vuelven espacios ruidosos queincomodan a quien no participa en la fiesta.Para evitar estos dolores de cabeza, prepararun Karaoke Room resulta muy positivo enla comunidad. Este espacio se conceptualizócomo un salón de eventos, pero aisladoacústicamente para evitar cualquier ruido aresidentes vecinos. El resultado: reunionesa cualquier hora sin molestar a los vecinos.Más que una nueva amenidad, este espaciorepresenta una mejora añorada desde hacemucho tiempo.www.inmobiliare.com 23

ESTRATEGIA COMERCIALEn el futuro, laimportancia de lasamenidades creceráy su importanciaserá fundamental,incluso al nivel delproducto nuclear.Los desarrolladoresque entiendan laimportancia de estosespacios y trabajen paramejorarlos serán líderesen sus mercados.. AMENIDADES FUERA3 DEL PROYECTO EN TIEMPOCOMPARTIDOLas amenidades de tiempo compartido sonespacios que el proyecto adquiere fuera delpredio o ubicación del proyecto. Estas propiedadesse escrituran a favor de la asociaciónde condóminos y se dividen en semanas.Cada residente recibe una porción detiempo del uso de este activo. Ejemplos deestos tiempos compartidos son departamentosen la playa, propiedades campestres, yates,etc.Desde que iniciamos con esta propuesta,hemos notado un crecimiento dramático enlos proyectos que han adoptado este sistemade amenidades. Una propiedad que seadquiere puede dividirse para 50 o 100 unidadesdel proyecto, lo cual provoca un valorimportante, y su impacto en costo no es tanrelevante.. TERCER LUGAR4Howard Schultz -el genio detrás de Starbucks-acuñó el concepto “Tercer Lugar”. Ensu visión, quería replicar la confianza que sepercibe al estar en tu casa, escuela u oficina.En ese sentido, cada cafetería se convertiríaen un punto de reunión abierto a la comunidaddonde el espacio se ganará la confianzade sus vecinos sin promover, promocionar ovender ningún bien o servicio. Starbucks esuna barra de café que casualmente está a unlado de este gran espacio de convivencia.En ese sentido, los proyectos inmobiliariosestán necesitados de terceros lugares.Lugares que sean espacios abiertos a lacomunidad, que logren convocar a sus residentesy lo hagan de una forma sutil. Seránespacios cómodos, que entienden a sususuarios y siempre se mantienen abiertos ylimpios para ellos.En la experiencia de los mejores espaciosque hemos visto, los administradores incluyendentro de la cuota mensual un montoque permite comprar insumos de experiencia,mismos que le dan vida a ese lugar. Frutafresca, bebidas o juegos de mesa generan uncambio fundamental cuando hay un sentidode visita.. ESCALERAS DEPORTIVAS5Hace poco presentamos en Heredia, CostaRica el concepto de Sportiva Skyhomes.Este concepto pretende casar los conceptosde deporte y vida en un solo lugar. Ademásde presentar varios espacios deportivosdentro de sus amenidades, logró unainnovación que ha sido aplaudida por losclientes. En las escaleras del edificio seinstalará equipo de audio y se diseñará uncircuito de ejercicio, el cual termina en laazotea con un gimnasio al aire libre. El quese haya utilizado un área que anteriormentese había percibido como “muerta” paralos clientes, dándosele un valor de uso, nosparece impresionante.Ahora cada vez que voy a mi oficina (y elclima lo permite), subo a pie los 8 pisos queseparan mi carro de mi oficina, recordandoel valor de las cosas que a veces dejamos pasarpor alto.Con esta lista no queremos eliminar lasamenidades tradicionales, simplemente presentamosun enfoque que permite observarque aún hay espacio para innovar en esesentido.Un tema importante que no debemos olvidares el equipamiento de estas áreas. Nosduele ver muchos lugares “desperdiciados”porque no se les dio el equipamiento correcto,esperando que los condóminos hicieranla inversión en su momento. El desarrolladorinteligente se prepara financieramente paraese equipamiento y prepara la cuota para unuso y reposición adecuado de todo lo querequieren estos espacios.Hoy las amenidades representan entreun 4% y un 9% del área vendible de los proyectosresidenciales y empiezan a apareceren proyectos de oficina, ganando terrenorápidamente. En el futuro este porcentajecrecerá y su importancia será fundamental,incluso al nivel del producto nuclear. Los desarrolladoresque entiendan la importanciade estos espacios y trabajen para mejorarlosserán líderes en sus mercados. •24www.inmobiliare.com

Beck celebra este año su aniversario No. 20 en México!Agradecemos a nuestros clientes, empleados, despachosde diseño, consultores y proveedores por su valiosa contribucióna la historia de éxito de nuestra empresa.DALLAS DENVER FORT WORTH ATLANTA TAMPA AUSTIN SAN ANTONIO MÉXICOLOS CABOSBeck Internacional de MéxicoJuan Salvador Agraz 50, Suite 603Colonia Lomas de Santa FeDelegación Cuajimalpa México DF CP 05300tel (55) 2623 0325www.beckgroup.comContratista General Gerencia de Construcción / Proyecto Representante del Dueño PreconstrucciónTecnología Diseño-Construcción

URBANISMOPor Arturo Aispurocafeconpikete@gmail.comTwitter: @CafeConPiketeCAPTURADE VALOR,UN CÍRCULOVIRTUOSOPARA LACIUDADValue capture: a virtuous circle for the cityEl valor de una ciudad tiene muy diversas expresiones,y la calidad de vida que nos ofrece depende de sucapacidad para crear riqueza y bienestar.26www.inmobiliare.com

URBANISM¿CUÁNTO VALE UNA CIUDAD?El valor de un terreno se determina por loque se le puede construir encima: uso desuelo, infraestructura y accesibilidad secombinan para definir su potencial y posibilidadesde desarrollo, y esta combinaciónes la explicación más sencilla a uno de losargumentos inmobiliarios más conocidos yrepetidos de la historia: “Ubicación”.El valor de una ciudad también puededeterminarse. Durante años, siglos en muchoscasos, se invirtió en la infraestructuray edificios que hoy las identifican y definen,y sus zonas de mayor valor son aquéllas endonde el desarrollo inmobiliario ha encontradolas condiciones idóneas para expresarse,pero en la mayoría de la ciudades no seha logrado aprovechar el valor acumulado alo largo de todo este tiempo, para crear lascondiciones y generar los recursos indispensablespara apuntalar su futuro crecimiento.Y el destino nos alcanzó. Las zonas dondelos proyectos de nuevos edificios teníangarantizadas las mejores condiciones dedesarrollo están prácticamente agotadas,quedan pocos terrenos útiles y atractivos,su infraestructura y servicios se encuentransaturados, y son más las necesidades de laciudad en las áreas marginales en permanenteexpansión, que las posibilidades decrear nuevas zonas con condiciones parael desarrollo, o incluso, de regenerar las yaconsolidadas.Se necesitan muchos recursos paraconstruir la infraestructura que el desarrollorequiere, y las fuentes tradicionales definanciamiento para la ciudad -o la capacidady voluntad para implementar medidasnovedosas- parecerían haberse agotado.Pero la falta de recursos es al mismo tiempo,una oportunidad para aprovechar lo máspreciado que tenemos y hemos construidocon mucho tiempo y esfuerzo: el valor de laciudad misma.El valor de una ciudad tiene muy diversasexpresiones, y la calidad de vida que nosofrece depende de su capacidad para crearriqueza y bienestar. En Venecia por ejemplo,las grandes mansiones y palacios alineados alo largo de sus románticos canales, son hoyel mayor atributo de la milenaria ciudad yel atractivo para los millones de visitantesanuales que, sin necesidad de nuevas construcciones,sostienen su economía. En otralatitud, en la Gran Manzana, como se conocea la ciudad de Nueva York, la posibilidadde construir en tan solo unos cuantos metroscuadrados los impresionantes rascacielosque albergarán las oficinas corporativasde las más poderosas compañías, o departamentoslujosos para millonarios, es el imánque atrae a los inversionistas y representauna de las más importantes fuentes de recursospara la ciudad.Entre estos extremos -una ciudad dondesu mayor valor radica precisamente en queno se puede modificar lo existente por sualto valor patrimonial acumulado (Venecia)y otra donde la imaginación, la modernidady la tecnología son los límites para construirnuevos desarrollos (Nueva York)-, se incubauno de los mecanismos más contemporáneosde financiamiento de infraestructura yde mejoramiento del espacio público, que lepodría dar viabilidad a la renovación y futurode nuestras ciudades: “Captura de Valor”.Arturo AispuroPresidente AIM-Soldi¿QUE ES CAPTURA DE VALOR?Es una iniciativa novedosa de planeación ygestión inmobiliaria, que busca re-conectarel desarrollo urbano sustentable con el financiamientode infraestructura para el mejoramientode la calidad de vida de la ciudad.Es un mecanismo que se describe comoun Círculo Virtuoso, donde la construcciónde infraestructura crea o mejora el acceso auna zona; el acceso, incrementa sus posibilidadesde desarrollo; y el desarrollo generala plusvalía y el valor que puede capturarse,precisamente para financiar nueva infraestructurao mejorar la existente en la zona,cerrando así el circulo virtuoso.Uno de los ejemplos más recientes deutilización de este mecanismo que tuve elprivilegio de conocer y estudiar, está ya enproceso de implementación para financiaruna nueva línea de tren regional entre lasciudades de Dallas y Fort Worth en Texas,USA -en lo que se conoce como el Corredordel Algodón- donde los usos del suelo y elpotencial de desarrollo en las poblacionesque se conectarán por medio de este nuevosistema de transporte, están siendo replanteadosy mejorados, precisamente para aumentarsu valor, y con ese valor agregado,obtener los recursos para financiar el nuevoproyecto de movilidad.¿ES EN REALIDAD UNINSTRUMENTO NOVEDOSO?La utilización de los mecanismos de Capturade Valor se remontan hasta la década delos años 30s en los Estados Unidos, cuandolos desarrolladores buscaban financiamientopara construir nuevas líneas de transporte opara la apertura de caminos que le dieranacceso a sus propiedades, utilizando el valorque éstas adquirirían con nuevos proyectosde urbanización y desarrollo. Esta plusvalíase utilizaba como garantía para obtener losrecursos para la realización de las obras: Uncírculo virtuoso.Es necesarioacabar con lascomplicidades yla corrupciónque hoy tienea las ciudadessumidas en uncírculo viciosode abandonoy deteriorocreciente.www.inmobiliare.com 27

URBANISMODesafortunadamente, este mecanismose abandonó hacia finales de los años 60s-en México nunca se ha implementado formalmente-,entre otros motivos, por que laconstrucción de servicios e infraestructuradejó de ser una obligación del desarrollo y setransformó más bien en una oferta electoraly en un impuesto.Una cantidad importante de los recursosque obtiene la ciudad, provienen del desarrolloinmobiliario. El impuesto predial, lascontribuciones de mejoras, la inversión enmedidas de mitigación, o los recursos quegenera la transferencia de potencial son algunosde estos ejemplos, pero no se ha logradoque lo recaudado sirva precisamentepara mejorar la infraestructura y calidad devida, ni de la ciudad, ni de la zona en dondesucede el desarrollo. Ésta es una permanentepreocupación y demanda de los ciudadanosque ven levantarse nuevos edificios frentea sus propiedades, sin que se mejoren susservicios.La falta de recursos -como ya lo dijeesuna oportunidad, y algunos de nosotrosestamos ya proponiendo proyectos sustentablesy planteando nuevas fuentes definanciamiento, para intervenir zonas conpotencial de desarrollo y necesidades de regeneraciónurbana. Será necesario rediseñary transparentar los mecanismos de gestión,pero sobre todo, acabar con las complicidadesy la corrupción que hoy tiene a las ciudadessumidas en un círculo vicioso de abandonoy deterioro creciente.Implementar estas iniciativas requierende un trabajo muy intenso de consenso entrela sociedad y sus autoridades, para queen los próximos años podamos definir quétipo de desarrollo va a sostener la economíay el futuro de nuestras ciudades.No hacer nada, ya no es una opción.How much is a city?A land’s value is determined by what can bebuilt on it: land’s use, infrastructure and accessibilitycome together to define its potentialand possibilities of development, and this mix isthe most simple explanation to one of the mostknown and repeated real estate arguments inthe history: “location”.A city’s value can be also determined. Forseveral years, even centuries, the investmentswere in infrastructure and buildings, whichidentify and define them, and their most valuableareas are those where real estate developmenthas found the ideal conditions to express,but in most of the cities the accumulated valuehas not been used at the maximum all alongthis time, to create the condition and generatethe essential resources to route their futuregrowth.And destiny has reached us. The areaswhere the projects of the new buildings had theguarantee of the best development conditionsare practically over, there are a few useful andattractive lands left, their infrastructure andservices are flooded, and there are more necessitiesin the suburbs in permanent expansion inthe city than possibilities of creating new areaswith conditions for development, or even for regeneratingthe consolidated ones.A lot of resources are necessary to buildthe infrastructure that development requires,and the traditional financing sources for thecity-or the capacity and goodwill to implementoriginal measures-seem to be over. But the lackof resources is, at the same time, an opportunityto take advantage of the most precious wehave and we have built for a long time and effort:the own city’s value.A city’s value has got several expressions,and the quality of life that it offers to us dependson its capacity to create wealth and welfare.In Venice, for instance, the big mansionsand palaces aligned all along their romantic canals,are the best attribute of the millenary citynowadays, and the attraction for the millionsof visitors annually, without new constructionssupporting its economy. In other latitude, at theBig Apple, as New York is known, the possibilityof building in just some square meters theimpressive skyscrapers that will host the corporativeoffices of the most powerful companies,or luxury apartments for the millionaires,is the magnet that attracts the investors andrepresents one of the most important origin ofresources for the city.Between these extremes-a city which biggestvalue remains on the fact that the existingcannot be modified due to its high accumulatedpatrimonial value (Venice) and another onewhere imagination, modernity and technologyare the limits to build new developments (NewYork)-, one of the most contemporary financingmechanisms of infrastructure and publicspace improvement is incubated, somethingthat could offer viability to the renovation andfuture of our cities: “Value Capture”.What is Value Capture?It is a new initiative of real estate planning andmanagement that seek to reconnect the sustainableurban development to the infrastruc-ture financing in order to improve the quality oflife in the city. It is a mechanism described asa Virtuous Circle, where the construction of infrastructurecreates or improves the access toan area; the access increases its development’spossibilities; and development generates valueadded and the value can be captured, preciselyto finance new infrastructure or improve theexisting one in the area, closing then the virtuouscircle.One of the most recent of this mechanism’suse that I fortunately was pleased to meet andstudy is already in process of implementationto finance a new line of regional train betweenthe cities of Dallas and Fort Worth in Texas,USA-known as the Cotton Belt Corridor- wherethe uses of land and the development potentialin the towns that will be connected through thisnew system of transport are being reconsideredand improved, precisely to increase their valueand, with that value added, getting the resourcesto finance the new mobility project.Is it really a new instrument?The utilization of the mechanisms of ValueCapture starts in the decade of the years 30sin the United States, when developers wereseeking financing to build new transport linesor to open ways accessing their properties, byusing the value that these ones acquired withnew projects of urbanization and development.This value added was used as a guarantee toget the resources for building the works: A virtuouscircle.Unfortunately, this mechanism was abandonedthrough the end of the years 60s-it hasnot been formally implemented in Mexico-,among other reasons, because the constructionof services and infrastructure was not anobligation of the development anymore and itbecame overall an electoral offer and a tax.An important quantity of the resources thatthe city gets, come from real estate development.The land tax, the contributions of improvements,the investment in measurementsof mitigation or the resources generated bythe potential transfer, are some of these examples,but there has not been success whenraising money to improve the infrastructureand the quality of life, nor the city’s, nor theareas’ where the development is happening.This is an ongoing worry and demand from thecitizens who see new buildings rising in frontof their properties without an improvement oftheir services.The lack of resources-as I said- is an opportunity,and some of us are already suggestingsustainable projects and new sources of financingto operate on areas with potential of developmentand necessities of urban regeneration.It will be necessary to redesign and reveal themechanisms of management, but overall, tofinish with the complicities and the corruptionthat currently sink the cities into a vicious circleof growing abandon and damage.Implementing these initiatives requires ahard work of agreement between society andauthorities, so that in the following years wecan define what kind of development is goingto support the economy and the future of ourcities.Doing nothing is not a choice anymore.•28www.inmobiliare.com

TENDENCIAS DE VIVIENDAPor Vera MakarovDirectora General de Lamudi LATAMvera@lamudi.com.mxPERSPECTIVASECONÓMICAS EINMOBILIARIASPARA 2015EN MÉXICO YCOLOMBIA30www.inmobiliare.com

El crecimiento económico continúaen Latinoamérica. Los sectores dela construcción e inmobiliaria enMéxico y Colombia no son la excepción.De acuerdo con el Banco Mundial, lasproyecciones para el crecimiento delProducto Interno Bruto (PIB) de ambospaíses es de 3.5% y 4.5%, lo cual implicaun considerable incremento para México,y una ligera caída para Colombia.Hay que considerar el aumento depoblación y el crecimiento urbano, conla consiguiente demanda de vivienda.En México, de 2010 a 2014, la poblacióncreció casi el 8.9%, según datosdel Banco Mundial y el Instituto Nacionalde Estadística y Geografía. Colombia,por su parte, creció de 2005 a 2013un 12.6%, de acuerdo con informacióndel Departamento Administrativo Nacionalde Estadística.De acuerdo con la consultora Mc-Kinsey, la Ciudad de México y Monterreyexperimentaron un crecimientopor encima del promedio nacional entre1999 y 2009, con un 6% en el caso dela capital mexicana, y un sorprendente40% en el caso de la Sultana del Norte.Esta tendencia se espera que continúey los catapulte en 2025 a concentrar el30% del PIB nacional y el 7% regional.Por su parte, y de acuerdo con elestudio Ciudades Competitivas de 2014de McKinsey, se espera que Bogotá -lacapital colombiana, así como Medellínwww.inmobiliare.com 31

TENDENCIAS DE VIVIENDALa tendencia en lasgrandes urbes deLatinoamérica escrecer en sentidovertical. La pocadisponibilidadde espacio y lasgrandes distanciashacen delcrecimiento verticalla opción másviable, combinandousos de suelo mixtopara vivienda,oficinas y comercio.y Cali -las siguientes ciudades en importancia-concentren casi el 40% del PIB del paísen 2025, representando a su vez el 3% enLatinoamérica. Tan sólo Bogotá aportó en el2011 más del 25% del PIB de Colombia.El crecimiento urbano también ha sido significativoen las principales de ambos países.La Ciudad de México y su Zona Metropolitanacrecieron de 2000 a 2010 un 9.3%, superandolos 20 millones de habitantes de acuerdo conel INEGI. Guadalajara y Monterrey crecieron19.9% y 24.4% respectivamente, mientras queciudades como León o Querétaro lo hicieron arazón de un 41.1% y 34.4%.Dentro de Colombia son siete ciudadeslas que superan el millón de habitantes, segúnlas proyecciones del DANE para el 2014.Así, Bogotá, Medellín, Cali, Barranquilla,Cartagena, Bucaramanga y Cúcuta concentranal 41% de la población. Las 11 ciudadesde México que tienen más de un millón dehabitantes albergan a poco menos del 37%de la población mexicana.Con el crecimiento poblacional vieneun aumento en la demanda de vivienda enlas grandes ciudades. En Lamudi estimamosque para 2015 la demanda de casas y departamentoscrecerá 2.8% en la Ciudad de México,3.2% en Monterrey y 5.2% en Bogotá.Esto impulsado no sólo por el crecimiento delas grandes ciudades, sino por el perfil jovende la población.En este sentido, la tendencia en las grandesurbes a nivel mundial y en Latinoaméricaes crecer en sentido vertical. La poca disponibilidadde espacio en Bogotá y las grandes distanciasque hay en la Ciudad de México, hacendel crecimiento vertical la opción más viable,con edificios que combinan usos de suelo mixtopara vivienda, oficinas y comercio.Urbes como Guadalajara, Monterrey,Medellín o Cali apuestan por un crecimientomás ordenado y amigable con el medioambiente, combinando las viviendas horizontalescon las verticales. También es importanteconsiderar el aumento de personasque rentan una vivienda, siendo en Méxicocasi una cuarta parte de la población, mientrasque en Colombia es casi el 40% de lapoblación.•32www.inmobiliare.com

PERSPECTIVAS VIVIENDAPor Catalina Martínez Quinterocatalina.martinez@inmobiliare.comFORTALECIMIENTODEL SECTOR VIVIENDAThe Housing Sector StrengthenLa diversificación de solucionesde vivienda por parte de laBanca, Infonavit y SHF anticipanun buen 201534www.inmobiliare.com

HOUSING PERSPECTIVES“Algo muy importante es que lospolígonos donde el gobierno de la ciudadde México otorgue los permisos paracrecer verticalmente, sean con la mejorinfraestructura, cerca de vialidades,estaciones del metro y que no afectenlas zonas patrimoniales…”Miriam Saldaña (diputada PT ALDF)Las acciones emprendidas por parte delas autoridades en el sector vivienda asícomo la cooperación de los distintosactores involucrados contribuyeron a queeste sector comience una clara recuperaciónpara el cierre de este 2014 y se pronostica unmejor crecimiento para 2015.“Infonavit comenzó a cambiar las reglasdel juego, debido a que aumentó los montosde las hipotecas otorgadas por el Institutohasta los 850,000 pesos y se prohibieron lasciudades dormitorio, eso va a generar enlos próximos años el surgimiento de nuevosdesarrolladores, así como la generaciónde nuevos polos de desarrollo en coloniascomo: Doctores, Tabacalera, Santa María LaRibera, Guerrero y San Rafael, donde el suelono es tan caro”, explicó Carlos López Jones,editor en Jefe de Tendencias Económicas.El especialista complementó al mencionarque las vivienderas grandes se acabarony veremos en 2015 el surgimiento de losnuevos grandes que se encargarán de producirvivienda necesaria para el mercadoaprovechando los montos de 850,000 pesosy pensar en 300 a 400 mil viviendas seríamuy bueno.REGLAS CLARAS PARA ELSECTOR VIVIENDAAnte un vacío dejado por la suspensión dela Norma 26 en el Distrito Federal, que seríasustituida por las Normas 30 y 31, lascuáles no llegaron; fue la diputada local delDistrito Federal por el Partido del Trabajo,Miriam Saldaña Cháirez quien presentó recientementela iniciativa de Ley de Viviendacon el objetivo de ser discutida por la AsambleaLegislativa del DF para ser aprobada ysu entrada en vigor para 2015 (hasta el cierreeditorial de esta edición no se anunció laaprobación).Al respecto, comentó que “la falta deuna Ley de Vivienda firme con reglas clarasy sencillas para ser respetadas ha provocadoque la ciudad de México crezca de formaanárquica, las lagunas generan especulacionesy que el Secretario en turno hagapropuestas al respecto. Lo que queremos esgenerar un urbanismo incluyente, por ejemplo,cumplir con exigencias como la generaciónde los Millennials que llegan a pedirtrabajo y preguntan los horarios para tenertiempo de hacer deporte, salir con la familiay generaciones preocupadas por tener unavida equilibrada; las ciudades tienen queresponder a ese equilibrio, por ello, con estainiciativa de Ley de Vivienda proponemostemas vanguardistas e incluimos a todos lossectores”.Miriam Saldaña, presidenta de la Comisiónde Vivienda de la ALDF agregó queesta iniciativa de Ley de Vivienda tiene comobase un documento elaborado en la 5ª Legislaturadonde trabajaron en conjunto lospartidos políticos, gobierno local y organizaciones,este trabajo se recuperó paraincorporarle capítulos novedosos como laresponsabilidad de los servidores públicos einiciativa privada.“Algo muy importante es que los polígonosdonde el gobierno de la ciudad de Méxicootorgue los permisos para crecer verticalmente,sean con la mejor infraestructura,cerca de vialidades, estaciones del metro yque no afecten las zonas patrimoniales…tenemos posibilidades de crecer porque enMéxico tenemos 45 viviendas por hectáreacontra 300 en París y 350 en Berlín”, ejemplificó.Miriam Saldaña (diputada PT ALDF)LA MOVILIDAD DETERMINACALIDAD DE VIDAEste 2014 se cerró con una nueva ley en elDistrito Federal, la Ley de Movilidad impulsadapor la diputada local del Partido AcciónNacional, en entrevista para Inmobiliare,Laura Ballesteros explicó ¿qué significó estehecho? “concretamos que el derecho a lamovilidad sea reconocido en la ciudad, estonos convierte en una ciudad de avanzada,no solo en el país sino en la región. La nuevaLey de Movilidad despertó mucho escepticismoentre la comunidad internacional, nose sabía ni se pensaba que desde la partelegislativa se pudiera generar un cambio enesta materia… Una vez que logramos esto, laciudad de México por primera vez se pone ala vanguardia porque éramos importadoresde modelos extranjeros y creo que por finestamos aportando a la discusión del tema”.También, enfatizó que “al fortalecerel marco jurídico y reconocer la movilidadcomo un derecho da como resultado doscuestiones fundamentales:1. Para el gobierno sea una obligación gastaren movilidad y garantizar el derechode las personas (en caso de incumplimientose le puede demandar).2. Generamos cambios porque acciones decorto plazo como la ecobici o el metrobús,que eran acciones de buena voluntadpor parte del gobernante en turno,hoy son una política de Estado porqueestá en la ley, hoy tenemos al peatóncomo eje de la movilidad”.Hacia este 2015, Laura Ballesteros sabeque hay un reto muy importante que consisteen convertir la Ley de Movilidad en unarealidad y no dejar que se convierta en letramuerta, por ello, considera importante unsistema de banquetas integrado con el sistemade transporte; además, de la creaciónde un Fondo de Movilidad donde el dinerodestinado para este fin se reúna para que enla ciudad se decidan los 15 o 20 proyectosprioritarios en esta materia para comenzar ainvertir en ellos.“La Sedatu tiene grandes retos y uno deellos es posicionarse en el gabinete de EnriquePeña Nieto como una Secretaría seriaque va a cambiar el rostro de nuestro país,hoy 77% de las personas vive en ciudades ysi no hay agenda más importante que la urbana,no entiendo cuál sería. El futuro no vaa ser menor porque tendremos a 90% de lapoblación en 30 años viviendo en ciudades”,finalizó la diputada Ballesteros.LA BANCA SIGUE CRECIENDOEn entrevista para Inmobiliare, Enrique MargainPitman, coordinador del Comité deCrédito Hipotecario de la Asociación de Bancosde México (ABM) resaltó que los bancoshan tenido un incremento en la colocaciónde Créditos Hipotecarios Tradicionales y Cofinanciados(los otorgados en conjunto conlos Organismos Nacionales de Vivienda), porlo que la Banca ha crecido de enero a agosto6% en términos nominales en cuanto acréditos hipotecarios pero en monto 14% yconsidera que fueron tres factores los quecontribuyeron a esto:1. Hoy día estamos en las tasas en los mínimoshistóricos porque están más o menosentre el 8 y 11% con los pagos pormil.2. Hay una mayor variedad de productoshipotecarios que permiten atenderlas distintas necesidades del clientecon productos específicos comoCompra+renovación o Mejoramiento dehipoteca, hay una sofisticación de productoshipotecarios que han permitidoampliar la base de clientes.www.inmobiliare.com 35

PERSPECTIVAS VIVIENDA“Concretamos que el derecho a la movilidadsea reconocido en la ciudad, esto nosconvierte en una ciudad de avanzada, nosolo en el país sino en la región”Laura Ballesteros (diputada PAN ALDF)Laura BallesterosDiputada PAN ALDF3. Hay una fuerte realidad competitiva y seha acercado la oferta de créditos hipotecariosa los puntos de venta en los desarrolloso viviendas.“El último dato que tengo es que en volumenen números de operaciones se hanincrementado 14% los créditos Cofinanciadosde enero a agosto con respecto al añopasado en términos de monto corresponde25 por ciento.“Una de las cosas que ha impulsadomucho el gobierno con la creación de laSedatu es el financiamiento a la construcción,lo cual es un gran reto para la Bancahacia adelante, por supuesto que la Bancaestá comprometida en seguir incrementandolos niveles de colocación de créditos a laconstrucción. Otro reto, es el mercado al financiamientode los No afiliados y se deberáencontrar la manera de dar financiamientode forma eficiente con decisiones atractivasy de manera más amplia, hay un gran potencialde mercado.“Un segmento que crecerá son los créditosde coparticipación originados por losOrganismos Nacionales de Vivienda como elcaso de Infonavit Total, Segundo crédito deInfonavit y Fovissste Total”, prospectó MargainPitman.Complementó, el también Director Ejecutivode Crédito Hipotecario de ScotiabankCarlos López Joneseditor en Jefe de Tendencias Económicasque “este banco es un jugador muy importanteen el sector hipotecario bancario, nosotrosa nivel de portafolio tenemos una participaciónen el mercado de 12% y a nivel decolocación más o menos entre 15 y 16% delmercado, somos un jugador muy relevantepor ser innovadores en el lanzamiento denuevos productos”.VIVIENDA EN RENTAEste mercado que comienza a institucionalizarsey donde el gobierno Federal ha dadoseñales de implementar acciones específicaspara potencializar esta solución de vivienda,Enrique Margain Pitman considera quetambién en ese rubro la Banca tiene retosimportantes como:1. Financiamiento a la construcción, identificandomecanismos para que la bancapueda prestar al desarrollador o construcción,cuando la vivienda está orientadaa la renta porque los plazos sondistintos a los mecanismos de un créditopuente tradicional.2. Identificar a aquellas personas que rentany en función de ello, acreditarlospara que se les determine la capacidadde pago y se les otorgue un crédito hipotecariopara compra.En contraste, Evercore Partners, trabajócon la Sociedad Hipotecaria Federal paradiseñar un programa de crédito de largoplazo para desarrolladores de vivienda enrenta debido a que la SHF tiene un pipelineamplio de posibles proyectos para financiaren las principales ciudades como Monterrey,Guadalajara y Distrito Federal.Augusto Arellano, Senior Managing Director,explicó en entrevista que “los apoyamosen el primer cierre del crédito inicial conpoco más de 460 millones de pesos de unproyecto que se desarrollará en Monterreyy seguiremos apoyando para eventualmenteconcretar los créditos que se pueden seguirdando en los siguientes meses”.El proyecto consiste en poco más de 200viviendas en una zona universitaria importantecon una demanda potencial de vivienda;el trabajo de la SFH complementa los esfuerzosemprendidos por Infonavit y Conavique incentivan de manera institucional lavivienda en renta.“En este Programa el desarrollador tieneque invertir su porción de capital que por lomenos debe ser 20% del valor del proyecto yasí la SHF empezará a suministrarle los recursosde crédito, la garantía será el proyecto(porque el dinero va a éste) el fideicomisotiene en su patrimonio los terrenos, contratos,construcciones y eventualmente, loscontratos de arrendamiento.“El desarrollador tiene un periodo degracia para pago de capital mientras durala construcción del proyecto, sin embargopaga los intereses, una vez concluida laconstrucción y generando las rentas, entoncesse pagan intereses y capital. Este tipo deesfuerzos para incentivar y generar la ofertaes muy importante para institucionalizar lavivienda en renta”, concluyó el especialista.The actions lead by the authorities in thehousing sector as well as the cooperationof several actors involved helped thissector start a clear recovery to close this 2014and forecast a better growth for 2015.“Infonavit started to change the rules, dueto the amounts’ increase of the mortgagesgranted by the Institute: until 850,000 pesosand the commuter towns were forbidden, whichwill generate the creation of new developersin the following years, and the generation ofnew development poles in neighborhoods asDoctores, Tabacalera, Santa María la Ribera,Guerrero and San Rafael, where the land is notso expensive”, explained Carlos López Jones,editor-in-chief of Tendencias Económicas.The expert added that the big residentialdevelopments are over and in 2015 we will seethe birth of the new big which will be in chargeof producing the necessary houses for the marketby using the amounts of 850,000 pesos andin addition, thinking about 300 thru 400 thousandhouses would be really good.Clear rules forthe housing sectorFace to a wide space left by the cancellationof the Norm 26 in Mexico City, that would bechanged to the Norms 30 and 31, which did notarrive, Miriam Saldaña, local deputy of MexicoCity from the Partido del Trabajo, presented recentlythe Ley de Vivienda (Housing Law) pointedto be discussed by the Asamblea Legislativaof Mexico City for being approved and effectivein 2015 (until the deadline of this number theapproval had not been announced yet).According to this situation, she commented“the lack of a firm Housing Law with clear andsimple rules to be respected has caused MexicoCity to grow into an anarchic way, the lakesgenerate speculations and the current Secretarymust make suggestions about that. Whatwe want is to generate an inclusive urbanism,for instance, to achieve the exigencies as thegeneration of the Millennials who come to demanda job and ask for the schedules to havetime for doing sport, getting out with their familyand there are also some generations worriedabout having a balanced life; cities must respondto that balance, that is why through thisinitiative of Housing Law we propose vanguardtopics and include all the sectors”.Miriam Saldaña, President of the Comisión36www.inmobiliare.com

HOUSING PERSPECTIVES“Scotiabank a nivel de portafoliotenemos una participación en elmercado de 12%”Enrique Margain (Director Ejecutivo de Crédito Hipotecariode Scotiabank)de la Vivienda of the ALDF added that this initiativeof Housing Law has, as basis, a documentwritten by the 5th Legislatura where everybodyworked as a group jointly to the political parties,local government and organizations, thiswork was recovered to add some original chaptersas the responsibility of the public employeesand the private sector.“Something really important is that thepolygons where the government of Mexico Citygrant the permits to grow vertically will counton the best infrastructure, close to roads, metroand without affecting the patrimonial areas…we have got the chance of growing because wehave 45 houses by hectare in Mexico, againstthe 300 in Paris and 350 in Berlin”, she exemplified.Mobility determinesthe quality of lifeThis 2014 closed with a new law in Mexico City,the Law of Mobility driven by local deputy ofthe Partido Acción Nacional Laura Ballesteroswho, during an interview for Inmbiliare, explainedwhat this meant: “we made the rightto mobility recognized in the city, which makesus a progressive city, not just in the country butalso in the region. The new Mobility Law generateda lot of skepticism within the internationalcommunity, they did not know or think that sucha change could be made from the law side…once we got that, for the first time Mexico Cityis in vanguard because we copied foreign modelsand I believe that we are finally contributingto discuss the topic”.She also emphasized that “strengtheningthe law frame and recognizing mobility asa right gives as result two fundamental questions:1. Spending on mobility and granting thepeople’s right must be an obligation for thegovernment (if it does not occur, people cansue).2. We generated changes, because some shorttermed actions as the ecobici or metrobús,that were good will from the governor inthat time, today are a State policy becauseit is in the law, and nowadays we have thepedestrian as the axis of mobility”.Through this 2015, Laura Ballesterios knowsthat there is a very important challenge thatconsists on making the Mobility Law a realityand do not let it fall on deaf ears, so, a system ofsidewalks is important and it has to be integratedto the public transport; besides, a Mobility’sFund must be created to raise the money for thisgoal so that the 15 or 20 necessary projects inthis area can start to be developed.The Sedatu has big challenges and one ofthem is to be positioned within the cabinet ofEnrique Peña Nieto as a serious Office that willchange the face of our country, currently 77%of the people live in cities and if there is not amore important agenda than the urban one, I donot which one could it be. The future is not goingto be smaller, because we will have 90% ofthe population living in the cities in 30 years”,ended deputy Ballesteros.The banking continuesto growIn an interview for Inmobiliare, Enrique MargainPitman, coordinator of the Committee ofMortgage Credit of the Mexican Banking Association(ABM in Spanish) highlighted that thebanks have had an increase in the collocation ofTraditional and Co-financed Mortgage Credits(those granted jointly to the National HousingOrganisms), so the bank has grown 6% fromJanuary to August in nominal terms concerningmortgage credits, but related to the amount, ithas grown 14% and he considers that three factorscontributed to that:1. In the rates today, we are in the minimumhistorically because they are between 8and 11 % with the payments of a thousand.2. Today there is a bigger range of mortgageproducts that allow to satisfy the severalnecessities of the customer with specificproducts as Purchase + Renewal or MortgageImprovement, there is a sophisticationof mortgage products that has allowedto expand the customers’ base.3. There is a strong competitive reality andthe credits’ offers are closer to the salespoint in the developments or houses.“The last information I have got is that theCo-financed credits’ volume of operation numbershas increased 14% from January to Augustand compared to the last year, concerningamounts it means 25 per cent”.“One of the things that the governmenthas driven with the creation of the Sedatu isthe financing to construction, which is a bigchallenge for he Bank from now on, the Bankis committed to continue increasing the levelsof credit collocation to the construction, ofcourse. Another challenge is the market to thefinancing of the Non-members and there mustbe a way to offer them an efficient financingwith attractive decisions and in a wider way,there is a big potential of market”.“A segment that will grow is the co-participationcredits originated by the NationalHousing Organisms as Infonavit Total, SegundoCrédito of Infonavit and Fovissste Total”, announcedMargain Pitman.Being also the Executive Director of MortgageCredit of Scotiabank, he also added that“this bank is a very important player in the mortgagebanking sector, related to our level of portfoliowe have a participation of 12% in the marketand concerning the level of collocation wehave a participation between 15 and 16% of theEnrique MargainDirector Ejecutivo de Crédito Hipotecariode Scotiabankmarket, we are a very relevant player becausewe innovate when launching new products”.Houses for RentThis market starts to institutionalize and theFederal government has shown some specificactions to power this solution of house, EnriqueMargain Pitman considers that in this situationthe Bank has some important challenges like:1. Financing to the construction, identifyingthe mechanisms so that the bank can lendsome money to the developer or the construction,when the house is considered forrent because the terms are different to thetraditional loan credit’s mechanisms.2. Identifying those people who rent and accordingto that, approve them to determinetheir payment capacity and then grant thema mortgage credit for purchasing.In contrast, Evercore Partners, worked withthe Federal Mortgage Society to design a creditprogram of long term for developers of housesfor rent, because the SHF has got a wide pipelineof possible projects to finance in the maincities as Monterrey, Guadalajara and MexicoCity. Augusto Arellano, Senior Managing Director,explained in an interview that “we supportedthem to close the first initial credit witha little more of 460 million pesos of a projectthat will be developed in Monterrey and we willcontinue to help to eventually set the possiblecredits in the following months”.The project consists on a few more than200 houses in an important university areawith a potential demand of house; the job ofthe SFH complements the efforts leaded by Infonavitand Conavi to incentive institutionallythe house for rent.“In this Program, the developer has to investits capital rate of at least 20% of the project’svalue and so the SHF will start to grant thecredit resources, the project will be the guarantee(because the money is to finish it) the trustowns the lands as wealth, constructions andeventually, the leasing contracts”.The developer has a grace period to paythe capital while the project’s construction isin process, however, the interests must be paidduring this time, and once the construction isfinished and when generating the rents, the interestsand capital are paid. This kind of effortsto incentive and generate the offer is very importantto institutionalize the house for rent”,ended the expert.•www.inmobiliare.com 37

REPORTE SOFTECPor Claudia VelázquezSOFTECcvelazquez@softec.com.mxPERSPECTIVA DEVIVIENDA 2015Housing Perspective 2015En la medida en que los planes de inversión,crecimiento en la creación de empleos permanentesy nuevas empresas se materialicen, la perspectivaal 2015 del mercado habitacional formal sepresenta favorable.38www.inmobiliare.com

SOFTEC REPORTGráfica 1Gráfica 2VOCACIÓN INMOBILIARIAUna vez atendida la mayor parte de la demandarezagada de financiamiento hipotecariopara la compra, modificación, remodelacióno construcción de vivienda enprácticamente todas las ciudades del país,queda al descubierto la vocación inmobiliariade cada ciudad. Esta vocación inmobiliaria,definida en función de los segmentosde vivienda con mayores niveles de venta,obedecen a la vocación económica de lasciudades en cuestión (Gráfica 1).Así, las ciudades con una vocación industrialgeneran una proporción mayor decompradores de vivienda de interés social,beneficiarios de los programas de financiamientoInfonavit, y una mayor incidencia enel otorgamiento de subsidios a la compra.En ciudades con una mayor vocación haciaactividades comerciales y de servicios, seaprecia una mayor incidencia en la venta devivienda Media y Residencial. Asimismo, laconsolidación y definición económica en lasciudades genera también un proceso de movilidadhabitacional que permite una mayorparticipación de ventas en los segmentosMedio y Residencial (Gráfica 2).Ciudades como San Luis Potosí, Hermosillo,Mexicali, Zacatecas, León, Cancún,Chihuahua, Celaya, Toluca, San Miguel deAllende, Cuernavaca y Huatulco, presentanactualmente una vocación inmobiliaria conun componente de vivienda Media superior asu histórico promedio. La perspectiva es queestos segmentos se consoliden y mantenganuna dinámica positiva en el mediano plazo.Plazas como Ciudad Juárez, Aguascalientes,Villahermosa, Morelia, Acapulco, Irapuatoy Tijuana, han tendido recientemente haciauna vocación incremental de vivienda de interéssocial, especialmente la del segmentosSocial, de hasta 337,000 pesos por unidad.En prácticamente todos los mercadosinmobiliarios habitacionales del país, el dinamismoeconómico y el empleo constituiránlos ejes de crecimiento del mercado devivienda nueva terminada. Así, mientras losplanes de inversión, crecimiento en la creaciónde empleos permanentes y nuevas empresasse materialicen, la perspectiva al 2015del mercado habitacional formal se presentafavorable.La contención de la informalidad, en todossus aspectos, tendrá repercusiones positivas,toda vez que poco más del 65% delcrecimiento del parque habitacional se concentraen la autoconstrucción y de ésta, cercadel 80% se desarrolla de manera irregular.INICIO DE NUEVOS PROYECTOSDesde 2007 el mercado de vivienda nuevaterminada ha experimentado una continuabaja en el número de proyectos y unidadesde vivienda nueva que inician cada año (Gráfica3).Así, para 2014, Softec estima que la tasade inicio de nuevos proyectos y unidades devivienda terminada quedará por debajo delas cifras de 2013.En cuanto a la dinámica de inicio denuevas unidades de vivienda por segmento,se aprecia una mayor afectación en lossegmentos de interés social (S y E) y Medio.2011 y 2012 son años que presentan importantesbajas en la tasa de inicio de nuevasunidades de los segmentos de interés social.El resto de los segmentos cuenta con altibajos,pero que también serán difíciles de reponeren 2015 (Gráfica 4).Al 2015 se prevé que las condiciones normativas,de financiamiento a la construcciónwww.inmobiliare.com 39

REPORTE SOFTECGráfica 3y de disponibilidad de reservas territorialessigan limitando el inicio de nuevos proyectos.Para 2015, se espera al menos que elvolumen de nuevos proyectos y unidades devivienda se mantenga igual que en 2014.AGOTAMIENTO DE INVENTARIOSComo consecuencia de la constante baja enel tren de vivienda (inicios de nuevos proyectosy unidades), la reposición de las unidadesque los compradores van tomando delmercado, deja de manifiesto un aceleradoagotamiento de inventarios. De no iniciarseo entrar a la venta nuevos proyectos, el mercadode vivienda nueva terminada agotaríaGráfica 4los inventarios actuales en no más de cincoaños. De hecho, el 2015 terminaría con 56%menos inventarios respecto a 2014 y para2020, sólo el 5% de las unidades a la ventahoy seguirían en el mercado (Gráfica 5).Nuevos esquemas de asociación entreempresas desarrolladoras, fondos de inversión,e incluso autoridades permitirán lacompra y habilitación de nuevas reservasterritoriales que permitirían restituir el trende vivienda en los segmentos de mayor dinámica,y mantener los niveles de ventas quehan llegado a un nivel de estabilidad durantelos últimos tres trimestres. La posibilidadde reponer la oferta que se va retirando delmercado por ventas, permitirá seguir atrayendoa los demandantes que buscan ejercersus créditos, moverse a un segmento mejor,o realizar una buena inversión inmobiliaria(Gráfica 6).OPORTUNIDADES DE MERCADODado que las restricciones por escasez dereservas territoriales aptas y poco financiamientoa la urbanización y a la construcción,han generado importantes limitantes a la recuperaciónde los niveles de participación yventas de la vivienda nueva terminada, lasempresas que logren concretar asociacionesproductivas o arrancar nuevas etapas deproyectos en marcha, podrán aprovechar laactual situación de agotamiento de inventariosque abre interesantes oportunidades deventas en un entorno de alta profesionalización,entendimiento de las necesidades delcomprador y aportación de valor agregado aun mercado cada vez más competido.Real Estate vocationOnce most of delayed mortgage demand hasbeen served through mortgages for buying newhomes, modification, remodeling or housingbuilding in almost every city in the country, itcan be possible to observe housing segment vocationof each market. This vocation, defined byhousing segments with higher sales numbers,obeys to the economic vocation of each city(Graph 1).In this way, cities with an industrial vocationgenerate a higher proportion of buyers foraffordable homes. These buyers are main beneficiariesfrom Infonavit mortgage programsand an important proportion can access to subsidiesfor buying homes. In cities with a highervocation for retail and services activities, itcan be observed a larger proportion of salesof Middle and Residential homes. In the sameway, consolidation and well defined situation oflocal economy also generates a housing mobilityprocess that allows a larger sales for Middleand Residential housing segments (Graph 2).Cities like San Luis Potosi, Hermosillo,Mexicali, Zacatecas, Leon, Cancun, Chihuahua,Celaya, Toluca, San Miguel de Allende, Cuernavacaand Huatulco, actually have a housingvocation with a higher proportion of MiddleAs investmentplans, creationof new permanentjobs and newcompanies becomea reality, 2015perspectives forformal new homemarkets willhave a positiveperformance.40www.inmobiliare.com

REPORTE SOFTECGráfica 5Preventing informal growth, in all itsaspects, will have a positive impact, duethat 65% of housing growth belongs toself construction and from this number,80% belongs to irregular built homes.homes, compared with its historic average. Inthe middle term, the perspective for these citiespoints to the consolidation and maintenanceof a positive dynamic. Cities like Ciudad Juarez,Aguascalientes, Villahermosa, Morelia, Acapulco,Irapuato and Tijuana, have recently shownan increasing vocation for affordable housing,especially from Social segment up to 337,000pesos each unit.In almost all housing markets of Mexico,economic dynamics and employment will supportthe growth axis of finished new housingmarket. In this way, as investment plans, creationof new permanent jobs and new companiesbecome a reality, 2015 perspectives forformal new home markets will have a positiveperformance.Preventing informal growth, in all its aspects,will have a positive impact, due that 65%of housing growth belongs to self constructionand from this number, 80% belongs to irregularbuilt homes.Housing startsSince 2007, new housing market has experienceda continuous decreasing performance interms of new developments and housing unitsstarted (Graph 3).In this way, for 2014, Softec estimates thatthe housing starts (projects and units) will gobelow 2013 numbers.In terms of new houses started by segment,it can be observed a higher negative impact inaffordable housing segments (S y E) and Middle.2011 and 2012 present an important decreasingtrend for affordable segments. Middle,Residential and Residential Plus markets haduneven performance and it will be difficult toreplenish in 2015, the amount of projects thatdidn’t start in previous years (Graph 4).For 2015, it is foreseen that legal, constructionlending and land reserves availability aspectswill keep restricting housing starts. For2015, it is expected that at least, the amount ofnew projects and units coming in to the marketwill maintain 2014 numbers.Stock depletionAs a consequence of the continuous decreasein the housing starts (projects and units), repositionof sold units bought by housing demandersgets difficult, impacting in a more dramaticway over the stock depletion process. In theevent of not having new starts of projects andunits, stocks will be finished in no more thanfive years. In fact, 2015 could finish with 56%less units, compared with 2014. And for 2020,only 5% of units on sale now will be still in themarket (Graph 5).New association schemes among developers,investment funds, and even authorities, willallow the purchase and enabling of new landreserves for restoring housing starts trends forthose markets with a higher dynamic performance.The later will contribute to maintain thesales stability observed in the past three quarters.The possibility of restoring supply that hasbeen taken away from the market from housingsales, will allow to keep attracting new housingbuyers looking for an opportunity to apply theirmortgages, to move to a better segment or toget advantage of a good real state investment(Graph 6).Market opportunitiesDue the restrains to the market because of thelack of qualified land reserves and the shortage ofurbanization and construction financing, recoveryof sales performance will be highly limited. Developerswho can close productive associationsor can start new stages of actual projects, cantake advantage of the stock depletion processand with this, opening important sales opportunitiesfor participating in a higher professionalenvironment, understanding buyer needs and togive aggregate value for products and services inan increasing competitive market. •Gráfica 642www.inmobiliare.com

