La Dolarización En Bolivia - Unidad de Análisis de Políticas ...

desviación estándar aumenta a 2.59%, por lo que este indicador podría ser una "proxy" relevantepara explicar la falta de incentivos económicos, para que los inversionistas de activos líquidosdemanden bolivianos con respecto a activos denominados en dólares.¡Error! Marcador no definido.3.2. Persistencia de la DolarizaciónCuando una serie de tiempo presenta un proceso estocástico que no sea estacionario y este15DIFERENCIAL DE RENDIMIENTO "EX-ANTE"105DIFERENCIAL (%)0-5-10-15-20-251986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995caracterizado por la presencia de raíces unitarias, es probable que shocks sobre la mismamuestren un comportamiento permanente. Para verificar el supuesto de existencia de raízunitaria se utiliza el estadístico ADF ('Augmented Dickey Fuller') en dos versiones, sin y contendencia, que corresponden a los estadísticos t (sobre la hipótesis nula H o : α=0) de lossiguientes modelos 15 :k(1) ∆ yt = µ + α yt-1+τ i∆yt-i+ε t∑i=1TIEMPOk(2) ∆ yt= + βt+ α yt-1+∑τi yt-i+ ε ti=1µ ∆.Además, será utilizado también el estadístico de Phillips-Perron por considerar estructuras deresiduos más generales.(i.i.d.).15 Los modelos deben incluir tantos rezagos de la variabley i como fueran necesarios para obtener errores independientes idénticamente distribuidos