FINANCIAMIENTOPor Eduardo Torres VillanuevaSubdirector general de análisis de vivienda,prospectiva y sustentabilidad - CONAVIetorres@conavi.gob.mxEL MERCADODE VIVIENDAEN MÉXICOLa economía mexicana muestra señales derecuperación, y la estabilidad en la inflaciónmantiene tasas de interés reducidas, lo quefavorece el financiamiento a la construcción y elcrédito hipotecario. Sin embargo, pese a las señalespositivas, se espera la evolución del ingreso, delcual depende la reactivación de la demanda.44www.inmobiliare.com

Alo largo de 2014, el sector de la construcciónha mostrado un aceleradoproceso de recuperación, especialmentea partir del segundo semestre, luegode un periodo de más de dos años contendencia de caída y/o desaceleración. En elproceso de recuperación, el componente deedificación, y especialmente el de tipo residencial,han tenido un papel preponderante.Las cifras de registro de nueva edificacióny colocación de créditos para vivienda,sin duda presentan un balance muy favorable,que en buena medida se puede explicarpor las distintas medidas de apoyo al sectorque impulsó el gobierno durante el presenteaño para contribuir a su reactivación. En lasperspectivas hacia delante, habrá que tomaren cuenta también el entorno económico, yparticularmente la dinámica de la demandaagregada, pues al final, es ésta la que determinael ritmo al que se coloca la vivienda, ypor tanto, al que puede crecer la industria enel corto plazo.Durante el año 2013, la industria de laconstrucción presentó una caída en correspondenciaal ciclo económico de la economíamexicana, aunque de una manera máspronunciada. Esto confirmó su comportamientopro- cíclico. Desde junio del 2012, elsector de la construcción comenzó una desaceleraciónen la medición de cuentas nacionalese inició un repunte en la tendenciadesde 2013. Lo anterior es confirmado porel indicador de actividad industrial, que enagosto creció 1.4% a tasa anual, mientrasque la edificación lo hizo en un 7.8%.Durante 2014 se observa también un incrementoen la demanda de mano de obradel sector de la construcción, según las cifrasde los trabajadores registrados ante el IMSS.Así, para el mes de septiembre de 2014, elnúmero de asegurados al IMSS total crecióen 4.8% a tasa anual, mientras que el delsector de la construcción lo hizo en un 9.6%.La información de la Encuesta Nacionalde Empresas Constructoras (ENEC) que publicael INEGI, señala que el valor de la producciónde la construcción por tipo de obrase ha mantenido recientemente. Asimismo,la edificación ha mantenido su porcentaje departicipación al ser de un 45% en enero de2012, a un 44% en julio de 2014. No obstante,es importante señalar que a finales de2008, su participación ascendía a un 54%del total.Al mes de septiembre, la creación netade empleos en el sector de la construccióndurante 2014 alcanza los 122,715 trabajadores.Esto equivale a un 18.3% de los puestosde trabajo creados en el último año en laeconomía.Después de que durante la mayor partedel 2013, el inventario de vivienda en procesode construcción se mantuvo por debajode las 220 mil unidades, en 2014 se haobservado un crecimiento significativo. Enel comparativo interanual al mes de septiembre,el nivel de inventario de viviendaLOS NÚMEROS:• Para agosto 2014, el sector de la construcción creció 1.4% a tasaanual, mientras que la edificación lo hizo en un 7.8%.• Para septiembre 2014, el número de asegurados IMSS creció en4.8% a tasa anual, mientras que el del sector de la construcción lohizo en un 9.6%.• El valor de la edificación se ha mantenido: su porcentaje departicipación en julio 2014 era de un 44%; pero a finales de 2008,su participación ascendía hacia un 54% del total.• Al mes de septiembre 2014, la creación neta de empleos en elsector de la construcción alcanzó los 122,715 trabajadores,18.3%de los empleos creados en el último año.• El inventario de vivienda en construcción incrementó 27%. En elmes de octubre se registraron 46.8 mil unidades, la cifra más altaen 35 meses. El inventario de vivienda terminada mostraba uncrecimiento de 8.5% hacia septiembre.• La inscripción de viviendas al RUV avanza. En octubre seterminaron 32,000 viviendas; la mayor cifra desde noviembre del2011. El crecimiento acumulado en el 2014 alcanza el 12%.• Infonavit planea concluir 580,000 acciones para 2014 (380 milcréditos hipotecarios por un monto de 140 mil millones de pesos).Fovissste ha contemplado otorgar 55,500 créditos hipotecariosy 45 mil acciones de vivienda para ampliar, reparar o mejorar lavivienda, con una derrama económica esperada de 38,185 millonesde pesos.• El crédito para pago de pasivos hipotecarios, dentro delfinanciamiento de la banca comercial en el periodo eneroseptiembre,ascendió a 5.7 mil millones de pesos, cuando en todo2013 el monto fue apenas cercano a los 1.7 mil millones.www.inmobiliare.com 45

FINANCIAMIENTOen proceso de construcción, incluyendo viviendassin reporte, ha aumentado en 30 milunidades, que representan 15.5%.Este crecimiento en la oferta de viviendaha sido impulsado por los registros de vivienday los subsecuentes inicios de obra. Respectode los primeros, entre los meses de mayoy agosto se observaron registros por encimade las 30 mil unidades en cada mes, lo queconstituyó la mejor sucesión de resultadosdesde 2001. Con datos acumulados al mes deoctubre, la comparación interanual mostró unincremento de 27%. En particular, durante elmes de octubre se registraron 46.8 mil unidades,la cifra más alta en 35 meses.Por su parte, el inventario de viviendaterminada recientemente muestra, en lacomparativa interanual de septiembre, uncomportamiento similar con un crecimientode 8.5%, lo cual se aprecia como un indiciode sincronía entre el crecimiento de la ofertay la capacidad de absorción del mercado.La inscripción de viviendas al RUV avanzaa un ritmo de 380,000 viviendas, en términosanualizados, que se compara con las305,000 viviendas registradas en todo el2013. En este sentido, en octubre se terminaron32,000 viviendas; la mayor cifra desdenoviembre del 2011. El crecimiento acumuladoen el 2014 alcanza el 12%.En el mercado de la vivienda, el Infonavittiene una meta para el año 2014, a través de580,000 acciones (46.5% para vivienda nueva,19% para vivienda usada y 34.5% paraampliaciones) que comprenden 380 mil créditoshipotecarios por un monto de 140 milLa producción de vivienda logróreactivarse en 2014: La edificaciónresidencial tuvo un crecimiento enel tercer trimestre de un 5.6%anual; Infonavit, Fovissste, SHF yConavi diversificaron los esquemas definanciamiento y promovieron mayoracceso a segmentos más amplios depoblación.millones de pesos. Por su parte, para 2014,el Fovissste ha contemplado otorgar 55,500créditos hipotecarios y 45 mil acciones devivienda para ampliar, reparar o mejorar lavivienda, con una derrama económica esperadade 38,185 millones de pesos. Adicionalmente,existe la colocación de créditos hipotecariospor parte de la banca comercial.Para el 2015, se espera una mayor actividadpor parte de estas instituciones.Cabe destacar el fuerte crecimiento queha tenido el crédito para pago de pasivoshipotecarios, dentro del financiamiento dela banca comercial. En el periodo eneroseptiembre,el monto colocado por este conceptoasciende a 5.7 mil millones de pesos,siendo que en todo el 2013, el monto fueapenas cercano a los 1.7 mil millones.En la economía mexicana cada vez sonmás claras las señales de recuperación, así,indicadores relevantes como son: el ProductoInterno Bruto mensual (IGAE), el empleo,la inversión en el sector de la construcción,las exportaciones, la actividad industrial, yla confianza empresarial en el sector, entreotros, muestran señales de crecimiento.Asimismo, la estabilidad en la inflación permitirámantener tasas de interés en nivelesreducidos, que favorece el financiamiento ala construcción y el crédito hipotecario. Sinembargo, hay que hacer notar que, pese alas señales positivas en el sector de la vivienda,la recuperación de la economía en suconjunto es determinante para la reactivaciónde la demanda.En resumen, durante 2014 se han presentadoavances importantes en el sector dela vivienda. La tendencia a la baja que veníapresentando la producción de viviendadesde 2010 logró revertirse; en el total de laeconomía, la edificación residencial resultóun motor importante (su crecimiento en eltercer trimestre, de 5.6% anual, duplicó al dela economía en su conjunto). Los organismosnacionales de vivienda (Infonavit, Fovissste,SHF, Conavi), han realizado un importanteesfuerzo para revitalizar al sector, a través dediversificar los esquemas de financiamientoy promover mayor acceso a los programasde apoyo a segmentos más amplios de población.Hacia delante, las perspectivas parael sector apuntan hacia la consolidacióndel crecimiento, pues se tienen las basespara mantener el ritmo de la actividad enlos próximos trimestres. Habrá que prestaratención sin embargo, a las condiciones dela economía general, que es la clave para determinarla evolución del ingreso y por tanto,de la demanda de vivienda.•46www.inmobiliare.com

PERSPECTIVAS HOTELERASPor Catalina Martínez Quinterocatalina.martinez@inmobiliare.comCRECIMIENTOHOTELERO ENMÉXICOHotel Expansion in MexicoEl segmento denegocios y placerven una oportunidadfuerte en nuestropaís que se haposicionado comolíder en la zona48www.inmobiliare.com

HOTELS PERSPECTIVESEl sector hotelero entra en una dinámicaimportante, México se está convirtiendoen uno de los países de América Latinaque resulta atractivo para la llegada decapitales en distintos sectores del mercadoinmobiliario, producto del panorama positivoen temas económicos que se vislumbrapara los siguientes años, así como la llegadade turistas extranjeros y el movimiento delos connacionales.La confianza en el crecimiento turístico,ya sea de negocios o descanso, no sólo se reflejaen las perspectivas favorables de las distintasmarcas u operadores de hoteles, sinotambién de los Fideicomisos de Inversión enBienes Raíces (Fibras) quienes han anunciadoadquisiciones, desarrollo de inmuebles, adiciónde cuartos e inicios de operación.OPERADORES HOTELEROSAccor, líder mundial en operación de hotelestiene planes para acelerar el crecimiento ennuestro país. En entrevista para Inmobiliare,Abel Castro, vicepresidente de Desarrollopara Américas y Caribe aseveró que “Méxicoes clave en el desarrollo, porque es un paíscon un potencial muy fuerte, y queremosacelerar nuestro desarrollo. Actualmente tenemos13 hoteles en operación con un totalde 1861 habitaciones y tenemos contratosfirmados en construcción para ocho hotelesen cinco nuevas ciudades”.En cuanto a los planes a largo plazo,la meta de Accor es llegar a 50 hoteles enoperación para 2020 en México, con un predominioen el segmento económico con 35inmuebles de las marcas ibis, ibis Style y Novotel,la última es la más fuerte en territorionacional.La marca ibis es una de las apuestas másfuertes a nivel global de Accor. “Nosotrosabrimos un ibis cada tres días en el mundoporque conseguimos entregar un productode calidad, con seguridad, que funcionamuy bien con la opción de reservar víaweb con un precio competitivo y ese es elsecreto de la marca”, comparte Abel Castro.“Por ejemplo, el monto de inversión de unhotel ibis en México es de 45,000 dólarespor cuarto incluyendo el terreno y 35,000dólares sin costo de terreno”, añade.La prioridad de Accor es reforzar su presenciaen las principales ciudades como DistritoFederal, Guadalajara y Monterrey, paracontinuar por colocarse en las que aún noestán como Puebla, Veracruz, Tijuana, Querétaroy León.MÉXICO EN EL FOCO DEINMUEBLES DE LUJOLa marca Sofitel, considerada de inmueblesde lujo, llegará a la ciudad de México y construiráel primer hotel de este segmento. Encontraste, países como Canadá, Estados Unidos,Colombia, Uruguay y Brasil ya cuentancon presencia en el segmento, este últimopaís tiene cuatro en operación.Para el segundo trimestre de 2017 se inauguraráSofitel México Reforma, con 290habitaciones, de las cuales 61 serán suites;además, tendrá Lobby Bar & Roof Top Bar,George MassaHilton“Hilton Worldwide tieneplanes de continuar creciendoen Latinoamérica, con México ala cabeza como el destino de másrápido crecimiento de la región”,George Massawww.inmobiliare.com 49

PERSPECTIVAS HOTELERASCraig SmithMarriott Internationalrestaurante y SO FIT: fitness room con sauna/vapor.“Queremos tener cinco hoteles de lamarca de lujo en México, el primero seráen la ciudad de México pero nos interesanmercados como Cancún, Riviera Maya, LosCabos y Riviera Nayarita, que pueden serdestinos de ciudad con de playa. Por el momentoestamos trabajando y buscando inversionistasque tengan interés por desarrollaresas marcas, hay algunas negociacionesy la respuesta ha sido positiva”, adelantó elvicepresidente de Desarrollo para Américasy Caribe de Accor.“Cuando comenzamos con la presenciade Accor en algún país, hacemos inversionesdirectas; el siguiente paso es ajustar contratosde administración, y luego de franquicia.En México estamos en la segunda y terceraola, hoy todos los contratos que firmamosson de administración (los inversionistas ponenel capital, nosotros operamos el hotelcon todo el expertis del Grupo, y no hay inversiónde Accor porque nosotros proporcionamosla marca, plataforma de distribucióny temas de fidelidad).“La tercera ola contempla los contratosde franquicias donde le pasamos a un propietariotoda la experiencia operacional, losdetalles de construcción, marca y plataforma;posteriormente, él opera el hotel directamentecon nuestro soporte. Esta terceraetapa es la que estamos comenzando enMéxico, creo que es un mercado muy maduroy este tipo de franquicia puede funcionarbien”, complementó Abel Castro.HILTON VA POR 30 INMUEBLESPor su parte, Hilton Worldwide empresa quetrabaja principalmente con contratos de administracióny franquicias, en palabras deGeorge Massa (Vicepresidente, Desarrollopara México & Centroamérica, Hilton Worldwide)compartió con Inmobiliare que para el2015 en México tienen planes de expansión“La expansión de la clase media yel crecimiento continuo de ingresodisponible, impulsarán los viajeshacia todo el mundo entre loslatinoamericanos”,Craig Smith - Marriott Internationaldonde incluyen aproximadamente 30 hotelesnuevos en cuatro de sus marcas: HiltonHotels & Resorts, DoubleTree by Hilton, HiltonGarden Inn y Hampton Inn by Hilton.Además, consideró que “Hilton Worldwidetiene planes de continuar creciendoen Latinoamérica, con México a la cabezacomo el destino de más rápido crecimientode la región. México representa un destinode suma importancia para nuestros esfuerzosde desarrollo e introducción de marcasnuevas al mercado”.MARRIOTT DUPLICARÁSU PRESENCIA ENLATINOAMÉRICA PARA 2017El sector hotelero y de viajes a nivel mundialmuestra actualmente un crecimiento acelerado.En 2013 más de 1.1 mil millones depersonas viajaron fuera de su país de origeny se prevé que en 2017 la cifra sea de 2 milmillones. Marriott International aprovecharáesta favorable situación para alcanzar la cifrade 5 000 hoteles en 100 países para 2017,además de duplicar su presencia en AméricaLatina de 82 a 150 hoteles mediante sus distintasmarcas en 22 países.Durante la World Travel & Tourism(WTTC) 2014, Craig Smith, Presidente deCaribe y América Latina de Marriott International,declaró que “la expansión de la clasemedia y el crecimiento continuo de ingresodisponible, impulsarán los viajes hacia todoel mundo entre los latinoamericanos”.FIBRAS HOTELERASFibra Hotel, en su reporte de 3T2014, destacóun cierre con un portafolio de 63 hotelesequivalentes a 8,694 cuartos, incluyendo 49hoteles en operación, 13 en desarrollo y uninmueble en reposicionamiento. Además,en este tercer trimestre se concretaron lasadquisiciones de tres hoteles, así como laaprobación para el desarrollo de los hotelesOne Perisur (144 cuartos), cuya apertura seespera para el tercer trimestre de 2015, y elhotel de servicios selectos Toreo (130 cuartos),cuya conclusión de obra se espera para50www.inmobiliare.com

el cuarto trimestre de 2015.Por su parte, Fibra Inn resaltó que al3T2014 contaba con 27 hoteles en operación,7 hoteles en proceso de compra y 3en desarrollo; en total son 5,532 cuartos, delos que 645 se encuentran en construcción.También se aprobó la contratación de Deudapor 2,300 millones en la Asamblea Extraordinariade Tenedores, firmada el 9 de septiembrede 2014.The hotel sector enters an important dynamic;Mexico is becoming one the mostattractive countries in Latin America forcapital flow in different sectors of the real estatemarket, as a result of a positive outlook ineconomic issues envisaged for the next years,as well as the arrival of foreign tourists andmovement of fellow citizens.Confidence in touristic growth, whether forbusiness or pleasure, not only reflects in favorableperspectives for different brands or hoteloperators, but also in Real Estate InvestmentFunds (Fibras), who have advertised differentacquisitions, property development, roomspace addition, and beginning of operations.Hotel OperatorsAccor, world leader in hotel operation hasplans for boosting growth in our country. In aninterview for Inmobiliare, Abel Castro, vicepresidentof Desarrollo para Américas y Caribepointed affirmed, “Mexico is crucial in this developmentbecause it has strong potential andwe want to speed up our development. To thisdate we have 13 operating hotels with a totalamount of 1861 rooms and we have signed contractsfor the construction of 8 more hotels in5 new cities”.Regarding long-term plans, Accor’s goal isto reach 50 operating hotels for 2020 in Mexico,mainly in the economic segment with 350properties from brands such as ibis, ibis StyleNovotel, the last, being the strongest brand innational territory.Ibis brand is one of Accor’s strongest betsglobally. “We open an ibis every three daysaround the world because we are able to delivera quality and safe product, that works well withthe alternative of making Internet reservationswith a competitive price, and this is the brand’ssecret”, shares Abel Castro. “For instance, theinvestment’s amount of an ibis hotel in Mexico is45,000 thousand dollars per room, including theland, and 35,000 without land’s cost”, he adds.Accor’s priority is to strengthen its presencein main cities, such as Mexico City, Guadalajara,and Monterrey, to continue placingitself in those where it is not there yet, such asPuebla, Veracruz, Tijuana, Querétaro, and León.Mexico in the luxury realestate focusSofitel, considered as luxury real estate, willarrive to Mexico City and will build the first hotelin this segment. In comparison, some countrieslike Canada, the United States, Colombia,Uruguay, and Brazil, already have presence inthe segment; the latter has four in operation.For the second trimester of 2017, SofitelMéxico Reforma will open, with 290 rooms,from which, 61 will be suites; in addition, it willhave a Lobby Bar & Roof Top Bar, restaurant,and SO FIT: fitness room with sauna and vapor.“We would like to have luxury hotels inMexico, the first one will be in Mexico City,but we are interested in markets like Cancun,Riviera Maya, Los Cabos, and Riviera Nayarita,that may be both city and beach destinations.At the time, we are working and looking for investorswho are interested in developing thesebrands, some negotiations have been made andthe answer has been positive”, confirmed thevice-president of Desarrollo para Américas yCaribe from Accor.“When we start with Accor’s presence in acountry, we make direct investments; the nextstep is setting management agreements, andthen, the franchise. In Mexico, we are in thesecond and third phases; today, all the agreementsare management contracts (investorsprovide the capital, we operate the hotel withthe Group’s expertise, and there is not any investmentfrom Accor because we provide thebrand, distribution platform and loyalty subjects).www.inmobiliare.com 51

PERSPECTIVAS HOTELERAS“Queremos tener cincohoteles de la marca de lujoen México, el primero será enla ciudad de México”,Abel Castro – AccorAbel CastroAccor“The third phase takes into account franchiseagreements where we pass on our professionalexperience to an owner, constructiondetails, brand, and platform; he directly operatesthe hotel with our support. This third stageis where we are starting in Mexico, I believethat it is a very mature market and this kind offranchise could work very well”, added AbelCastro.Hilton goes for 30 propertiesOn the other hand, Hilton Worldwide, a firmthat works mainly with management serviceand franchise agreements, according to GeorgeMassa (Vice-president, Desarrollo para México& Centro América, Hilton Worldwide) sharedwith Inmobiliare that for 2015 they plan to expandin Mexico including approximately 30 newhotels, in 4 of their brands: Hilton Hotels & Resorts,DoubleTree by Hilton, Hilton Garden Inn,and Hampton Inn by Hilton.In addition, he considered that “HiltonWorldwide plans to continue growing in LatinAmerica, with Mexico in the lead as the fastestgrowing destination in the region. Mexicorepresents a very important destination for ourefforts of development and the introduction ofnew brands in the market”.Marriot will double itspresence in Latin America for2017The hotel and travel sector worldwide currentlyshows accelerated growth. In 2013, more than1.1 billion people traveled outside their countryand estimations say that in 2017, the numberwill be 2 billion. Marriot International will takeadvantage of this favorable situation to reach afigure of 5,000 hotels in 100 countries for 2017,in addition to doubling its presence in LatinAmerica from 82 to 150 hotels through its differentbrands in 22 countries.During World Travel & Tourism (WTTC)2014, Craig Smith, President of Latin Americaand the Caribbean Region of Marriot International,explained that “the middle class expansionand continuous growth of available incomewill boost travels around the world among LatinAmericans”.Hotel FibrasFibra Hotel, in its 3T2014 report, closed withan outstanding portfolio of 63 hotels that representan amount of 8,694 rooms, including 49operating hotels, 13 under development, andrepositioning of one property. Besides, duringthis third trimester, acquisitions in three hotelswere consolidated, as well as the approvalfor the development of Hotel One Perisur (144rooms), which is expected to open during thethird trimester of 2015, and the selected-servicesHotel Toreo (130 rooms), whose conclusionis expected by the fourth trimester, 2015.On the other hand, Fibra Inn pointed out thatin 3T2014 had 27 operating hotels, purchase proceduresfor 7 hotels, and 3 were being developed;the total sum reaches 5,532 rooms, out of which,645 are under construction. The ExtraordinaryMeeting of Holders approved a debt agreementfor 2.3 billion, signed September 9, 2014. •52www.inmobiliare.com

PROMO INMOBILIAREPor Catalina Martínez Quinterocatalina.martinez@inmobiliare.comGOMEZ VAZQUEZINTERNATIONAL,una visión innovadora de laarquitectura en Latinoamérica54www.inmobiliare.com

Arquitectos de GVI exponen las características aconsiderar para desarrollar proyectos únicosArq. Alfredo JimenezRiveraDesign DirectorArq. Rafael CantúMotaDesign DirectorArq. Guillermo GarcíaOsorioDesign DirectorArq. Cesar Uribe RamírezDesign DirectorGómez Vázquez International es unafirma de arquitectura y planeaciónurbana con oficinas dentro y fuera deMéxico para dar una atención personalizadaa los clientes así como un seguimiento puntualde los requerimientos para el óptimodesarrollo de los proyectos.Por ello, cuatro arquitectos de GómezVázquez International abren las puertas desus oficinas para dar a conocer los elementosmás importantes que consideran estas mentescreativas cuando trabajan en la planeaciónde los complejos.El arquitecto Juan Pablo Vázquez Hernández(Principal Mexico) menciona que entrealgunas características que buscan cumpliren el desarrollo de un proyecto son “superarlas expectativas del cliente en todos losaspectos, entender de forma integral, cuidandolas bases de diseño fundamentalesdesde el punto de vista económico, socialy sustentable; así como conceptualizar confundamentos claros y firmes para lograr elproducto final para que sea exitoso duranteel proceso de diseño y vida útil del proyecto”.Al respecto, el arquitecto Cesar Uribe(Design Director) considera que debe existir“una respuesta eficaz y precisa a las necesidadesque el cliente requiere, así como elreto es dar la solución óptima y adecuadaque requiere el proyecto, prestando atenciónal presupuesto del cliente, cuida la estéticay sustentabilidad de los proyectos”.Características como poner atención enel usuario final (mercado), la imagen arquitectónica,así como la eficiencia y rentabilidaddel proyecto son algunos de los detallesque se deben cuidar de acuerdo con la visióndel arquitecto Guillermo García Osorio (Designdirector).El arquitecto Alfredo Jiménez (Designdirector) enfatiza que “una de las principalesbases es entender que cada proyecto esArq. Juan Pablo VázquezHernándezPrincipal Mexicowww.inmobiliare.com 55

PROMO INMOBILIAREúnico y deberá analizarse de esta manera.Es primordial entender el entorno donde seubica el proyecto, topografía, orientación,visuales, etcétera; elementos determinantesen éste, además es indispensable cumplircabalmente con las expectativas del clientepara obtener un proyecto arquitectónico decalidad que cumpla con los requerimiento defuncionalidad para lo cual fue concebido”.RETOS A VENCER EN LAPROPUESTA DE PROYECTOSAlfredo Jiménez continúa su intervenciónpara resumir que una de las virtudes de GVIes el entendimiento de que cada proyecto esúnico, por ello las soluciones que demandadeben ser específicas para cada uno y el retoimplica lograr la integración de lo solicitadopor el cliente, proponiendo conceptos arquitectónicosy por supuesto, que superen lasexpectativas.César Uribe opina que el principal desafíoes lograr un proyecto lógico, estético ysustentable incluso cuando las demandas delcliente parezcan muy complicadas. En contraste,García Osorio menciona la importan-cia de lograr espacios funcionales, atractivos,innovadores y eficientes al máximo en todaslas superficies construibles consiguiendo lamayor rentabilidad para el cliente.Juan Pablo Vázquez coincide con ambosespecialistas y agrega que “los retos están enlograr la conjunción de los requerimientosdel cliente con nuestro concepto arquitectónicoque sea sólido y éste genere el mínimoimpacto negativo en el terreno, así como enel entorno; más allá que el sello de GVI creemosque cada proyecto es único e individualporque nuestra arquitectura es más de firmaque de autor”.Complementa al mencionar que la innovaciónestá presente en todos los sectoresinmobiliarios donde participan, siempre ycuando haya un equilibrio, pero la arquitecturacultural e institucional tiene más posibilidadesde explorar conceptos diferentes.Alfredo Jiménez opina que “aunque en laarquitectura se puede innovar en cualquiersector inmobiliario, los edificios institucionalesson un nicho importante donde sepueden integrar conceptos arquitectónicosinnovadores”.GVI entiende quecada proyecto esúnico, por ellosus soluciones sonespecíficas paracada uno; el retoimplica lograrla integraciónde lo solicitadopor el cliente,proponiendoconceptosarquitectónicosque superen lasexpectativas.César Uribe es enfático al responder que“en todos los sectores tenemos la capacidadde innovar porque al final lo que se busca esla sustentabilidad de los proyectos , buscangenerar ahorro en el presupuesto del clientey por ello, continuamente estamos en labúsqueda de sistemas constructivos óptimospara fachadas de acuerdo a cada proyecto,propuestas conceptuales donde utilizamosmaquetas de estudio, análisis volumétricos ygráficas solares, entre otros, además de estudiode materiales sustentables”.Al cierre de la conversación, GuillermoGarcía Osorio tiene puntos de vista similaresa los de sus colegas, sin embargo consideraque los edificios comerciales y de oficinasbrindan una oportunidad para explorar nuevasformas, materiales y sistemas constructivos.“Uno de los elementos importantes adesarrollar es el tema de la eficiencia en losedificios, así como el tema de movilidad vehiculary peatonal dentro y fuera del inmueble.El ahorro en el consumo de energía tambiénes un punto cada vez más importante atomar en cuenta, así como el mantenimientode los mismos”.•La Vista Loft PueblaEn la ciudad de Puebla se proyecta un desarrollode uso mixto el cual contará con dos torres de apartamentosde 6 y 10 niveles esta última torre con unahermosa vista al campo de golf de La Vista CountryClub. Sobre las áreas públicas se localiza una zona deterrazas y canchas de paddle tennis. Las circulacionesverticales se resuelven mediante varios núcleosde elevadores y escaleras que dan servicio desde lossótanos a lo alto de todas las torres. A este complejose le une un área comercial con restaurantes y unhotel de prestigiada cadena.56www.inmobiliare.com

PROMO INMOBILIAREINNOVACIÓNEN SISTEMASCONSTRUCTIVOSNovabrick: instaladora que cuentacon una tecnología constructivade primer nivel, donde laoptimización de tiempos ymano de obra son claves,para lograr avances ycalidad superiores.58www.inmobiliare.com

En México, la mayoría de los muros seconstruye con mampostería (sistemaconstructivo en el cual se emplean piezasprismáticas unidas a través de una argamasa),como puede ser el uso de tabiques,ladrillos o blocks. Este trabajo se realiza deforma manual y de formas que requieren delesfuerzo de varias personas para la ejecución,con herramientas manuales que hacenlento el trabajo, además que por la forma enla que se maneja el material en la obra, seproducen muchos tiempos muertos que alfinal del proyecto representan atrasos en laentrega.Novaceramic, empresa líder en la fabricaciónde materiales de barro industrializadoha desarrollado sistemas constructivosde alta eficiencia estructural, innovadores yde rápida ejecución. Para ofrecer un serviciocompleto y representar un beneficio para elconstructor y para el usuario final, Novaceramicha creado una empresa instaladoraque cuenta con todo el respaldo de la marcay experiencia en el montaje de los diversossistemas de construcción.NOVABRICK es una empresa dedicadaa la edificación y principalmente a la construccióny montaje de muros con productosNOVACERAMIC. Es una de las empresasque forman parte del grupo Resnova (grupomultisectorial operativo en España, Méxicoy EEUU, con presencia en el sector cerámico,www.inmobiliare.com 59

PROMO INMOBILIAREautomoción, textil y vinícola). Lleva realizandoobras en México desde el año 2006.La principal fuerza de NOVABRICK es elavanzado conocimiento en sistemas constructivosbasados en piezas de cerámica estructuraly una tecnología de construcciónpionera en México. Nace como un apoyopara los constructores al ofertar la instalaciónde muros de carga, diafragmas y divisorioscon tabiquería de barro industrializado, asícomo la construcción total de proyectos dondese requiera el mismo tipo de materiales.La misión de Novabrick es realizar obras consistemas constructivos NOVACERAMIC conel fin de aportar un beneficio para el constructoral aplicar una tecnología novedosa enMéxico y realizado con productos de calidadpara el confort del usuario final. Con ello sebusca incrementar en el mediano plazo eluso de los materiales cerámicos Novaceramicy los sistemas constructivos que resultan deellos, en especial los sistemas de muro divisoriocon tabiques de gran formato.MUROS DE LADRILLO, MUROSDE VERDADNovabrick instala todos los sistemas constructivosNovaceramic, sin embargo, existeuno que es el de mayor aplicación: el sistemaMegabrick. Este se encuentra constituidopor piezas de gran formato (50 x 50cm), las cuales se pegan de manera similar aun ladrillo convencional, sin embargo, al serpara muros divisorios, su estructuración esdistinta. Por el gran tamaño de las piezas y laforma de colocación, su avance es bastanteveloz, de alrededor de 30 metros cuadradospor oficial. Este sistema está orientado principalmentehacia el tipo de construcción devivienda donde se usan paneles de yeso osimilares, como muro divisorio para limitarespacios habitacionales, dado que su costoes similar a ese sistema constructivo y se logranmuros resistentes al fuego, a la humedad,que permiten la fijación de elementosal muro sin instalaciones especiales y un mejoraislamiento térmico y acústico.Novabrick es una instaladora que cuentacon una tecnología constructiva de primernivel, donde la optimización de tiempos ymano de obra son claves, así como herramientasespecializadas y procesos constructivosque permiten que los avances y calidadde obra sean superiores.La experiencia de obra de Novabrick esbastante amplia, algunas de las empresasque han utilizado exitosamente sus serviciosson Altezza, Grupo Terra, Lebanc, entreotros. Novabrick es una apuesta importantepara la construcción de muros de la más altacalidad instalados por expertos. •60www.inmobiliare.com

PROMO INMOBILIAREPor Catalina Martínez Quinterocatalina.martinez@inmobiliare.comEVOLUCIONAEL MARKETINGINMOBILIARIOReal estate marketing evolvesExpoShow Inmobiliario 3Dificalocalizado en el centro comercial Santa Fe, muestraun concepto totalmente diferente e innovadorpara mostrar y promover los mejores desarrollosinmobiliarios, tanto turísticos, residencial,corporativos y comerciales con el uso de la tecnologíadigital y electrónica más avanzada y lograr toda unaexperiencia al consumidor final.62www.inmobiliare.com

INMOBILIARE PROMOUn concepto innovador en la promociónde los proyectos inmobiliarios con eluso de la mejor tecnología llega a CentroComercial Santa Fe, el cual es un punto estratégicopara llegar a clientes potenciales conalto poder adquisitivo (sectores A y B) y estecentro comercial tiene una afluencia anual dedos millones de visitantes al año, ExposhowInmobiliario es una oportunidad para conocerlos pormenores de las opciones en construccionesde todos los sectores.La idea surge aprovechando la experienciade 3difica que lleva 15 años en el mercadoy ha participado en 600 desarrollos inmobiliarios“el marketing se está sofisticando yel consumidor final se está haciendo másexigente, pone más atención en los detallesy quiere materiales de mayor calidad comolas páginas web, brochure, videos, renderse información más completa y precisa; porello, Expo Show Inmobiliario 3Difica es unarespuesta a esas necesidades del mercadopara dar mejor exposición a los proyectos através de la tecnología ”, explica José OctavioRocha, director general de 3Difica.Este nuevo modelo de promocionar losdesarrollos inmobiliarios comienza en SantaFe, sin embargo hay oportunidades de replicarloen otros centros comerciales por lo quese podría comenzar en las ciudades de Guadalajaray Monterrey. En la ciudad de Méxicootras zonas con alto poder adquisitivo comoSan Jerónimo, San Ángel y Coyoacán sonuna opción para implementar un espaciocomo en Santa Fe.“Se promueven permanentementemás de 30 desarrollos inmobiliarios:residenciales, turísticos,corporativos y comerciales.”José Octavio Rocha, director general de 3DificaLA EXPERIENCIA…El cliente que asiste a Expo Show Inmobiliario3Difica puede ver los interiores de los desarrollosque le interesen con el apoyo de latecnología: animaciones, aplicaciones interactivasy realidad aumentada, el interesadose desplaza en los inmuebles; además, puedetener una cita con el desarrollador, accedera renders, videos, catálogos y trípticos.Para el desarrollador es un acercamientoreal con los clientes potenciales porque secuenta con un espacio para reunión, JoséOctavio Rocha reconoce que “hemos percibidomucho interés por parte de los desarrolladoresque quieren ocupar este espaciode promoción, contamos con una forma demás de 30 grandes y medianos desarrollosen promoción permanenteen Expo-show Inmobiliario3DIFICA Santa Fe.“El contrato mínimo para el espacio esde seis meses porque en ese tiempo puedeempezar a reaccionar el mercado e interesarsepor los proyectos y un máximo de nuevemeses porque queremos asegurarle a los desarrolladoresuna buena rotación de proyectoscon el objetivo de que el cliente final nose aburra”, agrega.Además, concluye que para este 2015se percibe mucho crecimiento en sectorescomo el residencial, turístico y corporativoporque las Reformas Estructurales sentaronlas bases para un desarrollo en general, tambiénhay un proceso de verticalización encolonias como Condesa o Roma en la ciudadde México, San pedro en Monterrey y Puertade Hierro en Guadalajara.An innovative concept in promoting realestate projects using the best technologycomes to Santa Fe Mall, which is astrategic point to reach potential customers withhigh purchasing power (sectors A and B) and thismall has an annual visit of two million persons peryear. Real Estate Exposhow is an opportunity toknow the details of the options in construction.The idea emerges from taking advantage of3Difica’s experience, with 15 years in the marketand having participated in 600 real estate developments,“marketing is becoming more sophisticatedand the final consumer, more demanding, he focusesmore in every detail, and seeks for high qualitymaterials, such as web pages, brochures, videos,renders, and the most complete and accurate information;that is why, Exposhow Inmobiliario 3Dificais an answer to the market’s need of providing moreexposure to projects through technology”, explainsJosé Octavio Rocha, director general of 3Difica. Thisnew model for marketing real estate developmentsstarts in Santa Fe; however, there are opportunitiesto copy it in other shopping centers, and therefore, itcould begin in cities like Guadalajara and Monterrey.Other areas in Mexico City where purchasing poweris also high, such as San Jerónimo, San Angel, andCoyoacán are options for implementing a spacesuch as that in Santa Fe.The Experience...The client who goes to Exposhow Inmobiliariocan see the inside of those developments thathe is interested in, with the support of technology:animations, interactive applications, andmagnified reality, participants move about inthe properties; besides, they can have a meetingwith the developer, access to renders, videos,catalogues, and triptychs.For the developer it is a real encounter withpotential clients because there a specific spaceto meet, José Octavio Rocha admits “we havefelt great interest from developers who wantto use this promotion space; we have a list offifteen projects that are ready to be presentedin Expo Show Inmobiliario 3Difica Santa Fe.”“The minimum period to contract the space issix months because during this time, the marketmay start reacting and becoming interested inthe projects, and nine months as the maximumtime to assure developers an adequate project rotationand preventing clients from getting bored”,he adds. In addition, he concludes that for 2015,great growth is sensed in residential, tourism,and corporate sectors, because the StructuralReforms have laid the foundations for developmentin general, and there is also a vertical constructiontrend in some areas, such as Condesaor Roma in Mexico City, San Pedro in Monterrey,and Puerta de Hierro in Guadalajara •www.exposhowinmobiliario3difica.comCentro Santa Fe Local 651, 2o. niveltel: 21 67 41 01Cerca de Liverpool y el area de Food Court.www.inmobiliare.com 63

CUMBRE INMOBILIARIAPor Catalina Martínez Quinterocatalina.martinez@inmobiliare.comREURBANIZACIÓNDE MONTERREY,UN MODELO A SEGUIRIngeniero Pelegrín Contreras MezaSub Secretario de Obras Públicasdel Estado de Nuevo León.Ingeniero José MaríaGarza Ponce y Sra.Panel financieroINMOBILIARE MAGAZINE CERRÓ SU ONCEAVOREAL ESTATE BUSINESS SUMMIT,CON SEDE EN MONTERREY64www.inmobiliare.com

Roberto PulidoNuevo SurAntonio ElosuaU-CalliLuis García PeñaOrange InvestmentsUlises TreviñoBio construcciónRodolfo SantillánLa Nueva UniversidadRegiomontanaGonzalo MontañoGrupo MacCambios interesantes se desarrollaránen el sector inmobiliario en los añosvenideros producto de la profesionalizacióntanto de la industria como de losinvolucrados en la cadena de construcción,así como de los compradores quienes con elpaso del tiempo se han vuelto más exigentes,y el propio crecimiento de las ciudadesha provocado que haya un proceso de reurbanizaciónen algunas zonas.En el décimo primer Summit Monterrey,que se llevó a cabo el pasado 30 de octubre,el mensaje inicial estuvo a cargo del ingenieroPelegrin Contreras Meza, subsecretario deObras Públicas de Nuevo León donde resaltóla importancia del desarrollo inmobiliario enel estado y también, los planes de urbanizaciónque se llevan a cabo por municipios encolaboración con el sector público/privado.Una de las obras más importantes enNuevo León es el Multimodal Zaragoza Zuazua,donde se eliminarán los semáforos deacceso y salida para lograr un flujo continuo,se obtendrá una calzada peatonal para bicicletasy futura estación de Ecovía; la ciclovíaque viene del Puente Pedro Martínez se conectaráa la calzada Zaragoza del Multimodaly conectar a la Macroplaza o zona de laIndependencia.Posteriormente, se realizó un merecidohomenaje al ingeniero José María Garza Poncedonde se reconoció su calidez humana ygran profesionalismo, aquí se habló de sutrayectoria ejemplar en Grupo GP por másde 40 años; responsabilidad social, mejoresprácticas y desarrollo profesional de talentosson pilares de la empresa, lo que contribuyea reconocerla como una líder en nuestro país.Grupo GP cuenta con siete unidades denegocio: GP construcción, servicios, concretoasfáltico, residencial, desarrollos, vivienday precolados. Entre los proyectos se destacael Desarrollo Residencial Los Arcángeles– Torre III, Torre Okto, Plaza Comercial LaHerradura, Cumbres Madeira, Portales Diamante,Arena México, Extensión Línea 2 deMonterrey y Distribuidor Vial El Indio, entreotros.NUEVAS INVERSIONES EN ELDESARROLLO INMOBILIARIOPara este panel se contó con la participaciónde Ricardo Zúñiga, director de Vertex; MiguelTorres, Managing Director de GE CapitalReal Estate; Álvaro de la Garza, ProyectosCuadro; Andreu Cors de Gava Capital y AnderLegorreta de Cushman & Wakefield.Los ponentes resaltaron que el mercadoinmobiliario se encuentra en una etapa demadurez donde los diferentes instrumentosde inversión son aprobados de manera positivapara el desarrollo de propiedades detodo tipo; los activos inmobiliarios son ahorala mayor atracción para los inversionistasy empresas financieras, los Fideicomisos deInversión en Bienes Raíces (Fibras), Certificadosde Capital de Desarrollo (CKDs) asícomo la deuda que se genera del desarrollode los activos se encuentran en pleno augeen las ciudades como México, Monterrey yárea del Bajío.Hoy en día, los inversionistas son máscautelosos al momento de ver el perfil de losdesarrolladores antes de iniciar una transacciónque obligue a ambas partes a trabajar alargo plazo, con esto se busca que entre losdos exista una estrecha relación de comunicacióny pueda abrir la ventana a mayorinversión y desarrollo a futuro.También, se enfatizó que el mercado inmobiliariosiempre se mueve en ciclos, perodebe prevalecer la cautela para no sobrevalorarlo y crear una burbuja inmobiliariaque de nuevo dañe al sector. El mercadode inversión en comparación con lo que sepuede desarrollar o re convertir en espaciosurbanos está todavía en una escala pequeñasi se contrasta con el potencial que se puededesarrollar, sin embargo está en la transparenciay comportamiento del mercado eléxito de éste.CASO PRÁCTICO: NUEVO SURMira Companies, rompió los paradigmassobre nuevos desarrollos y corrió el riesgoque esto implica para darse a la tarea de enfrentaresos retos, logrando desarrollar unproducto exitoso para regenerar una zonaurbana que nadie creía pudiera ser un éxito.www.inmobiliare.com 65

CUMBRE INMOBILIARIAMarco GarzaGM CapitalSergio ArgüellesFinsaVíctor Lachica -Cushman & WakefieldArturo AispuroAIM - SoldiJuan José GaxiolaA- EnerJose María GarzaTreviño - Grupo GPNuevo Sur es una comunidad de usosmixtos en Monterrey con una superficie de35,000 metros cuadrados rentables con 90puertas y 2,100 cajones de estacionamiento;área residencial con 2,700 unidades; centrocomercial de 34,500 metros cuadrados desuperficie rentable anclado a un Superama,Sports City y Office Depot; en cuantoa las oficinas tendrá más de 60,000 metroscuadrados y un hotel de 145 llaves de CityExpress.Sin duda, la regeneración de espaciosurbanos pasando por un desarrollo integrandoa la sociedad prueba el éxito por estosfactores, la ciudad de Monterrey cuenta hoydía con un problema real de tráfico vehiculary estacionamientos sobretodo en la zona deSan Pedro Garza García.Nuevo Sur, resultará una gran solucióna estos problemas ya que por el tamaño deldesarrollo se espera una afluencia mayor alas 150 mil personas que harán uso del desarrollosin necesidad de utilizar el transportedentro del mismo; el cual debería ser consideradocomo un ejemplo en la tendencia delos nuevos desarrollos en nuestro país.INTELIGENCIA INMOBILIARIALuis García Peña de Orange Investmentsparticipó para destacar que ellos son unaempresa innovadora de inteligencia y desarrollode bienes raíces que cuenta con metodologíasde análisis propias, por lo que hanparticipado en el desarrollo de proyectostanto de usos mixtos, comerciales, multifamiliaresy de oficinas.Al contar con especialistas altamente calificados,planean y analizan la ejecución de desarrolloscon urbanismo, arquitectura y diseño,además de que dan servicio a los inversionistasque buscan oportunidades de desarrollo.RE URBANIZACIÓNEN MONTERREYCon la presencia de Ulises Treviño de Bioconstrucción,Rodolfo Santillán de la NuevaUniversidad Regiomontana, Gonzalo Montañode Grupo Mac, Marco Antonio Garza deGM Capital y César Paredes de la Cámara dePropietarios de Nuevo León, se llevó a caboel panel de discusión con la idea de mostrara los asistentes un desarrollo responsablepara la ciudad de Monterrey.Hablaron de que la correcta planeacióndesde la inversión debe ser lo más importantepara tener éxito en el desarrollo, así comouna visión sustentable para la integración decomunidades, una arquitectura conceptualdonde haya un aprovechamiento de los espaciosurbanos debe ser una directriz paracada uno de los nuevos desarrollos.PANEL INDUSTRIAL: ENERGÍAEN LOS NUEVOS DESARROLLOSPara aportar sus conocimientos en sus respectivasáreas de especialización, paraabordar el tema industrial y los factores deenergía que lo acompañan, estuvieron presentesJosé María Garza Treviño de GrupoGP, Sergio Argüelles de Finsa, Arturo Aispurode AIM Soldi, Juan José Gaxiola de A-Ener yVíctor Lachica de Cushman & Wakefield.El mercado industrial se encuentra en unaépoca de desarrollo y con la aprobación delas Reformas Energéticas viene un boom parala construcción de nuevas naves industriales,el uso de energía en éstos es una parte fundamentalen cuanto al consumo y los preciosque se puedan ofrecer a los inquilinos quebuscan la ubicación y buenas condicioneseconómicas para establecerse a largo plazo.México ofrece costos más bajos en cuantoa la instalación de parques industrialesque otros países, entre 5 y 15% lo cual seprospecta durará hasta 2020, por ello se haregistrado un crecimiento de los Fideicomisosde Inversión en Bienes Raíces (Fibras) yCertificados de Capital de Desarrollo (CKDs).Aunque los parques industriales se desarrollabanpreferentemente en la fronteranorte del país, hubo una época con granauge en la zona de Bajío la cual sigue y finalmente,se espera que en próximos años sevea el surgimiento de un nuevo movimientoen el sureste donde llegará también la líneade proveedores de la industria petrolera yagroindustrial.El Summit Monterrey se realizó en el HotelQuinta Real en San Pedro Garza Garcíael 30 de octubre. Previo a este importantecongreso inmobiliario, el día 29 se realizóun cocktail de bienvenida patrocinadopor el Club Sonoma Resort & Living, dondelos asistentes escucharon unas palabrasdel director de Grupo Sonoma Erick Sydow,además los invitados tuvieron sesiones denetworking y convivieron en el tradicionalbrindis de bienvenida.66www.inmobiliare.com

Ander LegorretaCushman & WakefieldAndreu CorsGava CapitalÁlvaro de la GarzaProyectos CuadroMiguel TorresGE Capital Real EstateMéxicoIngeniero José María Garza Ponce eIngeniero Pelegrín Contreras MezaRicardo ZúñigaVertexwww.inmobiliare.com 67

CUMBRE INMOBILIARIA68www.inmobiliare.com

SAVE THE DATE2 ND ANNUALThursday February 19, 2015The New York Athletic Club180 Central Park South. New York, NY.U.S. & Mexico New Investment OpportunitiesInvesting & Financing through Internationaland Domestic Capital MarketsFinancial Innovation and Structuringof Real Estate TransactionsEffects of the Energy Reformon Mexican Real EstateGrowth and Consolidation of the Industrial Sectorhttp://www.inmobiliare.com/summit

PERSPECTIVAS FINANCIERASPor Catalina Martínez Quinterocatalina.martinez@inmobiliare.comSURGIRÁN LASGRANDES EMPRESASEN MÉXICOGreat firms will emerge in MexicoProducto de las Reformas Estructurales se veráun incremento en la demanda inmobiliaria y elnacimiento de jugadores clave para la economía70www.inmobiliare.com

FINANCIAL PERSPECTIVESEn distintos sectores hubo ajustes importantesy una gran expectativagenerada por la aprobación de lasReformas Estructurales, sin embargo, losmercados no se detuvieron, ante la aparentemesura de movimientos financieros huboacontecimientos importantes en 2014 queservirán de referente para lo que se esperahabrá de noticias positivas para 2015.Para el economista, Carlos López Jones,en 2015 el plan de Reformas Estructuralespropiciará que se abran los sectores congrandes empresas que invertirán para generarempleos y a su vez, requerirán de empresasmás pequeñas y proveedores para lasindustrias.“El año 2015 será el de las grandes empresas,como 1992 y 1994, donde surgieronlos grandes jugadores; ahora se sabrá quiénesproveerán la energía eléctrica, así comola producción y exploración de petróleo,cadenas de televisión y el inicio de los desarrolladoresde vivienda para los siguientesaños”, insistió.Augusto Arellano, Senior Managing Directorde Evercore, consideró que durante2014 hubo tres elementos importantes quemarcaron la actividad de los Fideicomisos deInversión en Bienes Raíces a pesar de que nose registró una actividad como la de 2013,destacó que se registró uno de los montosmás grandes con una Oferta superior a losdos millones de dólares donde se demostróel apetito por parte de los inversionistas y lafortaleza de Fibra Uno.Otro acontecimiento importante fue laentrada de un jugador institucional extranjeroal sector como Fibra Prologis, lo cualhabla de lo atractivo que resultó el vehículono solo para el inversionista sino para el administradorde activos con gran presencia enEstados Unidos.“Un tema relevante fue la necesidad delsector por regresar al mercado de capitalespor parte de algunos Fibras que ya estabanlistados y no los habíamos visto, antes de Terrafinay Macquarie, solamente Fibra Uno yHotel volvieron por recursos. Era importanteque antes del ingreso de nuevas emisoras seobservara que las existentes recurrieran denuevo al mercado por nuevo financiamientolo cual es una clara señal de que las cosasse están haciendo bien y satisfaciendo a losinversionistas”, afirmó.Augusto ArellanoSenior Managing Director, EvercoreCONDICIONES FAVORABLESEN 2015Para Augusto Arellano, habrá más actividadesde desarrollo entre 2015 y 2017 debido aque en los inicios de los Fibras lo natural eraadquirir activos estabilizados que genereningresos, habrá una compensación con elincremento de desarrollo con algunas implicacionescomo una mayor construcción en elsector inmobiliario producto de las ReformasEstructurales porque hay mayor actividadeconómica y se detona el crecimiento de laindustria.“Yo creo que no todos los Fibras tienenla misma capacidad de desarrollo inmobiliarioy tendremos que ver nuevos instrumentosen los Fideicomisos para canalizar de maneramás eficiente el dinero del capital de riesgode desarrollo. En términos generales en el sectorinmobiliario hay dos áreas de oportunidadcon enorme crecimiento en México, energéticoy mercados públicos (capital y deuda) ahíes donde la Bolsa Mexicana de Valores se va afortalecer hacia adelante”, enfatizó.Important adjustments and great expectationsin different sectors were generatedafter the approval of the Structural Reforms;however, the markets did not come toa standstill, in face of an apparent moderationof financial movements there were importantevents in 2014 that will be useful as referentsfor the anticipated positive news for 2015.To the economist Carlos López Jones, in2015, the Structural Reform Plan will encouragesectors to open with large firms who willinvest for job generation and, in turn, will needother smaller firms and suppliers for industries.“The year 2015 will be for large companies,as in 1992 and 1994, when big players wereborn; now it will be known who the suppliers forelectrical energy will be, as well as oil drilling,TV networks, and the beginning of home developersfor the following years”, he pointed out.Augusto Arellano, Senior Managing Directorof Evercore explained that there were threeimportant elements that marked the start ofthe activity for Real Estate Investment Funds in2014, in spite of the fact that although this activitywas not as big as that registered in 2013,one of the largest amounts was recorded, withSupply numbers that exceeded USD $2 million,and where investors showed their appetite andFibra Uno, its strength.Another important event was the entranceof an institutional foreign player to the sector,such as Fibra Prologis, which speaks of howappealing the instrument was, not only to investorsbut also for asset managers who havegreat presence in the United States.“A relevant subject was the sector’s needto come back to capital markets by some Fibrasthat were already listed and we had not seenyet, before Terrafina and Macquarie, only FibraUno and Hotel returned for resources. It wasimportant that before the entrance of new issuers,the already existing ones turned to themarket for new funding, which is a clear signthat things are being done right and are satisfyinginvestors”, stated.Favorable conditions in 2015To Augusto Arellano, there will be more developmentactivities between 2015 and 2017because when Fibras began it was natural toacquire stable assets that generated revenues;there will be a compensation with the increasein development, with some implications, suchas an increase in construction activities in thereal estate sector, due to the Structural Reforms,because there is more economic activityand industry growth is triggered.“I believe that not every Fibra has the samecapacity for real estate development and wewill have to see new Fund instruments in orderto channel money of development risk capital,more efficiently. In general terms, there aretwo opportunity areas with enormous growthin the real estate sector in Mexico: energy, andcapital and debt markets, and there is wherethe Mexican Stock Exchange will move forwardand grow stronger”, he emphasized. •www.inmobiliare.com 71

TÍTULO PROMO DE INMOBILIARESECCIÓN ESPAÑOLPor Catalina Martínez Quinterocatalina.martinez@inmobiliare.comFIBRA MACQUARIEMÉXICO: DIVERSIFICADOY POSICIONADO PARAEL CRECIMIENTOFIBRA Macquarie México: Diversified and positioned for growthUn portafolio diversificado yposicionado para el crecimientodespués de una recienteampliación de capital72www.inmobiliare.com

PROMO ENGLISH INMOBILIARE TITLEEn el portafolio industrialde FIBRA Macquarie, conun total de 259 propiedadesy un área arrendable deaproximadamente 2.7 millonesde metros cuadrados, incluyegrandes mercados industrialescomo Ciudad Juárez, Monterrey,Tijuana y Reynosa.Jaime Lara,CEO de Macquarie Mexican REITCon la reciente oferta subsecuente por367 millones de dólares, FIBRA MacquarieMéxico (FIBRA Macquarie)tendrá la capacidad económica para realizarnuevas inversiones. Al ser un Fideicomiso deInversión en Bienes Raíces (FIBRA) diversificado,cuenta en su portafolio con inmueblesenfocados al sector industrial, centros comercialesy oficinas.El pasado 23 de septiembre, FIBRA Macquarieanunció la conclusión de una ofertaglobal subsecuente por un monto bruto totalde aproximadamente 4,855 millones depesos. Los recursos recabados se destinarána adquisiciones futuras (incluyendo gastosde transacción e impuestos correspondientes).Además, mencionó que dependiendode su capacidad para obtener financiamiento,FIBRA Macquarie podría obtener préstamospara llevar a cabo adquisiciones y podráutilizar los recursos de la oferta global parareducir sus niveles de endeudamiento.En entrevista para Inmobiliare, JaimeLara, director general de FIBRA Macquarie,opinó que “México está bien posicionadopara generar un crecimiento mayor al quehemos visto los últimos 12 a 18 meses; porun lado pensamos que el sector exportadordel país va a continuar activo y si la economíaestadounidense empieza a acelerar elcrecimiento, claramente el sector industrialen nuestro país se va a favorecer; sobre todo,el norte del país se beneficiará por la proximidada Estados Unidos”. Y, claramente,FIBRA Macquarie posee un portafolio industrialimportante en el norte de México.En cuanto al mercado interno, Lara consideróque el crecimiento podría llegar porqueaproximadamente el 50% de la poblacióntiene menos de 29 años de edad, porlo que, de acuerdo con algunos estudios, seespera que una gran cantidad de jóvenes seunan a la población económicamente activaen los siguientes 20 años.El directivo enfatizó que cerca del 70%de los ingresos por rentas de FIBRA Macquarieestán relacionadas con operaciones delogística y manufactura, por lo que con lasreformas estructurales aprobadas hay unaoportunidad para el crecimiento en los estadosubicados en la costa del Golfo de México,como Campeche, Veracruz y Tamaulipas.También hay una oportunidad para fortalecerseen el norte con el sector industrial y encuanto a oficinas, aprovechar los espacios enlas principales ciudades como Distrito Federal,Guadalajara y Monterrey.En el portafolio industrial de FIBRA Macquarie,con un total de 259 propiedades yun área arrendable de aproximadamente 2.7millones de metros cuadrados, de acuerdocon su informe del tercer trimestre de 2014,se observó una concentración importanteen el norte del país, que incluye grandesmercados industriales como Ciudad Juárez,Monterrey, Reynosa y Tijuana. En la regiónnorte con FIBRA Macquarie tiene un totalde 202 edificios industriales que representanun área arrendable de aproximadamente 2.1millones de metros cuadrados.Por otra parte, el directivo insistió queen la actualidad en Estados Unidos el costode la energía ha bajado y si se vuelve unarealidad lo dicho por Pemex y CFE sobreproveer al país de energía más barata, y seespera que esto tenga un impacto directo enla competitividad de la industria en México,y por ende en el impulso de la demanda deplantas para albergar procesos de manufacturay logística.De acuerdo con Lara, además de un entornoeconómico favorable para el sector delogística e industrial en México, FIBRA Macquarietiene una ventaja competitiva muyimportante en su equipo interno de administraciónde propiedades que actualmentetiene una plantilla completa de profesionalesinmobiliarios que prestan servicios a más de350 clientes de FIBRA Macquarie en 21 mercadosindustriales y que tienen capacidadpara elaborar contratos de arrendamiento,supervisar actividades de mantenimiento ymejoras a los edificios, y en general, teneruna comunicación fluida con dichos clientespara atender de manera ágil sus necesidadesde espacio en los diferentes mercados industrialesy de logística en México.En cuanto a centros comerciales y oficinas,FIBRA Macquarie tiene actualmente 17propiedades con una presencia importanteen la zona metropolitana de la Ciudad deMéxico. Otros lugares en donde la FIBRAtiene presencia son Monterrey, Guadalajara,Cancún, Irapuato, y Tuxtepec. Nueve delas propiedades comerciales/oficinas se adquirieronmediante una alianza al 50% conGrupo Frisa.Hasta este 2014 en el mercado mexicanohay 8 FIBRAS. En cuanto al futuro de dichosFideicomisos, Jaime Lara considera que estaindustria es relativamente joven en el país yaque tienen menos de 4 años por lo que hayRENUEVA CONTRATOSFIBRA MACQUARIEFibra Macquarie anunciórecientemente que durante eltercer trimestre de 2014 firmónuevos contratos y renovacionespor un récord de 189,700 metroscuadrados (2.0 millones de piescuadrados) de espacio industrialy 5,300 m2 (56,500 ft2) de espaciocomercial/oficinas.FIBRA Macquarie tiene actualmenteuna variedad de espaciosindustriales para logistica ymanufactura y espacios comercialespara arrendamiento que pueden serconsultados en su página web:http://www.mmreit.com/portfoliooverview/leasing-opportunitiesPara información adicional a cercade FIBRA Macquarie, favor de visitarwww.macquarie.com/mmreit asícomo www.bmv.com.mx.www.inmobiliare.com73

PROMO INMOBILIARE1. Includes one property in Ascensión, Chihuahua 2. Mexico City Metropolitan Area (MCMA)Note: Includes 9 retail/office properties held through a 50/50 joint venture with Grupo Frisa.FIBRA MACQUARIERENEWS CONTRACTSFIBRA Macquarie has recentlyannounced that during the thirdquarter of 2014, it signed newcontracts and renewals for arecord of 189,700 square meters(2.0 million square feet) ofindustrial space, and 5,300 squaremeters (56,500square feet) ofcommercial/office space.To date, FIBRA Macquarie has259 industrial and 17 office/retailproperties located throughoutMexico.For leasing opportunities visit:http://www.mmreit.com/portfoliooverview/leasingopportunitiesor for furthermarket information about FIBRAMacquarie, please visit www.macquarie.com/mmreit or www.bmv.com.mx.todavía potencial de expansión en el sector.El directivo ve bien las nuevas regulacionesdadas a conocer en 2014 respecto de losniveles de apalancamiento y gobierno corporativo;también resaltó que seguirán consu estrategia de adquisición con un enfoqueprincipal en propiedades estabilizadas y generadorasde ingresos.Lara enfatizó que el sector inmobiliariose está volviendo más profesional y hay unincremento en la competitividad. En cuantoa los clientes, considera que es muy importantetener una buena relación con losarrendatarios así como ofrecer servicios decalidad.With a recent USD $367 million followonequity raise, FIBRA MacquarieMexico (FIBRA Macquarie) will havethe capability to further assess new investmentopportunities. Announced in September, FIBRAMacquarie concluded this follow-on global equityoffering which raised $4.855 billion pesos.The funds raised will be allocated towardsfuture acquisitions (including correspondingtransaction costs and taxes). Depending on itscapacity to obtain funding, FIBRA Macquariewill also be able to obtain loans for acquisitionsand to use resources from the global offer toreduce debt.During an interview with Inmobiliare, JaimeLara, CEO of FIBRA Macquarie, said that “Mexicoas a region is likely to generate even greatergrowth than what we have seen in the last 12to 18 months. Futhermore, we continue to believethat the exporting sector will stay active. Ifthe United States’ economy starts hastening itsgrowth, the industrial sector in Mexico will reapthe benefits, especially the northern region of thecountry, due to its close proximity to the UnitedStates”. This could also have a positive effecton FIBRA Macquarie, which has a portion of itsindustrial portfolio in Mexico’s northern region.Regarding the economy, Lara projects anice growth trajectory. Nearly 50% of thepopulation is 29 years old or younger, andtherefore, according to of our research , a largenumber of the educated next generation are expectedto join the economically active populationin the next 20 years.Lara emphasized that almost 70% of FIBRAMacquarie’s operating income are related tologistics and manufacturing operations, andwith the approved structural reforms there aregrowth opportunities in states located on theGulf of Mexico, such as Veracruz, Campeche,and Tamaulipas. For MMREIT, another opportunityhas been to take advantage of existingindustrial and office space sectors in northerncities, including Mexico City, Guadalajara, Ciu-74www.inmobiliare.com

PROMO INMOBILIAREdad Juarez, Tijuana, Reynosa and Monterrey.With 259 properties and 2.7 million squaremeters of leasable area in its industrial portfolio,FIBRA Macquarie has a significant presence.In the northern region specifically, thefirm has a total of 202 industrial buildings thatrepresents a leasable area of nearly 2.1 millionsquare meters.Lara stressed that today thecost of energyin the US has diminished and should have a positivedirect impact on Mexico,Companies likePemex and CFE have mentioned this cheaperenergy phenomenon, and it’s likely effect onthe competitiveness of manufacturing in Mexicoand possible increased demand for logistics.According to Lara, in addition to a favorableeconomic environment for the logistics andmanufacture sectors, FIBRA Macquarie has avery important competitive advantage throughits unique property management structure thathas a complete workforce of real estate profes-sionals. This specialized team provides serviceto more than 350 FIBRA Macquarie clients in 21industrial markets, with the capacity for drawingup leasing contracts, supervising maintenanceand building improvement activities, and havingongoing client communications. These regularcommunications allow Macquarie to meet clients’needs in a timely fashion iacross multipleindustrial and logistics markets in Mexico.Regarding shopping centers and officespace, FIBRA Macquarie currently owns 17properties and maintains an important presencein Mexico City’s metropolitan area. Othercities where FIBRA Macquarie is present includeMonterrey, Guadalajara, Cancun, Irapuato,and Tuxtepec. Nine of the commercial/officeproperties were purchased through a 50% alliancewith Grupo Frisa.FIBRA Macquarie continues exploring purchaseopportunities in large cities with a populationof around a million people or more.FIBRA Macquarie might also consider investingin shopping centers in medium sizecities, with populations of 300,000 to 1 millioninhabitants. There are currently 8 FIBRAS inthe Mexican market. As for the future of thesetrusts, Lara believes that there is still room forpotential and expansion in the sector. Accordingto him, this is a relatively young industry inthe country, existing for less than 4 years.Lara thinks that new regulations announcedin 2014 regarding leverage and corporate governanceare positive; he also stressed that FI-BRA Macquarie will continue with their acquisitionstrategy focusing mainly on stabilized andrevenue generating properties.Lara pointed out that the real estate sectoris becoming more professional, and that thereis an increase in competitiveness. Regardingclients, he considers it very important to haveclose connections with tenants, and offer qualityservices. •ESTE COMUNICADO NO CONSTITUYE O FORMA PARTE DE UNA OFERTA DE VENTA O EMISIÓN O UNA SOLICITUD DE OFERTA PARA COMPRAR O ADQUIRIR VALORESEN MÉXICO O EN CUALQUIER OTRA JURISDICCIÓN, ACTIVIDADES QUE SÓLO PUEDEN LLEVARSE A CABO DE CONFORMIDAD CON LA LEGISLACIÓN Y LAS DISPOSI-CIONES LEGALES APLICABLES. ESTE COMUNICADO ES PARA FINES INFORMATIVOS ÚNICAMENTE, Y ES UN RESUMEN, POR LO QUE HACE A FIBRA MACQUARIEMÉXICO, DE LA INFORMACIÓN RELEVANTE CONTENIDA EN EL PROSPECTO DEFINITIVO Y DE LA INFORMACIÓN PERIÓDICA QUE SE HA PRESENTADO A LA COMIS-IÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES DE MÉXICO POR FIBRA MACQUARIE MÉXICO CONFORME A LAS DISPOSICIONES LEGALES APLICABLES, MISMA QUESE ENCUENTRA DISPONIBLE EN WWW.BMV.COM.MX. LA INFORMACIÓN AHÍ CONTENIDA PREVALECERÁ RESPECTO DE LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTECOMUNICADO, Y CUALQUIER INTERESADO DEBERÁ CONSULTAR Y LEER DETALLADAMENTE EL PROSPECTO DEFINITIVO Y DICHA INFORMACIÓN PERIÓDICA AN-TES DE ADQUIRIR O VENDER CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS INMOBILIARIOS EMITIDOS POR FIBRA MACQUARIE MÉXICO, LLEVAR A CABO CUALQUIERINVERSIÓN, TOMAR DECISIONES DE INVERSIÓN O HACER UNA RECOMENDACIÓN DE INVERTIR A UN TERCERO EN RELACIÓN CON DICHOS CERTIFICADOS. ESTECOMUNICADO HA SIDO PREPARADO SOLAMENTE CON FINES INFORMATIVOS, Y ÚNICAMENTE CONTIENE INFORMACIÓN PÚBLICA. NI LA COMISIÓN NACIONALBANCARIA Y DE VALORES EN MÉXICO NI NINGUNA OTRA AUTORIDAD HA APROBADO O DESAPROBADO EL CONTENIDO DE LA INFORMACIÓN DESCRITA EN ESTECOMUNICADO, O LA ADECUACIÓN O VERACIDAD DE LA INFORMACIÓN AQUÍ CONTENIDA. EL PRESENTE COMUNICADO NO ES PARA SU DISTRIBUCION EN NINGUNPAIS MIEMBRO DE LA ZOMA ECONOMICA EUROPEA.Nota Precautoria con Respecto a las Proyecciones: Este comunicado puede contener pronósticos o proyecciones. Dichas proyecciones incluyen riesgos inherenteso incertidumbres. Advertimos que múltiples factores importantes podrían ocasionar que los presentes resultados difieran significativamente de estas proyecciones.Ninguna de las entidades mencionadas en el presente documento es una institución autorizada para recibir depósitos para efectos de la Ley Bancaria de 1959 (BankingAct 1959) de Australia (Commonwealth of Australia). Las obligaciones de dichas entidades no están respaldadas por depósitos u otras obligaciones de MacquarieBank Limited ABN 46 008 583 542 (MBL). MBL no garantiza u otorga declaración alguna respecto de las obligaciones de dichas entidades.www.inmobiliare.com 75

PERSPECTIVAS 2015Por Guillermo Almazoguillermo@inmobiliare.comLOS NUEVOSAIRES DEPREI MÉXICONew winds for PREI MexicoDesde su llegada a México, PREI optópor quedarse y de entonces a la fechaha acumulado un portafolio de 34millones de pies cuadrados de propiedadesindustriales y en centros comerciales.76www.inmobiliare.com

2015 PERSPECTIVESEric AdlerCEO de PREIEzequiel RodríguezDirector General de PREI MéxicoAlfonso MunkDirector de Inversiones de PREI AmericasSon ya 10 años de participar en el mercadoinmobiliario mexicano; sin embargo,los aires que golpean el rostrodel desarrollo de Prudential Real Estate Investmenten los tiempos por venir son sinduda mejores.Desde su llegada a México, cuando Brasilse colocó en la palestra de inversionistasinstitucionales, esta firma global optó porquedarse y de entonces a la fecha ha acumuladoun portafolio de 34 millones de piescuadrados de propiedades industriales y encentros comerciales.La fórmula de su fortaleza, dicen EricAdler, CEO de la compañía, Alfonso Munk,Director de Inversiones de PREI Americas,y Ezequiel Rodríguez, Director General dePREI México, es trasladar la experiencia globalbasada en un profundo análisis históricode los fundamentales financieros, el entendimientode largo plazo de los ciclos inmobiliarios.Todo en conjunto ha hecho posible queasí como en México, puedan generar losrendimientos que sus inversionistas esperan,incluso en los mercados emergentes dondeel riesgo abre las puertas a mejores premios.La presencia de PREI en la Ciudad deMéxico lleva más de 10 años, pero lo nuevoen la historia de esta multinacional, es laapertura de sus nuevas oficinas en el centrofinanciero de la Ciudad. Eric Adler concibela presencia local de PREI en México, comola razón por la cual podrán atender la demandade inversionistas institucionales quebuscan ingresar a mercados emergentescomo México.“A la fecha, somos uno de los principalesadministradores de inversiones inmobiliariasen la región y creamos esa plataformaespecífica para atender las necesidades deempresas globales que buscan exposiciónen el mercado de bienes raíces en AméricaLatina”, detalla.Desde el año pasado, la oficina de Latinoaméricaoperaba con 50 profesionales enmateria de inversión, que en México administranoperaciones por 4 mil 100 millonesde dólares brutos.Actualmente, PREI opera como un administradorde fondos de inversión con activospor 60 mil millones de dólares brutos, queda servicio a inversionistas institucionalesque invierten en el sector en América, Europay Asia-Pacífico.Sólo en Europa, la firma tiene inversionessuperiores a 10 mil millones de dólaresbrutos, que le permite operar en 7 países,aunque la principal actividad se ubica enAlemania, Francia y Reino Unido.Adler tiene claro el impacto de las operacionesen nuevos mercados. “Nuestraexperiencia es operar en mercados madurosdonde hay edificios estabilizados y losinversionistas se enfocan en el tamaño delos retornos; sin embargo, en los mercadosemergentes aparecen otras oportunidadescon más riesgo, pero también con retornosmás altos”, explica. Sobre México, el ejecutivoreconoce el talento del equipo local conel que se decidió apostar localmente, cuandootros jugadores de la industria invirtieronen Brasil.Si bien otros mercados no han sido descartados,la intención de PREI es mantenerpie firme en México donde aún existenposibilidades de crecimiento. “En Méxicotenemos gente que entiende el mercado,construimos un gran negocio y estamos felices,porque a pesar del amplio rango deproductos con que operamos globalmente,el país aún tiene posibilidades de negocio sise compara con Londres o Nueva York”.PREI cuenta con un equipo global deinvestigación que acomoda las piezas paraanalizar la situación política, el clima económicoy el ciclo de un mercado específico.Por tanto, dice Adler, “queremos tenerlas herramientas adecuadas para ayudar anuestros inversionistas a entender las altasy bajas de todos los mercados, incluso losdesarrollados”.Alfonso Munk, Director de Inversionesde PREI Américas, reconoce las ampliasoportunidades de crecimiento que existenen rubros como vivienda, vivienda en rentay el mercado industrial.“En conjunto, México y Brasil representan60% de la población en América Latina,pero son muy diferentes en el aspecto económicoy en las etapas del ciclo inmobiliarioque viven. México está en una mejor posición,entre otras cosas, por las reformas”.Además, PREI no se compara con otrosjugadores globales, no en México, indicaAlfonso. “Para la operación local, el mercadocon más exposición es el industrial; sinembargo, las necesidades y hábitos de losconsumidores están abriendo oportunidadesen otros segmentos, como el residencialy vivienda en renta”.En este sentido, Ezequiel Rodríguez, directorde PREI México, dice que las oportunidadestoman forma cuando la experiencialocal hace factible una mejor interacción conel mercado.La presencia de PREI enla Ciudad de México llevamás de 10 años, pero lonuevo en la historia deesta multinacional, es laapertura de sus nuevasoficinas en el centrofinanciero de la Ciudad.www.inmobiliare.com 77

PERSPECTIVAS 2015Since its arrival in Mexico, PREIchose to stay, and from that momentto this date it has built up a portfoliothat includes over 34 million squarefeet of industrial property andshopping centers.“La operación de los 3 segmentos endonde participamos nos permite tener unavisión clara de lo que ocurre en el mercado yen el portafolio, además es una fuente constantede generación de oportunidades. Elportafolio con el que contamos es una granfuente de información y la complementamoscon nuestra experiencia global”, puntualiza.Además, Rodríguez comenta las ventajasque tiene México sobre Brasil dondelos costos del mercado industrial y rentasde oficinas cuestan lo doble. “Tenemos unavisión de largo plazo y el criterio que utilizamoscon nuestros clientes es ayudarlos aque incorporen estándares internacionalesde control. Esta es una buena forma de tenerun socio”.Munk enfatiza la importancia de tenerlos socios correctos: “los socios son como elmatrimonio con el que hay que convivir enlos buenos y en los malos tiempos”.Respecto a la competencia creciente enel mercado de capitales y de las FIBRAS, losdirectivos ven con optimismo el desarrollo yevolución de los instrumentos de inversióny señalan como principales retos el tener ungobierno corporativo, reglas de operación yla consolidación de estos nuevos instrumentosde inversión.Finalmente, trabajar de la mano con sociosen desarrollar un criterio común de inversiónes la llave para tener relaciones deinversión en el largo plazo.“Para elegir un socio vemos sus capacidadesy su ética, que cumplan con los tiemposde los proyectos y que conozcan puntualmenteel segmento donde operan”.Después de todo, la cultura corporativay la perspicacia al invertir son los factoresque determinan el éxito de las inversiones.After participating for 10 years in the Mexicanreal estate market, the winds thatblow for Prudential Real Estate Investorsin the coming years are certainly better.PREI has had an officein Mexico City forover 10 years, but hasrecently opened andmoved to a new locationwithin the city’sfinancial district.Since its arrival in Mexico, when Brazil took astance on the stage of institutional investors, thisglobal firm chose to stay, and from that momentto this date it has built up a portfolio that includesover 34 million square feet of industrial propertyand shopping centers.Transferring global experience based on adeep historic analysis of financial fundamentals,and long-term understanding of real estate cycles,has been the formula for success, accordingto Eric Adler, CEO of the company, Alfonso Munk,Americas chief investment officer, and EzequielRodríguez, head of Mexico.As a whole, just as in Mexico, it has madeit possible to generate the yields their investorsexpect, including in emerging markets where riskopens the doors to better returns.PREI has had an office in Mexico City for over10 years, but has recently opened and moved toa new location within the city’s financial district.Eric Adler regards its local presence as one reasonwhy they may be able to meet the demands ofinstitutional investors seeking to enter emergingmarkets such as Mexico.“Today we are one of the largest internationalreal estate investment managers in the regionand we created this platform to meet the specificneeds of global real estate investors that seekexposure to Latin America”, he explains.During 2014, the Latin American office operatedwith 50 investment professionals who managePREI’s Mexican real estate portfolio, withgross assets under management totaling $4.1billionCurrently, PREI operates as an investmentfund manager with global gross assets of approximately$60 billion, and provides service to institutionalclients that invest in the sector acrossthe Americas, Europe and Asia Pacific.In Europe, the firm has assets under managementof approximately $10 billion dollars thatallows it to operate in 7 countries, even thoughtheir main activity lies on Germany, France, andthe United Kingdom.Adler is convinced of the impact their operationshave in new countries. “Our experience hasbeen operating in mature markets where thereare stabilized buildings and where investors focuson the size of returns, but new opportunitiesin emerging markets with higher risks, but alsowith higher returns, continue to appear,” he explains.Regarding Mexico, Adler recognizes thetalent of the local team with which it was decidedto bet locally, when other players in theindustry invested in Brazil.Although other markets have not been ruledout, PREI’s intentions are to remain in Mexicowhere there are still growth possibilities. “InMexico, we have people who understand themarket. We have built a great business and arehappy because in spite of the wide range of productsthat we offer globally, we believe the countryhas attractive investment opportunities whencompared to London or New York”.PREI has a global research team that putspieces together to analyze the political situation,economic climate, and the cycle of a specificmarket. Therefore, explains Adler, “we want tohave appropriate resources to help our investorsunderstand the highs and lows of even developedmarkets”.Alfonso Munk, Americas chief investmentofficer, acknowledges the wide growth opportunitiesin sectors such as housing, home leasing,and the industrial market.“Mexico and Brazil combined, represent 60%of the population in Latin America, but they arevery different in economic aspects and in the realestate cycles they live. Mexico is in a better position,due to different reasons, and among them,the reforms”.Besides, he points out, PREI does not compareitself with global players, not domestically.“For the local operation, the market that hasmore exposure is the industrial one, however theneeds and habits of consumers are opening opportunitiesin other segments, such as residentialand home leasing.”.In this sense, Ezequiel Rodríguez, head ofMexico adds that opportunities take shape whenlocal experience makes better market interactionpossible.“Our investment activities in the three sectorsin which we have participated – industrial,residential and retail – allow us to really gaininsight into the region overall which also providesa constant source of opportunity development.Our portfolio of assets provides us with agreat source of information, and to complementit through transferring global experience,” hepoints out.In addition, Rodríguez comments on Mexico’sadvantages compared to Brazil, where costs ofthe industrial market and office leasing doubletheir value. “We have a long-term vision and thecriteria we use with our clients is helping themto incorporate the standards with which internationalcontrol systems operate. This is a goodway to partner”.Munk emphasizes the importance of goodpartners: “partners are like a marriage withwhich you have to live through good and badtimes”.Regarding the growing competition of theFibras and the real estate capital markets inMexico, the team is optimistic with respect tothe growth and evolution of these investment vehiclesand point at the corporate governance, operations,and the potential consolidation of thesecompanies, as fundamental challenges.Lastly, working together with its partnersand developing a common investment criteria isthe key for developing investment relationshipsin the long run.“In order to choose a partner, we take intoaccount their capabilities and ethics, whetherthey can meet deadlines, and know well the realestate segment where they operate”.After all, corporate culture and investmentacumen are the key factors that determine thesuccess of investments.•78www.inmobiliare.com

FINANCIAMIENTOPor Catalina Martínez Quinterocatalina.martinez@inmobiliare.comOtorgaráGE CAPITALmásfinanciamientoen 2015GE Capital will grant more financing in 2015Proyecciones positivas y laoportunidad de incursionar enotros sectores inmobiliarios,permitirán un crecimientode la empresa y los clientes80www.inmobiliare.com

FINANCING“En el año 2012 cuandoregresamos a prestar dinero agran escala, cerramos con800 millones; en 2014 con1,200 millones de dólares”Con 20 años de experiencia en GE, y desde2006 en el sector de Real Estate, MiguelTorres, General Manager - Mexicode GE Capital Real Estate, ve con optimismoel futuro a largo plazo en el país, incluso sinconsiderar las reformas estructurales, de lasque destaca que si se implementan adecuadamente,darán resultados muy buenos.“Vemos unas finanzas del gobierno estables,deuda baja y unas reservas altas,además de un país vecino que comienza acrecer con una economía sólida; y México,gracias a las reformas, tiene potencial paraincrementar el consumo interno, y eso espositivo. El sector comercial de Real Estateen México es todavía pequeño, hay necesidadde construir más metros cuadrados amedio plazo, y ese crecimiento orgánico esmuy positivo”, afirma Torres, quien tambiénestuvo como General Manager – España pormás de cinco años.En otros países, el negocio llega de dosmaneras: por la relación directa con los clientes,o a través de intermediarios. En el casode México, el origen del negocio es 100%directo, pues el mercado de intermediariosestá muy poco desarrollado. En México, GECapital Real Estate lleva 20 años desarrollandorelaciones con clientes , y esa confianzaque se ha generado entre GE Capital Real Estatey el cliente ha sido fundamental para elcrecimiento de los negocios.Miguel Torres, con un año y medio trabajandoen México, explica que “empezamoshace 20 años a trabajar en Deuda, luegoDeuda y Equity, pero a raíz de la crisisfinanciera en el mundo, la compañía tomóla decisión estratégica de sólo estar en Deuda.En el caso de México, ya completamos elciclo, y ahora sólo nos enfocamos en creceren Deuda con el objetivo claro de seguir creciendoen los sectores de oficinas, industrial,retail y hoteles. En todos ellos queremos seguiraumentando nuestra exposición, y encuanto a los hoteles queremos reforzar nuestroempuje, porque proporcionalmente estamosmenos expuestos y queremos redoblarnuestra presencia en hoteles de negocios yentrar al segmento vacacional de playa”.Miguel Torres, también fungiócomo Vicepresidente de Desarrollode Negocios en NBC Universal en laoriginación y cierre de oportunidadesde inversión en el mercado hispanoamericanoy mexicano; además,fue Vicepresidente de GE StructuredFinance Group, donde estuvo a cargode la financiación de Deuda y Capitalde Inversión privado en los sectoresde energía, telecomunicacionese infraestructura en Estados Unidos,Latinoamérica, Europa y Asia.Actualmente en GE Capital RealEstate Mexico están centrados en otorgarfinanciamiento a activos estabilizados, esdecir, aquellos inmuebles que generan unarenta. Anteriormente, también se enfocabanen la construcción, y están evaluando cómoacercarse más a la construcción para apoyara sus clientes.Sus clientes se pueden también categorizaren dos grupos:1. Los que compran activos estabilizadosy buscan financiamiento, para los que MiguelTorres considera que GE tiene todos losproductos para apoyarles en su crecimiento;y 2. Los que han vendido, tienen liquidez yquieren desarrollar de nuevo. A estos, GECapital quiere aportarles más apoyo, ofreciendopor ejemplo la posibilidad de financiaractivos en construcción, cruzados conactivos estabilizados, “construction take-outfinancing”, y también ofreciendo líneas deforward financing.“En el año 2012, cuando regresamos aprestar dinero a gran escala, cerramos con800 millones de dólares de financiación;para 2013, cerramos con 1,200 millones definanciación, y en 2014 también cerca de1,200 millones de dólares. Lo importante esque si bien el número total de 2013 y 2014es estable, lo que ha cambiado es que enel 2013 dos terceras partes eran refinanciacióny el resto dinero nuevo (400 millonesde dólares); mientras que en 2014, el 90%es dinero nuevo (1,000 millones de dólares).Este incremento de dinero nuevo reflejacon hechos la confianza de GE Capital RealMiguel TorresManaging Director de GECapital Real Estate MexicoEstate por el mercado inmobiliario comercial”,enfatiza Miguel Torres. De los distintossectores observa que sigue un crecimientoen el segmento de oficinas en las ciudadespor excelencia -Distrito Federal, Guadalajaray Monterrey. En cuanto a Industrial, no sólohay oportunidad en la frontera sino tambiénen Monterrey y el Bajío, que crecen bien.“Hoy en día, si hablas con los empresarios,notas que ha regresado la confianzapara volver a invertir en la frontera. En retailes genérico, porque se desarrolla en todo elpaís, y si ves la penetración de retail por dólary metro cuadrado en el país, hay motivospara pensar que a medida que la clase mediacrezca y aumente tanto el nivel de financiacióna los individuos, eso dará lugar al crecimientode retail en México”, expone.Para los nuevos clientes, Miguel Torresrefuerza que GE Capital Real Estate Méxicocuenta con más de 20 años de experienciaen el sector inmobiliario en México, y estáncomprometidos con el país, además de quetienen la experticia necesaria con personalcalificado y cerca de 50 personas dedicadasexclusivamente a dar atención de financiamiento,adicionalmente, conocen muy bienel mercado. “Nosotros financiamos propiedadesinmobiliarias, y preferentementetrabajamos con aquellos clientes que comonosotros apuestan por el futuro de Méxicoy buscan generar un negocio recurrente, yno necesariamente una transacción y ya”,complementó.www.inmobiliare.com 81

FINANCIAMIENTOPositive projections and theopportunity to get in otherreal estate sectors will allowa growth of the enterprise andcustomers.With 29 years of experience at GE, andsince 2006 within the Real Estatesector, Miguel Torres, General Manager– Mexico of GE Capital Real Estate, seeswith optimism the long termed future in thecountry, even without considering the StructuralReforms, which in case of being adequatelyimplemented will give very good results.“We can see some stable Government finance,low debt and high reserve, as well asa neighbor country that starts to grow with asolid economy and Mexico, that thanks to theReforms has got the potential to increase theinternal consumption and that is a kind of positivething. The commercial sector of the RealEstate in Mexico is still small, there is a necessityof building more square meters in themid-term and that organic growth is very positive”,says Torres, who was also the GeneralManager-Spain for more than five years.In other countries, the business comesinto two ways, by the direct relationship withthe customers or through the intermediaries;concerning Mexico, the business origination is100% direct since the intermediary market isdeveloped just a little. In Mexico, GE CapitalReal Estate has 20 year developing relationshipswith customers, and that trust generatedbetween GE Capital Real Estate and thecustomers has been essential for the business’growth.Miguel Torres, with a year working in Mexico,explains that “20 years ago, we startedworking on Debt, then on Debt and Equity, butsince the economic crisis in the world, the companymade the strategic decision of remainingjust on Debt. In the case of Mexico, we havealready fulfilled the cycle and nowadays, weare just focused on growing with Debt with theclear goal of continuing growing in the office,industrial, retail and hotel sectors. We want tocontinue increasing our exposition with all themand related to hotel, we want to strengthen ourimpact because we are proportionally less exposedand we want to redouble our presence inhotel businesses and getting in the beach vacationsegment”.Miguel also had the position of BusinessDevelopment Vice President at NBC Universalin the origination and closing of the investmentopportunities in the Spanish American andMexican market; in addition, he was Vice Presidentof GE Structured Finance Group where wasin charge of Debt and Capital financing of privateinvestment in the energy, telecommunicationsand infrastructure sectors in the UnitedStates, Latin America, Europe and Asia.Currently, GE Capital Real Estate Mexicois focused on granting financing to stabilizedassets, it means, to those real estate that generatea rent. Before, the enterprise was alsofocused on the construction and they are evaluatinghow to approach it more in order to supporttheir customers. Their customers can alsobe categorized into two groups:1. Those who buy stabilized assets and“In 2012, when we lent money atbig scale again, we closed with800 millions; in 2014 with 1,200million dollars”seek financing and, according to Miguel Torres,the company has got all the products to supportthem in their growth; and 2. Those who havesold have also liquidity and want to developagain. GE Capital wants to offer them moresupport by offering for example, the possibilityof financing assets in construction crossedwith stabilized assets, construction take-outfinancing and also by offering lines of forwardfinancing.“In 2012, when we lent money at big scaleagain, we closed with 800 million dollars offinancing, for 2013 we closed with 1,200 millionsof financing and in 2014 it is also close to1,200 million dollars. The important thing hereis although the total amount of 2013 and 2014is stable, what is changed is that in 2013, twothird fractions were financing and the rest ofthe money was new (400 million dollars) whilein 2014, 90% of the money is new (1,000 milliondollars).This money increase shows with facts thetrust of GE Capital Real Estate for the commercialreal estate market”, emphasizes MiguelTorres. Concerning the different sectors, heobserves that a growth continues in the officesegment, overall in the cities par excellence:Mexico City, Guadalajara and Monterrey; asregards to the industrial one, there is not justopportunity on the border, but also in DistritoFederal, Guadalajara, Monterrey and Bajio, thatgrow in a good way.“If today you speak with businessmen, youcan notice that the trust of investing on theborder has come back. In retail it is generic becauseit is developed all over the country, and ifyou see the penetration of retail per dollar andsquare meter in the country, there are lots ofreasons to think that as the middle class growsand the financing to a person rises, it will causethe retail growth in Mexico”, he explains.For the new customers, Miguel Torresstrengthen that GE Capital Real Estate Mexicocounts on more than 20 years of experience inthe real sector in Mexico and they are committedwith the country, and they also have got thenecessary expertise with qualified staff andalmost 50 people exclusively dedicated to offerservices of financing, and in addition, they alsoknow the market very well. “We finance realestate properties and, we preferably work withthose customer that as us, bet on the futureof Mexico and search to generate a recurrentbusiness and not necessarily just a transaction”,he complemented.•82www.inmobiliare.com

EN PORTADAPor Catalina Martínez Quinterocatalina.martinez@inmobiliare.comIQ REALESTATEDESARROLLANDO NUEVOS PROYECTOS:REALESIQ REALESTATE Developing New Projects: RealNuevos centros comerciales con nuevas opcionesde marcas y experiencias, se verán en lospróximos años con IQ REALESTATE84www.inmobiliare.com

ON COVERJosé Luis Quiroz Robles, arquitecto egresadode la Universidad Iberoamericana,se ha dedicado siempre al diseño, planeacióny construcción de los espacios relacionadoscon el comercio. Su experiencia seinicia como fundador y co presidente de GrupoArquitech, donde junto con Juan SánchezAedo proyectaron, construyeron y comercializaroncientos de tiendas y restaurantes, asícomo la planeación y diseño de muchos proyectoscomo: Pabellón Bosques, Zentro Masaryk,Parque Duraznos, entre otros.Al respecto, comenta en entrevista;“Desde 1990, nos hemos dedicado a planear,diseñar, desarrollar, construir y comercializartodo tipo de espacios destinados alcomercio: tiendas, restaurantes, cines, centroscomerciales y edificios de uso mixto.Visualizamos las posibilidades de desarrollode inmuebles y negocios relacionados al comercio,por ello, nuestra labor inicia desde eldesarrollo del concepto base, idea de ventay modelo de negocio, así como la selecciónde la empresa de arquitectura más adecuadapara el proyecto específico. Supervisión detodo el proceso de desarrollo de proyectoarquitectónico ejecutivo, ingeniería de valor,comercialización, desarrollo inmobiliario yoperación de inmuebles”.Posteriormente, José Luis Quiroz Roblesdurante 10 años formó parte de GICSA dondefue Director General Adjunto y socio,siendo parte del equipo responsable que desarrollóproyectos como: ARCOS BOSQUESII, La Isla Acapulco y La Isla Cancún, PuntaLangosta, Forum Coatzacoalcos, Forum Tepic,Forum Tlaquepaque, Forum Culiacán,Forum Buenavista, City Santa Fe, Torre EsmeraldaIII, hoteles, naves industriales, tresoutlets y edificios de oficinas, entre muchosotros proyectos.“He tenido el gran gusto y aprendizajeal trabajar en proyectos con grandes empresasy profesionales de desarrollo como sonElias, Abraham y Jacobo Cababie, David Daniel,Luis y Mauricio Amodio, Mauricio RiveraTorres, Javier Barrios, Liverpool y CARSOInmuebles. Además, con arquitectos comoTeodoro González de León, Francisco y JuanPablo Serrano, Jerde Partnership, LBC (AlfonsoLópez Baz y Javier Calleja), SOM, Callison,Doherty Design Group, Enrique Norten, BernardoGómez Pimienta, GVI, Michel Rojkind,RTKL, Gaeta Springall, entre muchos otros ”,revela el arquitecto Quiroz durante la charlaen sus oficinas.Hace aproximadamente cinco años decidedejar GICSA y abrir IQ REALESTATE; empresadedicada principalmente al proceso dedesarrollo inmobiliario pero con mayor enfoqueal comercio, principalmente FashionCenters o conjuntos de uso mixto. HemosNuestra laborinicia desde eldesarrollo delconcepto base, ideade venta y modelode negocio, asícomo la selecciónde la empresa dearquitectura másadecuada para elproyecto específico.www.inmobiliare.com 85

EN PORTADASANIPEP LIMPIEZA DE CALIDADEl licenciado José Luis Quiroz Díaz, director general de SANIPEP en entrevistapara Inmobiliare destaca que cada vez el sector inmobiliario crecemás por lo que es necesario trabajar más para adaptarse a las exigenciasde los clientes. “El reto más grande es mantener limpios los lugares dondehay mucho tráfico de personas como en los cines donde se contratanplantillas reducidas y ajustar el servicio”.Por el momento prestan sus servicios de limpieza en Distrito Federal,Área Metropolitana y Estado de México; aunque el licenciado Quiroz nodescarta expandirse a otros estados de la República Mexicana, confiesaque al ser un trabajo de mucha supervisión aún es conservador paraabrir mercados, algo que tiene claro es seguir en la búsqueda de nuevosclientes.“Entre nuestras fortalezas resalto el buen trato que damos a los clientes,supervisamos diario el trabajo que realiza nuestro personal; en estenegocio hay mucha rotación de personal pero gracias a la plantilla quetenemos podemos cubrir una falta en menos de una o dos horas. Sabemosque los clientes nos contratan para no estar dando indicacionesal personal de limpieza y por eso, verificamos el servicio y entregamosreportes al cliente”, aseveró el Director de SANIPEP.Finaliza al remarcar que las personas que laboran en IQ REALESTATEson talento joven con mucho potencial de crecimiento.conformado un equipo compacto y eficientede profesionales que nos permite dar la másalta calidad de servicio y resultados.Hubo muchos factores que favorecieronel surgimiento de IQ y el arquitecto Quirozcomparte que… algo importante es lo queha pasado con México en los últimos cincoaños, sobre todo para el comercio, hay unaestabilidad en la economía y lo que cambiaradicalmente en el desarrollo de los centroscomerciales es la apertura de los aranceles;lo cual era un impedimento para que muchasmarcas pudieran operar en nuestropaís; después de eso, se abrió el comercio auna serie de marcas clave (a las que el Arq.Quiroz yo les llama “las otras anclas de loscentros comerciales”) junto con el cambioen la experiencia de compra de los clientescambiaron el comercio.“Creamos lugaresy edificios conun gran valorsocial y económico,experienciasurbanas quetransforman la vidade la gente, edificiosexperienciales ybuenos negocios,edificios que la genteusa y a los que quiereregresar.EL COMERCIO SE RENOVÓLas marcas que han influido de manera positivaen nuestro país con un gran éxito ycrecimiento: Grupo INDITEX (Zara, MassimoDutti, LFT, Pull & Bear, Bershka, Zara Home,Oysho, Stradivarius), H&M, Forever 21,American Eagle, Old Navy, GAP, Aeropostale,Banana Republic, Victoria´s Secret, Crate& Barrel, William Sodoma & Pottery Barn,entre muchas otras; mismas, que han dejadoen México un equivalente superior a 20,000metros cuadrados nuevos rentables…“esotransforma de inmediato el mercado, porquesurge la necesidad de ubicarlos y los centroscomerciales convencionales nunca se habíanplaneado para tener esas dimensiones; poniendoun ejemplo: H&M usa 3,000 metroscuadrados de superficie y Forever 21 más de2,000 metros cuadrados… en México antesquien usaba esa extensión era Sanborns”,complementa José Luis Quiroz.“Estos factores han provocado un mayordesarrollo de los centros comerciales. Adicionalmentehay una importante necesidadde llevar a cabo un cambio en la experienciadel comercio y en la visita a estos edificios.Ahora, la mayor preocupación es ofrecer unespacio público y no tanto comprometer lacompra; sino un paseo y una relación másíntima con el medio ambiente. ““Hay adicionalmente otros jugadores importantes:la gastronomía; que se ha vueltodestino clave presentada como una masa críticay de opciones reunidas en un solo lugar.Sin dejar atrás al entretenimiento, cine y deporte;e inclusive el aspecto cultural y social.”“Teniendo el concepto del tipo de comerciosa reunir, la escala y combinaciónadecuada, hoy el otro integrante clave esla experiencia para el visitante o usuario.Ese factor es muy importante para lograr eléxito. Los centros comerciales son tambiénmodernos espacios públicos, centros de reunióny esparcimiento. Antes el comercio sedesarrollaba en las calles y en las plazas, hoyla experiencia de la visita al lugar debe estarmás relacionada con espacios peatonalesabiertos y áreas verdes. ““Creamos lugares y edificios con un granvalor social y económico, experiencias urbanasque transforman la vida de la gente; edificiosexperienciales que la gente usa y a los quequiere regresar; además de buenos negocios”.“Tuvimos la oportunidad de desarrollarun proyecto clave que fue la expansión deCentro Santa Fe de Grupo CAABSA; eso nospermitió hacer las primeras operaciones importantescomo la primer firma de contratocon H&M y Forever 21, al igual que con muchasotras marcas; permitiéndonos con esto,tener el centro comercial ideal para poderubicarlos y aprender las necesidades”, explicael Director General de IQ REALESTATE.“Las grandes marcas que entraron almercado mexicano en el sector comercial sinduda tienen exigencias que pocos puedencumplir como: ubicación, experiencia deldesarrollador, calidad del proyecto, escala yel tamaño del estacionamiento que cada vezes más importante.”“En 2014 hubo ventas muy bajas en elsegmento comercial que para mí es consecuenciade que no ha entrado la inversiónprometida en México aunque se han hechobien las Reformas, yo creo que va a repercutiren un crecimiento para 2015. Consideroque en el 4º trimestre de 2015, la gente podrácomenzar a gastar de nuevo y yo creoque en el comercio, la entrada de nuevosjugadores ha repercutido porque las nuevasmarcas que llegan para vender seguramentehan quitado mercado a alguien y eso le pegaa las “small shops” o inclusive a las áreas demoda de los grandes almacenes.”“Las nuevas marcas que necesitan milesde metros cuadrados en un espacio y además,quieren estar juntas en un lugar dondela experiencia de compra sea distinta; ahíhay una posibilidad de hacer nuevos proyectos,el inconveniente es que hoy tener un terrenogrande es complicado porque quierenuna ubicación en las ciudades principalescomo Distrito Federal, Puebla, Guadalajara,Monterrey y Querétaro entrando en zonasde consumo con más de un millón de habitantes”,explica el arquitecto Quiroz.“El reto está en que los centros comercialesexistentes no tienen la capacidad paraalbergarlos y no hay terrenos, por ello, se haoptado por las remodelaciones como CentroSanta Fe que va para la fase 3 o PlazaFiesta San Agustín en Monterrey, Mundo E,por ejemplo; por lo que se comenzará a escucharmucho más el tema de ampliación yremodelación.”“Sin embargo, algo que está surgiendoes la reconversión de uso en algunos terrenoscomo Vía Vallejo que era una fábrica decartón y ahora es un proyecto de 100,000metros cuadrados comerciales a dos kilómetrosy medio de Parque Lindavista que notenía la posibilidad de expansión. Lo interesantees pensar como desarrollador qué puedotransformar para ofrecer eso que requiereel mercado”, menciona Quiroz Robles.86www.inmobiliare.com

ON COVERNUEVAS ÁREAS DE NEGOCIO“Estamos en el proceso del desarrollo inmobiliarioya sea como asesores, desarrolladorese inversionistas, en la mayoría delos proyectos participamos en el proceso dedesarrollo desde el inicio (viabilidad), identificarel concepto, tamaño, mezcla de giros,montos de inversión y rentabilidad del negocio”,continúa.En la siguiente fase se enfocan al desarrollodel proyecto ejecutivo trabajando conarquitectos externos.Como parte de los planes de crecimientode IQ, para el 2015 iniciará formalmenteoperaciones la empresa de arquitecturacuyo nombre es “PAPE”, misma que ha participadoya en el proceso de supervisión delos proyectos hasta ahora realizados en IQ,PAPE podrá ofrecer servicios independientesde proyecto arquitectónico ejecutivo y podrádesarrollar no solo proyectos de centros comercialessino de cualquier otra especialidad.Será también en 2015 cuando “AKAANTRANSAMERICA”, la empresa del licenciadoFernando Quiroz Robles, se dedique a financiarproyectos enfocados al comercio, loque nos permitirá en IQ tener recursos paranuestros propios proyectos y participar tantoen Deuda como Equity (refinanciación deDeuda) con otros desarrolladores.“Adicionalmente, en IQ tenemos unaempresa que se llama SANIPEP la cual se especializaen el mantenimiento de inmueblesdonde trabajamos con diferentes desarrolladoresy hemos visto un crecimiento muyimportante. ““Después de muchos años de haber trabajadoen distintas áreas de negocios en elquehacer inmobiliario, sin lugar a duda, eldesarrollo de centros comerciales es la máscompleja de todas. Tener en un solo lugardecenas de diversos negocios, giros o usos,requiere de una delicada planeación, experienciay capacidad para poder ajustarse acambios que constantemente aparecen en elcomercio.“Inclusive en los edificios de uso mixto,si el comercio no está resuelto bien, puedehacer que todo lo demás deje de tener éxito.Hacer centros comerciales requiere dela sensibilidad de conocer el negocio de losmismos, el concepto del conjunto a llevarsea cabo, la mezcla de integrantes, comercianteso giros. Cada centro comercial es diferente,si la composición inicial de oferta noes la adecuada desde el inicio del desarrollo,difícilmente será corregible posteriormente”,concluye el arquitecto y Director de IQREALESTATE, José Luis Quiroz.José Luis Quiroz Robles, architect graduatedfrom Universidad Iberoamericana, hasalways been dedicated to design, planningand construction of spaces related to the commerce.His experience starts as founder andco-president of Grupo Arquitech, where jointlyto Juan Sanchez Aedo projected, built and commercializedhundreds of stores and restaurants,as well as the planning and design of a lot ofprojects as Pabellón Bosques, Zentro Masaryk,Parque Duraznos, among others.Hacer centros comerciales requiere dela sensibilidad de conocer el negocio delos mismos, el concepto del conjuntoa llevarse a cabo, la mezcla deintegrantes, comerciantes o giros.IQ REALESTATE sabe cómo hacerlo.Related to that, in an interview he comments,“Since 1990, we have been dedicated toplan, design, develop, build and commercializeall kind of spaces appointed to the commerce:stores, restaurants, movie theaters, commercialcenters and mixed-use buildings. We visualizedthe development possibilities of realestate and businesses relating the commerce;that is why our labor starts from the base conceptdevelopment of the sale idea and the businessmodel, as well as the choice of the mostadequate architecture enterprise for the specificproject, and also the supervision of all theprocess in the executive architectural project’sdevelopment, the value’s engineering, commercialization,real estate development and realestate’s operation”.Later, José Luis Quiroz Robles was part ofthe GICSA during 10 years, where he was theAssociate General Director and partner, beingpart of the responsible team that developedsome project as: ARCOS BOSQUES II, IslaAcapulco and Isla Cancún, Punta Langosta,Forum Coatzacoalcos, Forum Tepic, ForumTalquepaque, Forum Culiacán, Forum Buenavista,City Santa Fe, Torre Esmeralda III, hotels,industrial units, three outlets and buildings foroffices among other many projects.“It has meant a pleasure and also a learningwhen working on projects with big enterprisesand professionals from development as Elias,Abraham and Jacobo Cababie, David Daniel,Luis and Mauricio Amodio, Mauricio Rivera Torres,Javier Barrios, Liverpool and CARSO Inmuebles.Besides, jointly to architects as TeodoroGonzález de León, Francisco and Juan PabloSerrano, Jerde Partnership, LBC (Alfonso LópezBaz and Javier Calleja), SOM, Callison, DohertyDesign Group, Enrique Nortern, Bernardo GómezPimienta, GVI, Michel Rojkind, RTKL, GaetaSpringall, among many others”, reveals architectQuiroz during the talk in his offices.Five years ago roughly, he decided to leaveGICSA to open IQ REALESTATE, an enterprisemainly focused on the process of real estatedevelopment but with a bigger attention on thecommerce, mainly on Fashion Centers or mixeduse complexes. We have formed an efficientand compact team of professionals that allowsus to offer the highest quality of service andresults.There were a lot of factors that favor thebirth of IQ and architect Quiroz shares that…something important is what has happened inthe last five years in Mexico, overall for thecommerce, there is stability in the economyand what radically changes in the developmentof commercial center is the opening of duties,which was an obstacle for many brands to operatein our country; after that, the commercewas opened to a series of key brands (named byArchitect Quiroz as “the other anchors of thecommercial centers”) that, jointly to the changein the customers purchase experience, changedthe commerce.The commerce is updatedThe brands that have influenced in a positiveway in our country with a great success andgrowth: Grupo INDITEX (Zara, Massimo Dutti,LFT, Pull & Bear, Bershka, Zara Home, Oysho,Stradivarius), H&M, Forever 21, AmericanEagle, Old Navy, GAP, Aéropostale, BananaRepublic, Victoria’s Secret, Crate & Barrel,William Sodoma & Pottery Barn, among manyothers, are the same that have left a superiorequivalent of 20,000 square meters for leasingin Mexico… “It immediately changes themarket, because of the need to relocate themand the conventional commercial centers werenever planned for having those dimensions; forinstance: H&M uses 3,000 square meters ofarea and Forever 21 more than 2,000 squaremeters… In Mexico, Sanborn’s was the enterprisethat used that extension”, complementsJosé Luis Quiroz.Those factors have caused a bigger developmentof the commercial centers. Additionally,there is an important need to develop a changeof the commerce experience and the visit to“The interesting fact aboutthinking as a developer is thatI can make a change in order tooffer what the market needs”José Luis Quirozwww.inmobiliare.com 87

EN PORTADASANIPEP QUALITY CLEANESSIn an interview for Inmobiliare, José Luis Quiroz Díaz, General Director ofSANIPEP, emphasizes that the real estate sector grows more and more,so it is necessary to work more to be adapted to the customers’ requirements.“The biggest challenge is to keep clean the places where there isa lot of people traffic as in the movie theaters, where a small staff is hiredand it is also necessary to adjust the service”.By the moment, they offer their cleaning services in Mexico City, inthe Metropolitan Area and in the State of Mexico; although Mr. Quirozdoes not reject the idea to expand to other states of the Mexican Republic,he confesses that he is still conservative about opening markets,since it is a work that needs a lot of supervision, but something that hehas clear is to seek new customers.“Among our strengths I can emphasize the good treatment we offerto our customers, we supervise the work our staff makes every day; inthis business, there is a lot of staff rotation, but thanks the workforce wehave got, we can cover an absence in less of one or two hours. We knowthat the customers hire us because they do not want to give instructionsto the maintenance staff, so we verify the service and we deliver reportsto our customer”, affirms SANIPEP’s Director.He finishes by stressing that the people working at IQ REALESTATE areyoung talent with a lot of growth potential.those buildings. Nowadays, the biggest worryis to offer a public space more than forcing thepurchase; it is about offering a walk and a moreintimal relationship with the environment.”“Additionally, there are other importantplayers: the gastronomy, that has become a keydestination presented as a critical mass witha group of choices in the same place. Withoutleaving aside the entertaining, the cinema andsport; and even the cultural and social aspects.”“Having the kind of commerce concept togather, the scale and the adequate match, todaythe other key member is the visitor or user’sexperience. This is an important factor to getsuccess. Commercial centers are also modernpublic spaces, centers for meeting and amusement.Before, the commerce was developed inthe streets and malls; today the visit’s experienceto the place must be linked to open pedestrianspaces and green areas.”“We create places and buildings with a bigsocial and economic value, urban experiencesthat change the people’s life; experiential buildingsthat the people use and where they wantto come back; besides of good businesses”.“We had the opportunity of developing akey project that was the expansion of CentroSanta Fe of Grupo CAABSA; that let us makethe first important operations as the first contractsign with H&M and Forever 21, and withmany other brands; allowing us having the idealcommercial center to locate them and learnabout the needs”, explains the General Directorof IQ REALESTATE.“Without a doubt, the big brands thatentered the Mexican market in the commercialsector have requests that just a few canachieve: location, developer’s experience, project’squality, scale and parking lot’s size, whichis more and more important.”“In 2014 there were very low sales in thecommercial segment that, from my point ofview, is a consequence of the promised investment’sabsence in Mexico, although the Reformshave been well done, I think it is goingto affect in a growth for 2015. I consider that inthe fourth quarter of 2015, the people will startto expense again and I believe that the entryof new players has affected the commerce becausethe new brands that arrive to sell haveeliminated someone from the market and thataffects the “small shops” or even the fashionareas of big department stores.”“The new brands that need thousands ofsquare meters in a space and that also wantto be together in a place where the purchaseexperience is different, offer a possibility ofmaking new projects, the problem is having abig land today because they want a locationin the main cities as Mexico City, Puebla, Gua-“We create spaces and buildingswith great social and economic value,urban experiences that change people’slives, experiential buildings and goodbusinesses, buildings people use andwant to go back to.dalajara, Monterrey and Querétaro, enteringconsumption areas with more than a millionpeople”, explains architect Quiroz.“The challenge is the existing commercialcenters do not have the capacity for hostingthem and there are no lands, that is why wehave chosen to restructure Centro Santa Fethat is going to reach the phase 3 or Plaza FiestaSan Agustín in Monterrey, Mundo E, forexample; so the topics expansion and restructuringwill be more common.”“However, something that is emerging is theuse’s modernizing on some lands as Vía Vallejothat was a carton factory and nowadays it is aproject of 100,000 commercial square meters,two and a half kilometers away from ParqueLindavista that did not have the possibility ofexpansion. The interesting thing, as a developer,is to consider what I can change to supply themarket’s needs”, mentions Quiroz Robles.New Business’ Areas“We are in the process of the real estate developmenteither as consultants, developers or investors,in most of the projects we participatein the development process from the beginning(viability) to identify the concept, the size, themixture of operations, investment’s amountsand the business profitability”, he continues.The next stage is focused on developing theexecutive project working jointly to external architects.As part of IQ’s growth plans, the architectureenterprise which name is “PAPE” will formallystart operations in 2015; this enterprisehas already participated in the projects of supervisionmade at IQ so far, PAPE will be ableto offer independent services or executive architecturalprojects and will be able to developnot just projects of commercial centers but anyspecialty’s.2015 will be also the year when “AKAANTRANSAMERICA”, the enterprise of FernandoQuiroz Robles will be dedicated to finance theprojects focused on commerce, which will allowIQ to get resources for our own projects and toparticipate on Debt and Equity (Debt’s refinancing)with other developers.“Furthermore, within IQ we have an enterprisecalled SANIPEP which is expert on realestate maintenance, there we work jointly toseveral developers and we have seen a verysignificant growth.”“After several years working in differentbusiness areas in the real estate sector, withouta doubt the development of commercial centersis the most complex of all of them. Having dozensof several business, segments or uses in anonly site requires a slight planning, experienceand capacity to be adapted to the changes thatconstantly appear in the commerce”.“Even in the mixed use buildings, if thecommerce is not well solved, it can make therest unsuccessful. Building commercial centersrequires the feeling of knowing the businesses,the concept to be developed, the members,sellers or operations’ mixture. Each commercialcenter is different, if the offer’s initial compositionis not the adequate one from the development’sbeginning, it will be difficult to correct itlater”, finishes architect and IQ REALESTATE’sDirector, José Luis Quiroz.88www.inmobiliare.com

ON COVERPROYECTO:DESCRIPCIÓN:UBICACIÓN:DESARROLLO:SERVICIOS IQ:PROYECTO:STATUS:APERTURA:CENTRO SANTA FEMega Regional Fashion Center y usosmixtosSanta Fe, Cuajimalpa México D.F.Grupo CAABSA / PALACIO DE HIERROProceso de desarrollo inicial,supervisión del desarrollo deproyecto, supervisión arquitectónica ycomercializaciónFASE I: FTA / PAPE / FCAFASE III: PROYECTO COLONIERFASE II Abierta. FASE III enconstrucciónFASE III Noviembre 2016 a Noviembre2018CENTRO SANTA FE es hoy uno de los 10 centros comercialesmás grandes tanto en el mundo y el más grande en metros cuadradoscomerciales de América Latina; más de 250 mil metroscuadrados de área comercial en 520 locales, el único con cuatrotiendas departamentales, más de 8,000 cajones de estacionamiento,el complejo de cines más grande y de mayor venta deCINEMEX, así como la oferta más importante de gastronomíade la ciudad. En este desarrollo de GRUPO CAABSA, IQ participóen el proceso de desarrollo de modelo de negocio, proyectoarquitectónico, supervisión arquitectónica y comercializacióndel centro comercial. Este exitoso proyecto, además nos permitiócerrar las primeras tiendas para H&M y FOREVER 21 entremuchos otras marcas en el país.Nuevamente, IQ participa en el desarrollo de la FASE III queincluirá entre otras cosas más de 100,000 metros cuadrados deoficinas, un hotel y residencias de la cadena SLS, también másde 25,000 metros cuadrados de área comercial nueva incluyendouna nueva tienda departamental.PROJECT:DESCRIPTION:LOCATION:DEVELOPMENT:IQ SERVICES:PROJECT:STATUS:OPENING:CENTRO SANTA FEMega Regional Fashion Center andmixed usesSanta Fe, Cuajimalpa México CityGrupo CAABSA / PALACIO DE HIERROInitial development process,supervision of project development,architectonic supervision andmarketingFASE I: FTA / PAPE / FCAPHASE III: PROJECT COLONIERPHASE II Opened. PHASE III underconstructionPHASE III November 2016 toNovember 2018Today, CENTRO SANTA FE is one of the 10 world’s largest shoppingcenters, and the largest one in commercial square metersin Latin America; more than 250 thousand square meters of commercialarea in 520 commercial premises, the only one with fourdepartment stores, more than 8,000 parking spaces, the biggestCINEMEX movie complex and with highest sales, as well as thegreatest gastronomic offer in the city. In this development ofGRUPO CAABSA, IQ participated in the shopping center’s developmentprocess of business model, architectonic project, architectonicsupervision and marketing. In addition, this successfulproject allowed us to close deals for the first H&M and FOREVER21 stores, among many other brands in the country.Again, IQ participates in STAGE III that will include more than100,000 square meters of office spaces, one hotel, and SLS residences,as well as more than 25,000 square meters of a new commercialarea, including a new department store.www.inmobiliare.com 89

EN PORTADALA PERLAPROYECTO:DESCRIPCIÓN: Regional Lifestyle Fashion Centery usos mixtos / Centro de ciudadUBICACIÓN: Av. Mariano Otero, GuadalajaraJalisco.DESARROLLO: GRUPO OUEST / IQ REALESTATEGLA (áreas comerciales): 135,000 m 2 (Centro Comercial)LOCALES: 185SERVICIOS IQ: Proceso de desarrollo inmobiliariosupervisión del desarrollode proyecto, supervisiónarquitectónica y comercializacióndel centro comercialPROYECTO: SOM / JERDE / ARES ARQ / PAPESTATUS:EN DESARROLLOAPERTURA: Centro comercial: Octubre de 2017/ CONJUNTO: 2015-2025Sin lugar a dudas, DISTRITO LA PERLA es el proyecto en sutipo más grande de México en desarrollo porque cuenta conun terreno superior a las 45 hectáreas, lo que era anteriormentela planta de la KODAK en Guadalajara, se transformaráen un centro urbano de dimensiones impresionantes.Además del centro comercial, se llevará a cabo en este desarrollo,un Power Center de 300,000 metros cuadrados deoficinas, un centro médico, tres hoteles y 5,000 residencias.Todo esto dentro de zona Dorada de Guadalajara.LA PERLAPROJECT:DESCRITPTION: Regional Lifestyle Fashion Centerand mixed use / DowntownLOCATION: Av. Mariano Otero, Guadalajara,Jalisco.DEVELOPMENT: OUEST GROUP / IQ REALESTATEGLA (commercial areas): 135,000 m 2 (Commercial Center)STORES: 185IQ SERVICES: Process of the real estatedevelopment, supervision of thereal estate project, architecturalsupervision and commercializationof the commercial centerPROJECT:SOM / JERDE / ARES ARQ / PAPESTATUS:IN DEVELOPMENTOPENING Commercial Center: October 2017 /COMPLEX: 2015-2025Without a doubt, DISTRITO LA PERLA is the biggest project inits kind being developed in Mexico since it counts on a landsurmounting the 45 hectares, which before was the plant ofKODAK in Guadalajara, and it will become an urban center ofimpressive measurements. As well as the commercial center,a Power Center will be developed in this complex, counting300,000 square meters of offices, a medical center, three hotelsand 5,000 residences, all that within the Golden Area ofGuadalajara.90www.inmobiliare.com

ON COVERVÍA VALLEJOPROYECTO:DESCRIPCIÓN: Regional Lifestyle Fashion Center y usosmixtosUBICACIÓN:Calzada Vallejo, Lindavista, México D.F.DESARROLLO: GRUPO DANHOS / IPB.GLA (áreas comerciales): 99,000 m 2 (Centro Comercial)LOCALES:182 locales.SERVICIOS IQ: Proceso de desarrollo inmobiliario inicial,supervisión del desarrollo de proyectohasta DD, comercialización del centrocomercialPROYECTO:DAUGHERTY BEAME / FCA.STATUS:EN CONSTRUCCIÓNAPERTURA: Centro comercial: Octubre de 2015PRINCIPALES MARCAS: H&M, FOREVER 21, VICTORIA’S SECRET,AMERICAN EAGLE, ZARA, BERSHKA,PULL & BEAR, STRADIVARIUS, JULIO,SHASA, EXPRESS, IVONNE, GAP, LOFT,STUDIO F, MASSIMO DUTTI, SUNGLASSHUT, DEVLYN, MARTI, ISHOP, SEARS,SANBORNS, CINEPOLIS, ENERGYFITNESS, STEVE MADDEN, GUESS, TOMMYHILFIGHER, SFERA, AEROPOSTALE, POLOCLUB, NIKE, MISTERTENNIS, INNOVASPORT, ITALIANNIS, CHILLI’S, CPK,RECORCHOLIS, ENTRE OTRAS.VÍA VALLEJO se construye en más de 100,000 metros cuadradosde terreno, antes una fábrica de cartón. Este proyecto ofrece tambiénimportantes áreas de espacios abiertos como parques y callespeatonales. Además del Fashion Center, cuenta con un PowerCenter, dos hoteles y un área de reserva. Este año el desarrollofue adquirido por FIBRA DANHOS. A 18 meses antes de su apertura,el centro comercial está firmado al 85% de su área total.VÍA VALLEJOPROJECT:DESCRITPTION: Regional Lifestyle Fashion Center and mixeduseLOCATION:Calzada Vallejo Lindavista, Mexico CityDEVELOPMENT: GRUPO DANHOS / IPBGLA (commercial areas): 99,000 m 2 (Commercial Center)SHOPS: 185IQ SERVICES: Process of initial real estate development,supervision of the real estate project untilDD, commercialization of the commercialcenter.PROJECT:DAUGHERTY BEAME / FCASTATUS:IN CONSTRUCTIONOPENING Commercial Center: October 2015MAIN BRANDS: H&M, FOREVER 21, VICTORIA’S SECRET,AMERICAN EAGLE, ZARA, BERSHKA, PULL& BEAR, STRADIVARIUS, JULIO, SHASA,EXPRESS, IVONNE, GAP, LOFT, STUDIO F,MASSIMO DUTTI, SUNGLASS HUT, DEVLYN,MARTI, ISHOP, SEARS, SANBORNS,CINEPOLIS, ENERGY FITNESS, STEVEMADDEN, GUESS, TOMMY HILFIGHER,SFERA, AEROPOSTALE, POLO CLUB,NIKE, MISTERTENNIS, INNOVA SPORT,ITALIANNIS, CHILLI’S, CPK, RECORCHOLIS,AMONG OTHERS.VÍA VALLEJO is built on more than 100,000 square meters of land,which was a carton factory before. This project also offers importantareas of open spaces as parks and pedestrian streets. As wellas the Fashion Center, it counts on a Power Center, two hotels, anda preserved area. FIBRA DANHOS acquired the development thisyear. Missing 18 months for the opening, the commercial center issigned at 85% of its total area.www.inmobiliare.com 91

EN PORTADAPROYECTO:DESCRIPCIÓN:ESPACIOCONDESA.Conjunto de usos mixtos:oficinas, comercios, hotely residenciasUBICACIÓN:Avenida BenjamínFranklin, HipódromoCondesa, México, D.F.DESARROLLO: ICA INMOBILIARIA /CAPITOLIOGLA (áreas comerciales): 26,000 m 2SERVICIOS IQ: Proceso de desarrolloinmobiliario supervisióndel desarrollo deproyecto, supervisiónarquitectónica ycomercialización delcentro comercialPROYECTO:EDMONDS InternationalSTATUS:Inicio de obra.APERTURA:PENDIENTEESPACIO CONDESA es otro excelente ejemplode reciclaje en la ciudad de México. Antes erauna enorme agencia de automóviles, hoy unconjunto de usos mixtos. ESPACIO CONDESAofrecerá una extraordinaria alternativa para elcorredor Reforma de oficinas en un modernoconjunto con todos los servicios complementarios.El conjunto comercial es sencillo peroeficiente. Cuenta con servicios, cines y restaurantes,además de gimnasio y tienda de autoservicio.El proyecto desde su inicio ha sido unéxito en la demanda comercial.PROJECT:DESCRITPTION:ESPACIOCONDESAMixed-use complex:offices, shops, hotel andresidencesLOCATION:Avenida BenajmínFranklin, HipódromoCondesa , Mexico City.DEVELOPMENT: ICA INMOBILIARIA /CAPITOLIOGLA (commercial areas): 26,000 m 2IQ SERVICES: Process of real estatedevelopment, supervisionof the real estateproject, architectonicalsupervision andcommercialization of thecommercial centerPROJECT:EDMONDS InternationalSTATUS:Starting workOPENING:PENDINGESPACIO CONDESA is another excellent exampleof recycling in Mexico City. Before, it wasan enormous car agency; today it is a mixedusecomplex. ESPACIO CONDESA will offer anextraordinary option of offices along the corridorReforma in a modern complex with all thecomplementary services. The commercial complexis plain, but efficient. It counts on services,movie theaters and restaurants, as well as a gymand a self-service store. From the beginning, theproject has been a success concerning the commercialdemand.92www.inmobiliare.com

ON COVERPROYECTO:DESCRIPCIÓN:UBICACIÓN:DESARROLLO:GLA (áreas comerciales):LOCALES: 72SERVICIOS IQ:PROYECTO:STATUS:PRINCIPALES MARCAS:NUEVO SURCentro de Barrio o ciudad: Centro comercial,2,700 departamentos, hotel con 138 habitacionesy 50,000 metros cuadrados de oficinas .Av. Revolución 2703, Ladrillera, Monterrey;Nuevo León.MIRA COMPANIES4,000 m 2 (Centro comercial)Proceso de desarrollo inmobiliario supervisióndel desarrollo de proyecto, supervisiónarquitectónica y comercialización del centrocomercialJERDE. FCAFase I terminadaSANBORNS, BEST BUY, SUPERAMA, CINEPOLIS,MARTI, SPORT CITY, FLEXI, PF CHANG’S,RED LOBSTER, OLIVE GARDEN, ITALIANNI’S,SUNGLASS HUT, DEVLYN, LOS ARBOLITOS, CPK,LAS ALITAS, ENTRE OTRASNUEVO SUR es el primer “Centro de Ciudad” o “Town-center” del país.Hoy se presenta ya terminada la primer FASE con 600 departamentosen 14 edificios diferentes de los más prestigiados arquitectos y despachosde arquitectura del país y Monterrey: Legorretta, López Baz y Calleja,Pablo Serrano, Enrique Norten, Gaeta-Springall, Javier Sánchezentre otros. El planteamiento es muy sencillo, pero complejo de realizar,se regresa a un ordenamiento de la zona actualmente deteriorada através de los años, proporcionando en un solo lugar espacios públicos,servicios y seguridad para vivir. Las ventas de las unidades ha sido unéxito sin precedente.NUEVO SURPROJECT:DESCRITPTION: Town or city center: Commercial center, 2,700apartments, hotel with 138 rooms and 50,000square meters for offices.LOCATION:Av. Revolución 2703, Ladrillera, Monterrey,Nuevo León.DEVELOPMENT: MIRA COMPANIESGLA (commercial areas): 4,000 m 2 (Commercial Center)SHOPS: 72IQ SERVICES: Process of real estate development, supervisionof the project development, architecturalsupervision and commercialization of thecommercial centerPROJECT:JERDE. FCASTATUS:Phase 1 finishedMAIN BRANDS: SANBORNS, BEST BUY, SUPERAMA, CINEPOLIS,MARTI, SPORT CITY, FLEXI, PF CHANG’S,RED LOBSTER, OLIVE GARDEN, ITALIANNI’S,SUNGLASS HUT, DEVLYN, LOS ARBOLITOS, CPK,LAS ALITAS, AMONG OTHERS.NUEVO SUR is the first “Town Center” of the country. Today, the firstphase is already finished with 600 apartments in 14 different buildings ofthe mot prestigious architects and architecture bureaus from the countryand Monterrey: Legorretta, López Baz and Calleja, Pablo Serrano, EnriqueNorten, Gaeta-Springall, Javier Sánchez among others. The approach isreally simple, but difficult to make, they come back to arrange the areacurrently damaged because of the time, offering public spaces, servicesand security for living in an only place. The units’ sales have been a successnever seen before.www.inmobiliare.com 93

EN PORTADAFASHION DRIVE.PROYECTO:DESCRIPCIÓN: Ampliación y remodelación a Centro comercialregional, hotel y oficinas.UBICACIÓN:Avenida Lázaro Cárdenas esquina con DiegoRivera , Valle Oriente, Monterrey, Nuevo León.DESARROLLO: GIM Grupo Inmobiliario MonterreyGLA (áreas comerciales): 36,200 m 2 (Centro comercial solo ampliación)LOCALES:66 (Centro comercial solo ampliación)SERVICIOS IQ: Proceso inicial de análisis de negocio, selecciónde empresa de arquitectura, supervisión deldesarrollo de proyecto, comercialización delcentro comercialPROYECTO:CALLISON SEATLE, GIM, PAPE.STATUS:En construcciónAPERTURA: OCTUBRE 2016PRINCIPALES MARCAS: H&M, FOREVER 21, AMERICAN EAGLE, OLDNAVY, SFERA, AEROPOSTALE, SPORT CITY,STEVE MADDEN, VINCE CAMUTO, ONDA DEMAR, DIESEL, CINEMEX, ALBOA BOWLING,ENTRE OTRAS.FASHION DRIVE es la última ampliación a PLAZA FIESTA SAN AGUS-TIN, hoy el centro comercial con más tráfico en Monterrey y el segundode más ventas de la ciudad. Plaza Fiesta tiene más de 300 localesactualmente y es uno de los tres centros comerciales más largos de laRepública Mexicana. Su área de Gastronomía Main Entrance, le dio unnuevo reposicionamiento al ofrecer más de 14 opciones de restaurantesen un solo lugar con pasarela y terrazas. Hoy Monterrey se ha convertidoen uno de los tres lugares más importantes de consumo pararestaurantes del país.FASHION DRIVE.PROJECT:DESCRITPTION: Expansion and change into a RegionalCommercial Center, hotel and offices.LOCATION:Avenida Lázaro Cárdenas esquina con DiegoRivera, Valle Oriente, Monterrey, Nuevo León.DEVELOPMENT: GIM Grupo Inmobiliario MonterreyGLA (commercial areas): 36,200 m 2 (Commercial center, just expansion)SHOPS:66 (Commercial center, just expansion)IQ SERVICES: Initial process of business analysis, choice ofarchitecture enterprise, supervision of theproject development and commercialization ofthe commercial centerPROJECT:CALLISON SEATLE, GIM, PAPE.STATUS:In constructionOPENING: OCTOBER 2016MAIN BRANDS: H&M, FOREVER 21, AMERICAN EAGLE, OLDNAVY, SFERA, AEROPOSTALE, SPORT CITY,STEVE MADDEN, VINCE CAMUTO, ONDA DEMAR, DIESEL, CINEMEX, ALBOA BOWLING,AMONG OTHERS.FASHION DRIVE is the last expansion to PLAZA FIESTA SAN AGUSTIN,today the busiest commercial center in Monterrey and the second withmost sales of the city. Plaza Fiesta has got more than 300 stores currentlyand is one of the longest three commercial centers of the MexicanRepublic. Its gastronomical area Main Entrance, gave it a new positionby offering more than 14 possibilities of restaurants in an only placewith runway and terraces. Nowadays, Monterrey has become one of thethree most important places of restaurant consumption in the country.94www.inmobiliare.com

ON COVERPROYECTO:DESCRIPCIÓN:MUNDO EAmpliación y remodelación a centro comercialregional, para convertirlo a un Lifestyle FashionCenter.Periférico Norte, Naucalpan, Estado de MéxicoFRISAUBICACIÓN:DESARROLLO:GLA (áreas comerciales): 58,800 m 2 (Ampliación de Centro comercial) 128,000m 2 GLA totalLOCALES:150 locales nuevos, 270 en totalSERVICIOS IQ: Proceso inicial de análisis de negocio, selección deempresa de arquitectura. supervisión del desarrollode proyecto, comercialización del centro comercialPROYECTO:STATUS:PRINCIPALES MARCAS:CALLISON SEATLE, PAPE, GVIEn construcciónH&M, FOREVER 21, AMERICAN EAGLE, OLD NAVY,BERSHKA, PULL & BEAR, STRADIVARIUS, LFT,JULIO, STUDIO F, ITALIANNI’S, MANGO, MARTI, LAPISTA DE HIELO, CHILI’S, STARBUCKS, MR SUSHI,ENTRE OTROSMUNDO E ha sido uno de los proyectos más difíciles pero a la vez de mayorsatisfacción para nosotros, en especial para mí en lo personal. En 1998participé con FRISA en convertir una estructura iniciada de un proyectodestinado a ser el primer Fashion Center con tiendas departamentales extrajerasque cancelaron venir a México debido a la crisis del 1994, en uncentro integral de entretenimiento.Sin ninguna ancla más allá del complejo de cine más grande de CI-NEMEX, Zara, C&A y 100 locales más, MUNDO E pudo operar como uncentro comercial y de entretenimiento exitosamente durante muchos años(PREMIO ADI).Con un terreno de más de 200,000 metros cuadrados y la oportunidadque se presenta en los últimos años de nuevas marcas y anclas, estamostransformando completamente a MUNDO E en un moderno Lifestyle FashionCenter. Hoy todo esto es una realidad, la obra en desarrollo integralas más importantes cadenas de tiendas de moda del mundo y del país.MUNDO E tendrá además, más de 20 opciones de restaurantes para comer:Cambalache, 50 Friends, Italiannis, Santa FE Ver Factory, SirloinStocade, Chilis, entre muchos otros,MUNDO EPROJECT:DESCRITPTION: A regional commercial center expansion andremodeling to make it a Lifestyle Fashion Center.LOCATION:Periférico Norte, Naucalpan, State of MexicoDEVELOPMENT: FRISAGLA (commercial areas): 58,800 m 2 (Expansion of the Commercial Center)128,000 m2 GLA totalSHOPS:150 new shops, 270 in totalIQ SERVICES: Initial process of business analysis, choice ofthe architecture enterprise, supervision of theproject development and commercialization ofthe commercial center.PROJECT:CALLISON SEATLE, PAPE, GVISTATUS:In constructionMAIN BRANDS: H&M, FOREVER 21, AMERICAN EAGLE, OLDNAVY, BERSHKA, PULL & BEAR, STRADIVARIUS,LFT, JULIO, STUDIO F, ITALIANNI’S, MANGO,MARTI, LA PISTA DE HIELO, CHILI’S,STARBUCKS, MR SUSHI, AMONG OTHERS.MUNDO E has been one of the most difficult projects, but at the sametime, one of the biggest satisfactions for us, especially for me. In 1998 Iparticipated with FRISA to make an already started structure of a projectconceived to be the first Fashion Center with foreign department storesthat cancelled their arrival to Mexico due to the crisis of 1994, an entertainingintegral center.With no more anchor than the biggest complex of CINEMEX, Zara,C&A and 100 more stores, MUNDO E was able to operate successfully asa commercial and entertaining center during several years (PREMIO ADI).With a land of more than 200 square meters and the opportunity presentin the recent years of new brands and anchors, we are completelychanging MUNDO E into a modern Lifestyle Fashion Center. Today, it isreal; the work in development contains the most important chains offashion stores of the world and the country’s. In addition, MUNDO E willhave more than 20 choices of restaurants where to eat: Cambalache, 50Friends, Italianni’s, Beer Factory Santa Fe, Sirloin Stocade, Chili’s, amongothers more.www.inmobiliare.com 95

EN PORTADAPROYECTO:DESCRIPCIÓN:UBICACIÓN:DESARROLLO:GLA (áreas comerciales):LOCALES:SERVICIOS IQ:PUERTO CANCÚNPROYECTO:STATUS:APERTURA: Primavera, 2017PRINCIPALES MARCAS:Lifestyle Fashion Center y centro debarrio. (Centro comercial, oficinas, hotel y400 departamentos)Puerto Cancún, Cancún, Quintana RooMIRA Companies45,000 m 2 (Centro comercial)111 localesProceso inicial de análisis de negocio,selección de empresa de arquitectura,supervisión del desarrollo de proyecto,comercialización del centro comercial .JERDE / PAPE / FCAEn construcciónH&M, ZARA, LFT, OYSHO, BERSHKA,STRADIVARIUS, MASSIMO DUTTI , PULL& BEAR, ZARA HOME, CINEPOLIS, SPORTCITY, MARTI, DIESEL, BALLY, ONDA DEMAR, PUERTO MADERO, PUNTA ARENAS,ENTRE OTROSPUERTO CANCÚN será el nuevo centro comercial tipo FashionCenter destinado a atender a la ciudad de Cancún, la comunidadde Puerto Cancún y la zona hotelera. Su ubicación estratégicasobre Avenida Kukulcan, permite atender a ambosmercados. Con la marina terminada que podrá recibir a másde 150 embarcaciones, la comunidad de puerto Cancún es lamás importante en la ciudad con más de 2,200 residencias porconstruir y más de 1,500 viviendas existentes. PUERTO CAN-CÚN será el lugar ideal para ir de compras y el único centrogastronómico frente al mar ubicado en una marina única en sutipo en este importante destino turístico.PROJECT:DESCRITPTION:LOCATION:DEVELOPMENT:GLA (commercial areas):SHOPS: 111IQ SERVICES:PUERTO CANCÚNLifestyle Fashion Center and town center.(Commercial center, offices, hotel and 400apartments)Puerto Cancún, Cancún, Quintana RooMIRA Companies4,5000 m2 (Commercial Center)Initial process of business analysis,choice of the architecture enterprise,supervision of the project development andcommercialization of the commercial center.PROJECT:JERDE / PAPE / FCASTATUS:In constructionOPENING: Spring, 2017MAIN BRANDS: H&M, ZARA, LFT, OYSHO, BERSHKA,STRADIVARIUS, MASSIMO DUTTI, PULL& BEAR, ZARA HOME, CINEPOLIS, SPORTCITY, MARTI, DIESEL, BALLY, ONDA DE MAR,PUERTO MADERO, PUNTA ARENAS, AMONGOTHERS.PUERTO CANCÚN will be the new commercial Fashion Center focusedon serving the city of Cancún, the community of Puerto Cancunand the hotel area. Its strategic location along Avenida Kukulcanallows serving both markets. With the marine finished, that will hostmore than 150 boats, the community of puerto Cancun is the mostimportant in the city with more than 2,200 residences to be built andmore than 1,500 existing houses. PUERTO CANCÚN will be the idealplace to go shopping and the only gastronomical center in front ofthe ocean located in a unique marine in its kind in this importanttouristic destination.96www.inmobiliare.com

ON COVERCITADEL IIPROYECTO:DESCRIPCIÓN: Ampliación y remodelación a centro comercialregional en operaciónUBICACIÓN:Avenida Miguel Alemán, esquina con AvenidaRómulo Garza, La Fe, Monterrey, Nuevo LeónDESARROLLO: STIVAGLA (área comerciales): 43,000 m 2 actuales y 23,000 m 2 de laampliaciónLOCALES Actuales. 95Ampliación: 47SERVICIOS IQ: Proceso inicial de análisis de negocio,selección de empresa de arquitectura,supervisión del desarrollo de proyecto,comercialización del centro comercialPROYECTO:ARES ARQUITECTOS.STATUS:En operación y desarrolloPRINCIPALES MARCAS: C&A, Innova Sports, SEARS, Sanborns,Starbucks, Applebee´s, Cuadra, Iusacell, LasAlitas, Peter Piper Pizza, Martí, CAC Telcel,Julio Cepeda, entre otrosCITADEL IIPROJECT:DESCRITPTION: Expansion and remodeling of a regionalcommercial center in operationLOCATION:Avenida Miguel Alemán, esquina con AvenidaRómulo Garza, La Fe, Monterrey, Nuevo LeónDEVELOPMENT: STIVAGLA (commercial areas): Currently 43,000 m 2 and 23,000 m 2 of theexpansionSHOPS: Currently: 95Expansion: 47IQ SERVICES: Initial process of business analysis,choice of the architecture enterprise,supervision of the project development andcommercialization of the commercial center.PROJECT:ARES ARQUITECTOSSTATUS:In operation and developmentMAIN BRANDS: C&A, Innova Sports, SEARS, Sanborn’s,Starbucks, Applebee´s, Cuadra, Iusacell, LasAlitas, Peter Piper Pizza, Martí, CAC Telcel,Julio Cepeda, among others.CITADEL es un centro comercial y Power Center, que opera exitosamenteen el este – noreste de la ciudad de Monterrey en más de 5kilómetros de radio, no hay un centro comercial de este tipo. La Fe esuna importante zona de desarrollo y crecimiento, en este misma esquinase encuentra hoy, además el primer SENDERO de Monterrey.En conjunto ambos centros comerciales otorgan la más importanteoferta comercial en 10 kilómetros de radio.La ampliación de la CITADEL pretende consolidar el éxito que hoytiene este conjunto trayendo a las nuevas marcas de moda, “CategoryKillers”; una ampliación a los cines para lograr el complejo más importantedel Este de la ciudad y un nuevo conjunto de restaurantes.CITADEL is a commercial center and a Power Center that successfullyoperate in the east – northeast of Monterrey city, and in more than 5kilometers of radius there is no another commercial center like thisone. La Fe is an important development and growth area; on thissame corner we can also find today the first SENDERO of Monterrey.Together, these two commercial centers grant the most importantcommercial offer in 10 kilometers of radius.The expansion of CITADEL pretends to consolidate the successthat this complex owns today bringing the new trendy brands, “CategoryKillers”; an expansion of the movie theaters to reach the mostimportant complex in the Eastern city and a new group of restaurants.www.inmobiliare.com 97

EN PORTADACUSPIDE IIPROYECTO:DESCRIPCIÓN: Lifestyle Fashion Center, residencias yoficinasUBICACIÓN:Avenida Lomas Verdes, Naucalpan,Estado de MéxicoDESARROLLO: COJAB / CAPITOLIOGLA (área comerciales): 60,000 m 2LOCALES (totales): 125SERVICIOS IQ: Proceso inicial de análisis de negocio,selección de empresa de arquitectura,supervisión del desarrollo de proyecto,comercialización del centro comercialPROYECTO:CALLISON SEATLE, PAPE.STATUS:En proceso de desarrolloCUSPIDE IIPROJECT:DESCRITPTION: Lifestyle Fashion Center, residences andofficesLOCATION:Avenida Lomas Verdes, Naucalpan, State ofMexicoDEVELOPMENT: COJAB / CAPITOLIOGLA (commercial areas): 60,000 m 2SHOPS: 125IQ SERVICES: Initial process of business analysis,choice of the architecture enterprise,supervision of the project development andcommercialization of the commercial center.PROJECT:CALLISON SEATLE, PAPE.STATUS:In process of developmentLA CUSPIDE es hoy un Power Center y centro comercial con ungran éxito en Lomas Verdes. Reúne a WALMART Supercenter,Sam´s, Homedepot, Cinépolis, entre otros comerciantes. LomasVerdes es hoy una zona de importante crecimiento residencialvertical con unidades de un precio que inicia en los dos millonesde pesos. Mucha gente le llama “El bosque de las lomasde Satélite”. Lomas Verdes cuenta con todos los servicios comoescuelas, hospitales e importantes vialidades que la ligan alresto de la ciudad como el libramiento La Venta -Chamapa. LACUSPIDE II ofrecerá ahora un cómodo Fashion Center, cines yrestaurantes dentro de un desarrollo residencial vertical de másde 1,000 unidades.LA CUSPIDE is today a Power Center and a commercial center witha great success in Lomas Verdes. It puts together WALMART Supercenter,Sam’s, Home Depot, Cinepólis, among other businesses. LomasVerdes is today an important area of vertical residential growthcontaining units with prices starting from two million pesos. Lots ofpeople call it “El Bosque de las Lomas de Satélite”. Lomas Verdescounts on all the services as schools, hospitals and important roadsthat link it to the rest of the city as el libramiento La Venta – Chamapa.LA CUSPIDE will offer now a comfortable Fashion Center, movietheaters and restaurants within a vertical residential developmentof more than 1,000 units.98www.inmobiliare.com

ON COVERPUNTO LA VICTORIAPROYECTO:DESCRIPCION: Lifestyle Fashion Center, 500 condominios,hotel y oficinas.UBICACIÓN:Avenida Constituyentes 26, Las Alamedas,Querétaro, Qro.DESARROLLO: ABILIAGLA (áreas comerciales): 60,000 m 2 (Centro Comercial)LOCALES 100SERVICIOS IQ: Proceso inicial de análisis de negocio,selección de empresa de arquitectura,supervisión del desarrollo de proyecto,comercialización del centro comercialPROYECTO:GVI / FCA / PAPESTATUS:En construcciónPRINCIPALES MARCAS: H&M, OLD NAVY, LFT, PULL & BEAR,BERSHKA, AMERICAN EAGLE,STRADIVARIUS, SEARS, SANBORNS, JULIO,STEVE MADDEN, ALDO CONTI, COLUMBIA,MARTI, QUARRY, FERRIONI, CAMPANITA,OLIVE GARDEN, CINEPOLIS, SPORT CITY,ENTRE OTRASAvenida Constituyentes es el equivalente a Avenida Insurgentes enla Ciudad de México y comunica el oeste con el este de la ciudadpasando por el centro de la misma; además Querétaro al día dehoy es el estado de la República Mexicana con más crecimientoa nivel nacional. Este terreno de más de 80,000 metros cuadradosera la antigua planta de la Coca Cola. Hoy ABILIA desarrollaaquí su primer centro comercial regional junto con una importanteoferta de departamentos, oficinas, hotel y servicios.PUNTO LA VICTORIAPROJECT:DESCRITPTION: Lifestyle Fashion Center, 500 condominiums,hotel and offices.LOCATION:Avenida Constituyentes 26, Las Alamedas,Querétato, Qro.DEVELOPMENT: ABILIAGLA (commercial areas): 60,000 M 2 (Commercial Center)SHOPS: 100IQ SERVICES: Initial process of business analysis, choice ofthe architecture enterprise, supervision of theproject development and commercialization ofthe commercial center.PROJECT:GVI / FCA / PAPESTATUS:In constructionMAIN BRANDS: H&M, OLD NAVY, LFT, PULL & BEAR,BERSHKA, AMERICAN EAGLE, STRADIVARIUS,SEARS, SANBORNS, JULIO, STEVE MADDEN,ALDO CONTI, COLUMBIA, MARTI, QUARRY,FERRIONI, CAMPANITA, OLIVE GARDEN,CINEPOLIS, SPORT CITY, AMONG OTHERS.Avenida Constituyentes is the equivalent to Avenida Insurgentes inMexico City and communicates the west with the east of the city crossingthe downtown; besides, Querétaro is the state of the Mexican Republicwith the most national growth at the moment. This land of morethan 80,000 square meters was the antique plant of Coca-Cola. Today,ABILIA develops here its first regional commercial center jointly to animportant offer of apartments, offices, hotel and services.www.inmobiliare.com 99

EN PORTADAPLAZA FIESTA NORTEPROYECTO:DESCRIPCIÓN: Lifestyle Fashion Center.UBICACIÓN:Avenida Sendero Norte esquina con AvenidaColombia; Santa Catarina, Monterrey, NuevoLeónDESARROLLO: GIM Grupo Inmobiliario Monterrey .GLA (áreas comerciales): 150,000 m 2 (solo centro comercial)LOCALES (totales): 220SERVICIOS IQ: Proceso inicial de análisis de negocio,selección de empresa de arquitectura.Supervisión del desarrollo de proyecto,comercialización de centro comercialPROYECTO:CALLISON SEATLE, PAPE, GIM.STATUS:En proceso de desarrolloPLAZA FIESTA NORTE es parte de un plan maestro sobre más de 80hectáreas de terreno dentro de la Ciudad de Monterrey. El prediose encuentra en la zona Norte y será en conjunto el nuevo polode desarrollo para clase media de esta ciudad. El plan maestrocontempla el desarrollo de más de 25 viviendas, edificios para segundaoficina (back office), hoteles y predios para co-desarrollo eimportantes áreas verdes y espacios públicos.PLAZA FIESTA NORTEPROJECT:DESCRITPTION: Lifestyle Fashion CenterLOCATION:Avenida Sendero Norte esquina con AvenidaColombia; Santa Catarina, Monterrey, NuevoLEónDEVELOPMENT: GIM Grupo inmobiiario Monterrey.GLA (commercial areas): 150,000 m 2 (just the commercial center)SHOPS: 220IQ SERVICES: Initial process of business analysis,choice of the architecture enterprise,supervision of the project development andcommercialization of the commercial center.PROJECT:CALLISON SEATLE, PAPE, GIMSTATUS:In process of developmentPLAZA FIESTA NORTE is a master plan’s part of more than 80 hectaresof land within Monterrey city. The land is located in the northernarea and it will totally be the new pole of development for the middleclass of this city. The master plan is focused on the developmentof more than 25 houses, buildings for back offices, hotels, and landsfor co-developments and important green areas and public spaces.100www.inmobiliare.com

ON COVERPROYECTO:DESCRIPCIÓN:UBICACIÓN:DESARROLLO:GLA (áreas comerciales):LOCALES (totales):SERVICIOS IQ:PROYECTO:STATUS:ANDADOR AZTECACentro de reordenamiento urbano. Centrocomercial, hotel y oficinas, remodelación del estadioAztecaTlalpan, Ciudad de MéxicoGrupo Televisa ALHEL. IQ REALESTATE120,000 m 2 (centro comercial), 30,000 m 2 de oficinas,2 hoteles.220 (aprox.)Proceso inicial de análisis de negocio, selecciónde empresa de arquitectura. Supervisión deldesarrollo de proyecto, comercialización de centrocomercialEDMONDS International.En proceso de desarrolloPROJECT:DESCRITPTION:LOCATION:DEVELOPMENT:GLA (commercial areas):SHOPS:IQ SERVICES:PROJECT:STATUS:ANDADOR AZTECAUrban reordering center. Commercial center,hotel and offices, remodeling of the AztecastadiumTlalpan, Mexico CityGrupo Televisa ALHEL. IQ REALESTATE120,000 m 2 (Commercial Center), 30,000 m 2 ofoffices, 2 hotels.220 (roughly)Initial process of business analysis, choice ofthe architecture enterprise, supervision of theproject development and commercialization ofthe commercial center.EDMONDS InternationalIn process of developmentGrupo Televisa desarrolla un plan maestro en terrenos que rodean y conformandesde el Estadio Azteca, Parque de Santa Úrsula y lo que es hoyla Federación Mexicana de Futbol. La intención es hacer un proyecto quereordene la zona, otorgando nuevas vialidades entre el Periférico y Tlalpan,favoreciendo el tráfico diario así como el ingreso y salida al estadio.También, una de las premisas es crear un centro urbano donde los habitantesde la zona puedan usarlo para actividades diarias de paseo ydeporte, mejorando con importantes espacios públicos, la calidad de vidade la zona en especial del peatón.Se llevó a cabo un concurso donde se invitó a algunos de los más importantesdesarrolladores con experiencia en conjuntos de uso mixto, centroscomerciales, oficinas y hoteles: GICSA, DANHOS, SORDO MADALE-NO, THOR, y ALHEL. El proyecto fue otorgado a ALHEL e IQ REALESTATEfue invitado desde el inicio por los ganadores al desarrollo del proyecto.ANDADOR AZTECA será el proyecto más grande de su tipo en la ciudad allevarse a cabo en los próximos años.Grupo Televisa develops a master plan on lands surrounding and beingpart from the Azteca Stadium, Santa Úrsula Park and what today is theMexican Football Federation. The goal is to make a project to reorderthe area, by granting new roads between the Periférico and Tlalpan,favoring this the daily traffic as well as the entry and exit to the stadium.Besides, one of the premises is to create a urban center so thatthe population of the area can use it for daily activities as walks andsports, improving with public spaces the quality of life in the area,especially the pedestrian’s.A competition took place and some of the most important developerswere invited, they have got lots of experience in mixed-use complexes,commercial centers, offices and hotels: GICSA, DANHOS, SOR-DO MADALENO, THOR AND ALHEL. The project was granted to ALHELand from the beginning IQ REALESTATE was invited by the winners tomake part of the project development. ANDADOR AZTECA will be thebiggest project of its kind in the city to be developed in the next years.www.inmobiliare.com 101

CENTROS COMERCIALESPor Juan Ignacio Rodríguez BarreraSocio Director de Planeación de MAC Arquitectos Consultoresy CHAIR del Mexico Research Group del ICSCBreve panorama de laoferta de CENTROSCOMERCIALES ENLATINOAMÉRICAEn Latinoaméricahay aproximadamente48,000,000 demetros cuadradosde espacio rentabledentro de 1,800centros comerciales;esto significa un ratiode 8 m 2 por cada 100habitantes. ¿Es estouna sobreoferta?¿Cómo cambiará estoen los próximos años?102www.inmobiliare.com

Cada vez que hay una reunión internacionalrelativa a la industria de los centroscomerciales, sale a relucir el índicebasado en la superficie total rentable y lapoblación, ya sea medida en pies cuadradospor habitantes o en metros cuadrados porcada cien habitantes. ¿Cuál es este índice enel país y cómo se compara con el de EstadosUnidos?Ésta es la pregunta que siempre se escuchay la respuesta siempre ha sido un pocovaga, no sólo por la falta de información alrespecto en toda la región (aunque en algunospaíses es menos escasa que en otros),sino por la relevancia de la misma, ya que ladiferencia que existe entre los países del nortedel continente y Latinoamérica es abismal,¿será que esta brecha significa un déficit enla oferta en estos países, o es producto delas diferencias económicas (particularmente,de la capacidad de consumo de las familiasen cada país)?Para poder responder esto de una mejorforma hay que poner siempre en contextoque la estructura comercial en Latinoaméricadifiere mucho de aquélla que se encuentraen Estados Unidos y en Canadá, resultadotanto de la estructura urbana que loscolonizadores trajeron a cada región comode la mezcla de cultura que se generó entrela de estos y la de los que habitaban el continente.Por ejemplo, los tradicionales tianguisque existen en México desde la épocaAzteca, y que de alguna forma se replican enalgunos de los países del Sur (San Andresitosen Colombia), no se encuentran de ningunaforma en el Norte, y esto representa unaparte importante de la oferta comercial ennuestra región, que recibe una considerablederrama económica y que nunca se ha ni sehabrá de contabilizar como parte de estosíndices comparativos, pues estos se refierenexclusivamente a la oferta de espacio dentrocentros comerciales.Al ser así, consideramos que al ver los índicesde la oferta en cada país, se debe deconsiderar la cultura de cada uno de estos,así como la estructura comercial y oferta delos mercados “tradicionales” en cada uno,y sólo así comparar entre países latinoamericanoscon mayor relevancia que entre elnorte y el sur.Para hablar de Latinoamérica, hay queentender que el término se refiere a los 20países en los que se habla alguna lengua Romance,así como dos territorios, Puerto Ricoy Guayana Francesa, lo cual genera un territoriocon similitudes históricas y culturalesmás allá de su lenguaje.Esta región está habitada por 606 millonesde personas, siendo Brasil y México lospaíses con mayor número de población, 200y 120 millones de personas respectivamente,un gran contraste contra los más pequeños,Panamá y Puerto Rico, que tienen menos de4 millones de habitantes cada uno (Ver figura1).El Producto Interno Bruto que generala región es de 7.7 billones de dólares y lainversión extranjera directa durante 2014 seestima en el orden de 185 mil millones dedólares (Ver figura 2).El Producto Interno Bruto que generala región es de 7.7 billones de dólaresy la inversión extranjera directadurante 2014 se estima en el orden de185 mil millones de dólares.Sin embargo, esta riqueza es muy diferenteentre cada uno de los países, inclusodentro de estos existen márgenes de desigualdade índices de pobreza muy importantes,razón por la cual todos los comparativosque haremos más adelante se refierena población urbana y no a la población totalde los países, aunque ésta es cada vez másrepresentativa en toda Latinoamérica, puesrepresenta el 81% del total de la población.En este sentido, los coeficientes de desigualdadson menores en los países del ConoSur, donde también los niveles de educaciónson mayores y los porcentajes de pobrezamenores, aunque contrastan países comoChile y Uruguay con Bolivia y Perú, con márgenesde desigualdad y pobreza más parecidosa los que se encuentran en los países deCentroamérica, donde la pobreza es mayor.Por el contrario, en la zona sur es donde seregistra un porcentaje de inflación mayor,que a pesar de una mejor distribución de laclase media, hace poco competitivas a algunasde las económicas de esa zona y dificultala entrada de productos de importación (Verfigura 3).Como comentamos, estas grandes diferenciasentre países hacen que la comparaciónentre estos no sea equitativa, ademásde la diferencia en la estructura comercialwww.inmobiliare.com 103

CENTROS COMERCIALESque trataremos de describir a continuación,aunque ésta sea planteada sólo sobre loscinco países con mayor oferta comercial:Argentina, Brasil, Colombia, Chile y México,donde la información disponible es másconfiable.ARGENTINAEs el país con mayor porcentaje de poblaciónUrbana, el 94% de sus habitantes residen enciudades, los coeficientes de desigualdad ypobreza son bajos y de educación alto, asícomo el PIB per Cápita. A pesar de ello, es elpaís con menor ratio comercial, sólo 5.2 m 2por cada 100 habitantes, lo cual es resultadode una alta presencia de marcas comercialesde relevancia en locales comerciales ubicadosen plantas bajas de edificios de viviendau oficinas distribuidas por toda la ciudad,por lo que la visita a centros comerciales espoco frecuente.Aunado a ello, la alta inflación de losúltimos años ha encarecido los productos yreducido las importaciones, haciendo pocoatractivo el desarrollo de nuevos centroscomerciales, por lo que el crecimiento de laindustria en ese país ha sido incipiente enlos últimos 5 años, tan solo 25 centros comercialescon un promedio de 120,000 m2por año.BRASILÉste es el país con mayor población de laregión y el segundo con mayor oferta decentros comerciales: 511 y 13.5 millones demetros cuadrados rentables, que significa unratio de 7.8 m 2 por cada 100 habitantes urbanos.Sin embargo, esto tan solo representaaproximadamente el 19% de los espaciosde comercio minorista, el resto se desarrollaen formatos tradicionales en las principalesavenidas de las ciudades, y se ve afectadopor comercio informal que se desarrolla enlas llamadas Ferias Libres, que son mercadode productores donde se comercializan alimentosperecederos, particularmente frutas104www.inmobiliare.com

y verduras, y el contrabando que provienede Paraguay y que se ofrece de casa en casa.Sin embargo, el crecimiento en los últimoscinco años ha sido muy importante, puesse han desarrollado aproximadamente 100centros comerciales con un promedio de630,000 m 2 anualmente.CHILEÉsta es la economía más desarrollada y establede Latinoamérica, con uno de los menoresporcentajes de pobreza y desigualdad. Lainflación ha sido de apenas 1.5%, la más bajade la zona, y una clase media muy alta reflejadaen el mayor PIB per cápita de la región.A pesar de tener una población reducidade apenas 17.5 millones de habitantes, laoferta de centros comerciales es alta, cuentacon localidades de menos de 200,000 habitantescon más de un centro comercial, y porello, el ratio por cada 100 habitantes es elmás alto: 22 metros cuadrados. Pese a ello,su crecimiento es muy reducido, tan solo 5centros comerciales y 150,000 m2 de árearentable desarrollados en los últimos 5 años.COLOMBIACon una población de 39 millones y una tasade crecimiento alta, este país es uno de losque más ha crecido proporcionalmente enlos últimos años, lo cual es producto de unaindustria reciente que está cubriendo el déficitexistente gracias a una alta proporciónde clase media y el deterioro de un importantecomercio tradicional que se venía desarrollandoen centros de comercio informalllamados “San Andresitos”, donde se comercializanproductos de importación legal eilegal, y perecederos.En los últimos 5 años se han desarrolladoen Colombia 35 centros comerciales, con unritmo de 160,000 m 2 rentables anualmente,generando un ratio de 11 m2 rentables porcada 100 habitantes urbanos.En la zona sur de Latinoaméricaes donde se registra un porcentajede inflación mayor, que a pesarde una mejor distribución de laclase media, hace poco competitivasa algunas de las económicas ydificulta la entrada de productos deimportación.MÉXICOEn este país, el desarrollo de centros comercialesinició desde hace varias décadas, sinembargo, hace apenas 15 años tomó relevanciacon la llegada de capitales extranjerosy fondos institucionales. Es por elloque a pesar de ser el segundo en tamañode población, cuenta con la oferta más altade centros comerciales, 584 y 16 millones demetros cuadrados rentables.Con una economía estable y una clasemedia creciente, el desarrollo en los últimoscinco años ha sido muy dinámico, generandoalrededor de 20 nuevos proyectos y 635,000metros cuadrados rentables cada año.Al igual que en Colombia, este nuevodesarrollo ha ido reemplazando el comerciotradicional e informal que se desarrolla enlos Tianguis o Mercados de Pulgas y en losmercados sobre ruedas, similares a las feriaslibres o móviles de otros países sudamericanos,donde no sólo se ofrece alimentos sinotodo tipo de productos, en su mayoría deprocedencia ilegal.Como vemos, el desarrollo de centroscomerciales en estos cinco países ha sidomuy activo en los últimos años y aunqueno se puede generalizar por toda la regiónLatinoamericana, sí se observan comportamientossimilares en algunos otros países deSudamérica y Centro América, como El Salvadory Costa Rica.En función del crecimiento demográficoy las tasas de desarrollo comercial de estoscinco países, estimamos que durante lospróximos 10 años, se habrán de desarrollaraproximadamente otros 20 millones de metroscuadrados rentables en 1,200 nuevoscentros comerciales.Con ello, los ratios de oferta entre poblacióndeberán ascender de manera considerable,debiendo para ello, reemplazar una granparte del comercio informal, y modificandolos formatos a centros de menor tamaño, ancladoscon tiendas más pequeñas y con mezclascomerciales diferentes, para ubicarse enmercados de menor tamaño o con zonas deinfluencia menores, algo también fundamental,considerando la escasez de tierra en laszonas urbanas de toda la región. •www.inmobiliare.com 105

ENTREVISTARECon Latam: conocimiento ytendencias en la industria, relacionesde negocios, exposición comercial, yotras actividades esenciales pararesponder de forma efectiva aldinamismo y rápido cambio del sector.Sandhya EspitiaVice President, Latin America and the CaribbeanINMOBILIARE MAGAZINE (IM):¿CUÁL ES EL OBJETIVO PRINCIPAL DEUN PROGRAMA COMO RECON LATINAMERICA?Sandhya Espitia (SE): RECon Latin Americaes la convención más importante del ICSCen la región. Es una plataforma que proporcionauna experiencia completa de conocimientoy tendencias en la industria, relacionesde negocios, exposición comercial, yotras actividades esenciales para responderde forma efectiva al dinamismo y rápidocambio del sector.IM: ¿POR QUÉ CANCÚN?SE: México se ha posicionado en los últimosaños como un país estratégico en nuestraindustria. México es también la sede de laoficina regional del ICSC. En años anterioresla Ciudad de México fue anfitriona de REConLatin America; este año, nuestros miembroseligieron, por medio de un proceso de votacióndemocrático, a Cancún como la sedepara el 2015.IM: ¿CUÁL ES EL ESTADO DE LAINDUSTRIA EN MÉXICO Y QUÉCAMBIOS Y TENDENCIAS PREVÉEL ICSC DE CARA AL 2016?SE: México cuenta con casi 600 centros comercialesy $2,543,708,476 de ventas anualesen retail. La consolidación de las Fibrasha generado procesos importantes de regulacióndel mercado. Uno de los desafíos parael futuro es la disponibilidad de propiedadraíz, pues en algunas regiones ya vemos saturaciónen el mercado. Por otra parte, laexpansión de marcas globales generalmenteinicia en México y después sigue a lo largode la región en países como Brasil, Chile yColombia. Aunque México haya tenido elaño pasado un crecimiento económico bajoen comparación con el proyectado, las expectativaspara el próximo año son más positivasgracias a procesos de acceso a capitalmás sofisticados, adquisiciones y la transiciónde entidades privadas hacia el espaciopúblico.IM: ¿QUÉ TEMAS SE ABORDARÁNESTE AÑO?SE: RECon Latin America 2015 tiene comotema dominante la innovación. Este año noshemos dedicado a tener conversaciones relevantescon líderes de la industria acerca deltipo de convención que les gustaría tener.El común denominador ha sido la necesidadde diseñar un programa con conocimientonuevo, caras nuevas, temas que miran haciael futuro y grandes tendencias globales quepuedan beneficiar a la región. El desarrollode conocimiento en la industria es nuestramisión, al igual que facilitar interaccionesreales de negocios, así que todo el programase ha diseñado bajo esta premisa.IM: ¿NOS PUEDES DAR UN“ADELANTO” SOBRE ALGUNASACTIVIDADES IMPORTANTES PARA LAINDUSTRIA EN LA REGIÓN, QUE ESTÉNPLANEANDO PRESENTAR EN RECONLATIN AMERICA 2015?SE: Las más importantes serán:• Pasarela de Retailers: Plataformapresencial de negocios dedicada areuniones personales con retailersregionales y globales en la ExposiciónComercial y de Negocios.• Sesiones a Gran Escala:Presentaciones magistrales de 60minutos lideradas por profesionalesde influencia y reconocimientoglobal, enfocadas en temas macro yrelevantes para la industria. En unassemanas estaremos anunciando algunosnombres.• Sesiones EspecializadasConcurrentes: Conversacionesprácticas de 45 minutos en disciplinasespecíficas y/o segmentos de la industria,enfocadas en las buenas prácticas,procesos y tendencias actuales.• Exclusividad a la ExposiciónComercial: Epicentro de negociospara todos los participantes delprograma. Los participantes podránpasar más tiempo en este dinámicoespacio interactuando con colegas, sinpreocuparse de dejar conversaciones sinterminar o perderse las sesiones de suinterés en el auditorio.• Fiesta RECon Latin America:Invitación abierta y sin costo adicionala una noche de celebración en la playa,con la mejor selección de bebidas yculinaria mexicana.•106www.inmobiliare.com

RETAILPor Jorge LizánDirector General- Lizan Retail Advisors (LRA)jorge@lizanretail.comwww.lizanretail.comPERSPECTIVAS 2015PARA CENTROSCOMERCIALES ENLATINOAMÉRICA2014 ha sido el mejor año desu historia para los centroscomerciales en Latinoamérica:los retailers globales siguieronentrando y expandiéndose entoda la región, pero además, elfinanciamiento ya no fue problema.Jorge LizánConsultor Internacional en Retail108www.inmobiliare.com

El 2014 ha sido un año fascinante parala industria de centros comerciales enel mundo, pero para Latinoamérica talvez haya sido el mejor año de su historia. Elrecuerdo de la crisis económica de hace 5años prácticamente se ha borrado de nuestramemoria, y vemos actividad en toda laregión. Nuestra industria ha llegado a la madurez,la evolución es clara; desde el primercentro comercial que se construyó en Brasilhacia el año 1966, hasta el último país integradoque fue Bolivia en diciembre de 2013,los más de 1,800 centros comerciales quehay en Latinoamérica son una muestra deque esta industria está más que viva y tieneun futuro brillante.A lo largo de 2014, los retailers globalessiguieron entrando y expandiéndose en todala región, hay pocos países donde no estánZara, Gap y Forever 21, y en poco tiempoH&M también tendrá presencia en todo elcontinente. También vemos la entrada denuevos retailers tanto de Europa como de losEstados Unidos y otras regiones; desde algunosconceptos novedosos como Desigual yScotch & Soda, hasta marcas de lujo, pasandopor los retailers especializados como Crate& Barrel y Bed, Bath & Beyond, y marcasde las cuales pocos hemos escuchado, peroque en poco tiempo serán tema de conversaciónpara el consumidor latinoamericano.Pero también ha sido el año en el cual elcapital parece haber decidido hacerse presenteen la región. Actualmente, las fuentesde capital ya no sólo son internacionales,sino locales. Las FIBRAS han revolucionadola industria en México y los Fondos de Inversiónsiguen buscando oportunidades entoda la región -fondos de capital privado,aseguradoras, REIT’s, fondos de pensiones,fondos soberanos, AFP’s, o proveedores dedeuda. Hoy, el financiamiento ya no es unproblema en la región, el problema tal vez esque no hay suficiente producción inmobiliariapara todo el capital disponible, y muchodel producto que había hace unos años yafue adquirido. Pero para quienes nos dedicamosal desarrollo inmobiliario, éste es unbuen problema a tener.2014 también ha sido un buen año paralos desarrolladores de centros comercialesde la región; muchos de ellos siguen internacionalizándose,en especial los chilenos,pero también hemos visto a desarrolladorescentroamericanos cruzar fronteras -de Guatemala,Honduras y el Salvador-, y seguimosviendo a algunos desarrolladores venezolanosy argentinos poniendo el desarrollo ensus países “on hold” y aventurándose cadavez más a nuevos territorios. ¿Sabe quiénestá desarrollando el proyecto más ambiciosode Paraguay? Un inversionista guatemalteco.Curiosamente, los únicos que aún nosalen de sus países son los desarrolladoresmexicanos y brasileños, quienes todavía tienenmucho trabajo es sus respectivos países.¿Y qué nos depara el 2015? En mi opinión,el año próximo va a ser aún mejor queel presente; veremos una intensificación enla llegada de nuevas marcas, seguirá llegandomás capital del exterior y los mercadosde capital locales seguirán proveyendo recursos;los desarrolladores seguirán incrementandosus portafolios yexpandiéndose internacionalmente, enalgunos casos con el objetivo de vender suproducto a los fondos o FIBRAS. Pero quémejor que escuchar las perspectivas de losexpertos, quienes están haciendo una diferenciaen nuestra industria. Para ello, entrevistéa algunos de los líderes de la industriaen Latinoamérica, quienes además nos hablanun poco de su propia historia. Esto es loque nos dijeron:Jaime AlverdePresidente de la ADIDirector de OperacionesGrupo GiganteCiudad de México, México“El negocio de los centros comerciales esun negocio a largo plazo, cuyos aspectosmás importantes son: la tienda ancla, y porsupuesto, la ubicación”, JA¿CÓMO COMENZASTE EN LA INDUSTRIADE CENTROS COMERCIALES?Inicié cuando me incorporé al equipo de trabajode Grupo Gigante, ocupando distintospuestos en la operación de las tiendas deautoservicio Gigante, y posteriormente enel desarrollo de centros comerciales, dondeestaban ubicadas las tiendas de autoservicio.¿CÓMO VES LA INDUSTRIA ACTUAL DECENTROS COMERCIALES EN TU PAÍS YEN LATINOAMÉRICA?México, particularmente el Distrito Federal,ha mostrado un desarrollo muy importante.Actualmente tiene un área rentable de casi5 millones de metros cuadrados, que juntocon las ciudades de Guadalajara y Monterreyequivalen a casi el 47% del total nacional delos 17 millones de m2 existentes en toda lanación. En comparación con América Latina,de acuerdo a datos del estudio “ShoppingCenter Development Report”, elaboradorecientemente por Cushman & Wakefield,México tiene un área rentable bruta de 91.8m 2 por cada mil habitantes, debajo de Chileque cuenta con 167.5 m 2 . En tercer lugar seubica Perú, con 79 m 2 ; en cuarto sitio Brasil,con poco más de 63 m 2 ; y en quinto sitio seubica Colombia, superando los 62 m 2 .En general, la industria retail presentaun buen crecimiento, particularmente enMéxico, algunos empresarios tienen nuevosplanes de expansión, además de idear nuevasestrategias para atraer más clientes, tantoen los centros comerciales que están porabrir como en los ya existentes, la tendenciaes que no sólo sean un lugar de encuentroy compras, sino un lugar de convivencia yrecreación.¿TE HUBIERAS IMAGINADO HACE 10AÑOS QUE LA INDUSTRIA DE CENTROSCOMERCIALES EN LATINOAMERICANAEVOLUCIONARÍA COMO LO HIZO?Desde hace 10 años, la industria ha presentadoun crecimiento importante en todas lasramas, sobre todo en el mercado del FashionMall. Se pensaba que en México no habíaJaime AlverdePresidente de la ADIclientes para ese segmento, sin embargo,desde la apertura del Centro Comercial SantaFe en 2006, y tras su ampliación en 2014,llegó casi al millón de m 2 de área bruta rentable,que lo hace el centro comercial másgrande de América Latina, y en una zona dealto poder adquisitivo.Otro ejemplo es Gran Terraza Oblatos,que se integró a la zona metropolitana deGuadalajara en 2012, y la cual, además dedarle otra cara a la localidad donde se ubicay de ser una fuente importante de empleos,es de los primeros centros comerciales en Jaliscoen incorporar tecnología sustentable ensu operación.¿CUÁLES SON EN TU OPINIÓNLOS PRINCIPALES RETOS QUEENFRENTARÁ LA INDUSTRIA ENLA REGIÓN EN 2015?Desde luego, los retos económicos y de desarrollo,ya que somos un mercado en consolidación.Así mismo, se requiere que estosespacios vayan más allá de ofrecer un lugarcómodo y seguro para efectuar una compra;deben ser desarrollos amigables con elmedio ambiente, por lo que la certificaciónLEED, más que una moda, es ya una necesidadque exige el mercado.Prevemos que en los tres próximos años,en países como México, Brasil, Colombia,Perú y Chile se añadan 6.4 millones de m2de nuevos espacios comerciales, de los cuales2.4 millones de m2 serán terminados en2014, cifra que representaría un crecimientode casi 11% del área de compras existente enesas naciones.¿CÓMO SE ESTÁ FINANCIANDOACTUALMENTE EL DESARROLLO DECENTROS COMERCIALES EN MÉXICO?El principal desarrollo se está llevando a cabocon recursos que consiguen las propias empresasdesarrolladoras, con la participaciónde inversionistas y con el esquema de lasllamadas Fibras (Fideicomisos de Inversiónen Bienes Raíces). En la actualidad existentres jugadores enfocados a la construcción yadministración de propiedades comerciales,Fibra UNO, Fibra Shop y Grupo Danhos, asíwww.inmobiliare.com 109

RETAILVíctor Manuel BarreiroMexico Retail Properties (MRP)como los inversionistas extranjeros que hanapostado a este sector en México, el cualespera una inversión de 18,000 millones dedólares en los próximos 10 años, según algunosespecialistas.¿CUÁNTOS NUEVOS CENTROSCOMERCIALES ESTIMAS QUE SEDESARROLLARÁN EN TU PAÍS EN 2015?De acuerdo con un sondeo realizado porla revista Real Estate, se espera la aperturade 16 nuevos centros comerciales en todoel país, que con la renovación y ampliaciónde otros, sumarían un área bruta rentable decasi 1 millón de m 2 . En este contexto destacanlas ampliaciones de Antara y PaseoInterlomas, además de la incorporación deMiyana en su área comercial que añadiríauna opción más a la zona de Polanco en laCiudad de México.¿EN TU CONOCIMIENTO, QUÉ NUEVOSRETAILERS ESTÁN ENTRANDOA MÉXICO, O LO HARÁN EN LOSPRÓXIMOS 14 MESES?Se espera que marcas como GAP, Forever 21,American Eagle, Create & Barrel, Old Navy,Banana Republic, Victoria’s Sectret, y Lowe´sconsoliden su presencia en México. En estosdías H&M abrirá una sucursal más en el nuevocentro Comercial del Toreo.Víctor Manuel BarreiroVicepresidente de Desarrollo yOperacionesMexico Retail Properties (MRP)Ciudad de México, México“MRP ha desarrollado 70 proyectos,entre centros comerciales y usos mixtos,sumando 1.3 millones de metros cuadradosrentables que reciben sobre 125 millones devisitas por año rentables, y equivalen a unainversión aproximada de 21,500 millones depesos”, VMB¿CÓMO COMENZASTE EN LA INDUSTRIADE CENTROS COMERCIALES?Inicié en los bienes raíces hace aproximadamente25 años. Desde entonces he estadocapturado por este sector tan fascinante,donde cada proyecto es diferente; te presentaretos y oportunidades, te da experienciasy enseñanzas, te permite innovar paraadaptarte a las necesidades que el mercadoSanta Fe, Méxicova requiriendo, pero más importante aún, tepermite crear nuevos productos, y con ello,generar mercado.En un principio comencé como co-franquiciatariode una cadena internacional dehamburguesas, donde me tocó estar del ladodel comerciante, negociando con los principalesdesarrolladores de centros comercialesen varias regiones de México. Posteriormente,pasé al sector de vivienda, donde logramosdesarrollar más de 25,000 viviendas deinterés social y medio. Después de 10 añosde estar en ese sector, pasé al otro extremode la vivienda, a la residencial de lujo, tantoturísticas como en el Distrito Federal, generandomás de 3,000 residencias. Fue en estaúltima empresa, aproximadamente hace 11años, donde tuve las primeras participacionescon centros comerciales. Ahí se teníanentre 7 y 8 centros desarrollándose simultáneamente.A pesar de que yo era responsabley estaba enfocado a la parte residencial,me tocó presenciar durante años, en los diversoscomités, la planeación, concepción,diseño, comercialización y desarrollo de loscentros comerciales.Hace 6 años fui invitado a formar partede la sociedad de MRP, con lo cual me incorporécon las responsabilidades del desarrolloy operación de los centros comerciales.Cuando ingresé, se tenían 14 centros concluidosy uno en desarrollo, y al día de hoyestamos por rebasar la cifra de 70 centroscomerciales.¿CÓMO VES LA INDUSTRIA DE CENTROSCOMERCIALES EN LA ACTUALIDAD ENMÉXICO Y LATINOAMÉRICA?La industria de centros comerciales en losúltimos años ha tenido un desarrollo importanteen México, debido principalmente a lacombinación de una creciente demanda yun mercado proveedor capitalizado.Con relación a la demanda, el país cuentacon condiciones económicas favorablescomo son el crecimiento del PIB, el bonodemográfico, el aumento en el ingreso netoper-cápita, una clase media creciente, unmercado subatendido y la formalización dela economía, factor importante ya que la informalidadrepresenta hoy dos terceras partesdel consumo. Todos estos factores generanuna base propicia para generar planesde inversión y crecimiento de largo plazo ennuestro sector.Por otro lado, y particularmente en losúltimos años, se ha tenido una captación decapital importante por diversos grupos quehan impulsado el crecimiento de centros comercialesa lo largo del país. Lo anterior seha visto reflejado en todos los tipos de centroscomerciales desde los “fashion malls”hasta los centros de servicio.Uno de los elementos que ha impulsadolo anterior es el plan de expansión que hantenido las principales tiendas departamentales,así como las cadenas de autoservicio,las cuales además de estar aprovechandolas condiciones de mercado favorables quedescribí anteriormente, tienen la preferenciade que sus tiendas estén arropadas porcentros comerciales de tamaño considerable,generando con esto polos de destino eimportantes concentraciones poblacionales.Estas condiciones le han dado a los desarrolladoresde centros comerciales la demandanecesaria para crecer el mercado.A pesar de que el crecimiento se ha dadoen todos los tipos de centros comerciales, seha tenido un desarrollo importante, en particularen los proyectos de usos mixtos verticales,los cuales han vuelto a surgir en losprincipales centros poblacionales debido ala falta de tierra, los incrementos en el costode la misma, la demanda de las principalesmarcas comerciales por entrar a esos mercados,sumado a la expansión y crecimientoque se ha tenido en los sectores de oficinasy hotelería.Como ejemplo de lo anterior, en MRPhemos logrado invertir en los últimos 10años más de 21,500 millones de pesos en70 centros comerciales a lo largo del país, ylogrando comprometer establemente entre2,500 y 3,000 millones anuales por los últimos5 años.¿TE HUBIERAS IMAGINADO HACE10 AÑOS QUE LA INDUSTRIAEVOLUCIONARÍA COMO LO HIZO?Si analizamos el mercado hace 10 años, eldesarrollo de centros comerciales estabasiendo llevado a cabo principalmente porempresas desarrolladoras familiares con ca-110www.inmobiliare.com

pital privado, o por las empresas de tiendasdepartamentales. El crecimiento de las cadenasde autoservicio era bajo, por lo que eldesarrollo estaba más enfocado a “fashionmalls”. Se tenían las restricciones arancelariaspor lo cual había un gran número deretailers que no podían penetrar este mercado.No se tenía la participación activa defondos institucionales, ya fueran nacionaleso extranjeros, y existían ciertas restriccionespara obtener créditos.A pesar de lo anterior, ya se empezabana vislumbrar indicios de un sector creciente,principalmente en las tiendas de autoservicio.Esto llevaría a la oportunidad de los centroscomerciales regionales, anclados condichas tiendas, los cuales combinan muybien con moda, entretenimiento, comiday servicios. Fue por esto que hace 10 añosdecidimos iniciar MRP, con un modelo diferenteal que estaba en el mercado, con unaplataforma y fondeo institucional, y con unenfoque inicial a este tipo de centros.¿CUÁLES SON EN TU OPINIÓNLOS PRINCIPALES RETOS QUEENFRENTARÁ LA INDUSTRIA ENEL 2015?Existen varios retos, de los cuales uno de losmás relevantes es conseguir la tierra apropiadapara el desarrollo, debido a que envarias zonas del país la posibilidad de crearestos espacios comerciales está restringidapor la penetración que se tiene, así como loscostos elevados de tierra. Como lo comentéanteriormente, las fuentes de capital han incrementado,y por lo tanto, los desarrolladoresinmobiliarios su oferta. El aumento en lacompetencia ha provocado que los espacioslibres sean muy demandados, y los preciosde los terrenos han aumentado, volviendomás complicado elaborar proyectos rentableso con retornos atractivos.Otro reto tiene que ver con el tipo decentros comerciales que actualmente estánsiendo más viables para el desarrollo. En losúltimos años se ha visto un crecimiento másmoderado en algunas de las cadenas de autoservicio,lo que afecta directamente el modelode centros comerciales regionales. Loanterior sumado a los factores de demandade los retailers, penetración de mercado yencarecimiento de la tierra son algunas delas razones por las cuales se ha dado el cambioa desarrollos verticales de usos mixtos,en donde se logra un mayor aprovechamientode la tierra; sin embargo, lo anterior generaun nuevo reto para los desarrolladores,ya que el grado de complejidad de dichosproyectos requieren de una muy alta especializaciónen la planeación y ejecución delos mismos, lo cual es un barrera de entradapara algunos.Finalmente, otro reto importante esel de los temas regulatorios, tanto con losinstrumentos del fondeo del mercado actualescomo son las FIBRAS y los CKDs, quecontinuamente van adaptando y ajustandosu marco regulatorio, y se requiere de unapermanente actualización. Por otro lado, setiene el reto de la complejidad de la parteregulatoria y de permisos con las diferentesentidades, ya sean federales, estatales o municipales.¿CÓMO SE ESTÁ FINANCIANDOACTUALMENTE EL DESARROLLO DECENTROS COMERCIALES EN MÉXICO?Actualmente, los centros comerciales estánsiendo financiados y desarrollados a travésde una gran variedad de mecanismos. Porun lado, sigue existiendo el fondeo tradicionalde las empresas desarrolladoras privadasfamiliares o el de las grandes empresas detiendas departamentales que se financiancon recursos propios y deuda, pero el mayorcrecimiento se está logrando medianteel mercado de capital institucional privado,ya sea de origen nacional o internacional.Los CKDs y las FIBRAS son los principalesinstrumentos de fondeo nacional, siendo losCKDs, por sus características, los más adecuadospara el desarrollo. Por otro lado, seha visto la participación de capital institucionalinternacional invirtiendo de manera muyimportante en México ya sea de forma directacon desarrolladores o armando su propiaestructura de colocación de capital.Todas estas figuras, tanto los fondos decapital privado, como los CKDs y FIBRAS,son valoradas favorablemente por los bancos,con lo cual se ha dado una mejoría eincremento en los esquemas de apalancamientoa los proyectos.¿CUÁNTOS NUEVOS CENTROSCOMERCIALES ESTIMAS QUE SEDESARROLLARÁN EN TU PAÍS EN 2015?Las proyecciones de los factores macroeconómicosse pronostican favorables para Méxicoen los próximos años, y las tendenciasque se han tenido recientemente apuntan aun crecimiento para el 2015 cercano al 5%para el sector en cuestión de área rentable.Lo anterior se desprende de una muestra delos principales retailers, los cuales incrementaronel total de piso de venta del 2002 al2011 a una tasa cercana al 10% anual mientrasque en los últimos dos años ha sido cercanaa la mitad de ese crecimiento. Tomandoen cuenta lo anterior y la informacióngeneral que se tiene del mercado consideramosque el área rentable que se desarrollaráen el 2015 oscilará entre los 750,000 y unmillón de metros cuadrados.¿EN TU CONOCIMIENTO, QUÉ NUEVOSRETAILERS ESTÁN ENTRANDO A TUPAÍS ACTUALMENTE, O LO HARÁN ENLOS PRÓXIMOS 14 MESES?En los últimos años se ha visto la llegada deun número muy importante de marcas internacionalesa nuestro país. Lo anterior se hadado en todos los segmentos comerciales,ya sea de ropa, comida, entretenimiento oservicios. La disminución a las tarifas arancelariasque se tuvo hace unos años logróla llegada de varias marcas de ropa que nohabían podido penetrar el mercado. Algunasde ellas ofrecían sus productos a través delas grandes tiendas departamentales peroactualmente ya lo hacen de forma directacomo puede ser el caso, entre otras, de GAP,Aeropostale o American Eagle. Actualmentese encuentran la gran mayoría de las tiendasinternacionales en nuestro país, sin embargo,todavía existe un grupo de marcas queestán activas y que han anunciado que estánpor ingresar al mercado tales como OldNavy, Buffalo, Arie, Mothercare y CharmingCharlie. Las que se menciona también queestán analizando el mercado sin que aún setenga confirmación son marcas como Abercrombie& Fitch, Hollister y Victoria´s Secretcon su línea de prendas ya que actualmentesi tienen presencia con su segmento deperfumería. Finalmente por el lado de otrosgiros, como podría ser el gastronómico,se menciona la llegada de Panera Bread yHouston’s y en cuestión de entretenimiento,la llegada del grupo chileno de entretenimientoHappyland.Salvador CayónDirector GeneralFibra ShopCiudad de México, MéxicoSalvador CayónFibra Shop“Generar crecimiento económico sostenibleen niveles adecuados para crear una clasemedia más fuerte, será uno de los retos delos gobiernos para 2015”, SC¿COMO COMENZASTE EN LA INDUSTRIADE CENTROS COMERCIALES?Soy egresado del Tec de Monterrey, contadorpúblico, inicié en el negocio financierooperando en arrendadoras, unión de cré-la revista líder ennegocios inmobiliariosConsulta en tu tablet la edición gratuita en:www.inmobiliare.com/la-revistawww.inmobiliare.com 111Suscripciones y publicidad

RETAILAlfredo J. CohenGrupo Sambildito, ranchos, y en la industria de las franquicias.En el año 1999 comencé a tener lainquietud por mi ciudad, Irapuato, preocupadopor que los jóvenes y adultos tuvieranun lugar donde pasar tiempo, y que el lugarpasara conceptualmente de ser un puebloa una ciudad. Esto se logró con un centrocomercial tipo fashion mall, con Liverpool,cines, tiendas de ropa y entretenimiento.Visualice qué terreno era el convenientepara hacer un centro comercial regional, enel cual asistieran no sólo la gente de Irapuato,sino de todas la ciudades cercanas. Así escomo nace Plaza Cibeles en el año 2002, conla etapa de power center; y en 2003, el áreade fashion mall, que hoy en día cuenta con60 mil m2 de área de venta y que actualmenteestá creciendo a 85 mil m 2 .En el año 2006, ya con la experiencia dePlaza Cibeles, inicié el desarrollo de La luciérnagaen San Miguel de Allende, el cualfue inaugurado a principios de 2008; en el2012 inicié plaza Galerías en San Juan delRío, la cual se inauguró en 2013; y ese mismoaño, realicé Plaza Cuatro Vías, de nuevoen Irapuato.¿CÓMO VES LA INDUSTRIA DECENTROS COMERCIALES EN MÉXICO YLATINOAMÉRICA?Creo que en México esta industria tiene muchocamino por recorrer. Hay una gran oportunidadde crecimiento, ya que México es unode los países menos desarrollado en centroscomerciales, hablando en metros cuadradosper cápita, y comparado con países similarescomo Brasil u otros de Latinoamérica, y no sediga contra países desarrollados. Es sabido quetiendas de autoservicio traen planes de expansiónmuy importantes para los siguientes años,igualmente las departamentales, sólo este añose anunciaron más de 200 nuevas tiendas, yasí será en el futuro próximo. De todas estastiendas, aproximadamente de un 20 a 25% seconvierten en algún tipo de centro comercial, yesto da a los desarrolladores una oportunidadde crecimiento muy importante.¿TE HUBIERAS IMAGINADO HACE10 AÑOS QUE LA INDUSTRIAEVOLUCIONARÍA COMO LO HIZO?Creo que sí, porque siempre ha existido lademanda; el tema era que las tiendas notraían ese nivel de crecimiento años atrás, ytambién ha ayudado la llegada de jugadoresinternacionales que han presionado y hanencontrado esa demanda.¿CUÁLES SON EN TU OPINIÓNLOS PRINCIPALES RETOS QUEENFRENTARÁ LA INDUSTRIA EN 2015?Yo creo que será la capacidad de los gobiernospara generar crecimiento económicosostenible y en niveles adecuados para crearuna clase media más fuerte. El reto mayorserá el de fortalecer sus instituciones, atacary minimizar la corrupción, mejorar y asegurarel estado de derecho.¿COMO SE ESTÁ FINANCIANDOACTUALMENTE EL DESARROLLO DECENTROS COMERCIALES EN TU PAÍS?A través de capital tanto nacional como extranjero,créditos bancarios y Fibras, las cualestienen ya un papel muy importante en eldesarrollo.¿CUÁNTOS NUEVOS CENTROSCOMERCIALES ESTIMAS QUE SEDESARROLLARÁN EN TU PAÍS EN 2015?Yo creo que de unos 40 a 50 nuevos centroscomerciales, de todos los tipos: Power, Fashion,Urban Centers.¿EN TU CONOCIMIENTO, QUÉ NUEVOSRETAILERS ESTÁN ENTRANDO A TUPAÍS ACTUALMENTE, O LO HARÁN ENLOS PRÓXIMOS 14 MESES?Como es sabido, en los últimos 4 años hanentrado varios nuevos jugadores comoH&M, Forever XXI, American Eagle, OldNavy, Grupo Cortefiel, Victoria’s Secret, Aeropostal,y muchos más; y creo que seguiránllegando muchos más de la talla de estos.Alfredo J. CohenDirectorGrupo SambilCaracas, Venezuela“Latinoamérica es un continente degrandes oportunidades. Nuestros centroscomerciales y quienes hacen vida laboralen ellos se han venido profesionalizando.Debemos sentirnos muy orgullosos de elloy seguir trabajando para brindar la más altacalidad”, AJC¿CÓMO COMENZASTE EN LA INDUSTRIADE CENTROS COMERCIALES?Soy ingeniero civil egresado de la UniversidadMetropolitana de Caracas y he desarrolladotoda mi carrera en Constructora Sambil,empresa familiar fundada por mi padre,Salomón Cohen, en 1958. Comenzamosconstruyendo edificios de viviendas, luegoincursionamos en el área de las torres de oficinas,y a mediados de los 90 levantamos elCentro Lido, en Caracas, que conjugaba trestorres corporativas, un hotel y tres niveles decentro comercial. Esa fue nuestra experienciainicial en lo que a centros comerciales serefiere. Con este bagaje, proyectamos nuestroprimer gran centro de compras, serviciosy entretenimiento, el Centro Sambil Caracas,que se inauguró en mayo de 1998. Luegovendrían sus similares en Valencia, Margarita,Maracaibo, San Cristóbal, Barquisimeto,Paraguaná, Santo Domingo (Rep. Dominicana),además de Curazao -en fase final deconstrucción y comercialización- y Madrid.Adicionalmente a mis labores en ConstructoraSambil he formado parte, y sigo haciéndolo,de la directiva de la Cámara Venezolanade Centros Comerciales (CAVECECO).¿CÓMO VES LA INDUSTRIA DE CENTROSCOMERCIALES EN VENEZUELA YLATINOAMÉRICA?En Venezuela, la industria de los centros comercialesse encuentra algo contraída, comoproducto de políticas que desestimulan lainversión privada: expropiaciones, controlde cambio, control de precios, que afectantanto a los desarrolladores de centros comercialescomo a franquiciantes y locatarios,que se ven imposibilitados de importarmercancía, y por ende, seguir ofreciendosus servicios de manera óptima. Sin embargo,afortunadamente esto no se repite en elresto de Latinoamérica, que ha visto en losúltimos tiempos no sólo crecer de maneraimportante este sector que tanto aporta a laeconomía de cada nación, sino robustecer yafianzar los centros comerciales que tienenya años operando de manera más que satisfactoria.¿TE HUBIERAS IMAGINADO HACE10 AÑOS QUE LA INDUSTRIAEVOLUCIONARÍA COMO LO HIZO?En realidad sí. Hace ya 10 años que se proyectabael importante crecimiento del sector.Y a lo largo de esta década ha habido unimportante crecimiento a nivel económicoen países como Colombia, Panamá, Perú,Chile, República Dominicana, entre otros.Una de las consecuencias de ello siemprees el auge de la construcción, que incluyeobviamente el desarrollo de proyectos degran envergadura como son los centros comerciales.Por otra parte, ha sido tendenciaa nivel mundial que los centros comercialesse han ido convirtiendo en las nuevas plazasde las ciudades, lugares de reunión y encuentrode la población, donde se efectúanactividades que van mucho más allá de lascompras, como son eventos culturales, demoda, exposiciones, conciertos, etc. Latinoaméricano ha sido ajena a esta evoluciónde los centros comerciales; de ahí su éxito ycrecimiento.¿CUÁLES SON EN TU OPINIÓNLOS PRINCIPALES RETOS QUEENFRENTARÁ LA INDUSTRIA EN 2015?Latinoamérica continúa siendo una regiónatractiva para los inversionistas foráneos,salvo contadas excepciones. Hablamos de unsubcontinente con economías emergentes, yaquellos países que poseen reglas claras yrespeto para el capital interesado en hacernegocios serán sin duda quienes seguiráncaptando el grueso de las inversiones. Creoque en este sentido el boom de los centroscomerciales, que obviamente pertenece alsector de las bienes raíces, continuará para112www.inmobiliare.com

2015 en nuestra región, sobre todo en paísescomo Chile, Colombia, Brasil, México y Perú.Hablamos de más de 100 nuevos centros comercialesproyectados para los próximos dosaños. El reto, a nivel general y sin duda,consiste en seguir manteniendo este ritmode crecimiento sostenido. Y en aquellos paísescuyas limitaciones hacen algo hostil eldesarrollo del sector, ser aún más ingeniososy creativos para poder sobrevivir e inclusocrecer en medio de las dificultades.¿CÓMO SE ESTÁ FINANCIANDOACTUALMENTE EL DESARROLLO DECENTROS COMERCIALES EN TU PAÍS?En la mayoría de los casos nos financiamoscon fondos propios o créditos con la bancanacional, a corto plazo en moneda local,Bolívares.¿CUÁNTOS NUEVOS CENTROSCOMERCIALES ESTIMAS QUE SEDESARROLLARÁN EN VENEZUELA EN2015?En el país hay actualmente entre 12 y 15 proyectosnuevos a ser inaugurados en 2015. EnVenezuela, a pesar de las grandes dificultadeseconómicas y políticas que vive nuestropaís, sabemos que saldremos muy prontode los inmensos problemas que afrontamos,contamos con muchas personas muy capacitadaspara sacar al país adelante.¿EN TU CONOCIMIENTO, QUÉ NUEVOSRETAILERS ESTÁN ENTRANDO A TUPAÍS ACTUALMENTE, O LO HARÁN ENLOS PRÓXIMOS 14 MESES?Sí hay nuevos retailers, pero buscando socioslocales que operen y manejen el negocio.Por ejemplo, en julio de este año abrió Bath& Bodyworks en la bella Isla de Margarita;Pinkberry también le ha apostado al mercadovenezolano, por lo que el próximo añoabre su primera operación en el país.Rafael DassoGerente GeneralReal PlazaLima, Perú“Los países de la región crecerán a tasasmás bajas, y eso puede cambiar el estadode ánimo de los retailers, los cuales seránmás selectivos y conservadores a la hora deelegir un mal”, RD¿CÓMO COMENZASTE EN LA INDUSTRIADE CENTROS COMERCIALES?Comencé en el año 2007, cuando el GrupoIntercorp decide ingresar firmemente en laindustria de centros comerciales. En ese momento,el Grupo tenía 2 malls, uno en Limay el segundo en la ciudad de Chiclayo. Hoysomos la cadena líder, con 19 centros comerciales.Antes de entrar en los Shoppings fuifundador y CEO de la cadena de cines Cine-Planet, y abrí las operaciones en Perú y Chile.¿CÓMO VES LA INDUSTRIA DECENTROS COMERCIALES EN PERÚ YLATINOAMÉRICA?Hemos tenido un crecimiento muy importanteen los últimos años. El GLA en Perú hacrecido en 40 por ciento en los últimos dosaños. Un similar fenómeno estamos teniendoRafael DassoReal Plazaen Colombia, Chile y algunos otros países dela región. Si bien no creemos que la industriasiga creciendo a la misma velocidad, todavíahay oportunidad de seguir incursionando enalgunas ciudades medianas del Perú y Lima,pues la penetración sigue siendo baja. Porotro lado, las altas tasas de crecimiento queha tenido la región en relación al mundo handespertado el interés de muchas marcas regionalesy globales que están ingresando, ypor ende revitalizando la industria. Para quese den una idea, hemos abierto nuestro mallReal Plaza Salaverry este año con 8 marcasque incursionan por primera vez en Perú.Esto también le está metiendo mucha presióna las marcas locales, las cuales se estánmodernizando y capitalizándo.www.inmobiliare.com 113

RETAILJorge Gamboa de BuenFibra Danhos¿TE HUBIERAS IMAGINADO HACE10 AÑOS QUE LA INDUSTRIAEVOLUCIONARÍA COMO LO HIZO?El Grupo Intercorp hizo una gran apuesta porel Perú y fuimos los primeros en salir decididamentea provincias y ciudades medianas.Siempre confiamos que venía un cambio, yde hecho participamos de ese gran cambiocon nuestra propuesta de formatos modernospara el segmento emergente en todo el país.¿CUÁLES SON EN TU OPINIÓNLOS PRINCIPALES RETOS QUEENFRENTARÁ LA INDUSTRIA EN 2015?Es muy probable que los países de la regióncrezcan a tasas más bajas de lo que solíamosver, y eso puede cambiar el estado de ánimode los retailers. Considero que los retailersserán más selectivos y conservadores a lahora de elegir un mall. Considero tambiénque los terrenos son cada vez más escasos ycaros, por consiguiente, los centros comercialesque tengan un buen banco de terrenostendrán mayor facilidad para crecer.¿CÓMO SE ESTÁ FINANCIANDOACTUALMENTE EL DESARROLLO DECENTROS COMERCIALES EN TU PAÍS?Los centros comerciales están cada vez másconcentrados en grupos importantes y conbuenas espaldas financieras, y pueden financiarsus proyectos con bancos locales y enel mercado de capitales. El dinamismo delmercado financiero en Perú ha sido un factorcrítico para el crecimiento de la industria enlos últimos años.¿CUÁNTOS NUEVOS CENTROSCOMERCIALES ESTIMAS QUE SEDESARROLLARÁN EN PERÚ EN 2015?Entre 2 y 3. Varios malls están aprovechandopara hacer ampliaciones para incorporarnuevas marcas que están llegando a Perú ypara consolidar sus ubicaciones.¿EN TU CONOCIMIENTO, QUÉ NUEVOSRETAILERS ESTÁN ENTRANDO A TUPAÍS ACTUALMENTE, O LO HARÁN ENLOS PRÓXIMOS 14 MESES?Cada día nos visitan más marcas interesadasen ingresar al Perú. Por ejemplo, enReal Plaza Salaverry han abierto sus primerastiendas las marcas Colombianas Cuero Velezy Totto, y la Ecuatoriana Nu. Otras marcasglobales que han ingresado a Salaverry sonAldo, MotherCare, Pepe Jeans, Stride Rite,Forever 21, entre otras. Esta tendencia va acontinuar considerando el crecimiento de laclase media del Perú.Jorge Gamboa de BuenDirector de Desarrollo de NegociosFibra DanhosCiudad de México, México“Hay necesidad de crear nuevos espacioscomerciales. Estos tienen que estar bienlocalizados, bien concebidos y diseñados;construidos con altos estándares, adecuadamentecomercializados y administradoseficientemente”, JGB¿COMO COMENZASTE EN LA INDUSTRIADE CENTROS COMERCIALES?Soy Arquitecto de la universidad Iberoamericana,con una maestría en Town Planningen el Politécnico de Oxford, Inglaterra. Trabajéveinte años en el Gobierno del DistritoFederal, y fui lo que ahora se conoce comoSecretario de Desarrollo Urbano y Vivienda enel sexenio en el que Manuel Camacho fue Regente(1988-1994). Desde 1995 comencé unacarrera en el sector privado, primero comoconsultor independiente, y a partir de 1998,como Director General de Grupo DANHOS.Grupo DANHOS comenzó a partir del año2000 una estrategia de desarrollo de centroscomerciales, oficinas y usos mixtos en la zonametropolitana de la Ciudad de México, y en2013 dio luz a Fibra DANHOS. Así, Parque DU-RAZNOS, Parque ALAMEDA, Parque DELTA,Parque LINDAVISTA, REFORMA 222, ParqueTEZONTLE, Pedregal 24 y El TOREO fueronconcebidos, construidos, comercializados yahora son administrados por la Fibra.¿COMO VES LA INDUSTRIA DE CENTROSCOMERCIALES EN TU PAÍS Y ENLATINOAMÉRICA?Los indicadores de cobertura de mercadosy demográficos apuntan a la necesidad decrear nuevos espacios comerciales. Sin embargo,queda claro que estos tienen queestar bien localizados, bien concebidos ydiseñados; construidos con altos estándares,adecuadamente comercializados y administradoseficientemente.¿TE HUBIERAS IMAGINADO HACE10 AÑOS QUE LA INDUSTRIAEVOLUCIONARÍA COMO LO HIZO?Los números estaban ahí, pero ni los planificadoresurbanos ni muchos desarrolladoressupieron leerlos. Una mejor planeación públicay privada hubiera permitido mejoresprocesos y mejores resultados.¿CUÁLES SON EN TU OPINIÓNLOS PRINCIPALES RETOS QUEENFRENTARÁ LA INDUSTRIA EN EL2015?Trabajar en un entorno de mayor incertidumbreeconómica y política. También enfrentaruna mayor competencia y en algunosmercados locales una sobreoferta.¿CÓMO SE ESTÁ FINANCIANDOACTUALMENTE EL DESARROLLO DECENTROS COMERCIALES EN TU PAÍS?En nuestro caso, la exitosa colocación deFibra DANHOS en octubre de 2013 ha permitidofinanciar la expansión de algunos delos centros comerciales existentes; la adquisiciónde uno nuevo y la compra de dos prediospara nuevos desarrollos.¿CUÁNTOS NUEVOS CENTROSCOMERCIALES ESTIMAS QUE SEDESARROLLARÁN EN TU PAÍS EN 2015?No sé, pero en los últimos años se han inauguradomás de una decena por año, FashionMalls y similares.¿EN TU CONOCIMIENTO, QUÉ NUEVOSRETAILERS ESTÁN ENTRANDO A TUPAÍS ACTUALMENTE, O LO HARÁN ENLOS PRÓXIMOS 14 MESES?La llegada de nuevos jugadores ha fomentadoen parte el proceso de rápida expansióncomercial ya descrito. En buena medida, lallegada de H&M, Forever 21, Amercian Eagle,GAP, Banana Republic, Old Navy, Crateand Barrel, y otros, ha aumentado la demandade espacio en centros comercialesexistentes y nuevos. Se espera la llegada deVictoria’s Secret, Falabella, Cheesecake Factory,Abercrombie y Pottery Barn.Ricardo GonzálezDirector GeneralMulti ProyectosCiudad de Guatemala, Guatemala“La demanda de entretenimiento infantilha permitido que conceptos como el recienteparque infantil de ‘edu-entretenimiento’,DIVERCITY, ha sido un éxito en nuestroCentro Comercial Pradera Concepción”, RG¿CÓMO COMENZASTE EN LA INDUSTRIADE CENTROS COMERCIALES?Tras diez años en la industria de telecomunicaciones,me inicié en el desarrollo inmobiliariohace más de 5 años, operando unacadena de 14 centros comerciales en el país,en los formatos Súper Regional, Regional yde conveniencia, bajo la marca Pradera.¿CÓMO VES LA INDUSTRIA DE CENTROSCOMERCIALES EN GUATEMALA YLATINOAMÉRICA?Definitivamente vemos que es el momentode la industria de Centros Comerciales en Latinoamérica,las cifras de nuevos desarrollosen los últimos años han sido las más altas dela historia, sólo el año pasado se reportaron170 nuevas aperturas. Brasil, México y Colombiamarcan el paso de nuevos desarrollos,seguidos por Chile y Perú; la globalización yla fuerza económica de la región han contribuidopara que muchas marcas se vean interesadasen nuestros países, y eso ha apoyado114www.inmobiliare.com

un crecimiento aún más proliferado. Guatemalano es la excepción; cada vez vemos másy mejores desarrollos, muchos de los proyectosde calidad mundial. En los últimos 5 añosse han duplicado la cantidad de metros cuadradosde área rentable en los que la moday el entretenimiento han sido los principalesdrivers del desarrollo de nuevos proyectos.Veo que Guatemala en lo particular está iniciandouna etapa de crecimiento de marcasinternacionales que vienen a mejorar lasmezclas y a profesionalizar el retail en el país.¿TE HUBIERAS IMAGINADO HACE10 AÑOS QUE LA INDUSTRIAEVOLUCIONARÍA COMO LO HIZO?Hemos seguido de cerca los desarrollos quese venían dando en las grandes economíasde la región y era de esperarse un crecimientoimportante, pero no deja de sorprendermela calidad de los proyectos que se construyenen Latinoamérica. El detalle en eldiseño, la ambientación de los espacios, elenfoque en crear espacios diseñados paragenerar un estilo de vida diferente y funcionalpara el retail, ha sido, en mi perspectiva,lo que nos ha hecho únicos.¿CUÁLES SON EN TU OPINIÓNLOS PRINCIPALES RETOS QUEENFRENTARÁ LA INDUSTRIA EN 2015?La coyuntura política no deja de ser un retoimportante en nuestros países, pero en elcorto plazo veo que la diferenciación y elenfoque en el cliente serán factores determinantespara el éxito de nuevos y existentesdesarrollos. Veo un reto importante para lasmarcas locales que deberán enfrentarse enlas grandes marcas de ropa que están arribandoal país. La gran cantidad de nuevasopciones nos obliga a profesionalizarnos, ainnovar y buscar nuevas formas de atraer alcliente. Adicionalmente, el incorporar sistemasy aplicaciones tecnológicas en nuestrosespacios físicos deben ser prioridad para seratractivos para las nuevas generaciones.¿CÓMO SE ESTÁ FINANCIANDOACTUALMENTE EL DESARROLLO DECENTROS COMERCIALES EN TU PAÍS?La banca privada guatemalteca es muy sólida,y ha apoyado el crecimiento inmobiliarioen el país con tasas muy competitivas,creo que a medida que los centros comercialesmaduros y con total control sobre lapropiedad en condominio, podrán activarsemecanismos de monetización de los centroscomerciales con la participación de fondosde inversión inmobiliarios.¿CUÁNTOS NUEVOS CENTROSCOMERCIALES ESTIMAS QUE SEDESARROLLARÁN EN TU PAÍS EN 2015?Vemos que para el 2,015 se proyectan almenos 15 nuevas opciones en distintos formatos,dominando los formatos de convenienciay vecinales. El interior del país se havuelto cada vez más atractivo para los desarrolladoresy se estiman varios proyectos porencima de los 10,000 metros cuadrados deárea rentable.¿EN TU CONOCIMIENTO, QUÉ NUEVOSRETAILERS ESTÁN ENTRANDO A TUPAÍS ACTUALMENTE, O LO HARÁN ENLOS PRÓXIMOS 14 MESES?Guatemala se ha vuelto muy atractivo paravarios retailers de fuera, desde la recienteincorporación de Forever XXI, hay cadavez más marcas que nos ven como una excelenteopción. Grupos como Inditex estánbuscando opciones para otras marcas de suportafolio, y también pronostico la entradade marcas europeas y de América del Sur.Carlos Jereissati FilhoPresidente y Director GeneralIguatemi Empresa de ShoppingCentersSão Paulo, Brasil“Iguatemi tiene una larga historia en Brasil,hemos sido y seguiremos siendo el principalpuerto de entrada para las marcas internacionalesen Brasil. Creemos que nuestrahistoria, experiencia y gran conocimientodel mercado de lujo hace que nuestros centroscomerciales sean muy exitosos”, CJF¿CÓMO COMENZASTE EN LA INDUSTRIADE CENTROS COMERCIALES?Mi padre, Carlos Jereissati Sr, abrió su primercentro comercial hace casi 50 años. Cuandose fundó en 1966, Iguatemi São Paulo fue elprimer centro comercial en Brasil. Empecé enla empresa como pasante, y me abrí caminotrabajando en varios departamentos dentrodel grupo -planificación, comercialización,operaciones y finanzas. Me convertí en CEO en2002, después de trabajar para nuestra empresafamiliar por más de 8 años. No puedo recordarun momento en que yo no hubiera estadoinmerso en la experiencia de compra.Pradera Concepción, Guatemala¿CÓMO VES LA INDUSTRIA DECENTROS COMERCIALES EN BRASIL YLATINOAMÉRICA?La economía brasileña sigue creciendo, a pesarde los ciclos naturales de altibajos. El mercadoofrece grandes oportunidades para lasoperaciones que sirven la demanda no satisfecha.Creemos que la apertura de los centroscomerciales en excelentes ubicaciones, conla combinación correcta de la arquitectura,la mezcla de los arrendatarios y los servicioscontinuarán teniendo éxito no sólo en el futuroinmediato, sino también en las próximasdécadas. El mercado del lujo y el mercadomedio han crecido de manera exponencial enlos últimos años, y Brasil sigue creciendo entodos los niveles de ingreso. El consumidor hacambiado rápidamente en los últimos años,debido a la explosión de la clase media. La industriatiene que atender a los nuevos consumidoresque ahora, gracias a Internet, tienenacceso a todo el mundo. Hay una mezcla diversificadade personas, e Iguatemi ofrece entretenimientoy servicios para la amplia gamade clientes cada vez más exigentes.Carlos Jereissati FilhoIguatemi Empresa de Shopping Centers¿TE HUBIERAS IMAGINADO HACE10 AÑOS QUE LA INDUSTRIAEVOLUCIONARÍA COMO LO HIZO?Los centros comerciales en Brasil se han convertidoen instituciones poderosas que tienenla autoridad para llevar a los consumidoresde la mano y volver a definir su actitudhacia el lujo. El centro se ha convertido en ellugar donde la gente puede comprar, comer,socializar e ir a cumplir con una serie de necesidadesdiarias. Nuestros centros ofrecentodas las comodidades de la seguridad, laintegración de las tiendas en un solo lugar,el arte y la cultura, y muchos espacios al airelibre, zonas verdes y la interacción con la ciudady la comunidad.www.inmobiliare.com 115

RETAILIguatemi, Brasil¿CUÁLES SON EN TU OPINIÓNLOS PRINCIPALES RETOS QUEENFRENTARÁ LA INDUSTRIA EN 2015?La industria de centros comerciales está másconsolidada en las grandes ciudades comoSão Paulo, por lo que el objetivo es encontrarel espacio para crecer en otras regiones.Iguatemi está enfrentando este desafío medianteel desarrollo en el interior del Estadode São Paulo, que es un mercado potencial,con un crecimiento en el consumo por encimade la de la zona metropolitana. Con estoen mente, en 2013 abrimos dos nuevos proyectos,en Ribeirão Preto y Sorocaba. Con lainauguración de Iguatemi São José do RioPreto, en abril de 2014, nos estamos afianzandoen zonas clave del Estado.¿CUÁNTOS NUEVOS CENTROSCOMERCIALES ESTIMAS QUE SEDESARROLLARÁN EN TU PAÍS EN 2015?Sólo podemos hablar en nombre del grupoIguatemi que se está expandiendo rápidamentey tendrá 17 centros en 2015.Seguimos creciendo y mejorando nuestroscentros. Recientemente tuvimos expansionesen Campinas y Porto Alegre, y esto nospermite dar la bienvenida a más marcas delujo. También entramos en el segmento deOutlet Centers en algunas regiones del país,logrando llevar a las marcas premium a esoslugares con precios más bajos. Actualmentecontamos con un centro comercial y dosOutlet Centers en desarrollo.berry, Christian Louboutin,Diane von Furstenberg, MiuMiu, TOD, Bottega Veneta,Coach, Sephora, Tory Burch,Van Cleef & Apels, entre otros.El incremento en los niveles deingresos medios y más altos enBrasil han hecho que sea muyimportante crear un ambientecasual, aunque de una manerasofisticada para satisfaceral cliente brasileño; es por esoque ahora hemos mezclado lasmarcas de gama alta internacionalcon reconocidas marcasmás tradicionales de Brasil.Con estas marcas de gama másalta entrando al país por primeravez, es muy importantecrear un ambiente amigable,accesible, por lo que la evoluciónes natural.Carlos A. LecuederPresidenteEstudio Luis E. LecuederMontevideo, Uruguay“La nueva y creciente competencia de laventa por internet apunta sus baterías contralos centros comerciales; estos deberánprepararse para mejorar la “experiencia” decompra dentro de los shoppings”, CAL¿CÓMO COMENZASTE EN LA INDUSTRIADE CENTROS COMERCIALES?Mi padre fundó el Estudio Luis E. Lecuederel 14 de junio de 1971. Ese día comencé atrabajar con él. El Estudio se dedicó al asesoramientode empresas y a desarrollar proyectosinmobiliarios en Punta del Este. En1981, habíamos comprado un excelente prediopara hacer un complejo de vivienda enMontevideo, pero vino una crisis inmobiliariay el negocio no parecía rentable; ante ello,mi Padre propuso la posibilidad de comenzara construir un shopping center. No sabíamosmucho lo que era un shopping center. Habíaconocido el Omni de Miami, pero no teníaidea de cómo funcionaban. Entonces viajamosa Brasil a ver lo que era eso, y así comenzóesta nueva etapa de mi vida, que ya lleva33 años. Hoy tengo a varios de mis hijos trabajandoconmigo en el Estudio, pues lo másimportante para mí es mi familia. Soy casado,tengo 6 hijos y 8 nietos, más 1 en viaje.¿CÓMO VES LA INDUSTRIA DE CENTROSCOMERCIALES EN URUGUAY YLATINOAMÉRICA?Podemos ver 2 períodos diferentes. Los años90, que vieron el desarrollo de una fuerteindustria, con el fortalecimiento del concepto‘compra en shopping center’; y la últimadécada, en la que Latinoamérica ha tenidoun importante crecimiento y desarrollo eco-¿EN TU CONOCIMIENTO, QUÉ NUEVOSRETAILERS ESTÁN ENTRANDO A TUPAÍS ACTUALMENTE, O LO HARÁN ENLOS PRÓXIMOS 14 MESES?Ya hemos ayudado a llevar marcas de lujointernacionales a Brasil, abriendo las primerasubicaciones en América del Sur paraTiffany & Co., Lanvin, Goyard, Gucci, Burnómico,que consolidó nuestra industria,potenció nuestras ventas y multiplicó loscentros comerciales en la zona.En el presente parece que la marcha delas economías se ha hecho lenta, y ello afectalas ventas de los centros comerciales. El grandesafío será mantener el nivel de desarrolloen momentos de menor euforia económica.¿TE HUBIERAS IMAGINADO HACE10 AÑOS QUE LA INDUSTRIAEVOLUCIONARA COMO LO HIZO?Tal como dije, no me imaginaba Latinoaméricacreciendo en la forma en que lo hizo,por lo cual tampoco veía ese crecimientoen Carlos las ventas A. Lecueder ni en el desarrollo de los shoppings.Estudio Ese Luis desarrollo E. Lecueder sorprendió a todos.¿CUÁLES SON EN TU OPINIÓNLOS RETOS QUE ENFRENTARÁ LAINDUSTRIA EN 2015?La economía de la zona se va a desacelerar.Eso significa ventas menores o ventas creciendomenos; y por otro lado, la tecnologíaque avanza en forma espectacular. Los desafíosserán:En un entorno de bajo crecimiento, ycon un aumento de costos internos en casitodos los países, un desafío será mantener larentabilidad de los retailers. Como sus costosoperativos han subido, y las ventas dejarán dehacerlo, los retailers y los operadores de shoppingcenters deberán hacer un esfuerzo paramantener los costos operativos a niveles aceptables,para no afectar la rentabilidad. Si seafecta la rentabilidad del retailer, a corto plazose va a afectar la de los shopping centers.Otro desafío es la nueva y creciente competenciade la venta por internet. Es un canalque apunta sus baterías contra los centroscomerciales. Los mismos deben prepararsepara mejorar la “experiencia” de compradentro de los shoppings.¿CÓMO SE ESTÁ FINANCIANDOACTUALMENTE EL DESARROLLO DECENTROS COMERCIALES EN TU PAÍS?En Uruguay hay muy buen financiamiento bancario.A buenos plazos y con tasas bajas. Todoslos shoppings se financian de esa forma.¿CUÁNTOS NUEVOS CENTROSCOMERCIALES ESTIMAS QUE SEDESARROLLARÁN EN TU PAÍS EN 2015?Recordemos que Uruguay es un país pequeño,con 3,300,000 habitantes. Ya tenemos 6shopping centers en el gran Montevideo, y5 en el interior del Uruguay. El año próximose anuncia en inicio de 5 nuevos shoppingcenters: 1 en Montevideo y 4 en el interior.¿EN TU CONOCIMIENTO, QUÉ NUEVOSRETAILERS ESTÁN ENTRANDO A TUPAÍS ACTUALMENTE, O LO HARÁN ENLOS PRÓXIMOS 14 MESES?Zara ha consolidado su liderazgo, duplicandoel área en su flagship store en MontevideoShopping, y ha abierto su primera ZaraHome, también en Montevideo Shopping. Enpocos días inaugura el primer Forever 21 deUruguay, también en Montevideo Shopping.116www.inmobiliare.com

Josephine MaaloufCorporación Lady LeeJosephine MaaloufDirectora Comercial InmobiliariaCorporación Lady LeeSan Pedro Sula, Honduras“Como región, estamos en la mira del mundo;tenemos todas las bondades necesariaspara desarrollarnos al igual que el resto delos países americanos, europeos y asiáticos.Es realmente un honor poder participary formar parte del futuro y crecimiento quele espera a Latinoamérica”, JM¿CÓMO COMENZASTE EN LA INDUSTRIADE CENTROS COMERCIALES?Recién graduada de la universidad regresé aHonduras y comencé mis labores en CorporaciónLady Lee, la cual es un conglomeradode negocios divididos en retail, franquicias derestaurantes, ropa juvenil, y bienes mueblescomerciales. Mi entrenamiento consistió enpasar de división en división, hasta terminar enla división inmobiliaria, siempre enfocada en laparte comercial y mercadeo. Es en esta últimaárea donde me sentí en casa y donde mi creatividadse desarrolló plenamente. De todas lasdivisiones por las cuales pasé, esta fue la másnatural y alineada con mi personalidad.¿CÓMO VES LA INDUSTRIA DE CENTROSCOMERCIALES EN HONDURAS YLATINOAMÉRICA?Latinoamérica es el futuro en ésta y otras industrias;en especial, Honduras y sus hermanoscentro americanos, son países con crecimiento.Hay oportunidades y espacio para crecimientoy desarrollo a corto, mediano y largo plazo.¿TE HUBIERAS IMAGINADO HACE10 AÑOS QUE LA INDUSTRIAEVOLUCIONARÍA COMO LO HIZO?Claro que sí. Latinoamérica tiene nada que envidiara otro continente ya que contamos conlos recursos necesarios, como profesionalescalificados y gobiernos impulsadores que soncruciales en el desarrollo de centros comercialesmodernos, innovadores y con mezclascomerciales excepcionales, así como en NorteAmérica y Asia. También los gobiernos latinoamericanoscada día impulsan más el desarrollolocal de sus países, e incentivan obras y proyectospara la mejora y crecimiento continuo.¿CUÁLES SON EN TU OPINIÓNLOS RETOS QUE ENFRENTARÁ LAINDUSTRIA EN 2015?Más que retos, lo veo como áreas de oportunidadpara desarrollar nuevos conceptos ymodas en la industria. Hoy en día, todos losdesarrolladores tienen conceptos ganadoresy realmente excepcionales, la oportunidadestá en poder satisfacer la constante y cambiantedemanda de los consumidores.¿CÓMO SE ESTÁ FINANCIANDOACTUALMENTE EL DESARROLLO DECENTROS COMERCIALES EN TU PAÍS?La mayoría se están financiando a través dela banca privada.¿CUÁNTOS NUEVOS CENTROSCOMERCIALES ESTIMAS QUE SEDESARROLLARÁN EN TU PAÍS EN 2015?Corporación Lady Lee abre oficialmente suprimer centro comercial fuera de Honduras,en Costa Rica. City Mall Alajuela estaráabierto al público el 30 de Octubre 2015. Esemismo año comienza la construcción de CityMall Palenque (segundo City Mall en la ciudadde San Pedro Sula) y la remodelación/ampliación de Megaplaza La Ceiba, convirtiéndoloen City Mall La Ceiba.¿EN TU CONOCIMIENTO, QUÉ NUEVOSRETAILERS ESTÁN ENTRANDO A TUPAÍS ACTUALMENTE, O LO HARÁN ENLOS PRÓXIMOS 14 MESES?Tenemos retailers como Forever 21, Parfois,Suite Blanco, Columbia, Outdoor y Nicklodean.Juan José MartinucciGerente de Centros ComercialesIRSABuenos Aires, Argentina“En menos de 30 años, los centros comercialesde IRSA se han convertido en undestino elegido por el público argentino.Los desafíos irán en crecimiento, y estamospreparados para enfrentarlos, seguircreciendo y satisfacer a consumidores cadavez más exigentes”, JJMCity Mall Tegucigalpa, Honduras¿CÓMO COMENZASTE EN LA INDUSTRIADE CENTROS COMERCIALES?Comencé a trabajar en la industria de losshopping centers hace 23 años, cuando ingreséa Alto Palermo Shopping, líder en Argentinay uno de los iconos de la industriaen la región. El crecimiento de la compañíaAPSA Centros Comerciales me permitió asumirun gran desafío profesional, con distintasresponsabilidades en la gestión del negocio.Desde hace dos años estoy a cargo del portfoliode centros comerciales de la compañía.Juan José MartinucciIRSA¿CÓMO VES LA INDUSTRIA DE CENTROSCOMERCIALES EN ARGENTINA YLATINOAMÉRICA?Estamos en una etapa de crecimiento, tantoa nivel local como regional. Nuestra empresaestá trabajando en tres grandes proyectos,en distinto grado de avance: Distrito ArcosPremium Outlet, próximo a inaugurar; AltoComahue, en la capital de la provincia deNeuquén -el primero de la compañía en la Patagonia-abrirá sus puertas en marzo próximo;y pronto iniciaremos la construcción de nuestrogran desarrollo “San Martín”, de usos múltiples,que incluye un gran centro comercialen la periferia de Buenos Aires. Por supuesto,www.inmobiliare.com 117

RETAILAbasto, Argentinaseguimos evaluando proyectos todo el tiempo,en todo el territorio nacional y tambiénen el exterior. A nivel regional, países comoUruguay, Perú y Colombia ofrecen excelentesperspectivas para los próximos años.¿TE HUBIERAS IMAGINADO HACE10 AÑOS QUE LA INDUSTRIAEVOLUCIONARÍA COMO LO HIZO?América latina no tiene por qué estar afuerade la tendencia mundial. Además, en paísescomo Argentina, Uruguay, Chile y Perú, laindustria de los centros comerciales es unaactividad “joven”, y el potencial para seguircreciendo es inmenso.¿CUÁLES SON EN TU OPINIÓNLOS RETOS QUE ENFRENTARÁ LAINDUSTRIA EN 2015?Cada país presenta desafíos diferentes, quevan, según el caso, desde dificultades financierashasta la necesidad de satisfacer las demandasde un público cada vez más exigente,sofisticado, informado y ávido de novedades.¿CÓMO SE ESTÁ FINANCIANDOACTUALMENTE EL DESARROLLO DECENTROS COMERCIALES EN TU PAÍS?La posición de APSA como empresa líder encentros comerciales, y el hecho de que sucontrolante IRSA cotice en los principalesmercados bursátiles del mundo, nos permiteun acceso a diversas fuentes de financiamientoa través de un amplio portafolio deinstrumentos de inversión.¿CUÁNTOS NUEVOS CENTROSCOMERCIALES ESTIMAS QUE SEDESARROLLARÁN EN TU PAÍS EN 2015?En la Argentina funcionan actualmente 106El Condado, Ecuadorcentros comerciales, de acuerdo al relevamientode la Cámara Argentina de ShoppingCenters. La misma entidad afirma que hayotros seis en construcción. Tanto nuestracompañía como los restantes jugadores dela industria estamos siempre estudiandooportunidades de nuevos negocios, “analizando”terrenos de posibles locaciones parafuturos centros comerciales, etc.Marcel ScholemDirectorCentro Comercial El CondadoQuito, Ecuador“Ecuador, aunque es un país pequeño y conun mercado limitado, es uno de los paísesmás avanzados dado el nivel de competenciay complejidad de esta actividad.Estas condiciones no nos permiten cometererrores; tenemos que ser audaces e innovadorespara mantener nuestros negociosvigentes”, MS¿CÓMO COMENZASTE EN LA INDUSTRIADE CENTROS COMERCIALES?Yo soy ingeniero electrónico de profesión yme encontraba en 1990 haciendo un postgradoen Israel, donde adicionalmente medesempeñaba como asistente de profesor.Cuando termine mis estudios viajé a Ecuadory terminé trabajando en un centro comercial(CCI) que acababan de comprar, y cuya intenciónera mejorarlo y ampliarlo para venderloen propiedad horizontal. Las ampliaciones inicialmenteimplementadas no dieron el resultadoinmediato esperado. En un medio comoel ecuatoriano, muy competido en el rubro decentros comerciales, implicó una investigaciónmás profunda sobre el funcionamientode estos proyectos y terminéliderando una concepción muy novedosapara la época (1993), un centro comercialmuy anclado en entretenimiento con unmultiplex interno de 8 salas de cine (en esa118www.inmobiliare.com

RETAILépoca las salas se encontraban adyacentes),una pista de hielo, un local de bolos, un teatro,un bingo, restaurantes, patio de comida,además de la tradicional oferta comercialque el centro incluía. El resultado fue muyexitoso y el impacto en el funcionamiento dela propiedad inmediato.Con la experiencia adquirida posteriormente,se desarrolló el Condado Shopping(2007), con 35,000 m2 de GLA, que posiblementees el centro comercial ecuatorianoque más rápido se ha consolidado, convirtiéndoseen un éxito instantáneo. En 2014inauguramos Scala Shopping, con 46,000m2 de GLA. A la fecha nos encontramos desarrollandoproyectos de diferente tamañoen Quito y otras ciudades del Ecuador.¿CÓMO VES LA INDUSTRIA DE CENTROSCOMERCIALES EN ECUADOR YLATINOAMÉRICA?Toda la región se encuentra experimentandoun mejoramiento de las condiciones económicasde su población con un mejor poderadquisitivo y con la ambición de consumirbienes y servicios, a los cuales tuvo pocoacceso antes. Además, la estabilidad macroeconómicaha permitido la implementaciónde diversos programas de crédito para estossectores de la población. En este contexto,todas las iniciativas comerciales se han dinamizadoenormemente, y los centros comercialestambién, como catalizadores deesta actividad. Ecuador no es la excepcióny la demanda de la población de bienes yservicios de mejor calidad y a precios competitivosse ha incrementado notablemente.Sin embargo, Ecuador es un país petroleroy su economía dolarizada se encuentra muyvinculada a los precios del crudo.Adicionalmente, dado el relativo tamañodel mercado, la producción nacional esinsuficiente y poco competitiva para satisfacerla generalidad de la demanda creada enlos últimos años. En esta coyuntura y con lapreocupación de una balanza de pagos desfavorable,el gobierno ha iniciado políticasrestrictivas de importaciones, lo cual complicael panorama general del comercio enEcuador y con seguridad afectará el desarrollode nuevos proyectos. En todo caso, enEcuador y en toda Latinoamérica el consumose encuentra sembrado en el espíritu de unanueva clase que demandará cada vez mejoresbienes y servicios y a mejores precios, porlo que el comercio y la industria de centroscomerciales tienen un futuro promisorio.¿TE HUBIERAS IMAGINADO HACE10 AÑOS QUE LA INDUSTRIAEVOLUCIONARÍA COMO LO HIZO?La verdad es que el desarrollo de centroscomerciales ha sido vertiginoso e insospechado.Cuando me inicié en este negocio en1990, planeábamos la expansión del CCI eincluimos las alternativas más audaces queconcebíamos. Aunque sí contemplamos laposibilidad de salas de cines, nunca imaginamospistas de hielo, bolos, etc. Inclusoera imposible prever un proyecto como ScalaShopping con 2,700 plazas de parqueo,David ToledoÚnico Centros Comercialesuna plaza al aire libre de más 2,500 m 2 , o lastiendas de nivel internacional que incluyennuestra oferta comercial. Creo que los proyectoslatinoamericanos deben encontrarseentre los mejores del mundo en arquitectura,diseño, funcionalidad, y sobretodo envisitantes.¿CUÁLES SON EN TU OPINIÓNLOS RETOS QUE ENFRENTARÁ LAINDUSTRIA EN 2015?Esta respuesta se debe dividir en dos partes:para proyectos existentes y antiguos, suprincipal desafío será mantenerse vigentesy rentables; con el aumento del área y poblaciónde las ciudades, los mercados no secentran en ciertas zonas y más bien la poblaciónpuede acceder a otras ubicaciones. Asímismo, en generallos desarrolladores no sólo estamos colonizandomercados nuevos sino tambiénconquistando mercados deficientementeatendidos, lo cual es desafiante para centrosexistentes. Para proyectos nuevos, la complicaciónreside en la rentabilidad y la facilidadde encontrar ubicaciones a precios razonables.Debido a la demanda insatisfecha devivienda competimos con desarrolladores deapartamentos que dada la naturaleza de sunegocio pueden pagar más por el terreno.En fin, seremos más profesionales y seguramentetendremos que pensar en proyectosde uso mixto. Adicionalmente en Ecuador,por la coyuntura económica, tendremos queenfrentar una desaceleración del consumopor la reducción de la inversión y gasto públicoligado a políticas restrictivas en cuantoa la importación de artículos que normalmentese consiguen en centros comerciales.¿CÓMO SE ESTÁ FINANCIANDOACTUALMENTE EL DESARROLLO DECENTROS COMERCIALES EN TU PAÍS?En Ecuador, los proyectos se financian defondos propios y con la contratación de créditosen el sistema financiero local.¿CUÁNTOS NUEVOS CENTROSCOMERCIALES ESTIMAS QUE SEDESARROLLARÁN EN TU PAÍS EN 2015?Calculo que en los próximos 2 años se desarrollaránaproximadamente 10 proyectos dediferente tamaño.¿EN TU CONOCIMIENTO, QUÉ NUEVOSRETAILERS ESTÁN ENTRANDO A TUPAÍS ACTUALMENTE, O LO HARÁN ENLOS PRÓXIMOS 14 MESES?Seguramente la tienda más notoria es Forever21, que abrirá para la temporada navideñasu primera tienda en Quito en ScalaShopping. Se rumora que Starbucks llegaráa Ecuador y posiblemente ingresarán algunasfranquicias latinoamericanas adicionalesen las área de alimentos y servicios.David ToledoGerente GeneralÚnico Centros ComercialesCali, Colombia“Los comercios deben transformarse enfunción del cliente y sus necesidades. Elfuturo de los centros comerciales está enconsolidarse como la opción de compras yentretenimiento para las familias en todoslos estratos y ciudades”, DT¿CÓMO COMENZASTE EN LA INDUSTRIADE CENTROS COMERCIALES?La experiencia que recibimos mi familia y yoal pasar del sector de las confecciones al retail,nos ha permitido encontrar oportunidadesque se manifiestan en mejores prácticasy que nos ha consolidado como un referentenacional e internacional. Mi mayor compromisoal frente de la compañía siempre hasido buscar oportunidades de compra parael consumidor y estrategias comerciales innovadoraspara nuestros locatarios.¿CÓMO VES LA INDUSTRIA DE CENTROSCOMERCIALES EN COLOMBIA YLATINOAMÉRICA?Las expectativas de desarrollos son muygrandes. En Colombia, el auge de los centroscomerciales se debe en gran medida aldesarrollo de la clase media en el país, quepermite que los centros comerciales lleguena ciudades principales e intermedias. En Latinoaméricasucede lo mismo, el crecimientopoblacional, el poder adquisitivo de la clasemedia, los constructores que ahora tambiénson operadores de centros comerciales, y lapuesta en marcha de nuevos escenarios comerciales,son los motores que inciden engran medida al crecimiento de la industria.¿TE HUBIERAS IMAGINADO HACE10 AÑOS QUE LA INDUSTRIAEVOLUCIONARÍA COMO LO HIZO?El negocio de los centros comerciales estácambiando para adaptarse al modelo quese impone en Colombia; mientras que anteriormentelas superficies comerciales erande propiedad horizontal; donde las compañíasconstruían para vender, ahora se transformanpara desarrollar un modelo único enrenta, donde las compañías construyen elcentro comercial para alquilar y gestionansu operación. Este último modelo fue al quedecidimos apostarle desde hace 17 años, yque ahora resulta ser el más atractivo y efectivopara los inversionistas.120www.inmobiliare.com

Sin duda, el comercio evoluciona y lo heevidenciado con el crecimiento de ÚNICO.La dinámica del consumidor, la trasformaciónde sus necesidades, los nuevos conceptosde ventas, la entrada de nuevas marcas yel desarrollo de nuevos productos son variablesque abrieron paso a la evolución de laindustria en Colombia y Latinoamérica.¿CUÁLES SON EN TU OPINIÓNLOS RETOS QUE ENFRENTARÁLA INDUSTRIA EN 2015?El consumidor busca cosas diferentes todoslos días y quiere ser sorprendido, el reto dela industria es evolucionar en la misma medida.La experiencia de compras del consumidory la confianza de los inversionistas ycomerciantes se construye con el tiempo y laexperiencia. Los desarrolladores y operadoresde centros comerciales deben generar undiferenciador de marca que se convierta enla mejor carta de presentación para el consumidory el locatario.¿CUÁNTOS NUEVOS CENTROSCOMERCIALES ESTIMAS QUE SEDESARROLLARÁN EN TU PAÍS EN 2015?En 2015 ÚNICO se prepara para desarrollarun nuevo complejo comercial en la ciudadde Neiva, y las ampliaciones de Yumbo, Barranquillay Pasto.Andrew VickersGerente GeneralPortafolio InmobiliarioSan José, Costa Rica“Los centros comerciales se han convertidoen un lugar importante en nuestrasciudades en donde se crean recuerdos quepertenecen para siempre en la memoria delas personas”, AV¿CÓMO COMENZASTE EN LA INDUSTRIADE CENTROS COMERCIALES?Mi experiencia laboral es bastante diversa, incluyeconsultoría en gestión estratégica, desarrollode bases de datos y software, la creaciónde dos empresas y en fusiones, adquisicionesy capital de riesgo. Llegué a Centroaméricahace 13 años, y hace 10 tuve la oportunidadde tomar las riendas de un pequeño paquetede inversiones inmobiliarias en crisis, y convertirlosen una empresa desarrolladora y administradorade proyectos de las más fuertesde la región. Así nace Portafolio Inmobiliario,con algunas pequeñas plazas comerciales ysueños grandes. Hoy Portafolio Inmobiliarioes reconocido en el mercado con un claro enfoqueen el desarrollo de grandes proyectosde uso mixto de gran impacto en el panoramaurbano de Costa Rica.¿CÓMO VES LA INDUSTRIA DE CENTROSCOMERCIALES EN COSTA RICA YLATINOAMÉRICA?El crecimiento de esta industria ha sido exponencialen los últimos 5 años, hemos visto laproliferación tanto de ‘regional centers’ comode centros comerciales de conveniencia. Estatendencia se ve en toda la región y por endela competitividad en la oferta y entre las desarrolladorasinmobiliarias ha aumentado.¿TE HUBIERAS IMAGINADO HACE10 AÑOS QUE LA INDUSTRIAEVOLUCIONARÍA COMO LO HIZO?Andrew VickersPortafolio InmobiliarioLa verdad sí, el potencial de consumidorescon poder adquisitivo para el desarrollo deestos centros comerciales en la región existehace años, pero se requerían las condicionesideales de marco económico para que loscomerciantes también dieran pasos importantespara la expansión de sus negocios acentros comerciales. Se necesitaba que losgrandes retailers de mercados como los EstadosUnidos y Europa pusieran su foco enuna región, con mucha pasión por la moda ycon un poder adquisitivo en auge.¿CUÁLES SON EN TU OPINIÓNLOS RETOS QUE ENFRENTARÁ LAINDUSTRIA EN 2015?2015 va a ser un año con muchos retos parael sector comercial debido a algunas tendenciaseconómicas y políticas del país quepodrían impactar los ingresos disponibles.Va a ser un año crucial para definir aquellasdesarrolladoras y centros comerciales queCityMall Alajuela, Costa Ricaserán exitosos a largo plazo. Por otro lado,vamos a empezar a ver la consolidación delos proyectos que se han desarrollado en losúltimos años, y por ende, entender las fortalezasy debilidades de cada uno.Los centros comerciales deberán centrarsus esfuerzos en asegurar el tráfico y el perfilnecesario de sus consumidores para que los inquilinossean exitosos. Las activaciones y promocionesque desarrollen los centros comercialesdurante 2015 también serán un factordecisivo en su éxito o fracaso durante el año.¿CÓMO SE ESTÁ FINANCIANDOACTUALMENTE EL DESARROLLO DECENTROS COMERCIALES EN TU PAÍS?Todavía es un mercado financiero relativamentebásico y la mayoría del financiamientopara el desarrollo de estos proyectos sehace por medio de bancos y algunos inversionistasimportantes que han decidido convertirseen socios de este tipo de proyectos.¿CUÁNTOS NUEVOS CENTROSCOMERCIALES ESTIMAS QUE SEDESARROLLARÁN EN TU PAÍS EN 2015?Actualmente, lo que más se está desarrollandoson numerosas plazas comerciales yde conveniencia que vienen a complementardesarrollos habitacionales y de oficinas.Como ‘regional center’, en 2015 hay un proyectoen construcción y otros 3 más que estánen diferentes etapas de pre-desarrollo.¿EN TU CONOCIMIENTO, QUÉ NUEVOSRETAILERS ESTÁN ENTRANDO A TUPAÍS ACTUALMENTE, O LO HARÁN ENLOS PRÓXIMOS 14 MESES?Varios de nuestros socios comerciales nos hanindicado que tienen la representación de marcasinternacionales que están interesados enentrar al país debido al éxito que han tenidomuchas marcas que han entrado en los últimosaños. En 2014 hemos visto la apertura demarcas nuevas como P.F. Chang’s, OVS, Lolita yBath & Body Works, por nombrar algunas. •www.inmobiliare.com 121

OFICINASPor Flavio Gómez AranzubiaColliers InternationalFlavio.Gomez@colliers.comEL MERCADODE OFICINAS ENMÉXICO RUMBOAL 2015The office market in Mexico heading to 2015Las perspectivas para los siguientes años sonoptimistas: las Fibras han profesionalizadoaún más el mercado inmobiliario y continúaninvirtiendo en inmuebles corporativos; los preciosde arrendamiento han mostrado estabilidad y seespera que permanezcan con la misma tendencia.122www.inmobiliare.com

OFFICESEl mercado de oficinas en el país se encuentraconcentrado en las ciudadesde Monterrey, Guadalajara y Ciudadde México, y en dichas ciudades el mercadode oficinas se comportó de manera muydistinta a lo largo del año 2014. El inventarioy la actividad de mercado continúa condinamismo, aunque con variaciones de unaciudad a otra.En la Ciudad de México se registraronoperaciones importantes en pre-arrendamiento,y la construcción de inmuebles deprimera clase continúa creciendo de maneraimportante. Monterrey, por su parte,mantiene una oferta de superficie alta; sinembargo, la actividad ha ajustado la tasade disponibilidad a la baja. Guadalajara, hamostrado una actividad moderada tanto enla absorción como en el desarrollo de nuevosinmuebles; sin embargo,, se espera que enel mediano plazo, este mercado madure demanera importante (Gráfica 1).CIUDAD DE MÉXICOEn lo que va de 2014, se incorporaron 13 inmueblesclase A+ y A en el mercado de la Ciudadde México, incrementando el inventarioen más de 180 mil m2 -5 inmuebles fueronpre arrendados. Durante 2014, la actividaddel mercado inmobiliario ha sido muy importante,se registraron arrendamientos relevantesen distintos inmuebles, por lo cualla tasa de disponibilidad se mantuvo constanteen niveles de 11%. En lo que respectaa inmuebles de clase A+ y A, se tienen actualmentemonitoreados más de 1.2 millonesde m² en construcción; se espera quedichos proyectos se incorporen durante lossiguientes años. Los precios en renta, dentrode los principales submercados, cuestanen promedio 27 dólares por metro cuadradoen la zona de Reforma Polanco y Lomas Palmas,y 22 dólares por metro cuadrado en laszonas suburbanas; se espera que los precioscontinúen con el mismo comportamiento.HISTÓRICO: TASA DE DISPONIBILIDAD EDIFICIOSCLASE A+ Y A, 4T 2012 - 3T 2014HISTÓRICO: PRECIO PROMEDIO CLASE A+ Y A(USD/M 2 )MONTERREYDurante el año 2014, dentro de los 7 submercadosse monitoreó la incorporación deocho inmuebles de clase A+ y A en la zonametropolitana de la ciudad de Monterrey.www.inmobiliare.com 123

OFICINASINVENTARIO Y CONSTRUCCIÓN (M2) CLASE A+ Y AESPERADOS HACIA 2015The projections for the followingyears are optimistic: the FIBRASprofessionalized the real estate marketand continue to invest in corporateproperties; rental prices have shownstability throughout the year and areexpected to follow the same trend.Debemos destacar que la actividad del mercadoinmobiliario corporativo se ha mostradoactivo, lo cual ha propiciado que la tasade disponibilidad de clase A+ y A se mantengaa la baja, registrando al final del tercertrimestre un 15%. En lo que va del año, elmercado demandó más de 80 mil metroscuadrados, ajustando a la baja 1 punto porcentualla tasa de disponibilidad, comparadocon el 2T de 2014 (14%). En lo que respectaa inmuebles de clase A+ y A, se tienen actualmentemonitoreados más de 200 milm² en construcción y más de 40 mil m² enproyecto; se espera que dichos proyectos seincorporen durante los siguientes años. Losprecios de renta en la ciudad de Monterrey,muestran un rango entre 13 y 35 dólares porm2, dentro de sus principales corredores(Gráfica 2).GUADALAJARADurante el 2014, en los 7 principales corredoresde Guadalajara, se monitoreó la incorporaciónde 2 inmuebles clase A+ y A, dichosinmuebles incrementaron el inventarioen más de 20 mil metros cuadrados y cercadel 50% del espacio disponible fue precomercializado.La actividad del mercadoinmobiliario se ha desempeñado de maneraconstante, registrándose arrendamientosque ocasionaron que la tasa de disponibilidadse encuentre en un promedio de 12%.En lo que respecta a inmuebles clase A+ yA, actualmente se tienen monitoreados másde 50 mil m² en construcción, esperandoque se incorporen durante el periodo de2014 - 2016. Los precios en renta, dentrode sus principales corredores, muestran enpromedio 20 dólares por metro cuadrado, yse espera que se mantengan de este mismomodo.Debemos destacar que las perspectivaspara los siguientes años 2015 y 2016 sonoptimistas (Gráfica 3). Las Fibras han profesionalizadoaún más el mercado inmobiliarioy continúan invirtiendo en inmuebles corporativos.En cuanto a los precios de arrendamientode las tres ciudades, han mostradoestabilidad a lo largo del año y se espera quepermanezcan con la misma tendencia. Entérminos generales, el mercado de oficinasen las distintas ciudades del país continúa endesarrollo y se espera que continúe con estamisma inercia.Mexico´s main office markets are locatedin Monterrey, Guadalajara andMexico City, during 2014 the inventoryand market activity of the three cities continueto be proactive, even though the variations betweenone city to another.In Mexico City major operations in pre leaseproperties and the development of new worldclass buildings continues. Monterrey, continuesto show an important amount of available surface,however, activity has adjusted down thevacancy rate. Guadalajara, showed moderateactivity in absorption and development of newproperties, however, it´s expected that the marketwill mature in the medium term (Graph 1).Mexico CityIn 2014, 13 class A + and A buildings were incorporatedinto the market, increasing the inventoryfor more than 180,000 s.q.m, 5 propertiesshowed pre-leasing operations. During 2014,activity in the real estate market has been veryimportant, relevant leases were recorded atdifferent properties, so the vacancy rate remainedconstant at levels of 11%. Currently,there are monitored over 1.2 million s.q.m. underconstruction in properties class A + and A.These projects are expected to be incorporatedin subsequent years. The Central BussinessDistrict sub markets (Reforma, Polanco andLomas Palmas) show an average lease price of27USD per square meter, while for de suburbanareas the average price is 22USD per squaremeter, it is important to mention that prices areexpected to continue with the same behavior.MonterreyDuring 2014, within the 7 submarkets eightproperties from class A + and A were incorporatedin the metropolitan area of Monterrey.Remarkably, the activity of the corporate realestate market has been active this has adjustthe class A + and A availability downwards,ending the third quarter in 15%. So far this year,the market has demanded more than 80 thousandsquare meters, which is 1% lower than theavailability rate of Q2 2014 (14%). In regard toproperty class A + and A, we have monitoredmore than 200 thousand square meters underconstruction, and more than 40,000 s.q.m inproject. These projects are expected to be incorporatedin subsequent years. Rental rates inMonterrey City show a range between US $ 13to US $ 35 USD per s.q.m. within its main corridors(Graph 2).GuadalajaraDuring 2014, in the 7 main corridors of Guadalajara,2 properties class A + and A were incorporated,those properties increased the inventoryin 20 thousand square meters and about 50% ofthe available space was pre-leased. The activityin the real estate market has performed steadilykeeping the vacancy rate in average of 12%.In regard to property class A + and A, at presenttime, we have monitored more than 50,000s.q.m. under construction that are expected tojoin the inventory during the period from 2014to 2016. The prices for rent, within its main corridorsshown on average $ 20 USD per squaremeter and no variations are expected.We must emphasize that the projections forthe following years 2015 and 2016 are optimistic(Graph 3); the FIBRAS professionalized the realestate market and continue to invest in corporateproperties. As for rental prices all three cities,have shown stability throughout the year and areexpected to follow the same trend. Overall, theoffice market in different cities of the country isstill under development and is expected to continuewith the same motion.•124www.inmobiliare.com

MERCADO DE OFICINASPor Catalina Martínezcatalina.martinez@inmobiliare.comSEDESARROLLANNUEVAS ZONASPARA ELMERCADO DEOFICINASNew areas for the office market are developedLa ciudad de México, Guadalajara yMonterrey presentan ofertas interesantesen inmuebles Clase A atractivos paraempresas nacionales e internacionales126www.inmobiliare.com

OFFICE MARKET“Aunque no hay muchas empresasde energía, ya empiezan allegar requerimientos, lo cuales una buena señal, se estánconcentrando más en las Lomas”Héctor KlerianLos espacios de oficinas Clase A son losmás atractivos para las grandes empresasque necesitan de amplios espaciosy con ubicaciones estratégicas de acuerdo alos sectores en los que se desempeñan.Hasta el mes de septiembre de 2014 seregistró que para 2015 se entregarán 28 edificioscon un total de 534,932 metros cuadradosdisponibles y para el 2017 será 22 inmueblescon una oferta de 464,473 metroscuadrados.En la ciudad de México hay un total de4,756,927 metros cuadrados en inventariode edificios terminados, Santa Fe encabezala lista con 26%, seguido por Polanco con16% y el mismo 12% entre Lomas e Insurgentes.En cuanto a los edificios en construcciónReforma cuenta con 31%, Polanco e Insurgentescon 18 y 17% respectivamente, eltotal del inventario es de 1,204,773 metroscuadrados.Para Héctor Klerian, Director Internacionalde Jones Lang LaSalle México, el mercadode bienes raíces y oficinas particularmente,registran mucha actividad en el últimotrimestre pero ha sido un periodo flojo elque se registró a inicios de 2014, sin embargose observó una recuperación.“Aunque no es muy claro, hay ciertascompañías que prefieren algunas zonas y sobretodo por los costos, Reforma es el tradicionalDistrito Financiero ahí están las grandesaseguradoras que buscan una nuevapresencia como New York Life o Mapfre. ElSur tiene concentración de empresas farmacéuticasy muchas dependencias de gobierno;Polanco y Santa Fe son más mezclados.Aunque no hay muchas empresas de energía,ya empiezan a llegar requerimientos, locual es una buena señal, se están concentrandomás en Las Lomas”, explicó Klerian.El inventario total de edificios en proyectoconfirmados es de 714,949 metros cuadradosdonde 39% será en la zona Norte y 36%en Reforma. En cuanto a la Oferta en Edificiosya terminados hay un total de 468,213metros cuadrados, Santa Fe, Perisur, Norte yReforma muestran los mayores porcentajescon 18, 15 y 14% respectivamente, las dosúltimas zonas registran el mismo porcentaje.En cuanto a las rentas promedio por submercado se observó que Bosques de las Lomasha registrado un monto estable de entre24 – 29 dólares por metro cuadrado perocon tendencia a incrementar la cifra al igualque Perisur cuyo precio actual es de 23 – 26dólares por metro cuadrado. Datos dados aconocer en el Panorama del Mercado de OficinasClase A de la ciudad de México de JLL.El especialista de JLL, opinó que NuevoPolanco se ha desarrollado bien en los último3 o 4 años por lo que presenta una ofertainteresante pero los terrenos se están agotando.En contraste una nueva zona de crecimientoes el denominado Corredor Norte“que comienza con el importante proyectoToreo de Grupo Danhos y se sigue hasta lazona de Naucalpan donde hay reconversiónde predios industriales a oficinas.“En Lomas de Chapultepec hay una saturacióny el último gran proyecto es la TorreVirreyes, ante la falta de terrenos los desarrolladoresbuscan nuevas zonas con el Surdonde se han encontrado buenos terrenos yhay un resurgimiento de la zona.Santa Fe pasó por un momento dondelos desarrolladores dejaron de construir porquepara algunas empresas el tráfico era unimpedimento, al irse agotando los espaciosdisponibles, los precios se están recuperandoy pronosticamos que volverán las construccionespronto. Otro dato interesante esque esta zona es de las pocas zonas de laciudad donde hay inversión pública comoel caso de la Super Vía Poniente y Constituyentes”,destacó el Director Internacionalde JLL.PERLA TAPATÍA MUESTRABUEN COMPORTAMIENTO ENOFICINAS CLASE AEl mercado de oficinas en Guadalajara presentóuna gran actividad al registrar untotal de inventario en edificios terminadosde 186,413 metros cuadrados, de acuerdocon el Reporte Panorama Corporativo ClaseA – Zona Metropolitana de Guadalajara Q22014.Héctor KlerianDirector Internacional de JLL-MéxicoHay cuatro principales sub mercados, elconocido como Américas, se ha consolidadocomo una zona financiera al contar confirmas bancarias como HSBC, Santander,Scotiabank, Banco del Bajío e IXE Banco;además de empresas como Cisco, Deloitte,PWC y KPMG.Américas y Vallarta tiene 94% de generaciónde nuevos desarrollos corporativosen construcción que se entregarán en lossiguientes dos años; el primer sub mercado,cuenta en el mayor inventario de edificios enetapa de construcción con 50 por ciento.Por su parte, Puerta de Hierro tiene unadisponibilidad total de 2,224 metros cuadradosen sus edificios en construcción y unatasa de desocupación en las edificacionesterminadas de 6.8 por ciento; finalmente enLópez Mateos hay 13 edificios terminadosy un total de inventario de 154,730 metroscuadrados, esta zona muestra el mayor totalde metros cuadrados disponibles de edificiosen construcción con 43,023.MONTERREY ATRAE EMPRESASINTERNACIONALESEl total del inventario en edificios clase A+, Ay B es de 1,016,663 metros cuadrados divididoen cinco corredores, Valle y Valle Orienterepresentan 36 por ciento. El corredor conmayor atracción de empresas nacionales einternacionales es Valle Oriente conocidacomo la zona corporativa y financiera deMonterrey.En contraste, el corredor de Valle ofrecegrandes amenidades porque se ubicanrestaurantes, bares, tiendas de prestigio ycentros comerciales. En el caso del sub mercadoContry, hay mayor presencia de nuevoscomplejos de usos mixtos (incluyendooficinas).www.inmobiliare.com 127

MERCADO DE OFICINAS“Even there are not many energyenterprises, there are alreadysome requirements, which is a goodsign, and they are establishing inLas Lomas, overall”,Héctor KlerianThe spaces of Class A offices are the mostattractive for the big enterprises thatneed wide spaces with strategic locationaccording to the sectors where they perform.Until September 2014 it was registeredthat 28 buildings will be delivered for 2015 witha total of 534,932 square meters available andfor 2017 they will be 22 real estates with anoffer of 464,473 square meters.In Mexico City there is a total of 4,756,927square meters in stock of finished buildings,and Santa Fe leads the list with 26%, followedby Polanco with 16% and the same 12%between Lomas and Insurgentes. Concerningthe buildings in construction, Reforma countson 31%, Polanco and Insurgentes with 18 and17% respectively; the total stock is 1,204,773square meters.For Héctor Klerian, International Directorof Jones Lang LaSalle Mexico, the real estatemarket and the office one particularly have registereda lot of activity in the last three monthsbut there was a lazy period at the beginning of2014, however a recovery was observed.“Although it is not clear enough, there aresome companies that prefer some areas dueto the costs overall, Reforma is the traditionalFinance District, there we can find the big insurancecompanies that seek a new presence asNew York Life or Mapfre. The south has a concentrationof pharmaceutical enterprises and alot of government bureaus; Polanco and SantaFe are mixed. Even there are not many energyenterprises, there are already some requirements,which is a good sign, and they are settledin Las Lomas, in general”, explained Klerian.The total stock of buildings in project is714,949 square meters, from which 39% willbe in the Northern area and 36% on Reforma.Concerning the Offer in finished buildings thereis a total of 468,213 square meters. Santa Fe,Perisur, Norte ad Reforma show the biggestpercentages with 18, 15 and 14% respectively,the last two register the same percentage.Relating to the average rents by sub market,it is observed that Bosques de las Lomashas registered a stable amount between 24-29dollar per square meter but with the tendencyto increase the number as Perisur, which currentprice is between 23-26 dollars per squaremeter. These data were announced in MexicoCity at the Panorama del Mercado de OficinasClase A (Panorama of the Class A Offices Market)of JLL.The expert of JLL said that Nuevo Polancohas known a good development during the last3 or 4 years that is why it presents an interestingoffer, but the lands are getting over. In contrast,a new growth area is the named CorredorNorte “that starts with the important projectToreo of Grupo Danhos and it continues untilNaucalpan, where industrial lands are beingrestructured into offices”.“In Lomas de Chapultepec there is a saturationand the last big project is the Torre Virreyes;facing the lack of lands, the developers seek newareas in the South where they have found goodlands and there is a revival of the area.Santa Fe knew a moment when the developersstop building because for some enterprisesthe traffic was a big trouble then, when theavailable spaces were sold out, the prices gotrecovered and we forecast that the constructionswill come soon again. Another interestingpoint is that the areas are some of the fewwhere it exists public investment as the caseof Super Via Poniente and Constituyentes”, emphasizedthe International Director of JLL.Perla Tapatía shows a goodbehavior in Class A officesThe office market in Guadalajara showed agreat activity when registering a total stockin finished buildings of 186,413 square metersaccording to the report Class A CorporativePanorama- Metropolitan Area of GuadalajaraQ2 2014.There are four main sub markets, the oneknown as Américas, consolidated as a financearea and counting with bank firms like HSBC,Santander, Scotiabank, Banco del Bajío, andIXE Banco; as well as enterprises like Cisco,Deloitte, PWC and KPMG.América and Vallarta have a 94% of generationof new corporative developments inconstruction that will be delivered in the followingtwo years; the first sub market countson the biggest stock of buildings in constructionwith 50 per cent.On the other hand, Puerta de Hierro has gota total availability of 2,224 square meters forbuildings in construction and a vacancy ratein finished buildings of 6.8 per cent; finally onLópez Mateos there are 13 finished buildingsand a total stock of 154, 730 square meters, thisarea shows the biggest total available squaremeters of buildings in construction with 43,023.Monterrey attractsinternational enterprisesThe total stock of buildings class A+, A and B is1,016,663 square meters divided into five corridors:Valle and Valle Oriente represent 36 percent. The corridor with the most attraction fornational and international enterprises is ValleOriente, known as the corporative finance areaof Monterrey.In contrast, the corridor Valle offers greatamenities because it has got restaurants, bars,prestigious stores and malls. In the case of thesub market Contry, it has a bigger presence of newcomplexes of mixed use (including offices). •128www.inmobiliare.com

PROMO INMOBILIAREPor Alberto Azpuruaalberto.azpurua@cactusverde.com.mx¿Qué esCactus Verde?RE Swap es un servicio decorretaje de intercambios,a través del cuallos desarrolladoresintercambian susdepartamentos u oficinas enventa por bienes y serviciospara su proyecto, pagandoel equivalente de unacomisión de venta.Argus Software, elestándar entre fondosinternacionales, es unaaplicación que puedeir desde el cálculo deun proyecto específicohasta soluciones deadministración deportafolios integrados conel ERP de la empresa.130www.inmobiliare.com

INMOBILIARE PROMOCactus Verde es una empresa dedicadaa dar servicios que maximicen la cadenade valor del desarrollador inmobiliario.Dentro de nuestros servicios, el másinnovador es RE Swap, el cual es un serviciode corretaje de intercambios donde los desarrolladoresintercambian sus departamentosu oficinas en venta por bienes y serviciospara su proyecto, pagando el equivalente deuna comisión de venta. Esto les aumenta laabsorción de sus proyectos, la tasa internade retorno, baja el costo financiero de susproyectos, y le mejora el flujo de efectivo alos mismos. Asimismo, aplica para institucionesfinancieras que tengan en sus balancesinmuebles o bienes improductivos que puedenser intercambiados por bienes y serviciosútiles para su operación, optimizandosus presupuestos y mejorando sus balances.¿CÓMO FUNCIONAEN LA PRÁCTICA?El desarrollador nos da su presupuesto deobra antes de contratar, y nosotros comenzamosa licitar entre nuestro pool de proveedores,las distintas partidas. Los proveedoresnos pasan sus ofertas con el porcentaje queestán dispuestos a intercambiar y la formade pago del bien o servicio, luego pasamoslas ofertas al cliente para su visto bueno, yaplicamos un análisis financiero para quepueda medir el efecto del intercambio en elproyecto.En relación al tamaño de los proyectosque se puede intercambiar, el valor totalde venta mínimo debe ser de 100,000,000de pesos, por el tema de las unidades a serentregadas a los proveedores; asimismo, esimportante destacar que no hay canibalizaciónde las unidades comercializadas ya quesalen al mercado al mínimo 70% de ventadel proyecto.Asimismo, usamos un pool de ventaspara que los proveedores cobren de formaequitativa a medida que se venden las unidades,sólo cuando lo pide el proveedor esque se le entrega la unidad para su patrimoniopersonal.Cuando nos contrata una institución financiera,por ejemplo, podemos intercambiarpor publicidad alguna casa que le hayaquedado de algún juicio, costo que de otraforma demandaría desembolso del presupuestou optimización de recursos.¡INCREMENTE SU T.I.RDESDE UN 6% O MÁS!El otro producto que traemos es la representaciónde Argus Software, la empresa másimportante en análisis financiero de proyectosinmobiliarios a nivel mundial.Actualmente es poco utilizado en México,pero si se es un fondo internacional invirtiendoa través de un desarrollador local,se está más cómodo si se habla entre sociosel mismo lenguaje. “Argus Software esel estándar entre los fondos internacionalespara el análisis financiero desus proyectos”, por eso es tan importanteque un desarrollador mexicano tenga Argus.Asimismo, es una aplicación que puede irdesde el cálculo de un proyecto específicoRE Swap is a service of exchangebrokerage through which the developersexchange the apartments or offices theywant to sell for goods and services fortheir projects, paying the equivalent to asale’s commission.hasta soluciones de administración de portafoliosintegrados con el ERP de la empresa.Además, es importante el entrenamiento enespañol, teniendo la oportunidad de tomarcursos abiertos o in Company a la medida delcliente.Asimismo, ofrecemos servicio de consultoría.Podemos hacer análisis financierospara desarrolladores, listos para entregar asocios o fondos que requieren opiniones independientesen su gobierno corporativo.Cactus Verde is an enterprise dedicated tooffer services maximizing the value chainof the real estate developer. Within ourservice, the most innovating is RE Swat, whichis a service of exchange brokerage where developersexchange the apartments or officesthey want to sell for goods and services for theirproject, paying the equivalent to a sale’s commission.This raises their projects’ absorption,the internal rate of return, the financial costof their projects decreases and the cash flowimproves. Besides, this service also applies forfinance institutions in their real estate stock orunproductive goods that can be exchanged foruseful goods and services for their operation,optimizing their budgets and improving theirstocks this way.How does it work?The developer gives us the work budget beforecontracting, and we start to bid the severalitems within our pool of suppliers. The suppliersgive us their offers with the percentage theywould like to exchange and the type of paymentfor the good or service, then we send the offersto the customer so that they can get the approval,and we apply a financial analysis in orderto measure the exchange’s effect in the project.Concerning the exchangeable projects’size, the total value of the minimum sale mustbe 100,000,000 pesos, because of the units tobe delivered to the suppliers; in addition, it isimportant to highlight that there is no cannibalizationof the commercialized units, since theyget out to the market at 70% minimum of theproject’s sale.Furthermore, we use a sales pool so thatthe suppliers can get paid in an equitable wayas the units are being sold and, just if the supplierdemands it, we deliver him the unit for hispersonal heritage.When a finance institution hires us, for instance,we can exchange a house gained at atrial for advertising, a cost that in other waywould demand a payment of the budget or resources’optimization.Increase your IRR from a 6%or even more!The other product we offer is the representationof Argus Software, the most important enterprisein financial analysis of real estate projectsworldwide. Currently, it is not so used inMexico, but if we have an international fund investingthrough a local developer, and it wouldbe more confortable if the same language isspoken between partners. “Argus Software isthe standard among the international funds forthe financial analysis of your projects”, that iswhy it is so important that a Mexican developercan get Argus. In addition, it is an applicationthat can go from a specific project calculationuntil solutions of management of portfolios integratedto the enterprise’s ERP. It is also importantthe training in Spanish, giving the opportunityof taking open courses or in Companyfollowing the customer’s preference.Additionally, we offer the service of consultancy.We can make financial analysis fordevelopers, ready to deliver to their partnersor funds requiring independent opinions in theircorporative government.•Argus software, the standard betweeninternational funds, is an application thatcan go from a specific project’s calculationto management solution of integratedportfolios with the ERP of the enterprise.www.inmobiliare.com 131

INFRAESTRUCTURAPor Jorge Guadarrama-YáñezSocio de la práctica de Infraestructura de Baker & McKenzieJorge.Guadarrama-Yanez@bakermckenzie.comExpectativas parael desarrollo deinfraestructura en Méxicopara el 2015Expectations for infrastructure development in Mexico for 2015Con 743 programas de inversión yproyectos y una inversión estimada de 7.7billones de pesos, el PNI se convierte enel plan en materia de infraestructuramás ambicioso jamás lanzado.132www.inmobiliare.com

INFRASTRUCTUREEl PNI prevé una inversiónhistórica a través de laampliación y modernizaciónde casi 3 mil kilómetros deautopistas, el aumento en lacapacidad de los puertos ylos nuevos proyectos de laCFE y de Pemex.La infraestructura y la conectividad deun país juegan un papel fundamentalpara impulsar el comercio, la productividady la competitividad. Recientemente,durante el pasado Foro de Cooperación EconómicaAsia Pacífico (APEC), el presidenteEnrique Peña Nieto señaló que con el ProgramaNacional de Infraestructura 2014-2018 (PNI), se dio inicio a una nueva etapaen la construcción, modernización y conservaciónde la infraestructura del país, teniendola meta de convertir a México en un centrologístico global de valor agregado.Para 2015, las proyecciones económicasdel Fondo Monetario Internacional (FMI)consideran que México presentará un avanceen la recuperación de su economía, mejorandosu proyección de crecimiento en3.5%, presentando una revisión a la alza deuna décima de punto porcentual respectoa la valoración dada a conocer en abril de2014; el FMI argumenta que hay dos factoresque son relevantes para México: el crecimientoacelerado de los Estados Unidos deAmérica, y las reformas estructurales aprobadas.El PNI describe los distintos sectoresde la industria, proyectos y áreas geográficasque el Gobierno Federal de Méxicopromoverá con el sector privado. Con 743programas de inversión y proyectos, y unainversión estimada de 7.7 billones de pesos,el PNI se convierte en el plan en materia deinfraestructura más ambicioso jamás lanzado,del cual se prevé una importante generaciónde empleos y el aumento en la tasa decrecimiento. El PNI prevé una inversión históricaa través de, entre otros, la ampliacióny modernización de casi 3 mil kilómetros deautopistas, el aumento en la capacidad delos puertos con respecto al manejo de TEUsal año, y los nuevos proyectos de la CFE y dePemex, que se suman a aquellos que se detonaráncomo resultado de la implementaciónde la Reforma Energética. Y todo esto sin dejarde considerar la construcción del nuevoAeropuerto Internacional de la Ciudad deMéxico (NAICM), con el objetivo primordialde incrementar su capacidad de manejo depasajeros a cerca de 120 millones anuales.Gran parte de los esfuerzos que se realizaránpor concretar y desarrollar cada unode los programas que se incluyen en el PNIcontarán con la participación activa de inversionistasprivados a través de asociacionespúblico-privadas (APPs); es por esta razónque el PNI hace particular énfasis en ellas.Prueba concreta es el proyecto del acueductoMonterrey VI recientemente adjudicado(septiembre 2014), y que consiste en uncontrato de asociación público-privada parala prestación de servicios y la ejecución deobras relacionadas necesarias para la captación,conducción y bombeo para la entregade agua, así como la operación y mantenimientode obras y su posterior transferencia,por un plazo de 30 años, que servirá paradotar de agua potable al área metropolitanade Monterrey para los próximos 50 años. Éste es el primer proyecto de infraestructurarealizado bajo la legislación federal deAPPs. Consideramos que Monterrey VI serála pauta para que más agencias o dependenciaspuedan estructurar otros proyectos relevantescomo APPs que se puedan convocar yadjudicar en el 2015, año que debe convertirseen el escenario ideal para confirmar lavigencia y fuerza legal del marco federal deAPPs que tiene México desde 2012.Algunos proyectos primordiales que setienen proyectados para 2015 como partede los objetivos del PNI, así como resultadode la Reforma Energética, son:Pemex: (i) migración de 11 contratosCOPFs y CIEPs a contratos para la exploracióny extracción (CEE), segunda etapa,ronda 0.25 (primer semestre de 2015); (ii)migración de asignaciones otorgadas a Pemexen la ronda 0, a CEE, ronda 0.5, endonde la selección de socio se hará a travésde licitación pública (inversión anual promedioestimada (IAPA) 4.1 billones de dólares);(iii) primeras oportunidades para adjudicarsebloques de exploración y extracción,ronda 1; se estima que los CEE respectivospudieran adjudicarse entre mayo y septiembrede 2015, siendo los de aguas profundaslos últimos (IAPA entre 2015 y 2018, 8.5 billonesde dólares).CFE: (i) ramales tales como el de Villade Reyes a adjudicarse en enero de 2015,el gasoducto El Encino-La Laguna a adjudicarsea finales de 2014 para iniciar construcciónen 2015, el gasoducto Ojinaga-ElEncino que también será adjudicado a finalesde este año, y otros como los de Colombia-Escobedo(inversión estimada (IE)4,838 millones de pesos), Jáltiplan-Salinawww.inmobiliare.com 133

INFRAESTRUCTURAWith 743 investment programs andprojects and an estimated MXP$7.7billion investment, the NIP becomesthe most ambitious infrastructureplan ever released.Cruz (IE 8,333 millones de pesos), Los Ramones-Cempoala(IE 26,071 millones depesos), Villa de Reyes-Aguascalientes-Guadalajara (IE 7,159 millones de pesos) yLa Laguna-Centro (IE 11,610 millones depesos) que se estima serán licitados duranteel primer semestre de 2015, y (ii) los cicloscombinados de Noreste (Escobedo) (IE1,473 millones de dólares) a adjudicarse duranteel primer trimestre de 2015, Noroeste(Topolobampo II) (IE 1,084 millones dedólares) a adjudicarse durante el segundotrimestre de 2015, Guaymas III (IE 725 millonesde dólares) a adjudicarse durante elprimer trimestre de 2015, y Norte III (IE1,028 millones de dólares).SCT: (i) nueva licitación del tren delalta velocidad México-Querétaro, cuyasbases se estima se publicarán a finalesde noviembre de 2014 y que el plazo paraentregar propuestas será aproximadamentemayo de 2015 (IE 43,500 millones de pesos);y (ii) el NAICM (IE 120,000 millones de pesos)y se espera que las obras inicien haciamediados de 2015.No obstante todo lo anterior, para nadieson desconocidas situaciones tales comola inseguridad y la impunidad y, por ende,la falta de seguridad jurídica que puedenllegar a afectar gravemente las inversionesen infraestructura. Otro riesgo interno quehay que tomar en cuenta es la implementaciónde las reformas estructurales, comola Reforma Energética; es necesario quedicha implementación se dé lo más rápidoposible, pero tomando en cuenta las mejoresprácticas y los estándares internacionalesde las distintas industrias involucradas,con el ánimo de permitir que los proyectosse adjudiquen en tiempo y forma, peromás importante aún, sin contratiempos o lamás mínima sospecha de corrupción, y queéstos puedan desarrollarse y operarse adecuadamente,balanceando los intereses delgobierno y de los privados y permitiendo lacompetencia. Además, los esfuerzos haciala generación de nueva infraestructura debenser orientados no sólo hacia regiones ysectores económicamente estratégicos, sinotambién hacia aquellos que necesitan serimpulsados para su crecimiento y desarrollo,para resultar en un México productivo ycompetitivo con bienestar común.Infrastructure and connectivity of a countryplay a key driver to boost trade, productivityand competitiveness. Recently, during thelast Asia Pacific Economic Cooperation (APEC),President Enrique Peña Nieto, said that withthe 2014-2018 National Infrastructure Program(NIP), a new stage in the construction, modernizationand maintenance of the country’s infrastructurehad begun, with the goal of turningMexico into a global logistics center for addedvalue.The 2015 economic forecasts of the InternationalMonetary Fund (IMF) consider thatMexico will present progress in the recoveryof its economy, improve its growth forecast134www.inmobiliare.com

INFRASTRUCTURE LEGALat 3.5%, making an upward revision of a tenthof a percentage point compared to the assessmentreleased in April 2014; the IMF arguesthat there are two factors that are relevant toMexico: the rapid growth of the United States,and the approved structural reforms.The NIP describes the various industry sectors,projects and geographical areas that theFederal Government of Mexico will promote togetherwith the private sector. With 743 investmentprograms and projects and an estimatedMXP$7.7 billion investment, the NIP becomesthe most ambitious infrastructure plan ever released,from which it is expected a significantcreation of jobs and the increase in the growthrate. The NIP forecasts historical investmentsthrough, among others, expansion and modernizationof almost 3,000 kilometers of highways,the increase in the capacity of ports with respectto the handling of TEUs per year, and thenew projects of the CFE and Pemex, in additionto those that detonate as a result of the implementationof the Energy Reform. And all thiswithout leaving aside the construction of thenew International Airport of Mexico City (NA-ICM), with the primary objective of increasingits passenger handling capacity to about 120million annually.Much of the efforts to be made to carry outand develop each of the programs included inthe NIP will include the active participation ofprivate investors through public-private partnerships(PPPs); it is for this reason that the NIPplaces particular emphasis on them. Concreteevidence is the aqueduct project Monterrey VIrecently awarded (September 2014), which is acontract of public-private partnership for theprovision of services and the execution of relatedworks required for the collection, handlingand pumping to deliver water, as well as theoperation and maintenance of works and theirsubsequent transfer, for a period of 30 years,that will serve to provide potable water to themetropolitan area of Monterrey for the next 50years. This is the first infrastructure project undertakenunder federal PPPs law. We considerthat Monterrey VI will be deemed the basis formore agencies or entities may structure otherrelevant projects as PPPs that can called andThe NIP forecasts historicalinvestments through expansion andmodernization of almost 3,000kilometers of highways, the increasein the capacity of ports, and the newprojects of the CFE and Pemex.awarded in 2015; 2015 should become the idealscenario to confirm the validity and legal forceof the PPPs federal framework that Mexico hasin place since 2012.Some relevant projects that are planned for2015 as part of the objectives of the NIP, as wellas a result of the Energy Reform, are:Pemex: (i) migration of 11 CIEPs and COPFscontracts to contracts for the exploration andextraction (CEE), second stage, round 0.25(first half of 2015), (ii) migration of assignationsmade to Pemex in round 0, to CEE contracts,round 0.5, where the selection of a partnerwill be through competitive bidding (estimatedaverage annual investment (EAAI) USD$4.1 billion),(iii) first opportunities to win explorationand production blocks, round 1; it is estimatedthat the respective CEE contracts could beawarded between May and September 2015,being deep-water the last ones (EAAI between2015 and 2018 USD$8.5 billion).CFE: (i) gas pipeline branches such asthe Villa de Reyes, to be awarded in January2015, the Encino-La Laguna pipeline to beawarded in late 2014, to start construction in2015, the Ojinaga-El Encino pipeline will alsobe awarded later this year, and others suchas Colombia-Escobedo (estimated investment(EI) MXP$4,838 million), Jáltiplan-Salina Cruz(EI MXP$8,333 million), Los Ramones-Cempoala(EI MXP$26,071 million), Villa de Reyes-Aguascalientes-Guadalajara (EI MXP$7,159million) and La Laguna-Centro (EI MXP$11,610million) which are expected to be tendered inthe first half of 2015, and (ii) combined cycleNoreste (Escobedo) (EI USD$1,473 million) to beawarded during the first quarter of 2015, Noroeste(Topolobampo II) (EI USD$1,084 million) tobe awarded during the second quarter of 2015,Guaymas III (EI USD$725 million) to be awardedduring the first quarter of 2015, and Norte III (EIUSD$1,028 million).SCT: (i) new tender for the Mexico-Queretarohigh speed train, whose tender rules areestimated to be released in late November2014 and the deadline for submitting proposalsis approximately May 2015 (EI MXP$43,500million), and (ii) the NAICM (EI MXP$120,000million) that is expected to begin constructionby mid-2015.Notwithstanding the foregoing, no oneis unfamiliar with situations such as insecurityand impunity and therefore, with the lackof legal certainty, which may severely affectinfrastructure investments. Another internalrisk that shall be taken into consideration isthe implementation of the structural reforms,such as the Energy Reform; it is necessary toimplement it as quickly as possible, but takinginto account best practices and internationalstandards of the various industries involved,with the aim to allow projects to be awardedin a timely manner, but more importantly, withoutsetbacks or the slightest suspicion of corruption,and that these can be developed andoperated properly, balancing the interests ofthe government and the private parties, andallowing competition. Further, efforts towardsthe generation of new infrastructure should begeared not only toward economically strategicregions and sectors, but also to those whoneed to be driven for its growth and development,to result in a productive and competitive,with common welfare, Mexico.•www.inmobiliare.com 135

DEL EXPERTOPor F. Juan José GaxiolaSocio Director de A-ENERjjgaxiola@ener.mxEnergía en el“Real Estate BusinessSummit de Monterrey”La energía del país es muy cara. El 82% siguegenerándose mediante recursos fósiles que sonmucho más contaminantes. Las plantas de generaciónde CFE son obsoletas y hacen que el costo degenerar energía sea muy elevado y poco competitivo.136www.inmobiliare.com

El pasado 29 y 30 de octubre fue el“Real Estate Business Summit” enMonterrey. Fui invitado a participar enel panel industrial, para hablar, entre otrostemas, sobre la forma en que se está generandoenergía para proyectos industriales,así como algunos de los principales mitos laoptimización en la generación y consumo dela misma.La energía del país hoy en día es muycara, además de que el 82% sigue generándosemediante recursos fósiles que sonmucho más contaminantes. Las plantas degeneración de la CFE son obsoletas y hacenque el costo de generar energía sea muy elevadoy poco competitivo. Esto debe cambiarcon la inversión privada para generar energíalimpia y reducir su costo, pero esto llevaráunos cuantos años y no se verán lo beneficiosantes de un periodo de 3 a 6 años.ENERGÍA PARA LA INDUSTRIAHablamos del crecimiento de proyectos industriales-parques industriales, particularmente-,los cuales tienen como una de susprincipales preocupaciones el alto precio dela energía eléctrica que actualmente estádisponible en México. En ese tema se hablóde que el precio de la energía en el país esmucho mayor que en los Estados Unidos deNorteamérica; siendo un 50% más caro, yhasta el doble para comercio.Por tal motivo, los desarrolladores deparques industriales y las mismas empresasindustriales buscan la forma de conseguirenergía más barata, y de esta forma, sermucho más competitivos, no sólo a nivel nacionalsino internacionalmente, que es comodebemos ver el mercado hoy en día. Inclusose comentó que hay varias empresas quehan preferido mudar parte de su produccióna USA para aprovechar el menor costo de laenergía eléctrica, a pesar de que el preciode mano de obra y otros factores es mayor.En nuestra opinión, en cuanto se logre tenerenergía más barata y de mejor calidad enMéxico, muchas de dichas empresas y otrasde otros países, volverán a producir en nuestropaís. Además, otra de las preocupacionespara la industria es contar con energíaconstante y de la misma calidad, ya que loscambios en la tensión de la misma o los cortesde energía producen grandes pérdidasen el sector.POSIBLES SOLUCIONES PARALA INDUSTRIASe habló de diferentes soluciones en cuantoa la generación de energía para la industria,desde generar “in situ”, como la compra deenergía generada por terceros, así como delos temas que debemos evaluar antes de tomaruna decisión en este sentido.Por un lado, el generar energía en el mismopunto de consumo o muy cerca tienencomo ventaja el utilizar la red de distribucióneléctrica de la CFE únicamente como respaldo,y que la energía que se genera se consumeinternamente con lo que se controla lacalidad de la energía consumida. Sin embar-F. Juan José GaxiolaSocio director de A-ENERCAPACIDAD INSTALADA (C.I.) DE ENERGÍA RENOVABLEEN MÉXICOFUENTE ENERGÍA C. I. GENERANDO 2013 C.I. EN CONSTRUCCIÓNHidroelectrica 11,694 MW 890 MWEólica 1,638 MW 3,332 MWGeotermía 823 MW 169 MWBiomasa 661 MW 120 MWSolas fotovoltaico 76 MW 976 MWFuente: CRE (Comisión Reguladora de Energía) y CFE (comisón Federal de ElectricidadPor Capacidad Instalada (C.I.) se entiendo la capacidad de generar energía MW/h en su momento demáxima producciónCombustibleDieselGas naturalBiomasaBiogasSistema de congeneraciónMotorTurbina de gasTurbina devaporMotogeneradorElectricidadEnergía térmicaAplicaciónindustrialVaporAgua calienteRefrigeraciónAire calientego, con estos proyectos no siempre se puedeaprovechar el total de la energía generada yel precio al que se genera la energía no sueleser tan competitivo como en otras opciones.Por otro lado, se habló de la posibilidadde comprar energía generada por terceros ydistribuida mediante la red eléctrica de distribuciónde la CFE, como se viene haciendohasta la fecha. Al comprar la energía que generanterceros, se puede conseguir un muchomejor precio y muy importantes ahorros.Una excelente solución a corto plazo escomprar energía importada de USA, lo quepermite contar con energía más barata conmuy pocos meses de espera y con contratos acorto plazo, incluso en lo que se entrega energíade otra fuente que llevará un tiempo enpoderse utilizar. Se habló de algunas empresasque ya están haciendo esto y consiguen unahorro en su consumo de entre un 9% a 22%.www.inmobiliare.com 137

DEL EXPERTOLa inversión privada puede hacer ladiferencia, generando energía limpia yreduciendo su costo, pero esto llevará unoscuantos años y no se verán lo beneficiosantes de un periodo de 3 a 6 años.GENERACIÓN ELECTRICA EN MÉXICO EN 2012 y 2028FUENTE ENERGÍA 2012 2028Ciclo combinado 31.2% 45.2%Termoelectrica convenicional 19.7% 1.7%Hidroeléctricas 19.3% 13.8%Autoabasto local 7.9% 5.5%Eólica 1.8% 10.9%Solar 0.1% 1.6%Carboeléctrica 8.9% 4.2%Turbogas 5.6% 1.9%Nucleoeléctrica 2.7% 1.2%Nueva Generación Limpia 0.0% 11.5%TOTAL 60,459 MW 113,708 MWFUENTE DE ENERGÍA EN MÉXICO EN 2012FUENTE DE ENERGÍA EN MÉXICO EN 2028DETALLES DE ALGUNASTECNOLOGÍAS PARA GENERARENERGÍAAl estudiar las posibilidades en la compra deenergía generadas por terceros, e incluso lageneración “in situ” se habló de los diferentespuntos a tener en cuenta antes de comprometersea largo plazo con alguna tecnología,ya sea en compra o autogeneración.En este sentido se habló de algunos de losmitos a tener en cuenta.a) Energía Solar: Debemos tener encuenta que el costo de instalación por Megavatio(MW) es muy parecido al de otrastecnologías, aproximadamente 1.7 millonesde dólares por MW, pero que con dicha inversiónsólo se genera durante una media de6 horas (que varían según la zona en que seinstale y las radiaciones) y el resto de día nogenera nada; por lo tanto, no se aprovechala instalación. Esta tecnología sí puede sermuy interesante para los tejados de casahabitacióny reducir el tipo de tarifa, lo quepuede implicar muy importantes ahorros.b) Energía eólica: La inversión por MWes muy similar a las de solar, 1.65 millones dedólares por MW, pero puede generar energíauna media de 12 horas al día (tambiéndepende de la zona y el viento de la misma),lo que es aproximadamente el doble que enla solar, con una inversión muy similar; asíque en principio puede ser más interesante,aunque tiene costos de mantenimiento muchomás altos y la instalación es más compleja,por lo tanto es muy importante saberquién es el que construye estos proyectos.c) Geotermia: Es una tecnología muyinteresante pero bastante cara en su implementacióny en sus pruebas previas de viabilidad,ya que implica hacer perforaciones deprospección. El gobierno de México quiereimpulsar mucho esta tecnología y puede llegara ser una buena opción a mediano plazo,no inmediatamente.d) Cogeneración: Probablemente sea latecnología más interesante, pero debemostener en cuenta que si bien no es energíarenovable, sí es limpia, ya que puede ser nocontaminante cuando es eficiente. El costopor MW de instalación es aproximadamenteun 30% más barata que la solar o eólica,ya que cuesta aproximadamente 1 millón dedólares por MW, y tiene la ventaja de podergenerar prácticamente 24 horas al día (salvoel tiempo de mantenimiento), aunque tieneun gasto variable de la compra del gas naturalo “shale gas”.Debemos tener en cuenta que actualmenteel gas natural es hasta 6 veces más baratoque otros combustibles utilizados para lageneración de energía; pero además Méxicocuenta con enormes reservas de este gas queaún no se han explotado adecuadamente, yque una vez que se haga podría llegar a sermás barato el costo del shale gas o al menosmantenerse. Hoy en día, la mayor parte delshale gas que se consume en México provienede USA, en donde también se cuenta conenormes reservas y es una de las principalesfuentes de generación de energía que permitetener un precio tan competitivo. •138www.inmobiliare.com

CONSTRUCCIÓN SUSTENTABLEPor César Ulises Treviño Treviño, MSc LEED FellowWorld Green Building Council, Ex-Secretario GeneralBioconstrucción y Energía Alternativa, CEOutrevino@bioconstruccion.com.mxPor Melissa Beltrán VillegasMEng / Gerente de Desarrollo de NegociosBioconstrucción & Energía Alternativambeltran@bioconstruccion.com.mxTENDENCIAS DESUSTENTABILIDADPARA BIENESRAÍCES EN 2015A 2015 Sustainability Outllook for Global Real EstateLas razones sociales para adoptar prácticassustentables están dirigidas hacia la mejora de lasalud y el bienestar, aumento de la productividad,mejores contrataciones y retención de talento, así comoel apoyo a la economía local.140www.inmobiliare.com

SUSTAINABLE CONSTRUCTIONA medida que la informaciónconfiable sobre proyectossustentables se extienda más a todaslas audiencias, la transparenciay confianza en los bienes raícesverdes aumentará, facilitando lavaloración de propiedades y lasdecisiones de renta.En el año 2010, la mayoría de los jugadoresen el mercado de bienes raíces,afirmaban que la construcción verde osustentable era “lo correcto”, y representabauna importante transformación de mercado.Hoy en día, los últimos reportes sugieren que“reducidos costos operativos” y “posicionamientode marca/relaciones públicas” son lasrazones más importantes para promover lasconstrucciones verdes.Encuestas recientes y estudios sobre elcreciente mercado de la construcción sustentable,muestran que la industria inmobiliariamantendrá este compromiso de construiredificaciones verdes, a la vez que reconoceráel valor de los beneficios financieros queprovee a los propietarios, operadores e inquilinos.A continuación presentamos nuestropronóstico de sustentabilidad para 2015 respectoa tendencias, tanto emergentes comomaduras, en el ámbito del entorno construido:. MAYOR IMPORTANCIA A LOS1 BENEFICIOS FINANCIEROSDE LAS EDIFICACIONES VERDESAl tomar la decisión de incorporar característicassustentables, las consideraciones financierasson percibidas como extremadamenteo muy importantes. Los factores financierosde mayor importancia en los procesos detoma de decisión, al incorporar elementosverdes en proyectos constructivos, son: eficienciaenergética, costos de operación ymantenimiento, y tasas de ocupación.. CRECIENTE INTERÉS EN2 LOS BENEFICIOS DIRIGIDOS AEMPLEADOS Y OCUPANTESNumerosos factores intangibles son ahorareconocidos como importantes beneficios delas construcciones sustentables. Entre estosaspectos se incluyen: la salud y bienestar delos ocupantes, calidad del aire en interiores,productividad de los empleados, impacto enlas marcas y su reputación, y la satisfacciónde los empleados y ocupantes. Cabe mencionarque la reputación, en términos de lasustentabilidad de una organización, se midetambién por la capacidad que éstatiene para atraer y retener talentohumano, a través de sus procesosde contratación y retención de personal.Constructores y diseñadores deedificios de alto desempeño, conceptualizaránsistemas de ventilaciónmás enfocados en la calidadque en la cantidad.3 . ESPECIALORIENTACIÓN A LAEFICIENCIA DEL AGUAEntre otros factores, una creciente conscienciade la calidad finita del agua y de suposible escasez, ha suscitado un incrementoen la posibilidad que contratistas incorporensoluciones de eficiencia de agua en construccionesnuevas y proyectos de renovación.Una mayor sensibilización de la venideracrisis global de acceso a agua dulce continuarádiseminándose, a la vez que el cambioclimático altere los sistemas de aprovisionamientode agua a nivel mundial.. INCREMENTO DE LA4 ATENCIÓN AL PODER DERECUPERACIÓN DE LASEDIFICACIONESLa habilidad de mantener o reiniciar operacionesen la eventualidad de condicionesclimáticas extremas, tales como huracanes,tornados, inundaciones y sequías, ha hechode la resistencia de las edificaciones sea unaprioridad tanto para constructores comopara diseñadores, propietarios y operadores.. RELEVANCIA A LA5 TRANSPARENCIA DEMATERIALES Y CADENA DESUMINISTROLas prácticas sustentables de los proveedoresde servicios, bienes o materiales están cobrandomayor importancia para desarrolladoresde bienes raíces. De la misma manera,cada vez más se prestará especial atencióna los materiales de construcción inocuos,declaraciones de divulgación de productosCésar Ulises TreviñoMSc LEED AP Mexico GreenBuilding Council/ PresidenteFundadorBioconstrucción y EnergíaAlternativa / Director Generaly materiales, incluyendo las varias listas dequímicos potencialmente dañinos para laspersonas. Los fabricantes de materiales parala construcción estarán procurando ganar omantener sus participaciones de mercado,basados en la apertura de la informaciónrespecto al uso de químicos en cuestión.. SISTEMAS DE6 CERTIFICACIÓN DECONSTRUCCIONES VERDESEste 2014 se ha confirmado el aumento delinterés, a nivel global, en obtener la certificaciónLEED® en proyectos de construcción.Adicionalmente, es evidente la inclinaciónhacia otros sistemas de calificación comoGreen Globes, EnergyStar, Living BuildingChallenge, Net Zero Energy, entre otros.7. EFICIENCIA ENERGÉTICA:UN APUESTA SEGURALos mecanismos del mercado que premian laconservación de la energía y la producciónde energías renovables, continuarán desarrollándose.Las herramientas basadas en elmercado intensificarán su popularidad en el2015.En esta dimensión, los códigos de construcciónpara la eficiencia energética, se alejaránde las reglas prescriptivas y se dirigiránhacia métricas basadas en el desempeño.Cada vez más municipios y estados se estánpercatando de las métricas energéticas basadasen desempeño, promoviendo que másy más legisladores impulsen sus beneficios.Además, la convergencia de los inmueblescorporativos y comerciales, tecnologíaswww.inmobiliare.com 141

CONSTRUCCIÓN SUSTENTABLEde la información aplicadas a la automatizaciónde las edificaciones basadas en la nube,y la eficiencia energética, se sumarán a lasmega tendencias para el 2015.. EL USO DE LA ENERGÍA8 SOLAR EN EDIFICACIONESCONTINUARÁ EN ASCENSOSe espera que la oferta de financiamiento deterceros continúe en aumento, proporcionandocapital a edificios comerciales, estacionamientos,bodegas, tiendas y hogares,para implementar sistemas fotovoltaicos demayores dimensiones.El enfoque se trasladará a edificacionesenergéticamente neutras o positivas. La caídaen los precios de paneles fotovoltaicosaumentará la viabilidad y disponibilidad devehículos eléctricos, y los mecanismos delmercado que premian, tanto la produccióncomo la conservación de la energía, ayudaránen esta transición.. EL DESEMPEÑO DE LAS9 EDIFICACIONES VERDES SEMANTENDRÁ COMO UNA MACROTENDENCIAEn las grandes ciudades del mundo, requerimientosde comunicación abierta estánsiendo promulgados, junto con las leyes queexigen que propietarios de edificaciones públicaso comerciales revelen el desempeñoenergético y el consumo de recursos de susconstrucciones verdes. Esta tendencia se diseminarárápidamente, ya que es la formamás simple de monitorear las reduccionesde las emisiones de carbono en dichas edificaciones.. FINALMENTE, PERO NO10 MENOS IMPORTANTE, ELFOCO DE LA INDUSTRIA DE LACONSTRUCCIÓN SUSTENTABLECONTINUARÁ HACIA EDIFICIOSEXISTENTES, Y MENOS HACIACONSTRUCCIONES NUEVAS.ESTA TENDENCIA HA ESTADOPRESENTE DESDE EL 2010.Más aún, las razones sociales para adoptarprácticas sustentables están dirigidas hacia lamejora de la salud y el bienestar, aumento dela productividad, mejores contrataciones y retenciónde talento, así como el apoyo a la economíalocal. Esto se reflejará en el aumento dela comprensión del más amplio concepto desustentabilidad, esto es, que se debe considerarno sólo aspectos medioambientales, sinosociales y económicos también.Entre otros aspectos, las propiedadescon mejores características verdes, tiendena gozar de mayor capacidad de colocarse enel mercado, tanto para inquilinos como parainversionistas.En el futuro cercano, la combinación delas demandas e intereses de los ocupantes,inversionistas y reguladores serán tales, quelos beneficios tangibles se podrán obtenerde la integración de la sustentabilidad dentrodel proceso integral de inversión. El rangode fundamentos de valor de propiedad,tales como crecimiento de la renta, primasde rendimiento y costos totales de ocupación,serán cada vez más sensibles a factoresde sustentabilidad.Incluso, es razonable esperar que el crecimientode la renta será más limitado enpropiedades cuyos costos energéticos y deSocial motives for going greenare now about greater healthand wellbeing, increased workerproductivity, boosted hiring andretention of employees, andsupporting the domestic economy.otras utilidades sean altos en comparacióncon los propios niveles de renta. En este sentido,la sustentabilidad está favoreciendouna marcada separación entre propiedadesde alta calidad y baja calidad.Como conclusión, a medida que la obtenciónde información confiable sobre losproyectos sustentables se extienda más atodas las audiencias, la transparencia y confianzaen el desempeño de bienes raíces verdesaumentará, facilitando así la valoraciónde propiedades y las decisiones de renta.Bioconstrucción y Energía Alternativa,como empresa orgullosamente Mexicana,pionera en Latinoamérica en certificaciónLEED® y líder en Consultoría en EdificaciónSustentable, ha alineado y expandido suportafolio de servicios a la medida, lograndoasí adoptar en tiempo y forma éstas tendencias,las cuales están perfilando la nuevacara de los sectores de la construcción y administraciónde propiedades.Reasons have shifted since 2010 whenmost real estate players declared that‘building green or sustainable’ was“the right thing to do” and it was importantfor “market transformation”. In contrast, latestreports suggest that “lower operating costs”and “branding/public relations” are the raisond´être of greener building.Recent surveys and studies on the evergrowinggreen building market show that thereal estate industry is to endure its commitmentto constructing green buildings whilstacknowledging value to the financial benefitsthey provide to building owners, operators andoccupants.Below is our 2015 sustainability forecastfor both emerging and matured trends in theinternational built environment arena:. Continued importance1 placed on FinancialBenefits of Green BuildingsIn deciding whether to incorporate green features,financial considerations are more oftenregarded as extremely or very important. Thefinancial factors with highest importance in decision-makingprocesses to incorporate ‘greenfeatures’ in construction projects were energy142www.inmobiliare.com

CONSTRUCCIÓN SUSTENTABLEefficiency, ongoing operations and maintenancecosts, and occupancy rates.. Attention to benefits on2 Employees and Occupantsis increasingSeveral intangible factors are now being recognizedas important benefits of green buildings.Those aspects include health and well-being ofoccupants, indoor air quality, employee productivity,impact on brand/reputation, and satisfactionof employees and occupants. Not lessto mention is the importance of an organization’sreputation for sustainability in its abilityto attract and retain talented employees, employeehiring and retention.Builders and designers of high performancebuildings will design ventilation systems withfocus on quality of ventilation rather than justquantity. The movement to understand the importancefor ventilation quality will create betterventilation strategies and systems.. Expanding attention to3 Water EfficiencyAmong other factors, a growing awareness ofwater as a finite, and sometimes scarce resourcehas prompted an increase in the likelihoodthat building contractors wish to incorporateimproved water efficiency into newconstruction and renovation projects.Awareness of the coming global crisis infresh water supply will increase, as global climatechange affects rainfall and water supplysystems worldwide.. Increased focus on4 Building ResiliencyThe ability to maintain or quickly resume operationsin the event of extreme weather conditionssuch as hurricanes, tornadoes, floods, anddrought have made building resiliency a priorityfor designers, builders, owners and operatorsalike.. Rising importance of5 Material and Supply ChainTransparencyVendor’s sustainable practices are becomingincreasingly important for real estate developerswhen choosing a supplier for services,goods and/or materials.Similarly, Healthy Building Products, ProductDisclosure Declarations, along with various“Red Lists” of chemicals of concern, will becomeincreasingly contentious. Building productmanufacturers are increasingly trying togain or maintain market share based on opendisclosure of chemicals of concerns.. Green Building Rating6 Systems2014 has confirmed a growing global interest inobtaining LEED® certification on constructionprojects. Additionally, there is also a significantinterest in alternative rating systems such asGreen Globes, EnergyStar, Living Building Challenge,Net Zero Energy and others.. Energy Efficiency always a7 sure betMarket mechanisms that reward energy conservationand renewable energy production willflourish. Market-based tools will increase theirpopularity in 2015.In this dimension, building energy codeswill move away from perspective rules towardperformance-based measures. With municipalitiesand states starting to take notice ofperformance-based measures, more and morepolicy makers will note its benefits.Furthermore, the convergence of corporateand commercial real estate, information technology(building automation) that is based inthe Cloud, and energy efficiency add up in thegreen building megatrends for 2015.. Solar Power use in8 buildings will continue togrowIt is expected that third-party financing offeringswill continue to grow and provide capitalfor larger rooftop systems on low-rise commercialbuildings, parking garages, warehousesand retail stores, as well as on homes.Focus will move beyond “near net-zero energy”to “net-positive” energy buildings. Thefalling prices of photovoltaic panels, increasingviability and availability of electric vehiclesand market mechanisms to reward both onsiteenergy conservation and production, will helpmake this move.. Green Building9 Performance Disclosurewill continue as a major trend.Disclosure requirements are being enacted inmajor cities around the globe, along with lawsthat require public and commercial buildingowners to disclose actual green building performance.This trend is to spread rapidly as it’sthe easiest way to monitor reductions in carbonemissions from commercial and governmentalbuildings.. Last, but not least,10 the focus of the greenbuilding industry will continueits switch from new buildingdesign and construction togreening existing buildings.This trend has been in topplace since 2010.Moreover, social motives for going green arenow about greater health and wellbeing, increasedworker productivity, boosted hiringand retention of employees, and supporting thedomestic economy. This could reflect a growingtrend towards a more mature understanding ofsustainability; that is, sustainability and greenmust take into consideration not only environmentalaspects, but also social and economicones as well.Among other matters, buildings with relativelybetter sustainability qualifications tendto enjoy increased marketability to both tenantsand investors.In the near future, the combined demandsand interests of occupiers, investors, and regulatorsare such that tangible benefits can bederived from embedding sustainability into thefull investment process. A range of propertyvalue fundamentals like rental growth, yieldpremiums, total occupancy costs are increasinglysensitive to sustainability factors.Moreover, its is reasonable to expect thatrental growth will be more heavily suppressedin properties in which energy and other utilitycosts are high compared to rental levels. In thissense, sustainability is driving a larger deviationbetween prime and non-prime property.Conclusively, as reliable data and successfulgreen projects become more widespread,the transparency and trust of real estate sustainabilityperformance will increase, thereforemore informed capital pricing and rental decisioncan be made.Bioconstrucción y Energía Alternativa -as aproudly Mexican pioneer in Latin America forLEED Certification and leader in SustainableBuilding Consultancy- has aligned and expandedits bespoke services portfolio so as to timelyand duly embrace these trends that are shapinga new face for the building & construction andproperty sectors.•As reliable dataand successfulgreen projectsbecome morewidespread, thetransparency andtrust of real estatesustainabilityperformance willincrease, thereforemore informedcapital pricing andrental decision canbe made.144www.inmobiliare.com

SUSTENTABILIDADPor Redacción Inmobiliare Magazine Latamredaccion@inmobiliare.comPrimer campussustentable enMéxicoLa UMA inaugura primera etapa deinnovador plantel universitario enAcatitlán, Valle de Bravo.146www.inmobiliare.com

SUSTENTABILIDADAla Universidad del Medio Ambiente(UMA), muy bien puede aplicárseleel lema: “sé tú mismo el cambio quequieres ver en el mundo”.Esto, porque a la hora de construir sucampus universitario lo hizo en congruenciacon su misión: impulsar un futuro regenerativo,sustentable y ético, formando agentes decambio capaces de promover iniciativas quetransformen los sistemas socioambientales.Si de alguna manera puede definirse elnuevo campus de la UMA, con sus muros detierra compactada y techos verdes, es comouna semilla (y semillero) para el cambio, nosólo ecológico, también social y en la formade construir.ARQUITECTURA REGENERATIVAEl propósito específico de la construccióndel campus fue construir un plantel que muestrecómo una intervención arquitectónica seconvierte en un vehículo de regeneración parasu comunidad y su cuenca.Reto ambicioso y generoso, para el cualla UMA convocó a un grupo interdisciplinariode especialistas que en conjunto codiseñóel campus que ahora ve la luz en suprimera etapa: 700 metros cuadrados construidos,con materiales y ecotecnias dispuestospara generar la menor huella ecológicaposible.Y con el objeto de reducir no sólo al mínimoel impacto ambiental negativo (huellaecológica), sino además lograr impactos socioambientalespositivos (regenerativos).Esto dentro de un terreno de 3.5 hectáreasque en su mayor parte va a convertirseen un bosque comestible (y la propuesta esque se replique a lo largo de Acatitlán).A la postre, todo el campus, incluido elbosque, se ha concebido como un sitio deencuentros y una gran aula demostrativapara los diferentes temas que en la universidadse aprenden y enseñan: agroecología,codiseño, pensamiento sistémico, regeneración,interacción social, tecnologías de aguay energía, arquitectura sustentable y otros.VISIÓNMás largo que el proceso de construcciónen sí (ocho meses cuando mucho), fue eltiempo invertido en la planeación, discusióny codiseño del plantel, lo cual redundó enuna mayor profundidad y consistencia conlos valores de la universidad, y con el alcanceque se le quiere dar al proyecto.El faro que ha iluminado el trabajo delequipo interdisciplinario es la siguiente visión:Visualizamos un plantel profundamenteestético por ser apropiado a su propósito, lugary función. Imaginamos un plantel sin bardas,que sus fronteras sean permeables y se fundancon la comunidad y ecosistema que lo alberga.Se fomentará el crecimiento de un bosquecomestible denso, adentro del cual encontraremoslos espacios de trabajo y aprendizaje. Lasinstalaciones serán una cobija protectora parasus habitantes en cualidades visuales, acústicas,climáticas y de texturas para que invite ala reflexión, el diálogo y el aprendizaje.Existirá una interesante combinación detecnologías apropiadas tanto de punta comotradicionales, para el manejo de agua, energía,alimentos, desechos y otros flujos. El sitio debehonrar y fomentar la presencia y convivio deelementos más allá de los humanos, como elsol, el agua, la tierra, el viento y la biodiversidad.El plantel UMA será un lugar inspiradorque nos permita imaginar un futuro regenerativoy diverso.En gran parte, esta visión ha pasado dela etapa del sueño a su materialización. Elreto continúa ahora en la realidad. Para BillReed, líder en pensamiento regenerativo, “elhecho de construir un edificio no debiera seruna conclusión sino el comienzo y catalizadorde un cambio hacia algo mejor”.CARACTERÍSTICASAlgunas de las características que diferencianal campus de la UMA son:• El objetivo es alcanzar una operación100 por ciento autosuficiente en su consumode agua y energía.• Entre las ecotecnias utilizadas se cuentan:celdas fotovoltaicas, paneles solarestérmicos, tabiques de tierra comprimida,repellado con tierra, techos verdes,captación de agua pluvial, tratamientoaeróbico y anaeróbico de aguas, ósmosisinversa, bombas de agua solares y técnicasde permacultura.• Se respetó la vocación del sitio diseñandouna arquitectura armoniosa con suentorno socio-cultural y manteniendo eluso agrícola (bosque comestible) en lamayor parte del terreno.• Se diseñó con la cuenca completa enmente, pensando así en soluciones quevan más allá de las colindancias del terreno,aplicando un pensamiento arquitectónicomás orgánico y sistémico.• Se buscó que las soluciones de arquitecturasustentable puedan ser fácilmentereplicables en la zona, con el fin de extenderel impacto ambiental positivo.• En paralelo al diseño y construcción dela obra se han impulsado proyectos deregeneración socioambiental con los vecinosde la zona.• Los materiales fueron elegidos considerandosu impacto ecológico a través deun análisis de ciclo de vida.Luego de aplicar dicho análisis a diferentesalternativas, se optó por el bloque de tierracomprimida, el cual no necesita hornearse,con el consiguiente beneficio ambientalque esto significa.Este tabique ha sido impulsado en lazona por el Centro de Viviendas Ambientales(VIVA), con tierra local, muy cerca de Vallede Bravo. En los muros del campus su utilizaciónse complementó con una estructura demadera de aprovechamiento forestales sustentables,también próximos al lugar.Dichos bloques se ensamblan sin necesidadde junta de cemento, y salvo un mínimode concreto y varilla de acero, casi norequieren de estos materiales.EL RETO DEL CODISEÑOEl proyecto general de las edificaciones (estaprimera etapa implica un edificio de aulasprincipal con un patio al centro, y otro deservicios, además de un estanque para almacenaraguas pluviales) estuvo a cargo delarquitecto Óscar Hagerman, experimentadopromotor de la arquitectura comunitaria yrural en México.Materiales naturales y una arquitecturamuy fundida con la tierra, horizontal, muybien modulada y desplegada a la manera de“pueblito”, fue lo que propuso. Pero Hagermanno estuvo solo. Si algo ha caracterizadoel proceso de construcción de este campusha sido el codiseño: Juan Carlos Cano, deCano&Vera Arquitectos, y docente de la propiaUMA, se sumó al equipo de Hagermanpara trazar el proyecto ejecutivo.La construcción estuvo a cargo de MiguelCampero (Constructora TUCA), y eldiseño de los “sistemas vivos”, en particularel bosque comestible, quedó en manos deArturo Farías, y en un principio también ArmandoUribe. Francisco Bonilla se encargóde planear e implementar los sistemas deagua y energía que le permitan ser autosustentableal campus en estos dos aspectosfundamentales.Victoria Haro y Federico Llamas, directoraacadémica y director general de la UMA,también fueron integrantes de este equipode codiseño, al que de diferentes manerasy en distintos momentos se sumaron estudiantes,docentes, vecinos, colaboradores yespecialistas, en un ejercicio de “inteligenciacolectiva”.“Si queremos que emerja algo diferente,debemos hacerlo de manera diferente, poresto la construcción del nuevo plantel y losproyectos alternos a él, como el de vinculacióncon la comunidad de Acatitlán, parteny se mantendrán a partir de innovadores ypermanente procesos de codiseño”, señalaFederico Llamas.“Con codiseño entendemos el diseñocolectivo entre los diferentes integrantes dela comunidad y la universidad, de manerainterdisciplinaria, participativa y enriquecedora.Biólogos, campesinos, abogados,antropólogos, arquitectos, vecinos, administradores,entre otros, han participado en elcodiseño de la universidad”.Para Hagerman, “el de la UMA ha sidoun proyecto muy especial porque muchascosas fueron diferentes, entre ellas, el trabajaren equipo con gente que tiene distintasdisciplinas. Éste fue un reto sin el cual nohubiéramos llegado a la profundidad quealcanzamos”. •www.umamexico.com.mx148www.inmobiliare.com

cantalagua

PROMEXICOPor Jesús Estrada CortésMÉXICO:ENCENDIENDOAL MUNDOMéxico se ha posicionado entrelos exportadores globales líderesde productos como televisiones depantalla plana, computadoras yteléfonos celulares.Con décadas de experiencia acumuladaen manufactura y en el desarrollo desectores con mayor valor agregado,México se ha posicionado como un giganteen las industrias electrónica, de aparatoselectrodomésticos y eléctrica. El país se hatransformado en uno de los núcleos líderesde desarrollo de industrias de alta tecnologíay ofrece excelentes y atractivas oportunidadespara invertir.La industria electrónica internacional comenzóa operar en México en la década de1960, cuando las multinacionales vinieronal país para establecer plantas de ensamblajelocales para productos de tecnología.Durante esos años se vio llegar a las líneasde producción de empresas como Kodak.Otros gigantes como IBM comenzaron susoperaciones de manufactura en México enla década de 1970. Posteriormente, con laentrada en vigor del Tratado de Libre Comerciode América del Norte (TLCAN), lasinversiones y la producción de tecnología depunta en el país se multiplicaron.En la actualidad, nueve de cada diez delas principales compañías internacionalesde servicios de manufactura de electrónicos(EMS) llevan a cabo operaciones en México,incluyendo firmas como Flextronics, Foxconn,Jabil, Sanmina y Benchmark.No obstante, hoy en día, los fabricantesoriginales de equipo no sólo se dedican a laproducción en México, sino que además seencargan de actividades de diseño, ingenieríay administración en el país. Éste es el caso decompañías como IBM, HP, LG, Samsung, Toshibae Intel. México es especialmente competitivoen el subsector de la industria electrónicade consumo y se ha posicionado entre losexportadores globales líderes de productoscomo televisiones de pantalla plana – de lascuáles México es el exportador número uno -,computadoras –de las cuáles es el cuarto másgrande -, y teléfonos celulares –de los que esel octavo mayor exportador.“El ascendente crecimiento que ha mantenidoel sector sufrió una ligera interrupciónen 2012 y 2013 que reflejó las fluctuacioneseconómicas internacionales, pero los pronósticospara el nuevo ciclo de crecimientodicen que la producción llegará a 9,590millones de pesos del PIB nominal en 2014– ligeramente mayor que la máxima alcanzadaen 2011 – después de la recuperaciónde la crisis de 2008”, explica Víctor Gutiérrez,presidente de la Cámara Nacional de laIndustria Electrónica de Telecomunicacionesy Tecnologías de la Información (CANIETI).La industria electrónica mexicana estáorientada principalmente a la exportación.México es el principal exportador de la industriaelectrónica de Latinoamérica. Lasventas extranjeras representan un promediode 25.6% de todas las exportaciones de la industriade manufactura en México. En 2012,el sector exportó productos por un valor de75,860 millones de dólares – 6.6% mayorque en 2011. “En 2013, las exportaciones deproductos electrónicos resintieron el impactonegativo de la desaceleración económicaglobal, contrayéndose en 3.5% comparadocon 2012”, explica Gutiérrez, quien se muestraoptimista acerca de la recuperación económicade los Estados Unidos – el destinode 84% de las exportaciones por parte delas industrias mexicanas electrónica y eléctrica– que pronosticó la OCDE para 2014, yquien espera que haya un incremento en lademanda en los productos electrónicos deMéxico a un nivel que se calcula en 79,570millones de dólares.A pesar de las turbulencias económicasinternacionales, los inversionistas han man-150www.inmobiliare.com

PROMEXICOtenido su confianza en México. Entre el año2000 y el 2013, la inversión extranjera directaacumulada (IED) en el sector alcanzóniveles de 26,080 millones de dólares. “En2013, la inversión extranjera, con un valorde 1,180 millones de dólares fue canalizadaa la industria electrónica, 16% más que laIED recibida en 2012. Se calcula que en 2014el sector obtendrá beneficios de la IED porun valor aproximado de 1,170 millones dedólares”, afirma Gutiérrez.Entre 2002 y 2012, 26.8% de este capitalfue invertido en equipo de cómputo, 24.5%,en audio y video, y 24% en telecomunicaciones.Las firmas líderes en la industria electrónicaglobal – como Samsung, LG, Toshiba,Foxconn, Flextronics e Intel– tienen presenciaen México, y algunas de ellas operan centrosde investigación y desarrollo, cuyo personalestá formado por investigadores mexicanos,dirigiendo al sector a actividades de diseño.Gutiérrez indica que las plantas de producciónde países líderes en la industriaelectrónica – como los Estados Unidos, Japóny Corea del Sur – operan en México. Sehan concentrado en regiones específicas delpaís, dando lugar a los clusters industrialesen el norte, oeste y centro de México. Estoa llevado a una especialización regional portipo de producto, dando como resultadocinco clusters muy importantes. En Baja California(noreste), los líderes mundiales enequipo de audio y video, han instalado susplantas manufactureras; en Chihuahua (norte)un cluster enfocado principalmente a laproducción de equipo de video (televisionesa color) y, en un menor grado, al equipo detelecomunicaciones; Jalisco (oeste) aloja a unimportante cluster en el sector electrónico,que consta de 13 Manufactureras de EquipoOriginal (OEMs), 14 Fabricantes Electrónicospor Contrato/Servicios Electrónicos de Manufactura(CEMs/EMSs), 26 centros de diseño,y más de 380 proveedores especializados.En esta zona, el cluster se especializa enla producción de equipo de cómputo, y hallegado a conocerse como el “Silicon ValleyMexicano.”En Nuevo León (noroeste), se ha desarrolladoun cluster que fabrica productos tantointermedios como finales, como lo son, losteléfonos, computadoras y aparatos electrodomésticos;mientras que en Tamaulipas laindustria produce insumos y productos finalescomo televisiones, y equipo de telecomunicacionesy de cómputo.UN GIGANTE DE APARATOSELECTRODOMÉSTICOSUno de los sectores más importantes dentrode la industria electrónica son los aparatoselectrodomésticos: dispositivos de alta tecnologíadiseñados para satisfacer las necesidadesdel ser humano para lograr tener unavida más cómoda. La producción de electrodomésticosen México tenía un valor de6,690 millones de dólares en 2012 y los pronósticosindican que tendrá un crecimientoa una tasa promedio anual de 8.7% para2020. De acuerdo con algunas predicciones,el valor de la producción de aparatos electrodomésticosen México, llegará a los 8,300millones de dólares para fines de 2014.Una gran proporción de esta producciónse concentra en un mercado internocreciente. En 2013, el mercado mexicano deelectrodomésticos tenía un valor de 2,150millones de dólares y se calcula que en 2014alcance los 2,320 millones, y que mantengaun crecimiento promedio anual de 8.9%para 2020.En 2012 “México encabezaba la lista depaíses exportadores de aparatos electrodomésticosde la región Latinoamericana, y harecibido 299 millones de dólares en IED esteaño. En México existen 269 unidades económicasenfocadas en la industria de electrodomésticos,generado 53,951 empleos. “Lasventajas comparativas del sector de electrodomésticosen México han impulsado el desarrollode nuevos proyectos,” señala Gutiérrez.Se pueden observar ejemplos recientesdel dinamismo del sector en Nuevo León,en donde la firma brasileña Embraco instalóuna nueva planta productiva en 2012,invirtiendo 60 millones de dólares, de los90 millones que pretende inyectarle a suprimera fábrica, produciendo compresoraspara aparatos electrodomésticos. Tendrá lacapacidad para producir cinco millones decompresoras anualmente – suficiente parasatisfacer la demanda anual para la totalidadde la región del TLCAN – y como resultado,está generando 700 empleos.Mientras tanto en 2013, LG anunció unainversión de 60 millones de dólares en NuevoLeón para la construcción de una terceraplanta industrial para la producción de aparatoselectrodomésticos, mientras que Whirpoolinyectó 8 millones en su planta de RamosArizpe, Coahuila, para expander la líneade producción de refrigeradores.Junto con estas corporaciones internacionales,México aloja a algunas firmasnacionales de punta, algunas de las cuáles,tuvieron la visión para invertir no sóloen plantas de manufactura sino tambiénen centros de investigación. Una de dichasempresas es Mabe, la cuál se ha establecidocomo el tercer mayor proveedor de aparatoselectrodomésticos en Latinoamérica,diseñando, produciendo y distribuyendoproductos bajo las marcas de General Electric,Easy, IEM y Mabe. La firma tiene quinceplantas de manufactura en todo el mundo,ocho de las cuáles se ubican en México.Para explicar la competitividad de las industriaselectrónica y de electrodomésticosde México, Víctor Gutiérrez hace énfasis enque en 2012, la empresa de consultoría AlixPartners declaró que “México es el país máscompetitivo en el mundo”, en términos decostos de manufactura: 21% menores queen los Estados Unidos, 11% menos que China,y 3% más bajos que India. Un año antes,KPMG calculó que México ofrecía 19.4% deahorros en costos de manufactura plástica y19.5% de ahorros en componentes de metalcomparados con los Estados Unidos.Según el Consejo Nacional de Ciencia yTecnología (CONACYT), en 2012 aproximadamente110,000 estudiantes se recibieronde cursos en ingeniería y tecnología en México,como respuesta a la demanda de capitalhumano que existe en la industria. “Lascifras de 2010 de la UNESCO muestran que,Per cápita, hay un 18% más de graduadosen ingeniería, manufactura y construcciónen México que en los Estados unidos,” revelael CONACYT.El apoyo brindado por el gobierno deMéxico ha sido un factor significante en eldesarrollo de las industrias de aparatos electrodomésticosy electrónica y su orientaciónhacia el mercado de exportación.Para entrar a los mercados de los EstadosUnidos, Canadá o de la Unión Europea, losdispositivos, partes y componentes debencumplir con los estándares como UL, CSA, yla marca europea CE, DIN, y otros. El gobiernomexicano, a través de ProMéxico, ofrecenbecas directas para capacitación y poder obtenerdichos certificados.“El diseño y aplicación de programas esla estrategia que ha seguido el gobierno paraestimular el desarrollo de la industria electrónicay de aparatos electrodomésticos”,menciona Gutiérrez, quien hace referencia aprogramas como Draw-back (Devolución deImpuestos de Importación a los Exportadores),PROSEC (Programas de Promoción Sectorial)e INMEX (Decreto para el Fomento dela Industria Manufacturera, Maquiladora yde Servicios de Exportación).La producción de software también se haincrementado en México hasta alcanzar unalto nivel gracias al apoyo del Programa parael Desarrollo de la Industria del Software PRO-SOFT). Los proyectos apoyados con financiamientode PROSOFT incluyen la creación decentros de diseño, instalación de laboratorios,capacitación de recursos humanos así comodiseño y desarrollo de productos.“CANIETI es un organismo que actúa enla promoción de los fondos de PROSOFT, elobjetivo general del cuál, es promover el desarrolloeconómico a través de la asignaciónde apoyos económicos para proyectos queestimulan la creación, desarrollo, consolidación,viabilidad, productividad, competitividady sustentabilidad de empresas detecnología de la información y de sectoresrelacionados, así como la promoción de suuso en diferentes sectores económicos”, explicaGutiérrez.ENERGÍA EN AUMENTOLa producción mundial de este sector alcanzó1.68 billones de dólares en 2012. Coninformación obtenida de Global Insight, secalcula que entre 2013 y 2020 esta produccióncrezca a una tasa promedio anual de10.5%. La demanda de productos eléctricosestá totalmente conectada a la generaciónde electricidad alrededor del mundo. En2013, la producción total mundial de electricidadestaba en 20,181 Terawatts-hora(TWh), y las proyecciones indican que estoaumente a 24,975 TWh en 2015 y a 31,775TWh para 2030.www.inmobiliare.com 151

PROMEXICOMéxico es el principal exportadorde la industria electrónicade Latinoamérica. Las ventasextranjeras representan unpromedio de 25.6% de todas lasexportaciones de la industria demanufactura en México.México es el productor líder del sectoreléctrico en Latinoamérica. En 2012, la producciónen el sector eléctrico fue valuada en28,840 millones de dólares y se espera quetenga un crecimiento a una tasa promedioanual de 7.9% entre 2013 y 2020. Duranteeste periodo, la distribución de electricidady el segmento de equipo de control creceráa una tasa de 8.8%, mientras que en lo querespecta a los segmentos de motores y generadoreseléctricos, y de cables, conductoresy baterías, las cifras sean de 8.6% y 7.1% respectivamente.Dichos niveles de producción puedenexplicarse por el consumo de energía delpaís. A pesar de las turbulencias económicasinternacionales, los inversionistas han mantenidosu confianza en México. Entre 2000 y2013, la inversión extranjera directa acumulada(IED) en el sector alcanzó un nivel de20,080 millones de dólares y ocupó la sextaposición a nivel mundial con ventas extranjerasde 6,540 millones de dólares”, explicaVíctor Gutiérrez.De acuerdo con el Atlas de Comercio Exterior,en 2013 México ya ocupaba el quintolugar como exportador de aparatos electrodomésticosen el mundo – el tercer mayorexportador de lavadoras, aires acondicionados,refrigeradores por compresión, estufasa gas, y calentadores eléctricos para agua,en el mundo. El destino principal para las exportacionesde aparatos electrodomésticosde México, son los Estados Unidos.Además, las exportaciones de México enel sector eléctrico alcanzaron 21,740 millonesde dólares en 2012, con un incrementoanual de 6.2%. De este total, 90% reflejabaventas a los Estados Unidos. México esel principal proveedor de electricidad generandoy distribuyendo equipo, y el segundomayor proveedor de equipo de iluminaciónal mercado de los Estados Unidos.El sector eléctrico ha sido muy dinámicopara atraer IED. Entre el año 2000 y 2012atrajo 5,900 millones de dólares de IED; en2012 solamente, 294 millones de capital entrarona México. De esta cantidad, 58.2%provino de los Estados Unidos, mientras quecantidades significantes llegaron de paíseseuropeos como Francia y Suiza.Una gran proporción de las 1,060 unidadeseconómicas especializadas en el sectoreléctrico que operan en México son el resultadode investigaciones realizadas por destacadasempresas internacionales, como ABB,Eaton, Furakawa, ACME, Amphenol, Belden,Cooper, General Electric Company, Hammond,Schneider Electric, Siemens, Thomasand Betts, Mitsubishi, y WEG, entre otras.Existen muchos casos de éxito entredichas empresas en México. Uno de elloses Schneider Electric, una firma que se establecióen México en 1964 bajo la marcaSquare D. Hoy en día, la empresa tiene diezplantas de manufactura y una red de oficinasde investigación y desarrollo en la ciudad deMonterrey, Nuevo León, en el noreste. SchneiderElectric ha sido proveedor de equipode control, protección y distribución paraparques eólicos desarrollados en La Venta,Oaxaca, al sur de México.Otro ejemplo emblemático es el de Siemens,que llegó a México por primera vezen 1884 para construir la planta generadorade Nonoalco para poder proporcionar alumbradopúblico a la capital del país. Hoy endía, la empresa tiene casi 6,000 empleadosen nueve plantas manufactureras de productoseléctricos e industriales, que laboran enproyectos para la generación, transmisión ydistribución de energía eléctrica; sistemasde transporte, soluciones para la industriaautomotriz, servicios de tecnología de la informacióny comunicación, sistemas de logísticay ensamble, soluciones para edificiosLas firmas líderes en la industriaelectrónica global tienen presencia enMéxico, y algunas de ellas operan centrosde investigación y desarrollo, cuyo personalestá formado por investigadores mexicanos,dirigiendo al sector a actividades de diseño.inteligentes, así como sistemas de purificacióny tratamiento de aguas, entre otros.El sector eléctrico en México también haestado impulsado por el dinamismo de empresasmexicanas que se han convertido en losproductores clave de bienes intermedios. Unade dichas firmas es Mexicanos Eléctricos y deTelecomunicaciones (CONDUMEX), que se haposicionado como uno de los fabricantes líderesde cables y conductores de alto voltaje en elpaís, con cuatro plantas productoras y ventasanuales por casi 1,500 millones de dólares.Otro ejemplo es PROLEC, que surgió dela fusión de Xignux y General Electric, y esuno de los principales fabricantes y transformadores,con ventas por un total de milmillones de dólares en 35 países.A pesar del vigor de la industria eléctrica,muchas de las oportunidades para invertiren el sector continúan existiendo en México.Un análisis realizado por la Unidad deInteligencia de Negocios de ProMéxico reportóáreas fértiles para invertir en la cadenade suministros del sector, considerando que58% del total de la demanda de procesoses importado, y esto significa que hay unagran disponibilidad de oportunidades paraempresas extranjeras.Algunos de los procesos que actualmenteven altos niveles de demanda son: perforación/estampado,cables/conductores,fabricación de calderas y ensamblaje mecánico.Por ejemplo, en el caso del segmentode perforación/estampado la demanda esde 1,460 millones de dólares; los fabricantesnacionales satisfacen el 42% de dicha demanda,y esto significa que existe un nichode mercado disponible con un valor de 845millones de dólares.Los inversionistas también pueden beneficiarsede una base en México utilizando aeste país para dar servicio a otros mercadosen América, como Brasil, Chile, Argentina,Colombia, Perú y Venezuela, los cuales tienenplanes importantes para el desarrollo deinfraestructura.Para facilitar la inversión, México presentaoportunidades de ahorro con bajos costosde fabricación, paridad cambiaria estable,así como bajos costos de almacén y transporte.Además, la producción en el país tieneuna garantía en la calidad, ya que no sóloaloja a empresas con certificaciones internacionalespermitiendo así proveer al mercadode los Estados Unidos, sino una fuerza laboralaltamente calificada.Junto con las oportunidades existentesen las industrias electrónica y de electrodomésticosnacionales – en esta última, 63%de los insumos se importan en la actualidad– México está bien posicionado para consolidarsecomo uno de los gigantes mundialesen tecnología y energía.•NOTA: Algunas de las declaraciones e informaciónpublicadas fueron obtenidas de diferentes análisisrealizados por asesores en el sector en la Unidad deInteligencia de Negocios de ProMéxico (UIN). El análisiscompleto y los estudios sobre las perspectivasde las industrias eléctrica, electrónica y de aparatoselectrodomésticos en México puede descargarse dela página Web de ProMéxico.152www.inmobiliare.com

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PROMEXICOInfographic: Oldemar154www.inmobiliare.com

FERRARI CALIFORNIA T……Refuerza su personalidadHablar del Ferrari California T es hablar de elegancia yexclusividad, característica que ha distinguido a los modelosCalifornia que se han lanzado desde mediados delsiglo pasado.Por primera vez, este motor turbo de 8 cilindros ofrece un49% más de par motor, un 15% menos de consumo de combustible,reduce un 20% las emisiones de CO2 -como modelosde Fórmula 1- y el sonido más perfecto que haya producido unmotor turbo: agradable y poderoso durante la toma de aire, ypotente a medida que el motor acelera. También es la primeravez que un motor carece completamente de retardo, lograndoasí que la respuesta sea instantánea.El motor turbo de 8 cilindros de 3855 cm3 de inyección directa,va montado en el chasis en una posición muy baja en laparte central delantera, y cuenta con la potencia más elevada desu categoría. El California T es capaz de acelerar de 0 a 100 km/hen tan solo 3,6 segundos.El motor del California T presenta turbinas compactas demínima inercia que confieren una respuesta de aceleración muyfiable. La metodología y maquinaria de la Scuderia han dejadosu huella en ciertas fases de su producción, concretamente enla fundición.Además, posee la auténtica dinámica de un coche deportivo:actividad reducida de volante y respuesta de giro mejorada,gracias a la nueva caja de cambios y al nuevo sistema de suspensión.Los nuevos muelles y amortiguadores Magnaride de últimageneración responden 50% más rápido, reducen el balanceo,el cabeceo, y producen una conducción más precisa y cómoda.Cuenta con la última evolución del sistema de control detracción para obtener una aceleración máxima al salir de las curvas,algo que refuerza la faceta más deportiva de su personalidad.El sistema de frenos carbocerámicos del California T consiguenpasar de 100 a 0 km/h con una distancia de frenado de tansólo 34 metros.Se ha prestado gran atención al diseño, manteniendo lasdimensiones generales del modelo anterior, sin olvidar que elCalifornia T posee una personalidad propia e individual.La interfaz máquina-conductor complementa el volante Ferraricon controles integrados, y el TPE (Turbo Performance Engineer)con pantalla táctil y un nuevo sistema de información yocio con una pantalla de alta resolución intuitiva.El California T se presentará en marzo durante la feria internacionaldel motor de Ginebra, pero ya se puede admirar onlinedesde hoy en www.ferrari.com en los colores que se va a lanzar:Rosso California, un intenso y profundo rojo inspirado en losFerrari clásicos, y Blu California, que destaca la versatilidad yelegancia del nuevo modelo.156www.inmobiliare.com

Con un solo botón, los usuarios podránexplorar un mundo de posibilidades Pantalla BRAVIA X950Bde entretenimiento por sus exclusivasfunciones:La calidad de imagen Bravia es 4 vecesmás detallada que una TV Full HD, ya quetiene una resolución de 4K con más de 8.3millones de pixeles, ofreciendo una gamade colores más amplia que los televisoresconvencionales, como también colores másvivos y reales con los cuales analiza y restauralas imágenes desde cualquier fuente,generando un resultado increíble.Su nueva función Xtenden DynamicRange logra un rango de brillo más amplioe inteligente, con tonos negros más profundosdependiendo de la imagen.Con Motionflow XR 960, las escenas deacción lucen más naturales y suaves, conmenos vibración y borrosidad. Toda estaresolución con tecnología en función 3Dactiva.La nueva caja acústica de esta pantallapermite mejorar la reproducción de los sonidosgraves, reduce la distorsión e incorpora Clear Audio + para reproducir sonido de alta calidad, reproduciendovoces más claramente y con mayor nitidez.Con el control bluetooth se puede encender la pantalla y acceder al contenido en menos de dos segundos.La función Social Viewing permite interactuar con otros usuarios a través de Skype, al mismo tiempo quese mira el televisor, gracias a su cámara integrada. Además, permite recibir Tweets sobre el contenido que seestá viendo, conectar dispositivos Xperia automáticamente, y compartir fotos desde cualquier Smartphone a10 equipos conectados al mismo tiempo.Y por si faltaba algo, para experimentar la sensación de estar en un estadio, genera una atmosfera más real,reduciendo el audio del narrador e incrementando los sonidos ambientales.Clásicos de joyeríaReloj Calibre Cartier“Los joyeros de los reyes, los reyes de los joyeros”, estacita del príncipe de Gales, futuro Rey Eduardo VII, se refierea los lazos que desde principios del S. XX unen a las familiasreales y de la aristocracia en todo el mundo.Desde que la casa fue instalada en 1899 elaboran cada veztrabajos más perfeccionistas y exigentes.Con características de los clásicos de Cartier, este reloj deoro rosa de 18 quilates en una caja fuerte, coronado en zafiroy con correas de piel de cocodrilo para recordarlo con ferocidad,será digno de miradas.La búsqueda de la perfección de estas bellas máquinastranscurrirá en el fondo blanco, donde se resaltan los númerosromanos y las manecillas luminiscentes a lo largo del tiempo.www.inmobiliare.com 157

Barra de sonido HT-CT770El 4k Pass Through es la primera en México que transmitecontenidos en resolución 4k hacia las pantallascon esta resolución de manera total, fácil y fluida.Este modelo se convertirá en el centro de entretenimientodel hogar, ya que permite conectar y transmitircontenidos entre diversos equipos BRAVIA, PlayStation yBlu-ray de forma simultánea, gracias a sus puertos HDMI,una salida HDMI y una entrada por fibra óptica.Con un elegante diseño minimalista, incorpora losúltimos avances en conectividad Bluetooth y NFC One-Touch Listening, el cual permite escuchar música desdediferentes dispositivos móviles; y utilizando la aplicacióngratuita de Sony, SongPal, compatible con Android e iOS,también permite gestionar aplicaciones y listas de audio.Gracias a su S-Force front Surround, los altavoces frontalesaportan sonido Surround Virtual sin la necesidad deparedes en la habitación, aun contando con ventanas en lasparedes, haciendo que el sonido se escuche como en el cine.Esta barra de sonido cuenta con un tweeter de 2cm yun woofer de 6cm de cada lado, con 330W y un sistemade 2.1 canales, lo que garantiza una potencia superior deaudio.Proporciona graves profundos con el subwoofer inalámbricode 120 W que hace que sea fácil de colocar encualquier lugar de la habitación y disfrutar de una experienciaenvolvente de sonido sin cables visibles.Con ClearAudio+, proporciona un ajuste recomendadopor Sony, basándose en la experiencia acumulada pormuchos años en el mundo de la música.A fin de no molestar a los demás por la noche, disponedel modo nocturno. Al ser activado este dispositivo, sehace mucho más fácil escuchar los diálogos en volumenbajo, reduciendo el sonido cuando éste se incrementa enalgunas escenas, tal como la tecnología Advanced AutoVolume evita los grandes cambios de volumen que se producenentre anuncios y programación, al ver la televisión.Central CentralChampaña y ambiente paralos negocios en Santa FeSanta Fe es una zona que se ha distinguido en los últimos años porser un lugar ideal para cerrar negocios, debido a que ahí se ubicandiversos corporativos con firmas tanto nacionales como internacionales.Central Central es un lugar que ofrece un ambiente excepcional, concomodidad y una mezcla de vanguardia, ambiente y calidad. El diseño dellugar estuvo a cargo del arquitecto Luis Felipe Castro, que logró crear unespacio ideal para platicar, degustar el menú desarrollado por el chef EdgarSilva Sercado, y disfrutar de “Bar Champaña” (2x1 de jueves a sábado)con una iluminación tenue.En el menú hay opciones desde quesos orgánicos y embutidos artesanalesen distintas presentaciones, así como marisquería. Para dar mayorformalidad a un comida de negocios hay opciones desde “pulpos a lagallega” hasta “huachinango con refrito de ajo”.Central Central es un sitio que incluye Restaurante, Charcutería, Marisquería,Bar de tapas, Bar de champaña y Bar jardín; ubicado en el centrocomercial Park Plaza de Santa Fe.158www.inmobiliare.com

Hôtel Americano, Espacio latino en el corazón de ManhattanFOTOGRAFÍA: UNDINE PRÖHLHôtel Americano es la primera propiedad de Grupo Habita queabre sus puertas en el extranjero y parte de una colecciónque incluye diez reconocidos hoteles en todo México, entreellos, Condesa DF, Hotel Habita, Habita MTY y Maison Couturier.Situado en el corazón del barrio de Chelsea en Manhattan,rodeado por las mejores galerías del mundo y el famoso HighLine Park, el Hôtel Americano reflejará la cultura latina al mismotiempo que abarca una variedad de influencias internacionales.El edificio de 10 pisos, diseñado por el galardonado arquitectomexicano Enrique Norten, se compone de una estructura decristal encerrada en una fachada de malla metálica que captura elespíritu industrial de la zona. Al exterior del edificio, un elevadorde cristal transporta a los huéspedes del restaurante en la plantabaja hasta el bar ubicado en la terraza.Las habitaciones cuentan con iluminación cálida, materialesnaturales y plataforma de madera; esto es el sello del diseñadorfrancés Arnaud Montigny, conocido por su trabajo en París, comola boutique Colette. El Hôtel Americano, cuenta con 56 habitaciones,entre ellas, un penthouse suite con sala, gimnasio y terrazaprivada, loft suites y junior suites, todas con internet inalámbrico.Helvex by Designers llegaal mercado de lujoLa empresa realizó alianzas comerciales con empresas líderesen sus segmentos, por ello, desarrollaron productosdirigidos al mercado de lujo, y con una inversión de 1.5millones de dólares, lanzaron la marca Helvex by Designers, conlo que tendrán más de mil productos en portafolio.El último eje de esta marca se compone de los diseños exclusivospara grifería a cargo del diseñador Manuel Torres Acemel,quien colaboró para introducir la línea Piura que gracias alconcepto llamado Biomímesis, donde la naturaleza inspira formasque definen el confort, aporta formas estéticas, acabadosde lujo y que inspiran al movimiento.Tane colección de Jan HendrixNaturaleza en joyas para celebrarlos 70 años de TaneEl artista holandés Jan Hendrix creó una colección como parte de lacelebración de los 70 años de Tane.Consagrado como uno de los más grandes exponentes de la gráficacontemporánea, Hendrix puso su arte para crear piezas elegantes ypulcras con diseños casi arquitectónicos, que aun así llevan todas las formasde la naturaleza.El paisaje de Hendrix en cada accesorio de esta colección se integra conla piel de quien lo lleva, la imagen se funde con la materia y el resultado deestas piezas es un paisaje dentro de otro.En esta colección, Hendrix quiso que la plata mostrara su propia fuerzay que contara así su propia historia, cada pieza lleva inscrita una cultura,todos los paisajes y todas las décadas transcurridas.Tane incorpora color a las piezas del diseñador a través de la nanocerámicaen colores amarillo, y por supuesto rojo, que es parte de la firma.www.inmobiliare.com 159